economia en cifras marzo 17_03_15

ECONOMÍA EN CIFRAS

Año N° 5 - Marzo 2015

Boletín Digital de Economía

El Crecimiento Económico y la Volatilidad en los mandatos de Chávez y Maduro

1

SIMADI vs. Paralelo 2

Por qué los precios del petróleo seguirán deprimidos por décadas

3

Venezuela, Argentina, Colombia y Bra-sil entre las 15 peores economías del mundo

4

Indicadores Económicos 5

Relación entre Venezuela y Guyana en Riesgo

6

Así se “lavaba” el dinero en Banco de

Andorra

7

Contenido:

Circula la segunda quincena de cada mes Año 5, Marzo de 2015 Pag. N° 1

Darwin Alvarado

En economía el crecimiento de un país se mide a través del comportamiento del indicador denominado PIB (Producto Interno Bruto), el cual a través de una metodología de acep-tación universal le asigna valor a la producción de los bienes y servicios que se producen en un país en un año, para que se puedan comparar los valores entre un período y otro se le debe quitar el efecto que tiene la inflación en cada año y por lo tanto surge la denominación de PIB a precios constantes de 1997 (para el BCV), el cual es el año base, es decir, es el mo-mento a partir del cual se ha-rán las comparaciones sucesi-vas, en otras palabras el valor

de la producción de bienes y servicios del año 1997 se to-mará como punto de referen-cia para medir los cambios que ocurran para los años 98, 99,…. Y 2014, solo que como hay inflación es lógico que los valo-res se incrementen debido a que los precios aumentan, pero para poder determinar si hubo crecimiento en la econo-mía entre un año y otro se deben deflactar (quitar el efec-to de la inflación) para que se vea el crecimiento o decreci-miento de la producción. La volatilidad es un indicador estadístico, se asocia a variabi-lidad, a dispersión, es decir, cuan disperso es el crecimien-to económico en Venezuela y lo medimos a través de la des-viación estándar entre los va-

lores del PIB entre distintos años, en la medida que ese valor es más alto, significa que los valores del PIB son muy distintos entre un periodo y otro. Un ejemplo claro es el sector de la minería, en el 2013 creció un 23,9% respec-to del 2012, pero en solo un año decreció en 7,4% y ese mismo sector en los 2 años del gobierno de Maduro ha decrecido un 16%.De los 15 sectores que se presentan en el cuadro anterior en 8 de ellos la economía ha decreci-do, en los casi 14 años que gobernó Hugo Chávez solo el sector petrolero mostró resul-tados negativos. En la era de Chávez el sector que más cre-ció fue el de instituciones fi-nancieras y de seguros (10,07%) pero también fue el más volátil ya que en esta variable presenta el resultado mas alto, bajo el mandato de Maduro este sector financiero es quien más ha crecido en la economía, pero también es quien experimenta la segunda mayor caída al pasar de 27,50% a 13,9% en el 2014. El sector construcción ha exacer-bado su decrecimiento y re-cordemos que para cualquier economía, este es quien gene-ra un efecto multiplicador mayor, la misma situación de decrecimiento exagerado la ha tenido el sector de manu-factura y el de comercio y es por esto que observamos que la economía se mueve con rapidez hacia valores cada vez peores.

El Crecimiento Económico y la Volatilidad en los mandatos de Chávez y Maduro

Este boletín es elaborado por el Economista Darwin Alvarado, profesor de finanzas y ex Director de la Escuela de Economía de la Universidad de Carabobo en Venezuela. Edición: Katherine Censore

Mandato de Chávez Crecimiento del PIB Maduro

Volatilidad Crec. Prom. 13/12 14/13 Volat. Crec. Prom.

Consolidado 7,57 2,97% 1,60% -3,5% 4 (1%)

Actividad petrolera 6,25 (1,03%) 1,10% 0,3% 1 1%

Actividad no petrolera 7,10 3,59% 1,70% -3,4% 4 (1%)

Minería 7,22 2,18% -23,90% -7,4% 12 (16%)

Manufactura 8,79 2,47% 0,50% -8,0% 6 (4%)

Electricidad y agua 3,83 3,40% 5,20% -1,3% 5 2%

Construcción 17,61 4,99% -3,80% -10,0% 4 (7%)

Comercio y servicios de repa-ración 12,50 5,04% 3,60% -10,4% 10 (3%)

Transporte y almacenamiento 10,75 4,23% -1,60% -8,0% 4 (5%)

