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EVALUACIÓN Y ANÁLISIS DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA
GRUPO LOAC SAS AÑO 2018-2019
Jeffery Alexander García Guaca
Oriel Salomón Serna Botero
Jefferson Ariel López Guzman
Director del trabajo de grado
Mg. Mario Samuel Rodríguez Barrero
Universidad Cooperativa de Colombia
Facultad Ciencias Económicas y Administrativas
Programa de Administración de Empresas
Ibagué, noviembre de 2020
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TABLA DE CONTENIDO
1. RESUMEN ...............................................................................................................4
2. ABSTRACT .............................................................................................................5
3. INTRODUCCION .....................................................................................................6
4. OBJETIVOS ............................................................................................................7
4.1 Objetivo general ...................................................................................................7
4.2 Objetivos específicos ..........................................................................................7
5. MARCO TEÓRICO ..................................................................................................8
6. Presentación de la Empresa GRUPO LOAC SAS ..............................................11
7. PRESENTACIÓN DE RESULTADOS ...................................................................12
7.1 Análisis de la estructura financiera ....................................................................12
7.2 Análisis del capital neto de trabajo .................................................................21
7.3 Evaluación y análisis de escenarios financieros ..........................................22
7.3.1 Competencia directa: ..................................................................................22
7.3.2 Artículos que se analizaran .......................................................................22
......................................................................................................................................25
8. CONCLUSIÓN .......................................................................................................28
9. BIBLIOGRAFIA .....................................................................................................29
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RELACIÓN DE TABLAS Y GRÁFICAS
Tabla 1 Balance General ...................................................................................... 12
Tabla 2 Estado de Resultados ............................................................................. 14
Tabla 3 Indicadores de Liquidez ........................................................................... 16
Tabla 4 Indicadores de Rentabilidad .................................................................... 18
Tabla 5 Indicadores de Endeudamiento ............................................................... 19
Tabla 6 Indicadores Operativos ............................................................................ 20
Tabla 7 Indicadores de rotacion ........................................................................... 21
Tabla 8 Análisis de los escenarios ....................................................................... 23
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1. RESUMEN
El presente trabajo se ejecuta en el GRUPO LOAC SAS, pues de suma importancia que
esta empresa cuente con el estudio y análisis de los estados financieros, pues con ayuda
de este análisis nos permitirán conocer la situación y perspectivas tanto económica como
financiera, como también los cambios que se darían en un periodo determinado, y con
esta información proporcionada se facilitaría la toma de decisiones económicas, nuestro
principal objetivo es el estudio y análisis de los estados financieros de la empresa GRUPO
LOAC SAS, con el fin de aplicar los conocimientos adquiridos durante el proceso de
aprendizaje en la carrera de administración de empresas, GRUPO LOAC SAS
comercialmente conocido como SUPER GAMES es una microempresa 100%
ibaguereña, con experiencia de más de 10 años, enfocada principalmente en los juegos
de azar destacándose por el buen servicio, seguridad, cumplimiento y responsabilidad
que brinda a los clientes, con el diseño y la aplicación de esta propuesta de gestión
financiera se dota SUPER GAMES de las alternativas necesarias que le permiten lograr
un adecuado nivel de riesgo, un incremento de su rendimiento y una eficaz y eficiente
gestión económica y financiera en la consecución de su actividad fundamental, o sea una
adecuada utilización de sus recursos financieros para el logro de sus metas
institucionales.
Palabras clave: Finanzas, análisis, decisiones, responsabilidad, rendimiento, eficacia
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2. ABSTRACT
This work is carried out in the LOAC SAS GROUP, since it is extremely important that this
company has the study and analysis of the financial statements, because with the help of
this analysis they will allow us to know the situation and perspectives, both economic and
financial, as well as the changes that would occur in a given period, and with this
information provided, economic decision-making would be facilitated, our main objective
is the study and analysis of the financial statements of the company GRUPO LOAC SAS,
in order to apply the knowledge acquired during the learning process in the business
administration career, GRUPO LOAC SAS commercially known as SUPER GAMES is a
100% Ibaguereña micro-company, with experience of more than 10 years, focused mainly
on games of chance, standing out for good service, security, compliance and
responsibility that it provides to customers, with the design and application of this
management proposal Financial on SUPER GAMES is endowed with the necessary
alternatives that allow it to achieve an adequate level of risk, an increase in its
performance and an effective and efficient economic and financial management in the
achievement of its fundamental activity, that is, an adequate use of its resources financial
for the achievement of its institutional goals.
