index | indeks integrated report 2013...• manage margins of all the companies and product groups...
Post on 27-Mar-2018
226 Views
Preview:
TRANSCRIPT
abridged version | verkorte weergawe
BLADSY
hoogtepunte 2
strategie 2 – 7
finansiële oorsig 8 – 12
oorsig van die overberg agri groep en
sy omgewing13 – 18
risiko’s en geleenthede 19 – 20
eienaarskap en aandeleverhandeling 21
volhoubaarheid 22 – 24
korporatiewe bestuur 24 – 29
vooruitsigte 29 – 30
verslag van die onafhanklike ouditeur op die
verkorte gekonsolideerde finansiële state aan die
aandeelhouers van overberg agri beperk
30 – 31
PAGE
highlights 2
strategy 2 – 7
financial overview 8 – 12
overview of the overberg agri group and
its environment13 – 18
risks and opportunities 19 – 20
ownership and share trading 21
sustainability 22 – 24
corporate governance 24 – 29
prospects 29 – 30
report of the independent auditor on the
abridged consolidated financial statements to the
shareholders of overberg agri limited
30 – 31
index | indeks
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 1 2013/07/15 12:32 PM
integrated report | 2 | geïntegreerde verslag
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
HIGHLIGHTS
Financial performance2013 2012
15% Income (R’mil) 1 791 1 558
4% Normalised net profit
before taxation (R’mil)
49.2 47.3
Shareholders’ value2013 2012
38% Net asset value (R’mil) 1 166 847
14% Dividend per share –
(rand)
1.20 1.05
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
HOOGTEPUNTE
Ons bestuur Overberg Agri ter vestiging van ‘n volhoubare besigheid en om welvaart tot voordeel van alle belanghebbendes te skep.
Die strategiese doelwitte fokus op:
• die optimering van marges en die positiewe bydraes van die
onderskeie maatskappye,
• volhoubare groei,
• opbrengs op aandeelshouersbelang,
• die verhoging van aandeelhouerswaarde, en
• goeie korporatiewe bestuur.
Hierdie doelwitte het ten doel om te verseker dat Overberg Agri self
volhoubaar is, ‘n rol speel in die volhoubaarheid van sy kliënte en
ook dat die besighede so bedryf word dat welvaart geskep word vir
Overberg Agri, sy aandeelhouers en belanghebbendes, met inag
neming van die impak van ons aktiwiteite op die omgewing.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
STRATEGY
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
STRATEGIE
We manage Overberg Agri to establish a sustainable business and to create wealth for the benefit of all stakeholders.
The strategic objectives focus on:
• the optimisation of margins and the positive contributions by the
respective companies,
• sustainable growth,
• return on shareholders’ funds,
• increasing shareholders’ value, and
• good corporate governance.
The aim of these objectives is to ensure that Overberg Agri is in
itself sustainable, plays a role in the sustainability of its clients and
that the businesses are managed in such a way that wealth is creat
ed for Overberg Agri, its shareholders and stakeholders, taking into
account the impact of our activities on the environment.
Finansiële prestasie2013 2012
15% Inkomste (R’mil) 1 791 1 558
4% Genormaliseerde netto
wins voor belasting (R’mil)
49.2 47.3
Aandeelhouerswaarde2013 2012
38% Netto batewaarde (R’mil) 1 166 847
14% Dividend per aandeel –
(rand)
1.20 1.05
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 2 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 3 | geïntegreerde verslag
Strategic objectives / Strategiese doelwitte
Strategic objectives /
Strategiese doelwitte
High-level objectives /
Hoë-vlak doelwitte
Measurement /
Meting
• Optimise margins and
positive contributions
by all companies
• Manage margins of all the companies and product
groups
• Manage costs
• Improve the effectiveness of the companies
• Budgets
• Gross margin (%)
• Effectiveness and cost
management
• Optimeer marges en
positiewe bydraes
gelewer deur alle
maatskappye
• Bestuur marges van al die maatskappye en
produkgroepe
• Bestuur koste
• Verbeter die effektiwiteit van die maatskappye
• Begrotings
• Bruto marge (%)
• Effektiwiteit en kostebestuur
• Sustainable growth • Growth in turnover, operating profit, headline
earnings and real growth of 3% net profit per annum
by each company
• Generic growth opportunities, acquisitions and
strategic partnerships
• Real growth in turnover (%)
• Real growth in net profit (%)
• Growth in headline earnings (%)
• Positive cash flow from operating
activities
• Volhoubare groei • Groei in omset, bedryfswins, wesensverdienste en
reële groei van 3% netto wins per jaar deur elke
maatskappy
• Generiese groeigeleenthede, verkrygings en
strategiese vennootskappe
• Reële groei in omset (%)
• Reële groei in netto wins (%)
• Groei in wesensverdienste (%)
• Positiewe kontantvloei uit
bedryfsaktiwiteite
• Return on
shareholders’ funds
• Develop and maintain an asset structure that realises
the expected returns
• Return on shareholders’ funds (%)
• Opbrengs op
aandeel houersbelang
• Ontwikkel en onderhou ’n batestruktuur wat die
verwagte opbrengs realiseer
• Opbrengs op aandeelhouers
belang (%)
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
STRATEGY
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
STRATEGIE
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 3 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 4 | geïntegreerde verslag
Strategic objectives /
Strategiese doelwitte
High-level objectives /
Hoë-vlak doelwitte
Measurement /
Meting
• Increase
shareholders’ value
• Real growth in the operating profit of all the
companies
• Growth in share price
• Growth in net asset value
• Growth in dividend per share
• Verhoog aandeel-
houers waarde
• Reële groei in die bedryfswins van al die
maatskappye
• Groei in aandeelprys
• Groei in netto batewaarde
• Groei in dividend per aandeel
• Corporate
governance
• Maintain an ethical culture
• Comply with identified legislation
• Establish reporting standards
• Compliance with ethical code of
conduct
• Internal and external assessment
• Compliance with identified standards
• Korporatiewe bestuur • Handhaaf ’n etiese kultuur
• Voldoen aan geïdentifiseerde wetgewing
• Vestig verslagdoeningstandaarde
• Nakoming van etiese gedragskode
• Interne en eksterne assessering
• Nakoming van geïdentifiseerde
standaarde
Performance in terms of strategic objectives / Prestasie ten opsigte van strategiese doelwitte
Strategic
objectives /
Strategiese
doelwitte
Performance /
Prestasie
Future contribution /
Toekomstige bydrae
Optimise
margins and
contributions
• All the companies contributed to the positive financial
results of the Group.
• Overberg Agri Bedrywe, Bredasdorp Slagpale and Promeal
performed better than budgeted.
• Bontebok Lime Works and Boltfast performed below
budget due to a general downturn in the economy and
strikes in the mining and transport sector.
• The Group’s gross margins decreased by 0.1% to 18.2%.
This decrease in margin can be ascribed to the tough
economic conditions during the year under review.
• The consolidation of management structures and
administrative functions resulted in significant cost savings
for Overberg Agri Bedrywe and Boltfast.
• Margins will probably remain under
pressure in the short term, but the
companies should achieve their
budgeted net profit.
• Expected improved economic
conditions (albeit slow) should
increase the future contribution per
company.
• Ongoing strikes and labour unrest
can, however, have a negative effect
on the results of Boltfast in particular.
Optimeer
marges en
bydraes
• Al die maatskappye het bygedra tot die positiewe
finansiële resultate van die Groep.
• Overberg Agri Bedrywe, Bredasdorp Slagpale en Promeal
het beter presteer as begroot.
• Bontebok Kalkwerke en Boltfast het onder begroting
presteer weens ‘n algemene afswaai in die ekonomie en
stakings in die mynbou en vervoersektor.
• Die bruto marge van die Groep het met 0.1% tot 18.2%
gedaal. Hierdie daling in marge word toegeskryf aan die
stram ekonomiese toestande wat gedurende die jaar
onder oorsig geheers het.
• Overberg Agri Bedrywe en Boltfast het wesenlike koste
besparings teweeggebring deur die konsolidasie van
bestuur strukture en administratiewe funksies.
• Marges gaan waarskynlik op die kort
termyn onder druk bly, maar die
maatskappye behoort hul begrote
netto wins te behaal.
• Verwagte verbeterde ekonomiese
toestande (alhoewel stadig) behoort
die toekomstige bydrae per
maatskappy te verhoog.
• Voortslepende stakings en
arbeidsonrus kan egter die resultate
van veral Boltfast negatief beïnvloed.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
STRATEGY
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
STRATEGIE
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 4 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 5 | geïntegreerde verslag
Strategic
objectives /
Strategiese
doelwitte
Performance /
Prestasie
Future contribution /
Toekomstige bydrae
Sustainable
growth
• The Group performed positively due to the diversification
strategy.
• Successful completion of a transaction with Grain Farmers
Group.
• Geographic expansion due to the Grain Farmers Group
transaction.
• Revenue for the Group increased by 14.99% to
R1 791 million. The main contributions in this regard were
made by Overberg Agri Bedrywe, MKB and Bredasdorp
Slagpale.
• The normalised net income before taxation increased with
4% from R47.3 million to R49.2 million. The actual results of
Overberg Agri Bedrywe, Promeal and Bredasdorp Slagpale
exceeded their budgets. Included in the operating profit
of R280 million is negative goodwill of R199 million that
resulted from the Grain Farmers Group transaction.
• The decrease of R9.7 million in headline earnings can be
ascribed to:
» Acquisition costs of R13.3 million with regard to the
acquisition of Grain Farmers Group.
» The dividend income decreased by R2.5 million due to
the smaller shareholding in Pioneer Food Group resulting
from the unbundling transaction in the previous year.
• Focus is still placed on the
identification of growth opportunities
that can effect sustainable growth.
• Greater emphasis is placed on
strategic partnerships.
• The expected growth objectives,
namely turnover, operating profit and
net profit, should be achieved in the
next financial year.
• Cash management has been
centralised and the Group’s cash is
managed on a daily basis.
Volhoubare
groei
• Die Groep het positief presteer danksy die diversifikasie
strategie.
• Suksesvolle afhandeling van ’n transaksie met Graanboere
Groep.
• Geografiese uitbreiding weens die Graanboere Groep
transaksie.
• Omset vir die Groep het met 14.99% toegeneem tot
R1 791 miljoen. Die grootste bydraes in hierdie verband is
gelewer deur Overberg Agri Bedrywe, MKB en Bredasdorp
Slagpale.
• Die genormaliseerde netto inkomste voor belasting het
met 4% vanaf R47.3 miljoen tot R49.2 miljoen gestyg.
Overberg Agri Bedrywe, Promeal en Bredasdorp Slagpale
se werklike resultate het hul begrotings oorskry. By die
bedryfswins van R280 miljoen is R199 miljoen negatiewe
klandisiewaarde ingesluit wat ontstaan het met die
Graanboere Groeptransaksie.
• Die daling van R9.7 miljoen in wesensverdienste kan
toegeskryf word aan:
» Verkrygingskoste van R13.3 miljoen ten opsigte van die
verkryging van Graanboere Groep.
» Die dividendinkomste het met R2.5 miljoen gedaal
weens die kleiner aandeelhouding in Pioneer Voedsel
Groep wat spruit uit die ontbondelingstransaksie in die
vorige finansiële jaar.
• Fokus word steeds geplaas op die
identifisering van groeigeleenthede
wat volhoubare groei kan
bewerkstellig.
• Groter fokus word geplaas op
strategiese vennootskappe.
• Die verwagte groeidoelwitte, naamlik
omset, bedryfswins en netto wins,
behoort wel behaal te word in die
komende finansiële jaar.
