28 juni, 2019 - miraeasset.co.id filept adaro energy tbk (adro, anggota indeks kompas100) tengah...

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

28 Juni, 2019

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 6,352.7 0.7 4.6 11.3

MSCI Indonesia 26.0 1.3 7.1 14.7

MSCI EM 1,054.9 0.7 6.0 0.1

HANG SENG 28,621.4 1.4 3.0 -1.0

KOSPI 2,134.3 0.0 4.2 -7.8

FTSE 7,402.3 0 2.0 -2.6

DJIA 26,526.6 0.0 4.7 9.6

NASDAQ 7,967.8 0.7 4.0 5.4

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 15.7 2.3 17.4

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 6.00 0 25 -100

3yr 6.89 -7 -47 -85

10yr 7.41 -3 -57 -49

FX


USD/IDR 14,140.0 -0.3 -1.4 0.0

USD/KRW 1,158.1 0.1 -2.4 3.0

USD/JPY 107.8 0.0 -1.5 -2.4

USD/CNY 6.9 0.0 -0.3 4.1

Commodities


WTI 59.4 0.1 0.5 13.4

Gold 1,409.8 0.1 10.2 12.9

Coal 71.0 0.1 -15.1 -37.9

Palm Oil 1,880.0 -1.9 -5.4 -18.4

Rubber 166.1 -0.2 12.7 36.1

Nickel 12,710.0 1.8 2.9 -14.6

Copper 5,989.0 0.0 0.5 -9.6

Tin 18,850.0 0.4 -2.7 -5.4

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

Market commentary

Hariyanto Wijaya CFA, CPA (Aust), CMT ([email protected])

Semua mata tertuju pada G20 summit dan pertemuan Trump - Xi. Beberapa pers

Tiongkok melaporkan bahwa US dan China secara tentatif telah menyetujui

gencatan senjata yang akan menyalakan kembali trade talks dan menunda

additional tariff. US official (Kudlow) menjinakkan optimisme dan mengatakan

bahwa Trump senang pisisi ekonomi US. Data menunjukkan, 1Q19 ekonomi US

tumbuh pada laju tahunan 3,1% (konsensus 3,2%). Global sales kami, Anggraeni,

berkomentar kemarin bahwa pergerakan market didorong oleh culling dari PS

(poultry), pembatasan usia kendaraan, dividen, dan lifting dari ketidakpastian

politik.

Banks - 2H19 outlook: Improvement to continue

Lee Young Jun ([email protected])

Pada 4M19, pendapatan industri bank mencapai IDR49.9tr (+8.2% YoY), sebagian

besar lebih didorong oleh pendapatan operasional lain (keuntungan dari transaksi

spot dan derivatif) daripada pendapatan inti. Untuk 2H19, kami memperkirakan

pertumbuhan pendapatan akan pulih didukung oleh 1) pertumbuhan pinjaman yang

solid, 2) NIM lebih tinggi vs 1H19, dan 3) biaya kredit yang stabil.

Pertumbuhan pinjaman sistem tampaknya telah kehilangan tenaga di awal tahun

2019 (4M19 YTD: + 0.2%; vs 4M18 YTD: +0.8%). Terlepas dari tren pertumbuhan

yang datar, kami mempertahankan proyeksi pertumbuhan pinjaman setahun penuh

sebesar 9-11%, seiring dengan: 1) risiko politik secara bertahap mereda setelah

terpilihnya kembali Presiden Jokowi (dengan 55,5% suara), dan 2) pertumbuhan

ekonomi Indonesia kemungkinan akan meningkat pada 2H19 berkat dukungan

pemerintah.

Sejak S&P meningkatkan peringkat kredit Indonesia, imbal hasil obligasi pemerintah

Indonesia telah menurun tajam. Kami perkirakan NIM akan terus membaik, karena:

1) bank masih memiliki ruang untuk spread imbal hasil obligasi korporasi, dan 2)

Bank Indonesia (BI) kemungkinan akan memangkas suku bunga kebijakan, yang

dapat menurunkan suku bunga deposito. 4M19 NIM Bank adalah 4.87%,

melanjutkan uptrendnya dari 4.81% pada Februari 2019.

Pada 4M19, rasio NPL industri perbankan adalah 2.57%, lebih baik dari tahun lalu

(2.79%). Kami percaya sikap konservatif bank pada segmen dengan kualitas aset

yang buruk akan mengurangi rasio NPL keseluruhan di 2H19. Kami memperkirakan

biaya provisi akan stabil cenderung menurun pada 2H19, karena 1) bank akan

mempertahankan sikap konservatif mereka, dan 2) lingkungan dengan tingkat yang

lebih rendah akan meningkatkan biaya kredit ke depannya. Salah satu risiko

potensial adalah harga CPO yang lebih rendah dan ketidakpastian dari PT. Krakatau

Steel (KRAS / Not Rated).

Secara keseluruhan, kami mengharapkan 1) pertumbuhan kredit yang lebih baik

pada 2H19, 2) peningkatan NIM, dan 3) stabilisasi rasio NPL dan biaya kredit.

