현대차 (005380) - mkfile.mk.co.kr/imss/write/20190207102815__00.pdf · 2019-02-07 · 및...
TRANSCRIPT
이상현 6915-5662 / 김태현 6915-5658
IBKS RESEARCH │39
매수 (유지) 현대차 (005380) 목표주가 160,000원 정부와 업계 선투자로 수소차 대중화 가능성 상승
2018년 품질비용 등으로 실적 악화
현대차의 2018년 매출액과 영업이익은 각각 97.2조원(+0.9% yoy), 2.4
조원(-47.1% yoy), 영업이익률은 2.5%(-2.2%p yoy)로 악화되었다. 내
수 및 인도 등 신흥시장 판매 확대로 자동차 매출이 증가했으나 할부금
융 확대에도 불구하고 금리 상승, 환율 등의 영향으로 금융사 매출이 감
소하면서 연결 매출액은 강보합에 머물렀다. 영업이익은 품질비용 발생
및 신흥국 통화 약세로 자동차부문 이익이 감소했고 기타부문도 현대로
템의 카타르 해외사업 원가 상승에 따른 비용반영 등으로 감소했다.
2019년 가동률과 믹스 개선으로 실적 턴어라운드 기대
2019년 매출액과 영업이익은 각각 100.3조원(+3.1% yoy), 3.4조원
(+39.5% yoy), 영업이익률은 3.4%(+1.1%p yoy)로 실적 개선이 기대된
다. SUV 등 신차 확대를 통한 국내 및 미국공장 가동률 개선과 인센티
브 감소로 실적 회복세가 기대된다. 금융과 기타부문도 일회성 비용(현
대캐피탈 구조조정 비용, 현대로템 해외 비용반영 등)이 있었던 만큼 기
저효과에 따른 개선이 가능할 것으로 전망된다.
투자의견 매수와 목표주가 16만원 유지
매수의견과 목표주가 16만원을 유지한다. 목표주가는 2019년 예상실적
에 과거 3개년(2016~2018년) 평균 PER, PBR, EV/EBITDA 배수를 적
용했다. 2019년 SUV 신차 확대 등으로 자동차부문 수익성 개선과 금융
/기타부문 기저효과 등으로 실적 턴어라운드 기대감이 높아지고 있고,
수소전기차 관련 정부와 업계의 선투자로 대중화 및 시장 선도 가능성이
높아짐에 따라 긍정적인 미래 비전을 갖게되었다고 평가한다.
현재가 (2/1) 129,500원 KOSPI (2/1) 2,203.46pt 시가총액 32,841십억원 발행주식수 276,939천주 액면가 5,000원 52주 최고가 164,000원 최저가 92,800원 60일 일평균거래대금 79십억원 외국인 지분율 45.4% 배당수익률 (2018F) 3.4% 주주구성 현대모비스 외 5 인 29.11% 국민연금 8.70% 주가상승률 1M 6M 12M 상대기준 1% 6% -6% 절대기준 9% 1% -19% 현재 직전 변동 투자의견 매수 매수 -
목표주가 160,000 160,000 -
EPS(18) 5,352 5,352 -
EPS(19) 10,934 10,934 -
현대차 상대주가 (%)
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
18.2 18.8 19.2
현대차 to KOSPI(%)
(단위:십억원,배) 2016 2017 2018F 2019F 2020F
매출액 93,649 96,376 97,252 100,271 103,402
영업이익 5,194 4,575 2,422 3,378 3,720
세전이익 7,307 4,439 2,530 4,406 5,150
지배주주순이익 5,406 4,033 1,508 3,028 3,540
EPS(원) 18,938 14,127 5,352 10,934 12,784
증가율(%) -15.8 -25.4 -62.1 104.3 16.9
영업이익률(%) 5.5 4.7 2.5 3.4 3.6
순이익률(%) 6.1 4.7 1.7 3.3 3.7
ROE(%) 8.4 5.9 2.2 4.3 4.9
PER 7.7 11.0 22.1 11.8 10.1
PBR 0.6 0.6 0.5 0.5 0.5
EV/EBITDA 11.9 12.6 14.8 13.6 12.9
자료: Company data, IBK투자증권 예상
Analyst 이상현 6915-5662 [[email protected]]
IBKS Collabo Report
40 │ IBKS RESEARCH
현대차그룹의 수소차 비전 2030 선포, 정부의 수소경제 로드맵 등
수소전기차 대중화 가능성 상승
현대차그룹은 2030년 연간 판매 기준으로 글로벌 수소전기차 시장이 약 200만대 규모
에 이를 것으로 보고, 이에 대비해 연간 50만대 생산체제 구축을 위해 약 124곳의 주
요 부품 협력사와 2030년까지 연구·개발(R&D) 및 설비 확대에 누적으로 총 7조
6,000억원을 신규 투자하고, 이를 통해 2030년까지 총 51,000명의 신규 고용이 창출
될 것으로 추산하고 있다.