• Kontantbestuur is gesentraliseer
en die kontant van die Groep word
daagliks bestuur.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
STRATEGY
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
STRATEGIE
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 5 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 6 | geïntegreerde verslag
Strategic
objectives /
Strategiese
doelwitte
Performance /
Prestasie
Future contribution /
Toekomstige bydrae
• Return
on share-
holders’
funds
• A threeyear project was implemented to bring the return
on shareholders’ funds of every company in line with the
return targets set by the Board.
• A more intense focus will be placed
on balance sheet management,
which will result in a more effective
utilisation of assets.
• Opbrengs
op aandeel-
houers-
belang
• ’n Driejaarprojek is geïmplementeer om die opbrengs
op aandeelhouersbelang van elke maatskappy in lyn te
bring met die opbrengsdoelwitte soos deur die Direksie
daargestel.
• Daar gaan meer intensief gefokus
word op balansstaatbestuur, wat sal lei
tot ‘n meer doeltreffende aanwending
van bates.
Increase
shareholders’
value
• The removal of the restrictions on the trading of shares of
Overberg Agri resulted in the unlocking of shareholders’
value.
• The share price increased with 52% from R46 per share
after the unbundling of the Pioneer Food shares to
R70 per share.
• The net asset value per share, including treasury shares,
increased with 37% from R100.97 per share to R138.70
per share. This increase can mainly be ascribed to the
acquisition of Grain Farmers Group.
• The dividend per share increased by 14.29% from R1.05 per
share to R1.20 per share.
• The removal of the restrictions
on the trading of shares should
contribute further to the unlocking of
shareholders’ value.
• The dividend policy, which relates to
the performance of the Company,
should contribute further to increased
shareholders’ value.
Verhoog
aandeel-
houers waarde
• Die opheffing van die beperkings op die verhandeling
van Overberg Agri se aandele het tot die ontsluiting van
aandeelhouerswaarde gelei.
• Die aandeelprys het met 52% vanaf R46 per aandeel na die
ontbondeling van die Pioneer Voedselaandele tot R70 per
aandeel gestyg.
• Die netto batewaarde per aandeel, ingesluit tesourie
aandele, het met 37% vanaf R100.97 per aandeel
tot R138.70 per aandeel gestyg. Hierdie styging kan
hoofsaaklik toegeskyf word aan die verkryging van
Graanboere Groep.
• Die dividend per aandeel het met 14.29% vanaf R1.05 per
aandeel tot R1.20 per aandeel gestyg.
• Die opheffing van beperkings op die
verhandeling van aandele behoort
verder by te dra tot die ontsluiting van
aandeelhouerswaarde.
• Die dividendbeleid, wat verband hou
met die prestasie van die Maatskappy,
behoort verder by te dra tot
verhoogde aandeelhouerswaarde.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
STRATEGY
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
STRATEGIE
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 6 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 7 | geïntegreerde verslag
Strategic
objectives /
Strategiese
doelwitte
Performance /
Prestasie
Future contribution /
Toekomstige bydrae
Corporate
governance
• An ethical culture has been established throughout the
Overberg Agri Group.
• A compliance framework has been formulated and
compliance is managed in accordance with the total
framework and time schedule.
• Every company exceeded or met its objectives in terms of
the recognition levels for Black Economic Empowerment.
• A reporting framework in accordance with identified
standards for integrated reporting has been compiled.
• The responsibilities of the Remuneration and
nominations committee have been broadened to fulfil
the responsibilities of the Social and ethics committee, as
provided for in the Companies Act.
• The amended Black Economic
Empowerment (BEE) codes and
also the AgriBEE codes can have
a negative effect on the ability of
the companies to achieve their BEE
objectives.
• Due to the diverse activities in the
Overberg Agri Group the complexity
of compliance in the Overberg Agri
Group is a challenge.
• The reporting framework will be
improved continuously in order to
comply with the standards.
• The practical execution of the
activities of the Social and ethics
committee remains a challenge.
Korpora tiewe
bestuur
• ’n Etiese kultuur is regdeur die Overberg Agri Groep
gevestig.
• ’n Nakomingsraamwerk is geformuleer en nakoming word
bestuur ooreenkomstig die totale raamwerk en tydskedule.
• Elke maatskappy het hul doelwitte in terme van die
erkenningsvlakke vir Swart Ekonomiese Bemagtiging
oorskry of bereik.
• ’n Rapporteringsraamwerk, ooreenkomstig
geïdentifiseerde standaarde vir geïntegreerde
verslagdoening, is opgestel.
• Die verantwoordelikhede van die Vergoeding
en nominasiekomitee is uitgebrei om die
verantwoordelikhede van die Sosiale en etiesekomitee,
soos vervat in die Maatskappywet, uit te voer.
• Die gewysigde Swart Ekonomiese
Bemagtiging (SEB) kodes en ook
die AgriBEEkodes kan die vermoë
van die maatskappye om hul
SEBdoelwitte te behaal negatief
beïnvloed.
• Weens die diverse bedrywighede
in die Overberg Agri Groep is die
kompleksiteit van nakoming in die
Overberg Agri Groep ’n uitdaging.
• Die rapporteringsraamwerk sal
voordurend verbeter word ten einde
aan standaarde te voldoen.
• Die praktiese uitvoering van die
werksaamhede van die Sosiale en
etiesekomitee bly ’n uitdaging.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
STRATEGY
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
STRATEGIE
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 7 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 8 | geïntegreerde verslag
The past year was probably the most favourable agricultural year
ever experienced by the Southern Cape and this in particu lar had a
positive effect on the profit and cash flow of Overberg Agri Bedrywe
and thus also an effect on the results of Overberg Agri.
On 1 December 2012 Overberg Agri Bedrywe obtained an interest
in Grain Farmers Group Limited of Moorreesburg in the amount of
R250 million. The shareholding of Overberg Agri Bedrywe amount
ed to 98.1% on 28 February 2013. This transaction will result in the
agricultural business of the Overberg Agri Group experiencing
significant expansion in the future. The negative goodwill resulting
from the acquisition had a positive effect of R199 million on the net
profit.
Revenue increased by 15% to R1 791 million. Gross profit increased
to R325 million, but the gross profit margin decreased by 0.1% to
18.2%. This decrease in margin can be ascribed to the tough eco
nomic con ditions during the year under review.
The decrease in headline earnings from R42.8 million to R33.1 million
can mainly be ascribed to:
• The decrease in dividend income due to the smaller investment
in Pioneer Foods Group Limited as a result of the unbundling
transaction in the previous year;
• The direct transaction costs of the Grain Farmers Group Limited
transaction amounting to R13,3 million, as well as certain onceoff
costs with the restructuring that took place after the acquisition.
Die afgelope jaar was seker die gunstigste landboujaar wat die
SuidKaap nog beleef het en dit het veral positief ingewerk op die
wins en kontantvloei van Overberg Agri Bedrywe. Dit het ook ‘n
invloed op die resultate van Overberg Agri gehad.
Op 1 Desember 2012 het Overberg Agri Bedrywe ‘n belang in
Graanboere Groep Beperk van Moorreesburg ten bedrae van
R250 miljoen bekom. Overberg Agri Bedrywe se aandeelhouding
het 98.1% beloop op 28 Februarie 2013. Hierdie transaksie sal
tot gevolg hê dat die landboubesigheid van die Overberg Agri
Groep wesenlike uitbreiding in die toekoms gaan ondervind. Die
negatiewe klandisiewaarde wat ontstaan het met die verkryging het
‘n positiewe invloed van R199 miljoen op die netto wins gehad.
Omset het met 15% tot R1 791 miljoen toegeneem. Die bruto wins
het tot R325 miljoen gestyg, maar die bruto wins marge het met
0.1% tot 18.2% gedaal. Hierdie daling in marge word toegeskryf aan
die stram ekonomiese toestande wat geheers het gedurende die
jaar onder oorsig.
Die daling in wesensverdienste van R42.8 miljoen na R33.1 miljoen
kan hoofsaaklik toegeskryf word aan:
• Die daling in dividendinkomste as gevolg van die vermindering
in die belegging in Pioneer Voedsel Groep Beperk weens die
ontbondelingstransaksie in die vorige jaar;
• Die direkte transaksiekoste van die Graanboere Groep Beperk
transaksie wat R13,3 miljoen beloop het, asook sekere eenmalige
rasionalisasiekoste met die herstrukturering wat plaasgevind het
na die verkryging.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
FINANCIAL OVERVIEW
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
FINANSIËLE OORSIG
2009 2010 2011 2012 2013
1 296
1 088
1 451 1 558
1 791
Group Income (R’mil) / Groepinkomste (R’mil)
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 8 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 9 | geïntegreerde verslag
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
FINANCIAL OVERVIEW
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
FINANSIËLE OORSIG
Group Profit (R’mil) / Groepwins (R’mil)
2009 2010 2011 2012 2013
600
500
400
300
200
100
0
60,8 56,733,7
235,8
581,3
Share Price (Rand) /Aandeelprys (Rand)
2009 2010 2011 2012 2013
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
5045
83
100
70
2009 2010 2011 2012 2013
Market Capitalisation vs Equity (R’mil) / Markkapitalisasie vs Ekwiteit (R’mil)
373
733
415
1 084
696
1 338
839 847
587
1 166
■ Market capitalisation / Markkapitalisasie
■ Equity attributable to owners / Ekwiteit toeskryfbaar aan eienaars
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 9 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 10 | geïntegreerde verslag
ABRIDGED CONSOLIDATED GROUP / GROEP VERKORTE GEKONSOLIDEERDE
INCOME STATEMENT 2013 2012 2011 INKOMSTESTAAT
FOR THE YEAR ENDED 28 FEBRUARY R’mil R’mil R’mil VIR DIE JAAR GEËINDIG 28 FEBRUARIE
Revenue 1,791 1,558 1,451 Omset
Cost of sales –1,466 –1,273 –1,199 Koste van verkope
Gross profit 325 285 252 Bruto wins
Operating profit 280 751 85 Bedryfswins
Net finance costs –37 –34 –38 Netto finansieringskoste
Profit before taxation 243 717 47 Wins voor belasting
Taxation –7 –136 –13 Belasting
Profit for the year 236 581 34 Wins vir die jaar
ABRIDGED CONSOLIDATED STATEMENT GROUP / GROEP VERKORTE GEKONSOLIDEERDE STAAT
OF FINANCIAL POSITION 2013 2012 2011 VAN FINANSIËLE POSISIE
AS AT 28 FEBRUARY R’mil R’mil R’mil SOOS OP 28 FEBRUARIE
ASSETS BATES
Noncurrent assets 1,472 817 1,311 Niebedryfsbates
Current assets Bedryfsbates
Inventory 282 233 368 Voorraad
Trade and other receivables 414 465 323 Handels en ander debiteure
Cash and cash equivalents 39 23 27 Kontant en kontantekwivalente
Other current assets 31 27 23 Ander bedryfsbates
TOTAL ASSETS 2,238 1,565 2,052 TOTALE BATES
EQUITY AND LIABILITIES EKWITEIT EN AANSPREEKLIKHEDE
Equity 1,195 866 1,356 Ekwiteit
Noncurrent liabilities 323 133 112 Niebedryfslaste
Current liabilities – Borrowings and
instalment sale agreements 719 520 583
Bedryfslaste – Lenings en
