자금순환표의자금순환표의 이해와이해와 활용활용

2009. 5. 222009. 5. 22

한국은행한국은행 경제통계국경제통계국

박박 승승 환환 팀장팀장

Bank of Korea

목목 차차

1. 1. 자금순환표의자금순환표의 이해이해

2. 20082. 2008년년 중중 자금순환자금순환 동향동향

Bank of Korea

3. Q & A3. Q & A

자금순환표의자금순환표의 개념개념

� 국민경제활동에서의 자금흐름을 기록하는 통계

Bank of Korea

산업적산업적유통유통

금융적금융적유통유통

가계가계기업기업

차용증서차용증서 또는또는 증권증권

자금자금

소비소비

상품상품 , , 서비스서비스

((노동력노동력 등등) ) 생산요소의생산요소의 공급공급

소득소득

예금예금대출대출금융기관금융기관

자금순환표자금순환표

Bank of Korea

실물자산

금융자산

자본(net worth)

금융부채

잔액표잔액표 : : 대차대조표대차대조표 잔액잔액 기록기록

거래표거래표 : : 해당기간에해당기간에 발생한발생한 거래변동액을거래변동액을 기록기록

실물자산(투자)

금융자산(자금운용)

자본(저축)

금융부채(자금조달)

운용 (U) 원천 (S)

= = 투자 + 자금운용 저축 + 자금조달

저축 - 투자 자금운용 - 자금조달= = 저축투자차액 자금과부족

�� 부문별부문별 자금조달자금조달 및및 운용운용 내용을내용을 대차대조표대차대조표 원리를원리를 이용하여이용하여 작성작성

자금순환표의자금순환표의 기본구조기본구조

Bank of Korea

�� 금융거래표금융거래표

S S

TR

TR

t-1 기말 t 기말T기중

� S : t-1기말의 금융자산부채잔액

� R : t기중의 금융거래외증감표

� T : t기중의 거래금액

� S+T+R : t 기말의 금융자산부채잔액

자금순환표의자금순환표의 종류종류

�� 금융자산부채잔액표금융자산부채잔액표

�� 거래외거래외 증감표증감표(Reconciliation Table)(Reconciliation Table)

금융거래표금융거래표, , 금융자산부채잔액표금융자산부채잔액표, , 거래외거래외 증감표의증감표의 관계관계

Bank of Korea

�� 55개의개의 대부문대부문, 12, 12개의개의 중부문중부문, 22, 22개의개의 소부문소부문, 27, 27개의개의 세부문세부문으로으로 구성구성

�한국은행

�예금취급기관

�보험 및 연금기금

�기타금융중개기관

�금융보조기관

금융

�중앙정부

�지방정부

�사회보장기구

정부

�공기업

정부기업

정부관리기업

(한전 등)

�민간기업

법인기업

비법인기업

기업

�가계

�민간비영리단체

(노동조합 등)

�소규모 개인기업

개인

�우리나라의

교역상대국

국외

부문분류부문분류

Bank of Korea

거래형태분류거래형태분류

�� 산업적산업적 유통을유통을 기록하는기록하는 자본거래와자본거래와 금융적금융적 유통을유통을 기록하는기록하는금융거래로금융거래로 구분구분

�� 조달조달

��운용운용

--순저축순저축

--고정자본소모고정자본소모

-- 순자본이전순자본이전

--총고정자본형성총고정자본형성

--재고증가재고증가

--비생산비금융자산취득비생산비금융자산취득

자본계정

�� 통화통화 및및 예금예금

�� 보험보험 및및 연금연금

�� 채권채권

�� 주식주식

�� 대출금대출금

�� 파생금융상품파생금융상품

�� 기타대외채권채무기타대외채권채무

�� 기타금융자산부채기타금융자산부채

금융계정

Bank of Korea

예금

대출금

유가증권

대외거래

금금융융계계정정

자금과부족

저축투자차액

저축

투자비비금금융융

운용 원천운용 원천운용 원천운용 원천운용 원천운용 원천

국외개인기업정부금융총계

부문부문

형태형태

�� 자금순환표의자금순환표의 부문과부문과 형태형태

�� 기업기업 부문부문

Bank of Korea

: : 생산 투자주체로서 투자가 저축보다 많은 자금부족 주체

금융부채증가금융부채증가--금융자산증가금융자산증가

경상수입경상수입 + + 금융부채증가금융부채증가 = = 중간재구입중간재구입 + + 임금임금 등등 경상지출경상지출 + + 투자투자 + + 금융자산증가금융자산증가

