2014년 12월 29일 -...

주요 증시 지표 및 주체별 거래 동향

◈ 주요 증시 지표

구 분 12/18(목) 12/19(금) 12/22(월) 12/23(화) 12/24(수) 12/26(금)

유

가

증

권

종합주가지수 1,897.50 1,929.98 1,943.12 1,939.02 1,946.61 1,948.16

등락폭 -2.66 32.48 13.14 -4.10 7.59 1.55

등락종목 상승(상한) 260(2) 533(4) 441(5) 407(1) 502(3) 470(5)

하락(하한) 562(3) 285(1) 346(1) 387(0) 291(1) 333(0)

ADR 79.81 81.80 82.31 81.94 84.32 87.45

이격도 10 일 98.10 100.07 100.94 100.90 101.28 101.20

20 일 97.07 98.81 99.58 99.47 99.95 100.12

투자심리 20 20 30 30 40 50

거래량 (백만 주) 337 292 325 301 284 292

거래대금 (십억 원) 5,322 4,493 4,210 3,700 3,041 3,357

코

스

닥

코스닥지수 527.52 535.51 536.78 534.65 536.89 535.17

등락폭 -5.54 7.99 1.27 -2.13 2.24 -1.72

등락종목 상승(상한) 260(12) 533(14) 441(14) 407(16) 502(13) 506(8)

하락(하한) 562(4) 285(3) 346(2) 387(4) 291(1) 449(2)

ADR 81.48 82.65 84.15 82.31 83.55 85.24

이격도 10 일 97.79 99.55 100.06 99.89 100.40 100.12

20 일 97.33 98.89 99.17 98.88 99.39 99.17

투자심리 20 20 30 30 40 50

거래량 (백만 주) 516 390 430 417 464 500

거래대금 (십억 원) 2,361 2,001 1,777 2,343 2,017 2,162

◈ 주체별 순매수 동향 (단위: 십억원)

구 분 개 인 외국인 기관계 (금융투자) (보험) (투신) (사모) (은행) (연기금 등) 기 타

유

가

증

권

매수 1,860.2 429.1 1,038.1 316.9 109.2 193.0 67.9 10.9 340.158 68.6

매도 2,227.8 363.2 739.1 244.6 74.9 112.2 46.1 18.9 242.4 65.8

순매수 -367.7 65.9 298.9 72.3 34.3 80.9 21.8 -8.0 97.7 2.8

12 월 누계 -1,054.6 -2,111.8 2,351.8 749.7 390.1 466.2 -10.6 -42.0 798.4 814.6

14 년 누계 -3,111.0 4,890.4 -320.2 -878.1 1,419.9 -1,093.0 -832.2 -2,227.4 3,290.5 -1,459.2

코

스

닥

매수 2,003.9 75.6 95.6 18.3 14.1 30.4 5.7 1.6 25.5 17.5

매도 1,997.4 69.2 90.1 29.2 9.4 23.7 7.7 5.5 14.6 35.8

순매수 6.5 6.3 5.4 -10.9 4.7 6.7 -2.0 -3.9 10.8 -18.3

12 월 누계 -100.4 157.2 -4.0 15.4 -27.5 15.3 -6.0 -18.1 16.9 -52.7

14 년 누계 220.4 1,023.3 -182.5 -6.8 150.7 -38.1 -123.4 -51.9 -108.2 -1,061.1

투자전략

1 2014. 12. 29 1

투자전략부 ([email protected]) ☎ 02-3276-6176

2015 주요 증시 일정과 아이디어

2015년 일정 정리 : 역발상 투자에 대한 고민

성장(growth)과 회복(recovery)이라는 주제가 저평가 되어 있을 가능성에 대해 검토

아반떼 신형, 애플워치, 플렉서블 폰 등 IT와 자동차 신제품 출시. 옐로모바일 등 IPO

2015년 주요 증시 일정 : 역발상 투자에 대한 고민

연말 연초에는 한 번쯤, ‘최고의 역발상 투자(contrarian investing)’가 무엇이었는지,

그리고 내년에 최고의 역발상 투자는 무엇이 될지 생각해보곤 한다.

2014년 최고의 아이디어는 두말할 필요없이 ‘미국 금리 하락에 대한 베팅’이었다. 글

로벌 매크로는 예상외로 강한 회복세를 보여주지 못했고, 채권과 인컴(income)에 대

한 투자가 전세계적으로 유행을 탔다. 우리나라에서 중소형주에 대해 유독 과한(?)

매기가 몰렸던 것도 사실은 이 때문이었다.

그렇다면 2015년 최고의 역발상 투자는 무엇이 될까. 아직은 아이디어 차원이긴 하

지만 첫째, 생각보다 성장(growth)과 회복(recovery)이라는 주제(theme)가 저평가

되어있을 가능성을 검토해 보아야 한다. 아직까지는 일부 언론에서 제기하는 루머 수

준이긴 하지만 저우샤오촨(周小川) 인민은행장 교체설, 리커창 부총리의 퇴진설이 나

돌고 있다. 시진핑 집권 3년차에 접어들면서 경기부양에 부정적인 인사들을 퇴진시킬

가능성이 높아지고 있다는 것이다. 아직 반부패 조사가 종결되지 않았지만 향후 경제

정책 변화 가능성에 대해 주목할 필요가 있다. 어쨌거나 상반기 중 유럽중앙은행

(ECB)의 QE 실시 가능성이 회자되고 있는데다, 미국의 성장세는 점차 게이지를 높

여가고 있기 때문이다. 2015년 3월이면 서방의 대 러시아 제재가 1주년을 맞이하게

된다. 이는 매크로 측면에서 큰 변화를 가져올 수 있는 사건이다.

둘째, 리스크 요인이다. 올해도 유로화 약세가 거셌지만 2015년에도 유로화 약세는

더욱 거세질 가능성이 높다. 2015년 5월에 예정된 영국 총선에서 보수당의 캐머런

총리는 2017년 EU 탈퇴를 국민투표에 붙인다는 것을 공약으로 내세우고 있다. 그리

스의 조기총선 가능성, 12월 예정된 스페인 총선 등 분리주의(separatism) 움직임은

유로화를 더욱 취약한 통화로 만들 가능성이 높다.

기업 중에서는 IT와 자동차 업체들의 신모델 출시일정이 눈에 띈다. 현대차는 아반떼

신형, 기아차는 K5 후속모델 출시를 앞두고 있다. 삼성전자의 경우 상반기 중 플렉서

블폰 출시가 예정되어 있고 애플워치의 대량생산도 웨어러블 기기 확산 차원에서 기

대되는 부분 중 하나다. 한편 2015년 상장예정인 토니모리, 옐로모바일, 네이처리퍼

블릭도 주목을 받고 있다. 관련 일정은 다음 페이지에 자세하게 정리하였다.

2015년 Target KOSPI 2,130pt

12MF PER 9.90배

12MF PBR 0.96배

Yield Gap 7.9%P

투자전략

2 2014. 12. 29 2

2015년 상반기 주요 일정

날짜 국가 이벤트

1 월

1 일 한국 관세, 통계 통합품목 개정 시행

22 일 유로존 ECB 통화정책회의 – QE 실시 여부

월말 그리스 조기 총선 가능성 – 정치적 불확실성

27-28 일 미국 FOMC 통화정책회의

2 월

13일 유로존 EU 정상회담

18 일 일본 BOJ 통화정책회의

27일 미국 2014년 4분기 GDP 속보치

월 중 중국 후강퉁 한도 소진 / 2 차 증액

3 월

5일 유로존 ECB 통화정책회의

15 일 미국 부채한도 협상 마감

17-18일 미국 FOMC 통화정책회의

월 중 중국 양회(전인대, 정협) 개최

월 중 EU 對 러시아 제재 연장 여부 결정

월 중 러시아 러시아-우크라이나 가스 공급 계약 만료

월 중 한국 서울 지하철 9호선 2차 개통(신논현~종합운동장)

