assemblea 16 aprile 2008
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Assemblea 16 aprile 2008. Evoluzione del Fondo. Gli iscritti al Fondo – anno 2007. Gli iscritti al Fondo. Gli iscritti al Fondo. Al 31/12/2007 Il 17,26% ha scelto il comparto garantito Il 72,57% ha scelto il comparto bilanciato obbligazionario - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
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Assemblea 16 aprile 2008
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Andamento numero iscritti
0
2000
4000
6000
8000
10000
12000
14000
16000
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Evoluzione del Fondo
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Gli iscritti al Fondo – anno 2007
uomini fasce d'età donne fasce d'età totale fasce d'età65 25-29 36 25-29 101 25-29
739 30-34 259 30-34 998 30-34
1535 35-39 443 35-39 1978 35-39
2265 40-44 392 40-44 2657 40-44
1640 45-49 239 45-49 1879 45-49
1905 50-54 346 50-54 2251 50-54
1806 55-59 197 55-59 2003 55-59
439 60-64 19 60-64 458 60-64
23 64 1 64 24 64
10417 1932 12349
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Gli iscritti al Fondoconfronto per fasce d'età - 2007
0
500
1000
1500
2000
2500
25-29 30-34 35-39 40-44 45-49 50-54 55-59 60-64 oltre
2007 uomini
2007 donne
confronto per fasce d'età - 2003
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
25-29 30-34 35-39 40-44 45-49 50-54 55-59 60-64 oltre
uomini
donne
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Al 31/12/2007
Il 17,26% ha scelto il comparto garantitoIl 72,57% ha scelto il comparto bilanciato obbligazionarioIl 10,17% ha scelto il comparto bilanciato azionario
Nel corso del 2003 è stato chiesto agli iscritti del fondo di scegliere il comparto d’investimento. Totale moduli inviati 13.900 Totale moduli ritornati 3.206 (23%) Linea 1 Linea 2 Linea 3 Scelta espressa 1.815 978 413 Scelta non espressa - 10.694 - Totale 1.815 11.672 413 (13%) (84%) (3%)
Gli iscritti al Fondo
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Totale iscritti al fondo al 31/12/2007 = 12.349
Iscritti che non versano contributi = 339
Iscritti silenti (cioè coloro che non hanno espresso la destinazione del TFR) = 299
Nuovi iscritti nel 2007 = 2.564
Trasferimenti in ingresso da altri fondi = 305
Gli iscritti al Fondo
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anno riscatti trasferimenti uscita anticipi trasferimenti entrata2007 641 145 442 3052006 1041 403 158 1022005 975 124 47 221
Per quanto riguarda gli anticipi su 442 anticipi erogatinel 2007:• 21 sono stati dati per spese mediche• 142 per ristrutturazione o acquisto prima casa• 279 immotivata (30%)
Gli iscritti al Fondo
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•con l’assemblea dell’11 gennaio 2007 viene nominato il nuovo Consiglio di Amministrazione, il nuovo collegio dei Sindaci e il direttore del Fondo
•maggio 2007 approvazione di COVIP dello statuto secondo il Dlg 252.Vengono modificati i seguenti documenti:StatutoNota informativaDocumento delle renditeDocumento fiscaleDocumento sulle anticipazioniModulistica
• nuovo sito internet
Attività del Fondo nel 2007
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•9 gennaio 2007 bando di gara per la selezione dei nuovi gestori finanziari
• Luglio 2007 i nuovi gestori diventano operativi:Comparto garantito = Monte Paschi Vita SpaComparto bilanciato obbligazionario =
Abn Amro Asset management italy sgr spaMonte Paschi Asset management sgr spaDexia Asset management Belgium saEpsilon sgr spa
Comparto bilanciato azionario = Epsilon sgr spa
• luglio 2007, la linea obbligazionaria si trasforma in comparto garantito.
