bourse de casablanca - annuel 08 rapport · 2010. 10. 19. · développement de l’activité et à...
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Inspiré par vous
Le groupe Alliances Premier GrouPe immobilier & TourisTique inTéGré au maroc
Créé en 1994, le groupe Alliances est aujourd’hui
le premier opérateur immobilier et touristique
intégré au Maroc et a su s’imposer en tant
qu’acteur majeur du secteur.
Pionnier dans la maîtrise d’ouvrage déléguée,
Alliances est le principal constructeur d’hôtels au
Maroc. Le groupe a ainsi développé une expertise
dans ce domaine pour compter aujourd’hui
30 hôtels et plus de 10 000 lits à son actif.
En tant qu’opérateur national, Alliances a voulu
accompagner le Maroc et répondre ainsi aux
attentes du secteur immobilier. Développeur,
aménageur et promoteur, le groupe se positionne
aujourd’hui sur 4 segments d’activité : l’habitat
intermédiaire, l’immobilier résidentiel & tertiaire, les
resorts golfiques et la prestation de services.
Partenaire du plan Azur, Alliances inscrit également
son action dans le cadre du renforcement des
capacités d’accueil touristique et affirme sa
forte implication dans l’essor du secteur en tant
qu’investisseur et développeur de nouvelles
stations.
Son introduction en bourse en juillet 2008 à la
bourse des valeurs de Casablanca vient conforter
sa solidité financière. Un choix stratégique et
une opportunité de contribuer activement à la
performance et à la rentabilité de son activité.
Fortement impliqué dans le développement
économique et social que connaît le
Maroc en tant qu’acteur structurant
dans la réalisation et la diversification des
programmes d’infrastructures, le groupe
Alliances se distingue par son engagement et
par sa démarche basée sur la promotion de
l’investissement, la création d’emplois et le
développement durable.
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sommaire Profil
Mot du président directeur général
Chiffres clés
Indicateurs
Gouvernance
Stratégie
Réalisations & perspectives
Engagements
Eléments financiers
3
7
8
9
10
16
21
32
36
Mot du présidentdirecteur général
AlamiLAZRAQ
Evoluant dans un environnement favorable, l’économie marocaine continue de
croître à un rythme soutenu avec, en 2009, une prévision de croissance du PIB de
5,6%. Principal moteur de croissance, l’immobilier occupe aujourd’hui une place
privilégiée. En effet, notre pays possède un fort potentiel de développement, aussi bien
sur les segments haut de gamme et résidentiels que sur le segment intermédiaire.
Le rôle du groupe Alliances devient primordial puisqu’il s’agit aujourd’hui d’apporter
des réponses concrètes à une demande accrue et diversifiée : l’habitat intermédiaire
pour pallier le déficit en logement social et moyenne gamme ; une offre résidentielle
pour conforter un besoin réel en résidences principales et secondaires et les resorts
golfiques ainsi que l’hôtellerie pour accompagner l’impulsion touristique. Enfin, en
continuant à développer le projet Port Lixus, le groupe reste partenaire du plan Azur
et contribue ainsi à l’essor du pays. Promoteur, mais aussi prestataire de service, le
groupe adopte désormais une politique basée sur la diversité de ses programmes
couvrant l’ensemble du territoire.
L’impact d’une telle vision s’est déjà fait ressentir sur l’ensemble de nos métiers.
Ces derniers ont su accompagner la réussite d’Alliances par la réalisation d’un
grand nombre de projets. Avec un chiffre d’affaires pour 2008 s’établissant à plus
d’un milliard de dirhams, soit une augmentation de 16 % par rapport à 2007, notre
entreprise a su persévérer dans sa stratégie de leadership.
Nous nous devons de constater avec fierté la réussite de l’opération d’introduction
en bourse effectuée par notre groupe. A ce sujet, nous tenons à remercier vivement
nos actionnaires pour la confiance témoignée au groupe Alliances. L’année 2009
sera pour nous une nouvelle occasion d’œuvrer dans le sens de leurs attentes et de
continuer à créer la valeur ajoutée pour laquelle ils ont rejoint le groupe. En effet,
à l’image des nombreux succès de cette année, les projets de grande envergure
prévus en 2009 contribueront à consolider la position d’Alliances : un leader qui
restera une référence sur le marché immobilier marocain.
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Chiffres clés
Chiffre d’affaires agrégé 2008 (en MDH)
885,5
20072008
1 026,2
16%
Résultat net part groupe (en MDH)
158,4
20072008
249,7
58%➤ Les objectifs du RNPG,
fixés à 201 millions de DH lors de l’IPO de juillet 2008 ont été dé-passés de près de 25 %.
cHiFFres GrouPe alliances
Chiffre d’affairesADI 2008 (en MDH)
260,1
20072008
563,1
116%
Résultat net ADI 2008 (en MDH)
66,3
20072008
105,5
59%
cHiFFres alliances sociauX
Indicateurs
En MDH
223,9
20072008
2 200,9
x10
acTionnariaT alliances au 31.12.08
Famille Lazraq 60,13 %
Flottant24,09 %
Investisseurs 15,78 %
PoliTique De DisTribuTion
La distribution proposée pour l’exercice 2008 et soumise
à l’approbation de l’assemblée générale du 15 juin 2009,
représente un versement de dividendes de 6 DH par action soit
un montant de 72 600 000 dirhams.
une sTrucTure FinanciÈre renForcée
- Février 2008 : placement privé auprès d’acteurs majeurs de la
place marocaine
- 17 juillet 2008 : accès de l’opération d’introduction en bourse
- Renforcement des fonds propres
- Renforcement de la solidité financière du groupe
- Très faible endettement du groupe : 217 millions de DH
soit moins de 10% des fonds propres
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Gouvernance
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conseil d’administration au 26 mars 2009
m. alami nafakh lazraq Président Directeur GénéralM. Mustafa Nafakh Lazraq Administrateur
Mme Farida Belghami Administrateur
M. Karim Belmaâchi Administrateur
M. Jamal Hamdaoui Administrateur
M. Abdelilah Zertiti Administrateur
M. Ahmed Amloul Administrateur
CIMR représentée par M. Khalid Cheddadi Administrateur
MAMDA représentée par M. Réda Idrissi Administrateur
les comités de coordination et de pilotage
F Comité stratégique
F Comité exécutif
F Comité de développement
F Comité achats et réalisations
F Comité communication
les comités de coordination fonctionnels
F Finance et comptabilité
F Ressources humaines
F Commercial et marketing
F Achats et marchés
les comités de projets
F Animation et coordination des projets
F Suivi des projets
sTrucTures De GouVernance
Go
uver
nanc
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orGanes De DirecTion
comité stratégique Missions
F Définition des principales orientations de développement du groupeF Définition des projets de développementF Validation des décisions d’investissementF Suivi des projets
Périodicité : trimestrielle
comité exécutif Missions
F Planning des actions prioritairesF Suivi des projets en cours F Coordination
Périodicité : hebdomadaire
comité de développement Missions
F Définition de la stratégie de développement du groupeF Analyse des opportunités foncièresF Définition des projets de développementF Validation des décisions d’investissement (GO, NoGO)F Suivi des projets en développement
Périodicité : hebdomadaire
comité achats et réalisations Missions
F Coordination achats et réalisationsF Suivi des projets en phase de réalisationF Optimisation de l’affectation des ressources humaines aux projets
Périodicité : hebdomadaire
comité communication Missions
F Définition et validation de la stratégie de communication interne et externe du groupe
F Validation des actions de communication et de marketingF Validation des ressources et des budgets attribués à la communicationF Suivi des projets en cours
Périodicité : mensuelle
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Président Directeur GénéralM. ALAMI LAZRAQ
Direction GénéraleM. KARIM BELMAACHI
Direction Audit & Contrôle de Gestion
Direction Ressources Humaines & Moyens Généraux
MME LATIFA MOUNSIF
Département Système d’Information
Direction Achats & MarchésMME MERYEM MERNISSI
Département JuridiqueM. ABDERRAHIM CHARIOUI
Direction Project Management PMO
Pôle Resorts Golfiques M. BERNARD WAUQUIER
Pôle Immobilier Résidentiel et Tertiaire
M. JAMAL HAMDAOUI
Pôle Habitat Intermédiaire ALDARNA
M. AHMED AMLOUL
ALMODM. YOUSSEF KABBAJ
Directeur Général
ALVIDirecteur Général
ALGESTM. BERNARD WAUQUIER
Directeur Général
Pôle Support Pôle Promotion Pôle Services
Direction CommunicationMME. MERYEM BENZAKOUR
Direction Financière M. DRISS BOUAYAD
Secrétariat GénéralM. ABDELILAH ZERTITI
Direction Stratégie & Partenariat
Département Organisation & Qualité
Chargé de MissionM. KARIM SEBTI
ALGOLF GESTIONM. CHAFIK ALI BOULAHDID
Directeur Général
orGaniGramme
Go
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nanc
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ValorisaTion Du caPiTal Humain
Véritable gage du succès du groupe, la
mobilisation et l’engagement du potentiel
humain sont déterminants pour réussir la
réalisation de nos programmes.
Avec un effectif de 234 collaborateurs,
70 recrutements ont été réalisés en 2008
pour renforcer les équipes du groupe.
La progression des effectifs est liée au
développement de l’activité et à la création de
filiales résultant de la politique de diversification
d’Alliances.
La politique de gestion des ressources humaines
constitue un élément central avec une volonté
forte de valorisation du capital humain et
d’amélioration continue des compétences.
orGanisaTion eT scHéma DirecTeur
Afin d’accompagner le développement du
groupe, Alliances a lancé un certain nombre
de chantiers organisationnels en 2008 : nouvel
organigramme, restructuration des directions,
standardisation des contrats, sécurisation des
circuits de facturation et de paiement, revue
des flux d’informations groupe/filiales… Par
ailleurs, la mise en place du schéma directeur
englobant les systèmes d’information, le contrôle
de gestion, les ressources humaines et la gestion
de projets a été entamée et vient renforcer les
orientations du groupe.
Une organisation interne en phase avec notre développement
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Stratégie
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la carToGraPHie Des ProJeTs
Le groupe Alliances adopte une stratégie de diversification sur l’ensemble du territoire.
larache1 projet de resort golfique
1 projet d’habitat intermédiaire
Kénitra1 projet
d’habitat intermédiaire
casablanca4 projets
d’habitat résidentiel
essaouira1 projet
de resort golfique
oued Draa1 projet
de resort golfique
Tan Tan1 projet
d’habitat intermédiaire
marrakech2 resorts golfiques
5 projets d’habitat résidentiel4 projets d’habitat intermédiaire
meknès1 projet de resort golfique
1 projet d’habitat intermédiaire
Fès1 projet
d’habitat résidentiel
Fnideq - m’diq2 projets
d’habitat intermédiaire
Tanger1 projet d’habitat résidentiel
1 projet de resort golfique
un GrouPe oPéranT sur 4 seGmenTs D’acTiViTé
F Habitat intermédiaire
F Immobilier résidentiel & tertiaire
F Resorts golfiques
F Prestation de services
orienTaTions sTraTéGiques Du GrouPe
F Accompagner le plan initié par l’État pour faciliter l’accès au logement
F Orienter la stratégie vers une plus grande diversité de ses activités
F Elargir la zone d’action sur l’ensemble du territoire marocain
F Valoriser le capital humain
F Pérenniser la croissance et la rentabilité
F Maintenir le positionnement d’Alliances en tant que premier groupe
immobilier & touristique intégré au Maroc.
Str
atég
ie
Des métiers intégrés et adaptés aux activités
PromoTion immobiliÈrePar sa capacité à repérer les opportunités
foncières sur l’ensemble du territoire marocain, le
groupe Alliances étudie et développe des projets
immobiliers répondant aux besoins et aux attentes
de sa clientèle de particuliers et d’investisseurs
institutionnels.
En milieu urbain, sur des zones d’activité
économiques ou sur des sites balnéaires à
fortes potentialités, Alliances fait converger son
savoir-faire et son expérience pour optimiser ses
réalisations.
Opérant sur tous les segments, le groupe Alliances
garde la même exigence de qualité dans la
conception, dans l’architecture et dans les finitions
de tous ses projets.
maÎTrise D’ouVraGe DéléGuéeAlliances a développé depuis plusieurs années
une expertise reconnue en matière de maîtrise
d’ouvrage déléguée.
Sa filiale ALMOD prend en charge les études
et coordonne tous les travaux de réalisation du
programme immobilier.
Le groupe pérennise cette activité avec des
groupes hôteliers internationaux de renom dans
la réalisation de leurs projets (Groupe Accor, Four
Seasons Hotels and Resorts, Le Club Med, TUI,
Lucien Barrière, W/ Starwood, Park Hyatt, Raffles…).
PresTaTions De serVices sPécialisésLe groupe Alliances a mis en place de nouveaux
métiers de services pour accompagner les besoins
du marché.
ALGEST propose des services allant de la gestion
locative à l’administration de biens et de syndic en
passant par la gestion para hôtelière.
ALVI est spécialisée dans la commercialisation des
projets immobiliers réalisés par le groupe.
ALTADEC intervient dans le processus
d’aménagement, de la conception de mobiliers à
la réalisation des projets de décoration.
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Réalisations & perspectives
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Habitat intermédiaire
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réalisations 2008
• Achèvement de la commercialisation
de la 1re tranche de Chwiter
• Développement
F Mehdia (108 ha)
F M’diq (60 ha)
F Fnideq (17 ha)
F Khmiss sahel (150 ha – Larache)
F Sidi Abdellah Ghiat (72 ha – Marrakech)
Perspectives 2009
• Commercialisation en cours de la 2e tranche
de Chwiter
• Commercialisation
F Sidi Abdellah Ghiat (avril 2009)
F Mehdia (juin 2009)
F M’diq (juillet 2009)
F Fnideq (juillet 2009)
F Khmiss sahel (novembre 2009)
Pour accompagner la politique engagée par les pouvoirs publics en vue d’encourager l’accès au
logement, le groupe Alliances offre une solution globale en matière d’habitat intermédiaire, en
développant des programmes sur l’ensemble du territoire.
En intégrant l’habitat intermédiaire, Alliances conforte sa stratégie de repositionnement sur ce secteur
à fort potentiel en investissant dans des projets de grande envergure.
À travers la réalisation de ces programmes, Alliances répond à 5 objectifs majeurs :
• Préserver la mixité socio-urbaine ;
• Lutter contre l’habitat insalubre et l’exode rurale à travers la construction de logements ;
• Choisir des sites à proximité d’un bassin d’activité et générateur d’emplois ;
• Mettre en place les équipements pour répondre aux besoins de la population ;
• Protéger l’environnement et l’identité du site.
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Immobilier résidentiel & tertiaire
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réalisations 2008
• Développement de Tanger Resort, projet
résidentiel de 25 ha – 2 000 unités
• Accord de partenariat pour le développement
du projet « Les Arènes » avec le Crédit du
Maroc visant la réalisation d’un hôtel de luxe,
de bureaux, de résidences et d’un centre
commercial.
Perspectives 2009
• Commercialisation de Tanger Resort (avril 2009)
• Etude et développement du projet « Melrose » à
Dar Bouazza de 35 ha
• Etude et développement du projet « Fès
oliveraie » de 91 ha
• Etude et développement du projet « Les
Arènes ».
• Etude et développement du projet « Casa City
Center ».
En investissant le secteur de l’immobilier résidentiel et tertiaire, Alliances conforte sa politique de développement
active dans l’habitat de standing et haut standing.
Les sites sont implantés dans les principales zones d’activité économique du Royaume, à proximité des
centres attractifs et urbains. Avec toujours, la même exigence de qualité dans la conception et l’architecture
pour tous ses projets.
