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Loscuatro
acuerdospa
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traders
Entrevista: Perry Kaufman
Vuestro mentor personal para el Trading
Nmero 04, Abril 2014 |www.traders-mag.es
Davidcontra Goliat
Cmo los traders particulares
se pueden beneficiar de los
grandes inversores
Enfoque multidimensionalpara el trading intrada conlos futuros del DAXUtilizacin del anlisis intrada del Dax y
del EUR/USD para generar y filtrar seales
Trading sin direccin conopciones financierasIron Condor larga aprenda a operar
sin precio de meta ni orden stop loss
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POR FIN, UNA HERRAMIENTA DE INVERSINQUE LE OFRECE TODO A LA VEZ
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EDITORIAL
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Aunque le encaje bien, no lo haga
Ioannis Kantartzis
Anastasios Papakostas
En el nmero anterior, describ algunas ideas acerca de cmo obtener unaventaja psicolgica. En l indicaba que la clave era seguir haciendo aquellas
cosas que le resulten difciles. De esta manera, usted estar un paso por de-
lante de los que simplemente son incapaces de hacerlas o no estn a la altura
requerida. No slo en el trading, sino tambin en otras muchas reas compe-
titivas de la vida, como el deporte de competicin, esta prctica le puede ayu-
dar a ganar poco a poco una ventaja psicolgica y a lograr significativamente
mejores resultados con el paso del tiempo.
Pero an hay ms al respecto, y por ello me gustara volver de nuevo a ese
tema. Le ha ocurrido alguna vez que al llegar por la noche a casa despus de
un duro da de trabajo tuviese que decidir entre ponerse aver la televisin en el sof o salir a correr al parque? Com-
pletando la informacin al dilema, la salida al parque ya
estaba programada mientras que, como suele ser usual,
en la televisin casi todo lo que ponen es programacin
basura. A todos los efectos y propsitos, significa que us-
ted ya ha tomado la decisin. Aunque todava, durante un
corto perodo de tiempo se le cruce por la mente la idea
del acogedor sof. Se sentira mucho mejor relajndose
all que desafiando al fro y saliendo a correr. Y es exactamente ah donde est
el problema: a menudo, lo que deseamos hacer a largo plazo no nos encaja
bien en el corto plazo. Como resultado, muchas personas renuncian a lo querealmente quieren (en este caso, su condicin fsica), a cambio de lo que les
gustara hacer en ese preciso momento (relajarse). Pero realmente, esto es lo
que al mismo tiempo va en contra de su objetivo a largo plazo! El resultado es
que hay muchas personas que durante aos han querido estar en forma, pero
nunca lo han conseguido o incluso han engordado.
Las cosas pueden ser similares en el trading. Usted ha decidido entrar
slo en las mejores formaciones; por ejemplo, realizar slo algunas opera-
ciones tipo swing cada semana. Pero en el corto plazo, se siente aburrido ya
que el mercado se ha estancado y usted no ha realizado ninguna operacin
durante los ltimos tres das (con razn). Por lo tanto, ya que es mucho ms
emocionante pasar a la accin y no perderse nada, usted colocar a corto
algunas operaciones intrada, arriesgando tarde o temprano lo que realmente
quiere (hacer swing trading) por lo que le apetece en ese preciso momento
(accin). sta es tambin la razn por la cual no es slo suficiente tener un
plan de trading, sino an ms importante, usted tiene que ser capaz de seguir-
lo. Asegrese de que lo aplica, trabaje este aspecto. Cuando est realmente
aburrido, vyase al gimnasio. Y apague el televisor, por el amor de Dios!
Disfrute de la nueva edicin de la revista TRADERS diseada para aque-
llos que saben que a veces no es necesario un gran esfuerzo para tener los
ojos bien abiertos.
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PERSPECTIVAS
PORTADA
18 Mximos sin convencer Ahora le toca el turno al Dow Jones. Analisis por Eduardo
Bolinches
6 David contra Goliat Cmo los traders particulares se pueden beneficiar de los
grandes inversores. Qu necesita un trader para completarsus operaciones de una manera disciplinada? Confianza!Y cmo la puede conseguir? Siga leyendo este artculopara entender cmo un trader particular se puede adaptarmentalmente al juego del trading..
26 Vea el Mercado a travs de losojos de un trader profesional
En MT4 se pueden superponermuchos sistemas para obtenermejores seales de trading e iViewCharts es uno de ellos.
38Trade Tuner Todos los traders que estn
buscando un diario de trading simple,fcil de usar, deberan echar unvistazo a la aplicacin Trade Tuner.
HERRAMIENTAS
ESTRATEGIAS
36 Estrategia de Alineacin para la Operativa Intrada
Siendo el trading un negocio en donde el operadordebe trabajar con la mayor probabilidad de xito a sufavor, los mecanismos para procurarse esta ventaja sonmenospreciados, sea por premura, falta de anlisis, tedio, etc.
20 Noticias Noticias destacadas del mundo
financiero
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Editor:Ioannis Kantartzis y Anastasios Papakostas
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Jefe de Redaccin:Anastasios Papakostas e Ioannis Kantartzis
Redactores:Prof. Dr. Guenther D ahlmann-Resing,
Corinne Endrich, Marko Graenitz, Lena Hirnickel,
Sandra Kahle, Nadine von Malek, Rodman Moore,
Stefan Rauch, Katja Reinhardt, Karin Seidl,
Tina Wagemann, Christine Weissenberger
Artculos:Wieland Arlt, Tobias Carlisle, Clem Chambers,Richard Chignell, Jens Klatt, Nick McDonald,
Azeez Mustapha, D avid Pieper, Dirk Vandycke,
Eduardo Bolinches, Enrique Zamcola,
David Aranzbal, Alejandro Perez, Jos M Pieiro,
Jos Ramn Daz Serrano, Dario Redes, Oscar Cuevas,
Valeria Bednarik, Roberto Blzquez, Salva Fuster,
Ana Oliva, Andrs Sanchez, Sergi Sersan,
Marco Tebrich, Erik Nemeth, Alvaro Echeverri
Traduccin supervisadapor Santiago Lorente
Imgenes: ArtFamily, WASINPUMMARIN.COM, chones,
Givaga, IMaster, Georg P reissl, violetkaipa, ra2studio,
www.komafoto.de, talitha, Eisenhans, carloscastilla /
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Datos de Cotizacin:www.captimizer.de;www.esignal.com;
www.metaquotes.net; www.metastock.com;
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ISSN: 1612-9415
Disclaimer:Toda informacin publicada en TRADERS es nicamente
para fines educativos. No pretende recomendar, promocio-
nar o de cualquier manera sugerir la eficacia de cualquier
sistema, estrategia o enfoque de trading. Se recomienda
a los traders que realicen sus propias investigaciones, de-
sarrollo y comprobaciones para determinar la validez de un
concepto para el trading. El trading y la inversin conllevanun alto nivel de riesgo. Cualquier persona con la intencin
de operar en los mercados financieros debe entender y
aceptar estos riesgos. El rendimiento obtenido en el pasado
no es garanta de los resultados futuros.
Pie de Imprenta
BSICOS
66 Money Management, Parte III: Profesionalizando la gestin del dinero En anteriores artculos definimos que es y para qu sirve el
Money Management. Podemos definirlo como la disciplina
que se encarga de decidir cuntas acciones compraremos (o
productos anlogos) o venderemos al iniciar una determinada
posicin.
PERSONAS
COLUMNA
72 En el rincn del profesional, Bruce Bower nos explicasu perspectiva
76 Dominar el trading sistemtico Perry J. Kaufman empez su carrera como un genio
cientfico antes de involucrarse en los mercados de futuros
en 1971. Disfruten de su entrevista!
84 Los cuatro acuerdos, para traders
42 Enfoque multidimensional para el trading intrada conlos futuros del DAX
Utilizacin del anlisis intrada del Dax y del EUR/USD paragenerar y filtrar seales.
48 Trading sin direccin con opciones financieras: IronCondor larga)
Una de las ventajas de las opciones financieras es que nospermiten iniciar posiciones no direccionales sin la necesidad de
operar con precio objetivo ni ordenes stop loss.
54 Invertir en Momentum con Dos Impulsos Diseo del Sistema, Sistema Momentum 2 Impulsos (SM2I).
58 Grficos al desnudo:Operando por accin de precio Operar por accin de precio consiste bsicamente en no
utilizar indicadores tcnicos para determinar operaciones en
el mercado de divisas, utilizando simplemente el grfico al que
se suele aadir niveles de soporte o resistencia.
76
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Cmo los traders particulares se puedenbeneficiar de los grandes inversores
David
contra Goliat
Qu necesita un trader para completar sus operaciones
de una manera disciplinada? Confianza! Y cmo la puede
conseguir? Sabiendo lo que hace, entendiendo completa-
mente la situacin en la que opera y ejecutando slo las
operaciones que corresponden a dicho entendimiento. Siga
leyendo este artculo para entender cmo un trader particular
se puede adaptar mentalmente al juego del trading, al cual
representaremos como David contra los Goliats que repre-
sentarn a los grandes inversores. Cules son las fortalezas
y debilidades de los Goliats y cules las del trader David?
Qu representa su honda? y cmo puede utilizarla lo mejor
posible?
Aficionados y Profesionales
La situacin en el trading es la siguiente (aunque algunos
traders, especialmente los nefitos, no sean muy cons-
cientes de ello): existe un gran nmero de inversores parti-
culares junto a un pequeo nmero de grandes inversores
(fondos de inversin, fondos de pensiones, etc.) a los que
se les puede llamar de forma segura, profesionales. La ma-
yora de los particulares an no ha salido de su condicin
de aficionados. Desde sus inicios los traders aficionados
se enfrentan en el mercado a los profesionales, por nece-
sidad, al contrario que en los deportes donde los profesio-
nales y aficionados compiten entre s en ligas separadas.