Dengan demikian, kami mencari rebound dalam metrik profitabilitas seperti ROE

dan ROA di 2H19. Kami menambahkan BBRI ke topik kami, karena 1) BBRI akan

mendapat manfaat dari siklus penurunan suku bunga mendatang dan 2) kualitas

asetnya kami proyeksi relatif stabil selama 2H19.

550

800

1,050

1,300

1,550

4,000

5,000

6,000

7,000

01/1607/1601/1707/1701/1807/1801/19

JCI MSCI EM (pt) (pt)

28 Juni, 2019

2

Embun Pagi


Mirae Asset Sekuritas Indonesia cartoon

28 Juni, 2019

3

Embun Pagi


Local flashes

ADRO: Genjot diversifikasi, Adaro Energy (ADRO) pacu lini bisnis listrik dan air. PT Adaro

Energy Tbk (ADRO, anggota indeks Kompas100) tengah memacu lini bisnis non-batubara.

Salah satu pilar bisnis yang akan dikembangkan ADRO ini adalah bisnis kelistrikan dan air

melalui PT Adaro Power dan PT Adaro Tirta Mandiri. Wakil Presiden Direktur Adaro Power

dan Adaro Tirta Mandiri Dharma Djojonegoro mengatakan, selain menyelesaikan proyek

pembangkit listrik tenaga uap (PLTU), dalam dua tahun terakhir ini pihaknya secara intensif

melakukan studi untuk pengembangan listrik dari energi terbarukan. Untuk tahap awal, kata

Dharma, pihaknya fokus melakukan uji coba pada proyek pembangkit listrik tenaga surya

(PLTS).(Kontan)

BATA: Strategi Sepatu Bata (BATA) siap lawan kompetisi merk global. PT Sepatu Bata Tbk

(BATA) menganggarkan belanja modal sebesar Rp 60 miliar di tahun 2019. Rencananya dana

tersebut akan digunakan untuk ekspansi ritel dan juga pemeliharaan mesin. Untuk

menghadapi tantantangan dunia retail, Bata juga mengadaptasi strategi global baru

diluncurkan di seluruh dunia yakni New Arrival Every Friday. Bata menjanjikan ketersediaan

kolesi baru setiap minggunya yang sesuai dengan kebutuhan konsumen. Mulai dari sandal,

sepatu casual, sepatu kerja hingga sepatu anak.(Kontan)

FREN:FREN prediksi masih rugi tahun ini. PT Smartfren Telecom Tbk (FREN) menargetkan

realistis kinerja bisnisnya tahun ini. Pasalnya kendati kinerja sejak tahun lalu mengalami

perbaikan, namun manajemen belum bisa mencatatkan hasil positif. Merza Fachys, Presiden

Direktur FREN menjelaskan tahun lalu manajemen mencatat pertumbuhan pelanggan 6%.

Sedangkan untuk ARPU tumbuh 28%, pendapatan naik 18% dan EBITDA bertumbuh 47%.

Namun dari sisi bottom line manajemen. Tahun ini masih akan rugi, karena kami harapkan

break even kalau pelanggan kami sudah dua kali lipat dari jumlah pelanggan kemarin,"

ujarnya di Jakarta, Kamis (27/6). (Kontan)

RUIS: Radiant Utama (RUIS) sudah pegang kontrak Rp 4,5 triliun pada kuartal I-2019. PT

Radiant Utama Interinsco Tbk (RUIS) optimis mampu melanjutkan kinerja yang cerah pada

semester dua tahun ini. Direktur Utama RUIS, Sofwan Farisyi menyampaikan sampai

kuartal pertama tahun ini total kontrak mereka sebesar Rp 4,5 triliun, yang mana 56%

kontrak untuk operation support, 36% dari agency and offshore support, dan 7% dari

inpection. (Kontan)

POLY: Asia Pacific Fibers (POLY) mengambil celah peluang dari perang dagang AS-China.

PT Asia Pacific Fibers Tbk (POLY) mengaku mengambil peluang dari perang dagang Amerika

Serikat (AS) dengan China saat ini. Terutama untuk penetrasi pasar ke negeri Paman Sam

tersebut."Kami fokus pada AS karena sedikit banyaknya sisi baik dari perang dagang ialah

Amerika menjadi pasar yang sedikit terbuka sekarang. Kita mau mencoba masuk ke situ,"

ujar Head of Corporate Communication and Public Relation POLY Prama Yudha Amdan,

Kamis (27/6).(Kontan)

CSAP:Catur Sentosa Adiprana (CSAP) targetkan penjualan naik 13%. Perusahaan distribusi

dan ritel modern bahan bangunan, PT Catur Sentosa Adiprana Tbk, menargetkan

penjualanya naik 13% menjadi Rp 12,3 triliun."Segmen distribusi ditargetkan tumbuh 10%

dan segmen modern ritel tumbuh 20%," kata Sekertaris Perusahaan PT Catur Sentosa

Adiprana Tbk Idrus Widjajakusuma dalam pemaparan publik di Hotel Menara Peninsula,

Kamis (27/6).(Kontan)

28 Juni, 2019

4

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Test Resistance at 6,372

IHSG akan coba bertahan diatas normal lower band pada pola uptrend jangka

panjang .

