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AUTOR: FERNANDO CATACORA CARPIO

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Todos los países han vivido en algún momen-to la amarga experiencia que representa el proce-so inflacionario que se da por diferentes razonesen una economía. El déficit fiscal, la expansión dela oferta monetaria, el incremento del gasto públi-co, las políticas económicas erradas, son sólo al-gunos ejemplos de las causas que generan unproceso hiperinflacionario. En un ambiente conestas características, cualquier entidad ve necesa-riamente afectada su situación patrimonial comoconsecuencia de actuar en un entorno inflaciona-rio. Por esta y otras razones, no existen argumen-tos valederos que soporten la presentación de ci-fras financieras a valores históricos, con niveles deinflación de dos, tres o más dígitos. Algunos espe-cialistas mantienen que hasta un nivel de inflacióndel 5% anual es permisible para no aplicar ajus-tes a las cifras históricas.

La inflación es por lo tanto, un fenómeno eco-nómico que obliga necesariamente al plantea-miento de nuevos esquemas teóricos para el re-porte e información de las cifras de una entidad.Cuando una entidad presenta cifras en economíascon alta inflación y en la cual se desenvuelven susoperaciones, los análisis e interpretaciones debenser elaborados con base a cifras reexpresadas, pa-ra que tengan validez desde el punto de vista eco-nómico y financiero.

En el presente capítulo se analizará y tratará elfenómeno inflacionario y su relación con los con-ceptos contables asociados que se derivan en laemisión de las cifras financieras ajustadas por losefectos de la inflación.

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CONCEPTOS BÁSICOS

Capítulo

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TEMAS A TRATAR

◆ Definición de inflación

◆ Cálculo de númerosíndices

◆ Principios contables einflación

◆ Pronunciamientoscontables relacionados

◆ Contabilidad históricavs. contabilidad ajus-tada por inflación

◆ Procedimiento básicode ajuste

◆ Resumen

✍ Preguntas

✍ Casos prácticos

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1.1 DEFINICIÓN DE INFLACIÓN

La inflación se puede definir como el incremento porcentual de los precios deuna cesta de bienes y servicios representativa de una economía, entre dos perío-dos determinados. En efecto, la inflación es un fenómeno económico que generadiversas consecuencias, una de las más importantes es la pérdida del poder ad-quisitivo de la moneda o del signo monetario representativo de esa economía. Poresta razón, también se expresa que la inflación es el aumento sostenido y gene-ralizado de los precios en la economía, al respecto Rudiger Dornbusch y StanleyFischer señalan(1):

“La tasa de inflación es la tasa porcentual de incremento del nivel de preciosdurante un período determinado”.

En efecto, la inflación se debe entender técnicamente como una tasa de cre-cimiento porcentual o relativa de los precios. En este sentido, existen países quehan sufrido la inflación con una mayor agudeza que otros. En el cuadro 1-1 semuestra un detalle de la inflación que ocurrió en algunos países latinoamericanospara el período 1982-1994, en el cual se nota que el año con un mayor índicefue 1990 en Perú con un impresionante 7.481,70% de inflación anual.

Este fenómeno se ve reflejado en términos prácticos a nivel del deterioro quesufre el signo monetario y que obliga por ejemplo a la autoridad monetaria de unpaís, a emitir monedas o billetes con mayores denominaciones, es decir, con unmayor valor nominal. Un ejemplo de esta necesidad, se muestra en la figura 1-1donde aparece un billete de un millón de intis emitido por el Banco Central deReserva del Perú en el año 1990.

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Cuadro 1-1 Tasas de inflación en varios países latinoamericanos. Período 1982-1994.(2)

(1) En Macroeconomía. Dornbusch/Fischer. Editorial McGraw-Hill. 1991. p-11.(2) Tomado de “El dinero, la inflación y las deudas de valor”. James-Otis Rodner S. Editorial Arte. Caracas. 1995.

p-79.

1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994

Argentina 164,8 343,8 626,7 672,1 90,1 131,3 343,0 3.079,8 2.314,0 171,7 24,9 10,6 4,0

Brasil 97,8 142,1 197,0 226,9 145,2 229,7 682,3 1.287,0 2.937,8 440,9 1.008,72.148,8 950,0

Chile 9,9 27,3 19,9 30,7 19,5 19,9 14,7 17,0 26,0 21,8 15,4 12,6 11,0

Colombia 24,5 19,8 16,1 24,0 18,9 23,3 28,1 25,8 29,1 30,4 27,0 22,4 19,0

Ecuador 16,3 48,4 31,2 28,0 23,0 29,5 58,2 75,6 48,5 48,7 54,6 45,0 20,0

México 58,9 101,8 65,5 57,7 86,2 131,8 114,2 20,0 26,7 22,7 15,5 9,7 6,5

Perú 64,4 111,2 110,2 163,4 77,9 85,8 667,0 3.398,7 7.481,7 409,5 73,5 48,6 20,0

Venezuela 9,6 6,3 12,2 11,4 11,5 28,1 29,5 84,2 40,8 34,2 31,4 38,1 70,0

Fuente: FMI Estadísticas Internacionales. Cifras de 1993 tomadas del BID Progreso Económico y Social América Latina, 1994.

Cifras de 1994 tomadas de la revista semanal “The Economist”, del 24 de noviembre de 1994.

CONCEPTOS BÁSICOS

Tasas de inflación

(Variación anual de los precios al consumidor en países latinoamericanos)


Esta consecuencia de tener billetes o monedas con alta denominación, refle-ja una pérdida violenta de los valores que realmente tiene el signo monetario ycomo consecuencia o contrapartida la apreciación de ciertos bienes que se pro-tegen contra la inflación en términos de su poder adquisitivo real.

En el caso de Perú, la unidad de medida llamada “inti” fue posteriormentereemplazada por otra unidad de medida denominada “nuevo sol”, de la cual semuestra un ejemplo en la figura 1-2.

Otro aspecto que no se ha comentado hasta ahora y aún cuando no es el ob-jetivo del texto, es la alta correlación que existe entre los procesos políticos queviven los países y su efecto en los indicadores macroeconómicos, especialmenteel que mide el crecimiento de los precios. Es bien conocido que por lo general,gobiernos populistas ocasionan la debacle económica y financiera de una nacióny eso lo ha demostrado la historia por medio de los efectos que se producen porcambios políticos que no tienen una sólida base programática de reestructuracióneconómica. Por el contrario, los procesos de cambio político que están enfocadoshacia una transformación estructural profunda de la economía, han generadosiempre mejoramiento de los indicadores macroeconómicos con la consecuentegeneración de un bienestar económico en la población a mediano o largo plazoy nunca a un corto plazo. Es díficil, por no decir imposible, que los cambios seproduzcan a corto plazo ya que la inflación se debe, por lo general, a varias cau-sas cada una de las cuales deben ser atacadas particularmente.

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REEXPRESIÓN DE ESTADOS FINANCIEROSAUTOR: FERNANDO CATACORA CARPIO


Figura 1-1 Billete de un millón de intis emitido por el Banco Central de Reserva del Perúen 1990.

Figura 1-2 Billete de diez nuevos soles, moneda que reemplazó al inti.

La inflación puede ser clasificada de diferentes formas. Para efectos de teneruna aproximación inicial, se distinguen los siguientes tipos en atención a su gra-do de ocurrencia:

❑ Inflación rampante o acelerada.❑ Inflación abierta o declarada.❑ Hiperinflación.

La inflación rampante o acelerada, se distingue por tener un crecimiento len-to de los precios, 3% a 4% anual, pero que se siente en el tiempo al crecer po-co a poco cada año y que va unido a otros trastornos de tipo económico. Este fe-nómeno ocurre por lo general en países que se encuentran en crecimiento o envías de desarrollo. A pesar de ser una inflación relativamente baja, se tiene quela moneda se va afectando poco a poco por un deterioro gradual de su valor.

La inflación abierta o declarada, ocurre cuando los índices de inflación vandel 5% al 20% anual y donde se sienten los estragos derivados de la pérdida gra-dual del valor de la moneda con una mayor fuerza. Algunos países clasifican es-te tipo de inflación en un dígito y dos dígitos.

La hiperinflación se desata cuando en tres períodos o años consecutivos el ín-dice supera tasas acumuladas del 100%. Esta condición es aceptada por diferen-tes especialistas en el área económica y financiera.

En el cuadro 1-2, se muestra una clasificación más amplia de la inflación.

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CONCEPTOS BÁSICOS



DEFLACIÓN Caída sostenida en el nivel general de precios.ESTABILIDAD DE PRECIOS Nivel bajo (hasta 2% anual) relativamente estable

(no acelerado).RAMPANTE (GRADUAL “CREEPING”) 3% - 4% por año. Va deteriorando lentamente los

precios.CRÓNICA (INFLACIÓN ABIERTA) 5% - 20%. Fenómeno declarado con todas las

consecuencias de la inflación.GALOPANTE Superior al 20% anual, situación grave, desequi-

librios graves.HIPERINFLACIÓN Más de 100% anual, provoca eventualmente el

colapso de la moneda. Para algunos, más del50% mensual.

Cuadro 1-2 Definiciones de inflación según Bernard y Colli. Diccionario de Economía yFinanzas.(3)

(3) Tomado de “El dinero, la inflación y las deudas de valor”. James-Otis Rodner S. Editorial Arte. Caracas. 1995.p-71.

