brph 4 t12_call_apresentação (13 proposta)_pt
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Divulgação de Resultados 4T12
28 de março de 2013
DESTAQUES 2012
2
Receita bruta de R$3.094,3 milhões, crescimento de 20,9% ante 2011
EBITDA ajustado de R$191,0 milhões, crescimento de 23,0% ante 2011
SSS total do ano de 14,1%, sendo 8,2% nas lojas maduras
Lucro líquido ajustado de R$70,1 milhões
96 novas lojas próprias no ano de 2012
Margem EBITDA ajustada de 6,2%, ante 6,1% de 2011
Margem bruta de 30,6% atingindo patamar esperado para o ano
RESUMO
Inauguração de dois novos centros de
distribuição
Compra participação da Beauty’in
Segunda Oferta Publica (Follow-on)
Integração das redes Big Ben &
Guararapes
Emissão de Debentures
Atingimento de 1.000 lojas
Cronograma de Integração completo
Inauguração do CSC Brazil Pharma
LINHA DO TEMPO
Aquisições: Big Ben e Sant’Ana
Incorporação da Sant’Ana
NOSSAS PLATAFORMAS DE LOJAS
PRÓPRIAS E FRANQUIAS
3
Norte 117
Nordeste 251
Centro Oeste 130
Sudeste
Sul 210
REGIÕES
Lojas Próprias
12
1
114 20
15
25
13
201
7
78
118
1
9
248 lojas próprias¹
118 lojas próprias
132 lojas próprias
388lojas franqueadas
210 lojas próprias
05 Centros de Distribuição
Presença
708 Lojas Próprias
388 Franquias
92
1-Contempla 38 lojas da plataforma Guararapes
2
1.096 lojas
ABERTURA DE LOJAS E PERFIL DE
MATURAÇÃO
Evolução da Base de Lojas Próprias
Lojas Próprias por Estágio de Maturação
4
13,6%
17,2%
12,3%56,9%
Lojas com menos de 12 meses
Lojas entre 12 e 24 meses
Lojas entre 24 e 36 meses
Lojas acima de 36 meses (maduras)
29 aberturas no 4T12
96 aberturas no ano de 2012
43,1% da base de lojas em estágio de maturação
1-Contempla 38 lojas da plataforma Guararapes
1
132
210
118
248
249
96 29
15 2
2011 Aquisição Cresc. orgânico Fechamento Cresc. orgânico Fechamento 2012
132
210
118
248
249
96 29
15 2
2011 Aquisição Cresc. orgânico Fechamento Cresc. orgânico Fechamento 2012
378
708
ANÁLISE DOS RESULTADOS Receita Bruta
(R$ Milhões)
SSS Lojas maduras e SSS Total
(%)
5
+17,3%
+20,9%
8,6%
12,0%
9,8%
14,1%
5,7% 5,2% 6,6%
8,2%
4T11 4T12 2011 2012
10,0%
12,4%
8,6% 8,6%
16,2%
13,8% 15,1%
12,0%
5,8%
8,9%
6,1% 5,7%
12,1%
9,1% 7,8%
5,2%
1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12
719,0843,7
2.558,4
3.094,3
4T11 4T12 2011 2012
719,0843,7
2.558,4
3.094,3
4T11 4T12 2011 2012
719,0843,7
2.558,4
3.094,3
4T11 4T12 2011 2012
719,0843,7
2.558,4
3.094,3
4T11 4T12 2011 2012
29,4
30,7
29,5
30,5
4T11 4T12 2011 2012
Penetração Genéricos em medicamentos
36,7% 37,4%
16,7% 16,7%
46,6% 45,9%
2011 2012
Não-medicamento
Medicamento Genérico
Medicamento Marca
Mix de Vendas e Ticket Médio Ticket Médio
(R$)
Mix de Vendas (receita)
(%)
6
*Penetração Genéricos em medicamentos
37,5% 36,5% 37,1% 38,4%
16,4% 17,1% 17,0% 16,4%
46,1% 46,4% 45,9% 45,2%
1T12 2T12 3T12 4T12
Não - Medicamento Medicamento Genérico
Medicamento Marca
37,5% 36,5% 37,1% 38,4%
16,4% 17,1% 17,0% 16,4%
46,1% 46,4% 45,9% 45,2%
1T12 2T12 3T12 4T12
Não - Medicamento Medicamento Genérico
Medicamento Marca
37,5% 36,5% 37,1% 38,4%
16,4% 17,1% 17,0% 16,4%
46,1% 46,4% 45,9% 45,2%
1T12 2T12 3T12 4T12
Não - Medicamento Medicamento Genérico
Medicamento Marca
+4,4% +3,4%
29,4
30,7
29,5
30,5
4T11 4T12 2011 2012