•Abbiamo rinnovato il contratto alla società di revisione PriceWaterhouseCoopers per il periodo 2008-2009-2010
Attività del Fondo nel 2007
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Comparto Garantito = il comparto è caratterizzato da una garanzia di capitale e di rendimento. Il rendimento minimo garantito è pari al 2,50% lordo. Qualora il rendimento della gestione finanziaria fosse superiore verrà riconosciuto agli associati il maggior rendimento conseguito. I flussi di tfr conferiti tacitamente sono destinati al comparto Garantito.
La garanzia opera anche prima del pensionamento, nei seguenti casi:• Decesso;• Invalidità dell’aderente che comporti la riduzione della capacità lavorativa a meno di un terzo;• Inoccupazione oltre i 48 mesi;• Riscatto per perdita dei requisiti di partecipazione al Fondo dopo il periodo di permanenza minima nel Comparto pari a un anno.
Comparto Garantito
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•Rinnovato il contratto con la banca depositaria Intesa-Sanpaolo
• Recesso dal contratto con il gestore Epsilon per conflitto di interessi
• Ridistribuzione delle risorse di Epsilon tra gli altri gestori del fondo
• Sviluppo del progetto esemplificativo
• il contributo minimo di versamento è salito a 1,4%
Attività del Fondo inizio 2008
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Comparto garantitoMONTE PASCHI VITA
Comparto bilanciato-obbligazionarioMONTE PASCHI SIENA per il 25%ABN AMRO per il 40%DEXIA per il 35%
Comparto bilanciato-azionarioMONTE PASCHI SIENA
Asset Allocation Attuale
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Situazione Finanziaria
Relatore Andrea Paulis
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crisi mutui ipotecari crisi mutui ipotecari sub primesub prime
sett-nov: incapacità di trasferimento del rischio tramite le cartolarizzazioni, pesanti svalutazioni (Merrill Lynch, Morgan Stanley UBS), debolezza mercato immobiliare, mercato assicurativo sotto notevole pressione.
nov-dic: le banche centrali intervengono per calmare il mercato: USA Politica monetaria espansiva aggressiva (riduz. 1% fedfunds a 4,25%)
Rallentamento mercato immobiliare
Tensioni di liquidità e alta volatilità mercato finanziario globale
Quadro macroeconomico e finanziario
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Rischio spinte inflazionistiche
• Elevata correlazione tra rendimenti negli USA e nell’area euro
• Tendenza al ribasso dei rendimenti del mercato obbligazionario (soprattutto area USA)
• Progressivo indebolimento del $ verso € (-10,5% da inizio anno) dovuto a:
Maggiore fragilità dell’economia statunitense
Riduzione del differenziale di tassi rispetto ad altre aree
Diramazione crisi finanziaria su economia reale: utili 4° trim negativi, prezzo del petrolio (+58% da inizio anno) e dell’oro (+30%)
Quadro macroeconomico e finanziario
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95%
5%
JPM GVB EMU 1-3 yrs
MSCI EMU Total ReturnNet div.
Comparto garantito
Comparto bilanciato azionario
Comparto bilanciato obbligazionario
50%
40%
10%
JPM GVB EMU ALLMAT
MSCI EMU Total ReturnNet div.
MSCI WORLD EX EMUTotal return net div
70%
24%
6%
JPM GVB EMU ALLMAT
MSCI EMU Total ReturnNet div.
