analizis financiero
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DEDICATORIA
El presente trabajo va dedicado a los alumnos de la carrera decontabilidad con la finalidad de ampliar los conocimientos de losmismos en el campo contable.
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AGRADECIMIENTO
Agradecemos al profesor del curso por transmitirnos losconocimientos que adquiri a travs de la experiencia en eltrabajo de campo.
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INTRODUCCIN
La interpretacin de datos financieros es sumamente importante para cada uno de
las actividades que se realizan dentro de la empresa, por medio de sta los
ejecutivos se valen para la creacin de distintas polticas de financiamiento
externo, as como tambin se pueden enfocar en la solucin de problemas en
especfico que aquejan a la empresa como lo son las cuentas por cobrar o cuentas
por pagar; moldea al mismo tiempo las polticas de crdito hacia los clientes
dependiendo de su rotacin, puede adems ser un punto de enfoque cuando es
utilizado como herramienta para la rotacin de inventarios obsoletos.
Por medio de la interpretacin de los datos presentados en los estados financieros
los administradores, clientes, empleados y proveedores de financiamientos se
pueden dar cuenta de el desempeo que la compaa muestra en el mercado; se
toma como una de las primordial es herramientas de la empresa.
Por tal importancia la interpretacin de datos financieros requiere de una
investigacin que presente cada uno de sus componentes, en el presente informe
se detallan su conceptualizacin retomando diferentes autores as como tambin
una conclusin acerca de lo recopilado, seguido se detallan los objetivos quepersigue la interpretacin, clasificndolos en objetivo general y especficos, se
presenta as mismo la importancia de interpretacin de los datos financieros
interesante pues en esta parte se revela la ocupacin y posibles mrgenes de
utilizacin dentro de una empresa, los mtodos de interpretacin y diferencia son
presentados como parte que concluye el tema.
http://www.monografias.com/trabajos37/interpretacion/interpretacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/poli/poli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/calidad-serv/calidad-serv.shtml#PLANThttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos901/evolucion-historica-concepciones-tiempo/evolucion-historica-concepciones-tiempo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/conin/conin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/lacali/lacali.shtml#influenciahttp://www.monografias.com/trabajos15/indicad-evaluacion/indicad-evaluacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contrest/contrest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/norma/norma.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/guiainf/guiainf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/metods/metods.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos16/objetivos-educacion/objetivos-educacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos12/guiainf/guiainf.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/norma/norma.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/contrest/contrest.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos13/mercado/mercado.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/tebas/tebas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/indicad-evaluacion/indicad-evaluacion.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos6/lacali/lacali.shtml#influenciahttp://www.monografias.com/trabajos11/conin/conin.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/sercli/sercli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos901/evolucion-historica-concepciones-tiempo/evolucion-historica-concepciones-tiempo.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos5/cuentas/cuentas.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos15/calidad-serv/calidad-serv.shtml#PLANThttp://www.monografias.com/trabajos15/financiamiento/financiamiento.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos10/poli/poli.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/empre/empre.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos11/basda/basda.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos37/interpretacion/interpretacion.shtml -
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ANLISIS E INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
Concepto de Anlisis Financiero.- El Anlisis Financiero es un instrumento dediagnostico empresarial, consiste en descomponer o separar los elementos que conforman
los Estados Financieros aplicando diversos mtodos de anlisis. Cabe indicar que dicho
Anlisis Financiero constituye un medio para la interpretacin de Estados Financieros.
Concepto de Interpretacin de los Estados Financieros .- La interpretacin de losEstados Financieros consiste en la utilizacin de los datos contables y el resultado de los
anlisis, para obtener conclusiones y emitir opiniones.
Objetivos
1) Determinar la situacin financiera, econmica y patrimonial de una empresa paraun periodo determinado.2) Determinar las causas que han originado la situacin actual.
3) Determinar la estructura del capital (ajeno y propio), como participacin en elactivo total de la empresa.
