arka w n.europie 3.12.2007 cz.1
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
1
Arka w Nowej Europie
Śniadanie prasowe
BZ WBK AIB TFI S.A.
Warszawa, 3 grudnia 2007
2
Plan prezentacji Plan prezentacji
Nowa Europa, a świat
Propozycje BZ WBK AIB TFI S.A. dla Klientów
w regionie Nowej Europy
Efekty działania
Czynniki sukcesu
3
Sytuacja makroekonomiczna na świecieSytuacja makroekonomiczna na świecie
Rynki dojrzałe Dobra, ale pogarszająca się
sytuacja makroekonomiczna Spodziewane istotne
spowolnienie w USA ze względu na sytuację na rynku nieruchomości i w sektorze finansowym
Duże zadłużenie gospodarstw domowych oraz sektora publicznego w USA
Niskie stopy procentowe
Rynki wschodzące Dobra sytuacja
makroekonomiczna Na ogół brak istotnych
deficytów na rachunku obrotów bieżących i budżetowych
Zadłużenie zewnętrzne niewielkie w porównaniu z rezerwami walutowymi
4
Najważniejsze czynniki ryzyka Najważniejsze czynniki ryzyka
Sytuacja w amerykańskim sektorze finansowym
Przewartościowanie akcji w Chinach
(szczególnie w Szanghaju)
Inflacja i wzrost stóp procentowych
Wysokie deficyty na rachunkach obrotów bieżących w wielu krajach regionu
5
Czy akcje są drogie? Czy akcje są drogie?
2007 prognoza
Indeks C/Z
Cena/zysk
C/WKCena/wartość
księgowa C/S
Cena/sprzedaż
USA (S&P 500) 15,9 2,8 1,56
Europa (Stoxx 50) 12,3 2,0 1,17
Austria (ATX) 13,4 2,4 1,15
Polska (WIG) 17,5 2,6 1,41
Turcja (ISE 100) 12,6 2,2 1,17
Chiny (Shanghai Composite) 40,8 6,9 4,82
Źródło: Bloomberg
6
Podstawowe wskaźniki ekonomiczne Podstawowe wskaźniki ekonomiczne
KrajWzrost PKB
(prognoza- 2008)Inflacja
(prognoza- 2008 r.)
Austria 2,8% 2,0%
Bułgaria 5,8% 3,3%
Czechy 4,2% 3,6%
Polska 5,1% 3,0%
Rumunia 5,5% 4,3%
Turcja 5,3% 6,1%
Ukraina 6,2% 9,0%
Węgry 3,0% 4,1%
Niemcy 2,5% 1,6%
Chiny 10,1% 3,0%
Japonia 1,9% 0,5%
USA 1,2% 2,1%
Źródło: Economist Intelligence Unit
7
Podstawowe wskaźniki ekonomiczne Podstawowe wskaźniki ekonomiczne
Kraj
Bezpośrednie Inwestycje
Zagraniczne w 2006 (mln $)
Bułgaria 5 172
Czechy 5 957
Polska 13 922
Rumunia 11 394
Turcja 20 120
Ukraina 5 203
Węgry 6 098
Chiny 69 468
Źródło: UNCTAD, The Economist
Udział inwestycji zagranicznych w PKB w 2006 roku
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
18,0%
Udział inwestycjizagranicznych w PKB w 2006roku
8
Czas trwania edukacji Czas trwania edukacji
Źródło: World Bank
Przewidywany czas trwania nauki w latach
6
8
10
12
14
16
18
Bułgaria Czechy Węgry Austria Polska Rumunia Turcja USA Japonia
1990
2000
2005
9
Roczne stopy zwrotów z indeksów Roczne stopy zwrotów z indeksów
Indeks 2003 2004 2005 20062007(do28.11.2007)
Polska (WIG) 24,3% 47,3% 41,8% 41,9% 16,6%
Austria (ATX) 34,4% 57,4% 50,8% 21,7% -2,0%
Węgry (BUX) 7,9% 67,9% 37,2% 20,2% -1,9%
Czechy (PX) 38,3% 68,0% 49,3% 14,1% 14,4%
Turcja (ISE 100) 77,9% 28,4% 83,8% -16,0% 44,4%
Źródło: Bloomberg, obliczenia w Euro
10
Wpływ członkostwa w Unii Europejskiej Wpływ członkostwa w Unii Europejskiej
Ujednolicenie przepisów
Łatwiejszy przepływ inwestycji i pracowników
Transfery środków z budżetu UE i związane z tym:
- wyrównywanie różnic w rozwoju regionalnym
- rozwój infrastruktury
11
Nasze propozycje dla Klientów
Nasze propozycje dla Klientów
12
Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO
Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO
Termin rozpoczęcia działania: 12.2006
