น าชัย เตชะรัตนะวิโรจน์ ทิศทาง ... ·...

วนพธท 17 พฤษภาคม พ.ศ. 2560

หนา 1 จาก 12

บรษทหลกทรพย แลนด แอนด เฮาส จ ากด (มหาชน) เลขท 11 อาคารควเฮาส สาทร ถนนสาทรใต แขวงทงมหาเมฆ เขตสาทร กรงเทพฯ 10120 โทร. 02 352 5100

MARKET KINESICS เมอวานนตลาดหนเดงกลบหลงปรบฐานลงตอเนองจนเครองชโมเมนตมเขาเขต “ขายมากเกนไป” (oversold) ยงไมถอวาเปนสญญาณกลบตว เนองจาก SETI/SET50I ปดต ากวาทงระดบหยดขาดทนระยะและระยะกลาง ดานความเคลอนไหวของเงนทนตางชาต มแรงซอสทธตราสารหน +2,732ลบ. แตขายสทธตราสารทน 85ลบ.

ASSET DYNAMICS ปจจยแวดลอม: เมดเงนไหลเขาสนทรพยทใชหลบภย (ทองค า+พนธบตร) ตอเนอง ขณะทดชนหนตางประเทศสวน

ใหญถอยลง; คา ฿/$ แขงขน (ประเดนการเมอง Trump เปดเผยขอมลขาวกรองเกยวกบ ISIS ใหรสเซย+ตวเลขการสรางบานใหม เม.ย. หดตวผดคาด); แรงขายท าก าไรกดราคาน ามนดบ WTI รวงแรงกลบมา $48 หลงขนแตะ $50

น าหนกลงทน: มองวาเปนแคการเดงระยะสน ยงไมมสญญาณเพมพอรต ใหคงน าหนกหนท 30% เทาเดม—ผอาน Trends & Turns จะอานรายละเอยดเพมเตมเกยวกบกลยทธของเราไดใน CYCLOLOGY OF THE MARKET หนา 2 สวนทมงชนะตลาด (alpha hunting): น าหนก =30% แนะน า CPALL, CPN, DELTA, SAWAD, SUPER,

THANI, TISCO ซงเปนหนทแขงแกรงทสดขณะน—ดรายละเอยดในตาราง Dual Momentum Matrix หนา 2 สวนทเกาะตลาด (beta grazing): แนะน าน าหนก =0% เนองจากแนวโนมระยะสนและกลางเปนลบทงค

SECTOR THEMATICS พลงงาน/ปโตรเคม | NEUTRAL | น ามนดบ<$50 หนเดน BANPU, EGCO, IRPC, PTTGC, SPRC, SUPER ธนาคาร | NEUTRAL | ลดอตราดอกเบยเงนก NIM หดตว ใหเลอกเลนเปนรายตว หนเดน KKP, TISCO อสงหารมทรพย | NEUTRAL | ตองเลอกเลนเปนรายตวเชนเดยวกน หนเดน AP, CPN, LH, S, SIRI, WHA ขนสง | NEUTRAL | หนสายการบน AAV, BA, THAI ขนยกแผงหลงรบใบ AOC+เกงก าไร 1Q60 ฟนแกรง กอสราง | NEUTRAL | ก าลงเรงเดนหนาโครงการรฐ คาดเหนการเตบโตหลง 60F หนเดน SEAFCO, STEC

STOCK LOGICS AAV | ซอเกงก าไร | แนวตาน=6.45 แนวรบ=5.9 ตดขาดทน=5.6

59A ท ารายได 32,400ลบ. +10%YoY ก าไร 1,869ลบ. +73%YoY แขงแกรงทสดในกลมสายการบน 1Q60 รายงานก าไร 570ลบ. +1,283%QoQ แต 43%YoY ท าไดต ากวาท นวค. สวนใหญคาดการณ มลคายตธรรม=6.95บ. (GGM: ROE=12%, COE=10%, LTG=6% ได P/B=1.5x อง 61F BV=5.1บ.)

BEAUTY | ซอ | แนวตาน=11.2 แนวรบ=10.- ตดขาดทน=9.5 59A รายงานยอดขาย 2,539ลบ. +43%YoY ก าไร 656ลบ. +63%YoY ถอวาท าไดดกวาท นวค. คาด 1Q60 ประกาศก าไร 200ลบ. +54%YoY จากจ านวนสาขาทเพม +7%YoY และ SSSG +14%YoY มลคายตธรรม=12บ. (GGM: ROE=50%, COE=12%, LTG=10% ได P/B=20x อง 60F BV=0.6บ.)

DELTA | ทยอยซอสะสม | แนวตาน=96.- แนวรบ=89.- ตดขาดทน=87.- 59A มยอดขาย 46.9พนลบ. 0.8%YoY และก าไร 5.5พนลบ. 17.8%YoY จาก R&D ทคอนขางสง 1Q60 แจงก าไร 1.3พนลบ. +8%YoY ผบห. สงซกปรบโครงสรางหนน FY60 ก าไรโตทะลเปา +10% มลคายตธรรม=112บ. (GGM: ROE=19%, COE=10%, LTG=7% ได P/B=4x อง 60F BV=28บ.)

HANA | ซอ | แนวตาน=48.5 แนวรบ=45.5 ตดขาดทน=44.- 59A รายได 20,523ลบ. +0.1%YoY ก าไร 2,105ลบ. +2%YoY ขณะทม ROE=10% ต ากวาคาเฉลยกลม 1Q60 แจงก าไร 818ลบ. +69%YoY ไดรบแรงหนนจากค าสงซอ semiconductor ทเพมขนอยางแขงแกรง มลคายตธรรม=53บ. (GGM: ROE=13.5%, COE=10%, LTG=6.5% ได P/B=2x อง 60F BV=29.2บ.)

THANI | ซอ | แนวตาน=5.7 แนวรบ=5.2 ตดขาดทน=4.9 60-61F คาดก าไรโตแกรง +14% CAGR ตามสนเชอเชาซอรถบรรทกทจะขยายตวตามภาคกอสราง * ประกาศผลการด าเนนงาน 1Q60 ออกมา +4%QoQ และ +17%YoY ท าไดดกวาทเราประมาณการ มลคายตธรรม=6.7บ. (GGM: ROE=18%, COE=12%, LTG=9% ได P/B=3x อง 61F BV=2.5บ.)

* อานรายละเอยดเพมเตมไดในบทวเคราะห COMPANY FOCUS ฉบบเตม

SET INDEX 1,546.35 P/E 16.35x MACD -6.80 %K 28.13 FTI -0.46 DI 11.55

CHANGE +0.58% P/B 1.86x SIGNAL -4.83 %D 33.92 FTI SIGNAL -0.68 DI 31.28

TURNOVER 54,852m D/P 3.19% MACDH -1.97 RSI 37.54 HIST VOL 6.69 ADX 31.39

THAILAND|MARKET STRATEGY

Trends & Turns

Wwไs

น าชย เตชะรตนะวโรจน

Head of Research/Market Strategist

[email protected]

02 352 5151

เสาวณย เจรญสข

Information Support Officer

ทศทางตลาดและกลยทธการลงทน

งทง

ทศทางตลาดและกลยทธการลงทน

งทง

WORLD STOCK MARKETS

Recent Change %Chg

DJIA 20,979.75 -2.19 -0.01%

NASDAQ 6,169.87 20.20 0.33%

S&P500 2,400.67 -1.65 -0.07%

DAX 12,804.53 -2.51 -0.02%

CAC40 5,406.10 -11.30 -0.21%

FTSE 7,522.03 67.66 0.91%

Japan 19,829.31 -90.51 -0.45%

Korea 2,290.53 -4.80 -0.21%

Singapore 3,217.09 -10.62 -0.33%

Hong Kong 25,319.66 -16.28 -0.06%

WORLD COMMODITIES

Recent Change %Chg

WTI Crude Spot 48.12 -0.54 -1.11%

Coal (New castle) 73.25 -0.05 -0.07%

Gold Spot (Comex ) 1,242.30 5.75 0.47%

Baltic Dry Index 980.00 -14.00 -1.41%

Sugar No.11 Spot 16.25 0.37 2.33%

KEY CURRENCIES

Recent Change %Chg

US Dollar Index 98.055 -0.133 -0.14%

USD/THB 34.4700 0.030 0.09%

EUR/THB 38.2494 0.080 0.21%

GBP/THB 44.5205 0.035 0.08%

JPY/THB 30.6174 0.162 0.53%

TRADING BY GROUPS

unit: Btm Buy Sell Net

Local Institutions 6,602 5,219 1,383

Proprietary Trading 5,452 6,688 -1,236

Foreign Inv estors 19,897 19,982 -85

Local Indiv iduals 24,671 24,733 -62

SET50 INDEX FUTURES

unit: contracts Buy Sell Net

Local Institutions 23,966 21,025 2,941

Foreign Inv estors 18,770 21,551 -2,781

Local Indiv iduals 52,366 52,526 -160

INDEX MOVERS & SHAKERS

Close %Chg Impact

PTT 393.00 1.81% 2.03

SCC 522.00 2.35% 1.44

PTTEP 96.75 2.11% 0.80

CPALL 64.75 0.78% 0.46

PTTGC 73.75 1.37% 0.46

Close %Chg Impact

BDMS 19.30 -6.31% -2.04

KBANK 182.50 -1.35% -0.60

U 0.02 -33.33% -0.57

SCB 150.50 -0.99% -0.51

BLA 45.00 -3.74% -0.30

All data are updated to 08:45am Bangkok time approx imately .