Comunicaciones 9,71 8,81% 6,40% 4,8% 1 6%

Instituciones financieras y seguros 19,00 10,07% 27,50% 13,9% 10 21%

Servicios inmobiliarios, em-presariales y de alquiler 4,81 2,43% 2,70% -1,7% 3 1%

Serv. com. soc. y personales 5,56 4,66% 3,80% 0,4% 2 2%

Produc. servicios del Go-bierno General 3,43 3,50% 3,10% 1,9% 1 2%

Resto 1/ 4,24 2,84% -0,40% -4,0% 3 (2%)

Fuente BCV - Cálculos Propios

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@guarolandia @EconEnCifras

Katherine Censore

El precio promedio del dólar para las operaciones realizadas a través del Sistema Marginal de Divisas ésta semana ha sido de Bs. 182,06, según el Banco Central de Venezuela (BCV). La cotización, aunque leve, tiene un ritmo alcista. De igual forma, pero a un ritmo acelerado, está aumentando el dólar paralelo, que al escribir estas líneas se encuentra en Bs. 249,46. Es decir, con este nuevo sistema de adquisición de divisas los resultados han sido adversos dado que la bre-cha en vez de disminuir, ha aumentado. Las causas son evidentes, aún no se ha solventado la poca oferta de divisas y lo tardía de su liquidación por parte de los mecanismos creados por el gobierno (CENCOEX, SICAD y SIMADI) a los sectores productivos del país. Esto ocasiona que se desvíe la demanda al paralelo alimentado por los que reciben el dólar preferencial. Esta situación se ha agravado con la caída de los precios del petróleo, porque la oferta de

divisas para importar bajó y la demanda por parte de las empresas aumenta. Sin embargo, aún no se ha llegado al peor momento de la crisis, ya que es en abril cuando se comenzarán a cobrar las facturas provenientes de las ventas del crudo a USD$42,00 en promedio. Las medidas que debería tomar el gobierno son impopu-lares, sobre todo en año electoral, y no pueden ser aisla-das. Para corregir el problema, se requiere disciplina fis-cal, monetaria y de precios. El gobierno ha mantenido un déficit grande en PDVSA, financiado por el BCV quien a su vez continúa imprimiendo dinero inorgánico, ayudando a que aumente la inflación. Al mismo tiempo, profundiza los controles de precios y con esto se desestimula la pro-ducción ni tampoco se puede importar por la escasez de divisas.


SIMADI vs. PARALELO, ¿Qué pulverizó a qué?

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50

100

150

200

250

300

Dólar Paralelo

SIMADI


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#NotiTuits

ración hidráulica, que hacen que yaci-

mientos previamente cerrados vuelvan

a producir. Esto se suma a la oferta de

petróleo que llega al mercado.

C. Una continua mejoría gradual en

fuentes de energía alternativas, como la

eólica y la solar. Sin bien esto no ha sido

revolucionario, ha tenido un impacto

significativo por 40 años.

Por lo tanto, considero que la presión

probablemente se mantendrá sobre los

precios del petróleo por un tiempo pro-

longado. ¿Cómo afectará esto a los

mercados de inversión?

En vez de tener un impacto en un solo

(o limitado) conjunto de mercados de

inversión, creo que la irrupción de los

menores precios del crudo durante las

próximas décadas bajará aún más los

precios al consumidor y la inflación sub-

yacente. Aunque el crecimiento de los

salarios podría mantenerse estanca-

do, los precios al consumir probable-

mente también se mantendrán estan-

cados. Debido a que la inflación tiene

una fuerte correlación con las tasas

de interés en el plazo inmediato y

más largo, los menores precios del

petróleo ayudarán a contrarrestar

posibles aumentos de las tasas de

interés por presiones inflacionarias.

Por lo tanto, sugeriría posicionar sus

portafolios de inversión para un pe-

ríodo prolongado de menores precios

al consumidor, tasas de interés más

bajas y una menor inflación. Esto indi-

caría la necesidad de mantenerse di-

versificado, pero con una considera-

ble exposición a acciones y probable-

mente una menor exposición a acti-

vos reales, que tienen un mejor

desempeño en períodos de mayor

inflación.

