1

Investor RelationsFY06 3분기

2

목 차

2 부문별 영업현황

3 비즈니스 모델의 확장

4 회사 비젼

5 회사 현황

1 고성장하는 온라인 증권업

3

1 고성장하는 온라인 증권업

◆◆ 고성장하는 온라인 증권사

◆◆ 가장 저평가된 증권사

4

고성장하는 온라인 증권사

Ø위탁시장 점유율 : 온라인 증권사의 위탁시장 점유율은 지속적으로 상승

Ø활동계좌수 : 최근 4년간 연평균 34.9% 증가, 반면 증권사 전체로는 연평균 -2.5%로 감소

0%

4%

8%

12%

16%

20%

02.0

3 6 9 1203

.03 6 9 12

04.0

3 6 9 1205

.03 6 9 12

06.0

3 6 9

0%

20%

40%

60%

80%

100%

온라인 증권사 위탁 M/S 활동계좌수 증가율

온라인사(좌)비온라인사(우)

외국사(좌)

22.5%19.5%

-25.2%

-17.5%

36.8%

27.9%

47.7%

29.0%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

04.03 05.03 06.03 06.09

온라인사

증권사전체

자료 : 금융감독원 금융통계정보시스템

온라인사 : 키움,미래,이트레이드

자료 : 금융감독원 금융통계정보시스템

온라인사 : 키움증권, 이트레이드증권

06.09 증가율은 연환산

5

가장 저평가된 증권사 키움증권

Ø대형 증권사 중 키움의 PER은 최저 수준으로가장 저평가 되었음

Ø미국, 일본 모두 온라인 증권사가 더 높은PER을 적용 받음

20.2

16.7 17.0 18.0

11.0 11.7 12.2 11.6

Charl

es

Schw

ab

E*t

rad

eF

inan

cia

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orp

.

Am

eri

trade

평균

Gold

man

Sach

s

Mo

rgan

Sta

nle

y

Merr

ill

Lyn

ch

&C

o.I

nc.

평균

32.0

16.7

24.1 23.5 24.1

16.515.1 15.8

E*t

rad

eJap

an

Mats

ui

Mo

nex

Kab

u.c

om

평균

No

mu

ra

Daiw

a

평균

26.6

17.716.6 15.9

14.1 13.611.8

10.4 9.7

이트레이드 삼성 미래 한국 대신 우리 현대 대우 키움

미 국

한 국

일 본

온라인사 비온라인사온라인사 비온라인사

6

가장 저평가된 온라인 증권사 키움증권

Ø키움은 국내 1위의 M/S를 가지고 있으나 PER은 미국/일본의 온라인 증권사에 비해 현저히 낮음

ØROE 도 국내 최고 수준이나 미국/일본의 온라인 증권사에 비해 PBR이 가장 낮은 수준임

0

5

10

15

20

25

30

35

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

키움

이트레이드

E*trade Japan

Charles Schwab

Ameritrade

Monex

Kabu.com

Matsui

E*trade Financial

PER

M/S

온라인 증권사 리테일 M/S와 PER

0

2

4

6

8

10

0% 10% 20% 30% 40% 50%

ROE

PBR

키움

Monex

Kabu.com

Ameritrade

Matsui

Charles Schwab

E*trade Japan

이트레이드

E*trade Financial

온라인 증권사 ROE와 PBR

자료 : Fnguide, yahoo.com

7

2 부문별 영업 현황

◆◆ 위탁매매

◆◆ 금융수익

◆◆ 계좌수와 예탁자산

◆◆ 상품운용

◆◆ 판매비와 관리비

8

주식시장 거래대금 회복세

Ø거래대금 : FY06 2분기를 저점으로 거래대금 증가세로 전환(3분기중 일평균거래대금 4.6조원)

Ø개인거래비중 : 6월을 저점으로 다시 60% 대로 진입

219

327 320

254

429 426

276

4.64.0

5.2

6.86.8

5.1

3.5

0

100

200

300

400

500

FY03 FY04 FY05 FY06

0

2

4

6

8

10

총거래대금

일평균거래대금

*분기별 통계

거래대금

0

20

40

60

80

100

FY03 FY04 FY05 FY06

(%)