4) Determinar la liquidez y los flujos de efectivos de la empresa.5) Determinar La rentabilidad de los capitales propios.6) Determinar el rendimiento de la inversin.7) Determinar la eficiencia de la gestin gerencial y establecer las situaciones de
equilibrio.8) En base al informe del analista financiero, plantear recomendaciones tendientes a
corregir situaciones de desequilibrio.
9) Valorar la importancia de realizar el Anlisis de los Estados Financieros para latoma de decisiones.
ANALISIS DEL BALANCE GENERAL
Nos permite conocer la situacin financiera de una empresa, asi como determinar las
principales fallas que se presentan, como son:
Empresa insolvente Excesiva cuentas por cobrar Insuficiencia de inventario Compras y produccin excesiva Exceso de activo fijo Insuficiencia de capital Sobrecapitalizacion Distribucin incorrecta de utilidades
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ANALISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS
Nos permite conocer los resultados de la gestin de la empresa y tambin determinar las
principales fallas, como son:
Ventas deficientes Excesivos costo de produccin o de ventas Excesivos gastos operativos Excesivos gastos financieros Rentabilidad deficiente
METODOS DE ANLISIS FINANCIERO
A.)ANLISIS PORCENTUAL
Consiste en transferir los valores absolutos mostrados en los Estados Financieros a
valores relativos, con la finalidad de realizar un anlisis mas objetivo.
Pueden ser de 2 tipos:
1. Anlisis Vertical o Estructural
Conocido tambin como normalizacin de los estados financieros, consiste en presentar
cada rubro del estado de resultados o del Balance General como porcentaje de un
subgrupo de cuentas o del total de partidas que constituyen estos estados financieros.Estos totales son los siguientes:
a) En caso que se desee determinar que porcentaje representa una partida del activo,el 100% ser el total activo
b) En caso de que se desee saber que porcentaje representa una partida del pasivo ypatrimonio, el 100% ser el total pasivo y patrimonio.
c) En caso que se desee saber que porcentaje representa una partida del estado deresultados, el 100% sern las ventas netas.
Para que estos porcentajes sean de utilidad deben compararse peridicamente con un
patrn o medida que permita determinar variaciones y de esta manera poder controlarlas.
2. Anlisis Horizontal o Evolutivo
Es una herramienta de anlisis financiero que consiste en determinar para dos o mas
periodos consecutivos, tendencias de cada una de las cuentas que conforman el balance
general y el balance de resultados.
Su importancia radica en el control que puede hacer la empresa de cada una de las
partidas. Las tendencias se deben presentar tanto en valores absolutos (soles y cntimos)
como en valores relativos (porcentajes).
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Para su elaboracin se debe contar como mnimo con los estados financieros de 2 periodos
consecutivos, y al frente de cada partida se coloca los aumentos o disminuciones que han
tenido lugar entre dos: para ello todas las partidas de un periodo son expresadas como
porcentaje del periodo base, de manera que se calcula un incremento o disminucin
porcentual respecto al ao anterior.
B.)ANLISIS POR MEDIO DE RAZONES O RATIOS O (INDICES FINANCIEROS)
El anlisis de estados financieros basadas en razones es el mtodo que consiste en
establecer las relaciones de las partidas y de los grupos de partidas entres si por medio de
los resultados de diversos clculos matemticos.
Los estados financieros que sirven de base para el anlisis mediante razones o ratios son:
El balance general o estado de situacin El estado de resultados
LOS RATIOS FINANCIEROS
Tambin conocidos como indicadores o ndices financieros, son razones que nos permitenanalizar los aspectos favorables y desfavorables de la situacin econmica y financiera de
una empresa. Se calculan a partir del Balance General, otros a partir del Estado de
Resultados, y algunas veces, a partir de ambos.
Clasificacin de los ratios financierosEn la prctica slo se utiliza algunos ndices que se clasifican en:
Ratios de liquidez. Ratios de gestin u operativos. Ratios de endeudamiento o solvencia. Ratios de rentabilidad.
