diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar sarjana...
TRANSCRIPT
SKRIPSI
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP
KINERJA PERUSAHAANDENGAN MANAJEMEN LABA
SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA SEKTOR
PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA
PADA TAHUN 2008-2011
Diajukan untuk memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi
diFakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Katolik Soegijapranata
Semarang
Aaron Hani Kartadi
10.60.0048
PROGRAM STUDI AKUNTANSI
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK SOEGIJAPRANATA
SEMARANG
2014
ii
PERSETUJUAN SKRIPSI
Judul Skripsi : Pengaruh Corporate Governance Terhadap Kinerja
Perusahaan Dengan Manajemen Laba Sebagai Variabel
Intervening Pada Sektor Perbankan Di Bursa Efek
Indonesia Pada Tahun 2008-2011
Disusun oleh :
Nama : Aaron Hani Kartadi
NIM : 10.60.0048
Program Studi : Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Katolik Soegijapranata
Dosen Pembimbing : H. Sri Sulistyanto, SE., MSi
Telah disetujui dan diterima baik pada :
Semarang, 2 Juni 2014
Pembimbing,
H. Sri Sulistyanto, SE., MSi
iii
PENGESAHAN SKRIPSI
Telah diterima dan disahkan oleh panitia penguji pada :
Selasa, 21 Januari 2014 skripsi dengan judul :
Pengaruh Corporate Governance Terhadap Kinerja Perusahaan
Dengan Manajemen Laba Sebagai Variabel Intervening
Pada Sektor Perbankan Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2008-2011
Oleh:
Aaron Hani Kartadi
10.60.0048
Program Studi : Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Katolik Soegijapranata
Tim Penguji
(Prof. Dr. Andreas Lako)(Dr. E. Lucky Maretha S, SE., Msi)(H. Sri Sulistyanto, SE., Msi)
Mengetahui,
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
UNIKA Soegijapranata
(Sentot Suciarto A., Ph. D)
iv
PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI
Denganinisayamenyatakanbahwadengansesungguhnyadalamskripsiyang
berjudul :
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA
PERUSAHAAN DENGAN MANAJEMEN LABA SEBAGAI VARIABEL
INTERVENING PADA SEKTOR PERBANKAN DI BURSA EFEK
INDONESIA PADA TAHUN 2008-2011
benar merupakan karya saya, sehingga tidak terdapat keseluruhan atau sebagian
dari karya ini yang saya ambil dari bagian atau keseluruhan tulisan orang lain
yang saya salin, tiru atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa
memberikan sumber penulis aslinya.
Apabiladikemudianterbuktibahwasayamelakukantindakanmenyalinataume
nirutulisan orang lainseolah-olahhasilpemikiransayasendiri,
sayabersediamenerimasanksidalambentukapapundariFakultasEkonomidanBisnisU
nikaSoegijapranata.
Semarang, 2 Juni2014
Yang menyatakan,
Aaron Hani Kartadi
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
Karyainisayapersembahkankepada:
Tuhan Yang MahaEsa yang senantiasamenjagadanmemberikan yang
terbaikuntuksayasehinggadapatmenyelesaikanskripsiini.
Kedua Orang tuadan keluarga saya, yang selalumemberikandukungan agar
semangatdanmemberikandukungan dan perhatian yang
sangatberartidalammenyelesaikanskripsiini.
Dosenpembimbing yang telahmeluangkanwaktu dan
tenaganyauntuksayadalampenyusunanskirpsiini.
Teman-teman yang
senantiasamemberikandukungandanbersediamendengarkankeluhkesahselamapembuatan
skripsi ini.
vi
KATA PENGANTAR
PujidansyukursayapanjatkankepadaTuhan Yang
MahaEsaatasberkatdankarunia-Nya,
sehinggadapatmenyelesaikanpenelitiandanskripsi yang berjudul “Pengaruh
Corporate Governance terhadap Kinerja Perusahaan dengan Manajemen Laba
sebagai Variabel Intervening pada sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia pada
tahun 2008-2011”.
Penulisanskripsiinidisusununtukmemenuhisalahsatusyaratdalammenyelesa
ikan program pendidikan Strata 1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Akuntansi
Universitas Katholik Soegijapranata Semarang.
