141206 동양견문록 vol53...

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스몰캡 유안타견문록

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섹터별 Top Picks

섹터 종목명 종목코드 시가총액(십억) 현재가 목표주가 선호도 담당자

화학/정유

SK 이노베이션 096770 7,582.2 82,000 150,000 ★★★

황규원금호석유 011780 2,446.6 80,300 160,000 ★★★

대한유화 006650 458.9 70,600 130,000 ★★

철강/금속 POSCO 005490 24,325.1 279,000 450,000 ★★★

이현수현대제철 004020 7,599.0 65,200 88,000 ★★★

자동차/부품 한라비스테온공조 018880 5,177.9 48,500 60,000 ★★★

남경문만도 204320 1,709.2 182,000 240,000 ★★★

조선/기계 대우조선해양 042660 3,483.3 18,200 28,000 ★★★

이재원두산인프라코어 042670 2,047.6 9,870 16,000 ★★★

반도체/장비 SK 하이닉스 000660 34,689.3 47,650 70,000 ★★★

이재윤삼성전자 005930 196,350.0 1,333,000 1,470,000 ★★

전자/부품 KH 바텍 060720 697.6 43,600 55,000 ★★★ 이재윤

인터넷/게임

NAVER 035420 24,689.0 749,000 1,000,000 ★★★

이창영다음카카오 035720 8,337.6 144,500 200,000 ★★★

NHN 엔터테인먼트 181710 1,431.6 94,400 110,000 ★★★

통신/미디어 SK 텔레콤 017670 22,326.2 276,500 380,000 ★★★

최남곤LG 유플러스 032640 5,239.3 12,000 18,000 ★★★

제약/바이오 메디톡스 086900 1,836.1 324,600 290,000 ★★★ 김미현

증권/보험

삼성생명 032830 23,400.0 117,000 140,000 ★★★

원재웅우리투자증권 005940 2,022.4 10,150 16,000 ★★★

메리츠화재 000060 1,313.9 12,400 15,500 ★★★

호텔/레저 인터파크INT 108790 750.7 23,050 35,000 ★★★

박성호모두투어 080160 338.9 26,900 35,000 ★★★

소매/유통 현대백화점 069960 2,843.4 121,500 185,000 ★★★ 김태홍

지주회사 LG 003550 10,767.6 62,400 85,000 ★★★

최남곤CJ 001040 4,639.0 159,500 230,000 ★★★

화장품 아모레퍼시픽 090430 13,486.4 2,307,000 2,900,000 ★★★ 김미현

건설 현대산업 012630 2,864.6 38,000 54,000 ★★★ 이재원

신규 제외

·섹터별 Top Picks는 기 발간된 '월간 Industry View & Top Picks'자료를 토대로 작성됨

스몰캡 관심종목

추천 포트폴리오

5


대형주

종목명 (시가총액)

편입가 (편입일)

현재가 (수익률)

투자포인트 담당자

SK 하이닉스

(A000660)

(34.7조)

45,950

(8/22)

47,650

(+3.7%)

경쟁사 DRAM 증설 확대에 따른 우려는 과도하다고 판단

견조한 PC 시장 2016년까지 지속 가능, DRAM 산업에 안정성과 성장성

동시에 부각

PBR 1.9X 로 글로벌 Peer 대비 Valuation 매력도 상승

이재윤

POSCO

(A005490)

(24.3조)

320,000

(8/8)

279,000

(-12.8%)

상반기에 이어 하반기에도 원재료 투입 비용 감소는 지속될 것으로 예상

제품가격 하락폭은 원가 대비 적을 것으로 전망, 롤마진 확대로 인한 실적

개선 흐름은 지속 가능

철강부문 뿐만 아니라 무역, 건설, 에너지 등 기타 사업부문 실적 개선도 기대

이현수

삼성생명

(A032830)

(23.4조)

106,000

(10/17)

117,000

(+10.3%)

