全球不確定環境下 台灣經濟情勢剖析
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全球不確定環境下 台灣經濟情勢剖析. 主講人:王志剛 92 年 5 月 12 日. 報 告 大 綱. 壹 . 台灣經濟結構轉變的歷程 貳 . 台灣經濟現況及問題 參 . 國際經濟情勢分析 肆 . 掃除陰霾,突破困境. 壹 . 台灣經濟結構轉變的歷程. 壹 . 台灣經濟結構轉變的歷程. 貳 . 台灣經濟現況及問題. 貳、台灣經濟現況及問題 一、經濟成長的迷思 經濟成長主要受下述因素影響: GDP = 民間消費 + 民間投資 + 政府支出 + ( 出口 - 進口 ) - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
主講人:王志剛92 年 5 月 12 日
全球不確定環境下台灣經濟情勢剖析
壹 . 台灣經濟結構轉變的歷程貳 . 台灣經濟現況及問題參 . 國際經濟情勢分析肆 . 掃除陰霾,突破困境
報 告 大 綱
壹 .
台灣經濟結構轉變的歷程
壹 . 台灣經濟結構轉變的歷程時間
說明
民國四0年代
民國五0年代
民國六0年代
民國七0年代
民國八0年代
政策主軸
進口替代階段
出口導向階段
擴大基礎建設,克服能源危機階段
加速產業升級階段
改善投資環境,全面迎向國際化及自由化階段
重要政策
以國內生產替代進口
進行土地改革
獎勵出口
成立加工出口區
發展十大建設
輔導產業外移
全面推動高科技產業
設置科學園區
持續推動高科技產業 輔導中小企業及傳統產
業升級 台海危機後重振投資意
願 因應東亞金融危機及 9
21 災後重建 保護智慧財產權 推動加入WTO及其他
國際經貿組織
貳 .
台灣經濟現況及問題
貳、台灣經濟現況及問題一、經濟成長的迷思
• 經濟成長主要受下述因素影響: GDP = 民間消費 + 民間投資 + 政府支出 + ( 出口 -
進口 )
• 民國 91 年台灣經濟成長率為 3.54% ,民間消費成長率為 1.9% ,民間投資成長 1.6% ,出口 成長 6.3% ,進口成長 4.9% 。
• 民國 92 年預估經濟成長率可達 3.68% ,已有復甦跡象,惟下述不確定因素有待觀察
( 一 )民間消費- 民間消費成長率近年皆在 5% 以上, 90 年僅有 1.0% ,
91 年成長 1.9% ,為四十六年來次低紀錄。 消費者物價年增率 (CPI) 在 90 年及 91 年分別下跌 0.01%
及 0.2% , 92 年 1-3 月再下跌 0.2% 。 依照 IMF 定義, CPI 連續兩年負成長,即有「通貨緊
縮」現象。
2.6
1.9
1
4.9
5.4
6.5
0.77
-0.2
-0.01
1.3
0.2
1.7
0
1
2
3
4
5
6
7
87 88 89 90 91 92(f)-0.5
0
0.5
1
1.5
2
民間消費
消費者物價年增率
% %
資料來源:主計處
民間消
費消費者物價年增
率
GDP = 民間消費 + 民間投資 + 政府支出 + ( 出口 - 進口 )
( 二 )民間投資- 由於政經情勢不穩,企業信心不足,投資意願低落。 90 年民間投資衰退 29.2% , 91 年小幅成長 1.6% 。但 91 年
外 資減少 36.2%( 我商赴大陸投資反而增加 38.2% ),投資不 振導致失業率居高不下, 91 年失業率達 5.17% ,情況嚴重。
92 年政府預測民間投資可成長 6.6% ,勁道仍嫌不足。18.6
11.8
-0.7
15.7
1.6
6.6
