“la inversión en argentina: oportunidades y desafíos” › congresos › material › ... · a...
TRANSCRIPT
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones
6 de Noviembre de 2008
Beatriz Nofal (PhD), Presidente
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones
“La Inversión en Argentina: Oportunidades y Desafío s”
3er Congreso Nacional e Internacional de Finanzas de l a Empresa y Mercado de Capitales
Consejo Profesional de Ciencias Económicas C.A.B.A
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 2
A 25 años del retorno de la Democracia, el desafío tanto para la Argentina como para la región, sigue siendo el de alcanzar el desarrollo y mejorar la distribución del ingreso, llegando a niveles de PIB per cápita y de equidad similares a los de pa íses de reciente desarrollo. Ello requiere, hacia el futuro, eliminar el patrón de volatilidad económica experimentado en los últimos 30 años de la historia argentina. Enfrentar este desaf ío implica consolidar y profundizar un esquema de crecimiento económico sustentado en los equilibrios macroeconómicos básicos, motorizado por una inversión generadora de empleos productivos, en un entorno de más y mejor educación y de mayor y mejor integración a la región y al mundo.
PBI per Capita PPP (2007)
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
Bra
sil
Méx
ico
Arg
entin
a
Chi
le
Nue
vaZ
elan
da
Esp
aña
Fin
land
ia
Aus
tral
ia
Irla
nda
Coeficiente de Gini
0
10
20
30
40
50
60
Bra
sil
Chi
le
Méx
ico
Arg
entin
a
Nue
vaZ
elan
da
Esp
aña
Irla
nda
Aus
tral
ia
Fin
land
ia
En América Latina, el 10% más rico de la población captura 40% del ingreso total, mientras que el 10% más pobre obtiene sólo el 1%.
Fuente: IMF, World Economic Outlook Database, Banco Mundial y CIA CEPAL
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 3
0
20
40
60
80
100
120
140
160
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
30%
35%
40%
45%
50%
55%
Tasa Empleo (eje derecho) PBI (a precios constantes 1997=100)IBIF (a precios constantes 1997=100)
En términos de crecimiento y empleo, Argentina ha e stado transitando en los últimos años –y a diferencia del pasado- un sendero de increm ento del producto con creación de nuevos puestos de trabajo de la mano de un fuerte i ncremento en la inversión.
Fuente: ProsperAr en base a Ministerio de Economía e INDEC
Evolución del Producto, la Inversión y el Empleo1983 – 2007. En % e Índices base 1997=100
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 4
La inversión emerge como uno de los pilares fundame ntales de la estrategia de crecimiento económico sustentable con mayor equidad .
Inversión y Distribución del Ingreso en Argentina
-
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
1950
1952
1954
1956
1958
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
-
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
GINI
Tasa Inversión a precios constantes (Tornquist)
Fuente: A. Coremberg en base a Altimir-UNU-WIDER y Coremberg, Goldzier, Heymann, Ramos (2007):Patrones de la Inversión y el Ahorro en Argentina-CEPAL-Serie Macroeconomía del Desarrollo 63
La equidad tuvo una correlación positiva con la inversión entre 1959 y 1976 y luego se observa
una tendencia hacia el aumento de la desigualdad hasta 2002. A partir de este momento vuelve
a mejorar la distribución del ingreso de la mano del crecimiento de la inversión, una inversión
generadora de empleo.
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 5
Antes del recrudecimiento de la crisis financiera i nternacional, a partir de setiembre de 2008, la Argentina mostraba tendencias positivas en términos de su desempeño inversor. La inversión creció de manera sostenida du rante los últimos cinco años, convirtiéndose en el componente más dinámico de la demanda. Luego de crecer un 13,6% en 2007, alcanzó niveles record, ubicándose en 24.2% del PIB en términos corrientes y en 22,7% del PIB en términos constante s. Durante el primer semestre de 2008, la IBIF creció un 16% (interanual).
Relación IBIF/PBIA precios corrientes. En porcentaje
Fuente: ProsperAr en base a DNCN, INDEC.