Source: Aspen Graphics, Stock Ex change of Thailand




CYCLOLOGY OF THE MARKET

เราเชอวาทกอยางมเวลาของมน การปรบพอรตอยางยดหยนตามสภาวะ (ADAPTIVE ASSET ALLOCATION) จะใหผลตอบแทนดกวาการลงทนแบบ “ซอและถอ” (BUY & HOLD) ดงนน กลยทธการลงทนทเราแนะน าใน TRENDS & TURNS จงองหลกคดน โดยเราใหผอานแบงเงนลงทนออกเปน 2 สวน คอ 1) สวนท “มงชนะตลาด” (ALPHA HUNTING) และ 2) สวนท “เกาะตลาด” (BETA GRAZING)

สวนทมงชนะตลาด (“”) คอ “การเลอกหน” (STOCK PICKING) เราแนะน าน าหนกเพยง 30% โดยสามารถเลอก “หนเรองราวด” ทกลาวใน SECTOR THEMATICS และ STOCK LOGICS (หนา 1) และ/หรอ “หนเรยวแรงด” ใน DUAL MOMENTUM MATRIX (SBUY=หนทแขงแกรงทสดใน SET100I) ทงน เราแนะน าวาเงนลงทนสวนนไมควรมหนเกน 5-8 ตว และสวนทเกาะตลาด (“”) คอ “การเลอกจงหวะ” (MARKET TIMING) ใหปรบน าหนกไปตาม “คณภาพของแนวโนม” ซงไดแสดงไวแลวในตาราง TREND QUALIFICATION MATRIX โดยผอานสามารถใช ETF ในการปรบน าหนกลงทนสวนนได

STRATEGY HOLISTICS

หลกคดของเรา: เรามองวา “การจดน าหนกสนทรพย” (asset allocation) ใหสอดคลองกบจงหวะตลาดส าคญกวา “การเลอกหน” (stock selection) โดยเราไมเชอวาม “หนคงกระพน” (all-weather stock) ทจะใหผลตอบแทนทดเยยมไดในทกสภาวะ เพราะตลาดหนขนลงเปนรอบ และไมวาหนมพนฐานอยางไร ราคากผนผวนไปกบตลาดดวย

ระบบของเรา: มงสราง “พอรตคงกระพน” (all-weather portfolio) ดวยการทยอยปรบน าหนกสวน ในพอรตตาม “คณภาพของแนวโนม” (trend quality) อยางไรกตาม เราอาจแนะน าน าหนกหนในพอรตทแตกตางไปจาก Trend Qualification Matrix กได เนองจากเราอาจเอาน าปจจยอนๆ มารวมพจารณาดวย

ค าแนะน าของเรา: สปดาหทแลว SETI/SET50I ไดถอยลงไปปดต ากวาทงระดบหยดขาดทนระยะสนและระยะกลางแลว ระบบจงแนะน าใหปรบลดน าหนกหนลงจาก 50% เปน 30% โดยในสปดาหนผอาน Trends & Turns ควร “เฝาระวง” จบตาดวา 1) ตลาดจะเกด “แรงขายสงสด” (selling climax) ขนเมอใด? ซงตามระบบของเราถอเปนสญญาณ “เขาซอแบบสวนแนวโนม” (contrarian buy); 2) ตลาดจะมสญญาณกลบตว (trend reversal) หรอไม? ซงระบบถอเปนสญญาณ “เขาซอแบบเกาะกระแส” (follow-through buy)

"A bird sitting on a tree is never

afraid of the branch breaking

because its trust is not in the

branch, but in its wings."

B1=Contrarian Buy (Oversold+Selling Climax) S1=Contrarian Sell (Overbought+Buying Climax)

B2=Conviction Buy (Daily Bullish+Weekly Bearish) S2=Conviction Sell (Daily Bearish+Weekly Bullish)

B3=Follow-through Buy (All Bullish) S3=Follow-through Sell (All Bearish)

30%

50%

80%

100%

80%

50%

30%

70%

50%

20% 20%

50%

70%

D o w n t r e n d S e l l i n g C l i m a x

S i d e w a y s U p

U p t r e n d B u y i n g C l i m a x

S i d e w a y s D o w n

D o w n t r e n d

ADAPTIVE ASSET ALLOCATION MODEL

Equity Cash

down

trend

selling

climax

sideways

up

up

trend

buying

climax

sideways

down

Equity 30% 50% 80% 100% 80% 50% Equity

30% 30% 30% 30% 30% 30%

0% 20% 50% 70% 50% 20%

Cash 70% 50% 20% 0% 20% 50%

market trend

"It is not the strongest of the species

that survive, nor the most intelligent,

but the most responsive to change."

--Charles Darwin

Bu

llish

Be

ari

sh

Trend Qualification Matrix

T/F=Weekly

Bearish Bullish

T/F

=D

aily

Sideways

B2

Uptrend

B3

S3

Downtrend

S2

Sideways

S1B1

ST MT

SETI 1,556 1,560

SET50I 991 985

TDEX 9.75 9.70

* Based on Kaufman's Adaptive Moving Average,

where ST=Short Term and MT=Medium Term.

Market Critical/Flip Points *

ADVANC CPALL

AOT CPN

BH DELTA

GPSC SAWAD

HANA SUPER

INTUCH p THANI

SPRC TISCOp STEC

AP p BEAUTY

BLAND p BEC

EPG

HMPRO

IVL

KAMART

KCEq MTLSp PLANB

RS

SGP

THAIp VGI

q BDMS AAV COM7 q MINT TCAP

BLA AMATA CPF PSH THCOM

GLOBAL q BA DTAC PTT TOP

ICHI BANPU EGCO PTTEP TPIPL

PTG BBL GLOW PTTGC TRUE

SCN BCH GUNKUL QH TTA

STPI BCP q IRPC ROBINS TTW

TKN BEM ITD S TU

TMB BIG KBANK SAMART UNIQ

TTCL BTS KKP SCB VIBHA

TVO CBG KTB SCC VNG

CENTEL KTC SIRI WHA

CHG q LH SPALI

CK LPN SPCG

CKP MAJOR TASCO

Dual Momentum MatrixAll data updated to close of 16 May 2017

AB

SO

LU

TE

MO

ME

NT

UM

UP

TR

EN

D

TRADING BUY BUY STRONG BUY

SID

EW

AY

S

REDUCE HOLD ACCUMULATE

DO

WN

TR

EN

D

SELL SWITCH WEAK BUY

UNDERPERFORM NEUTRAL OUTPERFORM

RELATIVE MOMENTUM




NEWS & VIEWS

BIG (BUY, TP=7.2 บ.) ประเดน BIG ไดรบการคดเลอกเขาค านวณในดชน MSCI Small Cap Index รอบครงปน (พรอมกบหลกทรพยอนๆ คอ BCPG, FSMART, PTL, และ THANI) ซงจะมผลบงคบใชตงแต 31 พ.ค. 60 เปนแรงกระตนเชงบวกเพมเตมใหหน BIG ทเราแนะน า “ซอ” ดวยราคาเปาหมายท 7.2บ. ซงยงม upside สงถง 49% (น าชย #5151/กฤษณ #5155)

