BAB IXINVESTASI DAN ANALISIS KELAYAKAN9.1. Investasi

Untuk memproduksi batubara yang siap dipasarkan sejumlah 8.882.310 ton yang akan dilakukan PT. Sukarela, jumlah investasi yang diperlukan sebesar Rp. 222.680.440.283 terdiri dari :9.1.1. Modal Tetap dan Modal Kerja

Modal tetap selama 15 tahun yang akan ditanamkan PT. Sukarela secara lebih rinci seperti dalam tabel 9.1, sedangkan modal kerja pada tahun 1 pada tabel 9.2 (Untuk Lampiran pada tahun 2-15 pada Lampiran A).

Tabel 9.1.

Modal TetapJenis KegiatanJumlahUnitBiaya / Unit (Rp)Biaya Total (Rp)

A. Biaya Eksplorasi1.000.000.000,001.000.000.000,00

B. Biaya Perizinan800.000.000,00800.000.000,00

- Surat Izin Kuasa Pertambangan750.000.000,00750.000.000,00

- Surat Izin Eksplorasi500.000.000,00500.000.000,00

- Surat Izin Tempat Usaha30.000.000,0030.000.000,00

- Surat Izin Gangguan25.000.000,0025.000.000,00

- Surat Pengajuan Tenaga Kerja20.000.000,0020.000.000,00

- Surat Usaha Perdagangan20.000.000,0020.000.000,00

- Surat Izin Pengangkutan100.000.000,00100.000.000,00

dan Pengunaan alat

- Surat Izin Kepolisian60.000.000,0060.000.000,00

- Surat Izin Membangun Bangunan50.000.000,0050.000.000,00

C. Studi Kelayakan50.000.000,0050.000.000,00

D. Pembuatan Amdal100.000.000,00100.000.000,00

E. Pembebasan Lahan dan Pengupasan Top Soil550.000.000,00550.000.000,00

F. Konstruksi atau Rekayasa

1. Bangunan

- Kantor1200.000.000,00200.000.000,00

- Kantin1200.000.000,00200.000.000,00

- Mess1500.000.000,00500.000.000,00

- Unit Pengolahan11.000.000.000,001.000.000.000,00

- Unit Stockpile1100.000.000,00100.000.000,00

Jenis KegiatanJumlahUnitBiaya / Unit

(Rp)Biaya Total

(Rp)

- Settling Pond2100.000.000,00200.000.000,00

- Pos Checker215.000.000,0030.000.000,00

- Pos Security215.000.000,0030.000.000,00

- Workshop1500.000.000,00500.000.000,00

- Poliklinik150.000.000,0050.000.000,00

- Wirehouse1200.000.000,00200.000.000,00

- Musholla150.000.000,0050.000.000,00

- Power Plant1400.000.000,00400.000.000,00

2. Infrastruktur

- Jalan Tambang10KM100.000.000,001.000.000.000,00

- Instalasi Jaringan Listrik1100.000.000,00100.000.000,00

- Instalasi Jaringan Telpon dan Internet1100.000.000,00100.000.000,00

G.Peralatan

- Peralatan Pengolahan1.000.000.000,001.000.000.000,00

- Peralatan Inventaris200.000.000,00200.000.000,00

- Peralatan Reparasi dan Maintenance80.000.000,0080.000.000,00

- Peralatan K350.000.000,0050.000.000,00

- Peralatan Pendukung Operasional40.000.000,0040.000.000,00

Total10.085.000.000,00

Tabel 9.2.