Typ funduszu: regionalny fundusz akcyjny
Kraje: Polska, Czechy, Węgry, Austria, Turcja, oraz kraje spoza regionu, jeśli prowadzą na terenie Europy Środkowo Wschodniej istotną część swojej działalności
Rodzaj inwestycji: Branża budowlana i deweloperska Sektor finansowy Turystyka i hotelarstwo Handel Media
Benchmark: Indeks MSCI Emerging Europe ex Russia plus Austria
Wartość aktywów na 29.11.2007 r.: 1 113 mln zł
13
Arka BZ WBK Rozwoju Nowej Europy FIO Arka BZ WBK Rozwoju Nowej Europy FIO
Termin działania od: 5.11.2007
Typ funduszu: fundusz akcyjny sektorowy – rynku europejskiego
Kraje: Polska, Czechy, Węgry, Austria, Turcja, oraz kraje spoza regionu, jeśli prowadzą na terenie Europy Środkowo Wschodniej istotną część swojej działalności
Inwestycje w infrastrukturę i sektor finansowy
Wykorzystanie ogromnych potrzeb inwestycyjnych w zakresie: Inwestycji mieszkaniowych, handlowych, biurowych i hotelowych Inwestycji drogowych i kolejowych Inwestycji w infrastrukturę energetyczną Inwestycji w obiekty hydrotechniczne Inwestycji w porty lotnicze, morskie, obiekty sportowe
Inwestycje mają zapewnione bądź łatwe do osiągnięcia finansowanie
Skorzystają na tym spółki wykonujące inwestycje, finansujące inwestycje, dostarczające materiały
Wartość aktywów na 29.11.2007 r.: 80 454 tys. zł
14
Udane inwestycje w latach 2006-2007 roku Udane inwestycje w latach 2006-2007 roku
Turkiye Garanti Bankasi
Wartość = 12,2 mld EUR
C/Z’07 = 10,8
Stopa zwrotu = 84,3% (2005.12.30-2007.11.28)
Najlepszy bank w Turcji przy wycenie nie odbiegającej od innych banków tureckich
Dobry zarząd
Bardzo dobry CRM
Perspektywy obniżek stóp procentowych w Turcji
15
Udane inwestycje w latach 2006 - 2007 Udane inwestycje w latach 2006 - 2007
Raiffeisen International Bank Holding
Wartość=16,5 mld EUR
C/Z’07=19,2
Stopa zwrotu = 100,7% (2005.12.29-2007.11.28)
Ambitna i przemyślana strategia (m.in. zwiększenie ekspozycji na bankowość detaliczną)
Dobry zarząd
Ekspozycja na szybko rosnące rynki Ukrainy i Rosji przy niskim ryzyku corporate governance i akceptowalnym ryzyku operacyjnym
Track record
16
Udane inwestycje w latach 2006 - 2007 Udane inwestycje w latach 2006 - 2007
BRE Bank
Wartość=4,1 mld EUR
C/Z’07=21,5
stopa zwrotu = 212,3% (2005.12.30-2007.11.28)
Dobry zarząd
Innowacyjność i skuteczność
Perspektywa wzrostu marży odsetkowej i wolumenów kredytów oraz depozytów
Ekspansja w nowe sektory (ubezpieczenia) i na nowe rynki (Czechy, Słowacja)
17
Udane inwestycje w latach 2006 - 2007Udane inwestycje w latach 2006 - 2007
Schoeler-Bleckmann Oilfield Equipment
Wartość=1 mld EUR
C/Z’07=19,7
Stopa zwrotu = 149% (2005.12.29-2007.11.28)
Dobry zarząd
Rosnące ceny ropy i niedoinwestowanie w przemyśle naftowym
Silna pozycja konkurencyjna spółki
Niska wartość rynkowa (spółka niszowa) oraz atrakcyjna wycena
18
Arka BZ WBK Energii FIO Arka BZ WBK Energii FIO
Rosnące w ogromnym tempie potrzeby energetyczne na całym świecie
Wieloletnie niedoinwestowanie w sektorze
Energia to nie tylko spółki naftowe, ale również Elektrownie i spółki dystrybuujące energię Spółki świadczące usługi dla sektora energetycznego
i naftowego Spółki wydobywające inne niż ropa naftowa surowce
energetyczne np. rudę uranu Spółki działające w sektorze energii alternatywnej (wiatr, słońce, biomasa)
Dywersyfikacja inwestycji przez klientów