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XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y Desarrollo
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XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas
La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y desarrollo
5, 6, 7 y 8 de mayo de 2009
Aspectos Financieros de las Pequeñas empresas y su relación con las características del empresario y de la empresa
María Luisa Saavedra García Universidad La Salle/ UNAM [email protected] Gerarda Yolanda Hernández Callejas Universidad Autónoma del Estado de Hidalgo [email protected] Av. Benjamín Franklin N° 47, Col. Condesa C.P. 06140, México, D.F. Tel. 52789500 Ext. 2427
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Aspectos Financieros de las Pequeñas empresas y su relación con las características del empresario y de la empresa
Resumen
El objetivo de este trabajo consistió en establecer si existe una relación entre los
aspectos financieros y las características del empresario y de las pequeñas empresas
en el estado de Hidalgo.
Para este fin se realizó un análisis de tabulación cruzada utilizando tablas de
contingencia, el mismo que permitió determinar que si existe relación entre los aspectos
financieros de las pequeñas empresas y las características del empresario destacando
que son los empresarios de edad madura (41 a 50 años) y que tienen estudios de
ingeniería y contabilidad, quienes se preocupan por contar con sistemas de información
contable y realizar flujos de efectivo, así como presupuestos. De otro lado también se
determinó que si existe relación entre los aspectos financieros de las pequeñas
empresas y las características de la empresa destacando que las empresas del sector
industrial no recurren al uso de financiamiento externo mientras que el sector servicios
si ha recurrido a este, principalmente de la banca utilizando el mismo en la adquisición
de activos fijos.
Palabras clave: Pequeñas Empresas, Características del empresario, Sistemas de
información
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I. Marco Teórico
1.1 Importancia de las Micro, Pequeñas y Medianas empresas en México y en el mundo
1.1.1 La MIPYME en México
De acuerdo con el último Censo Económico (INEGI, 2004), el 99.6% del total de las
empresas son Micro, Pequeñas y Medianas Empresas1, dan empleo al 67% de la
Población Económicamente Activa y aportan el 38% de la Producción Bruta total.
1.1.2 La MIPYME en America Latina
Un estudio realizado por Infante (2008), da cuenta de la importancia que tienen las
MIPYMES en América Latina y el Caribe, al reportar el 35.5% de generación de
empleos en estas economías. Así también Saavedra y Hernández (2007), han
señalado que el 99.25% de las empresas en Latinoamérica son MIPYMES2; cumpliendo
de esta manera con su papel nivelador de la desigualdad económica que existe en
estos países al generar autoempleo.
1.1.3 La MIPYME en Europa
Las MIPYMES3 constituyen el 99% del tejido empresarial de Europa, son responsables
de dos tercios del empleo total creado en el sector privado, contribuyendo
1 De acuerdo con el Diario Oficial de la Federación de diciembre 2002, son Microempresas aquellas que tienen hasta
10 trabajadores, para los sectores Industria, Comercio y Servicios; son Pequeñas empresas las que cuentan con 11 a
50 trabajadores para los sectores de Industria y Servicios y para el Sector Comercio las que cuentan con 11 a 30
trabajadores; se clasifican como Medianas empresas del sector Industria las que cuentan con 51 a 250 trabajadores,
del sector Comercio con 31 a 100 trabajadores y del sector Servicios con 51 a 100 trabajadores. 2 El criterio que prevalece para la clasificación de las MIPYMES en Latinoamérica es el de número de empleados, no
contando con un criterio uniforme, ver (Saavedra y Hernández, 2007). 3 La Unión Europea define oficialmente a la Micro empresa como aquella que tiene hasta 9 trabajadores y una
facturación de hasta 2 millones de euros; la Pequeña empresa es aquella que tiene de 10 a 49 trabajadores y una
facturación de hasta 10 millones euros; y la Mediana empresa como aquella que tiene entre 50 y 249 trabajadores
además debe tener una facturación anual no superior a 50 millones de euros.
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decisivamente a los objetivos de crecimiento y empleo de la Unión Europea. En
definitiva, las MIPYMES tienen un valor inestimable para la competitividad económica
de Europa (Comisión Europea, 2007).
1.1.4 La MIPYME en Estados Unidos
Sánchez (2007), ha señalado que Estados Unidos tiene una estructura empresarial
similar a la de los países europeos, así en este país el 99.72% de las empresas son
Micro, Pequeñas y Medianas, participando con un 49% del total de la generación del
empleo.
1.2 Sistemas de información financiera en las Pequeñas y Medianas Empresas
La literatura acerca de los aspectos financieros y los sistemas de información financiera
en las Pequeñas y Medianas Empresas es escasa, en México tenemos estudios
realizados por la CIPI4 (Secretaría de Economía, 2003), cuyos resultados señalan que:
1. El 42.6%, de las PYMES, operan con un solo banco y el 35.4% con dos. Lo
cual indica la alta dependencia que tienen las PYMES de estas entidades financieras,
al no buscar otras alternativas.
2. Las principales razones por las que los bancos no les han otorgado
financiamiento han sido: Desinterés del banco hacia el sector y Falta de garantías.
3. De las empresas que han accedido a crédito externo, la principal fuente de
financiamiento ha sido la banca comercial con 79%, mientras que la Banca de
desarrollo sólo alcanzó 3.6%.
4. Las principales garantías que han ofrecido para acceder al financiamiento han
sido de tipo hipotecario y prendario, mientras que el destino principal del financiamiento
ha sido activos fijos y capital de trabajo.
4 Comisión Intersecretarial de Política Industrial,
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De otro lado Edwards y Turnbull (1994), realizaron una investigación en la que
recolectaron datos de 101 empresas, los hallazgos principales fueron:
a) Preparación de presupuestos:
Cuadro N° 1. Preparación de Presupuestos
Presupuesto % de empresas que lo
preparan
Presupuesto de ganancias y
pérdidas
Presupuesto de efectivo
Presupuesto de capital
Balance proforma
87%
80%
71%
87%
Fuente: Elaboración propia con base en Edwards y Turnbull (1994).
Como podemos ver más del 70% de las empresas utilizan algún tipo de presupuesto,
siendo menos popular el presupuesto de capital y el más utilizado el presupuesto de
ganancias y pérdidas.
b) Frecuencia con que se preparan los presupuestos:
Cuadro N° 2. Frecuencia de presupuestos
Frecuencia Presupuesto de
efectivo
Ganancias y
pérdidas
Balance
Proforma
Presupuesto de
capital
Anual
Semestral
Trimestral
Mensual
Semanal
27%
11%
22%
32%
7%
28%
16%
19%
35%
1%
25%
13%
19%
35%
0%
61%
15%
10%
14%
0
Fuente: Elaboración propia con base en Edwards y Turnbull (1994).
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Como podemos ver la mayoría de los presupuestos son preparados con una frecuencia
mensual, excepto el presupuesto de capital en el que predomina la frecuencia anual.
Así también Jurado (1997), citado en Palomo (2005), a través de una prueba empírica
logro determinar la siguiente problemática, en cuanto al aspecto financiero5:
a. Contabilidad. Escasez de registros contables, costos mal determinados y precios que
no cubren los costos totales.
b. Finanzas. Falta de conocimiento para analizar los estados financieros, falta de
acceso a créditos convenientes para la empresa.
Los resultados de este trabajo, demuestran que los empresarios no están convencidos
de la importancia que tiene este aspecto para la buena administración y control de su
empresa. A este respecto, Caruso y Marchiori (2003), han señalado que, los pequeños
empresarios estarían dispuestos a la adopción de sistemas de información si estuvieran
seguros que esto mejora la coordinación entre funciones, sirve de soporte para la toma
de decisiones, ayudando alcanzar niveles de eficiencia y efectividad que satisfagan
tanto al cliente externo como interno.
Por último, Aragón y Rubio (2005), realizaron una investigación acerca de los Factores
Competitivos de las PyMEs en el estado de Veracruz, como parte de esta investigación
intentaron determinar si las Capacidades Financieras6 tenían relación con el éxito
competitivo de las mismas. La conclusión a la que se llegó fue, que las PYMES que
realicen implanten y controlen sistemas de costos, presupuestos de ingresos y gastos
de forma anual y analicen la situación económico financiera de su empresa, estarán
más cerca del éxito competitivo.