IHSG saat ini sudah berada dalam pola uptrend jangka panjang dimana korelasi

pergerakkan indeks ini masih relatif valid (r-squared = 0.8318) seajak 946 hari terakhir

dimana bergerak normal dalam rentang +/- 1.38 std.deviasi dari centerline. IHSG

bergerak di luar pergerakan normal sekitar +16.82% atau sekitar 159 bar chart. Rata-

rata volatilitas normal pergerakan IHSG secara harian saat ini antara +0.44% / - 0.49 %

atau +27.95/ -31.13 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama periode

analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (June 27, 2019) 6,352.71(+0.67%) Trading range 6,313 - 6,372

Average index performance (%) 10.77 Target

Period 946 - Daily 6,372

r-squared 0.8318 - Weekly 6,410

Volatility (+/-, %) +0.44/ -0.49 - Monthly 6,452

Volatility (+/-, point) +27.95/ -31.13 Stop loss 6,234

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily , Long term trend – Uptrend

4 - 6,161 Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 6,372.7_____ 6,311.8

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Composite Index [ ^JKSE ] - Daily - 6/27/2019 Open: 6,325 High: 6,358 Low: 6,320 Close: 6,353 Vol. 10,266,683,392

Prev. Avg. Price: 6,343.6

R-Squared: 0.8318

Period: 946

Std.Dev: 1.38

Volatility (+) : 0.0046

Volatility (-) : -0.0050

V-Ratio : 0.92

Chg.: 0.67%

6,352.71

6,352.49

6,234.3

6,183.11

5,815.1

6,602.09

6,602.09

6,969.88

7,389.08

May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2019 Feb Mar Apr May Jun

^JKSE - Volume = 10,266,683,392.00, MA(Volume,23) = 9,443,369,984.00

10,266,683,392

9,443,369,984

28 Juni, 2019

5

Embun Pagi


Aliran dana keluar akan tertahan dan volatilitas indeks naik mulai terlihat.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily indikator MFI

optimized akan menguji support trendline dan indikator RSI optimized cenderung naik.

Sementara indikator MFI optimized dan indikator RSI optimized juga masih

cenderung naik. Daily resistance terdekat di 6,372 dan support di 6,313. Cut loss level di

6,234.

Figure 2. Daily, Long term trend, MFI optimized & RSI optimized

X` x`x`



^JKSE - MFI Smoothed = 47.37

47.3707

^JKSE - RSI Smoothed = 64.98

64.9818

_____ 6,372.8_____ 6,311.9

Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA

Composite Index [ ^JKSE ] - Daily - 6/27/2019 Open: 6,325 High: 6,358 Low: 6,320 Close: 6,353 Vol. 10,266,683,392


R-Squared: 0.8318

Period: 946

Std.Dev: 1.38



V-Ratio : 0.92

Chg.: 0.67%

6,352.71

6,352.49

6,183.11

Sep Oct Nov Dec 2019 Feb Mar Apr May Jun


10,266,683,392

9,443,369,984

28 Juni, 2019

6

Embun Pagi


Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized & W%R optimized

A


IHSG akan coba bertahan diatas rata-rata masing masing periode

Pada pergerakkan daily, rata-rata kenaikkan normal sekitar +0.44% saat ini di +0.67%.

Sementara itu pada pergerakan weekly kenaikkan normal rata-rata sekitar +1.26%,

sementara saat ini di level +0.59%. Pada pergerakan monthly saat ini di level +2.31%,

normal kenaikkkan di +2.41%. Dengan demikian diperkirakan hari ini masih terlihat pola

konsolidasi dengan kecenderungan menguat. Pada Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan

normal trading range untuk masing-masig periode.

Figure 4. Daily : 6,313 – 6,372 Figure 5. Weekly : 6,246 – 6,410 Figure 6. Monthly : 6,106 – 6,452

x

x x`





^JKSE - MFI Smoothed = 90.27 90.2712

^JKSE - Will%R Smoothed = -45.16

-45.1644

_____ 6,409.8_____ 6,246.1

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Composite Index [ ^JKSE ] - Weekly - 6/27/2019 Open: 6,308 High: 6,358 Low: 6,280 Close: 6,353 Vol. 44,848,185,344


R-Squared: 0.8358

Period: 201

Std.Dev: 1.40



V-Ratio : 0.94

Chg.: 0.59%

6,352.71

6,243.32

6,209.17

5,905.27

5,760.95

6,361.45

6,610.84

6,978.36

Jul Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019 Apr


44,848,185,344

45,405,466,624


_____ 6,371.6

_____ 6,312.5

6,343.6

Composite Index [ ^JKSE ] - Daily - 6/27/2019


R-Squared: 0.8318

Period: 946

Std.Dev: 1.38



V-Ratio : 0.90

Chg.: 0.67%

6,352.71

17 24

^JKSE - Volume = 10,266,683,392.00

10,266,683,392


_____ 6,409.8

_____ 6,246.1

6,330.3

Composite Index [ ^JKSE ] - Weekly - 6/27/2019


R-Squared: 0.8358

Period: 201

Std.Dev: 1.40



V-Ratio : 0.94

Chg.: 0.59%

6,352.71

May Jun

^JKSE - Volume = 44,848,185,344.00, MA(Volume,7)

