estados financieros 31 de diciembre de 2015 y 2014 (con el ...cigub/2015/657463-+cigu… ·...

CI Gubernamental, S. A. de C. V.,

Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda

(antes CI Gubernamental, S. A. de C. V.,

Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda)

(+CIGUB)

Estados Financieros

31 de diciembre de 2015 y 2014

(Con el Informe de los Auditores Independientes)

Informe de los Auditores Independientes

Al Consejo de Administración de CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión (antes CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión) y a los Accionistas de CI Gubernamental, S. A. de C. V., Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda (antes CI Gubernamental, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda): Hemos auditado los estados financieros adjuntos de CI Gubernamental, S. A. de C. V., Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda (antes CI Gubernamental, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda) (el Fondo), que comprenden los balances generales y los estados de valuación de cartera de inversión al 31 de diciembre de 2015 y 2014, y los estados de resultados, por los años terminados en esas fechas y sus notas, que incluyen un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Responsabilidad de la Administración en relación con los estados financieros La Administración es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros adjuntos, de conformidad con los criterios de contabilidad para los fondos de inversión en México, establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la Comisión), y del control interno que la Administración considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de desviación material, debido a fraude o error. Responsabilidad de los auditores Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos basada en nuestras auditorías. Hemos llevado a cabo nuestras auditorías de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría. Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros están libres de desviación material. Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la evaluación de los riesgos de desviación material en los estados financieros debido a fraude o error. Al efectuar dichas evaluaciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante para la preparación y presentación por parte del Fondo de sus estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno del Fondo. Una auditoría también incluye la evaluación de lo adecuado de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la Administración, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros en su conjunto. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría.

(Continúa)

2

Opinión En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos de CI Gubernamental, S. A. de C. V., Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda (antes CI Gubernamental, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda), correspondientes a los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014, han sido preparados, en todos los aspectos materiales, de conformidad con los criterios de contabilidad para los fondos de inversión en México, establecidos por la Comisión. Párrafo de énfasis Sin expresar salvedades en nuestra opinión, llamamos la atención sobre lo siguiente: Como se menciona en las notas 1 y 11 a los estados financieros adjuntos, derivado de los cambios de la Reforma Financiera, durante 2014 se abrogó la Ley de Sociedades de Inversión y se aprobó la Ley de Fondos de Inversión (LFI), estableciendo esta última que las sociedades de inversión tendrán que transformarse en fondos de inversión y éstos deberán contar únicamente con un Socio Fundador. Asimismo, los fondos de inversión no contarán con Asamblea de Accionistas, Consejo de Administración ni Comisario, por lo que dichas funciones recaerán en CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión (antes CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión), en su carácter de Socio Fundador, así como en los miembros del Consejo de Administración de esta última. Derivado de lo anterior, con fecha 30 de enero de 2015, mediante Acta de Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del Fondo, se formalizó la modificación de los estatutos sociales del Fondo para ajustarse a la nueva LFI. A la fecha del presente informe, el Fondo ya cuenta con la reforma estatutaria, la cual fue autorizada por la Comisión con fecha 4 de diciembre de 2015. Otras cuestiones Con fecha 27 de marzo de 2015, se emitieron los estados financieros de CI Gubernamental, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2014, de conformidad con los criterios de contabilidad para las sociedades de inversión en México aplicables en dicha fecha; asimismo como se menciona en la nota 2 a los estados financieros adjuntos, con fecha 24 de noviembre de 2014, se publicó en el Diario Oficial de la Federación las Disposiciones de Carácter General aplicables a los Fondos de Inversión y a las personas que les prestan servicios, las cuales contienen los criterios de contabilidad para los fondos de inversión en México aplicables para aquellos fondos de inversión que cuenten con la reforma estatutaria y autorización de la Comisión descritas en el párrafo de énfasis anterior, cuya aplicación inicial, no generó efectos importantes en la información financiera del Fondo, por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2015, excepto por la serie D del anexo 5 de estos nuevos criterios, relativos a la presentación de los estados financieros básicos, donde no es requerida la presentación del estado de variaciones en el capital contable, sin embargo, el estado de variaciones en el capital contable adjunto a los presentes estados financieros, se incluye únicamente como información adicional complementaria para propósitos de análisis adicional, el cual fue preparado bajo la responsabilidad de la Administración del Fondo y en nuestra opinión se encuentra preparado en todos los aspectos materiales, en relación con los estados financieros tomados en su conjunto. KPMG CARDENAS DOSAL, S. C. RUBRICA C. P. C. Jorge Orendain Villacampa

30 de marzo de 2016.

Activo 2015 2014 Pasivo y Capital Contable 2015 2014

Disponibilidades $ 7 13 Otras cuentas por pagar:Impuesto sobre la renta por pagar $ 309 296 Acreedores diversos y otras cuentas

Inversiones en valores (nota 4): por pagar (nota 6) 2,169 3,445 Títulos para negociar 1,058,120 725,861

Total del pasivo 2,478 3,741

Deudores por reporto (notas 4 y 5) 387,032 2,673,837 Capital contable (nota 7):Capital contribuido:

Capital social pagado 1,093,139 2,610,230 Otros activos - 23 Prima en venta (recompra) de acciones 101,136 610,999

1,194,275 3,221,229

Capital ganado:Resultado de ejercicios anteriores 174,764 118,711 Resultado neto 73,642 56,053

248,406 174,764

Total del capital contable 1,442,681 3,395,993

Compromiso (nota 9)

Total del activo $ 1,445,159 3,399,734 Total del pasivo y capital contable $ 1,445,159 3,399,734

Cuentas de orden 2015 2014

Capital social autorizado (nota 7) $ 31,008,415 31,008,415 Colaterales recibidos (nota 5) 387,032 2,673,837

Acciones emitidas (nota 7) 27,050,872,372 27,050,872,372

RUBRICA RUBRICA____________________________________________ ________________________________________Lic. Pedro Rodríguez Enríquez de Rivera C.P. Francisco Eduardo Sánchez TenorioDirector General de la Operadora Contralor Normativo de la Operadora

(antes CI Gubernamental, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda)Administrado por CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión

(antes CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión)

(Miles de pesos, excepto acciones emitidas y precios por acción)

CI Gubernamental, S. A. de C. V.,Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda

Paseo de las Palmas 210 Piso 2, Col. Lomas de Chapultepec, Ciudad de México

Balances Generales

Años terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014

Ver notas adjuntas a los estados financieros. "Los presentes balances generales se formularon de conformidad con los criterios de contabilidad para fondos de inversión, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por el artículo 76 de la Ley de Fondos de Inversión, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones efectuadas por el Fondo hasta las fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a las disposiciones legales y administrativas aplicables". "La sociedad valuadora de este Fondo de Inversión determinó el precio de las acciones representativas de su capital social con base en los precios actualizados de valuación de los activos que conforman su cartera de inversión, proporcionados por el proveedor de precios que le presta sus servicios, y determinó al 31 de diciembre de 2015, el activo neto, fijándose el precio actualizado de valuación de las acciones, correspondiente la serie A en $1.475797; a la serie BE-0 en $1.686929, a la serie BE-1 en $1.668355; a la serie BE-3 en $1.523231; a la serie BE-5 en $1.567880; a la serie BF-0 en $1.564028; a la serie BF-4 en $1.493518; a la serie BF-5 en $1.469632; a la serie BF-7 en $1.410530; a la serie BM-0 en $1.540527; a la serie BM-2 en $1.517044; a la serie BM-3 en $1.544577 y a la serie BM-5 en $1.482497. (Al 31 de diciembre de 2014, con valor nominal de $1.1463, correspondiente a la serie A en $1.455682; a la serie BE-1 en $1.622176; a la serie BE-2 en $1.558907; a la serie BE-3 en $1.489732; a la serie BE-5 en $1.536980; a la serie BF-5 en $1.449638; a la serie BF-7 en $1.399815; a la serie BM-2 en $1.485502; a la serie BM-3 en $1.514275 y a la serie BM-5 en $1.462250)". "Los presentes balances generales fueron aprobados por el Consejo de Administración de CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión (la Operadora) bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben". "El saldo histórico del capital social al 31 de diciembre de 2015 y 2014, es de $1,093,139 y $2,610,230, respectivamente". "Los presentes balances generales serán publicados en la página de www.cifondos.com.mx, correspondiente a la Operadora, de conformidad con el artículo 78 de las disposiciones de carácter general aplicables a los fondos de inversión."

Valor ValorTasa al Cantidad de Cantidad de Total de Costo promedio Costo razonable razonable

Tipo de valuar Tipo de Calificación o títulos títulos títulos de la unitario de total de o contable o contable Días por% Emisora Serie valor % tasa bursatilidad operados liquidados emisión adquisición adquisición unitario total vencer

20150% Disponibilidades sin restricción

Cuentas bancarias y efectivo enmoneda nacional - - - - - - - - $ - $ - $ - $ 7 -

73.22% Títulos para negociar

Inversiones en títulos de deuda

BPAT 170209 IT 3.220 TV HR AAA 800,000 800,000 115,500,000 100.003877 80,003 100.161686 80,129 402BONDESD 170223 LD 3.270 TV HR AAA 4,000,000 4,000,000 325,026,000 99.705638 398,823 99.857678 399,431 416BONDESD 170622 LD 3.260 TV HR AAA 1,000,000 1,000,000 362,284,000 99.734075 99,734 99.989224 99,989 535BONDESD 171019 LD 3.340 TV HR AAA 1,000,000 1,000,000 346,589,000 99.780554 99,781 99.845258 99,845 654BONDESD 171221 LD 3.330 TV HR AAA 2,000,000 2,000,000 336,627,000 99.459008 198,918 99.754876 199,510 717BONDESD 181213 LD 3.340 TV HR AAA 1,800,000 1,800,000 238,311,000 99.322462 178,780 99.564147 179,216 1,074

1,056,039 1,058,120

26.78% Títulos recibidos en reporto

BPA182 180104 IS 3.400 TR HR AAA 3,780,279 3,780,279 217,000,000 102.343145 386,886 102.381808 387,032 -

$ 1,442,925 $ 1,445,159

2014

0% Disponibilidades sin restricción

Cuentas bancarias y efectivo enmoneda nacional - - - - - - - - $ - $ - $ - $ 13 -

21.35% Títulos para negociar

Inversiones en títulos de deuda

BONDESD 170223 LD 3.080 TR HR AAA 1,000,000 1,000,000 406,224,000 99.651376 99,651 99.565346 99,565 783BONDESD 170622 LD 3.070 TR HR AAA 501,652 501,652 322,105,000 99.683111 50,006 99.651969 49,991 902BONDESD 171221 LD 3.090 TR HR AAA 2,000,000 2,000,000 201,493,000 99.485719 198,972 99.434508 198,869 1,084BONDESD 180215 LD 3.090 TR HR AAA 1,000,000 1,000,000 212,139,000 99.378291 99,378 99.415008 99,415 1,140BONDESD 180927 LD 3.090 TR HR AAA 1,000,000 1,000,000 370,212,000 99.259944 99,260 99.310580 99,310 1,364BONDESD 181213 LD 3.080 TR HR AAA 1,800,000 1,800,000 228,255,000 99.229110 178,612 99.283795 178,711 1,441

725,879 725,861

78.65% Títulos recibidos en reporto

BONDESD 160505 LD 3.180 TR HR AAA 1,425,733 1,425,733 346,673,000 99.857293 142,370 99.874934 142,395 -BONDESD 180927 LD 3.250 TR HR AAA 25,476,221 25,476,221 370,212,000 99.346962 2,530,985 99.364899 2,531,442 -

2,673,355 2,673,837

$ 3,399,234 $ 3,399,711

RUBRICA RUBRICA_______________________________________ ______________________________________Lic. Pedro Rodríguez Enríquez de Rivera C.P. Francisco Eduardo Sánchez TenorioDirector General de la Operadora Contralor Normativo de la Operadora

Valores gubernamentales federales nacionales

(antes CI Gubernamental, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda)Administrado por CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión





CI Gubernamental, S. A. de C. V.,Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda


Estados de Valuación de Cartera de Inversión

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014

(Miles de pesos, excepto costos promedios unitarios de adquisición y valores razonables o contables unitarios)

Ver notas adjuntas a los estados financieros. "Los presentes estados de valuación de cartera de inversión se formularon de conformidad con los criterios de contabilidad para Fondos de Inversión, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por el artículo 76 de la Ley de Fondo de Inversión, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejadas las operaciones con activos objetos de inversión efectuadas por el Fondo hasta las fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a las disposiciones legales y administrativas aplicables". "Los presentes estados de valuación de cartera de inversión fueron aprobados por el Consejo de Administración de CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión (la Operadora) bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben". "Los presentes estados de valuación de cartera de inversión serán publicados en la página de www.cifondos.com.mx, correspondiente a la Operadora, de conformidad con el artículo 78 de las disposiciones de carácter general aplicables a los fondos de inversión."

2015 2014Ingresos:

Resultado por valuación a valor razonable, neto $ 2,081 (18) Resultado por compra-venta de valores, neto 71 2,245 Ingresos por intereses (nota 5) 111,705 85,923

Ingresos totales 113,857 88,150

Egresos:Servicios administrativos, de operación y distribución

incurridos con la sociedad operadora (notas 1 y 6) (29,809) (23,979) Servicios administrativos, de operación y distribución

incurridos con otras entidades (921) (696) Gastos por intereses (2) (2) Gastos de administración (485) (380) Impuestos y derechos (nota 8) (8,998) (7,040)

Egresos totales (40,215) (32,097)

Resultado neto $ 73,642 56,053

RUBRICA RUBRICA

__________________________________ _______________________________Lic. Pedro Rodríguez Enríquez de Rivera C.P. Francisco Eduardo Sánchez TenoDirector General de la Operadora Contralor Normativo de la Operadora


(antes CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión)Paseo de las Palmas 210 Piso 2, Col. Lomas de Chapultepec, Ciudad de México

Estados de Resultados


(Miles de pesos)

Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda(antes CI Gubernamental, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda)Administrado por CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión

Ver notas adjuntas a los estados financieros. "Los presentes estados de resultados se formularon de conformidad con los criterios de contabilidad para fondos de inversión, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por el artículo 76 de la Ley de Fondos de Inversión, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados todos los ingresos y egresos derivados de las operaciones efectuadas por el Fondo por los años terminados hasta las fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a las disposiciones legales y administrativas aplicables". "Los presentes estados de resultados fueron aprobados por el Consejo de Administración de CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión (la Operadora) bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben". "Los presentes estados de resultados serán publicados en la página de www.cifondos.com.mx, correspondiente a la Operadora, de conformidad con el artículo 78 de las disposiciones de carácter general aplicables a los fondos de inversión."


