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UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN CRISTOBAL DE
HUAMANGA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS ADMINISTRATIVAS Y
CONTABLES
ESCUELA DE FORMACION PROFESIONAL DE ECONOMIA
TEMA: ANALISIS FINANCIERO DE LA EMPRESA TIENDAS EFE S.A.
CURSO: ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
PROFESOR: HECTOR BONIFACIO QUISPE
INTEGRANTES:
o ALLCCAHUAMAN MAÑUICO, Marleni
o APONTE HUAMANTINCO, Nancy Julia
o CRESPO CURO, Noemi Vanessa
o GOMEZ QUISPE, Jhony Moisès
o GOMEZ SANTILLANA, Alexandra
AYACUCHO – PERU
2013
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Análisis de los Estados Financieros Página 1
DEDICATORIA:
Este presente trabajo va dedicado especialmente a
las personas que día a día nos ayudan a salir
adelante en el logro de nuestros objetivos.
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Análisis de los Estados Financieros Página 2
TIENDAS EFE S.A.
1. RESEÑA HISTORICA:
Tiendas Efe es la cadena de venta de electrodomésticos más antigua del norte
del Perú cuyo mercado objetivo está conformado básicamente por hogares
pertenecientes a los segmentos socioeconómicos C y D.
Su principal actividad es la venta de artefactos electrodomésticos, equipos de
cómputo y de telefonía celular. Además el negocio de tiendas Efe comprendía
una parte financiera que le genera ingresos por las ventas al crédito. Tiendas
Efe mantuvo el negocio financiero sólo hasta abril de 2004, año en que adquirió
Edpyme Efectiva1 la que actualmente se mantiene como brazo financiero de la
Empresa. Cabe mencionar que los accionistas de Efectiva son los mismos
accionistas de tiendas Efe, en las mismas proporciones.
La historia de Tiendas EFE S.A. se remonta al año 1961 cuando empezó la
venta de electrodomésticos como una división comercial de la empresa Enrique
Ferreyros S.A.
Posteriormente, el 3 de Febrero de 1966, su principal accionista Enrique
Ferreyros constituye oficialmente Tiendas EFE S.A. En aquel entonces la
oficina principal estaba ubicada en Chiclayo, desde donde se expandió a
ciudades del norte y centro del Perú.
A fines de abril de 1993 el grupo Enrique Ferreyros S.A. vende sus acciones en
partes iguales a dos de sus ex empleados: Manuel Tudela Gubbins y Ricardo
del Castillo Cornejo.
Tiendas EFE se dedica a la comercialización de productos de gran demanda,
tales como:
En Línea Blanca: refrigeradoras, congeladoras, campanas extractoras,
hornos microondas, lavadoras, secadoras, aire acondicionado.
Microcomponentes.
Equipos para autos,
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Televisores.
LCD.
Computadoras.
Cámaras de video.
Monitores.
Impresoras.
DVD.
Celulares.
Otros productos.
Somos la primera cadena de tiendas de electrodomésticos con presencia a nivel
nacional. Nos preocupamos por satisfacer a nuestros clientes, brindándole la más
grande variedad de productos con "las mejores marcas a los mejores precios".
Además, en nuestra búsqueda constante por atender y brindar más alternativas a
nuestros clientes, lanzamos al mercado la primera tienda virtual especializada en
electrodomésticos del país, permitiendo a los peruanos que viven en el exterior enviar
sus compras desde cualquier parte del mundo a sus seres queridos en el Perú.
2. DATOS DE IDENTIFICACION:
Código RPJ CD0020
Denominación Social TIENDAS EFE S.A.
CIIU 5233
Objeto Social
Dirección Av. Luis Gonzales N° 1315
País Peru
Departamento Lambayeque
Provincia Chiclayo
Distrito Chiclayo
Telefono 4152000
Fax 074 234941
Página Web HTTP://www.efe.com.pe
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3. VISION:
Estar en la mente de cada peruano que necesite nuestros productos y
servicios.
4. MISIÓN
Ser la mejor alternativa peruana en satisfacer las necesidades de nuestros
clientes, promoviendo el consumo de nuestros productos basados en la
excelencia del servicio; logrando a su vez la solidez la empresa y el bienestar
de sus integrantes.
