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EMPRESA CANON CORPORATION

Fuente archivo: CNN1997.BS

Aprender el BSIM que es el simulador que se utiliza en la USMP, en realidad cualquierotro simulador. permite al alumno aplicar los conocimientos aprendidos en los aos en laFacultad, de una manera de un curso integrador, tambin requiere como en todo, deinters y dedicacin.

Mi experiencia en ensear este curso es muy gratificante, recuerdo con afecto a losalumnos que Dios ha permitido que tenga en clase.

Ayuda mucho instalar el programa en sus casas, de manera de facilitar el aprendizaje.

Este archivo se ha elaborado a partir de las pantallas del archivo CNN1997.BS y se ha

elaborado para facilitar el aprendizaje del simulador BSIM.

EL BSIM tiene cinco fases: START UP (Inicio), GROWTH (Crecimiento),INDEPENDENCE (Independencia), NEW PRODUCTS (Nuevos productos) y NEWMARKETS(Nuevos mercados)

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Esta primera pantalla del BSIM que tiene color verde a la izquierda y muestra dos datosimportantes:

1. Net Worth, Patrimonio Neto de cada CEO de las empresas que conforman elsector industrial, recordemos que al empezar la empresa cada uno de ellosreciben 250,000 acciones. En el entendido que por la gestin, el precio de la

accin se incrementar, entonces aumentar su patrimonio neto.2. Market Value, Valor de Mercado, es lo que en funcin al nmero de acciones y la

cantidad de acciones, es el Valor que tiene la empresa en el mercado. Frmula:Valor de Mercado = Precio de accin * Nmero de Acciones en circulacin

La fase a la que corresponde en este ao 1997 es la del Nivel IV. Nuevos Productos

PATRIMONIO NETO DE LOS CEO, NET WORTH

En la prueba una pregunta en un examen del curso de Juego de Negocios I, solicitabadeterminar el Pago del CEO en realidad se trata del patrimonio neto del CEO, Net Worth

Observa cmo se calcula el Patrimonio Neto del CEO (Net Worth), esta es una pantalladel BSIM.

El CEO de Canon es Will Smith, el precio de la accin de Canon es 7 ($ 7.50/accin),este CEO tiene 250,000 acciones de su propiedad, entonces el patrimonio neto que tiene

este CEO es de $1875,000 y esto representa el 17% del Valor de Mercado de la empresaCANON (que es de $ 10597,500), 17% = $1875,000 /$ 10597,500

Si sube el precio de la accin como consecuencia de la buena gestin de la empresa, elCEO se beneficia tendr un mayor porcentaje de la propiedad de la empresa

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Los reportes que siguen a continuacin corresponden a los Informes del entorno internode la empresa CANON y contienen los siguientes reportes:

3.1 INFORME DE INVENTARIOS Y VENTAS, Sales & Inventory Report

3.2 ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS, Income Statement

3.3 BALANCE GENERAL, Balance Sheet

3.4 RESUMEN DE DESEMPEO DE 5 AOS, Perfomance Summary

CANON1997

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3.1 INFORME DE INVENTARIOS Y VENTAS(la mayor parte de este informe se refiere a miles de unidades)

1. Las unidades del inventario inicial (Beginning Inventory Units), es cero para lostres productos, es decir no hubo inventarios al inicio de 1997.

2. Se han producido 900,000 unidades de Pet Bot (Units Produced)

3. Las unidades vendidas de Pet-Bot fue de 777,000 unidades en el caso de Pet-Bot,que representa un incremento del 29% en relacin a la venta del ao 1996

4. Las Unidades disponibles para la Venta corresponde a 900,000 unidades (TotalAvailable for Sale)

5. En el ao 1997, el inventario final de Pet-Bot fue de 123,000 unidades y estevolumen es equivalente a 2 meses de venta. (Ending Inventory Units)

6. No ha habido pedidos pendientes o no atendidos por falta de stock (Backorders).7. Otro dato importante que se muestra en la parte inferior de esta pantalla, se refiere

al costo de produccin por unidad y al costo de inventario por unidad, que ambosson $ 21.85, entonces el precio de cada producto debe determinarse en relacin a

este dato, por ejemplo como el predio del Pet-Bot ha sido de $ 34.50 y si el costode produccin es de $21.85, entonces hay un margen bruto por unidad de $ 12.65($34.50-$21.85).