1. RATIOS DE LIQUIDEZSon los ratios que miden la disponibilidad o solvencia de dinero en efectivo, o la capacidadque tiene la empresa para cancelar sus obligaciones de corto plazo, corrientes o
circulantes; llamada tambin Ratio de Tesorera o de Estructura Financiera. Secaracterizan por centrar el anlisis en el Activo y Pasivo Corriente. A su vez, los ratios de
liquidez se dividen en:
Ratios de liquidez corriente. Ratios de liquidez severa o Prueba cida. Ratios de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba supercida.
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a) Ratio de liquidez corriente.- Denominada tambin relacin corriente ocirculante, mide la capacidad de la empresa para cubrir oportunamente sus
compromisos a corto plazo, es decir muestra la disponibilidad corriente de laempresa por cada nuevo sol de deuda tambin corriente; se muestra de la
siguiente manera:
RAZON CORRIENTE = Activo Corriente / Pasivo Corriente
Un ndice elevado puede significar una mayor capacidad de la empresa para cumplir con
sus deudas a corto plazo; sin embargo, se debe considerar que no est tomando en cuentala liquidez relativa de los elementos, o cuentas que integran el activo corriente.
b) Ratio de liquidez severa o Prueba cida.- Este ratio muestra una medida deliquidez ms precisa que la anterior, ya que excluye a las existencias (mercaderaso inventarios) debido a que son activos destinados a la venta y no al pago de
deudas, y, por lo tanto, menos lquidos; adems de ser sujetas a prdidas en caso
de quiebra.
Su frmula es:
= (Act. Corriente Existencias y Gastos Contratados por Anticipado) / Pasivo Corriente
Generalmente es recomendable una razn de acidez igual o mayor que uno, ya que tal
ndice expresa una situacin financiera bastante aceptable.
c) Ratio de liquidez absoluta o Ratio de efectividad o Prueba supercida.- Nodisponible, que es el dinero utilizado para pagar las deudas y, a diferencia del ratio
anterior, no toma en cuenta las cuentas por cobrar (clientes) ya que es dinero quetodava no ha ingresado a la empresa.
Su frmula es:
= (Caja y banco + Valores Negociables) / Pas. Corriente
El ndice obtenido se constituye en la medida ms penetrante de la liquidez, obviamentecuanto ms elevada sea la razn, mayor ser la disponibilidad de efectivo para cubrir elpago de las deudas corrientes. El ndice ideal es de 0.5; si el resultado es menor que 0.5, no
se cumple con obligaciones de corto plazo.
2. RATIOS DE GESTIONSon medios para evaluar el nivel de actividad, as como para medir la eficiencia de la
gestin de los recursos financieros de la empresa. Indica la efectividad (rotacin) de
activos, que administra la gerencia de una empresa.
a) Crditos otorgados. Mediante la utilizacin de esta razn podemos medir lavelocidad o plazo de retorno de los crditos otorgados a los clientes. La formula aaplicar es lo siguiente:
CREDITOS OTORGADOS = Cuentas por cobrar comercialesVentas al crdito/360
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Nos permitir conocer por un lado la amplitud del mercado, y por otro lado, el periodo
probable de convertibilidad de las ventas realizadas. Si el coeficiente es alto o bajo es de
suponerse que el mercado es grande en el primer caso o reducido en el segundo.