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Resorts golfiques
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Les resorts golfiques offrent un concept qui répond aux attentes d’une clientèle exigeante, sensible à
notre réflexion architecturale et environnementale. Ces resorts allient œuvres architecturales réalisées
par des professionnels de renommée nationale et internationale, prestations haut de gamme (golf,
club house…), et la prise en considération du développement durable. Alliances s’associe avec les plus
grands groupes hôteliers et touristiques dans la réalisation de ces resorts (Hyatt, W/Starwood, TUI…).
réalisations 2008• Acquisition de 50 % de la Société Golf Resorts
Palace - Al Maaden Golf Resorts (Marrakech)
et de 50 % d’Akenza Golf & Resorts (Marrakech)
portant à 100 % la participation d’Alliances dans
ces deux projets.
Perspectives 2009• Ouverture d’Al Maaden Golf Resorts (livraison
du golf, livraison des 100 ryads et livraison de la
première tranche de villas golfiques)
• Démarrage de la réalisation du deuxième resort
golfique écologique Akenza à Marrakech
• Prise de participation à 83,5 % dans SALIXUS, société
dédiée au développement de la station touristique
port Lixus à Larache.
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Prestation de services
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Alliances est le réalisateur de référence des unités touristiques au Maroc. Il agit en tant que contractant
clé en main pour le compte des plus grandes enseignes internationales touristiques telles que Park Hyatt,
W/Starwood, TUI, Club Med, Lucien Barrière ou encore le Groupe Accor pour lequel Alliances est le
contractant exclusif au Maroc.
réalisations 2008• Lucien Barrière Marrakech
• Ibis Essaouira
• Suite Hôtel Marrakech
• Démarrage travaux « Village Al Baraka » -
800 chambres (Nouvelles Frontières)
chantiers 2009• Village Al Baraka (Nouvelles Frontières,
800 chambres)
• Hôtel Raffles Marrakech pour le compte
de la SOMED
• Hôtel W/Starwood Marrakech
• Hôtel Sofitel Casablanca
• Hôtel Sofitel Thalassa Agadir
• Hôtel ibis Tanger
• Hôtel Barcelo à Fès pour le compte
de la SOMED
• Livraison Hôtel Four Seasons Marrakech
• Park Hyatt Marrakech
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le GrouPe alliances PorTe sa ParTiciPaTion À 83,5 % Dans la sTaTion PorT liXus - laracHe
Le groupe Alliances a renforcé auprès des
promoteurs Thomas & Piron sa participation dans
la société Salixus, dédiée au développement de
la nouvelle station touristique du plan Azur, Port
Lixus.
Un protocole d’accord a été signé entre Alliances
et Thomas & Piron Finance en vue d’acquérir
la société Piron Maroc Holding (PMH) qui
détient 67 % de la Holding Essaouira Mogador
(HEM). La holding d’investissement HEM détient
pour sa part 50 % de Salixus, 20 % de Saemog
(Station Mogador), et 20 % de Savo (Station de
Ouarzazate).
À l’issue de la due diligence en cours et après
l’accord des autorités marocaines, le groupe
Alliances détiendra ainsi 83,5 % de la société
Salixus.
Appelée à devenir une destination
incontournable, la station touristique Port Lixus,
située à Larache et s’étalant sur 461 hectares,
prévoit de livrer d’ici 2014 quelque 12 000 lits dans
l’hôtellerie et dans le résidentiel haut standing.
À noter que le groupe Alliances est depuis
2007, partenaire en charge de la réalisation des
aménagements et des composantes immobilières
de la station.
Par le biais de cette nouvelle acquisition, le
groupe Alliances accompagne l’État dans le
développement du plan Azur et conforte sa
position de premier groupe immobilier.
ecoTourisme eT DéVeloPPemenT Durable Pour la nouVelle Zone TourisTique inTéGrée De TiFniT
Le groupe Alliances est retenu en tant
qu’investisseur pour l’aménagement et le
développement de la nouvelle zone touristique
intégrée de Tifnit.
Précurseur, le groupe Alliances ambitionne de
créer une destination balnéaire de référence en
matière d’écotourisme, dans un site exceptionnel
de 200 hectares au cœur du parc national Souss
Massa Draâ, à 30 kilomètres d’Agadir.
Plaçant l’écologie, le tourisme culturel et plus
largement le développement durable au
cœur de ses engagements, Alliances concilie
dans ce programme, outre la protection
de l’environnement, le développement de
l’économie locale et de l’économie touristique
nationale. En ce sens, le groupe a fait appel à
deux urbanistes et architectes, Philippe Madec et
Françoise-Hélène Jourda, récemment décorés par
la Légion d’Honneur pour leurs actions en faveur
de l’écologie et du développement durable.
Il a en outre engagé des partenariats avec
des ONG locales et internationales qui
l’accompagneront dans sa démarche.
Ce projet, dont l’empreinte écologique est
maîtrisée, vise au renforcement des capacités
d’acceuil touristique de la Vision 2010 et répond
aux objectifs du plan Azur Extension.
Il concourt à la promotion du tourisme, secteur clé
du développement économique et social de la
région Souss Massa Draâ. Le programme de
200 000 mètres carrés comprend des composantes
hôtelières (2 000 lits) et résidentielles, des
commerces, ainsi que des équipements culturels,
d’animation et de loisirs.
Le groupe prévoit d’investir pour les 6 prochaines
années 2,5 milliards de dirhams pour l’ensemble
du programme. La rentabilité interne du projet
atteindra un taux de 30 %.
Des projets de développement porteurs
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soumissionnemenT Pour la réalisaTion Du Parc Des nouVeauX monDes De sinDibaD
Suite au lancement de l’Appel à Manifestation
d’Intérêt International (AMII) pour le choix
d’investisseurs concernant la réalisation d’un
programme d’aménagement intégré de la zone
Sindibad ainsi que l’exploitation de son parc
d’attractions, le consortium constitué d’Alliances
Développement Immobilier, de Somed, de
Palmeraie Développement, d’Actif Invest et du
gestionnaire de parcs La Compagnie des Alpes
(Parcs Astérix, Walibi…) ont ainsi soumissionné le
22 janvier 2009. L’alliance de ces compétences a
pour objectif de créer les synergies nécessaires à
une exploitation pérenne de la zone de Sindibad,
synergies rendues possibles par la conjugaison de
multiples expertises métiers.
A ce titre, ce consortium est composé d’acteurs
marocains de premier plan adossés à un
opérateur international de loisirs d’envergure.
S’inscrivant dans le cadre de la vision Casablanca
2012, la zone Sindibad constitue la plus grande
étendue paysagère de la ville. La stratégie du
consortium est de préserver cette qualité et la
conforter.
Afin de contribuer également au positionnement
touristique « city break » de Casablanca, une offre
hôtelière qualitative a été également proposée
dans le projet.
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Nos engagements
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la relaTion clienT
Nos clients sont des partenaires privilégiés qui ont
su accompagner et soutenir l’entreprise dans son
évolution.
Soucieux de respecter ses engagements envers eux,
le groupe Alliances est animé par le désir constant
de les satisfaire en répondant au mieux à leurs
attentes. Aussi, au-delà d’une simple relation client,
Alliances veille à établir un climat de confiance basé
sur des prestations de qualité.
le concePT arcHiTecTural
Pour l’ensemble des projets, les emplacements sont
choisis avec soin. Les sites retenus présentent un
environnement unique et qualitatif. Leur localisation
répond toujours à un souci de proximité avec des
grands centres urbains ou touristiques.
Les clients bénéficient d'un concept architectural
de très haute qualité grâce à la collaboration avec
des architectes, paysagistes et designers de renom.
Chaque site est traité de façon spécifique afin de
préserver son environnement et son identité.
la recHercHe & DéVeloPPemenT
La mise en place d’une équipe R&D et innovation
s’inscrit dans un souci quotidien d’améliorer l’efficacité,
la valeur ajoutée et la qualité des offres du groupe.
Par ailleurs, dans ce marché en évolution, de
nouveaux critères d’évaluation de la performance,
comme ceux du développement durable et de
l’écoconstruction, s’imposent rapidement. Leur prise
en compte implique un processus permanent de
changement dans nos métiers et dans nos méthodes.
No
s en
gag
emen
ts
le DéVeloPPemenT Durable
Nous avons adopté une démarche volontaire
de management qualité environnementale pour
l’ensemble de nos projets. En effet, notre objectif est
de construire différemment.
Pour chacune de nos implantations, nous nous
efforçons de respecter l’environnement naturel du
site. Nous faisons appel à des techniques de pointe
pour préserver et améliorer l’environnement de
nos projets : énergie solaire, système d'épuration,
récupération des eaux de pluies, utilisation de
matériaux recyclables…
la resPonsabiliTé sociale
C’est un investissement socialement responsable que
nous menons en partenariat avec des ONG ou des
associations caritatives au niveau régional afin de
prendre en compte les besoins des populations des
localités attenantes à nos projets.
Ce travail consiste en la création d’emplois in situ
et de formations destinées aux jeunes riverains à
des métiers recherchés dans la région, ou bien
en la réhabilitation de village ou encore d’écoles
avoisinant nos projets.
Dans ce cadre, Alliances a signé une convention
avec la fondation Orient-Occident, en complément
de la démarche suivie auprès de l’office de la
Formation Professionnelle & de la Promotion du
Travail.
À travers son partenariat avec Al Maaden Golf
Resort, la fondation Orient-Occident a déjà initié et
développé différents types de cursus basés sur une
formation diplômante par apprentissage :
• personnel de jardinage;
• personnel d’entretien.
45 jeunes issus du quartier de Sidi Youssef Ben Ali
bénéficient à ce jour de ce programme et sont
actuellement en stage d’intégration dans le resort
d’Al Maaden. Après obtention de leur diplôme, ils
seront définitivement intégrés dans les équipes
d’Al Maaden Golf Resort.
D’autres modules sont actuellement en phase de
développement :
• caddy de golf ;
• personnel de cuisine ;
• personnel de salle/restaurant ;
• personnel d’accueil.
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Éléments financiers
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Bilan actif du 01/01/2008 au 31/12/2008
(En milliers de dirhams : KMAD)
a c t i f 31/12/2008 31/12/2007
Ecart d’acquisition 253 378 2 050
Immobilisations incorporelles 1 014 745
Immobilisations corporelles 77 700 74 806
Immobilisations financières 12 409 12 020
Titres mis en équivalence 352 400
Impôts différés actifs 26 049 15 448
actif immobilisé 370 902 105 469
Stocks 2 481 891 710 972
Fournisseurs avances et acomptes 125 055 210 527
Clients 252 056 256 850
Personnel 2 356 120
État débiteur 201 551 102 180
Comptes d’associés 28 255 27 478
Autres débiteurs 73 085 63 549
Comptes de régularisation – actif 17 140 3 585
Titres et valeurs de placement 603 134 2 226
actif circulant 3 784 523 1 377 487
disponibilités 120 185 71 595
total actif 4 275 610 1 554 551
Comptes consolidés
Bilan passif du 01/01/2008 au 31/12/2008
(En milliers de dirhams : KMAD)
p a s s i f 31/12/2008 31/12/2007
capitaux propres du groupe 2 201 274 223 935
Capital 1 210 000 50 000
Primes d’émission 643 500
Réserves consolidées 98 034 15 545
Ecart de conversion sur conversion des filiales en monnaies étrangères (4) (2)
Résultat net de l’exercice (part du groupe) 249 744 158 392
intérêts minoritaires 102 491 154 591
Réserves minoritaires 86 564 57 595
Résultat des minoritaires 15 927 96 996
capitaux propres de l’ensemble consolidé 2 303 765 378 526
dettes financières 506 906 251 736
impôt différés passif 54 283 19
Fournisseurs 369 506 269 638
Clients avances et acomptes 377 861 212 074
Personnel et organismes sociaux 6 148 3 184
État créditeur 85 853 176 772
Compte de régularisation – passif 55 018 36 653
Comptes courants associés créditeurs 60 954 71 475
Autres dettes 21 129 15 026
passif circulant 976 469 784 822
trésorerie – passif 434 187 139 448
total passif 4 275 610 1 554 551
C O M P T E S C O N S O L I D É S 37
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
compte de produits et charges (hors taxes) du 01/01/2008 au 31/12/2008
comptes de produits et de charges 31/12/2008 31/12/2007
produits d’exploitation 2 135 991 1 070 790
Chiffre d’affaires 596 711 742 525
Variations de stock 1 536 776 307 098
Production immobilisée 2 504 20 723
Autres produits d’exploitation - -
Reprises d’exploitation - 444
charges d’exploitation (1 804 398) (653 577)
Achats consommés de matières (1 652 775) (560 596)
Autres charges externes (54 316) (28 932)
Impôts et taxes (22 579) (10 619)
Charges de personnel (56 825) (43 645)
Autres charges d’exploitation (8 318) (866)
Dotation d’exploitation (9 585) (8 919)
résultat d’exploitation 331 593 417 213
Produits financiers 33 283 1 744
Charges financières (44 854) (22 259)
résultat financier (11 571) (20 515)
Produits non courants 85 244 413
Charges non courantes (1 446) (1 085)
résultat non courant 83 798 (672)
Résultat avant impôt 403 820 396 026
Impôt sur les sociétés (123 832) (149 242)
Impôts différés (771) 8 860
Dotation à l’amortissement de l’écart d’acquisition (13 498) (256)
résultat après impôt des sociétés intergrées 265 719 255 388
Résultat des sociétés mises en équivalence (48) -
résultat net de l’ensemble consolidé 265 671 255 388
Part groupe 249 744 158 392
Part des minoritaires 15 927 96 996
Co
mp
tes
Co
nso
lidés
taBleau des flux de trÉsorerie
(EN MILLIERS DE DIRHAMS) 2008 2007
résultat net consolidé (y compris intérêts minoritaires) 265 671 255 387
Dotations aux amortissements et provisions 23 348 3 948
QP des sociétés mises en équivalence 48
Résultats de cession (10) (32)
capacité d’autofinancement après coût de l’endettement financier net d’impôt 289 057 259 303
Elimination du coût de l’endettementfinancier net 38 217 21 646
capacité d’autofinancement avant coût de l’endettement financier net d’impôt 327 274 280 949
Incidence variation du BFR lié à l’activité (2 092 992) (430 194)
Variation des impôts différés 771 (8 868)
flux nets de trésorerie générés par l’activité (1 764 947) (158 113)
Incidence de variation de périmètre ( 390 569) (20 605)
Acquisition d’immobilisations incorporelles (461) -
Acquisition d’immobilisations corporelles (10 603) (25 360)
Acquisition de titres non consolidés (100) -
Cessions d’immobilisations 135 167
Flux de trésorerie nets des prêts à long terme (95) 3 589
flux nets de trésorerie liés aux opérations d’investissement (401 693) (42 209)
Augmentation de capital 1 781 406 81 575 Dividendes mis en paiement au coursde l’exercice (62 009) -
Emission de nouveaux emprunts 461 326 115 746
Remboursements d’emprunts (222 014) (19 662)
Intérêts financiers nets versés (38 217) (21 646)
flux net de trésorerie lié aux opérations de financement 1 920 492 156 013
Variation de trésorerie nette (246 148) (44 309)
trésorerie nette ouverture (67 854) (23 544)
trésorerie nette clôture (314 001) (67 853)
taBleau de Variation des capitaux propres au 31/12/2008
capital primes d’émission
réserves consolidées
part du groupe
actions auto-détenues
résultat consolidé part
du groupe intérêts
minoritaires total
capitaux propres au 01/01/2008 50 000 15 546 158 391 154 591 378 528Augmentation de capital 1 160 000 643 500 4 633 24 330 1 832 463
Acquisition et cessions de titres d’autocontrôle
Effet des changements de méthodes comptables
Effet de variation du périmètre 1 318 -80 138 -78 820
Produits et charges inscrits directement en capitaux propres -31 853 -209 -32 062
Dividendes -50 000 -12 010 -62 010
Résultat consolidé de l’exercice 158 391 91 353 15 927 265 671
Ecarts de conversion -4 -4
capitaux propres au 31/12/2008 1 210 000 643 500 98 030 - 294 744 102 491 2 303 765
C O M P T E S C O N S O L I D É S 39
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
dÉtail des immoBilisations (chiffres en Kmad)
31/12/2007 augmentation diminution 31/12/2008
Valeur brute 2 562 264 826 - 267 388
Amortissement (512) (13 498) - (14 010)
Valeur nette 2 050 251 328 - 253 378
1 Écart d’acquisitionLes écarts d’acquisition constatés par le groupe sont relatifs aux sociétés :
- ALTADEC évalué au 1er janvier 2006 suivant le rapport d’évaluation effectué à cette date. La durée retenue pour l’amortissement de cet écart est de 10 ans.
