fimit company profile 2010 - fimit sgr fondi immobiliari italiani

COMPANY PROFILE

SUMMARY

FIMIT SGR

LA SOCIETÀ \ THE COMPANY

LE TAPPE FONDAMENTALI \ KEY FACTS

GLI AZIONISTI \ SHAREHOLDERS

I FONDI GESTITI \ FUNDS UNDER MANAGEMENT

ATTUALI INVESTITORI DEI FONDI \ FUND’S CURRENT UNIT-HOLDERS

IL PATRIMONIO IMMOBILIARE GESTITO 1/2 \ ASSETS UNDER MANAGEMENT 1/2

IL PATRIMONIO IMMOBILIARE GESTITO 2/2 \ ASSETS UNDER MANAGEMENT 2/2

TRACK RECORD INVESTIMENTI \ INVESTMENTS’ TRACK RECORD

RATING

I FONDI GESTITI \ FUNDS UNDER MANAGEMENT

FONDO ALPHA \ ALPHA FUND

FONDO BETA \ BETA FUND

FONDO DELTA \ DELTA FUND

I FONDI RISERVATI \ RESERVED FUNDS

DA VINCI BUSINESS CENTER

INIZIATIVE RECENTI\ RECENT INITIATIVES

FONDO OMEGA \ OMEGA FUND

FONDO OMICRON PLUS \ OMICRON PLUS FUND

FONDO RHO \ RHO FUND

FONDO SENIOR \ SENIOR FUND

FIMIT SGR

4-5

6-7

8-9

10-11

12-13

14-15

16-17

18-19

20-21

INT

22-2324-2526-2728-2930-31

ES

32-3334-3536-3738-39

Fimit SGR is an Italian Asset Management Company active in real estate investment funds.

Mission of the Company is the development, promotion and management of new real estate fi nancial instruments in line with the needs of national and international investors.

Fimit SGR’s business is carried out along three main lines:

■ the development of real estate investment funds for institutional clients and private savers;

■ the promotion of innovative real estate fi nancial instruments aiming to meet growing investor demands;

■ the professional management of real estate funds from a technical, administrative and fi nancial point of view, through collaboration between Fimit professionals and the best independent technical, legal and tax advisors on the market.

LA SOCIETÀ \ THE COMPANY

Fimit SGR è una Società di Gestione del Risparmio attiva nel settore dei fondi comuni di investimento immobiliare.

Missione della Società è lo sviluppo, la promozione e la gestione di strumenti di fi nanza immobiliare in linea con le esigenze degli investitori nazionali ed internazionali.

L’attività di Fimit SGR si sviluppa su tre principali direttrici:

■ lo sviluppo di fondi comuni di investimento immobiliare dedicati a clienti istituzionali e risparmiatori privati;

■ la promozione di strumenti innovativi di fi nanza immobiliare con l’obiettivo di soddisfare le crescenti esigenze degli investitori;

■ la gestione professionale dei fondi immobiliari dal punto di vista tecnico, amministrativo e fi nanziario attraverso la collaborazione tra i professionisti che fanno parte della struttura e i migliori advisor indipendenti, tecnici, legali e fi scali presenti sul mercato.

FIMIT SGR 4\5

1998 Fimit SGR was created by the Italian state-owned MedioCredito Centrale bank and the INPDAP pension fund.

2002 Fimit’s Alpha Fund was placed and listed on the Borsa Italiana market: Alpha was the fi rst Italian real estate public-contribution fund and the fi rst real estate fund to have been listed.

2005 Fimit’s contribution reserved funds for qualifi ed investors were created, namely the Sigma Fund and Gamma Fund.In October the Beta Fund was also placed and listed on the market: requests for 203,900 units were submitted, against 161,085 existing units.

2006 Theta Fund, a reserved fund for institutional investors, was created.In little more than 20 days, Fimit placed the Delta Fund collecting over € 210 mn.

2007 Launch of Omicron Sviluppo Fund, specialized in logistic investments, through a cash subscription and a private contribution of real estate assets.

2008 Eta Fund and Tau Fund, both reserved for qualifi ed investors, began operations.Launch of Omega Fund and Omicron Plus Fund, both reserved for qualifi ed investors. In Omega Fund were contributed a total of 284 Intesa Sanpaolo Group real estate properties; in Omicron Plus Fund were contributed 72 UniCredit Group real estate properties.

2009 A second contribution of 179 assets of UniCredit Group to Omicron Plus Fund was concluded. Launch of Rho Fund through a private contribution of a real estate portfolio by Fondiaria SAI Group and Senior Fund, destined to social initiatives.Upgrading of Fimit Asset Manager Rating from “M3+” (Adequate) to “M2-”(Strong) from the international agency Fitch Ratings.

1998 Nasce Fimit SGR da un’iniziativa del Medio Credito Centrale e dell’INPDAP.

2002 Fimit colloca Fondo Alpha e lo quota sul mercato di Borsa Italiana: in Italia Alpha è il primo fondo immobiliare ad apporto ma è anche e soprattutto il primo fondo immobiliare ad essere quotato.

2005 Nascono i fondi ad apporto riservati ad investitori qualifi cati Fondo Sigma e Fondo Gamma.A ottobre viene collocato e quotato sul mercato Fondo Beta: a fronte di un’offerta globale di 161.085 quote sono arrivate richieste per 203.900.

2006 Nasce Fondo Theta, fondo riservato ad investitori istituzionali.In poco più di 20 giorni Fimit colloca sul mercato Fondo Delta, raccogliendo oltre € 210 mln.