b) Crditos obtenidos. Este coeficiente mide la velocidad de plazo de vencimiento decrditos obtenidos de los acreedores. Esta dado por la formula siguiente:
CREDITOS OBTENIDOS = Cuentas por pagar comerciales
Compras al crdito/360
c) Rotacin de Cuentas por cobrar comerciales. Indica la velocidad en que serecuperan los crditos concedidos, en consecuencia se constituye en un indicador
de la eficiencia de las polticas de crditos y cobranzas aplicadas por la empresa. Laformula es la siguiente:
= Ventas al crdito
Cuentas por cobrar comerciales
d) Rotacin de cuentas por pagar. Indica las veces en que se pagan las deudas a losacreedores. La formula es la siguiente:
= Compras al crdito
Cuentas por pagar comerciales
e) Rotacin de existencias. Es tambin conocida como ndice de reposicin deinventarios, indica cuantas veces rota o son renovadas las existencias en funcin altotal de las ventas realizadas en el periodo. Se calcula de la siguiente manera:
= Costo de ventas
Stock medio de existencias
f) Rotacin de activo fijo. Muestra la utilizacin del activo fijo y presenta un gradode actividad o rendimiento de estos activos. Mide la eficiencia de los activos fijos
con respecto a las operaciones de la empresa. La formula es:
= Ventas netas
Activos Fijos
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g) Capital de trabajo. Denominada tambin fondo de maniobra o capital neto detrabajo, es una cifra monetaria y no propiamente una razn financiera. Se obtiene
deduciendo del activo corriente el pasivo corriente. En el grado en que el activocorriente exceda al pasivo corriente, la empresa dispondr de mayores recursos
que financien sus actividades operativas, siendo adems un ndice de estabilidadfinanciera o de proteccin marginal para los actuales acreedores, permitindole a
la empresa poder soportar periodos de depresin, recesivos o emergentes. la
formula es:
= Activo Corriente Pasivo corriente
h) Rotacin del capital de trabajo. Mediante esta relacin se trata de establecer unaconfrontacin entre los ingresos provenientes de la actividad del negocio y elcapital de trabajo a fin de conocer su influencia en la capacidad operativo de la
empresa. La formula a aplicar es la siguiente:
= Ventas netas
Capital de trabajo
i) Costo de ventas. Nos indica la proporcin de las ventas netas que son absorbidaspor su costo. Se expresa en porcentaje.
= Costo de ventas
Ventas Netas
j) Gastos operacionales. Nos indica la importancia de los gastos operacionales(gastos de ventas y gastos de administracin) en relacin con las ventas netas. Seexpresa en porcentaje.
= Gastos operacionales
Ventas netas
k) Rotacin del activo total. Muestra el nmero de veces que los activos rotan en elperiodo con respecto a las ventas.
= Ventas Netas
Activo Total
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3. RATIOS DE SOLVENCIA O DE APALANCAMIENTOSon aquellos ratios o ndices que miden la relacin entre el capital ajeno (fondos o
recursos aportados por los acreedores) y el capital propio (recursos aportados por los
socios o accionistas, y lo que ha generado la propia empresa), as como tambin el grado
de endeudamiento de los activos. Miden el respaldo patrimonial. Los ratios deendeudamiento se dividen en:
Ratio de endeudamiento del activo. Ratio de endeudamiento a largo plazo. Ratio de endeudamiento total. Ratio de endeudamiento del Activo fijo.a) Ratio de endeudamiento de activo.- Mide cunto del activo total se ha
financiado con recursos o capital ajeno, tanto a corto como largo plazo, as como el
retorno de la inversin.
= (Pas. Cte. + Pas. no Cte.) / Activo total) x 100
Esta razn nos muestra porcentualmente el nivel de financiamiento de su activo total condeudas o aportes de terceros, mientras ms elevada sea esta razn mayor ser el
Palanqueo Financiero de la empresa, ya que ms alto ser el aporte de recursosfinancieros proporcionado por los acreedores que la empresa est utilizando en la
obtencin de sus utilidades.
b) Ratio de endeudamiento a largo plazo.- Mide la relacin entre los fondos alargo plazo proporcionados por los acreedores, y los recursos aportados por lapropia empresa.
= (Pas. no Corriente + Patrimonio neto) / Activo total
Si el coeficiente resulta bajo dar motivo para analizar la participacin que le correspondeal pasivo corriente en tal financiamiento, si ha sido empleado para financiar el activo no
corriente, originar una descompensacin en la estructura financiera.
c) Ratio de endeudamiento total.- Mide la relacin entre los fondos totales a cortoy largo plazo aportados por los acreedores, y los aportados por la propia empresa.