Los grandes inversores tienen una serie de ventajas
frente a los particulares:
Personal bien entrenado: los gestores de cartera reci-
ben la mejor formacin disponible y tienen mucha de
experiencia laboral.
Tecnologa: tienen el sof tware ms reciente, los me-
jores analistas que saben cmo usarlo correctamen-
te, los ordenadores ms rpidos, lneas de alta velo-
cidad
La capacidad suciente para llevar a cabo anlisis
fundamentales: los grandes inversores pueden darse
el lujo de realizar buenos anlisis fundamentales aun-que tengan un alto precio.
Buenos contactos: los gestores de los grandes inver-
sores tienen contactos en todas las reas del sector
Gernot Daum
Gernot Daum es un cientfico experimentado enordenadores, ha sido un swing trader durante14 aos y, tambin durante los ltimos aos, seha centrado en el trading intrada de futuros yacciones. Utiliza su propio software Statistikfu-chs (www.statistikfuchs.de) y lo ofrece como unservicio financiero de Freemium.
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financiero lo que les proporciona fuentes de informa-
cin con las que los inversores particulares slo pue-
den soar.
Tamao: pueden mover el mercado.
Oportunidades para inversores par ticulares
Visto desde fuera parece no haber esperanza para los
inversores particulares verdad? Para estar seguros es
importante ser conscientes de la situacin. Este entendi-
miento permite incluso a los pequeos inversores aficio-
nados graduarse como profesionales y encontrar mane-
ras de obtener dinero en los mercados.
Vamos a empezar con el ltimo de los cinco puntos
enumerados ms arriba, tiene alguna ventaja que los in-versores sean capaces de mover el mercado? Acaso no
crea tambin desventajas para los grandes inversores?
Ciertamente las crea. Aqu detallo una lista de ellas:
Flujo de entrada y salida de capitales. Los clientes de
los fondos son los responsables de la temporalidad.
A menudo son los aficionados los que, a propsito,
delegan sus decisiones personales de inversin. De
modo que probablemente el flujo de entrada y salida
de capital de los fondos se produce, ms o menos, en
el momento equivocado. Los fondos de renta variable tienen que realizar acti-
vidades de marketing. Debido a la necesidad de tener
que mostrar sus propsitos de que estn haciendo
bien las cosas, dichas actividades les influencian al
seleccionar sus inversiones.
Los fondos de renta variable de xito siguen cre-
ciendo. Un fondo en particular ha podido tener xi-
to debido principalmente a un buen anlisis tcnico.
Pero, sin embargo, a partir de un cierto tamao dicho
enfoque deja de funcionar, por lo que es necesariocambiarlo a uno ms fundamental. Pero al hacerlo su
gestin deja de formar parte de las habilidades espe-
ciales de los gestores de fondos.
Tener muchos contactos siempre es bueno? La
principal causa de la crisis financiera de 2009 fue el
hecho de que todo el mundo que posea un mismo
tipo de valores (a menudo denominados activos
txicos) estaba haciendo lo mismo, simplemente
porque todos los hacan, y en el camino parece
que todo el mundo haba perdido de vista el riesgoglobal.
Y ahora el tema del tamao: mover el mercado no es
una ventaja ya que hace que sus propias operaciones
les hagan visibles haciendo posible que otros partici-
pantes del juego del trading se adapten a ellas. En el
fondo, todo el enfoque de seguimiento de tendencias
se basa en esta idea.
Por lo tanto, entonces, queda esperanza. Ms adelante en
este artculo dar ms detalles sobre este ltimo aspecto
de la visibilidad, lo cual proporcionar formaciones detrading para el trader particular. sta es la idea bsica de
los grficos: mirar lo que los grandes actores estn ha-
ciendo, seguir su ejemplo y aprovecharse de sus pro-
blemas.
En primer lugar veamos un ejemplo: se trata de un va-
lor en el que los grandes inversores tuvieron claramente
problemas en 2013 mientras que los
traders particulares pudieron benefi-
ciarse de ello siguiendo la tendencia,
por supuesto.
El trader intrada David
En la Figura 1 se puede ver un gr-
co de 5 minutos intrada de Software
AG del 29 de enero de 2013. Ese da,
la compaa dio a conocer sus cifras
en las que mostraban que mientras
que se haban alcanzado sus pro-
pios objetivos, o incluso se haban
superado ligeramente, las expecta-
tivas del mercado eran mucho ma-yores ya que las acciones abrieron
con un gran hueco a la baja. Hacin-
dolo en general significativamente
Situacin de un da de trading despus de un hueco a la baja. La entrada se hizo poco antes de las 10 horas
ante la ruptura de precios por debajo del nivel de 32 . Poco antes del cierre, la posicin se suaviz por debajo
de 29 cerca de los mnimos del da.
Fuente: Authors own Statistikfuchs software
G1)Soft ware AG el 30 de enero de 2013
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mejor que el mercado la accin haba subido ms de un
60 por ciento desde julio de 2012 hasta enero de 2013.
Es cierto que existan razones fundamentales para ello.
Los grandes inversores dotados de los mejores anlisis
fundamentales lo haban reconocido a tiempo y se be-
neficiaron de ello. Pero cul era la situacin en ese mo-
mento? Al parecer, haba un buen nmero de grandes
posiciones a corto plazo en el mercado, de lo contrario
y segn los nmeros, no se habra creado de inmedia-
to el gran hueco. Cmo debe actuar un trader en una
situacin as? Debe esperar y ver cmo evolucionar la
situacin del mercado en la primera o las primeras dos
horas. Despus de todo, muy pronto se haran evidentes
cmo de importantes eran los desequilibrios reales delos principales inversores. A continuacin estaban so-
metidos a una alta presin para reducir esas posiciones,
que muy pronto podran llevarlos a nuevas ventas.
Es exactamente lo que pas en este caso. Tras un
apoyo importante en los 32 euros el precio fue capaz de
mantenerse por encima de l durante una hora. Era pues
razonable un plan de trading que tuviese un stop de venta
por debajo de 32 o por debajo del mnimo diario. La opera-
cin se desencaden poco antes de las 10 horas. No haba
ninguna razn para cerrar la operacin antes del final de la
sesin de negociacin (momento en el que aquellos que
slo hacen intrada cierran sus operaciones). La operacin
tena una fantstica relacin riesgo/
beneficio dado que era posible colo-
car el stop en el punto ms alto del
da, justo por encima de 32.50.
El swing trader David
Cambio de nivel de temporal: de-
jamos al trader intrada para pasar
al swing trader que mantiene sus
operaciones durante das o inclu-
so semanas. El valor Software AG
tambin habra aparecido en su ra-
dar. David mirar de cerca el grfico
intrada y determinar sus posibili-
dades. Despus de un da prctica-
mente sin resistencia al hueco, dicho
trader sabe que probablemente se
puede esperar muchas ms ventas
de los grandes inversores. En reali-
dad las cosas iban ya un poco cuestaabajo durante los ltimos das antes
de que tuviera lugar la correccin
tcnica que dur varias semanas.
Despus de eso, sin embargo, hubo oportunidades de
swing trading en el lado corto. El grfco de la Figura 2
muestra la evolucin a la baja durante los meses poste-
riores al gap mostrado en la Figura 1.
No forma parte de este artculo una discusin detalla-
da de las tcticas de seguimiento de tendencia, por lo que
a continuacin slo se describen brevemente los planes
potenciales de trading: en los puntos 1, fue posible una
entrada en contratendencia a corto plazo ya que se toc
el nivel de 50% de correccin Fibonacci. Las siguientes
oportunidades de entrada a favor de tendencia se orien-
taban al trader tendencial y han sido marcadas con los
puntos 2. En el punto 3a se poda incrementar la posicin.
Sin embargo, siguiendo una gestin tpica de capital estaposicin parcial se habra cerrado en el punto 3b a causa
de una seal falsa. El punto 4 muestra otra oportunidad
(esta vez con xito) para incrementar la posicin tenden-
cial. Desde finales de junio fue posible reducir la posicin
de manera significativa ya que se haba creado una for-
macin de vuelta por encima del gran soporte de los 22
euros (punto inferior de julio de 2012) y finalmente en el
punto 5 se ve una clara tendencia contra seal.
Hubo pues bastantes oportunidades a corto para los
traders particulares. Todas a expensas de los grandes
inversores que perdieron la perspectiva fundamental y
usaron el anlisis tcnico (inapropiado para el tamao
El grfico muestra varios planes de swing trading. En el punto 1, el 50 % de retroceso Fibonacci fue tocado
casi a la perfeccin dos veces. Los puntos 2, 3 y 4 muestran los lugares adecuados para incrementar la posi-
cin corta. En el punto 3b, podra haber existido una entrada falsa de una posible posicin corta abierta en el
punto 3a. En el punto 5, se produjo finalmente una contra-seal clara ante la tendencia a la baja.
Fuente: www.tradesignalonline.com
G2)Grfico diario de Soft ware AG
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de sus posiciones) para propulsarse incluso ms alto los
unos a los otros.
David y los dos Goliats
El siguiente ejemplo se basa en un patrn grfico ms
complicado el cual muestra varias cosas:
Cules son las seales concretas que usan los gran-
des inversores en el mercado?
Cules son las lneas de pensamiento de los grandes
inversores y qu huellas dejan en los grficos?
Cules son las consecuencias para el trading realiza-
do por David, nuestro pequeo inversor?
Mientras que el patrn grfico es para traders avan-zados, muestra muy bien en qu direccin puede usted
desarrollar sus ideas sobre el mercado de valores si bus-
ca entender las causas detrs de los patrones. Se trata
de la figura de continuacin llamada megfono de un
patrn rectangular. Bayer proporcion un ejemplo claro
de esta formacin a principios de 2013 - vase la Figura 3.