4 월

12 일 일본 1 차 지방선거

23일 한국 2015년 1분기 GDP 속보치

26 일 일본 2 차 지방선거

29일 미국 2015년 1분기 GDP 속보치


월 중 중국 2015년 1분기 GDP

월 중 중국 예금자보호법/금융기관 퇴출제도 확립

월 중 IMF 2015 IMF Economy Outlook 발간

5 월

7 일 영국 총선 – 보수당, EU 탈퇴 국민투표와 연계 공약

13일 유로존 2015년 1분기 GDP 속보치

20 일 2015 OECD Economy Outlook 발간

월 중 ASEAN + 3 재무장관, 중앙은행 총재 회의

6 월

1 일 EU 시리아 경제 제재 종료


5 일 OPEC 167 회 OPEC 정기 회의


16-17 일 미국 FOMC 통화정책회의 – 최초 금리인상 여부

30일 중국 A주 MSCI EM 지수 편입

상반기 중 중국 저우샤오촨 인민은행장, 리커창 부총리 퇴진설

기아차 K5 후속, 스포티지R 후속모델 출시

현대차 아반떼 신형, 3 세대 투싼 후속모델 출시

삼성전자 플렉서블(flexible) 폰, 폴더블(foldable) 폰 출시

애플 애플워치 대량생산 시작, 4 인치 모델 아이폰 6S

증권시장 한국 가격제한폭 15%에서 30%로 확대

부동산 오피스텔 포함 부동산 매매, 임대차 수수료 인하

대북관계 6.15 공동선언 15주년 – 대북관계 개선 기대

자료: 한국투자증권

투자전략

3 2014. 12. 29 3

2015년 하반기 주요 일정

날짜 국가 이벤트

7 월

3 일 미국 2015 년 2 분기 GDP 속보치

5 일 멕시코 총선거

16 일 유로존 ECB 통화정책회의

23 일 한국 2015 년 2 분기 GDP 속보치


월 중 중국 심천-홍콩 거래소 교체 매매 개설

월 중 중국 2015 년 2 분기 GDP

8 월 14 일 유로존 2015 년 2 분기 GDP 속보치

월 말 미국 잭슨홀 회의

9 월

1 일 유로존 ECB 통화정책회의

7 일 미국 노동절


월말 중국 추석연휴, 중추절 – 중국인 관광객 쇼핑시즌

월 중 2015 OECD Economy Outlook 발간

10 월

1~7 일 중국 국경절 연휴

29 일 미국 2015 년 3 분기 GDP 속보치


월 중 태국 총선거

월 중 아르헨티나 대통령 선거

월 중 중국 2015 년 3 분기 GDP

11 월

11 일 중국 Singles Day – 온라인 쇼핑

13 일 유로존 2015 년 3 분기 GDP 속보치

27 일 미국 블랙 프라이데이

12 월


월 중 중국 경제공작회의

월 중 베네주엘라 총선

20 일 스페인 총선

하반기중

IPO 옐로모바일, 토니모리, 네이처리퍼블릭,

NS 쇼핑, SK 루브리컨츠 등 상장 추진

자료: 한국투자증권

이머징마켓 동향

4 2014. 12. 29 4

이머징마켓팀 ☎ 02-3276-6274

중국증시 급등세, 베트남 증시는 강보합

상해종합지수는 2.8% 급등, 비은행기관 동업예금 정책완화 루머가 주요 강세배경

홍콩H지수는 크리스마스 연휴로 휴장. 12월 29일 개장 예정

자카르타종합지수는 크리스마스 연휴로 휴장. 12월 29일 개장 예정

VN지수는 0.3% 상승, 외채부담 경감, 대출금리 하락 등 낙관적인 전망이 지수강세 견인

중국 시장

상해종합지수가 2.8% 급등하며 최근 4년 고점에 다시 올라섰다. 전일 강세에 이어

장중 상승폭이 꾸준히 확대됐다. 거래대금은 4,889억위안으로 전날대비 1,000억위안

가까이 늘었다. 인민은행이 비은행기관들의 동업예금에 대해 지급준비금을 부과하지

않을 것이란 루머가 돌면서 이에 따른 유동성 증가분은 지준율 1.5%를 인하한 효과

에 해당한다는 분석이 제기돼 대형호재로 작용했다. 올해 들어 중국정부가 승인해준

인프라 투자규모가 총 1.6조위안에 달해 정부의 경기부양 의지가 강함을 시사했다.

최근 마진거래 규제강화, 밸류에이션 부담으로 큰 폭의 조정을 받았던 금융업종에 다

시 반발매수세가 유입되며 급등하는 모습이다. 특히 증권업종 전반의 주가 상승률이

9.7%에 달해 상한가에 근접했고 보험업종 주가도 7.7% 급등했다. 부동산(3.5%), 은

행(3.3%), 운송(2.1%), 컨슈머서비스(2.0%), 미디어(1.7%), 유통(1.7%), 통신서비

스(1.6%), 에너지(1.4%) 등 대부분 업종들이 모두 강세로 마감했다. 한편 반도체(-

0.4%), 소프트웨어(-0.2%) 등은 보합세에서 장을 마쳤다.

홍콩 시장

크리스마스 연휴로 휴장. 12월 29일 개장 예정

인도네시아 시장

크리스마스 연휴로 휴장. 12월 29일 개장 예정

베트남 시장

VN지수는 하루 만에 반등하며 0.3% 상승했다. 11월초에 10억달러의 국제채권을 성

공적으로 낮은 금리에 발행한 이후 이번에도 같은 규모로 제2차분 외화표시 국제채권

을 추가로 발행할 것이라는 재정부의 발언으로 외채부담이 경감될 것이고 해외투자자

의 베트남 주식에 대한 관심도 더 높아질 전망이 제기됐다. 내년에도 대출금리가 추

가로 하락할 것이라는 중앙은행의 설문조사 결과가 밝히면서 매수심리가 개선됐다.

이머징마켓 동향

5 2014. 12. 29 5

주요 이머징마켓 뉴스

시장 구분 주요 내용

중국 사회와인력보장부, 올해 도시 실업률 4.1%, 신규 고용창출 건수 1,300만건

국가발개위, 올해 서부개발 관련 33개 프로젝트에 총 8천억위안 투자

국태군안증권, 내년 위안화 통화가치 3~5% 평가절하 예상

필리핀 무역부, 2015년 수출은 적어도 10% 증가할 전망

태국 정부, 재정지출 증가에 힘입어 올해 4분기 경제성장률 3.0% 전망

태국 11월 자동차 판매량 7.3만대 (직전치 7.1만대)

◈ 주요 이머징마켓 챠트

[그림 1] 중국 CSI300 업종별 등락추이 [그림 2] 아세아 5개국* 외국인 순매수 규모 추이

자료: Bloomberg, 한국투자증권

주: 대만, 인도, 인도네시아, 태국, 베트남 5개국의 달러자금 흐름


◈ 주요 이머징마켓 주가지수 추이 (단위: p, %)

구 분 12/26(금) 전일 대비(%) 5 거래일 전 대비(%) 1 개월 전 대비(%) 연초 대비(%)

중국 상해종합 3,157.60 2.77 1.58 17.70 49.23

홍콩 H 11,558.02 -1.03 2.56 3.70 6.86

중국 차스닥 1,536.08 0.43 -3.80 -2.21 17.76

인도 SENSEX 27,148.28 -0.22 0.08 -5.39 28.24

인도네시아 JCI 5,166.98 0.54 2.61 0.33 20.89

태국 SET 1,496.74 -0.54 -1.16 -6.10 15.25

베트남 VN 533.37 0.26 1.97 -5.86 5.70

MSCI 이머징마켓 950.61 -0.06 1.66 -5.39 -5.19

주: 26일 오후 5시 30분 기준

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

금융

CSI 300

산업

재

에너

지

경기

소비

재

통신

소재

헬스

케어

필수

소비

재

유틸

리티

정보

기술

1일 등락률 1주 등락률(%)

-1,200

-1,000

-800

-600

-400

-200

0

200

400

600

800

1,000

9/29 10/13 10/27 11/10 11/24 12/8 12/22

아세아 5개국 일일 외국인 순매수

5일 이동평균선

(백만USD)

전일 특징주와 52주 신고가

6 2014. 12. 29 6

신은영([email protected]) ☎ 02-3276-6261

전일 시장 동향과 특징주

외국인과 기관의 동반 매수에도 불구하고 혼조 마감

- 미국증시는 24일 성탄 연휴를 맞아 오후 1시 조기 마감했으며, 성탄절 당일은 휴장. 다우지수는 고용지표 호조에 힘입어 또다시 사상

최고치를 경신. 강보합으로 출발한 코스피는 외국인과 기관의 동반 매수세로 장중 1,954P까지 상승했으나, 개인의 차익실현 매도세로

상승분을 대부분 반납하며 1,948P로 마감. 코스닥은 장중 540P선에 근접하는 상승세를 보였으나 오후들어 하락반전하며 소폭 내림세

로 마감

- 종목별 움직임을 살펴보면, 모바일쇼핑시장 성장에 따른 전자결제 업종의 수혜 기대감에 KG모빌리언스가 급등했으며, 유가 하락에 따

른 원가 절감 효과 및 ‘부동산3법’ 통과 시 수혜 기대감에 노루페인트가 신고가를, 삼목에스폼을 비롯해 일부 건자재 관련 종목들이 강

세를 보임. 새해 담뱃값 인상을 앞두고 수요 감소 우려감에 KT&G가 연일 약세를 보인 반면, 금연 확산에 따른 반사이익 기대감에 금

연보조제 판매 업체인 한독이 10% 이상 초강세를 보임. 삼성전자 윤부근 사장의 사물인터넷 관련 발언에 힘입어 코콤을 비롯해 사물

인터넷 관련 종목들의 강세가 두드러졌으며, 국내 비트코인 결제 가능 장소가 100곳을 돌파했다는 소식에 이트론을 비롯해 일부 비트

코인 관련 종목들이 강세를 보임. 반면, 코스닥 시장에 신규상장한 하이셈과 휴메딕스는 공모가를 웃도는 시초가를 형성하며 장초반

나란히 상한가를 기록했으나, 차익실현 매물이 출회되며 반락, 두종목 모두 급락세를 연출했으며, 신규상장 이틀째를 맞은 아스트와 오

킨스전자도 차익실현 매물로 급락

종목/테마 내 용

KG모빌리언스(046440)