Modal Kerja Tahun 1UraianBiaya(Rp)

Biaya Langsung

- Gaji Karyawan3.468.000.000,00

- Pemakaian Bahan Bakar65.812.032.000,00

- Pemakaian Minyak Pelumas884.574.000,00

- Pemakaian Ban89.941.600.000,00

- Sewa Alat38.197.500.000,00

Sub Jumlah198.303.706.000,00

Biaya Tidak Langsung

- Perawatan Konstruksi Tambang (10% biaya kontruksi)466.000.000,00

- Asuransi Tenaga Kerja (5% gaji pegawai)173.400.000,00

- Perawatan Settling Pond (10% biaya konstruksi)20.000.000,00

- Perawatan Crushing Plant (10% biaya konstruksi)100.000.000,00

- Biaya Kantor (overhead)50.000.000,00

- CSR (0,1% dari penjualan)339.694.269,70

Sub Jumlah1.149.094.269,70

Jumlah Modal Kerja199.452.800.269,70

Biaya Tidak Terduga (5%)9.972.640.013,48

Jumlah209.425.440.283,18

9.1.2. Sumber Dana

Investasi yang akan ditanamkan dalam usaha penambangan batubara di wilayah Izin Usaha Penambangan PT. Sukarela sebesar Rp. 222.680.440.283. Direncanakan PT. Sukarela untuk investasi menggunakan modal pribadi.Tabel 9.3. Sumber Dana

No.UraianBiaya (Rp)

1Modal Pribadi222.680.440.283

Jumlah Total Investasi222.680.440.283

9.2. Analisa Kelayakan

Analisa Kelayakan dimaksudkan untuk mengetahui layak atau tidak usaha penambangan yang akan dilakukan PT. Sukarela yang terletak di Kecamatan Cempaga, Kabupaten Kotawaringin Timur, Kalimantan Tengah.9.2.1.

Rencana Biaya Produksi

Untuk memproduksi batubara siap jual sebesar 8.882.310 ton. diperlukan biaya produksi awal sebesar Rp. 10.589.250.000,00 yang terdiri atas :Tabel 9.4.

Biaya Produksi Awal (Tahun 0)UraianBiaya(Rp)

Biaya Pra Tambang/Persiapan10.085.000.000,00

Biaya Tidak Terduga (5%)504.250.000,00

Jumlah10.589.250.000,00

Biaya Pra Penambangan meliputi biaya-biaya pengurusan perijinan, biaya eksplorasi, studi kelayakan dan UKL/UPL serta pembebasan lahan dengan perkiraan amortisasi sebesar 20%.Tabel 9.5. AmortisasiNoUraianBiaya (Rp)Amortisasi

20%

1Biaya Perizinan800.000.000,00160.000.000,00

2Biaya Eksplorasi1.000.000.000,00200.000.000,00

3Biaya Studi Kelayakan50.000.000,0010.000.000,00

4Biaya Studi AMDAL100.000.000,0020.000.000,00

Total390.000.000,00

Biaya Depresiasi meliputi biaya-biaya pembangunan kantor, infrastruktur dan peralatan serta pembelian alat mengalami depresiasi 5% pertahunnya.Tabel 9.6Biaya DepresiasiNo.UnitJumlah UnitHarga/Unit(Rp)Total Harga(Rp)

1Pompa Air Multiflo2245.000.000,00490.000.000,00

2Konstruksi4.660.000.000,00

3Genset 2500 KW1180.000.000,00180.000.000,00

4Peralatan Geotek dan Survey1.000.000.000,00

5Komputer dan supportnya500.000.000,00

Total Pembelian6.830.000.000,00

Depresiasi per tahun (5% harga beli)341.500.000,00

Depresiasi selama umur tambang (15 tahun)5.122.500.000,00

Nilai keseluruhan alat setelah umur tambang berakhir1.707.500.000,00

9.2.2. Pendapatan Penjualan

Perolehan penjualan batubara suatu waktu dapat mengalami perubahan sesuai dengan peningkatan produksi dan perubahan harga pasar batubara selama kegiatan penambangan tersebut.

