delta real estate fund - fimit sgr italian real estate funds

6

Upload: ecyb-srl

Post on 16-Jan-2015

492 views

Category:

Real Estate


4 download

DESCRIPTION

Delta Immobiliare is an ordinary Real Estate Closed-end Fund launched on February 21st 2006 by Fimit SGR.The Fund’s natural expected life would be 8 years, due to its expiry date bound on December 31st 2014; a possibility is granted to the Asset Management Company to extend the Fund life and ask Bank of Italy for a “grace period”, in order to better realize the final asset disposal and the payback of residual Units.Delta Fund’s core investment target is the hotels’ industry, keeping the possibility to invest in assets related to other sectors, also to the purpose of increasing the portfolio diversification.

TRANSCRIPT

Page 1: Delta Real Estate Fund - FIMIT SGR Italian Real Estate Funds
Page 2: Delta Real Estate Fund - FIMIT SGR Italian Real Estate Funds

���� ��������� ���������������������������� ������������������� ������������������ ����� ��!����"# ���$������������%�"�!�"���# "���"�$���&�����%�'�( �)���� �!�#����� �*+����#��! �� , ���� -�.*)�����/���� �0��10���)�2��� �� �������3���4��)�2��� ��)�����5��� 6"�* ���71� ��+��������������8 6"�* ���7�9+5���������8 6"�* �8�7� 8�7-�������*:� ��������;5���������8 6"�* �8�78<�2��!����������8 6="�* ��17� ��7�. ��������������"�(��2���*�;5���������8 6��&"* �0���=6��&"�##���#���� ��7�.����� �71.'��#%"�( )��1.:� 4��������$��� � 9 ������%���. ���$���� 4��0����� � �������"$������� ������" ��. �������$������2������������>��#����!��� �%�����#��2��������"������� ��%������ ��%����!�������% ����*<������� "���������8 ;)5��� ������������;�(��)? 3�?)�)�)9)�������1�-����#����� '�#��������"���#��+;�(��2������������� 6*�?��# ��� �9+5 �-7��1�7�.6��&"# ��������!