Evaluarea si Finantarea Investitiilor - Elaborarea Studiului de Fezabilitate pPentru un Proiect de Investitii

10.10.2007 Seminar 1

Evaluarea si finantarea investitiilor

Elaborarea studiului de fezabilitate pentru un proiect de investitiiSe cunosc urmatoarele date referitoare la un proiect de investitii:

1.Cheltuieli de investitii:-o linie tehnologica...1 500 000 lei

-amenajarea terenului0 lei

-cheltuieli de proiectare30 000 lei

-transport...0 lei

-probe tehnologice3 000 lei

-pregatirea personalului15 000 lei

-capital circulant75 000 lei

2. Inceperea proiectului de investitie este luna ianuarie 2007.

Durata de executie este de 12 luni

Durata de functionare este de 8 ani

Perioada de analiza este de 6 ani

Observatie

Perioada de analiza ( cei 6 ani) incepe din luna ianuarie 2007; Investitorul a ales o perioada de analiza de 6 ani deoarece el doreste sa stie daca dupa cei 6 ani si-a recuperate sau nu investitia.

3. Conditii de finantare

-credit in valoare de 55% din valoarea liniei tehnologice la o rata anuala a dobanzii de 9%. ( 1 500 000 x 55%=825 000)

Creditul s-a contractat la 1 ianuarie 2007 iar rambursarea creditului va incepe la 1 ianuarie 2008 sub forma a 3 rate anuale constante cu dobanda de 9%/an.

-surse proprii ( 1 500 000-825 000= 675 000 )

4. Estimarea veniturilor

Estimarea veniturilorCapacitatea de productieGrad de utilizarePret unitar/lei2009201020112012

Produs 11 50068%3 60068%70%72%74%

Produs 21 20073%11 50073%75%77%79%

Produs 31 00082%3 30082%84%87%90%

Gradul de utilizare a capacitatii de productie va creste cu 3% anual fata de anul precedent incepand cu anul 2010

68%x3%=70% (0,68x0,03)+68%=2,04%+68%=70,04%

70%x3%=72% (7x3)+70%=2,1%+70%=72,1%

5. Cheltuieli de exploatare

Estimarea cheltuielilorProdus 1Produs 2Produs 3

Cheltuieli materiale2 0006 5002 300

Cheltuieli transport19215942

Cheltuieli cu energia2401 060280

Cheltuieli cu salarii directe14453084

Cota cheltuieli comuna sectiei4321 378224

Cota cheltuieli generale28884884

Alte cheltuieli directe (%)8 %8 %8 %

Cheltuielile directe sunt procent din cheltuieli materiale6. Estimarea necesarului de fond de rulment

-durata medie a unei rotatii a stocurilor25 zile

-durata medie de rotatie a creantelor ...30 zile

-durata medie a unei rotatii a furnizari 28 zile

-durata medie a unei rotatii a altor datorii20 zile

Observatie

Aceste durate medii raman constante pe perioada de analiza

Se cere:Sa se analizeze daca acest proiect investitional este fezabil sau nu.

17.10.2007 Seminar 2

Evaluarea si finantarea investitiilor1.Cheltuieli de investitii

-linia tehnologica.1 500 000 lei

-cheltuieli cu amenajarea terenului..0

-cheltuieli cu proiectare...30 000

-cheltuieli cu transport.0

-probe tehnologice...3000

-pregatirea personalului ..15 000

-capital circulant..75 000

Total cheltuieli = 1 623 000 lei

2.Planul de finantare al investitiilor

Nr.crt

SpecificatiiTotal

1.Surse proprii798 000

1.1

1.2

1.3

1.4Cresterea capitalului social

Profit nerepartizat

Amortizare

Alte surse proprii675 000

123 000

2Surse atrase825 000

2.12.2

2.3SubventiiCredite pe termen mediu si lung

Alte surse atrase825 000

3. (1+2)Total surse1 623 000

4. (4=3)Total nevoi1 623 000

3.Realizarea investitiei

Nr.crtDescrierea investitieiTotal

1.Constructii30 000

1.1

1.2-amenajare teren

-proiectare30 000

2.Achizitii1 500 000

2.1

2.2

2.3

2.4

2.5

2.6-utilaje

-instalatii

-masini

-echipamente

-linii tehnologice

-diverse1 500 000

3.Alte cheltuirli93 000

3.1

3.2

3.3

3.4

3.5-transport

-probe tehnologice

-pregatire personal

-capital circulant

-diverse3 000

15 000

75 000

4. Total1 623 000

4.Graficul investitiei

Credit825 000 lei

Durata...3 aniRata.. 9%

AnSold initialRata anualaDobandaDatorieSold final

2008

2009

2010825 000

550 000

275 000275 000

275 000

275 00074 250

49 500

24 750349 250

324 500

299 750550 000

275 000

Total1 650 000825 000148 500973 500

Rata = 825 000/3= 275 000

24.10.2007 Seminar 3

Evaluarea si finantarea investitiilor

Gestionarea cheltuielilor aferent proiectului investitional pe perioada de exploatare

Nr.crtSpecificatie200720082009201020112012

1.2.