Relación IBIF/PBIA precios de 1993. En porcentaje
21.5%
19.2%
15.1%
12.0%
14.2%
16.2%
19.4%18.1%
24.2%22,6%
19.9%
23.5% 22,8%
18.0%
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
IS 20
07IS
2008
19.8%
17.7%
14.3%
11.3%
15.8%
17.9%
20.6%18.9%
22,7%21,1%21.1% 21.7%
22,8%
19.1%
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
IS 2
007
IS 2
008
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 66
Tasas de crecimiento anual del PIB (%)
4
9
6
4
5,4
1.8
10
8.8
1.1
10.1
5.7
2.9
10.4
9.2
5.7
2.92.3
11.1
8.5
3.7
2.6
11.5
8.7
5.0
2.1
China Argentina Chile Brasil G7: Economíasdesarrolladas
2003 2004 2005 2006 2007Promedio: 10,6%
Promedio: 8,8%
Promedio: 5,1% Promedio : 4,5%
Promedio : 2,3%
Fuente: ProsperAr en base a IMF WEO database, 2007 e INDEC.
Este aumento sostenido de la inversión se ha venido dando en un escenario de alto crecimiento económico. Durante los últimos cinco añ os Argentina se ubicó entre los países de más rápido crecimiento del mundo (8,8% pr omedio anual). En 2007, la tasa de crecimiento del PIB fue de 8,7% y, de acuerdo al E MAE, el crecimiento acumulado de los primeros 8 meses de 2008 alcanza a 7.6%.
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 7
Este crecimiento está sustentado sobre bases macroec onómicas sólidas que fortalecen la economía doméstica. La sustentabilidad macroecon ómica brinda mayor previsibilidad, un factor crítico para el crecimien to de la inversión…
46,946.9
32.028.1
19.6
14.110.5
19.4
26.527.826.524.3
19.317.617.9
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
dic-
94
dic-
95
dic-
96
dic-
97
dic-
98
dic-
99
dic-
00
dic-
01
dic-
02
dic-
03
dic-
04
dic-
05
dic-
06
dic-
07
Oct
.-08
41%20.30014.400Superávit fiscal (miles de millones de
pesos)
-32%2.2833.375Balance cta.cte. (millones de US$)
Var. (%)1 Sem 081 Sem 07
Superávit Fiscal y de Cuenta Corriente(superávit fiscal en millones de pesos y de cta.
cte. en millones de US$))
Reservas Internacionales(en miles de millones de dólares)
Fuente: ProsperAr en base a Ministerio de Economía y Producción.
-10.981
-5.104-6.755
-12.116-14.465
-11.910
-8.955
-3.780
8.767
3.2135.236
8.0117.466
8.140
3100 2700
-900
1740019700
2320025700
290015002600 3500
8700
23001500
-20.000
-15.000
-10.000
-5.000
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Balance de Cuenta Corriente
Balance Fiscal Primario
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 8
Fuente: Prosperar basado en INDEC.
…proceso que posibilitó el cambio de un modelo de al to consumo y dependencia del financiamiento externo predominante en la década an terior, por uno de alta inversión financiada por el ahorro doméstico…
Consumption and its financing
52
54
56
58
60
62
64
66
68
70
72
1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10Private consumption (% of GDP)
Current-account balance/GDP
El Consumo y su FinanciamientoConsumo privado
(% del PIB)
Balance de Cta.
Cte / PIB
Saving and Investment
8
10
12
14
16
18
20
22
24
26
28
1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Gross national savings rate (%)
Gross national investment rate (%)
Ahorro e InversiónTasa de inversión
(% del PIB)
Tasa de ahorro
nacional (% del
PIB)
Este nuevo modelo posibilita un sendero de crecimiento más sustentable y menos vulnerable frente a “shocks
externos,” en particular aquellos que resultan en un freno abrupto a la entrada de capitales o “sudden stop”
como ocurriera en la crisis financiera asiática de 1997 o con la crisis financiera global actual, que comenzara
en agosto de 2007 con el colapso del mercado de hipotecas de alto riesgo en EE. UU.
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 9
2087 18583499 4496
63698268 6859
88995372 2141 2149 1652 4125
5265 55376462
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000 1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
IED SIN PRIVATIZACIONES NI CANJE DE ACCIONES IED TOTAL
23.988
44313635
56096449
91607291
10418
2166 2149 1652
5265 55376462
…con una inversión extranjera directa de US$ 6462 m illones en 2007 superior al promedio anual de los 90’ sin privatizaciones (de US $ 5300 millones).