2 MO, significa que el inventario final representa dos meses de ventas de la empresaCANON, se calcula as:

Si las ventas en el ao 777,000 unidades. Entonces Ventas al mes: 777,000/12= 64,750unidades

Si el inventario final es de 123,000 unidades entonces para determinar cuntos meses deventas equivale:

123,000/64,750 = 1.90 meses, redondeando es 2.00 meses.

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3.2 ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS (que est expresado en milesde dlares)

Es un estado financiero que determina la Utilidad Neta obtenida en el perodo de anlisis.Est expresado en miles de US$:

Ingreso por Ventas 26,807Costo de Ventas 16,978Margen Bruto 9829Gastos de Administracin, Generales y de Ventas 7380Ingreso Operativo 2449Gastos por Intereses 1512

Ingreso antes de Impuesto 937Impuestos a los Ingresos 75Utilidad Neta 872

En la segunda columna determina cul es la participacin de cada componente en funcinal Ingresos por Ventas, por ejemplo la Utilidad Neta de $862,000 representa el 3% deltotal de Ingresos por Venta, que corresponde al ratio de rentabilidad conocido comoRentabilidad sobre Ventas (RSV) o Return on Sales (ROS)

En la tercera columna seala la variacin porcentual en relacin al ao 1996, por ejemploen el caso de la Utilidad Neta en el ao 1997 fue de $862,000 y en el ao 1996 fue de$479,000, entonces la variacin porcentual del valor de la Utilidad Neta del ao 1997 enrelacin a 1996 es del 80% ($862,000-$479,000)/$479,000

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3.3 BALANCE GENERAL DE LA EMPRESA CANON AL AO 1997(expresado en miles de dlares)

BALANCE GENERAL DE LA EMPRESA CANON AL AO 1997

ACTIVOS PASIVOS

Efectivo 1,665 Prstamos de un ao 500Cuentas por Cobrar 1,102 Cuentas por Pagar 1,507Inventarios 2,688 --------

--------- PASIVOS CORRIENTES 2,007Activos Corrientes 5,445

Deuda de Largo Plazo 13,700---------PASIVOS TOTALES 15,707

PATRIMONIOPlanta 19,276 Acciones Comunes 1,500Depreciacin acumulada 4,452 Utilidades retenidas 3,062

--------- --------Activos Fijos 14,824 PATRIMONIO NETO 4,562

===== =======

ACTIVOS TOTALES 20,269 TOTAL DE PASIVOS & PATRIMONIO 20,269

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3.4 INFORME RESUMEN DE DESEMPEO DE 5 AOS

Ao 1997Ingreso por Ventas 26,807 (en miles de US$), en el Informe 3.2Utilidad Neta 862 (en miles de US$)Ganancia por accin, E.P.S. 0.61 (en US$)

Acciones en circulacin 1,413 (en miles de acciones)Precio de la Accin al Cierre 7 (en US$)Saldo de caja 1,655 (en miles de US$)

Activos Totales 20,269 (en miles de US$)

Ganancias por Accin: (GPA)E.P.S.= Utilidad Neta / Nmero de accionesPor ejemplo para el ao 1997:E.P.S. = 862/1413 = 0.61, es decir es que le correspondera una utilidad neta de US$ 0.61por cada accin en circulacin

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Lo que sigue corresponde son los informes correspondientes al entorno externo de laempresa CANON

4. LA REVISTA DE NEGOCIOS

4.1 Informacin econmica4.2 Estadsticas de la Industria4.3 Informe de Acciones4.4 Informe de Bonos Corporativos4.5 Ganancias Corporativas4.6 Resumen de Balance General4.7 Tablero Financiero

Al lado del listado de los reportes hay informacin de la industria, que es importante leer ytomar en cuenta.

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4.1 INFORMACIN ECONMICA GENERAL

Presenta adems el estimado de las variables para los aos 1998 y 1999.