44,848,185,344

44,123,619,328


_____ 6,452.1

_____ 6,106.2

6,300.4

Composite Index [ ^JKSE ] - Monthly - 6/27/2019


R-Squared: 0.8477

Period: 48

Std.Dev: 1.44



V-Ratio : 0.78

Chg.: 2.31%

6,352.71

Oct 2019

^JKSE - Volume = 136,085,348,352.00, MA(Volume,9)

136,085,348,352

170,528,784,384

28 Juni, 2019

7

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Pakuwon Jati (PWON) – Daily , Trading Buy

Harga akan coba naik bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini berada dalam pola uptrend channel periode daily dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.773) selama 30 hari

terakhir yang bergerak normal dalam rentang +/- 1.02 std.deviasi dari center line.

Harga keluar dari pergerakan normal sekitar +30.34% (sekitar 9 bar chart ). Rata-rata

volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +2.47%/-1.44% atau +18.53

rupiah/ -10.80 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode

analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (June 27, 2019)) 750 (+2.74%) Trading range 730 - 760

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 30.43 Target

β (beta) 1.50 - Daily 760

Corelation 0.74 - Weekly 780

Period 30 - Monthly 825

r-squared 0.697 Stop loss 720

Volatility (+/-, %) +2.47/ -1.44

Volatility (+/-, Rp.) +18.53/-10.80


Figure 7.Daily trend – Uptrend

ource: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


_____ 760.2

_____ 726.2

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Pakuwon Jati Tbk. [ PWON ] - Daily - 6/27/2019 Open: 740 High: 750 Low: 725 Close: 750 Vol. 56,465,300

Prev. Avg. Price: 741.7

R-Squared: 0.6966

Period: 30

Std.Dev: 1.02



V-Ratio : 1.20

Chg.: 2.74% 750

739.598

723.295

721.383

753.389

767.914

767.914

796.23

812.533

Apr May Jun

PWON - Volume = 56,465,300.00, MA(Volume,9) = 50,352,788.00

56,465,300

50,352,788

28 Juni, 2019

8

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimasi pada indikator MFI optimized dan indikator

W%R optimized masih cenderung naik. Daily support 730 dan resistance di 760. Cut

loss level di 720.

Figure 8. Weekly, MFI optimized & W%R optimized

X`Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


PWON - MFI Smoothed = 38.57

38.5699

PWON - Will%R Smoothed = -48.43

-48.4316

_____ 760.0

_____ 731.0

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Pakuwon Jati Tbk. [ PWON ] - Daily - 6/27/2019 Open: 740 High: 750 Low: 725 Close: 750 Vol. 56,465,300


R-Squared: 0.6966

Period: 30

Std.Dev: 1.02



V-Ratio : 1.71

Chg.: 2.74%

750

721.383

753.389

Feb Mar Apr May Jun

PWON - Volume = 56,465,300.00, MA(Volume,21) = 51,481,868.00

56,465,300

51,481,868

28 Juni, 2019

9

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga

saat ini di level +2.74%. Normal kenaikkan +1.82%. Pada pergerakkan weekly koreksi

normal di level -4.04% saat ini di level -2.60%. Sementara itu pada pergerakan monthly

saat ini di +6.38% dan normal kenaikkan +9.23% Dengan demikian potensi kenaikkan

masih terlihat secara umum. Pada Figure 9,10 dan 11 terlihat perkiraan normal trading

range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 730 – 760 Figure 10. Weekly : 720 – 780 Figure 11. Monthly : 700 – 825

x`x`





_____ 777.3

_____ 716.5

746.7

Pakuwon Jati Tbk. [ PWON ] - Weekly - 6/27/2019


R-Squared: 0.8532

Period: 446

Std.Dev: 1.46



V-Ratio : 1.02

Chg.: -2.60%

750

May Jun

PWON - Volume = 204,457,696.00, MA(Volume,7)

204,457,696

209,746,032


_____ 824.7

_____ 696.0

755

Pakuwon Jati Tbk. [ PWON ] - Monthly -


R-Squared: 0.8408

Period: 105

Std.Dev: 1.41



V-Ratio : 1.18

Chg.: 6.38%

750

Oct 2019

PWON - Volume = 764,087,040.00, MA(Volume,9)

764,087,040

726,739,648


_____ 755.2

_____ 727.2

741.7

760.24

Pakuwon Jati Tbk. [ PWON ] - Daily - 6/27/2019


R-Squared: 0.6966

Period: 30

Std.Dev: 1.02



V-Ratio : 0.93

Chg.: 2.74%

750

17 24

PWON - Volume = 56,465,300.00

56,465,300

28 Juni, 2019

10

Embun Pagi


Bumi Serpong Damai ( BSDE) –Daily , Trading Buy

Harga akan coba naik dan mendekati normal upper band pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini masih dalam pola uptrend channel pada pergerakkan

daily dimana korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.848) selama

30 hari terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.44 std.deviasi dari center line.