Fuente: ProsperAr en base a INDEC y : Prosperar en base a datos del World Investment Report 2008, UNCTAD, y Dirección de Cuentas Nacionales
3659
2227
IED
+64.3%
Var %
I Sem. 2008
I Sem. 2007
mill. de US$
IED total y neta de privatizaciones y canje de accione s
- en millones de dólares-
2793
4125
En el primer semestre de 2008, el crecimiento de la IED se aceleró
significativamente, pero es probable que dicho ritmo de crecimiento no
pueda mantenerse dada la actual crisis financiera global con epicentro
en los países desarrollados, principales emisores de IED.
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 10
Con estos montos de IED, si bien por debajo de algu nos países de la región, la Argentina se ubica en un nivel similar al de ciertos países d esarrollados o de reciente desarrollo. Asimismo, el país es identificado como uno de los m ercados más atractivos y de mayor potencial a nivel mundial.
Fuente: Prosperar en base a datos del World Investment Report 2008, UNCTAD, y Dirección de Cuentas Nacionales
•Argentina ha sido identificada como uno de los principales mercados de alto crecimiento, por el Ministerio Británico de
Comercio e Inversión. Fuera de los mercados BRIC, Argentina se
encuentra en el 9no puesto entre los países más atractivos y se la
señala como un destino con enorme potencial para la inversión.
2.6291.9185.364606Grecia
4.1632.7688.0551.666Nueva Zelandia
4.1636026.4755.413Noruega
4.8552.6284.8817.055Corea
5.7556.4625.5375.265Argentina
6.2368.4765.4814.750Finlandia
6.6905.5716.7907.709Hungría
6.9565.63211.3053.930Portugal
Promedio 2005-2007200720062005País
2.6291.9185.364606Grecia
4.1632.7688.0551.666Nueva Zelandia
4.1636026.4755.413Noruega
4.8552.6284.8817.055Corea
5.7556.4625.5375.265Argentina
6.2368.4765.4814.750Finlandia
6.6905.5716.7907.709Hungría
6.9565.63211.3053.930Portugal
Promedio 2005-2007200720062005País
Arabia Saudita10
Argentina9
Sudáfrica8
Polonia7
Singapur6
Indonesia5
Ucrania4
Emiratos Arabes Unidos3
Mexico2
Vietnam1
PaísRanking
Mercados identificados por el Ministerio Británico de Comercio e Inversión como de alto
crecimiento y potencial para inversiones *
Arabia Saudita10
Argentina9
Sudáfrica8
Polonia7
Singapur6
Indonesia5
Ucrania4
Emiratos Arabes Unidos3
Mexico2
Vietnam1
PaísRanking
Mercados identificados por el Ministerio Británico de Comercio e Inversión como de alto
crecimiento y potencial para inversiones *
*El Ranking excluye a los países BRIC (Brasil, Rusia, China, e India). El informe mundial, elaborado por el Ministerio Británico de Comercio e Inversión se basa en la opinión y perspectiva de más de 560 ejecutivos de alto nivel en empresas globales.
Flujos de IED (ingresos) a países seleccionados
Millones de US$
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 11
Los datos del balance cambiario publicados por el B CRA para el 3er trimestre del año anticipan la continuidad de la trayectoria positiva de la inversión externa. En efecto, el ingreso de divisas por inversión directa de no resi dentes (que contempla sólo la categoría de “aportes”) registró un incremento del 40% respect o al 3er trimestre de 2007. El aumento acumulado de los últimos 4 trimestres fue del 78%.