afbetalingsverkoopsooreenkomste
Other current liabilities 1 46 1 Ander bedryfslaste
TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 2,238 1,565 2,052 TOTALE EKWITEIT EN AANSPREEKLIKHEDE
Number of issued shares (‘000) 8,389 8,389 8,389 Aantal uitgereikte aandele (‘000)
Treasury shares held by subsidiaries (‘000) 130 130 130 Tesourieaandele gehou deur filiale (‘000)
Net asset value per share,
excluding treasury shares (rand) 145 105 164
Netto batewaarde per aandeel,
uitgesluit tesourieaandele (rand)
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
FINANCIAL OVERVIEW
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
FINANSIËLE OORSIG
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 10 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 11 | geïntegreerde verslag
ABRIDGED CONSOLIDATED GROUP / GROEP VERKORTE GEKONSOLIDEERDE
CASH FLOW STATEMENT 2013 2012 2011 KONTANTVLOEISTAAT
FOR THE YEAR ENDED 28 FEBRUARY R’mil R’mil R’mil VIR DIE JAAR GEËINDIG 28 FEBRUARIE
Cash flows from / (utilised in) operating
activities294 58 136
Kontantvloei uit / (aangewend in)
bedryfsaktiwiteite
Working capital changes 411 –4 95 Bedryfskapitaalveranderinge
Income tax paid –184 –22 –16 Inkomstebelasting betaal
Other 67 84 57 Ander
Cash flows from / (utilised in) investing
activities –206 51 73
Kontantvloei uit / (aangewend in)
beleggingsaktiwiteite
Income tax paid on sale of investments0 74 0
Inkomstebelasting betaal met verkoop van
beleggings
Other –206 125 –73 Ander
Cash flows from / (utilised in) financing
activities–72 –113 –54
Kontantvloei uit / (aangewend in)
finansieringsaktiwiteite
Dividends paid –9 8 –13 Dividende betaal
Other –63 –105 –41 Ander
Net cash increase / (decrease) for the year 16 –4 9 Netto kontanttoename / (afname) vir die jaar
Net cash, cash equivalents and overdrafts at
the beginning of the year23 27 18
Netto kontant, kontantekwivalente en
oortrokke fasiliteite aan die begin van die jaar
Net cash, cash equivalents and overdrafts at
the end of the year39 23 27
Netto kontant, kontantekwivalente en
oortrokke fasiliteite aan die einde van die jaar
STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME 2013 2012 STAAT VAN OMVATTENDE INKOMSTE
FOR THE YEAR ENDED 28 FEBRUARY R’mil R’mil VIR DIE JAAR GEËINDIG 28 FEBRUARIE
Profit for the year 236 581 Wins vir die jaar
Other comprehensive income: Ander omvattende inkomste:
Fair value adjustment on availableforsale
assets113 –517
Billikewaardeaanpassing op beskikbaarvirverkoop
bates
Taxation related to components of other
comprehensive income–19 –41
Belasting ten opsigte van komponente van ander
omvattende inkomste
Other comprehensive income for the year net
of taxation94 –558
Ander omvattende inkomste vir die jaar netto
van belasting
Total comprehensive income 330 23 Totale omvattende inkomste
Total comprehensive income attributable to: Totale omvattende inkomste toeskryfbaar aan:
Owners of the holding company 327 21 Eienaars van die beheermaatskappy
Noncontrolling interest 3 2 Niebeherende belang
330 23
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
FINANCIAL OVERVIEW
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
FINANSIËLE OORSIG
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 11 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 12 | geïntegreerde verslag
R’000 2013 2012 2011 2010 2009 R’000
Assets 2 238 339 1 565 018 2 501 957 1 858 119 1 283 978 Bates
Noncurrent assets 1 472 619 817 051 1 311 121 1 042 965 758 760 Niebedryfsbates
Current assets 765 720 747 967 740 836 815 154 525 218 Bedryfsbates
Liabilities 1 042 534 698 652 695 946 757 613 510 624 Laste
Noncurrent liabilities 322 953 133 448 112 773 97 745 128 376 Niebedryfslaste
Current liabilities 719 581 565 204 583 172 659 868 382 248 Bedryfslaste
Equity 1 195 805 866 366 1 356 011 1 100 506 773 354 Ekwiteit
Equity attributable to the owners
of the holding company1 165 504 847 004 1 338 065 1 084 197 773 354
Ekwiteit toeskryfbaar aan die
eienaars van die beheermaatskappy
Equity attributable to
noncontrolling interests30 301 19 362 17 946 16 309 –
Ekwiteit toeskryfbaar aan
niebeherende belange
Total equity 1 195 805 866 366 1 356 011 1 100 506 773 354 Totale ekwiteit
Turnover 1 791 306 1 557 854 1 450 794 1 100 061 1 295 626 Omset
Gross profit 325 264 285 329 252 145 244 270 223 142 Bruto wins
Net profit 235 821 581 344 33 657 56 731 60 847 Netto wins
Headline earnings 33 085 42 836 31 512 54 679 49 870 Wesensverdienste
Capital ratios Kapitaalverhoudings
Equity to assets 53% 55% 66% 59% 60% Ekwiteit tot bates
Solvency ratio 215% 224% 295% 245% 251% Solvensieverhouding
Current ratio 1,06:1 1,32:1 1,27:1 1,24:1 1,37:1 Bedryfskapitaalverhouding
Acid test ratio 0,67:1 0,91:1 0,64:1 0,62:1 0,88:1 Vuurproefverhouding
Gearing ratio 76% 72% 49% 66% 62% Hefboomverhouding
Income ratios Inkomsteverhoudings
Gross profit margin 18% 18% 17% 22% 17% Bruto winsmarge
Net profit margin 13% 37% 2% 5% 5% Netto winsmarge
Effective tax rate 3% 19% 28% 22% 23% Effektiewe belastingkoers
Headline earnings per share
(cent)400,6 518,7 381,6 662,1 594,5
Wesensverdienste per aandeel
(sent)
Market capitalisation (R000) 587 201 838 858 696 252 415 235 373 292 Markkapitalisasie (R000)
The above ratios were calculated as follows:
Equity to assets = equity ÷ assets × 100
Solvency ratio = assets ÷ liabilities × 100
Current ratio = operational assets ÷ operational liabilities × 100
Acid test ratio = operational assets less stock ÷ operational
liabilities × 100
Gearing ratio = liabilities less deferred taxation liabilities ÷
equity × 100
Gross profit margin = gross profit / income
Net profit margin = net profit after taxation / income
Effective tax rate = taxation / net profit before taxation
Headline earnings per share = headline earnings / number of shares
in issue
Market capitalisation = market price per share at yearend
× number of issued shares
Die bogenoemde verhoudings is as volg bereken:
Ekwiteit tot bates = ekwiteit ÷ bates × 100
Solvensieverhouding = bates ÷ laste × 100
Bedryfskapitaalverhouding = bedryfsbates ÷ bedryfslaste × 100
Vuurproefverhouding = bedryfsbates min voorraad ÷
bedryfslaste × 100
Hefboomverhouding = laste min uitgestelde
belastingaanspreeklikhede ÷ ekwiteit × 100
Bruto winsmarge = Bruto wins / inkomste
Netto winsmarge = Netto wins na belasting / inkomste
Effektiewe belastingkoers = belasting / netto wins voor belasting
Wesensverdienste per aandeel = wesensverdienste / aantal
aandele uitgereik
Markkapitalisasie = markprys per aandeel op jaareinde
× aantal aandele uitgereik
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
FINANCIAL OVERVIEW
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
FINANSIËLE OORSIG
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 12 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 13 | geïntegreerde verslag
The strive towards a sustainable and prosperous company is
embodied in the focused company structure comprising an
agricultural focused company as well as diversified companies.
Company structure:
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
OVERVIEW OF THE OVERBERG AGRI GROUP AND ITS ENVIRONMENT
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
OORSIG VAN DIE OVERBERG AGRI GROEP EN SY OMGEWING
Die strewe na ’n volhoubare en welvarende maatskappy word
vergestalt deur die gefokusde maatskappystruktuur wat bestaan
uit ’n landbougefokusde maatskappy asook ’n groepering van
gediversifiseerde maatskappye.
Maatskappy struktuur:
OVERBERG AGRI LIMITED
Overberg Agri Bedrywe (Pty) Ltd
Overberg Agri Beleggings
(Pty) Ltd
Grain Farmers
Group Limited
Moorreesburgse
Koringboere
(Pty) Ltd
Nutroscience
(Pty) Ltd
Boltfast (Pty) LtdBredasdorp
Slagpale (Pty) Ltd
Bontebok Lime
Works (Pty) LtdPromeal (Pty) Ltd
100% 100%
100%100% 74% 100%98,1%
100% 100%100%
100%
Unique Agri Trade
(Pty) Ltd
MKB Versekeringsmakelaars
(Pty) Ltd
Petfood Caterers
(Pty) Ltd
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 13 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 14 | geïntegreerde verslag
Companies /
Maatskappye
Description / Beskrywing
Boltfast (Pty) Ltd Boltfast was established in 1983 and acquired by Overberg Agri on 1 November
2007. The Company specialises in the importation, distribution and marketing
of industrial fasteners. The Company has branches throughout the country, situ
ated in Cape Town (Epping and Montague Gardens), Port Elizabeth, Durban,
Johannesburg, Pretoria and Vredenburg, and is increasing its business activities
in Southern Africa. With more than 24 000 different stock items, Boltfast is one
of the biggest suppliers of stainless steel fasteners in South Africa. The main
markets are the mining, construction, manufacturing and marine sectors.
Boltfast (Edms) Bpk Boltfast is in 1983 gestig en is op 1 November 2007 deur Overberg Agri bekom.
Die Maatskappy spesialiseer in die invoer, verspreiding en bemarking van indus
triële hegstukke. Die Maatskappy het landswyd takke wat geleë is in Kaapstad
(Epping en Montague Gardens), Port Elizabeth, Durban, Johannesburg, Pretoria
en Vredenburg en begin toenemend besigheid doen in SuiderAfrika. Met meer
as 24 000 verskillende voorraad items, is Boltfast een van die grootste lewe
ransiers van vlekvryestaalhegtings in SuidAfrika. Die vernaamste markte is die
mynbou, konstruksie, vervaardiging en mariene sektore.
Bontebok Lime Works (Pty) Ltd Bontebok Lime Works in Bredasdorp has been in operation since 1924 and pro
duces high quality lime for various uses. The Company manufactures, markets
and distributes agricultural lime, feed lime, whitewashing lime, building lime,
road building lime, Aquastab and Concrim nationally and internationally. The
main markets are agricultural, road building and water purification.
Bontebok Kalkwerke (Edms) Bpk Bontebok Kalkwerke in Bredasdorp is sedert 1924 in bedryf en produseer hoë
gehalte kalk vir verskeie gebruike. Die onderneming vervaardig, bemark en
versprei landboukalk, voerkalk, afwitkalk, boukalk, padboukalk, watersuiwering
skalk, Aqua stab en Concrim nasionaal en internasionaal. Die vernaamste markte
is landbou, padbou en watersuiwering.
Bredasdorp Slagpale (Pty) Ltd Bredasdorp Slagpale in Bredasdorp offers slaughtering facilities for sheep and
cattle with a capacity of 450 small stock units per day. The Company has differ
entiated itself in terms of the quality of meat products supplied to the retail and
wholesale trade. The trademark, Overberg Vleis, is already wellknown and is
becoming increasingly popular due to the exceptional quality of the meat from
this region.
Bredasdorp Slagpale (Edms) Bpk Bredasdorp Slagpale te Bredasdorp bied slaggeriewe aan vir skaap en bees met
‘n kapasiteit van 450 kleinveeeenhede per dag. Die Maatskappy het homself
gedifferensieer in terme van die kwaliteit van vleisprodukte wat aan die groot
en kleinhandel voorsien word. Die handelsmerk, Overberg Vleis, is reeds wyd
bekend en vind toenemend byval vanweë die uitsonderlike kwaliteit van vleis
vanuit die streek.
Promeal (Pty) Ltd Promeal manufactures, markets and distributes wet and dry pet food country
wide to all the bigger retailers in South Africa, as well as neighbouring countries.