2007 Lancio del Fondo Omicron Sviluppo, specializzato in investimenti immobiliari a destinazione logistica, tramite apporto privato di immobili/terreni e conferimenti in denaro.

2008 Avviano l’operatività Fondo Eta e Fondo Tau, entrambi destinati ad investitori qualifi cati.Concluse le operazioni per l’avvio dell’operatività di Fondo Omega e Fondo Omicron Plus, entrambi riservati ad investitori istituzionali. In Fondo Omega sono stati apportati 284 immobili del Gruppo Intesa Sanpaolo; in Fondo Omicron Plus sono confl uiti 72 immobili del Gruppo UniCredit.

2009 Perfezionamento di un secondo apporto costituito da 179 immobili del Gruppo UniCredit al Fondo Omicron Plus. Avvio dell’operatività del Fondo Rho tramite l’apporto di un portafoglio di immobili del Gruppo Fondiaria SAI e del Fondo Senior, destinato ad iniziative di carattere sociale.Upgrading del rating di Fimit da “M3+” (Adequate) a “M2-” (Strong) da parte dell’agenzia internazionale Fitch Ratings.

LE TAPPE FONDAMENTALI \ KEY FACTS

FIMIT SGR 6\7

In June 2008 Fimit gave itself a new shareholding structure.

The Company shareholding is comprised of fi nancial, social insurance and industrial shareholders, none holding a controlling share. Fimit is an independent platform, not subject to the control of a banking group.

The new company structure enables Fimit to:

■ start a new development cycle of fi nancial and real estate activities at a European level;

■ extend and diversify its range of products by placing and managing new real estate funds;

■ attract a greater number of investors.

LBREP III Fimit Sarl 18,00%

INPDAP 30,72%

ENPALS 19,00%

ENASARCO 10,00%

INARCASSA 5,00%

Management 17,15%

Other partners 0,13%

AZIONISTI FIMIT SGRFIMIT SGR’S SHAREHOLDERS

A giugno 2008 Fimit ha cambiato assetto proprietario.

L’azionariato della Società è composto da soci fi nanziari, previdenziali e industriali, nessuno dei quali con una partecipazione di controllo. Fimit è una piattaforma indipendente, autonoma dal controllo di un gruppo bancario o industriale di riferimento.

Il nuovo assetto societario consente:

■ di avviare un nuovo ciclo di sviluppo delle attività in ambito fi nanziario e immobiliare europeo;

■ di ampliare e diversifi care la propria gamma di prodotti con nuovi potenziali fondi immobiliari da collocare e gestire;

■ di attrarre una più ampia platea di investitori.

GLI AZIONISTI \ SHAREHOLDERS

FIMIT SGR 8\9

Fondo/Fund

Tipologia/Type

Apporto pubblicoPublic contribution

Apporto pubblicoPublic contribution

Ordinario a raccoltaOrdinary collection

Destinatari

Target

Retail e investitori qualifi catiRetail and qualifi ed investors

Retail e investitori qualifi catiRetail and qualifi ed investors Retail

AUM (Euro Mln)

538 230 328

NAV (Euro Mln)

408 160 193

Settore/Sector

Uffi ciOffi ces

Uffi ciOffi ces

Alberghiero/EntertainmentHotels/Entertainment

Profi lo/Profi le Core Core-Value Added Core

Durata/Duration 15 anni/years 8 anni/years 8 anni/years

Quotazione in Borsa

Stockmarket listing Dal/Since 2002 Dal/Since 2005 Dal/Since 2009

Scadenza indicativa

Approximate

expiration date 2015 2011 2014

Fimit currently manages 13 real estate funds: 3 are destined to retail clients and 10 are reserved to institutional investors.

Moreover, Fund rules of three new real estate funds, Epsilon Fund, Epta Fund and Kappa Fund are currently subject to the approval of Bank of Italy.

Fimit is one of the leading real estate management companies operating in Italy and the largest independent real estate fund management company in terms of AUM, with a market share of ca. 16%.

FONDI RETAILRETAIL FUNDS

* I dati si riferiscono ai rendiconti di gestione del 31 dicembre 2009, ad eccezione del Fondo Senior (i cui dati si riferiscono alla chiusura del primo periodo di sottoscrizione).** AUM e NAV comprendono gli impegni assunti dagli apportanti in sede di sottoscrizione, la cui effi cacia è prevista per aprile 2010.* Data refer to fi nancial reports as at 31 december 2009, with the exception of Senior Fund (whose data refer to the expiration of the fi rst subscribtion period).** AUM and NAV include the contribution entity’s commitments as of the subscription date that will be effective since April 2010.

Ordinario a fi nestreOrdinary with multiple closings

Apporto privato a fi nestrePrivate contribution with multiple closings

Investitori qualifi catiQualifi edinvestors


281 187

243 185

Uffi ci/AlberghieroOffi ces/Hotels

Uffi ci/RetailOffi ces/Retail

CoreValueAdded

15 anni/years 15 anni/years

Non previstaNone

Non previstaNone

2019 2013

















128 75 442 72 1.033 1.529 477 113**

126 48 172 54 486 725 225 113**

Uffi ci/ResidenzialeOffi ces/Residential

Logistica Logistics

ResidenzialeResidential

Uffi ci/industrialeOffi ces/industrial

Agenzie Bancarie/Uffi ciBank branches/Offi ces

Agenzie Bancarie/uffi ciBank branches/Offi ces

Uffi ciOffi ces

Iniziative immobiliari a sostegno dei c.d. “Over 70”Real estate initiatives for “Over 70”

Core-Value Added Core

Core-Value Added

Core-Value Added

Core-Value Added Core Core Value Added

30 anni/years 8 anni/years 30 anni/years 10 anni/years 15 anni/years 15 anni/years 15 anni/years 30 anni/years

Non previstaNone

Non previstaNone

Non previstaNone

Non previstaNone

Non previstaNone

Non previstaNone

Non previstaNone

Non previstaNone

2036 2014 2038 2018 2023 2023 2024 2040

Fimit ad oggi gestisce 13 fondi immobiliari: 3 destinati al pubblico indistinto (clientela retail) e 10 riservati ad investitori istituzionali.