지속적인 ROE 개선 가능할 전망

삼성자산 편입으로 자회사 수익성 개선되고, 퇴직연금 적립금 증가로

퇴직연금 순익 증가될 전망

추가적인 금리하락 우려로 인한 하락은 제한적, 계열사 주식 매각으로

인한 투자이익률 증가 예상

원재웅

SK 텔레콤

(A017670)

(22.3조)

268,000

(8/8)

276,500

(+3.1%)

단통법 시행으로 점유율 경쟁 상황 개선, 2015년 이익 증가 전망

11번가 영업 지표 성장 및 하이닉스, 아이리버 인수 등 비통신 사업 분야 재평가 중

배당수익률 3.5%로 통신사업자 가운데 가장 높은 수익률 기대

최남곤

아모레퍼시픽

(A090430)

(13.5조)

2,267,000

(9/25)

2,307,000

(+1.7%)

뛰어난 제품력과 마케팅 전략으로 국내 및 Asia Pacific 화장품 시장 선도

요우커 증가의 최대 수혜주로 2018년 국내 매출의 약 절반이 면세점

매출에서 창출 예상

글로벌 화장품 회사 격전지 중국에서도 M/S 확장 중

김미현

다음카카오

(A035720)

(8.3조)

129,800

(12/22)

144,500

(+11.3%)

최근 규제리스크, 스톡옵션 오버행 이슈 등으로 낙폭 과대. 시장대비

10%p 이상 언더

4분기 광고성수기, 카카오스토리 광고매출 증가, 게임 매출 증가 등에

의한 실적 개선 전망

카카오 결제, 택시 등 2015년 오프라인의 다양한 사업들의 모바일화로

인한 새로운 성장스토리 기대

이창영

SK 이노베이션

(A096770)

(7.6조)

89,700

(12/22)

82,000

(-8.5%)

2015년 실적 회복 기대감이 주가에 선반영될 것으로 예상

주당 2800원 수준의 배당금 지급 가능성은 주가 안정판으로 작용할 전망황규원

LG 유플러스

(A032640)

(5.2조)

10,850

(10/24)

12,000

(+10.6%)

2015년 이익 증가율 30% 이상으로, 단통법 시행 이후 가장 좋은 이익

성장세 기록할 전망

무제한 요금제 효과로 2015년까지 ARPU 상승세 유지할 전망

배당금 200원 이상으로 배당수익률 약 1.5% 수준 전망

최남곤

현대산업

(A012630)

(2.9조)

38,850

(10/27)

38,000

(-2.1%)

주택경기 회복되고, 분양율/분양가 호조 보이면서 주택 전문 업체들의

15~16년 실적 개선 기대

13년 이전 분양한 저마진 현장 매출 비중 감소하고, 미착공 PF 도 없어

실적리스크가 가장 적음

분양이 호조를 보이면서 순차입금도 빠르게 감소하고 있는 상황

이재원

현대백화점

(A069960)

(2.8조)

139,000

(8/8)

121,500

(-12.5%)

2015년 김포아울렛, 판교백화점 오픈으로 총매출액과 영업이익 각각

16.3%, 14.9% 증가 전망

2016년 예정된 신규 출점까지 감안시 초년도 매출 기준 총매출액은 올해

대비 약 35% 성장 가능

최근 주가 하락으로 현재 주가는 2015E PER 9.7배에 불과. Valuation 매력 부각

김태홍

신규 제외

·대형주는 코스피 대형주지수 편입 종목, 중소형주는 그 외 종목임

·포트폴리오 수익률은 EWI (동일가중방식)으로 산출함

대형주 포트폴리오 (2014.8.11~) KOSPI BM 대비

-1.71% -5.68% +3.97%

6


중소형주

종목명 (시가총액)

편입가 (편입일)

현재가 (수익률)

투자포인트 담당자

NHN 엔터테인먼트

(A181710)

(14,316억)

68,400

(8/8)

94,400

(+38.0%)