▶14,400(+6.67%)

전자결제 시장 개선 기대감에 급등세

- 최근 정부가 핀테크 산업에 대한 지원을 강조하면서 관련산업으로 부각된 전자결제 업종에 대한 관심

이 높아짐에 따라 업황 개선 기대감에 급등세

- 아울러, 모바일쇼핑시장 규모도 지난해 5조9,100억원에서 올해 122.3% 급증한 13조1,400억원에 이를

것으로 예상되는 등 성장성 부각

노루페인트(090350)

▶9,000(+10.16%)

유가하락 및 부동산 3법 통과에 따른 수혜 기대감에 신고가 경신

- 유가 하락세가 지속되며 이에 따른 원가 절감 효과 기대가 고조된 가운데 최근 ‘부동산3법’에 대한 여

야 합의가 이루어지며 이에 따른 수혜 기대감에 신고가 경신

- ‘부동산3법’ 연내 통과시 내년 분양물량이 크게 늘어날 것이라는 전망이 제기됐으며, 세 정책 모두 재건

축 활성화를 위한 대책으로 이에 따른 페인트 수요 증가 기대

한독(002390)

▶21,100(+10.47%)

담뱃값 인상에 따른 반사이익 기대감에 급등세

- 내년부터 담뱃값이 인상됨에 따라 금연 인구가 증가할 것으로 예상. 이에 따라 금연 보조제를 판매하는

동사의 반사이익 기대감에 급등세

- 동사의 금연보조 제품 ‘니코스탑’은 패치형 금연보조제 시장의 66%를 차지하고 있음. 금연보조제에 대

한 보험급여 적용시 현재 가격 대비 20% 정도 하락할 것으로 예상돼 구입자가 증가할 것으로 기대

사물인터넷 관련주

업황 개선 기대감에 강세

- 윤부근 삼성전자 사장이 ‘2015년 CES’ 기조연설에서 삼성이 사물인터넷을 주도하겠다고 발언한 것에

힘입어 강세. 최근 정부 및 글로벌 기업들이 사물인터넷에 대한 관심이 고조됨

- 엔텔스(069410), 에이디테크놀로지(200710), 코콤(015710), 에스넷(038680), 알서포트(131370), 효

성ITX(094280), 어보브반도체(102120) 등 강세

참고: 상기 종목들은 전일 시장에서 특징적인 흐름을 보인 종목들로, 추천 종목과는 별개이오니 참고자료로만 활용하시기 바랍니다

전일 특징주와 52주 신고가

7 2014. 12. 29 7

주간 국내외 증시 동향 및 52주 신고가 종목 현황

- 미국 증시는 3분기 GDP 성장률이 5%로 2003년 이래 최고 분기 상승률을 기록한 것에 힘입어 다우지수가 종가 기준

사상 최초로 18,000P선을 돌파하고, S&P500 지수가 올해들어 51번째의 사상 최고치를 경신하는 등 상승세를 보임.

한편, 미국의 원유 재고가 12월 재고 기준 역대 최고치를 기록하며 국제유가의 하락세가 지속됨

- 국내 증시는 외국인이 매도 행진을 마치고 순매수로 전환하며 시장 상승을 주도, 코스피가 장중 1,950P선을 회복하기

도 했으나 개인의 차익실현 매물로 상승폭을 다소 줄이며 1,948P로 한주를 마감, 코스닥은 기관의 매수에도 불구하고

외국인과 개인의 매도세로 한주내내 등락을 거듭한 끝에 535P로 마감

- 변동성 장세가 지속되며 신고가 종목이 크게 줄어든 가운데 ‘부동산3법’ 통과 기대감에 이테크건설, 쌍용양회, 노루페

인트 등 건자재 관련 종목들이 신고가를 경신했으며, 유가 하락에 따른 수익성 개선 기대감에 티웨이홀딩스가 신고가

를 기록

- 윤부근 삼성전자 사장이 사물인터넷에 대해 다양한 변화와 혁신을 가져오는 것이 삼성의 가장 중요한 역할이 될 것이

며, 소비 가전 시장의 다음단계는 사물인터넷이 될 것이라는 발언에 힘입어 코콤을 비롯해 관련 종목들이 강세를 보임

구분 섹터 업종 종목 주가(원)등락률

(%) 섹터 업종 종목 주가(원)

등락률

(%)

유

가

증

권

소재 화학 SH에너지화학 1,900 11.4 산업재 비금속 티웨이홀딩스 9,890 8.7

금융 금융업 SBI모기지 18,000 0.6 산업재 비금속 쌍용양회 12,550 9.6

산업재 화학 노루페인트 9,000 12.6

코

스

닥

IT 통신장비 코콤 9,940 12.3 금융 금융 한국토지신탁 3,565 4.1

IT 일반전기전자 서호전기 7,410 6.3 산업재 종합건설 이테크건설 97,000 14.1

IT 통신장비 윈포넷 12,800 11.8 경기소비재 소매 그랜드백화점 9,160 9.7

주) 상기 종목들은 12월 26일 장중 기준 52주 신고가를 경신한 종목들의 현황이며, 등락률은 주간 등락률입니다.

코스피 일봉과 신고가-신저가 종목수 추이 코스닥 일봉과 신고가-신저가 종목수 추이

자료:Koscom

1,800

1,850

1,900

1,950

2,000

2,050

2,100

‐150

‐100

‐50

0

50

100

150

2013‐10‐01 2014‐01‐22 2014‐05‐15 2014‐09‐03 2014‐12‐26

(개) (P)

신고가-신저가 종목수(좌)

코스피 일봉(우)

430

460

490

520

550

580

610

‐200

‐150

‐100

‐50

0

50

100

2013‐10‐01 2014‐01‐22 2014‐05‐15 2014‐09‐03 2014‐12‐26

(개) (P)

신고가‐신저가종목수(좌)

코스닥 일봉(우)

(개) (P)

KIS 투자유망종목

8 2014. 12. 29 8

정훈석([email protected])☎ 02-3276-6232

단기 유망종목: 삼영이엔씨 외 5개 종목

- 신규:없음 - 제외:없음 (단위: 원, %)

종 목

(코 드)

현재가

(수익률)

편입가

(편입일자) 투자 포인트

삼영이엔씨

(065570)

9,280

(-1.5)

9,420

(11/24)

- 항해안전과 직결된 선박전자장비 전문업체로 국내 유일의 상장업체로, 대형 선박에만

적용됐던 법령규제 장비가 중소형 선박으로 확대될 것으로 예상

- 국내어선 감척으로 한동안 침체됐던 내수시장은 항해안전 관련 규제 강화, 마리나

활성화 등으로 회복/재성장할 수 있는 여건 형성

중장기적으로 e-내비게이션 도입, 기존장비의 디지털화에 따른 수혜 예상

에스원

(012750)

73,700

(-5.8)

78,200

(10/27)

- 건물관리사업 양수와 시스템경비 가입자수 증가, 보안상품 판매 성장으로 안정적인

성장세 지속 예상

- 주력 사업부인 보안 서비스를 바탕으로 한 ESCO(Energy Service Company), 헬스케어

등 다양한 신규사업의 확장성을 주목할 필요

- 삼성 에버랜드로부터의 건물사업 양수를 통한 외형 확대와 건물 에너지 관리(Building

Energy ManagementSystem: BEMS)사업과의 시너지 기대

삼성화재

(000810)

297,000

(+4.8)

283,500

(10/27) - 2위권 손해보험사들에 비해 자동차보험 손해율이 낮아 상대적으로 안정적인 실적 시현

- 시장 지배력, 규모의 경제, 판매채널 다변화 및 효율성 개선 등을 감안할 때 추가 성장

여력 상존

- 자사주 매입, 배당 확대 등 적극적인 주주환원 정책에 대한 재평가 가능성

금호타이어

(073240)

