abradee meeting – electricity sector’s panel – 09/16/2005
TRANSCRIPT
�
������������
����������
����������������� �����������������������������������
��������������������������������������
����������������������������������������������������������������
��������������������������������
������������������������������������
������� �������
�
������������������������������������������
!""#""$
������ �%&���%&��
��������������������
'�����������#�(�#)�%&��
'��������
*+#++$��%
!""#""$��%
,"#"!$��%
--#.!$��%
!!#/+$��%�
."#"0$��%
"#+.$��%
.#!1$��%
.-#-,$��%/#0-$��%1.#-,$��% //#-!$��%
���� �����2� ��������
�
������������ ������������
3�������������������������4���������������3�����
�������������������������� ���������� �������� ��������� �� ��
� ���� ������� �������������������� �� �������!"#$%��
�������������������������������5��� ������&�# ������ ��
� '�� �������� ���&��
���5�� ��������� $
6�7 ������-8,*/8*"0��������������*8,.1� "#",$
�������� ��!-*8*0*8*0-�����!18"1.8!"!� -#/!$
�������&�����4�����
9(:�)����;���������0."8//.������������0,80*!� !!#".$
(
��������
!<"*!/8**.(:�
!<",!/8+-*�(:�
.�"*-8-,-�(:�
������� �������'��=��������� �������'��=��)���������������&�� �����������)���������������&�� �����������
.�",+8!,"�(:�
!<"*�>�08/�4�����
�������
!<",�>�*8*�4�����
.�"*�>�!8+�4�����
����������� ���������� �������� �����
.�",�>�.8.�4�����
?�&
32.3%
20.8%26.6%
7.4%12.9%
31.8%
24.8%26.3%
9.9%7.2%
41.1%
18.9%
30.0%
6.5%3.5%
40.9%
20.2%
29.5%8.0%
1.4%
32.2%
21.3%27.0%
7.6%11.9%
31.7%
24.6%27.4%
9.9%6.4%
41.2%
18.9%
30.2%
6.7%3.0%
40.6%
19.9%
30.4%7.8%
1.3%
*
!18!"+
!,8-0-
!/8..+
!/8+-*
BilledConsumption
BilledConsumption w/
TUSD
1H04 1H05
��������� ��������� ��������� ������������� +,�(+,�(
Note: The charts do not take into account AES Eletropaulo’s own consumption.
,8*0-,8/-/
*8.,1
08-.-
*81-0*8-,,
!8/0.!801+
!8!.!
.8!*1
Residential Industrial Commercial Other TUSD
1H04 1H05
1#*$1#*$
0#/$0#/$
@@!"#!$!"#!$
@@."#+$."#+$
@@!#/$!#/$
(:�(:�
+!#,$+!#,$
*#*$*#*$
�
����������������������������������������������� ������������ �������
Net Revenues w/ TUSD R$ million
1930
3848
54
78
1Q04 2Q04 3Q04 4Q04 1Q05 2Q05
5.6%
13.3%
81.1%
Captive clients Free clients Potentially free clients
���������#������ ������� ���������#������ �������$�������������������������������.""*�90,80*!(:�;$�������������������������������.""*�90,80*!(:�;
-
0"-
!0
./*
!.
0*/
!0
.-!
-
!11
!*
!-1
0.
.+/
00
!**
!,
01"@0+"
!++- !+++ .""" .""! ."". .""0 .""* !<", ."",
9�;
���A ���@�����
0"-
!0
./*
!.
0*/
!0
.-!
-
!11
!*
!-1
0.
.+/
00
!**
!,
01"@0+"
!++- !+++ .""" .""! ."". .""0 .""* !<", ."",
9�;
���A ���@�����
��������A���������� ��������A����������
!++-�@ .""*B��>�.�4��������������������
���������������!<", �>�������
�������������������
��������A������,,
'���������� !-
���������3���� /
�������� 01
����� !0
��� !.+
���@����� !,
����������� !**
�
!,1 !00 -1 !"" !!* +* +- +*
!11 !11 !11 !11 !*/ !0"
!++- !+++ .""" .""! ."".
C)��
����=��
����
.""0 .""* !<",
'�
� '�����������������!,1 !00 -1 !"" !!* +* +- +*
!11 !11 !11 !11 !*/ !0"
!++- !+++ .""" .""! ."".