정부의 수소경제 로드맵도 발표되었다. 2040년까지 수소전기차를 누적 620만대(내수
290만대, 수출 330만대) 생산하고, 수소충전소를 전국에 1,200개소 구축하겠다고 밝
혔다. 정부의 수소경제 로드맵 중 특히 수소충전소 관련 중장기 확충 계획이 구체화됨
에 따라 수소전기차 대중화 가능성이 한층 높아진 것으로 평가된다.
그림 44. 현대차그룹 수소차 비전 2030
1.14
13
50
0.3 1.52.9
7.61,300 3,000
10,000
51,000
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
0
10
20
30
40
50
60
2020 2022 2025 2030
(명)(만대, 조원) 연 생산능력(만대) 누적 투자목표(조원)
누적 고용목표(명)
자료: 현대차, IBK투자증권
이상현 6915-5662 / 김태현 6915-5658
IBKS RESEARCH │41
표 14. 현대차 공장판매/소매판매 전망
('000, CKD 제외) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 17 18 19F
공장출하 기준(Ex-factory)
판매량(천대) 글로벌 공장 1,090 1,108 1,071 1,210 1,027 1,182 1,108 1,269 4,488 4,587 4,668
국내 공장 380 484 393 394 382 436 408 486 1,651 1,712 1,670
내수 162 182 173 170 169 185 171 195 687 721 710
수출 218 301 220 224 212 251 237 290 964 991 960
해외 공장 710 624 678 815 646 746 700 783 2,836 2,875 2,998
05.04~ 미국 94 96 75 63 65 79 83 94 328 322 330
02.12~ 중국 196 105 188 296 163 217 181 229 785 790 850
98~ 인도 160 157 178 183 172 177 184 177 678 710 720
08.11~ 체코 98 90 77 90 82 88 77 93 355 340 350
97.09~ 터키 56 62 50 59 51 56 43 52 227 203 200
10.12~ 러시아 53 60 56 65 58 62 58 66 233 244 250
12.11~ 브라질 41 43 49 48 41 48 53 48 181 191 210
13.1~ 중국상용 11 9 4 4 3 3 3 4 29 12 20
15.4~ 위탁 0 1 1 2 1 2 2 2 4 7 8
17.5~ 베트남 2 7 7 9 13 15 18 16 56 60
연결기준(중국제외) 882 994 879 910 862 961 925 1,037 3,674 3,785 3,798
증가율(%, YoY) 글로벌 공장 (1.6) (13.8) (1.2) (12.3) (5.7) 6.7 3.4 4.9 (7.6) 2.2 1.8
국내 공장 (5.0) 4.8 23.8 (19.2) 0.4 (9.9) 3.9 23.2 (0.9) 3.7 (2.4)
내수 0.7 (3.7) 32.0 (3.0) 4.7 1.5 (1.0) 14.8 4.7 4.9 (1.5)
수출 (8.7) 10.8 18.0 (28.3) (2.7) (16.8) 7.7 29.5 (4.6) 2.8 (3.1)
해외 공장 0.3 (24.3) (11.6) (8.6) (9.0) 19.5 3.2 (3.9) (11.1) 1.4 4.3
05.04~ 미국 0.2 (8.1) (26.5) (26.9) (31.1) (17.1) 10.5 50.8 (15.1) (1.8) 2.5
02.12~ 중국 (14.4) (64.2) (26.6) (18.6) (17.1) 106.8 (3.7) (22.5) (31.3) 0.7 7.6
98~ 인도 10.2 (3.6) 1.6 2.5 7.5 12.1 3.8 (3.3) 2.4 4.7 1.4