10,050

(-3.8)

10,450

(10/23) - 원재료 가격 하락, 수익성 개선, 전환사채 전환과 대우건설 지분매각에 따른 재무구조

개선 등으로 신용등급 개선 추세 지속 예상

- 원재료 투입단가 하락, 가동률 상승, 이자비용 절감 등에 따른 턴어라운드 기대가

유효한 가운데 요코하마 고무와의 제휴에 따른 시너지, 미국 내 중국산 타이어 규제

가능성, 워크아웃 졸업 가능성 등의 이슈들도 주목할 필요

LG화학

(051910)

185,500

(-4.4)

194,000

(10/23)

- 중국경기 회복 지연으로 인한 성수기 효과 부재로 3분기 실적이 시장 기대치를 하회함에

따라 실망 매물이 급격히 출회되며 주가가 2011년 이후 이익 감소기의 PER 밴드

하단을 이탈

- 전지사업부문의 이익 증가와 정보전자소재부문의 실적 개선 기대는 여전히 유효

- 2015년 이익 회복, 증설에 따른 원가 경쟁력 강화, 중대형 전지의 성장 가치 등을

감안하면 밸류에이션 매력 부각 가능성 상존

유한양행

(000100)

172,500

(-5.2)

182,000

(10/14) - 국내 전문의약품은 견고한 성장 유지, 특히 시장 안착에 따른 마케팅 비용 안정화

효과로 이익 개선 예상

- 고성장 지속하고 있는 원료 의약품 수출은 고객사의 미국 허가 관련 상업화 매출 확대

기대, 중장기적으로도 외형/이익 성장은 API 사업이 견인할 것으로 전망

■ Compliance notice

- 당사는 상기 제시된 유망종목을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다.

- 당사는 현재 LG화학, 삼성화재의 발행주식을 기초자산으로 ELW(주식워런트증권)를 발행 중이며, 당해 ELW에 대한 유동성 공급자(LP)입니다.

- 당사는 삼성화재 발행주식의 자사주매매(신탁포함) 위탁 증권사입니다

- 당사는 동 자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전에 제공한 사실이 없습니다.

- 당사는 동 자료의 금융투자분석사와 배우자는 자료 작성일 현재 본 자료와 관련해 재산적 이해관계가 없습니다.

KIS 투자유망종목

9 2014. 12. 29 9

정훈석([email protected])☎ 02-3276-6232

중장기 유망종목: 강원랜드 외 5개 종목

- 신규:없음 - 제외:없음 (단위: 원, %, 십억 원, 배)

편입종목

(코드)

현재가

(수익률)

편입가

(편입일자)

2014년 추정실적

매출액 영업이익 순이익 EPS PER

강원랜드

(035250)

32,700

(-6.6)

35,000

(10/14)

1,495 515 402 1,982 16.5

- 테이블과 슬럿머신 증설효과, 안정적인 VIP드롭액 성장과 겨울 스키시즌에 따른

외국인 방문객수 증가 등으로 실적 개선 모멘텀 지속 예상

- 워터월드 착공을 통한 복합리조트 사업 마무리, 현금성 자산을 활용한 성장성 제고

가능성, 실적 안정성과 배당 매력 등을 감안할 때 안정적인 장기 투자처로 재부각될

가능성 상존

한국전력

(015760)

42,950

(-13.1)

49,450

(10/14)

58,032 6,333 3,073 4,932 8.7

- 3분기 영업이익이 3조원을 넘어서 사상 최대가 될 것으로 예상. 3분기 매출액과

영업이익을 각각 15조 1,044억원, 3조 1,759억원으로 추정. 매출액은 5.9%,

영업이익은 105% 증가 전망

- 전기 요금을 올리지 않아 당분간 요금인상 효과에 따른 매출액 증가는 기대하기

어렵지만, 2016년까지 원전이 매년 1기씩 추가되는 등 전력수급여건은 계속 좋아질

것으로 전망

LG생활건강

(051900)

616,000

(+23.2)

500,000

(08/13)

4,639 517 363 21,759 28.3

- 중국인 관광객 증가에 따른 면세매출호조와 방문판매 매출증가로 화장품 부문의 2분기

실적은 개선세로 전환, 장기적인 이익 개선 시그널 확인

- 2분기 역성장을 기록한 음료사업은 가격 인상 효과가 반영되며 점진적인 실적 개선

예상

- 실적 부진, M&A 기대감 약화 등과 관련한 주가 선반영 과정은 일단락, 내수 회복

기대감이 확산되는 가운데 화장품 면세채널과 중국사업 정상화, 생활용품과

음료부문의 경쟁완화 등에 따른 하반기 수익성 개선을 주목할 필요

NAVER

(035420)

736,000

(-6.5)

787,000

(06/23)

2,725 791 575 19,289 38.2

- 라인 가입자의 높은 성장세가 지속되고 있으며, 수익 모델다변화로 라인 매출도

빠르게 증가할 전망

- 모바일 플랫폼으로서 다양한 서비스와 수익모델 도입이 가능하고 유행에 덜 민감한

모바일 메신저 시장에서 라인은 여타 글로벌 SNS업체들 대비 상대적 높은 성과를

보일 것으로 예상됨. 폐쇄형 SNS인 밴드(BAND)도 글로벌 가입자 증가와 모바일

게임 출시로 성장 기대

삼성전자

(005930)

1,352,000

(+3.9)

1,301,000

(02/17)

209,159 29,766 25,187 166,768 8.1

- 성장세 둔화와 함께 업체간 경쟁 격화에도 불구, 강한 시장 지배력과 기술 경쟁력,

마케팅 능력 등을 바탕으로 스마트폰 부문의 안정적인 실적 모멘텀은 지속될 전망

- 다양한 사업 포트폴리오와 글로벌 경쟁력을 감안할 때 경쟁업체 대비 저평가 매력

부각 가능성7

SK텔레콤

(017670)

280,000

(+23.1)

227,500

(01/15)

17,399 1,888 1,784 25,155 11.1

- 가입자당 매출액(ARPU)이 증가하는 가운데 설비투자와 마케팅비용은 감소로 수익성

호전 추세 지속

- 무제한 데이터 가입자, 특화 요금제 가입자 증가로 2014년에도 ARPU 증가 예상

- SK브로드밴드와 SK하이닉스 등 자회사 실적 호전, 설비투자 감소로 인한

가용현금흐름(free cash flow) 증가 등을 감안할 때 주주이익 환원 정책 강화 예상

■ Compliance notice

- 당사는 상기 유망종목을 1% 이상 보유하고 있지 않습니다.

- 당사는 현재 SK텔레콤, 삼성전자, 한국전력, NAVER, LG생활건강, 강원랜드의 발행주식을 기초자산으로 ELW(주식워런트증권)를 발행 중이며, 당해 ELW에

대한 유동성 공급자(LP)입니다.

- 당사는 동 자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전에 제공한 사실이 없습니다.

- 동 자료의 금융투자분석사와 배우자는 자료 작성일 현재 본 자료와 관련해 재산적 이해관계가 없습니다

10 2014. 12. 29 10

기업분석

이철호, CFA([email protected]) ☎ 02-3276-6167

KB금융(105560) 매수(유지)

목표가: 59,000원(유지)

종가(12/24): 38,800원

LIG손보 인수 승인, 비은행 역량 강화의 시발점

금융위원회, KB금융의 LIG손해보험 지분 인수를 승인

금융위원회는 지난 24일 KB금융의 LIG손해보험 자회사 편입과 LIG투자증권의 손자회사 편입을 승인했다. KB금융

과 LIG손해보험 대주주(구본욱 외 7인)간의 주식매매계약 체결이 올해 6월27일이었으니 약 6개월만의 승인이다. 이

로써 KB금융은 LIG손해보험 주식 11,682,580주(발행주식의 19.47%)를 주당 58,634원(총액 6,850억원)에 매입

하는 거래를 완료할 수 있게 되었다. 금융지주회사의 상장 자회사 최소 지분율 요건(30%) 충족을 위한 유예기간은 1

년으로 알려지므로, KB금융은 향후 추가 지분 매입에 나설 것이다.

KB금융에 유독 험난했던 비은행 역량 강화 과정

우여곡절 끝에 LIG손해보험 인수 승인을 얻어냈다. 지난 6월의 주식매매계약 체결 후에도 당국의 자회사 편입 승인은

지체되었다. KB금융의 전회장과 KB은행 전행장 간의 갈등이 첫 번째 이유였다. 윤종규 회장의 취임 후 순조롭게 진

행될 것으로 관측했었지만, 지켜보는 이로 하여금 안타까움을 자아낼 정도로 금융당국의 요구는 강경했다. 당국은 KB

금융이 LIG손보를 제대로 경영할 수 있는 지배구조가 아니라는 메시지를 보내며 이사회 개편과 지배구조 정립을 요

구했다. 동시에 새 회장 취임 직후에 특별감사를 실시하는 등 이례적인 행보를 보였다.