= (Patrimonio neto / (Pas. Corriente + Pas. no Corriente)) x 100
Nos muestra de manera porcentual el nivel de financiamiento de su Activo Total con
deudas o aportes de terceros, mientras ms elevada sea el coeficiente, mayor ser elpalanqueo financiero de la empresa, ya que ms alto ser el aporte de recursos financieros
proporcionado por los acreedores, que la empresa est utilizando en la obtencin de
utilidades. Es importante precisar que esta razn est en funcin de la naturaleza de laactividad empresarial y variabilidad de los flujos de caja; por ello las empresas que tienen
una gran inversin en activos fijos y flujos de caja muy estable, presentan elevadas razones
de endeudamiento total y viceversa.
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d) Ratio de endeudamiento del Activo fijo.- Esta razn evala la relacin delPasivo no corriente o a largo plazo y el Activo fijo, permitiendo establecer el
empleo de los recursos financieros de largo plazo en la adquisicin de activos fijos.
= (Pas. No Corriente / Activo fijo neto) x 100
La razn obtenida indicar porcentualmente la cantidad de activo fijo que ha sido
financiado con las obligaciones a largo plazo.
e) Ratio de respaldo del endeudamiento.- Esta razn tiene la finalidad de medir larelacin que existe entre el activo fijo neto y el patrimonio neto, considerando el
primero como una garanta o respaldo del segundo. Se calcula:
= (Activo fijo neto / Patrimonio neto) x 100
Una razn o coeficiente elevado indica un alto respaldo o garanta que posee la empresa en
trminos de activo fijo.
4. RAZONES DE RENTABILIDADEstas razones permiten conocer la rentabilidad de la empresa en relacin con las ventas, el
patrimonio y la inversin, indicando adems la eficiencia operativa de la gestin
empresarial. La rentabilidad en trminos generales, permite conocer el grado de ganancias
que se derive del empleo de las inversiones, tanto propias como ajenas, en la gestin de la
empresa. Las razones de rentabilidad mas usadas son las siguientes:
a) Rentabilidad bruta sobre ventas. Conocido tambin como margen bruta outilidad bruta sobre ventas, muestra el margen o beneficio bruto de la empresarespecto de las ventas. La utilidad bruta se obtiene al deducirse de las ventas el
costo de ventas o costo de mercaderas vendidas. Este ndice se calcula de lasiguiente manera:
= Utilidad bruta
Ventas netas
Una razn elevada nos indica gran rentabilidad en relacin con el valor de las
ventas, adems de una adecuada eficiencia operativa de la empresa.
b) Rentabilidad neta sobre ventas. Determina el margen obtenido luego de deducirde las ventas todos los costos y gastos incluyendo el impuesto a la renta. Se
determina utilizando la siguiente formula:
= Utilidad neta despus de impuestos
Ventas Netas
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Un coeficiente elevado nos indica gran eficiencia relativa de la empresa. Si se toma las
razones de rentabilidad bruta y neta en forma conjunta se puede derivar una valiosa
informacin.
Tal es el caso que por si por ejemplo, la razn de rentabilidad bruta sobre ventas
permanece constante durante varios aos, pero la razn de la rentabilidad neta sobreventas disminuya durante el mismo periodo, puede deberse a un incremento en los
gastos de administracin, de ventas o financieros, o a un aumento en la carga
impositiva que soporta la empresa. Del mismo modo, si la rentabilidad bruta sobre
ventas disminuye, puede deberse a un incremento en los costos de produccin o a una
disminucin en el precio de venta. Como puede notarse es posible desarrollar
innumerables combinaciones de causas de variacin entre las razones de rentabilidad
bruta y netas sobre ventas, permitiendo determinar rubros especficos de deterioro o
mejora en la actividad operativa de la empresa.
c) Rentabilidad neta del patrimonio. Esta razn mide la capacidad de generarutilidades o beneficios con la inversin de los accionistas o patrimonios de la
empresa, segn el valor de libros. La rentabilidad neta se expresa as:
= Utilidad neta despus de impuestos
Patrimonio Neto
El ndice de rentabilidad neta del patrimonio es muy til cuando se desea comparar el
rendimiento de la empresa con el de otros de similar actividad y, adems, cuando se
desea averiguar la tasa de retorno del capital invertido en la empresa.