C)��
����=��
����
.""0 .""* !<",
'�
� '�����������������
!"#!+ !"#+ +#. /#,! -#1- 1#+! 1#*! 1#1*
!"#.+ !"#.1 !"#.. +#+. +#*. -#+,
!++- !+++ .""" .""! ."".
C)��
����=��
�����
.""0 .""* !<",
��
�������� ���������!"#!+ !"#+ +#. /#,! -#1- 1#+! 1#*! 1#1*
!"#.+ !"#.1 !"#.. +#+. +#*. -#+,
!++- !+++ .""" .""! ."".
C)��
����=��
�����
.""0 .""* !<",
��
�������� ���������
!-#.! !+#*0 !!#** -#++ !!#"+ -#.! -#+* -#-,
!1#"! !,#/1 !,#* !*#// !0#1. !.#,/
!++- !+++ .""" .""! ."".
C)��
����=��
����
.""0 .""* !<",
&�
��������&� ���������!-#.! !+#*0 !!#** -#++ !!#"+ -#.! -#+* -#-,
!1#"! !,#/1 !,#* !*#// !0#1. !.#,/
!++- !+++ .""" .""! ."".
C)��
����=��
����
.""0 .""* !<",
&�
��������&� ���������
����������������������������������
'� '�
�� ��
&� &�
%��B����������!<",�������������������������������!.������#
+�
������D�������� ������D��������
���������D�������.&� ���/�0��������&��
�������������C.&� ������� � �� ��
E���F�E���9�(�'�F)@ G;
��������9��H��������������I &��������������H�������������;
��������������
Review ReviewReviewPrivatization
Annual Adjustment (Factor X = 0 in the first 4 years)
"�������!������.������0������*������,������1������/������-�����"�������!������.������0������*������,������1������/������-�����+�������!"+�������!"YearYear
Annual Adjustment(Factor X = 0)
.#!.$.#!.$
++
������D�������� ������D��������
������G�J�.#*0$
1.7%3.7%
6.3% 4.5%2.5% 3.6% 4.8%
16.9%
1.6%7.5%
7.6% 12.1%11.8%
7.3%
-4.3%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005Parcel B Parcel A PIS/COFINS IGPM
��D�������
.#!.$
!!#!$
!0#-$!/#1$
!*#0$
!!#1$
!-#1$
1#*$
+�
���������4������ ���������4������ ���������C��.""0 ���������C��.""0
������5�����D��������������������!"#+,$���!!#1,$� /���������� �� �������#���������&� �����&����������&� �����&������1����
� /�0������&���������&�����+�*2��� �� ����3 �#�&�� ��&�������4�(��&�� ���2� ������������������������ ���&� �����&�����(1���*2
�����I �>�������� ������� ������� E�������
��������� ��������������� �>�,8.*. �>�*8//!
����������� ���� !/#"/$ !/#"/$
����������� �>�-+,� �>�-!*� 9�>�-!;�
(��������� �>�-8./, �>�+8--,
&���������� ���� 0#+,$ *#0!$
&���������� �>�0./� �>�*.1� �>�++�
����������K'���� @ �>�.*� �>�.*�
� �3� �>�*.�
R$ 106.9
R$ 42
+�
.""0 .""* ."",
������
������4�����������������
������������������C��� ���L
����������������
������
.""0 .""* ."",
������
������4�����������������
������������������C��� ���L
����������������
������
��������������������������
0.$0.$ 0.$0.$ 0!$0!$
1"$1"$
,!$,!$
!+$!+$
/$/$!,$!,$
.!$.!$
.$.$
./$./$
.$.$!$!$
(:�(:�
+�
��������������
�������������������������������� ��������MM 3��3��
-1
191;
!."
.""0 .""* !<"* !<",
48
-81*++8+-!
*8,1,
,8,/.
.""0 .""* !<"* !<",
������ ��������������
(����(������������������ �����������A�����������������A������ ��� &���� &�
08-,!
001
!8**+
,810/
*8*0+
,,,
!80+-
180+!
.8"!+
!+/
1.0
.8-0+
.8*1.
0*-
/0-
08,*-
.""0 .""* !<"* !<",
���������� ������ ������
�����������A������
52
!8"1"
*!.
!8*/.
!8./.
*""
!81/.
,/!