Muchos podrían señalar que la caída

de las tasas de interés en 2014

(cuando el consenso era exactamente

el opuesto) fue la mayor sorpresa en

las inversiones. Creo que el rápido e

imprevisto declive de los precios del

petróleo (de aproximadamente 40%)

fue realmente la mayor sorpresa en

2014. La pregunta ahora es cuánto

durará, y cómo esto impactará otros

mercados de inversión y los precios al

consumidor.

Si bien no me considero un experto

en los mercados de petróleo y mate-

rias primas, creo que probablemente

estamos viendo el final del

“superciclo” de los precios de los

commodities, entre ellos del crudo.

Desde mediados de los años 70, he-

mos estado en una era de suministros

relativamente ajustados (controlados

en su mayor parte por la OPEP) y pre-

cios generalmente al alza. Por una

variedad de razones, los factores que

han impulsado los precios del petró-

leo durante los últimos 40 y pico de

años ahora están empezando a rever-

tirse. Esos factores incluyen:

A. Un continuo débil crecimiento tan-

to en las economías emergentes co-

mo en las desarrolladas que está re-

duciendo la demanda de petróleo.

B. Nuevas tecnologías, como la fractu-


Por qué los precios del petróleo seguirán deprimidos por décadas—Por Larry Zimpleman

ECONOMÍA EN CIFRAS



Un verdadero debate se ha abierto en Colombia tras la aparición esta semana de una clasificación de Bloomberg donde el país figura en el puesto doce entre las 15 peores economías del mundo, acompañado también por Venezuela, Argentina y Brasil.

Y la discusión se suscita porque mien-tras Bloomberg presenta estos resul-tados, el reconocido medio británi-co The Tele-graph, advierte que Colombia está pasando de ser un esta-do fallido a convertirse en potencia de la región.

Según advierte textualmente The Telegraph, "en América, la repu-tación de Colombia como la puerta del sur a la plataforma de lanzamien-to hacia el norte se está cimentado en un país que ha vivido mucho tiem-po en la sombra de las drogas y de la historia de Pablo Escobar".

Pero igual destaca cifras que dejan a Colombia en muy buena posición: clase media que pasó del 16% en 2002 al 27% en 2011, tasa de pobre-za que en la última década ha caído desde casi un 50% hasta menos de un 30% en junio del 2014, economía que el año pasado creció 4,8% e in-flación de 3,8% cuando Brasil y Vene-zuela, países vecinos, ostentan cifras de 7% y casi 70% respectivamente.

¿Bloomberg parcializado?

Según el ránking de Cato Institute (organización de investigación de políticas públicas) el cual, al igual que Bloomberg tiene en cuenta desempleo e inflación pero añade a la medición las tasas de interés activas, Colombia se encuentra en la posición 12 de su lista de miseria, pero en América Latina. A nivel mundial, de 108 naciones, el país se encuentra en el puesto 50.

El ministro de Hacienda colombiano, Mauricio Cárdenas, advierte que "es des-concertante que Colombia haya ocupado la posición 12 en el ránking", al tiempo que califica de parcial esta medición.

"No considera otros países como latinoamericanos ni africanos y sí nos compara con naciones europeas, muchas de ellas desarrolladas. Yo estoy seguro que Co-lombia está muchísimo mejor que la mayoría. Es un artículo incompleto y extra-ño para ser de un medio tan serio como Bloomberg", ha subrayado el jefe de

cartera de finanzas públicas.

Pero el listado de Bloomberg, además, deja muy mal paradas las economías de Venezuela, que es la peor economía del mundo, seguida por la de Argentina. Brasil figura en el puesto 13, después de Colombia.


Venezuela, Argentina, Colombia y Brasil entre las 15 peores economías del mundo

Venezuela es la peor

economía del mundo, seguida

por la de Argentina.


ECONOMÍA EN CIFRAS


Circula la segunda quincena de cada mes Año 5, Marzo de 2015 Pag. 5

Indicadores Económicos

ECONOMÍA EN CIFRAS



INPC (Dic. 2014) 68,5%

PIB (Consolidado al IIIT. 2014) 43.551.889

Reservas Inter. (Mill. De US$) 22.099

Tasas Activas 19,27%

Tasas Pasivas 14,65%

Dólar CENCOEX (Bs.F) 6,30

Dólar SICAD (Bs.F) 12,00

Dólar SIMADI (Bs.F) 13/03/15 182,73

Dólar Paralelo 13/03/15 274,00

Cesta Petrolera (US$) 48,82

BRENT (US$) al 13/03/15 57,12

WTI (US$) al 12/03/15 47,05

Salario Mínimo (Bs.F) 5.622,48

Canasta Alimentaria INE (Bs.F) 6.382,62

Canasta Alimentaria (CENDA) 18.342,96

U.T 150,00


"OBSTACULIZAR" EL DESARROLLO DE GUYANA

Más recientemente Guyana acusó a Venezuela de estar "obstaculizando el desarrollo de Guyana y su pueblo, he-cho que estaría en contravención con el derecho internacional", agregando que el país petrolero contactó a Exxon para protestar por el avance del pro-yecto.