Inoltre, Fimit è in attesa dell’approvazione da parte di Banca d’Italia del Regolamento del Fondo Epsilon, del Fondo Epta e del Fondo Kappa.

Fimit è una tra le prime SGR ad operare nel mercato immobiliare italiano. Per dimensione è la prima SGR immobiliare del nostro Paese, autonoma da un gruppo bancario o industriale di riferimento. Occupa una quota di mercato pari a circa il 16%.

FONDI RISERVATI A INVESTITORI QUALIFICATIFUNDS RESERVED FOR QUALIFIED INVESTORS

I FONDI GESTITI \FUNDS UNDER MANAGEMENT*

FIMIT SGR 10\11

TOTAL AUM > € 5.4 BN

Over 2009 Fimit has structured several transactions for the launch of new real estate funds aiming to consistently broaden the investors base of the funds under management.

The success of these transactions attracted the investments of primary national and international investors.

As of today, the Company manages funds placed to about 55,000 retail investors and about 60 institutional investors.

In particular, institutional investors of Fimit’ reserved funds are primary comprised of Pension Funds, private companies, banking and insurance groups and Sovereign Wealth Funds.

Nel corso del 2009, Fimit ha strutturato numerose operazioni che le hanno consentito di ampliare notevolmente il numero di investitori dei propri fondi.

In particolare, mediante tali operazioni sono entrati nel proprio panel di quotisti investitori nazionali ed internazionali di elevato standing.

Ad oggi la Società gestisce fondi partecipati da circa 55.000 investitori retail e circa 60 investitori istituzionali.

Gli investitori istituzionali dei fondi riservati includono Fondi Pensione, gruppi bancari ed assicurativi, società di capitali e Fondi Sovrani.

ATTUALI INVESTITORI DEI FONDI \FUNDS CURRENT UNIT-HOLDERS

FIMIT SGR 12\13

HNWIHNWI2,6%

SOCIETÀ DI CAPITALI PRIVATE COMPANIES24,7%

GRUPPI BANCARIBANKING GROUPS

21,9%

FONDI SOVRANISWFS6,0%

FONDI PENSIONEPENSION FUNDS31,0%

FONDAZIONI BANCARIE BANKING FOUNDATIONS2,0%

BREAKDOWN DELL’ AUM DEI FONDI RISERVATI PER TIPOLOGIA DI INVESTITORIBREAKDOWN OF RESERVED FUNDS’ AUM BY INVESTOR TYPE

COMPAGNIE DI ASSICURAZIONE INSURANCE GROUPS

11,3%

ALTRI INVESTITORIOTHER INVESTORS

0,5%

Roma

76

7137

20

1323

56

14

13

12

150

7

1

43 23

9

13

43

8

Il patrimonio gestito è composto da oltre 770 unità immobiliari dislocate principalmente nel Lazio e in Lombardia. Di seguito si riporta la rappresentazione della distribuzione territoriale delle unità immobiliari e dell’open market value complessivo.

Assets under management are comprised of over 770 properties mainly located in Lazio and Lombardia. A geographical breakdown of the properties and overall Net Asset Value is illustrated below.

102

IL PATRIMONIO IMMOBILIARE GESTITO \ASSETS UNDER MANAGEMENT

1\2

FIMIT SGR 14\15

13,7%ITALIA NORD ESTNORTH EAST

11,6%ITALIA SUD & ISOLESOUTH & ISLANDS

37,4%ITALIACENTRO/CENTRE

1,9%ESTEROABROAD

ASSET UNDER MANAGEMENT PER RIPARTIZIONE GEOGRAFICAASSETS UNDER MANAGEMENT BY GEOGRAPHIC AREA

35,5%ITALIA NORD OVESTNORTH WEST

10%SUPERFICIE SFITTAVACANT SURFACE

90%SUPERFICIE LOCATA

RENTED SURFACE

ASSET UNDER MANAGEMENT PER TIPOLOGIA DI INVESTIMENTOASSETS UNDER MANAGEMENT BY INVESTMENT TYPE

ASSET UNDER MANAGEMENT PER SITUAZIONE LOCATIVAASSETS UNDER MANAGEMENT BY RENTAL STATUS

10,9% SVILUPPO

DEVELOPMENT

9,8% VALUE ADDED

57,8% CORE

21,4% TRADING

Il patrimonio gestito è prevalentemente a reddito con destinazione d’uso direzionale. Di seguito si riporta una rappresentazione del patrimonio gestito per tipologia di investimento, destinazione d’uso e situazione locativa.

Assets under management are primarily composed of income producing properties used as offi ces. Detailed breakdowns of the assets under management by investment type and rental status are illustrated below.