En diciembre de 2012 y enero de 2013, se haba for-
mado un rectngulo bastante estrecho dentro de los l-
mites de 71 a 73,50 euros. En tal caso, la probabilidad de
que se diese el siguiente escenario era bastante alta: Un
comprador fuerte (Goliath 1) compr en 71 euros, un ven-dedor fuerte (Goliath 2) vendi a 73,50 euros y el resto
de los participantes del mercado proporcionaron la fluc-
tuacin entre estos dos niveles de precios. Strong aqu
significa que existe un inters por parte de un nico par-
ticipante en el mercado (un inversor importante) en acu-mular o distribuir una posicin importante del valor. En-
tonces, el 25 de enero, hubo una gran barra alcista con un
precio de cierre por encima de 76 euros (primera marca).
Esta fue una fuerte seal de compra ya que el vendedor
que haba vendido a 73,50 euros pareca haber vendido
todas sus posesiones, mientras que el comprador an es-
taba fuerte en el mercado. Esta fue una seal adecuada
para abrir una posicin larga para nuestro trader David.
Pero tambin hay seales falsas y sta fue finalmente una
de ellas. Al cabo de pocos das, el precio volvi a caer pordebajo de 73,50 euros.
En realidad esto no debera haber ocurrido slo por la
fuerza que ejercen todos los nuevos compradores que se
sintieron atrados por una seal de este tipo. Despus de
todo el vendedor todava estaba all y logr deshacerse
de algunos de sus valores a precios mucho ms altos. Lo
cual es muy malo para el trader que opera rupturas. Las
falsas seales son parte esencial de cualquier sistema de
trading. Por ello usted necesita un sistema de gestin de
stops que en caso de prdida detenga la posicin des-
pus de un corto perodo de tiempo (segunda marca).Llegados a este punto, todo lo que puede hacer es lamen-
tar la prdida. O bien probar el modo
avanzado de analizar esta situa-
cin. Y aqu es exactamente donde
se pone emocionante!
Tctica para aumentar el precio medio
de venta deshaciendo posiciones
El vendedor se haba retirado. Haba
suspendido sus ventas por un corto
periodo de tiempo. Es de suponer que
l tambin se haba percatado de al-
gunas buenas noticias que salieron el
25 de enero. La seal de compra hizo
que muchos nuevos compradores
entraran en el mercado y en los das
siguientes, sin duda, el vendedor co-
menz a vender de nuevo deshacin-
dose de algunos valores a precios ms
altos que antes. sta es precisamente
la tarea de un gestor de fondos quenecesita reducir una gran posicin:
subir el precio medio de venta. La tc-
tica de deshacer posiciones le ayuda a
Este patrn muestra un duelo entre dos importantes inversores, cada uno de los cuales se deshizo de sus
rdenes de venta al alza (punto 1) y de sus rdenes de compra a la baja (punto 3), respecti vamente, tal como
se describe en el texto.
Fuente: www.tradesignalonline.com
G3)Patrn megfono en Bayer a comienzos de 2013
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ello. Cuando vuelve a aparecer , sin embargo, tiene que
poner rpidamente todas sus cartas sobre la mesa. Pero
qu est pasando por la mente de David, ahora que acaba
de perder dinero? Si es un operador con experiencia, est
pensando un paso por delante. Y se dice a s mismo: el
comprador ahora tambin estar deshaciendo posiciones,
lo que es lgico. Y por lo tanto ahora es posible convertir
la posicin larga perdida en una posicin corta a corto plazo
con una buena relacin riesgo/beneficio.
Tctica para bajar el precio promedio
de compra deshaciendo posiciones
Por qu es lgico tambin para el comprador deshacer
posiciones ? Porque sabe, por supuesto, que la aparenteruptura -que result ser una falsa seal- ha hecho que
muchos traders estn ahora largos en nuevas posiciones
y que no todos esos traders operan con un stop ajustado.
Y dada la fuerza de la presin vendedora mostrada por el
vendedor, que vuelve a aparecer , incluso muchos de
los traders que han aguantado sus posiciones por algn
tiempo ahora se estn rindiendo. As que el comprador
retirar su oferta de 71 euros a la espera de precios ms
bajos. La gran barra roja del 6 de febrero de 2013 (terce-
ra marca en la Figura 3) es una impresionante demostra-
cin de este mecanismo. Ese fue tambin el da adecuado
para cerrar la posicin corta a corto plazo en los 70 euros
, o justo por debajo. Seguir operando esta posicin ha-
bra sido arriesgado ya que deshacer posiciones es una
tctica a corto plazo. El comprador tiene que entrar sbi-
tamente a recoger sus valores en medio del pnico y el
disparo de stops. Sin embargo, en esta ocasin el precio
incluso cay un poco ms abajo en los das siguientes,
lo que implic que se revelara en el grfico el patrn de
megfono causado por la expansin del rectngulo
previamente existente. Pero volviendo a nuestro experi-
mentado trader David que entr en la rotura, acept suprdida y, a continuacin, se puso corto, esta operacin
no slo le compens probablemente su prdida, sino que
a fin de cuentas, incluso le report un pequeo beneficio.
Esto es lo que llamamos flexibilidad en el trading. Puede
desarrollar esta flexibilidad tratando de entender la situa-
cin y los motivos de los participantes en el mercado y
aprovechndose de su particular invisibilidad en con-
traposicin a la visibilidad de los grandes inversores.
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les valores del DAX lo experimenten, siendo en cualquier
caso fciles de investigar. En las acciones de Bayer no
exista tal oferta de acumulacin en ese momento.
Una advertencia sobre las situaciones especiales
Por ltimo, aqu tiene el ejemplo contrario. En mayo de
2012 se haba formado un rectngulo estrecho en el valor
Rhoen Klinikum (Figura 4) abrindose el potencial para
operar la ruptura (vea las marcas).
Sin embargo, la situacin del grfico en abril era con-
secuencia de una oferta pblica de adquisicin de Frese-
nius por Rhoen Klinikum. En la Figura 4, vemos que este
momento manifiesta por el masivo gap alcista. Vemos
que en este caso no es un duelo entre dos grandesinversores. En tal caso, los riesgos son mayores que las
oportunidades. En el caso de una oferta pblica de adqui-
sicin es posible no ir de acuerdo al plan, dado que puede
causar prdidas masivas en los precios. Estas situaciones
deben ser ignoradas por David y limitarse a los casos en
que el duelo entre dos Goliats sea visible en los grficos
aunque no exista ninguna noticia o al menos ninguna que
sea de relativa importancia.
Conclusin
Si el pequeo inversor David decide basar su estilo
de negociacin en las debilidades
de Goliat tiene una oportunidad
de competir contra los grandes in-
versores. La principal debilidad de
este ltimo es su visibilidad debido
al tamao de sus posiciones. Aqu
es donde la honda de David tiene
la mejor oportunidad para atacar.
El valor Software AG se ha utiliza-
do en dos niveles temporales dife-
rentes como ejemplo para explicar
cmo David puede beneficiarse de
un falso posicionamiento por parte
de los Goliats. El ejemplo de Ba-
yer nos muestra cmo el trading
flexible evoluciona desde el enten-
dimiento acerca de cmo operan
los principales participantes en el
mercado. El contraejemplo propor-
cionado por los valores de Rhoen
Klinikum demuestra que es absolu-tamente necesario investigar todas
las noticias relevantes que estn
sucediendo.
El Trabajo de Trading de David
Cules sern ahora las consecuencias para el trading
diario realizado por David, nuestro inversor particular?
Usando el ejemplo del valor Software AG, se muestran
las operaciones en dos niveles temporales que realzan un
aspecto importante en la organizacin del trading: dado
que el tiempo de inversin de un trader particular es limi-
tado, es necesario una rigurosa seleccin de las acciones.
Y esto significa que hay que buscar valores en los que
est sucediendo algo extraordinario como ocurri en
el caso de Software AG. Son estas acciones las que debe
estar mirando de cerca y las operar con diferentes pla-
nes de trading segn convenga.
La formacin de un rectngulo muy estrecho es tam-bin algo extraordinario. David puede configurar un esc-
ner para tales patrones y usarlos como los puntos de par-
tida de sus planes de trading. Las roturas son su primera
eleccin en tal caso. Tambin es importante para l estar
abiertos a nuevas ideas si las cosas no se desarrollan se-
gn lo previsto. En el caso de los rectngulos estrechos,
David tambin debe comprobar y verificar si hay una
oferta de compra en ese precio. En valores pequeos, en
especial, los precios podran no moverse en absoluto, y
por lo tanto no vale la pena molestarse con dicho valor.
Sin embargo, es bastante poco probable que los principa-
El riesgo de trading es demasiado alto para los escenarios de toma de control, como se ilustra en el ejemplo de
Rhoen Klinikum. La noticia de que el acuerdo se alcanzase era poco probable lo que caus la cada en picado
del valor a finales de junio.
Fuente: www.tradesignalonline.com
G4)Una palabra de atencin acerca del patrn rectangular despus de una adquisicin pblica de venta
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OPERE FOREXCON UN LDER
GLOBAL
Los CFDs y las divisas son instrumentos que se operan de manera apalancada; el trading en base a margenconlleva un elevado nivel de riesgo y sus prdidas pueden superar el capital depositado. Swissquote Ltd.Est autorizado y regulado por la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido (562170).