Key words: Finance, analysis, decisions, responsibility, performance, effectiveness
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3. INTRODUCCION
Para conducir de forma acertada una institución estatal se necesita en el dinámico y
cambiante mundo de las finanzas, de información financiera oportuna y precisa, o sea,
cuantitativa, confiable y accesible para que le sirva a la administración de fortalecimiento
en su juicio o decisión sobre un tema determinado; La ciencia financiera que ha
evolucionado velozmente en el tiempo, se define hoy como herramienta estratégica para
fijar o corregir todas las políticas del producto, precio y distribución; ofreciendo a los
directivos que corresponda, el conocimiento puntual y la identificación de los aspectos
claves dentro de la gestión institucional que se obtiene de la información económico y
financiera de la empresa, aportando interpretación y análisis, diagnóstico y valoración
objetiva de la misma.
Las empresas de índole comercial, tienen como principal objetivo adquirir ganancias,
para que este objetivo se pueda cumplir se debe realizar un modelo de gestión financiera
enfocado en tesorería, cuentas por pagar, cuentas por cobrar, inventarios y políticas de
financiamiento, estableciendo estrategias financieras como una alternativa de gestión
que permita un adecuado manejo financiero, el cual aportará un crecimiento y desarrollo
de la empresa tanto interno como externo, por ello el estudio y análisis de los estados
financieros de GRUPO LOAC SAS servirá de guía para el gerente o director financiero
para la toma de decisiones oportunas en el momento que se presenten problemas
financieros, este estudio permitirá optimizar recursos y obtener una correcta estructura
financiera, conservando una óptima dirección y control de recursos económicos que
permita cumplir sus objetivos.
Los estados financieros son el reflejo de la contabilidad de una empresa y muestran la
estructura económica de ésta. En los estados financieros se plasman las actividades
económicas que se realizan en la empresa durante un determinado período.
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4. OBJETIVOS
4.1 Objetivo general
Analizar y evaluar la gestión financiera de la empresa GRUPO LOAC SAS, que permita
tener una planeación, ejecución, control y enfoque de presupuesto que ayude a optimizar
los recursos financieros y maximizar las utilidades de la empresa.
4.2 Objetivos específicos
• Realizar un análisis de la situación actual de los factores internos y externos de la
empresa para identificar problemas en la optimización de los recursos
• Establecer diferentes escenarios que ayuden a la empresa a mitigar riesgos
financieros.
• Analizar y plantear diferentes proyecciones con el fin de conocer el comportamiento
de la empresa en los próximos meses.
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5. MARCO TEÓRICO
La gestión financiera es uno de los campos de gestión funcional y tradicional, que se
puede encontrar en cualquier organización, es la responsable del análisis, la toma de
decisiones y todo lo que tenga relación con los medios financieros requeridos por las
actividades de la organización, esta área es la encargada de organizar todas las tareas
relacionadas con el logro, utilización y control de recursos financieros. (Nunes, 2008). La
gestión financiera enfatiza las capacidades estratégicas y competitivas que puede tener
una organización, donde los gerentes financieros deben tomar decisiones en diferentes
situaciones y las alianzas estratégicas que se pueden establecer en otro tipo de
mercados.
Brealy Myers (2006), comparte que comprender el pasado es el primer paso para
prepararse para eventos futuros, porque la mayoría de las empresas han formulado
planes financieros para describir la estrategia de la empresa y predecir las consecuencias
futuras a través de saldos, estados de resultados y el plan establece metas financieras y
sirve como fuente de referencia para evaluar el desempeño posterior, el plan es el
resultado final, pero el proceso de desarrollo en sí también es muy importante porque al
planificar, los gerentes se ven obligados a considerar las posibles consecuencias de
todas las decisiones de inversión y financiamiento de la empresa.
Para Castro (2002), la administración financiera es definida por las funciones y
responsabilidades de los administradores financieros, las funciones financieras clave son
la inversión, el financiamiento y la toma de decisiones de rentabilidad organizacional; Por
tanto, la función principal de la gestión financiera es planificar, obtener y utilizar los fondos
para incrementar el valor de la empresa, por eso, la ejecución de diversas actividades es
muy importante. Una buena gestión financiera ayuda a la empresa a alcanzar sus
objetivos y lograr un buen éxito en el mercado, superando así a sus competidores.
Sánchez Cabrera (2006) señaló que la gestión financiera no puede entenderse alejada
de la gestión administrativa, mucho menos de la gestión económica, porque el campo
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financiero es el soporte de la verificación de la lógica empresarial, porque para lograr las
metas establecidas es necesario asegurar la estabilidad financiera, porque esto afectará
directa o indirectamente a la organización en general.
Según el autor Padilla (2012) la gestión financiera concibe todos los aspectos del rumbo
general y la combinación de factores como la competencia, la inflación y el avance
tecnológico que suelen requerir grandes cantidades de capital. Además, la importancia
del negocio de gestión financiera internacional es la razón principal por la que los
directores financieros deben realizar sus funciones de dirección general.