투자투자 –– {{경상수입경상수입 –– ((중간재구입중간재구입 + + 임금임금 등등 경상지출경상지출)} = )} = 금융부채증가금융부채증가 –– 금융자산증가금융자산증가

저축저축투자투자

저축투자차액저축투자차액 자금부족자금부족==

부문별부문별 자금순환의자금순환의 특징특징

�� 개인개인 부문부문

Bank of Korea

: : 저축주체로서저축주체로서 대표적인대표적인 자금잉여부문자금잉여부문

가처분소득가처분소득 + + 금융부채증가금융부채증가 = = 소비소비 + + 투자투자 + + 금융자산증가금융자산증가

((가처분소득가처분소득 -- 소비소비) ) -- 투자투자 = = 금융자산증가금융자산증가 –– 금융부채증가금융부채증가

저축저축 -- 투자투자 자금잉여자금잉여==

�� 정부정부 부문부문

: : 재정수지에재정수지에 따라따라 자금부족자금부족 또는또는 잉여잉여 발생발생

�� 국외국외 부문부문: : 대외거래는대외거래는 외국의외국의 입장에서입장에서 기록기록

경상수지경상수지 흑자흑자((적자적자))는는 국외부문의국외부문의 자금부족자금부족 ((잉여잉여))로로 나타남나타남

Bank of Korea

�� 금융금융 부문부문

: : 자금을 효율적으로 배분하는 자금중개주체로서 금융시장,

증권시장 및 국제금융시장을 통하여 저축과 투자를 연결

저저 축축 투투 자자

금융 부문

내부자금

금융시장

증권시장

국제금융시장

�� 추계개요추계개요

-- 부문별부문별 추계추계

-- 금융자산금융자산 형태별형태별 추계추계

-- 자금순환자금순환 추계는추계는 분기분기((또는또는 연간연간) ) 종료종료 후후 8585일경에일경에 발표발표

Bank of Korea

�� 잠정추계잠정추계

[[흐름도흐름도]]

조사표 발송 및 회수 법인기업 자본금 변동조사 조사표 오류 검증

부문계정 작성 형태별 추계 자금순환표 완성 및 동향발표

[[추계추계 기초자료기초자료]]

-- 부문계정부문계정 : : 대차대조표대차대조표, , 예금명세서예금명세서, , 차입금명세서차입금명세서, , 유가증권명세서유가증권명세서 등등

-- 금융자산금융자산 형태별형태별

Bank of Korea

�� 확정추계확정추계

[[흐름도흐름도]]

--금융계정금융계정 ::

--자본계정자본계정 : : 국민소득통계의국민소득통계의 지출지출 및및 소득계정을소득계정을 활용하여활용하여 추계추계

[[추계추계 기초자료기초자료]]

: : 잠정추계시잠정추계시 이용할이용할 수수 없었던없었던 자료를자료를 이용이용

자료수집 부문계정 수정 형태별 추계

Bank of Korea

<<참고참고 1> 1> 자금순환통계자금순환통계 조사표조사표 수집현황수집현황

(2008(2008년말년말 현재현재))

기관수기관수 보고서수보고서수

금금 융융 부부 문문 1,6001,600 9,8279,827

예금취급기관예금취급기관 382382 2,1872,187

보험및연금기금보험및연금기금 8787 620620

기타금융중개기관기타금융중개기관 1.0241.024 6,2716,271

금융보조기관금융보조기관 107107 749749

정정 부부 부부 문문 129129 777777

기기 업업 부부 문문 4444 308308

합합 계계 1,7731,773 10,91210,912

(단위 : 개)

Bank of Korea

<<참고참고 2> 2> 금융자산금융자산 형태별형태별 추계방법추계방법

[[공통사항공통사항]]

�� 잔액잔액 : : 원화원화 및및 외화외화 합산합산 금액을금액을 계상계상

-- 원화원화 : : 기말기말 대차대조표대차대조표(B/S) (B/S) 금액을금액을 계상계상

-- 외화외화 : : 원화원화 환산금액환산금액((표시통화표시통화 X X 기말기말 현재현재 기준환율기준환율))