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El miedo al empezar en una cuenta real
Consejos para novatos en Forex
Si usted ya tiene alguna experiencia en el trading y quiere comenzar a utilizar una cuenta real, para dejar la
cuenta demo, este cambio es todo un verdadero test psicolgico importante en el mundo de las divisas. Hay
que entender que una cosa es obtener ganancias por diversin, y otra cosa muy distinta es arriesgar dinero
real. A menudo, los nuevos operadores en la transicin a las cuentas reales, se convierten presas fciles del
miedo a su propia sombra y se olvidan totalmente de todo lo bueno que aprendieron durante meses en el
terreno de las cuentas demo. Cualquiera que fuera la razn, sea esta incluso la perdida de una cantidad insig-
nificante y pequea de dinero, el impacto negativo en el estado de nimo del operador de divisas comienza
en primer lugar, en el campo de la autoestima. La perdida en una cuenta real afecta la psicologa del operador
principiante de una manera (en la mayora de casos) muy dura y difcil, llevando incluso a paralizar a inver-
sionista, y hacindole perder su confianza. Cuando un operador novato comienza en una cuenta demo, la
percepcin del riesgo/recompensa varia enormemente, el principiante esta consiente del riesgo cero que se
corre con una cuenta demo, y por este motivo su actitud en el trading varia enormemente que en el caso de
la cuenta real, en cambio el comerciante se vuelve mas cauteloso al principio en una cuenta real porque sabeque las perdidas son tambin reales, los stop loss y take profits pueden ser mas apretados y su estrategia se
convierte de a poco en otra totalmente distinta a la que se tenia en la cuenta demo, y todos los inversionistas
saben que cambiar de estrategia repentinamente, es el principio de un camino de fracaso tras fracaso.
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ADVERTORIAL
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Encontrar un sistema para Forex Este puede ser ma-
nual cuando el operador busca pistas para descifrar ten-
dencias de cuando comprar o vender dentro del merca-
do; o automtico, cuando el comerciante programa un
software para que observe signos y los interprete parauna compra o venta exitosa. El carcter inmediato del
anlisis tcnico hace que los grficos en tiempo real sean
la herramienta de eleccin por parte de la mayora de co-
merciantes en Forex, mientras otros preeren el anlisis
fundamental que se basa en noticias y eventos econmi-
cos para analizar los movimientos de los precios.
El mercado Forex es amplio y con gran liquidez; es de
suponer que el anlisis tcnico es una estrategia factible
para el comercio en el mercado de divisas al igual que lo
es el anlisis fundamental. Entonces se puede llegar a la
conclusin que uno debe elegir el mtodo de anlisis que
mas vaya con nuestra forma de ser y personalidad, para
adecuarlo a nuestras necesidades a la hora de invertir.
Algunos consejos para los novatos
Ser nuevo en el comercio de Forex.
Si usted es completamente nuevo en mercado de forex,
y no conoce aun el trading en una cuenta demo, primero
tendr que estar completamente equipado con habilida-
des y conocimientos esenciales antes de llegar a comen-
zar en el trading. Estos son algunos consejos para los
operadores de divisas principiantes:
Edquese a usted mismo antes de empezar en el Fo-
rex trading. Aprender el tipo de cambio, y cmo flucta
puede requerir muchas horas de observar grficos, es-
tudiar patrones, y observar cmo los
acontecimientos mundiales afectan
a los diferentes pares de divisas.
Utilice slo capital de riesgo para
el trading. Nunca invierta ningn di-
nero en una situacin tan arriesgada
como es el mercado Forex a menosque est totalmente preparado, y fi-
nancieramente capaz de perder has-
ta el ltimo centavo de este dinero.
Esto no debera ocurrir si usted opera correctamente cla-
ro, pero podra y tiene que estar preparado para que en
un trgico caso esto ocurra.
Conocer tcnicas y establecer estrategias comercia-
les. Esto va de la mano con la observacin y el aprendiza-je de cmo funciona el Forex. Basado en sus observacio-
nes, y las observaciones de los dems, es necesario crear
las condiciones comerciales establecidas, y planear cada
entrada en el mercado de principio a fin.
Maximice sus habilidades con la ayuda de herra-
mientas de trading tiles. Hay tantas herramientas dispo-
nibles para su negociacin en el mercado Forex. Aprenda
cmo utilizar estas herramientas y aplicarlas en su tra-
ding, en ese caso usted se ahorrar tiempo y magnificara
los resultados enormemente.
El comercio en Forex (FX) exige una amplia educa-
cin. Para familiarizarse con los fundamentos del merca-
do de divisas usted debe entender cmo las operaciones
internacionales, tasas de inters y comunicados econ-
micos afectan el movimiento en este mercado. Con el fin
de tener xito en el trading, usted debe tener un buen
sentido de la orientacin de mercado y gestin de ries-
gos. Hay maneras y medios para adquirir, mejorar y per-
feccionar las habilidades necesarias para negociar.
Antes de entrar en el mercado Forex, es buena idea
empezar con una cuenta de operaciones de demostracin
(Cuenta Demo) que proporcionara funcionalidad y expe-
riencia en tiempo real sin un riesgo monetario. Las cuen-
tas Demos estn disponibles en casi todos los brokers en
lnea que existen, incluyendo NordFX.
Antes de entrar en el mercado Forex,
es buena idea empezar con una cuenta
de operaciones de demostracin
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Esto le permitir experimentar el trading de forex
dndole una comprensin del mercado de divisas utili-
zando dinero ficticio.
Las operaciones de cambio necesita prctica y es-
fuerzo. Tambin requiere repeticin para mejorar sus
habilidades y estrategias. Las operaciones de cambio
simulado proporciona una plataforma que es exacta-
mente la misma que en el trading de Forex real. Las ope-
raciones de cambio simulado implica la ejecucin de
una operacin en papel, o por medio de una cuenta de
demostracin , que se sigue llamando paper trading.
Parece como un juego, pero hay que tratarlo con serie-
dad y operar de la misma manera que como si fuera el
cado de trading real.
Aparte de contar con cuenta Demo la empresa Nor-
dFX (http://es.nordfx.com/) nos ofrece una manera pro-
bada de conseguir que los principiantes practiquen en
el mundo del mercado de divisas con una cuenta real
Micro .
Las diferencias de la cuenta Micro (http://
es.nordfx.com/trading_account_micro.html) de otros ti-
pos de cuentas son que en el operador de divisas pueda
entrar en el mercado de Forex en vivo en un mercado
real, incluso con un depsito mnimo de $5 con un lote
mnimo de 0,01 estableciendo un apalancamiento de
hasta 1:500.
Para la negociacin de las cuentas Micro, NordFX
ofrece 21 par de divisas y spread fijos desde 2 pips, eltamao mximo de cada lote es de 10 por 0,01. El nme-
ro mximo de posiciones abiertas y rdenes pendientes
puede ser de hasta 100.
Para los principiantes, es impor-
tante recordar acerca de los niveles
de ajuste de mrgenes y de Stop
Out - 40 % y 20 % respectivamente.
Por un lado, el establecimiento
de estos niveles, el broker ayuda al
comerciante para evitar un saldo
negativo en la cuenta, y por otro
lado, el comerciante debe ser res-
ponsable de mantener la seguridad
(porcentaje de los fondos que se
comprometan) para evitar prdidas
y el cierre obligado de las operacio-
nes menos rentables (lo que ocurrecuando no se deja una cobertura de
deposito).
Adems, las cuentas Micro
permiten la negociacin automatiza-
da y scalping (as como cualquier estrategia de negocia-
cin). Un robot no es slo conveniente en el mercado
de divisas para los principiantes, sino tambin para los
comerciantes con mucha experiencia que quieren probar
nuevas estrategias de trading.
En NordFX muchos nuevos operadores antes de co-
menzar a trabajar con las cuentas ms grandes (Estn-
dar, MT -ECN , etc), primero comienzan operando en
cuentas Micro.
Adems usted puede comprobar la calidad de nues-
tro servicio, al mismo tiempo poniendo a prueba su
habilidad en el trading, utilizando la cuenta con bono
Welcome!(Http://es.nordfx.com/trading_account_wel-
come.html). Las condiciones para esta cuenta son idn-
ticas a la cuenta Micro, la principal diferencia esta en
que todos las cuentas tipo Welcome! cuentan con un
bono de bienvenida de $8 inmediatamente despus de
la apertura y la verificacin de la cuenta. Estos fondos
slo se cobrarn cuando exista el primer retiro de fondos.
Por lo tanto, usted puede comenzar a operar sin utilizar
su propio dinero, y todos los beneficios obtenidos de la
cuenta puede ser retirado en cualquier momento.
La transicin de la Micro o Welcome A la cuenta
Standard, por ejemplo, se ejecuta sin problemas para
los comerciantes. El cambio y el nmero de condiciones
comerciales varan, pero los principios son los mismos,
los presupuestos y la ejecucin de las transacciones
siguen siendo iguales. Si usted desea, sus fondos dis-ponibles en la cuenta micro o Welcome! se puede
transferir en una nueva cuenta totalmente sin inconve-
nientes.
Meta trader 4.
Fuente: NordFX
G1)Cuenta demo
http://www.traders-mag.es/http://es.nordfx.com/http://es.nordfx.com/http://www.traders-mag.es/ -
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PERSPECTIVAS
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El NASDAQ encabeza las correcciones
Falla en primer soporte
A cada da le bastan sus temores, y no hay por qu anticipar los de maana.
Charles Pguy (1873 1914)
los 16.240 puntos, la media de 50 sesiones y el primer
soporte por Fibonacci de los 16.140 puntos. Son muchos
los valores lderes de este ndice los que se estn com-
portando peligrosamente y acumulan importantes cadas
como Boeing, GE, Goldman Sachs, Coca Cola, Nike o Visa
por lo que el panorama no es muy positivo.