MSCI WORLD EX EMUTotal return net div
5%
Analisi composizione benchmark
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5% Bmk Garantito
24% Bmk Bil. Obbligazionario
40% Bmk Bil. Azionario
6% Bmk Bil. Obbligazionario
10% Bmk Bil. Azionario
MSCI EMU TOTAL RETURN NET DIVIDEND
230
250
270
290
310
330
gen-
07
feb-
07
mar
-07
apr-0
7
mag
-07
giu-0
7
lug-0
7
ago-
07
set-0
7
ott-0
7
nov-
07
dic-0
7
gen-
08
feb-
08
mar
-08
apr-0
8
val i
n €
MSCI WORLD EX EMU TOTAL RETURN NET DIVIDEND
110
120
130
140
150
160
170
gen-
07
feb-
07
mar
-07
apr-
07
mag
-07
giu-
07
lug-
07
ago-
07
set-
07
ott-
07
nov-
07
dic-
07
gen-
08
feb-
08
mar
-08
apr-
08
val
in €
Andamento del mercato azionario
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95% Bmk Garantito • 70% Bmk Bil. Obbligazionario
• 50% Bmk Bil. Azionario
JPM GVB EMU 1-3 yrs
172
174
176
178
180
182
184
186
188
190
val i
n €
JPM EMU All Mat
220222224226228230232234236238240
gen-
07
feb-
07
mar
-07
apr-
07
mag
-07
giu-
07
lug-
07
ago-
07
set-
07
ott-
07
nov-
07
dic-
07
gen-
08
feb-
08
mar
-08
apr-
08
val
in
€
Andamento del mercato obbligazionario
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Valore quota al 1/1/2007 € 11,027
Valore quota al 31/12/2007 € 11,314
Rendimento annuale netto 2,60% (bmk 2,84%)
Valore quota al 1/1/2007 € 11,027
Valore quota al 30/06/2007 € 11,127
Rendimento annuale netto 0,91% (bmk 0,69%)
Valore quota al 1/7/2007 €11,127
Valore quota al 31/12/2007 €11,314
Rendimento annuale netto 1,68% (bmk 2,15%)
anno 2007 Andamento valore quota - Garantito
10,80010,90011,00011,10011,20011,30011,400
val i
n €
Comparto Garantito
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CONFRONTO GARANTITA/BMK/TFR
100,0
100,2
100,4
100,6
100,8
101,0
101,2
101,4
101,6
101,8
102,0
102,2
102,4
giu-0
7
lug-
07
ago-
07
set-
07
ott-
07
nov
-07
dic
-07
GARANTITA
BMK
TFR
Comparto Garantito
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Valore quota al 1/1/2007 € 11,765
Valore quota al 31/12/2007 € 12,059
Rendimento annuale netto 2,50% (bmk 2,44%)
Valore quota al 1/1/2007 € 11,765
Valore quota al 30/06/2007 € 12,021
Rendimento annuale netto 2,18% (bmk 1,66%)
Valore quota al 1/7/2007 €12,021
Valore quota al 31/12/2007 €12,059
Rendimento annuale netto 0, 32% (bmk 0,78%)
Anno 2007 Andamento valore quota - Obbl bil
11,50011,60011,70011,80011,90012,00012,10012,20012,300
dic-06 feb-07 apr-07 giu-07 ago-07 ott-07 dic-07
val in €
Comparto Bilanciato obbligazionario
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Valore quota al 1/1/2007 € 12,065
Valore quota al 31/12/2007 € 12,147
Rendimento annuale netto 0,68% (bmk 1,96%)
Valore quota al 1/1/2007 € 12,065
Valore quota al 30/06/2007 € 12,455
Rendimento annuale netto 3,23% (bmk 2,55%)
Valore quota al 1/7/2007 € 12,455
Valore quota al 31/12/2007 € 12,147
Rendimento annuale netto - 2,47% (bmk – 0,59%)
anno 2007 andamento valore quota- Bil Azionario
11,811,9
1212,112,212,312,412,512,6
dic-06 feb-07 apr-07 giu-07 ago-07 ott-07 dic-07
val i
n €
Comparto Bilanciato Azionario
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Andamento Valori Quota
10,000
10,200
10,400
10,600
10,800
11,000
11,200
11,400
11,600
11,800
12,000
12,200
12,400
12,600
12,800
13,000
GarantitoObbligazionario BilanciatoBilanciato Azionario
Andamento Valori Quota