5. ANALISIS FODA DE LA EMPRESA TIENDAS EFE S.A.
5.1. FORTALEZAS:
Amplio conocimiento del negocio.
Adecuado manejo comercial.
Holgado nivel de cobertura de gastos financieros.
5.2. DEBILIDADES:
Sensibilidad de los ingresos al poder adquisitivo de la población.
Activos comprometidos en respaldo de Financiera Efectiva.
5.3. OPORTUNIDADES:
Tamaño del mercado de electrodomésticos, cómputo y comunicaciones.
Ampliación línea de motos.
Crecimiento de las ventas a través del financiamiento otorgado a sus
clientes y nuevas líneas de negocio.
6. AMENAZAS:
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Ingreso de nuevos competidores potenciales
(CARSA,CURACAO,ENTRE OTROS)
Creciente nivel de competencia del sector.
7. ESTRATEGIAS FINANCIERAS:
La estrategia financiera de Tiendas Efe está orientada, en el corto plazo, a
financiar el crecimiento de las operaciones a través del mercado de capitales,
con el objeto de mantener una estructura financiera diversificada que le permita
obtener un adecuado equilibrio entre financiamiento directo a través de
proveedores y recursos de terceros.
En abril del 2004 se suscribió un convenio de Servicios Interinstitucionales con
Edpyme Efectiva, el cual ha sido constantemente modificado, manteniéndose
vigente el Contrato de Comisión por Colación de Créditos firmado el 01 de
Enero del 2007, mediante el cual establece que la Edpyme se obliga a pagar a
la compañía el 2% del monto total de los créditos otorgados.
Hasta setiembre de 2008, el 2.8% del total de ventas fue gestionado mediante
crédito de muy corto plazo (máximo 4 meses) por parte de Tiendas Efe,
mientras que el 39.5% del total de ventas fue gestionado mediante el crédito
otorgado por Edpyme Efectiva y el resto correspondieron a operaciones en
efecto Desaceleración económica.
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8. ESTADOS FINANCIEROS:
BALANCE GENERAL Y SU RESPECTIVO ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS AÑOS 2009 – 2010.
BALANCE GENERAL
ACTIVOS AÑO 2009
AÑO 2010
ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
ACTIVO CORRIENTE
AÑO 2009 (%)
AÑO 2010 (%)
VARIACION ABSOLUTA
VARIACION RELATIVA (%)
Caja y bancos 9258 12074 9.41% 9.40% 2816 30.42%
depositos a plazos 35442 41127 36.04% 32.03% 5685 16.04%
cuentas por cobrar comerciales 868 697 0.88% 0.54% -171 -19.70%
C x C comerciales afilidos 7517 2136 7.64% 1.66% -5381 -71.58%
Otras cuentas por cobras:
0.00% 0.00%
Afiliadas no comerciales 0 0 0.00% 0.00% 0 #¡DIV/0!
Diversas 2853 2245 2.90% 1.75% -608 -21.31%
Existencias:
0.00% 0.00%
mercaderias y productos terminados 31614 53876 32.14% 41.96% 22262 70.42%
existencias por recibir 556 3165 0.57% 2.46% 2609 469.24%
provision para la desvalorizacion existencias
-360 -1202 -0.37% -0.94% -842 233.89%
EXISTENCIAS TOTALES 31810 55839 32.34% 43.49% 24029 75.54%
gastos pagados por anticipado 659 1180 0.67% 0.92% 521 79.06%
TOAL ACTIVO CORRIENTE 88807 115298 90.30% 89.80% 26491 29.83%
otros activos financieros 60 8 0.06% 0.01% -52 -86.67%
inversiones en subsidiarias 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%
inmueble maquinaria y equipo neto 8301 10438 8.44% 8.13% 2137 25.74%
activos intangibles 306 392 0.31% 0.31% 86 28.10%
cuentas por cobrar afiliados 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%