당국과의 마찰에 대해 윤회장이 갈등을 피하는 수세적 입장에서 임했다면 LIG손보 인수를 포기하고, 자신을 선출했던

사외이사들을 보호할 수 있었을 것이다. 그러나, KB금융의 미래를 위해 LIG손보 인수가 필요하다는 데 대해 윤 회장

과 전(前)이사들은 공감했던 것 같다. 이로 인해 스스로 힘든 선택을 했고, 이 과정에서 본인을 선출했던 이사진들이

모두 물러나야만 했다. 사외이사들의 사퇴 이후에도 지배구조 개선 방안을 둘러싼 당국의 강경한 태도가 지속되는 것

아닌가 하는 관측이 있었다. 그렇지만, 금융위원장이 KB금융의 지배구조 개선안을 긍정적으로 평가한다는 보도가 뒤

를 이으면서 LIG손보 인수를 둘러싼 규제당국의 불확실성은 일단락된 것 같다.

윤종규 회장이 이끄는 KB금융에 반드시 필요한 작업

글로벌금융위기 이후 은행의 성장 잠재력이 낮아진 데 대해 많은 투자자들은 우려한다. 그런데, 잠재력 하락은 은행에

만 그치지 않고, 증권/보험 등 전 금융권의 고민이다. 시차를 두고 달리 나타날 뿐이다. 이 같은 장기 전망 아래 주주

가치를 효과적으로 제고하는 방법은 조금이라도 성장을 높이고, 수익성 하락을 방지하며, 효과적 자본관리 정책을 가

져가는 수 밖에 없다. LIG손보 인수는 조금이라도 성장을 높이기 위한 방편으로써 의의는 있다. 장기적 견지에서 ‘비

은행 침투 확대’의 교두보를 마련하는 것이다.

LIG손보 인수는 장기적으로 ‘비은행 침투 확대’ 강화 외에 국내 금융규제가 전업주의에서 벗어나야 하는 필요성을 제

기하는 계기가 될 수도 있다. 기존에 보유 중이던 KB투자증권, KB생명은 ‘비은행 침투 확대’의 임무를 수행하기에는

시장지배력에서 비롯되는 역량이 부족했다. KB생명은 올해 상반기 수입보험료 점유율이 1.2%에 불과하고, 상반기 중

총자산/자기자본/순이익이 7조원, 5,600억원, 17억원에 불과해 유명무실했다. KB투자증권은 각각 3.7조원, 5,596억원

, 132억원에 불과했다. 그나마, KB자산운용이 KB국민카드를 제외하면 가장 많은 이익을 창출하는 자회사였다. KB금

융이 보유한 네트워크를 감안하면 보험 자회사 외형이 뒤처지는 것이 이해하기 어려운데, 전업주의를 채택하는 한국

의 현실에서 비롯되는 규제 걸림돌 탓이 크다. 상품 규제 면에서 보험권의 반발로 가장 수익성이 좋거나 대중적인 상

11 2014. 12. 29 11

기업분석

품은 판매하지 못한다(종신보험, 자동차보험, 환급금이 있는 보장성보험 등). 이 외에도 판매채널 및 비중에 대한 규

제도 강한 편이기 때문이다.

장기전략 차원의 의미 외에 단기/정량적 의미도 양호하다. LIG손보의 순이익창출 능력은 연간 2,000억원 이상으로 평

가된다. 자기자본 1.7조원을 감안하면 최소 ROE가 12% 내외인 것이다. 다만, 지분 19.47%를 6,850억원에 인수하

므로 RoIC가 5.7%(2,000억원*19.47% / 6,850억원)에 불과할 수 있다는 반론이 가능하다. 그렇지만, 자사주

(13.82%)를 최근 주가에 매입해 연결실적으로 인식되는 이익을 늘릴 경우 RoIC는 7% 내외로 올라간다. 이는 KB금

융에 대한 우리의 기존 ROE 전망 6.5~7.0% 전망보다는 양호하다. 자사주 시가 매입을 감안하면 지분 매입 가격에

내재된 경영권 프리미엄 지불을 과하다고 보기는 어렵다. 결국, LIG손보 인수는 KB금융 입장에서는 수익성 훼손 없

이 중요한 전략적 선택지를 확보하는 의미가 있다. 적절한 가격에 잘된 의사결정이라 본다.

힘들었고, 앞으로도 힘들겠지만! 기대대로 잘 해주고 있음. 업종 top-pick 유지

최근 종가에 내재된 PBR은 0.6배를 하회하기 시작했다. 우리 수익전망에 LIG손해보험 인수 효과를 반영하지 않았음

에도 FY14, FY15 PBR은 0.59배, 0.56배에 그친다. 목표주가에 적용한 목표 PBR은 0.93배다. FY14~15의 ROE

6.5%, 7.0% 전망, 자본비용 7.4%, 영속성장률 0%를 3분기 BPS 63,794원에 적용했다. FY14, FY15 PER은 각각

9.7배, 8.5배로 평가한다. 장기적 견지에서 LIG손보 인수가 긍정적일 가능성이 높음을 감안하면 최근 주가 수준의 주

가 지표는 조금씩 더 낮아지고, 수익성 지표는 조금씩 상향될 여지가 더 많다.

총영업이익 충전이익 순이익 EPS 증감률 BPS PER PBR ROA ROE DY

(십억원) (십억원) (십억원) (원) (%) (원) (배) (배) (%) (%) (%)

2012A 7,885 3,905 1,731 3,625 (24.7) 58,033 10.5 0.7 0.5 6.6 1.6

2013A 7,454 3,259 1,261 2,919 (19.5) 60,496 14.5 0.7 0.4 5.0 1.2

2014F 7,332 3,321 1,530 3,959 35.6 64,094 9.8 0.6 0.5 6.5 2.6

2015F 7,705 3,694 1,736 4,493 13.5 67,612 8.6 0.6 0.6 7.0 2.5

2016F 7,827 3,760 1,775 4,595 2.3 71,219 8.4 0.5 0.6 6.8 2.6

*상기 보고서는 2014년 12월 25일 당사 홈페이지에 게시된 자료의 요약본입니다.

국내외 자금동향 및 대차거래

12 2014. 12. 29 12

송승연([email protected]) ☎ 02-3276-6273

◈ 주요 증시 지표

구 분 12/18(목) 12/19(금) 12/22(월) 12/23(화) 12/24(수) 12/26(금)

유

가

증

권

종합주가지수 1,897.50 1,929.98 1,943.12 1,939.02 1,946.61 1,948.16

등락폭 -2.66 32.48 13.14 -4.10 7.59 1.55

등락종목 상승(상한) 260(2) 533(4) 441(5) 407(1) 502(3) 470(5)

하락(하한) 562(3) 285(1) 346(1) 387(0) 291(1) 333(0)

ADR 79.81 81.80 82.31 81.94 84.32 87.45

이격도 10 일 98.10 100.07 100.94 100.90 101.28 101.20

20 일 97.07 98.81 99.58 99.47 99.95 100.12

투자심리 20 20 30 30 40 50

거래량 (백만 주) 337 292 325 301 284 292

거래대금 (십억 원) 5,322 4,493 4,210 3,700 3,041 3,357

코

스

닥

코스닥지수 527.52 535.51 536.78 534.65 536.89 535.17

등락폭 -5.54 7.99 1.27 -2.13 2.24 -1.72

등락종목 상승(상한) 260(12) 533(14) 441(14) 407(16) 502(13) 506(8)

하락(하한) 562(4) 285(3) 346(2) 387(4) 291(1) 449(2)

ADR 81.48 82.65 84.15 82.31 83.55 85.24

이격도 10 일 97.79 99.55 100.06 99.89 100.40 100.12

20 일 97.33 98.89 99.17 98.88 99.39 99.17

투자심리 20 20 30 30 40 50

거래량 (백만 주) 516 390 430 417 464 500

거래대금 (십억 원) 2,361 2,001 1,777 2,343 2,017 2,162

◈ 주체별 당일 순매수 동향 (단위: 십억원)

구 분 개 인 외국인 기관계 (금융투자) (보험) (투신) (사모) (은행) (연기금 등) 기 타

유

가

증

권

매수 1,860.2 429.1 1,038.1 316.9 109.2 193.0 67.9 10.9 340.158 68.6

매도 2,227.8 363.2 739.1 244.6 74.9 112.2 46.1 18.9 242.4 65.8

순매수 -367.7 65.9 298.9 72.3 34.3 80.9 21.8 -8.0 97.7 2.8

12 월 누계 -1,054.6 -2,111.8 2,351.8 749.7 390.1 466.2 -10.6 -42.0 798.4 814.6

14 년 누계 -3,111.0 4,890.4 -320.2 -878.1 1,419.9 -1,093.0 -832.2 -2,227.4 3,290.5 -1,459.2

