agm df 24 เม.ย.61 - cimb-principal.com ·...

FORWARD Your Investments

ประชมสามญประจาป 2561

กองทนสารองเลยงชพ สนพฒนา ซงจดทะเบยนแลว

24 เมษายน 2561

2

วาระการประชม

ภาวะเศรษฐกจและแนวโนมการลงทนป 2561 และรบทราบผลการดาเนนงานของกองทนในป 2560

พจารณารบรองรายงานการประชมใหญสมาชกประจาป 2560

พจารณารบรองงบดลและรายงานการสอบบญชประจาป สนสด ณ วนท 31 ธนวาคม 2560

การแตงตงผสอบบญชกองทนป 2561

( กองทนฯ สนพฒนา / กองทนฯ ธนกาญจน / กองทนฯ รตนศร / กองทนฯ ซไอเอมบ-สมดลตามอาย )

รบทราบเรองอนๆ

- รางวลแหงความภาคภมใจ

- นวตกรรมกองทนสารองเลยงชพในรปแบบกองทนสมดลตามอาย (Target Date Fund)

- โปรแกรมการคานวณเงนเกษยณอายแบบเตมรปแบบ (PVD Analytical Report และ Retirement Wellness Score)

- ความคบหนา พ.ร.บ. กองทนบาเหนจบานาญแหงชาต

ภาวะเศรษฐกจและแนวโนมการลงทนป 2561

และรบทราบผลการดาเนนงานของกองทนในป 2560

วาระท 1

4

Investment Themes 2018

5

2018 Investment Thesis: “The Great Wave”

“Global Economy Strengthens: Goldilocks”

“Most Assets Still Do Well”

Global Market View in 2018

“But…Beware a Key Waves…”

Picture Name: The Great Wave off KanagawaSource: https://en.wikipedia.org/wiki/The_Great_Wave_off_Kanagawa as of December 04, 2017

The Great Wave off Kanagawa (神奈川沖浪裏 Kanagawa-oki nami ura, "Under a wave off Kanagawa"), also known as The Great Wave or simply The Wave, is a woodblock print by the Japanese ukiyo-eartist Hokusai. It was published sometime between 1829 and 1833[1] in the late Edo period as the first print in Hokusai's series Thirty-six Views of Mount Fuji. It is Hokusai's most famous work, and one of the most recognizable works of Japanese art in the world.

The image depicts an enormous wave threatening boats off the coast of the town of Kanagawa (the present-day city of Yokohama, Kanagawa Prefecture). While sometimes assumed to be a tsunami, the wave is more likely to be a large rogue wave.[2] As in all the prints in the series, it depicts the area around Mount Fuji under particular conditions, and the mountain itself appears in the background.

- Populism & Geopolitics -

- Inflation Protected -

- Policy Normalization -

6

Macroeconomic Outlook

• คาดวา เศรษฐกจโลก จะโต 3.6% ในป 2017 และ

3.7% ในป 2018 นาโดยเศรษฐกจสหรฐฯและยโรป

ขณะทการเตบโตทมเสถยรภาพของจนเปนอกปจจย

สนบสนนการเตบโตโดยเฉพาะภมภาคเอเชยแปซฟก

ทงน การฟนตวของการคาระหวางประเทศ ชวยให

Emerging Markets เตบโตดมาก

• คาดวา เศรษฐกจไทย จะโต 3.7% ในป 2017 และ

3.8% ในป 2018 โดยมแรงขบเคลอนหลกจาก

การสงออกและการทองเทยว

• ความชดเจนของโครงการ Eastern Economic

Corridor (EEC) และการเลอกตงตนป 2019 ชวย

สรางความเชอมนใหนกลงทนมากขน

Source: Bloomberg, CIMB‐PRICIPAL Asset Management as of December 19, 2017

Source: JPMorgan AM, Guide to the Markets – Asia, as of 31 Dec  2017

7

Macroeconomic Outlook• ธนาคารกลางใหญทยอยปรบนโยบายสระดบปกตและ

เขมงวดขน Fed ปรบลดขนาดงบดลจาก 4.5 ลาน

ลานฯลง เปนผลใหปรมาณเงนในระบบเรมลดลง สวน

ECB คาดลดขนาด QE และสนสดมาตรการในป

2561

• คาดวา FED จะปรบขนดอกเบยนโยบาย 3 ครง

ในป 2018 โดยมความเสยงวา FED อาจปรบ

ดอกเบยเรวกวาคาดหากเศรษฐกจเตบโตรอนแรง

• สหรฐฯและยโรปดาเนนนโยบายคลงแบบผอนคลาย

ทงปรบลดภาษและเพมรายจายลงทน ทดแทน

นโยบายการเงนในการสนบสนนการเตบโตทาง

เศรษฐกจระยะถดไป ทามกลางกระแส Populism ท

เรมกลบมามอทธพลมากขน

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

Jan‐05

Jan‐06

Jan‐07

Jan‐08

Jan‐09

Jan‐10

Jan‐11

Jan‐12

Jan‐13

Jan‐14

Jan‐15

Jan‐16

Jan‐17

Jan‐18

FED ECB BOJ

Central Bank Balance SheetUSD bn.

Decreasing

Slow

Rising

Source: Bloomberg and  CIMB‐PRICIPAL Asset Management as of October 03, 2017

“Right‐wing Populism”

Italy Election in 2018

Luigi Di MaioNew leader of 5 Stars Movement

8

Market Outlook: Global Bonds 

• ภายหลงการขนดอกเบยของ Fed ในเดอนมนาคม 2018 คาดวา FED จะปรบขนดอกเบยนโยบายอกอยางนอย 2 ครงในป 2018 และมความเสยงวา FED อาจจะปรบดอกเบยเรววาทตลาดคาดหากเงนเฟอเรงตวขนมากกวาทตลาดคาดการณ

• อตราผลตอบแทนพนธบตรรฐบาลสหรฐฯ อาย 10 ป คาดวาจะ

เคลอนไหวในกรอบ 2.5 – 2.8% เชอวาทศทางดอกเบยในระยะ

ยาวยงคงเปนขาขน โดยหากอตราเงนเฟออยท 2% 10y Yield

ควรขนไปอยทระดบใกลเคยง 3%

• การลงทนนในพนธบตรประเทศกาลงพฒนา (EM sovereigns)

