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El papel del ICO en la financiación
de los proyectos empresariales
Quito, 8 de mayo de 2012
1
Contexto económico actual en
España y reformas estructurales
Actuaciones del ICO
2
Contexto económico actual
España: cuarta economía de la zona Euro y quinta dentro de la UE
3
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
PIB 2011 (miles de millones EUR)
Fuente: Eurostat, *2010
Contexto económico actual
Deterioro en la inversión y la actividad en un contexto de
desapalancamiento financiero. Proceso de ajuste.
4
La crisis ha dañado la actividad de las empresas y ha
provocado una caída del crédito al sector privado.
Restricción del crédito y peores condiciones de los
nuevos préstamos para las empresas.
Zona Euro seriamente afectada por la crisis financiera internacional
iniciada en 2007 en Estados Unidos
Escaso crecimiento de la actividad, elevado desempleo,
crecimiento del déficit y deuda públicos
Problemática específica en España:
Fin de la burbuja inmobiliaria.
Sector financiero
Reformas estructurales
5
Medias adoptadas:
• Aumento de las provisiones y de los requisitos de capital
• Incentivos para fusiones y adquisiciones
Objetivo:
• Sistema bancario racionalizado y mejor capitalizado
• Ajuste del valor contable al valor de mercado de los
activos
Mercado de trabajo
Reformas estructurales
6
Medias adoptadas:
• Reducción indemnizaciones por despido y simplificación de los trámites
• Posibilidad de modificar condiciones laborales por parte de las empresas
sin incumplir formalmente los convenios colectivos pactados
• Arbitraje obligatorio en caso de no acuerdo entre las partes en la
negociación de los convenios colectivos
Objetivo:
• Flexibilización del mercado de trabajo y eliminación de
rigideces
Consolidación fiscal
7
Reformas estructurales
Medias adoptadas:
• Incremento de los ingresos vía aumento de impuestos , amnistía fiscal y eliminación de deducciones fiscales
• Reducción del gasto vía recortes de gastos y presupuestos
Objetivo:
• Reducción del déficit público y cumplimiento del objetivo de
déficit del 3% del PIB en 2013
Contexto económico actual en
España y reformas estructurales
Actuaciones del ICO
8
9
Instituto de Crédito Oficial
Agente Financiero del
Reino de España
Institución 100% pública
Basada en el principio de
equilibrio financiero
Supervisada como entidad de
crédito por el Banco de España
El ICO
9
10
Fines y funciones
• Banco Público de Inversión: banca de segundo piso y
programas de financiación directa.
• Agencia Financiera del Estado: política económica, apoyo
a la internacionalización de las empresas y ayuda al
desarrollo.
El ICO
10
• Sostener y promover actividades económicas que contribuyan al
crecimiento y a la mejora de la distribución de la riqueza nacional.
• Atención prioritaria a actividades con especial trascendencia social,
cultural, innovadora o ecológica.