The plant, situated in Atlantis, is the second biggest manufacturer of wet pet
food in South Africa, with wellknown trademarks like Boss, Top Cat and Petley’s.
Promeal (Edms) Bpk Promeal vervaardig, bemark en versprei nat en droë troeteldierkos landswyd aan
al die groter kleinhandelaars in SuidAfrika, sowel as aangrensende lande. Die
aanleg, geleë te Atlantis, is die tweede grootste vervaardiger van nat troetel dier
kos in SuidAfrika met bekende handelsmerke soos Boss, Top Cat en Petley’s.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
OVERVIEW OF THE OVERBERG AGRI GROUP AND ITS ENVIRONMENT
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
OORSIG VAN DIE OVERBERG AGRI GROEP EN SY OMGEWING
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 14 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 15 | geïntegreerde verslag
Companies /
Maatskappye
Description / Beskrywing
Overberg Agri Bedrywe (Pty) Ltd Overberg Agri Bedrywe operates mainly in the agricultural environment of the
Overberg and adjacent regions. The Company focuses on the provision of agri
cultural and retail products, grain services, technical support, financing and
shortterm insurance.
During the year under review, Overberg Agri Bedrywe acquired 98.1% of the
shares of Grain Farmers Group Limited, the holding company of the following
operating companies:
• MKB Versekeringsmakelaars (Pty) Ltd, that operates a shortterm insurance
book.
• Moorreesburgse Koringboere (Pty) Ltd, that mainly operates in the agri
cultural environment of Moorreesburg and adjacent regions. The services
offered by the Company are similar to those of Overberg Agri Bedrywe.
• Nutroscience (Pty) Ltd, that manufactures, markets and distributes dry pet
food to retailers, the aquaculture industry and veterinary surgeons in South
Africa.
• Petfood Caterers (Pty) Ltd, that manufactures, markets and distributes dry
pet food to retailers in South Africa.
• Unique Agri Trade (Pty) Ltd, that focuses on the rental of property in
Moorreesburg.
Overberg Agri Bedrywe (Edms) Bpk Overberg Agri Bedrywe doen hoofsaaklik besigheid in die landbouomgewing
van die Overberg en aangrensende streke. Die Maatskappy fokus op die ver
skaffing van landbou en kleinhandelprodukte, graandienste, tegniese bystand,
finansiering en korttermynversekering.
Overberg Agri Bedrywe het die afgelope jaar 98.1% van die aandele van Graan
boere Groep Beperk bekom, wat die houermaatskappy is van die volgende
bedryfsmaatskappye:
• MKB Versekeringsmakelaars (Edms) Bpk, wat ‘n korttermyn
versekeringsboek bedryf.
• Moorreesburgse Koringboere (Edms) Bpk, wat hoofsaaklik besigheid in die
landbouomgewing van Moorreesburg en aangrensende streke doen. Die
dienste wat deur die Maatskappy aangebied word, is soortgelyk aan dié van
Overberg Agri Bedrywe.
• Nutroscience (Edms) Bpk, wat droë troeteldierkos vervaardig, bemark
en versprei aan kleinhandelaars, die akwakultuurbedryf en veeartse in
SuidAfrika.
• Petfood Caterers (Edms) Bpk, wat droë troeteldierkos vervaardig, bemark
en versprei aan kleinhandelaars in SuidAfrika.
• Unique Agri Trade (Edms) Bpk, wat fokus op verhuring van eiendom in
Moorreesburg.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
OVERVIEW OF THE OVERBERG AGRI GROUP AND ITS ENVIRONMENT
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
OORSIG VAN DIE OVERBERG AGRI GROEP EN SY OMGEWING
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 15 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 16 | geïntegreerde verslag
External environment / Eksterne omgewing
External
environmental
influence /
Eksterne
omgewings-
invloed
Influence and expected changes /
Invloed en verwagte veranderinge
Reaction of the Company to achieve its strategic
objectives /
Reaksie van die Maatskappy om sy strategiese
doelwitte te behaal
Climate • Agricultural activities form a big part of Overberg
Agri’s business and climate change and extreme
climatic phenomena can have a significant effect on
the performance of the Company.
• Overberg Agri focuses on facilitating and making
new technology available in terms of inputs and
production practices to restrict the possible negative
impact of climate change on agriculture.
• The diversification strategy of the Company and
accompanying investments in businesses that can
change the risk profile of the enterprise making the
Company less dependent on agriculture and therefore
the effect that climate change may have on the
Company.
Klimaat • Landbouaktiwiteite vorm ‘n groot deel van Overberg
Agri se besigheid en klimaatsverandering en uiterste
klimaatsverskynsels kan ‘n wesenlike impak op die
prestasie van die Maatskappy hê.
• Overberg Agri fokus op die fasilitering en beskikbaar
stelling van nuwe tegnologie in terme van insette en
produksiepraktyke om die moontlike negatiewe impak
van klimaatsverandering op landbou te beperk.
• Die diversifikasiestrategie van die Maatskappy en
gepaardgaande beleggings in besighede wat die
risikoprofiel van die onderneming kan verander, maak
die Maatskappy minder afhanklik van landbou en dus
die effek wat klimaatsveranderings op die Maatskappy
kan hê.
Market • Dependence on the importation of products and raw
materials means that currency changes and volatility
have a significant effect on the profitability of the
Group.
• Globalisation results in volatility and competition in
the international markets that have a negative effect
on the Group.
• The pressure on the local economy results in a
competitive market environment that places pressure
on margins.
• Potential expansion to the rest of Africa.
• Overberg Agri uses currency hedging and good
management practices.
• Flexibility and adaptability to adapt timeously to
changing market circumstances.
• Margins are actively managed by focusing on
procurement, category and inventory management.
• The diversification strategy enables the Company to
accommodate fluctuating market circumstances.
• Increasing indirect involvement in Africa initiatives.
Mark • Afhanklikheid van die invoer van produkte en
grondstowwe veroorsaak dat verandering in
wisselkoers en volatiliteit ‘n wesenlike invloed op die
winsgewendheid van die Groep het.
• Globalisering veroorsaak dat die Groep negatief
beïnvloed word deur volatiliteit en kompetisie op die
internasionale markte.
• Die druk op die plaaslike ekonomie veroorsaak ‘n
kompeterende markomgewing wat marges onder
druk plaas.
• Potensiële uitbreidings na die res van Afrika.
• Overberg Agri maak gebruik van
wisselkoersverskansing en goeie bestuurspraktyke.
• Buigbaarheid en aanpasbaarheid om tydig aan te pas
by veranderde markomstandighede.
• Marges word aktief bestuur deur te fokus op aankope,
kategorie en voorraadbestuur.
• Die diversifikasiestrategie stel die Maatskappy
in staat om wisselende markomstandighede te
akkommodeer.
• Toenemende indirekte betrokkenheid by Afrika
inisiatiewe.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
OVERVIEW OF THE OVERBERG AGRI GROUP AND ITS ENVIRONMENT
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
OORSIG VAN DIE OVERBERG AGRI GROEP EN SY OMGEWING
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 16 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 17 | geïntegreerde verslag
External
environmental
influence /
Eksterne
omgewings-
invloed
Influence and expected changes /
Invloed en verwagte veranderinge
Reaction of the Company to achieve its strategic
objectives /
Reaksie van die Maatskappy om sy strategiese
doelwitte te behaal
Resources • The availability and quality of land and water plays an
important role in the sustainability of the Group.
• The supply and cost of electricity and infrastructure
are of crucial importance in the supply of products
and services.
• Dependence on the availability of knowledgable
employees who have the necessary skills and
experience.
• Dependence on available and affordable capital.
• Overberg Agri realises its dependence on natural
resources and strategies are aligned with the
Company’s responsibility towards natural resources.
• Alternative sources of energy supply are investigated.
• Increasing focus is placed on the identification,
training and empowerment of staff.
• Overberg Agri has a strong capital base that supports
growth.
• Alternative sources of financing are continuously
investigated.
Hulpbronne • Die beskikbaarheid en kwaliteit van grond en water
speel ’n belangrike rol in die volhoubaarheid van die
Groep.
• Die voorsiening van en koste verbonde aan
elektrisiteit en infrastruktuur is bepalend in die
verskaffing van produkte en dienste.
• Afhanklikheid van die beskikbaarheid van kundige
personeel wat oor die nodige vaardighede en
ervaring beskik.
• Afhanklikheid van beskikbare en bekostigbare
kapitaal.
• Overberg Agri besef sy afhanklikheid van natuurlike
hulpbronne en strategieë word belyn met die
Maatskappy se verantwoordelikheid teenoor
natuurlike hulpbronne.
• Alternatiewe bronne van energieverskaffing word
ondersoek.
• Toenemende fokus word geplaas op die
identifisering, opleiding en bemagtiging van
personeel.
• Overberg Agri beskik oor ’n sterk kapitaalbasis wat
groei ondersteun.
• Alternatiewe bronne van finansiering word
voortdurend ondersoek.
Regulatory • Extensive and excessive regulation has a restrictive
effect on the Group.
• Compliance holds a cost implication for Overberg
Agri.
• Overberg Agri is committed to comply with legislation
and to be a good corporate citizen.
• Costs relating to compliance are restricted as far
as possible without detracting from the Company’s
responsibility.
Regulatories • Omvangryke en oormatige regulering het ’n
beperkende invloed op die Groep.
• Nakoming hou ’n kosteimplikasie vir Overberg Agri
in.
• Overberg Agri is daartoe verbind om te voldoen aan
wetgewing en om ‘n goeie korporatiewe burger te
wees.
• Koste verbonde aan nakoming word sover moontlik
beperk sonder om afbreuk te doen aan die
Maatskappy se verantwoordelikheid.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
OVERVIEW OF THE OVERBERG AGRI GROUP AND ITS ENVIRONMENT
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
OORSIG VAN DIE OVERBERG AGRI GROEP EN SY OMGEWING
External environment (continued) / Eksterne omgewing (vervolg)
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 17 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 18 | geïntegreerde verslag
External
environmental
influence /
Eksterne
omgewings-
invloed
Influence and expected changes /
Invloed en verwagte veranderinge
Reaction of the Company to achieve its strategic
objectives /
Reaksie van die Maatskappy om sy strategiese
doelwitte te behaal
Socio-political • A stable South African sociopolitical environment is
characterised by the interaction between population
growth, poverty and inequality, health, training, social
mobility, bureaucracy and corruption. These aspects
have an effect on political decisionmaking, strikes,
labour unrest, the effectiveness of labour and the
performance of the economy.
• Overberg Agri has a material investment in the
agricultural sector and increasing political pressure
on transformation of agricultural land has a significant
effect on the Group.
• Overberg Agri plays a positive role as far as
possible in the environments within which the
Group operates to stabilise the sociopolitical
circumstances by, inter alia, maintaining a stable work
environment, maintaining good labour relationships
and establishing good relationships with local
stakeholders.
Sosio-polities • ’n Stabiele SuidAfrikaanse sosiopolitieke
omgewing word gekenmerk deur die interaksie
tussen populasiegroei, armoede en ongelykheid,
gesondheid, opleiding, sosiale mobiliteit, burokrasie
en korrupsie. Hierdie aspekte het ’n invloed op
politieke besluitneming, stakings, arbeidsonrus,
die effektiwiteit van arbeid en die prestasie van die
ekonomie.
• Overberg Agri het ’n wesenlike belegging in die
landbousektor en toenemende politieke druk op
transformasie van landbougrond het ’n wesenlike
invloed op die Groep.
• Overberg Agri speel sover moontlik ’n positiewe rol
in die omgewings waarbinne die Groep bedryf word
om die sosiopolitieke omstandighede te stabiliseer
deur onder andere ’n stabiele werksomgewing te
handhaaf, goeie arbeidsverhoudinge te handhaaf en
goeie verhoudinge met plaaslike belangegroepe te
vestig.