Dalam proses penelitiandanpenyusunanlaporanpenelitianini,
penulismenyadaribahwatersusunnyaskripsiinitidakterlepasdaribantuan, dukungan,
petunjuk, bimbingan, saran danfasilitasdariberbagaipihak. Olehkarenaitu,
penulisdengantulusdanikhlasinginmengucapkanterimakasihkepada:
1. BapakSentot Suciarto A., Ph. D,
selakuDekanFakultasEkonomidanBisnisUniversitasKatholikSoegijapranat
a, Semarang.
2. Ibu St. Vena Purnamasari, SE.,M.Si., Akt., selaku Ketua Jurusan
AkuntansiFakultasEkonomidanBisnisUniversitasKatholikSoegijapranata,
Semarang.
3. Bapak H. Sri Sulistyanto, SE., Msiselakudosenpembimbing yang
denganpenuhkesabarandanperhatiantelahbersediameluangkanwaktunyaunt
vii
ukmemberikanbimbingan, menyumbangkanpemikiranberharga,
danmelakukankoreksidenganpenuhseksamaselama proses
penyusunanskripsi yang sangatberartibagipenulis.
4. BapakdanIbudosenbeserta staff
dankaryawanFakultasEkonomidanBisnisUniversitasKatholikSoegijapranat
a, Semarang.
5. Kedua orang tuasaya yang telahmemberikanbimbingan,
dukunganbaikmorilmaupunmateriil, doadan kasih sayang
kepadasayasehinggasayadapatmenyelesaikankaryaskripsisaya.
6. Saudara-saudarasaya yang telahsenantiasamemberikanbimbingan,
doadansemangatkepadasayadalammenyelasaikankaryaskripsiini.
7. Teman-temansayaseperjuangan yang
telahmemotivasisayadalammenyelesaikankaryaskripsiini.
8. Semuapihak yang tidakdapatsayasebutkansecarasatupersatu yang
secaralangsungmaupuntidaklangsungtelahmemberikansayasemangatdanm
otivasidalammenyelesaikankaryaskripsiini.
Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini jauh dari
kesempurnaan karena manusia hidup tak luput dari dosa dan kesalahan, sehingga
penulis menerima masukan dan saran dari semua pihak yang bermanfaat untuk
perbaikan penelitian ini. Akhirnya,
semogaskripsiinidapatmemberikanmanfaatbagisemuapihak.
viii
Semarang, 2 Juni 2014
Penulis
Aaron Hani Kartadi
DAFTAR ISI
Halaman Judul .................................................................................................. i
Halaman Pengesahan ....................................................................................... ii
Halaman Persetujuan ........................................................................................ iii
Pernyataan Keaslian Skripsi ............................................................................. iv
Halaman Persembahan ..................................................................................... v
Abstrak ............................................................................................................. vi
Kata Pengantar ................................................................................................. vii
Daftar Isi........................................................................................................... viii
Daftar Tabel ..................................................................................................... xiv
Daftar Gambar .................................................................................................. xvi
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang ................................................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah ........................................................................... 14
1.3 Tujuan Penelitian ............................................................................... 15
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................. 16
1.5 Kerangka Pikir Penelitian .................................................................. 17
ix
1.6 Sistematika Penulisan ........................................................................ 19
BAB II LANDASAN TEORI
2.1 Landasan Teori ................................................................................... 20
2.1.1 Corporate Governance ............................................................. 20
2.1.2 Corporate Governance Peerception Index .............................. 21
2.1.3 Agency Theory .......................................................................... 23
2.1.4 Manajemen Laba ...................................................................... 24
2.1.5 Kinerja dan Nilai Perusahaan ................................................... 28
2.2 Pengembangan Hipotesis ................................................................... 30
2.2.1 Kepemilikan Institusional terhadap Kinerja Keuangan
Perusahaan............................................... ........................30
2.2.2 Kepemilikan Institusional terhadap Nilai Perusahaan..............31
2.2.3 Komite Audit terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan............32
2.2.4 Komite Audit terhadap Nilai Perusahaan...............................33
2.2.5 Proporsi Dewan Komisaris Independen terhadap Kinerja
Keuangan Perusahaan................................... .........................34
2.2.6 Proporsi Dewan Komisaris Independen terhadap Nilai
Perusahaan.................................................. ........................36
2.2.7 Kepemilikan Institusional terhadap Manajemen Laba.............37
2.2.8 Komite Audit terhadap Manajemen Laba..............................38
2.2.9 Proporsi Dewan Komisaris Independen terhadap