1.3 La problemática financiera de la Pequeña y Mediana Empresa
5 Se aplicó cuestionario a 50 empresas clasificadas como Micro y Pequeñas Empresas del Sector Maderero de la
zona del D.F. 6 Medidas como: 1) La implantación y control de un sistema de contabilidad y costos, 2) el establecimiento de
presupuestos de ingresos y gastos anuales, y 3) el análisis de la situación económico financiera.
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Dos aspectos fundamentales han sido estudiados en la teoría financiera: Las decisiones
de financiamiento y las decisiones de inversión. Afirmando que la finalidad de estas es
la maximización de la riqueza para el accionista, minimizando el costo de capital,
encontrando el punto óptimo entre ambos.
Así pues, la literatura financiera ha evolucionado desde el enfoque de tradicional del
modelo de irrelevancia propuesto por Modigliani y Miller (1958), hasta la teoría de
agencia de Jensen y Meckling (1976), la teoría de orden de preferencia (Baskin, 1989) y
el enfoque de señales (Chew, 2001). Sin embargo estudios antecedentes han
demostrado que estas teorías no han funcionado en el caso de las Pequeñas
Empresas, se podría pensar que la escasez de información de calidad, la inexistencia
de calificación crediticia, la ausencia de separación entre propiedad y control, así como
la asimetría en la información, harían que las teorías de estructura de capital que se
podrían aplicar a las mismas serían las teorías de orden de preferencia y el enfoque de
señales7, sin embargo esto no es posible dado que estas empresas no cotizan en bolsa
(Otero, et al, 2007).
Los empresarios para financiar sus operaciones cuentan con una amplia variedad de
fuentes de financiamiento (Banca de desarrollo, Banca Comercial, Microcréditos,
Fondos de Fomento de entidades gubernamentales, etc.)8. Sin embargo las Pequeñas y
Medianas empresas (PYMES) enfrentan problemas financieros que tienen que ver con
su escasa capitalización y con la dificultad de acceder directamente a los mercados de
capitales, las limitaciones para acceder a estos recursos externos de financiamiento,
son (Cazorla, 2008):
a) El racionamiento de la PYME en el mercado de crédito. Tienen su origen en
los conflictos que surgen entre ambas partes, como consecuencia de: a) la
información exclusiva reservada por los propietarios, b) Su responsabilidad
7 Estas teorías indican que las empresas tienen la posibilidad de elegir una estructura de deuda conservadora y que el
nivel de deuda que tiene le permite enviar señales al mercado de poseer una buena salud financiera. 8 La importancia de este aspecto ha sido señalada por Guzmán (1995) y por Toribio y Sotomayor (1997), resaltando
que la disponibilidad de recursos financieros constituye un factor fundamental para el nacimiento, crecimiento y
desarrollo de empresas productivas.
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limitada ante los acreedores, y c) la distribución asimétrica entre ambos agentes,
de los resultados derivados de los proyectos de inversión.
b) El racionamiento de la PYME en el mercado de capital de acciones. La teoría
de orden de preferencia, sugiere la existencia de cierta preferencia del
empresario en la elección de fuentes de financiamiento. Las empresas en
general prefieren utilizar recursos propios y sólo cuando estos resultan
insuficientes, entonces se ven obligadas al uso de fuentes de financiamiento
externo9; recurriendo en este caso a la emisión de acciones como último
recurso. Sin embargo, la menor profundidad, amplitud y eficiencia de los
mercados de títulos PYME, junto con los rasgos específicos que caracterizan a
las mismas, incrementan la subvaluación y el poco interés de los inversionistas
de invertir sus recursos en este sector (dada la información negativa que la
empresa le transmite al mercado por consecuencia del diferencial de información
que existe entre los potenciales inversionistas y la empresa). De otro lado el
pequeño empresario no esta interesado en el uso de la emisión de acciones,
como consecuencia de la pérdida de control que supone la entrada de nuevos
socios10.
1.4 Factores explicativos de la problemática financiera de la PYME
La problemática financiera de la PYME según Cazorla (2008), tiene su origen en un
amplio conjunto de factores de oferta y demanda relacionados respectivamente,
con aquellas variables internas relativas a las características de la empresa y del
proyecto a financiar; y aquellas variables externas del entorno relacionadas con las
características del marco legal y del sistema financiero, así como del sector en el
que la empresa se desarrolla.
9 Siendo esto coincidente con los hallazgos de Hemmen (2002), en los que señala que cuando más grande es la
empresa mayor es su tendencia a financiarse con crédito bancario. 10
A este respecto Orlandi (2008), ha señalado que existe la posibilidad de que las PYMES se financien en el
mercado de capitales vía: Obligaciones negociables, Titularización de fideicomisos, entre otros.
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1.4.1 Factores ambientales relativos al sector. Las empresas que pertenecen a
un mismo sector tienden a mostrar estructuras de capital similares, en consecuencia
la estructura de capital óptima y el acceso a fuentes de financiamiento de las
empresas variará de un sector a otro11. Por otra parte los proyectos desarrollados en
el contexto de sectores de actividad de bienes duraderos, de alta tecnología y
especialidad de los activos suelen tener mayores dificultades de acceso al mercado
de crédito, presentando menores niveles de deuda, mientras que las empresas que
pertenecen a sectores de actividad de bienes no duraderos y escasamente
especializados, suelen presentar mayores niveles de endeudamiento a largo plazo.
Por último, hay que considerar el nivel del riesgo económico del sector que tendría
en cuenta el efecto de las condiciones de demanda, competencia, costos y otras
condiciones de mercado.
1.4.2 Factores ambientales relativos al desarrollo y funcionamiento del sistema
financiero. No todas las empresas ni todos los proyectos participan en el mercado
financiero en igualdad de condiciones. Estas fallas del mercado surgen como
consecuencia de factores de demanda, esto es, los rasgos particulares del proyecto
o de la empresa que los desarrolla; y factores de oferta en los que intervienen
factores relacionados al desarrollo, funcionamiento y características del sistema
financiero12.
1.4.3 Factores internos relativos a las características de la empresa y del
proyecto a financiar. Al analizar la problemática financiera de la PYME uno de los
primeros problemas que se encuentran esta en su definición, diversos organismos
internacionales y países la definen tomando en cuenta diversos parámetros para tal
fin, sin llegar a una definición homogénea (ver Saavedra y Hernández, 2007). La
dimensión en el ámbito de las finanzas permite medir la capacidad de
autofinanciación y el poder del mercado. Así una mayor dimensión es signo de
11
Para ver aspectos referentes a la estructura de capital de las PYMES, ver Toribio y Sotomayor (1997), Otero, et al.
(2007) y Aybar, et al. (2006). 12
Las entidades financieras se encuentran con problemas tales como: información financiera limitada, fallos en
mecanismos internos de decisión, falta de conocimiento del sector a ese nivel de negocio dado que se especializan
por lo general en empresas grandes, pero no en PYMES.
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mayor capacidad de autofinanciación y nivel de garantías, favoreciendo la
permanencia de la empresa en el mercado.
Sin restar la importancia que tiene el tópico anterior, es necesario señalar que
existen otras que variables agudizan esta problemática como son: a) la inexistencia
de un mecanismo de valoración objetivo establecido por el mercado, b) la
responsabilidad ilimitada que en la práctica tiene el propietario, c) factores derivados
de la estructura de propiedad y formas de gobierno, reputación y estrategias.
1.4.4 Factores internos relacionados con el proyecto a Financiar. Aquí hay que
tomar un amplio conjunto de variables relacionadas con : a) las actitudes, experiencia y
nivel de preparación del equipo emprendedor, b) la fase de desarrollo del proyecto, c)
las estrategias desarrolladas en cada una de las áreas funcionales y d) la viabilidad
económico financiera del proyecto.
Por todos estos factores explicativos de la problemática de la PYME, la misma, según
Toribio y Sotomayor (2007), se ve obligada a tener como principal fuente de
financiamiento externo el crédito bancario de corto plazo, el cual resulta costoso y no
siempre es el más adecuado para financiar proyectos de inversión productiva cuya
rentabilidad no se puede ver de inmediato.
En una investigación empírica realizada por la Universidad de Guanajuato (Padilla
2008), se han señalado que los diez problemas principales que ocasionan que el 75%
de las Medianas, pequeñas y Micro empresas tengan problemas financieros, son:
- Nivel de ventas
- Recursos limitados
- Incremento en costos
- Control financiero
- Capital para invertir
- Adquisición de préstamos
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- Capital de trabajo
- Endeudamiento
- Cartera vencida
- Ausencia de personal adecuado
Como podemos notar muchos de estos factores, son coincidentes con los factores
de la problemática financiera de las PYMES, señalada por la teoría financiera.