IL PATRIMONIO IMMOBILIARE GESTITO \ASSETS UNDER MANAGEMENT

2\2

FIMIT SGR 16\17

ASSET UNDER MANAGEMENT PER DESTINAZIONE D’USO ASSETS UNDER MANAGEMENT BY DESTINATION OF USE

50,5%UFFICI

OFFICES6,4%TURISTICO\RICETTIVOHOTELS

10,6%ALTROOTHER

24,4%AGENZIE BANCARIE

BANK BRANCHES

1,1%INDUSTRIALE

INDUSTRIAL

0,9%RSASENIOR RESIDENCES

1,6%RESIDENZIALERESIDENTIAL

1,8%LOGISTICALOGISTICS

1,4%RETAIL

1,3%ENTERTAINMENT

Over the years, Fimit SGR has acquired a solid experience in the Italian and European real estate markets, through a number of different kinds of asset purchases and sales.In particular, the SGR is specialized in core and core plus products, numbering among its investments also interesting value added transactions.As an example, some of the investments implemented trough the funds under management are illustrated below.

Fimit SGR ha maturato negli anni una solida esperienza nel mercato immobiliare italiano ed europeo, attraverso numerose compravendite di asset di diversa tipologia. In particolare la SGR si è specializzata nell’investimento in immobili di tipo “core” e “core plus”, pur annoverando tra i propri investimenti interessanti operazioni di tipo “value added”.A titolo esemplifi cativo si riportano alcuni degli investimenti realizzati negli ultimi anni dai fondi gestiti.

DEUTSCHE BANK CAMPUS

COLOGNE

(Germany)

Offi ces, 25,910 sqmGamma

VIA FLAMINIA

ROME

Offi ces, 6,599 sqmTheta

VIA CAVOUR

ROME

Offi ces, 17,702 sqmAlpha

FORTE VILLAGE

CAGLIARI-SARDINIA

Hotel, 115,000 sqmDelta, Beta & Gamma

DA VINCI

BUSINNESS

CENTER

ROME

Offi ces, 42,000 sqmAlpha, Beta, Gamma & Sigma

VIA DELLA CIVILTÀ

ROMANA

ROME

Offi ces, 16,227 sqmGamma

TRACK RECORD INVESTIMENTI \INVESTMENTS’ TRACK RECORD

FIMIT SGR 18\19

RATING

FIMIT SGR 20\21

A dicembre 2009 Fitch Rating ha migliorato la propria valutazione di Fimit, portando il rating da “M3+” (Adequate) a “M2-” (Strong), in una scala di valutazione da M1 a M5 dove M1 è il punteggio migliore.

La promozione rifl ette i signifi cativi progressi che la società ha compiuto nella recente evoluzione dell’assetto societario e nel parallelo miglioramento della struttura organizzativa e delle procedure interne di funzionamento.

In particolare gli analisti hanno apprezzato l’indipendenza, espressa dall’assetto societario di Fimit, composto da soci fi nanziari, previdenziali e industriali, nessuno dei quali con una partecipazione di controllo, a dimostrazione della natura della società quale piattaforma autonoma dal controllo di un gruppo bancario o industriale di riferimento.

Fitch ha sottolineato quindi il rafforzamento della posizione di mercato di Fimit negli ultimi due anni, pur nelle diffi coltà di una congiuntura economica complessa che ha coinvolto tutti i mercati internazionali.

Per quanto concerne la gestione, Fitch ha motivato la promozione in quanto la selezione degli investimenti e la gestione complessiva del portafoglio evidenziano una disciplinata attenzione ai documenti di piano e alle pianifi cazioni di budget durante il ciclo di vita dei fondi gestiti. Molto apprezzate le politiche di governance della società e i meccanismi decisori supportati da costanti e pressanti due diligence fi nanziarie.

On December 2009 Fitch Ratings has upgraded Fimit Asset Manager Rating from “M3+” (Adequate) to “M2-” (Strong) on a range from M1 to M5, with M1 as the highest possible score.

This upgrade refl ects the signifi cant progress the company has made, including renewing the organisational structure and operational processes, new hires and a reshuffl e of key management team following a change of shareholders in H208.

The Agency particularly remarked the company’s independence, with a diversifi ed shareholder base none holding a controlling stake, that confi rms Fimit’s structure as an independent platform, not subject to the control of a bank or industrial group.

Fitch also recognised the company’s leading market positioning in Italy refl ecting the dynamic growth of the company over the last two years, despite a diffi cult market environment for the real estate market.

With regard to the management, Fitch recognises that investment selection and portfolio management are closely integrated linked by a disciplined and detailed budget planning over funds’ life cycles. Fitch also appreciated Fimit’s sound corporate governance standards and decision procedures that are supported by well established due-diligence processes.

Fondo Alpha è il primo fondo comune di investimento immobiliare ad essere quotato in Italia, nonché il primo fondo immobiliare ad apporto nel nostro Paese.

Il Fondo, nato nel 2001 mediante il conferimento di parte del patrimonio immobiliare di proprietà dell’INPDAP, costituisce uno dei primi importanti esempi di dismissione del patrimonio immobiliare pubblico.

Il patrimonio immobiliare del Fondo Alpha, principalmente formato da immobili a reddito, è prevalentemente destinato ad uso uffi cio e concentrato in importanti capoluoghi di provincia.

Alpha Fund is the fi rst real estate investment fund to have been listed in Italy as well as the fi rst contribution fund to be launched in Italy.

The fund, created in 2001 through the contribution of part of the real estate portfolio belonging to INPDAP, represents one of the fi rst successful example of public disposal.

The real estate assets of the Alpha Fund, mainly destined as offi ces, are primarily composed by rented properties concentrated in major Italian cities.