Harga keluar dari pergerakan normal sekitar +15.23 % (sekitar 5 bar chart ). Rata-rata

volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +2.52% /-1.85 % atau +38.68 rupiah

/ -28.40 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)

sebagaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (June 27, 2019) 1,535(+1.32%) Trading range 1,505 - 1,570

Relative Avg. Price performance to JCI (%) (10.98) Target

β (beta) 1.55 - Daily 1,570

Corelation (0.32) - Weekly 1,615

Period 30 - Monthly 1,650

r-squared 0.848 Stop loss 1,460

Volatility (+/-, %) +2.52/ -1.85

Volatility (+/-, Rp.) +38.68/ -28.40


Figure 12. Daily – Uptrend

x`


,


_____ 1,572.0

_____ 1,505.0

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Bumi Serpong Damai Tbk. [ BSDE ] - Daily - 6/27/2019 Open: 1,525 High: 1,545 Low: 1,520 Close: 1,535 Vol. 15,921,000


R-Squared: 0.8477

Period: 30

Std.Dev: 1.44



V-Ratio : 1.36

Chg.: 1.32%

1,535

1,526.29

1,523.73

1,456.05

1,434.44

1,596.53

Apr May Jun

BSDE - Volume = 15,921,000.00, MA(Volume,5) = 15,787,800.00

15,921,000

15,787,800

28 Juni, 2019

11

Embun Pagi


Aliran dana keluar mulai terbatas dan volatilitas harga naik masih terlihat.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized akan menguji

support trendline. dan RSI optimized masih cenderung naik. Daily support di 1,505

sementara itu daily resistance di 1,570. Cut loss level di 1,460.

Figure 13. Daily, MFI optimized & RSI optimized

,



BSDE - MFI Smoothed = 57.66

57.6572

BSDE - RSI Smoothed = 62.35

62.3547

_____ 1,572.0

_____ 1,505.0


Bumi Serpong Damai Tbk. [ BSDE ] - Daily - 6/27/2019 Open: 1,525 High: 1,545 Low: 1,520 Close: 1,535 Vol. 15,921,000


R-Squared: 0.8477

Period: 30

Std.Dev: 1.44



V-Ratio : 1.36

Chg.: 1.32%

1,535

1,523.73

1,434.44

Feb Mar Apr May Jun

BSDE - Volume = 15,921,000.00, MA(Volume,5) = 15,787,800.00

15,921,000

15,787,800

28 Juni, 2019

12

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi kenaikkan

normal harga pada pergerakkan daily sekitar +2.52% saat ini di level +1.32%.

Sementara itu pada pergerakkan weekly kenaikkan normal sekitar +3.22% saat ini

harga di level 0.0%. Pada pergerakan monthly kenaikkan normal sekitar +5.59% saat ini

di +13.70%. Dengan demikian diperkirakan potensi kenaikkan masih terlihat secara

umum. Pada Figure 14,15 dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-

masing periode.

Figure 14. Daily : 1,505 – 1,570 Figure 15. Weekly : 1,460 – 1,615 Figure 16. Monthly : 1,370– 1,650

, x`

x





_____ 1,572.0

_____ 1,505.01,533.3

Bumi Serpong Damai Tbk. [ BSDE ] - Daily


R-Squared: 0.8477

Period: 30

Std.Dev: 1.44



V-Ratio : 1.36

Chg.: 1.32%

1,535

17 24

BSDE - Volume = 15,921,000.00

15,921,000


_____ 1,563.9

_____ 1,459.8

1,515.0

1,614.3

Bumi Serpong Damai Tbk. [ BSDE ] - Weekly


R-Squared: 0.7439

Period: 155

Std.Dev: 1.13



V-Ratio : 0.89

Chg.: 0.00%

1,535

May Jun

BSDE - Volume = 56,687,000.00, MA(Volume,7)

56,687,000

69,554,696


_____ 1,562.8

_____ 1,367.5

1,480

1,650.2

Bumi Serpong Damai Tbk. [ BSDE ] - Monthly


R-Squared: 0.7239

Period: 37

Std.Dev: 1.08



V-Ratio : 0.74

Chg.: 13.70%

1,535

Oct 2019

BSDE - Volume = 263,649,504.00, MA(Volume,9)

263,649,504

378,407,232

28 Juni, 2019

13

Embun Pagi


Jasa Marga (JSMR) – Daily , Trading Buy

Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini bergerak dalam uptrend trend channel dimana korelasi

pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.810) selama 161 hari terakhir dan

bergerak normal dalam rentang +/- 1.31 std.deviasi dari centerline. Harga keluar dari

pergerakan normalnya sekitar +18.99% (sekitar 30 bar chart ). Rata-rata volatilitas

normal pergerakan harga saat ini antara +1.52%/ -1.47% atau +87.02 rupiah / -18.16

rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)

sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (June 27, 2019) 5,725 (+0.0%) Normal trading range 5,650 - 5,825