Penetração Genéricos em medicamentos
36,7% 37,4%
16,7% 16,7%
46,6% 45,9%
2011 2012
Não-medicamento
Medicamento Genérico
Medicamento Marca
Lucro Bruto Lucro Bruto e Margem Bruta (% da Receita Bruta )
(R$ Milhões)
7
Integração do Departamento de Compras
Inauguração do novo CD em Camaçari, BA
Drivers
226,8 211,0 224,5 247,1 265,3
31,5% 30,2% 30,1% 30,7% 31,5%
4Q11 1T12 2T12 3T12 4T12
801,5
948,0
31,3% 30,6%
2011 2012
7
Mix de Vendas
Trade Marketing
Despesas de Vendas Gerais e
Administrativas (SG&A)
8
Despesas de Venda, Gerais e Administrativas (SG&A)
(R$ Milhões)
Diluição do G&A
48,7 53,1
188,4 206,5134,5 156,8
457,8550,4
183,2 209,8
646,2
756,9
4T11 4T12 2011 2012
Gerais & Administrativas Vendas
6,8% 6,3% 7,4% 6,7%
18,7% 18,6% 17,9% 17,8%
25,5% 24,9% 25,3% 24,5%
4T11 4T12 2011 2012
Gerais e Adm. % Vendas % SG&A total %
4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 2011 2012
Proforma Proforma Proforma Proforma
Receita Bruta 719.032 699.349 746.855 804.393 843.697 2.558.435 3.094.293
Gerais & Administrativas (G&A) (48.731) (51.464) (51.889) (50.123) (53.065) (188.432) (206.540)
% Receita Bruta 6,8% 7,4% 6,9% 6,2% 6,3% 7,4% 6,7%
Diluição G&A (R$'000)
EBITDA Ajustado e Lucro Líquido
Ajustado EBITDA Ajustado e Margem EBITDA Ajustada ( % da Receita Bruta )
(R$ Milhões)
Lucro Líquido Ajustado (R$) e Margem Líquida Ajustada ( % da Receita Bruta )
(R$ Milhões)
9
43,655,5
155,4
191,0
6,1%
6,6%
6,1% 6,2%
3,0%
3,5%
4,0%
4,5%
5,0%
5,5%
6,0%
6,5%
7,0%
4T11 4T12 2011 2012
28,8 8,8
92,2
70,1
4,0%
1,0%
3,6% 2,3%
4T11 4T12 2011 2012
CAPITAL DE GIRO E ENDIVIDAMENTO
Ciclo de Caixa
10
Endividamento
Capital de Giro 4T11 3T12 4T12
Contas a receber de clientes 21 24 23
Estoques 114 95 95
Fornecedores 62 49 58
Capital de Giro em dias 72 70 60
Posição de caixa e endividamento (R$'000) 3T11 4T11 3T12 4T12
(+) Empréstimos e financiamentos 70.788 64.374 149.124 177.049
Circulante 22.968 22.367 43.953 83.229
Não circulante 47.820 42.007 105.171 93.820
(+) Debentures 260.759 253.642
Circulante 12.461 5.237
Não circulante 248.298 248.405
(+) Contas a pagar por aquisição de investimento 70.387 54.380 333.591 345.333
Circulante 17.701 17.692 97.971 99.711
Não circulante 52.686 36.688 235.620 245.622
(=) Dívida Total 141.175 118.754 743.474 776.024
Circulante (%) 28,8% 33,7% 20,8% 24,2%
Não circulante (%) 71,2% 66,3% 79,2% 75,8%
(-) Caixa e equivalentes de caixa (324.001) (263.555) (404.783) (368.751)
(=) Dívida Líquida (182.826) (144.801) 338.691 407.273
Dívida líquida/EBITDA Ajustado (12M) n/a n/a 1,9 X 2,1 X
7001208
356
135
Total Outros Capital de Giro Aquisições Capex
135822
1028
67
Capex Outros CD/Logística SAP Reforma Crescimento Orgânico
CAPEX
11
ALOCAÇÃO DE CAPITAL
CAPEX E ALOCAÇÃO DE CAPITAL
FLUXO DE CAIXA
12
Fluxo de Caixa
Fluxo de Caixa (R$'000) 4T11 4T12 2011 2012
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social (LAIR) 686 (13.330) 19.035 13.359
(+) Depreciação e amortização 9.297 20.815 25.494 62.542
(+) Outros 1.866 (22.017) 8.988 32.267 - - Geração de caixa operacional 11.849 (14.532) 53.517 108.168
(+) Variação do capital de giro (11.739) 5.770 (117.331) (208.285)
(+) Variação de outros ativos e passivos não circulantes (18.082) (22.560) (39.295) (64.545) - #REF!