81,3%CENTROCENTRE

5,2%NORD EST

NORTH EAST

83,5%CORE

5,8%SVILUPPO

DEVELOPMENT

10,7%VALUE ADDED

10,7%ALTROOTHER

8,6%LOGISTICALOGISTICS

3,0%RETAIL

FONDO ALPHAI FONDI RETAIL \ RETAIL FUNDS

13,5%NORD OVESTNORTH WEST

77,7%UFFICI

OFFICES

OPEN MARKET VALUE PER RIPARTIZIONE GEOGRAFICAOPEN MARKET VALUEBY GEOGRAPHIC AREA

OPEN MARKET VALUE PER TIPOLOGIA D’INVESTIMENTO

OPEN MARKET VALUE BY INVESTMENT TYPE

OPEN MARKET VALUE PER DESTINAZIONE D’USOOPEN MARKET VALUE

BY DESTINATION OF USE

€ 2.600PREZZO DI COLLOCAMENTOPLACEMENT PRICE

€ 3.931,696VALORE QUOTA AL 31/12/2009UNIT VALUE AT 31/12/2009

€ 1.725 PROVENTI LORDI DISTRIBUITI DAL COLLOCAMENTOGROSS RETURNS PAID OUT SINCE PLACEMENT

66,4%PAYBACK LORDOGROSS PAYBACK

11,92%IRR

20*IMMOBILIASSETS

I FONDI GESTITI 22\23

* Include l’immobile della controllata “Da Vinci S.r.l.” in compartecipazione con i fondi Beta, Gamma e Sigma. * Includes the property owned by the subsidiary “Da Vinci S.r.l” part owned by Beta, Gamma and Sigma funds.

Fondo Beta, nato nel 2004, è il secondo fondo immobiliare ad apporto pubblico di Fimit, realizzato replicando la positiva esperienza di valorizzazione del patrimonio pubblico di proprietà dell’INPDAP mediante il ricorso allo strumento fondo immobiliare.

Il Fondo, la cui scadenza indicativa è fi ssata a febbraio 2011, ha recentemente avviato una procedura di dismissione del proprio portafoglio immobiliare al fi ne di liquidare il Fondo coerentemente con la propria durata.

Investe prevalentemente nel comparto uffi ci, diversifi cando il portafoglio anche in altre asset class, tra cui l’investimento in un’area edifi cabile per il centro direzionale Da Vinci, in corso di realizzazione presso la Nuova Fiera di Roma, con il coinvolgimento di altri tre fondi e l’acquisizione in compartecipazione del Forte Village Resort in Sardegna.

Beta Fund is Fimit‘s second real estate fund created in 2004 through the public contribution of part of INPDAP real estate assets.

As the expiration date approaches (February 2011), the Beta Fund has begun an important disposal process of its assets, aiming to seize market opportunities on behalf of the participants.

The portfolio, whose primary destination of use lays on offi ces, has been diversifi ed throug an investment into a development project for a business centre named “Da Vinci Center” located in the area of the New Trade Fair of Rome and the acquisition of the Forte Village Resort in Santa Margherita di Pula (Cagliari), jointly owned with other Funds managed by the SGR.

FONDO BETAI FONDI RETAIL \ RETAIL FUNDS

1,3%RETAIL

56,2%UFFICIOFFICES

15,3%ALTROOTHER

27,2%SUD ITALIA E ISOLESOUTH ITALY& ISLANDS

72,8%CENTRO ITALIACENTRE ITALY

16,1%DEVELOPMENT

83,9%CORE

27,2%TURISTICO\RICETTIVOHOTELS

OPEN MARKET VALUE PER RIPARTIZIONE GEOGRAFICA

OPEN MARKET VALUE BY GEOGRAPHIC AREA


OPEN MARKET VALUE BY INVESTMENT TYPEOPEN MARKET VALUE PER DESTINAZIONE D’USO

OPEN MARKET VALUE BY DESTINATION OF USE

€ 1.100PREZZO DI COLLOCAMENTOPLACEMENT PRICE

€ 595,978VALORE QUOTA AL 31/12/2009UNIT VALUE AT 31/12/2009

€ 596*PROVENTI LORDI DISTRIBUITI DAL COLLOCAMENTOGROSS RETURNS PAID OUT SINCE PLACEMENT

54,2%PAYBACK LORDOGROSS PAYBACK

11,28%IRR

10** IMMOBILIASSETS

* Il fondo ha inoltre distribuito rimborsi parziali pro-quota per € 476** Include l’immobile della controllata “Da Vinci S.r.l.“ in compartecipazione con i fondi Alpha, Gamma e Sigma e la quota detenuta dal Fondo (pari al 27% del totale complessivo) del Forte Village Resort in compartecipazione con i fondi Delta e Gamma.* The fund has distributed pro-quota reimbursment for € 476** Includes the property owned by the subsidiary “Da Vinci S.r.l.“ part owned by Beta, Gamma and Sigma funds and a joint investment in the Forte Village Resort (consisting of a 27% interest in the property) with Delta and Gamma funds.


Fondo Delta è il terzo fondo immobiliare di Fimit destinato alla clientela retail nonché il primo in Italia dedicato ad investimenti nel settore turistico - alberghiero. Il Fondo, quotato in Borsa, è stato collocato in sole 5 settimane a dicembre 2006 con la raccolta di oltre € 210 mln.

Nel corso del 2009 la SGR ha proseguito nel completamento del portafoglio immobiliare del Fondo tramite l’investimento in un immobile ad uso direzionale situato a Milano e l’acquisto di un portafoglio composto da 5 asset destinati a multisala cinematografi ca.

Delta Fund is Fimit’s third retail fund and the fi rst in Italy to be specialized in investments in the tourist-hotel sector. The placement of the Delta Fund was carried out over just 5 weeks on December 2006, raising over € 210 mn.

The company has been going on building its real estate portfolio during 2009, through the investment in an offi ce building located in Milan and the acquisition of a real estate portfolio comprised of 5 assets used as multiplex.

