Transcript
Page 1: Alpha Real Estate Fund - FIMIT SGR Italian Real Estate Funds
Page 2: Alpha Real Estate Fund - FIMIT SGR Italian Real Estate Funds

���� �������� ���� ������������������ � �������� ������ ���� �� ������� �� ���� � ������������������ � ���� ����!"�#�� ��$ �!�����%��#�� ��$��������� �������� &�$���#�$�� ��$����$����'��� &�(��)�*� ���*���#����������+,��� ��� �#��� -*.���%�/0+������1�� � ���2/�!��3�� ��� �� ������4����.����3�� ������ ���,��� 5����%6$�+ �!78��� ��,��� ����������7%6$�+ !��879,5���������7%6$�+ :�/8:%6�27������� +-;5���������7%6<$�+ :� 8�%!�!8���������#�� �$� ��$��)� 3�����*=�5�����8�8�8������ �+"�3���#�%6$�+ �� 8�%�:8!0�*������ � ����� �$��)� 3����+-;5���������7%6��'$+ �2:�7-���������� � /�8:0���� ����������7 870���*��$��������&$��) ;���(����8����������%;���8�8,8+>�8�!0���. ���� ���� ��� 9� ���� &��/�0�*����������. �2������������ ���$��������� ������ �$ ��0����� ���� ����3��������������?������ ��#���% &��**�� �3� ����� �$��������� &�� � ���* &����#����� �&�����+"�� ��*��$�:�������� ;�5@��������������;��)� �= 4�,"����9�������:7 �!��������� �� ��$�� ���$��,;��)� 3��������������%6+�=������ ��9,5 �2:����/8�06��'$����������#������� ��9,5 7�:8� ABBCDEFGGHGIJEKLCMNHOIPQRCFKCDFSHTI AKUEVWOHGIXHYI WNHXISWHNI ZQVESNHXI[LM\E] EWOHGI _EEMQabEcKXHSIdKLMefZEcKVE dKLMegQVKUhLFKdKLMegQVKUiEFKjklmnlopqprsptluvkwlxyyz{lj|}~��kltp�|lpkw�wpl}mtwnm|�mlqm�k�kwp�lmnlxyl}tm}ptw�pk{lnmtl�lwmw�|l�tmkkl�tp�lmnluxv{�xzlk�rl���l�lr�t�pwl��|�p{l�klpkw�r�wp�ls�lw~pl���p}p��p�wl��|�ptlmnlw~pl����{lp���|lwml�l���lr��l�~pl����l�|kml~m|�kl�lx��lkw��pl��l�o�l���q�l��t�|��l�tpk����|l~m|����lk~�tp�l�rm��lmw~ptl��r�wl����k�lnmq�kp�lm�ls��|����l���lnm||m����ltp�w�|�k�|plmnl�o�l���q�l�p�wpt�lmnn�qplqmr}|p�{ll|mq�wp�lm�l�mr�����r�q��ml���k�jsm�wl�v�u�lmnlw~pl����l�kkpwk{lr���|�llnmtlmnn�qpl�kp{l�tpl|mq�wp�l��l�p�wt�|l