1.5 Problemas de Financiamiento de las PYMES
De acuerdo con Vázquez (2004), los problemas de financiamiento de las PYMES
tienen su raíz en los siguientes aspectos:
a) Escasez de capital. La carencia de recursos propios motiva que desde su inicio
tenga que depender del crédito bancario en detrimento de sus índices de
solvencia, lo que a su vez limita su posibilidad de acceder a más crédito.
b) Falta de visión a futuro. La falta de planeación a largo plazo, no le permite la
racionalización en el uso de sus recursos cuando hay épocas de bonanza, por lo
que al menor síntoma de recesión se pone en riesgo la continuidad de la
empresa13.
c) Su dimensión. El tamaño es una desventaja al momento de obtener un
financiamiento, pues la alta volatilidad pone en riesgo la insolvencia de estas
empresas, elevando así la tasa de interés. Desde el punto de vista de las
entidades financieras, el financiamiento de las PYMES en relación con el
financiamiento de las empresas grandes, presenta ventajas y desventajas, como
vemos a continuación:
13
Para ver estudios acerca de la planeación en PYMES, consultar Ibrahim, et. al. (2004) y Jones (1998).
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Cuadro N° 3. Ventajas y desventajas de otorgar financiamiento a las
PYMES
Ventajas Desventajas
Pueden representar una importante fuente de ingresos para las entidades financieras porque:
- Son menos exigentes - Más fieles con la entidad
financiera habitual - Gran dependencia de las
entidades financieras habituales
- Márgenes más amplios
Prima de riesgo por insolvencia superior a la de las grandes empresas. De cada diez PYMES que se constituyen, en el primer año desaparecen siete, y solamente una sigue funcionando normalmente a los tres años.
Gran atomización en las operaciones, lo que implica una importante diversificación del riesgo.
Gran volatilidad de las PYMES
Debido a la menor importancia relativa en las operaciones formalizadas con las PYMES, en caso de recesión, las entidades financieras se pueden “salir” con mucha más facilidad que en las operaciones formalizadas con las empresas grandes.
Mayor costo de explotación en las operaciones de pequeña cuantía, aunque esta brecha se puede salvar con el desarrollo tecnológico.
Fuente: Vázquez (2004)
Así también Arriagada (2006), ha señalado que el diferencial entre las tasas de
interés que se cobran a las PYMES y las empresas grandes responde a
diferencias entre los niveles de riesgo y al mayor costo de administración
crediticia, así como a la intensidad de la competencia. A este respecto Orlandi
(2007), ha señalado que estas empresas deben enfrentar una mayor prima de
riesgo de insolvencia, principalmente por falta de información sobre el riesgo que
representan.
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d) Falta de estructuras organizativas. La poca visión del pequeño empresario
hacia la profesionalización de la administración de su empresa, al considerarlo
como un gasto inútil, ocasiona la falta de personal especializado y la ausencia de
información financiera que le permita tomar decisiones acertadas. Aunque
muchas de estas empresas recurren a consultores externos, los resultados no
son muy positivos porque estos no viven el día a día de la empresa y no es fácil
que identifiquen las necesidades financieras de las mismas.
e) El empresario “orquesta”. El pequeño empresario al carecer de personal,
pretende abarcarlo todo, invirtiendo tiempo y energía en aspectos operativos que
bien podría delegar. Obviamente este esquema no funciona, por lo cual resulta
imprescindible que se centre en actividades que generen valor para la empresa,
delegando aquellas que son secundarias.
f) Equivocado planteamiento de relaciones Banco/Empresa. Existe una
confusión entre las relaciones de índole personal, con las de índole profesional.
El empresario debe entender, que en las entidades financieras existe una gran
movilidad de personal directivo, por lo que no siempre podrá ser atendido por la
misma persona.
g) Desconocimiento de las ventajas financieras oficiales. Desconocimiento por
parte de las PYMES, de los programas de apoyo financiero que ha
implementado el gobierno, dejando escapar la oportunidad de acceder a ellos.
1.6 Fuentes de Financiamiento de las Pequeñas Empresas en México De acuerdo con los resultados de la Encuesta de Evaluación Coyuntural del Mercado
Crediticio, que publica cada trimestre el Banco de México14, realizando un análisis para
el período de 2000 al tercer trimestre de 200815, como se puede ver en el anexo 1,
tenemos que la principal fuente de financiamiento de las pequeñas empresas han sido
14
Ver en: http://www. banxico.org.mx 15
Al mes de enero de 2009 aún no se habían publicado los resultados del último trimestre de 2008, motivo por el
cual no se pudo incluir los datos de ese periodo en este trabajo.
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los proveedores, notándose un incremento que va de 58.5% hasta alcanzar niveles de
72.8% para llegar a un promedio de 65.2% de su financiamiento por esta vía, caso
contrario, el financiamiento a través de la Banca Comercial presenta una disminución
que va de 17.3% hasta 11.9% para llegar a un promedio de 14.7%, en el período bajo
estudio. Lo anterior estaría indicando, que lejos de crear o mejorar los mecanismos del
acceso de las PYMES a las fuentes de financiamiento bancario, éste ha disminuido su
participación trayendo como consecuencia el incremento del financiamiento vía
proveedores.
Con respecto al uso del financiamiento, este mayormente es utilizado para financiar
capital de trabajo, alcanzando un promedio en el período bajo estudio un 66% de las
empresas que lo destinaron para tal fin. Denotando con esto la urgente necesidad que
tienen las PYMES, de financiar sus operaciones diarias, consideramos que la
recurrencia al crédito bancario comercial le resta competitividad, pues esta, es una de
las fuentes más costosas de financiamiento.
En cuanto a las razones por las cuales las empresas no utilizaron créditos bancarios, la
principal razón se debió a las altas tasas de interés, notándose en el período bajo
estudio un incremento de 30.9% a 36.8%, el número de las empresas que no utilizan el
crédito por esta razón, mostrando con esto que, resulta oneroso para las pequeñas
empresas asumir estos costos. Otro conjunto de empresarios, han manifestado que la
razón ha sido que les han negado el financiamiento, notándose un decremento notable
en el período bajo estudio que va de 19.3% a 4.8%, quienes manifestaron no acceder al
financiamiento por este motivo, siendo insuficiente aún el acceso al financiamiento a
pesar de esta disminución.
Mientras que, quienes no acuden a esta fuente de financiamiento por motivo de la
incertidumbre sobre la situación económica, son en promedio un 16%, dada la
inestabilidad que ha presentado el entorno económico, en los años bajo estudio. De
otro lado, los que tuvieron problemas para obtener financiamiento por causa de la
reestructuración financiera fueron al inicio del período bajo estudio un 9.5%
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disminuyendo hasta un 4.8% las empresas que manifestaron esta situación, por último,
cabe destacar que el rechazo de solicitudes se incrementó de un 7% a un 10.6% las
empresas que no accedieron a este tipo de financiamiento, por no ser consideradas
por parte de la banca como sujetas de crédito.
Con respecto al financiamiento de las Pequeñas Empresas a través de la Banca de
Desarrollo, en el período bajo estudio la participación es incipiente habiéndose
beneficiado en promedio, con este tipo de financiamiento tan sólo el 2% de las
empresas, notándose una disminución de 2.8% (1° Trim. 2000), a 0.5% (3° Trim. 2008).
Denotando con esto que, a pesar de todos los esfuerzos realizados por el gobierno para
apoyar a este sector, el resultado es insuficiente dada la gran cantidad de empresas
que representa este sector.
Los resultados anteriores se pueden corroborar si analizamos los indicadores de
competitividad financiera para México (World Economic Forum, 2008):
Cuadro N° 4. Indicadores de competitividad de la Banca Mexicana
Indicador Ranking México
El mejor Ranking
Sofisticación del Mercado financiero (valor bajo, menos sofisticación)
4.6 6.7
Disponibilidad de capital de riesgo (Bajo valor indica poco apoyo al desarrollo empresarial)
2.8 5.3
Facilidad para obtener crédito (Valor alto significa mayor facilidad)
2.8 5.5
Facilidad para acceder a los mercados locales de capital (Valor alto indica mayor facilidad)
4.6 6.2
Sucursales bancarias (valor alto mejor posición)
7.6 95.9
Fuente: Elaboración propia, con base en World Economic Forum
Como podemos notar los resultados no son tan alentadores y nos encontramos en
niveles muy bajos, sobre todo respecto a lo que tiene que ver con la disponibilidad de
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capital de riesgo y la facilidad de obtener crédito, lo cual demuestra el poco apoyo con
el que cuentan las empresas para acceder a financiamientos del sector bancario.
