2009 Восточная Европа и Центральная Азия Анализ и...

Отчет от Microfi nance Information eXchange, Inc. (MIX) и Консультативной группы помощи малообеспеченным (CGAP) Февраль 2010 года

Восточная Европа и Центральная АзияАнализ и сравнительные показатели микрофинансирования. 2009 год

ВВЕДЕНИЕ

В 2008 году сектор микрофинансиро-вания во многих странах Восточной Европы и Центральной Азии (ЕЦА) про-должал расти, хотя темпы этого роста замедлились из-за финансового и эко-номического кризиса, влияние которого стало ощущаться в последние месяцы года. В то время как макроэкономиче-ские показатели 2008 года указывают на то, что в целом уровень доходов в ре-гионе возрос, а уровень бедности немно-го снизился благодаря быстрому эконо-мическому росту в предыдущие годы, влияние мирового финансового кризиса выразилось в замедлении роста микро-финансовых организаций: в 2008 году темпы роста составили всего 15% по сравнению с 30% в 2007 году (см. Та-блицу 1). Тем не менее, в 2008 году по-ставщики микрофинансовых услуг про-должили расширение охвата, увеличив коэффициент охвата населения услуга-ми на 2%.

К концу 2008 года влияние мирово-го финансового и экономического кри-зиса на страны ЕЦА проявилось в виде банкротства банков, снижения объемов кредитных ресурсов, замедления эконо-мической активности, роста безработи-цы и цен на продовольственные товары, а также снижения объемов денежных переводов. Начавшийся летом 2008 года, кризис быстро распространил-

ся на страны Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) и Россию благодаря их тесным финансовым и торговым связям с Западной Европой и США. Страны Кавказа и Средней Азии, экономики ко-торых находятся в большой зависимо-сти от денежных переводов и торговли с Россией, испытали на себе его влияние в самом конце 2008 – начале 2009 года

ОСНОВНЫЕ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗА-XXXXXXXX ТЕЛИ И СТАТИСТИЧЕСКИЕ ДАННЫЕ, 2008 ГОД.

2008 По сравне-нию с 2007 г.

Число стран: 22 N/A

Население: 365.6 млн. -0.1%Население за чертой бедно-сти, %: 18.8% -0.6%

Население за чертой бедности: 68.8 млн. -2 млн.Средний ВВП на душу насе-ления:

7,068 долл. США +31%

Число организаций, предо-ставляющихмикрофинансовые услуги:

8,286 +15%

Число активных заемщиков: 9,011,000 +15%Совокупный кредитный порт-фель:

16,230 млн. долл. США +6%

Число вкладчиков: 10,002,000 +17%Совокупный портфель сбере-жений:

8,356 млн. долл. США +16%

Охват кредитными услугами*: 13.1% +2%

Охват депозитными услугами*: 14.5% +2.5%

ТАБЛИЦА 1

Источники: MIX Market, Исследование CGAP ми-крофинансовых источников финансирования за 2009 год, национальные статистические агент-ства, Всемирный Банк. Величина ВВП на душу на-селения рассчитана как средневзвешенное значение по странам.

Примечание*: Коэффициент охвата кредитными услугами: Отношение числа активных заемщиков к общей численности населения за чертой бедности; Коэффициент охвата депозитными услугами: От-ношение числа вкладчиков к общей численности на-селения за чертой бедности.

Восточная Европа и Центральная Азия Анализ и сравнительные показатели микро-финансирования. 2009 год2

MIX и CGAP

ВОСТОЧНАЯ ЕВРОПА И ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ: ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ 2008 Г.

ПРИБЫЛЬНОСТЬ: ПОКАЗАТЕЛИ СКОРРЕКТИРОВАННОЙ ДОХОДНОСТИ АКТИВОВ И КАПИТА-ЛА ПО ВИДАМ МФО И ОТДЕЛЬНЫМ СТРАНАМ, 2008 Г.

СТРУКТУРА ФИНАНСИРОВАНИЯ: КОЭФФИЦИЕНТЫ СООТНОШЕНИЯ ЗАЕМНЫХ И СОБ-СТВЕННЫХ СРЕДСТВ И ФИНАНСОВЫХ РАСХОДОВ МФО В ЕЦА, 2006-2008 ГГ.

ВИДЫ МИКРОКРЕДИТОВ В ЕЦА: ЧИСЛО АКТИВНЫХ МИКРОКРЕДИТОВ, 2008 Г.

ИЗМЕНЕНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ МФО В ЕЦА, 2006-2008 ГГ.

ПОКАЗАТЕЛИ ТЕНДЕНЦИЙ

Показатель 2006 2007 2008 Тенденция 2007-2008 гг.

Число заемщиков, млн.чел 1.7 2.4 2.8 �Число заемщиков медианной МФО 2,414 3,100 3,332 �Совокупный кредитный портфель, млн.долл.США 4,617 7,718 9,727 �

Кредитный портфель - медианное зна-чение, млн. долл. США 3.2 4.7 5.5 �

Непогашенный остаток кредита на за-емщика, долл. США 1,785 2,207 2,403 �

Глубина охвата* 70.3% 74.7% 78.9% �Операционная самоокупаемость 128.3% 123.6% 118.8% �Номинальная доходность портфеля 28.8% 26.9% 28.7% �Расходы на заемщика, долл. США 218 265 309 �Риск портфеля > 30 дней 1.63% 1.30% 2.09% �

Источник: MIX Market, 2006-2008. Результаты - медианные значения по однородным группам, а также итоговые значения там, где это отмечено; эти значения рассчитаны для сбаланси-рованной выборки данных 169 МФО, предоставлявших показатели охвата за 2006-2008 гг.* Примечание: Рассчитывается как отношение среднего непогашенного остатка кредита на заемщика к ВВП на душу населения.

ПОКАЗАТЕЛИ РОСТА В ОТДЕЛЬНЫХ СТРАНАХ, 2007-2008 ГГ.

СтранаПоказатели

Число заем-щиков Кредитный портфель* Число заемщиков

медианной МФОБосния и Герцеговина 20.2% 20.0% 14.6%Болгария 3.6% 28.9% -1.8%Азербайджан 32.1% 59.3% 19.4%Армения 32.3% 41.9% 26.1%Грузия 5.9% 37.4% 0.5%Киргизия 38.2% 41.2% 31.0%Монголия 12.0% 30.3% 23.2%Румыния 7.6% 17.6% -8.3%Таджикистан 23.4% 45.5% -0.3%

Источник: MIX Market, 2007-2008. Результаты - процентное изменение значений по однород-ным группам. * Примечание: Показатели роста кредитного портфеля основаны на расчетах в местной валюте.

Источник: MIX Market, 2006-2008. Результаты - медианные значения по однородным группам.

Источник: MIX Market, 2008. Результаты - медианные значения по однородным группам.

Источник: MIX Market, 2008. Результаты - итоговые значения по однородным группам.


КОММЕРЧЕСКИЕ КРЕДИТЫ И МИКРОКРЕДИТЫ В ЕЦА, 2008 Г.

СТРУКТУРА ПОКАЗАТЕЛЯ ДОХОДНОСТИ АКТИВОВ ДЛЯ МФО В ЕЦА, 2006-2008 ГГ.


51%47%

2%

Microenterprise Consumption Mortgage

4,441

2,735 5,669

1710%

20%

40%

60%

80%

100%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2006 2007 2008

Источник: MIX Market, 2006-2008. Результаты - медианные значения по однородным группам.* Примечание: В качестве знаменателя для расчета всех коэффициентов используется сред-няя величина совокупных активов.

1.5

2

2.5

3

3.5

2006 2007 20083.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%Обязательства/ Собств.средства Финансовые расходы

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

2006 2007 2008

0

40

80

120

160

200

240

280

320

360

Операционные расходы/Кредитный портфель

Затраты на заемщика, долл. США

Операционные расходы/Кредитный портфель Затраты на заемщика, долл. США

Обязательства/ Собств.средства Финансовые расходы /Активы

Коэфф.операц.расходов

Коэфф.фин.расходов

Коэфф.расходов на резерв

Коэфф.фин.доходов

Коммерческие кредиты Микрокредиты

Кол-во кредитов, тыс. Кредитный портфель, млн.долл.США

Микробизнес Потребление Ипотека

-0.5%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

4.0%AROA

-2.0%

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

16.0%AROE

Восточная Европа и Центральная Азия Анализ и сравнительные показатели микрофи-нансирования. 2009 год 3

Февраль 2010 г.

из-за снижения объемов денежных переводов и девальвации местной валюты.

В сравнении с другими регионами мира, рынок микрофинансирования в ЕЦА наиболее тесно связан с формальным финансовым сектором: крупнейшими организациями являются микрофи-нансовые банки; небанковские микрофинансовые организации (МФО) не могут привлекать депози-ты и полагаются на заемные средства, предостав-ляемые зарубежными фондами и местными бан-ками. Именно поэтому МФО в ЕЦА подверже-ны многим из тех рисков, что присущи другим по-ставщикам финансовых услуг в регионе.

В данном исследовании, подготовленном совмест-но MIX и CGAP, представлен анализ деятельно-сти и мер, принятых МФО в ответ на повышение рисков в 2008 году. В работе исследуются следу-ющие темы, относящиеся к состоянию микрофи-нансового сектора в регионе ЕЦА в 2008 году:

• Структура рынка: Для микрофинансового сектора в ЕЦА характерна четко выраженная двухуровневая структура – консолидированный рынок на Балканах и дальнейшее увеличение числа кредитных союзов и мелких небанковских МФО в других субрегионах ЕЦА. В результа-те кризиса многие небольшие организации ока-зались подвержены высоким рискам, к которым некоторые из них оказались не готовы.

• Кредитный риск: Хотя до кризиса для МФО в ЕЦА были характерны самые низкие в мире по-казатели просрочек, в 2008 году показатель ри-ска портфеля резко возрос на фоне роста без-работицы, высокой инфляции и чрезмерной за-долженности. МФО отреагировали на это замед-лением роста, увеличением расходов на резервы под убытки и концентрацией внимания на каче-стве портфеля.

• Валютный риск: Основная часть финансиро-вания различных видов МФО во всех субрегио-нах ЕЦА поступает из зарубежных источников – либо в долларах, либо в евро. В последние годы МФО всех видов – от банков в Европе до мелких небанковских финансовых учреждений (НБФУ) в Центральной Азии – пользовались кредитны-ми средствами, привлеченными на международ-ном рынке. Валютный риск в ЕЦА высок, в осо-бенности среди МФО в тех странах, где местная валюта нестабильна, а инструменты хеджиро-вания практически не используются. На многих рынках по-прежнему мало возможностей для привлечения кредитов в местной валюте.

• Финансовый риск: К концу 2008 года МФО стали испытывать трудности с ликвидностью. В частности, в кредитных союзах перестали расти объемы сбережений клиентов. Микрофинансо-вым банкам удалось избежать массового закры-тия депозитов и даже добиться прироста числа вкладчиков, хотя и не такими быстрыми темпа-ми, как в 2007 году. Однако им пришлось огра-ничить объемы кредитования в свете ожидаемой нехватки ликвидности. Недепозитные НБФУ столкнулись с проблемой растущего валютно-го риска, что заставило некоторых из них отка-заться от привлечения финансирования от меж-дународных инвесторов. К счастью для МФО, в большинстве своем полученные ими кредиты – долгосрочные, и в целом сектору нет необходи-мости рефинансировать более чем 10-20% кре-дитного портфеля ежегодно.

• Тенденции в правовой среде: Ключевые пра-вовые вопросы, которые в предыдущие годы не выходили на передний план – например, регули-рование дистанционного банкинга и защита по-требителей – стали актуальны из-за финансово-го кризиса.

В начале данной работы представлено описание состояния сектора микрофинансовых услуг в ЕЦА в 2008 году и рассматривается общая струк-

1 В работе представлен анализ МФО пяти субрегионов ЕЦА: Бал-каны, ЦВЕ, Кавказ, Центральная Азия и Россия. Подробное объ-яснение, из каких стран состоит каждый субрегион, содержится в разделе «Определение однородных групп» на с. 33.


MIX и CGAP

тура рынка, а также тенденции в части охвата услугами за последние три года. Затем обсуж-даются ключевые проблемы развития правовой среды и приводится анализ тенденций финанси-рования и финансовых результатов МФО в ЕЦА. В заключительном разделе обсуждается влияние мирового финансового кризиса на микрофинан-совый сектор в отдельных странах в 2009 году.

СОСТОЯНИЕ МИКРОФИНАНСОВОГО СЕК-ТОРА В ЕЦА В 2008 ГОДУ – ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ2

� Несмотря на увеличение числа поставщи-ков микрофинансовых услуг в регионе ЕЦА в 2008 году, рост объемов кредитной и депо-зитной деятельности замедлился.

� Кредитные союзы по-прежнему являют-ся самыми многочисленными игроками на рынке, предоставляя, наряду с банками, весь объем депозитных услуг.

� Микрофинансовые банки на Балканах и в ЦВЕ одними из первых ограничили темпы своего роста из-за повышения в 2008 году кредитного риска и риска ликвидности.

СТРУКТУРА РЫНКА

Рынок микрофинансирования в субрегионах ЕЦА по-прежнему находится на разных стадиях разви-тия. В то время как в 2008 году рынок ЦВЕ был стабилен, а среди микрофинансовых организаций на Балканах наблюдалась дальнейшая консолида-ция, в более молодом микрофинансовом секторе Центральной Азии и России происходило даль-нейшее увеличение числа МФО, что в целом при-вело к 15-процентному росту общего количества поставщиков микрофинансовых услуг в регионе (см. Таблицу 3). Например, в Таджикистане всего

2 В данном разделе представлен анализ структуры микрофинан-сового рынка в странах ЕЦА на основании данных, полученных от местных микрофинансовых ассоциаций, Центральных банков и агентств статистики, а также выводы, основанные на данных 123

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ ПО РЕГИОНАМ

Регион Число стран

Населе-ние, млн.

чел.

Ср. ВВП на душу населе-

ния

% населе-ния за чер-той бедно-

сти

Население за чертой бедности, млн. чел.

Балканы 7 23.6 7,097 15.5% 3.65

Кавказ 3 16.1 3,157 23.5% 3.79

ЦВЕ 6 126.8 6,863 22.3% 28.29

Центральная Азия 5 57.3 2,299 25.4% 14.53

Россия 1 141.8 9,620 13.1% 18.58

Итого/ Сред-невзвеш. зна-чение

22 365.6 7,068 18.8% 68.84

ТАБЛИЦА 2

Источник: Всемирный банк, национальные агентства по ста-тистике

ОРГАНИЗАЦИИ, ПРЕДОСТАВЛЯЮЩИЕ МИКРОФИНАНСОВЫЕ УСЛУГИ В РЕГИОНЕ ЕЦА: КОЛИЧЕСТВО И ОХВАТ ПО РЕГИОНАМ

Регион Число ор-ганизаций

Число ак-тивных за-емщиков, тыс. чел.

Кредитный портфель, млн. долл.

США

Ср. число за-емщиков на

организацию, тыс. чел.

Ср. остаток кредита,

долл. США

Охват кре-дитными услугами

Число вкладчиков,

тыс. чел.

Депозиты, млн. долл.

США

Ср. остаток депозита, долл. США

Охват де-позитными

услугами

Балканы 39 927 3,199 23.8 3,450 25.4% 1,409 2,171 1,541 38.6%

Кавказ 137 727 1,537 5.3 2,113 19.2% 597 342 573 15.7%

ЦВЕ 3,898 5,607 5,933 1.4 1,058 19.8% 5,128 4,485 875 18.1%

Центральная Азия 1,442 1,136 2,829 0.8 2,490 7.8% 2,689 887 330 18.5%

Россия 2,770 614 2,732 0.2 4,450 3.3% 181 471 2,606 1.0%

ИТОГО 8,286 9,011 16,230 1.1 1,801 13.1% 10,002 8,356 835 14.5%

ТАБЛИЦА 3

Источник: Исследование МФО CGAP, 2008 г., ЕБРР, MIX Market, WOCCU.

МФО, которые предоставляли их в MIX в течение трех предыду-щих лет (2006-2008 годов). Статистические сведения о рынке ми-крофинансирования в каждой из стран представлены в Приложе-нии III.



за год число МФО утроилось и превысило сотню. Такой чрезмерный рост количества зарегистриро-ванных МФО в Центральной Азии стал возможен благодаря довольно мягким требованиям к реги-страции, предусматривающим небольшую сумму уставного капитала для определенных видов орга-низаций. Однако закрыть МФО труднее, и именно поэтому большое число организаций (около 100 в Киргизии и 400 из 1 000 зарегистрированных ор-ганизаций в Казахстане) зарегистрированы, но не работают. Из-за своей нынешней структуры эти рынки подвержены различным потрясениям, по-скольку многие мелкие МФО не готовы проти-востоять рискам, связанным с финансовым кри-зисом. В результате ряд МФО в 2008 году оказа-лись в состоянии дефолта и прекратили кредит-ную деятельность, сосредоточившись на погаше-нии внешнего долга; время покажет, смогут ли эти МФО возобновить свою деятельность, когда экономическое положение нормализуется, или же рынок двинется в сторону консолидации.

Абсолютным лидером в плане роста и увеличения числа одного из видов МФО – финансовых коо-перативов/кредитных союзов – является Россия, где общий прирост числа поставщиков микро-финансовых услуг составил 46%. До 2009 года в России отсутствовало формальное регулирова-ние кредитных союзов. Вероятно, в 2009-2010 годах структура рынка изменится в связи с при-нятием нового закона «О кредитной коопера-ции», цель которого – упорядочение деятельно-сти кредитных союзов в России путем установле-ния единых требований и стандартов деятельно-сти, которым не все кооперативы смогут соответ-ствовать. Помимо этого, в конце 2008 года многие кредитные кооперативы пострадали от кризиса и, как следствие, могут вообще прекратить свою работу.

По-прежнему единственными поставщиками де-позитных услуг остаются микрофинансовые банки и кредитные союзы, так как в большин-стве стран ЕЦА законодательство не позволя-ет небанковским финансовым организациям при-влекать депозиты. Именно поэтому там, где пре-обладают банки и кредитные союзы, показатель охвата депозитными услугами выше (за исклю-чением России). Поставщики микрофинансо-вых услуг в ЦВЕ по-прежнему обслуживают по-ловину всех вкладчиков в регионе благодаря ак-тивной деятельности кредитных союзов и микро-финансовых банков. В России, напротив, наблю-далось самое малое число вкладчиков; из-за фи-нансового кризиса, приведшего к снижению дохо-дов населения и потере доверия вкладчиков, доля России в совокупных показателях даже уменьши-лась почти на 3%. На втором месте по количеству вкладчиков оказалась Центральная Азия – ее доля увеличилась более чем на 6% благодаря деятель-ности микрофинансовых банков в Монголии (см. Рис.1).