2014년 하반기 30종의 모바일 게임 집중 출시에 따른 신작 모멘텀 기대,

북미 소셜카지노 게임 기대

해외 크로스보더, 역직구 사업 신규 진출은 관련 시장 확대로 인한 장기

성장성에 긍정적

규제로 인한 웹보드게임 매출 감소, 사용자수 감소는 최근 하향 안정화

단계로 진입, 저평가 매력

이창영

메리츠화재

(A000060)

(13,139억)

12,150

(12/8)

12,400

(+2.0%)

자동차 손해율은 12월 PEAK 이후 점차 안정화될 전망

위험손해율에 대한 우려 많으나, 매출 성장과 사망담보 중심의

포트폴리오 변경으로 손해율 하락세 본격화될 전망

원재웅

인터파크INT

(A108790)

(7,507억)

25,000

(10/31)

23,050

(-7.8%)

4Q14 연결 영업이익 70억원(+85% YoY)으로 5개 분기만에 (+) 성장 전환 기대

숙박, 패키지상품 판매량 급증으로 투어사업부 믹스 개선

중국인 대상 역직구 사업은 동사의 신성장사업으로 수혜 전망

박성호

대한유화

(A006650)

(4,589억)

70,000

(8/28)

70,600

(+0.8%)

글로벌 에틸렌 공급부족(숏티지) 영향으로 대한유화㈜ 주력제품인 PE 등

상승국면 지속

2014년 4분기 영업이익은 230억원 초과할 것으로 예상, 3년 만에 분기

최고치를 기록할 전망

PBR 0.5배 수준으로 저평가 상태

황규원

예스24

(A053280)

(1,266억)

6,740

(12/16)

7,360

(+9.2%)

일부 경쟁업체 사업 철수 등 업계 1위 브랜드 파워를 바탕으로 점유율

확대 전망

도서정가제 시행에 따른 마진 개선 전망

올해 10월 인수한 두산동아와 합병 시너지 기대

김남국

대현

(A016090)

(1,250억)

3,320

(11/3)

2,760

(-16.8%)

보유 브랜드의 고른 매출 분포로 안정적 성장 전망, 블루페페, 주크 등

매출 성장 기대

중화권에서 모조에스핀 흥행 성공 및 향후 듀엘의 중국 진출 기대감도 긍정적

2014년 예상 매출액 2,560억원, 영업이익 130억원, 순이익 94억원 전망

김남국

스맥

(A099440)

(1,178억)

3,890

(10/31)

5,380

(+38.3%)

1999년 삼성테크윈에서 분사된 공작기계 및 산업용 로봇 전문기업

13년 9월 신공장 완공에 따른 CAPA 확대와 해외수주의 안정적인 증가

3D 프린터 관련 핵심기술의 내재화 및 상용화로 제품출시 임박

원상필

사조씨푸드

(A014710)

(1,086억)

6,630

(12/8)

6,310

(-4.8%)

회감용 참치가격 상승과 일반수산물 매출 호조로 3분기 어닝서프라이즈 시현

일반수산물을 진공포장한 ‘스킨팩’제품의 홈플러스 전국매장 확대로

외형 및 수익성 개선

현대차그룹의 한국전력 부지 개발로 인근에 위치한 사조빌딩의 자산가치

부각(시세 1,000억원 이상)

오룡호 사건에 따른 영향은 제한적. 15년 실적 성장에 따른 정당한 평가가

필요한 시점

원상필

삼성출판사

(A068290)

(710억)

7,180

(12/16)

7,100

(-1.1%)

제품 다변화와 직영점 증가에 따른 아트박스 매출 성장 기대

스마트스터디는 구글에서 뽑은 올해 최고 앱과 게임 부문 선정, 콘텐츠

흥행 성공

2014년 예상 매출 1500억원(+8% YoY), 영업이익 80억원(+18%, YoY) 전망

양석모

현대통신

(A039010)

(456억)