Pero el Dow Jones no est ni mucho menos slo en
esta penitencia:
Como podemos ver en el grfico anterior, el S&P 500
ha comenzado a generar mximos decrecientes y tras en-
frentarse a loa importante zona de soportes de los 1.842puntos, la ha perforado y se ha llevado por delante el pri-
mer soporte por Fibonacci del 38,2% que se encuentra en
los 1.836 puntos. Ahora es probable que veamos en breve
Eduardo Bolinches
Eduardo Bolinches acumula ms de 20 aos deexperiencia en diferentes sociedades de valoresy bolsa. Tras 6 aos como Director de bancaprivada, decide establecerse por su cuentacreando su firma de asesoramiento financiero
BOLSACASH. Es colaborador habitual en nume-rosos medios de comunicacin e imparte cursosen diversas universidades.
El Dow Jones se encomienda a los mnimos de mar-
zo para poder aplacar el ataque bajista que ha comen-
zado con el presente mes. Ya ha perdido el soporte de
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PERSPECTIVAS
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una pequea reaccin alcista, posi-
blemente ante el soporte por Fibo-
nacci del 61,8% en los 1.798 puntos
para ir a testear la ahora resistencia
de los 1.842 puntos y girarse de nue-
vo ah para dejar un nuevo mximo
decreciente. A partir de ah, la pre-
sin vendedora debera ser mucho
ms fuerte que la que estamos vi-
viendo en los primeros pasos de este
mes de abril.
Y luego tenemos al NASDAQ con
valores como Twitter, que ya ha baja-
do desde los 75 hasta los 42 dlares.
Groupon, que se ha movido desdelos 13 a los 7 dlares o el de LinkedIn
que se ha descolgado desde los 260
hasta los 160 dlares.
Este tipo de comportamiento, con
los valores lderes de los ndices ba-
jando antes de que lo haga el propio
ndice, ocurre normalmente cuando se
est generando techo en el mercado.
En este grfico podemos ver
como a falta del cierre del presente
mes, vuelve a testear la segunda l-
nea de velocidad. Anteriormente a
este hecho se ha generado una di-
vergencia bajista en el RSI y ahora
ste sale de la zona de sobrecompra
con las primeras presiones bajistas.
Este estado de sobrecompra ya lo
hemos presenciado en otras oca-
siones y los resultados de ello, para
la gente de corta memoria, pueden
verse fcilmente en el grfico.
Este primer trimestre voltil es
slo el coming attraction de lo que
viene por el camino. Y esto no lo es-
toy diciendo yo slo!!! Las ventas de
insiders superan sistemticamente
en ratio 20/1 a los compradores y
muy pronto veremos como ms de
la mitad de las empresas cotizadas
van a presentar unos resultados por
debajo de las expectativas sino de
beneficios si de ingresos.Hay que estar atentos a los mni-
mos de febrero porque una vez per-
forados no habr marcha atrs...
Evolucin del NASDAQ 100 a largo plazo.
Fuente: Tradesignal
G3)NASDAQ 100 de EE.UU.
Evolucin del S&P 500 de las ltimas semanas.
Fuente: Tradesignal
G2)S&P 500 de EE.UU.
(Evolucin del Dow Jones Industrial en las ltimas semanas en base diaria.
Fuente: Tradersignal
G1)Dow Jones Industrial Average de EE.UU.
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NOTICIAS
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Carl Icahn, el inversor multimillonario, gan ms de 600
millones de dlares el pasado martes 18 de febrero despus
de que el gigante de productos farmacuticos Actavis
basado en Dublin acordase comprar a su rival Forest
Laboratories por 25 millones de dlares. Icahn, que es el
segundo mayor accionista de Forest Laboratories con una
participacin del 11,3 por ciento en la compaa, ha pasado
aos forzando a la empresa a que hiciese un trato y parece
que finalmente consigui salirse con la suya tras conseguir
un asiento en la junta directiva el pasado verano.
Fuente: www.telegraph.co.uk
OTRO GRAN XITO PARA LMAX EXCHANGE
Este ao LMAX Exchange ha sido nombrado Mejor entorno de trading FX - ECN/MTF y
Mejor iniciativa de infraestructura/tecnologa de Exchange/ATS en la carta que publica Wall
Street (WSL) sobre los premios de trading institucional. Se ha nombrado a LMAX Exchange
junto a las principales bolsas mundiales y firmas de servicios financieros: NASDAQ OMV, ICE
NYSE Euronext, BNP Paribas Securities. El premio fue presentado durante la reunin que agrup
a los lderes de la industria de FX en el nmero 583 de Park Avenue en la ciudad de Nueva York el
25 de febrero y fue recibido por el presidente ejecutivo de LMAX Exchange David Mercer. La WSL
de premios institucionales de trading busca la excelencia entre los proveedores de la industria de
trading institucional, otorgndose a los mercados, brkeres y compaas de tecnologa financiera
segn sus logros e innovacin durante todo el ao anterior.
Fuente: www.lmax.com
FXSTREET SE UNE A M-FINANCE PARA LA VENTA DE SUS NOTICIAS DE FOREX
Fxstreet ha rmado un acuerdo como socio de M-Finance, el empresario
ms experimentado y dominante de Hong Kong y China para las
plataformas de Forex y servicios de informacin nancieros, para emitir
sus noticias de Forex. Se unirn para vender las noticias de FXStreet
en chino tradicional y simplificado, as como en ingls, a la red de
brkeres de M-Finance a travs de su plataforma, aplicaciones y sitios web para clientes. Esta colaboracin abrir nuevos
mercados para FXStreet travs de la extensa red de M-Finance en Asia, especialmente en China, mientras que M-Finance
enriquecer su oferta aadiendo este servicio de noticias Forex, un producto maduro en el mundo occidental pero que
an no lo est en el Este. El servicio de trasmisin de noticias Forex de FXStreet se compone de alrededor de 160 noticias
al da en ingls y alrededor de 100 en chino. Ofrece una radiografa tcnica de los pares de divisas ms negociados y de
los ltimos movimientos del mercado, junto con el anlisis de los expertos y las previsiones de los bancos para la toma
de decisiones de trading. El producto tambin incluye noticias de valores y materias primas as como algunos de los
indicadores econmicos ms importantes, como las decisiones sobre los tipos de inters de los bancos centrales o, porejemplo, las nminas no agrcolas. Las noticias de FXStreet se complementan con estudios tcnicos y grcos que se
pueden integrar en cualquier pgina web informativa o plataforma Forex de brkeres y en toda la empresa.
Fuente: www.fxstreet.com
CARL ICAHN GAN 600 MILLONES DE DLARES EN UN SOLO DA
http://www.traders-mag.es/http://www.telegraph.co.uk/http://www.lmax.com/http://www.fxstreet.com/http://www.fxstreet.com/http://www.lmax.com/http://www.telegraph.co.uk/http://www.traders-mag.es/ -
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NOTICIAS
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PERSONAS FOREX DEL AO 2013
El sitio independiente de informacin de Forex,
FXStreet, ha nombrado a Laith Marmarchi y
Nicole Elliot Personas Forex del ao 2013 por
su servicio ForexTrading.TV. ForexTradingTV
ofrece un servicio tcnico y educativo en tiempo
real: tanto para los traders principiantes como
los experimentados pueden obtener una visin
desembrollada de los mercados, sin el excesivo
anlisis ni el ruido del entorno actual del trading. FXStreet decidi dar el ttulo a Laith Marmarchi y Nicole Elliot por ser
capaces de convertir su recin creado pequeo negocio en un servicio de confianza y una plataforma de colaboracin de
muy alto valor y calidad, logrando ganarse la confianza de los traders y los brkeres en un solo ao.
Fuente: www.fxstreet.com
$ 316 millones en bitcoins, o el 6 % del total en circulacin
de la moneda digital, parecen haber sido robados. El que fue
el mayor mercado de negociacin de esta moneda, Gox, en
Tokio, es insolvente segn lo ha anunciado el Director General
Marcos Karpeles en una reciente conferencia de prensa.
Para buscar la proteccin por bancarrota le ech la culpa a
las debilidades del sistema informtico que permiti que
los piratas informticos saquearan la empresa. Como se cita
en un documento interno se ha informado que unos 127.000
devotos del Bitcoin han perdido su inversin de acuerdo con
Coindesk, un sitio web que agrega noticias y cotizaciones
bitcoin. Como resultado Gox ha incurrido en deudas de
744,408 bitcoin en comparacin con los $ 350 millones de
antes del estallido de la crisis. Muy recientemente, en enero,
el bitcoin haba subido de $ 575 a $ 939. Si el mercado Gox
fue vctima de los hackers, o si el dinero no reconocido fue de
alguna manera robado de los ordenadores de la empresa o
si la empresa simplemente rob el dinero de sus clientes es
algo que an est por resolver.
Fuente: www.sueddeutsche.de
Laith MarmarchiNicole Elliott
El grfico ilustra los ingresos netos de trading ajustados diariamente desde el 1
de enero de 2009 hasta el 31 de diciembre de 2013. Slo han perdido un nico
da durante dicho periodo, un total de 1.238 das de trading, como resultado de
las capacidades de Virtu en la gestin del riesgo en tiempo real y gracias a su
tecnologa.
Fuente:www.businessinsider.com
Distribucin de ingresos netos de trading
ajustados diariamente (en millones)
316 MILLONES DE DLARES SUPUESTAMENTE ROBADOS
UN SOLO DA DE PRDIDAS
EN 1.238 DAS DE TRADING
En su folleto de salida a bolsa, la rma de High Frequency
Trading Virtu revela que tuvo un slo da de prdidas de los
1.238 das de trading. El HFT, o trading de alta frecuencia,
se ha vuelto cada vez ms polmico en los ltimos aos.