otros activos 876 2264 0.89% 1.76% 1388 158.45%
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TOTAL ACTIVOS 98350 128400 100.00% 100.00% 30050 30.55%
PASIVOS AÑO 2009
AÑO 2010
ANALISIS VERTICAL
ANALISIS HORIZONTAL
Pasivo Corriente AÑO 2009
(%) AÑO 2010
(%) VARIACION ABSOLUTA
VARIACION RELATIVA (%)
sobregiros bancarios 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%
préstamos bancarios 10066 0 10.23% 0.00% -10066 -100.00%
cuentas pagar comerciales 30908 53459 31.43% 41.63% 22551 72.96%
CxPcomerciales a afiliados 4095 6379 4.16% 4.97% 2284 55.78%
Tributos 5094 4214 5.18% 3.28% -880 -17.28%
remuneraciones y participaciones 4877 9965 4.96% 7.76% 5088 104.33%
Vinculadas 0 0 0.00% 0.00% 0 0.00%
depositos en garantia 169 252 0.17% 0.20% 83 49.11%
Diversas 212 4370 0.22% 3.40% 4158 1961.32%
compensación por tiempo de servicio 219 493 0.22% 0.38% 274 125.11%
papeles comerciales 8930 6000 9.08% 4.67% -2930 -32.81%
porción Cte L.P. 335 366 0.34% 0.29% 31 9.25%
Total Pasivo Corriente 64905 85498 65.99% 66.59% 20593 31.73%
deuda a largo plazo 310 177 0.32% 0.14% -133 -42.90%
Total pasivo No Corriente 310 177 0.32% 0.14% -133 -42.90%
TOTAL PASIVO 65215 85675 66.31% 66.73% 20460 31.37%
capital social 17305 17305 17.60% 13.48% 0 0.00%
Reservas 3461 3461 3.52% 2.70% 0 0.00%
resultados de ejercicios 11452 15962 11.64% 12.43% 4510 39.38%
resultados acumulados 917 5997 0.93% 4.67% 5080 553.98%
TOTAL PATRIMONIO NETO 33135 42725 33.69% 33.27% 9590 28.94%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 98350 128400 100.00% 100.00% 30050 30.55%
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ESTADOS DE RESULTADOS Y EL ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE LOS AÑOS 2009 – 2010
AÑO 2009 AÑO 2010
ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS VERTICAL
ANALISIS ABSOLUTA
ANALISIS RELATIVA
ANALISIS VERTICAL AÑO 2009
ANALISIS VERTICAL AÑO 2010
INGRESOS
ventas netas 251282 351147 99865 39.74% 100.00% 100.00%
otros gastos operacionales 12205 10344 -1861 818.23% 4.86% 2.95%
TOTAL INGRESOS 263487 361491 98004 37.90% 104.86% 102.95%
costo de venta -192015 -265302 -73287 -52.01% -76.41% -75.55%
UTILIDAD BRUTA 71472 96189 24717 139.73% 28.44% 27.39%
GASTOS
gastos de venta -23531 -32084 -8553 -424.40% -9.36% -9.14%
gastos de administración -28760 -39213 -10453 -347.24% -11.45% -11.17%
otros ingresos operativos 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00%
UTILIDAD (PERDIDA) DE OPERACIÓN 19181 24892 5711 520.65% 7.63% 7.09%
OTROS INGRESOS Y GASTOS
ingresos financieros 1235 1276 41 8086.23% 0.49% 0.36%
gastos financieros -2482 -1119 1363 -4023.57% -0.99% -0.32%
diversos, neto 581 539 -42 17188.47% 0.23% 0.15%
UTILIDAD ANTES DE RESULTADOS 18515 25588 7073 539.37% 7.37% 7.29%
diferencia en cambio -254 7 261 -
39316.93% -0.10% 0.00%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 18261 25595 7334 546.88% 7.27% 7.29%
participación de los trabajadores -1486 -2368 -882 -6720.39% -0.59% -0.67%
impuesto a la renta -5323 -7265 -1942 -1876.10% -2.12% -2.07%
UTILIDAD NETA 11452 15962 4510 872.03% 4.56% 4.55%
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BALANCE GENERAL Y SU RESPECTIVO ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS AÑOS 2011 – 2012.