w�|�{lrmkw|�l��l�mrpl�tp��ljsm�wl�x���lmnlr����p�l}tm}ptw�pkl�tpl��qmrpl�p�pt�w����l�ulm�wlmnlz�ltp�w�|lqm�wt�qwkl�ptpltpnpttp�lwml}t���wplwp���wkl�~�|plvultp|�wp�lwml}�s|�qlkpqwmtlp�w�w�pklnmtl�lwmw�|ltp�w�|ltp�p��plmnl�sm�wl�lux�zlr�l�klmnl�p�t�p��lxyyz{lnp�w�t���l�lq�}lt�wpl�q�|q�|�wp�l�klt�w�mlspw�pp�l}�kk���ltp�wl���lm}p�lr�t�pwl��|�plmnlw~pl�kkpwkl�klmnluvkwlopqprsptlxyyz�lmnl�sm�wl��z�{l��w~l�l}mwp�w��|l��qtp�kplw~tm��~lw~pltp�w�|lmnlw~plq�ttp�w|�l��q��wl�tp��l¡tmkkl�tp�llmnl�kkpwkl��tpqw|�l��q|��p�l��lw~pl}mtwnm|�ml�r}|�pkl��l��pt��pl��|�plmnlv{��zl��k�r{ll�qqmt����lwmlw~pl�}}t��k�|lmnlw~pl���p}p��p�wl��|�ptlmnlw~pl�����j|}~�l rrms�|��tpl�klw~pln�tkwl}�s|�qlqm�wt�s�w�m�l����lp�ptl|���q~p�l��l w�|�l���lw~pln�tkwltp�|lpkw�wpl����lwmlspl|�kwp�lm�l¢�|���wmq�l£�q~���p�lj|}~�l��klqtp�wp�l��lxyyv{lw~tm��~lw~plqm�wt�s�w�m�ls�l ¤¥oj¥lmnl�ltp�|lpkw�wpl}mtwnm|�mlqmr}t�kp�lmnlx�l}tm}ptw�pk{lrmkw|�lnmtlmnn�qpl�kp¦lw~pl����l§��wkl�ptpl|�kwp�l��l�|�lxyyx{l�nwptl��l ¥©lrmkw|�l���tpkkp�lwmltpw��|l���pkwmtk�j|}~�l���w��|l�kkpwl��|�pl��kl�mtw~l�tm���l�lx�z��lr�lk}|�wl��wmlvyu{���l���wklmnl�mr���|l��|�pl�lx{�yylp�q~¦lw~�klwmw�|l�rm��wl�q��m�|p��p�l�lxy�l��kqm��wlm�lpkw�r�wp�l�kkpwl��|�plmnlw~plqm�wt�s�wp�l}mtwnm|�m{l�mtw~l�luy���lr��ª«¬­ª®°±²³ª±®µ¶·³®¹®µ­¶®°±²µ­¶®·¶ª«®¶µªµ¶®¬¹·µ¹«¹AaEcfºLV»EKf[LM\Ef¼efREQRVLaUCDLMfCFKVC¼\KCQc AaEcfºLV»EKf[LM\Ef¼efEFKCcLKCQcfQBf\FE AaEcfºLV»EKf[LM\Ef¼efCcEFKbEcKfKeaE

Page 3: Alpha Real Estate Fund - FIMIT SGR Italian Real Estate Funds

������������� ����������������� �������������������� ���!� �"�#$�#�$��%����&���'()*����!�&����!����!��!%��+���!�%��� ������������������"��$)���� ����,�!+ �- �����-(.�����������!���� ����/�������������� ����! ��%�����������/����"�-�(��%��0"�-�1(2��3����4������������������� ��������+�(�1(1*$������!% ����!�����/��������� �!�/������!���� ������!5��������������%�!6���������0�����!��&�������!�&��!���!������/����7(-*����� ���������%����������$� ��+��� �� ��!��������� ����������8�+�%/�!�#- ������$�+�� ���!��&��!���� ����������!����� ���! 4(. � ������� ���+ ��������--(�*�9���!����:�������:���!��09::4�+��+������������ ��������������$����� ��/� � ������ ��� ��;�<������ ���������%���������� �!