투자자별/온라인 거래비중

개인투자자

온라인 비중

국내기관

외국인

*월별 통계

(조원)

9

시장점유율 사상 최고 기록

Ø시장점유율 : 6월을 저점으로 시장점유율 회복세, 12월에 9.29%로 사상 최고 기록

Ø약정대금 민감도

- 시장거래대금 감소 기간 : 약정대금 증가하거나 시장보다 적게 감소

- 시장거래대금 증가 기간 : 시장증가율보다 훨씬 탄력적으로 증가

0%

2%

4%

6%

8%

10%

FY00 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06

자료 : 자체 추정자료(월별 자료)

주식시장 점유율

-40%

0%

40%

80%

120%

160%

FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 3Q

시장거래대금과 약정대금 증감률

시장전체

9.29%

키움증권

6개사 평균

자료 : 각사 사업보고서

6개사 : 삼성, 대우, 대신, 현대, 한국, 미래

10

온라인 시장의 독점적 지위 확보

Ø온라인 시장에서 경쟁사와 지속적으로 격차 확대

Ø 2006년 12월 기준 시장점유율 18.09%로 2위사의 1.7배, 6개 대형 경쟁사 평균의 2.3배에 이르는점유율 기록

0%

4%

8%

12%

16%

20%

FY00 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06

리테일/온라인 시장점유율

온라인 M/S

리테일 M/S

*월별 통계

18.09%

15.39%

0%

5%

10%

15%

20%

FY03 FY04 FY05 FY06

온라인 시장 점유율 비교

*월별 통계(자체 추정 자료)

6개사 : 삼성, 대우, 대신, 현대, 한국, 미래

키움 18.09%

8개사 평균

11

0

1,000

2,000

3,000

4,000

FY03 FY04 FY05 FY06

0

1,000

2,000

3,000

4,000

FY03 FY04 FY05 FY06

신용융자금

고객대출금 증가세 전환

고객대출금은 2분기를 저점으로 3분기에는 증가세로 전환

Ø 미수금은 시장상황과 밀접한 관련이 있으나 신용융자금은 관련성이 약한 편

Ø 반면 예탁증권담보대출금은 꾸준히 증가

고객예탁금은 고객수 증가에 따라 꾸준히 증가

*분기별 평잔

고객대출금

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

FY03 FY04 FY05 FY06

(억원)

고객예탁금

*분기별 평잔

(억원)

미수금

예탁증권담보대출금

12

10%

11%

12%

13%

14%

15%

16%

17%

1/31 2 5 6 7 8 9 12 13 14 15 16 20 21 22 23

미수금

신용융자금

미수금 규제의 영향은 미미

Ø 2월 들어 미수금이 감소하지 않는 가운데 신용융자금은 빠르게 증가하고 있음

Ø 이는 향후 신용융자금이 미수금을 대체하면서, 미수금 감소액보다 더 크게 증가할 가능성을 보여줌

Ø 특히 키움의 신용융자금 점유율이 지속적으로 상승하고 있어 타사에 비해 영향이 더욱 작을 전망

600

800

1,000

1,200

1/31 2 5 6 7 8 9 12 13 14 15 16 20 21 22 23

미수금

신용융자금

(억원)

미수금과 신용융자금 (키움)

3,000

6,000

9,000

1/31 2 5 6 7 8 9 12 13 14 15 16 20 21 22 23

미수금

신용융자금

(억원)

미수금과 신용융자금 (시장전체) 키움의 점유율

13

0

1,000

2,000

3,000

4,000

FY03 FY04 FY05 FY06

0

100

200

300

400

영업 기반은 지속적으로 확대

Ø고객예탁자산 : 최근 4년간 2개 분기를 제외하고는 지속적으로 증가, 2006년말 현재 3.3조원

Ø계좌수 : 최근 4년간 매분기 8% 의 평균증가율 기록, 2006년말 현재 39만 4천 계좌

Ø예탁자산은 시장상황에 영향을 받지만, 계좌수는 시장상황에 큰 영향을 받지 않고 꾸준히 증가

*분기말 현재

고객예탁자산과 계좌수

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

FY03 FY04 FY05 FY06

계좌수 증가율

예탹자산 증가율

(십억원)