코

스

닥

매수 2,003.9 75.6 95.6 18.3 14.1 30.4 5.7 1.6 25.5 17.5

매도 1,997.4 69.2 90.1 29.2 9.4 23.7 7.7 5.5 14.6 35.8

순매수 6.5 6.3 5.4 -10.9 4.7 6.7 -2.0 -3.9 10.8 -18.3

12 월 누계 -100.4 157.2 -4.0 15.4 -27.5 15.3 -6.0 -18.1 16.9 -52.7

14 년 누계 220.4 1,023.3 -182.5 -6.8 150.7 -38.1 -123.4 -51.9 -108.2 -1,061.1

주: 외국인은 외국인투자등록이 되어있는 투자자


13 2014. 12. 29 13

◈ KOSPI 기관별 당일 매매 상위 업종 및 종목 (체결기준: 백만원)

투 신 연 기 금

순 매 수 순 매 도 순 매 수 순 매 도

전기,전자 19,899 철강및금속 -4,487 전기,전자 51,139 서비스업 -5,384

제조업 16,346 종이,목재 -1,517 제조업 43,981 기계 -5,374

서비스업 9,637 기계 -1,146 보험 9,340 은행 -3,131

제일모직 12,263 POSCO -4,179 삼성전자 48,010 KODEX 레버리지 -31,408

삼성전자 12,024 KODEX 레버리지 -4,097 제일모직 29,375 KT&G -7,524

SK텔레콤 5,144 KOSEF 200 -3,010 삼성에스디에스 21,745 SK텔레콤 -5,902

현대차 4,435 KODEX 단기채권 -2,770 삼성생명 7,784 LG화학 -5,848

삼성전자우 4,061 TIGER 200 -2,446 KCC 4,409 현대엘리베이 -5,707

(체결기준: 백만원)

은 행 보 험


통신업 1,267 서비스업 -4,162 서비스업 8,277 전기가스업 -2,245

운수장비 639 전기,전자 -2,235 전기,전자 7,302 유통업 -2,040

기계 375 유통업 -873 기계 3,932 통신업 -673

KT 1,443 KODEX 레버리지 -3,554 KODEX 200 10,937 KINDEX200 -7,545

TIGER 경기방어 1,122 SK -1,623 삼성전자 4,383 대우조선해양 -2,288

현대차 613 삼성전자 -1,393 현대엘리베이 3,930 KT -2,071

제일모직 381 KODEX 200 -1,189 제일모직 3,393 현대글로비스 -1,901

POSCO 350 NAVER -1,171 TIGER

S&P500선물(H) 3,005 한국전력 -1,471

◈ KOSPI 기관/외인 당일 매매 상위 업종 및 종목 (체결기준: 백만원)

기 관 외 국 인


전기,전자 106,812 은행 -4,536 전기,전자 52,227 보험 -10,085

제조업 60,471 기계 -2,754 화학 17,581 금융업 -4,573

서비스업 25,788 종이,목재 -1,669 철강및금속 7,565 통신업 -4,480

삼성전자 83,861 롯데케미칼 -6,825 삼성전자 54,964 KODEX 200 -16,661

KODEX 레버리지 72,453 현대중공업 -6,330 제일모직 7,594 현대차 -12,352

제일모직 41,061 현대미포조선 -6,134 롯데케미칼 6,955 삼성생명 -8,385

삼성에스디에스 23,733 KT&G -5,468 POSCO 5,011 삼성전자우 -7,639

삼성생명 14,781 삼성물산 -5,304 삼성물산 4,788 KT&G -7,264

SK하이닉스 10,658 KODEX 인버스 -4,574 아모레퍼시픽 4,468 SK텔레콤 -6,304

KB금융 9,677 기업은행 -4,560 아모레G 3,448 NAVER -3,872

현대차 7,507 LG전자 -4,306 현대미포조선 2,933 KODEX 인버스 -3,561

현대모비스 7,096 우리투자증권 -4,170 LG화학 2,869 삼성엔지니어링 -2,541

LG생활건강 6,612 LG화학 -2,929 한국전력 2,810 KB금융 -2,329



14 2014. 12. 29 14

◈ KOSDAQ 기관별 당일 매매 상위 업종 및 종목 (체결기준: 백만원)

투 신 연 기 금


반도체 2,973 방송서비스 -2,346 디지털컨텐츠 2,194 오락,문화 -549

IT부품 1,851 전문기술 -1,613 반도체 1,831 소프트웨어 -467

오락,문화 1,772 연구,개발 -1,098 인터넷 1,335 운송장비,부품 -327

컴투스 2,417 GS홈쇼핑 -2,406 컴투스 2,997 게임빌 -981

파라다이스 2,011 CJ E&M -1,660 다음카카오 1,335 제이콘텐트리 -847

이오테크닉스 1,913 KT뮤직 -1,039 GS홈쇼핑 1,105 코나아이 -643

KG이니시스 855 바이로메드 -695 에스에프에이 960 한글과컴퓨터 -603

블루콤 790 위메이드 -551 에스엠 830 코오롱생명과학 -344

(체결기준: 백만원)

은 행 보 험


화학 337 의료,정밀기기 -615 반도체 2,288 오락,문화 -1,749

출판,매체복제 252 디지털컨텐츠 -295 기계,장비 1,323 소프트웨어 -425

종합건설 113 인터넷 -270 정보기기 897 운송장비,부품 -111

에이블씨엔씨 274 로만손 -437 이오테크닉스 2,981 파라다이스 -1,369

에스엠 252 다음카카오 -270 삼목에스폼 1,217 실리콘웍스 -839

동원개발 113 네오위즈게임즈 -264 토비스 897 미디어플렉스 -308

파라다이스 76 서원인텍 -241 인바디 570 루트로닉 -300

산성앨엔에스 75 씨젠 -164 바이오랜드 350 골프존 -273

◈ KOSDAQ 기관/외인 당일 매매 상위 업종 및 종목 (체결기준: 백만원)

기 관 외 국 인


반도체 10,296 연구,개발 -2,715 반도체 3,623 컴퓨터서비스 -1,250

IT부품 2,911 제약 -2,092 인터넷 2,278 금융서비스 -959

기계,장비 2,017 방송서비스 -1,341 소프트웨어 1,955 IT부품 -751

이오테크닉스 8,110 바이로메드 -1,962 이오테크닉스 2,349 인터플렉스 -1,079

컴투스 5,047 KT뮤직 -1,368 다음카카오 1,968 파트론 -982

KG이니시스 1,764 제이콘텐트리 -1,322 GS홈쇼핑 1,549 에스엠 -678

파라다이스 1,484 GS홈쇼핑 -1,290 KH바텍 1,394 바이오랜드 -652

다음카카오 1,399 알서포트 -1,130 KG모빌리언스 1,121 에스넷 -623

에스엠 1,262 액토즈소프트 -1,055 네오위즈게임즈 835 선데이토즈 -553

블루콤 1,071 코나아이 -980 토비스 780 링네트 -549

삼목에스폼 1,039 CJ E&M -815 원익IPS 641 컴투스 -538

인바디 989 메디톡스 -793 넥슨지티 626 씨케이에이치 -479

에스에프에이 955 인터파크 -767 셀트리온 608 휴온스 -439



15 2014. 12. 29 15

◈ 기관/외인 연속 순매수 상위 종목 (단위: 일)

K O S P I K O S D A Q

기 관 외 국 인 기 관 외 국 인

남해화학 17 일 우리투자증권 14 일 솔브레인 14 일 KCC건설 11 일

삼성전자 16 일 일양약품 9 일 이트레이드증권 11 일 주성엔지니어링 11 일

영풍 15 일 쿠쿠전자 8 일 이오테크닉스 9 일 신화인터텍 11 일

고려아연 15 일 농심 8 일 네패스 8 일 에이블씨엔씨 9 일

대우인터내셔널 13 일 광전자 8 일 파라다이스 8 일 에스엔유 9 일

대웅제약 13 일 송원산업 7 일 휴맥스 7 일 포스코엠텍 8 일

한화 12 일 도레이케미칼 7 일 한국토지신탁 6 일 아미노로직스 7 일

대상 12 일 삼성물산 6 일 에스엠 6 일 실리콘웍스 7 일

◈ 기관/외인 5일간 누적 순매수 상위 종목 (체결기준: 백만원)



