2007-2011Quatre ans de crise(s)
CIEH 2 - Octobre 2011
Julien Milanesi
Acte 1 - La crise financière
Une bulle immobilière
Prix des logements, base 100 en 2000 (Alter Eco)
La dette des ménages (en % de leur revenu disponible)
(Alter Eco)
La titrisation
L’explosion de la titrisation
(Alter Eco)
L’hécatombe des prêts immobiliers
Taux de défaut de remboursement sur les prêts hypothécaires aux Etats-Unis (2004-2009) (Alter Eco)
Taux de saisies immobilières aux Etats-Unis (2004 à 2009) (Alter Eco)
La panique bancaire
Ecart entre le taux d'intérêt à trois mois des eurodollars et celui des bons du Trésor américain, 2007-2010 (Alter Eco)
Capitalisation boursière des grandes banques en mars 2007 et janvier 2009 (Alter Eco)
Acte 2 – De la crise financière à la crise économique
Le sauvetage du système financier
Soutiens publics au secteur financier dans les pays avancés du G20 (juin 2007-avril 2009) (Alter Eco)
Mesures de soutien au secteur financier, 2008-2009, en % du PIB (Alter Eco)
Le canal du marché immobilier
Variation de l'investissement logement par rapport à l'année précédente, 2003-2009 (Alter Eco)
Le canal de la richesse
Richesse des ménages américains, de 1960 à 2010 (Alter Eco)
Le canal du financement des ménages et des entreprises
Flux mensuels de crédits accordés par les institutions financières aux ménages et aux entreprises dans la zone euro (moyenne trimestrielle glissante), en milliards d'euros (Alter Eco).
Le canal du commerce extérieur
Volume des échanges mondiaux de biens et services, variation annuelle de 1986 à 2009 (Alter Eco)
Une crise mondiale
Taux de croissance du PIB (Alter Eco)
L’envolée du chômage
Taux de chômage dans quelques pays de l’OCDE (Alter Eco)
Évolution du nombre de demandeurs d’empli inscrits au Pole Emploi (Alter Eco)
Les politiques de relance monétaire
Taux directeurs de quelques banques centrales, de 1999 à 2009
Les politiques de relance budgétaire
(Alter Eco)
Acte 3 - La crise des dettes souveraines
Les États s’endettent
Variation nette de la dette du secteur privé non financier et du secteur public aux Etats-Unis, de 1990 à juin 2009 (Alter Eco)
Dette publique brute, en % du PIB (Alter Eco)
La dette publique en longue période
Des difficultés de refinancement
(Alter Eco)
L’austérité
Efforts de restriction budgétaire* prévus en 2011 par les différents Etats, en milliards d'euros et en % du PIB.*Variation des dépenses totales des administrations publiques entre 2010 et 2011 moins variation correspondante des recettes totales des administrations publiques.(Alter Eco)
Le retour de la récession
http://www.ofce.sciences-po.fr/indic&prev/indicateureuro.htm
Le retour de la crise bancaire
Source: JP Morgan
Le cercle vicieux
Une crise de la finance dérégulée
30 ans de dérégulation financière
Salaires dans l'ensemble de la
finance rapportés aux salaires du secteur
privé non agricole, et degré de régulation
financière (Alter Eco)
Nombre de crises bancaires dans le monde, pondéré par le poids du PIB des pays touchés, 1900-2008 (Alter Eco)
La taille des marchés financiers
L’échec des agences de notation
Distribution statistiques des différentes notes pour les produits de la finance titrisée et pour les
obligations d’entreprises(Lordon, 2008, p.45)
Une crise d’un modèle de croissance: le néolibéralisme
Une croissance en berne
La crise d’un modèle inégalitaire
Etats-Unis Part des revenus des plus riches dans le total des revenus, en %. (Alter Eco)
FranceSalaire moyen mensuel en France de différentes tranches de population (en euros) et évolution entre 1998 et 2006 (en%). (Alter Eco)
La diminution de la part salariale
(Harribey, Levy, 2008)
Une crise écologique
Une crise pétrolière
AIE - 2010
Prix du pétrole et récessions mondiales
Causalité ou corrélation ?
(Alter Eco)
Le canal du pouvoir d’achat
Evolution du salaire mensuel de base moyen et de l'indice des prix à la consommation par rapport au même mois de l'année précédente, en %
Une crise de satiété
L’atterrissage?
0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 20000
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Années
PIB
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Niveau de richesse par habitant en Europe de l'ouest depuis 2000 ans (source: Maddison, 2003)