Ingresos netos por inversiones directas de no residentes-Balance Cambiario
(acumulado al último año-millones de US$)
3.519
1.9761.510
1.180898
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
IV-0
3
I-04
II-04
III-0
4
IV-0
4
I-05
II-05
III-0
5
IV-0
5
I-06
II-06
III-0
6
IV-0
6
I-07
II-07
III-0
7
IV-0
7
I-08
II-08
III-0
8
+78%
Ingresos de inversión extranjera directaSector privado no financiero-Balance Cambiario
III Trimestre de 2008 (%)
Construcción9%
Oleaginosas y cereales
8%
Alim., bebidas y tabaco
8%Minería7%
Otros23%
Agricultura y ganadería
5%
Ind. quimica, caucho y plástico
5%Petróleo
6%
Entretenimiento3%
Ind. automotriz3%
Compras de inmuebles
4%
Comercio19%
Fuente: Prosperar en base a datos del Mercado Único y Libre de Cambios y Balance Cambiario, Tercer Trimestre de 2008, BCRA
*Los datos de ingresos netos por inversiones directas de no residentes registrados en el balance cambiario incluyen la categoría “aportes” y excluyen la IED correspondiente a las categorías de reinversión de utilidades, deuda con matrices y filiales y cambio de manos.
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 12
En conclusión, y aún en el marco de la actual crisi s financiera internacional, la Argentina enfrenta una gran oportunidad dada por la combinaci ón de un crecimiento económico sustentable, una estructura productiva complementar ia a las tendencias estructurales de la demanda global, y factores de producción competi tivos. De este modo, se destacan varios sectores de gran potencial, entre ellos:
Alimentos deAlta Calidad,
Orgánicos y con trazabilidad
Creciente demanda global de:
Vino premium
Carne Vacuna y carnes especiales
Aceite de Oliva y otros aceites
Productos orgánicos
Productos Naturales, Materias Primas de
Calidady Bioenergía
Creciente demanda global de:
Soja y Granos
Fruta Fina
Pesca
Minería
Biocombustibles
Industrias Diferenciadas
y Tecnológicas
Metalmecánica de Precisión
Biotecnología
Indumentaria con Diseño y Marca
EmbarcacionesLivianas
Servicios de alto Valor Agregado
Creciente volumen de negocio de:
Servicios profesionales con valor agregado
Servicios de salud y educación de alta calidad
Software
Productosy ServiciosCulturales
Demanda internacional de bienes culturales y servicios educativos de calidad
Demanda por obras y espectáculos culturales con identidad nacional
Turismos y Tiempo Libre y en Lugares
Únicos
Flujo de Turismo internacional
Europeos y americanos con segunda vivienda fuera de su país
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 13
El desafío
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 14
El desafío es grande y exigente
14
…aún luego de cinco años de sostenido crecimiento y reducción de la desigualdad, esta última es elevada en
comparación con los países desarrollados, lo cual conlleva mayor complejidad en la generación de consensos
0
20
40
60
80
100
120
140
2001 2003 2004 2005 2006
Ingresos decil 10/1
Ingresos quintil 5/1
VISIÓN ESTRATÉGICA
GENERACIÓN DECONSENSOS
IDENTIFICACIÓN DE BRECHAS GENERACIÓN
DE INNOVACIÓN
GENERACIÓN DE INVERSIÓN
Fuente: ProsperAr en base a EPH, INDEC
Distribución del Ingreso per Cápita
Pero es posible
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 15
• Mayor diversificación productiva , con creciente participación de bienes con altovalor agregado y diferenciados , sostenida en una demanda vigorosa y exigente.
• Mayor valor de exportacionesy de exportaciones/PBI.
• Mayor participación de productos y servicios con valor agregado y diferenciados en el total de exportaciones.
Agronegocios de Alto ValorBiotecnologíaManufacturas diferenciadas
Software y Serv. InformáticosTurismoEducación, Salud
15 Complejos Exportadores Establecidos
81%
15 Complejos Exportadores Establecidos
81%
Nuevas Actividades
19%
Nuevas Actividades
19%
15 Complejos Exportadores Establecidos
70%
15 Complejos Exportadores Establecidos
70%
Nuevas Actividades
30%
Nuevas Actividades
30%
2007US$ 56.000 M
2016US$ 150.000 M
Exportaciones de Bienes y Servicios
Fuente: ProsperAr en base a Forteza, J. (2007)
Requiere consolidar el crecimiento sostenido y trab ajar en la construcción de capacidades microeconómicas, que nos permitan produ cir y vender productos y servicios de valor agregado e innovadores en el mer cado doméstico e internacional…
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 16
… que será posible sólo en un contexto de integración activa en las corrientes mundiales de producción, inversión y comercio.