KODEX 레버리지 194,464 한국전력 66,025 이오테크닉스 21,944 KH바텍 5,987

삼성전자 128,707 현대엘리베이 37,763 다음카카오 14,698 셀트리온 4,845

TIGER 200 105,273 NAVER 32,273 서울반도체 13,588 이오테크닉스 3,893

삼성에스디에스 91,104 LG전자 31,884 KG이니시스 7,009 토비스 3,231

제일모직 83,253 S-Oil 28,598 에스엠 6,803 GS홈쇼핑 2,879

현대차 64,166 KT 21,009 동아화성 6,291 원익IPS 2,733

KODEX 200 49,735 롯데케미칼 17,643 게임빌 4,976 바이넥스 2,618

SK하이닉스 27,900 삼성물산 17,056 SK브로드밴드 4,976 웹젠 2,440

◈ 기관/외인 동반 순매수 상위 업종 및 종목 (체결기준: 백만원)


종 목 기 관 외 국 인 합 계 종 목 기 관 외 국 인 합 계

전기,전자 106,812 52,227 159,039 반도체 10,296 3,623 13,919

서비스업 25,788 4,423 30,211 인터넷 1,363 2,278 3,640

화학 10,832 17,581 28,413 디지털컨텐츠 1,414 1,928 3,341

삼성전자 83,861 54,964 138,825 이오테크닉스 8,110 2,349 10,459

제일모직 41,061 7,594 48,654 다음카카오 1,399 1,968 3,367

SK하이닉스 10,658 436 11,094 KG이니시스 1,764 280 2,044

한국전력 5,606 2,810 8,415 KH바텍 508 1,394 1,902

LG생활건강 6,612 274 6,886 토비스 916 780 1,695

엔씨소프트 5,821 1,064 6,885 KG모빌리언스 561 1,121 1,681

SK C&C 3,442 2,337 5,779 원익IPS 895 641 1,536

삼성SDI 3,790 818 4,608 인바디 989 293 1,283

기아차 3,520 1,073 4,593 삼목에스폼 1,039 113 1,152

삼성전기 3,574 777 4,351 하림 745 247 991

주: 기관/외인 동반 순매수 종목 가운데 기관/외인 합계 순매수 금액이 큰 순서대로


16 2014. 12. 29 16

◈ 기관/외인 연속 순매도 상위 종목 (단위: 일)



하나투어 50 일 종근당홀딩스 17 일 에이테크솔루션 25 일 성우하이텍 17 일

금호타이어 27 일 한국쉘석유 16 일 다산네트웍스 5 일 모두투어 6 일

고려제강 25 일 LS산전 16 일 서부T&D 4 일 서부T&D 4 일

TIGER 원유선물(H) 24 일 KODEX 200 16 일 SK컴즈 4 일 KTH 4 일

삼성에스디에스 21 일 TIGER 200 16 일 태광 3 일 메가스터디 4 일

LG전자 8 일 영풍 15 일 인터파크 3 일 파라다이스 3 일

TIGER 가치주 8 일 현대차 13 일 코미팜 3 일 서울반도체 3 일

KINDEX200 7 일 삼성에스디에스 12 일 평화정공 3 일 톱텍 3 일

◈ 기관/외인 5일간 누적 순매도 상위 종목 (체결기준: 백만원)



현대엘리베이 -36,528 삼성에스디에스 -116,148 웹젠 -5,630 다음카카오 -7,611

LG화학 -32,431 TIGER 200 -109,215 GS홈쇼핑 -1,761 서울반도체 -7,106

삼성물산 -19,023 KODEX 200 -77,475 다산네트웍스 -1,719 인테그레이티드에

너지 -6,080

현대중공업 -18,760 현대차 -72,911 중앙백신 -1,645 파라다이스 -5,792

한국전력 -16,370 삼성전자우 -58,289 엠게임 -1,562 나이스정보통신 -3,525

KODEX 인버스 -16,150 제일모직 -51,430 SBS콘텐츠허브 -1,548 중앙백신 -2,910

금호타이어 -13,868 SK C&C -30,198 코나아이 -1,259 녹십자셀 -2,477

LG전자 -12,141 삼성전자 -25,085 알서포트 -1,130 성우하이텍 -2,101

◈ 기관/외인 동반 순매도 상위 업종 및 종목 (체결기준: 백만원)


종 목 기 관 외 국 인 합 계 종 목 기 관 외 국 인 합 계

건설업 -1,157 -3,798 -4,955 금융서비스 -984 -959 -1,943

의료정밀 29 91 120 컴퓨터서비스 -154 -1,250 -1,404

섬유,의복 828 12 840 전문기술 -764 -440 -1,204

KODEX 200 -2,646 -16,661 -19,307 KT뮤직 -1,368 -200 -1,568

KT&G -5,468 -7,264 -12,732 제이콘텐트리 -1,322 -84 -1,406

KODEX 인버스 -4,574 -3,561 -8,136 알서포트 -1,130 -135 -1,265

삼성테크윈 -1,130 -1,222 -2,352 CJ E&M -815 -323 -1,138

TIGER 200 -1,219 -178 -1,397 파트론 -59 -982 -1,040

금호산업 -320 -611 -931 위메이드 -649 -185 -835

한독 -647 -120 -767 인터파크 -767 -40 -807

넥센타이어 -514 -179 -693 서부T&D -633 -93 -726

미래에셋증권 -590 -12 -602 마크로젠 -700 -21 -721

OCI -419 -133 -553 코오롱생명과학 -532 -68 -600

주: 기관/외인 동반 순매수 종목 가운데 기관/외인 합계 순매수 금액이 큰 순서대로


17 2014. 12. 29 17

◈ 공매도 거래대금 상위 종목 (체결기준: 천주, 백만원)


종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액

현대차 148 26,038 서울반도체 97 2,030

삼성전자 8 10,238 바이로메드 29 1,337

현대글로비스 36 10,075 루멘스 155 1,129

SK C&C 36 7,570 게임빌 8 1,022

KODEX 200 240 5,987 휴온스 14 745

호텔신라 56 5,224 다음카카오 6 713

기아차 86 4,627 에스에프에이 11 517

SK텔레콤 14 4,033 세운메디칼 81 508

주: 상기 표의 수치는 2거래일 전 기준임

◈ 대차잔고 상위 종목 (체결기준: 천주, 백만원)


종 목 주 수 금 액 종 목 주 수 금 액

삼성전자 4,355 5,849,259 셀트리온 17,003 675,011

POSCO 4,634 1,327,759 CJ E&M 498 551,342

SK하이닉스 21,525 1,028,908 다음카카오 4,026 496,372

현대차 5,557 972,482 서울반도체 12,349 257,469

현대중공업 7,323 878,754 위메이드 1,144 246,144

KODEX 200 30,424 759,995 파라다이스 9,878 234,591

호텔신라 7,254 686,214 컴투스 1,170 152,658

LG전자 11,292 676,368 파트론 7,290 88,577


◈ 대차잔고 5일간 누적 순증/감 상위 업종 및 종목 (체결기준: 천주)


순 증 순 감 순 증 순 감

종이,목재 1,351 전기,전자 -11,843 오락,문화 700 소프트웨어 -1,214

보험 1,019 화학 -4,459 컴퓨터서비스 506 반도체 -978

운수창고 -149 서비스업 -2,989 미분류 472 기계,장비 -879

파워 K200 6,000 SK하이닉스 -5,743 파라다이스 822 루멘스 -461

KODEX 200 5,949 LG디스플레이 -2,630 이화전기 530 코엔텍 -366

TIGER 200 2,374 중국원양자원 -2,163 씨티엘 440 한글과컴퓨터 -339

아시아나항공 2,234 팬오션 -2,140 차이나그레이트 286 유진테크 -336

페이퍼코리아 1,585 한라비스테온공조 -1,780 에스넷 212 서울반도체 -321

한화생명 1,215 KB금융 -1,389 시그네틱스 203 시노펙스 -280

삼성엔지니어링 713 LG유플러스 -1,285 가비아 202 아모텍 -238

현대상선 647 KT -1,041 이지바이오 196 STS반도체 -238

대영포장 548 LG전자 -980 씨케이에이치 160 아이엠 -228

제일모직 467 스카이라이프 -907 오픈베이스 151 DMS -228



18 2014. 12. 29 18

◈ 증시 거래 주체별 매매 동향 (단위: 십억원)

구 분 연간 누계 월간 누계 5일간 누계 12/19(금) 12/22(월) 12/23(화) 12/24(수) 12/26(금)