II. Aspectos Financieros y caracterización de las Pequeñas Empresas y
empresarios en el estado de Hidalgo
Tomando como base los resultados de los trabajos antecedentes de Saavedra et. al
(2007) y de Saavedra y Hernández (2008), se cuenta con siguiente información
respecto a los aspectos financieros de las Pequeñas Empresas en el estado de
Hidalgo:
Cuadro N° 5. Aspectos Financieros de las Pequeñas Empresas en el estado de
Hidalgo
Aspectos Financieros Respuestas principales
Sistema Contable 89% cuenta con sistema contable
Control de Costos 73% cuenta con control de costos
Control de Inventarios 82% cuenta con control de
inventarios
Presupuesto de Ingresos y Gastos 83% realiza presupuestos de I y G.
Frecuencia de Presupuestos 52% mensual, 20% semanal y 18%
diario
Flujo de Efectivo 85% trabajan con flujos de efectivo
Toma de decisiones con base en información financiera
81% toma decisiones con base en IF
Servicios de Contador Profesional 89% utiliza los servicios de un CP
Clasificación del profesional contable Interno 53%, externo 47%
Proyecciones financieras a Largo Plazo 57% realiza planes de inversión fija
Financiamiento externo 41% ha obtenido financiamiento
externo
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Origen del financiamiento 65% bancos, 20% cajas de ahorro
Destino del financiamiento 58% activo fijo, 20% capital de
trabajo
Crecimiento de las utilidades 60% medio, 26% bajo, 10% alto, 4%
nulo
Crecimiento de las ventas 54% medio, 25% alto, 16% bajo, 5%
nulo
Crecimiento de los clientes 47% medio, 34% bajo, 11% nulo, 8%
alto
Crecimiento de la inversión fija 46% medio, 25% bajo, 24% alto, 5%
nulo
Fuente: Elaboración propia con base en Saavedra y Hernández (2008) y Saavedra, et. al, (2007). Como se puede apreciar, en el cuadro anterior las pequeñas empresas en el estado de
Hidalgo, en su mayoría manifestaron contar con sistema contable, así como de control
de costos y de inventarios, realizan presupuestos de ingresos y gastos, sin embargo la
realización de estos últimos se hacen a muy corto plazo, ya que manifestaron que por lo
general realizan presupuestos mensuales, lo que estaría afectando la toma de
decisiones estratégicas de las empresas en cuanto a la previsión de faltantes de fondos
que le permita desarrollarse (Vázquez, 2004).
Asimismo, la mayoría de los empresarios manifestaron realizar flujos de efectivo para
controlar los sobrantes y faltantes y de este modo cumplir oportunamente con sus
obligaciones financieras. De otro lado, se encontró que la mayoría toma decisiones con
base en la información financiera y que utilizan los servicios de un contador profesional
aunque en casi el 50% de los casos el mismo es externo.
Así también, poco más de la mitad se preocupa por realizar proyecciones financieras
antes de tomar decisiones de inversión fija, mientras que sólo el 41% ha recurrido al
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sistema financiero para obtener recursos externos, con los bancos principalmente,
siendo el destino principal del mismo la inversión en activo fijo.
En cuanto a los indicadores de crecimiento los empresarios manifestaron en su mayoría
haber contado con un crecimiento medio en cuanto a utilidades, ventas clientes e
inversión fija, mientras que fueron muy pocos 6.25% en promedio16 los que
manifestaron no haber crecido (el período registrado en el trabajo de campo fue los
últimos dos años y correspondió a los años de 2004 y 2005; la recolección de datos se
hizo en el año 2006), ver Saavedra, et. al., (2007).
Cuadro N° 6. Características del empresario de las Pequeñas Empresas en el estado de Hidalgo
Características del empresario Respuestas principales
Edad De 41 a 50 = 36%; 51 a 60 = 22% , 31 a 40 = 17%, promedio = 46 años
Sexo 80% masculino, 18% femenino
Experiencia en negocios 54% no, 44% si
Origen del negocio (Fundó, Co fundó, Compró, Heredó)
59% fundó, 23% co fundó, 11%
heredó
Relación Familiar entre propietarios 62% sí, 32% no
Área de experiencia 33% ventas, 25% Administración, Ingeniería 13%, Producción 12%, Contabilidad 9%
Grado de escolaridad 42% Licenciatura, 12% Primaria, 12% Secundaria, 10% Especialidad, 9% Preparatoria
Área de estudios 22% Ingeniería, 12% Contabilidad, 11% Administración
Fuente: Elaboración propia con base en Saavedra, et. al. (2007).
16
Este cálculo se realizó sumando los porcentajes de los indicadores de crecimiento, de la respuesta nulo y dividendo
entre cuatro.
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19
En cuanto a las características del empresario, se puede encontró que el promedio de
edad es de 46 años, así también predomina el sexo masculino y menos de la mitad
tiene experiencia en negocios, mientras que 82% fundaron o cofundaron el negocio y
sólo un 11% lo heredó. De otro lado los empresarios que trabajan con sus familiares
fueron un 62% y principalmente cuentan con experiencia en áreas de ventas y
administración, lo cual indica que es más fácil que alguien que se dedica a las ventas,
inicie una empresa. El grado de escolaridad que predomina es el de licenciatura y el
área de estudio es Ingeniería, Contabilidad y Administración, mostrando con esto que
son los que cuentan con estudios profesionales los que se animan a emprender un
negocio.
Cuadro N° 7. Características de las Pequeñas Empresas en el estado de Hidalgo
Características de las empresas Respuestas principales
Sector (Industria, Comercio,
Servicios)
Industria 15%, Comercio 69%, Servicio 16%
Tipo (Persona moral, Persona
física)
50% Física, 48% Moral
Estructura (Familiar, independiente, Filial, Establecimiento)
75% Familiar, 10% independiente
Número de empleados De 11 a 20 = 51%; de 21 a 30 =
28%
Tipo de ventas (Menudeo, Mayoreo, Ambos)
Menudeo 30%, Mayoreo 24%;
ambos = 34%
Fuente: Elaboración propia con base en Saavedra, et. al. (2007).
Las pequeñas empresas en el estado de Hidalgo se caracterizan por dedicarse
principalmente al giro comercial, y están constituidas en similar proporción como
personas físicas 50% y como personas morales 48%. Mientras que predomina la
estructura familiar en este sector, con un número de hasta 20 empleados en el 51% de
los casos y de entre 21 a 30 empleados en el 28%. Negocian sus productos
XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y Desarrollo
20
generalmente al menudeo únicamente en el 30% de los casos, al mayoreo en el 24% y
al menudeo y mayoreo en el 34% de los mismos.
III. Metodología
3.1 Planteamiento del Problema
Para el desarrollo de esta investigación nos planteamos la siguiente pregunta:
¿Cuál es la relación que existe entre los aspectos financieros de las pequeñas
empresas en el estado de Hidalgo y las características de las empresas y empresarios?
3.2 Objetivo
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21
Determinar si existe una relación entre los aspectos financieros de las pequeñas
empresas en el estado de Hidalgo y las características de las empresas y empresarios.
3.3 Definición de variables:
a. Aspectos financieros: Sistema contable, Control de costos, Control de inventarios,
Presupuestos de ingresos y gastos, Frecuencia de presupuestos, Flujo de efectivo,
Toma de decisiones con base en información financiera, Servicios de contador
Profesional, Proyecciones financieras de largo plazo, Financiamiento externo, Origen
del financiamiento, Destino del financiamiento, Crecimiento de utilidades, Crecimiento
de ventas, Crecimiento de clientes y Crecimiento de la inversión fija.
b. Características del empresario: Edad, Sexo, Experiencia en negocios, Origen del
negocio, Relación familiar entre propietarios, Área de experiencia, Grado de escolaridad
y Área de estudios.
c. Características de la empresa: Sector, Tipo de empresa, Estructura empresarial,
Número de empleados y Tipo de ventas.