Grados de la inflación

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Calificar la inflación publicada por el Banco Central de Venezuela (BCV) con el prejuicio de queel organismo está equivocado cuando anuncia que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) fue3%, mientras que en la bodega han subido desde las legumbres hasta el tomate como mínimo50%, es un error sólo excusable si el instituto no ha actualizado la canasta de bienes y servi-cios de donde toma los precios.Las legumbres y el tomate pudieron haber aumentado de precio por motivos estacionales y cli-máticos caracterizados por abundantes lluvias, que limitan la siembra y la recolección.El clima toma importancia cuando llega al mes siguiente el BCV y anuncia que el IPC fue de3,2%, mientras el precio del tomate bajó a niveles que invitan a hacer conservas en salsa, muyal estilo italiano. Por supuesto habrá que buscar otro producto para justificar, nuevamente “loserrados cálculos del instituto emisor”.El IPC que data de 1950, no tuvo mayor cuestionamiento hasta que su nivel arrojó a finales delos años 70, variaciones anuales superiores a dos dígitos (más de 10%). A partir de entonces,la crítica más común es la del ama de casa que nota que la leche ha subido 40%, la harina15%, la mayonesa 30%. “Por supuesto, no concibe que el BCV anuncie que los precios subie-ron en un mes 3,4%”, dice Manuel Lago, vicepresidente de Estudios del BCV, en el texto Indi-cadores Económicos.Para mayor precisión, Lago define la inflación como “un proceso continuo y generalizado de au-mento en el nivel de precios de los bienes y servicios que se comercializan en la economía. De-bido a que con ella el poder de compra de los consumidores disminuye, también puede ser de-finida como el proceso continuo y generalizado de pérdida de valor de la moneda como mediode pago”.Definida de esta manera, bien la inflación podría ubicarse mes tras mes en 3% y estar conte-nida. Pero si su dinámica es ascendente, Lagos la califica de baja cuando marca una tasa anualde sólo un dígito (0% a 9%), alta o muy alta por encima de 30% severa cuando salta 100%,e hiperinflación cuando supera 1.000%.Más igual para algunosEl IPC elaborado por el BCV toma en cuenta la ponderación o peso -que mantiene fija- de ca-da uno de los 349 artículos en el costo de la canasta. Su cálculo proviene de las encuestas depresupuestos familiares.La ponderación responde a los hábitos de consumo de los grupos familiares, fuertemente in-fluidos por la situación económica del país. Para 1986 el Grupo Alimentos, Bebidas y Tabacos,donde los sectores de menores ingresos le dedican el mayor peso de sus presupuestos, ponde-raba 27,62% sobre el precio de la canasta. En 1988 subió a 29,80%.Pero así como los hábitos de consumo y la situación económica determinan la ponderación oimportancia de los artículos de la canasta, el ingreso de las familias también repercute en la es-cogencia de bienes y servicios y, por tanto, la inflación no afecta a todos por igual.El BCV clasifica el IPC por estratos que van del I al IV, de menor a mayor, según el ingreso fa-miliar. Es un hecho que a menor ingreso la familia gasta más en alimentos. De allí el mayor pe-so del subgrupo Alimentos, Bebidas y Tabaco.La desagregación del IPC a nivel de los grupos que integran la canasta de referencia permiteseñalar que la mayor incidencia en el crecimiento acumulado de los precios hasta noviembre(1996), de 97,4% la tuvo Alimentos , Bebidas y Tabaco con 30%, seguido de Gastos Diversosy Gastos de Hogar, 28,7%, y Vestido y Calzado 8,7%.

sigue...

¿QUÉ ES LA INFLACIÓN?LECTURA ADICIONAL :

1.2 CÁLCULO DE NÚMEROS ÍNDICES

La inflación es determinada a través del incremento porcentual entre dos nú-meros índices que miden el precio de un bien o servicio o conjunto de bienes oservicios en la economía. La inflación en Venezuela es medida con diferentes ín-dices de precios que son calculados en forma mensual por el Banco Central deVenezuela y dentro de los cuales se identifican los siguientes:

❑ Índices de precios a nivel del consumidor.❑ Índices de precios al mayor.❑ Índices de precios a nivel del productor.

Los índices de precios a nivel del consumidor, miden el crecimiento que tie-nen los precios a nivel del último eslabón de la cadena de comercialización, co-mo es el consumidor. Este índice se desglosa a la vez en los siguientes rubros:

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CONCEPTOS BÁSICOS



...vieneDicho comportamiento se asocia, en el caso de Alimentos, Bebidas y Tabaco, a la elevada pon-deración que tiene este grupo en el gasto familiar, a los elevados incrementos que se registra-ron durante el año en los servicios tanto públicos como privados, así como en la mayoría de loselectrodomésticos y vehículos, “dado el elevado componente importado en los mismos”, afirmael presidente del BCV en su mensaje anual. Obvio que cualquier modificación de peso o impor-tancia de los Grupos respecto al ingreso de las familias es noticia.Como afecta otros indicadores.Los resultados de la inflación afectan todos los indicadores relacionados con el precio del dine-ro, desde tasas de interés hasta contratos colectivos de trabajo. El jefe de la División de Progra-mación Financiera del BCV, afirma que “(la inflación) es un impuesto cuya aprobación no hasido sometida a la consideración del Congreso Nacional”.La inflación sube porque la demanda es mayor que la oferta o cuando las personas poseen másdinero que artículos o servicios que comprar. Y la demanda se incrementa cuando el Gobiernogasta más dinero del que recibe, lo que se conoce como déficit fiscal, caso donde el Estado co-loca más efectivo en circulación respecto al que retira.“Es un terrible mal, pese a que políticos y público en general tienen una idea poco clara acer-ca de sus costos reales”, dice el economista Victor Olivo, jefe de la División de ProgramaciónFinanciera del BCV.“El ingreso que el Gobierno obtiene a través de la emisión del dinero se llama señoraje. Cuan-do imprime dinero para financiar sus gastos, expande la oferta monetaria y genera inflación. Es-ta impresión monetaria actúa como un impuesto, el impuesto inflacionario”, explica.La incertidumbre inflacionaria empuja al alza de las tasas de interés reales, dificultando el fi-nanciamiento de las actividades productivas. También perjudica los salarios reales y hace másduras y difíciles las negociaciones sindicales.Si la inflación es alta (más de 30%) crea incertidumbre en los mercados de cambios, pero sies severa causa grave deterioro sobre los ingresos de la población y provoca fuerte presión so-bre el dólar, debido a que los agentes económicos buscan refugio en otra moneda ante el de-terioro del signo local. El mercado de valores se mueve con marcada volatilidad.

Tomado de “El Nacional”, domingo 16 de marzo de 1997.

❑ Alimentos, bebidas y tabaco.❑ Vestido y calzado.❑ Gastos del hogar.❑ Gastos diversos.

El segundo tipo, el índice de precios al mayor, mide el efecto de la inflacióna nivel de los agentes intermedios que efectúan transacciones en la economía; aligual que en el caso anterior, se clasifican en los siguientes tipos:

❑ Nacional.❑ Importado.❑ Insumos de la construcción.

El tercer tipo, de índices de precios a nivel del productor, mide el efecto dela inflación en el momento en que se producen o generan los bienes o serviciosen la economía y en el caso de Venezuela se clasifica en:

❑ Industria manufacturera privada.❑ Insumos de la construcción.

En el cuadro 1-3 se muestra la inflación para los índices de precio a nivel delconsumidor según la clasificación explicada para los años de 1992 a 1996.

Es importante resaltar que el Banco Central de Venezuela, calcula en este cua-dro, la inflación general tomando en cuenta los índices promedio anuales(4).

En sentido estrictamente matemático, se puede calcular una inflación para unproducto, bien o servicio en forma individual, de tal forma que tendremos una in-flación individual para cada bien o servicio, que en algunos casos resulta en unincremento de precios y en otros en una disminución. La combinación de esosaumentos y disminuciones de precios, es lo que se conoce como inflación de unacesta de bienes y servicios. En la figura 1-3 se muestra un ejemplo de este ra-zonamiento para dos productos X y Y.

1992 31,4 30,5 25,2 29,4 37,81993 38,1 33,3 27,2 45,3 42,51994 60,8 58,2 49,6 65,1 64,31995 59,9 59,9 54,5 63,2 58,71996 99,9 88,1 84,7 115,0 104,4

Indice Alimentos, Bebidas Vestido Gastos del Gastos

Período General y Tabaco y Calzado hogar diversos

Cuadro 1-3 Inflación según los IPC desde 1992 a 1996 expresadas en porcentajes anuales.Tomado del Boletín de Indicadores Semanales, cuadro I.1 emitido por el BancoCentral de Venezuela.

(4) El Banco Central de Venezuela dispone de mayor información en la siguiente dirección en INTERNET:http://www.bcv.org.ve

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CONCEPTOS BÁSICOS



En el gráfico se observa que la inflación para el producto X fue mayor que pa-ra el producto Y, esto se debe a que la pendiente de crecimiento de los preciospara X es mayor que la pendiente del producto Y.

Para la medición de la inflación, se utilizan ciertas medidas estadísticas deno-minadas números índices, las cuales miden el aumento o disminución de pre-cios de un conjunto de bienes o servicios. Para el caso de la medición de la in-flación, se usan números índices compuestos, entre los cuales los dos principa-les grupos son:

❑ Índice de Paasche.❑ Índice de Laspeyres.

El indice utilizado en Venezuela es el de Laspeyres, específicamente el deno-tado con IP

L, el cual pondera el precio para una cesta de bienes o servicios de-

notado como Q0. Seguidamente se explica la notación utilizada en las fórmulas:

IP

P= Índice de Paasche para precios.

IQ

P= Índice de Paasche para cantidades.

IP

L= Índice de Laspeyres para precios.

IQ

L= Índice de Laspeyres para cantidades.

En la figura 1-4, se indican las fórmulas para los dos grupos de índices antesnombrados.

Precio

(Bs.)

1.900

1.800

130

110

1990 1997

Producto X

Producto Y

Período

(Años)

Figura 1-3 Inflación individual para dos productos X y Y.

Como se mencionó anteriormente, en nuestro país, el Banco Central de Vene-zuela, utiliza el índice de Laspeyres para calcular el índice de precios a nivel delconsumidor, elemento clave para la aplicación de los ajustes por inflación a losestados financieros. Como se dijo también, para efectuar el cálculo del índice, sedetermina una cesta de bienes y servicios que servirá de parámetro de medicióndel crecimiento de los precios. El indicador se calcula sobre una muestra de pro-ductos que se clasifican conforme a un estándar internacional denominado Códi-go CIIU.

La clasificación internacional uniforme CIIU, de todas las actividades econó-micas establece los siguientes grupos:

❑ Productos agropecuarios.❑ Productos alimenticios.❑ Bebidas y tabaco.❑ Productos textiles y de cuero.❑ Productos de madera y corcho.❑ Papel para imprenta y editoriales.❑ Sustancias y productos químicos derivados del petróleo, carbón, caucho y

plástico.❑ Productos minerales no metálicos excepto derivados del petróleo y carbón.❑ Productos de metales básicos❑ Productos metálicos.❑ Maquinarias y equipos.❑ Otros.

El cálculo del índice de precios a nivel del consumidor también desagrega osepara la procedencia, es decir, si son bienes importados o bienes nacionales.