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4.2 ESTADSTICAS DE LA INDUSTRIAPgina 1 de 2Este(La informacin que sigue corresponde al mercado del Este de los Estados Unidos)

Precios (de los tres productos)

Pet-botSentri-botHouse-bot

Publicidad

Pet-botSentri-botHouse-bot

Tamao de la Fuerza de VentasComisin% de Ventas al CrditoParticipacin de Mercado

Pet-botSentri-botHouse-bot

Ojo que este es la pgina 1 de 2, es decir hay una pgina 2 de 2, para verla hay quepresionar la barra espaciadora (Space Bar)

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4.2 ESTADSTICAS DE LA INDUSTRIA (Continuacin)

Pgina 2 de 2

1998 Capacidad de Planta por turno (000)

Por ejemplo CANON en el ao 1998 tiene una capacidad de planta de 300,000 unidadespor turno, es decir tiene una capacidad total de 900,000 unidades

Ranking de I&D

Por ejemplo CANON en el ao 1997 ocupa el cuarto lugar en la inversin de I&D, lo quees preocupante, en la lgica que ste es un Factor Crtico de xito (FCE), es decir es un

factor que la empresa debe controlar para tener xito en la Industria en la que sedesarrolla.

Turnos trabajados(Unidades producidas/Capacidad de planta por turno)

Por ejemplo CANON en el ao 1997 trabaja en tres turnos, lo cual no es adecuado,porque de persistir esta situacin afectar la capacidad de la empresa, se ver reducidaparte de esta capacidad debido a que no hay tiempo para el mantenimiento de la lnea,adems que los costos por mano de obra en el segundo y tercer turnos son ms carosque para el primer turno.

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3. INFORME DE ACCIONES

10 aosAlto Bajo Accin Dividendos Rdito,

utilidaddel capital

RatioPreciosobre

ganancias(P/E)

Cierre(Precio

de laaccin al

cierre)

Cambioneto

En el caso del cambio neto del precio de la accin Canon Corporation en el ao 97 enrelacin con el precio de la accin en el ao 96 es +2 ($7.5 - $5.5). El cambio neto puedeser positivo, cero o negativo.

SOBRE AMEX

AMEX es una bolsa internacional. AMEX: America Stock Exchange es el segundo mercado tradicional ms grande de

Estados Unidos Actualmente pertenece al NASDAQ El ndice compuesto del AMEX incluye ms de 800 empresas que se cotizan en ese

mercado Ninguna accin se negocia en el NYSE y el AMEX al mismo tiempo

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PATRIMONIO NETO DE LOS CEO

En la prueba una pregunta era sobre el Pago delCEO en realidad se trata del patrimonioneto del CEO, Net Worth

Observar cmo se calcula el Patrimonio Neto del CEO (Net Worth), esta es una pantalladel BSIM.

El CEO de Canon es Will Smith, el precio de la accin de Canon es 7 ($ 7.50/accin),este CEO tiene 250,000 acciones de su propiedad, entonces el patrimonio neto que tieneeste CEO es de $1875,000 y esto representa el 17% del Valor de Mercado de la empresaCANON (que es de $ 10597,500)

Si sube el precio de la accin como consecuencia de la buena gestin de la empresa, elCEO se beneficia tendr un mayor porcentaje de la propiedad de la empresa

CEO Precio deaccin

Acciones desu propiedad

% de propiedad Patrimonio Neto

Will Smith 7 250,000 17% $ 1875,000

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4. INFORME DE BONOS CORPORATIVOS

Bono Cupn/Series Rendimiento Cierre

Ms adelante precisar que comprende este reporte, debo estudiar sus componentes.

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5 RESUMEN DE INFORMES DE GANANCIAS CORPORATIVAS

Este informe es como tener los Estados de Ganancias y Prdidas de todas las empresasen una sola lnea

Estado de Ganancias y Prdidas Mercado de CapitaleEmpresa Ingresos por

Ventas- Costo de

Ventas- Gastosde Administracin,Ventas y Generales

- IntersNeto

-Impuestos =UtilidadNeta

Gananciaspor accin

(E.P.S.)

