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Innovación Financiera para la Inclusión:
desafíos de la banca de desarrollo
Cuadragésima Segunda Reunión Ordinaria de la
Asamblea General de ALIDE Quito, Ecuador, 8 y 9 de mayo de 2012
Daniel Titelman
Director
División de Financiamiento del Desarrollo (CEPAL)
Contenido
• Características, especificidad de la innovación financiera y su relación con la inclusión financiera.
• Los inclusión financiera en América Latina y sus hechos estilizados
• El papel de la Banca de Desarrollo en la promoción de la innovación para la inclusión financiera
Características, especificidad de la innovación
financiera y su relación con la inclusión
financiera.
La innovación financiera se refiere a la creación de nuevas
instituciones/mercados, procesos y productos financieros
• Innovaciones en la institucionalidad del sistema financiero
Afectan el sistema financiero en su conjunto. Nuevas formas de realizar operaciones financieras (internet).
Establecimiento de nuevos tipos de intermediarios financieros.
Cambios en la estructura legal y de supervisión del sistema financiero.
• Innovaciones en los procesos financieros Introducción de nuevas capacidades, competencias y rutinas para mejorar la eficiencia.
Se suele relacionar con mejoras tecnológicas. Procesos de credit scoring/visitas a terreno para determinar capacidad de pago de un cliente.
• Innovaciones en los productos financieros. Introducción de productos o servicios para satisfacer la demanda del mercado de
determinados servicios financieros.
• Las innovaciones en los procesos financieros y los productos financieros están relacionados con el manejo del riesgo.
La innovación financiera comparte elementos comunes con las
innovaciones en otros sectores de actividad económica
• Los costos de desarrollo y difusión de las innovaciones son elevados.
Esto hace que la operacionalización, el desarrollo y continuidad de los procesos de innovación generen costos fijos y barreras de entrada altos.
• Todas las innovaciones son riesgosas respecto a la rentabilidad.
Los flujos de ingreso futuro derivado de las innovaciones son inciertos.
• Las innovaciones, incluyendo las financieras, generan rentas.
El establecimiento y delimitación de los derechos de propiedad y apropiación de rentas es fundamental para su desarrollo.
• También la creación, desarrollo y difusión de la innovación financiera está altamente entrelazado con la estructura y la dinámica del mercado.
No obstante la innovación financiera se distingue de otras innovaciones porque
está estrechamente interrelacionada e interconectada con los procesos de
ahorro/inversión y producción/consumo
• La estrecha interconexión del sistema financiero hace que éste genera una red compleja de externalidades tanto positivas como negativas nivel macroeconómico y microeconómico.
• A nivel macroeconómico la innovación financiera puede reducir/aumentar el riesgo sistémico.
El riesgo sistémico se refiere a “el riesgo de interrupción de los servicios financieros
causado por un trastorno de la totalidad o de parte del sistema financiero que puede tener importantes repercusiones negativas sobre la economía real.” (FMI, 2010)
La Crisis Sub-Prime constituye un caso en el cual la innovación financiera generó un aumento del riesgo sistémico.
• A nivel microeconómico la innovación financiera puede mejorar/empeorar la solvencia de las instituciones a nivel individual.
• Las externalidades a nivel macro y micro afectan el impacto de la innovación en la inclusión financiera.
¿Qué entendemos por inclusión financiera?
• La inclusión financiera engloba todos los esfuerzos e iniciativas orientados a:
Brindar acceso a los servicios financieros a quienes carecen de servicios financieros formales.
Mejorar y perfeccionar el uso del sistema financiero para aquellos que forman parte del circuito financiero formal.
• La inclusión financiera no debe ser concebida como una política de asistencia social, sino que como una política de inserción productiva.
Amplía las posibilidades de ahorro y consumo de las personas
Mejora el aprovechamiento de los talentos empresariales y oportunidades de inversión
• En este sentido, la inclusión financiera debe cubrir un conjunto equilibrado de productos y servicios que cubran las necesidades en materia de ahorro, pagos, financiamiento y seguros.
La innovación financiera debe ser concebida como un aliado de la
inclusión financiera por su característica de bien público
• Para este fin, ciertos tipos de innovación comparten algunas de las características de bien público.
No rivalidad (parcial)
La introducción de una idea en el mercado no excluye a otros de su uso. Tampoco disminuye el uso que hace una persona por el hecho que la utilice otro.
o El uso de internet para operaciones bancarias.
Inapropiabilidad Las beneficios de las innovaciones financieras se expanden más allá de los que lo
adquieren.
o La instalación de cajeros automáticos no sólo beneficia a sus usuarios.
Externalidades (Macro/Micro)
Incertidumbre Desconocimiento de la rentabilidad de una innovación.
• Por ello la Banca de Desarrollo debe innovar, crear los incentivos para innovar, y distribuir de manera inclusiva los beneficios de la innovación.