- GOLF RESORT PALACE évalué au 31 décembre 2007, la durée d’amortissement retenue est de 20 ans.
- AGHOUATIM AL BARAKA évalué aussi au 31 décembre 2007, durée d’amortissement retenue est de 20 ans.
2 Immobilisations incorporelles
31/12/2007 augmentation diminution 31/12/2008
Valeur brute 1 077 461 - 1 538
Amortissement (332) (192) - (524)
Valeur nette 745 269 - 1 014
État a2 : État des dÉrogations
indicationdes dérogations
Justificationdes dérogations
influences des dérogations sur le patrimoine, la situation financière et
les résultatsNÉANT NÉANT NÉANT
État a3 : État des changements de mÉthodes
naturedes changements
Justificationdes changements
influences sur le patrimoine,la situation financière et les résultats
NÉANT NÉANT NÉANT
Co
mp
tes
Co
nso
lidés
4 Immobilisations financières
31/12/2007 augmentation diminution 31/12/2008Titres de participation non consolidés 11 000 1287 - 12 287
Autres titres immobilisés 200 - - 200 Cautionnements et prêtsau personnel 1 014 172 985 172 890 1 109
immobilisations financières brutes 12 214 174 272 172 890 13 596
Provisions (194) (1187) ( 194) (1187)
immobilisations financières nettes 12 020 173 085 172 696 12 409
3 Immobilisations corporelles
31/12/2007 augmentation diminution 31/12/2008
Terrains 5 612 - - 5 612
Constructions 30 123 6 - 30 129
Matériel de transport 395 31 199 227
Matériels et outillage 200 4 720 - 4 920 Matériel, mobilier de bureau et aménagement divers 31 145 5 452 - 36 597
Autres immobilisations corporelles 2 815 514 - 3 329
Valeur brute 70 290 10 723 199 80 814
Amortissement (12 760) (5 100) (216) (17 644)
Valeur nette 57 530 5 623 (17) 63 170
Immobilisations en crédit bail 23 713 1 102 2 24 813 Amortissement des immobilisationsen crédit bail (5 794) (3 898) - (9 692)
Autres retraitements (643) - (52) (591)
total immobilisations corporelles 74 806 2 827 (67) 77 700
C O M P T E S C O N S O L I D É S 41
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
taBleau des proVisions
naturemontant
débutexercice
dotations reprises montantfin
exerciceexploitation financières non courantes exploitation financières non
courantes1. Provisions pour
dépréciation de l’actif immobilisé
194 1 187 194 1 187
2. Provisions réglementées
3. Provisons durables pour risques et charges
sous total (a) 194,00 1 187,00 194,00 1 187,004. Provisions pour
dépréciation de l’actif circulant (hors trésorerie)
12 685 4 778 11 426 6 037
5. Autres provisions pour risques et charges
2 6 996 6 998
6. Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie
sous total (B) 12 686,97 11 774,04 11 425,80 13 035,21
total (a+B) 12 880,97 11 774,04 1 187,00 11 425,80 194,00 14 222,21
Co
mp
tes
Co
nso
lidés
taBleau des crÉances
crÉances total
analYse par ÉchÉance autre analYse
plusd’un an
moinsd’un an
Échueset non
recouvrées
montantsen devises
montantssur l’État et organismes
publics
montantssur les
entreprisesliées
montants représentés
par des effets
de l’actif immoBilisÉ 1 109 472 637
• Prêts immobilisés 982 407 575
• Autres créance financières 127 65 63
de l’actif circulant 699 497 142 027 557 470 787 201 551
• Fournisseurs débiteurs 125 055 17 156 107 899
• Clients et comptes rattachés 252 056 38 257 213 799 787
• Personnel 2 356 54 2 301
• État 201 551 53 983 147 568 201 551
• Comptes d’associés 28 255 27 464 790
• Autres débiteurs 73 085 5 015 68 071
• Comptes de régul. actif 17 140 99 17 041
taBleau des dettes
total
analYse par ÉchÉance autres analYses
plusd’un an
moinsd’un an
Échueset non
recouvrées
montantsen devises
montants sur l’État etorganismes
publics
montantssur les
entreprisesliées
montants représentés
par des effets
dettes de financement 506 906 362 705 144 201
• Emprunts obligataires
• Autres dettes de financement 506 906 362 705 144 201 - - - - -
du passif circulant 969 472 235 467 734 004 11 963,59 89 978,39
• Fournisseurs 369 506 23 303 346 203 - 7 300
• Clients créditeurs 377 861 154 527 223 334 - 4 664
• Personnel 2 022 23 2 000 -
• Organismes sociaux 4 125 53 4 072 - 4 125
• État 85 853 3 073 82 780 - 85 853
• Comptes d’associés 60 954 38 861 22 094 -
• Autres créanciers 14 132 6 485 7 646 -
• Comptes de régul. passif 55 018 9 143 45 875 -
C O M P T E S C O N S O L I D É S 43
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
taBleau des sÛretÉs rÉelles donnÉes ou reÇues
(1) Gage : 1- Hypothèque : 2- Nantissement : 3- Warrant : 4- Autres : 5- (à préciser)(2) Préciser si la sûreté est données au profit d’entreprises ou de personnes tierces (sûretés données) (entreprises liées, associés, membres du personnel)(3) Préciser si la sûreté reçue par l’entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reçues)
tiers crÉditeursou dÉBiteurs
montant couVert
par lasÛretÉ
nature(1)
date et lieud’inscription
oBJet(2) (3)
nette dela sÛretÉ
donnÉeÀ la date
de clÔture
* sûretés données1 Alliances développement
immobilier
- Hôtel Ouarzazate 15 600 Hypothèque Septembre 2004 à Casablanca Crédit 10 725
-Fonds de commerce 1 000 Nantissement Septembre 2004 à Casablanca Crédit -
-Immeuble N ALTAG 13 500 Hypothèque Janvier 2007 à Casablanca Crédit 8 130
2 Aghouatim Al Baraka
-Crédit Agricole du Maroc 250 000 Hypothèque Juin 2008 à Marrakech Crédit 250 000
3 Dar Al Mourad
-Crédit Agricole du Maroc 17 480 Hypothèque Décembre 2007 à Marrakech Crédit 17 480
-Crédit Agricole du Maroc 42 370 Hypothèque Décembre 2008 à Marrakech Crédit 42 370
4 Golf Resort Palace
-Crédit Agricole du Maroc 150 000 Hypothèque Août 2006 à Marrakech Crédit 150 000
-Crédit Agricole du Maroc 150 000 Hypothèque Août 2006 à Marrakech Crédit 150 000
* sûretés reçues
Co
mp
tes
Co
nso
lidés
engagements hors Bilan
31/12/2008 31/12/2007
Cautions données 218 120 101 700
Cautions reçues 17 799 11 319
Nantissement fonds de commerce 1 000 5 000
Nantissement de matériel - -
Nantissement d’actions - -
Hypothèque 29 100 165 600
total 366 019 283 619
45C O M P T E S C O N S O L I D É S
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
1. PrinciPes comPTables eT méTHoDes D’éValuaTion
Les comptes sociaux arrêtés au 31 décembre
2008 des sociétés faisant partie du périmètre
de consolidation ont servi de base pour
l’établissement des comptes consolidés. Ces
comptes ont été établis suivant les règles et
pratiques comptables applicables au Maroc.
Les principales règles et méthodes du Groupe sont
les suivantes.
1.1 Principes et méthodes de consolidation
1.1.1 Périmètre et méthodes de consolidation
Les sociétés dans lesquelles le groupe exerce
directement ou indirectement un contrôle exclusif
sont consolidées par intégration globale. Celui-ci
est présumé pour les sociétés contrôlées à plus
de 50 % ou celles où le groupe est majoritaire au
conseil d’administration et dont le pourcentage
de contrôle dépasse 40 %.
Il s’agit des filiales RIAD SOLTAN, BELYA STAR REALITY
et ZIDAL.
Les sociétés sous influence notable, dont le
pourcentage de contrôle est au moins égal à
20 %, sont mises en équivalence, c’est le cas de la
société DILEME HOTEL DEVELOPPEMENT.
Il est à noter que la société ATLAS NAKHIL détenue
à hauteur de 40 % par le groupe a été intégrée
globalement du fait de l’existence d’un contrôle
réel sur les politiques stratégiques et financière de
cette filiale.
Le groupe ADI a créé au cours de l’année 2008
six sociétés opérant dans l’activité immobilière, il
s’agit des sociétés BELYA STAR REALITY, OUED DRAA
RESORT, GOLF ARGANA RESORT, TANGER RESORT,
RMILA et M’DEQ DEVELOPPEMENT.
La société KHMISSAT NORD IMMOBILIER a été
déconsolidée en 2008.
1.1.2 Dates de clôture
Toutes les sociétés consolidées clôturent leurs
comptes au 31 décembre.
1.1.3 Autocontrôle
La société Alliance Développement Immobilier
(ADI) ne détient pas d’actions propres au
31 décembre 2008 et 2007.
1.1.4 Ecarts d’acquisition
Certaines sociétés entrant dans le périmètre de
consolidation ont été acquises par le groupe
à une valeur différente de la situation nette
comptable (GOLF RESORT PALACE, OUED
NEGRICO IMMOBILIER & AGHOUATIM AL BARAKA).
L’évaluation des écarts d’acquisition est effectuée
dans les sociétés acquises sur la base des rapports
d’évaluation ayant servi à l’achat des dites
participations. Ainsi, l’écart d’acquisition constaté
est amorti sur une période de 20 ans pour les deux
sociétés acquises.
1.1.5 Conversion des filiales en monnaies étrangères
Les comptes de la filiale dont la comptabilité est
tenue en monnaie étrangère ont été convertis
selon la méthode du cours de clôture. En effet,
- les comptes d’actif et de passif sont convertis au
cours de change de clôture,
- les comptes de produits et de charges sont
convertis au cours moyen de la période.
Les écarts de conversion constatés, tant sur les
éléments de bilan d’ouverture que sur le résultat,
sont portés dans les capitaux propres. Il est à
noter qu’aucun retraitement d’homogénéisation
n’a été effectué concernant la filiale Alliances
International du fait de l’absence de différences
significatives entre les méthodes comptables et
d’évaluation de la filiale et celles du groupe.
Annexes aux comptes consolidés
Ann
exes
aux
co
mp
tes
cons
olid
és
1.2 méthodes d’évaluation
1.2.1 Immobilisations en non valeur
Les immobilisations en non valeur, constituées
des frais préliminaires et des charges à répartir,
sont annulées en consolidation. Les frais
d’augmentation de capital sont annulés par les
capitaux propres et non par les charges.
1.2.2 Immobilisations incorporelles
Mise à part les écarts d’acquisition constatés sur les
unités acquises par le groupe, les immobilisations
incorporelles comprennent essentiellement des
logiciels informatiques amortis sur une durée de
6 ans et 8 mois.
1.2.3 Immobilisations corporelles
Celles-ci figurent au bilan à leur coût d’acquisition
ou de production, diminué des amortissements,
calculés selon la méthode linéaire, en fonction de
la durée de vie estimée des actifs concernés. Les
durées de vie retenues sont les suivantes :
Constructions 20 ans
Aménagements 10 ans
Matériel et outillage 10 ans
Matériel de transport 4 ans
Matériel et mobilierde bureau 10 ans
Matériel informatique 6 ans et 8 mois
Les filiales du groupe n’utilisent pas d’amortissement
dégressif.
Les opérations recensées de crédit-bail
sont retraitées comme des acquisitions
d’immobilisations par la contrepartie d’un
financement à long terme. Ensuite, les
immobilisations résultant de ce retraitement sont
amorties conformément aux taux d’amortissement
économiques appliqués par le groupe.
Les plus-values de cessions intragroupes sont
annulées en consolidation.
1.2.4 Immobilisations financières
Les titres de participation dans les sociétés non
consolidées figurent au bilan à leur coût d’acquisition
ou à la valeur d’usage, si celle-ci est inférieure.
1.2.5 Impôts différés
Les impôts différés résultant de la neutralisation des
différences temporaires introduites par les règles
fiscales et les retraitements de consolidation sont
calculés société par société selon la méthode
du report variable, en tenant compte de la
conception étendue.
Par ailleurs, les impôts différés sur les déficits fiscaux
des filiales dont les perspectives de résultat sont
estimées positives sont constatés en consolidation.
1.2.6 Stocks
S’agissant des activités immobilières et de services,
les stocks et travaux en cours sont évalués au coût
de production, incluant les charges financières,
sans que celui-ci puisse excéder la valeur nette
de réalisation. Les stocks de marchandises (cas de
la société ALTADEC) sont évalués au coût moyen
pondéré.
Les marges sur les stocks intragroupes sont
annulées en consolidation. Il s’agit essentiellement
des prestations de maîtrise d’ouvrage déléguée
facturées par la société Alliances Développement
Immobilier et des travaux d’aménagement
facturés par la filiale ALTADEC. Les marges sur
stock annulées ont été calculées sur la base d’un
coût de revient incluant les charges directes et
une quote part des frais généraux affectable
aux prestations facturées sur la base du chiffre
d’affaire.
Les stocks intragroupes facturés en 2004
et antérieurs n’ont pas été retraités faute
d’information précise sur les marges intragroupes
y afférant. Le montant total des facturations
intragroupes non retraitées s’élève à MMAD 2,3.
1.2.7 CréancesLes créances sont enregistrées à leur valeur
nominale. Elles font l’objet d’une dépréciation en
fonction du risque de non recouvrement.
Les créances et dettes libellées en monnaies
étrangères sont évaluées sur la base du cours de
A N N E x E S A U x C O M P T E S C O N S O L I D E S 47
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
31-déc-07 augmentation diminution 31-déc-08
Valeur brute 2 562 264 826 - 267 388
Amortissement (512) (13 498) - (14 010)
Valeur nette 2 050 251 328 - 253 378
2.2 Immobilisations incorporellesIl s’agit des logiciels
31-déc-07 augmentation diminution 31-déc-08
Valeur brute 1 077 461 - 1 538
Amortissement (332) (192) - (524)
Valeur nette 745 269 - 1 014
change en vigueur à la clôture de l’exercice. Les
différences de change sont comptabilisées au
niveau des comptes de charges ou de produits
financiers selon le cas.
1.2.8 Titres et valeurs de placement
Les titres et valeurs mobilières de placement
constitués d’actions cotées, SICAV et de FCP
sont enregistrés au coût historique. Une provision
pour dépréciation est constituée lorsque la valeur
probable de réalisation est inférieure au prix
d’acquisition.
