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LA GLOBALIZACION Y LA INTEGRACION DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

Mg. Juan Manuel Salvatierra

juanmanuel.salvatierra@econo.unlp.edu.ar

IV CONGRESO ARGENTINO EN MERCADO DE CAPITALES

OBJETIVOS PRINCIPALES

Describir lazos vinculantes entre la globalización (económica y tecnológica) con la evolución e integración de los mercados financieros.

Analizar cómo fue el proceso y la integración de los mercados financieros a través de la historia.

Determinar cuáles son los desafíos de la globalización en materia económica y de integración ante distintos eventos vividos; y los efectos del avance de la tecnológica.

Fuente: Richard Baldwin. Curso de Globalización (2017). The Graduate Institute of International and Development Studies, Ginebra.

LA GLOBALIZACIÓN EN UNA PALABRA

LA GLOBALIZACIÓN EN SU INICIO

Fuente : Map of Human Migration – National Geographichttps://genographic.nationalgeographic.com/human-journey/

EL RETROCESO Y EL NUEVO RENACER

AUTOSUFICIENCIA

CAMBIOS TECNOLÓGICOS

Pobreza extrema y subdesarrollo

Aumento en la productividad

Revolución agraria

En la Edad Media

Renacimiento

MODERNIDAD

Evolución del comercio yprimeros sistemas

bancarios

PRIMERA GLOBALIZACION PLANETARIA

LA DOBLE REVOLUCIÓN Y EL DESARROLLO DEL SISTEMA BANCARIO

La globalización en los 1800 da su salto adelante con la reducción de costos de mover mercaderías por la energía a vapor y la paz mundial.

La revolución financiera fue previa a la industrial.

El sistema bancario italiano fue modelo a seguir por naciones del norte de Europa, que logran éxitos comerciales en siglos venideros.

Gran expansión de la banca inglesa.

ORÍGENES DE LOS MERCADOS DE VALORES

LA BOLSA DE AMSTERDAM (1611)

PRIMER MERCADO DE VALORES EN AMBERES (1460)

CRISIS Y BURBUJAS ESPECULATIVAS

LA INTEGRACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

Indice MERVAL IBOV SPX CAC NASDAQ INDU IBEX UKX FTSEMI MEXBOL IPSA NKY DAX

MERVAL 1 0,769 0,816 0,759 0,892 0,772 0,781 0,858 0,726 0,814 0,832 0,769 0,739

IBOV 0,769 1 0,502 0,57 0,584 0,509 0,621 0,67 0,46 0,717 0,891 0,399 0,482

SPX 0,816 0,502 1 0,887 0,971 0,981 0,838 0,928 0,859 0,694 0,537 0,89 0,892

CAC 0,759 0,57 0,887 1 0,916 0,839 0,904 0,918 0,972 0,723 0,547 0,924 0,968

NASDAQ 0,892 0,584 0,971 0,916 1 0,932 0,896 0,964 0,909 0,77 0,628 0,909 0,897

INDU 0,772 0,509 0,981 0,839 0,932 1 0,82 0,898 0,789 0,619 0,503 0,849 0,832

IBEX 0,781 0,621 0,838 0,904 0,896 0,82 1 0,874 0,897 0,61 0,49 0,799 0,812

UKX 0,858 0,67 0,928 0,918 0,964 0,898 0,874 1 0,875 0,868 0,721 0,858 0,908

FTSEMI 0,726 0,46 0,859 0,972 0,909 0,789 0,897 0,875 1 0,66 0,45 0,913 0,923

MEXBOL 0,814 0,717 0,694 0,723 0,77 0,619 0,61 0,868 0,66 1 0,897 0,648 0,773

IPSA 0,832 0,891 0,537 0,547 0,628 0,503 0,49 0,721 0,45 0,897 1 0,48 0,552

NKY 0,769 0,399 0,89 0,924 0,909 0,849 0,799 0,858 0,913 0,648 0,48 1 0,935

DAX 0,739 0,482 0,892 0,968 0,897 0,832 0,812 0,908 0,923 0,773 0,552 0,935 1

Matriz de correlaciones de principales índices bursátiles del mundo. (10 años hacia atrás, valores diarios, en USD)

Fuente: elaboración propia con función CORR de Bloomberg

ALGUNOS DESAFÍOS Y CRÍTICAS

Nuevas tecnologías - telerobotica y teletrabajo

CONCLUSIONES Y REFLEXIONES

Las grandes civilizaciones surgieron y se desarrollaron con el intercambio con otros pueblos.

La globalización es un proceso dinámico que no se detiene.

La integración de los mercados financieros es una característica de las últimas décadas y tiende a consolidarse (conexión a escala global y con alta correlación).

Los cambios tecnológicos directos e indirectos tienen una fuerte incidencia en el sector financiero (FINTECH).

El proceso globalizador es generador de oportunidades y desarrollo, analizando sus malestares y amenazas.