• A través de una doble función:
A 31 Diciembre 2011
Cartera crediticia
Total Préstamos: 71.429
millones euros
El ICO
11
Banca
segundo piso
68 %
Financiación Directa
Nacional
30 %
Financiación Directa
Exterior
2%
Impacto de las actuaciones del ICO
12
Respuesta anticíclica: Presencia activa en el sistema
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.000
22.000
24.000
26.000
28.000
525.000
625.000
725.000
825.000
925.000
1.025.000
1.125.000
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1
oct-
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dic
-11
ICO
En
tid
ad
es
de
Créd
ito
IMPORTE DE LAS NUEVAS OPERACIONES (Saldo acumulado 12 meses, mill.€)
Total Préstamos y créditos de las Entidadesde Crédito a las sociedades no financieras
ICO
Fuente: Banco de España e ICO
8,5
14,9
10,5
2
4
6
8
10
12
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16
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1
dic
-11
INVERSIÓN CREDITICIA ICO /TOTAL CRÉDITO A SOCIEDADES NO FINANCIERAS (%)
% sobre total crédito OSR% sobre crédito a más de 5 años% sobre crédito a más de 1 año
Fuente: ICO, BE
13
Tensiones de liquidez y/o de solvencia en partes del sistema financiero han deteriorado su capacidad de asumir riesgos…
… mientras el traslado de la crisis al sector real ha reducido, a su vez, la demanda solvente de crédito (“equilibrio negativo”)
Objetivo de política económica: revertir el proceso y reactivar el flujo de crédito bancario (“equilibrio positivo”)
Impulso al Crédito
14
Se requieren actuaciones tanto sobre la OFERTA DE CRÉDITO…
Mejorar la solvencia del sistema financiero
Mejorar las condiciones estructurales de liquidez a medio y largo plazo de las entidades de crédito
→ E.g. RDL 2/2012, de 3 de febrero, de saneamiento del sistema financiero
→ Papel del ICO:
1. Líneas ICO de Mediación
2. Participación en el Mecanismo de Pago a Proveedores de CCAA y EELL:
Inyección extraordinaria de liquidez
Impulso al Crédito
15
… como sobre la DEMANDA SOLVENTE DE CRÉDITO:
Incrementar la demanda solvente de crédito de empresas existentes
Contribuir al desapalancamiento ordenado de las empresas
Eliminación de barreras a la creación de empresas
Promoción y financiación de nuevos proyectos
Promoción procesos de internacionalización
→ Reformas estructurales de mercados de bienes y factores (e.g. reforma laboral).
→ Mecanismo de pago a proveedores
→ Ley de Emprendedores
→ Instrumentos de internacionalización y creación de empresas
ICO: Líneas de emprendedores, internacionalización y exportaciones; capital riesgo (AXIS)
Impulso al Crédito
16
Reforzamiento de las Líneas de Mediación
Pago a Proveedores y Entes Territoriales
Fomento del Emprendimiento
Promoción de la Internacionalización
Líneas estratégicas para 2012
17
Reforzamiento de las Líneas de Mediación
Ampliación de la dotación de las Líneas hasta 22.000 M€, lo que supone un incremento del 37,1% respecto de la cantidad efectivamente dispuesta en 2011:
Mejora en el precio para el Cliente final.
Innovación en la cartera de productos. Proyectos en curso:
• Línea Garantía SGR (para facilitar, mediante el aval de una SGR, el acceso a
financiación a PYMES y autónomos a los que las EEFF no les conceden el 100% de la
financiación por motivos de riesgo).
• Línea Exportadores (para facilitar la financiación del circulante de los exportadores).
LÍNEA DOTACIÓN ACTUAL DOTACIÓN ANTERIOR
INVERSIÓN 9.000 8.000
LIQUIDEZ 8.000 6.000
INTERNACIONALIZACIÓN 2.000 1.000
EMPRENDEDORES 2.000 750
REHABILITACIÓN DE VIVIENDA 1.000 -- Datos en millones de euros
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Pago a Proveedores y Entes Territoriales
Mecanismo de Pago a Proveedores:
Línea ICO-CCAA:
35.000 millones de euros Préstamo sindicado concedido por un ‘pool’ de bancos y garantizado
por el Tesoro Plazo: 10 años (con 2 de carencia) Vehículo: Fondo de Financiación de Pago a Proveedores
10.000 millones de Euros Apoyo financiero transitorio a las CCAA condicionado al cumplimiento
de los objetivos de disciplina fiscal y financiera
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Capital Riesgo
AXIS
• Sociedad gestora de fondos de capital riesgo participada al 100%
por el ICO
• Dos fondos bajo gestión con un tamaño combinado de 922
millones de euros (ampliable hasta los 1.422 millones)
• A través de estos dos fondos, AXIS participa, con carácter
temporal, en el capital de PYMES
• Sus objetivos de inversión se orientan a empresas en
funcionamiento (o de reciente constitución) con beneficios reales
o potenciales
Énfasis en actividades de capital semilla así como en la promoción de
procesos de internacionalización empresarial
¡Gracias por su atención!
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