1.2.9 Provisions réglementées
Les provisions réglementées à caractère fiscal sont
annulées en consolidation. Il s’agit essentiellement
des provisions pour investissement.
1.2.10 Reconnaissance des revenus
Le chiffre d’affaires relatif aux contrats clefs en
main facturés par la société ADI ainsi que celui
résultant des projets immobiliers sont comptabilisés
à l’achèvement sauf le cas de la société Golf
Ressort Palace qui a opté en 2008 à la méthode
d’avancement et ce, dans l’objectif de traduire
une image fidèle de la réalité économique de
l’activité de la société.
2. inFormaTions sur les immobilisaTions (chiffres en KmaD)
2.1 ecart d’acquisition
Les écarts d’acquisition constatés par le groupe
sont relatifs aux sociétés :
- ALTADEC évalué au 1er janvier 2006 suivant le
rapport d’évaluation effectué à cette date. La
durée retenue pour l’amortissement de cet écart
est de 10 ans.
- GOLF RESORT PALACE évalué au 31 décembre
2007, la durée d’amortissement retenue est de
20 ans.
- AGHOUATIM AL BARAKA évalué aussi au
31 décembre 2007, la durée d’amortissement
retenue est de 20 ans.
Ann
exes
aux
co
mp
tes
cons
olid
és
(1) Il s’agit de l’annulation de la marge intragroupe sur la cession d’un immeuble entre ALTAG et ADI. Cette marge concerne le terrain pour KMAD 82 et les constructions pour KMAD 561. La marge annulée sur l’amortissement de la construction comptabilisée dans les comptes sociaux est de KMAD 52.
2.3 Immobilisations corporelles
31-déc-07 augmentation diminution 31-déc-08
Terrains 5 612 - - 5 612
Constructions 30 123 6 - 30 129
Matériel de transport 395 31 199 227
Matériels et outillage 200 4 720 - 4 920
Matériel, mobilier de bureau et aménagement divers 31 145 5 452 - 36 597
Autres immobilisations corporelles 2 815 514 - 3 329
Valeur brute 70 290 10 723 199 80 814
Amortissement (12 760) (5 100) (216) (17 644)
Valeur nette 57 530 5 623 (17) 63 170
Immobilisations en crédit bail 23 713 1 102 2 24 813
Amortissement des immobilisations en crédit bail (5 794) (3 898) - (9 692)
Autres Retraitements (1) (643) - (52) (591)
total immobilisations corporelles 74 806 2 827 ( 67) 77 700
A N N E x E S A U x C O M P T E S C O N S O L I D E S 49
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
2.4 Immobilisations financières
31-déc-07 augmentation diminution 31-déc-08
Titres de participation non consolidés (1) 11 000 1 287 - 12 287
Autres titres immobilisés 200 - - 200
Cautionnements et prêts au personnel 1 014 172 985 172 890 1 109
immobilisations financières brutes 12 214 174 272 172 890 13 596
Provisions (194) (1187) (194) (1187)
immobilisations financières nettes 12 020 173 085 172 696 12 409
(1) Ce compte se détaille comme suit :• Les titres de participation de EHC Maroc pour une valeur brute de KMAD 11.000. • Les titres de participation de la société TIFALINT pour une valeur de KMAD 100 et la société KNI déconsolidée en 2008 pour une valeur
de KMAD 1187.
31-déc-08
Actifs non courants 112 094
Passifs non courants 1 673
Actifs courants 5 060
passifs courants 115 481
Charges 362
produits 35
2.5 Titres mis en équivalence
Il s’agit des titres de Dilam Hotel Développement. Ces derniers sont évalués à la quote-part du
groupe dans les capitaux propres retraités de la filiale.
Les éléments d’actif, de passif et de résultat de cette filiale se détaillent comme suit :
Ann
exes
aux
co
mp
tes
cons
olid
és
Le montant des impôts différés actif non comptabilisés se détaillent comme suit :
filiale impôt différé actifnon comptabilisé
la date la pluslointaine d’expiration
ZFF 209 Exercice 2011
ZERKAOUIA 161 Exercice 2011
AL MOD 40 Exercice 2011
ZIDAL 9 Exercice 2011
total 419
impôt différé passif
filiale impact résultat impact réserves total
ID sur écart d’évaluation terrains ONI - (45 622) (45 622)
ID sur déficits fiscaux ONI - 3 633 3 633
ID sur ajustement de la provision pour dépréciation stock ONI - (12 294) (12 294)
total - (54 283) (54 283)
impact résultat impact réserves total
ID sur annulation marge intragroupe sur stock 2 727 3 919 6 646
ID sur retraitement des biens en crédit bail 12 40 52
ID sur annulation des non valeurs (2 149) 10 259 8 110
ID sur déficits fiscaux (3 676) 201 (3 475)
ID sur différences temporaires (b) 156 1 102 1 258
ID sur l’annulation de la marge sur cessiondes immobilisations(c) (32) 7 211 7 179
ID sur ajustement de la provision pour dépréciation stock ONI 4 148 - 4 148
ID sur ajustement de la provision pour risqueet charges ONI (1 899) 1 899 -
ID sur ajustement des amortissements (8) - (8)
ID sur l’annulation des marges sur chargesconstatées d’avance (50) 2 189 2 139
id actif sur retraitements de consolidation (771) 26 820 26 049
3. imPÔTs DiFFérés acTiF Le détail des impôts différés au 31 décembre 2008 par nature de retraitement se présente
comme suit :
impôt différé actif
A N N E x E S A U x C O M P T E S C O N S O L I D E S 51
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
4. sTocKLes stocks retraités par filiale se détaillent comme suit :
Le montant de la provision pour dépréciation des stocks s’élève à KMAD 272, elle concerne le
stock de la société Alliances Développement immobilier.
filiale 31-déc-08 31-déc-07
GOLF RESORT PALACE 540 619 246 471
ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER 187 391 159 629
ATLAS NAKHIL 237 900 104 890
ALDARNA 77 725 71 573
DAR Al MOURAD 69 335 46 923
ALTAG 38 491 35 566
RIAD SOLTAN 27 520 24 836
AGHOUATIM AL BARAKA 165 333 12 123
MAREMCO 262 491 5 838
ALTADEC 13 312 2 338
KHEMISSET NORD IMMOBILIER - 469
OUED NEGRICO IMMOBILIER 227 507
RMILA 19 909
OUED DRAARESORT 2 021
GOLF ARGANA RESORT 2 000
TANGER RESORT 281 767
M’DEQ DEVELOPPEMENT 328 313
ALGEST 257 316
total 2 481 891 710 973
5. Fournisseurs aVances eT acomPTesLes avances fournisseurs au 31/12/2008 se détaillent comme suit :
filiale À moinsd’un an
À plusd’un an
À plusde cinq ans total
ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER 53 670 15 798 73 69 541
GRP 11 303 - - 11 303
ATLAS NAKHIL 27 997 129 - 28 126
ALGEST 50 - - 50
MAREMCO 9586 - - 9 586
TANGER RESORT 390 - - 390
DAR AL MOURAD 1 680 - - 1 680
ALLIANCES HABITAT ECONOMIQUE 956 - 956
ALVI 50 - - 50
ZIDAL 200 - 200
ALTADEC ALGEST 3 173 - - 3 173
total 107 899 17 083 73 125 055
Ann
exes
aux
co
mp
tes
cons
olid
és
6. clienTs eT comPTes raTTacHés Les créances clients par filiale se détaillent comme suit :
31-déc-08 31-déc-07
ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER 143 938 122 729
ALLIANCES INTERNATIONAL 787 -
GRP 84 510 70 370
ATLAS NAKHIL 9 135 40 828
ALTAG 2 981 15 744
ALGEST 6 041 4 463
ALVI 2 022 2 196
MENZEH NAKHIL - -
ALDARNA 120 19
ONI 2 486 -
ALTADEC 36 501
total 252 056 256 850
La provision pour dépréciation des clients s’élève à KMAD 126 et se détaille comme suit :
31-déc-08
ALVI 86
ALGEST 16
ALTADEC 24
total 126
Les créances 2008 se détaillent par échéance comme suit :
À moinsd’un an
de1 à 5 ans
plusde cinq ans total
ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER 109 101 33 776 1 061 143 938
ALLIANCES INTERNATIONAL 787 - - 787
ATLAS NAKHIL 9 135 - - 9 135
ALVI 266 1 756 - 2 022
ALGEST 6 041 - - 6 041
ALTAG 1 317 1 665 - 2 981
GRP 84 510 - - 84 510
ALDARNA 120 - - 120
OUED NEGRICO IMMOBILIER 2 486 - - 2 486
ALTADEC 36 - - 36
total 213 799 37 197 1 061 252 056
A N N E x E S A U x C O M P T E S C O N S O L I D E S 53
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
Les créances 2007 se détaillent par échéance comme suit :
À moins d’un an À plus d’un an total
ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER 102 625 20 103 122 728
ATLAS NAKHIL 40 827 - 40 827
ALVI 2 197 2 197
ALGEST 4 463 4 463
ALTAG 15 745 15 745
GRP 70 370 70 370
ALDARNA 19 19
ALTADEC 501 501
total 236 747 20 103 256 850
7. éTaT DébiTeur Les créances envers l’État par filiale se détaillent comme suit :
31 décembre 2008 31 décembre 2007
ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER 81 650 52 902
ATLAS NAKHIL 60 098 20 548
GOLF RESORT PALACE 23 564 17 308
ALTAG 7 498 2 862
AGHOUATIM AL BARAKA 3 746 2 444
ALTADEC 6 506 1 414
MAREMCO 8 074 1 402
ALDARNA 2 552 876
ALGEST 220 683
KHEMISSET NORD IMMOBILIER - 212
ALVI 1 936 439
MENZEH NAKHIL 430 431
RIAD SOLTAN 683 360
ALLIANCES MOD 29 25
Dar Al Mourad 245 125
ZERKAOUIA 134 95
ZIDAL 1 1
OUED NEGRICO IMMOBILIER 763 -
RMILA 91 -
OUED DRAA RESORT 603 -
GOLF ARGANA RESORT 403 -
TANGER RESORT 1 895 -
M’DEQ DEVELOPPEMENT 379 -
ZONE FRANCHE FNIDEQ 29 -
ALLIANCES INTERNATIONAL 22 53
total 201 551 102 180
Ann
exes
aux
co
mp
tes
cons
olid
és
Les créances envers l’État se détaillent par échéance comme suit :
À moinsd’un an
plusd’un an
plusde cinq ans total
ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER 52 573 29 077 - 81 650
ALVI 1 844 92 - 1 936
ALLIANCES MOD 28 1 29
ALLIANCES INTERNATIONAL - 22 - 22
ALGEST 220 - - 220
ALTAG 7 228 270 - 7 498
MENZAH NAKHIL - 430 - 430
GRP 23 564 23 564
AGOUATIM 3 746 - - 3 746
RIAD SOLTAN 683 - - 683
ALDARNA 2 552 - - 2 552
ZERKAOUIA 97 37 - 134
ZIDAL 1 - - 1
ALTADEC 6 082 424 - 6 506
ATLAS NAKHIL 60 098 - - 60 098
MAREMCO 8 074 - - 8 074
DAR AL MOURAD 245 - - 245
OUED NEGRICO IMMOBILIER 697 66 - 763
RMILA 91 - - 91
OUED DRAA RESORT 603 - - 603
GOLF ARGANA RESORT 403 - - 403
TANGER RESORT 1 895 - - 1 895
M’DEQ DEVELOPPEMENT 379 - - 379
ZONE FRANCHE FNIDEQ 29 29
total 147 568 53 982 1 201 551
8. réGularisaTion – acTiFCe poste est constitué essentiellement de charges constatées d’avance. Il s’agit principalement
des charges de commercialisation facturées par la filiale ALVI aux sociétés ALTAG, ATLAS
NAKHIL et MAREMCO et non encore comptabilisées en charge par ces dernières en attente du
déstockage des produits en stock. La marge intragroupe sur ces charges a été annulée pour un
montant total de KMAD 3.362.
A N N E x E S A U x C O M P T E S C O N S O L I D E S 55
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
9. caPiTauX ProPres ParT Du GrouPe eT résulTaTCapitaux propres part du groupe (y compris résultat) La contribution des différentes filiales aux
capitaux propres du groupe (y compris résultat) se détaille comme suit :
filiale contribution au31 décembre 2008
contribution au31 décembre 2007
ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER 1 620 806 136 093
ALTAG 16 564 33 284
GRP 456 924 29 127
ATLAS NAKHIL 55 539 28 220
ALVI (11 658) 3 364
ALTADEC (23 653) 1 767
ZERKAOUIA 868 948
A INTERNATIONAL 225 110
MENZEH NAKHIL 44 50
RIAD SOLTAN 1 427 (4)
ZIDAL (31) (27)
DAR Al MOURAD 89 (34)
ALLIANCES MOD (213) (179)
MAREMCO 39 663 (248)
ALDARNA (34 852) (362)
DHD (48) (1 004)
KNI (1) - (1 166)
ALGEST (1 923) (1 155)
BELYA (155) -
ONI 36 899 -
RMILA (7) -
OUED DRAA RESORT 2 986 -
GOLF ARGANA RESORT 1 486 -
TANGER RESORT 7 497 -
M’DEQ DEVELOPPEMENT (15) -
ZONE FRANCHE FNIDEQ (842) -
AGHOUATIM 33 654 (4 849)
total 2 201 274 223 935
(1) Le résultat de la société n’a pas été consolidé car la société est en liquidation.
Ann
exes
aux
co
mp
tes
cons
olid
és
rÉsultat part du groupe (chiffres en Kmad)
Résultats sociaux cumulés 318 771
Résultat des minoritaires (15 648)
Elimination des non valeurs 2 469
ID/Elimination des non valeurs (2 149)
Annulation des provisions pour investissement (1 521)
Ecart de conversion 183
Retraitements crédit bail (40)
ID/Retraitements crédit bail 12
Retraitements marge sur stock (8 675)
ID/Retraitements marge sur stock 2 545 Impôts différés actif sur différences temporaires et déficits fiscaux reportables 200
Dividendes reçus par IG / IP (22 191)
Provisions sur titres conso IG / IP (1 528)
Dotation écart d'acquisition (13 498)
Annulation marge sur dotation immeuble N (ALTAG) 56
ID/Annulation marge sur dotation immeuble N (ALTAG) (8)
Annulation marge CA ADI/DHD (335)
ID/Annulation marge CA ADI/DHD 100
Résultat sur cession part augmentation capital MAREMCO (119)
Annulation report déficitaire fiscaux ONI (3 633)
Annulation reprise sur provision stock ONI (13 825)
ID/Annulation reprise sur provision stock ONI 4 147
Reprise provision charges ONI 6 330
ID/Reprise sur provision charges ONI (1 899)
résultat net part du groupe 249 744
A N N E x E S A U x C O M P T E S C O N S O L I D E S 57
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
La contribution des différentes filiales au résultat consolidé part du groupe, avant annulation des
intragroupes, se détaille comme suit :
filiale contribution au31 décembre 2008
contribution au31 décembre 2007
ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER 77 562 62 737
ALTAG 776 30 448
GRP 91 914 29 257
ATLAS NAKHIL 9 598 28 253
ALVI 5 172 6 025
ALTADEC (426) 2 178
ALGEST 373 612
RIAD SOLTAN (17) (2)
ZIDAL (4) (4)
MENZEH NAKHIL (17) (17)
A MOD (35) (21)
MAREMCO 90 (23)
Dar Al Mourad (48) (34)
AGHOUATIM 32 800 (110)
ZERKAOUIA (461) (256)
ALLIANCES INTERNATIONAL 118 (289)
DHD (48) -
BELYA (155) -
ONI 34 333 -
RMILA (7) -
OUED DRAA RESORT (14) -
GOLF ARGANA RESORT (14) -
TANGER RESORT (1131) -
M’DEQ DEVELOPPEMENT (15) -
ZONE FRANCHE FNIDEQ (13) -
ALDARNA (587) (362)
total 249 744 158 392
10. DeTTes FinanciÈresLes dettes financières correspondent aux emprunts et dettes de financement pour KMAD 491.628
et aux dettes relatives aux contrats de crédit bail retraités pour KMAD 15.278.