РИС. 1 РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ВКЛАДЧИКОВ ПО РЕГИОНАМ

14%

6%

51%

27%

2%


MIX и CGAP

В составе поставщиков микрофинансовых услуг в ЕЦА существенных изменений не произошло. По-прежнему самыми многочисленными игрока-ми на рынке являются кредитные союзы; прибли-жаясь к 7 000 (притом, что общее число МФО – 8 286), в абсолютном выражении количество ор-ганизаций данного вида возросло на 16% (см. Та-блицу 4). Другой распространенный вид МФО – небанковские финансовые учреждения (НБФУ), количество которых за год увеличилось на 26% из-за роста числа НБФУ в Центральной Азии. Их показатели охвата заемщиков выросли почти на 50%, поскольку финансовый кризис не затронул их до самого конца 2008 года. Среднее НБФУ не-велико – оно обслуживает лишь 1 300 заемщи-ков; однако средние значения выглядят ниже из-за того, что некоторые организации зарегистрирова-ны, но кредитованием не занимаются.

Напротив, специализированных микрофинансо-вых банков меньше, но обслуживают они столь-ко же заемщиков, сколько и НБФУ; в среднем один банк обслуживает 65 000 клиентов. Уже до-бившиеся значительного охвата рынка благодаря своим размерам, а также одними из первых ощу-тившие влияние кризиса, микрофинансовые банки

росли более медленными темпами (19%). В 2008 году на рынке появились еще два специализиро-ванных микрофинансовых банка: одно из НБФУ в Грузии преобразовалось в банк, а в Молдове от-крылся новый микрофинансовый банк ProCredit. Коммерческие банки, реализующие микрофи-нансовые программы, имеют меньший охват кли-ентов по сравнению с НБФУ (число их заемщи-ков составляет лишь 3% в совокупном объеме), однако их доля в портфеле значительна – 18%. Это означает, что размер кредитов у них гораздо больше (в три раза по сравнению со средним раз-мером займов, предоставляемых микрофинансо-выми банками) – то есть они относительно слабо проникают на низкодоходные сегменты рынка. Неправительственные организации (НПО) не играют большой роли в микрофинансовом секто-ре ЕЦА – в частности, по той причине, что боль-шинство МФО за последние годы стали регулиру-емыми коммерческими учреждениями. Большин-ство НПО работают в России и Косово. В Косово новый закон о регулировании микрофинансовой деятельности, скорее всего, приведет к преобра-зованию НПО в регулируемые НБФУ. Число го-сударственных фондов (т.е. небанковских постав-щиков микрокредитных услуг, учреждаемых и

ОРГАНИЗАЦИИ, ПРЕДОСТАВЛЯЮЩИЕ МИКРОФИНАНСОВЫЕ УСЛУГИ В РЕГИОНЕ ЕЦА: КОЛИЧЕСТВО И ОХВАТ ПО ВИДАМ ОРГАНИЗАЦИЙ

Вид организации

Число ор-ганизаций

Число ак-тивных за-емщиков, тыс. чел.

Кредитный портфель, млн. долл.

США

Ср. число за-емщиков на

организацию, тыс. чел.

Ср. остаток кредита,

долл. США

Охват кре-дитными услугами

Число вкладчиков,

тыс. чел.


США

Ср. остаток депозита, долл. США

Охват де-позитными

услугами

Банк, реали-зующий про-грамму МФ*

56 249 2,899 4.4 11,643 0.4% 27 153 5,573 0.0%

Специализи-рованный ми-крофинансо-вый банк

21 1,364 4,993 64.9 3,661 2.0% 5,014 4,048 807 7.3%

НБФУ 1,044 1,364 2,431 1.3 1,782 2.0% 0 3 20,601 0.0%

НПО 141 84 154 0.6 1,846 0.1% 0 0 0 0.0%

Кредитный союз 6,874 5,917 5,640 0.9 953 8.6% 4,961 4,152 837 7.2%

Гос.фонд 150 34 112 0.2 3,328 0.0% 0 0 0 0.0%

ИТОГО 8,286 9,011 16,230 1.1 1,801 13.1% 10,002 8,356 835 14.5%

ТАБЛИЦА 4

Источник: Исследование МФО CGAP, 2008 г., ЕБРР, MIX Market, WOCCU. Примечание: * Банки, реализующие программу МФ - ком-мерческие банки, у которых только часть портфеля составляют микрокредиты. В данной таблице представлены данные только о микрокредитной деятельности этих банков.



финансируемых, главным образом, государством) сократилось более чем на треть из-за уменьше-ния количества организаций этого вида в России. Кроме них, единственный государственный фонд действует в Казахстане; он является вторым по величине поставщиком микрофинансовых услуг в стране.

Как и в предыдущем году, в 2008 году среди за-регистрированных на MIX поставщиков микро-финансовых услуг крупнейшими по числу ак-тивных заемщиков были банки – семь из десят-ки самых крупных организаций. Клиентская база этих десяти организаций составляет 12% от со-вокупного числа заемщиков региона (см. Табли-цу 3) и 35% от совокупного охвата всех банков, НБФУ и НПО. Впервые в десятку крупнейших организаций вошли AccessBank из Азербайджана и банк INECO из Армении – каждый из них по-казал почти 50-процентный рост по сравнению со средним показателем в 19% для банков по региону ЕЦА, а также НБФУ «Компаньон», увеличившее свой охват на 75%, в то время как средний показа-тель по Киргизии составил 20% (см. Таблицу 5).

Как и в 2007 году, самыми большими организа-циями с точки зрения охвата рынка стали МФО Боснии и Герцеговины. Однако отчасти это стало следствием того, что клиенты получали по не-сколько займов; в результате перегруженность клиентов долгами, а также воздействие мирово-го кризиса к середине 2009 года, привели к зна-чительному увеличению в МФО показателя риска портфеля свыше 30 дней – до 5%, при этом коэф-фициент списания составил, в среднем, 4%.3 Для сравнения, в начале 2008 года средний показатель риска портфеля свыше 30 дней составлял 1,3%, а коэффициент списания – 0,9%.4

Наконец, предоставление микрофинансовых услуг в ЕЦА по-прежнему происходило тради-ционными способами, т.е. через филиалы орга-низаций. Однако в 2008 году на рынке ЕЦА по-явились и новые способы оказания финансовых услуг, в том числе такие, как использование мо-бильных телефонов для произведения платежей, совершение операций через небанковских аген-тов, а также использование услуг полуофициаль-ных эмитентов электронных денег.

Источник: MIX Market, 2008. Результаты - итоговые суммы. Примечание: * Рассчитывается как число займов микропредприятиям/Численность населения за чертой бедности. Примечание: Не включены МФО, не предоставившие разбивку по продуктам.

10 КРУПНЕЙШИХ ОРГАНИЗАЦИЙ

10 крупнейших организаций по числу заемщиков 10 крупнейших организаций по охвату рынка*

Место МФО Страна Итого заемщиков МФО Страна Итого заемщиков

1 Хаан Банк Монголия 319,541 Partner Босния и Герцеговина 6.3%

2 Банк ProCredit Сербия Сербия 113,854 EKI Босния и Герцеговина 6.0%

3 ACBA Армения 104,702 ХасБанк Монголия 5.5%

4 Банк ProCredit Косово Косово 96,420 LOK Microcredit Foundation Босния и Герцеговина 4.1%

5 FMCC Киргизия 90,686 MI-BOSPO Босния и Герцеговина 4.0%

6 FINCA Азербайджан 83,948 FMCC Киргизия 4.0%

7 Компаньон Киргизия 70,824 MIKROFIN Босния и Герцеговина 3.9%

8 AccessBank Азербайджан 69,448 Sunrise Босния и Герцеговина 3.7%

9 INECO Армения 67,617 PRIZMA Босния и Герцеговина 3.5%

10 Банк ProCredit Грузия Грузия 66,083 ACBA Армения 3.3%

ТАБЛИЦА 5

3 Источник: ЕБРР.4 Источник: MIX Market.


MIX и CGAP

В России и большинстве стран СНГ для оказания финансовых услуг получили распространение так называемые платежные терминалы – эти устрой-ства по приему наличных позволяют клиентам производить платежи в пользу множества постав-щиков услуг, отправлять денежные переводы, по-полнять счета в банке, а также погашать кредиты. В конце 2008 года в России действовало свыше 120 000 автоматических платежных терминалов (принимающих как наличные деньги, так и пла-стиковые карты), а также порядка 80 000 точек по приему наличных платежей (например, в су-пермаркетах и киосках). По некоторым подсче-там, услугами платежных терминалов пользуют-ся в стране более 50 миллионов человек; только в Москве и области их оборот розничных платежей достигает 1,9 миллиарда долларов США в месяц.

Что означает такое развитие вариантов дистан-ционного банкинга для микрофинансирования? Дистанционный банкинг обеспечивает дешевиз-ну и доступность различных финансовых услуг, а также быстрое увеличение их объема. По данным исследований, одной из предпосылок для более широкого использования финансовых услуг явля-ется близость финансовых учреждений к клиен-там. Очевидно, что банки уже проявляют повы-шенный интерес к возможностям дистанционно-го банкинга – некоторые коммерческие банки в России создают свои сети платежных терминалов, а большинство крупных банков в ЕЦА предостав-ляют своим клиентам услуги интернет-банкинга и мобильного банкинга.

Однако небанковские МФО пока не проявили ин-тереса к этой сфере. Причиной тому может быть целый ряд факторов: традиционная практика работы, подразумевающая тесный контакт с кли-ентами, менее подготовленная клиентура, круп-ные инвестиции, необходимые для внедрения тех-нологических решений и т.п.

ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ В ДЕЯТЕЛЬНО-СТИ ПО ПРЕДОСТАВЛЕНИЮ МИКРОКРЕ-ДИТНЫХ И ДЕПОЗИТНЫХ УСЛУГ (2006-2008 годы)

В целом рост объемов микрокредитных услуг в 2008 году существенно замедлился, несмотря на увеличение числа МФО в некоторых странах (см. Таблицу 6). Согласно сбалансированным данным по 123 МФО, предоставляющим сведения в MIX Market, в 2007 году прирост охвата клиентов со-ставил 34% благодаря росту национальных эко-номик, стабильности валют и изобилию зарубеж-ных источников финансирования. К 2008 году си-туация изменилась: вместе с ухудшением эконо-мического положения рост замедлился до 18%, а МФО ограничили темпы роста в ожидании по-вышения кредитного риска и риска ликвидно-сти. Однако результаты оказались различными в разных странах и в разных видах МФО – эти ха-рактеристики определили различную степень их подверженности рискам.


ИЗМЕНЕНИЯ В ПОКАЗАТЕЛЯХ КРЕДИТОВАНИЯ ПО СРАВНЕНИЮ XXXXXXXXX С 2007 Г. (СОВОКУПНЫЕ СТАТИСТИЧЕСКИЕ ДАННЫЕ)5

РегионИзменение числа

активных заем-щиков

Изменение кре-дитного порт-

феля

Изменение охва-та кредитными

услугами

Балканы 16% 11% 7%

Кавказ 85% 47% 11%

ЦВЕ 10% -2% 1%

Центральная Азия 35% 7% 3%

Россия -9% 1% 0%

ИТОГО 15% 6% 2%

ТАБЛИЦА 6

5 Примечание: Показатели роста в Таблице 6 основаны на сравнении совокупных данных по всем организациям за 2007 и 2008 годы и включают сведения о новых игроках рынка. MIX Market отслеживает тенденции роста сбалансированного набора организаций, которые подавали сведения в 2006 – 2008 годах.



Как показано на Рис. 2, рост замедлился в регио-не повсеместно, но прежде всего это замедление коснулось МФО в ЦВЕ и России. Из-за своей при-ближенности или тесных экономических связей с Западной Европой и США, некоторые страны ЦВЕ и Россия испытали на себе влияние мирово-го финансового кризиса вскоре после его начала. В ряде стран микрофинансовый сектор тесно связан с формальной финансовой системой по той причине, что основными поставщиками ми-крофинансовых услуг являются банки (Украи-

на), либо потому, что кредитные кооперативы по-лучают ресурсы от местных банков и таких фи-нансовых учреждений, как кооперативы второ-го уровня (Россия). И Россия, и Украина пережи-ли банковский кризис; на Украине к концу 2008 года наблюдался массовый отток банковских де-позитов, что увеличило риск ликвидности для ми-крофинансовых банков и банков, реализующих программы микрофинансирования (downscaling); в России многие банки сократили кредитование кредитных союзов.

Рис. 2 Тенденции в охваТе по Регионам и видам оРганизаций, 2006-2008 гг.

Источник: MIX Market, 2006-2008. Результаты - итоговые значения по однородным группам. Цифры в рамках означают темпы роста за 2008 г. (вверху) и за 2007 г. (внизу).

Рис. 3 РосТ числа заемщиков и ввп в оТдельных сТРанах, 2007-2008 гг.

Источник: MIX Market, 2006-2008 гг. и МВФ. Результаты - изменения за год в процентном выражении.

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 20082 007 2008 2007 2008 2007 2008

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%


MIX и CGAP

Более того, с замедлением экономического роста замедлился и рост охвата заемщиков услугами (см. Рис. 3). Например, в некоторых МФО Цен-тральной Азии к концу 2008 года спрос на ми-крокредиты сократился вследствие замедления экономической деятельности, что повлияло на бизнес микрофинансовых клиентов. Кроме того, во многих странах ЕЦА потрясения в финансо-вой системе, а впоследствии и в реальной эконо-мике, повлияли на платежеспособность клиентов, что заставило МФО сделать упор на кредитный анализ и мониторинг, а не на расширение деятельно-сти. В некоторых странах ЦВЕ (Болгария, Румыния) в последние несколько лет кредитные средства были легкодоступны, но с на-ступлением кризиса банки сократили выдачу креди-тов, и некоторые клиенты банков стали обращать-ся за кредитом в МФО. Однако из-за того, что многие из этих клиентов представляли повышен-ный риск, а также из-за отсутствия доступа к кре-дитным историям, МФО неохотно выдавали кре-диты. По словам директора одной из МФО в Вос-точной Европе, руководство утверждало новые займы с осторожностью, сомневаясь в платеже-способности клиентов. В результате охват клиен-тов в ЦВЕ практически не увеличился.

В частности, специализированные микрофинан-совые банки в ЦВЕ и на Балканах предвидели за-крытие депозитов и снижение платежеспособно-сти клиентов. Вследствие этого прирост числа за-емщиков в этих учреждениях снизился с 30% в 2007 году до 13% в 2008 году, а увеличение объ-емов портфеля в местной валюте сократилось с 64% до 29% (см. Рис. 4 и Таблицу 7).

В пересчете на местную валюту рост портфеля МФО замедлился, но не в такой степени, как охват клиентов. В ЦВЕ замедление роста портфеля ока-залось небольшим, хотя клиентская база с 2007 года не изменилась – это означает, что МФО вы-давали все более крупные кредиты (средний непо-гашенный остаток займа вырос с 3 960 долл. США в 2007 году до 5 311 долл. США в 2008 году). На фоне повышения рисков некоторые МФО в ЦВЕ предпочли выдавать более крупные займы уже проверенным клиентам, а не искать новых.

Источник: MIX Market, 2006-2008. Результаты - итоговые зна-чения по однородным группам.

Источник: MIX Market, 2006-2008. Результаты - медианные зна-чения по однородным группам.

МЕДИАННОЕ ЗНАЧЕНИЕ РОСТА ПОРТФЕЛЯ (В МЕСТНОЙ ВАЛЮТЕ)

2007 2008

Регион

Балканы 50% 31%

Кавказ 69% 51%

ЦВЕ 30% 25%Центральная

Азия 97% 52%

Россия 45% 52%

Вид организации

Банк 64% 29%

НБФУ/НПО 64% 38%

Кредитный союз 22% 11%

ТАБЛИЦА 7

РИС. 4 РОСТ ПОРТФЕЛЯ ПО РЕГИОНАМ И ПО ВИДАМ ОРГАНИЗАЦИЙ, 2006-2008 ГГ.

-

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

2006 2007 2008



В 2008 году финансовый кризис оказал влияние не на все страны. Микрофинансовый сектор в не-которых странах Кавказского (Армения и Азер-байджан), Балканского (Албания, Косово, Маке-дония) и Центрально-Азиатского (Киргизия) суб-регионов продолжил свой рост на 20-25% по охвату и на 30-50% по объему портфеля по срав-нению с 2007 годом (см. Таблицу 7). МФО одного из крупнейших рынков ЕЦА – в Боснии и Герце-говине – существенно увеличили число своих за-емщиков в 2008 году – на 30%, однако прирост их портфеля явно замедлился: если в 2007 году он составлял 101%, то в 2008 году – 24%, отча-сти из-за изменений законодательства, ограни-чившего верхний предел размера займов. По-скольку самые крупные НБФУ региона находят-ся в Боснии, рост совокупного портфеля НБФУ также замедлился, однако все же был выше, чем в банках.

Банки – единственные финансовые учреждения, способствовавшие росту охвата населения депо-зитными услугами, поскольку в 2008 году число вкладчиков кредитных союзов в абсолютном вы-ражении несколько снизилось. В 2007 году доля вкладчиков, обслуживаемых микрофинансовыми банками и банками, реализующими программы микрофинансирования, составляла 44%, а годом позже превысила 50%. Средняя величина депози-та кредитных союзов и банков оказалась практи-чески равной – около 800 долл. США. Несколь-ко НБФУ в Центральной Азии (в Таджикиста-не и Киргизии), получивших лицензию на при-

влечение депозитов, по-прежнему не обслужива-ют типичных розничных микрофинансовых кли-ентов – средняя величина их депозита превыси-ла 20,000 долл. США (см. Таблицу 8). В некото-рых странах (Таджикистан), где закон позволяет определенным видам НБФУ привлекать депози-ты, не многие МФО решили принять эту форму, поскольку для этого требуется большой размер уставного капитала и достаточно большой опыт работы сотрудников в сфере финансов.

Из числа тех МФО, что подают о себе сведения в MIX, 99% клиентов-вкладчиков обслуживаются микрофинансовыми банками. В 2008 году микро-финансовые банки по-прежнему показывали зна-чительный рост объема депозитных услуг. Общее число вкладчиков выросло в 2007 году на 46% - с 2,6 до 3,8 миллионов человек. Однако здесь на-блюдаются значительные региональные разли-чия – в ЦВЕ и на Балканах темпы роста оказа-лись ниже, чем в Центральной Азии и на Кавка-зе. И хотя микрофинансовые банки в большин-стве своем не столкнулись с массовым закрытием вкладов – несмотря на панику в финансовом сек-торе некоторых стран (только два банка отмети-ли в 2008 году небольшое снижение числа вклад-чиков), темпы роста в 2008 году оказались скром-нее.

На Кавказе и в Центральной Азии темпы роста также замедлились по сравнению с уровнем 2007 года, но всё же были гораздо выше, чем на Балка-нах и в ЦВЕ. Там средний по величине микрофи-нансовый банк увеличил число вкладчиков в 2008 году на 10% (по сравнению с 32% в 2007 году), а на Кавказе и в Центральной Азии этот показатель составил в 2008 году 38% (а в 2007 году – 106%). Столь высокие темпы роста в этих двух субреги-онах объясняются тем, что на рынке недавно поя-вились новые банки.

РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ДЕПОЗИТНЫХ УСЛУГ ПО ВИДАМ ОРГАНИЗА-XXXXXX ЦИЙ (СОВОКУПНЫЕ СТАТИСТИЧЕСКИЕ ДАННЫЕ)

Вид органи-зации

Число вклад-чиков, тыс.

чел.