3.4 Instrumento de medición
Con base en la revisión de la literatura se realizó la construcción de un cuestionario
directo estructurado, con una escala tipo Likert, se recibió retroalimentación de la
Secretaría de Desarrollo Económico y de la CANACINTRA17, del estado de Hidalgo. Así
también se realizó una prueba piloto al 10% de la muestra18.
17
Cámara Nacional de la Industria de la Transformación. 18
Se realizó un muestreo estadístico aleatorio y estratificado (considerando tres sectores, industria, comercio y
servicios), a un total de 1,643, Pequeñas Empresas, obteniendo como resultado 321 empresas que fueron las que
conformaron la muestra.
XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y Desarrollo
22
El instrumento definitivo se dividió en los siguientes apartados, de los cuales se
derivaron 94 preguntas19:
- Identificación de la empresa
- Información sobre el propietario principal
- Perfil financiero
- Indicadores de crecimiento
- Gestión
- Calidad
- Recursos Humanos
- Tecnologías de información y comunicación
- Mercadotecnia
En este trabajo solo se presentará el análisis del Perfil Financiero y los ítems referentes
a Identificación de la empresa e Información sobre el propietario principal.
3.5 Historia y Contexto de la investigación
Esta investigación fue realizada por un equipo multidisciplinario de académicos
adscritos a la Universidad Autónoma del estado de Hidalgo, con el objetivo de identificar
el Perfil Financiero y Administrativo de las Pequeñas empresas para entender su
problemática y proponer alternativas de solución a la misma, dada su importancia al ser
altamente generadoras de empleos.
El trabajo de campo se llevó a cabo durante el año 2006 y se aplicó un cuestionario
directo estructurado a 321 propietarios de Pequeñas Empresas, localizadas en :
Pachuca de Soto, Tulancingo de Bravo, Tula de Allende, Tepejí del Río, Mineral de la
Reforma e Ixmiquilpan.
19
El Instrumento completo puede verse en Saavedra, et. al. (2007).
XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y Desarrollo
23
IV. Análisis e interpretación de los resultados
4.1 Análisis de tabulación cruzada entre las características de la empresa y los aspectos financieros
Estableceremos si existe dependencia, entre las variables elegidas, utilizando el
método de Chi cuadrado, con la ayuda del programa estadístico SPSS, PC, versión 15
en español para Windows.
Ho1 = No existe relación entre las características de la empresa y los aspectos
financieros
Para la comprobación de la hipótesis seleccionamos el nivel de significación alpha =
0.010, por lo tanto la decisión estadística para todos los casos, será:
p < 0.01 se rechaza Ho p > 0.01 no se rechaza Ho
A continuación presentamos los resultados de la aplicación del método de chi cuadrado
(resultados de p).
Cuadro N° 8. Valor de p para la relación entre las características de la empresa los aspectos financieros
Y1 Y2 Y3 Y4 Y5 Y6 Y7 Y8 Y9 Y10 Y11 Y12 Y13 Y14 Y15 Y16
Sector (Industria, comercio,
servicios) 0.015 0.343 0.026 0.750 0.000 0.000 0.120 0.023 0.142 0.000 0.000 0.000 0.001 0.002 0.000 0.000
Tipo (Persona moral, persona
física) 0.009 0.225 0.034 0.135 0.009 0.000 0.000 0.067 0.497 0.010 0.041 0.240 0.051 0.000 0.000 0.000
Estructura (Familiar,
independiente, filial,
establecimiento) 0.512 0.102 0.101 0.139 0.024 0.037 0.000 0.003 0.011 0.003 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
N° Empleados 0.000 0.000 0.026 0.214 0.000 0.206 0.054 0.009 0.001 0.401 0.001 0.002 0.000 0.000 0.000 0.000
Tipo de ventas (Menudeo,
mayoreo, ambos) 0.057 0.013 0.234 0.060 0.000 0.094 0.179 0.011 0.107 0.472 0.000 0.000 0.007 0.000 0.027 0.000
Aspectos financierosEmpresa
En el cuadro 8, se encuentran sombreadas las hipótesis que no se pudieron rechazar,
en el cuadro 8.1 se muestra de manera ampliada los resultados de la primera línea del
XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y Desarrollo
24
cuadro 8, donde para las variables Y1 a la Y10 (excepto Y5), se muestran los
porcentajes de la respuesta Si, y de las variables Y11 a la Y16 y Y5, se muestran los
porcentajes de la respuesta que alcanzó valores más altos. Los resultados fueron
tomados de las tablas de contingencia. No se muestran los cuadros correspondientes a
las otras características de la empresa por cuestión de espacio.
Cuadro 8.1 Relación entre los aspectos financieros y el sector de actividad
(porcentajes)
Aspectos
Financieros
Respuestas principales
Indust
ria
Comer
cio
Servi
cio
p
Signifi
canci
a
Y1 Sistema Contable
89% cuenta con sistema contable
29.9 32.7 25.2 0.0
15
**
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25
Y2 Control de Costos
73% cuenta con control de costos
26.5 27.1 19.6 0.3
43
Y3 Control de Inventarios
82% cuenta con control de inventarios
25.9 30.2 25.9 0.0
26
**
Y4 Presupuesto de Ingresos y Gastos
83% realiza presupuestos de I y G.
28.7 30.8 23.4 0.7
50
Y5 Frecuencia de Presupuestos
52% mensual, 20% semanal y 18% diario
14.2 18.3 11.7 0.0
00
***
Y6 Flujo de Efectivo
85% trabajan con flujos de efectivo
32.0 26.0 27.0 0.0
00
***
Y7 Toma de decisiones con base en información financiera
81% toma decisiones con base en IF
29.0 28.0 24.0 0.1
20
Y8 Servicios de Contador Profesional
89% utiliza los servicios de un CP
30.0 31.0 28.0 0.0
23
**
Y9 Proyecciones financieras a Largo Plazo
57% realiza planes de inversión fija
21.0 18.0 17.0 0.1
42
Y10 Financiamiento externo
41% ha obtenido financiamiento externo
10.0 15.0 16.0 0.0
00
***
Y11 Origen del financiamiento
65% bancos, 20% cajas de ahorro
17.0 15.0 33.0 0.0
00
***
Y12 Destino del financiamiento
58% activo fijo, 20% capital de trabajo
36.0 13.0 9.0 0.0
00
***
Y13 Crecimiento de las utilidades
60% medio, 26% bajo, 10% alto, 4% nulo
25.0 18.0 17.0 0.0
01
***
Y14 Crecimiento de las ventas
54% medio, 25% alto, 16% bajo, 5% nulo
21.0 15.0 18.0 0.0
02
***
Y15 Crecimiento de los clientes
47% medio, 34% bajo, 11% nulo, 8% alto
17.0 15.0 15.0 0.0
00
***
Y16 Crecimiento de la inversión
46% medio, 25% bajo, 24% alto, 5% nulo
21.0 10.0 15.0 0.0 ***
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26
fija 00
Diferencias estadísticamente significativas: (*): p<0.1; (**): p<0.05; (***): p<0.01
De acuerdo con el nivel de significancia elegida para esta investigación, se concluye
que si existe relación entre el sector y los aspectos financieros como son: frecuencia de
presupuestos, flujo de efectivo, financiamiento externo, origen del financiamiento,
destino del financiamiento, crecimiento en utilidades, ventas, clientes e inversión.
Las relaciones que se establecieron para todas las características de la empresa, se
muestran en el cuadro, siguiente:
Cuadro N° 9. Relación entre las características de la empresa y los aspectos financieros
XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y Desarrollo
27
Características de la empresa Aspectos Financieros con los que se relaciona
Frecuencia de presupuestos
Flujo de efectivo
Financiamiento externo
Origen del financiamiento
Destino del financiamiento
Crecimiento de utilidades
Crecimiento de ventas
Crecimiento de clientes
Crecimiento de la inversión
Sistema Contable
Frecuencia de presupuestos
Flujo de efectivo
Toma decisiones con base en información fciera.
Crecimiento de ventas
Crecimiento de clientes
Crecimiento de la inversión
Toma decisiones con base en información fciera.