Estados de Variaciones en el Capital Contable(Información adicional no requerida por los criterios contables para los fondos de inversión en México)


(Miles de pesos)

Prima en venta Resultado Total delTotal (recompra) de ejercicios Resultado capital

Fijo Variable No pagado pagado de acciones anteriores neto contable

Saldos al 31 de diciembre de 2013 $ 1,000 4,361,732 (3,413,333) 949,399 160,045 98,171 20,540 1,228,155

Movimientos inherentes a acuerdos de los accionistas:Traspaso del resultado del ejercicio anterior - - - - - 20,540 (20,540) -Recompra de acciones, neto (nota 7) - - 1,660,831 1,660,831 450,954 - - 2,111,785

Movimiento inherente a la utilidad integral:Resultado neto - - - - - - 56,053 56,053

Saldos al 31 de diciembre de 2014 1,000 4,361,732 (1,752,502) 2,610,230 610,999 118,711 56,053 3,395,993

Movimientos inherentes a acuerdos de los accionistas:Traspaso del resultado del ejercicio anterior - - - - - 56,053 (56,053) -Recompra de acciones, neto (nota 7) - - (1,517,091) (1,517,091) (509,863) - - (2,026,954)

Movimiento inherente a la utilidad integral:Resultado neto - - - - - - 73,642 73,642

Saldos al 31 de diciembre de 2015 $ 1,000 4,361,732 (3,269,593) 1,093,139 101,136 174,764 73,642 1,442,681

RUBRICA RUBRICA

_____________________________________ ___________________________________Lic. Pedro Rodríguez Enríquez de Rivera C.P. Francisco Eduardo Sánchez TenorioDirector General de la Operadora Contralor Normativo de la Operadora

Autorizado



Capital contribuido Capital ganadoCapital social

Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda(antes CI Gubernamental, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda)Administrado por CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión

Ver notas adjuntas a los estados financieros. "Los presentes estados de variaciones en el capital contable se formularaon de conformidad con los criterios de contabilidad para fondos de inversión, emitidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por el artículo 76 de la Ley de Fondos de Inversión, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente, encontrándose reflejados los movimientos en las cuentas de capital contable derivados de las operaciones efectuadas por el Fondo por los años terminados hasta la fechas arriba mencionadas, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sanas prácticas y a las disposiciones legales y administrativas aplicables". "Los presentes estados de variaciones en el capital contable fueron aprobados por el Consejo de Administración de CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión (la Operadora) bajo la responsabilidad de los directivos que los suscriben". "Los presentes estados de variaciones en el capital contable serán publicados en la página de www.cifondos.com.mx, correspondiente a la Operadora, de conformidad con el artículo 78 de las disposiciones de carácter general aplicables a los fondos de inversión."

CI Gubernamental, S. A. de C. V., Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda

(antes CI Gubernamental, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda)

Notas a los Estados Financieros

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014

(Miles de pesos)

(1) Actividad, operaciones sobresalientes y calificación del Fondo-

Actividad-

CI Gubernamental, S. A. de C. V., Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda (antes CI Gubernamental, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda) (el Fondo) con domicilio en Paseo de las Palmas 210 Piso 2, Col. Lomas de Chapultepec, Ciudad de México, C. P. 11000, se constituyó el 20 de junio de 2001, su capital social fijo es poseído al 100% por CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión (antes CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión) (en lo sucesivo la Operadora), y está autorizado para operar como un fondo de inversión en instrumentos de deuda a corto plazo, gubernamental. El Fondo tiene por objeto ofrecer a todas aquellas personas físicas, morales y morales no contribuyentes, una alternativa de inversión que satisfaga sus necesidades de rentabilidad, invirtiendo exclusivamente en valores gubernamentales aprobados por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la Comisión) en los términos de la Ley de Fondos de Inversión (LFI), misma que entró en vigor el 10 de enero de 2014, publicada en el Diario Oficial de la Federación (el Diario Oficial) en la fecha mencionada. El Fondo autorregula su régimen de inversión y determina sus políticas de inversión, adquisición y selección de valores de acuerdo con el prospecto de información al público inversionista (el Prospecto), observando las disposiciones de la Comisión para los fondos de inversión y bajo la responsabilidad y administración por parte de la Operadora de que el Fondo cumpla con los regímenes de inversión establecidos en el Prospecto, así mismo la Operadora es responsable de la operación del Fondo. El Fondo no tiene empleados, por lo que no está sujeto a obligaciones laborales; en adición existe un contrato de prestación de servicios celebrado entre la Operadora y CI Casa de Bolsa, S. A. de C. V. (la Casa de Bolsa, entidad relacionada) con vigencia indefinida, para llevar a cabo actividades relacionadas a la distribución de acciones pertenecientes al Fondo, actividades de promoción, asesoría a inversionistas, ejercimiento de derechos corporativos y patrimoniales, compra-venta de las acciones del Fondo, custodia y liquidación de acciones (ver notas 6 y 9). La determinación del valor de mercado de cada una de las series accionarias se lleva a cabo por Valuadora COVAF, S. A. de C. V., compañía independiente del Fondo, en los términos de la LFI y conforme a las disposiciones de la Comisión.

(Continúa)

2




(Miles de pesos, excepto cuando se indica diferente) Operaciones sobresalientes-

2015

a) Derivado de los cambios de la Reforma Financiera publicada durante 2014 se abrogó la Ley de Sociedades de Inversión y se aprobó la LFI, estableciendo esta última que las sociedades de inversión tendrán que transformarse en fondos de inversión y éstos deberán contar únicamente con un Socio Fundador. Asimismo, los fondos de inversión no contarán con Asamblea de Accionistas, Consejo de Administración ni Comisario, por lo que dichas funciones recaerán en CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión (antes CI Fondos, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión), en su carácter de Socio Fundador, así como en los miembros del Consejo de Administración de esta última. Derivado de lo anterior, con fecha 30 de enero de 2015 mediante resolución adoptada en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad (actualmente el Fondo), se aprobó revocar los nombramientos de los miembros del Consejo de Administración del Fondo, los cuales comprenden al: Presidente, Secretario, Prosecretario, Comisario, Comisario Suplente y Director General, de acuerdo a las modificaciones a la Ley de Sociedades de Inversión (actualmente Ley de Fondos de Inversión) para que las funciones de administración, vigilancia y dirección del Fondo recaigan sobre la Operadora. Asimismo se formalizó la modificación de los estatutos sociales del Fondo para ajustarse a la nueva LFI.