США

Распределе-ние вклад-

чиков

Распреде-ление депо-

зитов

Банк 5,041 4,201 50.4% 50.3%

НБФУ 0.13 2.64 0.0% 0.0%

Кредитный союз 4,961 4,152 49.6% 49.7%

ИТОГО 10,002 8,356 100% 100%

ТАБЛИЦА 8


6 Клиенты-вкладчики двух монгольских банков (Хаан Банк и Хас-Банк) в 2008 году составляли 47% от общего числа вкладчиков.


MIX и CGAP

Источник: MIX Market, 2008. Результаты - итоговые значения по однородным группам

Микрофинансовые банки привлекают почти 60% депозитов не от розничных клиентов, а от корпо-раций и других финансовых учреждений (см. Рис. 5). Банки в Армении, Монголии и Узбекистане также привлекают депозиты государства. Меди-анный показатель среднего остатка по корпора-тивным депозитам составляет 68 000 долл. США, а от розничных клиентов – 1 100 долл. США. Воз-можно, экономические потрясения в большей мере влияют на банки, поскольку банки в боль-шей степени финансируются корпоративными, а не розничными депозитами; последние в кризис-ные времена обычно более стабильны.

РИС. 5 СТРУКТУРА ДЕПОЗИТОВ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫХ МИКРОФИ-НАНСОВЫХ БАНКОВ, 2008 Г.

МФО в ЕЦА предлагают клиентам целый ряд продуктов, в том числе и потребительские займы.7 Потребительское кредитование связано с определенными рисками, осо-бенно в период кризиса, когда денежные потоки клиен-тов могут внезапно иссякнуть. В некоторых странах ЕЦА

МФО более активно занимались потребительским креди-тованием. В Армении, Боснии и Герцеговине, Казахстане и России потребительские кредиты составляли от 20% до 50% совокупного портфеля (см. Рис. 6).

Потребительское кредитование в Восточной Европе и Центральной Азии

РИС. 6 ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ В ЕЦА ПО СТРАНАМ

Источник: MIX Market, 2008. Результаты - итоговые значения по однородным группам.7 В отличие от займов на микробизнес, которые используются на

предпринимательские цели, средства потребительских займов ис-пользуются на нужды домохозяйств – потребление, образование, ипотеку/улучшение жилищных условий.

0%

20%

40%

60%

80%

100%

41%

57%

2%



В странах, где МФО имеют больший опыт (Босния и Гер-цеговина), или где доминируют банки и кредитные союзы (Армения и Россия, соответственно), потребительское

кредитование развивается более активно. Как показано на Рис. 7, почти 40% кредитного портфеля банков – это по-требительские кредиты. Для НБФУ этот показатель состав-ляет около 15%. Потребительские займы также составляют значительную часть портфеля кредитных союзов; напри-мер, в России многие кооперативы существуют в форме кредитных потребительских кооперативов граждан, и потребительское кредитование – их специализация. Эти кооперативы оказались особенно подвержены кредит-ным рискам, так как денежные потоки их членов потеря-ли стабильность из-за замедления экономической актив-ности и роста безработицы в России. Кроме того, потреби-тельские займы составляют 38% от общего числа займов, предоставленных опытными МФО, 24% – молодыми МФО и только 6% – новыми МФО. Опытные МФО дольше про-работали на рынке и испробовали различные кредитные продукты. Многие из них все чаще обращались к потреби-тельскому кредитованию, поскольку это давало им новые возможности для роста и получения прибыли. Время по-кажет, вернутся ли МФО, вначале кредитовавшие только микробизнес, к кредитованию микропредпринимателей – ведь потребительское кредитование в период замедле-ния экономической активности более рискованно.

РИС. 7 ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЕ КРЕДИТОВАНИЕ В ЕЦА ПО ВИДАМ ОРГАНИЗАЦИЙ


ПРАВОВАЯ СРЕДА В ЕЦА: ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ И ТЕНДЕНЦИИ

� Развитие дистанционного банкинга для предоставления финансовых услуг требует новых подходов к регулированию.

� Представители законодательной власти и микрофинансового сектора уделяют все больше внимания вопросам защиты прав по-требителей.

� Небанковским МФО не удается привлечь депозиты в существенных объемах, несмо-тря на создание в некоторых странах особых вариантов их регулирования.

� В связи с трансформацией и коммерциали-зацией МФО возник ряд вопросов: в частно-сти, вопрос сохранения социальной миссии трансформирующейся организации.

РЕГУЛИРОВАНИЕ ДИСТАНЦИОННОГО БАНКИНГА

Отсутствие четкой законодательной базы для дистанционного банкинга может препятствовать его развитию. Несмотря на популярность этого способа оказания услуг, ни в одной стране реги-она пока не создана полноценная законодательная база для дистанционного банкинга. Не так давно в России был предпринят ряд важных шагов, на-правленных на гармонизацию законодательства и интеграцию различных небанковских поставщи-ков финансовых услуг в финансовую систему. В частности, в 2009 году был принят закон «О дея-тельности по приему платежей физических лиц, осуществляемой платежными агентами» (а также соответствующие поправки к закону «О банках и банковской деятельности» и закону «О противо-действии легализации (отмыванию) доходов, по-лученных преступным путем, и финансированию терроризма»), в котором введено понятие «бан-ковского платежного агента» и, таким образом,

0%

20%

40%

60%

80%

100%


MIX и CGAP

формально оформлено использование небанков-ских агентов для предоставления финансовых услуг. Однако для большинства стан ЕЦА разра-ботка законодательной базы для дистанционного банкинга остается задачей на будущее.

ЗАЩИТА ПОТРЕБИТЕЛЕЙ

Несмотря на увеличение предоставляемых объе-мов розничных финансовых услуг, защита потре-бителей и финансовая грамотность по-прежнему являются слабым местом в странах ЕЦА.

В 2006 – 2008 годах Всемирный банк подготовил доклад по девяти странам региона ЕЦА – Азер-байджан, Болгария, Латвия, Литва, Россия, Румы-ния, Словакия, Хорватия и Чехия.8 По каждой из стран был проведен подробный анализ защиты по-требителей в сфере банковских услуг, услуг не-банковских кредитных организаций, страхования, ценных бумаг и частных пенсионных фондов, а для некоторых стран – еще и МФО и систем кре-дитных историй. Исследование было сосредото-чено на следующих пяти ключевых сферах: ин-ституциональные структуры для защиты по-требителей, раскрытие информации о финансо-вых продуктах, деловая практика, рассмотрение жалоб и разногласий, а также финансовая гра-мотность и образование. Согласно результатам исследования, одним из наиболее сложных вопро-сов, связанных с защитой потребителей, являет-ся проблема институциональной структуры. По-скольку регулирование защиты прав потребите-лей финансовых услуг находится на стыке регу-лирования финансового сектора и регулирова-ния защиты прав потребителей товаров и услуг вообще, разные страны используют различные подходы. Например, в Азербайджане, Хорватии, Чехии и Словакии за вопросы защиты потреби-телей финансовых услуг отвечают агентства по финансовому надзору; в России эти обязанности

лежат на неспециализированном органе защиты прав потребителей, а в Болгарии, Латвии, Литве и Румынии это зависит от вида финансовых услуг. И хотя среди специалистов пока не сложилось единого мнения относительно того, какой орган способен выполнять функции защиты потреби-телей финансовых услуг наилучшим образом, в целом они согласны с тем, что оптимальным яв-ляется вариант, при котором клиенты могут обра-титься в единую службу за помощью по вопросам финансовых услуг.

В 2008 году в Армении было принято новое за-конодательство о защите прав потребителей в сфере финансовых услуг, в том числе законы о привлечении депозитов и потребительском креди-те. Кроме того, законом была учреждена служба омбудсмена для финансового сектора, задача ко-торой – рассматривать претензии частных кли-ентов в сумме до 25 000 долл. США. Централь-ный банк Армении – единый регулятор финансо-вых услуг – в дополнение к законам также принял ряд положений, поясняющих правила раскрытия информации и предоставления ее клиентам. Вли-яние законодательства Армении на предоставле-ние финансовых услуг и их качество необходимо изучать и дальше, так как оно представляет собой первую в регионе попытку создания всесторонней системы защиты прав потребителей.

Мировой финансовый кризис подчеркнул значе-ние защиты потребителей и финансовой грамот-ности как для стабильности финансового сектора, так и для доверия потребителей (см. раздел «Влия-ние мирового финансового кризиса на сектор ми-крофинансирования в отдельных странах в 2009 году», где рассматривается пример Украины: там розничные вкладчики считали, что наступивший кризис грозит им потерей вкладов, но оказались не защищены, поскольку государство ввело мора-торий на досрочное закрытие вкладов).

8 См.: «Working Paper on Consumer Protection and Financial Literacy: Lessons from Nine Country Studies». World Bank, October 2009, а также аналитические обзоры на сайте www.worldbank.org/eca/consumerprotection.



ПРИВЛЕЧЕНИЕ ДЕПОЗИТОВ НЕБАНКОВ-СКИМИ МФО

В некоторых странах ЕЦА – например, в Кир-гизии и Таджикистане – специальным законода-тельством о микрофинансировании предусматри-вается выдача небанковским МФО ограниченной лицензии на привлечение депозитов. Изначально целью этих законов было создание промежуточ-ной формы между банками и небанковскими ор-ганизациями для обеспечения последних дополни-тельными средствами финансирования и облегче-ния процесса трансформации МФО, а также пре-доставление микрофинансовым клиентам более удобных вариантов сбережения средств. Однако, несмотря на то, что ряд небанковских организа-ций получили депозитную лицензию, за послед-ние два года процесс привлечения депозитов так и не начался. Две микрофинансовые компании (МФК)9 в Киргизии на начало 2009 года не имели вкладчиков вообще, а 14 микродепозитных орга-низаций (МДО)10 в Таджикистане обслуживали всего 128 клиентов, и при этом средняя величина депозита превысила 20 000 долл. США.

Как было упомянуто выше, в разделе «Основные тенденции», кредитные союзы по-прежнему были основными поставщиками сберегательных услуг в ЕЦА, хотя банки, реализующие микрофинан-совые программы, и специализированные микро-финансовые банки быстро их догоняли, и в 2008 году практически сравнялись с ними по величи-не доли рынка. В отличие от МДО Таджикистана, и кредитные союзы, и банки предоставляли сбе-регательные услуги типичным микрофинансовым клиентам: средняя величина депозита составила порядка 800 долл. США.

В результате исследований было убедительно до-казано, что для клиентов сберегательные услуги

могут быть во многих случаях важнее кредитных, поскольку они помогают защититься от различ-ных рисков и нарастить активы, не делая долгов. Не совсем ясно, почему специализированные ми-кродепозитные организации не способствуют при-влечению сбережений в тех странах, где микро-финансирование в целом очень популярно среди клиентов. Подходит ли для привлечения сбереже-ний клиентов такая форма, как микрофинансовая депозитная организация, в обстановке отсутствия надлежащего правоприменения и общественного доверия? Или проблема заключается в том, что такая деятельность не оправдывает себя экономи-чески, или же это проблема маркетинга? Эти во-просы требуют дополнительных исследований.

ТРАНСФОРМАЦИЯ И КОММЕРЦИАЛИЗА-ЦИЯ: АЗЕРБАЙДЖАН

Трансформация является одной из самых важных проблем для многих МФО в ЕЦА. В 2008 году эта тема стала предметом активной и продолжитель-ной дискуссии между государственными органа-ми и микрофинансовым сообществом в Азербайд-жане.

Микрокредитные программы международных агентств развития и некоммерческих организаций, реализуемые с 1999 года, формально были зареги-стрированы в период 2002-2003 годов в форме об-ществ с ограниченной ответственностью с едино-личным собственником. Собственниками высту-пили международные НПО, получившие от На-ционального банка Азербайджана (НБА) особые лицензии небанковских кредитных организаций (НБКО) для осуществления кредитных опера-ций. Несмотря на коммерческую организационно-правовую форму, эти микрокредитные НБКО на-ходились в ведении Республиканской комиссии по международной гуманитарной помощи, учреж-денной при Кабинете министров Азербайджана, и, по сути, получили статус гуманитарных орга-низаций и различные налоговые и иные льготы, полагающиеся таким организациям.

9 Название формы небанковских микрофинансовых организаций, имеющей право привлекать депозиты, в Киргизии.

10 Название формы небанковских микрофинансовых организа-ций, имеющей право привлекать депозиты, в Таджикистане.


MIX и CGAP

В 2008 году, когда две азербайджанские НБКО решили сменить собственника, продав долю в ка-питале коммерческим компаниям, правительство выступило против этих преобразований и потре-бовало гарантий того, что средства, изначаль-но выделенные для микрофинансовой деятельно-сти, а также полученная от этих средств прибыль, остались в стране и продолжали использоваться на те же цели. После нескольких месяцев дискус-сий, в апреле 2009 года Кабинет министров и ми-крофинансовые организации договорились о трех вариантах трансформации11:

1. Микрокредитные ООО преобразуются в НПО и сохраняют статус гуманитарных организаций.

2. Микрокредитные ООО отделяют гуманитар-ные средства путем перечисления их в новый или существующий фонд, имеющий статус гу-манитарной организации; затем этот фонд реин-вестирует средства в ООО в обмен на долю/уча-стие в компании.

3. Микрокредитные ООО особым образом отме-чают гуманитарные средства в своих финансо-вых отчетах и соответствующим образом изме-няют устав, указывая на ограничения по объему и целям использования средств.

Эти варианты, за исключением второго, оказа-лось невозможно осуществить в рамках суще-ствующего законодательства Азербайджана. В конечном счете решение было найдено – Кабми-ном было издано специальное письмо, в котором перечислялся ряд временных решений, применяе-мых к микрокредитным НБКО в индивидуальном порядке – пока не принят новый закон об НБКО, после чего МФО смогли бы перерегистрировать-ся.12

Пример Азербайджана представляет интерес, по-скольку очень похожие дискуссии идут, напри-мер, в Боснии и Герцеговине, где местные МФО задумались о возможностях преобразования и слияния, стремясь преодолеть негативное влия-ние мирового финансового кризиса и чрезмер-ной задолженности клиентов. Поскольку многие МФО в Боснии зарегистрированы как НПО или коммерческие компании с социальными целями, им, скорее всего, придется столкнуться с беспо-койством государства по поводу перехода прав собственности на донорские средства, а также со-хранения миссии МФО.

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ МИКРОФИНАНСИРОВАНИЯ: РОССИЯ

По всей видимости, Россия – единственная страна в регионе, правительство которой приняло вну-шительный комплекс финансовых мер для под-держки развития малого и среднего бизнеса (МСБ) и микрофинансирования в период финан-сового кризиса (в общей сложности сумма, вы-деленная российским правительством, составля-ет порядка половины всего совокупного объема финансирования, предоставленного 34 донорами и инвесторами для всего региона ЕЦА – см. далее раздел «Источники средств для микрофинанси-рования»). Это стало частью как антикризисно-го плана правительства, так и частью долгосроч-ной стратегии по созданию благоприятных усло-вий для развития предпринимательства.

В пакет государственной поддержки вошли:

• Программа кредитования МСБ в объеме по-рядка 900 млн. долл. США, реализуемая Россий-ским банком развития, который планирует рабо-тать через 80 банков-партнеров.

• Субсидии из федерального бюджета на раз-витие МСБ в российских регионах – около 318 млн. долл. США, а также свыше 450 млн. долл. США для финансирования гарантий по банков-ским кредитам МСБ. Эти субсидии выделяют-ся регионам при условии встречного финанси-

11 Термин «трансформация» используется здесь в широком смысле и означает ряд действий, направленных на разрешение си-туации.

12 См. обсуждение проекта закона об НБКО в Азербайджане в со-вместном отчете MIX и CGAP «Анализ и сравнительные показа-тели микрофинансирования в Восточной Европе и Центральной Азии за 2008 год».



рования последними 50-80% от стоимости про-ектов, и могут использоваться для учреждения МФО второго уровня с тем, чтобы те кредитова-ли розничные МФО.

В целом эти меры финансовой поддержки созвуч-ны антикризисным мерам, принятым в ряде стран Запада, в том числе по предоставлению дополни-тельных средств коммерческим банкам с целью увеличения объемов кредитования МСБ, а также различных субсидий для поддержки развития МСБ на уровне регионов. Тем не менее, известно, что субсидирование кредитования МСБ и микро-финансирования в прошлом приводило к дефор-мации рынка, хотя роль субсидий в период кризи-са и не была достаточно изучена, что не позволя-ет сделать окончательных выводов. Вопрос в том, насколько легко с политической точки зрения будет государству свернуть эти меры, когда кризис останется позади? И как микрофинансо-вый сектор России, который сейчас не занимает особого места в регионе, будет сравним с другими странами в результате этих мер?

В то время как ряд правовых вопросов и тенден-ций в регионе ЕЦА обусловлен особенностями те-кущего состояния и истории развития микрофи-нансового сектора, такие проблемы, как, напри-мер, защита прав потребителей, вышли на первый план из-за финансового кризиса. Эти вопросы, как и регулирование дистанционного банкинга, скорее всего, станут в ближайшем будущем наи-более актуальными для законодателей региона.

ИСТОЧНИКИ СРЕДСТВ ДЛЯ МИКРОФИ-НАНСИРОВАНИЯ

� Субрегион ЦВЕ получил самую большую долю финансирования от доноров и инвесто-ров.

� В ЕЦА в основном используются долговые финансовые инструменты, поскольку микро-финансовый сектор региона является одним

из самых коммерчески ориентированных в мире.

� Небольшие МФО на Кавказе и в Цен-тральной Азии в последние годы пользова-лись кредитными средствами международ-ного коммерческого рынка, что повысило их риски, связанные с финансированием.

� МФО получили большинство кредитов в твердой валюте. Следствием этого стало снижение спроса на заемные средства из международных источников из-за высокого валютного риска.

Источник: Исследование CGAP микрофинансовых источников финансирования 2009 г. Число респондентов: 61

ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ В ФИНАНСИРОВАНИИ ЕЦА

ЕЦА Весь мирИтого выделено средств (млн. долл. США) 3,266 14,788

Увеличение объемов средств, % 31% 24%

Число активных доноров и инве-сторов 34 61

Краткие сведения:

• 34 донора и инвестора выделили на регион ЕЦА почти 3.3 млрд. долл. США по состоянию на декабрь 2008 г., что представ-ляет собой 22% от общего объема средств, выделенных на ми-крофинансирование по всему миру; это второе по величине значение после региона Южная Азия

• 20 доноров и 14 инвесторов предоставили зарубежное фи-нансирование ЕЦА; инвесторы предоставили почти 90% всех ассигнованных средств

• Пять крупнейших источников предоставили 78% совокупного объема финансирования, предназначенного для региона (KfW, ЕБРР, IFC, Всемирный банк и EIB)

• Основным инструментом финансирования является кредит (64% от всего объема финансирования ЕЦА); ЕЦА получает 34% от совокупного объема инвестиций в капитал по всему миру

• Три страны (Болгария, Россия и Украина) получили 30% от все-го объема финансирования, предназначенного для ЕЦА

РИС. 8


MIX и CGAP

ФИНАНСИРОВАНИЕ ИЗ ЗАРУБЕЖНЫХ ИС-ТОЧНИКОВ НА УРОВНЕ СЕКТОРА13

Зарубежные доноры и инвесторы увеличива-ли свои ассигнования для ЕЦА быстрее, чем для других регионов мира. По сравнению с 2007 годом, в 2008 году объем выделенных для ЕЦА средств вырос на 31%, а для других регионов мира – только на 24%. Почти 99% зарубежных ассиг-нований для ЕЦА предназначалось для финанси-рования кредитного портфеля МФО – напрямую или опосредованно, а во всем мире этот показа-тель составил 84%, что отражает приоритеты ин-весторов, предоставивших большую часть финан-

сирования ЕЦА (см. Рис. 9).14 Менее 20 миллио-нов долл. США, или всего лишь 1% от совокупно-го объема ассигнованных средств было использо-вано на развитие рыночной инфраструктуры. Как и в предыдущем году, меньше всего средств было направлено на проекты на макро-уровне (т.е. в правовой сфере): для них обычно требуется мень-ший объем инвестиций по сравнению с финан-сированием кредитного портфеля МФО. В 2008 году только шесть финансирующих учреждений занимались реализацией правовых проектов.