La inclusión financiera en América
Latina y sus hechos estilizados
La inclusión financiera es una tarea pendiente en América Latina:
hoy cubre aproximadamente a un tercio de la población
17.7
33.0
39.3 44.9
50.5 54.9
90.5 90.5
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Medio Oriente y Africa del
Norte
Asia del Sur América Latina y el Caribe
Europa y Asia Central
Mundo Asia del Este y Pacífico
Zona Euro Altos Ingresos (OECD)
Población (>15 años) con cuenta en instituciones financieras formales, 2011 (regiones del mundo seleccionadas, en porcentaje)
Fuente: CEPAL, División de Financiamiento para el Desarrollo sobre la base de Banco Mundial (2012)
Y el grado de inclusión financiera es heterogéneo a nivel de país
13.8
14.2
20.5
20.5
21.7
22.3
23.5
24.9
27.4
28.0
30.4
33.1
36.7
38.2
42.2
44.1
50.4
55.9
0 10 20 30 40 50 60
El Salvador
Nicaragua
Perú
Honduras
Paraguay
Guatemala
Uruguay
Panama
Mexico
Bolivia
Colombia
Argentina
Ecuador
República Dominicana
Chile
Venezuela, RB
Costa Rica
Brasil
América Latina: Población (>15 años) con cuenta en instituciones financieras formales, 2011 (en porcentaje)
Fuente: CEPAL, División de Financiamiento para el Desarrollo sobre la base de Banco Mundial (2012)
Y no hay una relación lineal entre el nivel del PIB per cápita y la
inclusión lo que abre espacios para la política pública
Relación entre indicador de acceso y PIB per cápita para países de América Latina (2010)
Fuente: CEPAL, División de Financiamiento para el Desarrollo sobre la base de Banco Mundial (2012)
ARG
BOL
BRA
COL
CHL
CRI
ECU
SLV GTM
HND
MEX
PAN
PRY
PER
DOM
URY
VEN
NIC
0
2,000
4,000
6,000
8,000
10,000
12,000
0.0 10.0 20.0 30.0 40.0 50.0 60.0
PIB
per
cáp
ita
(dó
lare
s co
nst
ante
s 2
00
0)
Porcentaje de la población (>15 años) con cuenta en instituciones financieras formal
r = 0.32
La población que forma parte del sistema formal
hace uso intensivo del sistema financiero
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
Europa y Asia Central
Asia del este y Pacífico
Asia del Sur Medio Oriente y Africa del
Norte
Mundo América Latina y el
Caribe
Zona Euro Altos Ingresos (OECD)
0 depósitos 1-2 depósitos Más de 3 depósitos
Po
rcen
taje
del
to
tal
Distribución de la población que utiliza el sistema financiero formal según cantidad de depósitos (en porcentaje)
Fuente: CEPAL, División de Financiamiento para el Desarrollo sobre la base de Banco Mundial (2012)
Esto refleja que la región ha avanzado en la utilización del
sistema financiero como medio pago…
1.57 2.45 6.62
14.79 16.15 18.43
36.65
50.84
0
10
20
30
40
50
60
Asia del
Sur
Medio
Oriente
y Africa
del
Norte
Asia del
este y
Pacífico
Mundo Europa y
Asia
Central
América
Latina y
el Caribe
Zona
Euro
Altos
Ingresos
(OECD)
7.16 9.12
28.80 30.40 34.54 36.42
62.44 68.28
0
10
20
30
40
50
60
70
80
Asia del
Sur
Medio
Oriente
y Africa
del
Norte
América
Latina y
el Caribe
Mundo Asia del
este y
Pacífico
Europa y
Asia
Central
Altos
Ingresos
(OECD)
Zona
Euro
Porcentaje de la población (>15 años) que utiliza
tarjetas de crédito (En porcentajes del total)
Porcentaje de la población (>15 años) que utiliza
tarjetas de débito (En porcentajes del total)
Fuente: CEPAL, División de Financiamiento para el Desarrollo sobre la base de Banco Mundial (2012)
Pero falta equilibrar el uso del sistema financiero entre
fines de consumo y producción
Negocios
12%
Recibir pagos de
gobierno
24%
Recibir remesas
10%
Recibir salarios
47%
Enviar remesas
7%
Fuente: CEPAL, División de Financiamiento para el Desarrollo sobre la base de Banco Mundial (2012)
Aproximadamente el 12% de quienes tienen acceso al sistema formal lo utiliza para
fines de negocios y comercio
Consumo (57%)
Además, América Latina presenta uno de los mayores diferenciales
de acceso entre estratos de ingresos altos y bajos para los hogares
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Zona
Euro
Altos
Ingresos
(OECD)
Medio
Oriente y
Africa
del Norte
Asia del
Sur
Europa y
Asia
Central
Mundo América
Latina y
el Caribe
Asia del
este y
Pacífico
40% más bajo 60% más alto
Fuente: CEPAL, División de Financiamiento para el Desarrollo sobre la base de Banco Mundial (2012)