�/�����+� 5���� �0�=��������/����-1(#*�������+�%��������������'(-*������)���! �!��&�4(�>����>�?@A>BA?>BACDEFGHIJFKLMNOPQRNSTUVWXYZNP[RN\XXYN]X][XSN\_NTYSQNaWWT\QbQ[QNaZ[bQ[YQNcTUQXZdNSQNeXRZQTYXNSXbNfQR][WQTNcg]ghgNRTbXb_N[RN[NRZVS_NTYNZPXNSXiXbT]WXYZNTjNZPXNTYSTNhb]P[N]T]XZ_NjVYSN\_N][ZQXRNkQZPN[NR]XUQ[bNQYZXXRZNQYNZPQRNZ_]XNTjNlNY[YUQ[bN]TSVUZgOPXNS[Z[NP[iXN\XXYNXmZ[UZXSNjTWNZPXNlNY[YUQ[bNRZ[ZXWXYZRN[RNTjNnXUXW\XNopRZNqrrstN[YSNTZPXN]XiQTVRNP[bju_X[NRZ[ZXWXYZRtNZTNkPQUPNXjXXYUXNRPTVbSN\XNW[SXNjTNjVZPXNQYjTW[ZQTYgOPXNQYjTW[ZQTYNUTYZ[QYXSNQYNZPQRNSTUVWXYZNP[RNYTZN\XXYN[VSQZXSN\_N[YNQYSX]XYSXYZN\TS_N[YSNYTNQW]bQUQZNTNXm]bQUQZNvV[[YZXXRNU[YN\XN]TiQSXSNkQZPNXR]XUZNZTNZPXNj[QYXRRtN[UUV[U_tNUTW]bXZXYXRRN[YSN]XUQRQTYNTjNZPXNQYjTW[ZQTYN[YSNT]QYQTYRNUTYZ[QYXSNPXXQYgNcXiX[bN][ZRNTjNZPQRNSTUVWXYZNUTYZ[QYNTVZbTTwNRZ[ZXWXYZRxS[Z[NkPQUPNRPTVbSN\XNiQXkXSN[RNWXXNXRZQW[ZXRN[YSNkPQUPNWQvPZNXiXYNRQvYQlNU[YZb_NSQjjXNjTWN[Y_N[UZV[bNjVZVXNXRVbZRgNyXQZPXNazaONceftNYTNQZRNSQXUZTRtNXW]bT_XXRtNUTYRVbZ[YZRNTNX]XRXYZ[ZQiXRNU[YN\XNPXbSNQYN[Y_Nk[_NXR]TYRQ\bXNjTN[Y_NS[W[vXtNUP[vXNTNbTRRNSXQiQYvNjTWNZPXNVRXNTjNZPQRNSTUVWXYZtNTNQZRNUTYZXYZRtNTN[RN[NXRVbZNTjNZPXNVRXNTjNZPQRNSTUVWXYZtNXmUX]ZNQYNZPXNU[RXNTjNj[VSNTNvTRRNYXvbQvXYUXgOPXN]XjTW[YUXNlNvVXRN[XNZPXNXRVbZNTjNXRZQW[ZXRNW[SXN\_NQYSX]XYSXYZNXm]XZN[RRXRRTRgNOPXNQvPZNZTNX][_WXYZNU[YN\XNXmXUQRXSNTYb_N[ZNW[ZVQZ_N[YSN[UUTSQYvNZTNZPXNZXWRN[YSNUTYSQZQTYRNTjNZPXNVYSNfVbXRgOPQRNSTUVWXYZNSTXRNYTZNUTYRZQZVZXN[YNTjjXNTN[YNQYiQZ[ZQTYNZTN]VUP[RXNTNRV\RUQ\XNZTNVYQZRNTjNZPXNTYSTNhb]P[NaWWT\QbQ[XNVYStNYTNSTXRNQZNUTYRZQZVZXNQYN[Y_Nk[_N[NUTYZ[UZNTN[NUTWWQZWXYZNZTNXYZXNQYZTN[NUTYZ[UZtN[YSNQZNU[YYTZN\XNVRXSN[RN[N\[RQRNjTNXYZXQYvNQYZTN[Y_NZ_]XNTjNUTYZ[UZNTNUTWWQZZQYvNTYXRXbjNZTN[Y_NjTWNTjNVYSXZ[wQYvgNhY_NSXUQRQTYNXb[ZQYvNZTNQYiXRZWXYZRNQYNZPXNTYSTNhb]P[NaWWT\QbQ[XNVYSNNRP[bbN\XN\[RXSNXmUbVRQiXb_NTYNZPXN[Y[b_RXRN[YSNQYjTW[ZQTYNRXZNTVZNQYNZPXNXbXi[YZN{TR]XUZVRN[YSNYTZNTYNZPXNUTYZXYZRNTjNZPQRNSTUVWXYZgOPXNTYSTNhb]P[NVYSNVYQZRN[XNZ[SXSNTYNZPXNza|NW[wXZNTjN}TR[NaZ[bQ[Y[Ncg]ghgNOPXNXbXi[YZNYXvTZQ[ZQTYNUTSXNQRN~ h�N[YSNZPXNacayNUTSXNQRNaOrrror�s�r�g}XjTXN]VUP[RQYvN[Y_NVYQZRN]bX[RXNX[SNZPXN{TR]XUZVRx�QRZQYvN][ZQUVb[RtNZPXNfVbXRtNZPXNlNY[YUQ[bNRZ[ZXWXYZRN[YSNT]X[ZQYvNX]TZRNXb[ZQYvNZTNZPXNVYSg}_N[UUX]ZQYvNZPQRNSTUVWXYZN_TVN[vXXNZTN\XN\TVYSN\_NZPXNjTXvTQYvNbQWQZ[ZQTYRN[YSxTN]TPQ\QZQTYRg�����C���6��&����� ��%�!6����!���$���� ����������� ��+ ���������#*���!��!%��+�����!�����$�� ������ ��& ��+�!!�+���������+������ �����������-���-�(�8�!��&�� � �=��!��!���&���������!����+� ����� +��������� ��;�<�� ����#- ��8�+�%/�!����������/����1�*(��� ��!�+�������� ��%�����#�*��� +��������;�<��� � ����� �&� �� ���� �/�������!������������������� ��! �������!��+ �� �� ��+6����������!�!� 6��!������/� � (�� ����,�!+ �#- ����-����������� ��!���!��������"��$1#�$���!���������%�!6���+������+�(�"��)�(1�%�$��%����&���#2(�*��� +���������� �;���� ���<������ ����8�+�%/�!�#- ����������� �& ��& ���&�������!�&������������ ��!����� ������ �� ���!� =%��=��� ����+�(�"��-1(-(DC��C�B>�D@���@���D���C>��D. ��%������!&������� �������� � ���������!���+������� �/�������!�����%���%�������� ����! ���!���� $�/�� �� !��& ���������! ���������� �%��� ������������&�%�!������&&!� ������+��+�����!� ��� �������!������%�!6��(�9��&���!��$�+�!!����%���&�%���� �!���&�� ���%������!� �!���/��!���+������ ���������+�!!������ ��%���+��!������� �!�/����������������� ���%���&�%�����+������ + �����������!� ��� �!��!�����!���!%$����6��&���!�����!������� ��������!�%�+�������!��������������&�� ����� �� ��(�9����!��+���!$� �!���������� ��%���� �!���&�+�%���&�%�������� ����� �������������%����+�!!������!�������+�%�� �����$�����!��!����%���%����!��������!���� ����� �� ������������!��!%��&�� �� �� ������� ����� � ���!���!��� � ����&� �!����!%�����!������� $�� ����6�����&����=���������! ���+��������!���+������������ �!������!� ���/��+�������� ����������� �%��� ��!� ��!���������!������� ����������&����!�����%�!6������� �/���������������������+��������!�&��� ������������������/������������ ����������+������ �!