4,445

(10/16)

5,290

(+19.0%)

홈네트워크 전문업체로, 업황 개선과 주요 경쟁사 사업 비중 축소

영향으로 MS 확대

1,600억여원의 수주잔고를 바탕으로 올해 실적 턴어라운드 및 내년 이후

실적 안정성 확보

2014년 매출액 730억원(+56% YoY), 영업이익 55억원(흑전), 순이익

53억원(흑전) 전망

김남국

신규 제외

중소형주 포트폴리오 (2014.8.11~) KOSDAQ BM 대비

+29.19% +3.13% +26.06%

7


외국인 + 기관 (원, %, 억원)

종목명 주가 주간 상승률 매수비중 매수금액 시가총액 비고

토비스 16,800 4.0 1.6 46 2,808 고가 카지노 기기 확대 수혜

KG이니시스 18,500 8.5 1.5 72 4,764 모바일 결재 증가에 따른 실적 기대

인선이엔티 4,240 12.3 1.4 20 1,446 대체부품 인증제 시행 최대 수혜

코스온 13,400 18.1 1.2 25 2,086 토날뷰티 기술 이전계약 체결

산성앨엔에스 24,350 5.0 1.1 50 4,368 화장품 공장 신축 부지 확보로 장기 성장성 기대

휴비츠 17,050 9.3 1.0 17 1,793 신제품 출시에 따른 외형 성장 기대

에스엠 37,750 6.8 1.0 70 7,299 15년 수익구조 다변화에 따른 기대감 유효

주: 매수비중(%) = 시가총액 대비 매수금액

외국인 (원, %, 억원)


키스톤글로벌 1,210 11.5 0.5 4.2 796 에이라이브 애플 앱스토어 신규앱 2위

윌비스 1,270 1.2 0.4 2.6 723 4분기 실적 기대감

리젠 2,100 18.6 0.2 1.9 818 관리종목 이슈 해소

시노펙스 1,740 1.5 0.2 2.0 1,012 수처리 시장 규모 확대에 따른 동사 실적 기대

시그네틱스 1,480 0.3 0.2 2.0 1,268 실적 기대감

제이비어뮤즈먼트 5,830 12.8 0.1 2.2 1,503 제주 마제스타카지노 객장 규모 확대에 따른 동사 수혜

파루 4,150 6.4 0.1 1.1 724 구제역 확산 소식에 강세


기관 (원, %, 억원)


KG이니시스 18,500 8.5 1.5 73 4,764 모바일 결재 증가에 따른 실적 기대

인선이엔티 4,240 12.3 1.4 20 1,446 대체부품 인증제 시행 최대 수혜

하림 4,365 -3.1 1.1 26 2,354 육계 가격 상승에 따른 실적 기대

에스엠 37,750 6.8 1.1 78 7,299 15년 수익구조 다변화에 따른 기대감 유효

휴비츠 17,050 9.3 0.9 17 1,793 신제품 출시에 따른 외형 성장 기대

씨티씨바이오 17,250 6.8 0.9 27 3,005 구제역 확산 소식에 강세

토비스 16,800 4.0 0.9 24 2,808 고가 카지노 기기 확대 수혜


기간: 12월 29일 ~ 01월 02일 기준 시가총액: 7백억원 ~ 1조원 종목 대상

스몰캡 수급체크

주간 매수비중 상위종목

8


9


기업 Brief

캐스텍코리아 (071850)

삼성출판사 (068290)

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캐스텍코리아 (071850)

현대차 연비개선의 수혜주

Smallcap

원상필

[email protected]

02-3770-2661

주가 6,750원

자본금 60억원

시가총액 835억원

주당순자산 7,112원

부채비율 146.6%

총발행주식수 12,373,089주

60일 평균 거래대금 16억원

60일 평균 거래량 184,191주

52주 고 11,700원

52주 저 6,560원

외인지분율 1.05%

주요주주 윤상원 외 1인 23.58%

주가수익률 (%)