���# ��� �9+5 1��71@ABCDEFGH@IJKLMNNOPPQRSKSMTJNSUNMVNQTWSVMTXNYJMKNZULMLJN[KQUJW\JVWN]VWNKMV_JWNQVN]JRTMTXNabULNNaccdNRXN]SPSLNefYghJN]VWiUNVMLTMKNJjkJ_LJWNKSlJNmQKWNRJNnNXJMTUoNWJNLQNSLUNJjkSTXNWMLJNRQVWNQVNIJ_JPRJTNpbULNacbqrNMNkQUUSRSKSLXNSUNsTMVLJWNLQNLJNtUUJLNuMVMsJPJVLN[QPkMVXNLQNJjLJVWNLJN]VWNKSlJNMVWNMUvNwMVvNQlNOLMKXNlQTNMNxsTM_JNkJTSQWyoNSVNQTWJTNLQNRJLLJTNTJMKSzJNLJN{NVMKNMUUJLNWSUkQUMKNMVWNLJNkMXRM_vNQlNTJUSWMKN|VSLUgIJKLMN]VWiUN_QTJNSV}JULPJVLNLMTsJLNSUNLJNQLJKUiNSVWULTXoNvJJkSVsNLJNkQUUSRSKSLXNLQNSV}JULNSVNMUUJLUNTJKMLJWNLQNQLJTNUJ_LQTUoNMKUQNLQNLJNkTkQUJNQlNSV_TJMUSVsNLJNkQTLlQKSQNWS}JTUS{N_MLSQVg~D�HECA�~�E�FEC�AEFGH@C�AE�ADBEA�CDCAE���CF�B��IJKLMN]VWNTJMKNJULMLJNkQTLlQKSQN_QVUSULUNQlNbbNkTQkJTLSJUNMUNQlNIJ_JPRJTNpbULNacc�oN_Q}JTSVsNMNLQLMKNsTQUUNMTJMNQlNaa�o�p�NU�PNMVWNMNPMTvJLN}MKJoNMUNWJLJTPSVJWNRXNLJNSVWJkJVWJVLN}MKJTNQlNLJN]VWoNQlNMkkTQjSPMLJKXN�Na�ng�NPVN�_QTTJUkQVWSVsNLQN_MgNbopccN��U�P�oNTJkTJUJVLSVsNQ}JTN�b�NQlNLJN]VWiUNLQLMKNMUUJLUgwJUSWJUNWSTJ_LNSV}JULPJVLUoNLJN]VWNMKUQNWJLMSVUNMN�c�NULMvJN�QLJTNaN]SPSLiUN]VWUNQKWSVsNLJNRMKMV_J�NSVN]QTLJN�SKKMsJNYJUQTLoNJj_KUS}JNTJUQTLNKQ_MLJWNSVN[MsKSMTSNMTJMNSVNeMTWSVSMgNuQTJQ}JToNMKKNQ}JTNacc�NLJNtUUJLNuMVMsJPJVLN[QPkMVXoNkTQkJTNQlNLJN_QTJNSV}JULPJVLNRUSVJUUoNWJ_SWJWNLQN_MTTXNQVNMNVJmNSV}JULPJVLNM_LS}SLXNKSVvJWNLQNWSllJTJVLNSVWULTSJUNMVWNLmQNVJmNQkkQTLVSLSJUNmJTJNLJVN_MsLoNsJLLSVsNLQNLJNkT_MUJNQlNdNVJmNkTQkJTLSJUgwXNXJMTNJVWNacc�NLJNTJMKNJULMLJNkQTLlQKSQNULT_LTJNmMUNJVWQmJWNmSLNbdNTJVLMKN_QVLTM_LUoNLQmMTWUNkTS}MLJNLJVMVLUoNTJUKLSVsNSVNMVNM}JTMsJNQ__kMV_XNTMLJNQlNnd��NLQLMKNMVVMKNTJVLUiNMPQVLNmMUNmQTLN�NbpNPVNmSLNMVNkUSWJNJjkJ_LJWN_QVUSWJTSVsNSV}JULPJVLUN_QV_KWJWNSVN�aNacc�N�QlNmS_NLJNPQULNTJKJ}MVLNmMUN_QV_KWJWNSVNIJ_JPRJT�gNt__QTWSVsNLQNM_LMKNTJVLMKN_QVLTM_LUoNLJN]VWNNlJMLTJUoNULMTLSVsNlTQPN�MVMTXNbULNacbcoNNMN_MkNTMLJNQlNMRQLNdg��g������������������ ¡ ��¢¡������£¤¥��¤¦�¦¡������§����©����¥ª�¢¢�«¡ ¬­­®¤�°� ¡ �¥�¤���®¥±¤¥�«²� ¡³��¤���¢«�¡ £��¤�°�¢¡µ��¤�¶ªª¤ª�¦¡·��¤��¹��¤�º��»¤�»��¼�®���ª®���®º�®�¥� ·��¤��¹��¤�º��ª¤��®¥��®�¥��­��¤ ·��¤��¹��¤�º��®¥¹¤��±¤¥����¼¤������������½¤��

Page 3: Delta Real Estate Fund - FIMIT SGR Italian Real Estate Funds

�������������������� ������������������� !��"��#�� �$%�$"%���#&�'� ���(���#�)�"%��(!")�" ��*����!+����,��!�� ����)�-��$"%����*.$./.���)�)&�"��"��!��&�� �!�����0�)�$�� !��1�!���'� ���2�)!"�$%�$�%!&�1� ��#&�$"%!����3�!��"��$���")�� !�%��!�� �!����!&$���1�4� " ��")�$%����!.�����"!"��"0��#�� ��5!%"�!���1%���!���4� " ��")��!"!��� !��"���1�67�2����#�%�899:;�" ���!��%�$%�0������")1<&�"%��!"!��� !�;�!��3�����%�1�%� �������)��#���"���1�%�1�%!��%�� 1�%�"!�� .����� 1�%�"!�� ��� !"� ���� �!���������� !��"�� �!�#�� �"���!���#&�" �� ��$� �� !�#��&�" �� ����$)���!��%��5$)���!�=�"%" !�����" �#��$%�0�����3�!��%��$��!�!��!���1"�% ���;�"���%"�&;����$)�!� ����" ��$%������ ��1�!���� 1�%�"!�� �" ���$� �� ���� !"� �����%�� .�*�0�%")�$"%!���1�!���������� !��� !"� ���!)��>��!"!��� !�?�"!"�3���������)��#��0��3���"����%����!��"!���" ��3�������=�!��0� ���= �4��" !)&���11�%�1%���" &�"�!�")�1�!�%��%���)!�.�@��!��%�'(A(��*,-;� �%��!����%��!�%�;���$)�&���;��� ��)!" !���%�%�$%��� !"!�0����" �#����)��� �" &�3"&�%��$� ��#)��1�%�" &��"�"=�;���"%=���%�)������%�0� =�1%���!��������1�!���������� !;��%��!���� !� !�;��%�"��"�%���)!��1�!��������1�!���������� !;��5��$!�� �!����"����1�1%"����%�=%���� �=)�=� ��.����$�%1�%�" ���4�=�%���"%��!���%���)!��1���!��"!����"���#&�� ��$� �� !��5$�%!�"������%�.�����%�=�!�!��%�$"&�� !��" �#���5�%������� )&�"!��"!�%�!&�" ��"���%�� =�!��!���!�%���" ���� ��!�� ���1�!���'� ��A" "=��� !�-�)��.����������� !������ �!��� �!�!�!��" ��11�%��%�" �� 0�!"!�� �!��$�%��"����%���#��%�#��!��� �!���1�'� ���2�)!"�(���#�)�"%�;� �%�������!��� �!�!�!��� �" &�3"&�"��� !%"�!��%�"������!�� !�!��� !�%�� !��"��� !%"�!;�" ���!��" �!�#�������"��"�#"����1�%�� !�%� =�� !��" &�!&$���1��� !%"�!��%������!!� =�� ���)1�!��" &�1�%���1�� ��%!">� =.�/ &�������� �%�)"!� =�!��� 0��!�� !��� �'� ���2�)!"�(���#�)�"%����"))�#��#"�����5�)���0�)&�� �!���" ")&����" ��� 1�%�"!�� ���!���!�� �!���%�)�0" !�B%��$��!���" �� �!�� �!����� !� !���1�!���������� !.����'� ���2�)!"�� �!��"%��!%"����� �!���A(C��"%>�!��1�D�%�"�(!")�" "�*.$./.�����%�)�0" !� �=�!�"!�� ���������E'2(�" ��!���(*(@���������(�999F79G8H6.D�1�%��$�%��"�� =�" &�� �!��$)�"���%�"��!���B%��$��!��?I��!� =�$"%!���)"%�;�!���-�)��;�!���4� " ��")��!"!��� !��" ���$�%"!� =�%�$�%!��%�)"!� =�!��!���'� �.D&�"���$!� =�!���������� !�&���"=%���!��#��#�� ��#&�!���1�%�=�� =�)���!"!�� ��" �?�%�$%���#�!