ITEL (ACCUMULATE, TP=6.50 บ.) เผย 1Q60 ก าไร 18 ลบ. +59%QoQ และ +60%YoY ซงรายไดและก าไร 1Q60 คดเปน 21% และ 16% ของประมาณการ FY60 ของเราท 879ลบ. และ 114ลบ.ตามล าดบ เรายงมนใจวา ITEL ท าผลงานไดตามประมาณการ เนองจาก 1) FY60 จะรบรรายไดอยางต า 500ลบ. ซงเปน secured revenue (ขอมล ก.พ.); 2) ลกคา Data Service และ Data Center หลายรายยงอยในระหวางตอสญญา; 3) Data Center#2 จะเปดใหบรการใน 3Q60; 4) GPM ดขนจาก 25% เปน 34% จาก FY59 มงานตดตงโครงขายโครงการประชารฐท GPM คอนขางต า (น าชย #5151/กฤษณ #5155)

ILINK (UNDER REVIEW) เผย 1Q17 ก าไร 12ลบ. -74QoQ และ -80%YoY เนองจาก 1) รายไดธรกจจดจ าหนายสายสญญาณ (ธรกจหลก) -6%YoY และ GPM ลดจาก 22.5% ส 20.3%; 2) มคาใชจายพเศษเกยวกบภาษน าเขาศลกากร 34ลบ. (บนทกในSG&A); 3) มสวนแบงก าไรจาก ITEL ลดลง เพราะลดสดสวนถอหนเพอเขา mai เรายงมองวา 2H60 จะมแนวโนมฟนตว จาก 1) มรายได EPC อกราว 600ลบ. ทจะรบรสวนใหญใน 2H60; 2) รายไดธรกจ Distribution เพมขน จากลกคาบางสวนเลอนการสงซอไปหลง 1Q60; 3) การเตบโตของธรกจ Telecom (ผาน ITEL) ดวยการแขงขนทรนแรงขนในธรกจ EPC และการชะลอตวของธรกจ Distribution เราก าลงพจารณาปรบประมาณการก าไรและราคาเปาหมาย 60F ลดลง ภายหลงจากการประชม OppDay วนท 22 พ.ค. 60 (น าชย #5151/กฤษณ #5155)

GUNKUL (BUY, TP=6.0บ.) บรษทรายงานผลประกอบการ 1Q60 มก าไรสทธ 186 ลบ. +99%YoY, +29%QoQ (SET)

ก าไรทเพมขน สาเหตหลกมาจากรายไดของโรงไฟฟาพลงลมแหงแรก WED (60 MW) และการเรมผลตของโรงไฟฟาพลงลมแหงท 2 GNP (60 MW) ในชวงปลาย ธ.ค.59 สงผลใหก าลงผลตรวมอยท 120 MW รวมทงท าใหอตราก าไรพงขน โดย GPM/ NPM ใน 1Q60 เพมเปน 43%/21% จาก 30%/11% และ 31%/13% ใน 1Q59/4Q59 ตามล าดบ

ความเหน

ก าไร 1Q60 คดเปน 19% ของประมาณการก าไรทงป 60 ของเราท 971 ลบ. แตคาดรายไดจากธรกจ Trading และ EPC (กอสราง) มแนวโนมเพมขนใน 2Q-3Q60 รวมทงก าไรจากโครงการลมเพมขน หนนจากโรงไฟฟาพลงลม KWE (50 MW) ก าหนดจะเรมผลต (COD) ใน 2Q60 ดงนน เราจงยงคงประมาณการเดมไว

แนะน า “ซอ” โดยมปจจยหนนจาก 1) ผลประกอบการมแนวโนมปรบเพมขนในชวงทเหลอของปน และในระยะยาว ก าไรยงมโอกาสเตบโตไดอก จากโครงการในมอ 500 MW และตงเปาหมายจะเพมเปน 1 พนเมกะวตตภายในป 63 (มกดา #5152)




NEWS ROUNDUP

AH AH เซอรไพรสฟาดก าไรไตรมาสแรกทวม 224 ลานบาท โตเดน 53% จากปกอน ฟากโบรกฯ แนะน า "ซอเกงก าไร" ใหราคาเปาหมาย 19.50 บาท ย าฐานะการเงนแกรง (ขาวหน)

AJD AJD ลนพรอมสงงบไตรมาสแรกภายใน 26 พ.ค.น ตอกย าพนฐานไมเปลยน มนใจป 60 รายไดโตตอเนอง (ขาวหน)

ASAP ASAP สงซกผลงานไตรมาส 2 ฉายแววสดใส หลงฐานลกคาเชารถยนตระยะยาวขยายตวตอเนองเดนหนาประมลงานใหม พรอมอพพอรตลกคาเพมเดนเกมรกตลาดรถเชาระยะสนเสรมฐาน ผดไอเดยปนแอพพลเคชน ASAP GO ตอบโจทยยคดจตอล เชอหนนผลงานครงปหลงโดดเดน (ทนหน)

BIZ BIZ โชวผลงาน Q1/2560 โกยก าไรสทธ 4.12 ลานบาท เพมขน 966.32% จากชวงปกอนทท าได 0.39 ลานบาท หลงรายไดจากการขายพง แถมบรหารตนทนอยหมด ดาน "สมพงษ ชนกตญานนท" เลงเพมโปรดกตใหมโกยเงน พรอมเผยแผนธรกจจากน เดนหนาตดตงเครองฉายรงสมะเรงและสงมอบงานตามแผน ตนงานในมอกวา 350 ลานบาท (ทนหน)

BRR บมจ.น าตาลบรรมย หรอ BRR โชวผลการด าเนนงานไตรมาส 1/60 ก าไรทะยานแรง 221% รบผลจากราคาน าตาลตลาดโลกพงสง เรงเจรจาพนธมตรสรางโรงงานแหงใหม ขณะทกองทนโครงสรางพนฐานโรงไฟฟา ใกลคลอดภายในปน (ทนหน)

COM7 COM7 จอแตกไลนธรกจกลองถายรป เปดชองโกยเงนเพม คาดชดเจนเดอนมถนายนน แยมมลนกวาดยอดขายทงป 400 ลานบาท แถมจบมอ "เทสโก โลตส" รวมท าตลาดไอท บอสใหญ "สระ คณตทวกล" ช Q2/2560 ฟอรมแจมกวาชวงเดยวกนปกอน การนตรายไดทงปโตตามเปา 10% (ทนหน)

CPL CPL โชวงบไตรมาส 1/60 พลกมก าไรสทธ 47 ลานบาท รบปจจยหนนการปรบโครงสรางโอนกจการแพงโกลนฯ-ธรกจฟอกหนงฟนตว วางเปา 3 ปจากน ยอดรายไดแตะ 3,000 ลานบาท (ขาวหน)

ECF ECF โชวผลงานโคงแรก Q1/60 รายไดทบสถตสงสด กวาดรายได 409.75 ลานบาท ก าไรสทธ 18.63 ลานบาท ยอดขายเฟอรนเจอรในประเทศพง 21% ลยเพมยอดขายผานทกชองทางจ าหนาย เผยรานคาปลก 100 เยน Can Do มแนวโนมทด เดนเกมรกธรกจพลงงานทดแทนซอหน GEP โรงไฟฟาพลงงานแสงอาทตยขนาด 220 MW รอผลอนมตจากผถอหน 31 พฤษภาคมน มนใจ Q2 ฟอรมดตอเนอง (ทนหน)

FSMART บกบอส FSMART สงซกงบไตรมาส 2/2560 โตตอเนองจาก Q1/2560 ทมรายได 776.81 ลานบาท และมก าไรสทธ 131.69 ลานบาท แถมเลงปรบเปาหมายรายไดเพมขน จากเดมคาดโต 20% ฟากโบรกดดลกคดก าไรโตเฉลย 31% ใน 2 ปขางหนาเชยร "ซอ" เคาะเปา 22 บาท (ทนหน)

GL บล.ฟนนเซย ไซรส ลดราคาเปาหมายหน GL จาก 32 บาท เหลอ 20 บาท หลงประชมนกวเคราะหกบผบรหาร GL เผยเงนใหสนเชอทใหกบกลมไซปรส-สงคโปร ทยอยลดลง กระทบตอรายได สวนคาใชจายสงขน และปรบลดคาดก าไรปนลง ยงไมรวมความเสยงตงดอยคาเงนลงทนศรลงกาทลงทน 2.5 พนลานบาท แตมลคาตลาดเหลอ 855 ลานบาท (ขาวหน)

GRAMMY GRAMMY โชวไตรมาส 1 หวนพลกก าไร 3 ลานบาท รบผลบวกธรกจเพลงแกรง ลนไตรมาส 2 เขาไฮซซน กลมทวดจทลเตบโตชวยหนนบรษท (ขาวหน)