Otra forma de medir la rentabilidad del patrimonio, es la de considerar en el
numerador de la formula, la utilidad neta antes de intereses e impuestos (UAII) en
lugar de la utilidad neta despus de impuestos. Esta modalidad resulta menos
conveniente de emplearse, cuando los intereses o gastos financieros son bastantes
elevados, afectando por consiguiente el beneficio o utilidad neta obtenida despus de
impuestos. Empleando esta modalidad se elimina de la influencia de las diferentes
formas, en que se financia la empresa.
d) Rentabilidad de inversin. Conocido tambin como rendimiento de la inversin,tasa de rendimiento sobre los activos, rentabilidad de capital o capacidad
generadora de los activos y determina la productividad o rentabilidad de las
ventas como resultado del empleo de los activos totales o de los activos de
operacin.
Tambin se dice que determina la capacidad de generar utilidad con los activos
totales. La rentabilidad de la inversin es considerado como el ratio mas
representativo de la marcha global de la empresa ya que informa que puede ser
incrementado ya sea por un volumen mayor de ventas por nuevo sol invertido o
sino aumentando el margen de rentabilidad neta por nuevo sol invertido.
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g) Rendimiento sobre el Capital (R.O.E.)(Util. Neta/ Ventas Netas) (Ventas Netas/ Total Activos) (Total Activos/ Capital Social)
h) Multiplicador de Capital= Total Activos
Capital Social
i) Anlisis Dupont. Es una alternativa al anlisis de ratios, que realiza los clculos delos ratios o razones, relacionando tanto las cuentas del Balance como del estado de
Resultado, teniendo como valor central el beneficio Neto o Utilidad despus de
Impuestos.
(Margen de Utilidad Neta)X(Rotacin Total del Activo)X(1/ 1 Multiplicador de capital) = %
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EJEMPLOS
COMERCIAL XX S.A.ESTADO DE RESULTADOSAL 31 DE DICIEMBRE DE
2009 % 2010 %
INGRESOS OPERACIONALES
Ventas Netas 24,100.00S/. 100 31,200.00S/. 100
Costo de Ventas 18,796.00S/. 77.99 25,004.00S/. 80.14
Utilidad Bruta 5,304.00S/. 22.01 6,196.00S/. 19.86
Gastos de Ventas 1,900.00S/. 7.88 2,600.00S/. 8.33
Gastos Administ. 2,854.00S/. 11.84 3,700.00S/. 11.86
Otros Ingresos 450.00S/. 1.87 800.00S/. 2.56
Otros gastos -S/. 0.00 -S/. 0.00
Utilidad (Prdida) Operativo 1,000.00S/. 4.15 696.00S/. 2.23
Ingresos Financieros 1,850.00S/. 7.68 2,580.00S/. 8.27
Gastos Financieros 1,650.00S/. 6.85 1,776.00S/. 5.69
Result. Antes Partic. E Impto. Rent 1,200.00S/. 4.98 1,500.00S/. 4.81
Participacion de Utilidades 96.00S/. 0.40 120.00S/. 0.38
Impuesto a la Renta 331.20S/. 1.37 414.00S/. 1.33
Utilidad del Ejercicio 772.80S/. 3.21 966.00S/. 3.10
Reserva Legal 77.28S/. 0.32 96.60S/. 0.31
Por Distribuir 695.52S/. 2.89 869.40S/. 2.79