Veamos un ejemplo de cálculo de un índice de precios. Supongamos las si-guientes cantidades y precios para una cesta de bienes y servicios:

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Índice de Paasche

Para precio:

IP

P= x 100

Para cantidad:

IQ

P= x 100

Índice de Laspeyres

Para precio:

IP

L= x 100

Para cantidad:

IQ

L= x 100

∑Qn x P0}}∑Q0 x P0

∑Pn x Q0}}∑P0 x Q0

∑Qn x Pn}}∑Q0 x Pn

∑Pn x Qn}}∑P0 x Qn

Figura 1-4 Fórmulas estadísticas de Paasche y de Laspeyres para el cálculo de númerosíndices.

Luego, el cálculo de los índices de precios para los meses de diciembre 1995hasta junio 1996 ambos inclusive, sería el siguiente:

Diciembre’95 : (Período base)

IPC0 = x 100 = x 100 = 100

Enero’96 :

IPC1 = x 100 = x 100 = 104,26

Febrero’96 :

IPC2 = x 100 = x 100 = 103,55

Marzo’96 :

IPC3 = x 100 = x 100 = 105,74

Abril’96 :

IPC4 = x 100 = x 100 = 108,58

Mayo’96 :

IPC5 = x 100 = x 100 = 112,98

Junio’96 :

IPC6 = x 100 = x 100 = 119,15

Los IPC desde diciembre’95, período base, hasta junio’96 son los siguientes:

16.800}14.100

(30)(140)+(20)(340)+(10)(140)+(40)(110)}}}}}(30)(100)+(20)(320)+(10)(150)+(40)(80)

15.930}14.100

(30)(130)+(20)(337)+(10)(129)+(40)(100)}}}}}(30)(100)+(20)(320)+(10)(150)+(40)(80)

15.310}14.100

(30)(115)+(20)(336)+(10)(126)+(40)(97)}}}}}(30)(100)+(20)(320)+(10)(150)+(40)(80)

14.910}14.100

(30)(111)+(20)(333)+(10)(120)+(40)(93)}}}}}(30)(100)+(20)(320)+(10)(150)+(40)(80)

14.600}14.100

(30)(108)+(20)(331)+(10)(110)+(40)(91)}}}}}(30)(100)+(20)(320)+(10)(150)+(40)(80)

14.700}14.100

(30)(110)+(20)(330)+(10)(120)+(40)(90)}}}}}(30)(100)+(20)(320)+(10)(150)+(40)(80)

14.100}14.100

(30)(100)+(20)(320)+(10)(150)+(40)(80)}}}}}(30)(100)+(20)(320)+(10)(150)+(40)(80)

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CONCEPTOS BÁSICOS



Período Cantidades Precios Total gastadoW X Y Z W X Y Z

Dic’95 30 20 10 40 100 320 150 80 14.100Ene’96 35 21 11 41 110 330 120 90 15.790Feb’96 30 19 12 43 108 331 110 91 14.762Mar’96 31 23 13 45 111 333 120 93 16.845Abr’96 29 22 10 41 115 336 126 97 15.964May’96 33 21 11 42 130 337 129 100 16.986Jun’96 35 20 13 44 140 340 140 110 18.360

Cesta de bienes y servicios

1.3 PRINCIPIOS CONTABLES E INFLACIÓN

No hay lugar a dudas cuando se afirma que una de las normas contables másanalizadas, discutidas e inclusive criticadas en Venezuela, es la Declaración dePrincipios de Contabilidad Nº 10, Normas para la elaboración de los estados fi-nancieros ajustados por los efectos de la inflación; en este sentido, la emisión delos pronunciamientos contables relacionados con la inflación, no modifica la es-tructura de todo el cuerpo de conocimientos y normas contables previamente pro-mulgadas en Venezuela, ya que el principal objetivo que se persigue es el de su-ministrar información financiera con mayor relevancia para los usuarios de los es-tados financieros. Deben hacerse algunas consideraciones para plantear reflexio-nes acerca de la relación entre PCGA e inflación:

Primera reflexión:“¿Cuál es la estructura de las normas contables en Venezuela?”

Segunda reflexión:“Los ajustes por inflación derivan de la aplicación de un concepto netamen -

te económico y financiero ”

Tercera reflexión:“Los usuarios requieren información financiera relevante para la toma de de -

cisiones”

Vamos a efectuar un análisis mayor de estos planteamientos.

La estructura de las normas contables en Venezuela está formada por dife-rentes grupos de normas técnicas, entre las cuales se encuentran principalmente:

❑ Declaraciones de principios de contabilidad o DPC.❑ Declaraciones de normas de auditoría o DNA.❑ Publicaciones técnicas o PT.❑ Otras.

Las declaraciones de principios de contabilidad (DPC) están enfocadas alestablecimiento de principios de contabilidad de aplicación obligatoria en el paíspara todas las entidades. Una relación de todas las DPC que han sido emitidas,se muestra a continuación:

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Dic’95 100,00Ene’96 104,26Feb’96 103,55Mar’96 105,74Abr’96 108,58May’96 112,98Jun’96 119,15

Período IPC

DPC-0 Normas básicas y principios de contabilidad de aceptacióngeneral: emitida en el mes de abril de 1997, reemplaza a lapublicación técnica Nº 3 que estaba vigente desde septiem-bre de 1974.

DPC- 01 Revaluación del activo fijo tangible: vigente desde enero de1980; esta declaración fue derogada por el primer boletín deactualización de la DPC-10 en el mes de noviembre de 1992.

DPC- 02 Contabilización de costos y gastos de empresas o activida-des en período de desarrollo: emitida y vigente a partir delmes de abril de 1983.

DPC- 03 La contabilidad para el impuesto sobre la renta: con la mis-ma fecha de emisión y vigencia de la DPC-2, a partir delmes de abril de 1983.

DPC- 04 La contabilización del efecto de las fluctuaciones cambia-rias: vigente desde el mes de septiembre de 1986; fue de-rogada por el segundo boletín de actualización de la DPC- 1 0en el mes de octubre de 1993, pero aplicable a partir de losejercicios que comenzaban en enero de 1994.

DPC- 05 El estado de cambio en la situación financiera: esta DPC convigencia desde junio de 1987 sustituyó a la publicación téc-nica Nº 5 de septiembre de 1974, pero posteriormente fuereemplazada por la DPC-11 vigente para los ejercicios quese iniciaron a partir de enero de 1994.

DPC- 06 Revelación de políticas contables: vigente a partir del mesde junio de 1987.

DPC- 07 Estados financieros consolidados, combinados y valuaciónde inversiones permanentes por el método de participaciónpatrimonial: vigente a partir del mes de noviembre de 1987.

DPC- 08 Contingencias: aplicable a partir del mes de septiembre de1987.

DPC- 09 Capitalización de los costos de intereses: vigente a partir deseptiembre de 1987.

DPC- 10 Normas para la elaboración de los estados financieros ajus-tados por efectos de la inflación: emitida en el mes de agos-to de 1991.* Primer boletín de actualización de la DPC-10: emitido en

noviembre de 1992.* Segundo boletín de actualización de la DPC-10: emitido

en octubre de 1993.* Tercer boletín de actualización de la DPC-10: este bo-

letín se emitió en el mes de noviembre de 1994.DPC- 11 Estado de flujo del efectivo: emitida el 13 de octubre de

1993 y vigente a partir del mes de enero de 1994, derogóla DPC-5.

DPC- 12 Tratamiento contable de las transacciones en moneda ex-tranjera y traducción o conversión a moneda nacional deoperaciones en el extranjero: vigente a partir del mes de sep-tiembre de 1995.

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CONCEPTOS BÁSICOS



DPC- 13 Contabilización de los costos de contratos de construcción alargo plazo: vigente a partir del mes de septiembre de 1995.

DPC- 14 Contabilización de los arrendamientos: vigente a partir del06 de junio de 1998.

Como se mencionó, la estructura de las declaraciones de principios de conta-bilidad no está limitada solamente a la DPC-10, sin embargo, esta norma emiti-da en el mes de agosto de 1991, ha sido una de las más importantes y que lacomunidad empresarial ha estudiado y analizado ampliamente. Esta norma sur-gió por una necesidad indiscutible de presentar información financiera relevantea los usuarios de los estados financieros, por la situación hiperinflacionaria de laeconomía venezolana, al igual que lo han hecho otros países que han pasado porprocesos inflacionarios.

El segundo grupo de normas, las declaraciones sobre normas y procedimien-tos de auditoría (DNA), recogen los pronunciamientos para el ejercicio indepen-diente de la profesión del contador público.

DNA- 01 Papeles de trabajo: vigente a partir del mes de octubre de1982.

DNA- 02 Solicitud de información al abogado del cliente: vigente apartir del mes de noviembre de 1982.

DNA- 03 Manifestaciones de la gerencia: con vigencia a partir delmes de abril de 1983.

DNA- 04 El informe de control interno: con vigencia a partir del mesde septiembre de 1983.

DNA- 05 Efecto de la función de auditoría interna en el alcance delexamen del contador público independiente: vigente a partirdel mes de septiembre de 1983.

DNA- 06 Planificación y supervisión: vigente a partir del mes de sep-tiembre de 1983.

DNA- 07 Transacciones entre partes relacionadas: vigente a partir delmes de mayo de 1984.

DNA- 08 Comunicación entre el auditor predecesor y el sucesor: vi-gente desde el mes de agosto de 1984.

DNA- 09 Procedimientos analíticos de revisión: vigente desde el mesde agosto de 1987.

DNA- 10 Evidencia comprobatoria: con vigencia a partir del mes deagosto de 1987.

DNA- 11 El dictamen del contador público independiente sobre losestados financieros: vigente a partir del mes de enero de1995.

De todas las declaraciones sobre normas y procedimientos de auditoría, laD N A - 1 1 se relaciona con normas de ajustes por inflación, al establecer entreotros, los tipos de opinión que debe emitir un contador público independiente enlos casos que no se cumplan con los principios de contabilidad generalmenteaceptados, y en un sentido amplio esto incluye la DPC-10 y normas relacionadas.

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El tercer grupo de normas, las publicaciones técnicas (PT), reflejan aspectosrelacionados con las DPC o DNA u otros aspectos de la profesión contable. La es-tructura original de las publicaciones técnicas es la siguiente:

PT- 01 Normas de auditoría de aceptación general: vigente a partirdel mes de septiembre de 1974.

PT- 02 Objeto de estudio del control interno por parte del contadorpúblico: entró en vigencia desde el mes de septiembre de1974.