Consumo de caixa operacional (29.821) (16.791) (156.626) (272.830) -
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades operacionais (17.972) (31.322) (103.109) (164.662)
(-) Investimentos em operação (18.146) (38.849) (77.618) (135.224)
(-) Aquisições (16.884) (7.693) (230.289) (356.051)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades investimento (35.030) (46.542) (307.907) (491.275)
(+/-) Empréstimos e financiamentos (6.926) 41.344 (73.863) 279.957
(+) Aumento de capital (518) 487 729.674 481.176
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades financiamento (7.444) 41.831 655.811 761.133
Variação em caixa e equivalentes de caixa (60.446) (36.033) 244.795 105.196
Caixa e equivalentes de caixa - Saldo inicial 324.001 404.783 18.760 263.555
Caixa e equivalentes de caixa - Saldo final 263.555 368.751 263.555 368.751
13
Setembro 2012
Março 2012
Cronograma 2012 100% concluído
Dezembro 2012
INTEGRAÇÃO ADMINISTRATIVA: CSC
2014
INTEGRAÇÃO COMERCIAL: COMPRAS
14
Agosto 2012 Novembro 2012 Dezembro 2012 2014
Cronograma 2012 100% concluído
INTEGRAÇÃO COMERCIAL: LOGÍSTICA
15
• Jaboatão dos Guararapes, PE • 13.000 Sku’s • 3.240 m² de área útil
• Belém, PA • 50.000 Sku’s • 10.800 m² de área útil
• Brasília, DF • 13 mil Sku’s • 4.800 m² de área útil
• Camaçari, BA • 15.000 Sku’s • 9.000m² de área útil • Canoas, RS
• 12.000 Sku’s • 5.600 m² de área útil
Centro de Distribuição inaugurado em 2012
16
Espaço Dermocosméticos para
exposição de Produtos Premium
Clusterização de lojas por perfil de cliente
otimizando a exposição dos produtos
Chekout expositor: produtos de alto giro,
para estimulo a compras por impulso
Gestão de categoria: inteligência de
organização segundo estímulos de consumo
INTEGRAÇÃO COMERCIAL: TRADE
MARKETING
17
INTEGRAÇÃO DE OPERAÇÕES: TREINAMENTO
Programa de Integração de novos colaboradores
Código de Ética
Evento de Integração
Pesquisa de Satisfação
RoadShow da cultura Brazil Pharma
Visitação de Lojas com nossos lideres
Desenvolvimento
Cultura
Mais de 58 mil colaboradores treinados em 2012
Mais de 412 mil horas de treinamento em 2012
(média de 26 horas por colaborador em 2012)
Mais de 615 mil horas de treinamento previsto em
2013 (+50% vs 2012)
2012
52 novas aberturas
42 novos franqueados
Presença em mais de 150 cidades
Expansão orgânica na região Nordeste do pais
Farmais
358 359
388
2010 2011 2012
EVOLUÇÃO DO NÚMERO DE FRANQUIAS
EXPANSÃO FARMAIS
18
6,2 8,9 7,8
10,4 10,3 9,2 7,9 9,2 10,8
15,1 18,5 18,9
22,8 21,3
18,1
14,6 14,0 15,6 14,8
11,8 8,8 7,5
21
11,4
16,2 14,2
19,2 18,9 16,6
14,1 16,2
18,6
24,6
30,4 29,8
37,5 34,8
29,9
24 22,9
26,3 23,8
21,1 18,8
0
10000
20000
30000
40000
50000
19
87
19
88
19
89
19
90
19
91
19
92
19
93
19
94
19
95
19
96
19
97
19
98
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07 0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
5,8 6,2 6,0 6,3 6,5 5,8 5,8 8,5 9,3
13,9 19,2
11,8 15,2
11,8 6,7 8,3
10,6 9,0 9,5 11,4 7,1 7,0
9,9 11,0 10,4 12,0
34,0
11,7 12,4 12,3
26,7 30,7
45,6
25,7
33,3
19,0 14,3
17,5 21,9
19,1 18,0 19,2
11,8 12,3
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
EBITDA
(U$'000)
Fonte: IMS Health; CVS research estimates.
