1

אתגרים במערכת אתגרים במערכת הפיננסיתהפיננסית

ידין ענתבי הממונה על שוק ההון, ביטוח וחסכון

משרד האוצר

2008יוני

2

נושאים לדיוןנושאים לדיון

רקע1.

אשראי לגופים שאין להם נגישות לשוק ההון2.

מערכת ההפצה של המוצרים הפיננסים3.

מבנה רשויות הפיקוח4.

3

שני הגופים הגדולים CR2-

יתרה באחוזים

)מיליארדי )₪

סוג

קופות גמל9.1%189 )כלל ופסגות(27%

קרנות פנסיה חדשות2.3%47 )מבטחים ומקפת(68%

ביטוח חיים - משתתף4.7%97 )מגדל וכלל(58%

קרנות השתלמות4.3%90 )מגדל ופריזמה(22%

קרנות פנסיה ותיקות8.5%177לא רלבנטי, תוכניות סגורות

ביטוח חיים - מבטיח תשואה2.4%50לא רלבנטי, תוכניות סגורות

בנקים מסחריים- פיקדונות 28.4%591 )לאומי ופועלים(60%הציבור

קרנות נאמנות5.8%120 )פסגות ופריזמה(31%

ציבור במישרין34.6%720

סה"כ100%2,081

מיליארד 62₪ביטוח כללי )הון והתחייבויות( -

הנכסים הפיננסים של הציבורהנכסים הפיננסים של הציבור

(2007)נתונים לדצמבר

חיסכון פנסיוני

חדש

4

התפלגות תיק נכסי הציבור התפלגות תיק נכסי הציבור טריליון( טריליון( 2.12.1))

ערב הרפורמה

סה"כ בנקים - 67%

נכון להיום

סה"כ בנקים - 46%

אחרים/קרנות פנסיה ותיקות

גופים פרטיים17%3%

חברות ביטוח13%

בנקים אחרים16%

קבוצת לאומי24%

קבוצת הפועלים27%

קבוצת הפועלים18%

קבוצת לאומי18%

בנקים אחריםחברות ביטוח10%

23%

גופים פרטיים14%

אחרים/קרנות פנסיה ותיקות17%

5

נגישות של פירמות לאשראינגישות של פירמות לאשראי((2007-20002007-2000) במיליארדי ש"ח ובאחוזים, ) במיליארדי ש"ח ובאחוזים,

739666611559

77%

23%

73%

27%

62%

38%

57%

43%

51%49%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

2000 2003 2005 2006 2007

בנקאי חוץ בנקאי

6

מערכת בנקאית89%

גופים מוסדיים 3%

כרטיסי אשראי8%

פילוח סך האשראי למשקי ביתפילוח סך האשראי למשקי בית )כולל קמעונאי + דיור( )כולל קמעונאי + דיור(

( ( 20072007)במיליארדי ש"ח ובאחוזים, )במיליארדי ש"ח ובאחוזים,

3%

מי"ש73

מי"ש18

263סך הכול:

97 צרכני: 166מזה: -דיור:

7

מוצרים פיננסיים – מבנה השוקמוצרים פיננסיים – מבנה השוק

בנקים, חברות ביטוח, קרנות פנסיה, קופות גמל, בתי השקעות בארץ ובחו"ליצרנים:

פקדונות, קופות גמל, הלוואות, ביטוחים, קרנות כספיותמוצרים:

, טלפון, אינטרנט, דיוור, יועצים, בנק הדוארATMs סוכנים, ערוצי הפצה:

צרכנים

8

התפלגות ערוצי ההפצה של התפלגות ערוצי ההפצה של המוצרים הפיננסייםהמוצרים הפיננסיים

קרנות נאמנות

פנסיהביטוחגמלהשתלמותפיקדונותמוצר /

ערוץ הפצה

0%0%

רוב ההפצה מבוצעת על

ידם וע"י הסוכנים

רוב ההפצה מבוצעת על

ידם וע"י הסוכנים

1%71%גופים

מוסדיים

97%100%??החל

2009מ-בנקים0%

0%0%

רוב ההפצה מבוצעת על

ידם וע"י החברות

רוב ההפצה מבוצעת על

ידם וע"י החברות

99%29%סוכני ביטוח

3%0%0%0%0%0%מנהלי תיקים ויועצים

0%0%0%0%0%0%יועצים שאינם בנקים

סה"כ100%100%100%100%100%100%

9

מערכת ההפצה הפיננסית – מערכת ההפצה הפיננסית – תמונת מצבתמונת מצב

מערכת הפצה ריכוזית והעדר מגוון ערוצי הפצה

בעיקר בשווקי הפיקדונות, קרנות הנאמנות, האשראי •;הקמעונאי והאשראי לעסקים קטנים

;מספר מצומצם של צינורות הפצה בפריסה רחבה•

עיקר ההפצה נעשית באמצעות המערכת הבנקאית:•פריסת סניפים רחבה בכל הארץ•

גישה ישירה ללקוח דרך ניהול חשבון עו"ש ומתן הלוואות•

שליטה במקורות המידע בעיקר באמצעות שרותי תפעול ליצרנים•

10

מערכת ההפצה הפיננסית – מערכת ההפצה הפיננסית – תמונת מצבתמונת מצב

פיקדונות

משכנתאות

אשראי קמעונאי

אשראי עסקי

קרנות נאמנות

ניירות ערך ברכישה ישירה

עד עתה- קופות גמל

11

הפתרוןהפתרון

;הרחבת אפשרויות הבחירה של הלקוח•

;שיפור זרימת המידע במערכת הפיננסית•

הורדת מחירי ההפצה – התייעלות של •יצרנים ומפיצים;

החלשת ניגודי אינטרסים ע"י הפרדת תפעול •והפצה

לעודד את פיתוחם של מגוון ערוצי הפצה לעודד את פיתוחם של מגוון ערוצי הפצה וכך להגדיל את התחרות העומדת בפני וכך להגדיל את התחרות העומדת בפני

הלקוח:הלקוח:

12

אמצעים ליישוםאמצעים ליישום

הרחבת השימוש בערוצי הפצה קיימים •שיתוף מידע באותה קבוצה•העברת מידע על בעלי יחידות בקרנות נאמנות•הוספת מוצרים פיננסיים פשוטים למפיצים פנסיוניים •

ומוצרים פנסיוניים פשוטים למפיצים פיננסייםקביעת מדיניות מפלה לטובת בנקים קטנים•פתיחת סניפים על ידי בתי השקעות•

הוספת ערוצי הפצה •הפצת מוצרים פיננסיים ברשתות קמעונאיות – •

ATMקישור ישיר בין מלווים ללווים•

13

מטרות הפיקוח על השוק מטרות הפיקוח על השוק הפיננסיהפיננסי

מטרת העל:•

הגנה על האינטרסים של הצרכנים

יעדי ביניים:•יציבות פיננסית•

שכלול השווקים ותפקוד יעיל•

טיפוח תחרות•

מניעת ניגודי עניינים והוגנות•

14

מבנה רשויות הפיקוחמבנה רשויות הפיקוח

ראייה כוללת על המערכת הפיננסית1.

שוויוניות בפיקוח על גופים דומים 2.הפועלים באותו שוק

יעילות כלפי השווקים הפיננסיים ויעילות 3.בהקצאת משאבים

15

המגמה בעולם...המגמה בעולם...

בעולם עוברים למיזוג רשויות הפיקוח לרשות פיקוח אחד או

שניים:

מיזוג לרשות אחת – אנגליה, גרמניה, סינגפור, אירלנד•

מיזוג לשתי רשויות – קנדה, הולנד, אוסטרליה•

בכל מקרה, ברב המוחלט של המדינות המפותחות הפיקוח

מחוץ לבנק המרכזי

16

ולמה לא בבנק המרכזי?ולמה לא בבנק המרכזי?

ניגודי עניינים בשיקולי פיקוח•

המדיניות • באמינות פוגעים פיננסיים משברים המוניטארית

רגישות מופרזת של הבנק המרכזי לכשלי • יוצר בנקים

17

ומה לגבי המודל ההולנדי?ומה לגבי המודל ההולנדי?

ברשות אחת Market Conductהפרדה בין לבין

Supervision -ו Solvency:בבנק המרכזי

מייצר ניגוד עניינים•

זרימת מידע לא אופטימאלית בין הרשויות•

בניגוד למגמה בעולם )נכונות של הולנד עצמה •לשנות את המבנה ההתאם להתפתחות בעולם

(FSAלמעבר למודל