1개월 3개월 12개월

절대 (11.1) (24.2) 0.0

상대 (13.0) (22.0) 0.0

절대(달러환산) (10.8) (27.1) 0.0

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

14.5 14.7 14.9 14.11

캐스텍코리아 Rel. to KOSDAQ

(원) (%)

자료: Datastream

투자의견: N/R

자동차용 터보차저 핵심부품 생산

자동차용 터보차저에 적용되는 Turbine Housing 과 Center Housing 을 주력으로 생산. 국내

시장점유율 85%로 1위이며, 세계시장점유율 12%로 3위 기록. 98년 IMF 사태로 LG 전자가

부산 주물공장을 매각하자, 임직원들이 종업원인수방식으로 회사를 설립. 초기에는 에어컨, 냉

장고 등에 들어가는 주물제품이 주력이었으나, 2005년부터 자동차용 터보차저 부품을 생산하

면서 본격적인 성장국면에 진입.

제품과 매출처 다변화로 안정적인 성장기반 확보

제품별 매출비중은 터보차저 부품 52%, 기타 자동차 부품 26%, 전자제품용 부품 9% 수준.

글로벌 터보차저 1위 기업인 하니웰이 최대 고객사이며, LG 전자와 삼성전자, 현대모비스 등

에 제품을 공급. 동사의 부품이 적용된 터보차저는 현대기아차그룹을 비롯하여 BMW, 벤츠,

포르쉐 등 전세계 주요 완성차 업체에 공급되고 있음. 최종고객사 기준 현대기아차그룹 비중

은 50% 수준으로 다변화된 고객선이 장점.

연비개선을 위해 터보차저 탑재 급증

터보차저는 엔진에 압축된 공기를 주입하여 출력과 연비를 높이는 장치로 최근 자동차 업계의

다운사이징 트렌드와 맞물리며 탑재율이 꾸준히 증가하고 있음. 터보차저 적용시 2,000cc 엔

진으로 3,000cc 이상의 출력을 얻을 수 있으며, 최대 5%의 연비절감도 가능. 특히 디젤엔진

에 주로 적용되던 터보차저가 최근 가솔린엔진으로까지 확대되며 터보차저 시장은 매년 11%

이상의 높은 성장을 보일 것으로 전망됨.

가솔린엔진용 터보차저 부품 공급으로 고속성장

현대차그룹은 2020년까지 전체연비를 25% 개선시킬 계획. 이에 따라 내연기관 차량에서는

엔진다운사이징과 터보차저 탑재가 필수적인 상황. 동사는 현대차그룹의 신차사이클에 따른

디젤승용 및 SUV 의 비중 확대로 15년에도 성장을 지속할 전망. 특히 15년 하반기부터는 가

솔린엔진용 터보차저 터빈하우징의 양산으로 수익성 개선도 동반될 예정. 가솔린엔진용 터보

차저 하우징은 디젤엔진 대비 ASP 가 3배 가량 높다는 점에서 매출증가의 견인차 역할을 할

것으로 예상됨.

Forecasts and valuations (K-IFRS) (단위: 억원, 원, %, 배)

결산(12월) 2012A 2013A 2014F 2015F 2016F

매출액 1,879 2,018 2,150 2,400 2,750

매출액증가율 5.2 7.4 6.5 11.6 14.6

영업이익 133 136 145 170 215

영업이익률 7.1 6.7 6.7 7.1 7.8

지배주주귀속순이익 68 95 105 130 155

지배주주 귀속 EPS 550 768 849 1,051 1,253

PER - - 7.9 6.4 5.4

자료: 유안타증권 리서치센터

11


자동차용 터보차저 부품 생산 매출구성 – 터보차저 비중이 52%

자료: 캐스텍코리아, 유안타증권 리서치센터 자료: 캐스텍코리아, 유안타증권 리서치센터

주요 매출처 비중 국내시장점유율 85% 상회


가솔린 터보차저부품 매출의 급성장 가솔린 터보차저부품 생산CAPA 확충


하니웰유럽19%

하니웰코리아18%

LG전자14%

현대모비스9%

서한워너6%

삼성전자5%

기타29%

14년 3Q

기준79.9 80.9

81.4

83.781.9 82

85.386.5

70

75

80

85

90

2010 2011 2012 2013

Turbine Housing

Center Housing

(%)