Technological • Overberg Agri’s ability to adapt timeously and to
remain competitive with regards to technology
and innovation are key to the future success of the
Company.
• Technology and innovation are an integral part of
Overberg Agri’s strategic objectives in order to
ensure that the Company remains relevant in a highly
competitive market.
Tegnologies • Die vermoë van Overberg Agri om tydig aan te pas
en kompeterend te bly wat betref tegnologie en
innovasie is bepalend vir die toekomstige sukses van
die Maatskappy.
• Tegnologie en innovasie is ’n integrale deel van
Overberg Agri se strategiese doelwitte ten einde te
verseker dat die Maatskappy relevant bly in die hoogs
kompeterende mark.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
OVERVIEW OF THE OVERBERG AGRI GROUP AND ITS ENVIRONMENT
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
OORSIG VAN DIE OVERBERG AGRI GROEP EN SY OMGEWING
External environment (continued) / Eksterne omgewing (vervolg)
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 18 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 19 | geïntegreerde verslag
In terms of King III the Board of Overberg Agri acknowledges its
responsibility for the management of risks and to ensure that risk
assess ment is done on a regular basis and is documented. It is the
Board’s responsibility to identify, assess, analyse and manage the
significant business risks.
External environ-
mental influence /
Eksterne
omgewingsinvloed
Risks that can influence the achievement
of objectives /
Risiko’s wat die behaling van doelwitte
kan beïnvloed
Preventive measures to limit risks and the
Company’s reaction /
Voorkomende maatreëls om risiko’s te beperk en die reaksie
van die Maatskappy daarop
Climate • Too much emphasis and dependence on
agriculture.
• Overberg Agri has a diversification strategy within which
investments are made in businesses that are less dependent
on agriculture and can counteract the cyclical nature of
agriculture.
Klimaat • ‘n Te groot fokus op en afhanklikheid van
landbou.
• Overberg Agri het ’n diversifikasiestrategie waarbinne
beleggings gemaak word in besighede wat minder afhanklik
is van die landbou en die sikliese aard van landbou kan
teenwerk.
Market • Limited economic growth.
• Volitile exchange rates.
• Volitile commodity prices.
• In order to counteract the pressure that poor economic
growth places on the margins of Overberg Agri, much
emphasis is placed on procurement, effectiveness and cost
savings.
• Hedging of exchange rates.
• Study market information and hedge procurement when
possible.
Mark • Beperkte ekonomiese groei.
• Wisselvallige wisselkoerse.
• Wisselvallige kommoditeitpryse.
• Ten einde die druk wat swak ekonomiese groei op die marges
van Overberg Agri het, teen te werk, word baie fokus geplaas
op aankope, effektiwiteit en kostebesparings.
• Verskansing van wisselkoers.
• Bestudeer mark inligting en verskans aankope waar moontlik.
Resources • A lack of availability of trained and
competent employees.
• Access to and high cost of financing.
• A lack of protection of intellectual capital.
• Overberg Agri focuses on the identification, training,
empowerment and retention of staff in order to limit the risk
for the Company.
• Overberg Agri evaluates and investigates financing resources
on a continuous basis in order to ensure that the Company has
access to competitive financing.
Hulpbronne • ’n Gebrek aan die beskikbaarheid van
opgeleide en bekwame personeel.
• Toegang tot en hoë koste van
finansiering.
• ‘n Gebrek aan beskerming van
intellektuele kapitaal.
• Overberg Agri fokus op die identifisering, opleiding,
bemagtiging en behoud van personeel ten einde die risiko vir
die Maatskappy te beperk.
• Overberg Agri evalueer en ondersoek voortdurend
finansieringsbronne ten einde te verseker dat die Maatskappy
toegang het tot kompeterende finansiering.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
RISKS AND OPPORTUNITIES
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
RISIKO’S EN GELEENTHEDE
In terme van King III erken die Direksie van Overberg Agri sy ver
antwoordelikheid vir die bestuur van risiko’s en om te verseker dat
risikoassessering op ’n gereelde basis plaasvind en gedokumen teer
word. Die Direksie is verantwoordelik vir die identifisering, asses
sering, analisering en bestuur van die wesenlike besigheidsrisiko’s.
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 19 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 20 | geïntegreerde verslag
External environ-
mental influence /
Eksterne
omgewingsinvloed
Risks that can influence the achievement
of objectives /
Risiko’s wat die behaling van doelwitte
kan beïnvloed
Preventive measures to limit risks and the
Company’s reaction /
Voorkomende maatreëls om risiko’s te beperk en die reaksie
van die Maatskappy daarop
Regulatory • Noncompliance with relevant legislation.
• Contradictory or unrealistic expectations
of shareholders and other stakeholders.
• Gap between the market value and net
asset value of shares.
• A compliance framework has been compiled and statutory
and other compliance is monitored by the Remuneration,
nominations, social and ethics Committee. Relevant legislation
has been prioritised in terms of importance.
• Overberg Agri focuses on sustainability and wealth creation
for all stakeholders and recognises and manages the possible
contradictory and unrealistic expectations of shareholders and
other stakeholders.
• All restrictions on the trading of shares have already been
removed in order to lessen the gap between the net asset
value and market value of the share.
Regulatories • Die nienakoming van relevante
wetgewing.
• Teenstrydige of onrealistiese
verwagtinge van aandeelhouers en ander
belangegroepe.
• Gaping tussen die markwaarde en netto
batewaarde van aandele.
• ’n Nakomingsraamwerk is opgestel en statutêre en ander
nakoming word gemonitor deur die Vergoeding, nominasie,
sosiale en etiesekomitee. Relevante wetgewing is
geprioritiseer in terme van belangrikheid.
• Overberg Agri fokus op volhoubaarheid en welvaartskepping
vir alle belanghebbendes en erken en bestuur die moontlike
teenstrydige en onrealistiese verwagtinge van aandeelhouers
en ander belanghebbendes.
• Alle beperkings op aandeelverhandeling is reeds opgehef ten
einde die gaping tussen die netto batewaarde en markwaarde
van die aandeel te verklein.
Socio-political • Sociopolitical instability. • Overberg Agri endeavours, in the immediate environment
within which the respective companies operate, to play a
stabilising role in the social environment through healthy
labour relationships, sustainability and job opportunities.
• Proactive action through timeous information about political
unrest and action.
Sosio-polities • Sosiopolitieke onstabiliteit. • Overberg Agri poog om in die direkte omgewing waarbinne
die onderskeie maatskappye bedryf word ’n stabiliserende rol
te speel in die sosiale omgewing deur middel van gesonde
arbeidsverhoudinge, volhoubaarheid en werksgeleenthede.
• Proaktiewe optrede deur voortydige kennis van politieke
onrus en optrede.
Technological • The inability of the Company to be
adaptable and to be able to quickly adjust
to change.
• Technology and innovation are an integral part of Overberg
Agri’s strategic objectives in order to ensure that the Company
remains relevant in the highly competitive market.
Tegnologies • Die onvermoë van die Maatskappy
om aanpasbaar te wees en vinnig by
verandering te kan aanpas.
• Tegnologie en innovasie is ’n integrale deel van Overberg
Agri se strategiese doelwitte ten einde te verseker dat die
Maatskappy relevant bly in die hoogs kompeterende mark.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
RISKS AND OPPORTUNITIES
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
RISIKO’S EN GELEENTHEDE
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 20 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 21 | geïntegreerde verslag
Overberg Agri is a public company with 751 shareholders.
Entities / Entiteite:
Number / Aantal %
Close corporations / Beslote korporasies 67 8.92
Companies / Maatskappye 69 9.19
Trusts / Trusts 101 13.45
Individuals / Individue 494 65.78
Partnerships / Vennootskappe 3 0.40
Other / Ander 17 2.26
Number of shares / Hoeveelheid aandele:
Shareholders/Aandeelhouers Shares/Aandele
Number / Aantal % Number / Aantal %
Between 1 and 1000 / Tussen 1 en 1000 331 44.07 117 469 1.40
Between 1001 and 10 000 / Tussen 1001 en 10 000 249 33.16 955 453 11.39
Between 10 001 and 50 000 / Tussen 10 001 en 50 000 147 19.57 3 281 459 39.12
Between 50 001 and 80 000 / Tussen 50 001 en 80 000 18 2.40 1 166 568 13.91
Above 80 000 / Bo 80 000 6 0.80 2 867 634 34.18
751 100.00 8 388 583 100.00
Share trading
The Company’s shares are traded through an internal trading mech
anism and are subject to regular internal audit.
Share trading by Directors during the year under review was as
follows:
FGG Joubert: sold 1 200 shares @ R73.00 per share
MJ Roux: bought 342 shares @ R72.10 per share and 1 000 shares at
R70.00 per share
HP Marais: bought 650 shares @ R75.00 per share and 798 shares @
R70.00 per share
AJ Uys: bought 100 shares @ R68.00 per share
Overberg Agri is ‘n openbare maatskappy met 751 aandeel houers.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
OWNERSHIP AND SHARE TRADING
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
EIENAARSKAP EN AANDELEVERHANDELING
Aandeleverhandeling
Die Maatskappy se aandele word verhandel deur ‘n interne verhan
delingsmeganisme en is onderhewig aan gereelde interne oudit.
Aandeleverhandeling deur Direkteure gedurende die jaar onder
oorsig was soos volg:
FGG Joubert: verkoop 1 200 aandele @ R73.00 per aandeel
MJ Roux: koop 342 aandele @ R72.10 per aandeel en 1 000 aandele
teen R70.00 per aandeel
HP Marais: koop 650 aandele @ R75.00 per aandeel en 798 aandele
@ R70.00 per aandeel
AJ Uys: koop 100 aandele @ R68.00 per aandeel
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 21 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 22 | geïntegreerde verslag
The philosophy behind the Company’s strategy and structure is to
place emphasis on the sustainability of the Company, its clients,
shareholders and other stakeholders. The diversification strategy of
Overberg Agri and accompanying investments in businesses that
can change the risk profile of the enterprise and make the Company
less dependent on agriculture, is specifically focused on ensuring
sustainability over the long term.
Training
Overberg Agri acknowledges its responsibility with regard to the
rectifi cation of inequality with regards to employment and believes
that this inequality can be rectified mainly through training and
development. Every subsidiary company is evaluated against targets
set in this regard. Focus is placed on the training and appointment
of internal candidates before appointments from outside the
companies are considered. Various learnership positions have been
created for this purpose, whereby employees can be prepared for
promotion through practical exposure and formal training.
Overberg Agri has started with ABET classes in 2005 and continues
with the presentation of ABET classes.
Learnerships are offered in particular at Overberg Agri Bedrywe to
address the critical shortages of technical skills. Three employees
are currently busy with an apprenticeship and one employee com
pleted the apprenticeship successfully during the year under review.
All the companies offer financial support to their staff to obtain a
tertiary qualification. The support consists of a bursary, but if the
employee ceases or fails his / her studies, the bursary is converted
into a loan that is repayable to the Company.