HTECH HTECH ยมรบก าไร Q1/60 โต 106% แตะ 47 ลานบาท หลงตลาดฮารดดสกไดรฟออเดอรเพยบ ดาน "พท รมชลา" เอมด มนใจสภาวะตลาดเรมฟนตวชดเจน ลกคาหลกทงในและตางประเทศเรมสงออเดอรเพมตอเนอง สวนโรงงานใหมคาดเรมผลตไตรมาส 4/2560 มนใจรายไดโตตามเปา 8-10% เชอไตรมาส 2/2560 ดตอ (ทนหน)

IRPC IRPC สดแกรง มนใจป 60 ก าไรกอนหกภาษและคาเสอมฯทะล 18,000 ลานบาท รบผลตอบแทนจาก UHV เพมขนตอเนอง ผลกดน GIM จอเกน 13 ดอลลารสหรฐตอบารเรล ดาน PTTGC มนใจปนยอดขายพง 4.4 แสนลานบาท "โรงกลน-ปโตรเคม" เดนเครองเตมก าลง (ขาวหน)




NEWS ROUNDUP

MALEE MALEE การนตยอดขายปนโต 10-15% แม Q1/2560 ผลงานแผว รกหนกตลาดสงออกเดนหนาหาลกคา CMG ตอเนองพรอมปนสนคาใหมลงตลาด 8-10 SKU ปกหมดไตรมาส 3/2560 เตรยมออกสนคาใหม ในฟลปปนส หวงท าก าไรระยะยาววางแผนบนโรดโชวมาเลเซย หวงดงนกลงทนตางชาตถอหนเพม (ทนหน)

ORI ORI อวดผลงานไตรมาส 1/2560 โดดเดน ซดก าไรสทธ 171.9 ลานบาท เตบโต 94.9% คาดธรกจไตรมาส 2/2560 เตบโตตอเนองพรอมลยเปดตว 8 โครงการใหมในชวงทเหลอของปน มนใจยอดขายป 2560 ท าไดตามเปา 1.3 หมนลานบาท (ทนหน)

PACE PACE มนใจผลงานปนเทรนอะราวด จอรบรรายไดจากการโอนโครงการมหานครเพมขนอก 6,800 ลานบาท ขณะทปจจบนมโครงการทอยระหวางพฒนา 5 โครงการ มลคารวม 3.4 หมนลานบาท แถมม Backlog อกกวา 1.53 หมนลานบาท ทยอยรบรตอเนองพรอมเลงออกหนกวงเงน 3,000 ลานบาท เพอใชช าระหนระยะสน (ทนหน)

PAF วงการช PAF สงซกไตรมาส 2/2560 แลนฉว หลงบนลดฟาประเทศจนเจรจารบงาน OEM รองเทาและกระเปาใหกบแบรนดดง 2 ราย มลคา 300 ลานบาท แถมลกคาสหรฐอเมรกาแบรนด KEEN ยงทยอยสงออเดอรตอเนอง เดงรบกลมยานยนตฟนตว หนนคาย HONDA-TOYOTA ปอนดล ลยบกรายไดธรกจเกษตรอนทรยครงแรกการนตทงป 2560 โตสดใส (ทนหน)

PLANB PLANB โชวไตรมาส 1/60 กวาดก าไร 100 ลานบาท พงกระฉด 67% รบผลบวกการใชพนทสอโฆษณาโต-บครายไดคาโฆษณามากขน กางแผนป 60 รายไดสอโฆษณาโต 20-25% หวงมรายไดธรกจสปอรตมารเกตตงบรหารสทธของสมาคมฟตบอลไทยเกน 550 ลานบาท (ขาวหน)

PTTGC PTTGC วางเปาหมายรายไดจากการขายขยบโต 26% หรอ 4.4 แสนลานบาท จากป 2559 ทท าได 3.5 แสนลานบาท ยมรบคาการกลนบวกระดบราคาน ามนยงทรงตวในระดบด ชวยชดเชยรายไดชวงโอเลฟนสหยดซอมบ ารง ยมรบโครงการ MAX ชวยหนน เรมท าก าไรตงแตปนเปนตนไป (ทนหน)

RS RS ปรบโหมดธรกจหนรกดานพาณชย-คาปลกเตมสบ บก "ดามพ นานา" เดนหนาอพฐานคอนเทนตใหมตอเนอง หวงดงดดผชมและเมดเงนโฆษณาใหมากยงขน (ทนหน)

SUPER SUPER คงเปารายไดปน 9,000-10,000 ลานบาท เดนหนาลงทนโรงไฟฟาในตางประเทศ ลนไตรมาส 2-3 บคโซลารฟารมในจน-ญป น รวม 30 MW พรอมเลงซอกจการโรงไฟฟาในตางประเทศ ดนก าลงการผลตเพม มนใจรายได-ก าไรปนนวไฮ (ขาวหน)

SUPER โชวสเตปเทพ! Q1/2560 ก าไรสทธ 563.04 ลานบาท เพมขน 1,926.78% เทยบชวงเดยวกนของปกอนมก าไรสทธ 27.78 ลานบาท อานสงสบกรายไดโซลารฟารมกวา 735.60 MW บอรดอนมตออกและเสนอขายใบส าคญแสดงสทธซอหนสามญของบรษท SUPER-W4 จ านวนไมเกน 5,469,893,121 หนวย ใหแกผถอหนเดมในสดสวน 5 หนสามญ ตอ 1 ใบส าคญแสดงสทธในราคาใชสทธ 2.50 บาทตอหน ดานบกบอส "จอมทรพย โลจายะ" เปดแผนในชวงทเหลอของปน พรอมเดนหนาซอกจการโรงไฟฟาในตางประเทศเตมเหนยว ดนรายได-ก าไร โตกาวกระโดดท าสถตสงสดใหม (ทนหน)

TFG TFG ชคอไตรมาส 1/2560 ฟนรายไดนวไฮแตะ 5.95 พนลานบาท เพมขน 28% จากงวดเดยวกนของปกอน หลงยอดขายไกเพมขนโดดเดน พรอมโชวก าไรสทธพงแรง 200% จากไตรมาสกอน ขณะทอตราก าไรขนตนขยายตวมาอยท 8.3% มนใจปน รายไดโตตามเปา 15% ซมศกษาลงทนธรกจไกแปรรป-ซอสปรงรส-เครองดมเพอสขภาพทงในประเทศและตางประเทศ (ทนหน)

TRUE TRUE บรรลเปาหมายขนแทนเบอร 2 แซงหนา DTAC เปนทางการแลว โชวฐานลกคารวมกระฉด 25.8 ลานราย โบรกเกอรเชยร "ซอ" หลงขานรบขาวด ใหราคาเปาหมาย 7.70 บาท ฟาก COM7 รบอานสงส TRUE ลกคาเตบโตไมหยดไปดวย (ขาวหน)

WHAUP WHAUP ลนป 2560 รายไดท านวไฮทะล 100% จากปกอนท าไดกวา 2 พนลานบาท บก "วเศษ จงวฒนา" ชธรกจพลงงานโตฉลย เตรยม COD โรงไฟฟา เพม 130 เมกะวตต จากปกอน 350 เมกะวตต ดนสดสวนรายไดธรกจพลงงานพง 60% จากปกอนแค 40% ปกธงป 2562 มก าลงผลตไฟฟา 542 เมกะวตต ซมลยโครงการโซลารรฟทอปอก 200 เมกะวตต (ทนหน)




NVDR TRANSACTIONS

SHORT SELLING TRANSACTIONS

SOURCE: The Stock Exchange of Thailand

* % of Trading Volume in Underlying Securities

Rank RankStock Buy Sell Total Net %* Stock Buy Sell Total Net %*

1 PTT 1,162.77 336.06 1,498.83 826.72 20.88 1 BDMS 234.76 1,690.75 1,925.51 -1,456.00 22.972 SCC 428.67 96.19 524.86 332.49 22.47 2 KBANK 582.13 1,026.53 1,608.67 -444.40 30.293 AOT 278.98 83.34 362.32 195.64 8.69 3 SCB 439.27 626.51 1,065.78 -187.25 24.114 PTTGC 274.57 88.30 362.87 186.26 22.76 4 CBG 8.30 170.55 178.85 -162.25 16.855 ADVANC 374.04 235.35 609.39 138.69 31.10 5 TOP 79.67 203.79 283.46 -124.12 23.436 BEC 89.32 6.95 96.27 82.37 28.72 6 TU 7.95 104.30 112.25 -96.34 16.987 INTUCH 185.71 105.19 290.89 80.52 22.56 7 IRPC 50.30 106.67 156.97 -56.37 15.758 HANA 75.40 3.81 79.21 71.60 19.09 8 LH 24.45 75.64 100.09 -51.18 27.339 BJC 90.57 26.66 117.23 63.92 47.50 9 BH 25.57 71.01 96.58 -45.44 34.63