PT- 03 Normas básicas y principios de contabilidad de aceptacióngeneral: se emitió en el mes de septiembre de 1974, actual-mente derogada por la DPC-0.

PT- 04 El dictamen del contador público: emitida en septiembre de1974, derogada por la DNA-11.

PT- 05 El estado de cambios en la posición financiera: emitida enel mes de septiembre de 1974, fue derogada por la DPC-5,la cual posteriormente fue eliminada por la DPC-11.

PT- 06 Código de ética profesional: emitida en septiembre de 1974,reemplazada por la PLR-3 en el mes de febrero de 1996.

PT- 07 Estatutos de la Federación: emitida en el mes de septiembrede 1997.

PT- 08 Reglamento electoral: emitido en septiembre de 1977, eltexto fue transferido con el título de Reglamento Electoral dela Federación a la PLR-5.

PT- 09 Reglamento de honorarios mínimos: emitido en enero de1994 y reemplazado por la PLR- 9.

PT- 10 Reglamento de los tribunales disciplinarios de los colegios yla Federación: emitida en abril de 1978, reemplazada por laPLR-10.

PT- 12 Reglamentos de premios anuales.PT- 13 Tasa de cambio vigente al cierre del ejercicio para convertir

o traducir partidas en moneda extranjera: vigente a partir delmes de noviembre de 1995.

PT- 14 Aspectos varios de los ajustes por inflación y estados finan-cieros en moneda extranjera: vigente a partir del mes de no-viembre de 1995.

PT- 15 Tratamiento en el informe del auditor de la incertidumbre enla tasa de cambio vigente al cierre en épocas de control decambios.

PT- 16 Preparación y revisión limitada de estados financieros.PT- 17 Valor de uso y pérdida permanente en el valor de los activos

a largo plazo: vigente a partir del mes de marzo de 1997.PT- 19 Reestructuración del patrimonio ajustado por los efectos de

la inflación: vigente a partir del mes de mayo de 1997.

En el proceso de emisión de las normas, algunos números de pronunciamien-tos son reservados para otros temas, razón por la cual no se muestran la PT-11ni la PT-18. Por otra parte, las publicaciones técnicas fueron reestructuradas y se

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CONCEPTOS BÁSICOS



extrajeron aquellas que no tenían relación de tipo técnico con las normas conta-bles, para crear el grupo de publicaciones legales y reglamentarias (PLR) quese detallan a continuación:

PLR- 01 Ley de ejercicio de la contaduría pública y sus reglamentos.PLR- 03 Código de ética del contador público.PLR- 05 Reglamento electoral de la Federación.PLR- 06 Reglamento para elecciones de delegados de los colegios a

las asambleas nacionales.PLR- 07 Reglamento interno y debates.PLR- 09 Reglamento honorarios mínimos.PLR- 10 Reglamento de los tribunales disciplinarios de los colegios y

la Federación.PLR- 11 Asignación de números de colegiación “C.P.C.”.PLR- 12 Reglamento de dietas y gastos de viáticos.PLR- 13 Reglamento de uso del papel único de seguridad.PLR- 14 Reglamento del registro nacional del contador público y cre-

denciales de identificación.

Los números que no aparecen son reservados para otras publicaciones en pro-ceso de emisión o como se señaló, han sido derogados por otras publicaciones.

Como se puede observar, la estructura de normas contables en Venezuela, noestá limitada a la DPC-10 y por ello, las entidades deben cumplir con ésta y otrasnormas para elaborar sus estados financieros, como en efecto lo han venido ha-ciendo.

La segunda reflexión que debe plantearse con el proceso de reexpresión de es-tados financieros, es la relacionada con la aplicación de un concepto económi-co y financiero. En efecto, la reexpresión de estados financieros, surge a raíz dela aplicación de un concepto económico y financiero como es la desvalorizaciónmonetaria. En sentido estrictamente “purista”, todas las partidas de los estadosfinancieros pasaron o pasarán en algún momento a convertirse en efectivo, razónpor la cual la reexpresión de un estado financiero, trata de expresar el valor deldinero y de sus equivalentes a lo largo del tiempo. Cuando se define el valor deldinero, está implícita una partida monetaria, y cuando se habla de equivalentesde dinero, éstos pueden ser monetarios o no monetarios, por lo cual el tratamien-to desde el punto de vista de las técnicas de reexpresión de estados financieroscambia y en consecuencia sus efectos.

La reexpresión de estados financieros, trata de reflejar la variación del valor deuna partida a lo largo del tiempo, actualizándola a monedas de otros períodos yutilizando para ello el factor de corrección, el cual debe incluir la tasa de inflaciónde cada uno de los períodos respectivos.

Analicemos en detalle los conceptos económicos de actualización de una par-tida expresada en moneda de diferentes períodos, utilizando para ello las situa-ciones planteadas en la figura 1-5.

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16

CONCEPTOS BÁSICOS



La simbología debe entenderse de la siguiente manera:

EX, CX, AX = Saldo histórico o reexpresado de la partida en el período co-rrespondiente.

ifx = Tasa de inflación en el período X.

En el primer caso, E0 en moneda del año 3, implica el actualizar una cifra an-terior a moneda posterior, por ello el concepto económico desde el punto de vis-ta gráfico es el siguiente:

Cuando este es el caso, la actualización se realiza por medio de la multiplica-ción por un factor (1+ifx), en donde ifx es la tasa de inflación de cada uno de losperíodos hasta donde se desea llevar el valor inicial.

Por esta razón, E0 expresado en moneda del año 3 será:

E0,3 = E0(1+if1)(1+if2)(1+if3)

En el segundo caso, es decir C3 en moneda del año 0, implica el traer a unafecha anterior una cantidad posterior, gráficamente lo representamos de la si-guiente manera:

E0 E1 E2 E3

Efectivo(E)

0 1 2 3(1+if1) (1+if2) (1+if3)

C0 C1 C2 C3Cuentas por

cobrar(C)

0 1 2 3(1+if1) (1+if2) (1+if3)

A0 A1 A2 A3

Activo fijo(A)

0 1 2 3(1+if1) (1+if2) (1+if3)

E0 en moneda del año 3 será:

E0(1+if1)(1+if2)(1+if3)

A2 en moneda del año 0 será:

?A2 en moneda del año 3 será:

?

C3 en moneda del año 0 será:

C3}}}(1+if1)(1+if2)(1+if3)

Figura 1-5 Partidas de balance general expresadas en diferentes monedas.

Cuando este es el caso, la actualización se realiza por medio de la división porun factor (1+ifx), en donde i fx es la tasa de inflación para el período X.

Por esta razón C3 en moneda del año 0 será:

C3,0 =

Estas dos primeras partidas corresponden a valores o montos de n a t u r a l e z am o n e t a r i a( 5 ). En el tercer caso, el activo fijo, por ser una partida de naturaleza nom o n e t a r i a, su tratamiento debe ser diferente ya que todos los valores que lo com-ponen deben ser actualizados a la fecha base, en este caso al final del período 2y luego ajustarlos a la fecha que se desee expresar la cifra, gráficamente sería:

El gráfico anterior representa que primero deben reexpresarse los valores delactivo fijo al final de período 2 y luego llevarlos a bolívares del período 0. Todaslas actualizaciones deben ser realizadas nuevamente utilizando los factores quetoman en cuenta la inflación expresada en términos porcentuales a fin de llevarla moneda al período que corresponda. Asumiendo que A2 se encuentra expre-sado en moneda del período 2, se tendría que A2 en moneda del período 0 sería:

A2,0 =

y por último, utilizando razonamientos análogos, A2 en moneda del período 3sería:

A2,3 = A2(1+if3)

Cuando se reexpresan las cifras de un estado financiero, se aplican básica-mente los conceptos explicados anteriormente, por ello el autor es de la posiciónque el proceso de ajustar las cifras de una entidad por los efectos de la inflacióntiene una sólida base económica y financiera.

A2}}(1+if1)(1+if2)

C3}}}(1+if1)(1+if2)(1+if3)

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(5) Los conceptos de partidas monetarias y no monetarias son ampliamente desarrollados en el capítulo Nº 2.

La tercera y última reflexión que debe plantearse acerca de este proceso, es lasiguiente: los usuarios requieren información relevante para la toma de deci-siones, en este aspecto, es importante ratificar que en ambientes inflacionarios,no tiene sentido el tomar decisiones sobre valores presentados con base en mon-tos históricos que no reflejan la verdadera situación financiera y los resultados, auna fecha y por un período determinado, respectivamente.

Suponga que usted constituyó una compañía hace diez años con un aporteen efectivo de Bs. 20.000.000 y que ésta, actualmente, se encuentra en opera-ciones. Por razones de ampliación del negocio, ahora se requiere renovar la ma-quinaria que adquirió en la fecha de su constitución. Sin efectuar mayores cálcu-los, resulta obvio que los accionistas deberán aportar un mayor monto que el ca-pital inicial de Bs. 20.000.000, ya que si bien es cierto que en términos nomi-nales, Bs. 20.000.000 siguen representrando la misma cantidad, en términosreales esos mismos Bs. 20.000.000, aportados hoy por los accionistas no tienenel mismo poder adquisitivo de la fecha de constitución. Aquí tiene cabida por tan-to la tercera reflexión relacionada con la reexpresión de estados financieros y esque de alguna manera se debe revelar esa pérdida de valor de la inversión de losaccionistas para efectos de la toma de decisiones. Esa pérdida de valor debe re-flejarse apropiadamente en los estados financieros y la única manera de mostrar-la es a través de la elaboración de cifras ajustadas por los efectos de la inflación.

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CONCEPTOS BÁSICOS



FUNDAMENTOS ECONÓMICOS DE LA REEXPRESIÓN DE

ESTADOS FINANCIEROSLECTURA ADICIONAL :

Actualmente existe una discusión acerca de la aplicabilidad o validez de los estados financierosreexpresados (léase ajustados por inflación) que las entidades en Venezuela están obligadas ap r e s e n t a r. Unas partes a favor y algunas mostrando su desacuerdo en forma más o menos pú-blica, da lugar a efectuar un análisis técnico de los fundamentos económicos que soportan lapresentación de cifras en bolívares constantes para todas las entidades en nuestro país.Existen dos aspectos que se deben analizar y separar cuando se discute la reexpresión de es-tados financieros y que son los siguientes:

❑ El concepto económico.❑ La metodología contable.