Servicios de contador profesional
Financiamiento externo
Origen del financiamiento
Destino del financiamiento
Crecimiento de utilidades
Crecimiento de ventas
Crecimiento de clientes
Crecimiento de la inversión
Sistema Contable
Control de costos
Frecuencia de presupuestos
Servicios de contador profesional
Realiza proyecciones financieras LP
Origen del financiamiento
Destino del financiamiento
Crecimiento de utilidades
Crecimiento de ventas
Crecimiento de clientes
Crecimiento de la inversión
Frecuencia de presupuestos
Origen del financiamiento
Destino del financiamiento
Crecimiento de utilidades
Crecimiento de ventas
Crecimiento de la inversión
Sector
Tipo de empresa
Estructura
No de empleados
Tipo de ventas
Cómo podemos ver en los cuadros 8, 8a y 9, se pudo establecer que existe relación
entre las características de la empresa y los aspectos financieros, observando las
tablas de contingencia, las cuales no se incorporan por cuestiones de espacio e
interpretando las relaciones para las que se tuvieron los porcentajes más elevados se
pude destacar, que el sector comercial es el que mayormente realiza presupuestos
XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y Desarrollo
28
mensuales, de otro lado, mientras que el sector industrial no acude al financiamiento
externo el sector servicios si lo usa y principalmente lo ha obtenido de la banca. En
cuánto al destino del financiamiento el sector industria y servicios lo han destinado
principalmente a la compra de activos fijos. Las empresas que se encuentran
constituidas como personas morales son las que mayormente cuentan con sistema
contable y realizan presupuestos con periodicidad mensual, lo cuál estaría indicando
que son este tipo de empresas las que buscan profesionalizar su administración. En
tanto que las empresas de tipo familiar, son las que mayormente han utilizado los
servicios de un profesional contable, han tomado decisiones con base en la información
financiera, han solicitado financiamiento externo principalmente con la banca,
destinando los recursos del mismo para la compra de activos fijos, reportado un
crecimiento medio.
Las empresas de menor tamaño (de 11 a 20 empleados), son las que cuentan
mayormente con sistema contable y de costos y realizan presupuestos mensuales,
financiándose a través de bancos y destinando los recursos del financiamiento para la
compra de activos fijos, habiendo reportado un crecimiento medio. Mientras que las
empresas de 21 a 30 empleados son las que realizan proyecciones financieras de
Largo plazo, mostrando con esto que cuando más grande es la empresa mayor es su
tendencia a la planeación de largo plazo. Además que son las empresas que venden al
menudeo las que mayormente realizan presupuestos mensuales, han recurrido a
financiamiento bancario para adquirir activos fijos y han reportado un crecimiento
medio.
4.2 Análisis de tabulación cruzada entre las características de los empresarios y los aspectos financieros
XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y Desarrollo
29
Estableceremos si existe dependencia, entre las variables elegidas, utilizando el
método de Chi cuadrado, con la ayuda del paquete estadístico SPSS, PC, versión 15
en español para Windows.
Ho1 = No existe relación entre las características del empresario y los aspectos
financieros
Para la comprobación de la hipótesis seleccionamos el nivel de significación alpha =
0.010, por lo tanto la decisión estadística para todos los casos será:
p < 0.01 se rechaza Ho p > 0.01 no se rechaza Ho
A continuación presentamos los resultados de la aplicación del método de chi cuadrado
(resultados de p).
Cuadro N° 10. Valor de p para la relación entre las características del empresario los aspectos financieros
Y1 Y2 Y3 Y4 Y5 Y6 Y7 Y8 Y9 Y10 Y11 Y12 Y13 Y14 Y15 Y16
Edad 0.002 0.095 0.080 0.084 0.000 0.006 0.028 0.001 0.202 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
Sexo 0.742 0.005 0.388 0.441 0.099 0.071 0.003 0.384 0.107 0.041 0.465 0.213 0.000 0.001 0.397 0.028
Experiencia en negocios
(Si, No) 0.165 0.208 0.011 0.059 0.069 0.001 0.012 0.361 0.000 0.031 0.000 0.028 0.000 0.000 0.165 0.000
Cómo adquirió el negocio
(Fundo, Co fundo el
negocio, Compró, Heredo) 0.024 0.103 0.022 0.229 0.000 0.333 0.163 0.068 0.013 0.000 0.000 0.000 0.001 0.000 0.000 0.000
Relación familar (Si, No) 0.354 0.725 0.000 0.617 0.003 0.061 0.557 0.004 0.019 0.662 0.075 0.000 0.090 0.001 0.007 0.000
Area de experiencia 0.011 0.000 0.007 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.015 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
Grado escolaridad 0.000 0.000 0.001 0.007 0.000 0.001 0.102 0.028 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.001 0.003 0.000
Area de estudio 0.000 0.000 0.001 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000
Aspectos financierosEmpresario
En el cuadro 10, se encuentran sombreadas las hipótesis que no se pudieron rechazar,
en el cuadro 11, se muestran las relaciones que se establecieron, no se muestran las
tablas de contingencia, por cuestiones de espacio.
En el cuadro siguiente se muestra las relaciones que se establecieron entre las
características del empresario y los aspectos financieros:
XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y Desarrollo
30
Cuadro N° 11. Relación entre las características del empresario y los aspectos financieros
Características del
empresario Aspectos Financieros con los que se relaciona
Sistema Contable
Frecuencia de presupuestos
Flujo de efectivo
Servicios de contador profesional
Financiamiento externo
Origen del financiamiento
Destino del financiamiento
Crecimiento de utilidades
Crecimiento de ventas
Crecimiento de clientes
Crecimiento de la inversión
Control de costos
Toma decisiones con base en información fciera.
Crecimiento de utilidades
Crecimiento de ventas
Flujo de efectivo
Proyecciones financieras LP
Origen del financiamiento
Crecimiento de utilidades
Crecimiento de ventas
Crecimiento de la inversión
Frecuencia de presupuestos
Financiamiento externo
Origen del financiamiento
Destino del financiamiento
Crecimiento de utilidades
Crecimiento de ventas
Crecimiento de clientes
Crecimiento de la inversión
Control de inventarios
Financiamiento externo
Origen del financiamiento
Destino del financiamiento
Comportamiento de utilidades
Comportamiento de ventas
Comportamiento de clientes
Comportamiento de la inversión
Edad
Sexo
Experiencia en negocios
Origen del negocio
Relación familiar
XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y Desarrollo
31
...sigue cuadro 9
XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y Desarrollo
32
Características del
empresario Aspectos Financieros con los que se relaciona
Control de costos
Control de inventarios
Presupuesto de ingresos y gastos
Frecuencia de presupuestos
Flujo de efectivo
Toma decisiones con base en información
Servicios de contador profesional
Financiamiento externo
Origen del financiamiento
Destino del financiamiento
Comportamiento de utilidades
Comportamiento de ventas
Comportamiento de clientes
Comportamiento de la inversión
Sistema Contable
Control de costos
Control de inventarios
Presupuesto de ingresos y gastos
Frecuencia de presupuestos
Flujo de efectivo
Realiza proyecciones financieras LP
Financiamiento externo
Origen del financiamiento
Destino del financiamiento
Comportamiento de utilidades
Comportamiento de ventas
Comportamiento de clientes
Comportamiento de la inversión
Sistema Contable
Control de costos
Control de inventarios
Presupuesto de ingresos y gastos
Frecuencia de presupuestos
Flujo de efectivo
Toma decisiones con base en información
Servicios de contador profesional
Realiza proyecciones financieras LP
Financiamiento externo
Origen del financiamiento
Destino del financiamiento
Comportamiento de utilidades
Comportamiento de ventas
Comportamiento de clientes
Comportamiento de la inversión
Grado de escolaridad
Área de estudio del
empresario
Área de experiencia del
propietario
XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y Desarrollo
33
Cómo podemos ver en los cuadros 10 y 11, se encontró que existe una relación entre
las características del empresario y los aspectos financieros de las empresas,
observando los porcentajes obtenidos en las tablas de contingencia, las cuales no se
incluyen aquí por cuestiones de espacio, se puede destacar que los empresarios entre
41 y 50 años son los que mayormente cuentan con sistema contable, realizan flujos de
efectivo y elaboran presupuestos mensuales, no han hecho uso del financiamiento
externo, reportando un crecimiento medio en sus empresas, mostrando con esto que
son los empresarios de edad madura, quienes prefieren llevar controles presupuestales
y también son conservadores con respecto al endeudamiento. Los empresarios de sexo
masculino son los que principalmente cuentan con control de costos, toman decisiones
con base en la información financiera y reportan un crecimiento medio en utilidades y
ventas. Los empresarios que no cuentan con experiencia en negocios son los que
realizan flujos de efectivo y reportan un crecimiento medio en utilidades e inversión
mientras que los empresarios que si tienen experiencia en el negocio realizan
proyecciones financieras a largo plazo y reportan un crecimiento medio en ventas. Lo
anterior nos permite determinar que los que tienen poca experiencia se preocupan por
planear a corto plazo, mientras que los cuentan con más experiencia tienen más visión
a futuro.