b) Con fecha 16 de febrero de 2015 mediante Sesión de Consejo de Administración del Fondo, se aprobó la redistribución de las acciones de la serie “B” correspondiente a la parte variable del capital social del Fondo, sin que haya implicado aumento alguno al mismo o generación de nuevas clases de acciones; dicha redistribución se realizó de la siguiente manera; las clases “F-2” y “M-1” para quedar con 500,000,001 de acciones cada una y las clases “F-4” y “M-3” para quedar con 500,000,000 de acciones cada una.

c) Con fecha 15 de junio de 2015 mediante oficio número 154/8105/2015, la Comisión emitió opinión favorable respecto a la transformación de CI Gubernamental, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda a CI Gubernamental, S. A. de C. V., Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda, por lo cual el Fondo procedió a la inscripción del instrumento de modificación de los estatutos sociales del Fondo ante fedatario público el 29 de octubre de 2015.

d) Con fecha 4 de diciembre de 2015 mediante oficio número 154/8575/2015, la Comisión autorizó la transformación de CI Gubernamental, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda a CI Gubernamental, S. A. de C. V., Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda, así como la inscripción del Fondo ante el RNV, bajo el número 2763-AC-2015-001, en términos de lo dispuesto en la Ley del Mercado de Valores (LMV).

(Continúa)

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(Miles de pesos)

2014 e) En resolución adoptada fuera de Sesión del Consejo de Administración del Fondo con

fecha 27 de febrero de 2014, se resolvió modificar el Prospecto del 4 de diciembre de 2013, mediante oficio No. 153/7731/2013, la Comisión aprobó las modificaciones, las cuales entraron en vigor en esa misma fecha. Los principales cambios respecto del Prospecto anterior autorizado, son: i) la modificación a las operaciones de préstamo de valores con un plazo máximo de un año estableciendo un porcentaje hasta del 80%, en vez del 40%, ii) aprobación para operar con otras Sociedades de Inversión en instrumentos de deuda hasta un 20%, principalmente.

f) En resolución adoptada fuera de Sesión de Consejo de Administración del Fondo con fecha 21 de abril de 2014, se aprobó la reducción del cobro de la tarifa del 1.50%, aplicable a la administración de los activos netos que corresponde a las acciones de la serie “B” clase “E-3”, de la parte variable del capital social de la Sociedad, para quedar en lo sucesivo en 0.80%.

g) En resoluciones adoptadas fuera de Sesiones de Consejo de Administración del Fondo con fechas 22 de abril y 29 de mayo de 2014, se aprobaron los aumentos del cobro de las tarifas del 0.40% y 0.20%, respectivamente, aplicables a la administración de los activos netos que corresponde a las acciones de la serie “B” clases “E-2” y “E-1”, respectivamente, de la parte variable del capital social de la Sociedad, para quedar en lo sucesivo en 0.80% y 0.30%, respectivamente.

h) En resolución adoptada en Sesión de Consejo de Administración del Fondo con fecha 28

de julio de 2014, se aprobó la redistribución de las acciones de la serie “B” correspondiente a la parte variable del capital social de la Sociedad, sin que haya implicado aumento alguno al mismo o generación de nuevas clases de acciones; dicha redistribución se realizó de la siguiente manera, las clases “E-1”, “E-2” y “M-2” para quedar con 500,000,000 de acciones por cada clase; las clases “M-0” y “F-0” para quedar 499,999,999 de acciones por cada clase; las clases “M-1” y “F-2” para quedar 1 acción por cada clase; la clase “E-3” para quedar en 4,700,000,000 acciones; la clase “E-5” para quedar en 2,700,000,000 acciones; la clase “M-3” para quedar en 3,150,000,000 acciones; la clase “M-5” para quedar en 4,800,000,000 acciones: la clase “F-4” para quedar 1,000,000,000 acciones; la clase “F-5” para quedar 3,300,000,000 acciones y la clase “F-7” con 4,400,000,000 acciones.

(Continúa)

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(Miles de pesos) Calificación del Fondo- Conforme a las disposiciones de la Comisión, los fondos de inversión en instrumentos de deuda son evaluados por una agencia calificadora independiente. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo fue calificado por Fitch México, S. A. de C. V. (Fitch México), como AAA/2 (mex) en ambos años, utilizando las categorías de calificación que se describen a continuación:

(a) Calidad de activos y administración- AAA Sobresaliente

Representa el nivel de seguridad del Fondo evaluando primordialmente la calidad y diversificación de los activos del portafolio, las fuerzas y debilidades de la administración y su capacidad operativa. Las calificaciones para esta categoría son: Sobresaliente (AAA), Alta (AA), Buena (A), Aceptable (BBB), Baja (BB) y Mínima (B).

(b) Riesgo de mercado- 2 Baja

Representa la sensibilidad a condiciones cambiantes en los factores del mercado. Las calificaciones para esta categoría son: Extremadamente baja (1), Baja (2), Baja a moderada (3), Moderada (4), Moderada a alta (5), Alta (6) y Muy alta (7).

(2) Autorización y bases de presentación-

Autorización

El 30 de marzo de 2016, el Director de la Operadora, Pedro Rodríguez Enríquez de Rivera y el Contralor Normativo, Francisco Eduardo Sánchez Tenorio, autorizaron la emisión de los estados financieros adjuntos y sus notas. El Consejo de Administración de la Operadora y la Comisión tienen facultades para modificar los estados financieros después de su emisión. Los estados financieros adjuntos al 31 de diciembre de 2015, se someterán a aprobación en el próximo Consejo de Administración de la Operadora.

Bases de presentación

a) Declaración de cumplimiento

Los estados financieros adjuntos están preparados con fundamento en la LMV, la LFI y de acuerdo con los criterios de contabilidad para los fondos de inversión en México (los criterios de contabilidad), establecidos por la Comisión, quien tiene a su cargo la inspección y vigilancia de los fondos de inversión y realiza la revisión de su información financiera.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

Con fecha 24 de noviembre de 2014, se publicó en el Diario Oficial las Disposiciones de Carácter General aplicables a los fondos de inversión en México y a las personas que les prestan servicios, aplicables para los fondos de inversión que cuenten con la reforma estatutaria y autorización de la Comisión descritas en la nota 1, cuya aplicación inicial, no generó efectos importantes en la información financiera del Fondo por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2015, excepto por la serie D del anexo 5 de estos nuevos criterios, relativos a la presentación de los estados financieros básicos, donde se exime de su presentación al estado de variaciones en el capital contable, sin embargo en los estados financieros adjuntos, se incluye información adicional complementaria referente al estado de variaciones en el capital contable para propósitos de análisis, la cual no es requerida como parte de dichos criterios.