외국인 4,890.4 -2,111.8 -55.9 -2.4 -55.9 -116.6 53.1 65.9

기관계 -320.2 2,351.8 968.1 183.3 186.9 144.7 154.2 298.9

(투신) -1,093.0 466.2 130.0 17.7 6.6 22.3 2.6 80.9

(연기금) 5,066.2 1,141.8 491.2 132.2 121.6 92.4 47.7 97.2

(은행) -2,227.4 -42.0 -24.4 -1.6 -10.6 -3.9 -0.3 -8.0

(보험) 1,419.9 390.1 98.3 41.6 4.0 -7.5 26.0 34.3

개인 -3,111.0 -1,054.6 -1,055.7 -182.3 -134.8 -139.2 -231.7 -367.7

기타 -1,459.2 814.6 143.5 1.4 3.9 111.1 24.3 2.8

주: KOSDAQ 제외

◈ 증시 자금 동향 (단위: p, 십억원, %)

구 분 2011 2012 2013 12/18(목) 12/19(금) 12/22(월) 12/23(화) 12/24(수)

KOSPI 1,825.7 1,997.1 2,011.3 1,897.5 1,930.0 1,943.1 1,939.0 1,946.6

고객예탁금 17,680.2 18,014.3 14,211.8 16,471.2 16,128.3 15,586.6 16,279.1 15,593.7

(증감액) 1,996.5 3,611.7 334.1 -883.4 -342.9 -541.7 692.5 -685.4

(회전율) 34.2 26.7 29.9 46.6 40.3 38.4 37.1 32.4

실질예탁금 증감 -3,314.4 3,791.6 -13,274.3 -748.8 -402.2 -613.4 469.6 -809.2

신용잔고 44,763.0 39,124.0 41,828.0 5,192.2 5,161.3 5,128.5 5,116.4 5,114.8

미수금 1,877.0 1,241.0 929.0 124.9 117.7 124.6 120.5 103.3

주1: 실질예탁금 증감=고객예탁금증분+개인순매수-(신용증분+미수금 증분) / 고객 예탁금 회전율=(KOSPI, KOSDAQ 거래대금/고객예탁금)*100

주2: 상기 표의 수치는 2거래일 전까지 제공, KOSCOM

◈ 국내 수익증권 유출입 동향 (단위: 십억원)

구 분 설정 잔액 연간 누계 월간 누계 12/19(금) 12/22(월) 12/23(화) 12/24(수)

전체 주식형 79,493 -4,916 311 313 30 -79 5

(ex. ETF) -4,530 -374 1 -78 64 -63

국내 주식형 63,461 -1,678 993 355 80 -53 57

(ex. ETF) -1,300 301 44 -27 90 -11

해외 주식형 16,031 -3,237 -682 -43 -51 -25 -52

(ex. ETF) -3,230 -675 -43 -51 -25 -52

주식 혼합형 10,408 -358 -431 -89 -49 -50 16

채권 혼합형 27,450 3,340 871 -63 -26 -22 -27

채권형 71,119 10,489 220 -52 -61 -78 -135

MMF 83,915 15,961 -10,212 -2,399 -1,008 -2,490 -924

주: 상기 표의 수치는 2거래일 전까지 제공, 금융투자협회


19 2014. 12. 29 19

◈ 주요 이머징마켓 외국인 매매 동향 (단위: 백만달러)

국 가 연간 누계 월간 누계 5일간 누계 12/22(월) 12/23(화) 12/24(수) 12/26(금)

한 국 4,987 -1,929 107 -51 -105 48 60

대 만 11,222 -1,929 155 133 42 99 -

인 도 16,247 -32 -164 -46 -64 - -

인도네시아 3,578 -829 -54 -29 -16 -225 -

태국 -1,113 -865 216 -40 -19 4 -

남아공 1,317 -759 261 107 -2 - -

필리핀 1,261 -124 156 155 0 - -


◈ 주요 금리, 환율 및 원자재 가격 (단위: %, 원, 엔, p, 달러)

구 분 2013년 12/18(목) 12/19(금) 12/22(월) 12/23(화) 12/24(수) 12/26(금)

회사채 (AA-) 3.29 2.50 2.50 2.47 2.50 2.47 2.47

회사채 (BBB-) 8.98 8.33 8.32 8.30 8.30 8.30 8.30

국고채 (3년) 2.86 2.18 2.18 2.16 2.20 2.14 2.16

국고채 (5년) 3.23 2.38 2.37 2.34 2.34 2.32 2.31

국고채 (10년) 3.58 2.73 2.72 2.67 2.67 2.66 2.65

미 국채 (10년) 2.97 2.21 2.20 2.20 2.26 2.26 -

일 국채 (10년) 0.74 0.36 0.36 0.34 0.34 0.32 -

원/달러 1,055.40 1,101.50 1,102.00 1,096.20 1,102.70 1,102.60 1,098.70

원/엔 1,003.99 923.69 924.73 914.11 913.74 915.40 912.16

엔/달러 105.12 119.25 119.17 119.92 120.68 120.45 120.45

달러/유로 1.38 1.23 1.23 1.23 1.22 1.22 1.22

DDR3 1Gb (1333MHz) 1.37 1.36 1.35 1.35 1.35 1.34 -

DDR3 2Gb (1333MHz) 2.54 2.21 2.21 2.21 2.21 2.21 -

NAND Flash 16Gb (MLC) 3.43 2.25 2.25 2.25 2.18 2.18 -

CRB 지수 280.17 238.45 240.88 237.19 239.20 235.92 -

LME 지수 3,182.9 2,936.1 2,964.3 2,941.7 2,922.5 2,915.3 -

BDI 2,277 814 803 794 788 782 -

유가 (WTI, 달러/배럴) 98.47 54.11 56.52 55.26 57.12 55.84 -

금 (달러/온스) 1,189.10 1,199.00 1,195.50 1,195.25 1,175.75 1,175.75 -

자료: Bloomberg, KOSCOM, 한국투자증권

증시 캘린더

20 2014. 12. 29 20

유호인([email protected]) ☎ 02-3276-5728

한 눈에 보는 증시 일정

월 화 수 목 금

22 23 24 25 26 美>

11월 시카고 국가활동 지수

(0.73, 0.25, 0.14)

11월 기존주택매매(만채)

(493, 520, 526)

美>

3분기 GDP 연간화 QoQ

(5.0%, 4.3%, 3.9%)

3분기 개인소비

(3.2%, 2.5%, 2.2%)

3분기 GDP 물가지수

(1.4%, 1.4%, 1.4%)

11월 내구재주문

(-0.7%, 3.0%, 0.3%)

12월 최종 미시간대 기대지수

(93.6, 93.5, 93.8)

11월 신규주택매매(만채)

(43.8, 46.0, 44.5)

11월 개인소득

(0.4%, 0.4%, 0.3%)

유럽>

12월 예비 소비자기대지수

(-10.9, -11.0, -11.6)

韓>

12월 소비자기대지수

(102, n/a, 103)

日>

11월 주택착공건수

(-14.3%, -12.8%, -12.3%)

日>

11월 실업률

(3.5%, 3.5%, 3.5%)

11월 전국 소비자물가지수

(2.4%, 2.5%, 2.9%)

11월 근원 소비자물가지수

(2.1%, 2.1%, 2.2%)

11월 광공업생산 MoM

(-0.6%, 0.8%, 0.4%)

29 30 31 1/1 1/2 韓>

12월 광공업생산 MoM

(n/a, 0.8%, -1.6%)

11월 BoP 경상수지(억불)

(n/a, n/a, 90.13)

美>

10월 케이스실러지수 YoY

(n/a, 4.30%, 4.90%)

12월 소비자기대지수

(n/a, 94.0, 88.7)

韓>

12월 소비자물가지수 YoY

(n/a, 0.9%, 1.0%)

韓>

12월 수출 YoY

(n/a, 0.1%, -2.1%)

12월 수입 YoY

(n/a, -4.0%, -4.0%)

中>

12월 국가통계국 제조업 PMI

(n/a, 50.0, 50.3)

12월 HSBC 제조업 PMI

(n/a, 49.5, 49.5)

美>

12월 ISM 제조업지수

(n/a, 57.5, 58.7)

5 6 7 8 9 독일>

12월 예비 소비자물가지수

日>

12월 본원통화

美>

12월 ADP 취업자 변동

11월 무역수지

12월 FOMC 회의록 공개

유럽>

12월 예상 소비자물가지수

유럽>

12월 최종 소비자 기대지수

독일>

11월 공장수주

美>

12월 실업률

中>

12월 M2 통화공급(9~15일)

12월 소비자물가지수(9~13일)

독일>

11월 산업생산

☞ 주: 괄호안은(발표치, 블룸버그 예상치, 이전치) 순이며 예상치는 변동 가능

발표일자는 한국시간 기준 (단, 오전 6시 이전에 발표되는 지표는 전일 기입)

실적발표일은 Bloomberg, 기업 공시 기준으로 작성 (변동 가능, *표시는 한국시간 당일 아침)

2014년 12월 29일 -...

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