Pero esta nueva salida a bolsa arroja luz a una industria
que de otra manera est inmersa en el secretismo (y los
superordenadores). Virtu es lo que se llama un creador
de mercado. No mantiene los valores por mucho tiempo
sino que extrae sus beneficios de la horquilla. Virtu es
una empresa con sede en Nueva York famosa por intentar
comprar Knight Capital Group en 2012 (sin xito). Pero
las cosas van sin duda bien para la rma HFT ya que sufundador y director ejecutivo recientemente compr el
equipo de hockey Florida Panthers.
Fuente:www.businessinsider.com
http://www.fxstreet.com/http://www.sueddeutsche.de/http://www.businessinsider.com/http://www.businessinsider.com/http://www.businessinsider.com/http://www.businessinsider.com/http://www.sueddeutsche.de/http://www.fxstreet.com/ -
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NOTICIAS
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www.traders-mag.es04.2014
El Trading Show de Chicago 2014 es el nico lugar donde
se pueden or a los mejores directores tcnicos y directores
generales, as como a los expertos en trading propietario,
inversin cuantitativa y tecnologa de mercados. Si usted
est interesado en los nuevos modelos cuantitativos, en
la adopcin de sistemas de baja latencia o la gestin de
riesgos, el Trading Show de Chicago le ofrece un sinfn
de oportunidades sin precedentes para relacionarse y
finalmente hacer negocios con las mejores empresas
de trading, fondos quant, mercados internacionales,inversores finales, bancos, agentes de bolsa y proveedores
de tecnologa. Los mejores traders, fondos y mercados de
negociacin de Norteamrica estarn all para:
Descubrir lo que el aprendizaje mquina puede
predecir sobre el comportamiento futuro del mercado.
Aprender a cuanticar las fuentes de noticias no
estructuradas y las redes sociales.
Comprender la forma de integrar la tecnologa de
mercados.
Descifrar el panorama normativo Dodd Frank y SEF.
Comparar las ventajas y desventajas de construir o
comprar infraestructura.
Dominar la creacin y prediccin de las carteras
cuantitativas
Darse cuenta de cmo la volatilidad puede convertirse
en su ms fuerte aliado
Hablar de por qu es hora de un nuevo mercado wiki
sin nimo de lucro
Identicar el futuro a largo plazo del mercado de
derivados.
Tiene dos opciones diferentes para asistir a las conferencias
del Trading Show de Chicago, en calidad de visitante o
como asistente VIP.
Los visitantes tienen acceso a las plantas del edicioen donde se imparten gratuitamente los seminarios
y exposiciones internacionales. Regstrese como
visitante aqu: http://bit.ly/1iEu2p5
Los asistentes a la conferencia VIP tienen acceso
a las plantas del edificio en donde se imparten los
seminarios, la exposicin internacional, las sesiones
de conferencias VIP, relaciones sociales (networking),
una fiesta temtica del viejo Wall Street con ccteles y
el almuerzo y refrescos.
Regstrese como asistente VIP aqu:
http://bit.ly/1iEu2p5.
Hay descuentos adicionales para grupos de tres o ms
personas. Por favor pngase en contacto con Felipe Lima
en [email protected] en el telfono +1 212 379
6320 para cualquier otra informacin.
Descrguese el folleto en http://bit.ly/1oPvoe3
Est llegando al mundo financiero una forma rpida de comunicacin que antes slo estaba
disponible para los militares. Lseres situados en lo alto de los edificios ms altos permitirn el
prximo mes al centro de datos de la Bolsa de Valores de Nueva York en Mahwah, Nueva Jersey,
comunicarse con el centro de datos del NASDAQ en Carteret, N.J. A pesar de que estos dos centros
de datos estn slo a 35 kilmetros de distancia, la luz les permitir comunicarse con una velocidad
sin precedentes. Es la culminacin de la bsqueda del trading instantneo que utiliz cables de fibra
ptica hechos a medida, luego microondas y posteriormente transmisiones de onda milimtrica, as
la velocidad a la que se transmiten las rdenes de los traders se acerca rpidamente a la velocidadde la luz. Se espera que esta tecnologa les llegue tambin a los clientes que hacen trading en las
bolsas de valores, a los cuales se les ofrece en la actualidad un sistema que utiliza microondas.
Fuente:www.psfk.com
LOS HACES DE LUZ MONTADOS EN LA PARTE SUPERIOR DE LOS EDIFICIOS PRONTOPODRAN LLEVAR MENSAJES SOBRE EL ASCENSO Y DESCENSO DE LOS PRECIOS
EL TRADING SHOW DE CHICAGO
http://www.traders-mag.es/http://bit.ly/1iEu2p5http://bit.ly/1iEu2p5mailto:[email protected]://bit.ly/1oPvoe3http://www.psfk.com/http://www.psfk.com/http://bit.ly/1oPvoe3mailto:[email protected]://bit.ly/1iEu2p5http://bit.ly/1iEu2p5http://www.traders-mag.es/ -
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NOTICIAS
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BATS Global Markets (BATS) y Equinix, Inc., la compaa
de interconexin global y centro de datos, anunci que
BATS ha seleccionado Equinix como principal proveedor
de centros de datos para todas las plataformas de
mercado de BATS, incluyendo las Direct Edge - EDGA y
EDGX. Los mercados Direct Edge permanecern en su
ubicacin actual en el centro de datos NY4 de Equinix en
Secaucus, Nueva Jersey hasta enero de 2015 cuando se
migrarn a la tecnologa de BATS en el centro de datos
NY5 de Equinix. En el segundo trimestre de 2015, las BATS
BZX, mercados BYX y opciones BATS, se trasladarn a
NY5 desde su ubicacin actual de NJ2 en Weehawken,
N.J. Otra noticia relacionada nos indica que BATS Chi-X
Europe nombr a Jill Griebenow como directora de
finanzas. La Sra. Griebenow vena de la sociedad matriz
BATS Global Markets, para ser la responsable de todo el
control financiero y de las funciones de recursos humanos
en BATS Chi-X Europa, incluyendo la planificacin y
presentacin de informes financieros. Jill trabaja desde
Londres y reporta directamente al presidente Mark
Hemsley.
Source:www.bats.com
FXCM registr unos ingresos de 113,3 millones dlares en
el ltimo trimestre de 2013 (octubre a diciembre). Lo ha
aumentado un 5% en comparacin con el mismo perodo
del ao anterior.
Los ingresos anuales aumentaron un 17% hasta los $
489,6 millones en comparacin con los $ 417.3 millones
en 2012.
Fuente: www.fxcm.com
NOTICIAS DESDE BATS
FXCM
SOROS SE PONE POR ENCIMA DE LOS MEJORES GESTORES FONDO DE COBERTURA
El estudio anual de la firma de fondo de fondos LCH Investments determin que el gestor, que cerr hace algunos aos su
firma a inversiones exteriores, fue el mejor de la mayora de sus homlogos durante los ltimos aos. El fondo de George
Soros Quantum Endowment gan $ 5.500 millones el ao pasado, cantidad neta descontadas las comisiones. Esto sugiere
que Quantum Endowment obtuvo entre un 22 - 23 % en 2013. Como resultado Quantum Endowment gestionado por la
gestora de fondos de Soros en Nueva York, ha generado hasta ahora un total de 39.6 mil millones de dlares en beneficios
netos desde su creacin en 1973, ms que cualquier otro fondo de cobertura segn un estudio anual realizado por LCH
Investments NV, firma gestora de fondo de fondos con sede en Londres. El fuerte rendimiento del fondo de Soros en 2013 le
permiti alzarse de nuevo al primer lugar siendo el fondo de cobertura de ms xito de todos los tiempos, segn los clculos
de LCH Investments. Se sita un poco por delante de Raymond Dalio con su Bridgewater Pure Alfa, que ha ganado un total
de $ 39.2 mil millones desde su creacin en 1975. Segn LCH Investments el ao pasado slo gener $ 2.2 mil millones
en ganancias netas. Las cantidades citadas en el estudio son sorprendentes y ponen de relieve la gran
cantidad de dinero generada por los mejores gestores de los fondos de cobertura. LCH Investments
ha calculado que en total, todos los gestores generaron 192.000 millones dlares tras descontar
las comisiones de todos los inversores en 2013. Slo los 20 mejores gestores generaron $
55.4 mil millones netos. La firma ha descubierto que desde su creacin todos los fondos de
cobertura han generado $ 847 mil millones netos. En los ltimos cinco aos, los fondos de
cobertura han ganado para los inversores $ 709 mil millones netos descontados gastos.
Los 20 mejores gestores hicieron $ 199 mil millones durante el mismo perodo de tiempo.De acuerdo con LCH Investments dichas ganancias compensaron de sobra la prdida de $ 28
mil millones que sufrieron dichos gestores durante la crisis financiera de 2008.