예탁자산과 계좌수 증가율

*분기별 예탁자산과 계좌수의 전분기비 증가율

고객예탁자산

(천계좌)

계좌수

고객예탁자산

KOSPI

(십억원)

14

엄격한 리스크관리 속에 상품운용

◆◆ 44개개 팀팀 2525명명 직원직원 상품운용상품운용 부문부문 근무근무

◆◆ 주식은주식은 CoverdCoverd Call, Call, 차익거래차익거래 등등 Structured Deal Structured Deal 중심으로중심으로 운용운용

◆◆ 파생상품운용파생상품운용 한도는한도는 유지증거금유지증거금 기준기준 33백억원백억원

◆◆ 파생상품파생상품 데이트레이딩데이트레이딩 부문의부문의 포지션은포지션은 당일당일 청산청산

◆◆ 상품운용의상품운용의 모든모든 포지션은포지션은 리스크관리리스크관리 시스템으로시스템으로 실시간실시간 점검점검

FY06 3QFY05FY04 FY03

◆◆ 매년 채권중개에서 꾸준한 수익을 내고 있음

6,3388,9365,5295,434채권중개

1,8731,4117221,634주식운용

12,49310,0812,8042,336상품운용수지

2,082

FY04

8,670

FY05

702

FY03

10,620

FY06 3Q

파생상품운용

(단위:백만원)

주식운용

파생상품 포지션 운용

파생상품 데이트레이딩

(단위:백만원)

15

체감하는 판관비

(단위:백만원)

100.0%42,514100.0%50,258100.0%41,811100.0%37,426합계

47.9%43.6%77.8%74.8%순영업수익대비

15.4%

10.9%

7.2%

7.9%

20.4%

38.2%

5,794

4,557

3,251

3,552

8,778

16,581

FY06 3Q

15.1%

10.9%

6.4%

9.7%

19.3%

38.6%

16.5%

11.0%

6.8%

10.5%

19.8%

35.3%

13.6%

10.7%

7.6%

8.4%

20.6%

39.0%

6,184

4,114

2,561

3,941

7,421

13,204

FY03

6,319

4,570

2,661

4,056

8,057

16,148

FY04

7,732

5,476

3,611

3,991

10,245

19,205

FY05

광고선전비

지급수수료

전산운용비

기타

감가상각비

인건비

Ø 영업규모가 증가하더라도 추가적인 판관비는 훨씬 적게 증가

16

3 비즈니스 모델의 확장

◆◆ 해외증권중개

◆◆ 온라인 펀드판매

17

위탁매매영업의 확장 – 해외증권중개

◆◆ 위탁매매업의 확장

◆◆ 2단계 해외증권중개 추진 전략

Ø 시장 상황 : 실시간 시세 제공 미비, 전화를 통한 주문 처리 등으로 시장 활성화 안됨

(2006년말 현재 직접투자인구는 1만명 이상, 연간 거래대금은 약 6천억원 추정)

Ø 추진 전략 : HTS를 통한 실시간 시세 제공과 주문처리, 다양한 투자정보 제공 등으로 시장 장악

해외국내홍콩, 중국

일본, 미국국내지역

해외 금융파생상품

해외 상품선물

장외파생상품

금리선물, 환선물등 금융파생상품

해외증권주식, 장내파생상품상품

4단계 (09년 이후)3단계 (08년)2단계 (07년)1단계 (현재)

18

위탁매매영업의 확장 – 해외증권중개

비젼 : Global Trading Hub 실현

Outbound 시장 개척 및 국내 1위 달성

IT 기술이 집약된 GTS (Global Trading System) 시스템 개발 보급

Platform / Pipe 구축을 통한 Inbound 기반 마련

단기 목표2년내 연 2조원 약정

연간 영업수익 120억원

장기 목표

Global Trading Hub를 발판으로중국,일본,대만 등 해외현지사업 진출 검토

19

풍부한 고객을 기반으로 한 신규 사업 – 온라인 펀드판매

젊은 층이 관심을 가질 만한 특성펀드를 Brand 화(영화,공연,아트펀드 등)

