die digitalisierung der fabrik - fundsexcellence.com · 27.06.2017 3 n gesamtunternehmensplanung n...
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27.06.2017 1
Die Digitalisierung der Fabrik:
Internet-of-Things, Cloud, Big Data, Artificial Intelligenceals Investitionschancen
Frankfurt am Main, 20 Juni 2017
Florian Esterer, CFAHead Asset Management EquitiesBank J. Safra Sarasin AG
27.06.2017 2
Die Digitalisierung der Fabrik –Der aktuelle Entwicklungsstand
Quelle: iStockPhoto
27.06.2017 3
n Gesamtunternehmensplanung
n Produkt- und Fertigungsablauf-entwicklung
n Ressourcenplanung
n Kontrolle der Produktionsausführung auf Fabrikebene
n Kontrolle und Korrektur einzelner Bauelemente
n Aktive Bauelemente: Sensoren, Motoren, Ventil, Roboter
Der aktuelle Entwicklungsstand –Komponenten hierarchisch aufgebaut
Produktionsprozess
Bauelement
Kontrollelement (PLC, DCS)
Überwachung & Kontrolle (MES, SCADA)
Produktionsleitsystem (PLM)
Business Management (ERP, SCM)
Sof
twar
e
Har
dwar
e
27.06.2017 4
Das aktuelle Angebot ist stark fragmentiert
Bauelement
PLC, DCS
MES, SCADA
PLM
ERP, SCM
SAP
Oracle
Siemens
ABB
Scneider
Rock-
well
Honey-
well
ERP ü ü Microsoft
SCM ü ü Aspen, JDA
PLM ü ü Dassault, PTC
SIM ü ü Autodesk, Aspen, Aveva
MES ü ü ü ü Dassault, Aspen, CDC
SCADA ü ü ü
PLC ü ü ü ü Omron
DCS ü ü ü Emerson, Yokogawa
ü ü ü üEaton, Omron, Mitsubishi, Rotork, Flowserve, Kuka, Fanuc
27.06.2017 5
Zwei neue Elemente führen zu Umbruch in der Industrie
Bauelement
PLC, DCS
MES, SCADA
PLM
ERP, SCM
ArtificialIntelligence
Cloud C
omputing
1.
2.
27.06.2017 6
Com
munication Datenbank
Device Management
Event Processing
Sicherheit
Visualisierung
Business Integration
Enwicklungs-umgebung
Cloud Computing und Connectivity =Operating System für die Fabrik
Bauelement
PLC, DCS
MES, SCADA
PLM
ERP, SCM
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Ein starkes Wachstum wird erwartet
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
2015 2017 2019 2021 2023 2025 2027
Dur
chsc
hnitt
liche
s jä
hrlic
hes
Wac
hstu
m
(in %
)Marktgrößen-Erwartungen
Industrial Software
App-likationen
Plattform
General Electric: USD 225 Mrd
MarineVersorgerAutoGebäudeMiningAndere
ABB: USD 988 Mrd.
Fabriken
LogistikWorksites
Andere
McKinsey: USD 7'500 Mrd.
Quelle: General Electric, ABB, McKinsey, Bank J. Safra Sarasin
27.06.2017 8
Anteil Industrie-Software am Gesamtumsatz
Aber die aktuellen Zahlen sind noch relativ klein
6,7%
5,9%
4,0%
4,0%
3,4%
2,9%
2,5%
0% 20% 40% 60% 80% 100%
Siemens
ABB
Schneider
Fortive
Rockwell
General Electric
Honeywell
Quelle: Morgan Stanley, Bloomberg, Bank J. Safra Sarasin
27.06.2017 9
Die Initiativen werden mit großem Aufwand betrieben
MindsphereInvestition
>EUR100m p.a. und verdoppelt
sich
PredixInvestition in
2016 > USD 1 Mrd.
26’000 Entwickler,
600 Modelle, 50+ Partner
Intelligent Cloud mit Umsatz
USD 26 Mrd.