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 11.59 Target

β (beta) 1.22 - Daily 5,825

Corelation 0.10 - Weekly 6,025

Period 162 - Monthly 6,250

r-squared 0.810 Stop loss 5,600

Volatility (+/-, %) +1.52/ -1.47

Volatility (+/-, Rp.) 87.02/ -84.16


Figure 17. Daily - Uptrend


,


_____ 5,803.5

_____ 5,632.4

Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA Optimization Trading System - ©2010 - Powered by AMTA

Jasa Marga (Persero) Tbk. [ JSMR ] - Daily - 6/27/2019 Open: 5,775 High: 5,800 Low: 5,625 Close: 5,725 Vol. 8,129,400


R-Squared: 0.8101

Period: 162

Std.Dev: 1.31



V-Ratio : 1.03

Chg.: 0.00% 5,725

5,705.06

5,275.48

5,739.38

5,870.01

5,870.01

6,084.97

6,088.49

6,471.91

6,894.45

Oct Nov Dec 2019 Feb Mar Apr May Jun

JSMR - Volume = 8,129,400.00, MA(Volume,12) = 10,507,400.00

8,129,400

10,507,400

28 Juni, 2019

14

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun masih terlihat namun mulai terbatas.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized dan indkator

W&R optimized akan menguji support trendline. Perkiraan daily support di 5,650 dan

daily resistance di 5,825. Cut loss level di 5,600.

Figure 18. Daily,MFI optimized & RSI optimized

XXXXXXXXXXXXXXX



JSMR - MFI Smoothed = 5.98

5.98487

JSMR - Will%R Smoothed = -77.34

-77.3418

_____ 5,808.7_____ 5,615.7


Jasa Marga (Persero) Tbk. [ JSMR ] - Daily - 6/27/2019 Open: 5,775 High: 5,800 Low: 5,625 Close: 5,725 Vol. 8,129,400


R-Squared: 0.8101

Period: 162

Std.Dev: 1.31



V-Ratio : 0.91

Chg.: 0.00%

5,725

5,739.38

5,870.01

Nov Dec 2019 Feb Mar Apr May Jun

JSMR - Volume = 8,129,400.00, MA(Volume,12) = 10,507,400.00

8,129,400

10,507,400

28 Juni, 2019

15

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

koreksi harga pada pergerakkan daily sekitar -1.47%, saat ini di level 0.00%. Pada

pergerakkan weekly potensi koreksi normal sekitar -3.20%, saat ini di level -2.14%.

Sementara pergerakkan monthly saat ini level +4.44% sementara kenaikkan normal di

+7.21%. Dengan demikian potensi koreksi makin terbatas dengan kecenderungan

menguat. Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk

masing-masing periode.

Figure 19. Daily : 5,650 – 5,825 Figure 20. Weekly : 5,600 – 6,025 Figure 21. Monthly : 5,475 – 6,250

,,

x` x,




Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.


_____ 5,803.5

_____ 5,632.4

5,716.7

Jasa Marga (Persero) Tbk. [ JSMR ] - Daily


R-Squared: 0.8101

Period: 162

Std.Dev: 1.31



V-Ratio : 1.03

Chg.: 0.00%

5,725

Jun 17 24

JSMR - Volume = 8,129,400.00

8,129,400


_____ 6,013.6

_____ 5,595.7

5,783.3

Jasa Marga (Persero) Tbk. [ JSMR ] - Weekly


R-Squared: 0.8080

Period: 36

Std.Dev: 1.30



V-Ratio : 1.23

Chg.: -2.14%

5,725

May Jun

JSMR - Volume = 24,663,300.00, MA(Volume,7)

24,663,300

44,667,500


_____ 6,262.7

_____ 5,477.1

5,841.7

Jasa Marga (Persero) Tbk. [ JSMR ] - Monthly


R-Squared: 0.5170

Period: 136

Std.Dev: 0.70



V-Ratio : 1.15

Chg.: 0.44%

5,725

Oct 2019

JSMR - Volume = 190,825,984.00, MA(Volume,9) 190,825,984

154,432,144

28 Juni, 2019

16

Embun Pagi


Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index


Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price

V

Note: The latest figure for India are June 26th, 2019



Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,800

14,200

14,600

15,000

15,400

5,400

5,800

6,200

6,600

3/28 4/25 5/23 6/20

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

0.7 0.3

5.3

12.1

0.0 0.1

-1.5

11.3

-4

0

4

8

12

16

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

36

466

-10

123

-3

29

-81

540

68

644

-20

216

-200

-100

0

100

200

300

400

500

600

700

Korea Taiwan Indonesia Thailand Philippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

6/27 7/25 8/22 9/19

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

70

80

90

100

110

120

3/28 4/25 5/23 6/20

CPO WTI Coal(D-3M=100)

85

90

95

100

105

110

03/19 04/19 05/19 06/19

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

85

95

105

115

03/19 04/19 05/19 06/19

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

28 Juni, 2019

17

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 6,353 7,260,523 0.7 0.3 5.3 12.1 15.7 14.0 2.3 2.1 17.4 12.5

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 29,675 731,637 1.2 0.4 3.5 41.6 24.8 28.5 4.2 4.9 18.3 18.3

Bank Mandiri Persero BMRI 8,000 373,333 0.6 0.6 8.5 23.1 13.8 15.5 1.9 2.1 14.4 13.9