El concepto económico de la reexpresión de estados financieros, se fundamenta en un concep-to conocido como desvalorización monetaria . Este concepto trata de mostrar la pérdida del va-lor del dinero o del efectivo en una economía inflacionaria, el cual representa la primera parti-da que se refleja en un balance general. De cualquier forma, casi todas las diferentes partidasde un balance general fueron en algún momento efectivo o se originaron a través de la aplica-ción de efectivo antes de convertirse en otros rubros del balance general. El segundo aspectorelacionado con la reexpresión de los estados financieros, es la metodología contable que de-be ser aplicada para instrumentalizar el primer concepto económico.Seguidamente se analizan las bases económicas de la reexpresión de estados financieros. Exis-ten tres razonamientos económicos a saber:

❑ Casi ninguna economía se encuentra libre de la influencia por la pérdida de valor de lamoneda, como consecuencia de los procesos inflacionarios.

sigue...

19



...viene❑ Las diferencias en la composición y naturaleza económica de las partidas de los esta-

dos financieros.❑ El concepto del mantenimiento del capital financiero de un accionista.

En principio, se puede afirmar que casi ninguna economía está exenta de las fluctuaciones enel nivel del poder adquisitivo de su moneda, en este sentido, uno de los indicadores económi-cos utilizados por los economistas, el Producto Nacional Bruto (PNB), definido por Dornbuschy Fischer como la suma de todos los bienes y servicios finales producidos en la economía enun determinado período de tiempo, se mide en términos nominales y en términos reales por elefecto distorsionante que genera la inflación. Ahora, ¿qué significado tienen las expresiones no-minal y real?. En primer lugar se habla de un valor nominal para un bien en general, cuandoéste se encuentra medido en unidades que representan los precios en el período en el cual seoriginó o adquirió el activo o pasivo según sea el caso y que será realizado a esos valores pre-determinados. Este concepto económico es el que se aplica cuando una partida es clasificadacomo nominal o de características monetarias para una entidad que está reexpresando sus es-tados financieros. ¿Quién no ha escuchado en los mensajes presidenciales la obligada cita delcrecimiento del producto interno bruto en términos reales?.El concepto o fundamento teórico aplicable a la economía de una nación también es extrapo-lable a uno de sus elementos como lo representan las empresas, y en este punto es convenien-te expresar que no se puede efectuar una segregación entre entidades lucrativas y no lucrativaso gubernamentales y no gubernamentales o cualquier otra diferenciación que se desee aplicarpara efectos de obviar los ajustes por inflación. Se habla entonces de valores nominales o par-tidas monetarias cuando estas se encuentran expresadas en las unidades de la fecha en la cualse originaron y que en términos reales han perdido su valor.En el otro extremo se encuentra el término real, el cual quiere expresar un valor constante o demoneda constante, siguiendo con el ejemplo del PNB, se habla de un PNB real cuando la pro-ducción se mide en cualquier período utilizando los precios de un año base (Macroeconomía.

Dornbusch/Fischer, 5ta Edición p-11), este concepto aplicado a una entidad nos deriva en el se-gundo tipo de partidas que se identifican en una compañía cuando se van a efectuar los ajus-tes por inflación; me estoy refiriendo en este caso a las partidas no monetarias o que tienen unvalor real diferente a su valor nominal.Estos dos conceptos de PNB nominal y PNB real aplicables a la economía de un Estado o Na-ción, representan el primer fundamento económico válido en el cual se basan los ajustes porinflación que todas las entidades en Venezuela están obligadas a efectuar. En el año 1996 lainflación promedio de los principales países de Europa alcanzó el 2,2% anual, lo cual realmen-te es una tasa baja en comparación con un 27% anual promedio para ese mismo período enocho países latinoamericanos. En el primer caso se puede afirmar que una tasa tan baja no dis-torsiona sustancialmente las cifras de una compañía que se desenvuelve en una economía conesas características, pero en el segundo caso, cualquier inversión en términos reales debe man-tener al menos un 27% de rendimiento o más para que se cumpla la premisa del mantenimien-to del capital financiero.La segunda premisa económica sobre la cual se sustenta el ajuste por inflación es la segrega-ción que existe en los activos de una entidad en los siguientes tipos:

❑ Activos financieros.❑ Activos reales.

Los activos financieros en un sentido amplio, se definen como las partidas que son rápidamen-te convertibles en efectivo y que representan, en algunos casos, derechos sobre activos reales.

sigue...

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CONCEPTOS BÁSICOS



...vieneEstos últimos incluyen activos que son de naturaleza tangible o intangible y cuyos verdaderosvalores se comportan de manera diferente cuando están sometidos a una economía con mar-cada tendencia inflacionaria. En el año 1996, como es conocido por todos, la inflación en Ve-nezuela se situó en un 103,20%, que si se desea comparar con historias recientes de inflaciónde países latinoamericanos, como por ejemplo Brasil que en el año 1990 tuvo un índice infla-cionario del 2.938% o el de Argentina que en el año 1989, llegó a niveles del 3.080%, o peorel caso de Perú con un impresionante 7.482% en el año 1990, realmente es sustancialmenteinferior.Bajo un esquema inflacionario de tales proporciones, cualquier información que emita una em-presa y que ignore tal situación, se ve totalmente distorsionada al no reflejar su verdadera po-sición patrimonial en bolívares constantes, la cual se encuentra representada en una mezcla deactivos financieros y activos reales. Se obvia en esta parte del análisis las partidas del pasivo ypatrimonio ya que de alguna manera estas se deben encontrar representadas por los correspon-dientes activos para mantener el equilibrio financiero de una entidad.El tercer fundamento económico de los ajustes por inflación, está sustentado en el manteni-miento del capital financiero, el cual se puede resumir como la expresión de la inversión de unaccionista en valores constantes, de tal manera que su aporte se vea reflejado necesariamenteen activos reales para su mantenimiento desde el punto de vista financiero. Veamos esto conun ejemplo sencillo. Suponga que el 31/12/95, se constituyó una empresa con un aporte enefectivo de Bs. 1.000.000, es decir su capital inicial; con la inflación del año 1996 de103,2%, el capital de Bs. 1.000.000 en moneda constante debe ser de al menos Bs.2.032.000 al 31/12/96 para que se mantenga en términos reales o constantes, es decir, elmantenimiento del capital financiero. Esto solamente se logra si la inversión se encuentra so-portada por activos reales bajo la definición económica dada en el segundo razonamiento. Encaso contrario, el accionista habrá perdido parte o la totalidad de su inversión desde el puntode vista financiero ya que las cifras nominales de la inversión inicial no representan el verda-dero valor del aporte luego de transcurrido un año con un nivel de inflación del 103,2% anual.Me surge una pregunta en este punto que sería la siguiente: ¿qué sucedería en Venezuela si sellega en algún momento a niveles de inflación de cuatro dígitos en un año?. Aquellas personasque no creen en el proceso de reexpresión de las cifras financieras, ¿seguirían manteniendo suposición de aferrarse a la contabilidad a valores históricos y pasar por alto la indudable necesi-dad, aún más evidente en estas circunstancias, de cambiar la metodología para medir los re-sultados de las entidades en nuestro país?.Una última reflexión y pregunta, ¿sabe usted cuál fue el capital social inicial de C.A.N.T.V. apor-tado en el mes de junio de 1930?. Nada menos que Bs. 500.000, los cuales reexpresados al31 de julio de 1997 representan la cifra de Bs. 228.798.538, la cual se sustenta en el últimoconcepto económico del mantenimiento del capital financiero y por lo tanto es la cifra que de-be mostrar CANTV por esa porción de su capital social a la fecha antes nombrada. La pregun-ta final al lector sería la siguiente: ¿cree usted que medio millón de bolívares del mes de juliodel año 1997, tienen la misma capacidad de compra que el medio millón de bolívares del mesde junio de 1930 con el cual se constituyó CANTV?. Piénselo detenidamente y arrribe a suspropias conclusiones.

Tomado y adaptado de “Diario Economía Hoy”. Fernando Catacora Carpio

1.4 PRONUNCIAMIENTOS CONTABLES RELACIONADOS

En Venezuela, a partir de la emisión de la Declaración de Principios de Con-tabilidad No 10, Normas para la elaboración de estados financieros ajustados porlos efectos de la inflación, en el mes de agosto de 1991, se inició un proceso deemisión de normas que más que modificar el espíritú de este pronunciamientoinicial, lo complementan y aclaran. Los siguientes pronunciamientos se encuen-tran vigentes a la fecha y están relacionados con el tratamiento contable de la in-flación en los estados financieros.

❑ Declaración de Principios de Contabilidad Nº 10, Normas para la elabora-ción de los estados financieros ajustados por efectos de la inflación: emi-tida en el mes de agosto de 1991.

❑ Primer Boletín de Actualización de la DPC-10: emitido en el mes de no-viembre de 1992.

❑ Segundo Boletín de Actualización de la DPC-10: emitido en octubre de1993.

❑ Tercer Boletín de Actualización de la DPC-10: este boletín se emitió enel mes de noviembre de 1994.

❑ Publicación Técnica Nº 14, Aspectos varios de los ajustes por inflación yestados financieros en moneda extranjera: vigente a partir del mes de no-viembre de 1995.

❑ Publicación Técnica Nº 17, Valor de uso y pérdida permanente en el valorde los activos a largo plazo: vigente a partir del mes de marzo de 1997.

❑ Publicación Técnica Nº19, Reestructuración del patrimonio ajustado porlos efectos de la inflación: vigente a partir del mes de mayo de 1997.

Al igual que en Venezuela, en otros países también existen ciertas normas quefueron emitidas para tratar el fenómeno económico de la inflación en la informa-ción financiera y que se detallan a continuación:

Argentina:❑ Resolución Técnica Nº 6. Estados contables en moneda constante.

Chile:❑ Boletín Técnico Nº 13.

Colombia:❑ Decretos 2.911 y 2.912, vigentes a partir de 1992.

Estados Unidos:❑ FAS 89. Estados financieros y precios cambiantes.

México:❑ Boletín B-10.

Es importante destacar que en algunos países los ajustes por inflación, se re-visten de legalidad en el sentido de que son emitidos con caracter de ley de la

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CONCEPTOS BÁSICOS



República, como es el caso de Colombia. Independientemente de uno u otro ca-so, es universalmente reconocido que el fenómeno de la inflación ha sido inclui-do de diferentes maneras en la determinación de las cifras de una entidad. Lamayoría de las legislaciones tributarias latinoamericanas, específicamente las re-lacionadas con el impuesto sobre la renta, han incluido los ajustes por inflacióncomo un elemento para el cálculo y determinación del impuesto a pagar por unaentidad en un ejercicio económico.