Ann
exes
aux
co
mp
tes
cons
olid
és
filiale contribution au31 décembre 2008
contribution au31 décembre 2007
GRP 43 337 147 825
ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER 238 662 84 528
ATLAS NAKHIL 26 125 19 359
ALTAG 738 6 706
ALVI 3 341 3 676
ALTADEC 3 522 2 962
AGHOUATIM 21 458 1 306
ALDARNA 13 383 1 040
ALGEST 971 793
Dar Al Mourad 470 532
RIAD SOLTAN 566 520
A INTERNATIONAL 326 169
KNI - 95
MAREMCO 7 602 37
ALLIANCES MOD 38 33
MENZEH NAKHIL 25 25
ZERKAOUIA 27 25
BELYA 1 -
ONI 67 -
RMILA 7 665 -
GOLF ARGANA RESORT 600 -
TANGER RESORT 556 -
ZFF 19 -
ZIDAL 7 7
total 369 506 269 638
12. clienTs aVances eT acomPTes Ce poste comprend les avances reçues des clients sur les différents produits immobiliers encours
de finalisation.
11. FournisseursLes fournisseurs par filiale se détaillent comme suit :
A N N E x E S A U x C O M P T E S C O N S O L I D E S 59
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
filiale 31 décembre 2008 31 décembre 2007
ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER 24 505 45 896
ATLAS NAKHIL 352 45 487
GRP 3 495 43 542
ALTAG 826 30 252
ALVI 2 674 5 519
ALTADEC 4 396 3 414
ALGEST 679 835
KNI - 700
AGHOUATIM BARRAKA 33 650 517
DAR AL MOURAD 130 284
RIAD SOLTAN 246 140
ALDARNA 1 906 88
ALLIANCES INTERNATIONAL 15 56
ZERKAOUIA 60 42
MAREMCO 21 -
ONI 12 727 -
TANGER RESORT 171 -
MENZEH ENNAKHIL - -
total 85 853 176 772
13. éTaT créDiTeurLes dettes envers l’État se détaillent, par filiale, comme suit :
filiale 31 décembre 2008 31 décembre 2007
MAREMCO 20 385 37 372
ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER 645 13 006
ATLAS NAKHIL 13 551 8 051
ALTAG 6 000 6 000
GRP - 3 500
Riad Soltan 286 2 871
MENZEH NAKHIL - 600
ZERKAOUIA 60 60
AGHOUATIM BARRAKA 19 15
BELYA 8 931 -
ONI 10 006 -
RMILA 1 071 -
Total 60 954 71 475
14. comPTes couranTs D’associés créDiTeursCes comptes concernent les associés hors groupe des filiales consolidées. Les comptes courants
créditeurs se détaillent, par filiale, comme suit :
Ann
exes
aux
co
mp
tes
cons
olid
és
filiale 31 décembre 2008 31 décembre 2007
ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER 213 191 208 447
ALVI (285) 9 112
ALGEST 11 673 6 872
ALTAG 8 120 208 459
GRP 189 989 151 950
ALTADEC 1 692 5 401
AGHOUATIM 72 000 -
ALLIANCES INTERNATIONAL 795 785
ALDARNA 81 -
ONI 53 486 -
ATLAS NAKHIL 45 969 151 499
Total 596 711 742 525
15. cHiFFre D’aFFaires
filiale 31 décembre 2008 31 décembre 2007
GRP 293 409 143 317
ALTAG 3 349 (100 994)
ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER 19 250 92 201
ALDARNA 1 371 72 156
DAR Al MOURAD 22 412 46 945
RIAD SOLTAN 2 796 25 107
ATLAS NAKHIL 128 215 18 416
AGHOUATIM 167 190 8 969
MAREMCO 261 322 7 182
ALVI 456 (4 004)
ALTADEC 10 800 (2 197)
RMILA 19 909 -
OUED DRAA RESORT 3 000 -
GOLF ARGANA RESORT 2 000 -
TANGER RESORT 283 425 -
M’DEQ DEVELOPPEMENT 328 313 -
ONI (10 441)
total 1 536 776 307 098
16. VariaTion De sTocKLes variations de stock se détaillent, par filiale, comme suit :
A N N E x E S A U x C O M P T E S C O N S O L I D E S 61
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
2008 2007
Plus value sur cession des immobilisations (69) 32
Dotations non courantes - (140)
Reprises non courantes sur prov. dépréciation AC 1 222 -
Autres 82 645 (564)
résultat non courant 83 798 (672)
Le résultat non courant se détaille comme suit :
2008 2007
Les rémunérations du personnel 46 248 36 667
Les charges sociales 8 521 4 586
Les charges sociales diverses 2 056 2 392
total des charges de personnel 56.825 43.645
17. cHarGes Du PersonnelLes charges du personnel se détaillent comme suit :
2008 2007
Dotations aux amortissements 9 049 3 553
Dotations aux provisions 536 5 367
total 9 585 8 920
18. DoTaTions D’eXPloiTaTionLes dotations d’exploitation se détaillent comme suit :
2008 2007
Produits financiers 33 283 1 744
Charges financières 44 854 22 259
résultat financier (11 571) (20 515)
19. résulTaT Financier & résulTaT non couranT : Le résultat financier se détaille comme suit :
filiale effectif
ALLIANCES DÉVELOPPEMENT IMMOBILIER 86
ALGEST 43
ALVI 6
GOLF PALACE RESORT 12
ALDARNA 26
AGHOUATIM 8
ONI 2
ALTADEC 7
total 190
Les effectifs des sociétés consolidées au 31 décembre 2008 se présentent comme suit :
Ann
exes
aux
co
mp
tes
cons
olid
és
31 décembre 2008 31 décembre 2007
Cautions données (1) 218 120 101 700
Cautions reçues (2) 17 799 11 319
Nantissement fonds de commerce (3) 1 000 5 000
Nantissement de matériel - -
Nantissement d'actions - -
Hypothèque (4) 29 100 165 600
total 366 019 283 619
20. enGaGemenTs Hors bilan
(1) Il s’agit de cautions données par la société Alliances Développement Immobilier, ALVI & ATLAS NAKHIL.
(2) Il s’agit d’une caution bancaire reçue par la société ALDARNA (kdh 3 069) et ALTADEC (14 730).
(3) Il s’agit d’un nantissement sur fonds de commerce au niveau de la société Alliances Développement Immobilier.
(4) Il s’agit d’hypothèques données par Alliances Développement Immobilier.
21. inFormaTions relaTiVes auX ParTies liées
− Une convention de placement des avances
de trésorerie entre la société ALLIANCES
DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société
IMPOTRADE moyennant une rémunération
de 5 %. À ce titre, ALLIANCES a facturé des
intérêts en 2008 pour un montant 147 KDH
hors taxes.
− Une convention d’assistance administrative
a été conclue entre HOLPAR et ALLIANCES
DEVELOPPEMENT IMMOBILIER. Au cours de
l’exercice 2008, ALLIANCES DEVELOPPEMENT
IMMOBILIER a facturé à HOLPAR la
rémunération de gestion pour un montant de
10 KDH hors taxes.
− Une convention d’assistance administrative
a été conclue entre MIRABEAU et ALLIANCES
DEVELOPPEMENT IMMOBILIER. Au cours de
l’exercice 2008, ALLIANCES DEVELOPPEMENT
IMMOBILIER a facturé à MIRABEAU la
rémunération de gestion pour un montant de
60 KDH hors taxes.
− Une convention d’assistance administrative
a été conclue entre CHADIA et ALLIANCES
DEVELOPPEMENT IMMOBILIER. Au cours de
l’exercice 2008, ALLIANCES DEVELOPPEMENT
IMMOBILIER a facturé à CHADIA la
rémunération de gestion pour un montant de
60 KDH hors taxes.
− Une convention d’assistance administrative a
été conclue entre LES DEUX RIVES et
ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER.
Au cours de l’exercice 2008, ALLIANCES
DEVELOPPEMENT IMMOBILIER a facturé à
CHADIA la rémunération de gestion pour un
montant de 60 KDH hors taxes.
− Une convention de placement des avances
de trésorerie entre la société ALLIANCES
DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société
HOLPAR. Au cours de l’exercice 2008
ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER a
facturé à HOLPAR des intérêts de 137 KDH
hors taxes, Ainsi la société HOLPAR a facturé
à ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER
des intérêts de 102 KDH hors taxes.
− Une convention de placement des avances
de trésorerie entre la société ALLIANCES
DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société SCI
DEUX RIVES moyennant une rémunération de
5 %. A ce titre, ALLIANCES DEVELOPPEMENT
IMMOBILIER a facturé des intérêts en 2008
pour un montant 901 KDH hors taxes.
− Une convention a été conclue entre la société
MIRABEAU et ALLIANCES DEVELOPPEMENT
IMMOBILIER selon laquelle MIRABEAU fait bail
et donne à louer pour un usage professionnel
à ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER
un local situé au 16, rue Ali Abderrazak à
Casablanca, en contrepartie d’un loyer
annuel de 1 620 KDH en 2008.
A N N E x E S A U x C O M P T E S C O N S O L I D E S 63
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
22. lisTe Des socieTes consoliDéesLe périmètre de l’exercice 2008 ainsi que les méthodes de consolidation utilisées se présentent
comme suit :
filiale %contrôle
%d’intérêt
naturedu contrôle
méthodede consolidation
ALVI 99,83% 99,83% Contrôle exclusif IG
ALLIANCES MOD 99,87% 99,87% Contrôle exclusif IG
ALLIANCES INTERNATIONAL 100,00% 100,00% Contrôle exclusif IG
ALGEST 99,99% 99,99% Contrôle exclusif IG
ALTAG 59,99% 59,99% Contrôle exclusif IG
GOLF PALACE RESORT 99,95% 99,95% Contrôle exclusif IG
AGHOUATIM EL BARAKA 99,95% 99,95% Contrôle exclusif IG
MENZEH ENNAKHIL 99,96% 99,96% Contrôle exclusif IG
RIAD SOLTAN 45,00% 45,00% Contrôle exclusif IG
ALDARNA 100,00% 100,00% Contrôle exclusif IG
ZERKAOUIA 95,00% 95,00% Contrôle exclusif IG
ZIDAL 49,00% 49,00% Contrôle exclusif IG
ALTADEC 65,00% 65,00% Contrôle exclusif IG
ATLAS NAKHIL 40,00% 40,00% Contrôle exclusif IG
MAREMCO 66,00% 66,00% Contrôle exclusif IG
DAR AL MOURAD 60,00% 60,00% Contrôle exclusif IG
DHD 20,00% 20,00% Influence notable MEE
BELYA 45,00% 45,00% Contrôle exclusif IG
ONI 99,98% 99,98% Contrôle exclusif IG
RMILA 38,00% 38,00% Contrôle exclusif IG
OUED DRAA RESORT 99,87% 99,87% Contrôle exclusif IG
GOLF ARGANA RESORT 99,87% 99,87% Contrôle exclusif IG
TANGER RESORT 100,00% 100,00% Contrôle exclusif IG
M’DEQ DEVELOPPEMENT 99,80% 99,80% Contrôle exclusif IG
ZFF 99,96% 99,96% Contrôle exclusif IG
23. lisTe Des sociéTés non consoliDées
filiale %contrôle
%d’intérêt explication
KNI 95% 95% Société en liquidation
TIFALINT 100% 100% Non significatif
EHC 11% 11% Pas de contrôle effectif
Ann
exes
aux
co
mp
tes
cons
olid
és
Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes consolidés
Aux Actionnaires de la sociétéAlliances Développement Immobilier S.A.
16, Rue Ali AbderrazakCasablanca
Messieurs,
RAPPORT D’AUDIT SUR LES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS EXERCICE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2008
Nous avons effectué l’audit des états financiers consolidés ci-joint, de la société ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER S.A. et de ses filiales (Groupe Alliances Développement Immobilier) comprenant le bilan au 31 décembre 2008, le compte de résultat, l’état de variation des capitaux propres et le tableau des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, et des notes contenant un résumé des principales méthodes comptables et d’autres notes explicatives.Responsabilité de la directionLa direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états financiers, conformément aux normes nationales de consolidation. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d’un contrôle interne relatif à l’établissement et la présentation des états financiers ne comportant pas d’anomalie significative, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs, ainsi que la détermination d’estimations comptables raisonnables au regard des circonstances. Responsabilité de l’auditeurNotre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de notre audit.Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession applicables au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d’éthique, de planifier et de réaliser l’audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d’anomalie significative.Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états de synthèse. Le choix des procédures relève du jugement de l’auditeur, de même que l’évaluation du risque que les états financiers contiennent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. En procédant à ces évaluations du risque, l’auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l’entité relatif à l’établissement et la présentation des états financiers afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité de celui-ci. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états financiers.Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisant et appropriés pour fonder notre opinion.Opinion sur les états de synthèseÀ notre avis, les états financiers consolidés cités au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière du groupe Alliances Développement Immobilier au 31 décembre 2008, ainsi que la performance financière et des flux de trésorerie pour l’exercice clos à cette date, conformément aux normes nationales telles que prescrites par la méthodologie adoptée par le CNC du 15 juillet 1999.Sans remettre l’opinion ci-dessus, nous attirons votre attention sur le fait que le cabinet A. Saaïdi & Associés n’a pas audité les comptes consolidés de l’exercice clos au 31 décembre 2007 ; cette date précédant sa nomination en tant que deuxième commissaire aux comptes de la société.
Casablanca, le 6 avril 2009.