BALANCE GENERAL
ACTIVOS AÑO 2011
AÑO 2012
ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
ACTIVO CORRIENTE
AÑO 2011 (%)
AÑO 2012 (%)
VARIACION ABSOLUTA
VARIACION RELATIVA (%)
Caja y bancos 9470 13113 6.06% 2.61% 3643 38.47%
depósitos a plazos 28181 0 18.03% 0.00% -28181 -100.00%
cuentas por cobrar comerciales 1046 1170 0.67% 0.23% 124 11.85%
C x C comerciales afiliados 6225 1769 3.98% 0.35% -4456 -71.58%
Otras cuentas por cobras:
Afiliadas no comerciales 703 2812 0.45% 0.56% 2109 300.00%
Diversas 3519 1610 2.25% 0.32% -1909 -54.25%
Existencias:
mercaderías y productos terminados 79006 103299 50.54% 20.52% 24293 30.75%
existencias por recibir 2843 3618 1.82% 0.72% 775 27.26%
provisión para la desvalorización existencias -1609 -1560 -1.03% -0.31% 49 -3.05%
EXISTENCIAS TOTALES 80240 105357 51.32% 20.93% 25117 31.30%
gastos pagados por anticipado 1069 1303 0.68% 0.26% 234 21.89%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 130453 127134 83.44% 25.26% -3319 -2.54%
otros activos financieros 11586 18389 7.41% 3.65% 6803 58.72%
inversiones en subsidiarias 58 334115 0.04% 66.38% 334057 575960.34%
inmueble maquinaria y equipo neto 10887 13329 6.96% 2.65% 2442 22.43%
activos intangibles 182 155 0.12% 0.03% -27 -14.84%
cuentas por cobrar afiliados 0 6372 0.00% 1.27% 6372 -
otros activos 3173 3848 2.03% 0.76% 675 21.27%
TOTAL ACTIVOS 156339 503342 100.00% 100.00% 347003 221.96%
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PASIVOS AÑO 2011 AÑO 2012 ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
Pasivo Corriente
AÑO 2011 (%)
AÑO 2012 (%)
VARIACION ABSOLUTA
VARIACION RELATIVA (%)
sobregiros bancarios 15 2685 0.01% 0.53% 2670 17800.00%
préstamos bancarios 2690 11485 1.72% 2.28% 8795 326.95%
cuentas pagar comerciales 68829 80464 44.03% 15.99% 11635 16.90%
CxP comerciales a afiliados 1247 8615 0.80% 1.71% 7368 590.86%
Tributos 2006 2769 1.28% 0.55% 763 38.04%
remuneraciones y participaciones 11851 12504 7.58% 2.48% 653 5.51%
Vinculadas
0.00% 0.00% 0
depósitos en garantía 335 650 0.21% 0.13% 315 94.03%
Diversas 4616 5324 2.95% 1.06% 708 15.34%
compensación por tiempo de servicio 593 700 0.38% 0.14% 107 18.04%
papeles comerciales 9000 3000 5.76% 0.60% -6000 -66.67%
porción Cte L.P. 292 138 0.19% 0.03% -154 -52.74%
Total Pasivo Corriente 101474 128334 64.91% 25.50% 26860 26.47%
deuda a largo plazo 187 128371 0.12% 25.50% 128184 68547.59%
Total pasivo No Corriente 187 128371 0.12% 25.50% 128184 68547.59%
TOTAL PASIVO 101661 256705 65.03% 51.00% 155044 152.51%
capital social 17305 241205 11.07% 47.92% 223900 1293.85%
reservas 3461 543 2.21% 0.11% -2918 -84.31%
resultados de ejercicios 20095 21623 12.85% 4.30% 1528 7.60%
resultados acumulados 13817 -16734 8.84% -3.32% -30551 -221.11%
TOTAL PATRIMONIO NETO 54678 246637 34.97% 49.00% 191959 351.07%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 156339 503342 100.00% 100.00% 347003 221.96%
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ESTADOS DE RESULTADOS Y EL ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL DE LOS AÑOS 2011 - 2012
ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS
INGRESOS AÑO2011 AÑO2012
ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS VERTICAL
ANALISIS ABSOLUTA
ANALISIS RELATIVA
ANALISIS VERTICAL AÑO
2011
ANALISIS VERTICAL AÑO
2012
ventas netas 458995 513299 54304 11.83% 100.00% 100.00%
otros gastos operacionales 11969 15811 3842 453.71% 2.61% 3.08%
TOTAL INGRESOS 470964 529110 58146 11.53% 102.61% 103.08%
costo de venta -348312 -390964 -42652 -15.59% -75.89% -76.17%
UTILIDAD BRUTA 122662 138146 15484 44.27% 26.72% 26.91%
GASTOS
0
0.00% 0.00%
gastos de venta -43569 -53878 -10309 -124.64% -9.49% -10.50%
gastos de administración -53250 -65844 -12594 -101.98% -11.60% -12.83%
otros ingresos operativos 1875 9762 7887 2896.21% 0.41% 1.90%
UTILIDAD (PERDIDA) DE OPERACIÓN 27718 28192 474 195.92% 6.04% 5.49%
OTROS INGRESOS Y GASTOS
0
0.00% 0.00%