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 4,380 540,255 0.5 1.6 15.0 59.3 13.8 16.6 2.4 2.9 18.5 18.4

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 8,900 165,973 0.6 1.1 9.2 30.9 10.9 10.8 1.5 1.5 14.5 14.6

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,450 25,946 -5.8 -9.6 2.1 3.4 21.5 11.2 1.8 1.1 9.8 10.5

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,190 371,055 0.0 -2.4 -1.2 -9.4 32.0 28.1 12.2 10.6 39.0 38.2

Gudang Garam GGRM 77,100 148,347 0.3 -0.1 0.4 15.2 20.6 18.2 3.6 3.3 17.8 18.6

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 10,150 118,368 1.0 0.0 4.4 19.1 26.7 26.8 5.6 5.4 22.2 20.9

Indofood Sukses Makmur INDF 7,000 61,463 0.7 0.0 9.4 10.2 15.7 15.4 1.9 1.8 12.8 12.2

Kalbe Farma KLBF 1,455 68,203 -1.0 -1.0 7.0 26.0 29.0 27.9 4.9 4.7 17.6 17.5

Unilever Indonesia UNVR 44,850 342,206 0.1 -2.7 5.5 0.7 38.0 42.8 46.9 54.2 145.1 139.8

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 10,400 20,017 0.0 -0.5 0.0 -7.1 15.8 13.4 1.2 1.1 7.7 7.6

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,120 7,642 0.0 -5.1 -3.9 15.5 25.5 14.9 1.0 0.9 4.0 5.8

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,010 9,620 0.5 -1.5 -1.5 -19.8 138.1 17.1 2.9 2.2 2.1 12.8

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 2,920 31,209 0.0 -2.3 4.7 17.3 N/A 813.1 1.2 1.4 -16.5 0.3

Jasa Marga JSMR 5,725 41,551 0.0 -5.4 6.5 36.0 14.1 18.6 1.8 2.4 13.8 12.7

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,100 50,907 -1.9 1.9 7.4 15.4 11.2 14.9 1.4 1.2 9.7 8.2

Tower Bersama Infrastructure TBIG 3,780 17,129 0.0 -3.1 12.8 -22.9 23.0 19.0 4.6 5.3 21.1 27.3

Telekomunikasi Indonesia TLKM 4,090 405,164 2.8 1.2 12.4 13.3 20.6 20.7 3.8 4.1 18.8 19.5

Soechi Lines SOCI 234 1,652 -3.3 -4.1 15.8 41.0 4.7 N/A 0.2 N/A 4.2 N/A

Garuda Indonesia GIAA 396 10,251 1.0 -2.5 -12.8 65.0 N/A N/A 0.8 1.1 -19.1 -12.0

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 11,625 68,954 1.5 1.8 5.2 64.3 22.2 27.4 2.2 2.3 10.2 8.3

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 4,760 78,054 7.4 5.8 3.9 33.7 26.0 17.3 6.1 4.1 26.0 25.3

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 20,450 75,281 2.4 1.9 0.6 58.8 59.3 70.5 2.9 3.4 4.8 5.3

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 1,565 18,352 3.0 6.5 6.1 -2.2 11.5 7.8 2.6 1.7 24.5 22.1

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 17,775 20,084 0.4 4.6 4.6 -18.9 5.8 5.4 1.6 1.4 27.1 27.0

Adaro Energy ADRO 1,385 44,301 1.8 9.5 9.1 -16.8 6.4 7.5 0.7 0.8 11.7 11.8

Aneka Tambang ANTM 830 19,946 0.6 3.1 15.3 -0.6 21.0 25.2 0.9 1.1 4.6 3.9

Vale Indonesia INCO 3,150 31,299 3.3 7.1 16.7 -18.0 36.8 31.8 1.2 1.2 3.3 4.0

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 2,960 34,101 -1.0 1.4 -1.3 -22.9 9.0 6.7 2.8 2.0 33.9 35.3

TRADE

United Tractors UNTR 28,075 104,724 1.0 2.1 15.5 -10.1 9.2 9.3 1.9 1.9 22.4 22.1

AKR Corporindo AKRA 4,070 16,340 -0.5 -4.7 -1.7 -5.1 24.0 18.4 2.1 2.0 20.7 13.1

Global Mediacom BMTR 378 5,796 -1.6 0.5 -10.4 -27.3 4.1 N/A 0.4 N/A 8.8 N/A

Matahari Department Store LPPF 3,430 10,008 -0.6 -0.3 -7.8 -60.0 14.9 5.9 8.8 3.1 53.0 65.7

Media Nusantara Citra MNCN 1,065 15,204 1.4 4.9 -6.2 17.0 5.7 10.8 0.9 1.5 16.2 14.1

Matahari Putra Prima MPPA 218 1,641 -0.9 9.0 13.5 -4.4 N/A N/A 1.0 N/A -77.3 N/A

Surya Citra Media SCMA 1,640 24,221 2.2 -3.5 4.1 -19.2 18.4 15.8 6.0 5.4 35.0 34.3

Siloam International Hospital SILO 4,700 7,641 4.0 -4.5 10.6 -10.0 360.8 161.0 0.9 1.2 0.3 0.8