Manajemen Laba.............. ............................................... .. 40
2.2.10 Manajemen Laba terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan.....41
x
2.2.11 Manajemen Laba terhadap Nilai Perusahaan.........................42
2.2.12 Corporate Governance terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan
dengan pengaruh Intervensi Manajemen Laba.........................44
2.2.13 Corporate Governance terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan
dengan pengaruh Intervensi Manajemen Laba.........................46
BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Populasi dan Sampel .................................................................................. 49
3.2 Data Penelitian ................................................................................... 50
3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ................................. 51
3.3.1 Variabel Independen ................................................................. 51
3.3.1.1 Kepemilikan Institusional ............................................ 51
3.3.1.2 Komite Audit..........................................................51
3.3.1.3 Proporsi Dewan Komisaris Independen......................52
3.3.2 Variabel Dependen .. .............................................................53
3.3.3 Variabel Intervening.. ...........................................................54
3.4 Teknik Analisis Data .......................................................................... 55
3.4.1 Statistik Deskriptif .................................................................... 55
3.4.2 Uji Asumsi Klasik ..................................................................... 56
a. Uji Normalitas........ .............................................................. 56
b. Uji Autokorelasi..... ........................................................56
c. Uji Multikolinearitas ............................................................ 57
d. Uji Heteroskedastisitas............... .......................................... 57
3.4.3 Uji Hipotesis......................................................................57
xi
3.4.3.1 Hipotesis 1 sampai dengan 3.....................................58
3.4.3.2 Hipotesis 4 sampai dengan 6 ........................................ 59
3.4.3.3 Hipotesis 7...................................................... .............. 59
3.4.3.4 Hipotesis 8 .................................................................... 60
3.5 Alat Pengujian Statistik ............................................................... 62
3.5.1 Uji Koefisien Determinasi ( ) ....................................... 62
3.5.2 Uji Statistik F (F-test) .................................................. 63
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN
4.1 Analisis Data .............................................................................................. 64
4.1.1 Model Regresi 1 ........................................................................ 64
4.1.2 Model Regresi 2 ........................................................................ 65
4.1.3 Model Regresi 3 ........................................................................ 66
4.1.4 Model Regresi 4 ....................................................................... 68
4.1.5 Model Regresi 5 ....................................................................... 68
4.1.6 Corporate Governance Perception Index (CGPI) terhadap
Return On Asset (ROA) .......................................................... 69
4.1.7 Corporate Governance Perception Index (CGPI) terhadap
Price to Book Value (PBV) ..................................................... 70
4.1.8 Corporate Governance Perception Index (CGPI) terhadap
Manajemen Laba(ML) ............................................................ 71
4.2 Uji Asumsi Klasik .............................................................................. 71
4.2.1 Model Regresi 1 ........................................................................ 72
4.2.2 Model Regresi 2 ....................................................................... 75
xii
4.2.3 Model Regresi 3 ....................................................................... 79
4.2.4 Model Regresi 4 ....................................................................... 83
4.2.5 Model Regresi 5 ....................................................................... 86
4.2.6 Corporate Governance Perception Index (CGPI) terhadap
Return On Asset (ROA) .......................................................... 89
4.2.7 Corporate Governance Perception Index (CGPI) terhadap
Price to Book Value (PBV) ..................................................... 91
4.2.8 Corporate Governance Perception Index (CGPI) terhadap
Manajemen Laba(ML) ............................................................ 94
4.3 Pengujian Hipotesis ............................................................................ 97
4.3.1 Model Regresi 1 ....................................................................... 97
4.3.2 Model Regresi 2 ....................................................................... 101
4.3.3 Model Regresi 3 ....................................................................... 105