Распределение финансирования по субрегионам ЕЦА (см. Рис. 10) показывает, что, как и в 2007 году, субрегион ЦВЕ – где работает большин-ство микрофинансовых и реализующих микро-финансовые программы банков, а размеры креди-тов больше, чем в других субрегионах – получил самую большую долю финансирования от доно-ров и инвесторов (38%), в то время как меньше всех получила Центральная Азия (11%). Доля средств, полученная Россией, немного сократи-лась, а для остальных субрегионов осталась при-мерно на том же уровне.

РИС. 9 РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПО УРОВНЯМ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ И РЕГИОНАМ, %

Источник: Исследование CGAP микрофинансовых источников финансирования 2009 г. Число респондентов: 61

13 Ассигнованные средства из зарубежных источников на уровне сектора: проведенное CGAP исследование источников финансиро-вания содержит данные о финансировании, выделенном зарубеж-ными донорами и инвесторами по состоянию на декабрь 2008 г. по всем трем уровням микрофинансовой отрасли – на макро-уровне (правовая и регуляторная среда), мезо-уровне (общая инфраструк-тура рынка и оптовое кредитование) и микро-уровне (розничные МФО). Эти данные были предоставлены донорами и инвесторами. Указанные суммы представляют собой ассигнования, т.е. включа-ют в себя совокупные суммы, выделенные на микрофинансирова-ние по всем действующим проектам, но не обязательно выданные в 2008 г. Перечень основных доноров и инвесторов ЕЦА представ-лен в Приложении III, Таблица 23. 14 По финансированию на мезо-уровне подробных данных за 2007

год не имеется, что затрудняет сравнение с 2008 годом.

95% 94% 95%15%

84%

99%

73%

5% 3%

99%

25%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500



Как и в предыдущие годы, самыми распространен-ными в регионе оказались долговые инструменты. Как и раньше, гарантии использовались только в ЦВЕ (см. Рис. 11). За исключением увеличения объемов финансирования через оптовые каналы, решения финансирующих учреждений относи-тельно инструментов финансирования и субреги-онов в основном принимались по той же схеме, что и в предыдущем году. Нет оснований пола-гать, что в 2008 году финансово-экономический

кризис повлиял на решения зарубежных инвесто-ров, хотя его последствий можно ожидать в 2009 году.

ФИНАНСИРОВАНИЕ НА УРОВНЕ РОЗНИЧ-НЫХ МФО15

МФО Восточной Европы и Центральной Азии в 2007 году увеличили долю заемных средств в своих пассивах, а в 2008 году в этом отношении мало что не изменилось. По сравнению с 2006 годом, в 2007 году соотношение заемных и соб-ственных средств возросло с 2,0 до 2,7, а в 2008 году увеличилось до значения 2,9.

Источник: Исследование CGAP микрофинансовых источников финансирования 2009 г. Число респондентов: 61.

РИС. 11 РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПО ВИДАМ ИНСТРУМЕН-ТОВ И РЕГИОНАМ, %

Источник: Исследование CGAP микрофинансовых источников финансирования 2009 г. Число респондентов: 61.

15 Балансовые величины обязательств розничных МФО (из зару-бежных и местных источников): База данных MIX по структуре финансирования содержит сведения о финансировании розничных микрофинансовых организаций из зарубежных и местных источ-ников. Эти данные предоставляют МФО, раскрывая их в своих ба-лансовых отчетах. Все суммы – балансовые величины, т.е. непога-шенные остатки обязательств.


РИС. 10 РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ ПО РЕГИОНАМ, %

20%

17%

11%

13%

38%

Балканы

ЦВЕ

Россия

Кавказ

Центральная Азия

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

РИС. 12 СТРУКТУРА ФИНАНСИРОВАНИЯ МФО В ЕЦА, 2006-2008 ГГ., МЕДИАННЫЕ ЗНАЧЕНИЯ

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

2006 2007 2008 2006 2007 2008 2006 2007 2008

Балканы и ЦВЕ, не-банки

Кавказ и Централь-ная Азия, не-банки

Банк

Каптал/АктивыЗаемные средства/Кредитный портфельДепозиты/Кредитный портфель


MIX и CGAP

Рост медианного значения показателя соотноше-ния заемных и собственных средств произошел благодаря тому, что мелким и средним небанков-ским МФО удалось привлечь средства коммерче-ских рынков. По всем регионам общая сумма за-емных средств небанковского сектора с 2006 года выросла почти в три раза (см. Рис. 13). Медиан-ная МФО на Кавказе и в Центральной Азии в 2006 году финансировала заемными средствами 63% своего кредитного портфеля, а к 2008 году этот показатель составил 73% (см. Рис. 12). Как видно из Рис. 13, более крупные МФО из этих двух суб-регионов также расширили свою финансовую базу за счет заимствований, поскольку произо-шедший в 2006-2007 годах сдвиг в структуре фи-нансирования довольно значителен; доля сово-купной величины заимствований и субординиро-ванного долга в общей сумме пассивов возросла с 55% до 71% всего за год. В ЦВЕ и на Балканах, наоборот, именно более мелкие МФО стали при-чиной роста медианных показателей соотношения заемных средств и кредитного портфеля (см. Рис. 12), а в целом структура финансирования изме-нилась не столь явно, как у МФО в Центральной Азии и на Кавказе (см. Рис. 13). Примечательно,

что в отличие от 2007 года, в 2008 году измене-ния в структуре финансирования МФО как по ме-дианным, так и по совокупным показателям были небольшими.

Для банков в 2007 году основную роль в структу-ре финансирования стали играть депозиты, когда поставщики микрофинансовых услуг во всех су-брегионах ЕЦА вышли на этот рынок или рас-ширили объемы депозитных услуг (эта тенден-ция прослеживается на Рис. 12 и 13). Однако по мере замедления роста объемов депозитов в 2008 году, их доля в структуре финансирования меди-анного банка сократилась (в результате влияния более мелких банков в ЦВЕ и на Балканах), хотя в абсолютных величинах она осталась на уровне 2007 года.

Несмотря на увеличение в регионе числа мелких организаций, крупные МФО (имеющие свыше 30 000 заемщиков) получили самую большую долю всего розничного финансирования в сумме почти 3 млрд. долл. США (см. Рис. 14). Поскольку среди крупных организаций существенную часть со-ставляют НБФУ из Боснии и Герцеговины, а также банки ProCredit в Европе, субрегионом, по-

РИС. 13 СТРУКТУРА ПАССИВОВ МФО В ЕЦА, ИТОГОВЫЕ ЗНАЧЕНИЯ В МЛН. ДОЛЛ. США

Источник: MIX Market, 2006-2008. Результаты - итоговые значения по однородным группам в млн. долл. США. Суборд.долг = Субординированный долг

6 11 21 - - -

2,072

4,687 5,573354

711929

129

308 452

2,649 2,555 3,063

213 296 341 94 112 146 629 933 1,177

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2006 2007 2008 2006 2007 2008 2006 2007 2008

Балканы и ЦВЕ, не-банки Кавказ и Центральная Азия, не-банки

Банк

Капитал Депозиты Кредиты и суборд.долг Другие обязательства



лучившим наибольшую сумму розничного финансирования, стали Балканы. Мелкие ор-ганизации (имеющие менее 10 000 заемщиков), напротив, получили менее 400 млн. долл. США в виде рознично-го финансирования – несмо-тря на то, что за последние не-сколько лет отношение заем-ных средств к собственным у них возросло.

Что же касается процентных ставок, то крупным МФО уда-лось получить финансирова-ние по самой низкой стоимо-сти, так как они получают большую часть госу-дарственного финансирования и средств междуна-родных финансовых организаций развития (ФОР) по некоммерческим ставкам, а также выигрыва-ют от конкуренции между местными и зарубеж-ными кредиторами (см. Таблицу 9). Небольшие МФО на Балканах выигрывают от того, что ра-ботают на сложившемся рынке, получая финан-сирование практически на тех же условиях, что и более крупные МФО. Небольшие МФО на Кав-казе по настоящее время получают существен-ную часть средств от частных НПО по ставкам ниже рыночных, в то время как их коллеги в Цен-тральной Азии в основном получают финансиро-вание на коммерческих условиях. По всему реги-ону ЕЦА по сравнению с 2007 годом стоимость средств возросла на 1-1,5%, что сказалось на воз-росших финансовых расходах МФО (см. Табли-цу 10).

РИС. 14 ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА МФО ЗА ИСКЛЮЧЕНИЕМ ДЕПОЗИТОВ ПО ВИДАМ КРЕДИТОРОВ, РЕГИОНАМ И РАЗМЕРАМ МФО (ПО ОХВАТУ), 2008 Г.

Источник: База данных MIX по структуре финансирования, 2008 г. Результаты - итоговые значения по однородным группам.

ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ ПО КРЕДИТАМ ПО РАЗМЕРАМ МФОXXXXXXXXX (ПО ОХВАТУ), ВИДАМ КРЕДИТОРОВ И РЕГИОНАМ, 2008 Г.

Большие (по охвату)

Средние (по охвату)

Малые (по охвату)

Вид кредитора

Финансовая орга-низация 8.1% 10.4% 12.1%

Фонд 8.1% 9.6% 9.3%

ФОР/Государство 5.7% 5.2% 5.9%

Частный кредитор 6.7% 4.9% 5.8%

Регион

Балканы 6.8% 7.1% 6.9%

Кавказ N/A 8.8% 7.4%

ЦВЕ 7.5% N/A 10.4%

Центральная Азия 8.3% 8.0% 9.7%

Россия N/A N/A 12.6%

ТАБЛИЦА 9

Источник: База данных MIX по структуре финансирования, 2008 г. Результаты - средневзвешенные значения. ФОР- финан-совые организации развития.

ИЗМЕНЕНИЯ В СТОИМОСТИ КРЕДИТНЫХ СРЕДСТВ ПО ВИДАМXXXXXXXXX КРЕДИТОРОВ, 2007-2008 ГГ.

2007 2008

Финансовая организация 7.4% 8.4%

Фонд 8.0% 9.3%

ФОР/Государство 4.7% 5.8%

Частный кредитор 4.0% 4.4%

ТАБЛИЦА 10

Источник: База данных MIX по структуре финансирования, 2007-2008. Результаты - средневзвешенные значения.

0%

20%

40%

60%

80%

100%

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500


MIX и CGAP

МФО могут ожидать увеличения своих финансо-вых расходов из-за убытков, связанных с конвер-тацией валюты в 2009 году. Если исключить де-позиты, то 76% остальных обязательств МФО в ЕЦА были деноминированы в евро и долларах, а также небольшая часть – в швейцарских франках. Однако реально валютному риску будет подвер-жена меньшая часть обязательств – порядка 54%, поскольку в некоторых странах евро является местной валютой (Черногория и Косово), а еще в ряде стран национальная валюта привязана к евро (Болгария, Босния и Герцеговина). При исключе-нии влияния валют, привязанных к евро, окажет-ся, что на Балканах 38% долга деноминировано в зарубежной валюте, а на Кавказе эта цифра ока-жется выше (78%) – там большая часть финан-сирования поступает от международных инвесто-ров – в частности, фондов (микрофинансовые ин-вестиционные фонды). В Центральной Азии 58% долга деноминировано в зарубежной валюте. В этом субрегионе крупные организации, финан-сируемые государством, и коммерческие банки имеют возможность получать средства в местной валюте от государства и банков, но большинство остальных МФО ограничены в выборе и занима-ют средства у иностранных инвесторов.

Во второй половине 2008 года и в 2009 году ряд национальных валют претерпел девальвацию от-носительно доллара, в том числе армянский драм, грузинский лари, таджикский сомони, киргизский сом и российский рубль, что повысило для МФО риск убытков от конвертации валюты. В некото-рых из этих стран нет инструментов хеджирова-ния валютных рисков, а возможности получения финансирования из местных источников огра-ничены из-за недостатка предложения и крайне высокой стоимости средств. Некоторые МФО управляют валютным риском, выдавая займы в валюте или индексируя их, тем самым перекла-дывая возросшие расходы на конечного клиента. Вдобавок, МФО пытаются решить проблему ва-лютного риска совместно со своими инвестора-

ми; например, одна из армянских МФО получила помощь от своего кредитора в отношении хеджи-рования обязательств путем заключения компен-сационного кредитного договора с международ-ной хеджинговой организацией. МФО также от-реагировали на повышение этого риска, стремясь перейти к источникам финансирования в местной валюте и даже заранее погашая свои деноминиро-ванные в долларах долги – это еще одна причина, по которой в 2009 году можно ожидать снижения темпов роста кредитного портфеля.

В результате этих перемен со стороны МФО со-кратился спрос на заемные средства от иностран-ных инвесторов, хотя ожидаемого сокращения предложения зарубежных средств пока не про-изошло. По словам директора одной средней по величине МФО из Центральной Азии, организа-ция начала ощущать влияние кризиса в виде роста просрочек в последние три месяца 2008 года. Ру-ководству пришлось пересмотреть планы роста и отказаться от займов иностранных инвесторов, по которым ранее уже были достигнуты договорен-ности. Средства у зарубежных инвесторов были, и даже их стоимость увеличилась не так сильно, как ожидалось (примерно на 1-1,5%), но из-за вы-сокого валютного риска руководство этой МФО стало искать возможности получения средств из местных источников. Международные инвесто-ры отмечали проблемы с ликвидностью в октябре – ноябре 2008 года, сразу после начала кризиса, но уже в первые месяцы 2009 года смогли возоб-новить кредитование. Тем не менее, спрос МФО на займы в твердой валюте снизился – либо из-за снижения спроса на кредиты со стороны клиен-тов, либо из-за принятия МФО решения сосре-доточиться на качестве портфеля и ограничить свою кредитную деятельность за счет уменьше-ния сумм и сроков новых займов.



Хотя спрос на новые займы снижается, МФО, тем не менее, необходимо рефинансировать су-ществующие займы. В странах ЕЦА за исключе-нием России возможностей получения краткос-рочных кредитов относительно мало. Как показа-но на Рис. 15, даже самые краткосрочные займы от финансовых учреждений (в основном местных банков) имеют средневзвешенные сроки в 48 ме-

сяцев, или 4 года. Таким образом, большинству МФО необходимо ежегодно замещать новыми средствами 15-20% объема заимствований (см. Рис. 16), постепенно рефинансируя свой порт-фель.

РИС. 15 СРОКИ КРЕДИТОВ В ЕЦА ПО РЕГИОНАМ И ВИДАМ КРЕДИТОРОВ, 2008 Г.

Источник: База данных MIX по структуре финансирования, 2008 г. Результаты - средневзвешенные значения.

РИС. 16 ГОД ОКОНЧАНИЯ КРЕДИТНЫХ ДОГОВОРОВ МФО ПО РЕГИОНАМ

Источник: База данных MIX по структуре финансирования, 2008 г. Результаты - итоговые значения по од-нородным группам.

14% 12%16%

22%28%

16%

17%23%

14%15%

31%

18%

16%18%

28% 20%

29%

20%

52% 46% 42% 43% 12% 46%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2009 2010 2011

01 22 43 64 86 07 28 49 6 108 120 132 144 0 12 24 36 48 60 72 84 96 108 120 132 144

Балканы Кавказ ЦВЕ Центральная Азия Россия Итого ЕЦА

2012 и позже


MIX и CGAP

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ МФО В РЕ-ГИОНЕ ЕЦА

� В 2008 году повышение финансовых рас-ходов и ухудшение качества портфеля при-вело к сокращению маржи прибыли.

� Несмотря на увеличение сумм займов в 2008 году, показатели эффективности прак-тически не повысились.

� В 2008 году рост численности персонала и количества филиалов замедлился соразмер-но со снижением роста охвата клиентов.

� В каждом из субрегионов ЕЦА и по каждо-му виду организаций возрос кредитный риск; самым высоким он оказался в ЦВЕ и России.

Сократилась прибыль МФО, испытавших на себе влияние кризиса в 2008 году и работающих в условиях высокой инфляции, а также малых МФО. Скорректированная прибыль микрофинан-совых банков оказалась лишь чуть выше ноля, при этом треть от общего числа банков – в основ-ном на Балканах и в ЦВЕ – продемонстрирова-ла в 2008 году отрицательную доходность акти-

вов (см. Рис. 17). В целом НБФУ оказались чуть прибыльнее банков, однако с большим разбросом результатов – около трети из них зафиксирова-ли отрицательную доходность. Свыше 50% убы-точных МФО – малые организации, многие из ко-торых работают в странах, где уровень инфляции выражается двузначными цифрами – например, в Азербайджане и странах Центральной Азии. Как показано на Рис. 18, в 2008 году доходность портфеля несколько повысилась, а маржа прибы-

РИС. 18 ДОХОДНОСТЬ ПОРТФЕЛЯ (НОМИНАЛЬНАЯ) И МАРЖА ПРИБЫЛИ ПО ВИДАМ ОРГАНИЗАЦИЙ, 2007-2008 ГГ.

Источник: MIX Market, 2008. Результаты - медианные значения по однородным группам.

РИС. 17 РАЗБРОС В ПОКАЗАТЕЛЕ СКОРРЕКТИРОВАННОЙ ДОХОДНОСТИ АКТИВОВ ПО ВИДУ ОРГАНИЗАЦИЙ, 2008 Г.

Источник: MIX Market, 2008. Результаты - медианные значения по однородным группам, 25 и 75 процентиль.

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008



ли резко снизилась. Самое большое сокращение маржи прибыли наблюдалось у банков – с 17% до 10%, а также у малых НБФУ и НПО – с 18% до 12%. Маржа прибыли кредитных союзов немно-го возросла благодаря росту финансовых доходов в 2008 году (с 16% до 19%) вследствие того, что большая часть их активов была вложена в кредит-ный портфель (с 86% до 88%).

Снижение прибыльности в 2008 году произошло благодаря возросшим расходам на резервирова-ние под убытки и финансовые расходы. Особен-но эта тенденция оказалась заметна на Балканах и в ЦВЕ. В обоих субрегионах доля расходов на резервирование в составе общих расходов возрос-ла из-за увеличения кредитного риска (см. Рис. 19 и 20). Только в Боснии и Герцеговине, где в по-следние годы обострилась проблема чрезмерной

РИС. 20 СТРУКТУРА РАСХОДОВ ПО РЕГИОНАМ, 2007-2008 ГГ.