Exxon ha destacado que está operan-do el bloque bajo una concesión de Guyana. "Las disputas territoriales son un asunto que los gobiernos deben resolver a través de la discusión bilate-ral y la apropiada organización interna-cional", ha expresado.

La compañía firmó en 1999 un acuerdo con Guyana para explorar el bloque de unos 26.800 kilómetros cuadrados, a unos entre 160 y 320 kilómetros de la costa. Las firmas petroleras han eleva-do su interés en años recientes en el noreste de Sudamérica.

narios de la petrolera y dio permiso para que un barco de exploración de Exxon Deepwater Champion "iniciase labores".

"Están haciendo trabajo preparatorio, y se espera que la perforación se ini-cie este viernes por la mañana", expli-có a la agencia Reuters el ministro de Recursos Naturales de Guyana, Ro-bert Persaud.

El bloque está ubicado en una zona marítima que Venezuela dice que no está delimitada. La disputa entre los vecinos sudamericanos es tan antigua como la propia constitución de los países, pero la exploración en bús-queda de nuevos yacimientos revivió las tensiones en los últimos años.

En el año 2013 la Armada venezolana remolcó desde aguas guyanesas al buque hidrográfico Teknik Perdana, que estaba siendo usado por la petro-lera estadounidense Anadarko Petro-leum Corp en labores de exploración.

El Gobierno de Venezuela ha denun-ciado la presencia de la empresa pe-trolera estadounidense Exxon Mobil en trabajos de exploración en una zo-na en disputa entre Guyana y Vene-zuela, advirtiendo de que con esta acción la compañía pretende "atizar a sectores enemigos, aliados del impe-rialismo, para dividir a las naciones hermanas".

Así lo ha manifestado el vicepresiden-te de la comisión parlamentaria de Política Exterior de la Asamblea Nacio-nal venezolana, Saúl Ortega, quien añade que en la citada "zona de con-troversia" operan otras compañías transnacionales "de forma abusiva".

Asimismo, el funcionario venezolano ha criticado el interés "del imperialis-mo" de "apoderarse de las riquezas naturales del continente americano y mencionó agua, petróleo, gas, hierro y otros minerales en la región", según informa el diario venezolano 'El Uni-versal'.

En este contexto, el Gobierno de Nico-lás Maduro ha indicado que los con-tratos de exploración petrolera por parte de Exxon "son anulables", pues-to que "carecen del consentimiento del gobierno venezolano" y están "en una zona sometida a reclamación".

INICIO DE LAS OPERACIONES

El Gobierno de Guyana informó que Exxon Mobil iniciaría este viernes la-bores de perforación en el yacimiento Stabroek Block. El presidente guyanés, Donald Ramotar, se reunió con funcio-

Una petrolera de EEUU pone en peligro la relación entre Venezuela y Guyana

ECONOMÍA EN CIFRAS




de la corrupción en Venezuela no se limita a los dos mil millones de dólares extraídos a PDVSA. La denuncia del Fin-Cen indica que, en total, la Banca Priva-da de Andorra “facilitó el movimiento de 4 mil 200 millones de dólares en transferencias relacionadas con el blan-queo de capitales venezolanos”.

Las operaciones ilegales de la Banca Privada de Andorra también incluyen transacciones con el magnate ruso An-drei Petrov, quien fue arrestado en Es-paña en 2013 acusado de lavado de dinero. Según las autoridades estadou-nidenses, Petrov también es sospecho-so por sus vínculos con Semion Mogile-vich, una de las diez personas más bus-cadas por el FBI.

También se menciona al empresario chino Gao Ping, quien según el comuni-cado del FinCen “actuó en nombre de organizaciones criminales vinculadas al tráfico de personas y estableció una relación con BPA para lavar dinero en nombre de estas organizaciones y nu-merosos empresarios españoles”.

Las autoridades españolas también anunciaron la intervención del Banco Madrid, entidad que es una propiedad en 100% de la Banca Privada de Ando-rra.