Sinalytics mit 300’000
verbundenen Elementen und
17TB pro Monat
0
5
10
15
20
25
30
1Q13
2Q13
3Q13
4Q13
1Q14
2Q14
3Q14
4Q14
1Q15
2Q15
3Q15
4Q15
1Q16
2Q16
3Q16
4Q16
General ElectricSiemensABBSchneider Electric
Erwähnung «Digital» in Analysten-Konferenzen
Quelle: Companies, Thomson Reuters, Bank J. Safra Sarasin
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Die verschiedenen Anbieter positionieren sich –Unsere Sicht auf die Gewinner
Die Industrielösung Die Etablierten Die Herausforderer
Quelle: Morgan Stanley, Bloomberg, Bank J. Safra Sarasin
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Zwei neue Elemente führen zu Umbruch in der Industrie
Bauelement
PLC, DCS
MES, SCADA
PLM
ERP, SCM
ArtificialIntelligence
Cloud C
omputing
1.
2.
27.06.2017 12
n Abbildung der physikalischen Prozesse: Wissensbasis als Abbild menschlichen Wissens
n Beschränkt auf spezifische Probleme/Prozesse
n Hoher Aufwand und Erfahrung in Erstellung Wissensbasis, aber schnelle Inferenz
n Kein Detailwissen der Prozesse notwendig: Klassifikations-Methodik
n Hohe Skalierbarkeit des Wissens über viele Prozesse
n Bedarf großer Datenmengen und großer Rechenkapazitäten
Künstliche Intelligenz als neues Analyse-Paradigma
Experten-Systeme
.Machine Learning
Quelle: Banko, Brill, «Scaling to very very large corpora for natural language disambiguation,» Google Research 2016
27.06.2017 13
Lernkurven für verschiedene AlgorithmenProblem: Grammatikprüfung
n Machine Learning: Training -> Inferenz
n Training– Datenmenge ist wichtiger als
Methodik– Stetiger Anstieg der Genauigkeit noch
bei sehr großen Datenmengen
n Inferenz– AlphaGo: 2’000 cores und 300 GPU
um besten Spieler zu schlagen– Entwicklung spezifischer Chips für
Inferenz: Nvidia, Nervana Systems (Intel)
Chips für künstliche Intelligenz: ein USD 80 Mrd. Markt in 2030 bei 9% Wachstum
Artificial Stupidity –Datenmenge statt Methodik
Quelle: Banko, Brill, «Scaling to very very large corpora for natural language disambiguation,» Google Research 2016, Gartner, IHS, Bernstein, Bank J. Safra Sarasin
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Die verschiedenen Anbieter positionieren sich –Unsere Sicht auf die Gewinner
Chip Logik Chip Produktion Datenzentren
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Der Blick auf globale Veränderungen ist unvermeidlich
Die Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsfaktoren reduziert Risiken und eröffnet Anlagechancen
RechenschaftKlimawandel Ressourcen-knappheit
TechnischerFortschrittDemografie
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Unsere Philosophie als Informationsvorteil
Nachhaltiges Anlegen
n Eine langfristige, nachhaltige Rendite kann nur erzieltwerden, wenn die Lebensgrundlage für zukünftigeGenerationen erhalten bleibt
n Dafür bedarf es jedoch dramatischer wirtschaftlicher,gesellschaftlicher und regulatorischer Veränderungen zudenen Investoren durch nachhaltiges Anlegen beitragenkönnen
n Nur wenn diese Entwicklungen frühzeitig erkannt und in denAnlageprozess integriert werden, können die darauserwachsenden Anlagerisiken vermieden und Chancenwahrgenommen werden
n Emittenten von Wertpapieren sollten daher zwingendgesamtheitlich, d.h. in einem erweiterten Kontext analysiertwerden
n Diese Analyse sollte neben finanziellen auch ökologische,soziale und Governance-Faktoren (ESG) integrieren
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Ausgezeichnete Kompetenz – Eingespieltes Team aus Portfolio Managern und Analysten
Florian Esterer, CFALeiter AM Equities
Christoph Lang, CFA, PM*
Portfolio Management Equities
Pierin MenzliHead Sustainable Investment Research
Yohann TerryAnalyst, Telekom,Sustainability Spezialist
Stéphane DestrazAnalyst,Basiskonsum
Barbara JanosiAnalyst, Basismaterialien & Immobilien
Tomasz GodziekAnalyst, IT & Quant
Philipp Mettler, CFAAnalyst, Zyklischer Konsum, Sustainability Spezialist
Dr. Agnes NeherSustainability Manager
Michael RomerAnalyst, Energie
Guillaume KrepperSustainability Spezialist
Viara ThompsonAnalyst, Industrie-dienstleister & Versorger
Chi Tran-BrändliAnalyst, Gesundheits-dienstleistungen, Medizintechnik & Life Science Tools
Andrea Weber Sustainability Spezialist
Dr. David KägiAnalyst, Pharma & Biotechnologie
Fabrizio CroceAnalyst, Finanzsektor
Jann BreitenmoserAnalyst, Industriegüter
Benjamin Meier, CFA, PM
Philip FritschmannPM
Marco D’OrazioPM
Giles Money, CFAPM Thematisch
Rainer Männle, CFAPM Thematisch
Michele CocoPM Thematisch
Jonas KnüselPM
* PM = Portfolio Manager
Sustainable Investment Research
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ASML HOLDING NV
Company Description (Share Price: 116.5 EUR - Fair Value: 135.6 - Upside/Downside: 16.40% - Last Update: 07.07.2016)
ASML Holding N.V. develops, produces, and markets semiconductor manufacturing equipment, specifically machines for the production of chips through lithography. The Company services clients world wide.
