certificate in cost and management accounting (vrq)

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Pearson LCCI

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Instructions

• Use black ink or ball-point pen – pencil can only be used for graphs, charts, diagrams, etc.

• Fill in the boxes at the top of this page with your name, Pearson learner ID, centre/learning provider ID and your learner national/passport ID (if required).

• Answer all questions.• Answer the questions in the spaces provided

– there may be more space than you need.• Answers should be given to an appropriate degree of accuracy.

Information

• The total mark for this paper is 100.• The marks for each question are shown in brackets

– use this as a guide as to how much time to spend on each question.• Calculators may be used.

Advice

• Read each question carefully before you start to answer it.• Try to answer every question.• You are advised to show your workings.• Check your answers if you have time at the end.

Certificate in Cost and Management Accounting (VRQ)Level 3

Paper Reference ASE20098Time: 3 hours

Friday 15 January 2021

P67684A©2021 Pearson Education Ltd.

1/1/1/1/1

*P67684A0224*2

1 Samuelsen manufactures and sells four products.

It is currently preparing its production schedule for the next period.

Because of a shortage of skilled workers, the availability of direct labour will be limited to15 200 hours for the next period.

The details of the four products are as follows:

Basic Supreme Deluxe Standard

Per unit $ $ $ $

Selling price 230 380 344 247

Direct material 60 100 92 65

Direct labour ($10 per hour) 50 100 80 60

Variable overheads 40 80 60 50

Maximum sales demand (units) 900 575 580 650

Maximum sales demand figures include the following units, which the company is contracted to, and must supply, in the next period:

Supreme 550 units; Standard 400 units.

Total fixed overheads are expected to be $74 000 for the next period.

(a) Calculate the order of priority for production for the next period with the objective of maximising contribution.

(5)

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(b) Calculate the optimum product mix (production schedule) for the next period that will enable the company to maximise profit.

(4)

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5

(d) Explain the meaning and importance of the principal budget factor.(4)

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(e) State two factors that might influence the choice of budget period.(2)

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(Total for Question 1 = 19 marks)

*P67684A0624*6

2 The Magennis Company uses an integrated accounting system.

Once complete, the finished goods are transferred at an agreed transfer price.

The following information is available for Period 8.

Opening Inventory $

Raw materials 61 200

Work in progress 36 300

Finished goods 45 900

During Period 8, the following transactions took place.

$

Purchases of raw materials on credit 183 900

Production overheads absorbed 43 200

Direct wages incurred 37 300

Materials written off 3 750

Indirect production expenses incurred 6 450

Indirect wages and salaries incurred 13 850

Indirect materials issued to production overheads 9 750

Depreciation on production machinery 12 700

Transfer price of finished goods 372 250

Closing Inventory $

Raw materials 108 600

Work in progress 9 900

Finished goods 18 900

(a) Prepare the following accounts for Period 8.

(i) Raw Materials

(ii) Work in Progress

(iii) Finished Goods

(iv) Production Overhead

(v) Profit and Loss (for Manufacture)


7

(i) Raw Materials Account(3)

Details $ Details $

(ii) Work in Progress Account(3)

Details $ Details $

(iii) Finished Goods Account (2)

Details $ Details $

*P67684A0824*8

(iv) Production Overheads Account(4)

Details $ Details $

(v) Profit and Loss (for Manufacture) Account(3)

Details $ Details $


9

(b) Explain two differences between an integrated accounting system and a non-integrated accounting system.

(4)

1 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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*P67684A01024*10

3 Mallick Wilks is considering investing in a new machine to increase its capacity in order to manufacture a new product.

The machine would cost $800 000 with a residual value of $60 000 after its expected useful life of five years.

The forecast net operating cash inflows for the product are as follows:

Year $000

1 275

2 395

3 585

4 425

5 345

The new machine will require additional installation costs of $80 000.

In addition, if the new product is manufactured, the business will have to discontinue an existing product that makes a contribution of $125 000 per year.

The cost of capital of the business is 12% per annum.

Discount factors: Year 12% 18%

1 0.893 0.847

2 0.797 0.718

3 0.712 0.609

4 0.636 0.516

5 0.567 0.437

(a) Calculate, for the investment in the new machine, the:

(i) net present value(6)

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(iii) discounted payback period in years and months.(3)

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(b) Explain the term ‘relevant cost’.(2)

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(c) Explain why it is useful to use a discounted cash flow method when determining whether an investment project should be undertaken.

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(d) Explain why the internal rate of return (IRR) and the net present value (NPV) do not always rank projects in the same order.

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*P67684A01424*14

4 Bowler and Elder makes three products.

At present, the business uses a traditional absorption costing system to establish the costs of production.

The budgeted details for these three products for Period 10 are:

Alpha Lima Oscar

Production units 4 800 4 000 2 000

Per unit:

Direct material @ $5 per kg 5 kg 10 kg 8 kg

Direct labour hours @ $9 per hour 2 hours 2 hours 3 hours

Machine time 2 hours 1.5 hours 2 hours

Production overheads for the period are $519 120 and are absorbed on a labour hours basis.

(a) Calculate the production overhead cost (to two decimal places) for one unit of each product, Alpha, Lima and Oscar, using absorption costing.

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*P67684A01624*16

The business is now considering using activity-based costing (ABC) to calculate the production overhead costs of each product.

The following information gives a breakdown of the production overhead costs for Period 10

Activity Cost ($)

Machine set up 210 000

Product inspection 112 000

Machine maintenance 82 320

Product packaging 58 800

Material handling 56 000

The following additional information is available.

• Machine set-up costs are based on the number of orders:

Alpha 12 orders; Lima 8 orders; and Oscar 5 orders.

• Product inspection costs are based on the number of production runs:

Alpha 24; Lima 16; and Oscar 10

• Machine maintenance is based on the number of machine hours used.

• Each product is packed and dispatched in crates containing the following number of products per crate:

Alpha 40 units; Lima 50 units; and Oscar 25 units.

The packaging costs are based on the number of crates per product.

• Material handling costs are recovered based on the total quantity of materials used.


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(b) Calculate the production overhead cost (to two decimal places) for one unit of each product, Alpha, Lima and Oscar, using activity-based costing (ABC).

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(c) Evaluate whether the company should change to activity-based costing (ABC). You are advised to consider your calculations to support your answer.

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For activity-based costing

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*P67684A02024*20

5 You have been given the task of assessing the financial performance of two separate businesses operating in the retail industry.

Financial information for the two businesses is shown below.

Business Bright Stansted $000 $000

For the year ending 30 December 2020

Sales revenue 520 608 Cost of sales 304 328

Balances at 30 December 2020

Inventory 56 68 Trade receivables 44 76 Bank 20 NIL Trade payables 36 52 Bank overdraft NIL 32

Additional information Inventory at 1 January 2020 48 52

All sales and purchases are on credit. Assume 1 year = 365 days

(a) Calculate, for each business, the working capital ratios (to two decimal places):

(i) inventory holding period (in days)(2)

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(ii) trade receivable collection period (days)(2)

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23

(b) Evaluate the liquidity of each business and suggest which would be the better business as a form of investment.

You should refer to the ratios calculated in part (a) and the financial information above to support your answer.

(8)

Bright

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TOTAL FOR PAPER = 100 MARKS

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