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Aspectos actuariales en la Gestión Integral de Riesgos
Act. Carolina C. CastroDirección I+D+i
X Project S.A.
02/06/2008
ECON 2008
Contenido
Introducción Modelos en GIR
Identificación Cuantificación Evaluación Tratamiento Monitoreo
Conclusiones
Pérdida esperada Pérdida
Frecuencia
VaR
02/06/2008
ECON 2008
Introducción
Gestión de riesgos es un “(…) proceso sistemático y comprensivo de identificación de riesgos críticos, cuantificación de sus impactos e implementación de estrategias integradas para maximizar el valor de la organización.”
(Enterprise Risk Analysis for Property & Liability Insurance Companies, Brehm y otros, Guy Carpenter & Company, LLC).
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ECON 2008
¿Por qué modelar un proceso de gestión integral de riesgos? Identificación y cuantificación Evaluación de alternativas de tratamiento Maximización del valor de la organización
Herramienta para la toma de decisiones
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¿Cómo genera valor la GIR?
Permite cuantificar el trade-off riesgo/rendimiento de la organización en su conjunto.
Protege la realización de los objetivos de la empresa (disminuye probabilidad de extinción del capital).
Reduce costos: impositivos, de financiamiento, etc.
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Modelos en GIR
¿Qué deseamos de un buen modelo?
Resultados cercanos a la realidad sobre riesgo/rendimiento de distintas estrategias.
- con desvíos cuantificables;- escalables;- con capacidad de aprendizaje;- adecuados al nivel de recursos disponibles.
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Modelos (cont.)
Requisitos datos de entrada:
fuentes: internas, externas; datos cuantitativos, cualitativos; confiabilidad; representatividad; suficiencia.
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Modelos (cont.)
Elección del modelo: determinísticos o estocásticos;
estadísticos o estructurales (relaciones estadísticas o de causa efecto);
analíticos o con simulación (resultados surgen de la resolución de una fórmula o repetición de realizaciones de la distribución).
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Modelos (cont.)
Estimación de parámetros: riesgos asociados (estimación, proyección, etc.);
Eventos extremosCómo se comporta el modelo en las colas de las distribuciones.
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Modelos (cont.)
Validación y testeo:
de los sistemas de los que provienen los datos de entrada;
análisis de desvíos entre proyectado y realizado; comparación con fuentes externas; análisis de sensibilidad / de escenarios, monitoreo periódico.
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Identificación
Todos los riesgos a los que se encuentra expuesta la organización (¿cómo los podemos cuantificar, tratar, etc. si no se los conoce?).
¿Cuáles son? Eventos que: Puedan afectar la capacidad de la empresa para lograr sus
objetivos. Puedan generar oportunidades o ventajas competitivas.
Herramientas: encuestas, brainstorming, auditoría interna, etc.
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Identificación (cont.)
Clasificaciones de riesgos:
operativos (fallas en sistemas, fraude, etc.),
financieros (de crédito, de liquidez, etc.),
estratégicos (nuevos productos, mercados, etc.),
otros riesgos (desastres, crisis económicas, etc.).
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Cuantificación
Para cada riesgo: distribuciones de probabilidad de: frecuencia (ocurrencia), consecuencia
Y dependencia entre los distintos riesgos identificados
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Cuantificación (cont.)
Para llegar a: distribución de exposición a riesgo de la empresa (por ej.: distribución conjunta).
Medidas de riesgo: solvencia, volatilidad.
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Cuantificación: medidas de riesgo
Solvencia: probabilidad de ruina, VaR, valor esperado de ruina, VaR condicionados, etc.
El riesgo se mide en la cola de la distribución: qué pasa en los peores escenarios.
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Cuantificación: medidas de riesgo
Volatilidad: varianza y desvío estándar, semi-varianza, resultado negativo esperado (BTR), etc.
Medidas en la parte central de la distribución: riesgo como desvío de lo esperado.
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Cuantificación: dependencia
Relaciones entre los distintos riesgos identificados: análisis de correlación; análisis de causa efecto; cópulas, etc.
(efecto)
Domicilio registrado en forma errónea
(causa)
Diseño del formulario para
ingreso en el sistema: los
campos no son obligatorios (causa
2)
Software
(otra causa)
Recursos Humanos
Diseño de formulario
s
(causa 3)(causa
4)
(causa 5)(causa
6)
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Cuantificación: dependencia
¿Cómo medir la dependencia? algunos inconvenientes del coef. de
correlación: supone normalidad, no captura correctamente relaciones de
dependencia no lineal, varianzas no finitas.
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Cuantificación: distribuciones conjuntas La distribución conjunta contiene información
sobre: comportamiento de cada variable involucrada; y relación de dependencia entre las distintas variables.
Una cópula es una función de distribución en el intervalo [0,1]n con distribuciones marginales uniformes estándar.
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Cuantificación: distribuciones conjuntas Ventaja:
es más flexible para calcular dependencia que la correlación;
la dependencia entre las variables no se modifica si se modifica la transformación;
permiten construir la distribución conjunta a través de un enfoque bottom up (a partir de las marginales).
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Cuantificación (cont.)
Características:
colas pesadas,
alta volatilidad,
valores extremos
Alta dependencia entre resultados extremos (“tormenta perfecta”).
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Evaluación
Medición de la aversión (o el apetito) por el riesgo. objetivos de la empresa, regulación, benchmarking etc.
Límites para el apetito por el riesgo:
- mínimo (para cumplir objetivos de la organización);
- máximo nivel aceptable (sin tomar ninguna acción).
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Evaluación (cont.)
Teoría de la cartera: ¿cuánto riesgo se está dispuesto a tolerar?
(Tolerancia al riesgo), ¿cuánto rendimiento sacrificaría por una
reducción del riesgo? (Preferencias de riesgo),
“frontera eficiente” para las decisiones de riesgo – rendimiento.
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Tratamiento
¿Qué hacer? evitar el riesgo, retener (y financiar) el riesgo, mitigar (o explotar) el riesgo, transferir
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Tratamiento (cont.)
¿Cómo modifica cada una de estas alternativas exposición a riesgo de la organización?
Cuantificación de las distintas opciones: frecuencia, consecuencia, dependencia, riesgos asociados.
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Monitoreo
En forma continua, iterativa, y regular:
desempeño del sistema,
modificaciones en factores que afectan al sistema,
indicadores de niveles esperados, o tolerados, y realizados.
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Conclusiones
Desafíos: identificación de la mayor cantidad posible de
riesgos (no solo los “tradicionales”); datos; balance entre requisitos técnicos y
comunicación del modelo: debe ser comprendido por todos los involucrados en la toma de decisiones.
02/06/2008
ECON 2008
¿Consultas?
02/06/2008
ECON 2008
Muchas gracias