Download - Assemblea 16 aprile 2008
Assemblea 16 aprile 2008
Andamento numero iscritti
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Evoluzione del Fondo
Gli iscritti al Fondo – anno 2007
uomini fasce d'età donne fasce d'età totale fasce d'età65 25-29 36 25-29 101 25-29
739 30-34 259 30-34 998 30-34
1535 35-39 443 35-39 1978 35-39
2265 40-44 392 40-44 2657 40-44
1640 45-49 239 45-49 1879 45-49
1905 50-54 346 50-54 2251 50-54
1806 55-59 197 55-59 2003 55-59
439 60-64 19 60-64 458 60-64
23 64 1 64 24 64
10417 1932 12349
Gli iscritti al Fondoconfronto per fasce d'età - 2007
0
500
1000
1500
2000
2500
25-29 30-34 35-39 40-44 45-49 50-54 55-59 60-64 oltre
2007 uomini
2007 donne
confronto per fasce d'età - 2003
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
25-29 30-34 35-39 40-44 45-49 50-54 55-59 60-64 oltre
uomini
donne
Al 31/12/2007
Il 17,26% ha scelto il comparto garantitoIl 72,57% ha scelto il comparto bilanciato obbligazionarioIl 10,17% ha scelto il comparto bilanciato azionario
Nel corso del 2003 è stato chiesto agli iscritti del fondo di scegliere il comparto d’investimento. Totale moduli inviati 13.900 Totale moduli ritornati 3.206 (23%) Linea 1 Linea 2 Linea 3 Scelta espressa 1.815 978 413 Scelta non espressa - 10.694 - Totale 1.815 11.672 413 (13%) (84%) (3%)
Gli iscritti al Fondo
Totale iscritti al fondo al 31/12/2007 = 12.349
Iscritti che non versano contributi = 339
Iscritti silenti (cioè coloro che non hanno espresso la destinazione del TFR) = 299
Nuovi iscritti nel 2007 = 2.564
Trasferimenti in ingresso da altri fondi = 305
Gli iscritti al Fondo
anno riscatti trasferimenti uscita anticipi trasferimenti entrata2007 641 145 442 3052006 1041 403 158 1022005 975 124 47 221
Per quanto riguarda gli anticipi su 442 anticipi erogatinel 2007:• 21 sono stati dati per spese mediche• 142 per ristrutturazione o acquisto prima casa• 279 immotivata (30%)
Gli iscritti al Fondo
•con l’assemblea dell’11 gennaio 2007 viene nominato il nuovo Consiglio di Amministrazione, il nuovo collegio dei Sindaci e il direttore del Fondo
•maggio 2007 approvazione di COVIP dello statuto secondo il Dlg 252.Vengono modificati i seguenti documenti:StatutoNota informativaDocumento delle renditeDocumento fiscaleDocumento sulle anticipazioniModulistica
• nuovo sito internet
Attività del Fondo nel 2007
•9 gennaio 2007 bando di gara per la selezione dei nuovi gestori finanziari
• Luglio 2007 i nuovi gestori diventano operativi:Comparto garantito = Monte Paschi Vita SpaComparto bilanciato obbligazionario =
Abn Amro Asset management italy sgr spaMonte Paschi Asset management sgr spaDexia Asset management Belgium saEpsilon sgr spa
Comparto bilanciato azionario = Epsilon sgr spa
• luglio 2007, la linea obbligazionaria si trasforma in comparto garantito.
•Abbiamo rinnovato il contratto alla società di revisione PriceWaterhouseCoopers per il periodo 2008-2009-2010
Attività del Fondo nel 2007
Comparto Garantito = il comparto è caratterizzato da una garanzia di capitale e di rendimento. Il rendimento minimo garantito è pari al 2,50% lordo. Qualora il rendimento della gestione finanziaria fosse superiore verrà riconosciuto agli associati il maggior rendimento conseguito. I flussi di tfr conferiti tacitamente sono destinati al comparto Garantito.
La garanzia opera anche prima del pensionamento, nei seguenti casi:• Decesso;• Invalidità dell’aderente che comporti la riduzione della capacità lavorativa a meno di un terzo;• Inoccupazione oltre i 48 mesi;• Riscatto per perdita dei requisiti di partecipazione al Fondo dopo il periodo di permanenza minima nel Comparto pari a un anno.
Comparto Garantito
•Rinnovato il contratto con la banca depositaria Intesa-Sanpaolo
• Recesso dal contratto con il gestore Epsilon per conflitto di interessi
• Ridistribuzione delle risorse di Epsilon tra gli altri gestori del fondo
• Sviluppo del progetto esemplificativo
• il contributo minimo di versamento è salito a 1,4%
Attività del Fondo inizio 2008
Comparto garantitoMONTE PASCHI VITA
Comparto bilanciato-obbligazionarioMONTE PASCHI SIENA per il 25%ABN AMRO per il 40%DEXIA per il 35%
Comparto bilanciato-azionarioMONTE PASCHI SIENA
Asset Allocation Attuale
Situazione Finanziaria
Relatore Andrea Paulis
crisi mutui ipotecari crisi mutui ipotecari sub primesub prime
sett-nov: incapacità di trasferimento del rischio tramite le cartolarizzazioni, pesanti svalutazioni (Merrill Lynch, Morgan Stanley UBS), debolezza mercato immobiliare, mercato assicurativo sotto notevole pressione.
nov-dic: le banche centrali intervengono per calmare il mercato: USA Politica monetaria espansiva aggressiva (riduz. 1% fedfunds a 4,25%)
Rallentamento mercato immobiliare
Tensioni di liquidità e alta volatilità mercato finanziario globale
Quadro macroeconomico e finanziario
Rischio spinte inflazionistiche
• Elevata correlazione tra rendimenti negli USA e nell’area euro
• Tendenza al ribasso dei rendimenti del mercato obbligazionario (soprattutto area USA)
• Progressivo indebolimento del $ verso € (-10,5% da inizio anno) dovuto a:
Maggiore fragilità dell’economia statunitense
Riduzione del differenziale di tassi rispetto ad altre aree
Diramazione crisi finanziaria su economia reale: utili 4° trim negativi, prezzo del petrolio (+58% da inizio anno) e dell’oro (+30%)
Quadro macroeconomico e finanziario
95%
5%
JPM GVB EMU 1-3 yrs
MSCI EMU Total ReturnNet div.