Brasil: EUA há 15 anos...
MKT CAP
(U$'000)
Drivers
SSS double digits
Aquisições
Crescimento Orgânico
Footprint Nacional
Medicamento Genérico WAG
CVS
PBM
5,8 6,2 6,0 6,3 6,5 5,8 5,88,5 9,3
13,9
19,2
11,8
15,2
11,8
6,78,3
10,69,0 9,5
11,4
7,1
7,0
9,9 11,0 10,412,0
34,0
11,7 12,4 12,3
26,7
30,7
45,6
25,7
33,3
19,0
14,3
17,5
21,919,1
18,019,2
11,8 12,3
0,0
10000,0
20000,0
30000,0
40000,0
50000,0
60000,0
198
7
198
8
198
9
199
0
199
1
199
2
199
3
199
4
199
5
199
6
199
7
199
8
199
9
200
0
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
200
6
200
7
market cap EV/EBITDA P/E
0,0
1000,0
2000,0
3000,0
4000,0
5000,0
6000,0
7000,0
CVS CAREMARK
EBITDA
19
BRPH E MOMENTO DO SETOR
20
Consolidação Crescimento
Eficiência
Operacional Diferenciação
Ganho de escala e eficiência
Regulação pró players formais
Maior inserção da população nas regiões
que estamos presentes
Crescimento do Mercado
Mais competição
Aumento de custos
PILARES ESTRATÉGICOS
60
80
100
120
140
160
180ja
n-1
2
fev-
12
mar
-12
abr-
12
mai
-12
jun
-12
jul-
12
ago
-12
set-
12
ou
t-1
2
no
v-1
2
dez
-12
Brazil Pharma
IBOV
MERCADO DE CAPITAIS BPHA3
170
107
21
Fonte: Bloomberg, 31 de dezembro de 2012
Ações emitidas
Cotação (R$/ação)
Perfomance ano
Índice Ibovespa
Performance desde IPO
Índice Ibovespa
Capitalização de Mercado
Volume Médio Diário (R$ Milhões)
254.649.970
R$14,40
69,5%
7,4%
67,1%
-0,1%
3.7 Bilhões
5.4 Milhões
BPHA3 Fechamento 31.12.12
NOTA IMPORTANTE
22
Este documento pode conter projeções e estimativas futuras relacionadas à Companhia e suas controladas que refletem
as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios
e eventos futuros. Estas projeções e estimativas estão sujeitas a riscos e incertezas relacionados a fatores que não
podem ser controlados ou precisamente estimados pela Companhia, tais como condições de mercado, ambiente
competitivo, flutuações de moeda e da inflação, mudanças em órgãos reguladores e governamentais e outros fatores
relacionados às operações da Companhia, sendo que os resultados futuros da Companhia poderão diferir materialmente
daqueles projetados.
Os leitores são advertidos a não tomarem decisões exclusivamente com base nestas projeções e estimativas. As
projeções e estimativas não representam e não devem ser interpretadas como garantia de desempenho futuro. A
Companhia não se obriga a publicar qualquer revisão ou atualizar essas projeções e estimativas frente a eventos ou
circunstâncias que venham a ocorrer após a data deste documento.
Este documento contem informações operacionais e outras informações proforma gerenciais internas da Companhia, não
derivadas diretamente das demonstrações financeiras, as quais não foram objeto de revisão especial pelos auditores
independentes da Companhia e podem envolver premissas e estimativas adotadas pela administração. Tais informações
não devem ser consideradas de forma isolada como suficientes para qualquer decisão de investimento e devendo ser
lidas em conjunto com as informações financeiras da Companhia objeto de revisão limitada ou auditoria arquivadas junto à
CVM.
A Companhia e suas controladas, bem como seus conselheiros, diretores, agentes, funcionários, consultores ou
representantes, não se responsabilizam por quaisquer perdas ou prejuízos decorrentes da informação apresentada ou
contida neste documento, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico. Os dados incluídos neste
documento foram obtidos por meio de pesquisas internas, pesquisas de mercado, informações de domínio público e
publicações empresariais, sendo que a Companhia não checou a precisão destes dados com as respectivas fontes.
Renato Lobo
Diretor de RI
Otavio Lyra
Gerente de RI
Marina Sousa
Coordenadora de RI
Daniel Alves
Analista de RI
Telefone: +55 (11) 2117- 5212/5299
E-mail: [email protected]
Website de RI: www.brph.com.br
23
CONTATO COM RI