Источник: MIX Market, 2006-2008. Результаты - медианные значения по однородным группам. Примечание: Данный график основан на данных без учета корректировок; в 2008 г. МФО в России не учитывали расходы на резервирование, т.к. по закону это не требуется.

РИС. 19 СТРУКТУРА ПОКАЗАТЕЛЯ ДОХОДНОСТИ АКТИВОВ ПО РЕГИОНАМ, 2006-2008 ГГ.


0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

2006 2007 2008 2006 2007 2008 2006 20072 008 2006 2007 2008 2006 2007 2008

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%

2007 20082 0072 0082 0072 0082 0072 0082 0072 008

2

2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008


MIX и CGAP

задолженности клиентов, а уровень просрочки к концу 2008 года стал расти, скорректированный показатель расхода на резервирование увеличил-ся с 1,25% до 3,7%. Доля финансовых расходов по финансовым обязательствам в совокупных расхо-дах за 2008 год также возросла почти во всех суб-регионах, поскольку более мелкие МФО смогли получить коммерческое финансирование, стои-мость кредитных средств повысилась, а у банков

также увеличились расходы на проценты по де-позитам.

В 2008 году операционные расходы остались на том же уровне, что и в 2007 году, что говорит о том, что МФА в ЕЦА не смогли существенно по-высить свою эффективность, несмотря на резкое повышение средних непогашенных остатков по займам (см. Рис. 21). Суммы займов выросли во всех субрегионах ЕЦА и по всем видам организа-ций в результате роста уровня доходов и потреб-ностей микробизнеса в ЕЦА. В 2007 году повсе-местно в регионе – но особенно на более молодых рынках Кавказа и Центральной Азии – НБФУ снизили показатель операционных расходов в виде процента от кредитного портфеля благода-ря как увеличению сумм займов, так и накопле-нию опыта МФО. Однако в 2008 году операцион-ные расходы остались на том же уровне или даже немного выросли по всем видам организаций ре-гиона, хотя суммы займов продолжали расти. В то же время коэффициент расходов на заемщи-ка – еще один показатель эффективности – увели-чился в 2008 году по сравнению с 2007 годом (см. Рис. 22), что свидетельствует о снижении уровня эффективности МФО в ЕЦА в 2008 году.

РИС. 22 ТЕНДЕНЦИИ В ИЗМЕНЕНИИ ПОКАЗАТЕЛЯ ЗАТРАТ НА ЗАЕМЩИКА (ДОЛЛ. США) ПО РЕГИОНАМ, 2006-2008 ГГ.

Источник: MIX Market, 2006-2008. Результаты - медианные зна-чения по однородным группам.

РИС. 21 ТЕНДЕНЦИИ ИЗМЕНЕНИЯ ПОКАЗАТЕЛЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ И СРЕДНЕГО ОСТАТКА КРЕДИТА НА ЗАЕМЩИКА ПО РЕГИОНАМ И ВИДАМ ОР-ГАНИЗАЦИЙ, 2006-2008 ГГ.


0%

5%

10%

15%

20%

25%

2006 2007 2008 2006 2007 2008 2006 2007 2008 2006 2007 2008 2006 2007 2008 2006 2007 2008 2006 2007 2008 2006 2007 2008

0

1,200

2,400

3,600

4,800

6,000

0

100

200

300

400

500

600

2007 2008 2009



Показатели продуктивности изменились незначи-тельно, поскольку рост численности персонала и количества филиалов в 2008 году замедлился со-размерно снижению роста охвата. В то время как в 2007 году в большинстве субрегионов ЕЦА меди-анная МФО открывала от двух до трех филиалов, в 2008 году этот показатель снизился до одного. В тех субрегионах, где число клиентов росло очень медленно – например, в ЦВЕ и России, медиан-ная численность персонала немного снизилась (с 32 до 30 в ЦВЕ и с 26 до 24 в России). В част-ности, банки быстро приспособились к изменив-шимся условиям и недостатку кредитных средств; в 2007 году медианная численность их персонала возросла на 35%, а в 2008 году – на 8%. В 2009 году можно ожидать снижения показателей про-дуктивности. По мере переключения усилий со-трудников с привлечения новых клиентов на мо-ниторинг существующих и просроченных займов, показатели продуктивности будут меняться в худшую сторону. Директор одной из МФО на Кавказе отметил, что его кредитные сотрудники стали уделять больше времени управлению каче-ством портфеля; более того, из-за списания убыт-ков организация не смогла выплатить бонусы со-трудникам. Такие явления наблюдались в целом ряде МФО региона, что может снизить результа-тивность работы сотрудников в 2009 году.

Кредитные риски возросли повсеместно в ЕЦА, однако по сравнению с другими субрегионами ми-крофинансовый сектор в ЦВЕ и России столкнул-ся с самым высоким риском из-за роста безрабо-тицы и снижения к концу 2008 года объемов де-нежных переводов из России и Казахстана (см. Таблицу 11). В случае НБФУ и НПО медианный показатель риска портфеля свыше 30 дней почти удвоился по сравнению с низкими значениями 2007 года. И хотя в 2008 году риски возросли, в абсолютном выражении показатели риска порт-феля остались на относительно низком уровне – 2-3%. В 2009 году, когда кризис затронет большее число микрофинансовых клиентов, можно ожи-дать более высоких показателей просрочек.

ЧТО ДАЛЬШЕ?

Как показывают данные этого отчета, в 2008 году влияние финансового кризиса и снижения темпов роста экономики раньше всего ощутил на себе особый вид МФО – специализированные микро-финансовые банки, и несколько субрегионов – ЦВЕ и Россия. Однако к концу 2008 года МФО уже готовились к тем рискам, с которыми они столкнутся в 2009 году, переключив свое внима-ние с роста охвата на качество портфеля. Более того, финансовый кризис выдвинул на передний план значимость таких правовых аспектов, как защита прав потребителей, особенно в период, когда МФО могут быть склонны к увеличению стоимости кредитов, применению агрессивных способов сбора долгов или выдаче индексирован-ных займов с целью компенсации возросших рас-ходов.

Предварительные данные за 2009 год по микро-финансированию в различных странах ЕЦА сви-детельствуют о высоком кредитном риске, от-рицательной доходности, возросшей стоимости средств и стагнации в охвате клиентов (см. ниже раздел «Влияние финансового кризиса на микро-финансовый сектор в отдельных странах в 2009 году»). Тем не менее, положительным является

РИСК ПОРТФЕЛЯ > 30 ДНЕЙ ПО РЕГИОНАМ И ВИДАМ ОРГАНИ- ЗАЦИЙ, 2006-2008 ГГ.

Риск портфеля > 30 дней

2006 2007 2008

Балканы 1.2% 1.4% 2.2%

Кавказ 1.0% 0.3% 1.4%

ЦВЕ 3.1% 2.5% 3.4%

Центральная Азия 1.1% 1.2% 2.2%

Россия 1.5% 1.7% 3.7%

Банк 1.3% 1.3% 2.0%

НБФУ/НПО 1.6% 0.9% 2.1%

Кредитный союз 2.5% 2.0% 2.1%

ТАБЛИЦА 11



MIX и CGAP

АЗЕРБАЙДЖАН

В 2009 году МФО в Азербайджане оказались менее под-вержены влиянию мирового финансового кризиса по сравнению со своими коллегами из других стран региона и коммерческими банками в стране. В 2009 году банков-ский сектор Азербайджана пострадал от повышения кре-дитного риска – по состоянию на 31 октября 2009 года 14 реализующих программу микрофинансирования банков, являющихся членами АМФА, зафиксировали показатель риска своего микрокредитного портфеля свыше 30 дней на уровне 4,73%. В отличие от них, у микрофинансовых ор-ганизаций медианный показатель риска портфеля свыше 30 дней составил 1,03%, что подтвердило способность МФО удерживать качество портфеля на высоком уровне в период повышения кредитных рисков. Однако сосредото-чившись на качестве портфеля, МФО значительно снизи-ли показатели роста охвата; если в 2007 году он составил 64%, то в 2008 году снизился до 31%, а к третьему кварта-лу 2009 года – до 17%.

БОСНИЯ И ГЕРЦЕГОВИНА

За последние несколько лет микрофинансовый рынок Боснии достиг точки насыщения – конкуренция среди МФО, а также между МФО и коммерческими банками уси-лилась, а приток больших объемов иностранных инвести-ций стимулировал быстрый рост. В 2008 году коэффици-ент охвата (число заемщиков по отношению к численно-сти населения за чертой бедности) для небанковских МФО и банка ProCredit составил 84%, поскольку прирост заем-

щиков продолжался на уровне 22%. К середине 2009 года из-за перегруженности клиентов долгами и снижения их платежеспособности в результате экономического кризи-са риски возросли; показатель риска портфеля свыше 30 дней к сентябрю 2009 года составил 6,6%, в то время как в конце 2008 года он был на уровне 2,5%. Более того, боль-шинство МФО в стране, будучи до 2008 года среди самых прибыльных в регионе, с показателем скорректирован-ной доходности активов на уровне 4,22% (для сравнения, средний показатель в ЕЦА – 0,3%), зафиксировали убытки – медианный показатель скорректированной доходности активов составил в 2009 году -2%.

ГРУЗИЯ

К середине 2009 года кризис, как представляется, не за-тронул грузинские МФО – показатели роста числа МФО и клиентов по сравнению с ситуацией шестимесячной дав-ности измерялись двузначными цифрами.

Влияние мирового финансового кризиса на микрофинансовый сектор в отдельных странах в 2009 году

ТЕНДЕНЦИИ В РАЗВИТИИ МИКРОКРЕДИТОВАНИЯ В ГРУЗИИ

Декабрь 2008 г. Июль 2009 г. Рост, %

Число МФО 27 31 14.80%

Число активных заемщиков 80,480 92,715 15.20%

Валовой кредитный порт-фель, GEL 112,680,241 109,962,460 -2.40%

Средний остаток кредита, GEL 1,400 1,186 -15.30%

ТАБЛИЦА 12

Источник: Центральный Банк Грузии.

тот факт, что во многих странах показатели про-срочек у МФО оказались лучше, чем у коммерче-ских банков, хотя лишь немногие МФО избежа-ли влияния кризиса. По сравнению с другими ре-гионами мира, микрофинансовый сектор в ЕЦА довольно молод, но менее чем за два десятилетия работы он смог интегрироваться в национальные и международный финансовые рынки и в резуль-тате во время финансового кризиса столкнулся с теми же проблемами, что и формальные постав-щики финансовых услуг. Без ответа остаются

пока следующие вопросы: насколько серьезными окажутся последствия кризиса для МФО в ЕЦА? Начнут ли НБФУ более активно привлекать де-позиты? Будут ли приняты законы о защите по-требителей микрофинансовых услуг? Преобразу-ются ли НБФУ в банки, чтобы избежать валют-ных рисков, заместив свою ресурсную базу де-позитами в местной валюте? Наконец, поскольку многие малые МФО, возможно, не смогут выжить в кризис, а часть из них объединится, будет ли итогом этого большая консолидация рынка?



Следует отметить, что при увеличении числа активных за-емщиков валовой кредитный портфель несколько умень-шился – это означает, что грузинские МФО увеличили так называемую «глубину» охвата рынка, т.е. стали охватывать менее доходные сегменты.

РОССИЯ

Осенью 2008 года российские банки столкнулись с мас-совым закрытием депозитов на уровне 5-7% в месяц от общего объема. В кредитных союзах темпы закрытия были еще выше – около 10% в месяц. В то время как волна закрытия депозитов в банках, достигнув пика в октябре-ноябре 2008 года, повернула вспять в начале 2009 года, и объем депозитной базы в конечном счете был восстанов-лен, в кредитных союзах проблемы продолжались в тече-ние всего 2009 года. Некоторые кредитные союзы, пыта-ясь сохранить портфель сбережений, повысили проценты по сбережениям до 30% годовых.

В первые пять месяцев 2009 года портфель банковских кредитов МСБ и частным предпринимателям сократился на 6% и 8%, соответственно; для сравнения, за предыду-щий год он вырос на 36% и 19%. Процентные ставки по кредитам банков выросли в среднем до 20% годовых, что снизило их привлекательность и доступность для МСБ.16 Показатель риска портфеля по кредитам МСБ вырос до 4,5%, хотя еще в январе 2009 года составлял 2,5%, а годом раньше – всего 1,5%.17 В кредитных союзах показатели просрочек быстро выросли, превысив 5%, а количество активных заемщиков за первые два квартала 2009 года со-кратилось почти на 15%.18

ТАДЖИКИСТАН

В 2009 году из-за кризиса местные коммерческие банки сократили объемы кредитования частных лиц и МСБ. Лишь четыре коммерческих банка продолжали выда-вать кредиты малым и средним предприятиям, однако их услуги были недоступны для большинства жителей сель-ских районов.

И хотя МФО продолжили кредитовать (число активных за-емщиков за год выросло вдвое), к середине 2009 года у них появились проблемы с неплатежами. Исследование

почти половины всех поставщиков микрофинансовых услуг в Таджикистане дало следующие результаты:

Это тревожная ситуация, поскольку риск портфеля вырос более чем в 13 раз; в начале 2009 года этот показатель был всего 1,25%.19

УКРАИНА

В Украине (где большая часть микрофинансовых услуг предоставляется банками) в четвертом квартале 2008 года наблюдалась ситуация, похожая на российскую; из-за массового закрытия депозитов их общий объем сократил-ся на 10-15%.20 В октябре 2008 года Национальный банк Украины был вынужден ввести мораторий на досрочное снятие всех срочных депозитов, что еще более пошат-нуло доверие клиентов банковскому сектору. Доля про-сроченных кредитов в банковской системе составила по-рядка 10%, увеличившись с 4-5% по состоянию на сере-дину 2008 года. Около 14-16% банковских кредитов част-ным лицам были в просрочках, при этом большая их часть была деноминирована в иностранной валюте.

ТЕНДЕНЦИИ В ПОКАЗАТЕЛЕ РИСКА ПОРТФЕЛЯ МИКРОФИНАН- СОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ ТАДЖИКИСТАНА

Вид организации Число Риск портфеля > 30 дней

Банки 2 21.33%

МФО с портфелем свыше 1 000 000 долл. США 7 6.12%

МФО с портфелем свыше 500 000 долл. США 6 12.90%

МФО с портфелем менее 500 000 долл. США 36 4.62%

ИТОГО 51 16.80%

ТАБЛИЦА 13

Источник: Исследование МДО «Бовари ва Хамкори», июль 2009 года.

19 Источник: MIX Market.

20 Источник: Oxford Analytica, февраль 2009 г.

16 Источник: Выступление заместителя министра экономического развития Анны Поповой 10 февраля 2009 года.

17 Источник: Центральный банк Российской Федерации.

18 Источник: Исследование РМЦ, 2009 г.


MIX и CGAP

БЛАГОДАРНОСТЬ

Выражаем особую благодарность Барбаре Гауай-лер, Кэтрин Имбоден, Антоник Конинг и Тимоти Лайману из CGAP, Блэйну Стивенсу из MIX и Монике Арутюнян за рецензирование текста.

Мы также благодарны следующим региональ-ным микрофинансовым ассоциациям, которые на протяжении 2009 года оказывали неоценимую помощь в сборе данных для исследования и другой необходимой информации: Ассоциации микрофи-нансовых организаций Косово (AMIK), Азербайд-жанской микрофинансовой ассоциации (АМФА), Ассоциации микрофинансовых организаций Ка-захстана (АМФОК), Ассоциации микрофинансо-вых организаций Киргизии (АМФО), Ассоциа-ции микрофинансовых организаций Таджикиста-на (АМФОТ) и Российскому Микрофинансовому Центру (РМЦ). Мы также благодарны агентству новостей ARMINFO, ЕБРР, Центральным банкам Армении и Грузии, Национальным банкам Азер-байджана, Киргизской Республики и Таджикиста-на, а также Агентству Республики Казахстан по статистике.

Дополнительная информация о регионе содер-жится в отчетах за предыдущие годы: «Анализ

и сравнительные показатели микрофинансиро-вания в Восточной Европе и Центральной Азии, 2006 год» и «Анализ и сравнительные показате-ли микрофинансирования в Восточной Европе и Центральной Азии, 2008 год», размещенные на сайте www.themix.org.

ПОДГОТОВКА ДАННЫХ

Для целей расчета сравнительных показателей MIX собирает и обрабатывает финансовые и статистические данные МФО в соответствии со стандартами международной отчетности для ми-крофинансовых организаций, используемых в MicroBanking Bulletin. Исходные данные, полу-ченные от МФО, организуются в соответствии со стандартными форматами отчетности, а затем производится их перекрестная проверка с данны-ми аудированных финансовых отчетов, рейтин-гов и иных оценок и отчетов третьих сторон, в за-висимости от их наличия. Затем показатели дея-тельности корректируются, используя стандарт-ные для микрофинансирования поправки, с целью устранения влияния субсидий, обеспечения мини-мального резерва на покрытие рисков и отраже-ния влияния инфляции на показатели деятельно-сти организации. Данный процесс обеспечивает возможность для сравнения результатов деятель-ности различных организаций.