08.11~ 체코 8.1 (6.5) (6.1) 0.7 (15.8) (2.4) (0.2) 3.1 (1.0) (4.2) 2.9
97.09~ 터키 (9.2) 7.0 6.4 (7.0) (8.1) (9.9) (13.7) (11.0) (1.3) (10.6) (1.5)
10.12~ 러시아 29.7 8.0 2.2 14.4 9.7 3.4 3.6 2.0 12.5 4.5 2.5
12.11~ 브라질 20.1 6.0 17.1 6.6 0.2 12.5 9.0 (0.1) 12.0 5.4 10.1
13.1~ 중국상용 (3.5) (19.8) (35.0) (53.7) (73.6) (64.6) (41.5) (15.1) (25.3) (57.5) 63.6
15.4~ 위탁 (36.3) 36.2 (3.9) (9.0) 169.8 33.1 84.4 34.7 (2.1) 57.8 16.1
17.5~ 베트남 6.2
연결기준(중국제외) 1.8 1.3 7.0 (9.7) (2.3) (3.2) 5.2 13.9 (0.1) 3.0 0.4
소매 판매 기준(Retail) (48) 89 63
판매량(천대) 글로벌 1,075 1,127 1,119 1,215 1,040 1,155 1,107 1,196 4,536 4,498 4,605
한국 162 182 173 170 169 185 171 195 687 721 710
미국 169 178 165 174 149 186 167 176 686 678 692
중국 205 155 189 267 175 174 177 221 816 746 808
유럽 131 144 126 128 134 145 133 128 528 540 556
기타 409 468 466 476 413 465 459 476 1,819 1,813 1,840
연결기준(중국제외) 860 963 927 948 865 974 930 975 3,720 3,752 3,797
증가율(%, YoY) 글로벌 (2.9) (11.5) (7.6) (7.9) (3.3) 2.5 (1.1) (1.6) (7.6) (0.8) 2.4
한국 0.7 (3.7) 32.0 (3.0) 4.7 1.5 (1.0) 14.8 4.7 4.9 (1.5)
미국 (2.6) (11.5) (22.6) (7.2) (11.8) 4.8 0.8 1.4 (11.5) (1.1) 2.0
중국 (14.3) (41.8) (32.4) (22.7) (14.6) 11.9 (6.2) (17.5) (27.8) (8.6) 8.2
유럽 9.3 4.7 4.6 7.6 2.7 1.1 5.2 (0.1) 6.4 2.2 3.0
기타 (1.4) (2.3) (0.3) (3.4) 0.9 (0.7) (1.4) 0.0 (1.9) (0.3) 1.5
연결기준(중국제외) (1.0) (4.3) (0.6) (2.7) 0.6 1.1 0.3 2.9 (1.6) 0.9 1.2
자료: 현대차, IBK투자증권
IBKS Collabo Report
42 │ IBKS RESEARCH
표 15. 현대차 부문별 실적 추정
(십억원) 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19F 2Q19F 3Q19F 4Q19F 2017 2018 2019F
원/$ 평균 환율(원) 1,073 1,079 1,121 1,128 1,125 1,130 1,115 1,123 1,131 1,100 1,123
매출액 22,437 24,712 24,434 25,670 23,251 25,926 24,688 26,405 96,376 97,252 100,271
공장판매(천대) 862 961 925 1,037 865 965 929 1,039 3,674 3,785 3,798
소매판매(천대) 865 974 930 975 875 994 941 987 3,720 3,752 3,797
내수ASP(백만원) 28.2 28.0 27.1 29.8 30.0 30.1 30.3 30.4 27.7 28.3 30.2
수출ASP(천$) 16.3 16.0 15.6 15.4 15.4 15.5 15.6 15.7 16.4 15.8 15.6