Dengan perkiraan harga jual batubara Rp. 640.000,00 per ton diperoleh nilai penjualan dari batubara 8.882.310 ton sebesar Rp. 5.684.678.392.320,00.9.2.3. Aliran Uang Tunai (Cash Flow)

Dari tabel perhitungan aliran uang tunai (cash flow) diperoleh hasil setiap tahun dapat dipergunakan dan cukup untuk tahun berikutnya.

Dari hasil produksi dan penjualan tahun 1 tersebut diperoleh hasil keuntungan bersih sebesar Rp. 404,050,532,970 (Lihat tabel 10.5).Tabel 9.7. Cash Flow

NoUraianTahun

01234567

1Investasi (modal sendiri)222.680.440.283

3Batubara di pelabuhan (ton) (Produksi -20%)-530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30

4Harga Penjualan (Rp/ton)640.000640.000640.000640.000640.000640.000640.000

5Hasil Penjualan di Pelabuhan (Rp) (Benefit)339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696

6Pengeluaran

a. Biaya Operasi10.589.250.000209.425.440.283209.434.846.133209.442.635.352121.221.963.069,58121.218.486.076,80119.512.819.120,80121.228.817.270,40

c. Amortisasi390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000

d. Depresiasi341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000

e. Deplesi66.395.67868.146.57469.596.53569.901.86169.254.62063.685.12371.177.768

f. Iuran9500075.000125.000220.000235.000225.000200.000160.000

g. Royalti16.984.713.48517.432.611.08517.803.526.28517.881.631.88517.716.060.80016.291.324.80018.208.022.400

Total Cost233.269.785.283227.208.124.446227.667.228.792228.047.478.172139.905.231.815139.735.526.496136.599.529.043140.239.677.438

8DF jika DR 18%1,00000,84750,71820,60860,51580,43710,37040,3139

9Net Benefit-233.269.785.283112.486.145.250112.027.040.904111.646.791.524199.789.037.881199.958.743.200203.094.740.653199.454.592.258

10PV(233.269.785.283)95.327.241.73780.456.076.49067.951.684.157103.048.963.11687.403.809.51875.232.697.37962.613.789.497

NoUraianTahun

89101112131415

1Investasi (modal sendiri)

3Batubara di pelabuhan (ton) (Produksi -20%)530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30

4Harga Penjualan (Rp/ton)640.000640.000640.000640.000640.000640.000640.000640.000

5Hasil Penjualan di Pelabuhan (Rp) (Benefit)339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696

6Pengeluaran

a. Biaya Operasi121.219.476.739,20121.207.384.365,58121.197.886.591,22121.201.393.216,78121.212.107.858,42121.219.003.180,80121.213.347.696,00100.155.355.627,22

c. Amortisasi390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000

d. Depresiasi341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000

e. Deplesi69.439.03167.188.04065.420.03266.072.78968.067.31669.350.87868.298.11248.005.643

f. Iuran125.000185.00085.000195.000205.000215.000185.000750.000

g. Royalti17.763.235.20017.187.407.88516.735.132.91516.902.115.08517.412.336.11517.740.684.80017.471.376.00012.280.348.915

Total Cost139.783.775.970139.193.665.290138.730.024.538138.901.276.091139.424.216.290139.760.753.859139.484.706.808113.215.960.186

8DF jika DR 18%0,26600,22550,19110,16190,13720,11630,09850,0835

9Net Benefit199.910.493.726200.500.604.406200.964.245.158200.792.993.605200.270.053.406199.933.515.837200.209.562.888226.478.309.510

10PV53.183.820.66145.204.078.49438.397.126.37032.512.208.71527.480.961.64423.249.815.35419.730.437.49218.914.571.416

Tabel 9.8NVP dengan DR 18%NoUraianTahun

01234567

1Investasi (modal sendiri)222.680.440.283

3Batubara di pelabuhan (ton) (Produksi -20%)-530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30

4Harga Penjualan (Rp/ton)640.000640.000640.000640.000640.000640.000640.000

5Hasil Penjualan di Pelabuhan (Rp) (Benefit)339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696