Ралица СапунджиеваMIX, Ведущий аналитик, Восточная Европа и Центральная Азия

Ольга ТомиловаCGAP, Консультант по Восточной Европе и Цен-тральной Азии



МФО ВОСТОЧНОЙ ЕВРОПЫ И ЦЕНТРАЛЬНОЙ АЗИИ

Участники расчета сравнительных показателей 2008 (217 МФО)

Албания: ASC Union, BESA, FAF-DC, Opportunity Albania, Банк ProCredit;

Армения: ACBA, AREGAK UCO, ECLOF, Фарм Кредит Армения, FINCA, Nor Horizon, INECO, KAMURJ, SEF;

Азербайджан: AccessBank, Agrarcredit, Aqroinvest, Azercredit, Azerdemiryolbank, Azeri Star, Bank of Baku, CredAgro NBCO, DAYAQ-Credit, FINCA, FinDev, Invest Credit, Komak Credit, MikroMaliyye Credit, Normicro, Parabank, Umid-Credit, Viator;

Босния и Герцеговина: EKI, LIDER, LOK Microcredit Foundation, MI-BOSPO, MIKRA, MIKROFIN, Mikro ALDI, Partner, PRIZMA, Банк ProCredit Bank, SINERGIJA, Sunrise, Women for Women;

Болгария: Айтос, Агроимпулс, ДКС Добрич, Доверие, Генерал Тошево, Кайнарджа 96, Кредо, KSK RPK, Марица Инвест, Микро-фонд, Мизия, Момина Вода, Начала, Надежда, Перелик, Поморийский стопанин, Популярная касса Кюстендил, Банк ProCredit, Согласие, Самоков 96, Смилян, Солидарность, Стопанин, УСТОИ;

Грузия: Alliance Group, CREDO, Crystal, FINCA, FinAgro, ImerCredit, JSC Bank Constanta, Lazika Capital, Банк ProCredit;

Казахстан: Абзал Кредит, Азиатский кредитный фонд, А-Инвест, Арнур Кредит, Береке, ФФПСХ, Кемек, КазМикроФинанс, МКО 'Орал', Молдир;

Косово: AFK, BZMF, FINCA, KEP, KGMAMF, KosInvest, KRK Ltd, Банк ProCredit;

Киргизия: Первая микрокредитная компания, Агрокредит Плюс, Аыйл Банк, Бай-Тушум, Береке-кредит, БТА Банк, Дирижабль, Элет-Капитал, ЗАО МКК FINCA, ФНТ Кредит, МКК Жолдош групп, Компаньон, Мол Булак Финанс, Оксус;

Македония: ФУЛМ, Хоризонти, Можности, Банк ProCredit;

Молдова: Invest-Credit Moldova, Microinvest, ProCredit, Банк ProCredit;

Монголия: Кредит Монгол, Хаан Банк, TFS, VFM, ХасБанк;

Черногория: AgroInvest, OBM;

Польша: Fundusz Mikro, Inicjatywa Mikro;

Румыния: CAPA, Express Finance, LAM, OMRO, Банк ProCredit, ROMCOM;

Россия: Альтернатива, Алтея, Авантаж, Белгородский областной фонд поддержки малого предпринимательства, Благо, Больше-муртинский СКПК, Каунтерпарт Бизнес Фонд (CEF), Фонд поддержки малого предпринимательства Читинской области, Центр Ми-крофинансирования, Доверие-Волгоград, Доверие-Амурск, Доверие-Алтай, Единство Юрга, Единство-Волгоград, ЭКПА, 1-ый Даль-невосточный (FFECC), FINCA, ФОРУС, Галактика, Городской, Импульс, Интеллект, КМБ, Касса взаимного кредита (KVK), Касса взаим-ного кредита Алтай (KVK-Altay), Надежда, Народный Кредит Кемерово, Нефтегаз, Оберег Владивосток, Партнер Россия, Поволжье, Радуга, Резерв-Алтай, Резерв, Рост, Русь, ЖМС (RWMN), Союз банковских служащих (SBS), Содействие, Содействие-2005, Содруже-ство, Согласие, Союз-Химик, СоюзКредит, Союз-Приморье, Станичник, Царицынский пассаж, Цимлянское общество взаимного кре-дита, Тверской, Удмуртский государственный фонд поддержки малого предпринимательства (USFSBS), Восток-Капитал, Государ-ственный фонд поддержки малого предпринимательства Воронежской области (VRFSBS);

Сербия: MDF, OBS, ProCredit Bank Сербия;

Таджикистан: Агроинвестбанк, Амлок, АСТИ, Банк Эсхата, Боршуд, Эхёи кухистон, FINCA, Первый микрофинансовый банк, Им-коният, МЗФ Имдоди Хутал, ИМОН, Човид, МЗФ Максади дастгири, МЗФ Чилучор чазма, МЗФ Киропол, МЗФ Мадина, МЗФ Ми-кроинвест, МЗФ Вахш Микрофин, МЗО ХУМО, МЗО Саодат Инвест, Нов Кредит, Оксус, Сугд Микрофин;

Украина: HOPE, Банк ProCredit;

Узбекистан: АСР, Гарант-Инвест, Микрокредитбанк, САБР, Умид.


MIX и CGAP

МФО ВОСТОЧНОЙ ЕВРОПЫ И ЦЕНТРАЛЬНОЙ АЗИИ

Участники расчета тенденций 2006-2008 годов (123 МФО)

Албания: ASC Union, BESA, FAF-DC, Opportunity Albania, Банк ProCredit;

Армения: ACBA, AREGAK UCO, ECLOF, FINCA, Nor Horizon, INECO, KAMURJ, SEF;

Азербайджан: AccessBank, Agrarcredit, Aqroinvest, Azercredit, Azerdemiryolbank, Azeri Star, CredAgro NBCO, DAYAQ-Credit, FINCA, FinDev, MikroMaliyye Credit, Normicro, Viator;

Босния и Герцеговина: EKI, LIDER, LOK Microcredit Foundation, MI-BOSPO, MIKRA, MIKROFIN, Mikro ALDI, Partner, PRIZMA, Банк ProCredit Bank, SINERGIJA, Sunrise, Women for Women;

Болгария: Айтос, Доверие, Генерал Тошево, Кайнарджа 96, Марица Инвест, Микрофонд, Мизия, Начала, Перелик, Банк ProCredit, Согласие, УСТОИ;

Грузия: Alliance Group, CREDO, Crystal, FINCA, ImerCredit, JSC Bank Constanta, Lazika Capital, Банк ProCredit;

Казахстан: Азиатский кредитный фонд, Арнур Кредит, Береке, КазМикроФинанс;

Косово: AFK, BZMF, FINCA, KEP, KosInvest, KRK Ltd, Банк ProCredit;

Киргизия: Аыйл Банк, Бай-Тушум, БТА Банк, Элет-Капитал, ЗАО МКК FINCA, Компаньон, Мол Булак Финанс;

Македония: ФУЛМ, Хоризонти, Можности, Банк ProCredit;

Молдова: Microinvest, ProCredit;

Монголия: Кредит Монгол, Хаан Банк, TFS, ХасБанк;

Черногория: AgroInvest, OBM;

Польша: Fundusz Mikro, Inicjatywa Mikro;

Румыния: CAPA, LAM, OMRO, Банк ProCredit;

Россия: Альтернатива, Алтея, Каунтерпарт Бизнес Фонд (CEF), Фонд поддержки малого предпринимательства Читинской области, Центр микрофинансирования, Доверие-Амурск, ЭКПА, 1-ый Дальневосточный (FFECC), FINCA, ФОРУС, Интеллект, КМБ, Рост, Союз банковских служащих (SBS), Содействие, Содружество, Согласие, Государственный фонд поддержки малого предпринимательства Воронежской области (VRFSBS);

Сербия: MDF, OBS, ProCredit Bank Сербия;

Таджикистан: Агроинвестбанк, АСТИ, Банк Эсхата, Боршуд, FINCA, Первый микрофинансовый банк, Имконият, ИМОН, Човид, МЗФ, МЗФ Микроинвест, МЗО ХУМО;

Украина: HOPE, Банк ProCredit



КатегорияОднород-

ная группаОпределение

Число

МФОМФО – Участники

Субрегион

Балканы

Албания, Босния и Герцеговина, Хор-ватия, Косово, Македония, Чер-ногория, Сербия

34

Албания : ASC Union, BESA, FAF-DC, Opportunity Albania, Банк ProCredit Bank; Босния и Гер-цеговина : EKI, LIDER, LOK Microcredit Foundation, MI-BOSPO, MIKRA, MIKROFIN, Mikro ALDI, Partner, PRIZMA, Банк ProCredit Bank , SINERGIJA, Sunrise, Women for Women; Косово : AFK, BZMF, FINCA , KEP, KGMAMF, KosInvest, KRK Ltd, Банк ProCredit Bank; Македония : FULM, Horizonti, Moznosti, Банк ProCredit Bank; Черногория : AgroInvest, OBM; Сербия : MDF, OBS, Банк ProCredit

КавказАрмения, Азер-байджан, Грузия

36

Армения : ACBA, AREGAK UCO, ECLOF - ARM, Фарм Кредит Армения, FINCA, Nor Horizon, INECO, KAMURJ, SEF; Азербайджан : AccessBank, Agrarcredit, Aqroinvest, Azercredit, Azerdemiryolbank, Azeri Star, Bank of Baku, CredAgro NBCO, DAYAQ-Credit, FINCA, FinDev, Invest Credit, Komak Credit, MikroMaliyye Credit, Normicro, Parabank, Umid-Credit, Viator; Грузия: Alliance Group, CREDO, Crystal, FinAgro, FINCA, ImerCredit, JSC Bank Constanta, Lazika Capital, Банк ProCredit

ЦВЕ

Беларусь, Бол-гария, Молдова, Польша, Румыния, Украина

38

Болгария : Айтос, Агроимпулс, ДКС Добрич, Доверие, Генерал Тошево, Кайнарджа 96, Кре-до, KSK RPK, Марица Инвест, Микрофонд, Мизия, Момина Вода, Начала, Надежда, Пере-лик, Поморийский стопанин, Популярная касса Кюстендил, Банк ProCredit, Согласие, Са-моков 96, Смилян, Солидарность, Стопанин, УСТОИ; Молдова : Invest-Credit Moldova, Microinvest, ProCredit, Банк ProCredit Bank; Польша : Fundusz Mikro, Inicjatywa Mikro; Румы-ния : CAPA, Express Finance, LAM, OMRO, Банк ProCredit Bank, ROMCOM; Украина : HOPE, Банк ProCredit

Централь-ная Азия

Казахстан, Кир-гизия, Монго-лия, Таджикистан, Узбекистан

57

Казахстан : Абзал Кредит, Азиатский кредитный фонд, А-Инвест, Арнур Кредит, Береке, ФФПСХ, Кемек, КазМикроФинанс, МКО 'Орал', Молдир; Киргизия: Первая микрокредит-ная компания, Агрокредит Плюс, Аыйл Банк, Бай-Тушум, Береке-кредит, БТА Банк, Дири-жабль, Элет-Капитал, ЗАО МКК FINCA, ФНТ Кредит, МКК Жолдош групп, Компаньон, Мол Бу-лак Финанс, Оксус; Монголия: Кредит Монгол, Хаан Банк, TFS, ХасБанк; Таджикистан: Аг-роинвестбанк, Амлок, АСТИ, Банк Эсхата, Боршуд, Эхёи кухистон, FINCA, Первый микро-финансовый банк, Имконият, МЗФ Имдоди Хутал, ИМОН, Човид, МЗФ Максади дастгири, МЗФ Чилучор чазма, МЗФ Киропол, МЗФ Мадина, МЗФ Микроинвест, МЗФ Вахш Микро-фин, МЗО ХУМО, МЗО Саодат Инвест, Нов Кредит, Оксус, Сугд Микрофин; Узбекистан: АСР, Гарант-Инвест, Микрокредитбанк, САБР, Умид.

Россия Россия 52

Альтернатива, Алтея, Авантаж, Белгородский областной фонд поддержки малого предпри-нимательства, Благо, Большемуртинский СКПК, Каунтерпарт Бизнес Фонд (CEF), Фонд под-держки малого предпринимательства Читинской области, Центр микрофинансирования, Доверие-Волгоград, Доверие-Амурск, Доверие-Алтай, Единство Юрга, Единство-Волгоград, ЭКПА, 1-ый Дальневосточный (FFECC), FINCA, ФОРУС, Галактика, Городской, Импульс, Интел-лект, КМБ, Касса взаимного кредита (KVK), Касса взаимного кредита Алтай (KVK-Altay), На-дежда, Народный Кредит Кемерово, Нефтегаз, Оберег Владивосток, Партнер Россия, По-волжье, Радуга, Резерв-Алтай, Резерв, Рост, Русь, ЖМС (RWMN), Союз банковских служа-щих (SBS), Содействие, Содействие-2005, Содружество, Согласие, Союз-Химик, СоюзКредит, Союз-Приморье, Станичник, Царицынский пассаж, Цимлянское общество взаимного креди-та, Тверской, Удмуртский государственный фонд поддержки малого предпринимательства (USFSBS), Восток-Капитал, Государственный фонд поддержки малого предпринимательства Воронежской области (VRFSBS)


MIX и CGAP

КатегорияОднород-

ная группаОпределение

Число

МФОМФО – Участники

Орг-прав.фор-ма

Банк 29

ACBA, AccessBank, Агроинвестбанк, Аыйл Банк, Azerdemiryolbank, Банк Эсхата , BTA Bank, Первый микрофинансовый банк, ФОРУС , INECO, JSC Bank Constanta, Хаан Банк , KMB, Ми-крокредитбанк , OBM, OBS, Parabank, Банк ProCredit Албания ,Банк ProCredit Болгария, Банк ProCredit Босния и Герцеговина, Банк ProCredit Грузия, Банк ProCredit Косово, Банк ProCredit Молдова, Банк ProCredit Македония, Банк ProCredit Румыния, Банк ProCredit Украи-на, Банк ProCredit Сербия, ХасБанк

НБФУ/НПО 119

Первая микрокредитная компания, Абзал Кредит, Азиатский Кредитный Фонд, AFK, Agrarcredit, Агрокредит Плюс, AgroInvest, А-Инвест, Alliance Group, Амлок,, AREGAK UCO, Арнур Кредит, АСТИ, Azercredit, Azeri Star, Бай-Тушум, Береке, Береке-кредит, BESA, Бел-городский областной фонд поддержки малого предпринимательства, Боршуд, BZMF, CAPA, Каунтерпарт Бизнес Фонд (CEF), Фонд поддержки малого предпринимательства Читин-ской области, Центр микрофинансирования, CredAgro NBCO, Credit Mongol, CREDO, Crystal, DAYAQ-Credit, Дирижабль, ECLOF Армения, Эхёи кухистон, EKI, Элет-Капитал, Express Finance, FAF-DC, Farm Credit Armenia, FFSA, FinAgro, FINCA Армения, FINCA Азербайджан, FINCA Грузия, FINCA Косово, FINCA Россия, FINCA Таджикистан, FinDev, ЗАО МКК FINCA, ФНТ Кредит, Fundusz Mikro, Garant-Invest, HOPE, Horizon, Horizonti, ImerCredit, Имкони-ят, МЗФ Имдоди Хутал, ИМОН, Inicjatywa Mikro, Invest Credit, Invest-Credit Молдова, МКК Жолдош групп, Човид, KAMURJ, Кемек, KEP, KGMAMF, KMF, Компаньон, KosInvest, KRK Ltd, LAM, Lazika Capital, LIDER, LOK Microcredit Foundation, МЗФ Максади дастгири, МКО 'Орал', MDF, MI-BOSPO, Microinvest, MIKRA, Mikro ALDI, MIKROFIN, Микрофонд, MikroMaliyye Credit, МЗФ Чилучор чазма, МЗФ Киропол, МЗФ Мадина, МЗФ Микроинвест, МЗФ Вахш Микрофин, МЗО ХУМО, МЗО Саодат Инвест, Мол Булак Финанс, Молдир, Normicro, Нов Кредит, OMRO, Opportunity Albania, Оксус Киргизия, Оксус Таджикистан, Partner, PRIZMA, ProCredit Молдо-ва, ROMCOM, ЖМС (RWMN), Сабр, SEF Армения, SINERGIJA, Содружество, Сугд Микрофин, Sunrise, TFS, Umid-Credit, Удмуртский государственный фонд поддержки малого предпри-нимательства (USFSBS), УСТОИ, VFM, Viator, Государственный фонд поддержки малого пред-принимательства Воронежской области (VRFSBS), Women for Women

Кредитный союз

69

Албания: ASC Union, BESA, FAF-DC, Opportunity Albania, Банк ProCredit Bank; Босния и Гер-цеговина: EKI, LIDER, LOK Microcredit Foundation, MI-BOSPO, MIKRA, MIKROFIN, Mikro ALDI, Partner, PRIZMA, Банк ProCredit Bank , SINERGIJA, Sunrise, Women for Women; Косово : AFK, BZMF, FINCA , KEP, KGMAMF, KosInvest, KRK Ltd, Банк ProCredit Bank; Македония : FULM, Horizonti, Moznosti, Банк ProCredit Bank; Черногория : AgroInvest, OBM; Сербия : MDF, OBS, Банк ProCredit

Охват

БольшиеЧисло заемщиков > 30 000

30

Армения : ACBA, AREGAK UCO, ECLOF - ARM, Фарм Кредит Армения, FINCA, Nor Horizon, INECO, KAMURJ, SEF; Азербайджан : AccessBank, Agrarcredit, Aqroinvest, Azercredit, Azerdemiryolbank, Azeri Star, Bank of Baku, CredAgro NBCO, DAYAQ-Credit, FINCA, FinDev, Invest Credit, Komak Credit, MikroMaliyye Credit, Normicro, Parabank, Umid-Credit, Viator; Гру-зия : Alliance Group, CREDO, Crystal, FinAgro, FINCA, ImerCredit, JSC Bank Constanta, Lazika Capital, Банк ProCredit

Средние Число заемщи-ков ≥ 10 000 и ≤ 30 000

33

Болгария : Айтос, Агроимпулс, ДКС Добрич, Доверие, Генерал Тошево, Кайнарджа 96, Кре-до, KSK RPK, Марица Инвест, Микрофонд, Мизия, Момина Вода, Начала, Надежда, Пере-лик, Поморийский стопанин, Популярная касса Кюстендил, Банк ProCredit, Согласие, Са-моков 96, Смилян, Солидарность, Стопанин, УСТОИ; Молдова : Invest-Credit Moldova, Microinvest, ProCredit, Банк ProCredit Bank; Польша : Fundusz Mikro, Inicjatywa Mikro; Румы-ния : CAPA, Express Finance, LAM, OMRO, Банк ProCredit Bank, ROMCOM; Украина : HOPE, Банк ProCredit

МалыеЧисло заемщиков < 10 000

154

Казахстан: Абзал Кредит, Азиатский кредитный фонд, А-Инвест, Арнур Кредит, Береке, ФФПСХ, Кемек, КазМикроФинанс, МКО 'Орал', Молдир; Киргизия: Первая микрокредитная компания, Агрокредит Плюс, Аыйл Банк, Бай-Тушум, Береке-кредит, БТА Банк, Дирижабль, Элет-Капитал, ЗАО МКК FINCA, ФНТ Кредит, МКК Жолдош групп, Компаньон, Мол Булак Фи-нанс, Оксус; Монголия: Кредит Монгол, Хаан Банк, TFS, ХасБанк; Таджикистан: Агроинвест-банк, Амлок, АСТИ, Банк Эсхата, Боршуд, Эхёи кухистон, FINCA, Первый микрофинансовый банк, Имконият, МЗФ Имдоди Хутал, ИМОН, Човид, МЗФ Максади дастгири, МЗФ Чилучор чазма, МЗФ Киропол, МЗФ Мадина, МЗФ Микроинвест, МЗФ Вахш Микрофин, МЗО ХУМО, МЗО Саодат Инвест, Нов Кредит, Оксус, Сугд Микрофин; Узбекистан: АСР, Гарант-Инвест, Ми-крокредитбанк, САБР, Умид.



ОПРЕДЕЛЕНИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИКоличество МФО Численность группы Возраст Сколько лет действует как МФОСовокупные активы Общие активы с поправкой на инфляцию и стандартный резерв под убытки по займам и списания Офисы Количество, включая головной офис Персонал Общее количество сотрудников СТРУКТУРА ФИНАНСИРОВАНИЯКапитал/Активы Итого капитал с поправками/итого активы с поправками Заемные средства/Капитал Итого обязательства с поправками/итого капитал с поправками Депозиты/Кредитный портфель Сбережения/Валовой портфель займов с поправками Депозиты /Активы Сбережения/общие активы с поправками Кредитный портфель/Активы "Валовой портфель займов с поправками/общие активы с поправками ПОКАЗАТЕЛИ ОХВАТАЧисло активных заемщиков Количество заемщиков с непогашенными займами с учетом поправок на стандартные списания Процент женщин-заемщиков Количество активных заемщиков—женщин/количество активных заемщиков с учетом поправок Число непогашенных займов Количество непогашенных займов с учетом поправок на стандартные списания Валовой портфель займов Валовой портфель займов с учетом поправок на стандартные списания Средний непогашенный остаток на заемщика Валовой портфель займов с поправками/количество активных заемщиков с поправками Средний непогашенный остаток на заемщика/ВНП на душу населения Средний непогашенный остаток на заемщика с поправками/ВНП на душу нас.