차량(현대차 및 해외법인) 17,389 18,852 18,625 20,399 18,106 19,856 18,822 21,148 74,490 75,265 77,931
금융(카드, 캐피탈, HCA) 3,778 4,216 4,041 3,362 3,802 4,330 3,996 3,241 15,415 15,397 15,369
기타(로템, 케피코 등) 1,269 1,643 1,768 1,908 1,344 1,740 1,871 2,017 6,471 6,589 6,971
매출총이익 3,468 3,926 3,693 4,057 3,754 4,309 4,132 4,628 17,578 15,144 16,823
판관비 2,786 2,976 3,404 3,556 3,013 3,306 3,306 3,820 13,003 12,855 13,445
영업이익 681 951 289 501 741 1,003 826 808 4,575 2,288 3,378
차량(현대차 및 해외법인) 400 451 -252 463 435 476 360 454 2,585 1,062 1,725
금융(카드, 캐피탈, HCA) 173 266 197 110 188 225 226 133 718 746 771
기타(로템, 케피코 등) 38 88 88 -109 50 65 75 28 339 106 219
금융손익 87 9 87 37 73 74 82 84 -147 221 314
기타손익 -85 -67 -107 -260 0 0 0 0 -214 -519 0
관계기업투자손익 242 236 94 -166 150 179 186 200 225 406 714
세전이익 926 1,129 362 113 964 1,256 1,094 1,092 4,439 2,530 4,406
지배지분순이익 668 701 269 -130 698 827 752 751 4,033 1,508 3,028
(증감률, % y-y)
매출액 -4.0 1.7 1.0 4.8 3.6 4.9 1.0 2.9 2.9 0.9 3.1
공장판매(천대) -2.3 -3.2 5.2 13.9 0.3 0.3 0.5 0.3 -0.1 3.0 0.4
소매판매 0.6 1.1 0.3 2.9 1.2 2.0 1.2 1.2 -1.6 0.9 1.2
내수ASP(백만원) -1.5 0.8 -0.9 10.1 6.2 7.5 11.7 2.0 -0.2 2.3 6.6
수출ASP(천$) -6.0 -2.0 -1.3 -4.0 -5.0 -2.8 -0.3 2.0 3.2 -3.4 -1.5
차량(현대차 및 해외법인) -2.4 -1.7 -1.1 9.3 4.1 5.3 1.1 3.7 2.5 1.0 3.5
금융(카드, 캐피탈, HCA) -7.8 18.1 8.8 -16.6 0.6 2.7 -1.1 -3.6 9.7 -0.1 -0.2
기타(로템, 케피코 등) -12.2 6.0 6.2 5.3 5.9 5.9 5.8 5.7 -6.4 1.8 5.8
영업이익 -45.5 -29.3 -76.0 -35.4 8.7 5.5 186.0 61.3 -11.9 -50.0 47.6
차량(현대차 및 해외법인) -63.1 -48.6 -145.4 556.6 8.7 5.5 흑전 -1.9 -25.7 -58.9 62.4
금융(카드, 캐피탈, HCA) -3.5 24.9 10.2 -25.2 8.7 -15.6 14.4 21.0 2.1 3.9 3.3
기타(로템, 케피코 등) -65.6 16.4 5.5 적전 30.5 -26.2 -14.2 흑전 -41.1 -68.8 106.7
세전이익 -47.3 -3.1 -67.1 -72.9 4.1 11.3 201.9 870.4 -39.3 -43.0 74.2
지배지분순이익 -49.8 -14.2 -68.4 적전 4.5 18.0 179.3 흑전 -25.4 -62.6 100.8
(이익률, %)
매출총이익률 15.5 15.9 15.1 15.8 16.1 16.6 16.7 17.5 18.2 15.6 16.8
영업이익률 3.0 3.8 1.2 2.0 3.2 3.9 3.3 3.1 4.7 2.4 3.4
차량(현대차 및 해외법인) 2.3 2.4 -1.4 2.3 2.4 2.4 1.9 2.1 3.5 1.4 2.2