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 17
Nuestra contribución
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 18
La Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones, P rosperAr, es una institución concebida para contribuir al abordaje de estos desa fíos y fue creada con una visión estratégica de largo plazo para:
…contribuir a la optimización de las condiciones para la inversión, la innovación y la competitividad
…apoyar al crecimiento e internacionalización de las empresas nacionales
…desarrollar la inversion nacional y extranjera directa
18Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 19
ProsperAr desarrolla diez programas que se ubican de ntro de las cinco áreas principales de actividad para optimizar el ambiente de inversión e innovación.
Pro
gram
as
Promoción de Argentina en el mundo: crecimiento sustentable y atractividad
1
Posicionamiento estratégico en actividades económicas de alto potencial
2
Imagen PaísImagen País
Pro
yect
os Red Federal para la inversión y el apoyo al crecimi ento de las empresas
Observatorio de Inversión y de empresas
3 Facilitación de Proyectos de Inversión y atención de consultas
Servicios alInversorServicios alInversor
Acercamiento al inversor
Financiamiento y acceso al capital para la inversión e innovación
4
5
6 Optimización de políticas públicas para la inversión e innovación
Optimización del ambientede inversión, innovación y competitividad
Optimización del ambientede inversión, innovación y competitividad
7 Identificación de oportunidades y proyectos de inversión
Atracción y generación de inversiones
Atracción y generación de inversiones
Asistencia a la internacionalización de las empresas
Desarrollo e integración global de clientes y proveedores
Pioneros: impulso al crecimiento y multiplicación
8
9
10
Nacimiento, Crecimiento e internacionalización competitiva de empresas
Nacimiento, Crecimiento e internacionalización competitiva de empresas
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 2020
Capital Humano
Recursos Naturales
InfraestructuraFactores
Micro
Factores Macro
Fallas de Mercado
Financiamiento bancario y
mercado de Capital
Internacional
Financiamiento Doméstico y Mercado de Capital Local
RentabilidadRentabilidad Horizonte de recupero
Horizonte de recupero FinanciamientoFinanciamiento
Decisión de Inversión
Decisión de Inversión
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones
La “micro” de la decisión de inversión
La principal barrera para el crecimiento de la inv ersión en Argentina reside en el acceso al financiamiento y al capital por parte de las empresas.
Demanda interna y externa
Problemas de acceso y costo
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 21
En efecto, el acceso a financiamiento de largo plaz o es escaso y caro comparado con otros países de referencia y emerge como una de las principales asignaturas pendientes del país de cara al futuro.
Penetración de préstamos como % del PIB en países de referencia
España; 127
Corea; 75
Chile; 75 Brasil;
44
Argentina; 14
Tamaño del mercado de capitales como % del PIB en países de referencia
Argentina; 25
España; 209
Corea; 128
Chile; 58
Brasil; 54
Fuente: Bancos Centrales, Análisis McKinsey. Fuente: MGI Global Financial Stock, World Federation ofExchanges, Análisis McKinsey
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 22
Dado este diagnóstico, la Agencia Nacional de Desar rollo de Inversiones, ProsperAr, ha diseñado y tiene en proceso de implementación un co njunto de programas financieros que contribuirán a mejorar el financiamiento de la inve rsión productiva y el acceso al capital para el desarrollo emprendedor.
I. Programa de “Seguro de tasa de interés” para estimular el incremento de la Inversión Productiva.
II. Programa de Desarrollo de la Industria de Capital d e Riesgo para acelerar el crecimiento de la pequeña y mediana empresa
III.Fondo de Capital Semilla para la Creación de Empresas
Programas Financieros – ProsperAr 2008
22Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 23
Fija o flotante (BADLAR + spread) a convenir por cada Entidad Financiera en función del costo y el riesgo de cada operación.
Tasas de interés
AR$ 30 millones. Monto máximo de crédito
Empresas Pequeñas y Medianas con volumen de ventas anuales de hasta AR$ 200 millones.
Población objetivo
Seguro de tasa de interés, que bonifica el excedente por encima de una tasa de referencia en función de la tasa Badlar más un spread. La bonificación tendrá un tope máximo del 6 % anual. ProsperAr destinará 60 millones de pesos en el 2008 para el financiamiento de dicho beneficio.
Beneficio
Líneas de préstamos por hasta AR$ 1.000 millones a ser ofrecidos por las Entidades Financieras a las empresas.