4.3.4 Model Regresi 4 ....................................................................... 108
4.3.5 Model Regresi 5 ....................................................................... 110
4.3.6 Corporate Governance Perception Index (CGPI) terhadap
Return On Asset (ROA) .......................................................... 112
4.3.7 Corporate Governance Perception Index (CGPI) terhadap
Price to Book Value (PBV) ..................................................... 113
4.3.8 Corporate Governance Perception Index (CGPI) terhadap
Manajemen Laba(ML) ............................................................ 114
4.3.9 Model Regresi 6 dan 7 ............................................................. 116
xiii
4.3.10 Analisis Pengaruh Corporate Governance Perception Index
(CGPI) terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan (Return
On Asset)...... 122
4.3.11 Analisis Pengaruh Corporate Governance Perception Index
(CGPI) terhadap Nilai Perusahaan (Price to Book Value)..... .. 123
BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan ................................................................................................ 126
5.2 Keterbatasan dan Saran Penelitian ..................................................... 128
5.2.1 Keterbatasan .............................................................................. 128
5.2.2 Saran ......................................................................................... 129
DAFTAR PUSTAKA..............................................................................131
LAMPIRAN................................................................................... ................. 143
xiv
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Data Sampel Penelitian .................................................................... 50
Tabel 4.1 Statistik Deskriptif Model 1 ............................................................. 64
Tabel 4.2 Statistik Deskriptif Model 2 ............................................................. 65
Tabel 4.3 Statistik Deskriptif Model 3 ............................................................. 67
Tabel 4.4 Statistik Deskriptif Model 4 ............................................................. 68
Tabel 4.5 Statistik Deskriptif Model 5 ............................................................. 69
Tabel 4.6 Statistik Deskriptif CGPI terhadap ROA ......................................... 69
Tabel 4.7 Statistik Deskriptif CGPI terhadap PBV .......................................... 70
Tabel 4.8 Statistik Deskriptif CGPI terhadap ML ........................................... 71
Tabel 4.9 Uji Normalitas Model 1 ................................................................... 72
Tabel 4.10 Uji Autokorelasi Model 1 .............................................................. 73
Tabel 4.11 Uji Multikolinearitas Model 1........................................................ 74
Tabel 4.12 Uji Heteroskedastisitas Model 1 .................................................... 75
Tabel 4.13 Uji Normalitas Awal Model 2 ........................................................ 75
xv
Tabel 4.14 Uji Normalitas Akhir Model 2 ....................................................... 76
Tabel 4.15 Uji Autokorelasi Model 2 .............................................................. 77
Tabel 4.16 Uji Multikolinearitas Model 2........................................................ 78
Tabel 4.17 Uji Heteroskedastisitas Model 2 .................................................... 79
Tabel 4.18 Uji Normalitas Model 3 ................................................................. 79
Tabel 4.19 Uji Autokorelasi Awal Model 3 ..................................................... 80
Tabel 4.20 Uji Autokorelasi Akhir Model 3 .................................................... 81
Tabel 4.21 Uji Multikolinearitas Model 3........................................................ 82
Tabel 4.22 Uji Heteroskedastisitas Model 3 .................................................... 83
Tabel 4.23 Uji Normalitas Model 4 ................................................................. 83
Tabel 4.24 Uji Autokorelasi Model 4 .............................................................. 84
Tabel 4.25 Uji Heteroskedastisitas Model 4 .................................................... 85
Tabel 4.26 Uji Normalitas Awal Model 5 ........................................................ 86
Tabel 4.27 Uji Normalitas Akhir Model 5 ....................................................... 86
Tabel 4.28 Uji Autokorelasi Model 5 .............................................................. 87
Tabel 4.29 Uji Heteroskedastisitas Model 5 .................................................... 88
Tabel 4.30 Uji Normalitas CGPI terhadap ROA ............................................. 89
Tabel 4.31 Uji Autokorelasi CGPI terhadap ROA........................................... 90
Tabel 4.32 Uji Heteroskedastisitas CGPI terhadap ROA ................................ 91
Tabel 4.33 Uji Normalitas CGPI terhadap PBV .............................................. 92
