taller4_macro2
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TALLER # 2 – TIPO EXAMEN
1. Considere el siguiente modelo Neo-‐Keynesiano.
• Curva de Phillips:
ttttt uxE ++= + λπβπ 1 • Curva IS:
[ ] ttttttt gxEEix ++−−= ++ 11πϕ
• Regla de Taylor:
it = φπ (π t −π )+φxxt
Donde tπ es la inflación, fttt yyx −= es la brecha del producto, ty es el producto
observado, fty es el producto de precios flexibles, ti es la tasa de interés nominal, tu y
tg son procesos estocásticos exógenos (variables aleatorias), representados por las siguientes ecuaciones:
uttt uu ερ += −1 gttt gg εµ += −1
Donde: φπ y φx toman valores positivos, con φπ > φx Además, ρ y µ toman valores entre 0 y 1. u
tε y gtε son variables aleatorias distribuidas independientemente e
idénticamente. (i.i.d) con varianzas 2uσ y 2
gσ respectivamente.
1.1. Con base en este modelo, describa (sin necesidad de hacer ninguna operación matemática) el efecto de un choque de oferta, que es transitorio y de muy corta duración a: la inflación, la brecha del producto, la tasa de interés real y la tasa de interés nominal. ¿Qué sucede en t=0,t=1 y t=infinito en el modelo?
1.2. Con base en este modelo, describa (sin necesidad de hacer ninguna operación matemática) el efecto de un choque de oferta, que es altamente persistente y de muy corta duración a: la inflación, la brecha del producto, la tasa de interés real y la tasa de interés nominal. ¿Qué sucede en t=0,t=1 y t=infinito en el modelo?
1.3. Con base en este modelo, describa (sin necesidad de hacer ninguna operación matemática) el efecto de un choque de demanda, que es transitorio y de muy corta duración a: la inflación, la brecha del producto, la tasa de interés real y la tasa de interés nominal. ¿Qué sucede en t=0,t=1 y t=infinito en el modelo?
1.4. Con base en este modelo, describa (sin necesidad de hacer ninguna operación matemática) el efecto de un choque de demanda, que es
altamente persistente y de muy corta duración a: la inflación, la brecha del producto, la tasa de interés real y la tasa de interés nominal. ¿Qué sucede en t=0,t=1 y t=infinito en el modelo?
1.5. Como cambian los resultados obtenidos anteriormente (1.1 a 1.4) si φπ < φx 1.6. Describa el efecto de un aumento no anticipado y transitorio en la tasa de
interés nominal sobre la inflación y la brecha del producto si todos los hogares se vuelven adversos al riesgo en esta economía.
1.7. Describa el efecto de un aumento no anticipado y transitorio en la tasa de interés nominal sobre la inflación y la brecha del producto si las firmas mantienen sus precios fijos. ¿cómo se compara el efecto de este mismo choque en una economía donde todas las firmas cambian sus precios siempre.
2. Responda Falso o Verdadero a cada una de las siguientes afirmaciones, justifique su respuesta:
2.1. La política monetaria es siempre neutral en el largo plazo. 2.2. Bajo precios rígidos la política monetaria tiene efectos reales. 2.3. La tasa de inflación que maximiza el bienestar de la economía es igual a
cero en una economía donde no hay dinero en efectivo y los precios son flexibles.
2.4. La tasa de inflación que maximiza el bienestar de los individuos en el muy largo plazo es igual a cero en una economía donde los precios son flexibles y coexisten dinero en efectivo y bonos. PISTA: Modelo MIU.
2.5. En el modelo Neokeynesiano, todas las firmas fijan el mismo precio, en equilibrio, porque los bienes son homogéneos.
3. Considere la misma economía descrita en el ejercicio #1 pero en la cual el banco central ya no usa una regla de Taylor para controlar las fluctuaciones en la inflación y la brecha del producto sino la siguiente regla en la tasa de crecimiento del dinero nominal.
• Regla Monetaria µt = φπ (π t −π )+φxxt
3.1. Describa los signos para los coeficientes: φπ y φx .
3.2. Describa que ecuaciones harían falta para describir el mecanismo de transmisión de la política monetaria (es decir, cambios en la tasa de crecimiento del dinero nominal) sobre la inflación y la brecha del producto.
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