10 CPF 303.54 244.37 547.91 59.17 16.72 10 KTB 81.93 126.25 208.18 -44.32 17.8411 EARTH 92.69 50.46 143.15 42.23 2.39 11 ROBINS 3.94 44.14 48.07 -40.20 12.4712 BCPG 41.34 1.71 43.05 39.64 8.80 12 STEC 1.63 35.70 37.32 -34.07 10.0713 CPALL 253.22 213.88 467.10 39.34 22.15 13 CK 1.51 32.88 34.39 -31.37 26.1914 MINT 67.46 29.01 96.47 38.45 20.60 14 MTLS 24.15 55.37 79.52 -31.22 9.8415 SUPER 183.93 147.56 331.50 36.37 14.13 15 KKP 19.92 48.86 68.78 -28.94 13.50

Top 15 Net Buy Value (Btm) Top 15 Net Sell Value (Btm)

Volume Turnover Average Price Last Price Gap between last(Shares) (Baht) (Baht) 16-May-17 close and short

1 KBANK 1,730,000 317,106,500 183.30 185.00 0.93% 11.93%2 PTT 398,400 155,583,200 390.52 386.00 -1.16% 4.36%3 BDMS 4,619,800 89,786,220 19.44 20.60 5.99% 2.14%4 BBL 367,700 65,472,750 178.06 179.50 0.81% 6.63%5 CPALL 800,700 51,645,150 64.50 64.25 -0.39% 4.90%6 ADVANC 250,600 45,190,100 180.33 179.50 -0.46% 4.61%7 BANPU 2,411,000 43,458,600 18.03 17.60 -2.36% 3.88%8 PTTEP 387,700 37,386,575 96.43 94.75 -1.74% 5.68%9 KCE 351,800 36,217,750 102.95 104.50 1.51% 8.80%

10 SAWAD 680,600 33,176,650 48.75 47.25 -3.07% 3.70%11 AOT 800,400 33,029,200 41.27 41.25 -0.04% 1.59%12 PTG 1,450,900 28,682,370 19.77 18.90 -4.39% 4.57%13 CPN 400,000 24,873,000 62.18 62.25 0.11% 7.55%14 KKP 333,200 22,370,075 67.14 67.50 0.54% 8.92%15 SCC 40,100 20,755,800 517.60 510.00 -1.47% 1.78%

% Main BoardSecuritiesRank




MANAGEMENT TRANSACTIONS (FORM 59-2)

SOURCE: The Securities and Exchange Commission

MAJOR SHAREHOLDER TRANSACTIONS (FORM 246-2)

SOURCE: The Securities and Exchange Commission 1 “หน” หมายถง หนสามญหรอหนบรมสทธ หรอใบแสดงสทธในผลประโยชนทเกดจากหลกทรพยอางองไทย (DR) หลกทรพยแปลงสภาพ หมายถง ใบส าคญแสดงสทธทจะซอหนสามญ หนกแปลงสภาพ หรหลกทรพยอนทอาจแปลงสภาพได 2 กรณทมการรายงานเปนกลม ชอผ ไดมา/จ าหนาย จะแสดงขอมลของบคคลในกลมทมการเปลยนแปลง สวน %การไดมา/จ าหนาย และ %หลงการไดมา/จ าหนาย จะแสดงตวเลขของทงกลม และบคคลตามมาตรา 258 (นยามตามบคคลมาตรา 258) 3 “ขอมลเบองตน” หมายถง ขอมลยงไมครบถวน และ/หรอ อยระหวางการสอบทาน “ฉบบแกไข หมายถง ผ รายงานยนเอกสารชดใหม เพอแกไขชดเดม “chain principle” หมายถง การไดมาหนโดยทางออม และเปนการไดมาในจ านวนทท าใหผไดมาตองท าค าเสนอซอหลกทรพยทงหมดของกจการ

Stock Name of Types of Transaction Amount Avg Price Value TransactionDirectors or Spouse Securities Date (Shares) (Bt) (Bt)

PTG PITAK RATCHAKITPRAKARN Common share 15/05/2017 400,200 18.79 7,519,758 BuyBDMS NARUMOL NOI-AM Common share 16/05/2017 200,000 19.40 3,880,000 BuyNPP SURAPHONG TRIAMCHANCHAI Common share 15/05/2017 4,500,000 0.70 3,150,000 BuyECL PREECHA VEERAPONG Common share 15/05/2017 1,200,000 2.50 3,000,000 BuyRPH TEERAWAT SRINAKARIN Common share 15/05/2017 550,000 4.99 2,744,500 BuyBDMS NARUMOL NOI-AM Common share 16/05/2017 100,000 19.50 1,950,000 BuyRPH TEERAWAT SRINAKARIN Common share 15/05/2017 300,000 4.98 1,494,000 BuyRJH WACHIRA WUDHIKULPRAPAN Common share 16/05/2017 35,000 21.00 735,000 BuyK THEERAPORN VERATHAWORN Common share 15/05/2017 100,000 5.35 535,000 BuyAIT KITTISAK SOPCHOKCHAI Common share 12/05/2017 13,400 26.75 358,450 BuyJAS VICHIT YAMBOONRUANG Common share 15/05/2017 30,000 8.10 243,000 BuyBLAND ANANT KANJANAPAS Common share 15/05/2017 90,000 1.84 165,600 BuySMIT PRANGTIP SIVARUK Common share 12/05/2017 29,000 5.15 149,350 BuyBLAND ANANT KANJANAPAS Common share 12/05/2017 65,000 1.85 120,250 BuyBLAND ANANT KANJANAPAS Common share 11/05/2017 48,000 1.88 90,240 BuyASN SUDUSIT OUNSANGCHAN Common share 15/05/2017 12,600 5.60 70,560 BuyASN SUDUSIT OUNSANGCHAN Common share 12/05/2017 10,400 5.74 59,696 BuyAMA THANITSORN KRAMMART Common share 12/05/2017 2,000 21.00 42,000 BuyAMA SOMRUTHAI SENGSRI Common share 15/05/2017 1,500 21.00 31,500 BuyMILL SITTICHAI LEESWADTRAKUL Warrant 11/05/2017 115,000 0.14 -16,100 SellMILL SITTICHAI LEESWADTRAKUL Warrant 12/05/2017 1,000,000 0.13 -130,000 SellDELTA BOONSAK CHIEMPRICHA Common share 11/05/2017 2,000 94.50 -189,000 SellDELTA BOONSAK CHIEMPRICHA Common share 12/05/2017 5,000 96.00 -480,000 SellOTO CHAROENRATH VILAILUCK Common share 12/05/2017 112,777 7.26 -818,761 SellOTO CHAROENRATH VILAILUCK Common share 11/05/2017 130,000 7.28 -946,400 SellOTO CHAROENRATH VILAILUCK Common share 09/05/2017 146,000 7.45 -1,087,700 SellASAP PASKORN RUKSKUL Common share 12/05/2017 500,000 4.62 -2,310,000 SellEARTH PHIPAT PHIHAKENDR Common share 12/05/2017 2,660,000 1.98 -5,266,800 SellEARTH PHIROON PHIHAKENDR Common share 12/05/2017 4,300,000 1.98 -8,514,000 SellEARTH PHIPAT PHIHAKENDR Common share 12/05/2017 5,000,000 1.98 -9,900,000 SellEARTH PHISUDHI PHIHAKENDR Common share 12/05/2017 5,000,000 1.98 -9,900,000 SellEARTH KHAJOHNPONG KHAMDEE Common share 12/05/2017 6,000,000 1.98 -11,880,000 SellEARTH PHIPAT PHIHAKENDR Common share 12/05/2017 9,910,000 1.98 -19,621,800 SellEARTH PHIBOON PHIHAKENDR Common share 12/05/2017 10,000,000 1.98 -19,800,000 SellEARTH PHIPAT PHIHAKENDR Common share 12/05/2017 10,000,000 1.98 -19,800,000 SellEARTH PHIROON PHIHAKENDR Common share 12/05/2017 10,000,000 1.98 -19,800,000 SellEARTH KHAJOHNPONG KHAMDEE Common share 12/05/2017 12,000,000 1.98 -23,760,000 SellEARTH PHISUDHI PHIHAKENDR Common share 12/05/2017 12,000,000 1.98 -23,760,000 SellEARTH KHAJOHNPONG KHAMDEE Common share 11/05/2017 13,956,900 2.84 -39,637,596 SellEARTH KHAJOHNPONG KHAMDEE Common share 12/05/2017 21,200,030 1.98 -41,976,059 SellEARTH PHISUDHI PHIHAKENDR Common share 11/05/2017 17,164,900 2.84 -48,748,316 SellEARTH KHAJOHNPONG KHAMDEE Common share 12/05/2017 35,000,000 1.98 -69,300,000 Sell

