CapMan – pääomasijoittamisen edelläkävijä

Pörssiaamu Helsinki, perjantai 7.3.2014

Heikki Westerlund – toimitusjohtaja, senior partner

1

Tietyt tähän materiaaliin sisältyvät lausumat, kuten lausumat yhtiön tulevaisuuden tuloskehityksestä, markkinoiden kasvuodotuksista ja markkinaennusteista sekä lausumat, joissa esiintyy sana

"odottaa", "uskoa", "ennakoida” tai muu vastaava ilmaisu, ovat tulevaisuutta koskevia lausumia. Näihin lausumiin liittyy luonteensa puolesta riskejä ja epävarmuus-tekijöitä, koska ne ovat

riippuvaisia tulevaisuuden tapahtumista ja tulevista olosuhteista. Sen vuoksi todellinen tulos voi merkittävästi erota siitä, mitä tulevaisuutta koskevissa lausumissa on todettu tai oletettu. CapMan

Oyj ei sitoudu päivittämään tulevaisuutta koskevia lausumia muutoin kuin lain edellyttämissä tilanteissa.

Tämä esitys ei muodosta sijoitusneuvoa eikä tarjousta myydä tai kehotusta tarjoutua ostamaan arvopapereita tai muutoin tehdä sijoituksia.

2

Merkittävä rooli yritysten kasvun edistämisessä, talouden rakennemuutoksessa ja

sijoitustuottojen luomisessa

Sitoutunut toimimaan YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteiden mukaisesti (UNPRI)

CapMan lyhyesti

3

Pääomasijoittamisen edelläkävijä

vuoden kokemus Suomessa, Pohjoismaissa ja Venäjällä. 25 sijoitusta, joista 100 suomalaisiin yhtiöihin. 200 uuden pörssiyrityksen luonti. 11

7.3.2014 www.capman.fi

Viisi keskeistä sijoitusaluetta

36 kohdeyritystä* ja 58 kiinteistöä

*Buyout, Russia ja Public Market maaliskuu 2014

**Ennuste vuodelle 2013

CapMan

Buyout

CapMan

Russia

CapMan

Public Market

CapMan

Real Estate

CapMan

Credit

4

24 vuotta ja 10 rahastoa

Toimialat, jotka hyötyvät

nopeasti kasvavasta

keskiluokasta

Yli 50 sijoitusta 18

vuodessa

Keskisuurten listattujen

yritysten aktivistiomistaja

Erikoistunut kaupallisiin sekä

toimisto- ja

hotellikiinteistöihin

• 5,4 mrd. euron liikevaihto**

• 500 vuokralaista

• 43,200 henkilöstö**

• 686 000 m² pinta-ala

7.3.2014 www.capman.fi

Pääomasijoittaminen yritysten ja yhteiskunnan

rakennemuutoksen vauhdittajana

Mitä on pääomasijoittaminen?

6

Pääomanpalautuksia

rahastosijoittajille

Voitonjako-osuustuottoja

hallinnointiyhtiölle

Pääomasijoittaja…

• sijoittaa sellaisiin julkisesti

noteeraamattomiin kohteisiin, joilla

on hyvät kehittymismahdollisuudet

• edistää yrityksen arvonnousua

aktiivisen omistajuuden kautta

• omistaja yrityksen osaamista

vaativissa kehitysvaiheissa

Arvonnousu realisoidaan

irtautumisvaiheessa

6

7.3.2014 www.capman.fi

Pääomasijoittajilla on oleellinen rooli Suomen talouden

tulevaisuuden haasteiden ratkaisijoina

7

Yhä lisääntyvä globaali kilpailu ja

talouden rakennemuutos vaativat

yrityksiltä muutoskykyä

Tarve lisätä Suomen talouden

monimuotoisuutta sekä turvata

rahoituksen saatavuus

Väestön ikääntyminen ja eläkeläisten

kasvava määrä asettaa paineita

eläkevarallisuuden tuotolle

Merkittävämpi rooli pienten ja keskisuurten

yritysten kasvun tukemisessa

pankkirahoituksen saannin vaikeutuessa

Hyviä tuottoja tarvitaan varmistamaan

eläkerahastojen maksukyky

Ammattimaistamme yritysten toimintaa ja

edesautamme niiden kasvua ja

kansainvälistä kilpailukykyä

Pääomasijoittaja vastaa haasteisiin: 7

7.3.2014 www.capman.fi

CapMan – 25 vuotta pääomasijoittamisen uranuurtajana

CapManin neljännesvuosisadan taival

Kotimainen edelläkävijä

1989–2000

Laajentuminen Pohjoismaihin

2001–2007

Uudet aluevaltaukset

2008–2012

Seuraava iso askel

2013–

Pääomasijoittaminen

osaksi isojen instituutioiden

sijoitusohjelmia

Lukuisia liiketoimintojen

myyntejä (spin-off)