Black Economic Empowerment
Overberg Agri supports the principles of Black Economic Empower
ment and every company has specific targets in terms of this legis
lation and these codes. The performance of the companies against
the targets is as follows:
Business / Besigheid Target i.t.o. BBE Scorecard against 2013 /
Doelwit i.t.v. SEB-telkaart teen 2013
Actual performance i.t.o. BEE Scorecard /
Werklike prestasie i.t.v. SEB-telkaart
Boltfast Level / Vlak 7 Level / Vlak 4
Bontebok Lime Works Level / Vlak 7 Level / Vlak 4
Bredasdorp Slagpale Level / Vlak 7 Level / Vlak 7
Promeal Level / Vlak 7 Level / Vlak 4
Overberg Agri Bedrywe Level / Vlak 7 Level / Vlak 6
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
SUSTAINABILITY
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
VOLHOUBAARHEID
Die filosofie agter die Maatskappy se strategie en struktuur is juis
om fokus te plaas op die volhoubaarheid van die Maatskappy, sy
kliënte, aandeelhouers en ander belangegroepe. Die diversifikasie
strategie van Overberg Agri en gepaardgaande beleggings in
besig hede wat die risikoprofiel van die onderneming kan verander
en die Maatskappy minder afhanklik maak van landbou, is juis daar
op gefokus om volhoubaarheid oor die lang termyn te verseker.
Opleiding
Overberg Agri erken sy verantwoordelikheid ten opsigte van die reg
stelling van ongelykheid wat betref indiensneming en glo dat hier die
onge lyk heid hoofsaaklik deur middel van opleiding en ontwikkeling
reg gestel sal word. Elke filiaalmaatskappy word geëvalueer teenoor
doel witte in hierdie verband. Fokus word geplaas op die opleiding
en aanstelling van interne kandidate voor aanstellings van eksterne
kandidate deur die maatskappye oorweeg word. Verskeie leerling
poste is vir hier die doel geskep waardeur personeel deur middel
van praktiese blootstelling en formele opleiding gereed gemaak
word vir bevorderingsgeleenthede.
Overberg Agri het reeds in 2005 begin met die aanbied van ABET
klasse en gaan steeds voort hiermee.
Die Maatskappy bied veral by Overberg Agri Bedrywe leerlingskappe
aan om die kritieke tekort aan tegniese vaardighede aan te spreek.
Drie persone is tans besig met ’n vakleerlingskap en een persoon het
gedurende die jaar onder oorsig die vakleerlingskap suksesvol voltooi.
Al die maatskappye bied finansiële ondersteuning aan hul per
soneel ter verkryging van ’n tersiêre kwalifikasie. Die ondersteuning
bestaan uit ’n beurs, maar indien die personeellid sy/haar studies
voortydig staak of nie slaag nie, word die beurs in ’n lening omskep
en is terugbetaalbaar aan die Maatskappy.
Swart Ekonomiese Bemagtiging
Overberg Agri ondersteun die beginsels van Swart Ekonomiese
Bemagtiging en elke maatskappy het spesifieke doelwitte in terme
van hierdie wetgewing en kodes. Die prestasie van die maatskappye
teenoor die doelwitte is as volg:
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 22 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 23 | geïntegreerde verslag
Health and Safety
Creating and maintaining a healthy and safe working environment is
a priority and this is managed in accordance with the Occupational
Health and Safety Act. The practical execution of this takes place
in terms of a policy and through a structure of a safety committee
and representatives within each company. Overberg Agri also uses
external experts to evaluate and monitor the performance in terms
of health and safety.
Community involvement
Overberg Agri acknowledges its responsibility towards the wider
community and is actively involved in the support of the communi
ties within which it operates. In the year under review Overberg Agri
was involved in the following community projects:
• Lisedi Educare
Bontebok Lime Works, as part of the Company’s socio economic
contribution, built a preschool care centre in Bredasdorp. The
school was officially opened on 16 January 2013.
• Farm Worker Day
Overberg Agri Bedrywe held the 11th farm worker day during
the year under review. The day was attended by approximately
350 farm workers from the surrounding areas. The day focuses on
aspects such as financial planning, farming practices with various
demonstrations, as well as social aspects like alcohol and drug
abuse.
• Spayathon
In September 2012 Promeal again offered the residents of Atlan
tis an opportunity to have their pets sterilised, washed, dipped
and inoculated free of charge. Promeal annually carries the cost
of this initiative.
• Albert Myburg High School and Swartberg High School
Overberg Agri Bedrywe, Bredasdorp Slagpale and Boltfast, as
part of the companies’ contributions to socioeconomic develop
ment, donated chairs, a lawnmower and paint to the Albert
Myburg High School in Bredasdorp. 25 new computers were also
donated to the Swartberg High School in Caledon and the media
room of the school was fitted with new furniture and equipment.
• Primary agriculture
Overberg Agri Bedrywe is actively involved in the local agricul
tural associations through sponsorships, provision of facilities
and other active participation and by annually making a financial
contribution.
• Schools in the Overberg
Schools in the Overberg can apply annually for an amount from
the Company in support of the administrative obligations of the
relevant school.
Gesondheid en Veiligheid
Die skep en handhawing van ’n gesonde en veilige werksomgewing
is ’n prioriteit en word bestuur in ooreenstemming met die Wet op
Beroepsgesondheid en Veiligheid. Die praktiese uitvoering hiervan
vind plaas aan die hand van ’n beleid en deur middel van ’n struk
tuur van ‘n veiligheidskomitee en verteenwoordigers binne elke
maatskappy. Overberg Agri maak ook gebruik van eksterne deskun
diges om die prestasie in terme van gesondheid en veiligheid te
evalueer en te moniteer.
Gemeenskapsbetrokkenheid
Overberg Agri erken sy verantwoordelikheid wat betref die breër
gemeen skap en is aktief betrokke in die ondersteuning van die
gemeen skappe waarbinne ons besigheid doen. In die jaar onder
oor sig was Overberg Agri betrokke by die volgende gemeenskaps
projekte:
• Lisedi Educare
Bontebok Kalkwerke het as deel van die Maatskappy se
sosioekonomiese bydrae ’n voorskoolse sorgsentrum gebou in
Bredasdorp. Die skool is amptelik geopen op 16 Januarie 2013.
• Plaaspersoneeldag
Overberg Agri Bedrywe het die 11de plaaspersoneeldag ge
durende die jaar onder oorsig aangebied wat deur ongeveer
350 plaaswerkers van die omgewing bygewoon is. Die dag fokus
op aspekte soos finansiële beplanning, boerderypraktyke met
verskeie demonstrasies, asook sosiale aspekte soos drank en
dwelmmisbruik.
• Spayathon
Promeal het gedurende September 2012 weereens ’n geleent
heid gebied aan die inwoners van Atlantis om hul troeteldiere
gratis te steriliseer, te was, te dip en in te ent. Promeal dra jaarliks
die koste hiervan.
• Albert Myburg Hoërskool en Swartberg Hoërskool
Overberg Agri Bedrywe, Bredasdorp Slagpale en Boltfast het,
in terme van die maatskappye se bydraes tot sosioekonomiese
ontwikkeling, stoele, ‘n grassnyer en verf aan die Albert Myburg
Hoërskool te Bredasdorp geskenk. 25 nuwe rekenaars is aan die
Swartberg Hoërskool te Caledon geskenk en die mediakamer
van die skool is toegerus met nuwe meubels en toerusting.
• Primêre landbou
Overberg Agri Bedrywe is aktief betrokke by die plaaslike land
bouverenigings deur borgskappe, verskaffing van fasiliteite en
ander aktiewe deelname en deur jaarliks ’n finansiële bydrae
hiertoe te maak.
• Skole in die Overberg
Die skole in die Overberg kan op aansoek jaarliks ’n bedrag
van die Maatskappy ontvang ter ondersteuning van die admini
stratiewe verpligtinge van die betrokke skool.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
SUSTAINABILITY
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
VOLHOUBAARHEID
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 23 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 24 | geïntegreerde verslag
Environmental management
Overberg Agri is very aware of its responsibility towards the
environment and the protection of the environment within which
the business operates. As the Company is actively involved in
agriculture, mining and manufacturing, environmental management
forms an integral part of the Company’s focus and the impact on
the environment is managed in accordance with relevant standards
and legislation.
Omgewingsbestuur
Overberg Agri is deeglik bewus van sy verantwoordelikheid teenoor
die omgewing en die beskerming van die omgewing waarbinne die
onderneming besigheid doen. Aangesien die Maatskappy aktief
betrokke is by landbou, mynbou en vervaardiging, vorm omge
wingsbestuur ‘n integrale deel van die Maatskappy se fokus en
word die impak op die omgewing bestuur in ooreenstemming met
relevante standaarde en wetgewing.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
SUSTAINABILITY
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
VOLHOUBAARHEID
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
CORPORATE GOVERNANCE
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
KORPORATIEWE BESTUUR
Corporate governance is primarily the responsibility of the Board.
The Overberg Agri Group Board accepts this responsibility and is
committed to the principles of good corporate governance.
Board and subsidiary Boards
The Board is responsible for providing the strategic direction and
control of the Company while at the same time also ensuring its
sustainability. The Board is also responsible for setting the Company
values and ensuring these values are entrenched in all aspects of
the business.
The Overberg Agri Board accepts its responsibility with regard to
ethical leadership, the governance of risks, stakeholder relation
ships, strategic direction and control, and sustainability in relation
to the entire Overberg Agri Group of companies.
The Board comprises 12 Nonexecutive Directors and three Execu
tive Directors. The Chairperson, Mr D de Kock, and ViceChairper
son, Mr DG de Kock, are Nonexecutive Directors.
In terms of the provisions of the Memorandum of Incorporation, one
third of the Board will rotate from the 2013 Annual General Meet
ing. The Executive Directors and the two Directors appointed by
Thembeka OVB Holdings (Pty) Ltd are not subject to rotation.
Korporatiewe bestuur is primêr die verantwoordelikheid van die
Direksie. Die Overberg Agri Groep Direksie aanvaar hierdie verant
woordelikheid en is verbind tot die beginsels van goeie korporatiewe
bestuur.
Direksie en filiaaldireksies
Die Direksie is verantwoordelik vir die strategiese rigting en beheer
van die Maatskappy, terwyl die volhoubaarheid daarvan terselfder
tyd verseker moet word. Die Direksie is ook verantwoordelik om die
Maatskappy se waardes te stel en te verseker dat hierdie waardes in
alle aspekte van die besigheid vasgelê is.
Die Overberg Agri Direksie aanvaar sy verantwoordelikheid ten op
sigte van etiese leierskap, die bestuur van risiko’s, verhoudinge met
belanghebbers, strategiese rigting en beheer, en volhoubaarheid
ten opsigte van die totale Overberg Agri Groep van maatskappye.
Die Direksie bestaan uit 12 Nieuitvoerende Direkteure en drie Uit
voerende Direkteure. Die Voorsitter, mnr D de Kock, en Ondervoor
sitter, mnr DG de Kock, is Nieuitvoerende Direkteure.
Ingevolge die bepalings van die Akte van Oprigting roteer een
derde van die Direksie vanaf die Algemene Jaarvergadering in 2013.
Die Uit voerende Direkteure en die twee Direkteure wat deur Them
beka OVB Holdings (Edms) Bpk aangewys is, is nie onderhewig aan
rotasie nie.
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 24 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 25 | geïntegreerde verslag
Each subsidiary company has its own Board of Directors. These
Boards carry the full responsibility of a Board and act within the
parameters of a formal board charter and corporate governance
approval framework. Directors from the Overberg Agri Group Board
are appointed to the subsidiary Boards but other Directors are also
appointed, with the assistance of the Nominations Committee,
if that Board requires certain additional skills, knowledge or
experience. Two Directors are appointed by the BEE share holders
of Bontebok Lime Works in terms of a shareholders’ agreement.
The following training sessions were presented to Directors during
the year under review:
• The role and responsibilities of the Audit and Risk Committee by
Prof Geoff Everingham
• Chapter 5 of the Companies Act presented by Adv. Van der
Merwe from the IoDSA
• Being a Director Module 1, presented by Adv. Van der Merwe
from the IoDSA
Board Committees
Board committees are established with the specific objective of
assisting and supporting the Board in discharging its responsibilities.