�%��� ����� �/��������5�����!�����������������/� ��� �����!������� (�LM��MKJ�HL�F��FHJ��MG���������� ¡¢¢£¤¤¥¦§�����KF�JI�JI©L ª«¬£¡¢¢£¤­¥®§����°�JI©L ±²«£³µ¶«£­¥­§· ¦ ª²µ¹º»µ£¼¥¤§±²«£½µ¶« qg�rr og�oo og¾�s og¿p¾ og¿�� og¿�� og¾rr og¾¿¾ og¿¾¾ ogsoqo¾q o�s poq q�o qq� pq� pr�ÀrÀ�rrÀpgrrrÀpg�rrÀqgrrrÀqg�rrÀogrrrÀog�rrÀ�grrrÀ�g�rr cZ[Z qrrp qrrq qrro qrr� qrr� qrr� qrr¿ qrr¾ qrrs|[bTXÁYQZ[QT~VTZ[ {TiXYZT]TÂÃVTZ[ÀrÀ�rÀprrÀp�rÀqrrÀq�rÀorrÀo�rÀ�rr qrr� qrr� qrr¿ qrr¾ qrrs�Xi[ QY[YÄQ[Q[ÅÀWbYÆ�Xi[z[mVZQbQÄÄ[\QbX �Xi[XRXUQZ[Z[rÇqrÇ�rÇ�rǾrÇprrÇ cUTYZT{gWXU[ZTxyh|ÈÉÊ�Ë�Ì�F��J����JF���M�Í��GÈÉÊ�Ë�Ì�F����������JF���M�Í��GÎLLMJÏL��ÐÑK� ÒJÓ�ÎLLMJÏL��������ÉH�©JI�ILLMJÏL��������������ÈÉÊ�EFGH��������ÒÔ��MEFGH�©���ÒÔ���M�ÈÉÊ�>����>�?@DC�Õ�CÕ������/��!� �!�+��!��&��!�+� � � � ��!����/�� ������������2$���� �� ����!&������ ���� �!����!%������+��&������%����%�������&���!%(��� ������Ö ���������<�����!������%���� �����1()*�� ������!5��������$� ��&����&�� ��������������������������������������!� �!�����!�&������+�(����Ö ���������/��!� �����"�-�)(-�%�$���+�����&��!���!�������=����������/�����6�������8��<��+��×!��� ��6�(

Page 4: Alpha Real Estate Fund - FIMIT SGR Italian Real Estate Funds

�������� ���� ������� ��� ��������������������� ����!�"���#$�%��"��&&������������ ��!�'�$������������(�� ��)����*����((��+�&,��-������������ ��!��". ����* ���������/���00�����1������� �� ��-�" �� ��2*34���&�� ��!� "1�5����!����%��((���������+�� ��#��������������

Page 5: Alpha Real Estate Fund - FIMIT SGR Italian Real Estate Funds

������������� ���������������� ������������������� ��!�"�����#$%&'(�$)�' *� +�������,-./�0�1��'���$'2�345 6�����7�������"�8�9�:9:;;<�,=�-"�/�>1?$@'A�&?�'$�'1B'CDEDFEFGGH'2I'4&5'JKLMNLOKPLQMRLSLTPUVMWXYWZ[M\V]L _MaKMYMbBc'd�� eXf �� XfgefJKLMNLOKPLQMRLSLTPUVMe�Z[M\V]LM _MaKMYMbBc'd�� Wf e efZ ZfZWWJKLMNUKTPV_VUVMNVhV]iVMZZ[M\V]LMj _MaKMYMbBc'd�� kXfge ZfkgWfXWJKLMlfMmLUiVQKM�MJKLMnfMlKoSV[M\V]L _MaKMYMbBc'd�� eef gZ XfgkkfkZZJKLMpL]LUVMe[M\V]LM _MaKMYMbBc'd�� eef�� efkXWfk�ZJKLMpVQqVQKMWX[M\V]L _MaKMYMbBc'd�� eXfek �gWf��ZMJKLMpVQqVQKMk[M\V]L NV]]oUaKLhoMYMA�?