จะยงไดรบความสนใจจากนกลงทนตางชาต โดยเฉพาะอยางยง

ประเทศทคาเงนยงมแนวโนมแขงคาเมอเทยบกบสกลเงนดอลลาร

สหรฐ

Strengthen in THB : Thai Baht แขงคา 9.03% ในป 2017 เมอเทยบกบ USD 

9

Source: Bloomberg

10

Macroeconomic Outlook: Thai Economy

การลงทนภาคเอกชนมแนวโนมดขน จากอานสงคภาคการสงออก

โครงการ EEC รวมถงบรรยากาศการเมองทดข น

การขยายตวอยางตอเนองของภาคการสงออกและการทองเทยวจะ

เปนปจจยสนบสนนพนฐานเศรษฐกจภายในประเทศ

1 2

3 4

หากมการเลอกตง กจะเปนปจจยสนบสนนความเชอมนของนก

ลงทนภาคเอกชนทงในและตางประเทศ

รฐฯอาจมการเรงการเบกจายงบประมาณลงทนในการพฒนาโครงการ

โครงสรางพนฐาน (Mega Projects)

11

Market Outlook: Thai Bond

Source: Bloomberg as of 30 Sep 2017, Deutsche Bank Fixed Income Research 11 Oct 2017

• ชวงป 2017 อตราผลตอบแทนพนธบตรรฐบาลไทยอาย 10 ป

เคลอนไหวในกรอบ 2.2 – 2.6% โดยมบางขณะทอยตากวา 10Y

US Treasury ในขณะท Demand จากนกลงทนทงในและตางชาตม

อยสง คาดวา 10Y Yield จะเคลอนไหวในกรอบ 2.3 – 2.7% ในป

2018

• การปรบลด Supply ของพนธบตรระยะสน (BOT Bond) ทาให

อตราผลตอบแทนระยะสน คอ 1, 3, และ 6 เดอน ปรบลงเหลอ

เพยง 1.10 -1.30%

• จดแขงของเศรษฐกจไทย คอ มทนสารองระหวางประเทศมาก

ประกอบกบคาเงนบาทมเสถยรภาพ

คาดวาตลาดตราสารหนไทยจะไดรบผลกระทบไมมากจากทศทาง

ดอกเบยขาขนในสหรฐฯ

• คาด BOT จะคงดอกเบยนโยบายไวท 1.50% จนถงไตรมาส 4 ป

2018 หลงจากนนอาจมสญญาณการขนดอกเบยในชวงปลายป

หรอตนปหนา

Foreign Net Holding

Thai Policy Rate

1.50%

12

Market Outlook: Thai Equity

Source: Bloomberg and CPAM as of 30 Sep 2017

• ป 2017 หลงจาก Sideway อยเกนครงป ปลอยใหตลาดหน

เพอนบาน ไดแก Malaysia, Indonesia, Singapore นาไปกอน

ตลาดหนไทยกเปลยนเปนขาขนในชวงครงปหลง จนเกอบจะ

ปด All Time High โดย SET Index ใหผลตอบแทน +13.7%

• ดวย Valuation ทคอนขางแพง Forward P/E อยท 15.7 เทา

แตกใกลเคยงกบ P/E ของเพอนบานใน Southeast Asia คาด

วาตลาดม Upside จากด อยางไรกด เรายงเชอมนในการเลอก

หนรายตว แบบ Bottom-up Stock Selection ซงทาให

กองทนหนของ CIMB-Principal ไดผลตอบแทนสวนเพม

(Alpha) คอนขางมาก

• สาหรบป 2018 ผลจากการคดเลอกหนรายตวยงคงทาให

Sector ทชอบไมเปลยนมากนก โดยยงคงเนนหนกลม

บรโภคในประเทศ, การทองเทยว, โรงพยาบาล และ

สาธารณปโภค

+2SD: 15.90x

+1SD: 14.89x

Mean: 13.87x

‐1SD: 12.86x

‐2SD: 11.84x

Valuation ตลาดหนไทยทสงกวาคาเฉลยในอดต.....

13

Market Outlook: Thai Equity

Theme#1: Consumer Finance

• เปนธรกจทมแนวโนมเตบโตสง จากการท

ธนาคารพาณชยเพมความระมดระวงใน

การปลอยก ในขณะทรฐบาลมมาตรการ

เขมงวดในการปราบปรามเงนกนอกระบบ

Source: Ministry of Tourism and Sports, Credit SuisseSource: BOT, Credit Suisse, Bloomberg, CIMBS

Theme#2: Tourism

• จานวนนกทองเทยว รสเซย อนเดย และ

จน มแนวโนมเตบโตดและมยอดใชจาย

เพมขน โดยอตราสวนนกทองเทยวลาสด

คอ 40% ASEAN และ 34% Chinese

Theme#3: Hospitals 

• โรงพยาบาลชนนาในแหลงทองเทยว

(พทยา ภเกต) ไดรบประโยชนจากการ

เตบโตของนกทองเทยว รสเซย อนเดย

และจน

Average amount of loan shark/household Growth of Inbound Tourists (%)

14

Market Outlook: Alternative Investments 

Rental Yield (%) Rental Growth (%)

Global REITs 3‐5 4‐5

Asia‐Pacific REITs 5‐6 2‐3

Source: CPAM as of 31 December 2017

• ทศทางเงนเฟอทอยในขาขน ในขณะทการปรบขน

ดอกเบยนโยบายของ FED ไมไดเรวเกนไป นบเปน

ผลบวกตอ อสงหารมทรพย ยงคงแนะนาใหลงทนใน

• Global REITs คาดหวงอตราผลตอบแทนคาเชา

3 – 5% แตคาดหวงคาเชาเตบโตปละ 4 – 5%

• Asia Pacific REITs คาดหวงอตราผลตอบแทนคา

เชา 5 - 6% แตคาดหวงคาเชาเตบโตปละ 2 - 3%

• ราคาทองคา ปรบเพมขนสงกวา $1,300 กอนจะปรบลง

มาซอขายท $1275 เรายงคงแนะนากรอบราคาทองคาท

$1,150 – 1,300 โดยแนะนาใหเพมนาหนกหากราคาเขา

ใกลกรอบลาง ซงเปนจงหวะทนาลงทนสาหรบนกลงทน

ระยะยาว และลดนาหนกหากราคาเขาใกลกรอบบน

Source: Bloomberg, as of 11 Jan 2018

Yield spread of selected REIT Index since 2014

สวนตางอตราผลตอบแทนจากเงนปนผลของ REIT เทยบกบพนธบตรรฐบาลอาย 10 ป ทยอยปรบตวสงขน ทามกลางความเสยง