ingresos financieros 1761 1786 25 3083.70% 0.38% 0.35%
gastos financieros -1271 -1260 11 -4272.54% -0.28% -0.25%
diversos, neto 576
-576 9427.78% 0.13% 0.00%
UTILIDAD ANTES DE RESULTADOS 28784 28718 -66 188.66% 6.27% 5.59%
diferencia en cambio 51 2399 2348 106478.43% 0.01% 0.47%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 28835 31117 2282 188.33% 6.28% 6.06%
participacion de los trabajadores
0
0.00% 0.00%
impuesto a la renta -8740 -9494 -754 -621.33% -1.90% -1.85%
UTILIDAD NETA 20095 21623 1528 270.24% 4.38% 4.21%
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INTERPRETACION:
El análisis vertical es determinar la participación de cada una de las
cuentas del estado financiero, con referencia sobre el total de activos y/o
el total de pasivos y patrimonio para el balance general. Nos muestra
una visión panorámica de la estructura del estado financiero, la cual
puede compararse con la situación del sector económico donde se
desenvuelve o, a falta de información, con la de una empresa conocida
que sea el reto de superación. En el análisis horizontal consiste en
determinar la variación absoluta y relativa de cada cuenta de un periodo
a otro para determinar su crecimiento o decrecimiento de una empresa y
su comportamiento en el tiempo.
9. RATIOS FINANCIEROS:
Los ratios financieros que se van a analizar en lo siguiente serán con
respecto al:
AÑO 2009:
ANALISIS DE LIQUIDEZ:
o Por lo general el índice de liquidez total debe ser mayor que 1. Un valor
entre 1.5 y 2 puede ser aceptable, pero su aceptabilidad depende del
sector en que opere la empresa y sus características. Cuanto mayor
sean los resultados menores será el riesgo de la empresa y mayor será
su solidez de pago en el corto plazo.
o Quiere decir que por cada sol que debe la empresa, dispone de 88
céntimos para pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de pagar
la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender sus mercancías.
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ANALISIS DE LA GESTION O ACTIVIDAD:
Quiere decir que en un año los activos rotan 29.20 veces, lo que podemos
traducir a días para lo cual dividimos 360 entre 29.20 y tendremos que los
activos rotan cada 12 días.
o Quiere decir que la rotación de cartera para esta empresa de 8 luego
diremos que rota cada ocho días.
ANALISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO:
o Representa el porcentaje total de deuda que se tiene respecto al
patrimonio con que se cuenta.
o El margen de participación que tienen los acreedores sobre el activo
total es de 66.31 %.
ANALISIS DE RENTABILIDAD:
( )
o Se utiliza para medir la eficiencia de los activos totales de una empresa,
con independencia de las fuentes de financiación empleadas. A lo que
es mismo, mide la capacidad de los activos de una empresa para
generar renta.
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o Según la información financiera trabajada, el índice Du Pont nos da una
rentabilidad de 18.57 % de donde se puede concluir que el rendimiento
más importante fue debido a la eficiencia en la operación de activos.
MODELO DU PONT AÑO 2009:
o El porcentaje que se da en cada venta después de deducir todos los
gastos incluyendo los impuestos de 4.55 %
AÑO 2010
ANALISIS DE LIQUIDEZ:
o Por lo general el índice de liquidez total debe ser mayor que 1. Un valor
entre 1.5 y 2 puede ser aceptable, pero su aceptabilidad depende del
sector en que opere la empresa y sus características. Cuanto mayor
sean los resultados menores será el riesgo de la empresa y mayor será
su solidez de pago en el corto plazo.
ROE:
66.12 %
ROI:
11.64 %
MARGEN:
4.56%
ROTACION:
2.55 ACT/CAP:
5.68
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Análisis de los Estados Financieros Página 15
o Quiere decir que por cada sol que debe la empresa, dispone de 70
céntimos para pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de pagar
la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender sus mercancías.