“Esta red de lavado de dinero trabajó en estrecha colaboración con funcio-narios de alto rango del gobierno en Venezuela, agentes residentes en Pa-namá y un abogado de Andorra para establecer empresas fantasmas”.

Además, agregan que esta red de la-vado de dinero posee cientos de em-presas fantasmas y estaban “bien co-nectada” con funcionarios del go-bierno venezolano. Para lavar el dine-ro se emplearon métodos como con-tratos falsos, sobrefacturación y sub-facturación, entre otras prácticas.

Otra de las afirmaciones del comuni-cado del FinCen indica que un alto gerente de la Banca Privada de Ando-rra aceptó “comisiones exorbitantes” para facilitar las transacciones de la red de lavado de dinero relacionada con funcionarios venezolanos.

Además de las empresas fantasmas, las operaciones para el lavado impli-caron el desarrollo de complejos pro-ductos financieros para poder extraer fondos de PDVSA. De esta manera, la Banca Privada de Andorra “aproximadamente procesó 2 mil mi-llones de dólares en transacciones relacionadas con este esquema de lavado de dinero”, según dice el mis-mo comunicado.

La denuncia precisa que, entre enero de 2011 y marzo de 2013, bancos de Estados Unidos procesaron transac-ciones por el orden de 50 millones de dólares relacionadas con estas opera-ciones de lavado de dinero.

Pero el lavado de dinero procedente

El Departamento del Tesoro de Esta-dos Unidos, a través de Financial Cri-mes Enforcement Network (FinCen), la división que se encarga de combatir el crimen financiero, detectó una madeja de transacciones que permitían que dinero procedente de la corrupción en Venezuela ingresara al torrente finan-ciero internacional a través de la Ban-ca Privada de Andorra.

La Banca Privada de Andorra es la cuarta entidad financiera en cuanto a tamaño de activos de este pequeño país europeo y cuenta con sucursales en España, Suiza, Luxemburgo, Pana-má y Uruguay. Además, opera con las principales torres financieras de Nor-teamérica, Europa y Asia.

Para colocar los dólares provenientes de actividades ilícitas en el sistema financiero, los grupos que cometían los delitos empleaban a organizacio-nes especializadas en el lavado de di-nero. En su denuncia, el FinCen las cataloga de Third-Party Money Laun-derers (TPML).

Para lavar el dinero se formaron em-presas fantasmas, es decir: compañías cuyo principal propósito es recibir los fondos provenientes de las actividades ilícitas y que no se dedicaban a ningu-na actividad relevante.

La denuncia del FinCen señala que detectó una organización dedicada al lavado de dinero (TPML) dedicada a legitimar fondos provenientes de la “corrupción pública” en Venezuela y que contaba con la complicidad de la Banca Privada de Andorra. Dice la de-nuncia del FinCen:

Así se ‘ lavaba ’ en Andorra el dinero procedente de la corrupción en Venezuela, según FinCen— Víctor Salmerón

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Circula la segunda quincena de cada mes Año 5, Marzo de 2015 Pag. 9

Economía en Cifras, boletín digital es producido por Mayéutica, Es-

trategia y Opinión Pública C.A., empresa dedicada a la asesoría de

empresas en las áreas de: estrategia comunicacional, organizacio-

nal, financiera, de inversión, diseño y ejecución de proyectos de

tecnología, redes, telecomunicaciones, e informática. Sus socios

principales cuentan con más de 20 años de experiencia en estas

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ta disminuir el clima de incertidumbre económica reinante en Vene-

zuela así como la modernización de su organización con la aplica-

ción de nuevas tecnologías. Esperamos que sea un instrumento útil

para la toma de decisiones personales como organizacionales y que

además contribuya a la difusión del conocimiento económico.


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#CitasCitables: Ludwing Von Mises

“Cualquier ama de casa sabe más sobre las variaciones de los precios que afectan a su hogar que

los informes estadísticos... Ella no es menos "científica" ni más arbitraria que los rebuscados mate-

máticos que usan sus métodos para manipular los datos del mercado “

"No es prueba concluyente de la corrección de una doctrina el que sus adversarios utilicen a la po-

licía, al verdugo y las hordas violentas en su contra. Pero es una prueba de el hecho de que aque-

llos que recurren a la opresión violenta están, en su subconsciente, convencidos de lo insostenible

de sus propias doctrinas."

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