Investment Casen One of the highest quality European Tech company with strong
management and capital return story n World's largest producer of photolithography tools (in fact
monopolist with 85% market share) having strong technological advantage over its competitors
n Without ASML, Moore's law won't be possible .Thus, nearly the whole Hardware industry is heavily dependent on ASML's success.
n Steady progress on EUV (Extreme Ultraviolet) tools - next generation of lithography tools enabling higher precision (wavelengts of 13.5 nm comparing to 193 nm used in current immershion tools
Latest Developmentsn 16.06.2016 Acquisition of Hermes Microvision, a Taiwanese
provider of metrology inspection solutions for semiconductor production for EUR2.75bn
n 12.07.2016 -14.07.2016: SEMICON West - positive comments from Samsung and TSMC in regards to Extreme Ultraviolet Light tools progress confirms our thesis that EUV will be implemented for critical layers as soon as in late 2018/early 2019. Intel remains cautious in its comments, however the tone is improving.
n ASML demonstrating impressive progress in tool productivity with 104 wafers per hour in labs. Also, tool availability has increased to 80% (achieved at Intel over the period of 4 weeks).
Key Performance Indicators
Financials (left: 3Y rel. perf. vs benchmark - right: valuation table)
Indicators Expectations Trend
Sales Growth (%)
Operating Margin (%)
Capital Expenditure (bn)
EUV tool orders
EUV tool capacity
2016: 1.7% - 2017: 13.8% - 2018: 11.8% - 2019: 12.3%
2016: 23.5% - 2017: 24% - 2018: 25.5% - 2019: 27%
2016: 342 - 2017: 361 - 2018: 349 - 2019: 411
2016: 6 - 2017: 8 - 2018: 16 -2019: 31 - 2020: 42
rising from 80% in 2016 to 100% in 2017
↗↗↘↗↗
0.020.040.060.080.0100.0120.0140.0
0
50
100
150
200
Information Technology
ASML HOLDING NV
2016 2017E 2018E
EV/Sales 8.0 6.6 5.7
EV/EBITDA 26.9 20.6 17.9
Cont. Value 45% 57% 69%
P/E 36.1 29.9 24.8
P/CF 39.4 40.3 33.1
P/B 5.4 4.8 4.2
NetD/Equity 4% -3% -11%
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Balanced: Sarasin-FairInvest-Universal-Fonds
Sustainable Equities – Global Thematic Equities – Global Thematic Water
Thematic Lifestyle
Sustainable Equities – Europe Sustainable Equities – Switzerland SMC
Breite Angebotpalette an Fonds
Sustainable Equities – SwitzerlandSustainable Equities – Switzerland SMC
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JSS OekoSar Equity – Global Thematische, nachhaltige Aktienselektion
Management & Auswahlkriterien
n Strikte Ausschlusskriterien
n Titelauswahl basiert auf der Sarasin Sustainability-Matrix®
n Starkes Portfolio Management-Team unterstützt von tiefem Analysten-Team
n Benchmark: MSCI World
n Hoher «Active Share» mit starkem Risikomanagement
n In Aktien von Firmen, die von nachhaltigen Veränderungen profitieren und auf Basis einer thematischen Selektion ausgewählt werden
n Mehrheit des Portfolios in wachsenden Qualitätstiteln, deren Überrenditen sich aufzinsen
n Selektiv wird in Spezialsituation investiert in denen ein Richtungswechsel und Neuorientierung des Geschäftsmodell anstehen
Der Fonds investiert:
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JSS OekoSar Equity – GlobalAktuelle PositionierungLänderallokation, in % Themenallokation, in %
Quelle: Bank J. Safra Sarasin. Allokationen können Änderungen unterliegen.