3.

4.

5.

6.

7.

8.

9.

10.

11.

12.

13.

14.-cheltuieli materiale

-cheltuieli transport

-chelt. cu energia

-chelt. cu salarii directe

-alte chelt. directe

-total chelt. directe-chelt. comune/sectie

-chelt. generale

-total chelt. indirecte

-chelt. operationale

-amortizarea

-chelt. de exploatare

-chelt. cu dobanzile

-total cheltuieli0

0

0

0

0

0

0

0

0(7+8)0(6+9)

0

0(10+11)0

0(12+13)9 620 000

369 564

1 402 960

680 040

769 600

12 842 164

1 831 448

1 105 488

2 936 936

15 779 100

187 500

15 966 600

74 250

16 040 8509 620 000

369 564

1 402 960

680 040

769 600

12 842 164

1 831 448

1 105 488

2 936 936

15 779 100

187 500

15 966 600

49 500

16 040 8509 882 000379 980

1 441 200

698 760

790 560

13 192 500

1 881 9601 136 160

3 018 120

16 210 620

187 500

16 398 120

24 750

16 422 87010 167 000390 816

1 482 240

718 320

813 360

13 571 736

1 934 712

1 167 672

3 102 384

16 674 120

187 500

16 861 120

0

16 861 12010 452 000401 652

1 523 280

737 880

836 160

13 950 972

1 987 464

1 199 684

3 186 648

17 137 620

187 500

17 325 120

0

17 325 100

Chelt.materiale produs 1, 2008=1 500x2 000x68%=2 040 000 produs 2, 2008=1 200x6 500x73%=5 694 000

produs 3, 2008=1 000x2 300x82%=1 886 000

9 620 000

produs 1, 2009=1 500x2 000x68%=2 040 000

produs 2, 2009=1 200x6 500x73%=5 694 000

produs 3, 2009=1 000x2 300x82%=1 886 000

9 620 000

produs 1, 2010=1 500x2 000x70%=2 100 000

produs 2, 2010=1 200x6 500x75%=5 850 000

produs 3, 2010=1 000x 2 300x84%=1 932 000

9 882 000

produs 1, 2011=1 500x2 000x72%=2 160 000

produs 2, 2011=1 200x6 500x77%=6 006 000

produs 3, 2011=1 000x2 300x87%=2 001 000

10 167 000

produs 1, 2012=1 500x2 000x74%=2 220 000 produs 2, 2012=1 200x6 500x79%=6 162 000

produs 3, 2012=1 000x2 300x90%=2 070 000

Cheltuieli cu transport

produs 1, 2008=1 500x192x68%=195 840

produs 2, 2008=1 200x159x73%=139 284

produs 3, 2008=1 000x42x82%=34 440

369 564

Cheltuieli cu salarii directe

produs 1, 2008=1 500x 144x68%=146 880

produs 2, 2008=1 200x530x73%=464 280

produs 3, 2008=1 000x84x82%=68 880

680 040Amortizarea=linia tehnologica/durata de functionareA=1 500 000/8

A=187 500

Gestionarea veniturilor aferente pretului de investitii

Nr.crtSpecificatie200720082009201020112012

1.Capacitatea de productie

Produs 1

Produs 2

Produs 30

0

01 500

1 200

1 000

2.Grad de utilizare

Produs 1

Produs 2

Produs 30

0

068%

73%

82%

3.Pret mediu de comercializare

Produs 1

Produs 2

Produs 30

0

03 600

11 500

3 3003 600

11 500

3 3003 600

11 500

3 3003 600

11 500

3 3003 600

11 500

3 300

4.Productia fizicaProdus 1

Produs 2

Produs 30

0

01 020

876

820

5.Cifra de afaceriTotal

Produs 1

Produs 2

Produs 30

0

016 452 000

3 672 000

10 074 000

2 706 00016 452 000

16 902 00017 385 00017 868 000

Productia fizica: produs 1, 2008=1 500x68%=1 020 Produs 2, 2008=1 200x73%=876

Produs 3, 2008=1 000x82%=820

Cifra de afaceri: produs 1, 2008=1 020x3 600=3 672 000

Produs 2, 2008=876x11 500=10 074 000

Produs 3, 2008=820x3 300=2 706 000