Alicia Nardillo (2006), conoce a La administración financiera como gestión financiera,
existe internamente en el concepto de valor, dinero-tiempo, toma de decisiones o análisis
de rentabilidad financiera, es importante entender que este es un proceso que involucra
ingresos y gastos atribuibles que se le atribuyen al adecuado manejo del dinero de la
organización, esto nos permite definir los objetivos básicos de la gestión financiera desde
dos aspectos: la generación de recursos o ingresos, incluyendo el aporte de los socios;
en segundo lugar, la eficiencia y eficacia del control de recursos o esfuerzo y
requerimientos.
Para Padilla (2012) En este sentido, la gestión financiera es responsable de asegurar que
la organización cuente con suficientes recursos de corto plazo para satisfacer sus
necesidades actuales o pagar a los proveedores, lo cual también es importante para que
cada organización cumpla efectivamente con las responsabilidades financieras. Cobro
una tarifa a sus clientes para generar suficiente flujo de caja de esta manera.
Ross Westerfield (2010) habla sobre el crecimiento y la planificación financiera a largo
plazo, manifiesta que la planificación financiera es un pronóstico de lo que se hará en el
futuro, y la mayoría de las decisiones toman mucho tiempo para ejecutarse, lo que
significa que su implementación toma mucho tiempo, y en este tiempo incierto, lo mejor
es tomar una decisión antes de que se realice.
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Como manifiesta Campos Javier (2000), según la forma jurídica de una empresa, su
estructura financiera puede cambiar su participación en el mercado de productos y
servicios que ofrece, pues cada fuente de financiamiento que constituye la estructura
incluye obligaciones de pago y La distribución de los derechos de propiedad legal que
condicionan de manera diferente la distribución de los excedentes generados por las
actividades comerciales y, por lo tanto, también determina los estímulos de las personas
involucradas.
El cálculo del costo de capital no es una ciencia exacta; lejos de esto, las discrepancias,
tanto filosóficas como prácticas, son grandes, y por ende existen varias maneras de
estimar este costo. Sin embargo, debido al concepto que integra y la flexibilidad que
proporciona, el método más aceptado es el costo de capital ponderado. (Weighted
Average Cost of Capital, o WACC), utilizando el Modelo de Precios Activos de Capital
(MPAC) para estimar el costo de capital de recursos propios. (INCAE, 2002)
Para determinar el costo de capital de una empresa o industria es difícil evitar la utilización
de algún modelo de valoración de activos. Tradicionalmente se ha utilizado el “Beta”
correspondiente al modelo CAPM. En los últimos diez años, este modelo ha demostrado
tener deficiencias predictivas y ha sido paulatinamente reemplazado por modelos
multifactoriales. En el caso de países desarrollados, se utiliza cada vez con mayor
frecuencia el modelo de tres factores de Fama y French. (Walker, 2003)
Finalmente, Lusthaus (2002), manifiesta que la gestión financiera comprende la
planificación, la ejecución y monitoreo de los recursos económicos de la empresa, junto
con los recursos humanos, proporcionando los principales insumos con los cuales la
empresa elabora sus productos y servicios.
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6. Presentación de la Empresa GRUPO LOAC SAS
Grupo Loac SAS es una microempresa 100% ibaguereña, con experiencia de más de 10
años, durante los cuales se ha destacado por el buen servicio, seguridad, cumplimiento
y responsabilidad con la que tratamos a todos nuestros clientes.
Es una empresa que ha sabido soportar los cambios de cultura, de tecnología e
innovación en cuanto a elementos de juego se trata, estando siempre a la vanguardia del
mercado en la ciudad, convirtiéndonos en salas de entretenimiento y servicio amigable y
seguro en sus inicios en el barrio especial el Salado “el pueblito tolimense”.
Cuenta en el momento con 3 sedes que están ubicadas en; el barrio el salado, el
hipódromo y sede principal en el centro, brindando la mejor experiencia en juegos de azar
con más de 80 máquinas distribuidas en las 3 sedes de juegos del casino. Con esto lo
que busca Grupo Loac SAS es ser la empresa número 1 en el mercado de juegos de
azar mejorando cada día más la prestación de sus servicios con máquinas de alta
tecnología donde nuestros clientes se sienta cómodos y a gusto estando en las
instalaciones.
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7. PRESENTACIÓN DE RESULTADOS
7.1 Análisis de la estructura financiera
Toda empresa debe tener definido sus estados financieros, estos hacen referencia a el
balance general y al estado de pérdidas y ganancias. Por eso este análisis será enfocado
en la situación financiera de la empresa GRUPO LOAC SAS para los años 2018 y 2019
respectivamente.
