DIAGNOSTICOIndices Financieros

2012 2013

2013 CERVECER

IA SAN J UAN

Liquidez

1.- LIQUIDEZ CORRIENTE

Activo Corriente 0.65 0.71 0.51 Buena Buena

Pasivo Corriente

2.- PRUEBA ÁCIDA

Activo Cte. - Exist. - Gastos Pagados por Anticipado0.46 0.51 0.37 Buena Buena

Pasivo Corriente

3.- LIQUIDEZ ABSOLUTA

Caja y Bancos 0.10 0.09 0.12 Malo Regular

Pasivo Corriente

4.- CAPITAL DE TRABAJO

Activo Cte. - Pasivo Cte. -380,529 -309,979 -81.136 Malo Malo

Evaluación Financiera

Transversal Longitudinal

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

Si bien es cierto que BACKUS ha mejorado mínimamente en el ultimo año 2013 en cuanto a liquidez en relación al año anterior, pero no tiene la capacidad de pago (en el corto plazo) suficiente para cubrir satisfactoriamente sus deudas del corto plazo.

Se recomienda que se optimice la gestión de cuentas por cobrar ya que se observa una lentitud en generar liquidez, también la capacidad de gestionar sus deudas del corto plazo. Mas aun lo mas preocupante es el déficit que posee en capital de trabajo neto, se recomienda mejorar la gestión de sus ingresos operacionales permanentes.

DIAGNOSTICO• La capacidad de generar efectivo para atender en forma

oportuna el pago de las obligaciones contraídas en el corto plazo se ha incrementado ligeramente en el año 2013 con respecto al año anterior debido a un ligero incremento del activo corriente (en cuentas por cobrar comerciales, existencias y partes relacionadas), esto se debe a la ampliación del plazo de pago a proveedores, y a una ligera disminución del pasivo corriente (en instrumentos financieros derivados y la parte corriente de beneficios del personal principalmente);

• sin embargo, los resultados obtenidos no son una muestra de buena liquidez y esto se evidencia más aun en caja y bancos, se puede notar como los ingresos al contado han disminuido significativamente en el 2013 con respecto al año anterior, esto se debe al incremento de las ventas al crédito y sobre todo a la lentitud de generar liquidez, ya que tienen un periodo de cobro promedio de un mes (estas no generan intereses),

• el problema de liquidez también se debe a las cuentas por cobrar deterioradas relacionadas principalmente con clientes que atraviesan dificultades económicas (no pudiendo recuperar el 100% de estas, por lo que ha sido cubierto por una estimación). Por tanto es lógico que exista un déficit en cuanto a capital de trabajo neto (obteniéndose un monto negativo bastante significativo).

RECOMENDACIONES• La falta de liquidez de la compañía guarda relación

con el tipo de actividad misma a la cual se dedica, ya que buena parte de sus ventas son por consignación, de esta manera cubre la demanda de grandes eventos.

• . Se podría optar por incrementar las ventas al contado con promociones o descuentos especiales, en el caso de las ventas al crédito optimizar los plazos de cobro a un periodo menor a un mes, además se debe evaluarla situación económica de los clientes antes de ofrecerles ventas al crédito para reducir riesgo de pagos incobrables, renegociar deudas con los bancos si fuese necesario, renegociar con el Estado pago de impuestos, buscar coherencia en los gastos y costos en la que se incurre (sobre todo en el corto plazo), descartando gastos innecesarios, con los ingresos con el que se cuenta.