Средний непогашенный остаток Валовой портфель займов с поправками/количество непогашенных займов с поправками Средний непогашенный остаток/ВНП на душу на-селения Средний непогашенный остаток с поправками/ВНП на душу насКол-во вкладчиков Количество вкладчиков, имеющих какой-либо сберегательный счетКол-во сберегательных счетов Количество сберегательных счетов—срочных и до востребования Сбережения Общая сумма на всех сберегательных счетахСредний остаток по сбер. счету на вкладчика Сумма добровольных сбережений/Количество вкладчиковСредний остаток по сбер. счету на вкладчика/ ВНП на душу населения Средний остаток по сбер. счету на вкладчика / ВНП на душу населения

Средний остаток по сбер. счету Сумма сбережений/Количество счетов сбережений Средний остаток по сбер. счету /ВНП на душу на-селения Сумма сбережений/Количество счетов сбережений / ВНП на душу населения

МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ

ВНП на душу нас. Все доходы, произведенные жителями страны, независимо от их местонахождения / Общее число жителей (World Development Indicators)

Темпы роста ВВП Годовые темпы роста производства товаров и услуг на территории страны ((World Development Indicators)

Ставка по депозитам Процентная ставка, предлагаемая клиентам-резидентам по вкладам до востребования или срочным депозитам (МВФ/ International Financial Statistics)

Инфляция Годовое изменение средних потребительских цен (МВФ/ International Financial Statistics)

Финансовая глубина Денежный агрегат, включая денежные средства в обращении, депозиты и электронные деньги (M3)/ ВВП; показатель измерения монетизации экономики (МВФ/ International Financial Statistics)

ОБЩИЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИДоходность активов Чистая операционная прибыль с поправками, без налогов/Средние общие активы с поправками Доходность капитала Чистая операционная прибыль с поправками, без налогов/Средний общий капитал с поправками Операционная самоокупаемость Финансовый доход/(финансовые расходы + расход по формированию резерва под убытки по займам + операционные расходы)

Финансовая самоокупаемость Финансовый доход с поправками/(финансовые расходы + расход по формированию резерва под убытки по займам + операцион-ные расходы) с поправками

ДОХОДЫКоэфф. финансового дохода Финансовый доход с поправками/Средние общие активы с поправками Маржа прибыли Чистый операционный доход с поправками/Финансовый доход с поправками Доходность валового портфеля (номинальная) Финансовый доход от портфеля займов с поправками/Средний валовой портфель займов с поправками Доходность валового портфеля (реальная) (Доходность валового портфеля (номинальная) с поправками—уровень инфляции)/(1 + уровень инфляции) РАСХОДЫ

Коэфф. общих расходов (Финансовые расходы + чистый расход по формированию резерва под убытки по займам + операционные расходы) с поправка-ми/Средние общие активы с поправками

Коэфф. финансовых расходов Финансовые расходы с поправками/Средние общие активы с поправкамиКоэфф. резерва под убытки по займам Чистый расход по формированию резерва под убытки по займам с поправками/Средние общие активы с поправками Коэфф. операционных расходов Операционные расходы с поправками/Средние общие активы с поправками Коэфф. расходов на оплату труда Расходы на оплату труда с поправками/Средние общие активы с поправками Коэфф. административн. расходов Административные расходы с поправками/Средние общие активы с поправками Коэфф. расходов на поправки (Чистый операционный доход без поправок—чистый операционный доход с поправками)/Средние общие активы с поправками ЭФФЕКТИВНОСТЬОперационные расходы/портфель займов Операционные расходы с поправками/Средний валовой портфель займов с поправками Расходы на оплату труда/портфель займов Расходы на оплату труда с поправками/Средний валовой портфель займов с поправками Средняя зарплата к ВНП на душу населения Средние расходы на оплату труда с поправками/ВНП на душу населенияРасходы на одного заемщика Операционные расходы с поправками/Среднее количество активных заемщиков с поправками Расходы на выдачу одного займа Операционные расходы с поправками/Среднее количество займов с поправками ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТЬКол-во заемщиков на одного сотрудника Количество активных заемщиков с поправками/Количество сотрудников Кол-во займов на одного сотрудника Количество непогашенных займов с поправками/Количество сотрудников Кол-во заемщиков на менеджера займов Количество активных заемщиков с поправками/Количество менеджеров займов Кол-во займов на менеджера займов Количество непогашенных займов с поправками/Количество менеджеров займов Кол-во вкладчиков на одного сотрудника Количество вкладчиков/Количество сотрудников Кол-во сберегательных счетов на одного сотруд-ника Количество сберегательных счетов/Количество сотрудников

Коэфф. распределения сотрудников Количество менеджеров займов/Количество сотрудников РИСК И ЛИКВИДНОСТЬРиск портфеля > 30 дней (Непогашенный остаток займов с просрочкой > 30 дней + реструктурированные займы)/Валовой портфель займов с поправками Риск портфеля > 90 дней (Непогашенный остаток займов с просрочкой > 90 дней + реструктурированные займы)/Валовой портфель займов с поправками Коэфф. списаний Сумма списанных займов/Средний валовой портфель займов с поправками Коэфф. убытков по займам (Сумма списаний с поправками - сумма возврата ранее списанных займов)/Средний валовой портфель займов с поправками Коэфф. покрытия риска Резерв под убытки по займам с поправками/Риск портфеля > 30 дней Не приносящие дохода ликвидные активы в % к общей сумме активов

Сумма денежных средств и средств в банке с поправками/Общие активы с поправками


MIX и CGAP

ВОСТОЧНАЯ ЕВРОПА И ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ: СРАВНИТЕЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

(Все значения - медианы)Регионы

ЕЦА Балканы Кавказ ЦВЕ Центральная Азия Россия

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИКоличество МФО 218 35 36 38 57 52Возраст 9 9 9 12 5 7Совокупные активы 4,766,477 50,434,230 13,724,164 2,223,812 2,821,242 1,883,717 Офисы 6 18 8 1 4 3Персонал 34 148 88 6 38 14СТРУКТУРА ФИНАНСИРОВАНИЯКапитал/Активы 22.8% 24.9% 21.3% 34.3% 28.1% 10.0%Заемные средства/Капитал 2.9 3.0 3.7 1.9 2.3 5.1 Депозиты/Кредитный портфель 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 80.8%Депозиты /Активы 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 73.4%Кредитный портфель/Активы 88.0% 91.7% 84.0% 85.6% 87.4% 90.1%ПОКАЗАТЕЛИ ОХВАТАЧисло активных заемщиков 2,163 12,863 6,237 382 1,765 651Процент женщин-заемщиков 43.0% 41.6% 34.1% 34.3% 46.4% 60.4%Число непогашенных займов 2,266 13,320 6,237 368 2,029 718 Валовой портфель займов 3,951,943 41,314,440 9,424,560 2,109,643 1,396,845 1,449,328 Средний непогашенный остаток на заемщика 2,177 2,679 1,219 4,201 822 2,759Средний непогашенный остаток на заемщика / ВВП на душу населения 68% 77% 50% 89% 102% 37%Средний непогашенный остаток 2,120 2,521 1,149 4,286 822 2,427 Средний непогашенный остаток/ВВП на душу населения 66% 76% 48% 90% 102% 32%Число добровольных вкладчиков 0 0 0 0 0 306Число добровольных депозитных счетов 0 0 0 0 0 327Добровольные депозиты 0 0 0 0 0 405,534Средний остаток депозита на вкладчика 0 0 0 0 0 2705Средний остаток депозита на вкладчика/ВВП на душу населения 0% 0% 0% 0% 0% 36%Средний остаток по депозитному счету 0 0 0 0 0 2,607Средний остаток по депозитному счету/ВВП на душу населения 0% 0% 0% 0% 0% 35%МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИВВП на душу населения 3,780 3,595 2,645 4,460 610 7,530 Темпы роста ВВП 8% 7% 19% 6% 8% 8%Ставка по депозитам 5.4% 4.0% 10.5% 3.7% 8.4% 5.1%Ставка инфляции 9.0% 3.2% 13.0% 8.4% 10.8% 9.0%Финансовая глубина 42.9% 64.6% 21.2% 76.8% 30.9% 42.9%ОБЩИЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИДоходность активов 0.3% 1.6% 1.6% -1.7% 1.2% -0.2%Доходность капитала 2.9% 8.0% 9.5% -5.8% 6.3% 5.8%Операционная самоокупаемость 117.1% 113.3% 118.0% 122.9% 120.6% 111.8%Финансовая самоокупаемость 104.3% 110.1% 110.1% 95.3% 104.8% 100.7%ДОХОДЫФинансовые доходы/Активы 24.4% 20.8% 29.2% 15.3% 33.9% 32.3%Маржа прибыли 4.0% 9.1% 9.1% -5.0% 4.4% 0.7%Доходность валового портфеля (номинальная) 29.4% 23.0% 32.3% 19.8% 35.5% 38.0%Доходность валового портфеля (реальная) 19.3% 18.3% 17.7% 10.1% 22.4% 26.6%РАСХОДЫИтого расходы/Активы 24.2% 18.4% 26.4% 18.0% 29.5% 32.1%Финансовые расходы/Активы 8.9% 6.2% 10.4% 6.6% 10.6% 13.6%Расходы на резерв под убытки по займам/Активы 1.3% 1.5% 1.0% 1.0% 1.4% 1.8%Операционные расходы/Активы 12.8% 10.8% 15.4% 9.7% 17.0% 13.4%Расходы на персонал/Активы 7.2% 5.8% 9.7% 4.4% 9.5% 7.8%Административные расходы/Активы 5.1% 4.6% 5.9% 4.2% 6.7% 5.1%Расходы на поправки/Активы 2.0% 0.5% 3.0% 3.7% 2.9% 2.1%ЭФФЕКТИВНОСТЬОперационные расходы/Кредитный портфель 15.0% 12.6% 16.6% 11.9% 19.2% 16.2%Расходы на персонал/Кредитный портфель 8.2% 7.2% 10.6% 6.2% 10.4% 10.3%Средняя зарплата/ВВП на душу населения 3.9 5.5 4.4 2.6 6.7 1.6 Затраты на одного заемщика 309 313 200 535 164 587 Затраты на один кредит 289 313 185 500 155 522 ПРОДУКТИВНОСТЬ Число заемщиков на сотрудника 58 104 86 46 52 40 Число займов на сотрудника 59 104 92 50 54 42 Число заемщиков на кредитного сотрудника 167 209 230 135 142 140 Число займов на кредитного сотрудника 169 211 244 142 151 140 Число добровольных вкладчиков на сотрудника 0 0 0 0 0 37 Число депозитных счетов на сотрудника 0 0 0 0 0 45Коэффициент распределения персонала 37.0% 52.5% 37.5% 33.3% 35.1% 33.3%РИСК И ЛИКВИДНОСТЬ Риск портфеля > 30 дней 2.0% 2.2% 1.2% 2.4% 1.7% 3.0% Риск портфеля > 90 дней 1.0% 1.2% 0.4% 1.0% 0.9% 1.5% Коэффициент списания 0.4% 1.2% 0.3% 0.4% 0.1% 0.3% Уровень потерь по займам 0.3% 0.9% 0.2% 0.1% 0.1% 0.2% Коэффициент покрытия риска 78.0% 89.0% 144.0% 50.0% 77.4% 45.2%Непроизводительные ликвидные активы в виде % от совокупных ак-тивов

5.5% 6.0% 8.9% 7.9% 6.2% 2.7%



ВОСТОЧНАЯ ЕВРОПА И ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ: СРАВНИТЕЛЬНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

(Все значения - медианы)Вид и размер МФО (по охвату)

Банк НБФУ/НПО Кредитный союз Большие Средние Малые

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИКоличество МФО 29 120 69 31 33 154Возраст 10 8 10 10 10 7Совокупные активы 237,340,926 5,619,183 1,412,617 224,650,803 41,523,846 1,895,118 Офисы 40 8 1 44 17 3Персонал 822 46 9 796 215 17СТРУКТУРА ФИНАНСИРОВАНИЯКапитал/Активы 14.7% 31.4% 17.5% 16.0% 21.9% 30.6%Заемные средства/Капитал 5.8 2.2 2.9 5.3 3.6 2.0 Депозиты/Кредитный портфель 63.6% 0.0% 67.5% 48.6% 0.0% 0.0%Депозиты /Активы 46.2% 0.0% 63.6% 35.2% 0.0% 0.0%Кредитный портфель/Активы 70.2% 89.9% 89.2% 76.8% 86.2% 89.2%ПОКАЗАТЕЛИ ОХВАТАЧисло активных заемщиков 41,671 2,927 431 62,580 13,748 755Процент женщин-заемщиков 30.1% 43.3% 45.5% 41.6% 41.6% 45.1%Число непогашенных займов 43,480 3,214 434 64,056 15,705 925 Валовой портфель займов 164,808,642 4,689,303 1,221,601 161,612,057 34,454,504 1,421,802 Средний непогашенный остаток на заемщика 4,117 1,484 2,511 2,405 2,320 2,136Средний непогашенный остаток на заемщика / ВВП на душу населения 162% 72% 49% 93% 76% 64%Средний непогашенный остаток 4,117 1,499 2,478 2,311 2,165 2,052 Средний непогашенный остаток/ВВП на душу населения 162% 71% 46% 93% 76% 60%Число добровольных вкладчиков 80,741 0 168 30,400 0 0Число добровольных депозитных счетов 82,904 0 185 113,096 0 0Добровольные депозиты 104,825,926 0 353,220 99,696,402 0 0Средний остаток депозита на вкладчика 1564 75 3053 1446 0 0Средний остаток депозита на вкладчика/ВВП на душу населения 49% 3% 43% 42% 0% 0%Средний остаток по депозитному счету 1,517 75 2,941 1,446 0 0Средний остаток по депозитному счету/ВВП на душу населения 48% 3% 41% 39% 0% 0%МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИВВП на душу населения 2,580 2,580 7,530 3,035 2,580 4,460 Темпы роста ВВП 8% 8% 8% 8% 8% 8%Ставка по депозитам 6.7% 6.3% 5.1% 5.4% 5.9% 5.1%Ставка инфляции 9.0% 10.2% 9.0% 7.4% 9.2% 9.0%Финансовая глубина 30.9% 30.9% 42.9% 40.7% 25.0% 42.9%ОБЩИЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИДоходность активов 0.5% 0.8% -0.1% 2.2% 1.8% -0.5%Доходность капитала 5.5% 4.1% 0.9% 13.0% 8.0% -0.5%Операционная самоокупаемость 111.2% 117.0% 123.3% 118.0% 116.0% 117.0%Финансовая самоокупаемость 104.7% 105.7% 102.6% 116.5% 111.0% 100.4%ДОХОДЫФинансовые доходы/Активы 18.7% 28.7% 20.0% 19.2% 28.4% 25.3%Маржа прибыли 4.5% 4.5% 2.5% 14.1% 9.9% 0.4%Доходность валового портфеля (номинальная) 22.9% 32.1% 29.9% 21.4% 32.3% 31.2%Доходность валового портфеля (реальная) 14.4% 22.0% 19.2% 14.9% 22.7% 19.6%РАСХОДЫИтого расходы/Активы 17.5% 26.8% 24.2% 17.9% 25.0% 27.5%Финансовые расходы/Активы 8.5% 9.0% 10.4% 7.3% 9.0% 9.5%Расходы на резерв под убытки по займам/Активы 1.2% 1.3% 1.3% 1.1% 1.6% 1.3%Операционные расходы/Активы 8.0% 15.7% 9.9% 7.9% 14.5% 13.8%Расходы на персонал/Активы 4.1% 9.4% 5.7% 4.4% 8.1% 7.6%Административные расходы/Активы 4.2% 6.4% 3.6% 4.2% 5.1% 5.5%Расходы на поправки/Активы 0.7% 2.5% 3.6% 0.7% 1.3% 3.4%ЭФФЕКТИВНОСТЬОперационные расходы/Кредитный портфель 12.4% 17.8% 12.3% 11.5% 17.3% 15.5%Расходы на персонал/Кредитный портфель 6.2% 10.4% 7.0% 5.9% 9.6% 9.3%Средняя зарплата/ВВП на душу населения 5.3 4.3 2.0 5.3 5.5 2.9 Затраты на одного заемщика 585 239 333 268 275 333 Затраты на один кредит 585 229 333 268 258 311 ПРОДУКТИВНОСТЬ Число заемщиков на сотрудника 43 64 53 83 76 51 Число займов на сотрудника 48 65 55 83 78 53 Число заемщиков на кредитного сотрудника 197 165 163 256 179 142 Число займов на кредитного сотрудника 198 167 163 264 187 145 Число добровольных вкладчиков на сотрудника 59 0 38 46 0 0 Число депозитных счетов на сотрудника 59 0 46 110 0 0Коэффициент распределения персонала 29.5% 42.4% 33.3% 41.1% 42.0% 34.9%РИСК И ЛИКВИДНОСТЬ Риск портфеля > 30 дней 1.9% 2.0% 2.0% 1.7% 1.6% 2.1% Риск портфеля > 90 дней 1.1% 0.9% 1.0% 1.0% 1.0% 1.0% Коэффициент списания 0.7% 0.4% 0.2% 0.7% 0.8% 0.2% Уровень потерь по займам 0.5% 0.2% 0.2% 0.5% 0.7% 0.1% Коэффициент покрытия риска 120.3% 86.6% 46.4% 119.0% 101.1% 61.3%Непроизводительные ликвидные активы в виде % от совокупных ак-тивов

20.0% 5.2% 2.9% 12.4% 8.3% 4.6%


MIX и CGAP

ПРИЛОЖЕНИЕ I: ИСТОЧНИКИ ДАННЫХ

Анализ микрофинансового сектора региона опи-рается на четыре различные группы данных:

• Данные проведенного CGAP исследования МФО в 2009 году, охватывающего свыше 8 200 органи-заций региона. Учитывая столь обширный объем выборки, имеются лишь основные количествен-ные сведения об этих организациях – количе-ство заемщиков и вкладчиков, объем портфеля. Эта группа данных представляет собой наиболее полное совокупное статистическое описание по-ставщиков микрофинансовых услуг всех видов в регионе ЕЦА по данным ассоциаций, регулирую-щих органов, доноров и данных открытых источ-ников.

• Данные проведенного CGAP исследования ми-крофинансовых источников финансирования в 2009 году. Это ежегодное исследование содержит сведения о состоянии микрофинансового портфе-ля ведущих доноров и инвесторов.

• Данные MIX Market по выборке из 217 МФО и сбалансированной панельной выборке из 122 МФО за 2006 – 2008 годы. Эти организации были отобраны на основании их способности предо-ставлять прозрачную, подробную отчетность. В работе анализируются финансовые и операцион-

ные показатели МФО на основании данных этой выборки.