Tabel 4.34 Uji Autokorelasi CGPI terhadap PBV ........................................... 93
Tabel 4.35 Uji Heteroskedastisitas CGPI terhadap PBV ................................. 94
Tabel 4.36 Uji Normalitas CGPI terhadap ML ................................................ 94
xvi
Tabel 4.37 Uji Autokorelasi CGPI terhadap ML ............................................. 95
Tabel 4.38 Uji Heteroskedastisitas CGPI terhadap ML ................................... 96
Tabel 4.39 Koefisien Determinasi Model 1 ..................................................... 97
Tabel 4.40 Anova Model 1............................................................................... 98
Tabel 4.41 Uji Hipotesis 1a sampai 3a .............................................................. 98
Tabel 4.42 Koefisien Determinasi Model 2 ..................................................... 101
Tabel 4.43 Anova Model 2............................................................................... 101
Tabel 4.44 Uji Hipotesis 1b sampai 3b .............................................................. 102
Tabel 4.45 Koefisien Determinasi Model 3 ..................................................... 105
Tabel 4.46 Anova Model 3............................................................................... 105
Tabel 4.47 Uji Hipotesis 4 sampai 6 ................................................................ 105
Tabel 4.48 Koefisien Determinasi Model 4 ..................................................... 109
Tabel 4.49 Anova Model 4............................................................................... 109
Tabel 4.50 Koefisien Determinasi Model 5 ..................................................... 110
Tabel 4.51 Anova Model 5............................................................................... 111
Tabel 4.52 Koefisien Determinasi CGPI terhadap ROA ................................. 112
Tabel 4.53 Anova CGPI terhadap ROA ........................................................... 112
Tabel 4.54 Koefisien Determinasi CGPI terhadap PBV .................................. 113
Tabel 4.55 Anova CGPI terhadap PBV ........................................................... 114
Tabel 4.56 Koefisien Determinasi CGPI terhadap ML .................................... 115
Tabel 4.57 Anova CGPI terhadap ML ............................................................. 115
Tabel 4.58 Pengaruh Komite Audit Terhadap Return On Asset Melalui
Manajemen Laba ............................................................................ 118
xvii
Tabel 4.59 Pengaruh Komite Audit Terhadap Price to Book Value Melalui
Manajemen Laba ............................................................................ 121
Tabel 4.60 Ringkasan Hasil Uji Hipotesis ....................................................... 125
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Kerangka Pikir.............................................................................. 17
Gambar 3.1 Analisis Jalur ................................................................................ 61
Gambar 4.1 Analisis Jalur (1) .......................................................................... 116
Gambar 4.2 Analisis Jalur (2) .......................................................................... 119
Gambar 4.3 Analisis Jalur (3) .......................................................................... 122
Gambar 4.4 Analisis Jalur (4) .......................................................................... 123
Nama : Aaron Hani Kartadi
NIM : 10.60.0048
Judul : PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP KINERJA
PERUSAHAAN DENGAN MANAJEMEN LABA SEBAGAI
VARIABEL INTERVENING PADA SEKTOR PERBANKAN DI
BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2008-2011.
Penelitian ini menguji pengaruh dari Corporate Governance terhadap kinerja
perusahaan dengan manajemen laba sebagai variabel intervening pada sektor
perbankan di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2008-2011. Metode analisis
statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi sederhana, regresi
berganda, dan analisis jalur. Berdasarkan hasil pengujian statistikhasil penelitian
secara keseluruhan, ditemukan bahwa Model Beaver dan Engel Manajemen Laba
dapat menjadi variabel mediasi parsial Komite Audit terhadap ROA dan PBV.
Pembimbing : H. Sri Sulistyanto ,SE., M.si
Name : Aaron Hani Kartadi
NIM : 10.60.0048
Title : THE EFFECT OF CORPORATE GOVERNANCE ON CORPORATE
PERFORMANCE WITH EARNINGS MANAGEMENT AS AN
INTERVENING VARIABLE IN THE BANKING SECTOR IN
INDONESIA STOCK EXCHANGE (IDX) IN 2008-2011.
This study examines the effect of corporate governance on corporate performance
with earnings management as an intervening variable in the banking sector in
Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2008-2011.Metode statistical analysis used in
this study is a simple regression, multiple regression, and path analysis. Based on
the test results statistikhasil overall study, it was found that the Beaver and Engel
Model Management Profit can be a partial mediating variables on ROA Audit
Committee and PBV.
Keywords: corporate governance, earnings management, Return on Assets, Price
to Book Value.
Preceptor : H. Sri Sulistyanto ,SE., M.si