Por último, la IASC (International Accounting Standard Committee) o Comisiónde Normas Internacionales de Contabilidad, emitió la NIC 29 denominada “La in-formación financiera en economías hiperinflacionarias”, en donde se detallan lasnormas o pautas que deben seguirse para presentar las cifras de una entidad quese desenvuelve en economías con alto nivel de inflación. El párrafo 2 de la NIC29, dispone:

“En una economía hiperinflacionaria no es útil informar los resultados de ope -raciones y la posición financiera en la moneda local sin ajustarlos. El dinero pier -de poder adquisitivo a tal velocidad que la comparación de las cifras de las tran -sacciones y otros eventos que ocurrieron en diferentes fechas, aún dentro delmismo período contable, resulta engañoso”.

En efecto, nuevamente se ratifican los razonamientos y observaciones inicia-les, de que no tiene sentido el utilizar valores históricos cuando una entidad seencuentra en una economía hiperinflacionaria, por otra parte, también es impor-tante destacar que las grandes corporaciones del mundo presentan sus estadosfinancieros de acuerdo con normas internacionales de contabilidad a fin de darleuna mayor utilidad a los valores presentados por sus operaciones cuando son uti-lizados en diferentes países.

1.5 CONTABILIDAD HISTÓRICA VS. CONTABILIDAD AJUSTADAPOR INFLACIÓN

En economías inflacionarias, la contabilidad basada en costos históricos nopermite que los estados financieros cumplan con sus características básicas. Elpárrafo 18 de la Declaración de Principios de Contabilidad Nº 0, Normas básicasy principios de contabilidad de aceptación general, establece lo siguiente:

“Los estados financieros forman parte del proceso de presentar informaciónfinanciera y constituyen el medio principal para comunicarla a las partes que seencuentran fuera de la entidad. Estos estados normalmente incluyen un balan -ce general, un estado de resultados o de ganancias y pérdidas, un estado demovimiento de las cuentas de patrimonio, un estado de flujo de efectivo y las no -tas a los estados financieros, así como otros estados y material explicativo queson parte integral de dichos estados. El objetivo de los estados financieros es su -ministrar información acerca de la situación financiera de una entidad económi -ca a una fecha determinada y los resultados de sus operaciones y los movimien -tos de su efectivo por los períodos en esa fecha entonces terminados”.

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REEXPRESIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

Como se desprende del párrafo anterior, existen al menos tres estados finan-cieros básicos que deben ser presentados por una entidad, analicemos cada unode ellos desde el punto de vista de las desventajas que se presentan cuando sonelaborados con base a valores históricos y no se realizan los ajustes por inflación.

BALANCE GENERAL

Las principales desventajas que se observan cuando las cifras del balance ge-neral son presentadas a valores históricos en una economía hiperinflacionaria sonlas siguientes:

1.- La situación patrimonial no refleja el verdadero valor de la inversión delos accionistas: en efecto, cuando se presentan valores históricos patri-moniales, estos representan valores nominales que por lo general sonaportados en diferentes momentos, por lo cual los accionistas no tienenla capacidad de saber si su inversión ha aumentado o disminuido en va-lores constantes, ya que lo nominal no refleja tal efecto. Existen diferen-tes resultados para cada entidad cuando éstas se desenvuelven en infla-ción, por lo que la única manera para determinar el efecto acumulado dela inflación sobre el patrimonio es el reexpresar los estados financieros.

2.- Se pierde la necesaria comparabilidad de las cifras: con niveles de infla-ción altos, las cifras históricas representan valores con diferentes poderesadquisitivos que no tienen parámetros de comparación. Suponga la si-guiente situación de un balance general en valores históricos al31/12/19X2 y 31/12/19X1.

19X2 19X1 Efectivo 1.230.450 3.450.220Cuentas por cobrar 15.846.810 6.450.310

• • •• • •• • •

y además suponga que la inflación interanual fue del 450%. De acuer-do con valores históricos, un analista afirmaría que el efectivo disminuyóen Bs. 2.219.770, (3.450.220 - 1.230.450), y que las cuentas por co-brar aumentaron en Bs. 9.396.500, (15.846.810 - 6.450.310), delaño 19X1 a 19X2. Estas variaciones desde el punto de vista matemáti-co son correctas, pero no desde el punto de vista económico, lo cual lacontabilidad esta obligada a revelar. El balance general al 31/12/19X2 y31/12/19X1 en Bs. constantes del 31/12/19X2 sería:

19X2 19X1 Efectivo 1.230.450 18.976.210Cuentas por cobrar 15.846.810 35.476.705

• • •• • •• • •


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CONCEPTOS BÁSICOS

Bajo las cifras anteriores, un analista afirmaría que el efectivo dismi-nuyó en Bs. 17.745.760, (18.976.210 - 1.230.450), y que lascuentas por cobrar también disminuyeron en Bs. 19.629.895,(35.476.705 - 15.846.810), del año 19X1 al año 19X2.Aparentemente con las cifras históricas y reexpresadas se llega a razona-mientos o conclusiones diferentes, lo cual se resume en el cuadro 1-4.

Nótese que cuando se comparan las magnitudes, en principio son dife-rentes, por lo cual esta primera situación hace que se pierda la compa-rabilidad entre períodos. Por otra parte, detállese que en el caso de lascuentas por cobrar, en la contabilidad a valores históricos se afirma quehay un aumento de Bs. 9.396.500, pero en la contabilidad a valoresconstantes se afirmaría que disminuyeron en Bs. 19.629.895, por locual existe una aparente incoherencia, la pregunta sería: ¿cuál es la cifrarazonable o correcta?, la respuesta a esto es relativamente sencilla y esconsistente con lo que se ha venido analizando hasta ahora y está refe-rida a que en economías con alta inflación, la contabilidad a valoresconstantes es la que debe ser utilizada para la toma de decisiones y eneste sentido, las cifras reexpresadas son las únicas que muestran la co-rrecta situación financiera para una entidad.

3.- No se percibe el efecto acumulado de la inflación: cuando se manejan re-sultados históricos, no existe ninguna cuenta en el balance general querefleje el efecto acumulado por inflación sobre el patrimonio de los accio-nistas y por esta razón representa una desventaja ya que la situación fi-nanciera no mostrará el verdadero valor de la inversión de los accionistas.

ESTADO DE RESULTADOS

El segundo estado financiero, el estado de resultados, también presenta cier-tas desventajas que se explican a continuación:

1.- Se presentan resultados con monedas de diferente poder adquisitivo: co-mo se sabe, el estado de resultados refleja las acumulaciones de las ope-raciones que lo afectan y que ocurren en un período determinado, en es-te sentido, por ejemplo, los ingresos de diferentes períodos son presenta-dos a sus valores nominales si son determinados sobre una base históri-ca y la sumatoria algebraica de tales valores no tienen sentido económi-co cuando la entidad se desenvuelve en una economía hiperinflacionaria.

Efectivo 2.219.770 17.745.760

Cuentas por cobrar 9.396.500 19.629.895

Cuadro 1-4 Aumentos y disminuciones con cifras históricas y cifras constantes.

Cifras Cifrashistóricas reexpresadas


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2.- No se refleja el efecto de la inflación bajo el concepto de costo integral definanciamiento: cuando el estado de resultados es reexpresado, la infla-ción es reflejada por medio del cálculo del resultado monetario de un pe-ríodo y esta cifra da lugar, junto a otros dos conceptos adicionales comoson los intereses, netos y las diferencias en cambio, netas, al conceptoamplio de costo integral de financiamiento, por tanto este rubro inclui-rá lo siguiente:

Costo integral de financiamientoIntereses, neto XXXDiferencias en cambio, neta XXXResultado monetario XXX

XXX

3.- Los resultados de las operaciones se presentan distorsionados: por lo ex-plicado en los puntos anteriores, en principio el estado de resultados nopresenta, economicamente, el verdadero resultado, ya que mezcla mon-tos de monedas con diferente poder adquisitivo en una misma fecha,además, el resultado del efecto de la inflación del período tampoco es re-flejado en el estado financiero.

ESTADO DE MOVIMIENTO DEL EFECTIVO

También el tercer estado financiero, estado de movimiento del efectivo, pre-senta ciertas desventajas que son:

1.- No se refleja el efecto que tienen los ajustes por inflación y que no gene-ran efectivo: la determinación del efecto del resultado monetario, no es laaplicación u origen de efectivo y por esta razón debe ser conciliado o refle-jado en el estado de movimiento del efectivo como una partida separada.

2.- La ganancia por tenencia realizada no es conciliada con la utilidad neta:esta desventaja se origina en el caso del método mixto, que será explica-do en el capítulo 4 del libro.

1.6 PROCEDIMIENTO BÁSICO DE AJUSTE

El procedimiento básico para reexpresar las cifras de una entidad es relativa-mente sencillo y en forma resumida se detalla a continuación:

Procedimiento

1.- Se clasifican las partidas delos estados financieros en mo-netarias y no monetarias.

Efecto

1.- El tratamiento es diferente pa-ra cada tipo de partida.

Los estados financieros sufren modificaciones sustanciales si son ajustadospor inflación. Una de las mayores ventajas se refiere a la adecuada comparabili-dad que se tiene entre estados financieros de fechas diferentes.

Tradicionalmente se ha utilizado el criterio de circulante y no circulante paraclasificar las partidas en el balance general según se muestra en la figura 1-6.

Este criterio se mantiene cuando se presentan cifras reexpresadas, sin embar-go, es conveniente ahora agregar un nuevo criterio de monetario y no monetario,según se muestra en la figura 1-7.

El agregar este nuevo criterio, permite medir el efecto de la inflación sobre losestados financieros de una entidad.

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CONCEPTOS BÁSICOS



2.- Se ajustan las partidas no mo-netarias(6).

3.- Se determina el REI inicial.

2.- Las partidas no monetariasson presentadas a valoresconstantes.

3.- El patrimonio contiene nuevosrubros para reflejar los ajustespor inflación.

(6) En sentido amplio, realmente se ajustan, reexpresan y/o actualizan todas las partidas de los estados financieros,en el resumen presentado solamente se detalla el procedimiento a seguir con el balance general, sin embargo,el estado de resultados también debe ser ajustado, ello se tratará con extensión en capítulos posteriores.