ในการปรบขนอตราดอกเบยทยงคงอย

15

Market Outlook: Alternative Investments 

16

Recommendation: Stay Invested and Stay Diversified

Source: JPMorgan AM, Guide to the Markets – Asia, as of 31 Dec  2017

รบทราบผลการดาเนนงานของกองทนในป 2560 - สนพฒนา

18

ขอมลกองทน ณ วนท 31 ธนวาคม 2560

เงนกองทนสทธ 171,227,447.03 บาท

จานวนนายจาง 28 บรษท

จานวนสมาชก 677 คน

อตราผลตอบแทนสะสมป 2560 1.99 %

เกณฑอางองมาตรฐาน 1.63 %

พจารณารบรองรายงานการประชมใหญสมาชกประจาป 2560 - สนพฒนา

วาระท 2

20

พจารณารบรองงบดลและรายงานการสอบบญชประจาป สนสด ณ วนท 31 ธนวาคม 2560

- สนพฒนา

วาระท 3

22

งบดล ณ วนท 31 ธนวาคม 2560

23

งบดล ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 (ตอ)

24

งบดล ณ วนท 31 ธนวาคม 2560 (ตอ)

25

งบกาไรขาดทน สาหรบปสนสดวนท 31 ธนวาคม 2560

26

งบแสดงการเปลยนแปลงสนทรพยสทธสนสดวนท 31 ธนวาคม 2560

การแตงตงผสอบบญชกองทนป 2561 - สนพฒนา

วาระท 4

28

เสนอรายชอผสอบบญชประจาป 2561-สนพฒนา

หมายเหต:

ในป 2559 กองทนฯ ใชผสอบบญช สานกงานสอบบญช ซแอนด เอ โดยมคาใชจายทงสนจานวน 50,000 บาท

ในป 2560 กองทนฯ ใชผสอบบญช บรษท เอเอสว แอนด แอสโซซเอทส จากด โดยมคาใชจายทงสนจานวน 45,000 บาท

ลาดบท รายชอผสอบบญช คาสอบบญชทเสนอ (บาท)

1. บรษท สอบบญชธรรมนต จากด 45,000

2. สานกงานสอบบญช ซแอนด เอ 40,000

3. บรษท เอเอสว แอนด แอสโซซเอทส จากด 40,000

รบทราบเรองอนๆ

วาระท 5

30

รบทราบเรองอนๆ

รางวลแหงความภาคภมใจ

นวตกรรมกองทนสารองเลยงชพในรปแบบ กองทนสมดลตามอาย (Target Date Fund)

โปรแกรมการคานวณเงนเกษยณอายแบบเตมรปแบบ (PVD Analytical Report และ Retirement Wellness Score)

ความคบหนา พ.ร.บ. กองทนบาเหนจบานาญแหงชาต

รางวลแหงความภาคภมใจ

32

CPAMTH: Industry Recognition and Awards 2018

Morningstar Thailand

Best Thailand Equity Large-Cap Fund:

CIMB-Principal FAM Enhanced Equity

Best Long-Term Equity Fund:

CIMB-Principal LIFE Long Term Equity

Best Fund House - Domestic Fixed-Income:

CIMB-Principal Asset Management Co., Ltd

Money & Banking Magazine

Best Fixed Income Fund:

CIMB-Principal (FAM) Fixed

Income Fund

Association Of Provident Fund (AOP)

กองทนสารองเลยงชพ ซไอเอมบ-พรนซเพล

สมดลตามอาย ซงจดทะเบยนแลว ไดรบ

รางวลชนะเลศประเภทกองทนรวมทน (Pooled

Fund) จากโครงการประกวดกองทนสารอง

เลยงชพดเดน ครงท 6 ประจาป 2560 โดยไดรบ

โลพระราชทานสมเดจพระเทพรตนราชสดาฯ

สยามบรมราชกมาร

33

กองทนสารองเลยงชพ ซไอเอมบ-พรนซเพล สมดลตามอาย ซงจดทะเบยนแลว ไดรบรางวลชนะเลศประเภทกองทนรวมทน

(Pooled Fund) จากโครงการประกวดกองทนสารองเลยงชพดเดน ครงท 6 ประจาป 2560 โดยไดรบโลพระราชทาน

สมเดจพระเทพรตนราชสดาฯ สยามบรมราชกมาร

รางวลแหงความภมใจ

33

34

First Thai AMC Claiming Compliance with GIPS StandardsGIPS = Global Investment Performance Standards

1,230 Firms Claiming Compliance with the GIPS Standards

Introduced in 1999, the Global Investment Performance Standards (GIPS®) are universal, voluntary standards to be used by investment managers for quantifying and presenting investment performance that ensure fair representation, full disclosure and apples‐to‐apples comparisons.

35

ในปทผานมาบรษทไดรบความไววางใจใหบรหารกองทนสารองเลยงชพรฐวสาหกจขนาดใหญ 3 แหง :

กองทนสารองเลยงชพพนกงานการไฟฟาฝายผลตแหงประเทศไทย ซงจดทะเบยนแลว

กองทนสารองเลยงชพพนกงานบรษท การบนไทย จากด (มหาชน) ซงจดทะเบยนแลว

กองทนสารองเลยงชพพนกงานการประปานครหลวง ซงจดทะเบยนแลว

36

กองทนสมดลตามอาย (Target Date Fund)

37

38

ตราสารหน

ระยะสน

(iDAILY)

ตราสารหน

(iFIXED)

ตราสารทนไทย

(iDIV)

ตราสารทน

ตางประเทศ

(iEQ)

อสงหารมทรพย

(iPROP)

นโยบายการลงทน

TD_60

เกษยณอาย

2051-2060

กองทนสารองเลยงชพ ซไอเอมบ-พรนซเพล สมดลตามอาย ซงจดทะเบยนแลว

TD_50

เกษยณอาย

2041-2050

TD_40

เกษยณอาย

2031-2040

TD_30

เกษยณอาย

2021-2030

TD_20

เกษยณอาย

2011-2020

TD_P

หลงเกษยณอายTarget Date

Target Risk

1

2

39

นโยบายการลงทนแบบ Target Date

Menu TD_60 100%

Menu TD_50 100%

Menu TD_40 100%

Menu TD_30 100%

Menu TD_20 100%

Menu TD_P 100%

TD_60

เกษยณอาย

2051-2060

กองทนสารองเลยงชพ ซไอเอมบ-พรนซเพล สมดลตามอาย ซงจดทะเบยนแลว

TD_50

เกษยณอาย

2041-2050

TD_40

เกษยณอาย

2031-2040

TD_30

เกษยณอาย

2021-2030

TD_20

เกษยณอาย

2011-2020

TD_P

หลงเกษยณอาย

40

แผนลงทนสมดลตามอายคออะไร ?