�� 거래액거래액 : : 금융자산의금융자산의 취득취득 및및 처분과처분과 관련된관련된 실제실제 자금흐름만자금흐름만 기록기록

-- 외화외화 : : 외화거래액외화거래액 X X 기간기간 중중 평균환율평균환율

[[주요상품의주요상품의 추계방법추계방법]]

�� 예금예금 및및 대출금대출금

�� 채권채권

�� 주식주식

�� 국외국외 거래상품거래상품 : : 국제수지국제수지 및및 국제투자대조표를국제투자대조표를 이용이용

Bank of Korea

자금순환표의자금순환표의 활용활용 및및 유의사항유의사항

�� 금융거래표상의금융거래표상의 ++와와 ––의의 의미의미

216-31515대출금

-5101510회사채

1282020예 금

원 천운 용원 천운 용원 천운 용운 용

개 인기 업금 융합 계

금융거래표금융거래표((단위단위 : : 조조 원원))

�� 자금순환표를자금순환표를 보는보는 법법

�� 기업의기업의 자금사정과자금사정과 자금부족자금부족

[[기업관련지표기업관련지표]]

�� 기업기업 내부내부((외부외부))자금조달비중자금조달비중

�� 기업기업 직접직접((간접간접))금융조달비중금융조달비중

�� 기업투자재원자급도기업투자재원자급도

�� 기업자금부족률기업자금부족률

�� 개인의개인의 기업부족자금보전률기업부족자금보전률

Bank of Korea

�� 자금순환통계를자금순환통계를 활용한활용한 경제분석경제분석

[[개인관련지표개인관련지표]]

�� 개인개인 금융저축률금융저축률

�� 개인개인 금융부채잔액금융부채잔액 / / 개인개인 순처분가능소득순처분가능소득

�� 개인개인 지급이자지급이자 / / 개인개인 순처분가능소득순처분가능소득

Bank of Korea

�� 자금순환통계를자금순환통계를 활용한활용한 경제분석경제분석

[[거시경제지표거시경제지표]]

�� 금융연관비율금융연관비율

�� 비금융부문비금융부문 부채잔액부채잔액

�� 자금순환표의자금순환표의 개인부문개인부문 부채와부채와 가계신용통계의가계신용통계의 비교비교

�� 자금순환표의자금순환표의 정부부문정부부문 부채와부채와 국가채무국가채무 비교비교

�� 국민소득통계와국민소득통계와 자금순환통계자금순환통계

Bank of Korea

운 용 원 천

중간소비

이전지급, 최종소비지출

총고정자본형성,재고증감, 토지 및 무형자산 순구입

고정자본소모

순자본이전

다른다른 경제통계와의경제통계와의 관계관계

주 : 부가가치중 고정자본소모는 제외

이전수취

자금과부족

부가가치

순저축

저축 ∙ 투자차액

순저축

소 득주)