55,8
8,6
7,5
6,3
3,8
3,4
2,4
2,0
1,9
8,3
USA
Grossbritannien
Frankreich
Japan
Kanada
Irland
Luxemburg
Schweiz
Australien
Übrige
Daten per 31.05.2017
23,1
15,5
15,2
11,6
11,2
9,0
8,1
4,0
2,3
Changing Consumer
Technology Disruptors
Finance Future
Energie & Klima
Gesundheitssystem
Advanced Material
Wasser
Mobilität
Übrige
Daten per 31.05.2017
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JSS OekoSar Equity – GlobalWertentwicklung im ÜberblickIndexierte Wertentwicklung
Quelle: Datastream Historische Wertentwicklung ist kein zuverlässiger Indikator für zukünftige Entwicklungen und es besteht keine Garantie auf Rendite. Bei der Performanceberechnung werden allfällige bei Zeichnung und Rücknahmen von Anteilen erhobene Kommissionen und Kosten nicht berücksichtigt.
406080
100120140160180200220240260280
06/07 06/08 06/09 06/10 06/11 06/12 06/13 06/14 06/15 06/16
31.05.2007 – 31.05.2017 in CHF
JSS Oekosar Equity Global P EUR dist
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JSS OekoSar Equity – Global
Wesentliche Vorteile
n Investition in aktuell acht bedeutende und nachhaltige Anlagethemen, zusammengeführt in einem Fonds
n Investition in innovative und zukunftsorientierte, nachhaltige Unternehmen
n Ein erfahrenes Team mit enger Abstimmung zwischen Nachhaltigkeits-Analysten und Portfolio Managern
n Bewährter nachhaltiger Anlageprozess, untermauert durch die patentierte Sarasin Sustainability-Matrix® und Ausschlusskriterien
n Kombinierte Analyse von Nachhaltigkeit und traditioneller Finanzanalyse
n Niedrigere Reputationsrisiken und höheres Wachstumspotenzial nachhaltiger Unternehmen
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JSS OekoSar Equity – GlobalFondsdetails
Fondsname JSS OekoSar Equity – Global
Fondsdomizil Luxemburg
Rechtliche Struktur SICAV nach luxemburgischen Recht / OGAW (UCITS)
Fondsleitung J. Safra Sarasin Fund Management (Luxembourg) S.A., Luxemburg
Portfolio Management Bank J. Safra Sarasin AG, Basel
Depotbank RBC Investor Services Bank S.A., Luxemburg
Fondsanteilsklassen P (Retail-Anteilsklasse); I (Institutionelle Anteilsklasse)
Buchhaltungswährung EUR
Fondsanteilswährungen EUR und USD
Benchmark MSCI World
Kundensegment Privatkunden und institutionelle Kunden
Verwaltungsgebühr p.a. P (1.75%); I (1,15%)
Mindestzeichnungsvolumina P = keine; I = 2 Mio. EUR
Rücknahme / Ausgabe Tägliche Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen
Vertriebsbewilligungen Luxemburg, Spanien, Schweiz, Deutschland, Österreich, Liechtenstein, Frankreich, Italien, Belgien, Niederlande, Großbritannien, Irland, Schweden, Dänemark, Singapur
Anteilsklasse / ISIN P EUR dist / LU0229773345 I EUR acc / LU0405184523P EUR acc / LU0480508919 I USD acc / LU1111703390P USD acc / LU1111703473
Stand der Daten: Januar 2017Für weitere Details wird auf den JSS Investmentfonds SICAV Prospekt verwiesen.