มประโยชนอยางไร ?

41

วเคราะหคณภาพการเกษยณอาย

ขอมลทางการเงน

เงนเดอนเรมตน 15,000

อตราการขนเงนเดอน (BOT) 5.50%

อตราเงนเฟอ (BOT) 3.00%

ขอมลการลงทน

อตราเงนสะสม (Thai PVD) 5.45%

อตราเงนสมทบ (Thai PVD) 5.78%

ขอมลการเกษยณ

อายเกษยณ 60

การใชเงนหลงเกษยณ (SEC) 50%

อายขย (WHO) 75

อตราผลตอบแทนจากการลงทน

เงนฝากและตราสารหน 3%

ณ วนท เกษยณ จะมเงนออม 4.04 ลานบาท

ทาใหมเงนไมเพยงพอหลงเกษยณ

ทงนขนอยกบวธการใชชวตหลงเกษยณ และอายขยทมแนวโนมเพมขนในอนาคต

(12,000,000)

(10,000,000)

(8,000,000)

(6,000,000)

(4,000,000)

(2,000,000)

0

2,000,000

4,000,000

6,000,000

22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48 50 52 54 56 58 60 62 64 66 68 70 72 74

42

เงนออมเพมขนเมอเปลยนการลงทนมาลงทนใน Target Date

ณ วนท เกษยณ จะมเงนออม 8.84 ลานบาท

ทาใหมเงนเพยงพอหลงเกษยณ

ทงนขนอยกบวธการใชชวตหลงเกษยณ และอายขยทมแนวโนมเพมขนในอนาคต

ขอมลทางการเงน

เงนเดอนเรมตน 15,000

อตราการขนเงนเดอน (BOT) 5.50%

อตราเงนเฟอ (BOT) 3.00%

ขอมลการลงทน

อตราเงนสะสม (Thai PVD) 5.45%

อตราเงนสมทบ (Thai PVD) 5.78%

ขอมลการเกษยณ

อายเกษยณ 60

การใชเงนหลงเกษยณ (SEC) 50%

อายขย (WHO) 75

(2,000,000)

0

2,000,000

4,000,000

6,000,000

8,000,000

10,000,000

22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48 50 52 54 56 58 60 62 64 66 68 70 72 74 อตราผลตอบแทนจากการลงทน

อตราผลตอบแทนคาดหวงเฉลยตอป

ตงแตลงทนใน Target date เมอเรม

ทางานจนเกษยณอาย

7.01%

43

เงนออมยงเพมขนเมอเปลยนการลงทนมาลงทนใน Target Date และ

สมาชกเพมอตราเงนสะสม

ณ วนท เกษยณ จะมเงนออม 16.35 ลานบาท

ทาใหมเงนเพยงพอหลงเกษยณจนถง อายมากกวา 90 ป

ทงนขนอยกบวธการใชชวตหลงเกษยณ และอายขยทมแนวโนมเพมขนในอนาคต

ขอมลทางการเงน

เงนเดอนเรมตน 15,000

อตราการขนเงนเดอน (BOT) 5.50%

อตราเงนเฟอ (BOT) 3.00%

ขอมลการลงทน

อตราเงนสะสม 15%

อตราเงนสมทบ (Thai PVD) 5.78%

0

2,000,000

4,000,000

6,000,000

8,000,000

10,000,000

12,000,000

14,000,000

16,000,000

18,000,000

22 24 26 28 30 32 34 36 38 40 42 44 46 48 50 52 54 56 58 60 62 64 66 68 70 72 74

ขอมลการเกษยณ

อายเกษยณ 60

การใชเงนหลงเกษยณ (SEC) 50%

อายขย (WHO) 75

อตราผลตอบแทนจากการลงทน

อตราผลตอบแทนคาดหวงเฉลยตอป

ตงแตลงทนใน Target date เมอเรม

ทางานจนเกษยณอาย

7.01%

44

กองทนสารองเลยงชพ ซไอเอมบ-พรนซเพล สมดลตามอาย ซงจดทะเบยนแลว

Target Date Retirement (TD/หรอแผนลงทนสมดลตามอาย) คอบรการวางแผนทางการเงนเพอการเกษยณอยางมคณภาพ

ซงมการปรบลดความเสยงใหเหมาะสมกบอายทเปลยนแปลงไป โดยคานงถงความปลอดภยของเงนทนเปนสาคญ

Target Date Retirement

เพมโอกาสหาผลตอบแทน หาสมดลผลตอบแทนและความเสยง รกษาเงนตน

วยเรมทางาน วยกลางคน วยใกลเกษยณ

เปนนโยบายทจดสรรเงนลงทนระยะยาว

ปรบพอรตการลงทนอตโนมตตามระดบความเสยงทเหมาะสมกบแตละชวงอาย

45

จดเดนของการลงทนแบบ Target Date Retirement

เพมสนทรพยไดในอนาคต – ใหบรการครบวงจรทงการคดเลอกสนทรพยเบองตนและสามารถเพมเตมไดในอนาคต

มนใจได – ตลอดชวงอายทลงทนไดรบการดแลจากผจดการกองทนมออาชพ

ฝายบคคลไมตองคานงถงการเปลยนแผนไปมา หรอระยะเวลาทตองแจงสมาชกใหเปลยนแผน

ตดความไมแนใจ – ในการเลอกแผนทเหมาะสมสาหรบ

ตวเอง

ตดความสบสน – เมอถงเวลาทตองสบเปลยนนโยบายหรอ

เปลยนแผน

ตดความซบซอน

สมาชกเลอกแผนเมอเรมลงทนเพยงครงเดยว

ปรบลดความเสยงตามอายทเปลยนแปลงไป

บรษทจดการขายทากาไรใหโดยอตโนมต

ปญหาของสมาชกกองทน

ลงทนในกองทนอะไรด

ไมรวาจะเลอกนโยบายลงทนอยางไร

ไมมนโยบายการลงทนใหเลอก

นโยบายทมอยไมเหมาะสมกบตวเอง

...