금융부채증가

국민소득계정

자금순환계정

총산출

금융자산 증가

생산계정

소득계정

자본계정

금융계정

�� 통화금융통계와통화금융통계와 자금순환통계자금순환통계

Bank of Korea

다른다른 경제통계와의경제통계와의 관계관계

구 분 포 괄 범 위 유동성지표 자금순환표

중 앙 은 행 중 앙 은 행 외평기금 포함 O O

예금취급기관

은 행

일반은행 O O

특수은행 O O

외은지점 O O

은행계지주회사 X O

비 은 행

신탁계정 O O

서민금융기관 O O

투자기관 O O

기타예금취급기관 O O

보험 및 연금보 험 기 관

생명보험 O O

손해보험 X O

공제조합 X O

연 금 기 금 공무원연금 등 X O

기 타 금 융중 개 기 관

뮤추얼펀드 X O

증 권 기 관증권회사 X O

한국증권금융 O O

여신전문기관 카드사,리스사 등 X O

공적금융기관 예금보험기금 등 X O

기타중개회사 대부업, SPC X O

금융보조기관 금융보조기관 증권선물거래소 등 X O

�� 재정통계와재정통계와 자금순환통계자금순환통계

�� 국제수지통계와국제수지통계와 자금순환통계자금순환통계

Bank of Korea

다른다른 경제통계와의경제통계와의 관계관계

�� 개편개편 필요성필요성

Bank of Korea

: : 국내국내 금융환경의금융환경의 변화변화 및및 UN, OECD UN, OECD 등등 국제기구의국제기구의 요구요구 반영반영

1993 SNA 1993 SNA 기준기준 자금순환자금순환 주요주요 내용내용

-- 국민소득국민소득, , 국제수지국제수지 등등 국민계정통계간의국민계정통계간의 연계성을연계성을 강화강화

-- 국가간국가간 비교비교 가능가능

-- 자금순환통계의자금순환통계의 유용성유용성 제고와제고와 선진화선진화

�� 개편의개편의 주요주요 내용내용

1.1. 금융부문의금융부문의 확대확대 및및 하위부문하위부문 재분류재분류-- 금융보조기관금융보조기관 신설신설 (4(4개개 중부문중부문 →→ 55개개 중부문중부문))

Bank of Korea

현현 행행

�중앙은행

�예금은행

�보험 및 연금기금

�기타금융기관

개편후개편후

�중앙은행

�예금취급기관

�보험 및 연금

�기타금융중개기관

�금융보조기관

Bank of Korea

2. 2. 예금예금 및및 대출금대출금 명칭명칭 및및 포괄범위포괄범위 변경변경

예예 금금

적립기간에적립기간에 따라따라

�� 결제결제 및및 단기저축성단기저축성 예금예금(1(1년미만년미만))

�� 장기장기 저축성저축성 예금예금(1(1년이상년이상))

대출금대출금

금융기관금융기관 구분에구분에 따라따라

�� 예금취급기관대출금예금취급기관대출금

�� 공적금융대출금공적금융대출금

�� 기타대출금기타대출금

Bank of Korea

3. 3. 파생금융상품파생금융상품 및및 콜론콜론((콜머니콜머니) ) 신설신설

4. 4. 금융자산금융자산 시가평가시가평가 및및 거래외증감표거래외증감표 신설신설

거래외증감표 : 금융상품의 가격 또는 환율변동, 대손상각이나 재평가 등

비거래적 요인에 의한 금융자산 부채잔액의 변동을 기록

S S

T

R

T

R

t-1 기말 t 기말T기중

� S : t-1기말의 금융자산부채잔액

� R : t기중의 금융거래외증감표

� T : t기중의 거래금액

� S+T+R : t 기말의 금융자산부채잔액

�� 적용적용 및및 시계열시계열 소급소급

Bank of Korea

-- 20022002년말년말 이후이후 자금순환통계자금순환통계 시계열시계열 소급소급

Bank of Korea

자금순환통계의자금순환통계의 향후향후 과제과제

1.1. 상세상세 자금순환표자금순환표 개발개발 및및 편제편제 추진추진

2. 2. 순액기준순액기준 자금순환통계자금순환통계 편제편제

3. 3. 자금순환통계자금순환통계 편제편제 속보성속보성 강화강화

목목 차차

1. 1. 자금순환통계의자금순환통계의 이해와이해와 활용활용

2. 20082. 2008년년 중중 자금순환자금순환 동향동향

Bank of Korea

3. Q & A3. Q & A

20082008년년 자금순환동향자금순환동향

�� 금융거래규모는금융거래규모는 407.3407.3조원으로조원으로 전년보다전년보다 크게크게 축소축소

295.0

426.9

706.6767.0

407.3

0.0

100.0

200.0

300.0

400.0

500.0

600.0

700.0

800.0

900.0

2004 2005 2006 2007 2008p

(조원)

금융거래액

기업기업 부문부문

(%)(%) ((조원조원))

Bank of Korea

�� 자금조달자금조달

190

110

63

232

199

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

2004 2005 2006 2007 2008

0

50

100

150

200

250

자금조달액

간 접 금 융

직 접 금 융

국 외 차 입

�� 자금운용자금운용

((조원조원))(%)(%)