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JSS OekoSar Equity – Global
Chancen
n Investition in innovative und zukunftsorientierte nachhaltige Unternehmen
n Investitionen in Small- und Mid-Caps
n Ein erfahrenes Team mit enger Abstimmung zwischen Nachhaltigkeitsanalysten und Portfoliomanagern
n Bewährter nachhaltiger Anlageprozess, untermauert durch die patentierte Sarasin Sustainability-Matrix®
und Ausschlusskriterien
n Niedrigere Reputationsrisiken und höheres Wachstumspotenzial nachhaltiger Unternehmen
n Bottom-up Aktienauswahl innerhalb der thematischen Struktur
Risiken
n Die Investitionen eines Fonds können Schwankungen unterliegen und es gibt keine Gewähr, dass der Wert der gehaltenen Fondsanteile beim Verkauf dem ursprünglich eingesetzten Kapital entspricht
n Entspricht die Bezugswährung des Investors nicht der Anlagewährung des Fonds bzw. den Anlagewährungen, besteht zudem ein Wechselkursrisiko
n Die Wertentwicklung des Fonds wird aufgrund der Investitionen in Aktien primär durch unternehmensspezifische Veränderungen und Änderungen des Wirtschaftsumfeldes beeinflusst
n Anlagen in Wachstumssektoren oder in kleinen und mittelgrossen Unternehmen sind mit vergleichsweise höheren Kursrisiken behaftet
* Stand: 30.11.2016 Das ausgewiesene Risiko- und Ertragsprofil beruht auf historischen Daten und kann nicht als verlässlicher Hinweis auf das künftige Risikoprofil des Fonds herangezogen werden. Die Risiko Einstufung des Fonds kann sich im Laufe der Zeit ändern und stellt keine Garantie dar. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem Fondsprospekt.
27.06.2017 27
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Sarasin-FairInvest-Universal-Fonds
Management & Auswahlkriterien
n Strikte Ausschlusskriterien
n Titelauswahl basiert auf der Sarasin Sustainability-Matrix®
n Interdisziplinärer Anlageausschuss
n Benchmark: 75% JP Morgan Euroland, 25% MSCI Europe
n Aktienquote:Minimum 20%, Maximum 30%
n zu rund 75% in nachhaltige, auf Euro lautende festverzinsliche Wertpapiere erstklassiger Bonität
n zu rund 25% in ökologisch und sozial nachhaltige Large Caps, ergänzt um mittelgroße, nachhaltige Zukunftswerte
Der Fonds investiert:
27.06.2017 29
Sarasin-FairInvest-Universal-FondsAktuelle PositionierungEmittentenstruktur in % Asset Allocation in %
Quelle: Bank J. Safra Sarasin. Die Portfoliozusammensetzung unterliegt Veränderungen.
Währungsallokation in %
88,2
5,6
3,1
1,4
0,7
EUR
GBP
CHF
SEK
DKK
Daten per 31.05.2017
72,1
24,7
3,2
Obligationen
Aktien
Liquidität
Daten per 31.05.2017
39,5
24,2
18,3
9,8
8,2
Daten per 31.05.2017
UnternehmensanleihenOECD StaatenStaatsnahe InstitutePfandbriefeSupranationale Organisationen
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Sarasin-FairInvest-Universal-Fonds vs. konventionelle Portfoliofonds*
Indexierte Wertentwicklung
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Sarasin-FairInvest-Universal-Fonds
Wesentliche Vorteile
n Breit diversifiziertes Investment in Kombination mit defensiver Vermögensallokation
n Investitionen in nachhaltige Unternehmen bergen ein potenziell höheres Ertragspotenzial und verringerte Reputationsrisiken