터보차저

부품52%

기타자동차

부품26%

전자제품용9%

기타2%

14년 3Q

기준

100

300

500

-

100

200

300

400

500

600

2014 2015 2016

(천개)

연도별생산CAPA

0

50

100

150

200

250

2013 2014 2015 2016 2017

수출

내수 가솔린엔진용

내수 디젤엔진용

(십억원)

12


삼성출판사 (068290) 高성장하는 자회사를 보유한 강소기업

Smallcap

양석모

[email protected]

02-3770-2659

Forecasts and valuations (단위: 억원, 원, %, 배)

결산(12월) 2011A 2012A 2013A 2014F 2015F

매출액 750 1,331 1,390 1,508 1,650

영업이익 48 67 68 85 97

지배주주귀속순이익 58 37 30 46 60

지배주주 귀속 EPS 583 370 304 460 600

PER 7.4 13.5 16.1 14.6 11.2

PBR 0.6 0.7 0.7 0.9 0.8


주가 6,700 원

자본금 50 억원

시가총액 670 억원

주당순자산 7,421 원

부채비율 40.82 %

총발행주식수 10,000,000 주

60일 평균 거래대금 11억원

60일 평균 거래량 154,761주

52주 고 9,880 원

52주 저 4,125 원

외인지분율 0.47 %

주요주주 김진용 외 6인 66.86

주가수익률 (%)

1개월 3개월 12개월

절대 10.38 10.20 58.39

상대 12.64 13.04 61.74

절대(달러환산) 10.71 5.99 50.76

-20

0

20

40

60

80

100

120

140

160

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

13.1 13.7 14.1 14.7 15.1

삼성출판사 Rel. to KOSPI

(원) (%)

자료: Datastream

투자의견: N/R

53년 업력, 종합 출판기업

출판, 휴게소 및 임대 사업을 영위하고 자회사로는 와이즈캠프(온라인 교육, 지분 49.32%), 아

트박스(문구 및 패션디자인 제품, 지분 46.5%), 스마트앤 미디어 (애니메이션 제작 및 배급,

지분 95.3%) 그리고 스마트스터디 (교육용 모바일 콘텐츠 플랫폼, 지분 27.7%)가 있음

高성장하는 든든한 자회사 - 아트박스 & 스마트스터디

아트박스- 84년 동사 내 아트박스 사업부로 시작한 국내 최초 팬시 유통 업체

팬시류에 집중되어 있는 제품군을 IT, 뷰티 및 패션잡화등으로 다변화시키면서 문구류를 주로

찾던 기존 10대 고객층에서 2~30대 층으로 확대되고 있음. 또한 현재 46개 직영점을 향후

2~3년 내에 60~70개 점포로 확대할 계획을 가지고 있어 제품 다변화와 직영점 증가를 통해

고성장의 매출이 기대됨

10월 할로윈데이, 11월 빼빼로데이 및 수능 그리고 12월 크리스마스로 이어지는 계절적 이벤트

가 있어 4분기가 최대 호황기가 될 전망. 14년 매출은 전년동기 대비 33% 증가한 800억원에

영업이익 80억원 (+38%, YoY)예상

스마트스터디- 넥슨, NHN 및 네오위즈 등 국내 굴지 게임사 출신 인력들이 모여 2010년 6월

에 설립한 교육용 앱 플랫품 사업자로서 14년 구글 최고의 앱과 최고의 게임 2개 부문에 모두

선정

구글 최고의 앱으로 선정된 '핑크퐁'은 전세계 160여 개국에 서비스되는 유아 교육앱 시리즈로

2010년 론칭 이후 줄곧 국내 교육 앱 시장 선두 유지. 현재 국내 10위권 내 '핑크퐁! 인기동요'

