Financial accountingMBA CFVG Hanoi Ho Chi Minh CityIntake 22 January 2014Duration: 2 hours Closed book Simple calculators allowed

I Questions choix multiple (10 points)Par dfaut, toutes les questions concernent la comptabilit financire en IFRS.Une seule rponse est correcte par question.Pas de point ngatif par erreur.

1 Une information a une importance relative (materiality) si:|X| Son omission ou son mauvais enregistrement peut influencer les dcisions conomiques prises sur la base des tats financiers par les utilisateurs|_| Elle correspond une variable financire|_| Elle est enregistre sur la base de documents concrets|_| Aucune des rponses prcdentes

2 Lquation de la relation fondamentale mise en vidence par la comptabilit en partie double est relative:|_| au calcul du rsultat|X| lquilibre entre dune partie le total dactif et de lautre part le total de passif et de capitaux propres|_| le calcul du solde des flux de trsorerie|_| le calcul des capitaux propres|_| Aucune des solutions prcdentes

3 Laquelle de ces quations est correcte ?|X| Fonds de roulement Besoin en fonds de roulement = Trsorerie nette|_| Fonds de roulement / Besoin en fonds de roulement = Trsorerie nette|_| Fonds de roulement x Besoin en fonds de roulement = Trsorerie net|_| Fonds de roulement + Besoin en fonds de roulement = Trsorerie net

4 Les avances reues des clients sont incluses dans : |_| Chiffre daffaires|_| Actif|X| Passif|_| Capitaux propres|_| Cots|_| Aucune des rponses prcdentes

Remarque: on a une dette vis--vis des clients puisquils sont verss largent et quon na pas encore livr les biens ou fournit le service.

5 Les avances verses aux fournisseurs sont incluses dans : |_| Chiffre daffaires|X| Actif|_| Passif|_| Capitaux propres|_| Cots|_| Aucune des rponses prcdentes

Remarque: on a une crance vis--vis des fournisseurs puisquon leur a vers largent et quon na pas encore t livr les biens ou na pas obtenu le service (pour lequel on paye).

6 Un exemple de montant qui ne reprsente pas une immobilisation est :|_| un cart dacquisition (ou goodwill)|_| une marque acquise|_| un quipement|X| de la recherche applique|_| un terrain|_| un actif financier

Remarque: la recherche quelle soit applique ou fondamentale ne peut jamais tre immobilise. Seule les dpenses en dveloppement peuvent tre immobilises si certaines conditions sont respectes (autour de sa faisabilit technique, de lidentification dun march pour linnovation, dune planification financire relative la mise en uvre de cette innovation)

7 Laquelle de ces immobilisations corporelles nest pas sujette amortissement ?|_| Btiment|_| Equipement|_| Usine|_| Terrain

Remarque: Un terrain nest jamais amorti. On applique la dpltion si on puise dans ses ressources naturelles (par exemple on cre une mine pour extraire des mtaux prcieux). En revanche, comme toute immobilisation il peut faire lobjet dune dprciation (par exemple, tude du terrain qui montre quil a perdu de la valeur en raison dune pollution des sols).

8 En comptabilit en IFRS, laquelle de ces immobilisations incorporelles ne fait pas lobjet dun amortissement ?|_| Licences|X| Marques |_| Dpenses en dveloppement

Remarque: pour savoir sil faut amortir une immobilisation il faut vrifier si sa dure de vie est limite. De manire gnrale, il nest pas considr quune marque a une dure de vie limite.

9 La dprciation nest applique que sur les immobilisations avec une dure de vie limite.|_| Oui|X| Non

Remarque: Il ne faut pas confondre dprciation et amortissement. La dprciation est lie la survenance dun vnement exceptionnel sans considration pour le moment de la vie dune immobilisation.

10 En comptabilit en IFRS avec la mthode de lamortissement linaire et le calcul selon la dure dutilit et la valeur rsiduelle de limmobilisation nous sommes srs davoir un montant damortissement annuel identique chaque anne. |_| Oui|X| Non

Remarque: au moins une fois par an il faut vrifier si la dure dutilit totale de limmobilisation et la valeur rsiduelle nont pas chang. Si on pratique un changement dans les hypothses les concernant on devra revoir le calcul de la dotation aux amortissements.