Stock Name Transaction Types of %Share of %After Date of transaction Remark 3Securities 1 Transaction 2 Transaction 3 Transaction

EARTH นาย ขจรพงศ ค าด นาย พรฬห พหเคนทร นาย พพรรธ พหเคนทร นาย พบล พหเคนทร นาย พสทธ พหเคนทร จ าหนาย หน -9.59 31.03 15/05/2560




FLOW TRACKING

Equity | SET+mai unit: Baht million

Buy Sell Net Buy Sell Net Buy Sell Net Buy Sell Net

2013 2,582,990 2,777,692 -194,702 1,105,902 998,301 107,602 7,087,595 6,998,752 88,843 1,554,182 1,555,924 -1,743

2014 2,237,557 2,273,253 -35,696 1,010,394 940,784 69,610 20,174,952 19,594,177 580,775 968,471 964,870 3,601

2015 2,311,813 2,467,444 -155,631 1,051,797 969,664 82,133 26,041,581 26,004,400 37,181 987,571 993,969 -6,398

2016 3,317,021 3,238,475 78,546 1,294,192 1,294,061 131 6,844,671 6,948,696 -104,025 1,360,374 1,334,998 25,376

2017 1,261,527 1,253,108 8,419 494,450 461,407 33,043 2,083,715 2,129,468 -45,754 440,728 441,790 -1,062

Jan 283,667 277,472 6,196 136,570 133,070 3,501 638,091 651,129 -13,038 109,437 106,096 3,341

Feb 297,910 301,657 -3,747 110,488 103,698 6,790 479,036 477,984 1,052 103,661 110,077 -6,416

Mar 311,439 307,520 3,919 114,861 99,759 15,102 465,095 487,472 -22,377 101,953 101,629 324

Apr 220,465 218,639 1,826 81,321 73,931 7,390 302,547 315,549 -13,002 77,910 74,125 3,786

May 148,046 147,821 225 51,210 50,948 261 198,945 197,334 1,611 47,767 49,864 -2,097

02/05/17 13,772 13,988 -216 3,473 2,866 607 15,473 15,690 -217 3,750 3,924 -174

03/05/17 9,532 9,905 -373 4,728 4,017 711 16,190 16,212 -23 3,857 4,172 -315

04/05/17 12,251 12,753 -502 5,309 3,742 1,567 19,126 20,160 -1,034 4,587 4,618 -31

05/05/17 10,847 12,985 -2,139 4,823 3,761 1,061 19,042 18,407 635 4,371 3,928 442

08/05/17 12,663 12,084 578 5,513 5,061 452 15,584 16,350 -766 3,770 4,034 -265

09/05/17 14,248 13,874 374 4,547 5,117 -571 21,257 21,422 -165 5,161 4,800 361

11/05/17 22,307 19,876 2,430 5,274 6,528 -1,254 23,399 23,902 -504 5,720 6,393 -672

12/05/17 19,481 18,803 678 7,126 10,293 -3,167 23,523 20,771 2,752 6,663 6,925 -263

15/05/17 13,049 13,570 -521 3,816 4,344 -529 20,681 19,687 994 4,437 4,382 55

16/05/17 19,897 19,982 -85 6,602 5,219 1,383 24,671 24,733 -62 5,452 6,688 -1,236

Derivatives | SET50 Index Futures * unit: number of contracts

SET50I

Long Short Net Long Short Net Long Short Net Volume O/I Futures **

2013 4,981,185 5,072,875 -91,690 8,719,995 8,649,320 70,675 14,740,840 14,719,825 21,015 28,442,020 187,480 871.3

2014 4,486,030 4,460,310 25,720 19,101,492 20,636,483 -1,534,991 30,794,028 29,284,757 1,509,271 54,381,550 177,704 994.5

2015 5,282,254 5,337,229 -54,975 6,580,764 6,543,451 37,313 14,901,337 14,883,715 17,622 26,764,395 288,560 804.7

2016 7,552,642 7,336,950 215,692 7,425,771 7,671,495 -245,724 20,661,437 20,487,254 174,183 35,643,638 283,692 962.5

2017 1,928,801 1,960,671 -31,870 1,707,605 1,701,577 6,028 4,987,600 4,961,758 25,842 8,624,006 347,526 984.0

Jan 320,928 335,817 -14,889 332,398 321,105 11,293 1,021,063 1,017,467 3,596 1,674,389 306,646 984.8

Feb 296,805 326,771 -29,966 405,016 388,447 16,569 1,158,201 1,144,804 13,397 1,860,022 333,313 979.0

Mar 856,359 830,854 25,505 490,027 499,000 -8,973 1,366,112 1,382,644 -16,532 2,712,498 300,538 994.5

Apr 284,941 261,423 23,518 286,768 305,633 -18,865 902,643 907,296 -4,653 1,474,352 347,010 992.4

May 169,768 205,806 -36,038 193,396 187,392 6,004 539,581 509,547 30,034 902,745 347,526 984.0

02/05/17 18,263 15,242 3,021 8,390 9,001 -611 43,898 46,308 -2,410 70,551 349,437 991.5

03/05/17 13,018 13,967 -949 16,301 12,694 3,607 29,853 32,511 -2,658 59,172 348,537 992.3

04/05/17 25,877 21,837 4,040 18,148 17,511 637 52,258 56,935 -4,677 96,283 354,155 997.7

05/05/17 17,329 16,870 459 13,775 13,970 -195 40,469 40,733 -264 71,573 350,831 996.0

08/05/17 14,483 9,056 5,427 11,847 10,986 861 36,109 42,397 -6,288 62,439 351,799 995.5

09/05/17 15,307 15,294 13 16,635 18,228 -1,593 55,492 53,912 1,580 87,434 352,087 992.5

11/05/17 16,924 26,566 -9,642 21,655 23,599 -1,944 72,045 60,459 11,586 110,624 358,479 988.5

12/05/17 17,182 46,445 -29,263 39,872 36,984 2,888 103,747 77,372 26,375 160,801 358,197 983.0

15/05/17 12,615 18,978 -6,363 22,807 23,394 -587 53,344 46,394 6,950 88,766 347,620 980.0

16/05/17 18,770 21,551 -2,781 23,966 21,025 2,941 52,366 52,526 -160 95,102 347,526 984.0

Source: SET Smart

* From 6 May 2014 onward, contract multiplier of SET50I Futures was changed to Bt200 from Bt1,000 per index point. We adjusted all data to current contract size equivalent.

** Close of the nearest month contract.

DateForeign Investors Local Institutions Local Individuals Proprietary Trading

DateForeign Investors Local Institutions Local Individuals Total




RIGHTS & BENEFITS TIMETABLE

SOURCE: The Stock Exchange of Thailand

Excluding DividendStock D/P (%) Close DPS Unit PD XD Type Operation Period

PSH 3.64% 22 0.8 Baht 9-Jun-17 24-May-17 Cash 01/01/2017 - 30/04/2017

SFP 3.22% 202 6.5 Baht 6-Jun-17 22-May-17 Cash 01/10/2016 - 31/03/2017

HREIT 2.77% 9.55 0.2647 Baht 31-May-17 18-May-17 Cash 21/11/2016 - 31/03/2017

TIF1 2.33% 8.6 0.2 Baht 7-Jun-17 18-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

TSC 2.27% 11 0.25 Baht 9-Jun-17 23-May-17 Cash 01/10/2016 - 31/03/2017

JASIF 2.09% 11.5 0.24 Baht 6-Jun-17 18-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

AMATAR 1.94% 10.3 0.2 Baht 9-Jun-17 24-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

EGATIF 1.78% 10.1 0.18 Baht 13-Jun-17 25-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

UNIPF 1.78% 9.85 0.175 Baht 7-Jun-17 18-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

SPF 1.76% 23.3 0.41 Baht 9-Jun-17 22-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

TREIT 1.72% 9.3 0.16 Baht 8-Jun-17 24-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

TTLPF 1.69% 27.25 0.4598 Baht 13-Jun-17 25-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

BKKCP 1.67% 10.5 0.175 Baht 7-Jun-17 18-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