Tasa deprstamo de

1 ao

Tasa deBonos 10

aos

Rde

E.P.S. = Utilidad Neta/ Nmero de acciones en circulacin

S&P = Standard and Poors http://www.standardandpoors.com/home/es/la

En la parte inferior se calcula la variacin porcentual del ao 1997 en relacin al ao1996, por ejemplo, el caso de la empresa CANON, los ingresos por ventas del ao 1997en relacin al ao 1996, se ha incrementado en un 35% y se calcula as:

- Ingresos por ventas 1997 = $26807,000- Ingresos por ventas 1996 = $19800,000- Variacin 1997 vs. 1996 =$ 7707,000 ($26807,000-$19800,000)

- Variacin porcentual = 7707,000/19800,000 = 35%

http://www.standardandpoors.com/home/es/lahttp://www.standardandpoors.com/home/es/la

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Para conocer las calificaciones de Standard & Poor, se adjunta este cuadro obtenido de lapgina web de la empres S&P:

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5.1 ESTUDIO DEL BALANCE GENERAL DE LAS EMPRESAS

Este reporte es como si tener los datos claves del balance General en una fila, para cadauna de las empresas que conforman la industria

Empresa Efectivo+

Cuentaspor

cobrar +

Inventarios+

ActivosFijos =

Prstamosde 1 Ao +

Cuentaspor

Pagar +

Deudade

LargoPlazo +

Patrimonio

En la parte inferior se calcula la variacin porcentual del ao 1997 en relacin al ao1996, por ejemplo, el caso de la empresa CANON, los Activos Fijos del ao 1997 enrelacin al ao 1996, ha disminuido en un -1% y se calcula as:

Activos Fijos 1997 = $20269,000 Activos Fijos 1996 = $20493,000 Variacin 1997 vs. 1996 =$ -224.000 ($20269,000 - $20493,000) Variacin porcentual = -224,000/20493,000 = -1%

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5.2 RANKING FINANCIERO

Este reporte contiene el ratio de Valor de Mercado / Valor en Libros

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Lo que se presenta a continuacin, corresponde a la explicacin del anterior reporte peroaplicado para otra empresa, de nombre Robotica

EL PERIDICO DE LOS NEGOCIOS

Tablero Financiero

Empresa Robotica

Rentabilidad Valor Frmula Clculo

Rentabilidad Sobre Ventas(RSV)

12.1% RSV = UtilidadNeta/Valor de

Ventas1725,000/ 14147,000 =12.19339 %

Rotacin

X Ratio Ventas / Activos 1.4 Rotacin = Ventas /

Activos

14147,000 / 9957,000 = 1.4208094

= Rentabilidad Sobre Activos 17.2% RSA = UtilidadNeta/Valor de

Activos1725,000 / 9957,000 =17.3244483 %

Apalancamiento Leverage

X Ratio de Activos/Patrimonio 1.1 Apalacamiento =Activos/Patrimonio

9957,000 / 9128,000 = 1.0908194

= Rentabilidad SobrePatrimonio

18.8% RSP= Utilidad Neta/ Patrimonio

1725,000 / 9128,000 = 18.897882 %

Valuacin de Mercado

X Ratio Precio/Ganancias(de la accin)

13.9P/E

7.5/ 0.54= 13.888888

: 100 = Ratio Mercado/Libros 2.6 $23625,000 / 9128,000 =2.5881901

Quiere decir que la empresa mientras vale como uno en libros, tiene un valor de mercado de 2.6

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RSV ROTACIN RSA APALACAMIENTO RSP P/E RATIO MERCADO/LIBROS

Utilidad Neta Ventas Utilidad Neta Activos Utilidad Neta Precio de la accin Valor de Mercado

-------------- X -------- = ------------------ X ------------ = ---------------- X ------------------- = ----------------------

Ventas Activos Activos Patrimonio Patrimonio Ganancia por accin Valor en Libros

Si consideramos que:

Ganancia por accin = Earnings per Share= Utilidad Neta

----------------------------

Nmero de acciones

Precio de la accin

-----------------------

1 Precio de la accin X Nmero de acciones

------------------------------ = ----------------------------------------------------------