$%@ Xgf�gX ef�W�f�k�JKLMNLTKhKQLMk[M\V]L _MaKMYMbBc'd�� eXfXXk ef gZfXeZJKLMNLSVrUMMJKLMsrULPK[M\V]LM _MaKMYMbBc'd�� e�f�gX kfZef�gkJKLMtohMuKVUqKVQoMWY�k[M\V]LM _MaKMYMbBc'd�� XgfWXW kfgZgf��WJKaVhVMNLTLhMpr]iUVTVM��[M\V]L vhPUVMYMb?w�� kf�WW MMMMMMxJKLMtKMsVUMNoUSLULMX YN[M\V]L pVqKTPKaLMY'y1)%�?%d� XfZgk XfeeefgXJKLMNUoTOKMeX[MzKhLQV _MaKMYMbBc'd�� f� e e�fZe JKLMNVhhoVQKM[MvqULPoMRUKLQ{LM|zR}M _MaKMYMbBc'd�� eZf e� ef��efWeXmLhL{{VMR[MvTTLqVMzKhLQVMVUKM|zn} _MaKMYMbBc'd�� �f� g f�gmLhL{{VMJVhPLMYMuLhKhoK[MRLTKqhKVM|zn}M _MaKMYMbBc'd�� eZfXX XfXgf�kgJKLMNfMNVhV]iVMXZ[Mzoh{VM|zn} pVqKTPKaLMY'y1)%�?%d� X�fZZ efggfXX JKLMvhtVMzVUVMZZY� Y�g[MRVhVqQLMM _MaKMYMbBc'd�� eWfg�k Xf��fe� keXf g kXfWgfg ~\KTOoPPVMLKMtLPKM|TrOoUMaK[M]VQPoMaLQVQK}MtohMUoQtKaVQPVMtohM�VQtVMLhMkeMtKao]iUoMXggWMhLMPLiohhLMQVQMUKOVUPLMtroMK]]ViKhKMSoQtrPKMQohMaVUTVMtohMOUK]VMPUK]oTPUoMtohMXgegfMnQMOLUPKaVhLUo[MKhM�VQtVM�LMaVQahrTVMhLMaV]OULSoQtKPLMtKMrQMK]]ViKhoMTKPVMKQM\V]LM|JKLMNfMNVhV]iVM�g}MOoUMrQMOUo{{VMtKMSoQtKPLMOLUKMLM��MX[M]hQ[MaVUUKTOVQtoQPoMLtMrQLMOhrTSLhoQ{LMhVUtLMOLUKMLMaKUaLM��XM]hQMUKTOoPPVMLhMOUo{{VMtKMLa�rKTPVMtKMtKao]iUoMXgg fnhM�VQtVMvhO�LMtoPKoQoMKQVhPUoMrQLMOLUPoaKOL{KVQoMOLUKMLhMX�MQohhLMTVaKoP�M��LMJKQaKM�fUhf�OoUMMh�otKMaL{KVQoMtohMNoQPUVM�KUo{KVQLhoM��LMJKQaKMNoQPoU�f�%?w'��)$��'?1'?w�'�$?$'2$��$��'?1?$@'��&?�5'1B'�@�w$'��&���'c'&$&d%$@'���1�?'$�'1B'��d�4���'CD�?'FGGH�'?w�'?$�@�'�1��'&1?'%&d@���'?�1'��1���?%��'�1@�'%&'�D'FGDG�'#1��'���d%c'd$@@��'?w�'��&�'�1@�'$'��1���?�'@1d$?��'%&'A14�'2�%$'��'�1@14�1'�G5'B1�'$'?1?$@'$41�&?'1B'�'F���'4&�'%4�@�%&)'$'���4%�4'1&'%?�'$d3�%�%?%1&'�$@��'2��d�4���'FGG�5'1B'$�1�?'�'F'4&�#1��1����'�@�w$'��&�'w1@��'$'F��'�?$��'%&'�$'�%&d%' ���@�'B1�'?w�'����1��'1B'��%@�%&)'?w�'¡�$'�%&d%'��&?��¢'1Bc'd�'d14�@�£�'¤¥¦§¥©ª©«¬¦«§©¤­®©ª¥©«¥°°©±¥¥®¤¦«¬¦«©²¬©«®§³®µ¶·µ¹º»¼½¾¹µ¿¿ÀÁ¿¹¿»ÂµÃÄÅ

Page 6: Alpha Real Estate Fund - FIMIT SGR Italian Real Estate Funds

Top Related