ANALISIS DE LA GESTION O ACTIVIDAD:
Quiere decir que en un año los activos rotan 32.42 veces, lo que podemos
traducir a días para lo cual dividimos 360 entre 32.42 y tendremos que los
activos rotan cada 11 días.
o Quiere decir que la rotación de cartera para esta empresa es 6 entonces
diremos que rota cada seis días.
ANALISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO:
o Representa el porcentaje total de deuda que se tiene respecto al
patrimonio con que se cuenta.
o El margen de participación que tienen los acreedores sobre el activo
total es de 66.73 %.
ANALISIS DE RENTABILIDAD:
( )
o Se utiliza para medir la eficiencia de los activos totales de una empresa,
con independencia de las fuentes de financiación empleadas. A lo que
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Análisis de los Estados Financieros Página 16
es mismo, mide la capacidad de los activos de una empresa para
generar renta.
o Según la información financiera trabajada, el índice Du Pont nos da una
rentabilidad de 19.93 % de donde se puede concluir que el rendimiento
más importante fue debido a la eficiencia en la operación de activos.
MODELO DU PONT AÑO 2010:
o El porcentaje que se da en cada venta después de deducir todos los
gastos incluyendo los impuestos de 4.55 %
AÑO 2011
ANALISIS DE LIQUIDEZ:
o Por lo general el índice de liquidez total debe ser mayor que 1. Un valor
entre 1.5 y 2 puede ser aceptable, pero su aceptabilidad depende del
sector en que opere la empresa y sus características. Cuanto mayor
sean los resultados menores será el riesgo de la empresa y mayor será
su solidez de pago en el corto plazo.
ROE:
92.23 %
ROI:
12.43 %
MARGEN:
4.55%
ROTACION:
2.53 ACT/CAP:
7.42
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Análisis de los Estados Financieros Página 17
o Quiere decir que por cada sol que debe la empresa, dispone de 49
céntimos para pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de pagar
la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender sus mercancías.
ANALISIS DE LA GESTION O ACTIVIDAD:
o Quiere decir que en un año los activos rotan 41.47 veces, lo que
podemos traducir a días para lo cual dividimos 360 entre 41.47 y
tendremos que los activos rotan cada 9 días.
o Quiere decir que la rotación de cartera para esta empresa de 3 luego
diremos que rota cada tres días.
ANALISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO:
o Representa el porcentaje total de deuda que se tiene respecto al
patrimonio con que se cuenta.
o El margen de participación que tienen los acreedores sobre el activo
total es de 65.03%.
ANALISIS DE RENTABILIDAD:
( )
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Análisis de los Estados Financieros Página 18
o Se utiliza para medir la eficiencia de los activos totales de una empresa,
con independencia de las fuentes de financiación empleadas. A lo que
es mismo, mide la capacidad de los activos de una empresa para
generar renta.
o Según la información financiera trabajada, el índice Du Pont nos da una
rentabilidad de 18.44% de donde se puede concluir que el rendimiento
más importante fue debido a la eficiencia en la operación de activos.
MODELO DU PONT AÑO 2011:
o El porcentaje que se da en cada venta después de deducir todos los
gastos incluyendo los impuestos de 4.38%
AÑO 2012
ANALISIS DE LIQUIDEZ:
o Por lo general el índice de liquidez total debe ser mayor que 1. Un valor
entre 1.5 y 2 puede ser aceptable, pero su aceptabilidad depende del
sector en que opere la empresa y sus características. Cuanto menor
sean los resultados mayores será el riesgo de la empresa y menor será
su solidez de pago en el corto plazo.
ROE:
116.03 %
ROI:
12.85 %
MARGEN:
4.38%
ROTACION:
2.94 ACT/CAP:
9.03
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Análisis de los Estados Financieros Página 19
o Quiere decir que por cada sol que debe la empresa, dispone de 19
céntimos para pagarlo, es decir que no estaría en condiciones de pagar
la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender sus mercancías.
ANALISIS DE LA GESTION O ACTIVIDAD:
o Quiere decir que en un año los activos rotan 46.37 veces, lo que
podemos traducir a días para lo cual dividimos 360 entre 46.37 y
tendremos que los activos rotan cada 8 días.
o Quiere decir que la rotación de cartera para esta empresa de 2 luego
diremos que rota cada dos días.