금융(카드, 캐피탈, HCA) 4.6 6.3 4.9 3.3 4.9 5.2 5.6 4.1 4.7 4.8 5.0
기타(로템, 케피코 등) 3.0 5.4 5.0 -5.7 3.7 3.7 4.0 1.4 5.2 1.6 3.1
세전이익률 4.1 4.6 1.5 0.4 4.1 4.8 4.4 4.1 4.6 2.6 4.4
지배지분순이익률 3.0 2.8 1.1 -0.5 3.0 3.2 3.0 2.8 4.2 1.6 3.0
자료: 현대차, IBK투자증권
이상현 6915-5662 / 김태현 6915-5658
IBKS RESEARCH │43
그림 45. 현대차 연간 글로벌 공장판매 추이 및 전망 그림 46. 현대차 연간 매출액 추이 및 전망
12.1%
8.4%7.2%
5.0%
0.0%
-2.1%
-7.6%
2.2%1.8%2.8%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
2011 2013 2015 2017 2019F
(%)(천대) 글로벌 공장판매
글로벌 공장판매 % Chg.
16.1%
8.6%
3.4%2.2%
3.0%1.8%
2.9%
0.9%
3.1%3.1%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
0
20,000
40,000
60,000
80,000
100,000
120,000
2011 2013 2015 2017 2019F
(%)(십억원) 매출액 매출액 % Chg.
자료: 현대차, IBK투자증권 자료: 현대차, IBK투자증권
그림 47. 현대차 연간 영업이익 추이 및 전망 그림 48. 현대차 연간 지배순이익 추이 및 전망
10.3%10.0%
9.5%
8.5%
6.9%
5.5%4.7%
2.4%
3.4%3.6%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
2011 2013 2015 2017 2019F
(%)(십억원) 영업이익 영업이익률
9.8%10.1%9.8%
8.2%
7.0%
5.8%
4.2%
2.4%
3.4%3.6%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
2011 2013 2015 2017 2019F
(%)(십억원) 지배순이익 지배순이익률
자료: 현대차, IBK투자증권 자료: 현대차, IBK투자증권
그림 49. 현대차 한국 재고 추이 그림 50. 현대차 글로벌 재고 추이
0
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
60,000
70,000
Jan
2013
Jul Jan
2014
Jul Jan
2015
Jul Jan
2016
Jul Jan
2017
Jul Jan
2018
Jul
(대) 한국 재고
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
Jan
2013
Jul Jan
2014
Jul Jan
2015
Jul Jan
2016
Jul Jan
2017
Jul Jan
2018
Jul
(개월)
미국 재고 서유럽 재고 글로벌 재고
자료: 현대차, IBK투자증권 자료: 현대차, IBK투자증권
IBKS Collabo Report
44 │ IBKS RESEARCH
표 16. 현대차 신차 스케즐
2018 2019F
한국 신차 벨로스터 쏘나타
팰리세이드 쏘나타 HEV
싼타페 코나 HEV
넥쏘 FCEV G80
코나EV GV80
벨로스터N A-seg SUV
포터 EV
부분변경 투싼 아이오닉 EV
아반떼 아이오닉 HEV
G90 그랜져
i30
그랜져 HEV
포터
미국 신차 싼타페 팰리세이드
벨로스터 소나타
코나 EV A-seg SUV
넥쏘
G70
부분변경 앨란트라 아이오닉 EV
투싼 아이오닉 HEV
G90
유럽 신차 코나 EV i10
싼타페 코나 HEV
넥쏘 FCEV
부분변경 i30 아이오닉 EV
투싼 아이오닉 HEV
i20
i30N 패스트백
중국 신차 라페스타 싼타페
쏘나타 PHEV ix25
엔씨노 쏘나타
링동 PHEV 라페스타 EV
엔씨노 EV
소나타 HEV