DATOS: El 30% de las ventas son al crdito y el 70% es al contado El 40% de las compras son al crdito ye 60% es al contado COSTO DE VENTAS
2009
Inv. Inicial : 8 800.00Compras : 20 000.00Inv. Final : 10 204.00
18 796.00
2010
Inv. Inicial : 10 204.00Compras : 25 300.00Inv. Final : 10 500.00
25 004.00
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EMPRESA XX S.A.BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL
2009 % 2010 % 2009 % 2010 %
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Ef ec tivo y Equivalente de Ef ec t 790.00S/. 3.94 695.00S/. 3.50 Sobregiro Bancario 510.00S/. 2.55 520.00S/. 2.62
Ctas . Por Cobrar Com. (Neto) 7,300.00S/. 36.45 6,900.00S/. 34.72 Obligaciones Financieras 2,000.00S/. 9.99 2,000.00S/. 10.06
Otras Cuentas por Cobrar 714.00S/. 3.57 650.00S/. 3.27 Ctas. Por Pagar Comerciales 6,188.00S/. 30.90 6,928.00S/. 34.86
Existencias 10,204.00S/. 50.95 10,500.00S/. 52.83 Impto. A la Renta y Partic. Ctes. 427.00S/. 2.13 534.00S/. 2.69
Gastos Contratados por anticip -S/. 0.00 -S/. 0.00 Otras Ctas.Por Pagar 2,380.00S/. 11.88 2,950.00S/. 14.84
Otros Activos -S/. 0.00 -S/. 0.00 Total Pasivo Corriente 11,505.00S/. 57.44 12,932.00S/. 65.07
Total Activo Corriente 19,008.00S/. 94.91 18,745.00S/. 94.31 PASIV O NO CORRIENTE
ACTIVO NO CORRIENTE Obligaciones Financieras 4,000.00S/. 19.97 2,000.00S/. 10.06
Inversiones Financieras 500.00S/. 2.50 500.00S/. 2.52 Total Pasivo No Corriente 4,000.00S/. 19.97 2,000.00S/. 10.06
Inversiones Inmobiliarias -S/. 0.00 -S/. 0.00 Total Pasivo 15,505.00S/. 77.42 14,932.00S/. 75.13
Inm., maquinar ia y Equipo (Neto 520.00S/. 2.60 630.00S/. 3.17 PATRIMONIO NETO
Intangibles (neto) -S/. 0.00 -S/. 0.00 Capital 2,700.00S/. 13.48 3,100.00S/. 15.60
Otros Activos Capital Adicional 500.00S/. 2.50 400.00S/. 2.01
Total Activo No Corriente 1,020.00S/. 5.09 1,130.00S/. 5.69 Reservas Legal 377.00S/. 1.88 474.00S/. 2.38
Resultados Acumuladas 946.00S/. 4.72 969.00S/. 4.88
Total Patrimonio 4,523.00S/. 22.58 4,943.00S/. 24.87
TOTAL ACTIVOS 20,028.00S/. 100.00 19,875.00S/. 100.00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 20,028.00S/. 100.00 19,875.00S/. 100.00
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RATIOS DE LIQUIDEZ:
1.) LIQUIDEZ CORRIENTE:
= ACTIVO CORRIENTE = 18 745.00= 1.45
PASIVO CORRIENTE 12 932.00
Esto quiere decir que el activo corriente es 1.45 veces ms grande que el pasivo corriente;
o que por cada NUEVO SOL de deuda, la empresa cuenta con S/. 1.45 para pagarla. Cuanto
mayor sea el valor de esta razn, mayor ser la capacidad de la empresa de pagar sus
deudas.
2.) LIQUIDEZ SEVERA O PRUEBA ACIDA
= ACTIVO CTE. EXIST. Y GASTOS POR ANTIC. = 18 745.00-(10 500.00+0) =
PASIVO CORRIENTE 12 932.00
= 8 245.00 = 0.64
12 932.00
Quiere decir que la empresa no puede cubrir sus gastos solamente con el efectivo sino
que tiene que hacer uso de sus existencias para poder cubrir dichos gastos.