ANALISIS DE SOLVENCIA, ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO:
o Representa el porcentaje total de deuda que se tiene respecto al
patrimonio con que se cuenta.
o El margen de participación que tienen los acreedores sobre el activo
total es de 51 %.
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Análisis de los Estados Financieros Página 20
ANALISIS DE RENTABILIDAD:
( )
o Se utiliza para medir la eficiencia de los activos totales de una empresa,
con independencia de las fuentes de financiación empleadas. A lo que
es mismo, mide la capacidad de los activos de una empresa para
generar renta.
o Según la información financiera trabajada, el índice Du Pont nos da una
rentabilidad de 6.18 % de donde se puede concluir que el rendimiento
más importante fue debido a la eficiencia en la operación de activos.
MODELO DU PONT AÑO 2012:
o El porcentaje que se da en cada venta después de deducir todos los
gastos incluyendo los impuestos de 4.21 %
ROE:
8.99 %
ROI:
4.30 %
MARGEN:
4.21%
ROTACION:
1.02 ACT/CAP:
2.09
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Análisis de los Estados Financieros Página 21
10. ANEXOS:
ANALISIS DEL BALANCE GENERAL A INICIOS DE LA EMPRESA:
ANÁLISIS VERTICAL
2011 % 2012 %
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivos y Equivalentes de Efectivo 1050 6.1 800 4.4
Inversiones Financieras 700 4.1 100 0.5
Cuentas por Cobrar Comerciales 3100 18.0 4050 22.0
Existencias(neto) 5000 29.0 3800 20.7
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 9850 57.1 8750 47.6
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmuebles, Maquinaria y Equipo(neto) 7200 41.7 9500 51.7
Activo Intangible(neto) 200 1.2 120 0.7
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 7400 42.9 9620 52.4
TOTAL ACTIVO 17250 100.0 18370 100.0
El porcentaje en el activo corriente con mayor participación es de
existencias ya que es de un 29% en el año 2011 y disminuyo en el año
2012 en 8.3% dando una participación de 20.7%
El activo corriente en el año 2011 es de 57% y es mayor al año 2012 ya
que este es 47.6% existiendo una diferencia de 9.4%
El porcentaje en el activo no corriente con mayor participación es de
inmuebles, maquinarias y equipos con una participación de 41.7% y
aumenta en el año 2012 en 10% teniendo así una participación de
51.7%
El activo no corriente en el año 2011 es de 42.9% que es inferior en
9.5% al año 2012 lo cual es 52.4%
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Análisis de los Estados Financieros Página 22
2011 % 2012 %
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por Pagar 7000 40.6 6700 36.5
TOTAL PASIVO CORRIENTE 7000 40.6 6700 36.5
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras 1400 8.1 2000 10.9
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1400 8.1 2000 10.9
TOTAL PASIVO 8400 48.7 8700 47.4
PATRIMONIO NETO
Capital Estimado 6000 34.8 6000 32.7
Reservas 1200 7.0 1200 6.5
Resultados Acumulados 1650 9.6 2470 13.4
TOTAL PATRIMONO 8850 51.3 9670 52.6
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 17250 100.0 18370 100.0
El pasivo total en el año 2011 es de 48.7% disminuyendo para el año 2012 en 1.3%
siendo este 47.4%
El patrimonio en el año 2011 es de 51.3% aumentando en el año 2012 en 1.3% siendo
este 52.6%
ANÁLISIS VERTICAL
2011 2012 V. Absoluta V. Relativa
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 1050 800 -250 -0.24
Inversiones Financieras 700 100 -600 -0.36
Cuentas por cobrar comerciales 3100 4050 950 0.31
existencias (neto) 5000 3800 -1200 -0.24
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TOTAL ACTIVO CORRIENTE 9850 8750 -1100 -0.11
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmuebles, Maquinaria y Equipos(neto) 7200 9500 2300 0.32
Activos Intangibles (neto) 200 120 -80 -0.4
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 7400 9620 2220 0.3
TOTAL ACTIVO 17250 18370 1120 0.06
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por Pagar 7000 6700 -300 -0.04
TOTAL PASIVO CORRIENTE 7000 6700 -300 -0.04
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones Financieras 1400 2000 600 0.43
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1400 2000 600 0.43
TOTAL PASIVO 8400 8700 300 0.04
PATRIMONIO NETO
Capital Emitido 6000 6000 0 0
Reservas 1200 1200 0 0
Resultados Acumulados 1650 2470 820 0.5
TOTAL PATRIMONIO 8850 9670 820 0.09
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 17250 18370 1120 0.06
Se ha efectuado el análisis horizontal de la empresa LIZMAR SA de los años
2011 y 2012 del balance general donde se aprecian incrementos y
disminuciones en las diferentes partidas los cuales están revelados en valores
absolutos y valores relativos que a continuación se describe.