46

เลอกแผนการลงทนเลอกแผนการลงทน

การเลอกแผนลงทนทเหมาะสมเพยงครงเดยว

- แผนการลงทน ซไอเอมบ-พรนซเพล สมดลตามอาย ป 2051 – 2060 (TD_60)

- แผนการลงทน ซไอเอมบ-พรนซเพล สมดลตามอาย ป 2041 – 2050 (TD_50)

- แผนการลงทน ซไอเอมบ-พรนซเพล สมดลตามอาย ป 2031 – 2040 (TD_40)

- แผนการลงทน ซไอเอมบ-พรนซเพล สมดลตามอาย ป 2021 – 2030 (TD_30)

- แผนการลงทน ซไอเอมบ-พรนซเพล สมดลตามอาย ป 2011 – 2020 (TD_20)

- แผนการลงทน ซไอเอมบ-พรนซเพล สมดลหลงเกษยณ (TD_P)

หาปเกษยณหาปเกษยณ

“ เลอกลงทนในแผนทเหมาะสมกบ

อายของตนเอง ”

19801980 6060 20402040ป ค.ศ. ทเกด อายเกษยณอายเกษยณ ปเกษยณปเกษยณ+ =

47

วางแผนการลงทนเพอการเกษยณดวยระบบ Target Date Retirement

เตรยมตว

ลงทน

บรหารจดการ

พอรตลงทน

ทบทวนกลยทธ

การลงทน

1. Asset Class Selection (คดเลอกสนทรพย) คดเลอกสนทรพยทเหมาะสมกบคนไทยอยางแทจรง

2. Target Date Retirement (พอรตระยะยาว) วางแผนพอรตการลงทนระยะยาว (SAA)

3. Tactical Investment (ปรบกลยทธระยะสน) ปรบเปลยนกลยทธตามภาวะตลาดไดอยางรวดเรว

4. Rebalancing (ทากาไรตอเนอง) ขายทากาไรใหตอเนอง ควบคมความเสยงของพอรต

ทบทวนกลยทธการลงทนในอดต

วางแผนการลงทนในอนาคต

48

Income

Diversification

Inflation Hedge

Liquidity

ความสมพนธระหวางความเสยงและผลตอบแทน

อสงหาฯ

ตลาดเงน

ตราสารหน

ตราสารหน

ผลตอบแทน “สง”ความเสยง “สง”

ผลตอบแทน “ตา” ความเสยง “ตา”

ความเสยง

ผลตอบแทนDiversification

หนตาง ประเทศ

ทองคา

Capital Gain หนไทย

49

Glide Path

เขาใกลวยเกษยณ

รบความเสยงไดต ารบความเสยงไดสง

ผจดการกองทนจะจดพอรตการลงทนใหเหมาะสมกบความเสยงในแตละชวงเวลา

เมอเรมลงทนควรลงทนในสนทรพยเสยงในปรมาณทเหมาะสม และลดลงอยางสมาเสมอ เมออายเพมขน

เรมทางาน

ตราสารทน ตราสารหน กองทนรวมอสงหารมทรพย กองทนรวมทองคา

สรางกรอบการลงทน Glide Path

50

แผนการลงทน ซไอเอมบ-พรนซเพล สมดลตามอาย

เกษยณป 2051 – 2060

เกษยณป 2041 – 2050

เกษยณป 2031 – 2040

เกษยณป 2021 – 2030

เกษยณป 2011 – 2020 หลงเกษยณ

อายงานคงเหลอ 35 ป ขนไป 25 -34 ป 15 – 24 ป 4 – 14 ป 1 – 4 ป หลงเกษยณ

กองทนทองคา 3% 3% 3% 2% 2% -

กองทนอสงหารมทรพย 8% 9% 9% 9% 4% 4%

ตราสารหน 35% 38% 42% 49% 81% 85%

ตราสารทนตางประเทศ 16% 15% 14% 12% 5% 4%

ตราสารทนในประเทศ 38% 35% 32% 28% 8% 7%

สดสวนการลงทนรายแผน ณ ปแรกทสมาชกเลอกกองทน

TD_40 TD_30 TD_20 TD_PTD_60 TD_50

51

อายของสมาชก 22-27 ป 28-37 ป 38-47 ป 48-57 ป 58-60 ป หลงเกษยณ

กรณแยสด -16.72% -15.63% -14.27% -12.22% -2.03% -1.35%

กรณแย -4.36% -3.94% -3.41% -2.61% 1.39% 1.65%

ประมาณการผลตอบแทน

เฉลยตอป8.00% 7.75% 7.45% 7.01% 4.82% 4.65%

กรณด 20.35% 19.43% 18.31% 16.63% 8.24% 7.65%

กรณดสด 32.71% 31.12% 29.18% 26.25% 11.67% 10.66%

ตวอยางการปรบสดสวนการลงทนอตโนมตในกองทน Target Date

เงอนไข: 1. สมาชกเกดป ค.ศ. 1993 เรมเขากองทนป ค.ศ. 2015

(ปจจบนสมาชกอาย 22 ป)

2. อายเกษยณบรษท 60 ป

3. คานวณหาแผนการลงทน จากปทสมาชกจะเกษยณ:

ปเกด 1993 + อายเกษยณ 60 = ปเกษยณ 2053

ดงนน สมาชกควรเลอกลงทนใน

กองทนยอยเกษยณ ป 2051 – 2060 (TD_60)

อตราผลตอบแทนเฉลย 7.01% ตอป ตงแตเรมลงทนใน Target date จนเกษยณอายดวยความเชอมน : 95% กรณแยสดและดสด, 68% กรณแยและด