Gestión

5.- ROTACI ÓN DE EXI STENCIAS

Costo de Ventas 5.26 4.90 7.55 Malo Malo

Existencias VECES

6.- Plazo Promedio Inmov. De Existencias

Existencias x 360 días 68 73 48.00 Malo Malo

Costo de Ventas dias

7.- ROTACI ÓN DEL CAPI TAL DE TRABAJ O

Ventas 0.99 0.96 1.40 Malo Regular

Capital de Trabajo veces

8.- ROTACI ÓN DEL ACTI VO FI J O

Ventas 0.95 0.90 1.28 Malo Regular

Activo Fijo

9.- ROTACI ÓN DEL PATRI MONIO

Ventas 1.88 1.90 3.23 Malo Buena

Patrimonio

10.- ROTACI ÓN DE INMUEBLE MAQUI NARI A Y EQUI PO

Ventas Netas 1.03 0.97 1.36 Malo Regular

I nmueb. Maquin. Equi. veces

11.- ROTACI ÓN DEL ACTI VO TOTAL

Ventas Netas 0.99 0.96 1.40 Malo Regular

Activo Total veces

12 Rotación de Cuentas por Cobrar Comerciales

Ventas Netas 12.45 11.64 25.57 Malo Regular

Cuentas por Cobrar Comerciales

GESTION13.- PLAZO PROMEDI O DE COBRANZA

Cuentas x Cobrar Comerc. X 360 28.92 30.94 14.08 Malo Regular

Ventas Netas dias

14.- GRADO DE INTENSIDAD DE CAPITAL

I nmueb. Maq. Equip. Neto de depreciacion 55.74% 55.62% 65.81% Malo Regular

Activo Total

15.- COSTO DE VENTAS / VENTAS

Costo de ventas 27.90% 27.37% 34.53% Bueno Bueno

Ventas

16.- GASTOS OPERATI VOS / VENTAS

Gastos operativos 40.10% 39.93% 37.66% Malo Regular

Ventas

17.- GASTOS FI NANCIEROS / VENTAS

Gastos Financieros 0.45% 1.22% 0.41% Malo Malo

Ventas

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

En la gestión de Existencias, no se evidencia una mejora con respecto al año anterior, tenemos una situación delicada ya que estos están inmovilizados, debido a que se queda en stock más de dos meses y esto genera un capital estático sin rentabilidad alguna generándoles también un mayor costo de almacenamiento. Otro punto es respecto a los gastos operativos que se han incrementado. Con respecto a Cervecería San Juan éste muestra una mejor situación que Backus.

DIAGNOSTICO• Para el año 2013 la compañía ha incrementado su

inventario pero permanece más de dos meses en almacén sin ser vendidas (esto hace que el capital de trabajo invertido en los inventarios sea mayor), habiendo sido el año anterior ligeramente mejor, las ventas no están en proporción a la inversión en activos fijos, lo mismo sucede en relación a IME (representando este más del 50% de todo el activo), sin embargo en relación al patrimonio la situación es favorable,

• por otro lado se incrementa la lentitud de cobro (se acumulan). En cuanto a los gastos operacionales representa un incremento de S/.22.1 millones (1.6% de variación), en particular, los gastos de venta, en conjunto, aumentaron en S/. 17.5 millones, debido principalmente al efecto de menores gastos de publicidad neto de mayores gastos de depreciación, gastos de personal y gastos de fletes.

• Los gastos de administración aumentaron en S/. 43 millones, debido a mayores gastos por honorarios y provisiones realizadas. El total de gastos operativos no ha variado mucho en relación a las ventas (respecto al año anterior).

RECOMENDACIONLas políticas de inventarios de la empresa deben conducir a conseguir una alta rotación de inventarios, para así lograr maximizar la utilización de los recursos disponibles. También se debe de optimizar la utilización de los demás recursos que conforman los activos para incrementar las ventas.

Solvencia

18.- RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO

Pasivo Total 47.65% 49.32% 56.62% Bueno Regular

Activo Total

19.- RAZÓN DE COBERTURA ACTIVO FI JO

Deudas a Largo Plazo + Patrimonio 1.07 1.11 0.73 Malo Regular

Activo Neto Fijo

20.- SOLVENCIA PATRIMONIAL A LARGO PLAZO

Deudas a largo Plazo 31.10% 38.77% 21.03% Bueno Bueno

Patrimonio

21.- SOLVENCIA PATRIMONIAL

Patrimonio 109.85% 102.75% 76.61% Buena Regular

Pasivo Total

DIAGNOSTICOLa compañía Backus presenta una solvencia consistente en el año 2013, no ha variado mucho en relación al año anterior, el 49.32% del total activos está financiado con el total pasivo, en cuanto al patrimonio se cuenta con fondos suficientes para cubrir las deudas a largo plazo contraídas por la empresa, así como también cubre el total pasivo.