Los empresarios que fundaron el negocio en su mayoría realizan presupuestos
mensuales, son renuentes al uso de financiamiento externo y reportaron un crecimiento
medio. Los empresarios que trabajan con familiares, cuentan con control de inventarios
y no han recurrido a financiamiento externo, habiendo reportado un crecimiento medio
en utilidades, ventas y clientes y un crecimiento bajo en la inversión fija, lo que estaría
explicando porque el crecimiento solo fue medio. De otro lado, aquellos tienen
experiencia en ventas y administración general, son los que mayormente cuentan con
control de costos e inventarios, así también realizan presupuestos de ingresos y gastos
en forma mensual y hacen uso de los flujos de efectivo, tomando decisiones con base
en la información financiera, viéndose claramente que son éstos los que se preocupan
por llevar una administración profesional de la empresa. Por último, los empresarios
que tienen experiencia en ventas son renuentes al uso de financiamiento externo
XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y Desarrollo
34
mientras que los que tienen experiencia en administración si recurren a él,
principalmente de bancos, destinando los recursos a la compra de activos fijos.
V. Conclusiones
Las Pequeñas Empresas del estado de Hidalgo se caracterizan por contar con sistemas
de información tanto contable como de costos e inventarios, sin embargo aunque la
mayoría realizan presupuestos de ingresos y gastos y flujos de efectivo, estos se
encuentran limitados a un plazo muy corto (mensual, semanal y diario), demostrando
así la carencia de visión hacia el crecimiento y desarrollo del pequeño empresario,
siendo estos hallazgos coincidentes con lo encontrado por Edwards y Turnbull (1994),
en los que demostraron que existía predominancia en la elaboración con periodicidad
mensual . Aunque la mayoría ha manifestado tomar decisiones con base en la
información financiera y contar con los servicios de un Contador Profesional (siendo
que sólo el 50% lo tiene como personal permanente en su empresa), un poco más de la
mitad realiza proyecciones financieras antes de tomar decisiones de inversión a largo
plazo. Respecto de los hallazgos de Edwards y Turnbull (1994), no son coincidentes
puesto que se encontró que 71% de las empresas realizaban estas proyecciones, esto
se debería a que el estudio realizado por estos autores, se hizo en el contexto
norteamericano donde las empresas pequeñas pueden llegar a tener hasta 250
trabajadores y la mediana hasta 500 trabajadores, mostrando con esto que se tratan de
entidades de mayor envergadura, por lo tanto se ven obligadas a utilizar sistemas más
formales de planeación financiera.
Con respecto al financiamiento que han obtenido las Pequeñas empresas sólo el 41% a
recurrido a financiamiento externo principalmente con bancos, destinado los recursos
del mismo a la compra de activos fijos y de capital de trabajo. Siendo coincidentes estos
hallazgos con lo señalado por Vázquez (2004), que señala los problemas que enfrentan
las pequeñas empresas para acceder a fuentes de financiamiento; así también los
datos de Banxico, corroboran el uso principal del financiamiento siendo destinado a
XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y Desarrollo
35
capital de trabajo. La dinámica de crecimiento de las utilidades de estas empresas ha
sido medio para 6 de cada diez, mientras que la mitad ha experimentado esta misma
dinámica en las ventas y menos de la mitad de ellas en los clientes y la inversión fija.
El análisis de tabulación cruzada utilizando tablas de contingencia, permitió determinar
que si existe relación entre los aspectos financieros de las pequeñas empresas y las
características del empresario destacando que son los empresarios de edad madura
(41 a 50 años) y cuentan con estudios de ingeniería y contabilidad quienes se
preocupan por contar con sistemas de información contable y realizar flujos de efectivo
y presupuestos. Los empresarios que cuentan con estudios de Licenciatura
mayormente prefieren llevar, sistema contable de costos e inventarios, utilizando
presupuestos mensuales de ingresos y gastos, así como flujos de efectivo, realizando
proyecciones financieras a largo plazo, mientras que son renuentes al uso de
financiamiento externo, habiendo reportado un crecimiento medio. Los empresarios que
manifestaron como área de estudio la Ingeniería llevan principalmente sistema
contable, toman decisiones con base en la información financiera y son renuentes al
financiamiento externo, mientras que los que tienen como área la Ingeniería y
Contabilidad llevan control de costos e inventarios, realizan presupuestos en forma
mensual, usan flujos de efectivo. Quienes cuentan con estudios de Ingeniería y
Contabilidad realizan proyecciones financieras de largo plazo.
De otro lado también se determinó que si existe relación entre los aspectos financieros
de las pequeñas empresas y las características de la empresa destacando que las
empresas del sector industrial no recurren al uso de financiamiento externo mientras
que el sector servicios si ha recurrido a este, principalmente de la banca utilizando el
mismo en la adquisición de activos fijos. Las empresas de menor tamaño (de 11 a 20
empleados), son las que cuentan mayormente con sistema contable y de costos y
realizan presupuestos mensuales, mientras que las empresas de 21 a 30 empleados
son las que realizan proyecciones financieras de largo plazo, mostrando con esto
cuando mayor es el tamaño de la empresa más visión a futuro tiene el empresario.
XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y Desarrollo
36
Bibliografía
Aragón, A. y Rubio, A. (2005). Factores explicativos del éxito competitivo: El caso de
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Anexo 1
Fuentes y uso de financiamiento, 2000- 2008
(porcentaje del total)
Pequeña Empresa (ventas hasta 100 millones de pesos)
I II III IV I II III IV I II III IV
Fuentes de Financiamiento 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
Proveedores 58.5 60.7 60.2 64.0 65.8 64.4 62.3 59.3 62.4 61.6 64.4 63.3
Bancos Comerciales 17.3 18.7 17.5 16.9 17.7 18.6 14.6 19.0 14.3 15.1 14.9 18.6