Los criterios de contabilidad mencionados en el párrafo anterior incluyen, en aquellos casos no previstos por los mismos, un proceso de supletoriedad, que permite utilizar otros principios y normas contables en el siguiente orden: los criterios de contabilidad para instituciones de crédito en México establecidos por la Comisión; las Normas de Información Financiera (NIF), incluyendo el marco conceptual sobre el esquema básico de criterios contables; las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF); los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América; o en los casos no previstos por los principios y normas anteriores, cualquier norma contable formal y reconocida que no contravenga los criterios generales de la Comisión.

b) Uso de juicios y estimaciones

La preparación de los estados financieros, requiere que la Administración de la Operadora efectúe estimaciones y suposiciones que afectan los importes registrados de activos y pasivos y la revelación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros del Fondo, así como los importes registrados de ingresos y egresos durante el ejercicio. Los rubros importantes sujetos a estas estimaciones y suposiciones incluyen la determinación del valor razonable de las inversiones en valores y de las operaciones de reporto. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones y suposiciones.

c) Moneda funcional y de informe

Los estados financieros antes mencionados se presentan en moneda de informe peso mexicano, que es igual a la moneda de registro y a su moneda funcional.

Para propósitos de los estados financieros y sus revelaciones en las notas, cuando se hace referencia a pesos o “$”, se trata de miles de pesos mexicanos, excepto cuando se indica diferente.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

(3) Resumen de las principales políticas contables-

Las políticas contables que se mencionan a continuación se han aplicado uniformemente en la preparación de los estados financieros que se presentan, y han sido aplicadas consistentemente por el Fondo, conforme a los criterios de contabilidad establecidos para los fondos de inversión en México, emitidos por la Comisión:

(a) Inversiones en valores-

Comprende valores gubernamentales federales nacionales que se registran en el rubro de “Títulos para negociar”.

Se reconocen a su valor razonable, mismo que inicialmente corresponde al precio pactado de la operación y subsecuentemente se actualizan con base en los precios proporcionados por un proveedor de precios independiente. El incremento o decremento por valuación se reconoce en el estado de resultados, en el rubro “Resultado por valuación a valor razonable”. En la fecha de enajenación de los títulos se reconoce el resultado por compra-venta por el diferencial entre el valor neto de realización y el valor en libros.

En el caso de los instrumentos de deuda, los intereses devengados se determinan conforme al método de interés efectivo y se registran en el estado de resultados en el rubro de “Ingresos por intereses”. Las operaciones de compra-venta de valores, se registran en la fecha de su concertación, independientemente de la fecha de su liquidación (24, 48 y 72 horas) contra la correspondiente cuenta liquidadora que se presenta atendiendo su naturaleza dentro del rubro de “Cuentas por cobrar” o “Acreedores diversos”, según corresponda.

(b) Operaciones de reporto-

En la fecha de contratación de la operación de reporto, actuando la entidad como reportadora, deberá reconocer la salida de disponibilidades o bien una cuenta liquidadora acreedora, registrando una cuenta por cobrar medida inicialmente al precio pactado, la cual representa el derecho a recuperar el efectivo entregado.

Durante la vida del reporto, la cuenta por cobrar a que se refiere el párrafo anterior, se valuará a su costo amortizado, mediante el reconocimiento del premio por reporto en los resultados del ejercicio conforme se devengue, de acuerdo con el método de interés efectivo, afectando dicha cuenta por cobrar y el colateral (valores recibidos) se presenta en cuentas de orden.

(c) Prima en venta (recompra) de acciones-

Corresponde a la suma acumulada de las diferencias entre el valor nominal de las acciones del Fondo y su precio de colocación o recompra.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

Las acciones del Fondo al ser recompradas se reintegran como acciones en tesorería, reduciendo el capital social pagado y la prima.

(d) Impuesto sobre la renta (ISR)- De conformidad con la Ley del ISR (LISR) vigente, el Fondo no es contribuyente de este impuesto. El ISR en el balance general representa el impuesto retenido diariamente por el Fondo a sus accionistas, generado por la parte que corresponde a inversiones en instrumentos de deuda.

(e) Contingencias- Las obligaciones o pérdidas importantes relacionadas con contingencias se reconocen cuando es probable que sus efectos se materialicen y existan elementos razonables para su cuantificación. Si no existen estos elementos razonables, se incluye su revelación en forma cualitativa en las notas a los estados financieros. Los ingresos, utilidades o activos contingentes se reconocen hasta el momento en que existe certeza de su realización.

(4) Régimen de inversión-

Las inversiones en valores y operaciones de reporto que se muestran en los estados de valuación de cartera de inversión al 31 de diciembre de 2015 y 2014, se sujetan a los parámetros de inversión que se incluyen en el Prospecto, los cuales se describen a continuación: Parámetro sobre el activo total,

Activo excepto cuando se indica diferente

1. Inversión en Títulos para negociar: a) Valores gubernamentales. Mínimo el 100%. b) Valores de fácil realización y/o en valores

cuyo plazo de vencimiento sea menor a tres meses. Mínimo el 40%.

2. Operaciones de préstamo de valores que podrán ser hasta de 1 año. Hasta el 80%.

3. UDIBONOS e instrumentos gubernamentales de tasa real o tasa fija. Hasta el 30%.

4. El límite máximo de Valor en Riesgo. Hasta el 0.03%.

(Continúa)

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(Miles de pesos) Parámetro sobre el activo total,

Activo excepto cuando se indica diferente 5. Operaciones de reporto (Deudores por

reporto) con un plazo de 1 año máximo. Hasta el 100%.

6. Sociedades de inversión en instrumentos de deuda. Hasta el 20%.

7. Operaciones con instrumentos financieros derivados. No prevé invertir.

Los porcentajes de inversión y operación antes señalados se computarán diariamente con relación al activo total del Fondo, correspondiente al mismo día. Con base en la LFI, el Fondo se clasifica como un Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda a corto plazo gubernamental. De acuerdo con la LFI, la Operadora podrá establecer las políticas de inversión y de operación a través de su Consejo de Administración, mismo que seleccionará y contratará a las personas que presten servicios al Fondo. El Fondo opera con valores inscritos en el Registro Nacional de Valores de la Comisión conforme lo señala el Artículo 23 de la LFI y las Disposiciones de Carácter General expedidas por la Comisión.

(5) Operaciones de reporto-

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, los saldos presentados en los rubros de “Deudores por reporto” y “Colaterales recibidos” que muestran las transacciones de reporto realizadas por el Fondo, se integran a continuación:

2015 2014 Deudores por reporto: Títulos gubernamentales $ 387,032 2,673,837 ====== ======= Colaterales recibidos: Títulos gubernamentales: Bonos de desarrollo del gobierno

federal $ - 2,673,837 Bonos de protección al ahorro 387,032 -

Total colaterales recibidos $ 387,032 2,673,837 ====== =======

(Continúa)

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(Miles de pesos, excepto valores nominal, razonable y contable)

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el Fondo tenía celebrados contratos de reporto con tasas de rendimiento anual promedio de 3.40% y 3.21%, respectivamente y pactados a un plazo de 4 y 2 días, respectivamente. Durante los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014, los premios en operaciones de reporto ascendieron a $82,974 y $65,768, respectivamente, los cuales se incluyen en el estado de resultados en el rubro de “Ingresos por intereses”.