에서 'ABC Phonics’까지 총 4개 앱이 랭킹되어 있음. 약 350여 개의 앱이 출시되었으며, 국

내 뿐만 아니라 미국, 캐나다, 호주, 싱가포르등 전세계 누적 4,000만 회원을 보유중이며 높은

흥행 성적을 거두고 있음

14년 예상 매출액은 약 80억원에 영업이익 20억원으로 예상

Earnings & Valuation

부천 고강동, 안양물류창고, 서초동 본사 토지 및 건물 장부가는 약 267억원이며 시가 최소

500억원을 초과할 것으로 판단됨. 또한 순현금도 약 100억원 보유

14년 실적은 매출액 1,508억원(+8.5% YoY), 영업이익 85억원(+25%, YoY)으로 예상

13


0

20

40

60

80

100

2011 2012 2013 2014E

아트박스 매출액 추이 (단위: 억원) 스마트스터디 매출액 추이 (단위: 억원)

자료: 삼성출판사,유안타증권 리서치센터 자료: 삼성출판사,유안타증권 리서치센터

아트박스 제품별 구성

문구류 잡화류 뷰티용품류 생활용품류

자료: 아트박스, 유안타증권 리서치센터

스마트스터디-2014 년 최고의 앱 및 게임 부분 선정 국내 교육 부분 구글 플레이어 상위 앱 차트 순위

자료: App Annie, 유안타증권 리서치센터 자료: App Annie, 유안타증권 리서치센터

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2010 2011 2012 2013 2014E

14


▶ 후강퉁 실시일(2014.11.17) 이후 상해지수 30.5%, 심천지수 32.3% 상승

▶ 후강퉁 실시에 따른 수급효과보다는 중국증시 호황의 영향 때문인 것으로 판단

▶ 외국인 후강퉁 매매는 금융주를 비롯한 시가총액 상위 종목에 집중

후강퉁 실시일 이후 상해/심천 지수 모두 30% 넘게 급등

자료: HKEx, 유안타증권 리서치센터

후강퉁 Daily Quota 소진율은 평균 10%대로 하락


후강퉁 스토리

후강퉁 매매동향

90

100

110

120

130

2014/11 2014/12

Shanghai Composite Index

Shenzhen Component Index

(2013.1.1=100)

-2,000

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

2014.11.172014.11.182014.11.192014.11.202014.11.212014.11.242014.11.252014.11.262014.11.272014.11.282014.12.012014.12.022014.12.032014.12.042014.12.052014.12.082014.12.092014.12.102014.12.112014.12.122014.12.152014.12.162014.12.172014.12.182014.12.192014.12.222014.12.232014.12.242014.12.252014.12.262014.12.292014.12.302014.12.31

(RMBmn)

BUY

SELL

NET

15


Aggregate Quota 소진율은 22.9%까지 상승


외국인 후강퉁 매매는 금융주를 비롯한 시가총액 상위 종목에 집중

주: 일간 거래대금 상위 10개 종목 포함 기준 (2014.12.31까지 29거래일)


0

5

10

15

20

25

-20

0

20

40

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80

100

2014.11.172014.11.182014.11.192014.11.202014.11.212014.11.242014.11.252014.11.262014.11.272014.11.282014.12.012014.12.022014.12.032014.12.042014.12.052014.12.082014.12.092014.12.102014.12.112014.12.122014.12.152014.12.162014.12.172014.12.182014.12.192014.12.222014.12.232014.12.242014.12.252014.12.262014.12.292014.12.302014.12.31

Daily Quota 소진율

Aggregate Quota 소진율

(%) (%)