n Investitionen in Emittenten nachhaltiger Institutionen und Länder sorgen für eine solide Ausganslage
n Langjähriger Leistungsausweis von der Bank J. Safra Sarasin
n Ein erfahrenes Team mit enger Abstimmung zwischen Nachhaltigkeits-Analysten und Portfolio Managern
n Bewährter nachhaltiger Anlageprozess, unterstrichen durch die patentierte Sarasin Sustainability-Matrix® und Ausschlusskriterien
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Sarasin-FairInvest-Universal-FondsFondsdetails
Stand der Daten: Januar 2017Für weitere Details wird auf das Fondsprospekt verwiesen
Name des Fonds Sarasin-FairInvest-Universal-Fonds
Fondsdomizil Deutschland
Rechtliche Struktur Fonds nach deutschem RechtFondsleitung Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am MainPortfolio Management Bank J. Safra Sarasin AG, Basel
Depotbank Landesbank Baden-Württemberg, StuttgartFondsanteilsklassen A (Retail-Anteilsklasse); I und I plus (Institutionelle Anteilsklasse)
Buchhaltungswährung EURFondsanteilswährungen EUR
Benchmark 75% JP Morgan Euroland, 25% MSCI Europe Kundensegment Privatkunden und institutionelle Kunden
Verwaltungsgebühr p.a. 1.25% (Anteilsklasse A); 0.95% (Anteilsklasse I und I plus)Mindestzeichnungssumme A = keine; I und I plus = 90.000 EURRücknahme / Ausgabe Tägliche Ausgabe und Rücknahme von Fondsanteilen
Vertriebsbewilligungen Deutschland, Österreich
Anteilsklasse / ISIN / WKN
A DE000A0MQR01/ A0MQR0I DE0005317127 / 531712I plus DE000A0LBSY5 / A0LBSY
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Sarasin-FairInvest-Universal-Fonds
Chancen
n Investition in innovative und zukunftsorientierte nachhaltige Unternehmen
n Investitionen in Large Caps mit der Beimischung von Small- und Mid-Caps
n Ein erfahrenes Team mit enger Abstimmung zwischen Nachhaltigkeitsanalysten und Portfoliomanagern
n Bewährter nachhaltiger Anlageprozess, unterstrichen durch die patentierte Sarasin Sustainability-Matrix® und Ausschlusskriterien
n Verringerte Reputationsrisiken und erweitertes Wachstumspotenzial nachhaltiger Unternehmen
n «Bottom-up» Aktienauswahl
n Diversifiziertes, nachhaltiges Anleiheportfolio mit detaillierter Spread-Analyse auf Einzeltitelebene
Risiken
n Die Investitionen eines Fonds können Schwankungen unterliegen und es gibt keine Gewähr, dass der Wert der gehaltenen Fondsanteile beim Verkauf dem ursprünglich eingesetzten Kapital entspricht
n Entspricht die Bezugswährung nicht der Anlagewährung des Fonds, besteht ein Wechselkursrisiko
n Die Wertentwicklung des Fonds wird aufgrund der Investitionen in Aktien und Anleihen primär durch unternehmensspezifische Veränderungen und Änderungen des Wirtschaftsumfeldes beeinflusst - bei Anleihen ausserdem durch das Zinsniveau.
n Anlagen in Wachstumssektoren oder in kleinen und mittelgrossen Unternehmen sind mit vergleichsweise höheren Kursrisiken behaftet
n Liquiditätsrisiko
* Stand: 28.02.2017 Das ausgewiesene Risiko- und Ertragsprofil beruht auf historischen Daten und kann nicht als verlässlicher Hinweis auf das künftige Risikoprofil des Fonds herangezogen werden. Die Risiko Einstufung des Fonds kann sich im Laufe der Zeit ändern und stellt keine Garantie dar. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte dem Fondsprospekt.
