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Informatique bancaire LuxembourgBank&IT, le blog des techniques informatiques et bancaire au Luxembourg
Les
Produits
Financiers
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Introduction
Une initiation aux produits financiers:– Quels sont les produits
financiers fondamentaux?– Quelle est leur utilité pour les
entreprises?– Quels sont les autres produits?
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Les actions
Partie 1
Les produits
financiers
fondamentaux
Le marché monétaire
Les obligations
1. Les produits financiers fondamentaux
2. Les besoins de financement des entreprises
3. Les autres produits
Synthèse
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Les produits financiers fondamentaux
• Prêt / Emprunt de cash à court terme (de 1 jour à 1 an)
• Entre organismes réputés solvables (signature de premier ordre)
• Liquidité élevée.• Taux monétaires guidés par les taux
directeurs des banques centrales.• Les instruments:
– Bons du trésor– Billet de trésorerie– Certificats de dépôt
Les actions
Le marché monétaire
Les obligations
Synthèse
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Les produits financiers fondamentaux
• Titre de créance émis par une grande entreprise, un état, un organisme…
• Versement d’intérêt = coupon• Moyen et long terme (>1 an)• Le marché primaire = émission• Le marché secondaire: si les taux
monétaire monte la valeur d’une obligation diminue.
• Rendement de l’obligation (YTM)• Moins l’emprunteur est jugé solvable
plus le taux est élevé (rating)
Les actions
Le marché monétaire
Les obligations
Synthèse
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Les produits financiers fondamentaux
• Titre de propriété d’une part d’entreprise• Versement d’une part des bénéfices =
dividende (Si pas de bénéfice alors pas de dividende!)
• Donne un pouvoir sur la gestion de l’entreprise par droit de vote aux assemblées générales.
• En cas de faillite les propriétaires sont remboursés après les créanciers.
• Le marché primaire = émission.• Si les marchés pensent que les bénéfices
vont croître alors l’action monte.• La bourse / les indices boursiers
Les actions
Le marché monétaire
Les obligations
Synthèse
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Les produits financiers fondamentaux
Les actions
Le marché monétaire
Les obligations
Synthèse
Performance
RisqueLiquidité
mon
étai
re
Obligation
Action
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Partie 2
Les besoins de
financement
des entreprises
BankIT SA
Projet n°1
Financement n°1
1. Les produits financiers fondamentaux
2. Les besoins de financement des entreprises
3. Les autres produits
Projet n°2
Financement n°2
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Les besoins de financement
• BankIT SA est une entreprise de conseil cotée en bourse.– Capitaux propres: 600 millions d’euros– Dette a moyen et long terme 300 millions
d’euros– CA: 500 millions d’euro– Bénéfice: 50 millions d’euro
BankIT SA
Projet n°1
Financement n°1
Projet n°2
Financement n°2
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Les besoins de financement
BankIT SA
Projet n°1
Financement n°1
Projet n°2
Financement n°2
Actif Immobilisé
Actif CirculantLiquidités
Capitaux propres
Dettes à M&L terme
Dettes à court terme
Bilan comptable
Actif Passif
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Les besoins de financement
• Projet StarClient:– Créer un progiciel de gestion
ciblé sur les besoins des clients grands comptes.
– Coût prévu du projet: 100 millions d’euros sur 2 ans.
– Retour sur investissement prévu sur 3 ans.
BankIT SA
Projet n°1
Financement n°1
Projet n°2
Financement n°2
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Les besoins de financement
BankIT SA
Projet n°1
Financement n°1
Projet n°2
Financement n°2
Actif Immobilisé
Actif CirculantLiquidités
Capitaux propres
Dettes à M&L terme
Dettes à court terme
Actif Passif
Progiciel ??????Obligation
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Les besoins de financement
• Le projet : Prendre le contrôle d’une société concurrente.– Coût prévu de l’achat 150
millions d’euros.– Gains prévus: synergie,
économie d’échelle.
BankIT SA
Projet n°1
Financement n°1
Projet n°2
Financement n°2
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Les besoins de financement
BankIT SA
Projet n°1
Financement n°1
Projet n°2
Financement n°2
Actif Immobilisé
Actif CirculantLiquidités
Capitaux propres
Dettes à M&L terme
Dettes à court terme
Actif Passif
Actions du concurrent
???????Apport en capital
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Partie 3
Les autres produits
1. Les produits financiers fondamentaux
2. Les besoins de financement des entreprises
3. Les autres produits
Les fonds
Les options
Les produits structurés
Les futures
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Les autres produits
OPC par sous jacent
Action; 48%
Obligation; 18%
Monaitaire; 18%
Autre; 16%
• Les fonds sont des portefeuilles diversifiés géré par un spécialiste: Le gestionnaire du fonds.• Les portefeuilles sont constitués de tout type de sous jacents: actions, obligations…
Les fonds
Les options
Les produits structurés
Les futures
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Les autres produits
Les fonds
Les options
Les produits structurés
• La politique d’investissement d’un fonds est fixée par son prospectus.• Le gestionnaire doit respecter la politique définie dans le prospectus (Un gestionnaire d’un fonds obligataire ne pas investir en action…).• Il existe un multitude de fonds qui proposent des politiques d’investissement plus ou moins risquées, sur les marchés les plus divers pour répondre aux besoins de tous les profiles d’investisseur.
Les futures
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Les autres produits
• Une option est un contrat entre deux parties.• Deux types d’option:
– Option d’achat (call)– Option de vente (put)
• Quatre positions de base:– Acheteur d’un call: Acquérir un droit d’achat à un prix
convenu– Vendeur d’un call: Prendre l’engagement de vendre à
un prix convenu– Acheteur d’un put: Acquérir un droit de vendre à un
prix convenu– Vendeur d’un put: Prendre l’engagement de vendre à
un prix convenu• Le sous jacent peut être un produit financier, une
matière première, n’importe quoi.• Utilisé pour la spéculation ou la couverture
Les fonds
Les options
Les produits structurés
Les futures
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Les autres produits
• Un future est un contrat entre deux parties.
• L’acheteur d’un future s’engage à acheter quelque chose à une date future définie, à un prix convenu.
• Le vendeur d’un future s’engage à livrer quelque chose à une date future définie, à un prix convenu.
• Le sous jacent peut être, une action, une obligation, une matière première, n’importe quoi…
• Utile pour la couverture ou la spéculation
Les fonds
Les options
Les produits structurés
Les futures
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Les autres produits
• Les produits structurés sont des packages vendus par des organismes financiers.
• Un exemple de produit structuré « Un capital garanti avec la performance d’une action! »:– Capital investi sur le marché
monétaire => Capital garanti + 4%– Les 4% sont placés sur des support à
levier comme des options.
Les fonds
Les options
Les produits structurés
Les futures
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Les autres produits
• Il existe une multitude d’autres produits financiers.
• Il s’en crée tous les jours…
Les fonds
Les options
Les produits structurés
Les futures
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Synthèse
• Trois piliers:– Le marché monétaire.– Les obligations.– Les actions.
• Indispensables aux financements des entreprises.
• Sous jacents de produits financier plus complexes: Les fonds, Les options, les produits structures …