Source: BLACK-LITTERMAN Model

52

อตราผลตอบแทนสทธของกองทน ตงแต ป 2558 - 2560

หนวย: %

หมายเหต: กองทนนขออนมตจดตงกบ ก.ล.ต. ตงแตวนท 25 กรกฎาคม 2557 เปนตนไป และเรมลงทนใหกบกองทน ตงแตวนท 28 สงหาคม 2557 เปนตนมา *TD_P จดตง 1 กนยายน 2557คาเตอน: ผลงทนควรทาความเขาใจลกษณะสนคา เงอนไข ผลตอบแทน กองทนอาจจะไมไดปองกนความเสยงอตราแลกเปลยนทงจานวน ผลงทนอาจจะขาดทนหรอไดรบกาไรจากอตราแลกเปลยน/หรอไดรบเงนคนตากวาเงนลงทนเรมแรกได/ผลตอบแทนในอดตมไดเปนสงยนยนถงผลตอบแทนในอนาคต

53

อตราผลตอบแทนสทธของกองทน ตงแตจดตงกองทน – 31 ธนวาคม 2560

หนวย: %

หมายเหต: กองทนนขออนมตจดตงกบ ก.ล.ต. ตงแตวนท 25 กรกฎาคม 2557 เปนตนไป และเรมลงทนใหกบกองทน ตงแตวนท 28 สงหาคม 2557 เปนตนมา *TD_P จดตง 1 กนยายน 2557คาเตอน: ผลงทนควรทาความเขาใจลกษณะสนคา เงอนไข ผลตอบแทน กองทนอาจจะไมไดปองกนความเสยงอตราแลกเปลยนทงจานวน ผลงทนอาจจะขาดทนหรอไดรบกาไรจากอตราแลกเปลยน/หรอไดรบเงนคนตากวาเงนลงทนเรมแรกได/ผลตอบแทนในอดตมไดเปนสงยนยนถงผลตอบแทนในอนาคต

54

ตวอยาง-นโยบายการลงทนแบบ Target Risk

ตราสารหน

ระยะสน

(iDAILY)

กองทนสารองเลยงชพ ซไอเอมบ-พรนซเพล สมดลตามอาย ซงจดทะเบยนแลว

ตราสารหน

(iFIXED)

ตราสารทนไทย

(iDIV)

ตราสารทน

ตางประเทศ

(iEQ)

อสงหารมทรพย

(iPROP)

Conservative 20% 80%

Income 80% 10% 5% 5%

Balance 60% 20% 10% 10%

Growth 50% 25% 15% 10%

DIY (Do-it-yourself) …..% …..% …..% …..% …..%

หมายเหต Menu DIY สาหรบสมาชกทประสงคกาหนดสดสวนการลงทนดวยตนเอง

55

อตราผลตอบแทนสทธของกองทน ตงแต ป 2559 - 2560

หนวย: %

หมายเหต: กองทนนเรมลงทนใหกบกองทน ตงแตวนท 20 สงหาคม 2558 เปนตนมา

คาเตอน: ผลงทนควรทาความเขาใจลกษณะสนคา เงอนไข ผลตอบแทน กองทนอาจจะไมไดปองกนความเสยงอตราแลกเปลยนทงจานวน ผลงทนอาจจะขาดทนหรอไดรบกาไรจากอตราแลกเปลยน/หรอไดรบเงนคนตากวาเงนลงทนเรมแรกได/ผลตอบแทนในอดตมไดเปนสงยนยนถงผลตอบแทนในอนาคต

56

หนวย: %

หมายเหต: กองทนนเรมลงทนใหกบกองทน ตงแตวนท 20 สงหาคม 2558 เปนตนมา

คาเตอน: ผลงทนควรทาความเขาใจลกษณะสนคา เงอนไข ผลตอบแทน กองทนอาจจะไมไดปองกนความเสยงอตราแลกเปลยนทงจานวน ผลงทนอาจจะขาดทนหรอไดรบกาไรจากอตราแลกเปลยน/หรอไดรบเงนคนตากวาเงนลงทนเรมแรกได/ผลตอบแทนในอดตมไดเปนสงยนยนถงผลตอบแทนในอนาคต

อตราผลตอบแทนสทธของกองทน ตงแตจดตงกองทน – 31 ธนวาคม 2560

57

กองทน

ยอย

ZRR 3

months

THBFIX 3

months

MTM Corp

Bond Index

1-3 Yr

TBMA Gov’t

Bond Index

1-3 Yr

TBMA

Corporate

bond index

1-3 yr

SET TRI

Index*

Gold London

PM Fixing

Index (USD)

SETPREIT

Index

FSTREI

Index

MSCI

World

Index

TD_60 - - 17.5 17.5 - 38 3 4 4 16

TD_50 - - 19 19 - 35 3 4.5 4.5 15

TD_40 - - 21 21 - 32 3 4.5 4.5 14

TD_30 - - 24.5 24.5 - 28 2 4.5 4.5 12

TD_20 - - 40.5 40.5 - 8 2 2 2 5

TD_P - - 42.5 42.5 - 7 0 2 2 4

iDAILY 21 79 - - - - - - - -

iFIXED - - - 50 50 - - - - -

iDIV - - - - - 100 - - - -

iEQ - - - - - - - - - 100**

iPROP - - - - - - - 50 50 -

เกณฑชวด (Benchmark)หนวย: %

*เรมใช SET TRI Index 1 มกราคม 2560 เดมใช SETHD 30 Index

** THB Currency

58

ตราสารหน

ระยะสน

(iDAILY)

ตราสารหน

(iFIXED)

ตราสาร

ทนไทย

(iDIV)

ตราสารทน

ตางประเทศ

(iEQ)

อสงหาฯ

(iPROP)

นโยบายการลงทน

TD_60

เกษยณอาย

2051-2060

TD_50

เกษยณอาย

2041-2050

TD_40

เกษยณอาย

2031-2040

TD_30

เกษยณอาย

2021-2030

TD_20

เกษยณอาย

2011-2020

TD_P

หลง

เกษยณอาย

Target Date1Target Risk2

กองทนสารองเลยงชพ ซไอเอมบ-พรนซเพล สมดลตามอาย ซงจดทะเบยนแลว

Menu TD_60 100%

Menu TD_50 100%

Menu TD_40 100%

Menu TD_30 100%

Menu TD_20 100%

Menu TD_P 100%

Conservative 20% 80%

Income 80% 10% 5% 5%

Balance 60% 20% 10% 10%

Growth 50% 25% 15% 10%

Do-it-yourself …..% …..% …..% …..% …..%

59

241.75 254.38

666.46

1,116.51

2,307.20

2,984.47

4,027.22

-

500

000

500

000

500

000

500

000

ธ.ค.57 ม.ย.58 ธ.ค.58 ม.ย.59 ธ.ค.59 ม.ย.60 ธ.ค.60

มลคาทรพยสนสทธกองทน (ลานบาท)