SRIPANWA 1.65% 11 0.1817 Baht 16-Jun-17 26-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

FUTUREPF 1.63% 22 0.358 Baht 12-Jun-17 24-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

TLOGIS 1.56% 10.9 0.17 Baht 12-Jun-17 24-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

TFUND 1.53% 10.1 0.155 Baht 12-Jun-17 24-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

CPTGF 1.53% 12.3 0.188 Baht 13-Jun-17 25-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

THIF 1.51% 11.7 0.177 Baht 13-Jun-17 25-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

GVREIT 1.50% 13.3 0.1997 Baht 14-Jun-17 26-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

TPIPP 1.49% 6.7 0.1 Baht 2-Jun-17 19-May-17 Cash

TCIF 1.38% 14 0.193 Baht 13-Jun-17 25-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

TRIF 1.12% 15.6 0.175 Baht 13-Jun-17 25-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

TPRIME 0.86% 12.2 0.1055 Baht 5-Jun-17 18-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

BKI 0.85% 354 3 Baht 9-Jun-17 24-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

ASAP 0.83% 4.8 0.04 Baht 6-Jun-17 22-May-17 Cash

OISHI 0.81% 136.5 1.1 Baht 9-Jun-17 25-May-17 Cash 01/10/2016 - 31/03/2017

AJ 0.70% 14.2 0.1 Baht 14-Jun-17 26-May-17 Cash 01/01/2017 - 31/03/2017

Excluding RightBoard Alloted Ratio

Date Shares (Holding : New)

F&D 29/03/2017 Common 3,000,000 5 : 1 20.00 Baht 19/05/2017 19/06/2017 - 23/06/2017

JMART 20/02/2017 Warrant 163,166,272 4.5 : 1 0 25/05/2017 -

Rights forStock Subscription PeriodXRPrice

Excluding ExerciseStock XE Notification Period Exercise Period Exercise Price Unit Ratio (Warrant : Common)

L&E-W3 22-May-17 31/05/2017 - 14/06/2017 15/06/2017 - 15/06/2017 2.1 Baht 1 : 1




SECURITIES MET MARKET SURVEILLANCE CRITERIA

Source: The Stock Exchange of Thailand

SET may impose stricter trading regulations on certain stocks provided that they are excessively speculated and considered not commensurate to their underlying fundamentals. Factors that are used in market

surveillance by SET include, but are not limited to, statistics such as trading value, ratio of average weekly turnover to free float and 12-month trailing P/E ratio. Requirements imposed by SET are as follows:

1. “Cash Balance” means that investors are required to pay the full amount in cash prior to place their buy order on the security.

2. “Excluded from Credit Limit” means that investors cannot use the security as collateral. In other words, the stock is not eligible for calculation of credit line in all types of trading account.

3. “Prohibit Net Settlement” means that investors cannot offset their bought amount with sold amount of a certain security on the same trading day. The amount received from sale of the particular security will be

credited back on the following day.

Level 1: Cash Balance

Local Foreign

FOCUS FOCUS-F FOCUS DEVELOPMENT AND CONSTRUCTION PUBLIC COMPANY LIMITED 27-Apr-17 17-May-17

RCI RCI-F THE ROYAL CERAMIC INDUSTRY PUBLIC COMPANY LIMITED 2-May-17 19-May-17

THAI THAI-F THAI AIRWAYS INTERNATIONAL PUBLIC COMPANY LIMITED 5-May-17 25-May-17

CCN CCN-F CCN-TECH PUBLIC COMPANY LIMITED 17-Apr-17 26-May-17

CCN-W1 - CCN-TECH PUBLIC COMPANY LIMITED Allocated to Existing common shareholders No.1 17-Apr-17 26-May-17

D D-F DENTAL CORPORATION PUBLIC COMPANY LIMITED 17-Apr-17 26-May-17

KWG KWG-F KING WAI GROUP (THAILAND) PUBLIC COMPANY LIMITED 11-May-17 30-May-17

ETE ETE-F EASTERN TECHNICAL ENGINEERING PUBLIC COMPANY LIMITED 24-Apr-17 2-Jun-17

MM MM-F MUDMAN PUBLIC COMPANY LIMITED 24-Apr-17 2-Jun-17

Level 2: Excluded from Credit Limit and Cash Balance

Local Foreign

Level 3: Prohibit Net settlement, Excluded from Credit Limit and Cash Balance

Local Foreign

Security Name Start Date End DateSymbol

Symbol

No information found.

SymbolSecurity Name Start Date End Date

Security Name Start Date End Date

No information found.




DISCLOSURES & DISCLAIMERS

บทวเคราะหนจดท าโดยบรษทหลกทรพย แลนด แอนด เฮาส จ ากด (มหาชน) (“บรษท”) โดยมวตถประสงคเพอเผยแพรขอมลเทานน มใชการชกจงใหซอหรอขายหลกทรพยทกลาวถงในรายงานน

บรษทเปนหนงในกลมบรษท แอล เอช ไฟแนนซเชยล กรป จ ากด (มหาชน) (“LHBANK”) ขอมลใดๆ ทมการอางองถง LHBANK ในรายงานน มวตถประสงคเพยงเพอใชในการเปรยบเทยบกบหลกทรพยอนๆ เทานน

ขอมลตางๆ ทปรากฏในรายงานฉบบนจดท าขนโดยไดพจารณาแลววามาจากแหลงขอมลทถกตอง และ/หรอ มความนาเชอถอ อยางไรกตาม บรษทไมอาจรบรองความถกตองครบถวนของขอมลดงกลาว บรษทขอสงวนสทธในการใชดลยพนจของบรษทแตเพยงฝายเดยวในการแกไขเพมเตมขอมลตางๆ โดยไมตองบอกกลาวลวงหนา

รายงานนจดสงใหแกเฉพาะบคคลทก าหนด หามมใหมการท าซ า ดดแปลง สงตอ เผยแพร ขาย จ าหนาย พมพซ า หรอแสวงหาประโยชนในเชงพาณชยไมวาในลกษณะใดๆ เวนแตจะไดรบความยนยอมเปนลายลกษณอกษรจากบรษท

การลงทนในหลกทรพยมความเสยง อกทงบรษทและ/หรอ บรษทในกลมธรกจทางการเงนของ LH Bank อาจมสวนเกยวของหรอผลประโยชนใดๆ กบบรษทใดๆ ทถกกลาวถงในรายงาน/บทความนกได นกลงทนจงควรใชดลยพนจอยางรอบคอบในการพจารณาตดสนใจกอนการลงทน บรษทไมรบผดชอบตอความเสยหายใดๆ ทเกดจากการน าขอมลหรอความเหนในรายงานฉบบนไปใชในทกกรณ

RATINGS DEFINITION ในบทวเคราะหหลกทรพยทเราจดท ามการใหค าแนะน าและใชสญลกษณเกยวกบหลกทรพยหลายอยาง ในสวนนเราจะอธบายถงระบบตางๆ ดงกลาวโดยสงเขปเพอใหผอานเขาใจหลกการ วธคด และความหมายวาค าแนะน าแตละระบบมความแตกตางกนอยางไร

RATING คอ “ค าแนะน าดานปจจยพนฐาน” พจารณาจากอตราผลตอบแทนทคาดหวงในระยะ 12 เดอนขางหนา โดยองสวนตางของราคาหนกบมลคายตธรรม (FAIR VALUE) แบงเปน 5 ขน ไดแก (1) SBUY= STRONG BUY=ราคาหนมสวนตางจากมลคายตธรรมตงแต 15% ขนไป, (2) BUY= ราคามสวนตางจากมลคามากกวา 5% แตไมถง 15%, (3) HOLD=ราคามสวนตางจากมลคานอยกวา 5%, (4) TBUY= TRADING BUY=ราคาเกนมลคาแลว แตยงมปจจยหนนใหราคาปรบตวขนตอ สามารถซอเพอเกงก าไรระยะสนได, (5) SELL=ราคาหนขนเกนมลคาแลว และขาดปจจยสนบสนนอยางเพยงพอทจะท าใหราคาหนปรบตวขนตอ

ACTION คอ “ค าแนะน าดานกลยทธ” ตาม QUANTAMENTAL STRATEGY ของเรา ซงไดมาจากการประเมน 2 ดาน คอ FUNDAMENTAL METRIC และ QUANTITATIVE METRIC