(6) Operaciones y saldos con compañía relacionada- El gasto por servicios administrativos, de operación y distribución incurridos con la Operadora se calcula diariamente sobre el valor de los activos netos del Fondo. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2015 y 2014, fue de $29,809 y $23,979, respectivamente, y el pasivo a esas fechas por estos servicios ascendía a $1,719 y $3,016, respectivamente (ver nota 9).

(7) Capital contable-

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el capital social autorizado se encuentra integrado por 27,050,872,372 acciones, con un valor nominal de $1.1463 pesos cada una. Al 31 de diciembre de 2015, el capital contable se integra como se muestra a continuación:

Capital Acciones Capital Valor Valor social razonable Capital Series Emitidas En tesorería Exhibidas nominal pagado y contable contable

Fijo:

A 872,372 - 872,372 $ 1.1463 $ 1,000 $ 1.475797 $ 1,287

Variable:

BE-0 500,000,000 497,011,176 2,988,824 1.1463 3,426 1.686929 5,042 BE-1 500,000,000 473,100,461 26,899,539 1.1463 30,835 1.668355 44,878 BE-2 500,000,000 500,000,000 - 1.1463 - - - BE-3 2,700,000,000 4,165,167,387 534,832,613 1.1463 613,079 1.523231 814,674 BE-5 4,700,000,000 2,663,595,557 36,404,443 1.1463 41,730 1.567880 57,078 BF-0 499,999,999 454,261,905 45,738,094 1.1463 52,430 1.564028 71,535 BF-2 500,000,001 500,000,001 - 1.1463 - - - BF-4 500,000,000 493,148,578 6,851,422 1.1463 7,854 1.493518 10,233 BF-5 3,300,000,000 3,196,205,562 103,794,438 1.1463 118,980 1.469632 152,540 BF-7 4,400,000,000 4,308,290,769 91,709,231 1.1463 105,126 1.410530 129,359 BM-0 499,999,999 488,352,355 11,647,644 1.1463 13,352 1.540527 17,943 BM-1 1 1 - 1.1463 - - - BM-2 500,000,000 494,520,282 5,479,718 1.1463 6,281 1.517044 8,313 BM-3 2,650,000,000 2,622,555,609 27,444,391 1.1463 31,459 1.544577 42,390 BM-5 5,300,000,000 5,241,039,195 58,960,805 1.1463 67,587 1.482497 87,409

27,050,000,000 26,097,248,838 952,751,162 1,092,139 1,441,394

27,050,872,372 26,097,248,838 953,623,534 $ 1,093,139 $ 1,442,681 =========== =========== ========= ======= =======

(Continúa)

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(Miles de pesos, excepto valores nominal, razonable y contable)

Al 31 de diciembre de 2014, el capital contable se integra como se muestra a continuación:

Capital Acciones Capital Valor Valor social razonable Capital Series Emitidas En tesorería Exhibidas nominal pagado y contable contable Fijo: A 872,372 - 872,372 $ 1.1463 $ 1,000 $ 1.455682 $ 1,270 Variable: BE-0 500,000,000 500,000,000 - 1.1463 - - - BE-1 500,000,000 425,823,495 74,176,505 1.1463 85,029 1.622176 120,327 BE-2 500,000,000 442,429,405 57,570,595 1.1463 65,993 1.558907 89,747 BE-3 4,700,000,000 3,142,544,456 1,557,455,544 1.1463 1,785,311 1.489732 2,320,191 BE-5 2,700,000,000 2,523,335,248 176,664,752 1.1463 202,511 1.536980 271,530 BF-0 499,999,999 499,999,999 - 1.1463 - - - BF-2 1 1 - 1.1463 - - - BF-4 1,000,000,000 1,000,000,000 - 1.1463 - - - BF-5 3,300,000,000 3,121,401,063 178,598,937 1.1463 204,728 1.449638 258,904 BF-7 4,400,000,000 4,299,221,951 100,778,049 1.1463 115,522 1.399815 141,071 BM-0 499,999,999 499,999,999 - 1.1463 - - - BM-1 1 1 - 1.1463 - - - BM-2 500,000,000 489,643,846 10,356,154 1.1463 11,871 1.485502 15,384 BM-3 3,150,000,000 3,127,043,229 22,956,771 1.1463 26,315 1.514275 34,763 BM-5 4,800,000,000 4,702,338,282 97,661,718 1.1463 111,950 1.462250 142,806 27,050,000,000 24,773,780,975 2,276,219,025 2,609,230 3,394,723 27,050,872,372 24,773,780,975 2,277,091,397 $ 2,610,230 $ 3,395,993 =========== =========== ========== ======= =======

(Continúa)

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(Miles de pesos)

La Circular Única para Fondos de Inversión, de acuerdo a la LFI establece que dichos fondos determinarán diariamente el precio por acción de cada una de las series y clases de acciones que se emitan. Esto a fin de permitir que en un mismo fondo de inversión puedan participar distintos accionistas, con independencia de que se trate de personas físicas, morales y/o no contribuyentes, incluidos otros fondos de inversión. Para determinar el precio de la acción, el Fondo considera los procedimientos que se muestran a continuación:

a) Determinar el capital contable por serie del día hábil anterior;

b) Determinar el movimiento en acciones propias del día.

c) Determinar el capital contable con ingresos y egresos prorrateables por serie del día

al que corresponda la valuación;

d) Determinar el importe de servicios administrativos identificables por serie, previo cálculo del factor aplicable para servicios de administración de cada serie;

e) Determinar los egresos identificables del día por serie;

f) Determinar el capital contable al día de la valuación que sirve de base para

determinar el precio por cada serie de acciones;

g) Determinar el precio de la acción por serie, el cual se obtiene al dividir el capital contable al día de la valuación entre el número de acciones en circulación por serie;

Las acciones de las clases representativas del capital variable del Fondo, de conformidad con el Prospecto, únicamente podrán ser adquiridas por: a) Acciones Clase “M-1”, “M-2”, “M-3” y “M-5”.- Personas morales mexicanas o

extranjeras, instituciones de crédito y cualquier otra entidad financiera facultada para actuar como fiduciaria que actúen por cuenta propia y de fideicomisos de inversión cuyos fideicomisarios sean personas morales, entidades financieras del exterior, agrupaciones de personas morales extranjeras, fondos de ahorro y de pensiones, cajas de ahorro, las distribuidoras de acciones, instituciones de seguros y fianzas, almacenes generales de depósito, uniones de crédito, arrendadoras financieras y empresas de factoraje financiero.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

b) Acciones Clase “E-1”, “E-2”, “E-3” y “E-5”.- Aquellas personas o instituciones que bajo las figuras legales y que cumplan con las disposiciones fiscales en leyes, reglamentos o resoluciones que de ellas deriven y que se encuentren vigentes en su momento, sean considerados no sujetos de retención de impuesto sobre la renta por ingresos por intereses definidos por el artículo 54 de la LISR: La citada retención no se efectuará cuando los intereses se paguen entre otros a los siguientes:

• La Federación, los estados, el Distrito Federal o los municipios; • Los organismos descentralizados cuyas actividades no sean preponderantemente

empresariales, así como a aquellos sujetos a control presupuestario en los términos de la Ley de Presupuesto, Contabilidad y Gasto Público, que determine el Servicio de Administración Tributaría;

• Los partidos o asociaciones políticas, legalmente reconocidos; • Las personas morales autorizadas para recibir donativos deducibles en los

términos de la LISR; • Las sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro, a los fondos

de pensiones autorizadas exclusivamente para operar seguros de pensiones derivados de las leyes de seguridad social en la forma de rentas vitalicias o seguros de sobre vivencia conforme a dichas leyes, así como a las cuentas o canales de inversión que se implementen con motivo de los planes personales para el retiro a que se refiere el artículo 176 de la LISR.