11 La revente dune immobilisation reprsente une plus-value au niveau du compte de rsultat. |_| Oui|X| Non

Remarque: La plus-value ou moins-value se calcule par diffrence entre le prix de vente qui reprsente le produit exceptionnel et la valeur nette comptable (VNC) qui reprsente la charge exceptionnelle.

12 Selon ces valeurs :Rsultat net = 2400000 $Dotation aux amortissements, dprciations et provisions = 1100000 $Plus-value sur la vente de btiments = 700000 $Moins-value sur la vente dquipements = - 300000 $Augmentation du besoin en fonds de roulement = 500000 $le montant du flux net de trsorerie de lactivit oprationnelle est de:|_| $400,000|_| ($400,000)|X| $2,600,000|_| ($2,600,000) |_| $3,400,000|_| ($3,400,000) |_| $3,600,000|_| ($3,600,000) |_| Aucune des solutions prcdentes

Remarque: Rsultat net + DAP Plus-value + Moins-value Augmentation du BFR = Flux net de trsorerie de lactivit oprationnelle

13 Sous IFRS ou US GAAP, un groupe qui utilise un bien sous contrat de location-financement nincorpore pas ce bien dans son bilan. |_| Oui|X| Non

Remarque: affirmation fausse. On cre une immobilisation et une dette financire.

14 Une part de lcart dacquisition (goodwill) lors de lachat dune entreprise peut tre due la valeur des marques dtenues par lentreprise achete.|_| Oui|X| Non

Remarque: lcart dacquisition est calcul par comparaison entre le prix dachat et la valeur de march des actifs et passifs y compris les nouveaux actifs crs en raison de lachat comme les marques.

15 Le cot de production de la priode est visible dans un compte de rsultat avec les charges par fonction. |_| Oui|_| Non

Remarque: on voit directement le cot de production des produits vendus (ou cot des ventes) et non tout le cot de production de la priode (et donc relatif lensemble de la quantit produite).

Questions choix multiples sur le compte de rsultat de IHG*

*IHG: Intercontinental Hotels Group

Description du modle conomique dans le rapport annuel :

We run hotels in three ways: franchised, managed and owned. Our asset-light business model means we own just 10 hotels* (less than one per cent of our portfolio). Most of our hotels operate under a franchise agreement or are managed by IHG on behalf of owners. All of our hotels are supported by our revenue delivery systems and marketing programmes, which drive business to our hotels

Income statement inside IHG 2012 annual report:

16 Quel est le montant de lEBE rcurrent (recurring EBITDA)? (En millions de dollars)|X| 708|_| 681|_| 633|_| 614|_| 610|_| 560|_| 556

Information relative lenregistrement du chiffre daffaires chez IHG en 2012 (rapport annuel):

17 Est-ce que vous avez les charges dexploitation des franchiss dans le compte de rsultat du groupe IHG? |_| Oui|X| Non

18 Quel est le montant qui peut tre directement utilis dans le calcul des rserves la fin de lanne 2012 (aprs incorporation du rsultat en rserves) ? |_| 610|_| 556|_| 545|X| 544

19 Est-ce que vous avez le remboursement de lemprunt dans le rsultat financier dIHG?|_| Oui|X| Non

20 Est-ce que vous avez les capitaux propres dtenus par les intrts minoritaires au sein du bilan consolid dIHG? |X| Oui|_| Non

II Etude de cas (10 points) Solutions dans le fichier Excel

Tablette Numrique Intelligente (TNI) est une entreprise qui produit et vend un produit, une tablette numrique. Durant le second semestre de lanne 2012 le directeur de lentreprise dcide de modifier la stratgie de manire radicale, en passant dune stratgie de diffrenciation une stratgie de domination par les cots. A la fin de lanne 2012, lentreprise dfinit une nouvelle politique de gestion dactifs en fonction de cette nouvelle stratgie. Une nouvelle structure de cots est dploye au commencement de lanne 2013.