Fuente:www.institutionalinvestorsalpha.com, by Stephen Taub
http://www.bats.com/http://www.fxcm.com/http://www.institutionalinvestorsalpha.com/http://www.institutionalinvestorsalpha.com/http://www.fxcm.com/http://www.bats.com/ -
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Novedades del mundo de Tecnologa
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Nuevos Productos
U.S. News & World Report,un proveedor de asesora-
miento y categorizacin al consumidor, ha lanzado U.S.News Advisor Finder un directorio con 320.000 asesores
de inversin en activo y 10.000 empresas de asesora-
miento. El directorio ofrecer informacin acerca de los
profesionales financieros y empresas de asesoramiento
a los consumidores que busquen asesores. El directorio
cuenta con herramientas en lnea web que permiten a
los consumidores buscar en base a la ubicacin, nece-
sidades de inversin y planificacin, experiencia de los
asesores y otros criterios. La informacin del Advisor
Finder (buscador de asesores) la proporciona Financial
Media Group y se extrae de documentos regulatoriosestatales y federales que han sido presentados a los re-
guladores estatales, la Autoridad Reguladora de la Indus-
tria Financiera (Financial Industry Regulatory Authority
- FINRA) y la Comisin de Bolsa y Valores (Securities and
Exchange Commission - SEC). Segn el proveedor, la
informacin de estos registros se actualizar trimestral-
mente en el buscador de asesores. Ms informacin en
http://money.usnews.com/financial-advisors
Trading Technologies International (TT)ha anunciado
que su software X_TRADER ya est instalado en ms
de 50 universidades de todo el mundo. A travs de su
programa universitario TT trabaja con educadores de
pregrado y postgrado en negocios, ingeniera financie-
ra, matemticas y programas informticos para ayudar
a preparar a los estudiantes en sus carreras financieras
y en los mercados de futuros. Las universidades pueden
incorporar el software X_TRADER de TT y sus APIs ya
que TT se los dona. Durante los cursos y laboratorios
de trading en los campus, los estudiantes aprenden
y experimentan el trading as como la gestin de ries-gos en un entorno simulado utilizando herramientas
y datos de mercado similares a los que usan los profe-
sionales. Algunas de las universidades que se incluyen
en el programa son las de Johns Hopkins, Northwes-
tern, Purdue, Tulane, Chicago, Colorado Denver, Illi-
nois y Virginia. Para obtener ms informacin visita la
eb www.tradingtechnologies.com
VectorVestanunci el lanzamiento de AutoTimer y Por-
tfolio Genius, herramientas propietarias diseadas para
ayudar a los inversores a minimizar el tiempo dedicadoa la gestin de sus carteras y a eliminar las decisiones
de trading emocionales y las que se desvan del plan de
negociacin de un inversor. En su plan de trading Vector-
Vest AutoTimer incorpora seales temporales de merca-
do basadas tanto en histricos como en precios en tiem-
po real para que as los inversores puedan determinar las
reglas de gestin de sus carteras en base a la direccin
del mercado. Dichas reglas se podrn implementar a
posteriori automticamente sin intervencin manual. El
modo histrico se puede utilizar para crear, probar y refi-
nar los sistemas automatizados de trading que incluyenseales temporales del mercado, seleccin de valores,
criterios de salida, y otras opciones de gestin de carte-
ras. El tiempo real se puede utilizar para poner en prcti-
ca el plan de trading automatizado a travs de VectorVest
Portfolio Genius, una herramienta de trading para operar
sobre papel, que usada con AutoTimer, permite a los in-
versores establecer sus planes de trading usando planti-
llas a largo, corto, o neutrales. Para ms detalles visite
www.vectorvest.com/AutoTimerRT
CBOE Futures Exchange (CFE) ha anunciado el lanza-
miento a negociacin de los futuros con vencimientos se-
manales en el nuevo ndice de volatilidad CBOE Short Term
[VXSTSM]. Tal y como hace el ndice de volatilidad CBOE
Volatility Index (ndice VIX), el ndice VIX Short Term (ndice
VXST) utiliza las opciones del ndice S&P 500 en sus clcu-
los. El ndice VIX utiliza las opciones mensuales SPX para
medir las expectativas de volatilidad de los ltimos 30 das,
mientras que el ndice VXST utiliza las opciones SPX que
expiran cada semana (incluyendo las SPX semanales) para
medir las expectativas de volatilidad de los ltimos nuevedas. Con un horizonte temporal ms reducido el ndice
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HERRAMIENTAS
VXST es sensible a la volatilidad a corto plazo provocada
por los acontecimientos del mercado como la publicacin
de resultados, informes gubernamentales y anuncios de la
Reserva Federal. El ndice VIX a 30 das y el ndice VXST a 9
das estn altamente correlacionados pero, segn afirma la
compaa, el ndice VXST es generalmente ms voltil que
el ndice VIX. La compaa afirm tambin que espera que
los operadores profesionales desarrollen nuevas estrate-
gias para aprovechar las diferencias de precios entre ambos
productos, VIX y VXST. Descubre ms enwww.cboe.com
Worden Brothersha lanzado la versin 12.4 de su pro-
grama de anlisis de mercado TC2000 en lnea que cuen-
ta con grficos, transmisin de datos en tiempo real y he-
rramientas de anlisis. La ltima versin ofrece mayores
velocidades, diseos ms flexibles, acceso ms rpido a
los informes y notas diarias, clasificaciones de Mornings-
tar, funcionalidad adicional sobre las listas de seguimien-
to, indicadores en tiempo real, graficacin con ms da-
tos simultneos, alertas tendenciales, nuevos paneles y
herramientas de dibujo y muchas funcionalidades ms.
Pueden encontrar ms detalles en www.worden.com
Thomson Reutersanunci el despliegue de una serie de
mejoras funcionales para la parte compradora de su buque
insignia: el escritorio de mercados financieros Thomson
Reuters Eikon. Como parte de su continua evolucin Eikon
incorpora mejoras que proporcionarn a los gestores, ana-
listas, estrategas y economistas el acceso a potentes he-
rramientas de anlisis y flujo de trabajo. La nueva funcio-
nalidad de Microsoft Office aadida a Eikon permite a los
gestores de carteras y analistas aprovechar la amplitud y
profundidad de los contenidos de Thomson Reuters en apli-
caciones como Excel y PowerPoint para producir modelos
ms interesantes y presentaciones excelentes. Esta funcin
incluye las herramientas de Excel que facilitan el anlisis a
fondo de los contenidos Premium incluyendo Datastream,
anlisis fundamental, StarMine analtico, estimaciones in-
teligentes e indicadores clave de rendimiento. Al aadir los
modelos StarMine a Eikon se aprovecha la nueva tecnolo-
ga de visualizacin para proporcionar a los clientes alcistas
una mayor visibilidad para descubrir oportunidades viablesy entender mejor el riesgo del crdito.
La suite analtica Eikon proporciona a los profe-
sionales de la inversin una monitorizacin intuitiva
del rendimiento intrada a travs de cualquier nmero
de carteras y puntos de referencia, lo que les permite
identificar los principales motores de la rentabilidad
absoluta y relativa al nivel de sector/valor. Eikon brief-
case es otra capacidad muy potente de flujo de trabajo
que permite a los usuarios recopilar, gestionar y acce-
der a contenidos clave y a documentos a travs de su
solucin mvil y sincronizarlos con el escritorio, lo queles permite trabajar de forma remota desde cualquier
lugar en cualquier momento. Ahora, en lugar de una
ventana fija principal, la visualizacin de Eikon usa una
barra de comandos flotante en la parte superior de la
pantalla del cliente, permaneciendo visible indepen-
dientemente de la aplicacin que el cliente est utili-
zando en ese momento permitiendo un acceso rpido
a los datos y las herramientas de Eikon. La barra de co-
mandos flotante funciona a la perfeccin con el Eikon
plug-in para Google Chrome que se instala en la barra
de herramientas de la inter faz del navegador de Google
Chrome y bajo petic in, Eikon permite analizar la infor-
macin que se est viendo en internet y proporciona
datos claves relacionados con cualquier entidad de la
pgina. Para obtener ms informacin, por favor visite
www.thomsonreuters.com
Worden Brothers
http://www.cboe.com/http://www.worden.com/http://www.thomsonreuters.com/http://www.thomsonreuters.com/http://www.worden.com/http://www.cboe.com/ -
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Vea el Mercado a travs de los ojos de un trader profesional
iView Charts
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Un trader tiene a su disposicin miles de sistemas de trading, proveedores de seales y contenido
educacional donde elegir. El trading es un arte complejo y existen muchos temas a considerar antes de
operar. MT4 (Meta Trader 4) es una plataforma de trading muy potente que gracias a sus grficos y a sus
capacidades de anlisis tcnico ha sido seleccionada por muchos traders. En MT4 se pueden superpo-
ner muchos sistemas para obtener mejores seales de trading e iView Charts es uno de ellos.
mercado estn utilizando para lanzar sus operaciones. Se
muestran todos los indicadores claves como Delta Volu-
men, DeM, RSI y Delta ATR, todos configurados para que
el usuario pueda ver claramente si el mercado est sobre-
comprado o sobrevendido. Estn disponibles todos los
indicadores anteriores, as como los indicadores tpicos
que usan los traders, para poder identificar mejor tanto a
las tendencias de los mercados como a sus giros.
Se accede a la ventana Trade View desde la lista de
indicadores del men de MT4. El programa funciona con
cualquier rango temporal que est asociado al grfico
al que se adjunte, pero se recomienda el horario. Puede
usar iView Charts en distintos rangos temporales como
el mensual, semanal o diario para obtener decisiones de
trading a largo, as como grficos de 1 a 5 minutos para
scalping intrada.
Una vez que ha comprendido el funcionamiento de
Trade View puede usar el iView bias donde podr
ver lo que piensa Steve, el creador del software, acerca
de cules podran ser los escenarios de trading. Steve ha
identificado 7 sesgos del mercado:
0-10 Giro alcista inminente
10-30 Aumento de la confianza de los bajistas - posi-
ble reversin
iView Charts es un producto totalmente nuevo en el
mercado y est disponible en la actualidad en dos versio-
nes: paquete principiante y paquete profesional. La
primera versin, puesta a la venta al pblico en general,
es la versin v1.0.
Steve Ruffley, jefe de estrategias de mercado de In-
tertrader.com y director general de Tradermaker.com, ha
desarrollado iView y lo ha estado usando durante los l-
timos 18 meses para enviar sus recomendaciones sobre
el mercado via Twitter as como para realizar sus comen-
tarios de mercado los cuales han sido presentados en los
ms importantes sitios web como Reuters, Bloomberg
and the FT.