ขอมลกองทน ณ วนท 31 ธนวาคม 2560

มลคาทรพยสนสทธ(บาท) 4,027,215,918.62

จานวนนายจาง (บรษท) 146

จานวนสมาชก (คน) 22,623

60

คาจดการของกองทนสารองเลยงชพ

Management Fee

คาจดการของกองทนสารองเลยงชพ

Management Fee

คาทะเบยนสมาชก

Member Fee

คาทะเบยนสมาชก

Member Fee

คารบฝากทรพยสน

Custody Fee

คารบฝากทรพยสน

Custody Fee

คาสอบบญช

Audit Fee

คาสอบบญช

Audit Fee

ยกเวนยกเวน

ยกเวนยกเวน

ตามทผสอบบญชเรยกเกบจรงซง บลจ. เปนผรบภาระ

ตามทผสอบบญชเรยกเกบจรงซง บลจ. เปนผรบภาระ

ตามท เรยกเกบจรงรอยละ 0.02 ของ NAV

ตามท เรยกเกบจรงรอยละ 0.02 ของ NAV

คาใชจายในการจดการกองทน Target Date Retirement

คาจดทะเบยนจดตงกองทน

Setup Fee

คาจดทะเบยนจดตงกองทน

Setup Fee ยกเวนยกเวน

โปรแกรมการคานวณเงนเกษยณอายแบบเตมรปแบบ (PVD Analytical Report และ Retirement Wellness Score)

62

ทมาของ PVD Analytical Report

• ประเทศไทยจะเขาสสงคมผสงอายโดยสมบรณ (Aged Society) ในป 2568 คอ จะมประชากรอาย 60 ปขนไปมากกวารอยละ 20 ขนไป

2 ลาน

บาท?

3 ลาน

บาท?

5 ลาน

บาท?

• คาถาม และความกงวลใจของ CIMB-Principal…. เมอถงวยเกษยณ สมาชกกองทนสารองเลยงชพจะเกษยณโดยม เงนออมเทาใด? และเงนจานวนนนจะพอใชถงเมอไหร?

• เนองจากกองทนสารองเลยงชพเปนสวสดการทนายจางมอบใหแกลกจาง จงอยากชวยนายจางคานวณวาสวสดการนนเพยงพอหรอไม และจะมวถทางใดทจะปรบใหดข นไดบาง นนคอการคานวณหา Retirement Wellness Score

63

Retirement Wellness Score

=Retirement Wellness ScoreReplacement Ratio

(อตราทดแทนรายไดหลงเกษยณ)

% ของเงนเดอน เดอนสดทายทลกจางจะมใชตอเดอนหลงเกษยณ

ตวอยางเชน

• เงนเดอน 50,000 บาท

• ลกจางมเงนออมพอทจะมเงนใชหลงเกษยณ เดอนละ 25,000 บาท จนสนอายขยทคาดเอาไว

• Replacement Ratio = 50%

64

Principal Financial Group • Retirement plans: #1 provider of Defined

Benefit retirement plans, #1 record keeper

of Employee Stock Ownership Plans, and

#1 provider of Nonqualified Deferred

Compensation plans

• Insurance: The #5 non-medical carrier

• Mutual funds: #4 manager of target-date

lifecycle mutual funds in the U.S.

65

Provident Fund Analytical & Retirement Readiness Report สาหรบนายจาง

• Thailand’s Retirement Industry Structure and Trends

• Replacement Ratio Defined

• CIO’s View

• Provident Fund Analytical & Retirement Readiness Report

ขอมลในระบบ

ทะเบยนสมาชก

PVD

ขอมล

เพมเตม

จากนายจาง

PVD Participation

Plan Contribution

Plan Balance

Investment Policy

Replacement Ratio (PVD + SSO)

Analysis and Recommendation

66

Employee 5.83%

Employer 5.67%

11.50%

Member Current Situation

Saving RateReplacement Ratio

Plan overview

Of 200 eligible employee,

65% are plan members

8% of your eligible employees, are “On‐track” 

35% of your eligible employees, are on the “Right‐track” 

57% of your eligible employees, are “Off‐track” 

Participation Rate

26% avg. Replacement Ratio

18% from PVD 8% from Social Security

11.5% avg. Saving rate per month

5.83% from member 5.67% from employer

67

Participation Rate Breakdown by Groups

Participation Rate by Age Group Participation Rate by Gender

68

Saving Rate Breakdown by Groups

Saving Rate by Age Group Saving Rate by Gender

69

Plan Balance Breakdown by Groups

Plan Balance by Age Group Plan Balance by Gender

70

Investment Plan Breakdown by Groups

TD

A

B

C

DIY

Officers Assistant VP

Above VPVice President

71

Replacement Ratio Breakdown by Groups

Replacement Ratio by Age Group Replacement Ratio by Salary

Off-Track Right-Track On-Track

72

Analysis & Recommendation

Number of employee

Minimum suggested contribution rate = 10%

On‐Track Not On‐Track

Target Date Plan Target Risk Plan

Minimum suggested contribution rate = 12%

Employee Contribution Rate Employee Contribution Rate

Number of employee

73

$38,000$2,199

$1,399

Retirement Wellness Score Contributions

Web‐based  Consultant Your Current 

Account Balance

Retirement Wellness Score

Quick customizable 

inputs

74

Contribution Rate

Expected Rate of Return(Before & After retirement)

Desired Retirement Age

Additional Saving

Target Replacement Ratio

What can be customized?