Les commissaires aux comptes
R A P P O R T D E S C O M M I S S A I R E S A U x C O M P T E S S U R L E S C O M P T E S C O N S O L I D É S 65
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
Comptes sociaux
actifexercice
exercice précédentBrut amortissement
et provisions netACTIF
IMMOBILISÉ
immoBilisation en non Valeurs (a) 48 011 977,31 10 124 292,10 37 887 685,21 599 236,81• Frais préliminaires 37 820 176,98 7 645 792,98 30 174 384,00 133 333,33• Charges à répartir 10 191 800,33 2 478 499,12 7 713 301,21 465 903,48• Primes de rembourst.des obligationsimmoBilisations incorporelles (B) 656 692,06 284 325,32 372 366,74 224 418,19• Immo.en recherche et dévelop.• Brevets, marques, droits et val.simil• Fonds commercial• Autres immobilis.incorporelles 656 692,06 284 325,32 372 366,74 224 418,19immoBilisations corporelles (c) 45 830 430,30 13 413 095,46 32 417 334,84 34 384 454,19• Terrains 3 914 545,07 3 914 545,07 3 914 545,07• Constructions 15 701 125,64 2 862 350,66 12 838 774,98 13 938 982,80• Instal.tech., matériel et outillage• Matériel de transport 204 846,20 161 993,48 42 852,72 34 637,49• Mobilier, mat.bureau et aménagt. 23 142 113,39 10 388 751,32 12 753 362,07 14 043 488,83• Autres immobilis.corporelles 2 867 800,00 2 867 800,00 2 452 800,00•Immo.corporelles en coursimmoBilisations financieres (d) 708 241 112,73 5 369 478,04 702 871 634,69 129 419 725,40• Prêts immobilisés 819 457,35 819 457,35 737 857,95• Autres créances financières 38 689,38 38 689,38 38 689,38• Titres de participation 707 182 966,00 5 369 478,04 701 813 487,96 128 443 178,07• Autres titres immobilisés 200 000,00 200 000,00 200 000,00ecarts de conV.-actif (e)• Diminution des créances immobilisées• Augmentation des dettes financièrestotal i (a+B+c+d+e) 802 740 212,40 29 191 190,92 773 549 021,48 164 627 834,59
ACTIF
CIRCULANT
stocKs (f) 187 662 674,25 272 480,60 187 390 193,65 159 628 898,69• Marchandises 772 480,60 272 480,60 500 000,00 500 000,00• Matières et fournit. consommables 4 707 121,04 4 707 121,04• Produits en cours 182 183 072,61 182 183 072,61 159 128 898,69• Produits interméd.et prod.résiduels• Produits finiscrÉances de l'actif circulant (g) 1 338 884 809,96 3 246 347,49 1 335 638 462,47 349 660 864,27• Fournis.débit,avances et acomptes 356 927 554,41 356 927 554,41 82 268 869,90• Clients et comptes rattachés 496 726 352,20 496 726 352,20 148 477 509,21• Personnel 2 148 723,47 2 148 723,47 84 060,73• État 84 160 393,32 2 509 785,42 81 650 607,90 52 901 449,56• Comptes d'associés 54 332 510,00 54 332 510,00 15 899 000,00• Autres débiteurs 334 791 190,62 736 562,07 334 054 628,55 49 773 741,06• Comptes de régularisation-Actif 9 798 085,94 9 798 085,94 256 233,81titres Valeurs de placement (h) 532 029 802,83 532 029 802,83 1 866 757,62Écarts de conV.-actif (i)(éléments circulants) 60 337,76 60 337,76 13 164,63
total ii (f+g+h+i) 2 058 637 624,80 3 518 828,09 2 055 118 796,71 511 169 685,21TRESORERIE
trÉsorerie-actif 4 404 934,07 4 404 934,07 4 916 938,25• Chèques et valeurs à encaisser• Banques, TG et CCP 4 403 731,92 4 403 731,92 4 910 548,92• Caisse, régie d'avances et accréditifs 1 202,15 1 202,15 6 389,33total iii 4 404 934,07 4 404 934,07 4 916 938,25
total general i+ii+iii 2 865 782 771,27 32 710 019,01 2 833 072 752,26 680 714 458,05
Bilan actif du 01/01/2008 au 31/12/2008
(1) si capital personnel débiteur (-) (2) bénéficiaire (+); déficitaire (-)
passif exercice exercice précédentcapitaux propres
FINANCEMENT
• Capital social ou personnel (1) 1 210 000 000,00 50 000 000,00• Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé
capital appelé Dont versé 1.210.000.000,00 1 210 000 000,00 50 000 000,00 capital souscrit non appelé dont versé• Prime d’émission, de fusion, d’apport 643 500 000,00• Ecarts de réévaluation• Réserve légales 4 313 974,98 1 000 000,00• Réserves réglementées 5 891 146,39 5 891 146,39• Report à nouveau (2) 26 796 833,23 13 831 308,56• Résultat en instance d’affectation (2)
• Résultat net de l’exercice (2) 105 513 188,74 66 279 499,65total des capitaux propres (a) 1 996 015 143,34 137 001 954,60
PERMANENT
capitaux propres assimilÉs (B) 1 520 942,24• Subvention d’investissement• Provisions réglementées 1 520 942,24dettes de financements (c) 156 200 721,86 50 844 194,55• Emprunts obligataires• Autres dettes de financement 156 200 721,86 50 844 194,55proVisions duraBles pour risQues et charges (d)• Provisions pour risques• Provisions pour charges Écart de conVersion passif (e)• Augmentation de créances immobilisées• Diminution des dettes de financementtotal i (a+B+c+d+e) 2 152 215 865,20 189 367 091,39
PASSIF
CIRCULANT
dettes du passif circulant (f) 677 651 611,31 489 742 376,68
• Fournisseurs et comptes rattachés 242 260 304,83 90 066 997,23• Clients créditeurs,avances et acomptes 395 153 549,57 274 113 687,52• Personnel 1 571 958,02 849 138,57• Organismes sociaux 2 644 146,43 1 377 318,60• État 24 504 734,63 45 896 114,70• Comptes d’associés 645 478,30 13 006 295,00• Autres créanciers 6 438 237,13 63 238 625,34• Comptes de régularisation-passif 4 433 202,40 1 194 199,72autres proVisions pour risQues et charges (g) 60 337,77 13 164,63Écarts de conVersion- passif (eléments circulants) (h) 33 762,97 464,44
total ii (f+g+h) 677 745 712,05 489 756 005,75
TRESORERIE
trÉsorerie-passif 3 111 175,01 1 591 360,91
• Crédits d’escompte et de trésorerie• Crédit de trésorerie• Banques (soldes créditeurs) 3 111 175,01 1 591 360,91
total iii 3 111 175,01 1 591 360,91
total gÉnÉral i+ii+iii 2 833 072 752,26 680 714 458,05
Bilan passif du 01/01/2008 au 31/12/2008
C O M P T E S S O C I A U x 67
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
(1) Variation de stocks : stock final - stock initial augmentation (+) ; diminution (-)(2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks
compte de produits et charges (hors taxes) du 01/01/2008 au 31/12/2008
nature
opérationstotaux de l’exercice3= 1 + 2
totaux de l’exerciceprécédent
propres àl’exercice
1
concernantles exercicesprécédents
2
EXPLOITATION
I produits d’exploitation
• Ventes de marchandises (en l’état)
• Ventes de biens et services produits 563 106 739,76 563 106 739,76 260 077 485,32
• Chiffres d’affaires 563 106 739,76 563 106 739,76 260 077 485,32
• Variation de stocks de produits (+ ou -) (1) 23 054 173,92 23 054 173,92 99 335 023,77
• Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même
• Subventions d’exploitation
• Autres produits d’exploitation
• Reprises d’exploitation : transferts de charges 442 000,00
total i 586 160 913,68 586 160 913,68 359 854 509,09
II charges d’exploitation
• Achats revendus (2) de marchandises
• Achats consommés (2) de matières et fournitures 491 301 405,55 298 614,56 491 600 020,11 206 288 385,50
• Autres charges externes 30 134 583,46 163 183,13 30 297 766,59 15 643 325,36
• Impôts et taxes 696 470,60 45 415,45 741 886,05 646 407,35
• Charges de personnel 35 658 795,28 5 000,00 35 663 795,28 25 322 875,14
• Autres charges d’exploitation
• Dotations d’exploitation 13 071 338,58 287 643,60 13 358 982,18 5 057 767,48
total ii 570 862 593,47 799 856,74 571 662 450,21 252 958 760,83
III resultat d’exploitation ( i - ii ) 15 298 320,21 -799 856,74 14 498 463,47 106 895 748,26
FINANCIER
IV produits financiers• Produits des titres de participation et
autres titres immobilisés 22 235 610,00 22 235 610,00 2 995 000,00
• Gains de change 227 746,03 227 746,03 6 843,03
• Intérêts et autres produits financiers 29 725 601,67 29 725 601,67 1 653 198,71
• Reprises financières : transferts de charges 10 731 590,79 10 731 590,79 2 197 531,42
total iV 62 920 548,49 62 920 548,49 6 852 573,16
V charges financiÈres
• Charges d’intérêts 4 223 565,87 4 223 565,87 4 615 544,19
• Pertes de change 564 620,64 564 620,64 177 425,62
• Autres charges financières
• Dotations financières 8 990 349,64 8 990 349,64 7 171 057,56
total V 13 778 536,15 13 778 536,15 11 964 027,37
VI rÉsultat financier ( iV - V ) 49 142 012,34 49 142 012,34 -5 111 454,21
VII rÉsultat courant ( iii + Vi ) 64 440 332,55 -799 856,74 63 640 475,81 101 784 294,05
Co
mp
tes
So
ciau
x
nature
opérationstotaux de l’exercice3= 1 + 2
totaux de l’exerciceprécédent
propres àl’exercice
1
concernantles exercicesprécédents
2
NON
COURANT
VII rÉsultat courant ( reports ) 64 440 332,55 -799 856,74 63 640 475,81 101 784 294,05
VIII produits non courants
• Produits de cessions d’immobilisations 134 036,31 134 036,31 166 963,75
• Subvention d’équilibre
• Reprises sur subventions d’investissement
• Autres produits non courants 78 058 384,97 23 263,39 78 081 648,36 217 973,88
• Reprises non courantes : transferts de charges 1 520 942,24 1 520 942,24 328 504,33
total Viii 79 713 363,52 23 263,39 79 736 626,91 713 441,96
IX charges non courantes
• Valeurs nettes d’amortsissement des immobilisations cédées 123 450,69 123 450,69 135 436,63
• Subventions accordées
• Autres charges non courantes 167 181,65 325 248,64 492 430,29 371 312,73
• Dotations non courantes aux amortissements et aux provisions
total ix 290 632,34 325 248,64 615 880,98 506 749,36
X rÉsultat non courant ( Viii - ix ) 79 422 731,18 -301 985,25 79 120 745,93 206 692,60
XI resultat aVant impÔts ( Vii+ ou - x) 143 863 063,73 -1 101 841,99 142 761 221,74 101 990 986,65
XII impÔts sur les rÉsultats 37 248 033,00 35 711 487,00
XIII rÉsultat net ( xi - xii ) 105 513 188,74 66 279 499,65
XIV total des produits ( i + iV + Viii ) 728 794 825,69 728 818 089,08 367 420 524,21
XV total des charges ( ii + V + ix + xii ) 622 179 794,96 1 125 105,38 623 304 900,34 301 141 024,56
XVIrÉsultat net(total produits - total charges) 105 489 925,35 105 513 188,74 66 279 499,65
compte de produits et charges (hors taxes) du 01/01/2008 au 31/12/2008
C O M P T E S S O C I A U x 69
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
État des soldes de gestion du 01/01/2008 au 31/12/2008
(1) À l’exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants et à la trésorerie(2) À l’exclusion des reprises relatives aux actifs circulants et à la trésorerie(3) Y compris reprises sur subventions d’investissement
i. taBleau de formation des rÉsultats ( t.f.r ) exercice exercice précédent1 • Ventes de marchandises (en l’état )2 - • Achats de marchandises
I = marge Brute sur Ventes en l‘ÉtatII + production de l’ exercice : (3+4+5) 586 160 913,68 359 412 509,09
3 • Ventes de biens et services produits 563 106 739,76 260 077 485,32 4 • Variation de stocks de produits 23 054 173,92 99 335 023,77 5 • Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même
III - consommation de l’exercice : (6+7) 521 897 786,70 221 931 710,86 6 • Achats consommés de matières et fournitures 491 600 020,11 206 288 385,50 7 • Autres charges externes 30 297 766,59 15 643 325,36
IV = Valeur aJoutÉe : (i+ii+iii) 64 263 126,98 137 480 798,23 8 + • Subventions d’exploitation
V 9 - • Impôts et taxes 741 886,05 646 407,35 10 - • Charges du personnel 35 663 795,28 25 322 875,14
= excÉdent Brut d’exploitation ( e.B.e ) 27 857 445,65 111 511 515,74 = ou insuffisance Brute d’exploitation ( i.B.e )
11 + • Autres produits d’exploitation12 - • Autres charges d’exploitation13 + • Reprises d’exploitation : transferts de charges 442 000,00 14 - • Dotations d’exploitation 13 358 982,18 5 057 767,48
VI = rÉsultat d’exploitation (+ ou -) 14 498 463,47 106 895 748,26
VII+
ou -
rÉsultat financier 49 142 012,34 -5 111 454,21
VIII = rÉsultat courant (+ ou -) 63 640 475,81 101 784 294,05
IX+
ou -
rÉsultat non courant 79 120 745,93 206 692,60
15 - • Impôts sur les résultats 37 248 033,00 35 711 487,00
X = rÉsultat net de l’exercice (+ ou -) 105 513 188,74 66 279 499,65
ii. capacitÉ d’autofinancement ( c.a.f ) - autofinancement
1 • Résultat de l’exercice 105 513 188,74 66 279 499,65 • Bénéfice 105 513 188,74 66 279 499,65 • Perte
2 + • Dotations d’exploitation (1) 12 837 982,18 2 907 160,17 3 + • Dotations financières (1) 5 369 478,04 7 157 892,93 4 + • Dotations non courantes (1)
5 - • Reprises d’exploitation (2)
6 - • Reprises financières (2) 7 157 892,93 2 148 706,90 7 - • Reprises non courantes (2) ( 3) 1 520 942,24 328 504,33 8 - • Produits de cession d’immobilisations 134 036,31 166 963,75 9 + • Valeurs nettes d’amortissement des imm. cédées 123 450,69 135 436,63
I CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT ( C.A.F ) 115 031 228,17 73 835 814,40 10 - • Distributions de bénéfices 50 000 000,00
II autofinancement 65 031 228,17 73 835 814,40
Co
mp
tes
So
ciau
x
taBleau de financement de l’exercice du 01/01/2008 au 31/12/2008
I. SYNTHESE DES MASSES DU BILAN
masses exercice a
exercice précédent
b
Variation (a-b)
emplois c
ressources d
1 Financement permanent 2 149 014 186,86 189 367 091,39 1 959 647 095,47
2 Moins actif immobilisé 773 549 021,48 164 627 834,59 608 921 186,89
3 = fonds de roulement (1-2) (a) 1 375 465 165,38 24 739 256,80 1 350 725 908,58
4 Actif circulant 2 055 118 796,71 511 169 685,21 1 543 949 111,50
5 Moins passif circulant 677 745 712,05 489 756 005,75 187 989 706,30
6 = Besoin de financement (4-5) (B) 1 377 373 084,66 21 413 679,46 1 355 959 405,20
7 trésorerie nette (a-B) 1 293 759,06 3 325 577,34 2 031 818,28
II. EMPLOIS ET RESSOURCES
ressources staBles de l’exercice (flux)
exercice exercice précédent
emplois ressources emplois ressources
autofinancement (a) 65 031 228,17 73 835 814,40• Capacité d’autofinancement 115 031 228,17 73 835 814,40- Distribution de bénéfices 50 000 000,00cessions et rÉductions d’immoBilisations (B) 593 964,59 481 745,71
• Cession d’immobi. incorporelles• Cession d’immobi. corporelles 134 036,31 166 963,75• Cession d’immobi. financières• Récupérations sur créances immob. 459 928,28 314 781,96augmentations des capitaux propres et assimilÉs (c) 1 803 500 000,00
• Augmentations de capital, apports 1 803 500 000,00• Subventions d’investissementaugmentations des dettes de financement (d) 211 095 807,00 89 885 625,00
(nette de primes de remboursement)i. total des ressources staBles (a+B+c+d) 2 080 220 999,76 164 203 185,11
emplois staBle de l’exercice (flux)acQuisitions et augmentations d’immoBilisations (e) 573 700 395,35 60 858 073,83
• Acqui. d’immob. incorporelles 221 800,00 37 351,00• Acqui. d’immob. corporelles 1 355 172,67 1 217 663,43• Acqui. d’immob. financières 571 581 895,00 59 135 625,00• Augment. des créances immobilisées 541 527,68 467 434,40remBoursements des capitaux propres (f)remBoursements des dettes de financement (g) 105 739 279,69 53 666 430,45
emplois en non Valeurs (h) 46 853 737,80 564 525,00
ii. total - emplois staBles (e+f+g+h) 726 293 412,84 115 089 029,28
iii. Variation du Besoin de financement gloBal (B.f.g) 1 355 959 405,20 52 643 685,73
iV. Variation de la trÉsorerie 2 031 818,28 3 529 529,90total gÉnÉral 2 082 252 818,04 2 082 252 818,04 167 732 715,01 167 732 715,01
C O M P T E S S O C I A U x 71
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
État a3 : État des changements de mÉthodes
naturedes changements
Justificationdes changements
influences sur le patrimoine,
la situation financiÈreet les rÉsultats
Pour la comptabilisation de ses contrats à terme les plus significatifs (relatifs à des travaux), la société a opté en 2008 pour la méthode à l’avancement préconisée par le CGNC, qui s’est concrétisée par la signature d’avenants à ces contrats.