Tabla 1. Balance general
Grupo Loac S.A.S
Nit: 901.160.733-4
balance general
Cifras expresadas en pesos colombianos
Año 2018 Año 2019
Activo Activo
Activo corriente Efectivo equivalente
Efectivo y equivalentes al efectivo $ 175.757.200 Efectivo en caja $ 21.648.363
Deudores comerciales y otras cxc $ 0 Saldo en bancos $ 9.540.577
Activos financieros $ 0 Deudores comerciales y otras
cxp
Total activo corriente $ 175.757.200 Cuentas x cobrar a accionistas $ 30.000.000
Activo no corriente Deudores varios $ 1.288.120
Propiedad planta y equipo $ 438.400.100 Activos por impuestos
Intangibles $ 0 Anticipo de impuestos y
contribuciones
$ 44.239.978
Total activo no corriente $ 438.400.100 Total activo corriente $ 106.717.038
Total activo $ 614.157.320 Propiedad planta y equipo
Pasivo Equipos de oficina $ 850.381.871
Pasivo corriente Cargos diferidos
Cuentas comerciales por pagar $ 72.632.400 Software $ 2.427.600
Pasivo por impuesto corriente $ 2.234.000 Total activo corriente $ 852.809.471
Total pasivo corriente $ 74.866.400 Total activo $ 959.526.509
Pasivo no corriente Pasivo
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Cuentas comerciales por pagar $ 323.796.000 Proveedores $ 294.195.504
Obligaciones laborales y de
seguridad social
$ 14.298.000 Otros costos y gastos x pagar $ 16.923.504
Total pasivo no corriente $ 338.094.000 Retenciones y aportes a la
nomina
$ 3.120.600
Total pasivo $ 412.960.400 Impuestos gravámenes y
tasas
Patrimonio Retención en la fuente $ 9.121.000
Capital $ 198.561.387 De renta y complementarios $ 63.319.558
Utilidad del ejercicio $ 2.653.533 Impuesto sobre las ventas x
pagar
$ 78.256.594
Utilidad (perdida) $ 0 Beneficios a empleados
Total patrimonio $ 201.196.920 Cesantías consolidadas $ 9.315.083
Total, pasivo + patrimonio $ 614.157.320 Intereses cesantías $ 1.117.808
VACACIONES
CONSOLIDADAS
$ 4.401.955
Total pasivo corriente $ 479.771.619
Total pasivo $ 479.771.619
Patrimonio
Capital suscrito y pagado $ 400.000.000
Adopción niif $ 50.568.437
Resultados del ejercicio
Resultado del ejercicio $ 128.557.890
Resultado del ejercicio anterior $ 1.765.437
Total patrimonio $ 479.754.890
Total pasivo + patrimonio $ 959.526.509
Fuente: Grupo LOAC SAS (2018)
De acuerdo con el balance general descrito en la tabla no. 1, podemos observar que para
el año 2018 los activos no corrientes tuvieron un comportamiento del 71,38% lo cual nos
refleja que la empresa en este periodo no fue lo suficientemente liquida frente a sus
obligaciones financieras. Lo que hace que la empresa solo tenga en disponible el 28,62%
de sus activos líquidos.
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Por otro lado, a comparación con el año 2019 los activos tuvieron un aumento
considerable frente al año anterior debido a que se adquirió nueva maquinaria y eso hizo
que nuestro activo corriente para este año creciera de esta manera un representado un
89% de los activos, Adquiriendo de igual manera mayor capacidad frente a sus
obligaciones financieras y/o ya sea para nuevas inversiones o para que la organización
crezca aún más. En términos generales podemos decir que la empresa tuvo ingresos
favorables para el año 2018 y 2019 como lo indican sus activos corrientes.
En los pasivos tenemos que en el año 2018 la cuenta más representativa en obligaciones
financieras fue las cuentas comerciales por pagar con un 52,72% del total de los pasivos
lo cual hizo que la empresa para ese año se viera obligada a cubrir esas obligaciones a
largo plazo ya que no podíamos cumplir con pagos a corto plazo. A pesar de presentar
pasivos corrientes iguales a nuestros activos, la empresa pudo sobrellevar esta situación
reflejando así un mejor comportamiento para el año 2019 llegando a tener una
disminución de obligaciones financieras, y para este año la cuenta más representativa
fue proveedores con un 55% ya que de igual manera incrementamos nuestras ventas
haciendo que tengamos mayor obligación con nuestros proveedores, pero teniendo la
capacidad de cumplir con el pago de cuentas a corto plazo.