Figura 1-6 Criterio tradicional utilizado para clasificar el balance general.

Figura 1-7 Criterio adicional a utilizar para clasificar el balance general en cifras reexpresa-das.

1.7 RESUMEN

Todos los países han vivido en algún momento la amarga experiencia que re-presenta el proceso inflacionario que se da por diferentes razones en una econo-mía. El déficit fiscal, la expansión de la oferta monetaria, el incremento del gas-to público, las políticas económicas erradas, son sólo algunos de los ejemplos delas causas que generan un proceso hiperinflacionario. En un ambiente con es-tas características, cualquier entidad ve necesariamente afectada su situaciónpatrimonial como consecuencia de actuar en un entorno inflacionario, por estay otras razones, no existen argumentos valederos que soporten la presentaciónde cifras financieras a valores históricos, con niveles de inflación de dos, tres omás dígitos.

La inflación se puede definir como el incremento porcentual de los precios deuna cesta de bienes y servicios representativa de una economía, entre dos pe-ríodos determinados. En efecto, la inflación es un fenómeno económico que ge-nera diversas consecuencias, una de las más importantes es la pérdida del po-der adquisitivo de la moneda o del signo monetario representativo de una eco-nomía. Este fenómeno se ve reflejado en términos prácticos a nivel del deterioroque sufre el signo monetario y que obliga por ejemplo a la autoridad monetariade un país, a emitir monedas o billetes con mayores denominaciones, es decir,con un mayor valor nominal. Esta consecuencia de tener billetes o monedas conalta denominación, refleja una pérdida violenta de los valores que realmente tie-ne el signo monetario y como consecuencia o contrapartida la apreciación dec i e rtos bienes que se protegen contra la inflación en términos de su poder ad-quisitivo real.

La inflación puede ser clasificada de diferentes formas. En general, se distin-guen los siguientes tipos en atención a su grado de ocurrencia:

❑ Inflación rampante o acelerada.❑ Inflación abierta o declarada.❑ Hiperinflación.

La inflación rampante o acelerada, se distingue por tener un crecimiento len-to de los precios, 3% a 4% anual, pero que se siente en el tiempo al crecer po-co a poco cada año y que va unido a otros trastornos de tipo económico. La in-flación abierta o declarada, ocurre cuando los índices de inflación van del 5% al20% anual y donde se sienten los estragos derivados de la pérdida gradual delvalor de la moneda con una mayor fuerza. Algunos países clasifican este tipo deinflación en un dígito y dos dígitos. La hiperinflación se desata cuando en tres pe-ríodos o años consecutivos el índice supera tasas acumuladas del 100%.

La inflación es medida a través del incremento porcentual entre dos númerosíndices que miden el precio de un bien o servicio o conjunto de bienes o servi-cios en la economía. La inflación en Venezuela es medida por medio de diferen-tes índices de precios, dentro de los cuales se identifican los siguientes:

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E-MAIL: [email protected] HTTP://WWW.FERNANDO CATACORA.COM28

CONCEPTOS BÁSICOS

❑ Índices de precios a nivel del consumidor.❑ Índices de precios al mayor.❑ Índices de precios a nivel del productor.

Los índices de precios a nivel del consumidor, miden el crecimiento que tie-nen los precios a nivel del último eslabón de la cadena de comercialización, co-mo es el consumidor. El índice de precios al mayor, mide el efecto de la inflacióna nivel de los agentes intermedios que efectúan transacciones en la economía. Elíndice de precios a nivel del productor, mide el efecto de la inflación al momen-to en el cual se producen o generan los bienes o servicios en la economía.

Para la medición de la inflación, se utilizan ciertas medidas estadísticas deno-minadas números índices, los cuales miden el aumento o disminución de preciosde un conjunto de bienes o servicios. Para el caso de la medida de la inflación,se usan números índices compuestos, entre los cuales los dos principales gruposson:

❑ Índice de Paasche.❑ Índice de Laspeyres.

El indice utilizado en Venezuela es el de Laspeyres, específicamente el quemide el crecimiento de los precios. Para efectuar el cálculo del índice, se deter-mina una cesta de bienes y servicios que servirá de parámetro de medición delcrecimiento de los precios. El indicador se calcula sobre una muestra de produc-tos que se clasifican conforme a un estándar internacional denominado CódigoCIIU.

Existe una relación entre lo que debe entenderse por principios contables e in-flación. Cuando se analiza esta relación, deben plantearse las siguientes reflexio-nes:

❑ “¿Cuál es la estructura de las normas contables en Venezuela?”❑ “Los ajustes por inflación derivan de la aplicación de un concepto neta -

mente económico y financiero”.❑ “Los usuarios requieren información financiera relevante para la toma de

decisiones”.

Con respecto al primer planteamiento, la estructura de las normas contablesen Venezuela, está formada por diferentes grupos de normas técnicas, entre lascuales se encuentran:

❑ Declaraciones de principios de contabilidad o DPC.❑ Declaraciones de normas de auditoría o DNA.❑ Publicaciones técnicas o PT.❑ Otras.

La segunda reflexión que debe plantearse con el proceso de reexpresión de es-tados financieros, es la relacionada con la aplicación de un concepto económico


y financiero. En efecto, la reexpresión de estados financieros, surge a raíz de laaplicacíon de un concepto económico y financiero como es la desvalorización mo-netaria. En sentido estrictamente “purista”, todas las partidas de los estados fi-nancieros pasaron o pasarán en algún momento a convertirse en efectivo, razónpor la cual la reexpresión de un estado financiero, trata de expresar el valor deldinero y sus equivalentes a lo largo del tiempo. Cuando se define el valor del di-nero, se está refiriendo a una partida monetaria y cuando se habla de equivalen-tes de dinero, estos pueden ser monetarios o no monetarios, por lo cual el trata-miento desde el punto de vista de las técnicas de reexpresión de estados finan-cieros cambia y en consecuencia, sus efectos.

La tercera y última reflexión que debe plantearse acerca de este proceso, es lareferida a que los usuarios requieren información relevante para la toma de deci-siones, en este aspecto, es importante ratificar que en ambientes inflacionariosno tiene sentido el tomar decisiones sobre valores presentados con base a mon-tos históricos y que no reflejan la verdadera situación financiera y de resultadosa una fecha y por un período determinado respectivamente.

En Venezuela, a partir de la emisión de la Declaración de Principios de Con-tabilidad Nº10, Normas para la elaboración de estados financieros ajustados porlos efectos de la inflación, en el mes de agosto de 1991, se inició un proceso deemisión de normas que más que modificar el espíritu de este pronunciamientoinicial, lo complementan y aclaran. Al igual que en Venezuela, en otros paísestambién existen ciertas normas que fueron emitidas para tratar el fenómeno eco-nómico de la inflación en la información financiera. También es importante des-tacar que en algunos países, los ajustes por inflación, se revisten de legalidad enel sentido de que son emitidos con caracter de ley de la República.

Presentar cifras a valores nominales o históricos en economías inflacionarias,no tiene sentido y el balance general, el estado de resultados y el estado de mo-vimiento del efectivo, presenta ciertas desventajas. En el caso del balance gene-ral las principales desventajas son las siguientes:

❑ La situación patrimonial no refleja el verdadero valor de la inversión de losaccionistas.

❑ Se pierde la necesaria comparabilidad de las cifras.❑ No se percibe el efecto acumulado de la inflación.

El segundo estado financiero, el estado de resultados, también presenta des-ventajas que son las siguientes:

❑ Se presentan resultados con monedas de diferente poder adquisitivo.❑ No se refleja el efecto de la inflación bajo el concepto de costo integral de

financiamiento.❑ Los resultados de las operaciones se presentan distorsionados.

También el tercer estado financiero, el estado de movimiento del efectivo, pre-senta las siguientes desventajas:

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CONCEPTOS BÁSICOS



❑ No se refleja el efecto que tienen los ajustes por inflación y que no gene-ran efectivo.

❑ La ganancia por tenencia realizada no es conciliada con la utilidad neta.

Los estados financieros sufren modificaciones sustanciales si son ajustadospor inflación. Una de las mayores ventajas se refiere a la adecuada comparabili-dad que se tiene entre estados financieros de fechas diferentes. Al criterio tradi-cional de clasificar las partidas del balance general en circulantes y no circulan-tes, debe agregársele el criterio de monetarias y no monetarias que es básico pa-ra reexpresar las cifras de una entidad.

PREGUNTAS

1.1 Defina lo que se entiende por inflación.1.2 ¿Cuáles son las principales causas de la inflación?1.3 ¿Cómo se ve afectado el signo monetario de una economía que tenga

altos niveles de inflación?1.4 Investigue, ¿cuáles han sido los países con más alta inflación en lati-

noamérica en los últimos tres años?1.5 Clasifique la inflación según los grados de ocurrencia.1.6 Defina lo que es un número índice.1.7 Explique lo que calculan los siguientes índices:

❑ Índice de precios a nivel del consumidor.❑ Índice de precios al mayor.❑ Índice de precios a nivel del productor.

1.8 Investigue en la siguiente dirección de Internet:http://www.bcv.org.ve

lo que se explica con respecto a la cesta de bienes y servicios utilizadapor el Banco Central de Venezuela.

1.9 ¿Es correcto hablar de la inflación de un producto o de un conjunto deproductos?

1.10 ¿Cuáles son las medidas estadísiticas que se utilizan para medir la in-flación?

1.11 ¿Cuál fórmula utiliza el Banco Central de Venezuela para calcular el ín-dice de precios al consumidor del área metropolitana de Caracas?

1.12 ¿Qué es el código CIIU?1.13 Nombre las reflexiones que se plantean en el capítulo acerca de prin-

cipios contables e inflación.1.14 Explique el objetivo de cada una de las siguientes normas:

❑ Declaraciones de principios de contabilidad.❑ Declaraciones de normas de auditoría.❑ Publicaciones técnicas.

1.15 Se analizó en el capítulo que la reexpresión de estados financieros tie-ne una sólida base económica y financiera, explique las razones quesustentan tal afirmación.

1.16 En una de las lecturas adicionales, se planteó que la reexpresión deestados financieros, tiene dos aspectos importantes:

✍

❑ El concepto económico.❑ La metodología contable.¿Cuál de los dos aspectos se planteó en el capítulo?, ¿qué relación exis-te entre el concepto económico y la actividad económica de una na-ción?