La société a opéré ce changement de méthode pour une meilleure traduction de ses activités au niveau des états financiers.
En effet, l’avancement dans la réalisation de ces contrats a atteint un degré significatif en 2008.
L’impact de ce changement de méthode sur le résultat net est de : 3 646.5 Kdhs.
État a2 : État des dÉrogations
indicationdes dÉrogations
Justificationdes dÉrogations
influences des dÉrogationssur le patrimoine,
la situation financiÈreet les rÉsultats
La société a appliqué la méthode à l’avancement, en comptabilisant aussi bien le chiffre d’affaires que les charges y afférant et non uniquement le produit net partiel tel que préconisé par le CGNC.
La société estime que le fait de comptabiliser uniquement la marge à l’avancement, telle que préconisée par le CGNC ne permet pas dans le cadre de l’activité de la société d’atteindre l’objectif d’image fidèle recherché par la norme comptable.
Le choix de la comptabilisation du chiffre d’affaires, relatif à des travaux reçus par le client, permet de refléter la réalité économique de l’activité de la société. Ce mode de comptabilisation sera généralisé pour l’ensemble des contrats à venir pour permettre une comparabilité de l’activité et des résultats de la société dans le futur.
L’application de cette dérogation comptable n’a pas d’impact sur le résultat de la société mais uniquement sur la présentation des comptes. L’impact de la dérogation sur la présentation des comptes est détaillé comme suit.
Augmentation du chiffre d’affaires : 324 436.5 Kdhs
Charges de l’exercice liées aux contrats : 252 935.0 Kdhs
Constatation variation de stock de produits : 66 567.8 Kdhs
Diminution du stock à l’actif : 66 567.8 Kdhs
Augmentation des créances clients : 324 436.5 Kdhs.
Co
mp
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B 2 : taBleau des immoBilisations autres Que financiÈres
naturemontant
début exercice
augmentation diminution
montantbrut fin de l'exerciceacquisition
productionpar
l'entreprise pour
elle-même
Virement cession retrait Virement
immoBilisationsen non Valeurs
1 158 239,51 46 853 737,80 48 011 977,31
* Frais préliminaires 252 196,98 37 567 980,00 37 820 176,98
* Charges à répartir sur plusieurs exercices
906 042,53 9 285 757,80 10 191 800,33
* Primes de remboursement
des obligations
immoBilisations incorporelles
434 892,06 221 800,00 656 692,06
* Immobilisations en recherche et développement
* Brevets, marques, droits et valeurs similaires
* Fonds commercial* Autres
immobilisations incorporelles
434 892,06 221 800,00 656 692,06
immoBilisations corporelles 44 608 359,02 1 355 172,67 133 101,39 45 830 430,30
* Terrains 3 914 545,07 3 914 545,07
* Constructions 15 701 125,64 15 701 125,64
* Installations techniques, matériel & outillage
* Matériel de transport 176 739,92 161 207,67 133 101,39 204 846,20
* Matériel & mobilier de bureau, aménagements divers
22 363 148,39 778 965,00 23 142 113,39
* Autres immobilisations corporelles
2 452 800,00 415 000,00 2 867 800,00
* immoBilisations corporelles
en cours
C O M P T E S S O C I A U x 73
R A P P O R T A N N U E L A L L I A N C E S 2 0 0 8
B 4 : taBleau des titres de participation
raison sociale de la
société émettrice
secteurd’activité
1
capital social
2
participation au capital
en %3
prix d’acquisition
global4
Valeur comptable
nette5
extraits des derniers états de synthèse de la
produits inscrits au c.p.c
de l’exercice
9
société émettrice
6
situationnette
7
résultatnet
8
ALVI Études et developpement
300 000 99,83% 299 500 299 500 31/12/2008 9 637 231,23 5 012 455,44
Khemisset Nord Immobilier
Promotion immobilière
500 000 95% 1 187 500 26/01/2007 20 862,79 -1 271,30
ALTAG Promotion immobilière
et touristique
15 000 000 59,333% 8 900 000 8 900 000 31/12/2008 40 985 336,74 1 324 944,99
ALGEST Gestion immobilièreet touristique
3 300 000 99,99% 3 299 600 1 392 027 31/12/2008 1 392 196,20 -428 480,89
ALLIANCES MOD
Maîtrise d’ouvrage déléguée
300 000 99,87% 299 600 86 202 31/12/2008 86 316,88 -34 701,30
Alliances International
Développement et montage de projets
immobiliers
108 671 100% 108 671 108 671 31/12/2008 334 550,36 114 147,40
EHC MAROC Développement et montage de projets
immobiliers
100 000 000 11% 11 000 000 11 000 000 31/12/2008 90 903 740,28 -1 938 967,10
GOLF RESORT PALACE
Promotion immobilière et
touristique
50 000 000 100,00% 238 917 800 238 917 800 31/12/2008 224 317 726,74 99 898 916,39
AGHOUATIM EL BARAKA
Promotion immobilière et
touristique
50 000 000 100,00% 154 973 960 154 973 960 31/12/2008 87 479 037,04 38 048 912,84
RIAD SOLTAN Promotion immobilière
5 000 000 45,00% 2 249 900 2 187 244 31/12/2008 4 860 758,91 -73 027,49
ALLIANCES DARNA
Promotion immobilière
50 000 000 99,995% 49 997 500 49 997 500 31/12/2008 56 026 820,86 6 451 392,23
ZERKAOUIA Promotion immobilière
6 000 000 95% 7 200 000 7 200 000 31/12/2008 8 092 814,04 -429 515,67
ZIDAL Promotion immobilière
100 000 49% 49 000 18 001 31/12/2008 36 737,65 -9 048,00
ALTADEC Amenagement et distribution
1 000 000 65% 3 250 000 2 878 789 31/12/2008 4 428 906,27 -135 630,00
OUED DRAA RESORT
Promotion immobilière
300 000 99,87% 299 600 299 600 31/12/2008
GOLF ARGANA RESORT
Promotion immobilière
300 000 99,87% 299 600 299 600 31/12/2008
BELLA STAR REALITY
Promotion immobilière
200 000 45,00% 90 000 31/12/2008 -301 228,43 21 303,85
TANGER RESORT
Promotion immobilière
100 000 000 100% 99 999 500 98 493 358 31/12/2008 23 493 850,37 -275 853,95
OUED NEGRICO IMMOBILIER
Promotion immobilière
2 019 000 100% 124 661 735 124 661 735 31/12/2008 32 496 274,51 42 144 424,85
TIFALINT Promotion immobilière
100 000 100% 99 500 99 500 31/12/2008
total 384 527 671 707 182 966,00 701 813 487,96 584 291 932,44 189 690 002,29
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B 5 : taBleau des proVisions
NATUREMontant
début exercice
Dotations Reprises Montantfin
d'exerciced'exploitation financières noncourantes d'exploitation financières non
courantes1. Provisions pour
dépréciation de l'actif immobilisé
7 157 892,93 8 797 480,95 10 585 895,84 5 369 478,04
2. Provisions réglementées
1 520 942,24 1 520 942,24
3. Provisions durables pour risques
et charges
sout total ( a ) 8 678 835,17 8 797 480,95 10 585 895,84 1 520 942,24 5 369 478,04
4. Provisions pour dépréciation de l'actif circulant (hors trésorerie)
2 997 828,09 521 000,00 3 518 828,09
5. Autres provisions pour risques
et charges 13 164,63 192 868,69 145 694,95 60 338,37
6. Provisions pour dépréciation des comptes de trésorerie
sous total (B) 3 010 992,72 521 000,00 192 868,69 145 694,95 3 579 166,46
total ( a + B ) 11 689 827,89 521 000,00 8 990 349,64 10 731 590,79 1 520 942,24 8 948 644,50
B 6 : taBleau des crÉances
crÉances total
analyse par échéance autres analyse
plusd'un an
moinsd'un an
Échueset non
recouvrées
montants en
devises
montants sur l'État et organismes
publics
montants sur les
entreprises liées
montants représentés
par des effets
de l'actif immoBilisÉ 858 146,73 354 695,42 503 451,31
• Prêts immobilisés 819 457,35 316 006,04 503 451,31
• Autres créance financières
38 689,38 38 689,38
de l'actif circulant 1 338 884 809,96 153 776 347,40 1 185 108 462,56 84 160 393,32 1 001 069 130,90
• Fournisseurs débiteurs
356 927 554,41 37 905 896,95 319 021 657,46 287 885 962,37
• Clients et comptes rattachés
496 726 352,20 44 474 989,11 452 251 363,09 369 067 034,15
• Personnel 2 148 723,47 21 957,66 2 126 765,81
• État 84 160 393,32 29 077 759,51 55 082 633,81 84 160 393,32 21 319 739,07
• Comptes d'associés 54 332 510,00 13 784 000,00 40 548 510,00 54 287 900,00
• Autres débiteurs 334 791 190,62 28 511 077,50 306 280 113,12 268 508 495,31
• Comptes de régul. Actif 9 798 085,94 666,67 9 797 419,27
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B 7 : taBleau des dettes
dettes total
analyse par échéance autres analyse
plusd'un an
moinsd'un an
Échueset non
montantsen
devises
montants sur l'État et organismes
publics
montants sur les
entreprises liées
montants représentés
par des effets
de financement 156 200 721,86 156 200 721,86
• Emprunts obligataires
• Autres dettes de financement 156 200 721,86 156 200 721,86
du passif circulant 677 651 611,31 280 570 537,64 397 081 073,67 5 719 922,33 24 928 457,63 172 709 716,42
• Fournisseurs 242 260 304,83 20 399 339,38 221 860 965,45 5 719 922,33 3 098 512,16
• Clients créditeurs 395 153 549,57 255 700 652,62 139 452 896,95 162 009 973,85
• Personnel 1 571 958,02 1 571 958,02
• Organismes sociaux 2 644 146,43 17 426,50 2 626 719,93 423 723,00
• État 24 504 734,63 4 168 366,89 20 336 367,74 24 504 734,63 7 601 230,41
• Comptes d'associés 645 478,30 105 670,00 539 808,30
• Autres créanciers 6 438 237,13 178 662,56 6 259 574,57
• Comptes de régular. Passif 4 433 202,40 419,69 4 432 782,71
B 8 : taBleau des sÛretÉs rÉelles donnÉes ou reÇues
tierscréditeurs
ou débiteurs
montantcouvert
par la sûreté
nature(1) date et lieu d'inscription objet
(2) (3)
Valeur comptablenette de la sûreté donnée
à la date de clôture
• Sûretés données
Hôtel OUARZAZATE 15 600 000,00 Hypothèque en septembre 2004 à Casablanca Crédit 10 725 000,00
Fonds du commerce 1 000 000,00 Nantissement
Immeuble N ALTAG 13 500 000,00 Hypothèque le 15 janvier 2007 à Casablanca Crédit 8 129 789,86
• Sûretés reçues
(1) Gage : 1 - Hypothèque : 2 - Nantissement : 3 - Warrant : 4 - Autres : 5 - (à préciser)(2) Préciser si la sûreté est données au profit d’entreprises ou de personnes tierces (sûretés données) (entreprises liées, associés, membres du personnel)(3) Préciser si la sûreté reçue par l’entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reçues)
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(1) Gage : 1- Hypothèque : 2- Nantissement : 3- Warrant : 4- Autres : 5- (à préciser)(2) Préciser si la sûreté est données au profit d’entreprises ou de personnes tierces (sûretés données) (entreprises liées, associés, membres du personnel)(3) Préciser si la sûreté reçue par l’entreprise provient de personnes tierces autres que le débiteur (sûretés reçues)
B 9 : engagements financiers recus ou donnÉs hors opÉrations de crÉdit-Bail
engagements donnÉs montantsexercice
montants exerciceprécédent
• Avals et cautions
ATTIJARIWAFA BANK 30 000 000,00 30 000 000,00
SGMB 6 000 000,00 5 000 000,00 • Engagements en matière de pensions de retraites et obligations
similaires
• Autres engagements donnés
Délégation des indémnités d’assurance Hôtel Mercure OUARZAZATE 15 600 000,00 15 600 000,00
Hypothèque de 1er rang Hôtel Mercure OUARZAZATE 15 600 000,00 15 600 000,00Souscription à l’augmentation de capital de la société AGHOUATIM AL BARAKA 4 651 394,50
Délégation des indémnités d’assurance immeuble N 13 500 000,00 13 500 000,00
Hypothèque de 1er rang immeuble N 13 500 000,00 13 500 000,00
Nantissement de fonds de commerce 1 000 000,00 1 000 000,00
Cautions provisoires 1 720 000,00 3 000 000,00
Cautions définitives 3 000 000,00
Cautions retenue de garantie 3 000 000,00
Caution restitution d’acompte 3 000 000,00
total (1) 96 920 000,00 110 851 394,50
engagements reÇus montantsexercice
montants exerciceprécédent
• avals et cautions nÉant nÉant
• autres engagements donnés
total
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Rapport général des commissairesaux comptes
Aux Actionnaires de la société
Alliances Développement Immobilier S.A.
16, Rue Ali Abderrazak
Casablanca
Messieurs,
RAPPORT GÉNÉRAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTESEXERCICE DU 1ER JANVIER 2008 AU 31 DECEMBRE 2008
Conformément à la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale, nous avons effectué l’audit des états de synthèse ci-joints, de la société ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER S.A. comprenant le bilan, le compte de produits et charges, l’état des soldes de gestion, le tableau de financement et l’état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l’exercice clos le 31 décembre 2008. Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de 1 996 015 143,34 dirhams dont un bénéfice net de 105 513 188,74 dirhams.
Responsabilité de la direction
La direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d’un contrôle interne relatif à l’établissement et la présentation des états de synthèse ne comportant pas d’anomalie significative, ainsi que la détermination d’estimations comptables raisonnables au regard des circonstances.
Responsabilité de l’auditeur
Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d’éthique, de planifier et de réaliser l’audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d’anomalie significative.
Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournies dans les états de synthèse. Le choix des procédures relève du jugement de l’auditeur, de même que l’évaluation du risque que les états de synthèse contiennent des anomalies significatives. En procédant à ces évaluations du risque, l’auditeur prend en compte le contrôle interne en vigueur dans l’entité relatif à l’établissement et la présentation des états de synthèse afin de définir des procédures d’audit appropriées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité de celui-ci. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et le caractère raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états de synthèse.
Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisant et appropriés pour fonder notre opinion.
Opinion sur les états de synthèse
Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous
leurs aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société Alliances Développement Immobilier S.A. au 31 décembre 2008 conformément au référentiel comptable admis au Maroc.
Sans remettre en cause la conclusion décrite ci-dessus, nous attirons votre attention sur les mentions contenues dans les états A2 et A3 de l’ETIC ci-joints qui décrivent la méthode et le mode de comptabilisation des prestations réalisées par Alliances
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Développement Immobilier S.A.