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
86 87 88 89 90 91 92(f)
%
資料來源:主計處
-29.2
GDP = 民間消費 + 民間投資 + 政府支出 + ( 出口 - 進口 )
(三 ) 政府支出- 政府負債已近 4兆,財政短絀,推動公共
建設力量有限。
年份 88 89 90 91 92(f)
成長率 (%) 3.6 -4.7 -4.8 -10.9 -3.7
金額 (億元 ) 5207 4917 4606 4126 -
占GDP% 5.6 5.1 4.85 4.23 -
近年來政府投資狀況
資料來源:行政院主計處
GDP = 民間消費 + 民間投資 + 政府支出 + ( 出口 - 進口 )
( 四 ) 外貿-經濟成長動力的主要來源
11.8
5.8
26.5
-23.4
4.9
11.510.0
-8.5
7.46.35.3
-9.4
22.0
-17.2
-30
-20
-10
0
10
20
30
86 87 88 89 90 91 92(f)
進口
出口
%
資料來源:主計處
GDP = 民間消費 + 民間投資 + 政府支出 + ( 出口 - 進口 )
91 年台灣經濟復甦之最大支撐力量來自進出口。以出口地區來看,成長主要來自大陸,其餘地區仍多呈負成長,且我主要出口市場美國經濟復甦緩慢,歐日亦乏善可陳。
92 年台灣出口是否能有大幅回升,仍受到美伊戰爭以及美歐經濟能否回溫等因素之影響。
地區 美國 日本 歐盟 中國大陸成長率(%) -3.2 -6 -7.9 37.4
*91 年我國對主要貿易夥伴出口情形
資料來源:經濟部國際貿易局
兩岸貿易統計
年份進出口 進口 出口 順 (逆 )
差兩岸貿易
91 410.1 79.5 330.6 251.12
90 299.6 59.0 240.6 181.6
我國貿易總額
91 2,426.4 1,125.3 1,306 180.7
90 2,301.1 1,072.4 1,228.7 156.3
單位:億美元
資料來源:經濟部國際貿易局
( 五 ) 外滙存底• 92 年 4 月底外匯存底達 1,706億美元,創歷史新高,居世界第三。
• 已開發國家正常狀況,外匯存底應維持貿易順差之三至四倍。我國 91 年順差為180億美元,外匯存底維持 700億美元即可。
• 外匯存底過高代表投資意願不足,閒置資金太多,對經濟發展至為不利。
貳、台灣經濟現況及問題二、捉襟見肘的財政
( 一 ) 至 91 年底止,政府負債 3.1兆,若加上國營事業負債 1.4兆,國安基金、四大基金、重建基金等非營業基金非償還部分 6000億,健保、 農保負債虧損等,政府財政黑洞超過 5兆。
( 二 ) 近年來因經濟不景氣及政府不斷擴大減免 賦稅, 90 年稅收減少 6.68% , 91 年減少 3.1% ,今年 1-4 月較去年同期減少 7.9% ,稅收不足。人民賦稅負擔率僅佔GNP12.8%(工業國平均 27.7% ,韓國 19.5% ,新加坡 16.2% ), 92 年政府總預算短差 2,846億。
(三 ) 根據財政部資料, 92 年度預計發行之公債及國庫券計 4,750億元,若再加上 500億元的SARS防疫基金,及先前規劃的擴大公共建設方案的 500多億元特別公債預算,今年國庫發債金額直逼 6,000億元。大幅舉債結果造成財政更為困難並且「債留子孫」;但若不能舉債,勉強調度,年底公務員將發不出薪水,三年來每到年底,公務員薪水皆要四處調度,如今已面臨黔驢技窮之窘境。
參 .