Monto del Programa
Mejorar las condiciones de acceso al crédito destinado a financiar la adquisición de bienes de capital.
Objetivo
23Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones
I - Programa de “Seguro de tasa de interés” para esti mular el financiamiento de la inversión productiva
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 24
Programas de Desarrollo de Capital Emprendedor
III - Fondo de Capital Semilla
El Fondo deberá co invertir en una relación de 1:1 con inversores angel en cada compañía seleccionada.
Co Inversión
Alentar la creación y el desarrollo de empresas nacientes atrayendo inversores angel y emprendedores.
Objetivos
Proyectos de puesta en marcha, de empresas nacientes, o en sus etapas iniciales de desarrollo.
Empresas Elegibles
Sociedad Gerente a designar por licitación, con obligación de aportar un mínimo del 2% del capital que ProsperAr comprometa.
Administrador
$ 20 millonesCapital Comprometido por ProsperAr
Fideicomiso, constituido por ProsperAr
Estructura Jurídica
II - Fondo de Fondos Capital Emprendedor
Los Fondos deberán co invertir en una relación de 1:1 con los Fondos de Inversión seleccionados.
Co Inversión
Alentar la inversión en empresas en crecimiento desarrollando la industria argentina de capital emprendedor
Objetivos
Empresas innovadoras con alto potencial de crecimiento
Empresas Elegibles
Sociedades Gerente a designar por licitación con experiencia en la administración de Fondos de Capital Emprendedor.
Administrador
$ 40 millonesMonto global a invertir por parte de ProsperAr
Fideicomisos a ser constituidos que co invertirán en Fondos de Capital Emprendedor para invertir en Argentina
Estructura Jurídica
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 24
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 25
Los programas de Financiamiento y acceso al capital se complementan con el Programa PIONEROS, que aborda otra de las barreras relevantes para el desarrollo de la inversión Alcanzar las metas visionadas de cr ecimiento e internacionalización, de la mano de la innovación y el desarrollo exporta dor, exige entre otras cosas el desarrollo de capacidades empresariales
“Pioneros” es el programa diseñado por ProsperAr para contribu ir al salto cualitativo de las empresas argentinas de alto pote ncial
=+Entramados
productivos máscompetitivos
Entramadosproductivos más
competitivos
Contribuir al surgimiento de
nuevos Pioneros
Contribuir al surgimiento de
nuevos Pioneros
Impulsar el Crecimiento e
Internacionalización de Pioneros exitosos
Impulsar el Crecimiento e
Internacionalización de Pioneros exitosos
PosicionamientoInternacional de la
Argentina en actividades de alto
potencial
PosicionamientoInternacional de la
Argentina en actividades de alto
potencial
Propósito del Programa Resultados Esperados
+
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 26
Previo a la implementación definitiva, estamos trab ajando en la realización de dos pruebas piloto, que nos permitan refinar los progra mas y hacerlos escalables.
Pruebas Piloto
Diagnóstico y Autorreconocimiento de capacidades críticas a nivel individual y colectivo
Aceleración de empresas de alto potencial frente a barreras de acceso al capital
• Una serie de talleres en capacidades críticas para empresas del sector
• Reconocimiento de experiencias y mejores prácticas
• Exposición a casos de éxito
• Dinámicas de identificación de fortalezas y debilidades individuales en torno a dicha capacidad
• Reconocimiento de comportamiento/fortaleza o debilidad colectiva
Sector A Sector B
• Validación del potencial del negocio
• Validación de la necesidad de capital de riesgo como barrera crítica para la aceleración
• Evaluación de la capacidad de la empresa de acceder al capital de riesgo
• Preparación y formación
• Presentación a fondos de inversión
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 27
Para el desarrollo de sus tareas, Prosperar está art iculando diferentes instancias de gobierno y mecanismos de colaboración público-priva da y de generación de consensos.
Coordinación
- Formulación de estrategia de inversiones de mediano y largo plazo
- A nivel nacional: entre diferentes Ministerios y Agencias
- A nivel subnacional: Armado de la Red Federal (acuerdos ya con 12 provincias)
- A nivel internacional: Dirección para América del Sur de WAIPA (World Association of Investment
Promotion Agencies) y redes de cooperación con otras agencias a nivel internacional
Colaboración público-privada
- Consejo Asesor Privado que integra representantes de la empresa, la universidad y la ciencia
Visión estratégica compartida y construcción de consensos
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 28
Frente al actual contexto internacional de crisis f inanciera y desaceleración del crecimiento mundial, la Argentina enfrenta una seri e de desafíos adicionales para estimular la inversión.