Porcentaje de población con cuenta en instituciones financieras formales
(por estratos de ingreso, 2011)
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
Zona euro OCDE
(Altos
ingresos)
Europa y
Asia
Central
Mundo Asia del
Sur
Asia del
Este y
Pacífico
América
Latina y
el Caribe
Medio
Oriente y
Noráfrica
Estrato alto/estrato bajo
Acceso igualitario
El acceso es también desigual para la empresas…
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
80.0
Asia del Este y
Pacífico
Medio Oriente
y Noráfrica
Europa del Este
y Asia Central
África
Subsahariana
América Latina Asia del Sur
Pequeña Grande Diferencial
Porcentaje de empresas con crédito bancario o línea de crédito
(en porcentaje, ca. 2010)
Fuente: CEPAL, División de Financiamiento para el Desarrollo sobre la base de Banco Mundial (2012)
Esta desigualdad se refleja en el valor del
colateral para el acceso a un crédito
Valor del colateral necesario para un préstamo (% del valor del préstamo) para
empresas grandes, medianas y pequeñas para América Latina y sus subregiones
(2010)
Fuente: CEPAL, División de Financiamiento para el Desarrollo sobre la base de Banco Mundial (2012)
0
50
100
150
200
250
300
LAC América del Sur América Central
Grandes Pequeñas
+47% +63% +42%
La brecha de inclusión financiera se explica en parte por el
limitado desarrollo del sistema financiero
El sistema financiero en América Latina es poco profundo en relación a otras regiones
del mundo desarrollado y en desarrollo.
0
50
100
150
200
250
300
350
1
6
11
16
21
26
31
36
41
46
51
56
61
66
71
76
81
86
91
96
101
106
111
116
121
126
131
136
141
146
151
156
161
166
171
176
LAC (66%) Medio Oriente
y Africa del Norte (51%)
Asia del Este y Pacífico (131%)
Zona Euro (156%)
OECD (altos ingresos) (209%)
Japón (326%)
Europa y Asia
Central (50%)
Crédito del sistema bancario (en porcentajes del PIB) para 198 Estados del mundo
Estados Unidos (230%)
% d
el P
IB
Fuente: CEPAL, División de Financiamiento para el Desarrollo sobre la base de Banco Mundial (2012)
Y por una institucionalidad financiera orientada hacia el corto plazo…
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
Asia del Este y el
Pacífico
Europa del Este y
Asia Central
Medio Oriente y
Africa del Norte
Asia del Sur Africa
Subsahariana
América Latina y
el Caribe
Capitalización Valor comerciado Tasa de rotación Capitalización de bonos privados
Fuente: CEPAL, División de Financiamiento del Desarrollo sobre la base de Thortsen Beck and Asli Demirgüç-Kunt, "Financial Institutions
and Markets Across Countries and over Time: Data and Analysis", World Bank Policy Research Working Paper No. 4943, May 2009.
Los indicadores del mercado de capitales para América Latina y el Caribe se sitúan por
debajo de los que registran otras regiones del mundo en desarrollo (promedios 1990-2009)
Y con un nivel de eficiencia inferior en relación
a otras regiones del mundo en desarrollo
1990-1995 1995-2000 2000-2005 2005-2010
Asia del Este y el Pacífico 0.564 0.61 0.64 0.61
Europa del Este y Asia Central 0.65 0.71 0.69 0.62
América Latina y el Caribe 0.75 0.79 0.75 0.75
Medio Oriente y Africa del Norte 0.58 0.56 0.57 0.50
Asia del Sur 0.74 0.67 0.63 0.61
Africa Subsahariana
0.66 0.62 0.66 0.66
Fuente: CEPAL, División de Financiamiento del Desarrollo, sobre la base de Thortsen Beck and Asli Demirgüç-Kunt,
"Financial Institutions and Markets Across Countries and over Time: Data and Analysis", World Bank Policy Research
Working Paper No. 4943, May 2009 y base de datos (2012)
Costos totales como proporción de los ingresos totales para la banca privada 1990-2010
(regiones del mundo, promedios)
El papel de la Banca de Desarrollo
en la promoción de la innovación
para la inclusión financiera
El papel de la banca de desarrollo para impulsar la inclusión financiera debe
situarse en el contexto de la innovación como bien público a dos niveles
Banca de desarrollo
A nivel macro
•Genera el contexto para posibilitar la
inclusión financiera
Innovar para mitigar la pro ciclicidad
del sistema financiero
A nivel micro
•Innovar para incluir los segmentos de la
población que están fuera del sistema financiero.