國際經濟情勢分析
一、美伊戰爭前全球經濟已不甚穩定( 一 ) 美國 1. 消費者支出雖順暢,但家計負債總值
已佔 GDP 80% 以上,接近極限信用擴張,限制未來消費成長空間
2. 財政、貿易雙赤字隱憂未除 3. 企業盈餘表現平平( 二 ) 日本-內需不振,通貨緊縮(三 ) 歐元區-經濟欲振乏力
二、美伊戰爭結束後,全球經濟充滿不確定感
( 一 ) 戰爭短期結束,原預期會產生正面刺激效果 1. 消除企業、消費者、金融市場不確定感 2. 美國掌握世界第二大產油國,原油市場可
較穩定 3. 伊拉克重建刺激需求( 二 ) 但戰爭結束後,全球經濟充滿下述不確定因 素- 1. 激化東西對立及回教世界仇美情緒高漲,
恐怖攻擊威脅更甚,將使企業消費者信心喪失
2. 美國與反戰國家積怨已深,影響未來國經合作及全球貿易談判
3. 聯合國威望掃地,國際新秩序有待建立 4. 伊拉克重建至少需時六年,經費超過 1,500億美元,戰後伊原油收入每年僅約一、二百億美元,伊尚有 2,000億美元外債待償,美國無法獨立負擔
5. 美國經濟面臨通貨緊縮的壓力-美國聯準會(FED) 於五月六日召開決策委員會,會後發表聲明表示,近期的一些生產與就業數據令人失望,而在未來幾季,美國出現通貨緊縮的可能性大過通貨膨脹,經濟持續趨疲的風險也偏高。
6. 歐元區經濟警訊不斷-歐元匯率快速上升對出口造成不利影響;歐元區內最大經濟體德國因經濟疲軟,失業率屢創新高。
(三 )IMF最近向下修正今年全球經濟成長率-
原成長率 修正後成長率
美國 2.6 2.2
歐元區 2.3 1.1
全球 3.7 3.2
三、 SARS疫情嚴重影響經濟表現( 一 ) 減少商業活動對各國經濟表現不利,尤其旅遊觀光業首當其衝,亞洲各國經濟成長將下降。
( 二 ) 經建會四月廿四日提出最新評估,若無法在五月控制 SARS ,經濟衝擊將擴大,經濟成長率將大幅調降,國內生產毛額將下降 0.15%-0.25% ,損失金額在新台幣 130億元到 220億元。
(三 ) 經濟部預估,受到 SARS 影響,今年第二季我國外銷訂單將減少 7.7億美元。
( 四 )SARS疫情擴大,各國際機構紛紛調降對我國及亞洲國家之經濟預測, IMF 預估今年台灣經濟成長受 SARS 影響,降幅達 0.8% ,相當於產值流失新台幣 800億元。
SARS對亞太主要國家經濟成長的影響
行政院經建會
中經院 台經院 J.P.
Morgan
花旗銀行
台灣(疫情在 3~6個月內獲控制 )
3.52→
3.37~ 3.27
3.51→3.27 3.5→3.02 2.8→2.3 3.4→3.2
台灣(疫情在 6個月以上才獲控
制 )
**需重新估計
3.51→2.71 3.5→
1.64~1.94
- -
香港 - - - 2.7→2.1 2.8→1.0
新加坡 - - - 2.9→2.1 3.5→2.4
中國大陸 - - - 7.0→6.5 7.6→6.7
南韓 - - - 4.0→3.5 5.6→4.2
馬來西亞 - - - 4.1→3.0 3.5→3.5 資料來源 : 經建會及各機構 註 :→表下修
單位 : %
肆 .