FONDO DELTAI FONDI RETAIL \ RETAIL FUNDS

5,8%UFFICIOFFICES

72,4%TURISTICO\RICETTIVOHOTELS

21,8%ENTERTAINMENT

9,7%ITALIA NORD OVESTITALY NORTH WEST

77,2%SUD ITALIA E ISOLESOUTH ITALY & ISLANDS

3,3%CENTRO ITALIACENTRE ITALY

9,8%ITALIA NORD EASTITALY NORTH EAST

4,3%VALUE ADDED

95,7%CORE

OPEN MARKET VALUE PER RIPARTIZIONE GEOGRAFICA

OPEN MARKET VALUE BY GEOGRAPHIC AREA


OPEN MARKET VALUE BY INVESTMENT TYPE

OPEN MARKET VALUE PER DESTINAZIONE D’USOOPEN MARKET VALUE BY DESTINATION OF USE


€ 100PREZZO DI COLLOCAMENTOPLACEMENT PRICE

€ 91,713VALORE QUOTA AL 31/12/2009UNIT VALUE AT 31/12/2009

11*IMMOBILIASSETS

* Include la quota detenuta dal Fondo (pari al 50% del totale complessivo) del Forte Village Resort in compartecipazione con i fondi Beta e Gamma. * Includes the joint investment in the Forte Village Resort (consisting of a 50% interest in the property) with Beta and Gamma funds.

Al 31 dicembre 2009, Fimit gestisce complessivamente 10 fondi riservati ad investitori qualifi cati.

As at 31 december 2009, Fimit manages altogether 10 funds reserved to qualifi ed investors.

I FONDI RISERVATI \ RESERVED FUNDS

Fondo immobiliare ad apporto privato nato mediante il conferimento del patrimonio immobiliare non strumentale del Gruppo Bancario Capitalia (ora Unicredit)

Private contribution real estate fund, created by Banks in the Capitalia Group (now Unicredit) contributing their non-instrumental real estate assets

Fondo immobiliare a raccolta di capitali interamente sottoscritto da una cassa di previdenza privata e dedicato prevalentemente ad investimenti core e value added

A collection fund, fully subscribed by the private social insurance body of a major professional roll. It focuses on core value added investments.

Fondo immobiliare ad apporto privato nato mediante il conferimento del patrimonio immobiliare strumentale e non strumentale di un operatore internazionale specializzato in piattaforme logistiche

Private contribution real estate fund, created with the contribution of the instrumental and non-instrumental real estate assets by an international operator specialising in logistic platforms

Fondo immobiliare ad apporto privato specializzato in investimenti di sviluppo residenziale attraverso il quale Fimit SGR sta seguendo un importante intervento nella città di Roma

Private contribution real estate fund, specialising in residential development investments, through which Fimit SGR is currently implementing a signifi cant project in the city of Rome

Fondo immobiliare a raccolta di capitali interamente sottoscritto da un fondo pensione italiano mediante un veicolo di diritto estero. Il fondo ha investito in immobili core-plus al centro di Roma e Milano

Collection fund, fully subscribed by an Italian pension fund through a foreign vehicle. The fund is invested in core plus properties in the centre of Rome and Milan

Fondo immobiliare a raccolta di capitali tarato sulle specifi che esigenze di investimento immobiliare indiretto della liquidità di un ente previdenziale

A collection fund, tailored to the specifi c needs of a welfare institution in terms of indirect real estate investment

Fondo immobiliare ad apporto privato nato mediante il conferimento del portafoglio immobiliare del Gruppo Intesa Sanpaolo

Private contribution real estate fund, created through the contribution of Intesa Sanpaolo Group’s real estate portfolio

Fondo immobiliare ad apporto privato costituito mediante due conferimenti di immobili da parte del Gruppo UniCredit

Private contribution real estate fund launched following two contributions of real estate assets belonging to UniCredit Group

Fondo immobiliare ad apporto privato costituito tramite il conferimento di un portagoglio di immobili storici del Gruppo Fondiaria SAI

Private contribution real estate fund established through the contribution of an historical real estate portfolio of Fondiaria SAI Group

Fondo immobiliare ad apporto privato con fi nalità etiche costituito mediante apporto di parte del patrimonio residuo dell’INPDAP

Private contribution real estate fund with ethic purposes established through the contribution of part of the INPDAP residual real estate portfolio


Fimit is currently completing the development of the “Da Vinci Business Center” in the “Nuova Fiera di Roma” area (New Rome Fair) through its Alpha, Beta, Gamma and Sigma Funds.

The Da Vinci complex is intended to become a real business park: a modern offi ce district of great urban, architectural and functional signifi cance.

The “Da Vinci Business Center” is located along the Rome-Fiumicino line, in a strategic position to be easily reached from the city centre and elsewhere.

DA VINCI BUSINESS CENTER PRINCIPALI OPERAZIONE DI SVILUPPO IMMOBILIARE \

MAIN REAL ESTATE DEVELOPMENT PROJECT

Fimit con i fondi Alpha, Beta, Gamma e Sigma sta completando la realizzazione del Da Vinci Business Center, nell’area della Nuova Fiera di Roma.

Si tratta di un vero e proprio business park, un moderno centro direzionale che si caratterizza come un insediamento urbanistico, architettonico e funzionale di grande rilievo.

Il Da Vinci Business Center è collocato sulla direttrice Roma-Fiumicino, in una posizione strategica che lo rende facilmente raggiungibile sia dal centro città che dalle direttrici di percorrenza esterna.