1.17 ¿Cuáles son los pronunciamientos relacionados con la reexpresión deestados financieros en Venezuela?

1.18 ¿Por qué se afirma que en economías inflacionarias, la contabilidad ba-sada en costos históricos, no permite que los estados financieros cum-plan con sus características básicas?

1.19 Cada uno de los estados financieros tienen ciertas desventajas cuandoson presentados a valores históricos. Explique las principales desventa-jas por cada uno de los siguientes estados financieros:❑ Balance general.❑ Estado de resultados.❑ Estado de movimiento del efectivo.

1.20 Explique los tres pasos básicos que se siguen para reexpresar las cifrasde los estados financieros de una entidad.

1.21 ¿Cuál es la clasificación que se debe efectuar a las partidas de un ba-lance general cuando se están reexpresando?

CASOS PRÁCTICOS

1.22 Efecto de la inflación. A continuación se le muestra un extracto de uninforme de “Memoria y Cuenta e informe anual de los accionistas” dela corporación Grupo Químico, S.A.C.A., para el período 1995 - 1996.“ Las ventas alcanzaron en conjunto la suma de Bs. 32.681 millones debolívares, lo cual equivale a un crecimiento del 74% con respecto alejercicio anterior. Si tomamos en cuenta que C.A. Lubricantes Químicos,L.Q., sólo estuvo presente en siete meses de este ejercicio, la variaciónporcentual correspondiente al resto de las operaciones fue del 96%.La utilidad bruta al 31 de octubre de 1996 fue de Bs. 16.117 millo-nes, un incremento del 144,5%. El total de gastos efectuados fue deBs. 6.931 millones, un 61,8% más que en el período pasado. Este úl-timo estuvo liderizado, entre otros, por una importante inversión encampaña publicitaria, la cual se elevó en 131%.La utilidad operativa, de Bs. 9.186 millones, fue 298% superior a laobtenida en el ejercicio 94-95, y representó un 28,1% de las ventastotales de la empresa, casi 16 puntos porcentuales por encima de larentabilidad operativa lograda un año antes. Tales variaciones eviden-c i a n, por parte de la empresa, la consecución de una mejor posicióndentro del mercado y la optimización de la eficiencia y capacidad com-p e t i t i v a .En el área financiera, se realizaron importantes esfuerzos que redun-d a r o n, en conjunto, en una reducción del pasivo neto, tan to en mone-da local como extranjera, pasando este último de US$ 11,4 a 3,0millones, cifra razonable considerando el tamaño de la organización .

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✍

Los gastos financieros netos, además de otros ingresos y egresos, al -canzaron la suma de Bs. 2.956 millones. Es importante hacer men -ción de que este rubro incluye Bs. 1.858 millones por concepto depérdidas cambiarias en las filiales nacionales, de los cuales Bs. 1.200millones correspondieron a deudas contraidas en ejercicios anteriores,no habiéndose logrado, en su debido momento, de la OTAC la respec -tiva asignación de divisas. Adicionalmente, el incremento en los volú -menes de operación a los nuevos niveles de precios generó, como con -secuencia, un aumento de los gastos financieros locales.La utilidad neta consolidada se ubicó -pese a contemplar los efectosnegativos derivados del ajuste macroeconómico- en Bs. 5.886 millo -nes, cifra ésta que, comparada con los Bs. 360 millones del ejercicioanterior, refleja el fortalecimiento significativo de la organización en suconjunto.”

Se requiere:

a) Al comienzo del extracto, se habla de un crecimiento de Bs.32.681 millones de bolívares en las ventas, lo cual representa74% con respecto al ejercicio anterior, ¿qué tipo de cifras cree us-ted que son las citadas, nominales o constantes?. Relacione talcrecimiento con la inflación ocurrida en el año 1996 y analice sirealmente hubo un crecimiento.

b) Lea detenidamente todo el texto y trate de ubicar si se hace refe-rencia en algún lugar al concepto de costo integral de financia-miento.

c) ¿Qué conclusiones puede sacar de la lectura del extracto citado?

1.23 Cálculo de la tasa de inflación. El cálculo de la tasa de inflación pa-ra un período se efectúa tomando en cuenta el IPC final y el IPC baseo los extremos del período que se desea calcular, y se utiliza la siguien-te fórmula:

% inflación = 1 - 12 x 100

en donde:

IPCF = Índice de precios al consumidor para la fecha más reciente delperíodo de cálculo o índice de precios final.

IPCB = Índice de precios al consumidor para la fecha más antigua delperíodo de cálculo o índice de precios base.

Gráficamente la inflación del año 1997 sería:

IPCF}IPCB

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CONCEPTOS BÁSICOS



Dic-1996

IPCB

Dic-1997

IPCF

Dic-1998

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% inflación 1997 = 1 - 1 2 x 100

Se requiere:

Con la información anterior, y tomando en cuenta los números índicesanexos en el apéndice 2, responda los siguientes planteamientos:

a) Calcule la inflación del segundo semestre del año 1950.b) Calcule la inflación de los tres últimos años, 1995, 1996 y 1997.c) Calcule la inflación para cada uno de los cuatro trimestres del año

1997 y luego súmelas y compárelas con el cálculo hecho en elpunto b, ¿A qué se debe la diferencia?

1.24 Preguntas básicas. A usted como asesor financiero, le han hecho lossiguientes planteamientos para que complete las cifras que correspon-dan:

“Hoy 30 de abril de 1998, debería tener Bs. _____________________,para que representara Bs. 1.000.000 de agosto de 1950”.

“Si en enero de 1997, usted ganó Bs. 10.000.000 en la lotería y de-cidió mantener el dinero en su poder hasta el 31 de mayo de 1998,hasta esa fecha perdió Bs. __________________________ por efectode la inflación”.

1.25 Fórmula de Fischer. Una de las fórmulas más importantes para eva-luar el rendimiento de las operaciones en inflación, es la fórmula deFischer que relaciona una tasa nominal de rendimiento, la tasa de in-flación y la tasa real. La expresión de la fórmula es la siguiente:

(1+ir)(1+if) = (1+in)en donde:ir = Tasa real de rendimiento.if = Tasa de inflación.in = Tasa nominal.

Obsérvese que si la tasa de inflación es cero o no existe inflación,ir = in, lo cual significa que si nos ofrecen un rendimiento del 20%anual, el rendimiento real también será del 20%, en caso de un defla-ción el rendimiento real sería mayor. Es importante destacar que lasunidades en las cuales se encuentran expresadas las diferentes tasasdeben ser homogéneas a fin de tener una unidad coherente. El valor deif, se obtendrá a partir de los índices de precios del apéndice 2 y la ta-sa nominal estará dada por el rendimiento nominal que se obtenga poruna inversión o negocio. Con las premisas y explicaciones anterioresresponda lo sig u i e nte:

IPCdic’97}}IPCdic’96

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CONCEPTOS BÁSICOS



Se requiere:

a) Suponga que los depósitos a plazo de la banca comercial en elaño 1996, pagaron en promedio el 21,45% anual con capitali-zación mensual. Calcule la tasa de rendimiento real para el año1996.

b) De acuerdo con las noticias de prensa, en los últimos años, sehan observado solamente tasa reales de rendimiento negativas,sin embargo, en el año 1998, las tasas pasaron a ser positivas,verifique o compruebe la veracidad de tal inflormación.

1.26 Cálculo y proyección de la inflación. En este ejercicio, proyectará yluego calculará las tasas de inflación estimadas por usted.

Se requiere:

a) Tomando en cuenta el cuadro que se le muestra a continuación,proceda a colocar las cantidades en bolívares que gasta actual-mente y las que proyecta debería gastar en los tres próximosm e s e s .

b) Luego de haber llenado el cuadro anterior, proceda a calcular lainflación proyectada acumulada, para cada uno de los tres mesessiguientes en forma global.

Alimentos

Bebidas y

tabaco

Vestido y

calzado

Gastos del

hogar

Gastos

diversos

Totales

% de inflaciónproyectada

Producto Período Primer Segundo Tercer

base (mensual) mes mes mes

Primer Segundo Tercer

mes mes mes

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1.27 Comparación de cifras históricas . A continuación se le presentan lascifras históricas del balance general de C.A. La Electricidad de Caracasal 30/06/94, 31/12/94 y 30/06/95 en miles de bolívares. Esta infor-mación se presentó en un folleto de información a los accionistas ypúblico en general que fue distribuido por la empresa.

Se requiere:

a) ¿Existe alguna partida en la cual se resuma o refleje el efecto in-flación en el balance general?

b) Calcule la tasa de inflación para cada uno de los períodos mos-trados y relacionelas con las diferentes cifras mostradas en el ba-lance general.

c) Clasifique las diferentes partidas en monetarias y no monetarias. d) En el patrimonio, se muestra una cuenta de superávit por revalua-

ción que muchas empresas reflejaban en sus balances generales,

Balances generales comparativos

(Expresados en miles de Bs.)

ACTIVOPropiedades, planta y equipo 198.114.389 190.661.072 115.264.076Total inversiones 23.909.260 23.699.609 10.632.635Cuentas por cobrar a largo plazo 4.787.934 4.789.679 17.511.297Activo circulante 82.385.701 78.058.310 48.283.793Otros activos 2.538.419 2.533.083 718.756Cargos diferidos 226.194 922.802 1.376.731

TOTAL ACTIVO 311.961.897 300.664.555 193.787.288

PATRIMONIOCapital social 106.278.652 76.643.258 54.655.984Superávit pagado 4.489.615 4.489.615 4.489.615Superávit por revaluación 45.574.692 75.210.085 21.121.867Utilidades no distribuidas 37.607.570 31.310.617 16.928.746

TOTAL PATRIMONIO 193.950.529 187.653.575 97.196.212

PASIVODeuda a largo plazo 42.275.923 43.842.433 46.387.348Pasivo circulante 42.484.450 45.192.172 36.891.788Apartados 32.847.095 23.593.802 12.935.464Otros pasivos 376.972 336.716 336.313Créditos diferidos 26.928 45.857 40.163

TOTAL PASIVO 118.011.368 113.010.980 96.591.076

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 311.961.897 300.664.555 193.787.288

Al 30-06-95 Al 31-12-94 Al 30-06-94

pero que nunca estuvieron de acuerdo con PCGA. Investigue elorigen y disposición que las empresas le daban a tal partida y ladeclaración de principios de contabilidad que expresamente pro-hibía el reflejar tal operación.

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CONCEPTOS BÁSICOS



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