Lo posibles adquirientes deberán sujetarse a las disposiciones legales que les sean aplicables. Los posibles adquirentes se modificarán a fin de ajustarse en todo momento a los supuestos normativos contenidos en la LISR o la Resolución Miscelánea Fiscal vigente, que exime de la retención del Impuesto Sobre la Renta a personas precisadas por la misma. Así como aquellos que cumplan con el artículo 81 de la LISR. Para los efectos de esa Ley, se consideran personas morales con fines no lucrativos, además de las señaladas en el artículo 79 de la misma, las siguientes: i. Sindicatos obreros y los organismos que los agrupen. ii. Asociaciones patronales.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

iii. Cámaras de comercio e industria, agrupaciones agrícolas, ganaderas, pesqueras o

silvícolas, así como los organismos que las reúnan. iv. Colegios de profesionales y los organismos que los agrupen. v. Asociaciones civiles y sociedades de responsabilidad limitada de interés público que

administren en forma descentralizada los distritos o unidades de riego, previa la concesión y permiso respectivo.

vi. Instituciones de asistencia o de beneficencia, autorizadas por las leyes de la materia, así como las sociedades o asociaciones civiles, organizadas sin fines de lucro y autorizadas para recibir donativos en los términos de esta Ley.

c) Acciones Clase “F-2”, “F-4”, “F-5” y “F-7”.- Personas físicas mexicanas o extranjeras,

instituciones de crédito y cualquier otra entidad financiera facultada para actuar como fiduciaria que actúen por cuenta de fideicomisos de inversión cuyos fideicomisarios sean personas físicas, fondos de ahorro y cajas de ahorro para trabajadores.

i) Acciones Clase “E-0”, “M-0” y “F-0”.- Sociedades de inversión, sociedades de inversión

especializadas en fondos para el retiro y cualquier otra unidad colectiva de inversión autorizada para invertir recursos de terceros, mexicanos o extranjeros, las distribuidoras por cuenta de terceros, la Operadora que opere los valores que integren los activos del fondo.

El Fondo no está obligado a constituir la reserva legal como lo estable la Ley General de Sociedades Mercantiles. El movimiento inherente a la utilidad integral que se presenta en el estado de variaciones en el capital contable, representa el resultado de la actividad del Fondo durante el año y se integra por el resultado neto.

(8) Régimen fiscal-

De conformidad con la LISR vigente, el Fondo no es contribuyente de este impuesto, y sus integrantes o accionistas acumularán los ingresos por intereses devengados a su favor de acuerdo con las disposiciones fiscales aplicables.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

Los intereses devengados acumulables para los accionistas serán la suma de las ganancias percibidas por la enajenación de las acciones emitidas por el Fondo y del incremento en la valuación de sus inversiones en el mismo Fondo del último día hábil del ejercicio de que se trate; o en su caso, se determinarán de acuerdo a las disposiciones de la LISR. Dichos intereses acumulables se consideran para las personas físicas en términos reales y en términos nominales para las personas morales. El Fondo retiene y entera mensualmente el impuesto correspondiente por los intereses gravables generados en el mismo periodo, para lo cual aplica la tasa establecida por el Congreso de la Unión, a través de la Ley de Ingresos del año de que se trate (0.60% para 2015 y 2014), al costo promedio ponderado de adquisición de los títulos que generen dichos intereses, o bien, al valor nominal de los mismos según corresponda. La retención antes mencionada será acreditable para sus integrantes o accionistas al acumular los intereses correspondientes. Para tales efectos se emitirá la constancia respectiva a través de la entidad que distribuya sus acciones a más tardar el 15 de febrero de cada año o en la fecha que indiquen las disposiciones fiscales aplicables. El 18 de noviembre de 2015, se publicó en el Diario Oficial de la Federación el Decreto por el que se expide la Ley de Ingresos de la Federación para el ejercicio fiscal de 2016, el cual entró en vigor el 1 de enero de 2016 y establece en su artículo 21 que la tasa de retención anual de Impuesto Sobre la Renta que deben efectuar las instituciones que componen el sistema financiero que efectúan pagos por intereses, será del 0.50%.

El ISR retenido por el Fondo en 2015 y 2014 fue de $4,011 y $3,038, respectivamente, incluido en el rubro de “Impuestos y derechos”. El Impuesto al Valor Agregado por servicios que recibe el Fondo se reconoce en los resultados en el rubro de “Impuestos y derechos”, el cual por los años terminados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 ascendió a $4,987 y $4,002, respectivamente.

(9) Compromiso-

La Operadora en representación del Fondo tiene celebrado un contrato de prestación de servicios celebrado con la Casa de Bolsa, con vigencia indefinida, lo que implica una obligación constante por parte del Fondo hacia la Operadora, basada en las operaciones del Fondo (ver nota 6).

(Continúa)

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(Miles de pesos)

(10) Administración de riesgos (no auditado)-

Información Cualitativa • Aspectos cualitativos relacionados con el proceso de Administración Integral de Riesgos.

Es decisión estratégica del Consejo de Administración de la Operadora generar el mayor valor agregado posible, para ello, la estrategia de Operación se deposita en los integrantes del Comité de Inversión dónde definen el manejo de portafolios buscando optimizarlos en el sentido de riesgo-rendimiento, aunado a esto, debe garantizar que la conformación del portafolio sea tal que en todo momento se mantenga dentro de los límites de riesgos fijados previamente por Administración Integral de Riesgos y contenido en su régimen de inversión establecido en el Prospecto y que ha sido aprobado por el Consejo de Administración de la Operadora. El Consejo de Administración de la Operadora es el encargado de aprobar los objetivos, políticas y lineamientos para la Administración Integral de Riesgos. Asimismo, aprueba los límites globales y específicos de los distintos tipos de riesgos, así como los mecanismos de acciones correctivas. El Consejo de Administración también aprobó la constitución de un Comité de Administración Integral de Riesgos (Comité de Riesgos) que tiene como objetivo vigilar que las operaciones se lleven a cabo conforme a las políticas y procedimientos establecidos por el mismo Consejos. El comité de Riesgos, para llevar a cabo sus funciones ha designado a un responsable para llevar a cabo la Administración Integral de Riesgos. El responsable de la Administración Integral de Riesgos, es el encargado de detectar, medir, vigilar y controlar todos los riesgos en los que incurre la Operadora y proporcionar al Comité de Administración Integral de Riesgos la información relacionada con el nivel de exposición al riesgo, las desviaciones a los límites y en su caso las acciones correctivas implementadas. La Operadora contrató los servicios de un tercero, el cual cuenta con modelos y sistemas de medición que permiten reflejar el valor de las posiciones asumidas, así como la sensibilidad a los diversos factores de riesgo. La Dirección General de la Operadora ha dispuesto la independencia entre el responsable de la Administración Integral de Riesgos y las unidades de negocio. Asimismo, se ha asegurado que la Operadora cuente con los sistemas adecuados y confiables para el procesamiento y manejo de la información así como de la existencia de planes de contingencia para asegurar la continuidad del negocio ante circunstancias inesperadas.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

• Metodologías empleadas en la administración de los riesgos de mercado, liquidez,

crédito y operativo.