Uusia yrityksiä pörssiin

mm. PKC Group

Pohjoismaisia menestys-

tarinoita: Nice, Cardinal

Foods, Tokmanni,

Proxima, …

2005: Laajentuminen

kiinteistösijoittamiseen

2008: Laajentuminen Venäjälle

2008: Public Market -rahasto

perustetaan

2011: CaPS-hankintarengaspalvelu

perustetaan

2013: Credit perustetaan

2014: Viisi keskeistä

sijoitusaluetta: Buyout, Russia,

Credit, Public Market ja Real

Estate

Salkussa 36 yritystä ja

58 kiinteistöä

3,1 mrd. euron

hallinnoitavat pääomat

9

10

7.3.2014 www.capman.fi

Maltillinen riskitaso Kohteen arvonkehityspotentiaali

keskeisessä asemassa Hyvät irtautumismahdollisuudet

Yhteensopivuus muun

salkun kanssa

Pääomasijoittajan toimintamalli

Houkutteleva toimiala Vahva markkina-asema Terve yrityskulttuuri

ja vahva johto Arvoa toimintojen

ammattimaistamisesta

Arvonkehityssuunnitelma

Miten valitsemme sijoituskohteemme?

Maantieteellinen fokus Keskisuuret yritykset Toimiva liiketoimintamalli ja positiivinen kassavirta

Peruskriteerit

10

11

7.3.2014 www.capman.fi

Vahvat näytöt CapManin arvonluontikyvystä sijoitusaikana

24 vuosina 2004-2012 toteutettua Buyout-irtautumista vuoden 2000 jälkeen tehdyistä sijoituksista.

Vertailu toteutuneen irtautumiskertoimen ja CapManin ennen irtautumista tehdyn arvostuksen välillä.

47

34

99

Arvosijoitushetkellä

(indeksoitu)

Käyttökatteenkasvu

Nettovelanpienentyminen

Strategisenaseman

parantuminen

Arvoirtautumishetkellä

100

280 Keskittyminen kasvuun ja

kannattavuuden parantamiseen

aktiivisen omistajuuden ja teollisen

osaamisen kautta Strategisen aseman ja

markkinajohtajuuden luominen

kasvattaa irtautumishetken

arvostuskerrointa

Suuret panostukset

investointeihin, jolloin velan

poismaksu vähäistä

Yksi sijoitettu euro on

tuottanut keskimäärin

2,8 euroa

11

14

7.3.2014 www.capman.fi

Vuoden 2013 kohokohdat ja näkymät vuodelle 2014

12

2013 2014

+ Palkkiotuotot ja kulut tasapainossa

+ Vahvistunut rahoitusasema

+ Sijoitusstrategian mukaisia uusia

sijoituksia ja paljon potentiaalisia kohteita

+ Kolme rahastoa perustettu

−Osakekohtainen kokonaistulos

−Käyvän arvon muutos

−Voitonjako-osuustuottoja tuovat irtautumiset

harvassa

+ Hyvä potentiaali irtautumisten myötä

(kassavirta, voitonjako ja käyvät arvot)

+ Varainhankinnan viimeistely ja uudet

tuotteet

+ Finanssikriisin varjon lopullinen

karistaminen

+ Uusi EPS–pohjainen kompensaatiomalli

?Toimintaympäristö

15

7.3.2014 www.capman.fi

Miksi siis sijoittaa CapManin osakkeeseen?

16

Mitä ”ostat” CapManin osakkeessa?