Comparto garantito
Comparto bilanciato azionario
Comparto bilanciato obbligazionario
50%
40%
10%
JPM GVB EMU ALLMAT
MSCI EMU Total ReturnNet div.
MSCI WORLD EX EMUTotal return net div
70%
24%
6%
JPM GVB EMU ALLMAT
MSCI EMU Total ReturnNet div.
MSCI WORLD EX EMUTotal return net div
5%
Analisi composizione benchmark
5% Bmk Garantito
24% Bmk Bil. Obbligazionario
40% Bmk Bil. Azionario
6% Bmk Bil. Obbligazionario
10% Bmk Bil. Azionario
MSCI EMU TOTAL RETURN NET DIVIDEND
230
250
270
290
310
330
gen-
07
feb-
07
mar
-07
apr-0
7
mag
-07
giu-0
7
lug-0
7
ago-
07
set-0
7
ott-0
7
nov-
07
dic-0
7
gen-
08
feb-
08
mar
-08
apr-0
8
val i
n €
MSCI WORLD EX EMU TOTAL RETURN NET DIVIDEND
110
120
130
140
150
160
170
gen-
07
feb-
07
mar
-07
apr-
07
mag
-07
giu-
07
lug-
07
ago-
07
set-
07
ott-
07
nov-
07
dic-
07
gen-
08
feb-
08
mar
-08
apr-
08
val
in €
Andamento del mercato azionario
95% Bmk Garantito • 70% Bmk Bil. Obbligazionario
• 50% Bmk Bil. Azionario
JPM GVB EMU 1-3 yrs
172
174
176
178
180
182
184
186
188
190
val i
n €
JPM EMU All Mat
220222224226228230232234236238240
gen-
07
feb-
07
mar
-07
apr-
07
mag
-07
giu-
07
lug-
07
ago-
07
set-
07
ott-
07
nov-
07
dic-
07
gen-
08
feb-
08
mar
-08
apr-
08
val
in
€
Andamento del mercato obbligazionario
Valore quota al 1/1/2007 € 11,027
Valore quota al 31/12/2007 € 11,314
Rendimento annuale netto 2,60% (bmk 2,84%)
Valore quota al 1/1/2007 € 11,027
Valore quota al 30/06/2007 € 11,127
Rendimento annuale netto 0,91% (bmk 0,69%)
Valore quota al 1/7/2007 €11,127
Valore quota al 31/12/2007 €11,314
Rendimento annuale netto 1,68% (bmk 2,15%)
anno 2007 Andamento valore quota - Garantito
10,80010,90011,00011,10011,20011,30011,400
val i
n €
Comparto Garantito
CONFRONTO GARANTITA/BMK/TFR
100,0
100,2
100,4
100,6
100,8
101,0
101,2
101,4
101,6
101,8
102,0
102,2
102,4
giu-0
7
lug-
07
ago-
07
set-
07
ott-
07
nov
-07
dic
-07
GARANTITA
BMK
TFR
Comparto Garantito
Valore quota al 1/1/2007 € 11,765
Valore quota al 31/12/2007 € 12,059
Rendimento annuale netto 2,50% (bmk 2,44%)
Valore quota al 1/1/2007 € 11,765
Valore quota al 30/06/2007 € 12,021
Rendimento annuale netto 2,18% (bmk 1,66%)
Valore quota al 1/7/2007 €12,021
Valore quota al 31/12/2007 €12,059
Rendimento annuale netto 0, 32% (bmk 0,78%)
Anno 2007 Andamento valore quota - Obbl bil
11,50011,60011,70011,80011,90012,00012,10012,20012,300
dic-06 feb-07 apr-07 giu-07 ago-07 ott-07 dic-07
val in €
Comparto Bilanciato obbligazionario
Valore quota al 1/1/2007 € 12,065
Valore quota al 31/12/2007 € 12,147
Rendimento annuale netto 0,68% (bmk 1,96%)
Valore quota al 1/1/2007 € 12,065
Valore quota al 30/06/2007 € 12,455
Rendimento annuale netto 3,23% (bmk 2,55%)
Valore quota al 1/7/2007 € 12,455
Valore quota al 31/12/2007 € 12,147
Rendimento annuale netto - 2,47% (bmk – 0,59%)
anno 2007 andamento valore quota- Bil Azionario
11,811,9
1212,112,212,312,412,512,6
dic-06 feb-07 apr-07 giu-07 ago-07 ott-07 dic-07
val i
n €
Comparto Bilanciato Azionario
Andamento Valori Quota
10,000
10,200
10,400
10,600
10,800
11,000
11,200
11,400
11,600
11,800
12,000
12,200
12,400
12,600
12,800
13,000
GarantitoObbligazionario BilanciatoBilanciato Azionario
Andamento Valori Quota