6Pengeluaran

a. Biaya Operasi10.589.250.000209.425.440.283209.434.846.133209.442.635.352121.221.963.069,58121.218.486.076,80119.512.819.120,80121.228.817.270,40

c. Amortisasi390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000

d. Depresiasi341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000

e. Deplesi66.395.67868.146.57469.596.53569.901.86169.254.62063.685.12371.177.768

f. Iuran9500075.000125.000220.000235.000225.000200.000160.000

g. Royalti16.984.713.48517.432.611.08517.803.526.28517.881.631.88517.716.060.80016.291.324.80018.208.022.400

Total Cost233.269.785.283227.208.124.446227.667.228.792228.047.478.172139.905.231.815139.735.526.496136.599.529.043140.239.677.438

8DF jika DR 18%1,00000,84750,71820,60860,51580,43710,37040,3139

9Net Benefit-233.269.785.283112.486.145.250112.027.040.904111.646.791.524199.789.037.881199.958.743.200203.094.740.653199.454.592.258

10PV(233.269.785.283)95.327.241.73780.456.076.49067.951.684.157103.048.963.11687.403.809.51875.232.697.37962.613.789.497

NoUraianTahun

89101112131415

1Investasi (modal sendiri)

3Batubara di pelabuhan (ton) (Produksi -20%)530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30

4Harga Penjualan (Rp/ton)640.000640.000640.000640.000640.000640.000640.000640.000

5Hasil Penjualan di Pelabuhan (Rp) (Benefit)339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696

6Pengeluaran

a. Biaya Operasi121.219.476.739,20121.207.384.365,58121.197.886.591,22121.201.393.216,78121.212.107.858,42121.219.003.180,80121.213.347.696,00100.155.355.627,22

c. Amortisasi390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000

d. Depresiasi341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000

e. Deplesi69.439.03167.188.04065.420.03266.072.78968.067.31669.350.87868.298.11248.005.643

f. Iuran125.000185.00085.000195.000205.000215.000185.000750.000

g. Royalti17.763.235.20017.187.407.88516.735.132.91516.902.115.08517.412.336.11517.740.684.80017.471.376.00012.280.348.915

Total Cost139.783.775.970139.193.665.290138.730.024.538138.901.276.091139.424.216.290139.760.753.859139.484.706.808113.215.960.186

8DF jika DR 18%0,26600,22550,19110,16190,13720,11630,09850,0835

9Net Benefit199.910.493.726200.500.604.406200.964.245.158200.792.993.605200.270.053.406199.933.515.837200.209.562.888226.478.309.510

10PV53.183.820.66145.204.078.49438.397.126.37032.512.208.71527.480.961.64423.249.815.35419.730.437.49218.914.571.416

NPV597.437.496.757

Tabel 9.9NVP dengan DR 57,65%NoUraianTahun

01234567

1Investasi (modal sendiri)222.680.440.283

3Batubara di pelabuhan (ton) (Produksi -20%)-530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30

4Harga Penjualan (Rp/ton) (Benefit)640.000640.000640.000640.000640.000640.000640.000

5Hasil Penjualan di Pelabuhan (Rp)339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696

6Pengeluaran

a.Biaya Operasi10.589.250.000209.425.440.283209.434.846.133209.442.635.352121.221.963.069,58121.218.486.076,80119.512.819.120,80121.228.817.270,40

c. Amortisasi390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000

d.Depresiasi341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000

e.Deplesi66.395.67868.146.57469.596.53569.901.86169.254.62063.685.12371.177.768

f. Iuran9500075.000125.000220.000235.000225.000200.000160.000

g. Royalti16.984.713.48517.432.611.08517.803.526.28517.881.631.88517.716.060.80016.291.324.80018.208.022.400

Total Cost233.269.785.283227.208.124.446227.667.228.792228.047.478.172139.905.231.815139.735.526.496136.599.529.043140.239.677.438