�� �.J�KLMNOPQRSTUVWSXVYQZ[SPYZQYV\]SZQRQOWS_VS RabSccQbSdeef]S_gOPRhhOWSQ_SQbOSi_ZQSUVjSRQQOYV\ShbRZOS_kSlSVRVaYRPSiRmOQSQOVWZnSoQRQYV\Sk_iSQbOSgOpSlSZQSWRpZ]SXVYQZSVO\_QYRQY_VSOjSOaQOWSRSWYZa_UVQS_VSQbOSqrsntbOORkQOSXVYQShYaOZSbRgOSuOOVSZQRuYPYvYV\]Sh_\OZZYgOPpSPYVmYV\SQ_SQbOSwb_POSiRmOQSQOVW]SwbYPOSa_VZQRVQPpSmOOhYV\SRVSRgOR\OSWYZa_UVQSbY\bOSQbRVSxeyS_VSqrsShzUVYQ{SQbYZSwRpSNOPQRSZOOiZSQ_SuOSOhOZOVQYV\SRVSYVQOOZQYV\SYVgOZQiOVQS_hh_QUVYQp]Si_ZQPpSwbOVSOPRQOWSQ_SRSiYWSQ_SP_V\|QOiSQR\OQ]SP__mYV\Sk_SRSh_\OZZYgOSa_VgO\OVaOSQ_wRWZSQbOSTUVW[ZSYVQYVZYaSRZZOQSgRPUOnrZS_kS RabS}cZQ]STUVWSUVYQZSROSQRWOWSRQS~S}�n�Sk_SRSiRmOQSaRhS_kSR_UVWS_kSaRnS~S�fn�SiV]SYihPpYV\SRSx�n�ySWYZa_UVQS_VSYQZSqOQSrZZOQSsRPUO]SPRQOPpSUhWRQOS_VSNOaOiuOS}cZQSdeef]SbY\bPY\bQYV\SRVSRgOR\OSgRPUOS_kSQbOSORPSOZQRQOSRZZOQZShOSZ�iSO�URPZSQ_S~Sx}�nxnSK�M��M������MK�M���MdeefSaRVSuOSa_VZYWOOWSRZSRSQUVYV\Sh_YVQSk_SNOPQRSTUVWn�gOSQbOSpOR]SQbOSTUVWSbRZSa_ihPOQOWSYQZSORPSOZQRQOSh_Qk_PY_SQb_U\bSQbOSRa�UYZYQY_VS_kSYVa_iO|h_WUaYV\Sh_hOQYOZSQ_SQbOShUh_ZOS_kSOVbRVaYV\SQbOSTUVW[ZSh_lSQRuYPYQpn`_O_gO]SYVSQbOSiOWYUi|QOi]SYQSYZSO�hOaQOWSRVSYVaORZOS_kSaUOVQSP_RVZS_kSQbOSTUVWSQb_U\bSVOwSi_Q\R\OZS_VSV_QSa_VZQRYVOWSh_hOQYOZSSYVS_WOSQ_S_hQYiYvYV\SQbOSTUVW[ZSlSVRVaYRPSZQUaQUOSRPZ_SRPP_wYV\SQbOSa_ihPOQY_VS_kSVOwSh_QOVQYRPSYVgOZQiOVQS_hh_QUVYQYOZnS ��������������������������������������� ������ ������ ������ ������ �������MK��KJ���M pSQbOSOVWS_kSdeef]SNOPQRSTUVWSXVYQSWOaORZOWSQ_S~Sfcn�Sk_iSYQZSYVYQYRPSgRPUOS_kS~SceenStbOSWOaORZOSYZSRQQYuUQRuPOSQ_SQbOSWOhOaYRQY_VS_kSORPSOZQRQOSRZZOQZSuOP_V\YV\SQ_SQbOSTUVWSupSQbOSYVWOhOVWOQSgRPUOSRVWSwYQbSO\RWSQ_SQbOSVO\RQYgOShOY_WSwbYabSRkkOaQOWSQbOSORPSOZQRQOSiRmOQSRZSRSwb_POS_gOSQbOSPRZQSdSpORZndeefSbRZSuOOVSRVSYVQOVZYgOSpORSk_SNOPQRSTUVW[ZSRaQYgYQYOZnS¡VSQbOSa_UZOS_kS¢dSdeefSTYiYQSYVQOVZYlSOWSYQZSOkk_QZSQ_SlSVWSVOwSRPQOVRQYgOS_u£OaQYgOZSQ_SYVgOZQSQbOSRgRYPRuPOSaRZbS_kSQbOSTUVW]Sa_VZYZQOVQPpSwYQbSYQZShYiRpSQR\OQSQ_S_uQRYVSRSkRYSRZZOQSWYgOZYlSaRQY_VS_kSQbOSiRVR\OWSh_Qk_PY_nSXh_VS¤UPpSdeefSTYiYQSlSVRPPpSu_U\bQSRSVOwSh_hOQp]Sk_S_klSaOSUZO]Sw_QbS~ScdndSiVS¥RWWYQY_VRPS~SS¦n}SiVSwOOShRYWSQ_SORPYvOSkUQbOSa_VZQUaQY_VSw_mZSWOZQYVOWSQ_SQbOSa_ihPOQY_VS_kSQbOSuUYPWYV\§]SaUOVQPpSkUPPpSPOQ{SRV_QbOSh_Qk_PY_SwRZSu_U\bQSYVSNOaOiuO]Sa_ihYZOWS_kSxSOVQOWSUPQYhPO�SYVOiRZ]Sk_SRSQ_QRPSYVgOZQOWSRi_UVQS_kSaRnS~S�xndSiVn����������K©�©KM�VSQbOSuRamS_kSdeefSlSVRVaYRPSZQRQOiOVQ]SNOPQRSª_RVSQ_SsRPUOSRQY_S¥ªts§SZQRVWZSQ_S¦dncy]ShUQQYV\SYVQ_SOgYWOVaOSQbOSh_ZZYuYPYQpSQ_SYVaORZOSYQZSPOgOP]SZQYPPSWOOhPpSUVWOSZQRQUQ_pSPYiYQZnSt_QRPSTUVWSWOuQZSRi_UVQSQ_S~Scdxn�SiVSRVWSROShRQYRPPpSWUOSQ_SQbOSlSVRVaYV\SOPRQOWSQ_ST_QOSsYPPR\OS«OZ_QSYVgOZQiOVQ]SQbOSuRPRVaOSuOYV\SPYVmOWSQ_SVOwSP_RVZSNOPQRSRZZUiOWSQ_SuRamSQbOSVOwSYVgOZQYV\ShPRVZSaRYOWS_UQS_gOS¢dSdeefn