*ei sisällä Maneq-sijoituksia noin 9,6 milj. euroa

14

17

Hallinnoitavat pääomat 3,1 mrd. €

- Voitonjaon piirissä 16,4 milj. € (1,1 %)

- Odotusarvo tulevaisuudessa suuri

Vaikutus tulokseen irtautumisten

kautta

Vuonna 2013 2,9 milj. €

Rahastojen

voitonjakopotentiaalia

Palkkiotuotot 26,9 milj. €

Kasvu 5,5 % 2013

Uusien rahastojen perustaminen

kasvattaa palkkiotuottoja –

irtautumiset pienentävät

Palkkiotuotot, jotka

kattavat kulut

Yhteensä 64,1 milj. €*

Osuus taseesta max. 10 %

Vaikutus tulokseen arvonkehityksen

ja realisointien kautta

Vuonna 2013 1,6 %

Listaamattomien kasvuyritysten

ja kiinteistöjen tuottopotentiaalia

Pohjoismaissa ja Venäjällä

Esim.

7.3.2014 www.capman.fi

Tulosarvio ja näkymät vuodelle 2014

7.3.2014 www.capman.fi

Palkkiotuotot kattavat kulumme ennen mahdollisia kertaluonteisia

yrityskauppoihin tai suurempiin kehityshankkeisiin liittyviä eriä.

Voitonjako-osuustuottojen muodostuminen riippuu siitä tapahtuuko

irtautuminen rahastossa, joka on jo voitonjaon piirissä tai joka irtautumisen

myötä siirtyy voitonjakoon. Salkussamme on tällä hetkellä useita

sijoituskohteita, joista olemme valmiita irtautumaan vuoden 2014 aikana.

Taseestamme tekemiemme rahastosijoitusten arvonkehitys vaikuttaa

merkittävästi vuoden 2014 kokonaistulokseen. Odotamme eri

kohdeyritysten ja kiinteistöjen kehityksessä olevan eroavuuksia myös vuoden

2014 aikana toimialasta ja sijainnista riippuen. Kohdeyritysten ja kiinteistöjen

oman kehityksen lisäksi rahastosijoitusten kehitykseen vaikuttavat monet muut

tekijät, muun muassa toimialojen ja kansantalouksien yleinen kehitys,

verrokkiyritysten arvostuskertoimet sekä valuuttakurssit.

18

Arvioimme osakekohtaisen tuloksemme paranevan

merkittävästi vuoden 2013 tasosta erityisesti

kasvavan liikevoiton seurauksena.

15

Avainluvut 31.12.2013

www.capman.fi

*IFRS:n mukaan 15 milj. euron (29 milj. euroa 2012) joukkovelkakirjalaina on luettu mukaan omaan pääomaan myös osakekohtaisen oman pääoman laskemisessa.

Osakekohtaisen tuloksen laskemisessa on vähennetty katsauskaudelle kohdistuvat oman pääoman ehtoisen joukkovelkakirjalainan korot (netto).

**Osakkeiden kokonaislukumäärä nousi CapMan Oyj:n optio-oikeuksilla 2008B merkittyjen yhteensä 985 225 uuden B-sarjan osakkeen johdosta.

Liikevoitto 3,3 2,6

Konsernin kauden tulos 1,5 2,7

Oma pääoma / osake, senttiä* 77,0 93,9

Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä 84 268 963 84 255 467

Osakelukumäärä katsauskauden lopussa** 85 266 991 84 281 766

Ulkona olevien osakkeiden määrä 85 240 692 84 255 467

Yrityksen hallussa olevat omat osakkeet kauden lopussa 26 299 26 299

Oman pääoman tuotto vuodessa, % 2,0 3,2

Sijoitetun pääoman tuotto vuodessa, % 3,5 4,3

Omavaraisuusaste, % 58,9 61,9

Nettovelkaantumisaste, % 22,3 32,2

7.3.2014

19 31.12.13 31.12.12

16

• Pääomasijoittamisen edelläkävijä Suomessa

• Aktiivinen omistaja

• Vahvat näytöt arvonluontikyvystä

• Kohdeyritysten lukumäärä ja toimialajakauma

hajauttaa tehokkaasti riskejä

• Yksityissijoittaja pääsee kiinni listaamattomiin yrityksiin

ja niiden kasvumahdollisuuksiin

• CapManin tavoitteena on käyttää vähintään 50 % nettotuloksesta

osingonmaksuun

Miksi sijoittaa CapManin osakkeeseen?

17 7.3.2014 www.capman.fi

”Jos se firma olis mun – Tarinoita yrittäjistä ja CapManista”

18 7.3.2014 www.capman.fi