8DF jika DR 57,65%1,00000,63430,40230,25520,16190,10270,06510,0413

9Net Benefit-233.269.785.283112.486.145.250112.027.040.904111.646.791.524199.789.037.881199.958.743.200203.094.740.653199.454.592.258

10PV(233.269.785.283)71.350.871.14845.073.715.15328.493.577.72332.342.429.33020.532.490.30413.228.181.6688.240.351.914

NoUraianTahun

89101112131415

1Investasi (modal sendiri)

3Batubara di pelabuhan (ton) (Produksi -20%)530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30530.772,30

4Harga Penjualan (Rp/ton) (Benefit)640.000640.000640.000640.000640.000640.000640.000640.000

5Hasil Penjualan di Pelabuhan (Rp)339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696339.694.269.696

6Pengeluaran

a.Biaya Operasi121.219.476.739,20121.207.384.365,58121.197.886.591,22121.201.393.216,78121.212.107.858,42121.219.003.180,80121.213.347.696,00100.155.355.627,22

c. Amortisasi390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000390.000.000

d.Depresiasi341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000341.500.000

e.Deplesi69.439.03167.188.04065.420.03266.072.78968.067.31669.350.87868.298.11248.005.643

f. Iuran125.000185.00085.000195.000205.000215.000185.000750.000

g. Royalti17.763.235.20017.187.407.88516.735.132.91516.902.115.08517.412.336.11517.740.684.80017.471.376.00012.280.348.915

Total Cost139.783.775.970139.193.665.290138.730.024.538138.901.276.091139.424.216.290139.760.753.859139.484.706.808113.215.960.186

8DF jika DR 57,65%0,02620,01660,01050,00670,00420,00270,00170,0011

9Net Benefit199.910.493.726200.500.604.406200.964.245.158200.792.993.605200.270.053.406199.933.515.837200.209.562.888226.478.309.510

10PV5.238.869.2133.332.866.3342.118.952.6501.342.923.446849.608.719538.008.077341.734.052245.205.552

NPV0

9.2.5. Internal Rate Return (IRR)Tabel 9.10IRR

Diskon RateNPV

0,18597.437.496.757

0,5765209790

IRR57,65%

9.2.6. Analisa Break Even Point (BEP) dan Pay Back Periode (PBP)Tabel 9.11BEP dan PBP

TAHUNINVESTASIBIAYA OPERASITOTAL COSTBENEFITNET BENEFITD.F. = 18%PRESENT VALUEOMBiCOST

0222.680.440.283,1810.589.250.000,00233.269.785.283,18-233.269.785.283,181,00000-233.269.785.283,1810.589.250.000,000,00222.680.440.283,18233.269.785.283,18

1209.425.440.283,18227.208.124.446,22339.694.269.696,00112.486.145.249,780,8474695.327.241.737,10177.479.186.680,66287.876.499.742,370,00192.549.258.005,27

2209.434.846.132,78227.667.228.791,71339.694.269.696,00112.027.040.904,290,7181880.456.076.489,73150.412.845.542,07243.963.135.374,890,00163.507.058.885,17

3209.442.635.351,98228.047.478.171,56339.694.269.696,00111.646.791.524,440,6086367.951.684.157,36127.473.253.930,53206.748.419.809,230,00138.796.735.651,87

4121.221.963.069,58139.905.231.815,14339.694.269.696,00199.789.037.880,860,51579103.048.963.116,2662.524.939.975,37175.210.525.262,060,0072.161.562.145,80

5121.218.486.076,80139.735.526.496,47339.694.269.696,00199.958.743.199,530,4371187.403.809.518,3752.985.717.441,67148.483.495.984,800,0061.079.686.466,42

6119.512.819.120,80136.599.529.043,34339.694.269.696,00203.094.740.652,660,3704375.232.697.378,9944.271.317.538,46125.833.471.173,560,0050.600.773.794,56