Para concluir con la situación financiera podemos ver que fueron dos años
completamente diferentes, tanto en ingresos como en obligaciones por parte de la
empresa, en el primer año no mantuvimos nuestros ingresos, pero si nuestras
obligaciones crecieron, pero en el año dos nuestros ingresos crecieron haciendo que
nuestra obligación con proveedores creciera pero con la diferencia que nuestros activos
líquidos pudieron solventar todos las cuentas por pagar a corto y mediano plazo
respectivamente. Para el año 2019 terminamos con un total de patrimonio del 83,4%
siendo el capital suscrito la cuenta más representativa para este año, y un 60% frente a
total de patrimonio más pasivo.
Esto quiere decir que el 40% de la empresa son obligaciones financieras representadas
en cuentas por pagar, proveedores, retenciones y pagos de nómina a trabajadores.
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Tabla 2. Estado de resultados
Grupo Loac S.A.S
Nit: 901.160.733-4
estado de resultados
Cifras expresadas en pesos colombianos
Año 2018 Año 2019
Ingresos operacionales $ 316.014.413 Ingresos de actividades ordinarias $ 1.038.971.881
Excedente bruto $ 316.014.413 Maquinas $ 1.310.952.932
Gastos operaciones de
administración
$ 244.143.100 (-) costos de operación $ 271.981.051
Otros ingresos $ 0 Utilidad bruta $ 1.038.971.881
Otros gastos $ 69.235.780
Excedente o déficit por
actividades de operación
$ 2.635.533 Gastos operaciones $ 837.726.433
Ingresos financieros $ 0 Gastos de administración $ 223.826.261
Gastos financieros $ 0 Gastos de ventas $ 613.900.172
Excedente o déficit antes de
impuesto
$ 2.635.533 Total gastos $ 1.675.452.866
Excedente o déficit neto $ 2.635.533 Utilidad operacional $ 201.245.449
Otros ingresos $ 9.368.044
Otros gastos $ 9.368.044
Gastos financieros $ 191.877.448
Utilidad antes de impuesto $ 63.319.557
Impuesto de renta
complementarios
Ganancias y perdidas $ 128.557.890
Fuente: Grupo LOAC SAS (2018)
Según el estado de pérdidas y ganancias nos refleja que para el año 2019 la empresa
incremento sus ingresos triplicando así los obtenidos en el año 2018, esto se debe a que
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para el año 2019 la empresa GRUPO LOAC SAS incremento la demanda de sus servicios
en un 80% reflejado directamente en sus ventas. Por otro lado, para este mismo año los
gastos de operacionales también se vieron incrementados debido a que para aumentar
nuestros ingresos fue necesaria la utilización de más recursos debido al gran aumento
que tuvieron nuestras ventas.
Además de esto se puede evidenciar que la empresa en el año 2018 no fue un año tan
productivo por lo que refleja un excedente o déficit de alrededor de tres millones nada
más, esto significa que las ganancias de la empresa para este año fueron
aproximadamente apenas del 30%. Esto debido a que los gastos administrativos de este
año fueron la tercera parte de las ganancias lo cual para el año 2019 se tuvo muy en
cuenta esta situación y se mejoró incrementado las ventas y disminuyendo gastos
administrativos.
De ambos años también podemos decir que se comportaron de una manera similar en
cuento a gastos se refiere, pero con la diferencia que al año 2019 se aumentaron los
ingresos haciendo que la empresa se volviera más liquida y pudiera cumplir con sus
obligaciones a corto y mediano plazo, generando así una utilidad brutal del 60%.
A continuación, se relaciona los diferentes indicadores donde podremos presenciar un
poco más al detalle cómo se comporta la empresa en los diferentes aspectos financieros.
Así mismo identificaremos en que está fallando la empresa en la toma de decisiones para
tomar las respectivas soluciones y tener una mejor proyección para el siguiente año.
Tabla 3 Indicadores de liquidez
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INDICADORES DE LIQUIDEZ
INDICADOR AÑO 2018 AÑO 2019 IDEAL RESULTADO
Capital de trabajo neto KTN $ 100.890.800 $ 373.037.852 Aceptable
Exceso de KTN $ -947.238.800 $ -6.343.764.814 Malo
Razón corriente 2.35 $ 1.8 1.50 Bueno
Prueba acida 2.35 $ 1.78 1.00 Bueno
Liquidez absoluta 2.35 $ 1.5 0.50 Bueno
Liquidez absoluta. Nivel 2 0.5 $ 0.7 1.00 Aceptable
Fuente: Grupo LOAC SAS (2018)
Mediante este indicador podemos observar que la empresa GRUPO LOAC SAS para el
año 2018 y 2019 respectivamente tiene una liquidez muy baja lo cual hace que la
empresa se vea en riesgo de no poder cumplir con sus obligaciones financieras a corto
plazo, de una u otra manera cabe resaltar que la empresa ha venido desarrollando una
buena gestión para tratar de recuperarse un poco en este aspecto.