FUNDAMENTAL METRIC คอ “ความนาสนใจของราคาหน” (ATTRACTIVENESS) แบงเปน 3 ระดบ คอ CHEAP=ถก, FAIR=เหมาะสม และ DEAR=แพง เราใช RATING ทประเมนโดยนกวเคราะหปจจยพนฐาน ซงเปนตวชวดทางดานความเหน (OPINION-BASED METRIC) โดยแปลงคา RATING มาเปน FUNDAMENTAL METRIC ดงน CHEAP=SBUY หรอ BUY, FAIR=HOLD, DEAR=TBUY หรอ SELL

สวน QUANTITATIVE METRIC คอ “ความแขงแรงของราคาหน” (ROBUSTNESS) หรอ “คณภาพของแนวโนม” (TREND QUALITY) ซงไดจากการวเคราะหเชงปรมาณ (REALITY-BASED METRIC) พจารณาจาก 3 กรอบเวลา (สน=HOURLY, กลาง=DAILY และยาว= WEEKLY) โดยแบงตวชวดออกเปน 3 ระดบเชนกน คอ BULL=แนวโนมขน, BOAR=แนวโนมทรงตว/คอนขางไรทศทาง และ BEAR=แนวโนมลง

เมอน า QUANT และ FUNDAMENTAL มารวมกน จะเปน QUANTAMENTAL จะได ACTION เปน 3x3=9 กลยทธ ตาม MATRIX ดงน

ทงน ค าแนะน า ACTION ทง 9 กลยทธ มความหมายดงน SBUY=STRONG BUY=ราคาหนต ากวามลคามาก และราคามแนวโนมขน ควรเขาซอทนท, BUY=ราคาใกลจะเตมมลคา แตยงมแนวโนมปรบตวขนตอ, TBUY= TRADING BUY=ราคาอยในระดบแพง แตมโอกาสทจะปรบขนตอได แนะน าแคซอเกงก าไร, ADD=ราคาอยต ากวามลคามาก แตยงมแนวโนมทรง สามารถทยอยซอสะสมได, WBUY=WEAK BUY=ราคาอยในระดบต ากวามลคาแลว แตมปจจยกดดนใหปรบตวลงอก ควรรอซอเมอราคาออนตว, HOLD=ราคาใกลจะเตมมลคาแลว และมแนวโนมทรงตว แนะน าถอ, REDUCE=ราคาอยในระดบเกนมลคา และมแนวโนมทรงตว ควรจบตาใกลชด/เพมความระมดระวง แนะน าใหทยอยลดการลงทน, SELL=ราคาใกลเตมมลคา และมแนวโนมลง แนะน าขาย, SWITCH=ราคาเกนมลคาและมแนวโนมลง แนะน าใหเปลยนตวเลน

ส าหรบค าแนะน าเชงกลยทธในระดบ SECTOR พจารณาจากผลตอบแทนเปรยบเทยบของกลมธรกจ ม 3 ระดบ คอ OVERWEIGHT=ลงทนสงกวาน าหนกดชน คาดใหผลตอบแทนสงกวาตลาด (OUTPERFORM), NEUTRAL=แนะน าลงทนเทากบน าหนกดชน คาดวาใหผลตอบแทนใกลเคยงตลาด และ UNDERWEIGHT=ลงทนนอยกวาน าหนกดชน คาดวาจะใหผลตอบแทนต ากวาตลาด (UNDERPERFORM)

นอกจากน เพอใหผอานเขาใจถงระดบความนาสนใจของหนตางๆ อยางงายๆ เราไดใชสญลกษณความนาสนใจของหนเปนจ านวนดาว (STAR RATING) ซง STAR RATING จะมระดบความนาสนใจสงสดเปน และระดบความนาสนใจต าสดเปน

โดย STAR RATING นจะประมวลจากความเหนนกวเคราะห 3 ดาน คอมาจาก RATING ทางดานพนฐานสงสด 2 ดาว (SBUY/BUY=, TBUY/HOLD=) ดานเทคนคสงสด 2 ดาว (BULL=, BOAR=) และดานกลยทธ SECTOR สงสด 1 ดาว (OVERWEIGHT=)

WEAK NEUTRAL STRONG

BU

LL

TBUY BUY SBUY

BO

AR

REDUCE HOLD ADD

BE

AR

SWITCH SELL WBUY

FUNDAMENTAL

QU

AN

TIT

AT

IVE




เชน หน XYZ มค าแนะน าดานพนฐานเปน BUY มค าแนะน าดานเทคนคเปน BOAR และมค าแนะน าดานกลยทธระดบ SECTOR เปน NEUTRAL เราจะให STAR RATING ของหน XYZ เทากบ เปนตน

ส าหรบเครองชสภาวะตลาดตางๆ ทเราไดแสดงตวเลขไวในหนา 1 มวธการอานคาและแปลความหมายโดยสงเขป ดงน

ในรายงานนยงไดเปดเผยผลการส ารวจของสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย (THAI INSTITUTE OF DIRECTORS-IOD) ในเรองการก ากบดแลกจการ (CORPORATE GOVERNANCE RATING) และผลการประเมนของสถาบนไทยพฒนทางดานดชนชวดความคบหนาการปองกนการมสวนเกยวของกบการทจรตคอรรปชน (ANTI-CORRUPTION PROGRESS INDICATOR) ของบรษทจดทะเบยนไวดวย

ทงน การประเมน CG RATING และ ANTI-CORRUPTION PROGRESS INDICATOR ดงกลาว ก าหนดสญลกษณและความหมาย ดงน

CORPORATE GOVERNANCE RATING ชวงคะแนน สญลกษณ ความหมาย

90-100 ดเลศ (EXCELLENT) 80-89 ดมาก (VERY GOOD) 70-79 ด (GOOD) 60-69 ดพอใช (SATISFACTORY) 50-59 ผาน (PASS)

ต ากวา 50 - -

ANTI-CORRUPTION PROGRESS INDICATOR ระดบ ความหมาย

5 ขยายผลสผ เกยวของ (EXTENDED) บรษทแสดงใหเหนถงนโยบายทครอบคลมถงหนสวนทางธรกจ ทปรกษา ตวกลาง หรอตวแทนธรกจทจะไมมสวนเกยวของกบการคอรรปชนทกรปแบบ

4 ไดรบการรบรอง (CERTIFIED) บรษทแสดงใหเหนถงการน าไปปฏบต โดยมการสอบทานความครบถวนเพยงพอของกระบวนการทงหมดจากคณะกรรมการตรวจสอบหรอผสอบบญชท ก.ล.ต. ใหความเหนชอบ ไดรบการรบรองเปนสมาชกแนวรวมปฏบตของภาคเอกชนไทยในการตอตานทจรต หรอผานการตรวจสอบอยางเปนอสระจากหนวยงานภายนอก

3 มมาตรการปองกน (ESTABLISHED) บรษทแสดงใหเหนถงระดบขอบเขตของนโยบายของบรษท เชน ไมจายเจาหนาทรฐ ไมมสวนเกยวของ ตอตานผ เกยวของ สอสารและฝกอบรมแกพนกงานเพอใหความรเกยวกบนโยบายและแนวปฏบตในการตอตานคอรรปชน

2 ประกาศเจตนารมณ (DECLARED) บรษทแสดงใหเหนถงความมงมนโดยการประกาศเจตนารมณเขาเปนแนวรวมปฏบต (COLLECTIVE ACTION COALITION) ของภาคเอกชนไทยในการตอตานทจรต

1 มนโยบาย (COMMITTED) บรษทแสดงใหเหนถงค ามนจากผบรหารสงสดและขององคกรโดยมตและนโยบายของคณะกรรมการในเรองการด าเนนธรกจทจะไมมสวนเกยวของกบการคอรรปชน

การจดอนดบดงกลาวเปนผลการประเมน ณ วนทปรากฏเทานน ซงอาจมการเปลยนแปลงไดภายหลงวนดงกลาว หรอเมอขอมลทเกยวของมการเปลยนแปลง การเปดเผยขอมลนเปนการด าเนนการตามนโยบายของส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ทงน บรษทหลกทรพย แลนด แอนด เฮาส จ ากด (มหาชน) มไดยนยน ตรวจสอบ หรอรบรองถงความถกตองครบถวนของการประเมนดงกลาวแตอยางใด

Bullish Bearish

MACD > SIGNAL MACD < SIGNAL

% K > % D % K < % D

FTI Signal > FTI FTI Signal < FTI

DI > DI

DI < DI

Overbought Oversold

% K > 80 % K < 20

RSI > 70 RSI < 30

Hist Vol < 10 Hist Vol > 20

น าชัย เตชะรัตนะวิโรจน์ ทิศทาง ... ·...

Documents