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Ihre Ansprechpartner bei der Bank J. Safra Sarasin (Deutschland) AG
Thomas Volpe Peter HuberDirektor DirektorLeiter Vertrieb Leiter VertriebskooperationenGeschäftsbereich Investmentfonds Geschäftsbereich Investmentfonds
Telefon: (089) 558 999 - 483 Telefon: (089) 558 999 - 482 Mobil: 0172 / 540 93 70 Mobil: 0173 / 353 63 39E-Mail: [email protected] E-Mail: [email protected]
Internet: www.jsafrasarasin.de
27.06.2017 35
Wichtige rechtliche Informationen (1/2)
Bei der vorliegenden Publikation handelt es sich um eine Marketing-Kommunikation der Bank J. Safra SarasinDeutschland) AG, Taunusanlage 17, 60325 Frankfurt am Main, die zu reinen Informationszwecken dient und nicht den Anspruch, die vollständige Darstellung der Produkteigenschaften zu enthalten, erhebt. Sie stellt weder eine Anlageberatung, noch ein Angebot oder eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten oder anderen spezifischen Produkten dar. Vor einer Anlage sollte sowohl die aktuelle Verkaufsdokumentation gelesen werden, sowie ein unabhängiger Berater zu Rate gezogen werden. Der Verkaufsprospekt, die vereinfachten Prospekte sowie der Jahres- und Halbjahresbericht der JSS Investmentfonds SICAV sind auf Anfrage kostenlos bei der Bank J. Safra Sarasin(Deutschland) AG, Taunusanlage 17, 60325 Frankfurt am Main erhältlich. Soweit im Rahmen dieser Publikation zukünftige Wertentwicklungen dargestellt werden, beruhen diese unter anderem auf Prognosen für die zukünftige Entwicklung der Finanzmärkte und entsprechenden Simulationen. Diese Prognosen und Simulationen wiederum beruhen vor allem auf Erfahrungen und konkreten Wertentwicklungsdaten der Vergangenheit. Wir möchten Sie daher ausdrücklich darauf hinweisen, dass historische Wertentwicklungsdaten, Prognoseberechnungen und sonstige Simulationen kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung sind. Eine Garantie für das Eintreten derprognostizierten Werte der Modellrechnungen können wir daher nicht übernehmen.
Eine vollständige Darstellung der Eigenschaften der in dieser Präsentation erwähnten Produkte und die vollumfängliche Darstellung der mit den jeweiligen Produkten verbundenen Vor- und Nachteile können Sie den jeweils zugrunde liegenden Wertpapierprospekten bzw. Termsheets entnehmen. Diese stellen wir Ihnen auf Nachfrage gerne zur Verfügung. Diese Unterlagen wurden auf Basis der heute geltenden (Steuer)gesetze erstellt. Daher ist auch die Gültigkeit der Informationen auf den Zeitpunkt der Erstellung dieser Publikation beschränkt. Gesetzesänderungen, Änderungen der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen oder sonstige Ereignisse können die zukünftige Entwicklung abweichend von unseren Darstellungen (insbesondere zu Renditen oder Steuern) beeinflussen. Individuelle Steuer- und / oder Rechtsfragen bitten wir Sie, bei Bedarf mit einem Angehörigen der steuer- und / oder rechtsberatenden Berufe zu besprechen.
27.06.2017 36
Wichtige rechtliche Informationen (2/2)
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© Bank J. Safra Sarasin (Deutschland) AG, Taunusanlage 17, 60325 Frankfurt
27.06.2017 37
Anhang
27.06.2017 38
Wiederholt ausgezeichnet – Bank J. Safra Sarasin Nachhaltige Geldanlage
27.06.2017 39
Ren
dite
pote
nzia
l
Risiko
Europa – für AT& DE, seit 2002)Euro – seit 2003
Gemischt Defensiv Europa (75/25) – für AT & DE, seit 2001
Gemischt Dynamisch Global (50/50) – seit 1994
Anleihen
Gemischt / Hybrid
Aktien
Schweizer Franken – seit 2002, Nachhaltigkeitsfilter seit 2008
Erneuerbare Energien & Energieeffizienz – seit 2000
Global – seit 1998
Europa – seit 2002 , Nachhaltigkeitsfilter seit 2007
Global – seit 1999
Wasser – seit 2007
Schweiz – seit 2002, Nachhaltigkeitsfilter seit 2009
International – seit 2002
Wandelanleihen Global – seit 2009
Immobilien Schweiz – seit 2009Immobilien
Schwellenländer – seit 2010
Immobilien Europa – seit 2011
USA – seit 2010
Dynamische Wertsicherung – seit 2012
Unternehmensanleihen EURO – seit 2011
Gemischt Defensiv Fokus Schweiz (75/25) – seit 2012
Euro High Grade – seit 2003
Immobilien Global – seit 2007, Nachhaltigkeitsfilter seit 2009Lifestyle Brands – seit 2009
Anlagestrategien – Unser Angebot nachhaltiger Anlagefonds
27.06.2017 40
Für Fragen stehen wir Ihnen sehr gerne zur Verfügung