Por otro lado, en los demás indicadores se puede evidenciar que estos están un poco por
debajo del nivel esperado o ideal para la empresa, pero de una u otra manera se califican
como regular debido a que ha venido mejoras en cuanto al año 1 se refiere, es decir que
la empresa tomo decisiones de mejora frente a este indicador y por ende mejorara su
situación financiera.
Cabe resaltar que estos indicadores son los más importantes ya que reflejan cómo está
la empresa para responder con sus obligaciones, si es líquida o ilíquida al momento de
llevar a cabo sus respectivos pagos y por ende es uno de los más importantes porque
refleja el estado de líquido que tiene la empresa para sus pagos a corto plazo.
Tabla 4 Indicadores de rentabilidad
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INDICADORES DE RENTABILIDAD
INDICADOR AÑO 2018 AÑO 2019 IDEAL RESULTADO
Margen bruto 59% 79% 30% Excelente
Margen operacional 0,8% 1,5% 20,0% Regular
Margen neto 5,1% 1,18% 7,0% Regular
Fuente: Grupo LOAC SAS (2018)
En el margen de rentabilidad para el año 2018 se puede decir que es aceptable ya que
se obtuvo un 5,1% estando por encima del nivel de inflación en Colombia lo que hace
que este margen sea bueno aunque la empresa haya tenido desbalances en otros
aspectos financieros. En términos de competencia este porcentaje es regular ya que si
nos fijamos la competencia mantiene un porcentaje ideal del 7% lo cual estaríamos por
debajo en un 1,9% respectivamente.
Otro aspecto importante que podemos notar y que la empresa está fallando un poco en
esto es que está generando muchos egresos operacionales lo cual hace que los ingresos
se vean afectados de igual manera, por lo que se sugiere un plan de mejora donde se
evidencie la reducción de gastos y la incrementación de ingresos viéndose así una mejora
en este indicador.
Además de esto y no menos importante es que en los dos años se ve un comportamiento
de mejora en ambos años, fueron situaciones diferentes pero la empresa estaba fallando
en aspectos financieros importantes que pudo corregir de manera temprana llegando así
a una pequeña mejoría en el año 2 de sus ingresos.
Tabla 5 Indicadores de endeudamiento
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INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
INDICADOR
AÑO
2018 AÑO 2019 IDEAL RESULTADO
Endeudamiento total 67% 50% <=60% Aceptable
Endeudamiento total sin
valorizaciones 67% 50% <=60% Aceptable
Endeudamiento a corto plazo 18% 59% <=70% Aceptable
Endeudamiento a largo plazo 82% 37%
50%-
70% Malo
Endeudamiento con
proveedores 12% 6% N/A Bueno
Endeudamiento financiero 78% 36% <=40% Bueno
Cobertura de intereses 0,15 0,14 >1 Malo
Cobertura de intereses con el
Ebitda 0,23 0,11 >1 Malo
Impacto de la carga financiera 32,56% 13,18% <=30% Regular
Apalancamiento (Leverage) 1,35 1,08 N/A
Fuente: Grupo LOAC SAS (2018)
Aquí podemos observar un poco más a detalle cómo está la empresa en cuestión de
endeudamiento, en el año 2018 se contó con un endeudamiento total del 67% lo cual es
aceptable debido a que en este mismo año se necesitó de más ingresos para cumplir con
lo presupuestado a inicio de año. Además de esto la empresa no cuenta con los recursos
para endeudarse a largo plazo, de igual manera la empresa no se encuentra en
condiciones de pagar intereses a bancos ya que por cada peso que la empresa deba solo
se podrá hacer responsable de 0,15 pesos.
Por otra parte, con los proveedores se un constante crecimiento para el año 2 respecto
al año anterior, esto se debe a que la empresa tuvo mayores ingresos y por ende fue
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necesario el requerimiento de más proveedores para llegar a cubrir el total de la
demanda.
Tabla 6 Indicadores operativos
INDICADORES OPERATIVOS
INDICADOR AÑO 2018 AÑO 2017 RESULTADO
Capital de Trabajo
Neto Operativo KTNO $ 165.501.506 $ 131.885.111 BUENO
EBITDA $ 40.184.182 $ 5.772.444 BUENO
Margen EBITDA 7,65% 1,38% BUENO
Fuente: Grupo LOAC SAS (2018)
En cuestión de capital de trabajo neto operativo la empresa GRUPO LOAC SAS es
relativamente bueno, esto se debe a que la organización genera más fuentes que usos,
pero de acuerdo con esto se debe estar al tanto de que cada año se mantenga constante
y no suba des aceleradamente ya que podría afectar nuestro flujo de caja. Además de
esto la empresa tiene la posibilidad de que nuestro indicador siga creciendo mediante
nuevas oportunidades que se generen en el mercado.