부분변경 투싼 링동
베르나
자료: 현대차, IBK투자증권
이상현 6915-5662 / 김태현 6915-5658
IBKS RESEARCH │45
포괄손익계산서 재무상태표
(십억원) 2016 2017 2018F 2019F 2020F (십억원) 2016 2017 2018F 2019F 2020F
매출액 93,649 96,376 97,252 100,271 103,402 유동자산 47,584 48,440 46,240 47,295 49,327
증가율(%) 1.8 2.9 0.9 3.1 3.1 현금및현금성자산 7,890 8,822 8,057 9,281 11,136
매출원가 75,960 78,798 82,108 83,447 85,712 유가증권 7,362 7,746 9,034 9,293 9,609
매출총이익 17,689 17,578 15,144 16,823 17,689 매출채권 4,438 3,838 3,937 3,572 3,324
매출총이익률 (%) 18.9 18.2 15.6 16.8 17.1 재고자산 10,524 10,280 9,756 9,251 8,817
판관비 12,496 13,003 12,721 13,445 13,970 비유동자산 79,468 78,592 79,790 81,799 84,088
판관비율(%) 13.3 13.5 13.1 13.4 13.5 유형자산 29,406 29,827 30,137 31,176 32,300
영업이익 5,194 4,575 2,422 3,378 3,720 무형자산 4,586 4,809 4,854 5,044 5,256
증가율(%) -18.3 -11.9 -47.1 39.5 10.1 투자자산 20,730 19,910 20,157 20,230 20,320
영업이익률(%) 5.5 4.7 2.5 3.4 3.6 자산총계 178,836 178,199 181,635 186,293 192,561
순금융손익 433 -147 221 314 368 유동부채 43,610 43,161 48,715 49,647 50,786
이자손익 105 108 211 314 368 매입채무및기타채무 6,986 6,484 7,678 7,898 8,167
기타 328 -255 10 0 0 단기차입금 8,601 9,890 10,578 10,882 11,252
기타영업외손익 -49 -214 -519 0 0 유동성장기부채 14,837 13,099 16,187 16,187 16,187
종속/관계기업손익 1,729 225 406 714 1,063 비유동부채 62,882 60,281 58,199 59,951 62,569
세전이익 7,307 4,439 2,530 4,406 5,150 사채 36,456 36,454 37,063 37,063 37,063
법인세 1,587 -108 885 1,103 1,288 장기차입금 13,390 12,488 9,186 11,186 13,986
법인세율 21.7 -2.4 35.0 25.0 25.0 부채총계 106,491 103,442 106,914 109,598 113,354
계속사업이익 5,720 4,546 1,645 3,303 3,862 지배주주지분 67,190 69,103 68,789 70,489 72,678
중단사업손익 0 0 0 0 0 자본금 1,489 1,489 1,489 1,489 1,489
당기순이익 5,720 4,546 1,645 3,303 3,862 자본잉여금 4,203 4,201 4,201 4,201 4,201
증가율(%) -12.1 -20.5 -63.8 100.8 16.9 자본조정등 -1,640 -1,640 -1,081 -1,081 -1,081
당기순이익률 (%) 6.1 4.7 1.7 3.3 3.7 기타포괄이익누계액 -1,223 -2,279 -2,808 -2,808 -2,808
지배주주당기순이익 5,406 4,033 1,508 3,028 3,540 이익잉여금 64,361 67,332 66,988 68,688 70,877
기타포괄이익 256 -1,114 -261 0 0 비지배주주지분 5,155 5,654 5,932 6,207 6,528