• База данных MIX по структуре финансирова-ния за 2008 год. 140 МФО предоставили подроб-ную информацию о привлеченных ими кредитах, включая источник, валюту, дату получения и срок погашения, а также процентную ставку по креди-ту. Поскольку данные индивидуальных МФО кон-фиденциальны, MIX подготавливает анализ сово-купных данных по видам кредиторов, стоимости и срокам кредитов для розничных МФО в ЕЦА.

В совокупности эти данные представляют собой наиболее подробный и полный набор показателей о финансовой деятельности, охвате, продуктах и структуре обязательств микрофинансовых орга-низаций региона. Показатели выборки, проанали-зированные в данной работе, в целом репрезента-тивны для представления общих тенденций секто-ра в Восточной Европе и Центральной Азии, по-скольку выборка из 217 МФО представляет собой 60% совокупного кредитного портфеля ЕЦА (см. Таблицу 3). При этом охвачено 100% микрофи-нансовых банков и 74% НБФУ и НПО. Данные обо всех отдельных организациях – участниках исследования находятся в открытом доступе и ре-гулярно обновляются на сайте www.mixmarket.org.



ПРИЛОЖЕНИЕ II: СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ

Сокращение Описание AMIK Association of Microfi nance Institutions in Kosovo - Ассоциация микрофинансовых организаций Косово

CGAP Consultative Group to Assist the Poor - Консультативная группа помощи малообеспеченным

EIB European Investment Bank - Европейский инвестиционный банк

EMN European Microfi nance Network - Европейская микрофинансовая сеть

GEL Грузинский лари

IFC International Finance Corporation - Международная финансовая корпорация

KfW Kreditanstalt für Wiederaufbau - Германский государственный банк развития

MIX Microfi nance Information Exchange - Микрофинансовая информационная биржа

WOCCU World Council of Credit Unions - Всемирный совет кредитных союзов

АМФА Азербайджанская микрофинансовая ассоциация

АМФО Ассоциации микрофинансовых организаций Киргизии

АМФОК Ассоциация микрофинансовых организаций Казахстана

АМФОТ Ассоциация микрофинансовых организаций Таджикистана

ВВП Валовой внутренний продукт

ВПЗ Валовой портфель займов

ЕБРР Европейский банк реконструкции и развития

ЕЦА Восточная Европа и Центральная Азия

МВФ Международный валютный фонд

МДО Микродепозитная организация

МСБ Малый и средний бизнес

МФ Микрофинансирование

МФК Микрофинансовая компания

МФО Микрофинансовая организация

НАМОиКС Национальная ассоциация микрофинансовых организаций и кредитных союзов, Узбекистан

НБА Национальный банк Азербайджана

НБКО Небанковская кредитная организация

НБФУ Небанковское финансовое учреждение

НПО Неправительственная организация

ООО Общество с ограниченной ответственностью

РМЦ Российский Микрофинансовый Центр

СНГ Содружество Независимых Государств

ФОР Финансовая организация развития

ЦВЕ Центральная и Восточная Европа


MIX и CGAP

АЛБАНИЯ

Население: 3,140,000

Вид организацииПравовой

статусЧисло орга-

низаций

Число актив-ных заемщи-

ков

Кредитный портфель, долл. США

Ср.остаток кредита,

долл. США

Число вклад-чиков

Объем депо-зитов, долл.

США

Ср.остаток депозита, долл. США

Специализированный микро-финансовый банк Банк 1 40,122 198,690,941 4,952 177,360 278,907,525 1,570

Небанковское финансовое учреждение НБФУ 3 32,343 100,182,355 3,097 0 0 0

Кредитно-сберегательный союз Кредитный союз 1 16,141 40,501,796 2,509 1,701 11,141,501 6,550

ИТОГО 5 88,606 339,375,092 3,830 179,331 290,049,026 1,617

ТАБЛИЦА 1

ПРИЛОЖЕНИЕ III: ДАННЫЕ О МИКРОФИНАНСОВОМ СЕКТОРЕ ПО СТРАНАМ И ВИДАМ ОРГАНИЗАЦИЙ. 2008 Г.

БАЛКАНЫ

Источник: MIX Market.


БОСНИЯ И ГЕРЦЕГОВИНА




низаций


ков



долл. США



США



Микрокредитная компания НБФУ 2 65,881 197,347,199 2,996 0 0 0

Микрокредитный фонд НБФУ 10 309,053 579,708,569 1,876 0 0 0

ИТОГО 13 440,161 1,002,989,101 2,279 113,096 238,007,801 2,104

ТАБЛИЦА 2

Источник: MIX Market. Примечание: Данные за 2007 г.

ХОРВАТИЯ




низаций


ков



долл. США



США


Кредитный союз Кредитный союз 2 2,348 6,676,639 2,844 0 0 0

ИТОГО 2 2,348 6,676,639 2,844 0 0 0

ТАБЛИЦА 3

Источник: AMIK, MIX Market.

КОСОВО




низаций


ков



долл. США



США



НПО НПО 9 49,368 122,080,573 2,473 0 0 0

ИТОГО 10 145,788 731,273,629 5,016 402,214 795,347,222 1,977

ТАБЛИЦА 4






МАКЕДОНИЯ




низаций


ков



долл. США



США



Сберегательный дом Кредитный союз 2 13,117 54,665,635 4,168 18,025 9,227,783 512

Фонд НПО 1 2,976 3,473,834 1,167 0 0 0

ИТОГО 4 50,077 242,969,284 4,852 147,712 192,814,642 1,305

ТАБЛИЦА 5

ЧЕРНОГОРИЯ

Население: 620,000



низаций


ков



долл. США



США




ИТОГО 2 78,987 246,511,358 3,121 80,741 125,775,000 1,558

ТАБЛИЦА 6

СЕРБИЯ




низаций


ков



долл. США



США



НПО НПО 1 2,297 3,954,608 1,722 0 0 0

ИТОГО 3 121,448 629,528,854 5,184 485,577 528,934,943 1,089

ТАБЛИЦА 7


MIX и CGAP

КАВКАЗ

Источник: Агентство новостей ARMINFO, Центральный банк Армении, ЕБРР, MIX Market, WOCCU.

АРМЕНИЯ




низаций


ков



долл. США



США


Банк, реализующий програм-му МФ Банк 3 5,263 41,974,551 7,975 0 0 0

Специализированный микро-финансовый банк Банк 2 172,527 344,310,917 1,996 199,858 118,740,450 594

Универсальная кредитная ор-ганизация НБФУ 25 104,809 178,356,387 1,702 0 0 0

Фонд развития микропредпри-нимательства НБФУ 1 13,361 10,917,025 817 0 0 0

Кредитный союз Кредитный союз 1 N/A 1,401,200 N/A N/A N/A N/A

ИТОГО 32 295,960 576,960,080 1,949 199,858 118,740,450 594

ТАБЛИЦА 8

Источник: AMFA, ЕБРР, MIX Market, Национальный банк Азербайджана, MIX Market, WOCCU. Примечание: В 2008 г. в НБА зарегистриро-вано 75 кредитных союзов. Под депозитами в кредитных союзах понимаются паевые взносы членов.

АЗЕРБАЙДЖАН




низаций


ков



долл. США



США




Небанковская кредитная орга-низация НБФУ 16 178,731 216,728,380 1,213 0 0 0

Кредитный союз Кредитный союз 48 9,432 17,374,706 1,842 9,432 4,607,616 489

ИТОГО 74 270,377 481,040,811 1,779 32,073 31,585,394 985

ТАБЛИЦА 9

Источник: Центральный банк Грузии, ЕБРР, MIX Market.

ГРУЗИЯ




низаций


ков



долл. США



США




Микрофинансовая организа-ция НБФУ 27 80,480 80,485,886 1,000 0 0 0

ИТОГО 31 160,880 478,518,712 2,974 364,742 191,483,735 525

ТАБЛИЦА 10



ЦЕНТРАЛЬНАЯ И ВОСТОЧНАЯ ЕВРОПА

Источник: ЕБРР, WOCCU.

БЕЛАРУСЬ


Вид организации Правовой статус

Число орга-низаций


ков



долл. США



США



Кредитный союз Кредитный союз 13 729 220,153 302 729 237,303 326

ИТОГО 20 7,280 65,338,525 8,975 729 237,303 326

ТАБЛИЦА 11

Источник: Центральный банк Грузии, ЕБРР, MIX Market.

БОЛГАРИЯ





ков



долл. США



США




Кооператив Кредитный союз 19 3,968 20,077,980 5,060 478 2,342,219 4,900

ИТОГО 23 72,950 624,405,124 8,559 220,501 505,782,219 2,294

ТАБЛИЦА 12

Источник: MIX Market, Национальная комиссия по финансовым рынкам, WOCCU. Примечание: Число активных заемщиков НБФУ рассчи-тано по данным среднего размера займа трех НБФУ, зарегистрированных на MIX Market.

МОЛДОВА





ков



долл. США



США



Небанковская кредитная орга-низация НБФУ 24 21,716 141,084,023 6,497 0 0 0

Сберегательно-кредитная ас-социация

Кредитный союз 422 123,588 47,399,854 384 123,588 13,724,532 111

ИТОГО 447 148,278 200,727,155 1,354 132,819 23,393,458 176

ТАБЛИЦА 13

Источник: MIX Market, WOCCU.

ПОЛЬША





ков



долл. США



США


Небанковское финансовое учреждение НБФУ 1 2,974 12,243,278 4,117 9,231 9,668,926 1,047

Кредитный союз Кредитный союз 24 21,716 141,084,023 6,497 0 0 0

ИТОГО 447 148,278 200,727,155 1,354 132,819 23,393,458 176

ТАБЛИЦА 14


MIX и CGAP

ЦЕНТРАЛЬНАЯ АЗИЯ

Источник: MIX Market, EMN. Примечание: Данные по кредитным союзам за 2007 г.

РУМЫНИЯ





ков



долл. США



США



Микрофинансовая компания НБФУ 5 15,407 101,825,693 6,609 0 0 0

Кредитный союз Кредитный союз 2,501 680,000 701,030,928 1,031 N/A N/A N/A

ИТОГО 2,507 737,078 1,102,527,514 1,496 142,379 210,214,607 1,476

ТАБЛИЦА 15

Источник: MIX Market, EMN. Примечание: Данные по кредитным союзам за 2007 г.

УКРАИНА





ков



долл. США



США




Финансовая компания НБФУ 1 3,330 2,255,917 677 0 0 0

Кредитный союз Кредитный союз 828 2,669,411 702,851,867 263 2,669,411 650,347,340 244

ИТОГО 837 2,768,620 1,532,559,270 554 2,775,067 825,377,340 297

ТАБЛИЦА 16

Источник: ЕБРР, MIX Market, Агентство Республики Казахстан по статистике. Примечание: По НБФУ и кредитным союзам были предо-ставлены данные только о кредитном портфеле. Число активных заемщиков рассчитано на основании данных о среднем размере займов, выданных клиентам этими организациями в первом квартале 2009 г.

КАЗАХСТАН





ков



долл. США



США



Микрокредитная организация НБФУ 1 45,858 370,646,000 8,082 105,656 175,030,000 1,657

Кредитное товарищество Кредитный союз 1 3,330 2,255,917 677 0 0 0

Государственный фонд раз-вития Гос.фонд 828 2,669,411 702,851,867 263 2,669,411 650,347,340 244

ИТОГО 837 2,768,620 1,532,559,270 554 2,775,067 825,377,340 297

ТАБЛИЦА 17



Источник: ЕБРР, MIX Market, Национальный банк Киргизской Республики.

КИРГИЗИЯ





ков



долл. США



США



Специализированный микро-финансовый банк Банк 1 36,821 58,809,006 1,597 0 0 0

Микрокредитное агентство НБФУ 119 12,064 9,456,543 784 0 0 0

Микрокредитная компания НБФУ 170 210,074 153,341,192 730 0 0 0

Микрофинансовая компания НБФУ 2 150 1,010,061 6,734 0 0 0

Кредитный союз Кредитный союз 248 18,788 22,375,611 1,191 1,072 462,608 432

ИТОГО 544 293,584 326,318,434 1,111 1,072 462,608 432

ТАБЛИЦА 18


МОНГОЛИЯ





ков



долл. США



США


Специализированный микро-финансовый банк Банк 2 382,978 596,071,282 1,556 2,383,258 599,468,377 252

Микрофинансовая организа-ция НБФУ 3 9,273 8,483,359 915 0 0 0

ИТОГО 5 392,251 604,554,641 1,541 2,383,258 599,468,377 252

ТАБЛИЦА 19

Источник: AMFOT, ЕБРР, MIX Market, Национальный Банк Таджикистана. Примечание: Сумма депозитов для банков, реализующих про-грамму МФ, рассчитана на основании данных MIX Market по Агроинвестбанку и Банку Эсхата.

ТАДЖИКИСТАН





ков



долл. США



США


Банк, реализующий програм-му МФ Банк 4 33,990 114,799,481 3,377 27,427 152,848,406 5,573


Микрозаемный фонд НБФУ 41 67,316 19,048,225 283 0 0 0

Микрозаемная организация НБФУ 37 62,773 47,929,945 764 0 0 0

Микродепозитная организация НБФУ 14 23,705 12,177,799 514 128 2,636,945 20,601

Кредитный союз Кредитный союз 7 401 1,935,482 4,827 154 1,632,662 10,602

ИТОГО 104 201,338 228,441,158 1,135 34,786 168,272,132 4,837

ТАБЛИЦА 20


MIX и CGAP

РОССИЯ

Источник: ЕБРР, MIX Market, НАМОиКС, WOCCU. Примечание: Данные по НБФУ за 2007 г.

Источник: ЕБРР, MIX Market, РМЦ. Примечание: Данные по кредитным союзам, сельскохозяйственным кооперативам и государственным фондам основаны на экспертных оценках.

УЗБЕКИСТАН





ков



долл. США



США




Микрокредитная организация НБФУ 23 5,630 2,168,000 385 0 0 0

Кредитный союз Кредитный союз 81 99,632 73,460,040 737 99,632 66,978,272 672

ИТОГО 107 171,554 219,713,282 1,281 269,495 118,473,612 440

ТАБЛИЦА 21

РОССИЯ





ков



долл. США



США


Банк, реализующий програм-му МФ Банк 14 100,929 1,909,819,512 18,922 0 0 0

Специализированный микро-финансовый банк Банк 1 13,428 53,177,210 3,960 236 102,505 434

Небанковская депозитно-кредитная организация НБФУ 1 3,334 10,628,652 3,188 0 0 0

Кредитный потребительский кооператив

Кредитный союз 1,271 316,355 489,864,652 1,548 180,411 470,706,790 2,609

Сельскохозяйственный кре-дитный потребительский коо-ператив

Кредитный союз 1,202 96,160 117,612,284 1,223 0 0 0

Государственный, региональ-ный и муниципальный фонд поддержки предприниматель-ства

Гос.фонд 149 8,846 53,000,000 5,991 0 0 0

Частный фонд НПО 130 28,889 24,647,400 853 0 0 0

Частная коммерческая небан-ковская МФО НБФУ 2 45,989 73,508,245 1,598 0 0 0

ИТОГО 2,770 613,930 2,732,257,955 4,450 180,647 470,809,295 2,606

ТАБЛИЦА 22



ИНОСТРАННЫЕ ДОНОРЫ И ИНВЕСТОРЫ, РАБОТАЮЩИЕ В ЕЦА, 2008 Г.Чи

сло

акти

вны

х до

норо

в

Числ

о ак

тивн

ых

инве

стор

ов Доноры (20)* Инвесторы (14)

AsD

B

CID

A

Citi

Foun

datio

n

Cord

aid

DO

EN F

ound

atio

n

EC

Ford

Fou

ndat

ion

GTZ

ICCO

IFA

D

ILO

IsD

B

JICA

Mas

terc

ard

Foun

datio

n

MCC

Oxf

am N

ovib

SDC

USA

ID

Wor

ld B

ank

AEC

ID

CSIF

DCA

USA

ID

EBRD EIB

Finn

fund

FMO

IFC

ING

KfW

Kiva

Oik

ocre

dit

OPI

C

SIFE

M

Албания 2 4 1 1 1 1 1 1

Армения 7 3 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Азербайджан 4 8 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Беларусь 0 4 1 1 1 1

Босния и Герцеговина 1 8 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Болгария 2 6 1 1 1 1 1 1 1 1

Хорватия 1 0 1

Грузия 5 7 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Казахстан 3 3 1 1 1 1 1 1

Косово 1 3 1 1 1 1

Киргизская Респу-блика 5 3 1 1 1 1 1 1 1 1

Литва 0 1 1

Македония 1 2 1 1 1

Молдова 5 6 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Черногория 1 5 1 1 1 1 1 1

Польша 2 2 1 1 1 1

Румыния 1 5 1 1 1 1 1 1

Российская Федерация 3 4 1 1 1 1 1 1 1

Сербия 3 5 1 1 1 1 1 1 1 1

Таджикистан 8 7 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Турция 2 2 1 1 1 1

Туркменистан 1 0 1

Украина 6 6 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Узбекистан 3 1 1 1 1 1

Число стран, где реа-лизуются проекты 2 2 5 4 1 4 1 3 5 7 1 1 2 1 1 3 4 10 10 4 5 2 18 1 1 7 11 2 15 6 18 3 2

ТАБЛИЦА 23

ИНОСТРАННЫЕ ДОНОРЫ И ИНВЕСТОРЫ В ВОСТОЧНОЙ ЕВРОПЕ И ЦЕНТРАЛЬНОЙ АЗИИ

Источник: Исследование микрофинансовых источников финансирования CGAP 2009 г. Число респондентов: 61


MIX и CGAP

ABOUT MICROFINANCE INFORMATION EXCHANGE (MIX):

ДАННАЯ ПУБЛИКАЦИЯ БЫЛА ПОДГОТОВЛЕНА СОВМЕСТНО:

MIX является ведущим поставщиком коммерческой ин-формации и информационного обслуживания в микро-финансовом секторе. С целью укрепления микрофинан-сового сектора путем продвижения прозрачности, MIX предлагает подробную информацию о результатах де-ятельности и финансовом состоянии микрофинансо-вых организаций, инвесторов, ассоциаций и поставщи-ков услуг в данном секторе. Эта информация находится в открытом доступе на ряде Интернет-платформ, в том числе на MIX Market (www.mixmarket.org) и MicroBanking Bulletin.

MIX – это независимая, некоммерческая организация, основанная CGAP, спонсорами которой являются CGAP, Фонд Ситигрупп, Фонд Deutsche Bank Americas, Сеть Омидьяра, Международный фонд сельскохозяйствен-ного развития (IFAD), Фонд Билла и Мелинды Гейтс и другие. Для получения дополнительной информации посетите сайт www.themix.org или пишите по адресу [email protected].

Консультативная группа помощи малообеспечен-ным (CGAP)

Будучи подразделением Всемирного банка, CGAP явля-ется глобальным ресурсным центром микрофинансо-вых стандартов, операционных инструментов, обуча-ющих и консалтинговых услуг. Члены CGAP – междуна-родные, государственные и частные доноры микрофи-нансовых программ – ставят перед собой цель построе-ния общедоступных финансовых систем для малообес-печенных людей. Для получения дополнительной ин-формации посетите сайт www.cgap.org.

2009 Восточная Европа и Центральная Азия Анализ и...

Documents

mix market

mix cgap