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,535 29,544 1.3 -0.6 20.4 -1.0 18.6 16.1 0.9 1.1 5.0 6.7

Adhi Karya ADHI 1,695 6,036 2.4 -0.6 20.6 -6.4 8.8 7.7 0.9 0.9 10.6 11.8

Alam Sutera Relaty ASRI 344 6,759 -0.6 2.4 12.4 3.6 6.3 6.2 0.6 0.7 10.8 11.2

Ciputra Development CTRA 1,120 20,788 5.2 -1.3 20.4 12.0 15.9 20.1 1.3 1.4 8.5 7.0

Lippo Karawaci LPKR 270 7,618 -3.6 5.0 5.0 0.1 8.9 6.9 0.3 0.4 3.3 5.6

Pembangunan Perumahan PTPP 2,230 13,826 2.3 -2.6 18.6 21.2 7.5 8.8 0.9 1.0 12.4 12.5

Pakuwon Jati PWON 750 36,120 2.7 -3.2 10.3 41.5 11.7 15.9 2.4 2.9 22.2 19.1

Summarecon Agung SMRA 1,205 17,384 3.0 -5.1 15.3 31.0 25.9 49.1 1.7 2.7 6.7 5.4

Wijaya Karya WIKA 2,420 21,707 3.4 0.4 10.0 84.0 8.6 14.3 1.0 1.5 12.6 10.8

Waskita Karya WSKT 2,000 27,148 2.8 -1.0 11.4 3.9 5.8 6.6 1.3 1.3 24.8 20.4

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 7,375 298,566 1.7 -3.0 4.2 16.1 15.4 13.4 2.4 2.2 16.6 16.5


*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

28 Juni, 2019

18

Embun Pagi


Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,400.9 -3.0 JKON IJ 490 7,991 16.67

Mining 1,716.7 -0.2

SMBR IJ 1175 11,671 11.9

Basic-Industry 782.8 1.9 HITS IJ 705 5,006 9.3

Miscellaneous Industry 1,282.2 1.7 CPIN IJ 4760 78,054 7.45

Consumer Goods 2,402.9 0.1 CTRA IJ 1120 20,788 5.16

Property & Construction 490.5 1.0

SMSM IJ 1555 8,955 5.07

Infrastructure 1,210.5 1.3 RALS IJ 1415 10,041 4.04

Finance 1,298.2 0.6 SILO IJ 4700 7,641 3.98

Trade 807.7 0.6 WIKA IJ 2420 21,707 3.42

Composite 6,352.7 0.7 INCO IJ 3150 31,299 3.28 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

TLKM IJ 2.8 4,090 SMAR IJ -19.1 4,250

BBCA IJ 1.2 29,675 BYAN IJ -2.4 19,500

CPIN IJ 7.5 4,760 BBTN IJ -5.8 2,450

ASII IJ 1.7 7,375 POSA IJ -25.0 420

BBRI IJ 0.5 4,380 PGAS IJ -1.9 2,100 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

3:30am USD Bank Stress Test Results

6:01am GBP GfK Consumer Confidence -11 -10

6:30am JPY Tokyo Core CPI y/y 1.0% 1.1%

6:30am JPY Unemployment Rate 2.4% 2.4%

6:50am JPY BOJ Summary of Opinions

6:50am JPY Prelim Industrial Production m/m 0.7% 0.6%

Day 1 All G20 Meetings

8:30am AUD Private Sector Credit m/m 0.2% 0.2%

12:00pm JPY Housing Starts y/y -4.2% -5.7%

1:00pm EUR German Import Prices m/m -0.1% 0.3%

1:45pm EUR French Consumer Spending m/m 0.2% 0.8%

1:45pm EUR French Prelim CPI m/m 0.0% 0.1%

2:00pm CHF KOF Economic Barometer 94.2 94.4

3:30pm GBP Current Account -32.0B -23.7B

3:30pm GBP Final GDP q/q 0.5% 0.5%

3:30pm GBP Revised Business Investment q/q 0.5% 0.5%

4:00pm EUR CPI Flash Estimate y/y 1.2% 1.2%

4:00pm EUR Core CPI Flash Estimate y/y 1.0% 0.8%

4:00pm EUR Italian Prelim CPI m/m 0.0% 0.0%

7:30pm CAD GDP m/m 0.2% 0.5%

7:30pm CAD RMPI m/m -3.0% 5.6%

7:30pm CAD IPPI m/m -0.1% 0.8%

7:30pm USD Core PCE Price Index m/m 0.2% 0.2%

7:30pm USD Personal Spending m/m 0.5% 0.3%

7:30pm USD Personal Income m/m 0.3% 0.5%

8:45pm USD Chicago PMI 54.0 54.2

9:00pm USD Revised UoM Consumer Sentiment 97.4 97.9

9:00pm USD Revised UoM Inflation Expectations 2.6%

9:30pm CAD BOC Business Outlook Survey Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

28 Juni, 2019

19

Embun Pagi


Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

28 juni, 2019 - miraeasset.co.id filept adaro energy tbk (adro, anggota indeks kompas100) tengah...

Documents