Two committees have been established, i.e. the Audit and Risk
Committee and the Remuneration, nominations, social and ethics
Committee. Ad hoc committees are also appointed from time to
time to facilitate focus on certain matters. The Chairpersons of the
committees inform the Group Board after each meeting of their
activities and make recommendations to the Group and subsidiary
Boards. These committees also perform their functions on behalf of
the subsidiary companies.
Elke filiaalmaatskappy het sy eie Direksie. Hierdie Direksies dra
die volle verantwoordelikheid van ‘n Direksie en tree op binne
die raamwerk van ‘n formele direksiehandves en korporatiewe
bestuurgoedkeuringsraamwerk. Direkteure van die Overberg Agri
Groepdireksie word op die Direksies van filiaalmaatskappye aange
stel, maar ander Direkteure word ook aangestel met die hulp van
die Nominasiekomitee indien daardie Direksie sekere bykomende
vaardighede, kennis of ervaring benodig. Twee Direkteure word
deur die SEBaandeelhouers van Bontebok Kalkwerke aangestel
ingevolge ‘n aandeelhouersooreenkoms.
Die volgende opleidingsessies is gedurende die jaar onder oorsig
aan Direkteure aangebied:
• Die rol en verantwoordelikhede van die Ouditenrisikokomitee
deur prof Geoff Everingham
• Hoofstuk 5 van die Maatskappywet aangebied deur adv. Van der
Merwe van die IoDSA
• Om ‘n Direkteur te wees Module 1, aangebied deur adv. Van der
Merwe van die IoDSA
Direksiekomitees
Direksiekomitees word aangestel met die spesifieke doel om die
Direksie behulpsaam te wees en by te staan met die uitvoering
van hul verantwoordelikhede. Daar is tans twee staande komitees,
naamlik die Ouditenrisikokomitee en die Vergoeding, nominasie,
sosiale en etiesekomitee. Ad hoc komitees word van tyd tot tyd
gevestig om fokus op spesifieke aangeleenthede te bewerkstellig.
Die Voorsitter van die komitees rapporteer na afloop van elke
vergadering aan die Groepdireksie ten opsigte van hulle werksaam
hede en maak aanbevelings aan die Groepdireksie en filiaaldireksies.
Hierdie komitees vervul ook hul werksaamhede namens al die
filiaalmaatskappye.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
CORPORATE GOVERNANCE
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
KORPORATIEWE BESTUUR
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 25 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 26 | geïntegreerde verslag
Attendance:
Group Board Audit
and Risk
Committee
Remuneration, nomination,
social and ethics Committee
No of scheduled meetings: 4
& no of unscheduled
meetings: 5
No of
scheduled
meetings: 3
No of scheduled meetings: 3
& no of unscheduled
meetings: 1
Director Indepen-
dent
Scheduled
meetings
Unscheduled
meetings
Only
scheduled
meetings
Scheduled
meetings
Unscheduled
meetings
D de Kock Chairperson of the
Board
x 4 out of 4 5 out of 5 3 out of 3 1 out of 1
DG de Kock ViceChairperson of
the Board, Chairperson
of the Audit and Risk
Committee and also
the Remuneration,
nomination, social and
ethics Committee
x 4 out of 4 5 out of 5 3 out of 3 3 out of 3 1 out of 1
RR Blom Nonexecutive Director x 4 out of 4 5 out of 5 3 out of 3
S Cassiem Nonexecutive Director 4 out of 4 3 out of 5
LE Coetzer Executive Director x 4 out of 4 4 out of 5
ZL Combi Nonexecutive Director 2 out of 4 3 out of 5
DC Human Nonexecutive Director x 4 out of 4 4 out of 5
FGG Joubert Executive Director x 4 out of 4 4 out of 5
HP Marais Nonexecutive Director x 4 out of 4 3 out of 5 3 out of 3 3 out of 3 1 out of 1
MJ Roux Nonexecutive Director x 3 out of 4 3 out of 5 3 out of 3
HG Schönfeldt Nonexecutive Director x 4 out of 4 4 out of 5
AJ Uys Managing Director x 4 out of 4 4 out of 5
J vd M Rossouw Nonexecutive Director x 4 out of 4 4 out of 5
JG v Deventer Nonexecutive Director x 4 out of 4 5 out of 5
JP Viljoen Nonexecutive Director x 3 out of 4 5 out of 5
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
CORPORATE GOVERNANCE
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 26 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 27 | geïntegreerde verslag
Bywoning:
Groepdireksie Oudit-en
risiko-
komitee
Vergoeding-, nominasie-,
sosiale- en etiesekomitee
Aantal geskeduleerde
vergaderings: 4 &
aantal ongeskeduleerde
vergaderings: 5
Aantal
geskedu-
leerde
vergade-
rings: 3
Aantal geskeduleerde
vergaderings: 3 &
aantal ongeskeduleerde
vergaderings: 1
Direkteur Onaf-
hanklik
Geskedu-
leerde ver-
gaderings
Onge skedu-
leerde ver-
gaderings
Slegs
geskedu-
leerde ver-
gaderings
Geskedu-
leerde ver-
gaderings
Onge skedu-
leerde ver-
gaderings
D de Kock Voorsitter van die Direksie x 4 uit 4 5 uit 5 3 uit 3 1 uit 1
DG de Kock Ondervoorsitter van
die Direksie, Voorsitter
van die Ouditen
risikokomitee en ook die
Vergoeding, nominasie,
sosiale en etiesekomitee
x 4 uit 4 5 uit 5 3 uit 3 3 uit 3 1 uit 1
RR Blom Nieuitvoerende Direkteur x 4 uit 4 5 uit 5 3 uit 3
S Cassiem Nieuitvoerende Direkteur 4 uit 4 3 uit 5
LE Coetzer Uitvoerende Direkteur x 4 uit 4 4 uit 5
ZL Combi Nieuitvoerende Direkteur 2 uit 4 3 uit 5
DC Human Nieuitvoerende Direkteur x 4 uit 4 4 uit 5
FGG Joubert Uitvoerende Direkteur x 4 uit 4 4 uit 5
HP Marais Nieuitvoerende Direkteur x 4 uit 4 3 uit 5 3 uit 3 3 uit 3 1 uit 1
MJ Roux Nieuitvoerende Direkteur x 3 uit 4 3 uit 5 3 uit 3
HG Schönfeldt Nieuitvoerende Direkteur x 4 uit 4 4 uit 5
AJ Uys Besturende Direkteur x 4 uit 4 4 uit 5
J vd M Rossouw Nieuitvoerende Direkteur x 4 uit 4 4 uit 5
JG v Deventer Nieuitvoerende Direkteur x 4 uit 4 5 uit 5
JP Viljoen Nieuitvoerende Direkteur x 3 uit 4 5 uit 5
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
KORPORATIEWE BESTUUR
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 27 2013/07/15 12:32 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 28 | geïntegreerde verslag
Ethical values of the Group
Every Director and employee of the Overberg Agri Group is required
to comply with high moral, ethical and professional standards at all
times. The Overberg Agri Code of Ethics requires of everyone to
uphold the following values:
Integrity – to be honest, sincere, consistent, fair, faithful and trans
parent;
Accountability – to commit oneself to what has been undertaken, to
accept responsibility for your decisions and actions and to account
for it;
Responsibility – to acknowledge your duty towards the Company
and to act accordingly and to contribute actively to the good image
of the Company, its success and sustainability;
Respect – to recognise every person’s dignity and to treat all people
with respect, irrespective of their culture, language preference, race,
gender or opinion.
Directors declare their interest at the beginning of every Board
meeting. During the period under review none of the Directors had
a significant interest in any contract or transaction entered into by
the Company or any of its subsidiaries.
A closed period for the trading in the Company’s shares by Directors
and senior managers applies based on the principles of additional
knowledge about the Company’s performance that may influence
the value and/or price of the shares. Closed periods apply from the
date of the financial yearend until the Company has published its
results on the Company’s website.
Overberg Agri has, as required by section 159(7) of the Companies
Act, introduced a whistleblower confidential line that is available
at all times and is administered by Deloitte. During the year under
review no reports of misbehaviour or criminal activity have been re
ported to the hotline.
Evaluation process
Since 2007 the Overberg Agri Group Board has been subject to an
annual evaluation process. The Boards of the subsidiary companies
have also been evaluated annually since 2009 and the individual
Directors since 2011. The evaluation process is questionnairebased
and aims to determine the effectiveness of the Board in terms of
policy and strategy, organisational performance, risk management,
Board efficiency, ethics and statutory and legal requirements. Based
on the results of the evaluation, training sessions are arranged.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
CORPORATE GOVERNANCE
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
KORPORATIEWE BESTUUR
Etiese waardes van die Groep
Daar word van elke Direkteur en werknemer van Overberg Agri
Groep vereis om te alle tye aan hoë morele, etiese en professionele
standaarde te voldoen. Overberg Agri se Etiese Gedragskode
vereis van almal om die volgende waardes te onderskryf:
Integriteit – om eerlik, opreg, konsekwent, billik, getrou en deur
sigtig te wees;
Rekenskap – om jouself te verbind tot dit wat onderneem word, om
verantwoordelikheid te aanvaar vir besluite en optrede en om ver
antwoording daarvoor te doen;
Verantwoordelikheid – die erkenning van jou plig teenoor die
Maatskappy en om daarvolgens te handel en om aktief by te dra tot
die goeie beeld van die Maatskappy, asook die volhoubaarheid en
sukses van die Maatskappy;
Respek – die erkenning van elke mens se waardigheid en onder
neming om alle mense met respek te behandel ongeag hul kultuur,
taalvoorkeur, ras, geslag en opinies.
Direkteure verklaar hul belange aan die begin van elke Direksie
vergade ring. Geeneen van die Direkteure het tydens die tydperk
onder oorsig ‘n wesenlike belang in enige kontrak of transaksie wat
deur die Maatskappy of enige van sy filiale aangegaan is, gehad nie.
‘n Geslote periode vir aandeleverhandeling deur Direkteure en senior
bestuur is van toepassing gebaseer op die beginsels van meerdere
kennis oor die Maatskappy se prestasie wat die waarde en/of die prys
van die aandele mag beïnvloed. Geslote periodes is van toepassing
vanaf die datum van die finansiële jaareinde totdat die Maatskappy
sy resultate op die Maatskappy se webtuiste gepubliseer het.
Overberg Agri het, soos vereis deur Artikel 159(7) van die Maatskap
pywet, ‘n vertroulike fluitjieblaserblitslyn ingestel wat te alle tye
beskikbaar is en deur Deloitte geadministreer word. Geen verslae
van wangedrag of kriminele aktiwiteit is gedurende die jaar onder
oorsig deur die blitslyn gerapporteer nie.
Evaluasieproses
Die Overberg Agri Groepdireksie word sedert 2007 jaarliks onder
werp aan ‘n evalueringsproses. Die Direksies van die filiaalmaatskap
pye word ook sedert 2009 jaarliks geëvalueer en die individuele
Direkteure sedert 2011. Die evaluasieproses bestaan uit ‘n vraelys
en het ten doel om die doeltreffendheid van die Direksie in terme
van beleid en strategie, organisatoriese prestasie, risikobestuur,
doeltreffendheid van die Direksie, etiek en statutêre en wetlike
vereistes te bepaal. Gebaseer op die uitkoms van die evaluasie,
word opleidingsessies gereël.
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 28 2013/07/15 12:33 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 29 | geïntegreerde verslag
Remuneration policy
The Group remuneration policy is based on fairness, reasonableness
and affordability. Where practical, the principles of total cost of
employ ment are applied that allow some degree of flexibility in the
structuring of the individual’s remuneration package. All permanent
employees within the Overberg Agri Group belong to a retirement
fund.