ความคบหนา พ.ร.บ. กองทนบาเหนจบานาญแหงชาต

76

77

กองทนสารองเลยงชพ กองทนบาเหนจบานาญแหงชาต

ภาคสมครใจ ภาคบงคบ

บรษทกาหนดเงอนไขในการเขาเปนสมาชกได ลกจางของบรษททกคน ตองเขากองทน

(นบตงแตวนแรกทเขามาทางานกบบรษท

ใชเกณฑเดยวกนกบประกนสงคม)

สมาชกแสดงเจตนา ขอลาออกจากกองทนโดยไมออก

จากงานได โดยขอรบเงนสวนของตนเอง และ/หรอ ได

สวนของนายจาง(ตามเงอนไขทนายจางกาหนดไว)

ออกไป ตามชวงเวลาทสมาชกกาหนด

สมาชกไมสามารถลาออกจากกองทนได

จนกวาจะอาย 60 ป

กองทนสารองเลยงชพ V.S. กองทนบาเหนจบานาญแหงชาต

78

เงนทอยในกองทน

กองทนสารองเลยงชพ กองทนบาเหนจบานาญแหงชาต

การสงเงนเขากองทน แตละบรษทสามารถกาหนด

เงอนไขไดเอง ภายใตพ.ร.บ.กองทนสารองเลยงชพ ตงแต

รอยละ 2-15 และแจงเปลยนแปลงเพมขน-ลดลงไดกบ

นายทะเบยนกองทน

การสงเงนเขากองทน ทกบรษทปฎบตตาม

เกณฑทภาครฐกาหนด ดงน

ปท 1-3 รอยละ 3

ปท 4-6 รอยละ 5

ปท 7 เปนตนไป รอยละ 7

การลงทน กรรมการชวยจดแผนการลงทนเหมาะสมให

สมาชกเลอกได

การลงทน เลอกไดตามเกณฑทภาครฐกาหนด

เทานน

การสนสมาชกภาพ เมอพนกงานลาออกจากการเปน

สมาชกหรอลาออกจากบรษท โดยไดรบเงนตามเงอนไข

ทกาหนดในขอบงคบกองทน

การสนสมาชกภาพ เมอมอาย 60 ป โดยไดรบ

เงนทงหมด

79

การไดรบเงนออกจากกองทน

กองทนสารองเลยงชพ กองทนบาเหนจบานาญแหงชาต

พนกงานทมอาย 55 ป ขนไป เลอกขอรบเงนดงน

1. รบครงเดยวทงจานวน

2. ทยอยขอรบเงน(รบแบบบานาญ) สมาชกเปนผ

กาหนด จานวนงวดและจานวนเงนไดเอง

พนกงานขอรบเงนเมออาย 60 ป เลอกขอรบ

เงนดงน

1. รบครงเดยวทงจานวน

2. ทยอยขอรบเงนเปนเวลา 20 ป

(รบแบบบานาญ)

80

81

ขอสงวนสทธและคาเตอนเกยวกบความเสยงในการลงทน

บรษทจดการกองทน ซไอเอมบ-พรนซเพล จากด

ขอสงวนสทธและคาเตอนเกยวกบความเสยงในการลงทน

1. บรษทหลกทรพยจดการกองทน ซไอเอมบ-พรนซเพล จากด(“บรษทจดการ”) จดทาเอกสารฉบบนขนเพอวตถประสงคในการเผยแพรขอมลเปน การทวไป โดยไมมงหมายใหถอเปนคาเสนอหรอ

การเชญชวนใหบคคลใดทาการซอ และ/หรอ ขายผลตภณฑดานการลงทนประเภทตาง ๆ ตามทปรากฏในในเอกสารฉบบน และไมถอเปนการใหคาปรกษาหรอคาแนะนาเกยวกบการทาธรกรรมท

เกยวของกบผลตภณฑดานการลงทนของบรษทตาง ๆ ตามทระบไวในเอกสารนแตอยางใด

2. แมบรษทจดการจะไดใชความระมดระวงตามสมควรเพอใหขอมล ดงกลาวมความถกตองและตรงกบวตถประสงคของการจดทาเอกสารน บรษทจดการและพนกงานของบรษทจดการไมมความรบ

ผดและจะไมรบผดสาหรบความผดพลาด ของขอมลใด ๆ ทเกดขนไมวาดวยเหตใดกตาม รวมทงจะไมรบผดสาหรบการกระทาใด ๆ ทเกดขนบนพนฐานของความเหนหรอขอมลทปรากฏอยใน

เอกสารฉบบน บรษทจดการไมไดใหคารบรองหรอรบประกน ไมวาโดยชดแจงหรอโดยปรยาย เกยวกบความถกตอง แมนยา นาเชอถอ ทนตอเหตการณ หรอความสมบรณของขอมลดงกลาวใน

กรณใด ๆ ทงสน

3. บรษทจดการขอปฏเสธความรบผดทงปวงทเกดหรออาจเกดขนในทกกรณ ทงน ความเหน บทวเคราะหหรอการคาดคะเนตาง ๆ เกยวกบเหตการณหรอผลการดาเนนงานในอนาคตทปรากฏใน

เอกสารน ไมถอเปนเครองยนยนและอาจแตกตางจากเหตการณหรอผลประกอบการทเกดขนจรงได

4. สาหรบนกลงทนทตองการทราบขอมลหรอรายละเอยดเพมเตม สามารถตดตอบรษทจดการหรอผดาเนนการขายททานใชบรการ

5. บรษทจดการขอสงวนสทธในขอมลทปรากฏในเอกสารนโดยหามมใหผใดเผยแพร ทาซา ดดแปลง ลอกเลยนแบบ อางอง ไมวาทงหมดหรอบางสวน หรอใชวธการใดกตาม เวนแตจะไดรบอนญาต

ลวงหนาจากบรษทจดการเปนลายลกษณอกษรกอน นอกจากนน บรษทจดการขอสงวนสทธทจะทาการแกไข ปรบปรง เปลยนแปลง หรอเพมเตมขอความใด ๆ ในเอกสารนไดตามทบรษทจดการ

จะเหนสมควร โดยไมจาเปนตองแจงใหทราบลวงหนาแตอยางใด

การลงทนมความเสยง ผลงทนควรศกษาขอมลกอน การตดสนใจลงทน

82

ทานสามารถตดตอเราไดท / Contact Us

บรษทหลกทรพยจดการกองทน ซไอเอมบ-พรนซเพล จากด

CIMB-Principal Asset Management Company Limited

44 อาคาร ธนาคารซไอเอมบ ไทย ชน16 ถ. หลงสวน แขวงลมพน เขตปทมวน

กรงเทพฯ 10330

44 CIMB THAI Bank Building 16th Floor Langsuan Road

Lumpini Pathumwan Bangkok 10330

ฝายพฒนาธรกจ กองทนสารองเลยงชพและกองทนสวนบคคล

Business Development – Provident Fund & Private Fund

โทรศพท / Telephone 0-2018-3447-50, 0-2686-9532-3

อเมลล / Email pvdfundmkt.cpamth@cimb-principal.com.my

www.cimb-principal.co.th