A. Saaîdi & Associés n’a pas audité les comptes sociaux de l’exercice clos au 31 décembre 2007 ; cette date précédant sa nomination en tant que deuxième commissaire aux comptes de la société.
Vérifications et informations spécifiques
Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance des informations données dans le rapport de gestion du conseil d’administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la société.
Par ailleurs, nous portons à votre connaissance qu’au cours de cet exercice, Alliances Développement Immobilier S.A. a pris des participations dans les sociétés suivantes :
- 50% du capital de Aghouatim Al Baraka S.A. pour environ KMAD 129 999, ce qui porte sa participation de 50 % à 99,9 % ;
- 50% du capital de Golf Resort Palace S.A. pour KMAD 214 018, ce qui porte sa participation de 50% à 99,9% ;
- 99,9% du capital de Golf Oued Draa Resort S.A. pour environ KMAD 300 ;
- 99,9% du capital de Golf Argana Resort S.A. pour environ KMAD 300 ;
- 45% du capital de Belya Star Reality S.A.R.L. pour KMAD 90 ;
- 99,9% du capital de Tanger Resort S.A. pour environ KMAD 100 000 ;
- 99,9% du capital de Oued Negrico Immobilier S.A. pour environ KMAD 124 662 ;
- 99,5% du capital de Tifalnit S.A.R.L. pour environ KMAD 100 ;
- En ce qui concerne la société Riad Soltan S.A., Alliances Développement Immobilier S.A. a souscrit à l’augmentation de son capital pour KMAD 2 115.
Casablanca, le 6 avril 2009.
Les commissaires aux comptes
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Rapport spécial des commissairesaux comptes
Aux Actionnaires de la Société
Alliances Développement Immobilier S.A.
16, Rue Ali Abderazzak
Casablanca
Messieurs,
RAPPORT SPÉCIAL DES COMMISAIRES AUX COMPTES EXERCICE DU 1ER JANVIER 2008 AU 31 DÉCEMBRE 2008
En application des dispositions de la loi 17-95 telle que modifiée et complétée par la loi 20-05, nous portons à votre connaissance les conventions visées par cette loi qu’il vous appartient d’approuver.
1) Conventions conclues au cours de l’exercice
- ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER a supporté l’intégralité des commissions et frais relatifs à l’opération d’introduction en bourse qui s’élèvent à un montant d’environ KMAD 9 284 (hors droits d’enregistrement). À noter que l’introduction en bourse de votre société a été réalisée par voie de cession de 16,5 % du capital avec comme seul actionnaire cédant M.Mohammed Alami NAFAKH LAZRAQ et 10 % par augmentation de capital. Les frais supportés comprennent les frais de conseil financier et juridique, les frais de placement, les frais légaux, la commission de la bourse de Casablanca, la commission du dépositaire central des titres, la commission du conseil déontologique des valeurs mobilières et les frais de communication.
- Une convention a été conclue en 2008 entre ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société ALLIANCES DARNA selon laquelle votre société fait bail et donne à louer pour un usage professionnel à ALLIANCES DARNA un plateau de bureau au rez-de-chaussée, situé dans le complexe résidentiel dit « Résidence ALQANTARA » zone touristique de l’Aguedal à Marrakech, en contrepartie d’un loyer annuel de KMAD 720.
Le montant comptabilisé en produits au titre de cet exercice s’élève à environ KMAD 720.
- Une convention de développement a été conclue entre ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société OUED NEGRICO IMMOBILIER, selon laquelle la société OUED NEGRICO IMMOBILIER a confié à votre société la mission de développement du projet ONI Secteur 3 depuis sa conception jusqu’à l’obtention de l’accord de principe. Le montant des honoraires facturés au titre de cet exercice s’élève à environ KMAD 2 500 hors taxes.
- Une convention de développement a été conclue entre ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société ALTAG, selon laquelle cette dernière a confié à votre société la mission de développement du projet AMERCHICH depuis sa conception jusqu’à l’obtention de l’accord de principe. Votre société a facturé en 2008, à ce titre, des honoraires pour un montant d’environ KMAD 1 500 hors taxes.
- Une convention de développement a été conclue entre ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société TANGER RESORT, selon laquelle cette dernière a confié à votre société la mission de développement du projet TANGER RESORT depuis sa conception jusqu’à l’obtention de l’accord de principe. Votre société a facturé en 2008, à ce titre, des honoraires pour un montant d’environ KMAD 5 000 hors taxes.
- Une convention de développement a été conclue entre ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société ARGANA RESORT, selon laquelle cette dernière a confié à votre société la mission de développement du projet ARGANA depuis sa conception jusqu’à l’obtention de l’accord de principe. Votre société a facturé en 2008, à ce titre, des honoraires pour un montant d’environ KMAD 2 000 hors taxes.
- Une convention de développement a été conclue entre ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société OUED DRAA RESORT, selon laquelle cette dernière a confié à votre société la mission de développement du projet BAB DRAA depuis sa conception jusqu’à l’obtention de l’accord de principe. Votre société a facturé en 2008, à ce titre, des honoraires pour un montant d’environ KMAD 3 000 hors taxes.
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- Une convention a été conclue entre ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société ATLAS NAKHIL, selon laquelle cette dernière a confié à votre société la mission de maîtrise d’ouvrage déléguée pour les études du lotissement ATLAS NAKHIL extension. Votre société a facturé en 2008, à ce titre, des honoraires pour un montant d’environ KMAD 341 hors taxes.
- Une convention de placement des avances de trésorerie a été signée au cours de l’exercice entre ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société GOLF RESORT PALACE moyennant une rémunération de 5 %. Votre société a facturé en 2008, à ce titre, des intérêts pour un montant d’environ KMAD 1 976 hors taxes.
- Une convention de placement des avances de trésorerie a été signée au cours de l’exercice entre ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société ATLAS NAKHIL moyennant une rémunération de 5 %. Votre société a facturé en 2008, à ce titre, des intérêts pour un montant d’environ KMAD 437 hors taxes.
2) Conventions conclues au cours d’exercices antérieurs et dont l’exécution s’est poursuivie durant l’exercice
- Une convention a été conclue en 2007 entre ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société ALGEST selon laquelle votre société fait bail et donne à louer pour un usage professionnel à ALGEST un plateau de bureau et un local commercial au rez-de-chaussée, situés dans le complexe résidentiel dit « Résidence ALQANTARA » zone touristique de l’Aguedal à Marrakech, en contrepartie d’un loyer annuel de KMAD 180. Le montant comptabilisé en produits au titre de cet exercice s’élève à environ KMAD 180.
- Une convention de contractant général a été conclue en 2006 entre la société GOLF RESORT PALACE et ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER, pour la réalisation du projet d’aménagement du Golf AL MAADEN. Le montant comptabilisé en produits au titre de cet exercice s’élève à environ KMAD 177 163 hors taxes.
- Une convention de contractant général a été conclue en 2006 entre la société GOLF RESORT PALACE et ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER, pour la réalisation de l’ensemble résidentiel 1 du projet Golf AL MAADEN. Le montant comptabilisé en produits au titre de cet exercice s’élève à environ KMAD 147 273 hors taxes.
- Une convention a été conclue en 2006 entre la société ATLAS NAKHIL et ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER, selon laquelle ATLAS NAKHIL confie à votre société la mission de maîtrise d’ouvrage déléguée pour les études et la réalisation d’un ensemble de 85 ryads. Votre société a facturé en 2008, à ce titre, des honoraires pour un montant d’environ KMAD 1 966 hors taxes.
- Une convention a été conclue en 2006 entre la société ATLAS NAKHIL et ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER, selon laquelle ATLAS NAKHIL confie à votre société la mission de maîtrise d’ouvrage déléguée pour les études et la réalisation d’une résidence touristique au lotissement ATLAS NAKHIL d’une capacité de 123 appartements. Votre société a facturé en 2008, à ce titre, des honoraires pour un montant d’environ KMAD 2 254 hors taxes.
- Une convention a été conclue en 2003 entre la société ALTAG et ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER, selon laquelle ALTAG confie à votre société la mission de maîtrise d’ouvrage déléguée pour le projet des résidences touristiques AL QANTARA Marrakech. Votre société a facturé en 2008, à ce titre, des honoraires pour un montant d’environ KMAD 92 hors taxes.
- Une convention de placement des avances de trésorerie a été conclue en 2007 entre ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société ALTAG moyennant un taux de rémunération de 5 %. Votre société a facturé en 2008, à ce titre, des intérêts pour un montant d’environ KMAD 101 hors taxes.
- Une convention de placement des avances de trésorerie a été conclue entre ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société AGHOUATIM EL BARAKA moyennant un taux de rémunération de 5 %. Votre société a facturé en 2008, à ce titre, des intérêts pour un montant d’environ KMAD 400 hors taxes.
- Une convention de placement des avances de trésorerie a été conclue entre ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société RIAD SOLTAN moyennant un taux de rémunération de 5 %. Votre société a facturé en 2008, à ce titre, des intérêts pour un montant d’environ KMAD 644 hors taxes.
- Une convention de placement des avances de trésorerie a été conclue entre ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société ZERKAOUIA moyennant un taux de rémunération de 5 %. Votre société a facturé en 2008, à ce titre, des intérêts pour un montant d’environ KMAD 380 hors taxes.
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- Une convention a été conclue entre la société MIRABEAU et ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER selon laquelle MIRABEAU fait bail et donne à louer pour un usage professionnel à votre société un local situé au 16, rue Ali Abderrazak à Casablanca, en contrepartie d’un loyer annuel de KMAD 1 620. Le montant comptabilisé en charges au titre de cet exercice s’élève à environ KMAD 1 620.
- Une convention de placement des avances de trésorerie a été conclue entre ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société HOLPAR moyennant un taux de rémunération de 5 %. Votre société a facturé, à ce titre, des intérêts pour un montant d’environ KMAD 137 hors taxes et a comptabilisé des charges d’intérêts facturés par HOLPAR pour un montant d’environ KMAD 102 hors taxes.
- Une convention de placement des avances de trésorerie a été conclue entre ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et la société IMPOTRADE moyennant un taux de rémunération de 5 %. Votre société a facturé en 2008, à ce titre, des intérêts pour un montant d’environ KMAD 147 hors taxes.
- Des conventions d’assistance administrative et comptable ont été conclues entre ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER et les sociétés du groupe. En vertu de ces conventions, votre société a facturé en 2008 une prestation d’assistance administrative et comptable de KMAD 680 hors taxes, détaillée comme suit :
sociétés montants en KmadMIRABEAU 60ALTAG 120CHADIA 60ALVI 120ALTADEC 60MENZEH ENNAKHIL 10HOLPAR 10ONI 60ATLAS NAKHIL 180
- Votre société a procédé à des refacturations à l’identique de certaines charges engagées pour le compte des sociétés du groupe. Le détail de ces refacturations en 2008 se présente comme suit.
sociétés montants en KmadGRP 511AGHOUATIM 236ALL. DARNA (H.E) 760ATLAS NAKHIL 497ONI 3 627
- Les avances consenties par votre société à certaines sociétés du groupe et qui n’ont pas fait l’objet de rémunération sont détaillées comme suit.
sociétés montants en KmadALTAG 9 000GOLF RESORT PALACE 3 500RIAD SOLTAN 234ALGEST 2 050OUED NEGRICO IMMOBILIER 15 000ALL. DARNA (HABITAT ECONOM.) 24 504
- Une convention a été conclue entre ALTADEC et ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER selon laquelle votre société avait confié à ALTADEC la fourniture et l’installation des équipements et du mobilier dans le cadre de la construction de l’hôtel « IBIS ESSAOUIRA ». À ce titre, la société ALTADEC a facturé en 2008 des honoraires pour un montant d’environ KMAD 6 610 hors taxes.
- Une convention a été conclue entre ALTADEC et ALLIANCES DEVELOPPEMENT IMMOBILIER selon laquelle votre société avait confié à ALTADEC la fourniture et l’installation des équipements et du mobilier dans le cadre de la construction de l’hôtel « SUITE HOTEL à Marrakech ». À ce titre, la société ALTADEC a facturé en 2008 des honoraires pour un montant d’environ KMAD 1 200 hors taxes.
Casablanca, le 6 avril 2009.
Les commissaires aux comptes
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Résolutions
n Première résolution L’assemblée générale, après avoir entendu la lecture
des rapports du conseil d’administration et des
commissaires aux comptes, approuve le bilan et les
comptes de l’exercice 2008 tels qu’ils sont présentés,
se soldant par un bénéfice net comptable de
105.513.188,74 dirhams.
Elle approuve également les opérations traduites par
ces comptes ou résumées dans ces rapports.
n Deuxième résolution En conséquence de l’adoption de la résolution
ci-dessus, l’assemblée générale donne aux
administrateurs et aux commissaires aux comptes
quitus de l’exécution de leurs mandats pour l’exercice
2008.
n Troisième résolution L’assemblée générale, après avoir entendu lecture
du rapport spécial des commissaires aux comptes
sur les conventions visées à l’article 56 de la loi 17-95,
approuve les opérations conclues ou exécutées au
cours de l’exercice.
n quatrième résolution L’assemblée générale approuve l’affectation suivante
des résultats :
- Bénéfice de l ‘exercice 2008 105.513.188,74 DH
À DÉDUIRE :
- réserve légale (5 %) 5.275.659,43 DH
100.237.529,31 DH
À AJOUTER :
- report à nouveau (créditeur) 26.796.833,23 DH
- Bénéfice disponible 127.034.362,54 DH
À DÉDUIRE :
- Dividendes aux actions 72.600.000,00 DH
- solde 54.434.362.54 DH
Elle décide en conséquence, de distribuer un dividende
de 72.600.000,00 dirhams, soit 06,00 (SIX) dirhams par
action et d’affecter au compte report à nouveau le
solde non distribué soit 54.434.362.54 dirhams.
Ce dividende sera mis en paiement à compter du
28 septembre 2009 selon les modalités prévues par la
réglementation en vigueur.
n cinquième résolution L’assemblée générale ordinaire fixe le montant
global des jetons de présence à répartir entre les
administrateurs, pour l’exercice 2009, à 900.000 DH
(NEUF CENT MILLE DIRHAMS), net d’impôts, par an.
n sixième résolution L’assemblée générale confirme la mission des
commissaires aux comptes pour l’exercice 2009 à
savoir ; DELOITTE AUDIT et A. SAAIDI ASSOCIÉS, et
décide que leur rémunération sera fixée sur la base
du barème applicable lors de la facturation des
honoraires.
n septième résolution L’assemblée générale confère tous pouvoirs au
porteur d’un original, d’une expédition, d’une
copie ou d’un extrait du présent procès-verbal pour
accomplir les formalités prescrites par la loi.
le conseil D'aDminisTraTion
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alliances
siège social16, rue Ali Abderazak, Casablanca, MarocTéléphone : (+212) 5 22 99 34 80/63 - Fax : (+212) 5 22 99 34 81 www.alliances.co.ma alliances darnaRésidence Al Qantara – Zone touristique de l’Agdal - MarrakechTéléphone : (+212) 5 24 38 15 15 - Fax : (+212) 5 24 38 19 30www.aldarna.ma
immobilier résidentiel et tertiaire16 rue Ali Abderrazak - CasablancaTéléphone : (+212) 5 20 66 66 66 - Fax : (+212) 5 22 99 87 10 resorts golfiquesSidi Youssef Ben Ali BP 40 000 - MarrakechTéléphone : (+212) 5 24 40 13 50 - Fax : (+212) 5 24 40 13 51
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