7121.228.817.270,40140.239.677.438,44339.694.269.696,00199.454.592.257,560,3139362.613.789.496,7438.056.760.486,65106.638.534.892,840,0044.024.745.396,10

8121.219.476.739,20139.783.775.970,36339.694.269.696,00199.910.493.725,640,2660453.183.820.661,2332.249.007.000,0790.371.639.739,700,0037.187.819.078,47

9121.207.384.365,58139.193.665.290,07339.694.269.696,00200.500.604.405,930,2254645.204.078.494,0827.326.940.650,1776.586.135.372,630,0031.382.056.878,55

10121.197.886.591,22138.730.024.538,46339.694.269.696,00200.964.245.157,540,1910638.397.126.369,7223.156.609.592,6164.903.504.553,070,0026.506.378.183,35

11121.201.393.216,78138.901.276.090,84339.694.269.696,00200.792.993.605,160,1619232.512.208.714,5419.624.813.206,9155.002.969.960,230,0022.490.761.245,69

12121.212.107.858,42139.424.216.289,98339.694.269.696,00200.270.053.406,020,1372227.480.961.643,7716.632.667.891,0146.612.686.406,980,0019.131.724.763,21

13121.219.003.180,80139.760.753.859,21339.694.269.696,00199.933.515.836,790,1162923.249.815.354,4914.096.283.104,9839.502.276.616,080,0016.252.461.261,59

14121.213.347.696,00139.484.706.807,73339.694.269.696,00200.209.562.888,270,0985519.730.437.491,8411.945.445.289,3833.476.505.606,850,0013.746.068.115,01

15100.155.355.627,22113.215.960.185,61339.694.269.696,00226.478.309.510,390,0835218.914.571.416,268.364.578.624,8928.369.920.005,800,009.455.348.589,54

817.189.616.955,431.729.579.720.501,09222.680.440.283,181.132.142.223.743,79

PBP0,81

BEP5,48

9.3. Analisa Sensitivitas

9.3.1. Analisa Sensitivitas NPV

Gambar 9.1

Grafik Analisa Sensitivitas terhadap NPV

Jadi Pada Grafik diatas bisa disimpulkan bahwa benefit akan secara konstan meningkat dengan meningkatnya pula percent change dapat dilihat pada percent change -10,0 dan 10,0 benefit meningkat naik. Hal ini bertolak belakang dengan cost dimana pada percent change -10,0 hingga 10,0 cost terlihat menurun secara konstan dan cukup signifikan. Berbeda pula dengan nilai invesment dimana hanya mengalami penurunan cukup rendah pada grafik.

9.3.2. Analisa Sensitivitas BEP

Gambar 9.2

Grafik Analisa Sensitivitas Terhadap BEPJadi pada grafik diatas bisa disimpulkan bahwa nilai sensitivitas yang terus meningkat akan mempengaruhi benefit, cost dan invesment. Dimana dapat terlihat pada percent change -10,0 hingga ke -5,0 benefit turun secara signifikan namun berbeda dengan cost yang meningkat secara signifikan dan invesment yang juga ikut meningkat. Sehingga pada percent change 10,0 benefit akan terus turun sedangkan cost serta invesment meningkat secara konstan.

9.3.3. Grafik Analisa Sensitivitas PBP

Gambar 9.3

Grafik Analisa Sensitivitas Tehadap PBPJadi Pada Grafik diatas bisa disimpulkan bahwa sensitivitas -10,0 ke -5,0 maka akan terlihat benefit akan ikut turun mengikuti percent change namun berkebalikan dengan nilai invesmentnya yang malah meningkat naik. Hal ini tetap berlangsung secara konstan jika nilai dari percent change terus meningkat. Berbeda dengan halnya cost dan discount factor yang tetap stabil walaupun percent changenya dirubah.

9.2.4. Net Present Value (NVP)

5

6

7

8

9

10

12

13

14

15

1