Bank of Korea

37.2

57.7

108.4 110.4

121.7

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

2004 2005 2006 2007 2008

0

20

40

60

80

100

120

140

자금운용액

금융기관예치금

유 가 증 권

대 외 채 권

개인개인 부문부문

�� 여신전문기관여신전문기관 등등 기타금융기관차입금을기타금융기관차입금을 중심으로중심으로 축소축소

30.6

76.2 76.161.3 63.0

-100.0

-60.0

-20.0

20.0

60.0

100.0

140.0

180.0

2004 2005 2006 2007 2008p

-100

-60

-20

20

60

100

140

180

자 금 조 달 액

예금취급기관 차 입

비예금취급기관차입

(%)(%) ((조원조원))

Bank of Korea

Bank of Korea

�� 금융기관금융기관 예치금을예치금을 중심으로중심으로 자금운용자금운용 증가증가

(%)(%) ((조원조원))

63.6

89.6

123.3 120.4131.8

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

90.0

2004 2005 2006 2007 2008

0

20

40

60

80

100

120

140

자금운용액

금융기관예치금

유가증권

Bank of Korea

�� 자금조달자금조달 및및 운용운용 증가세가증가세가 모두모두 축소축소

정부정부 부문부문

((조원조원))

24.7

35.929.8

44.6

28.8

0.0

10.0

20.0

30.0

40.0

50.0

60.0

70.0

80.0

2004 2005 2006 2007 2008

자금조달액

자금운용액

자금잉여, 부족

�� 경상수지가경상수지가 적자로적자로 전환되면서전환되면서 2.82.8조원의조원의 자금잉여를자금잉여를 기록기록

Bank of Korea

국외국외 부문부문

((조원조원))

-150.0

-100.0

-50.0

0.0

50.0

100.0

2004 2005 2006 2007 2008

자금조달(대외자산)

자금운용(대외부채)

자금잉여,부족

�� 금융부문의금융부문의 비금융부문에비금융부문에 대한대한 자금공급자금공급

((조원조원))

자금공급자금공급

Bank of Korea

금융금융 부문부문

50.6

129.5

223.5224.5

201.8

-20

30

80

130

180

230

280

2004 2005 2006 2007 2008

예금취급기관대출금 비예금취급기관대출금 유가증권

금융자산금융자산 축적축적

금융자산금융자산 잔액잔액 및및 금융연관비율금융연관비율

Bank of Korea

((조원조원))

5,5396,212

6,947

8,0618,666

8.41

6.68

7.63

7.19

8.25

0

2000

4000

6000

8000

10000

2004 2005 2006 2007 2008

6

7

8

9

금융자산잔액 금융연관비율

((배배))

비금융부문비금융부문 부채부채

((조원조원))

Bank of Korea

비금융부문부채

1,393 1,5131,727

1,9412,239

0

500

1000

1500

2000

2500

2004 2005 2006 2007 2008

비금융부문부채

참참 고고

Bank of Korea

�� 한미일한미일 금융연관비율금융연관비율 비교비교

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

한국 일본 미국

�� 개인부문개인부문 금융부채금융부채 및및 자산자산

Bank of Korea

((조원조원))

2.31

2.09

2.27

2.33

2.28

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

2004 2005 2006 2007 2008

1.95

2

2.05

2.1

2.15

2.2

2.25

2.3

2.35

금융자산잔액 금융부채잔액

금융자산/금융부채

�� 금융자산금융자산 구성구성 비율의비율의 국제비교국제비교

일일 본본 미미 국국

우리나라우리나라

유가증권(29.0%)대출금(22.7%)

대외채권(11.0%)

현금,예금,보험(24.6%)

기타(12.6%)

현금,예금,보험(21.0%)

유가증권(42.4%)

대출금(15.9%)

기타(16.1%)

대외채권(4.7%)

기타(2.9%)

대외채권(10.4%)

대출금(24.7%)

유가증권(32.1%)

현금,예금,보험(30.0%)

�� 20082008년중년중 금융거래표금융거래표

Bank of Korea

68.868.8

131.8131.8

63.063.0

개인개인

--110.5110.5

121.7121.7

232.2232.2

기업기업

28.828.8

36.336.3

7.57.5

정부정부

10.010.0

252.1252.1

242.1242.1

금융금융

2.82.8차액차액((운용운용--원천원천))

--134.6134.6자금운용자금운용

--137.4137.4자금조달자금조달

국외국외

((조원조원))

3. Q & A3. Q & A

한국은행한국은행 경제통계국경제통계국

Bank of Korea