Page 4: Delta Real Estate Fund - FIMIT SGR Italian Real Estate Funds

�������� ��� ��������������������������������� !���"�#������������� �$����� ���������%���������&������'!���()*�����$�������������������+�������$���'!���,� ��������-�$��+�.�����/� �$����+��������$��0�����&1!���2������3��4�� ���������5������3��4��6�0�������7������3��4��8�������������

Page 5: Delta Real Estate Fund - FIMIT SGR Italian Real Estate Funds

������������� ���������������������� ���!��"������#$%���&��'"(��!��)*� +,�*-�+ .%&/����#"�0123�4����+5��*+6�789 :��!��;"�����"(�<�=�>=>??@�0A�1(�3�B��*C+D� ��+*�+�E+FGHGIHIJJK+6L+8 9+MNOPQRSTUUVWQRXQYNOPZR[V\PVR]VOWQOTPVR_TRaUVRbcdef dUgQOWTQONRhRi���C� jklmm �lmmmlmmm[QOQ\VR]VnQYPToRpNPQURqRXQYT_Q\oQZR]N\PQYTUrV\NRbseR dUgQOWTQONRhRi���C� k l kj klt�ul tv[QOQ\wRSTUUVWQZR]VOT\VR_TRcaPONRbxXey dUgQOWTQONRhRi���C�+ t l vR kl jlttkcVUVYQOQ\VRSTUUVWQZR]VOVzoVUVWN\TYRbcde dUgQOWTQONRhRi���C� tklvmv klt�kl�ktpNPQURd{gVYoTVPNOTZR|VOTR dUgQOWTQONRhRi���C�+ k ljtmR lt��STVR}aVOV\PVRvmZR]TUV\N ~��RoTRhR�E�+��� ttljkt tlt�ulmmm]aUPT�UQ�ZR[VUQO\N ]aUPTYVUVRoT\Q{VPNWOV�RoVRhR)�C���C�� kul u tlm �lmmm]aUPT�UQ�ZR�NOT\N ]aUPTYVUVRoT\Q{VPNWOV�RoVRhR)�C���C�� t�lum �tlmmm]aUPT�UQ�ZR�TrNO\N ]aUPTYVUVRoT\Q{VPNWOV�RoVRhR)�C���C�� ktlmk� �j�lmmm]aUPT�UQ�ZR�NOOTR_TR}aVPQOYNUNRbS�e ]aUPTYVUVRoT\Q{VPNWOV�RoVRhR)�C���C�� ktlv� �mlmmm]aUPT�UQ�ZR|NUNW\V ]aUPTYVUVRoT\Q{VPNWOV�RoVRhR)�C���C�� ktlmuj tlvvlmmmkkuluj� tulmul tjfR�VRPVgQUUVROT�NOPVRTRrVUNOTROT�ON�NO�TN\VPTRVUUVR�aNPVR_TR�VOPQoT�V�TN\QR�VOTRVURm�R_TRoN{�QPQ\�VR_QURMN\_NlR�URoV\N\QZR_VURt�WQ\\VTNRkmtmRwR�VOTRVR�R�ZR{U\lRhRB*�C�+��E���+��+���+�J�+� ������+� +���+��������+�� ��+��+���+�� ��+5�+�E+�* �*��+G��+IJGJ+�� �*C+� ��8�+��+�7�*C+��+L+���+8 �������� �¡¢��¡���£¤¥� ���¡�¦¦�§���¤��¡¢��¡¥�¢�¡¢��£¤©ª«¬­®°±©²®­³³ª¬³®³° ­µ¶· ¹º»¼½¾½¿»¼ÀÁÂÀÃÄſƻǹÈÉÊËÌÍÁÂÂÎÎηϹ

Page 6: Delta Real Estate Fund - FIMIT SGR Italian Real Estate Funds