Tabla 7 Indicadores de rotación
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Este indicador, calcula el número e días y veces en que las cuentas por cobrar a los
clientes se convierten en efectivo; es decir, el tiempo promedio en que se reciben pagos
de los clientes a los cuales se les ha vendido a crédito.
Para el caso del Grupo LOAC SAS, se muestra en la gráfica una rotación positiva en días
y veces en cartera, inventario, proveedores y ciclo operacional de efectivo. La empresa
tiene una rotación rápida, por lo tanto tiene la liquidez necesaria para dar respuesta a las
obligaciones con quienes le suministra las materias primas, insumos y/o servicios. Por lo
tanto, la empresa está generando ventas que puedan ser convertidas en efectivo, en
tiempos menores a los tiempos exigidos por los proveedores para la realización de pagos.
7.2 Análisis del capital neto de trabajo
Para el Grupo LOAC SAS, el análisis del capital neto de trabajo resulta positivo, ya que
este es el excedente de los activos corrientes que le quedan a la empresa en calidad de
fondos permanentes para atender las necesidades de la operación normal de la empresa
en marcha. En este caso, la línea de defensa para esta empresa LOAC SAS, contra la
disminución de ventas, se encuentra preparada, ya que porcentual y monetariamente hay
una variación considerable que en caso tal que se genere una situación de disminución
de ventas, podrá atender y cumplir con sus obligaciones y deudas a corto plazo, sin
embargo, se podría hacer una optimización con respecto a las políticas de crédito,
INDICADORES DE ROTACION AÑO 2018
Rotación de cartera (en veces) 1,0
Rotación de cartera (en días) 280
Rotación de inventarios (en veces) 1,96
Rotación de inventarios(en días) 179
Rotación de proveedores (en veces) 1,3
Rotación de proveedores (en días) 256
Ciclo operacional o de efectivo (en veces) 1,4
Ciclo operacional o de efectivo (en días) 230
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adoptar una política más agresiva de cobros con el fin de tener mayor liquidez, e
igualmente se pueden postergar los pagos para contar con una fuente adicional de
financiamiento.
7.3 Evaluación y análisis de escenarios financieros
7.3.1 Competencia directa:
Nuestra competencia y por la cual trabajamos día a día para mejorar nuestros servicios
son;
• Casino Verano, ubicado en el centro comercial Acqua y Arkacentro
• Casino Ipanema, ubicado en el centro comercial Acqua
• Casino mundo fortuna, ubicado en el centro Comercial Multicentro
Tenemos una competencia directa con estas tres grandes empresas las cuales están
muy bien posicionadas en el mercado y para eso CASINO SUPER GAMES está en plan
de prestar un servicio de alta calidad que satisfaga a nuestros clientes y así tener una
gran acogida en el mercado.
7.3.2 Artículos que se analizaran
Los servicios y/o productos de diversión que ofrecemos son los juegos de azar, los cuales
tenemos:
• Póker
• Ruleta eléctrica
• Ruleta manual
• Maquina traga monedas
• Maquina progresiva de frutas
• Maquina carrera de caballos
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• Gaseosa coca cola
• Cerveza club Colombia
• Café
Con estos artículos plantearemos una proyección financiera para los 3 bimestres del año
que quedan para así saber cómo se comportaron los ingresos de la empresa, y como se
vio afectada por la pandemia que estamos atravesando actualmente e intentar mejorar
un poco nuestros ingresos en los dos últimos meses del año.
Tabla 8 Análisis de los escenarios
Resumen del informe Julio -Agosto Septiembre- Octubre Noviembre - Diciembre Total
Datos
presupuestales
170.380 35.896.000 303.875 67.600.000 440.300 104.830.000 914.555 208.326.000
Variación 71.842 -15.378.200 -15,251 4.112.000 20.393 5.766.500 66.701 - 13.723.700
Variación Porcentual -433.0% -50.00% -30% -25% 50.00% -35% -413% -110%
Presupuesto
Ajustado
95.538 20.517.800 288.624 63.488.000 460.693 110.596.500 847.854 194.602.300
Fuente: Grupo LOAC SAS (2018)
Como podemos ver en la tabla no. 8 nos refleja que para el bimestre de julio/agosto
nuestra cantidad de créditos no cumplieron con el objetivo si no que disminuyeron en un
50% a tal punto de vender solamente 98.538 créditos de 170.830 que se tenían
proyectados a vender. Por otro lado, podemos ver que al terminar el año nuestra variación
en cantidad de créditos fue de 66.701 reflejando así que para el mes de diciembre nos
recuperamos en un 65% frente a lo proyectado para dicho mes.