Ci-dessous les informations financires relatives aux annes 2012 et 2013 :

Compte de rsultat (en millions de dollars)

20132012

Chiffre daffaires300200

Cot de production des produits vendus180120

Marge brute12080

Cots commerciaux et administratifs6965

Rsultat oprationnel courant (ou rsultat dexploitation)5115

Produits et charges oprationnels non courants-45

Rsultat oprationnel4720

Charges financires0.520.4

Produits financiers6.1254.375

Rsultat avant IS41.39516.025

Impt sur les socits (taux 30%)12.41854.8075

Rsultat net28.97711.218

Information complmentaire:

Taux dintrt moyen des dettes financires7%

Taux dintrt moyen des actifs financiers (obligations)4%

20132012

Matires premires consommes dans le processus de production (en millions de dollars)112.8078.00

Dure de production (en jours)55

Bilans au 31 dcembre (en millions de dollars)

Actif201320122011

Total actif courant1029460

Incluant:

Trsorerie et quivalents de trsorerie578

Actifs financiers court terme (obligations)14128

Stock de tablettes numriques282010

Stock de matires premires181510

Crances clients17209

Total actif non courant167150130

Immobilisations corporelles brutes180150120

Amortissement cumul706050

Immobilisations corporelles nettes1109070

Immobilisations incorporelles brutes878580

Amortissement cumul302520

Immobilisations incorporelles nettes576060

Total actif269244190

Passif et capitaux propres201320122011

Total Passif courant474028

Incluant:

Dettes fournisseurs de matires 1res12108

Dettes financres court terme201510

Dettes financires long terme806040

Capitaux propres142144122

Total passif et capitaux propres269244190

Information complmentaire (en millions de dollars) :

201320122011

Immobilisations corporelles, 1er janvier907065

Acquisition dimmobilisations corporelles405010

Amortissement-15-14-10

Vente/Cession dimmobilisations corporelles-5-16-5

Immobilisations corporelles, 31 dcembre1109070

201320122011

Immobilisations incorporelles, 1er janvier 606050

Dpenses de dveloppement capitalises/actives52030

Acquisitions externes82030

Amortissement-8-10-12

Vente/Cession dimmobilisations incorporelles-8-30-38

Immobilisations incorporelles, 31 dcembre576060

20132012

Flux de trsorerie provenant de la vente dimmobilisations corporelles121

Les immobilisations incorporelles sont vendues sans faire de plus-value ou de moins-value.

Il ny a aucun actif ou passif destin tre cd au sens de lIFRS 5 dans les bilans.

QuestionsQuestion 1Est-ce que vous considrez que la stratgie de domination par les cots est mene efficacement ? En utilisant le compte de rsultat, crer quelques ratios afin dexpliquer de quelle manire la stratgie est mene efficacement et de quelle manire elle nest pas mene de faon efficace.

Question 2Utiliser quatre indicateurs pour valuer la gestion du cycle dexploitation (indicateurs propos dlments du besoin en fonds de roulement exprims en jours et en termes de rotation).

Question 3Analyser limpact du changement stratgique au travers de la rentabilit conomique (ROIC ou ROCE) aprs IS, qui est le ratio entre le rsultat net dexploitation et lactif conomique net (incluant le besoin en fonds de roulement, la trsorerie et les immobilisations) ou les capitaux investis. En utilisant le chiffre daffaires distinguez dans le ROCE aprs IS : le taux de profitabilit et la rotation de lactif conomique net. Faire les calculs pour 2012 et 2013.

Question 4Calculer la rentabilit financire (ROE) pour 2012 et 2013 et distinguer le taux de profitabilit, le taux de rotation de lensemble de lactif et le levier financier.

Question 5Calculer le flux de trsorerie disponible (free cash flow) pour 2012 et 2013 et tirez des conclusions sur les impacts du changement stratgique ( partir de lensemble des rponses prcdentes de la question 1 5).