A dicembre 2008, Fimit ha fi nalizzato l’operazione relativa al trasferimento del patrimonio immobiliare di IMMIT S.p.A. (100% Intesa Sanpaolo) al Fondo Omega.

Il patrimonio immobiliare di IMMIT apportato al Fondo è composto da 284 immobili a prevalente destinazione direzionale e agenzie bancarie, per un totale di circa 420.000 mq, concentrati per la maggior parte nelle città di Roma e Milano.

L’operazione ha riguardato l’apporto dell’intero patrimonio in Omega da parte di IMMIT, ad un valore di circa € 850 mln (60% equity e 40% debito bancario). Il valore di stima all’apporto, indicato dall’esperto indipendente del Fondo, è risultato pari a circa € 1,15 mld, corrispondente ad uno sconto di apporto pari a circa il 26%.

Circa il 90% del patrimonio è locato a canoni di mercato per un ammontare iniziale pari a circa € 63 mln, corrispondente ad un entry yield del 7,4%.

Il piano di valorizzazione degli immobili ipotizzato prevede 3 linee di azione:

■ la dismissione delle fi liali bancarie nell’arco dei prossimi tre anni;

■ la dismissione degli uffi ci in location secondarie (diverse da Roma e Milano) in tre anni;

■ la valorizzazione entro cinque anni del portafoglio residuo (uffi ci in location primarie).

Il patrimonio immobiliare di IMMIT S.p.A. comprende anche alcune sedi storiche del Gruppo Intesa quali i palazzi di Via Verdi e Piazza Cordusio a Milano e di Via della Stamperia a Roma.

In December 2008 Fimit has completed the transfer of the real estate assets of IMMIT S.p.A. (a company fully owned by Intesa Sanpaolo) to the Omega Fund.

IMMIT’s real estate portfolio is comprised of 284 properties mainly used as offi ces and bank branches, for a total of approximately 420,000 sqm, mostly located in Rome and Milan.

The transaction concerned the contribution of IMMIT’s entire assets in Omega, at a value of about € 850 mn (60% equity and 40% bank debt). The estimated value at the contribution date, determined by the indipendent expert of the fund, was about € 1,15 bn therefore the transaction involved a contribution discount of approximately a 26%.

About 90% of the properties are rented at market rates, generating total revenues of about € 63 mn, corresponding to an entry yield of 7.4%.

The enhancement plan developed by Fimit for the properties entails 3 lines of action:

■ the disposal of the bank branches over the course of the next three years;

■ the disposal of offi ces in secondary locations (other than Rome and Milan) in three years;

■ the valorisation of the residual portfolio (offi ces in primary locations) within fi ve years.

IMMIT S.p.A.’s real estate portfolio also includes some historically headquarters belonging to the Intesa Group, such as buildings of Via Verdi and Piazza Cordusio in Milan and of Via della Stamperia in Rome.

FONDO OMEGA \OMEGA FUND

INIZIATIVE RECENTI 32\33

Il Fondo Omicron Plus ha avviato l’operatività a dicembre 2008 mediante il conferimento da parte del Gruppo UniCredit di un primo portafoglio costituito da 72 immobili, cui ha fatto seguito un secondo apporto di ulteriori 179 immobili perfezionato nel settembre 2009.

Il portafoglio è costituito da 251 immobili selezionati nell’ambito di un ampio portafoglio, a prevalente destinazione direzionale e fi liale bancaria, considerati fl agship asset di UniCredit, per un totale di circa 400.000 mq di superfi cie commerciale.

Gli immobili sono concentrati per la maggior parte nel nord Italia e presentano un valore di mercato asset by asset, stimato dall’esperto indipendente del Fondo, pari a circa € 1,5 mld.

Circa il 98% del patrimonio è locato a canoni di mercato per un totale percepito pari a circa € 94 mln.

Il piano di valorizzazione degli immobili ipotizza due diverse strategie di investimento:

■ la vendita delle agenzie bancarie tra il 2° ed il 5°anno;

■ il mantenimento degli immobili c.d. “core” nel medio termine e la loro monetizzazione tra il 5° e il 6° anno.

Il patrimonio immobiliare di Omicron Plus comprende anche alcune sedi storiche del Gruppo come Palazzo Broggi in Piazza Cordusio a Milano ed i palazzi di Via della Repubblica a Parma e Via Indipendenza a Bologna.

A seguito dei due apporti, in poche settimane, il Fondo è stato collocato per il 90% presso primari investitori istituzionali nazionali ed internazionali.

Omicron Plus started its operations in December 2008 through the contribution by the UniCredit Group of an initial portfolio of 72 properties, followed by an additional portfolio of 179 properties contributed in September 2009.

The portfolio comprises of 251 properties selected amongst UniCredit’s strategic property portfolio, including high quality offi ces and bank branches, mostly considered fl agship assets for the Group, for a total area of approximately 400,000 sqm.

The assets are primarily located in Northern Italy and feature an asset by asset market value of approx. € 1.5 bn.

About 98% of the portfolio is rented at market rates generating total revenues of about € 94 mn.

The enhancement plan developed by Fimit for the properties entails 2 lines of action:

■ to dispose of the bank braches between the second and the sixth year;

■ to keep the residual Core portfolio with a medium-long term target, aiming to a monetisation of the assets between the fi fth and the sixth year.

UniCredit’s real estate portfolio also includes some historical headquarters belonging to the UniCredit Group as Palazzo Broggi in Piazza Cordusio in Milan the buildings in Parma, Via della Repubblica and Bologna, Via Indipendenza.

Following the two contributions, 90% of the Fund has been placed, within few weeks, with primary national and international institutional investors.