Cabe resaltar que por la situación que estamos pasando muchas organizaciones se han
visto afectas ya que cerraron sus puertas por varios meses sufriendo un duro golpe en
su economía, por otro lado se reactivó el sector pero no pueden dar marcha con la
totalidad de su capacidad lo que hace que este sea un punto por el cual afecta las
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proyecciones destinadas. Además de esto se espera que para el inicio del primer
bimestre del año 2021 las ventas tengan un alza importante recuperando en un 15% sus
ingresos por ventas.
Gráfica 1. Comportamiento de ventas
Fuente: Grupo LOAC SAS (2018
Aunque la proyección individual por máquinas y servicios que ofrece el casino, nos
muestra, en este caso, la máquina de carrera de caballos, con una curva ascendente
proyectada hasta Diciembre 31 del 2020, no fue suficiente para alcanzar monetariamente
al resultado de ventas del año inmediatamente anterior.
Gráfica 2. Relación de cantidades proyectadas
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Por otro lado la proyección que nos arroja esta tabla, se puede observar que debido a la
situación coyuntural vivida actualmente por el COVID-19 y al ser este sector, el de los
juegos de azar, de los últimos en retomar la actividad económica, de todos los productos
y servicios que ofrece el casino, los resaltados en amarillo fueron los que más
representaron variación negativa, tanto monetaria como porcentualmente, siendo la
máquina de carrera de caballos la determinante con 34,79% de disminución porcentual,
representando $4’775.000 en disminución de ingresos proyectado a Diciembre del 2020.
Debido a esto, se sugiere al Grupo LOAC SAS, implementar estrategias que le permitan
una proyección positiva para el primer bimestre del 2021, y aunque esto representa una
disminución de ingresos considerable, afectando el flujo de caja, no fue lo suficiente para
representarle pérdidas considerables a la empresa.
Gráfica 3, Relación de cantidades en pesos
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Grupo LOAC SAS (2018)
Aunque en la proyección de variaciones, hay unos productos y servicios que representan
mayor disminución porcentual y monetaria, en el caso de los casinos, la representación
en dinero se da por los créditos. Cada máquina tiene un valor diferente por crédito. En el
caso de variación por cantidades de crédito, las máquinas que más representaron
disminución fueron la de Póker y la Ruleta Electrónica, con variación porcentual del
11,19% y 7,93% respectivamente. Estas varían en más cantidad debido a que el valor
del crédito es 5 veces menor respecto a la máquina de carreras de caballos. Son las
máquinas que generan la mayor venta en el casino y por eso son tan susceptibles a
cualquier disminución de ventas.
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Gráfica 4. Consolidado de ventas
Grupo Loac SAS (2018)
En la gráfica 4 se representa el consolidado de venta de noviembre y diciembre en el cual
observamos que nuestras ventas a pesar de tener una variación baja respecto a las
proyecciones. Algunos de nuestros servicios se mantuvieron estableces y proyectan
tener un crecimiento con el paso del tiempo, estos son el póker, y la ruleta manual los
cuales son los más recurridos por nuestros clientes y en la que nos enfocaremos por su
comportamiento.
Por otro lado a pesar de que notablemente hay una variación negativa en todos los
servicios y productos que vende el casino, se observa en las gráficas de ventas, que a
medida que van pasando los bimestres, hay tendencia positiva que apunta a que las
ventas se recuperen y vuelvan a la normalidad a partir del próximo año, tanto en las
máquinas como en los productos y servicios de cafetería que se han visto enormemente
afectados debido al aforo máximo permitido por la situación actual que sólo representa el
50% de la capacidad real del casino.
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8. CONCLUSIÓN
Cuando una empresa es de índole comercial, como lo es GRUPO LOAC SAS su principal
objetivo es obtener utilidades y para lograrlo se debe enfocar en la gestión financiera y
establecer una estrategia con una alternativa de gestión que pueda realizar un adecuado
análisis financiero, con ello podemos inferir que la empresa GRUPO LOAC SAS tenía un
buen manejo de su sistema financiero a pesar de que sufrió altibajos en sus ingresos a
inicio de los dos años, sin embargo para tratar de contrarrestar y con el fin de mejorar
estos aspectos planteamos diferentes escenarios en donde se pueden visualizar las
proyecciones futuras que puede tener la empresa y/o conocer cómo se encuentra
internamente en sus finanzas.
Por otra parte, es fundamental en el éxito y supervivencia de una empresa tener claro la
planificación, ejecución y control del sistema financiero tanto interno como externo de la
empresa, ya que de esto dependen las buenas y malas decisiones que se puedan llegar
a tomar frente a situaciones futuras de la empresa. Además de esto la gestión financiera
se mueve y avanza según sus métodos de manejo. Y, en toda la estructura, la gestión
eficaz de los fondos es fundamental. Ésta es la importancia de las finanzas. Sin este
recurso, puede resultar difícil tomar una decisión acertiva.
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