Bancos extranjeros 3.2 2.2 2.2 1.2 1.3 1.6 2.4 2.2 2.9 1.1 1.8 1.9
Otras Empresas del Grupo Corporativo 13.3 13.1 14.1 12.8 8.4 9.7 14.6 12.5 12.5 15.9 13.8 11.7
Bancos de Desarrollo 2.8 1.9 2.6 1.7 2.5 2.0 2.4 2.9 4.3 2.2 3.3 2.3
Oficina Matriz 4.4 3.4 2.6 2.9 3.4 3.2 2.4 2.2 2.5 3.0 1.8 1.5
Otros pasivos 0.5 0.0 0.8 0.5 0.9 0.50 1.30 1.90 1.10 1.10 0.00 0.70
Empresas que utilizaron Crédito Bancario 23.90 25.40 24.50 23.90 23.10 24.20 22.30 26.40 21.20 22.20 22.50 25.60
Destino:
Capital de Trabajo 62.8 63.4 72.5 60.3 59.0 68.8 70.4 73.5 65.1 66.1 69.2 70.3
Reestructuración de Pasivos 8.1 15.5 8.7 13.2 9.8 10.9 11.1 13.2 12.7 14.3 9.2 18.8
Operaciones de Comercio Exterior 8.1 7.0 5.8 10.3 13.1 4.7 1.9 0.0 7.9 1.8 4.6 4.7
Inversión 0.0 I 100.0 65.4 13.4 1.1 13.8 2.6 2.6 1.1 18.6 0.0
Otros propósitos 0.0 4.2 0.0 1.5 33.3 0.0 1.8 5.9 3.2 1.7 1.6 0.0
Empresas que no utilizaron Crédito Bancario 76.1 74.6 75.5 76.1 76.9 75.8 77.7 73.6 78.8 77.8 77.5 74.4
Motivo:
Altas Tasas de interés 30.9 31.2 28.0 35.0 33.3 27.4 24.5 24.2 28.7 25.3 25.4 23.0
Problemas demanda de sus productos 5.3 3.8 4.6 3.5 5.2 6.6 6.5 3.7 5.4 4.9 6.5 4.7
Negativa de la banca 19.3 19.6 24.8 20.5 17.7 16.8 20.7 18.7 24.2 22.7 18.5 18.7
Incertidumbre sobre la situación económica 15.6 15.0 11.9 16.0 15.6 15.7 18.5 25.1 14.8 17.3 20.0 25.3
Problemas de reestructuración financiera 9.5 9.6 8.7 8.0 9.4 7.1 5.4 6.4 7.6 8.9 10.8 9.3
Rechazo de solicitudes 7.0 6.5 9.6 9.0 5.7 10.7 13.0 11.4 11.3 12.0 10.4 10.5
Problemas de cartera vencida 5.8 6.5 7.3 2.0 6.3 4.1 3.8 4.6 4.0 3.6 3.5 3.9
Problemas para competir en el mercado 3.7 5.4 3.7 5.0 4.7 5.1 4.3 4.6 4.0 4.9 4.9 4.7
Otros 2.9 2.4 1.4 1.0 2.1 6.5 3.3 1.4 0.0 0.4 0.0 0.0
2002Concepto 2000 2001
Fuente: Elaboración propia con datos del Banco de México
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39
…..sigue Anexo 1
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV
Fuentes de Financiamiento 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
Proveedores 65.4 63.0 66.5 62.5 64.4 63.7 66.1 63.6 66.9 66.7 69.6 69.0 69.5 66.1 65.5 65.9
Bancos Comerciales 13.4 16.5 15.4 18.6 16.5 15.2 16.1 16.9 14.9 13.7 15.0 14.7 12.9 16.5 18.8 16.4
Bancos extranjeros 1.1 0.7 0.8 1.7 1.5 2.2 1.3 1.7 0.8 0.9 0.5 1.3 0.0 0.8 0.4 2.2
Otras Empresas del Grupo Corporativo 13.8 13.8 12.7 12.0 12.4 14.1 11.3 13.6 12.1 12.8 7.7 11.6 12.9 12.3 10.9 11.6
Bancos de Desarrollo 2.6 2.4 1.2 2.4 2.6 1.9 1.7 1.7 2.0 1.7 1.9 0.9 1.3 1.3 0.9 0.9
Oficina Matriz 2.6 3.0 2.7 2.1 1.9 1.9 3.0 2.1 2.8 3.8 5.3 2.5 2.6 2.1 3.1 3.0
Otros pasivos 1.10 0.60 0.70 0.70 0.70 1.00 0.50 0.40 0.50 0.40 0.00 0.00 0.80 0.90 0.40 0.00
Empresas que utilizaron Crédito Bancario 18.60 24.00 20.00 25.20 20.90 20.10 17.60 21.60 18.30 18.40 19.80 18.00 14.70 21.40 21.40 18.50
Destino:
Capital de Trabajo 67.4 67.1 66.1 77.8 69.0 68.5 57.8 72.0 69.8 76.2 66.7 57.8 62.2 65.3 72.0 64.3
Reestructuración de Pasivos 13.0 12.9 12.5 12.7 15.5 11.1 20.0 14.0 14.0 7.1 13.3 17.8 16.2 10.2 10.0 11.9
Operaciones de Comercio Exterior 4.3 4.3 5.4 3.2 3.4 3.7 4.4 4.0 2.3 4.8 4.4 6.7 5.4 4.1 0.0 4.8
Inversión 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Otros propósitos 6.5 8.6 8.9 1.6 5.2 5.6 4.5 0.0 4.6 2.4 4.5 4.4 8.1 6.1 4.0 4.7
Empresas que no utilizaron Crédito Bancario 81.4 76.0 80.0 74.8 79.1 79.9 82.4 78.4 81.4 81.6 80.2 82.0 85.3 78.6 78.6 81.5
Motivo:
Altas Tasas de interés 20.3 23.8 22.5 22.3 18.9 21.1 26.0 23.8 26.6 28.0 27.9 32.9 32.2 32.2 29.9 27.2
Problemas demanda de sus productos 6.5 6.6 7.7 7.9 8.4 8.5 8.0 8.3 6.9 8.0 7.1 5.9 7.6 5.4 6.5 4.8
Negativa de la banca 17.2 16.0 12.2 14.4 13.2 13.9 12.5 11.3 11.7 12.6 11.4 8.8 9.4 12.0 13.6 13.7
Incertidumbre sobre la situación económica 24.6 23.4 23.9 19.7 18.9 19.3 16.0 16.7 16.5 14.3 12.9 11.2 11.7 15.0 12.4 11.3
Problemas de reestructuración financiera 8.6 8.6 8.6 9.2 8.8 9.4 10.0 10.7 11.2 9.1 12.9 9.4 4.1 4.2 4.7 4.0
Rechazo de solicitudes 11.2 11.5 8.1 11.8 11.9 12.1 12.5 14.9 12.2 14.3 12.9 14.7 9.9 12.0 16.0 15.3
Problemas de cartera vencida 2.2 2.5 2.7 3.5 3.5 4.0 4.0 2.4 3.2 2.3 3.6 1.8 1.8 1.8 1.2 1.6
Problemas para competir en el mercado 4.7 4.5 6.3 7.4 7.5 5.8 5.5 6.5 6.9 6.8 5.6 11.2 19.2 14.9 13.7 13.1
Otros 4.7 3.3 8.1 3.9 8.9 5.8 5.5 6.5 6.9 6.8 5.6 112.0 19.2 14.9 13.7 13.1
Concepto 2003 2004 2005 2006
XIII Congreso Internacional de Investigación en Ciencias Administrativas La administración frente a la globalización: Gobernabilidad y Desarrollo
40
…sigue anexo 1
2007 2008 Promedio
I II III IV I II III IV
Fuentes de Financiamiento 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0 100.0
Proveedores 68.3 68.3 72.8 71.0 71.4 66.3 61.7 ND 65.2
Bancos Comerciales 15.2 11.9 11.9 12.2 12.6 13.3 18.1 ND 15.7
Bancos extranjeros 1.3 1.2 0.4 0.9 1.1 1.1 2.6 ND 1.4
Otras Empresas del Grupo Corporativo 12.2 13.6 11.1 10.8 9.1 14.4 13.0 ND 12.3
Bancos de Desarrollo 1.7 1.6 1.7 1.9 2.9 1.1 0.5 ND 2.0
Oficina Matriz 1.3 3.3 2.1 2.3 1.7 2.8 3.1 ND 2.7
Otros pasivos 0.00 0.10 0.00 0.93 1.20 1.00 1.00 ND 0.6
Empresas que utilizaron Crédito Bancario 17.40 16.30 17.20 18.58 22.50 19.70 21.80 ND 21.1
Destino:
Capital de Trabajo 59.5 64.1 64.3 60.0 66.6 75.0 65.7 ND 66.8
Reestructuración de Pasivos 16.7 10.3 11.9 6.7 11.1 3.1 8.6 ND 12.2
Operaciones de Comercio Exterior 4.8 7.7 2.4 6.7 5.6 3.1 5.7 ND 4.9
Inversión 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 ND 0.0
Otros propósitos 4.7 10.2 9.5 11.1 0.0 3.2 2.9 ND 5.0
Empresas que no utilizaron Crédito Bancario 82.6 83.7 82.8 81.4 77.5 80.3 78.2 ND
78.9
Motivo:
Altas Tasas de interés 30.6 29.0 28.6 29.4 32.4 36.8 ND ND 27.6
Problemas demanda de sus productos 4.3 8.6 2.8 4.8 5.7 4.8 ND ND 6.1
Negativa de la banca 11.6 10.7 16.1 10.5 9.2 4.8 ND ND 15.0
Incertidumbre sobre la situación económica 9.4 9.3 10.5 11.4 20.7 16.3 ND ND 16.4
Problemas de reestructuración financiera 3.6 3.6 4.2 6.7 4.6 4.8 ND ND 7.7
Rechazo de solicitudes 15.9 17.9 14.7 16.2 11.5 10.6 ND ND 11.9
Problemas de cartera vencida 2.9 2.9 2.8 1.9 0.0 2.9 ND ND 3.3
Problemas para competir en el mercado 19.7 12.0 15.3 9.5 2.3 6.7 ND ND 7.7
Otros 19.7 12.0 15.3 9.5 2.3 6.7 ND ND 9.6
Concepto