3.) LIQUIDEZ ABSOLUTA:
= CAJA Y BANCOS + VALORES NEGOCIABLES = 695.00 + 0.00 = 0.05
PASIVO CORRIENTE 12 932.00
Esto quiere decir que con el efectivo la empresa cubre una escasa parte de la deuda, la
empresa tendra que utilizar sus valores para poder cubrir la otra parte de la deuda.
http://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtmlhttp://www.monografias.com/trabajos14/nuevmicro/nuevmicro.shtml -
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RATIOS DE GESTION
1.) CREDITOS OTORGADOS:= CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES = 6 900.00 = 6 900.00 = 265.38
VENTAS AL CREDITO/360 9 360.00/360 26
2.) ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES= VENTAS AL CREDITO = 9 360.00 = 1. 36 meses
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES 6 900.00
= 360 = 264.71 Das
1.36
Esto quiere decir que tarda 265 das en la cobranza de nuestras deudas.
3.) CAPITAL DE TRABAJO
= ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE = 18 745.00 - 12 932.00 = 5 813.00
4.) ROTACION DEL CAPITAL DE TRABAJO
= VENTAS NETAS = 31 200.00 = 2.41 Veces
CAPITAL DEL TRABAJO 12 932.00
5.) COSTO DE VENTAS
= COSTO VENTAS = 25 004.00 = 0.801410 X 100 = 80.14%
VENTAS NETAS 31 200.00
6.) GASTOS OPERACIONALES
= GASTOS OPERACIONALES = 6 300.00 =0.201923 X 100 = 20.19%
VENTAS NETAS 31 200.00
7.) ROTACION DEL ACTIVO TOTAL= VENTAS NETAS = 31 200.00 = 1.57 Veces
ACTIVO TOTAL 19 875.00
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RAZONES DE SOLVENCIA
1.) INDEPENDENCIA FINANCIERA= PASIVO TOTAL = 14 932.00 = 0.751296 X 100= 75.13%
ACTIVO TOTAL 19 875.00
2.)AUTONOMIA A LARGO PLAZO= PAS. NO CTE. + PATRIMONIO NETO = 2 000.00+4 943.00 = 6 943.00
ACTIVO TOTAL 19 875.00 19 875.00
= 0.35
3.)SOLVENCIA PATRIMONIAL
= PASIVO TOTAL = 14 932.00 = 3.02
PATRIMONIO NETO 4 943.00
4.)ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO FIJO= PASIVO NO CTE. = 2 000.00 = 3.17
ACTIVO FIJO NETO 630.00
5.)RESPALDO DEL ENDEUDAMIENTO= ACTIVO FIJO NETO = 630.00 = 0.127453 X 100=12.75%
PATRIMONIO NETO 4 943.00
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RAZONES DE RENTABILIDAD
1. RENTABILIDAD BRUTA SOBRE VENTAS
= UTILIDAD BRUTA = 6 196.00 = 0.198590 X 100=19.86%
VENTAS NETAS 31 200.00
2. RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS= UTIL. NETA DESPUES DE IMPTOS = 966.00 =0.030962 X 100=3.10%
VENTAS NETAS 31 200.00
3. RENTABILIDAD NETA DEL PATRIMONIO= UTILIDAD NETA = 966.00 X 100= 19.54%
PATRIMONIO NETO 4 943.00
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CONCLUSIONES
El anlisis e interpretacin de los Estados Financieros constituye una
herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones en la empresa; el
cual est constituido por la valoracin de varias razones e indicadores que
miden la efectividad de la gestin econmica de cualquier entidad, pero
debe tenerse en cuenta que para una correcta interpretacin se debe
analizar la interaccin de varios indicadores, pues uno por si slo no permite
determinar la situacin financiera de la misma.
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BIBLIOGRAFA
Gustavo Tanaka Nakasone: Anlisis de los Estados Financieros para la toma de
decisiones
www.monografias.com.pe
http://www.monografias.com.pe/http://www.monografias.com.pe/http://www.monografias.com.pe/