Se puede optar por el apalancamiento a largo plazo para invertir en la ampliación de la planta, mano de obra o materia prima. También se podría invertir en mejorar la gestión para generar más ingresos en efectivo.

RECOMENDACIONES

Rentabilidad

22.- MARGEN DE UTILIDAD BRUTA

Utilidad Bruta x100 74.13% 74.74% 65.80% Bueno Bueno

Venta Netas

23.- RENTABILIDAD DEL ACTIVO

Utilidad Neta 27.51% 25.47% 28.96% Malo Regular

Total Activo

24.- RENTABILIDAD DEL CAPITAL

Utilidad Neta 121.79% 117.54% 120.03% Malo Malo

Capital Social

25.- RAZÓN DE COBERTURA DE INTERESES

Utilidad antes I nt. E I mpuestos 107.91 59.11 409.90 Malo Malo

I ntereses

RENTABILIDAD26.- RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSIÓN

Utilidad Netas + I ntereses x (1 + t ) + REI27.97% 26.26% 29.10% Malo Regular

Activo Total

27.- RENTABILIDAD SOBRE CAPITALES PROPIOS

Utilidad Neta 52.56% 50.26% 66.77% Malo Regular

Patrimonio

28.- MARGEN COMERCIAL

Ventas Netas - Costo de Ventas 72.10% 72.63% 65.47% Bueno Bueno

Ventas Netas

29.- RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS

Utilidad Neta 27.92% 26.40% 20.70% Buena Regular

Ventas Netas

Otos indices

30.- VALOR CONTABLE / VALOR MOMINAL

Patrimonio

Capital Social + Acciones de I nversión 1.50% 1.35% 1.55% Regular Regular

DIAGNOSTICO• En el año 2013 la rentabilidad fue ligeramente superior al

año anterior, La utilidad bruta de 2013 ascendió a S/. 2,592.2 millones, superior en S/. 73.2 millones a la de 2012, lo que equivale a un incremento de 2.9% respecto a la del ejercicio anterior, siendo el costo de venta un monto bajo. El resultado antes del Impuesto a la Renta, en 2013, ascendió a S/. 1,299.5 millones, 1.6% menos que en 2012.

• El resultado neto del periodo 2013 ascendió a S/. 915.6 millones, 3.5% menor que el obtenido en 2012. Habiéndose distribuido a cuenta de resultados durante el año la cantidad de S/. 725.6 millones, según los acuerdos del Directorio del 28 de mayo, 25 de agosto y 12 de noviembre, resta un saldo distribuible equivalente a S/. 190 millones, cuya distribución se propondrá a la Junta General de Accionistas.

• La rentabilidad obtenida satisface las expectativas de los accionistas y propietarios, ya que hubo un crecimiento logrando alcanzar un 95.8% de participación de volumen y 96.5% de participación de valor en el mercado cervecero nacional. Todo esto, unido a un manejo eficiente de costos, permitió que la cervecería obtenga resultados económicos positivos y un crecimiento en su utilidad neta.

RECOMENDACIONESA pesar de haber sido un año lleno de retos y de cambios que afectaron la industria. Factores externos como un menor crecimiento de la economía, el alza del dólar, así como el incremento en el impuesto selectivo al consumo de cerveza hicieron que la industria cervecera decreciera 1.5% en volumen la empresa se mantuvo rentable, se recomienda seguir incrementando sus ventas, ampliando su cartera de clientes, ampliar puntos de ventas, proyectar vender en las diferentes regiones especialmente donde aún no se ha llegado a cubrir la demanda.