•Mejorar los servicios para los que tienen acceso
al sistema financiero.
•Innovar para equilibrar el balance de los usos
del sistema financiero entre consumo y
producción.
•Innovar para cerrar la brecha de acceso entre
los estratos de ingresos más elevados y más
bajos.
Complementar el papel banca privada y articularse con la banca regional
.
A nivel macro la banca pública debe reforzar e intensificar su
papel contra cíclico
Postura contra-cíclica de la banca
pública en la Crisis Global
Fuente: CEPAL, División de Financiamiento para el Desarrollo sobre la base de Banco Mundial (2012)
Desde una perspectiva micro la innovación para la
inclusión financiera debe centrarse en tres niveles
• Manejo de gestión de riesgo
• Mejoras tecnológicas
• Complementación con la banca privada y articulación con banca de desarrollo regional
El manejo de riesgo implica generar y crear instrumentos a lo largo
del ciclo de gestación, crecimiento y consolidación de un proyecto
Res
ult
ado
s
Tiempo
Financiamiento semi-informal y más flexible
AMIGOS Y PARIENTES
Valle de la muerte
Punto de equilibrio
Gestación Inicio Crecimiento Consolidación
Capital semilla
Capital de Riesgo
Y Acceso a Financiamiento para Emprendimiento (PYMES)
Acceso al sistema bancario y Mercado de
Capitales
Fuente: CEPAL, División de Financiamiento para el Desarrollo`(2012)
Empresas de mayor tamaño
PYMES
Mejora los servicios de los segmentos que forman parte del sistema financiero formal
Operaciones con personas
• Hipotecarios
• Al consumo
• A la educación
Operaciones con el sector productivo
•Créditos a PYMES
•Programa de Microfinanzas
•Leasing
•Factoring
La innovación con inclusión se deben dar en Bancos de Desarrollo de
primer y segundo piso…
Servicios financieros
•Seguros
•Salud
•Servicios bancarios y otros servicios financieros
Con relación al primer piso
Inclusión de sectores que no forman parte del sistema financiero formal
Esto permite que la Banca de Desarrollo complemente a la banca
privada
Nota: Sobre la base de una muestra de 66 bancos de desarrollo.
Fuente: Sobre la base de la CAF (2012), ALIDE (2012) y División de Financiamiento para el Desarrollo (CEPAL)
Banco de
desarrollo de
segundo piso,
13.64
Banco de
desarrollo de
primer piso, 80.3
Otros tipos de
banco, 6.06
Instrumentos que complementan la banca
privada
•Flexibilización de los requisitos de crédito
•Cambios en la evaluación de la capacidad de
pago
Ecuador (BNF)
Colombia
Chile (Banco Estado)
• Ampliación de la red financiera
Corresponsales no bancarios (Colombia)
Caja Económica Federal (Brasil)
Provisión de servicios electrónicos
(Factoraje electrónico, NAFIN, México)
Instrumentos de la banca
de segundo piso
Créditos a PYME para
inversión e innovación
InnovaChile
Líneas de liquidez
Fidecomisos
FIRA (México)
Fondos de garantía
FNPEE (Ecuador)
Fogape (Chile)
PROGAPE (El
Salvador)
NAFIN (México)
La banca de desarrollo nacional tiene espacio para potenciar la
articulación y coordinación de sus funciones con la banca de desarrollo
regional y sub-regional
• Paulatinamente, más allá de ser una fuente de recursos
financieros de la forma tradicional, la banca de desarrollo
regional y sub-regional ha ido asumido roles más amplios.
Fuente de fondos para la Banca Nacional de Desarrollo.
Ampliar el espacio para la innovación y desarrollo de
instrumentos financieros para un mejor manejo del
riesgo.
En suma
• El proceso y estrategia de innovación genera externalidades a nivel macro y micro y esto hace que deba ser concebido como un bien público.
• Por ende la banca de desarrollo tiene un importante papel en potenciar la innovación financiera fuera de la óptica ‘financierista’ como un instrumento para la inclusión financiera.
La innovación es un aliado de la inclusión financiera.
La inclusión financiera es una política pública de inserción productiva.
• Los procesos de innovación y su difusión para la ‘gran mayoría’ deben realizarse en el ámbito de financiamiento de segundo piso y de primer piso (complementando así a la banca privada comercial).
• La Banca de Desarrollo no solo debe innovar sino también crear el entorno e incentivos para la innovación.
• La articulación con la Banca de Desarrollo subregional y regional puede potenciar su papel en el desarrollo económico y social inclusivo.
Innovación Financiera para la Inclusión:
desafíos de la banca de desarrollo
Cuadragésima Segunda Reunión Ordinaria de la
Asamblea General de ALIDE Quito, Ecuador, 8 y 9 de mayo de 2012
Daniel Titelman
Director
División de Financiamiento del Desarrollo (CEPAL)