The remuneration levels of employees and Directors are reviewed
annually within the guidelines of the results of the National Deloitte
Consulting remuneration surveys and the principles of fairness
towards the Company and the particular individual concerned. The
Company strives to maintain the remuneration of employees on at
least the 10th or 25th percentile of the salary scale of each position
as reflected in the annual survey, or from the 50th percentile where
a high measure of expertise is required or where there is a shortage
of suitable employees.
The remuneration of Nonexecutive Directors, for their services as
Directors, is determined with reference to the results of the National
Deloitte Consulting survey for Nonexecutive Directors and the size
of the Group. Nonexecutive Directors receive a fixed monthly fee
determined in accordance with the average fixed fee applicable to
Nonexecutive Directors as reflected in the annual survey and, in
addition thereto, are reimbursed for official travel expenses, but
they do not participate in the Group pension fund, medical aid or
other similar remuneration scheme.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
CORPORATE GOVERNANCE
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
KORPORATIEWE BESTUUR
Vergoedingsbeleid
Die Groep se vergoedingsbeleid is gebaseer op regverdigheid,
billik heid en bekostigbaarheid. Waar prakties, word die begin sels
van totale koste van indiensneming toegepas, wat ‘n mate van
buigsaamheid in die strukturering van die individu se vergoedings
pakket toelaat. Alle permanente personeellede binne die Overberg
Agri Groep behoort aan ‘n aftreefonds.
Die vergoedingskale van personeel en Direkteure word jaarliks her
sien binne die riglyne van die resultate van die Nasionale Deloitte
Consultingvergoedingsopnames en die beginsels van billikheid
teenoor die Maatskappy en die bepaalde individue betrokke. Die
Maatskappy poog om die vergoeding van personeel op ten minste
die 10de of 25ste persentiel van die salarisskaal van elke pos, soos
gerapporteer in die jaarlikse opname, te handhaaf en waar ‘n hoë
mate van kundigheid vereis word of waar daar ‘n tekort aan geskikte
personeel bestaan, vanaf die 50ste persentiel.
Die vergoeding van Nieuitvoerende Direkteure vir hul dienste
as Direkteure word bepaal met verwysing na die resultate van
die Nasionale Deloitte Consultingopname vir Nieuitvoerende
Direkteure en die grootte van die Groep. Nieuitvoerende
Direkteure ontvang ‘n vaste maandelikse fooi wat bepaal word in
ooreen stemming met die gemiddelde vaste fooi van toepassing
op Nieuitvoerende Direkteure soos gerapporteer in die jaarlikse
opname en word addisioneel vergoed vir amptelike reisuitgawes,
maar hulle neem nie deel aan die Groep se pensioenfonds, mediese
fonds of enige ander soortgelyke vergoedingskema nie.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
PROSPECTS
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
VOORUITSIGTE
Agricultural conditions in the Southern and Western Cape are
favourable and the prospects for the agricultural subsidiaries are
positive. The favourable agricultural conditions should also have a
positive impact on Bontebok Lime Works and Bredasdorp Slagpale.
The prospects for the global economy are more promising, given
the somewhat increased financial stability within the Euro zone and
improved economic data in China and the USA. We expect the
recovery of the local economy to be slow, however, which may place
further pressure on the real growth targets and margins. The intense
competition in the market can place pressure on the margins of
Boltfast, Promeal and the retail trade in general. In the midst of
Landboutoestande in die Suid en WesKaap is gunstig en die
vooruitsigte vir die landboufiliale is positief. Die gunstige land
bouomstandighede behoort ook ’n positiewe impak op Bontebok
Kalkwerke en Bredasdorp Slagpale te hê.
Die vooruitsigte vir die wêreldwye ekonomie lyk meer belowend,
gegewe die ietwat verhoogde finansiële stabiliteit in die Euro
gebied en verbeterde ekonomiese data in China en die VSA. Ons
verwag egter ’n stadige herstel van die plaaslike ekonomie, wat
verder druk kan plaas op die reële groeidoelwitte en marges. Die
intense kompetisie in die mark kan marges onder druk plaas wat
betref Boltfast, Promeal en die algemene kleinhandel. Te midde van
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 29 2013/07/15 12:33 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 30 | geïntegreerde verslag
the current economic realities the Board is, however, positive that
Overberg Agri will achieve its objectives in the coming year.
D de Kock AJ Uys
Chairperson Managing Director
The abridged consolidated financial statements, which comprise
the abridged consolidated statement of financial position as at
28 February 2013, and the abridged consolidated income statement
and cash flows for the year then ended, and related notes, as set
out on pages 10 –11, are derived from the audited consolidated
financial statements of Overberg Agri Limited for the year ended
28 February 2013. We expressed an unmodified audit opinion on
those con solidated financial statements in our report dated 14
June 2013. Our audit report on the audited consolidated financial
statements contains an Other Matter paragraph (refer below).
The abridged consolidated financial statements do not contain all
the disclosures required by International Financial Reporting Stand
ards and the requirements of the Companies Act of South Africa
as applicable to annual financial statements. Reading the abridged
consolidated financial statements, therefore, is not a substitute for
reading the audited consolidated financial statements of Overberg
Agri Limited.
die huidige ekonomiese realiteite is die Direksie egter positief dat
Overberg Agri die komende jaar sy doelwitte sal behaal.
D de Kock AJ Uys
Voorsitter Besturende Direkteur
Die verkorte gekonsolideerde finansiële state, wat bestaan uit
die verkorte gekonsolideerde staat van finansiële posisie soos op
28 Februarie 2013, die verkorte gekonsolideerde inkomstestaat en
kontant vloeie vir die jaar wat op daardie datum geëindig het, en
verwante aanteke ninge, soos uiteengesit op bladsye 10 –11, is opge
stel vanuit die geouditeerde gekonsolideerde finansiële state van
Over berg Agri Beperk vir die jaar geëindig 28 Februarie 2013. Ons
het ‘n ongewysigde ouditmening uitgespreek op hierdie gekon
solideerde finansiële state in ons verslag gedateer 14 Junie 2013.
Ons oudit verslag in die geouditeerde gekonsolideerde finansiële
state bevat `n Ander Aangeleentheid paragraaf (verwys onder).
Die verkorte gekonsolideerde finansiële state bevat nie alle
openbaar making soos vereis deur Internasionale Finansiële Rap
porteringstandaarde en die vereistes van die Maatskappywet van
SuidAfrika soos toepaslik op finansiële state nie. Die lees van die
verkorte gekonsolideerde finansiële state kan gevolglik nie as plaas
vervanger vir die lees van die geouditeerde gekonsolideerde finan
siële state van Overberg Agri Beperk gesien word nie.
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
PROSPECTS
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
VOORUITSIGTE
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
REPORT OF THE INDEPENDENT AUDITOR ON THE ABRIDGED CONSOLIDATED FNANCIAL STATEMENTS TO THE SHAREHOLDERS OF OVERBERG AGRI LIMTED
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
VERSLAG VAN DIE ONAFHANKLIKE OUDITEUR OP DIE VERKORTE
GEKONSOLIDEERDE FINANSIËLE STATE AAN DIE AANDEELHOUERS
VAN OVERBERG AGRI BEPERK
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 30 2013/07/15 12:33 PM
BACK INDEX FORWARD
integrated report | 31 | geïntegreerde verslag
Directors’ Responsibility for the Abridged Consolidated Financial Statements
The Company’s Directors are responsible for the preparation of an
abridged version of the audited consolidated financial statements
in accordance with the basis of preparation as described in the
notes and the requirements of the Companies Act of South Africa
as applicable to summary financial statements.
Auditor’s Responsibility
Our responsibility is to express an opinion on the abridged consol
idated financial statements based on our procedures, which were
conducted in accordance with Inter national Standard on Auditing
(ISA) 810, “Engagements to Report on Summary Financial State
ments.”
Opinion
In our opinion, the abridged consolidated financial statements
derived from the audited consolidated financial statements of
Overberg Agri Limited for the year ended 28 February 2013 are
consistent, in all material respects, with those consolidated financial
statements, in accordance with the basis of preparation as described
in the notes and the requirements of the Companies Act of South
Africa as applicable to summary financial statements.
The Other Matter paragraph in our audit report dated 14 June
2013 states that as part of our audit of the consolidated financial
state ments for the year ended 28 February 2013, we have read the
Directors’ Report, the Audit Committee’s Report and the Company
Secretary’s Certificate for the purpose of identifying whether there
are material inconsistencies between these reports and the audited
consolidated financial statements. These reports are the responsi
bility of the respective preparers. The Other Matter paragraph states
that, based on reading these reports, we have not identified material
inconsistencies between these reports and the audited con soli
dated financial statements. The paragraph furthermore states that
we have not audited these reports and accordingly do not express
an opinion on these reports. The Other Matter paragraph does not
have an effect on the abridged consolidated financial statements or
our opinion thereon.
PricewaterhouseCoopers Inc.
Director: JM Calitz
Registered Auditor
Cape Town
Date: 14 June 2013
Direkteure se Verantwoordelikheid vir die Verkorte Gekonsolideerde Finansiële State
Die Maatskappy se Direkteure is verantwoordelik vir die opstel van
die verkorte weergawe van die geouditeerde gekonsolideerde
finansiële state ooreenkomstig die basis van opstelling soos beskryf
in die aantekeninge en die vereistes van die Maatskappy wet van
SuidAfrika soos toepaslik op verkorte finansiële state.
Ouditeur se Verantwoordelikheid
Dit is ons verantwoordelikheid om ’n mening oor hierdie verkorte
gekonsolideerde finansiële state uit te spreek gebaseer op ons
prosedures, wat ooreenkomstig ‘Inter national Standard on Auditing
(ISA) 810’, “Engagements to Report on Summary Financial State
ments”, uitgevoer is.
Mening
Na ons mening is die verkorte gekonsolideerde finansiële state, soos
opgestel vanuit die geouditeerde gekonsolideerde finansiële state
van Overberg Agri Beperk vir die jaar geëindig 28 Februarie 2013,
in alle wesenlike opsigte, in ooreenstemming met daardie gekon
solideerde finansiële state, ooreenkomstig die basis van opstelling
soos beskryf in die aantekeninge en die vereistes van die Maatskappy
wet van SuidAfrika soos toepaslik op verkorte finansiële state.
Die Ander Aangeleentheid paragraaf in ons ouditverslag gedateer
14 Junie 2013, beskryf dat as deel van ons oudit van die gekon
solideerde finansiële state vir die jaar geëindig 28 Februarie 2013 het
ons die Direkteursverslag, die Verslag van die Ouditkomitee en die
Sertifikaat van die Maatskappysekretaris deurgelees om te bepaal
of daar wesenlike teenstrydighede tussen hierdie verslae en die
geoudit eerde gekonsolideerde finansiële state is. Hierdie verslae
is die verant woordelik heid van die onderskeie opstellers daarvan.
Gebaseer op die deurlees van hierdie verslae het ons nie wesenlike
teenstrydighede tussen hierdie verslae en die geouditeerde gekon
solideerde finansiële state geïdentifiseer nie. Ons het hierdie verslae
egter nie geoudit nie en spreek dienooreenkomstig nie ’n mening
oor hierdie verslae uit nie.
PricewaterhouseCoopers Ing.
Direkteur: JM Calitz
Geregistreerde Ouditeur
Kaapstad
Datum: 14 Junie 2013
2013 OVERBERG AGRI INTEGRATED REPORT
REPORT OF THE INDEPENDENT AUDITOR
2013 OVERBERG AGRI GEÏNTEGREERDE VERSLAG
VERSLAG VAN DIE ONAFHANKLIKE OUDITEUR
2409_OA_abridged_annual_report_2013.indd 31 2013/07/15 12:33 PM
BACK INDEX
top related