Con respecto al activo existe una variación positiva que en valores absolutos
significa el importe de S/. 1120(miles) y que en valores relativos significa 0.06
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veces. El activo corriente tiene una disminución de S/.1100 (miles) que
representa en valores relativos de -0.11 y el activo no corriente tiene una
variación positiva de S/. 1120 que significa 0,06 en valores relativos.
En lo que concierne al pasivo los resultados demuestran que el pasivo
corriente disminuye en valores absolutos S/. 300(miles) y con respecto a
los valores relativos significa en -0.04 veces.
Así mismo el pasivo no corriente refleja variaciones que en este caso
son positivos, es decir en valores absolutos asciende a la suma de S/.
600(miles) y en valores relativos representa 0.43 veces, por lo tanto el
pasivo total incrementa en S/. 300(miles) a valores absolutos que
representa un 0.04 veces.
Referido al patrimonio incremento en S/.1120 (miles) en valores
absolutos y a valores relativos representa un 0.09 veces.
CAPITAL DE TRABAJO
Activo Corriente - Pasivo Corriente = Capital de trabajo
ÍNDICES FINANCIEROS DE LIQUIDEZ
2011 2012
INDICES FINANCIEROS DE
LIQUIDEZ
LIQUIDEZ CORRENTE 1.31 1.29
LIQUIDEZ INMEDIATA 0.59 0.72
PRUEBA ACIDA 0.15 0.12
La liquidez corriente en el año2012 se tiene S/.1.29 de liquidez el
cual ha bajado en relación al año anterior que fue de S/.1.31 pero
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Análisis de los Estados Financieros Página 25
es bueno porque puede afrontar sus obligaciones a corto plazo y
así cumplir con sus obligaciones.
La liquidez inmediata es la rapidez con la que se puede obtener
algún activo donde observamos que en el año 2012 es más alto.
La prueba acida en el año 2011 tubo mejores posibilidades para
cubrir sus obligaciones mientras en el 2012 tienen insuficiencia
para cubrir las obligaciones.
ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
La rentabilidad del capital social en el año 2012 es de 13% y
mayor al año 2011 que es 8%
La rentabilidad en el activo total nos da un índice donde nos
muestra el rendimiento de los activos de la empresa el cual ha
sido muy bajo, tanto para el año 2011 como para el 2012.
La rentabilidad del patrimonio nos da un índice que nos muestra
en rendimiento del patrimonio, que en este caso ha aumentado del
año 2011 al 2012 en 3%
La rentabilidad en los inmuebles, maquinarias y equipos nos da un
índice que nos muestra que el rendimiento es bajo pero está en
crecimiento del año 2011 al 2012 3n 3%
2011 2012
ANALISIS DE RENTABILIDAD
CAPITAL SOCIAL 8% 13%
ACTIVO TOTAL 3% 4%
PATRIMONIO 5% 8%
INMUEBLES, MAQUINARIA Y
EQUIPOS 6% 8%
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Análisis de los Estados Financieros Página 26
11. CONCLUSIONES:
La situación de nuestro país, cada vez se enfrenta a diversos cambios tanto
externos como internos, relacionados con la política o economía, es por esto
que las empresas deben estar constantemente preparándose para estos
cambios, es por esto que es muy útil hacer un análisis de la situación de la
realidad de cada país, para ver a que nos enfrentamos y que factores de riegos
se presentan.
Es importante realizar un plan de marketing que ayude a la empresa a tener un
crecimiento de las ventas, siempre y cuando tenga mucho en cuenta el talento
humano, y se vean motivadas por la responsabilidad social, moral y
principalmente la ética.