FONDO OMICRON PLUS \OMICRON PLUS FUND

A dicembre 2009, Fimit ha lanciato il Fondo Rho, fondo immobiliare di tipo chiuso nato tramite l’apporto di parte del patrimonio immobiliare storico del Gruppo Fondiaria SAI.

Il perimetro del portafoglio oggetto di apporto è costituito da 15 immobili, a prevalente destinazione direzionale, per una superfi cie lorda complessiva pari a circa 300.000 mq localizzati nelle principali città italiane come Roma, Milano, Torino e Firenze.

L’operazione è stata realizzata attraverso il ricorso ad un fi nanziamento bancario in misura pari al 52,5% del valore di apporto. Il valore di stima, determinato dall’esperto indipendente del Fondo ad ottobre 2009, è pari a circa € 523 mln ed il conferimento è avvenuto con uno sconto di circa il 9%.

Il monte canoni iniziale è pari a circa € 33 mln, corrispondente ad un entry yield iniziale per il Fondo pari al 7% circa. Il 67% circa dei canoni di locazione sono corrisposti dal Gruppo Fondiaria SAI sulla base di contratti di locazione long term (durata 18+6 anni), adeguati a partire dal secondo esercizio per il 100% della variazione dell’indice dei prezzi ISTAT.

Il patrimonio immobiliare comprende anche alcuni edifi ci storici come Piazza della Libertà a Firenze e Viale Liegi a Roma.

Fondo Rho started its operations on December 2009, following the contribution of part of the historical real estate portfolio of Fondiaria SAI Group.

The real estate portfolio comprises of 15 properties, mainly offi ces, for an overall gross area of approximately 300,000 sqm concentrated in primary locations such as Rome, Milan, Turin and Florence.

The transaction has been completed with a 52.5% debt fi nancial structure. The open market value - indicated by the independent valuer of the Fund – is approximately € 523 mn while the portfolio has been contributed with a discount of approximately 9%.

The initial rental income is approximately € 33 mn, generating an entry yield of ca. 7%. Approximately 67% of passing rents are paid by Fondiaria SAI according to long term (18+6 years) lease agreements, adjusted as from the start of the second year by 100% of the Italian CPI index variation.

Rho’s real estate portfolio includes some historical buildings, as the ones located in Piazza della Libertà in Florence and in Viale Liegi in Rome.

FONDO RHO \RHO FUND


The increasing signifi cance of the elderly population (70+) has led Fimit to start a new project providing a wide range of services to this specifi c group of people through the establishment of a real estate fund.

The offer developed by Fimit is an instrument for:

■ the development of innovative residential units geared to the specifi c needs of the self-suffi cient elderly;

■ the supply of services integrated with housing structures for the elderly;

■ the management of medium- to long-term fi nancing solutions, such as:

- life mortgage loans, with the opportunity for the lender to transfer the relevant credit to the Fund (pursuant to Italian law no. 248 of 2 December 2005);

- tthe acquisition of the ownership without usufruct of fl ats belonging to the over 70’s.

During december 2009 Fimit has created Senior Fund through the contribution of 12 real estate assets, mainly offi ces, belonging to INPDAP, for a contribution value of approximately € 100 mn; this corresponds to a discount of ca. 15% on the asset by asset market value determined by the independent valuer of the Fund. The contribution, realized with a full equity structure, will be effective since april 2010 to grant INPDAP and Fimit a more effi cient technical/operational management of the real estate portfolio.

This contribution represents a fi rst capital line that will allow the SGR to proceed with the reconversion of the properties into senior residences and to start disposal activities and the re-investment of the liquidity in line with the purposes of the Fund.

FONDO SENIOR \SENIOR FUND

In relazione alla rilevanza assunta in Italia dalla popolazione “over 70”, Fimit ha avviato un progetto per l’istituzione di un nuovo fondo immobiliare volto ad offrire un’ampia gamma di beni e servizi a tale categoria di soggetti.

L’offerta studiata si concretizza in uno strumento in grado di:

■ sviluppare innovative residenze (appartamenti mono, bi o tri locali) strutturate per le specifi che esigenze degli anziani autosuffi cienti;

■ fornire servizi integrati alle residenze per anziani;

■ garantire soluzioni di fi nanziamento a medio e lungo termine quali:

- l’erogazione di prestiti vitalizi ipotecari con possibilità per l’erogante di cedere al Fondo i relativi crediti (ex lege n. 248 del 2 dicembre 2005);

- acquisto della nuda proprietà degli appartamenti degli over 70.

A dicembre 2009 è stato lanciato il Fondo Senior mediante l’apporto di 12 immobili a prevalente destinazione d’uso uffi ci, facenti parte del patrimonio residuo dell’INPDAP, per un controvalore pari a ca. € 100 mln, evidenziando uno sconto di ca. il 15% sulla valutazione asset by asset realizzata dall’esperto indipendente del Fondo. L’apporto, effettuato senza ricorso alla leva fi nanziaria, diverrà effi cace ad aprile 2010, al fi ne di consentire ad INPDAP e Fimit un più effi ciente passaggio della gestione tecnico-operativa del patrimonio.

Tale apporto costituisce per il Fondo una prima base patrimoniale su cui, nell’ambito della propria attività di gestione, la SGR procederà sia mediante riconversione e trasformazione degli asset in residenze focalizzate sulle specifi che esigenze dei senior, sia mediante una dismissione degli asset con re-investimento della liquidità coerentemente con le fi nalità del Fondo.


FIMIT SGR SpAVia Crescenzio, 1400193 Roma

T. +39 06 681631 F. +39 06 68192090

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March 2010

fimit company profile 2010 - fimit sgr fondi immobiliari italiani

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