Desafíos� Disminuir las barreras financieras a la inversión: es crítico abordar las barreras derivadas de restri cciones al
financiamiento empresario para estimular la consecu ción de proyectos rentables de inversión.
� Sostener y movilizar y canalizar el ahorro doméstic o: en un contexto de racionamiento del financiamiento internacional como el actual, el ahorro doméstico e n favor de la inversión adquiere más relevancia.
� Facilitar el acceso al financiamiento externo : es fundamental habilitar algunos canales de crédito internacionales para el financiamiento de la invers ión avanzando en las negociaciones de normalización de la deuda soberana del país una vez que los mercados fi nancieros se estabilicen.
Propuestas complementarias para evaluar
• Promover la reinversión de utilidades: una alternativa para favorecer este proceso es promover la reinversión de las ganancias de las firmas locales. Una reforma parcial al sistema tributario que grave en menor medida las utilidades reinvertidas respecto de las utilidades distribuidas es un instrumento adecuado para estimular la reinversión de beneficios y, por tanto, la inversión.
• Facilitar la exteriorización de activos financieros argentinos en el exterior y su repatriación.
� Reforzar la construcción de capacidades competitiva s microeconómicas: es clave apuntalar el proceso de creación, crecimiento e internacionalización de las empresas locales robusteciendo sus capacidades microeconómicas para aprovechar las oportunidades e xistentes de inversión y desempeñarse en un context o más arduo.
� Avanzar en la construcción estratégica de mediano y largo plazo: enfrentar la crisis actual también involucra encarar una construcción de mediano y largo plazo, de carácter colectivo, destinada a identificar y ap rovechar las oportunidades y los desafíos en materia de inve rsión de la Argentina en el nuevo escenario mundial .
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 29
ResultadosDesde el año 2007, hasta Octubre de 2008, ProsperAr brindó diversos tipos de asistencia
a inversores:
Asesoramiento a 70 proyectos de inversión por US$ 7920 millonesque se encuentran evaluando su inversión en Argentina.
Proyectos Facilitados
Respuesta a más de 1000 consultas a inversores sobre: • marco jurídico y fiscal, • incentivos • información sectorial,• localizaciones, • ambiente de inversión, y• coordinación con otros organismos públicos
Consultas
De los proyectos facilitados 24 anunciaron su decisión de inversión por un total de US$ 5060 millones y se encuentran en etapa de implementación física del proyecto
Proyectos Terminados
Se realizaron 25 misiones de promoción de inversiones a los siguientes países principales: Estados Unidos, España, Alemania, Francia, Italia, Japón, China, Corea, Israel, Sudáfrica, Brasil, México y Rusia
Misiones
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones 30
En conclusión, desde ProsperAr trabajamos en un marco d e vinculación y colaboración público privada para que la inversión y la innovación sean los motores del desarrollo sustentable con inclusión
social.
Ante el complejo escenario generado por la crisis finan ciera internacional, debemos procurar mantener la estabilidad
macroeconómica, sostener los niveles de inversión y ex portación a fin de preservar el empleo, y continuar construyendo la s capacidades
microeconómicas que nos permitan mejorar la competitivi dad de nuestros bienes y servicios y el valor agregado de nue stras
exportaciones.
Para ello, será necesario redoblar nuestros esfuerzos en m ateria de inversión, sosteniéndola en el corto plazo e increme ntando su nivel
una vez que los mercados financieros internacionales se estabilicen, y profundizando las mejoras en su calidad.
Agencia Nacional de Desarrollo de Inversiones
Su socio estratégico para invertir y prosperar en A rgentina
Muchas gracias
Para saber más sobre cómoinvertir en Argentina, contáctesecon ProsperAr :
Florida 375, 8vo. piso oficina B (C1005AAG) Buenos Aires
Argentina
Tel: +5411 4328 9510
email: [email protected]
www.prosperar.gov.ar