!-1
/,/
-,*
!.0
+//
.""0 .""* !<"* !<",
��� &� ��D��������
48
.*
9*,0;
9!,,;9/-;
.""0 .""* !<"* !<",
48
����� �� �� ����� �� ��
+(
����4�����������4�������
2003 2004 2Q05
1,424.5
762.5
3,090.8
1,778.8
1,102.0
2,402.7
1,916.9
1,097.0
2,242.5
FCESP CVA/RTE Private Creditors
2003 2004 2Q05
71%
29%
23%
77%
27%
73%
0%
25%
50%
75%
100%
ST LT
5,278 5,284 5,256
ST vs. LTST vs. LT Evolution of DebtEvolution of Debt
5,278 5,284 5,256
����� �� �� ����� �� ��
+*
"$
."$
*"$
1"$
-"$
!""$
."". .""0 .""* .�",
3���� ������� <����� ������� �������
"$
."$
*"$
1"$
-"$
!""$
."". .""0 .""* .�",
3���� ������� <����� ������� �������
<���������������<���������������
*.$
*$
,*$
,8./- ,8.-*,8+".
0,$
0$
1.$
!/$
-0$
N!""$��������4������������������������������������������#� ���������������������������4����������������������#
!.$N
--$
,8.,1
����� �� �� ����� �� ��
+�
�����5������������������5�������������
0!+
!".
.-+
./"
!00
!+0
0""
!"!
,!"
*-,
!+-
*+0
!,+
!"0
*,-
-0
!,-
++
1./
���������� !<", .<", .""1 .""/ .""- .""+ ."!"
�> �%&�� ?�>�N
0!+
!".
.-+
./"
!00
!+0
0""
!"!
,!"
*-,
!+-
*+0
!,+
!"0
*,-
-0
!,-
++
1./
���������� !<", .<", .""1 .""/ .""- .""+ ."!"
�> �%&�� ?�>�N
5�6����� ����&�������*$��$���(�7'�$�8�2�(��55��/���� 9&� �������&�������������� ����� �������� ���#���������������� ���:����&���� �+$+�$���(�3 �#��#�����������������#��������&��#������#�������� � ����&� �� �����&��� ���#��&�����������+-(�� �� �����*$��$���(��1 ������+�(2��� �� ���&�����$�-$���(�1 ���7'���(2*�� �� ����3 �#�(�;�����#����������������&������ ����
����� �� �� ����� �� ��
�������������
+-
������������������������������������
������������"[email protected]@."",
� :� �� �&� ��������*�����2��
� .��������&��� �� �(���&��
� <���������&�� �+�2+�(;��2&2
� <��������&���&���� 9&� �� �
� � &���&�� ���������&������
� &���� 9&� ���&���&��� ��
&
.""0
�
."",
<�������������
��I
.""*� '��������������� ����
� =���&� ����������&����&�#����3�� >����������3
� �������� ����?�������������� ��
� @� �#�������������������#�������� � ���������
+�
������� �������
���������������!<",�C���B
� ��+���� �� ��� ������ �
� &���;� ����&��� ��������
� &���;� ���������� ��)@<.�/
�����������������������!<",B
� :���&��������&���������� �����&�>��3 �#��#���������������
� .#�������&��#��A�����2��� �� ��B����&���&�������@��)'������#��)���������'�������:����&������
)����� � ���� ��� ��� ���6������ ��& ���2
� :�&���������������� ���#�� �����&� ��&���&�>���� ���#��&��������������� �� ��2
� C<.6,�&� �����& �����#��6���&��D�����&��&������� �������������&� �������#��
�����&� ��&����&��������@1 ���@2�
(�������������.�",B
� 6������ ������.&� ���� �3
� )?���� ������:<'$6=C<�'������:&����&@
� <������������������� ���#��&�����������-���� �� �������3# �#���;�3 ���������������&��
�&������������������������������� &����3 �#����� �����&�>�2�/��&���������#��6���&���
3 ������&������������#����#��&��&������������&��� ������ �������������&����&����������
�#� ��&��&�������2
.#����&������������& ���� ���# ��������������&� ������#��6���&��D����� ��������������������&� ���&���� �&�� &������������0��� �����&������3�#������� &��&�������������&�����&��������#���?����&� �������6���&���!&�&�������&������#��������2�'��#��?����&� ����&���# �#�����������������&�>����# ����&�������#���������&�������@�&9 �D������������#�������� � ����������&����#�� �����&� ��&���&�>��2�.#���&����#�����������0��������#&���2