掃除陰霾,突破困境
景氣低迷信心不足
消費者需求不振
廉價勞工與先進國家資本技術結軌產能
過剩
生產過剩 ,供給增加之幅度大於需求 , 物價持
續下降
廠商減產、裁員、延後投資
低利率及擴大公共投資政策
鈍化
消費萎縮、失業率提高 , 經濟成長受阻
通貨緊縮是指物價持續下跌,依 IMF標準:連續兩年消費者物價指數 (CPI) 出現負成長,即為通貨緊縮。
台灣 90 年 CPI 下跌 0.01% , 91 年下跌 0.2% ,已有明顯通貨緊縮現象。行政院通令財經部會全面防堵,顯見問題已趨嚴重。
通貨緊縮形成的原因
一、政府努力方向-擴大內需,振興投資
1. 採取必要措施,針對特定產業擴大內需。
2. 改善投資環境,塑造投資台灣之誘因 3. 政府在 R&D 上扮演更積極角色,創造
台灣甚至全球性新興產業 4. 選擇有前景之傳統產業,協助其升級
二、民間企業努力方向-研究、創新1. 持續投資於 R&D ,在低物價時代,更新、更好
產品才可賣到更高價錢2. 持續投資於 MR( 行銷研究 ) ,充分瞭解環境趨勢
及市場動向,以掌握未來復甦先機3. 創造產品差異性,在激烈價格戰中,產品間差異愈來愈小,些微差異常能創造鉅額銷貨
4. 更精細的市場區隔,以期更深入有效滿足顧客需求,創造更高銷售業績
5. 強化員工訓練,得以在景氣復甦時異軍突起6. 嚴格控管運輸、倉儲等實體成本,提供更便捷之
行銷通路
三、善用兩岸優勢,促進兩岸經貿關係發展
( 一 ) 大陸優勢1. 改革開放後挾低生產成本優勢,對外資造成磁吸作用,成為世界最大製造工廠。
2. 加入 WTO 後,在世界分工體系重新定位,將從生產基地轉型為研發中心、 採購中心、營運中心。
3. 內需市場潛力充沛,外資、台資在貼近市場之考量下,投資興趣濃厚。
4. 與重要貿易國簽訂 FTA 後,更增加其市場競爭力。
( 二 ) 台灣經貿優勢1. 生產力、貿易力基礎雄厚
(2) 台灣已急速調整產業結構,在附加價值 (VA)鏈上更上層樓應不會造成製造業空洞化
GDP 出口 人口中國大陸 12.4 2.8 128,453萬人台灣 3.3 1.3 2,252萬人
4.39倍 2.49倍 57.04倍
(1) 兩岸 GDP 及出口額比較 91 年兩岸 GDP 及出口額比較
單位:千億美元
日本 台灣 美國
日本 台灣 大陸 美國
資本財及高 VA零組件 市場低 VA 加工
資本財 高 VA 加工 低 VA 加工 市場
民國89 年前
民國89 年後
2. 研究發展能力高強 (1) R&D 經費占 GDP比率 90 年 2.2% ,比英國高,與法國相
當, 93 年將提高為 2.3% 。 (2) R&D 人員占勞動生產力比率 90 年 6.35/1000 人較歐盟、加拿大 、
南韓為高。 (3) 申請美國專利成果 90 年獲美國專利案件共計 5,371件,
較 86 年增加 1.6倍,僅落後美國、日本、德國,居全球第四。
3. 地理位置極具優勢
台灣緊扼著東南沿海大陸精華地區之咽喉,以幅射狀的優勢將整個地區納入我們掌握,由於海運的便利,彈性與廉價,海運應遠勝陸路運輸。
4. 貿易人才、經驗、技術傲視同儕。
5. 企業家冒險犯難,創業精神 (Entrepreneuship) 舉世同欽。
6. 與歐美企業長久之關係,及與大陸同文同種之歷史因素,可使台灣優勢發揮淋漓盡致。
簡報結束敬請指教
經濟結構的比較
71% 18%
20%
18%-16%
-46% 62% 12%
11%
52%
-40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100%
美國
台灣
消費
投資
存貨調整
政府支出
出口
進口
資料期間 : 民國 90 年
發展新興產業
1. 知識密集2. 差異性3. 整合製造與服務業4. 跨領域5. 結合現有產業 半導體相關產業、 LCD
影像顯示器、數位內容產業、微機電系統、奈米技術
生物科技產業-疫苗、中草藥、 DNA 、 基因治療、 農業生技、 基因工程 、生物晶片
知識服務業 -資訊服務、通訊服務、 工業設計、電子商務、 物流、專利管理、現代化觀光業