Utilidad Neta Utilidad Neta

Nmero de acciones

Utilidad Neta Precio de la accin X Nmero de acciones

------------------------------ X ----------------------------------------------------------

Patrimonio Utilidad Neta

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Precio de la accin X Nmero de acciones Valor del mercado

----------------------------------------------------------- : 100 = -----------------------------------------------

--

Patrimonio Valor en Libros

Reemplazando los valores:

7.5 X 3150,000 23625,000

------------------------- = --------------------------------- = 2.588190= 2.60

9128,000 9128,000

Lo que se concluye es que el Valor de Mercado que tiene la empresa es 2.6 veces ms que el

Valor del Libro (Patrimonio)

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Varios (Se clarificar posteriormente, textos extrados del grupo de Facebook del curso)

Formas de reducir el efectivo:1. Ampliar la capacidad de planta2. Invertir ms en publicidad3. Invertir ms en I&D4. Contratar ms vendedores5. Pagar un mayor % de comisiones por ventas6. Pagar dividendos7. Recomprar bonos8. Recomprar acciones9. Disminuir el % de ventas a crdito10. Reducir el nmero de das de pago a proveedores

Rotacin (Turnover): Activos / Patrimonio:

Por ejemplo un valor de 1.5 significa:

Que por cada dlar del Patrimonio se tiene 1.5 dlares de ventas, es como que el dlar del

patrimonio origina 1.5 dlares de venta.

Por lo tanto un mayor ratio, es mucho mejor, mayor rendimiento

Prueba cida:

Es un indicador de LiquidezLa liquidez mide la capacidad de la empresa de cubrir sus pasivos corrientes con susactivos corrientes, mide la cobertura(Activos corrientes - Inventarios) / Pasivos corrientes

Por ejemplo un valor de prueba cida de 13.4 veces, es demasiadoMejorar este indicador es disminuirloPara disminuirlo, se debe reducir los (activos corrientes - inventarios) y/o aumentar lospasivos corrientes.

Activos corrientes: Efectivo+ Cuentas por cobrar+ Inventarios

Entonces debemos disminuir el efectivo y las cuentas por cobrar

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EMPRESA EFECTIVOCUENTAS POR

COBRARINVENTARIOS

ACTIVOSCORRIENTES

PRSTAMOS1 AO

CUENTASPOR

PAGAR

PASIVOSCORRIENTES

PR

ENTERPRISE CASHACCOUNTS

RECEIVABLEINVENTORIES

CURRENT

ASSETS

1 YEAR

LOANS

ACCOUNTS

PAYABLE

CURRENT

LIABILITIES

Q

R

Melody 214,734.00 28,923.00 - 243,657.00 - 31,824.00 31,824

Texas 77,392.00 38,849.00 35,884.00 152,125.00 25,855.00 35,255.00 61,110

HP 108,143.00 13,578.00 58,494.00 180,215.00 - 26,548.00 26,548

Tandy - 36,204.00 72,427.00 108,631.00 19,376.00 34,522.00 53,898

Apple 107,985.00 30,675.00 11,098.00 149,758.00 47,558.00 25,144.00 72,702 TOTAL 508,254.00 148,229.00 177,903.00 834,386.00 92,789.00 153,293.00 246,082.00

Cmo recomprar las acciones?

En la pantallas de financiamiento, en la lnea de emisin de acciones en vez de poner porejemplo +500, colocar "-500", es decir que en vez de endeudarnos salimos a compraracciones, eso resulta en menos acciones

Si se recompran las acciones mejora la posicin financiera de la empresa.Ampliacin de la planta

El tamao de ampliacin de la capacidad de planta, luego de la construccin, dependerde las proyeccin de ventas, un criterio es que si el nmero de turnos trabajados es igualo mayor a 2.00, se debe proceder a ampliar la planta. Siempre es recomendable mirar lacapacidad que tiene la competencia.

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Investigacin & Desarrollo

Una decisin importante es la Inversin en Investigacin & Desarrollo, que es un FactorClave de xito para este tipo de empresa, una empresa que no invierta en I&D, no podrmejorar sus procesos, productos, servicios y gestin.