온라인을 중심 채널로 하고 오프라인을 연계 채널로 활용

Index 펀드, ETF 등 이해하기쉽고 비용이 싼 상품을 중심으로판매

초대형 펀드 할인점

추 진 전 략

펀드투자자 교육을 위한 온라인실시간 방송 채널 이미 확보

비 젼

↓

3년내 3조원 판매

연간 영업수익 120억원

20

4 회사 비젼

21

회사 비젼

추진 전략

Ø비즈니스 모델의 전세계 확장 : 우수한 IT를 바탕으로 해외증권, 국내외 파생상품 등 중개

Ø 40만 고객을 바탕으로 영업영역 확대 : 온라인 펀드 판매, 장외파생상품 등

Ø엄격한 리스크 관리 하에 안정적 상품운용 수익 창출 지속

온라인 종합증권사

온라인 위탁매매

v 국내 주식

v 장내파생상품

v 해외 주식

v 국내외 파생상품(금리,FX,상품 등)

금융상품

v 온라인 펀드 판매(국내외 뮤추얼펀드, ETF 등)

v 장외파생상품 영업

향후 추가 업무

상품운용

v 국내 주식

v 장내 파생상품

v 채권

v 해외 주식/파생상품

22

5 회사 현황

◆◆ 회사 개요

◆◆ 주요 재무 성과

◆◆ 요약 대차대조표

◆◆ 요약 손익계산서

23

회사 개요

연혁 설립일 2000년 1월 31일 상장일 2004년 4월 23일

대표이사 김 봉 수

임직원수 255명 (2006년말 현재)

자기자본 1,532억원 (2006년말 현재)

발행주식수 12,261,800주

주요주주 다우기술 (7,317,000주, 59.7%)

다우기술,59.7%

외국인,21.5%

개인,기타,18.8%

주주 구성(2006년말 현재)

24

75억원 71억원

480억원

335억원

FY03 FY04 FY05 FY06 3Q

500억원 538억원

1,153억원

887억원

FY03 FY04 FY05 FY06 3Q

주요 재무 성과

12.4% 10.3%

47.4%

32.0%

FY03 FY04 FY05 FY06 3Q

순영업수익

126억원 120억원

651억원

462억원

FY03 FY04 FY05 FY06 3Q

당기순이익영업이익

ROE

623억원767억원

1,259억원

1,532억원

FY03 FY04 FY05 FY06 3Q

자기자본

3,182억원

4,920억원

8,330억원

9,548억원

FY03 FY04 FY05 FY06 3Q

자산총계

*

* 연환산

25

요약 대차대조표

125,854

151

62,260

2,134

61,309

707,165

992

706,172

833,019

45,518

787,501

FY2005

62,337

-211

12,549

-

50,000

255,866

447

255,418

318,203

22,784

295,419

FY2003

2,1342,139자본잉여금

76,676

-142

17,179

57,500

415,336

219

415,117

492,012

34,016

457,995

FY2004

153,244자본총계

89,650이익잉여금

151자본조정

61,309

801,509

1,858

799,651

954,752

45,577

909,175

FY2006 3Q

유동부채

자산총계

고정자산

자본금

고정부채

부채총계

유동자산

(단위:백만원)

26

(단위:백만원)

요약 손익계산서

12,49310,0812,8042,336상품운용 수익

6,3388,9365,5295,434채권중개 수익

88,676115,34053,77350,025순영업수익

47,956

66,145

65,082

7,732

5,476

3,611

3,991

10,245

19,205

50,258

3,117

35,749

57,457

FY2005

7,488

10,858

12,599

6,184

4,114

2,561

3,941

7,421

13,204

37,426

1,836

10,902

29,517

FY2003

3,2512,661광고선전비

45,51410,461경상이익

46,16211,962영업이익

5,7946,319기타

4,5574,570감가상각비

7,131

4,056

8,057

16,148

41,811

2,366

15,054

28,021

FY2004

33,520당기순이익

8,778전산운용비

3,552지급수수료

16,581

42,514

5,663

29,581

34,601

FY2006 3Q

이자수익

위탁수수료 수익

인건비

기타

판매비와 관리비

27

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