0

5

10

15

20

25

30

평안

보험

중신

증권

상해

자동

차

귀주

모태

주

대진

철도

초상

은행

공상

은행

중국

태평

양보

험

중국

민생

은행

상해

포동

발전

은행

정주

우통

버스

중국

은행

청도

하이

얼

안휘

해라

시멘

트

중국

인수

보험

농업

은행

중국

건설

은행

해통

증권

화태

증권

상해

국제

공항

내몽

고이

리실

업

보리

부동

산

중국

건축

교통

은행

중국

국제

여행

방정

증권

흥업

은행

항서

제약

중국

중철

북방

네비

게이

션

국투

전력

홀딩

스

흥업

증권

중국

광대

은행

태평

양증

권

보산

철강

장강

전력

천진

천사

력제

약

중국

철도

건설

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I. Key Chart

▶ 국내 증시는 배당락을 맞아 하락세로 출발. 특히 정부 보유 지분이 많은 은행 관련주가 하락한 점이

종합주가지수에 영향을 미침

▶ 산업재, 헬스케어 및 IT 섹터를 제외한 대부분 섹터 하락

▶ 뉴욕증시는 그리스 조기 총선 리스크와 유가 하락에 따른 에너지 관련 약세에 1%이상 하락 마감

주요 주가지수 추이


4 주 누적수익률 비교 (KOSPI-KOSDAQ)


Appendix

50

100

150

200

250

2009 2010 2011 2012 2013 2014

KOSPI

KOSDAQ

중형주

소형주

(2009.01=100)

-20

-10

0

10

20

2010 2011 2012 2013 2014

(%)

17


섹터별 수익률 동향


주요 지수 수익률 동향


-15

-10

-5

0

5

10

소재 산업재 경기소비재 필수소비재 헬스케어 금융 IT 통신 유틸리티

1W1M3M

(%)

-8

-4

0

4

8

12

코스

피

코스

닥

대형

주

중형

주

소형

주

다우

산업

나스

닥종

합

S&

P 5

00

RU

SS

ELL 3

000

필라

델피

아반

도체

1W1M3M

(%)

18


캐스텍코리아 (071850) 투자등급 및 목표주가 추이

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

14,000

14.05 14.11

주가

목표주가

(원)(원) 날짜 투자의견 목표주가

2015-01-06 Not Rated -

2014-05-13 Not Rated

자료: 유안타증권

삼성출판사 (068290) 투자등급 및 목표주가 추이

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

12,000

13.01 13.07 14.01 14.07 15.01

주가

목표주가

(원)(원) 날짜 투자의견 목표주가

2015-01-06 Not Rated -

자료: 유안타증권

이 자료에 게재된 내용들은 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며 타인의 부당한 압력이나 간섭 없이 작성되었음을 확인함. (작성자: 투자분석팀)

당사는 자료공표일 현재 동 종목 발행주식을 1%이상 보유하고 있지 않습니다.

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종목 투자등급 (Guide Line): 투자기간 6~12개월, 절대수익률 기준 투자등급 4단계(Strong Buy, Buy, Hold, Sell)로 구분한다

Strong Buy: 30%이상 Buy: 10%이상, Hold: -10~10%, Sell: -10%이하로 구분

업종 투자등급 Guide Line: 투자기간 6~12개월, 시가총액 대비 업종 비중 기준의 투자등급 3단계(Overweight, Neutral, Underweight)로 구분

2014년 2월21일부터 당사 투자등급이 기존 3단계 + 2단계에서 4단계로 변경

본 자료는 투자자의 투자를 권유할 목적으로 작성된 것이 아니라, 투자자의 투자판단에 참고가 되는 정보제공을 목적으로 작성된 참고 자료입니다. 본 자료는 금융투자분석사가 신뢰할만

하다고 판단되는 자료와 정보에 의거하여 만들어진 것이지만, 당사와 금융투자분석사가 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없습니다. 따라서, 본 자료를 참고한 투자자의 투자의사결정

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141206 동양견문록 vol53...

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