Los paquetes
Con el paquete para principiantes usted tendr acceso
total a la ventana Trade View y a todos los indicadores
y plantillas de MT4 que funcionan en todos los rangos
temporales de MT4. Lo que hace destacar a Trade View
es la utilizacin de la teora de la profeca del auto-cum-
plimiento del anlisis tcnico. Esta teora dice que si la
mayora de los participantes del mercado estn mirandoa un indicador esperando que les d una seal, la seal
en general funcionar. iView Charts est configurado
para avisar al usuario de lo que los otros participantes del
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HERRAMIENTAS
30-45 Bajo sesgo direccional
45-55 Fuerte probabilidad de rup-
tura
55-70 Bajo sesgo direccional70-90 Aumento de la confianza al-
cista - posible reversin
90-100 Giro bajista inminente
Una vez haya decidido el producto a
operar, y le encaje el sesgo mostra-
do por iView con su punto de vista,
slo tiene que hacer doble clic sobre
dicho producto para que le aparezca
un grfico con todos los indicadoresasociados y listos para usar. Usted
puede configurar iView para que se
abra en cualquier marco temporal
siempre que la versin de MT4 de su
brker lo soporte, as le ofrecer la
informacin y operaciones en dicho
rango. Adems con el paquete pro-
fesional usted tendr acceso a las
operaciones en tiempo real que Ste-
ve y otros operadores profesionales
y analistas de renombre estn reali-zando en ese momento, todo ello a travs de la pestaa
experto en la vista Trade, botn anlisis.
Precios
Qu se incluye?:
3 Indicadores de MT4
10 Plantillas de marcos temporales personalizados
Acceso gratuito a los webinars de Steve
100 ejemplos grabados de operaciones y seminarios
educativos
Paquete de principiantes 79$ por mes / 699$ por ao
Paquete Profesional 129$ por mes / 999$ por ao
Paquete completo-Paquete Profesional y cara a cara con
Steve 199$ por mes / 1.999$ por ao
El anlisis tcnico detrs de los indicadores
Operando en cualquier rango temporal
Una de las preguntas ms frecuentes que le preguntan
a Steve durante sus webinars es el rango temporal queusa para operar. Su respuesta, como siempre, ha sido la
misma: yo los uso todos. l afirma que usted tiene que
entender que los participantes de los mercados se com-
La ventana vista operativa permite al usuario ver todos los productos que M T4 ofrece. Viene configurada
con todos los indicadores clave para operar. Preste especial atencin a iView bias y mantenga el cursor sobre
la flecha para ver la visin de trading y el vdeo de soporte.
Fuente: iView Charts
G1)Trade View (Vista operativa)
La imagen muestra el grfico que se ve al hacer doble clic en un producto de la
ventana Trade View. La plantilla mostrar todos los indicadores, soportes y
resistencias, lneas de retroceso de Fibonacci, etc. que necesita p ara determi-
nar su plan de trading.
Fuente: iView Charts
G2)Grfico simple
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condiciones adecuadas del merca-
do, aunque a menudo no se hace as.
iView Charts utiliza el principio
de los mercados sobre-extendidos y
las roturas de velas junto a otros os-
ciladores para asegurarse de que los
niveles de Fibonacci que se dibujan
en el grfico tienen el mximo valor.
El sistema indica claramente el nivel
de retroceso del 50% que es un ni-
vel clave cuando se opera con movi-
mientos sobre-extendidos.
Pivotes
Hay ciertos aspectos del anlisis tc-nico que slo funcionan en el trading y los pivotes son
uno de ellos. La mayora de los traders utilizan de una ma-
nera, u otra, los pivotes al igual que usan medias mviles.
iView Charts est configurado para dar las R1, R2 y
S1, S2 (soportes y resistencias) en base al cumplimiento
de una serie de criterios de volumen y volatilidad. Este in-
dicador funciona en cualquier marco temporal y de nuevo
le recomiendo que utilice una combinacin de distintos
marcos temporales para obtener su propia visin del sub-
yacente que opere as como los niveles de entrada que
escoja.
Conclusin
Los grficos de iView Charts estn diseados para ser a la
vez un mentor y un sistema que com-
plemente su propio estilo de trading.
Los indicadores y las plantillas son
claros y fciles de interpretar. Con
el potencial de anlisis de la ventana
Trade View sobre un sinnmero
de mercados usted obtendr un gran
valor aadido sobre los instrumen-
tos de trading que haya usado hasta
el momento.
Sera extrao, y estara usted
dando un paso atrs, si no quisiera
saber cmo un trader profesional in-
terpreta lo que ve ni la visin que tie-
nen otros traders de los mercados.
El quid de la cuestin es que el tra-
ding es un juego de porcentajes as
que una herramienta como sta, quele infunde confianza a entrar y per-
manecer en sus operaciones, es una
inversin que le merecer la pena.
ponen de todo tipo de traders e inversores. Habr tradersintrada, fondos de cobertura, bancos, bancos centrales,
etc. Todos ellos tienen una visin diferente con diferentes
tolerancias a la volatilidad y a los movimientos direccio-
nales.
El sistema realiza sus clculos en base a los puntos de
atraccin mensuales, semanales y diarios. Entonces se
pueden desactivar en todos los grficos y plantillas dan-
do al usuario un marco de soportes y resistencias.
Fibonacci
Todo lo que sube baja. Una de las herramientas ms co-
mnmente utilizadas de acuerdo con la profeca de auto-
cumplimiento del anlisis tcnico es la de Fibonacci. La
clave para trabajar bien con Fibonacci es usarla en las
Con la plantilla pre-configurada iView, puede abrir tantos productos como desee correlacionar con sus opera-
ciones y ver cmo los diferentes productos funcionan el uno con el otro.
Fuente: iView Charts
G4)Trade View en accin
La ventana Exper to es donde podr ver todas las operaciones realizadas por traders expertos como Steve
Ruffley y otros operadores y analistas de renombre.
Fuente: iView Charts
F3)Experto
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2014 BATS Trading Limited. Ninguna parte de este material puede ser copiado, fotocopiado, duplicado o publicado de ninguna forma ni a travs de ningn medio ni
redistribuido sin el consentimiento previo por escrito de BATS Trading Limited. BATS Trading Limited es un mercado de inversin reconocido y regulado p or la
Autoridad de Conducta Financiera.
@BATSGlobal
El mercado paneuropeoInnovacin. Cobertura. Oportunidad.
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Sigue ustedal mercado
espaol en
su totalidad?
Operar slo en la Bolsa de Madridsignifica por un lado perderse
aproximadamente el 20% de la
cuota de mercado espaol
ejecutado en BATS Chi-X Europe
y por otro lado comisiones
ms bajas.
Si usted an no opera en
BATS Chi-X Europe pregunte a su
agente cmo puede acceder a
toda la liquidez espaola.
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Lderes en la
historia. Lderes
en la empresa
Salvador Rus Rufino
Ttulo:Lderes en la historia. Lderes en la empresa
Autor:Salvador Rus Rufino
Editorial:Ediciones Pirmide
Pginas:352
Idioma: Espaol
ISBN:978-84-368-3142-9 Tambin disponible en ebook
Lderes en la historia. Lderes en la empresa
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En esta obra se recogen treinta y siete biografas de per-
sonajes histricos, de los cuales se exponen las enseanzas
que pueden aportar como lderes en su campo de actuacin.
La mayora de ellos fueron reyes, emperadores, presidentes,
polticos, militares y personajes del mbito cientco, artsti-co y empresarial. Todos ellos han demostrado su capacidad
para conseguir que personas dispersas se aglutinasen en tor-
no a intereses comunes. Tenan autoridad y mostraron equi-
librio en el uso del poder. Disfrutaban de una gran capacidad
de comunicacin y, por supuesto, posean conocimiento y
sabidura, adquiridos ambos con esfuerzo. Saban tambin
comprender el entorno, analizar a sus rivales y competido-
res, prever a largo plazo y formar parte de una organizacin.
El autor, con este paralelismo que establece en el libro entre
los personajes empresarios y los no empresarios, pone de
manifiesto que en ambos casos se dan las cualidades ne-
cesarias para ser un buen lder empresarial. Los personajes
historicos que ha elegido el autor encarnan las caractersti-
cas mas positivas de la empresa familiar y ha considerado,
asimismo, que las vidas de esos personajes representan las
ventajas competitivas que se atribuyen a las empresas fami-
liares y que se resumen en la armona (unidad de intereses,
de autoridad, confianza, comunicacin, compenetracin y
flexibilidad) y el compromiso (entrega a un ideal, sacrificiopersonal, exigencia de lo mejor y pensamiento a largo pla-
zo). Sin embargo, ninguno de ellos, al menos de forma pre-
dominante, se dedic a la actividad empresarial.
El autor
Salvador Rus Runo es doctor en Filosofa, Derecho e His-
toria, director de la Ctedra de Empresa Familiar y tica de
los Negocios y catedrtico acreditado de Historia del Pensa-
miento y de los Movimientos Sociales y Polticos de la Uni-
versidad de Len. Ha impartido clases, seminarios y parti-
cipado en proyectos de investigacin en las universidades
de Stanford, Berkeley, Illinois y Nueva York, en Estados Uni-
dos, y tambin de Mnich, Frankfurt, Gotinga y Bayreuth, en
Alemania. Ha sido invitado en varias ocasiones para dirigir
proyectos de investigacin en los centros de la institucin
Max Planck Gesellschaft de Gttingen Max-Planck-Institut
fr Geschichte y de Frankfurt am Main Max-Planck-Institut
fr Europische Rechtsgeschichte. Tambin es evaluador
de la Unin Europea de los proyectos europeos desde el V
Programa Marco en el rea de socioeconoma y pertenece al
Consejo Asesor de la Agencia para la Calidad del SistemaUniversitario de la Junta de Castilla y Len. Fue miembro
del Consejo de Administracin del Grupo de Empresas
Rusvel y colaborador semanal en el peridico ABC.
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Trade Tuner
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