총포괄이익 5,975 3,432 1,384 3,303 3,862 자본총계 72,345 74,757 74,721 76,696 79,206
EBITDA 8,552 8,104 6,199 7,069 7,549 비이자부채 33,207 31,512 33,899 34,280 34,866
증가율(%) -6.6 -5.2 -23.5 14.0 6.8 총차입금 73,284 71,931 73,015 75,318 78,488
EBITDA마진율(%) 9.1 8.4 6.4 7.0 7.3 순차입금 58,032 55,363 55,924 56,744 57,743
투자지표 현금흐름표
(12월 결산) 2016 2017 2018F 2019F 2020F (십억원) 2016 2017 2018F 2019F 2020F
주당지표(원) 영업활동 현금흐름 997 3,922 5,838 7,270 7,509
EPS 18,938 14,127 5,352 10,934 12,784 당기순이익 5,720 4,546 1,645 3,303 3,862
BPS 235,358 242,062 248,391 254,529 262,434 비현금성 비용 및 수익 11,165 12,781 11,294 2,663 2,399
DPS 4,000 4,000 4,000 4,100 4,200 유형자산감가상각비 2,165 2,255 2,323 2,295 2,377
밸류에이션(배) 무형자산상각비 1,194 1,275 1,454 1,395 1,452
PER 7.7 11.0 22.1 11.8 10.1 운전자본변동 -13,565 -11,384 -5,571 990 880
PBR 0.6 0.6 0.5 0.5 0.5 매출채권등의 감소 199 425 -109 365 248
EV/EBITDA 11.9 12.6 14.8 13.6 12.9 재고자산의 감소 -1,324 -726 365 505 433
성장성지표(%) 매입채무등의 증가 -380 40 1,249 220 269
매출증가율 1.8 2.9 0.9 3.1 3.1 기타 영업현금흐름 -2,323 -2,021 -1,529 314 368
EPS증가율 -15.8 -25.4 -62.1 104.3 16.9 투자활동 현금흐름 -6,312 -4,744 -5,584 -7,995 -8,922
수익성지표(%) 유형자산의 증가(CAPEX) -2,971 -3,055 -3,101 -3,334 -3,501
배당수익률 2.7 2.6 3.4 3.2 3.2 유형자산의 감소 133 118 84 0 0
ROE 8.4 5.9 2.2 4.3 4.9 무형자산의 감소(증가) -1,396 -1,461 -1,481 -1,586 -1,665
ROA 3.3 2.5 0.9 1.8 2.0 투자자산의 감소(증가) -79 -192 12 -74 -90
ROIC 17.7 13.6 4.9 10.0 11.7 기타 -1,999 -154 -1,098 -3,002 -3,667
안정성지표(%) 재무활동 현금흐름 5,691 2,181 -841 1,949 3,269
부채비율(%) 147.2 138.4 143.1 142.9 143.1 차입금의 증가(감소) 8,494 1,870 -244 2,000 2,800
순차입금 비율(%) 80.2 74.1 74.8 74.0 72.9 자본의 증가 0 0 299 0 0
이자보상배율(배) 19.1 13.7 8.1 10.9 11.6 기타 -2,803 311 -897 -51 469
활동성지표(배) 기타 및 조정 182 -428 -177 0 0
매출채권회전율 21.0 23.3 25.0 26.7 30.0 현금의 증가 559 931 -764 1,224 1,855
재고자산회전율 9.5 9.3 9.7 10.6 11.4 기초현금 7,331 7,890 8,822 8,057 9,281
총자산회전율 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5 기말현금 7,890 8,822 8,057 9,281 11,136
*주당지표 및 밸류에이션은 지배주주순익 및 지배주주지분 기준