El modelo utilizado para la estimación del Riesgo de Mercado es el llamado Simulación Histórica con un nivel de confianza del 95%, un horizonte de inversión de 1 día y con 252 observaciones. Para cuantificar la pérdida potencial de recursos por la falta de pago de una contraparte en las operaciones que realiza la Operadora por cuenta del Fondo, se realiza la pérdida esperada y pérdida no esperada al 99% de confianza utilizando una metodología similar al modelo Credit Risk +.

Con el efecto de cuantificar la pérdida potencial derivada de la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a las obligaciones de la Operadora en nombre del Fondo, realizará las negociaciones correspondientes de forma oportuna o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente, se estiman las pérdidas potenciales derivadas de diferencias entre la bursatilidad u operatividad de los activos y el historial de recompra, así como por la venta anticipada o forzosa de activos a descuento inusual. Para minimizar los Riesgos Operacionales, la Operadora detecta, vigila y documenta los factores que generan el Riesgo Operacional.

• Breve explicación de la forma en que se deben interpretar los resultados.

El VaR de mercado refleja la máxima pérdida que puede tener el portafolio a un día con una confianza del 95%. El VaR de liquidez indica cuál sería el costo de vender anticipada o forzosamente los activos a descuentos inusuales. El Riesgo de Crédito es la pérdida potencial por falta de pago de una contraparte.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

Información Cuantitativa • Valor en Riesgo al 31de diciembre de 2015, es:

PORTAFOLIO VALOR VaR DE

MERCADO VaR DE

LIQUIDEZ VaR DE

CRÉDITO +CIGUB 1,442,681 64 203 -

* El VaR está calculado con una muestra de 252 días y nivel de confianza de 95% a través del método histórico. Con un horizonte de 1 día.

• Valores promedio de la exposición al riesgo (octubre 2015 – diciembre 2015), es:

PORTAFOLIO VALOR VaR DE

MERCADO VaR DE

LIQUIDEZ VaR DE

CRÉDITO +CIGUB 3,185,426 58 183 -

* El VaR está calculado con una muestra de 252 días y nivel de confianza de 95% a través del método histórico. Con un horizonte de 1 día.

• Respecto del Riesgo Operativo, a la fecha no existen pérdidas que impacten la cartera del

Fondo.

(Continúa)

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(Miles de pesos) (11) Transformación en fondo de inversión-

El 10 de enero de 2014, se publicó en el Diario Oficial de la Federación el “Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones en materia financiera y se expide la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras” (el Decreto), mediante el cual se abrogó la Ley de Sociedades de Inversión y entró en vigor la LFI creando así un nuevo subtipo social de sociedades anónimas siendo estos los fondos de inversión y señalando que éstos carecen de asamblea general de accionistas, consejo de administración y comisario, y en su lugar, las responsabilidades relativas se asignaron en primer término al socio fundador, es decir, la sociedad operadora de fondos de inversión que le proporcione servicios de administración de activos, de igual forma el servicio de vigilancia está a cargo del contralor normativo asignado por la Asamblea de Accionistas de la Operadora. En el artículo trigésimo octavo de las disposiciones transitorias del Decreto, se establece que las sociedades de inversión contarán con un plazo de dieciocho meses a partir de la entrada en vigor del propio Decreto, para solicitar a la Comisión la autorización de la reforma a sus estatutos sociales que contenga las cláusulas previstas en dicho Decreto aplicables a los fondos de inversión, por cuanto a las funciones de administración, conducción de los negocios y vigilancia de los fondos de inversión, así como derechos de los accionistas, para lo cual la Comisión contará con un plazo de dieciocho meses para resolver. Con fecha 30 de enero de 2015 mediante Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas, se aprobó la reforma integral de los estatutos sociales de la Sociedad para operar como fondo de inversión en instrumentos de deuda bajo la denominación social CI Gubernamental, S. A. de C. V., Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda, lo anterior con la finalidad de dar cumplimiento a lo establecido en el primer párrafo de la fracción 1 del artículo trigésimo octavo de las disposiciones transitorias del Decreto. Con fecha 4 de diciembre de 2015 mediante oficio número 154/8575/2015, la Comisión autorizó la transformación de CI Gubernamental, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda a CI Gubernamental, S. A. de C. V., Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda así como la inscripción del Fondo ante el RNV, bajo el número 2763-AC-2015-001, en términos de lo dispuesto en la LMV. Considerando lo anterior el Fondo ya cumplió con los requisitos para su transformación, por lo que al 31 de diciembre de 2015 los criterios contables aplicables fueron los de fondos de inversión en México, donde derivado de la aplicación inicial de dichos criterios no generaron efectos importantes en la información financiera del Fondo.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

(12) Hecho Posterior- Con fecha 11 de enero de 2016, el Fondo llevó a cabo la modificación ante el Servicio de Administración Tributaria, de la denominación social de CI Gubernamental, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda para quedar como CI Gubernamental, S. A. de C. V., Fondo de Inversión en Instrumentos de Deuda, por lo que a la fecha de los presentes estados financieros, se presenta la denominación social actual del Fondo.

(13) Pronunciamientos normativos emitidos recientemente- El 6 de enero de 2015, fueron publicados los artículos 80, 81 y 82, así como su Anexo 8 relativos a la preparación y presentación de los reportes regulatorios, los cuales entraron en vigor a partir del 1º de octubre de 2015 de conformidad con el artículo segundo transitorio de las “Disposiciones de Carácter General aplicables a los Fondos de Inversión y a las personas que les prestan servicios” (las Disposiciones). Asimismo derivado de la transformación del Fondo de Inversión, las Disposiciones emitidas por la Comisión establecen que los títulos emitidos por los Fondos de Inversión, a través de las acciones colocadas pertenecientes al capital variable del Fondo, deberán de indicar que son “sin valor nominal”, por lo que el valor nominal fijado en años anteriores dejará de afectar el registro contable del concepto “Prima en compra-venta de acciones”, para que solo tenga efectos en el capital social exhibido, de igual forma en dichas Disposiciones se establece que el cómputo del régimen de inversión se efectúe tomando el activo neto en lugar del activo total, considerando que este último cambio será aplicable una vez obtenida la autorización de transformación del Fondo y la actualización del Prospecto, el cual este último debe de realizarse en un periodo no mayor a 6 meses posterior a la obtención de transformación del fondo el cual fue efectivo el 4 de diciembre de 2015.

estados financieros 31 de diciembre de 2015 y 2014 (con el ...cigub/2015/657463-+cigu… ·...

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