1 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

2 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Безнадежный неудачник 4По теории в человеке природой заложено дар вычислительных машин,

который способен с точностью анализировать риски и выгоды инвестиций. Такой взгляд заставляет профессиональных инвесторов верить, что их принимаемые решения основываются на рациональной оценке полученной информации.Психология интер-трейдинга 6Знание и понимание психологии толпы - залог успеха работы трейдера. Зачем нужен новый образ мышления? 8Почему человек, выросший в обычной социальной среде, не не может

вписсаться со своим образом мышления в среду рыночную.Знакомство с пожилым садовником 10Богатые люди так редко уходят в отпуск. Зачем же наказывать себя и

отрываться от того, что любишь?.Три стратегии 14Есть три стратегии получения прибыли на фондовом рынке, доступные

частному инвестору-спекулянту с небольшим капиталом:

Трейдер - как успешный игрок . 18Экономисты о понятии « Капитал» 26Валютные этюды 29Что общего у самого успешного инвестора и самого

успешного Рэпера 32Ваши финансовые цели 40Мы не можем исключить из своей жизни деньги, каждый из нас находиться в

непрерывном финансовом движении. Но большинство людей не ставят себе финансовых целей, а значит - не пытаются их достичь

3 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Джон Рокфеллер: миллиардер-христианин или дьявол? 43Галерея событий за декабрь 2010 года 60Компьютеры в игре 68Чтобы быть успешным игроком, вы должны понимать рынки лучше, чем

ваши конкуренты. При помощи компьютера вы сможете проанализировать их более тщательно. У многих игроков, конкурирующих с вами на рынке, уже есть такая техника.Торговля фьючерсами. 72Фьючерсные рынки могут быть охарактеризованы как непрерывный

аукцион, при котором, в процессе конкурентного торга, происходит про-цесс ценообразования на активы различных сырьевых товаров и финансовых инструментов – сельскохозяйственные продукты, металлы, нефть и нефтепродукты, иностранные валюты, облигации, фондовые индексы и т.д. Анализ относительной силы валют. 76С течением времени технические аналитики разработали широкий диапазон

методов и инструментов, помогающим в их работе.

Стратегия торговли на Nonfarm Payrolls 80Стратегия торговли на Nonfarm Payrolls является довольно элементарной,

но очень результативной и позволяет заработать прибыль в диапазоне 100-150 пипсов всего лишь за 1-3 торговых часов, и при этом требует определенных навыков торговли.

Диалог о Волатности 84Market Profile Практические примеры 87О чем говорят «шипы» на рынке 90

Приведу примеры, которые в свое время привел в книги Д.Кохен «Психология фондового рынка:».По моему мнению, трейдерам есть над чем подумать и сделать для себя выводы.

Один химик по имени Марк Бартон получил страховку за смерть первой жены 600 000$. Решив их приумножить , занявшись биржевыми операциями – днев-ным трейдингом , в режиме одной торговой сессии. Совершая большого коли-чества сделок в день, он терпел одну неудачу за другой ,проигрывая ежедневно большое количество денег. Бартон оказался постоянным дневным трейдером - неудачником. Конечный результат – в результате «буйного помешательства» он убивает вторую жену, двух своих детей и девять сотрудников брокерских контор ALL Tech и Momentum Securities,после чего застрелился сам. Обе фирмы занимались дневным трейдингом. Можно предположить, что к данным деяниям способствовало его участие в биржевых операцияхПодобная история являются наглядным примером и подтверждением ,что

данное поведение ,связанное с инвестированием и деньгами являются вопроса-ми психологии. Хотя экономисты так не считают, придерживаясь к теории ра-циональных отношений к деньгам. По теории в человеке природой заложено дар вычислительных машин, который способен с точностью анализировать риски и выгоды инвестиций. Такой взгляд заставляет профессиональных инвесторов верить, что их принимаемые решения основываются на рациональной оценке полученной информации. Они не хотят,чтобы их клиенты осознавали что они ставят на кон свои деньги на основе подсказок. фантазий и предчувствий.В январе 2001 года индекса Dow Jones и индекса NASDAQ, в расчет базу ко-

торого входят акции компаний сектора высоких технологий упал до отметки 13100 с высоты более 20000. Причину падения прокомментировал Роберт Шиллер в своей книге «Иррациональное изобилие». Он утверждал, что за период с 1994 по 1999 год по неэкономическим причинам индексы выросли втрое. Этими причинами роста стали появление интернета и растущего числа дневных трейдеров. Для справки: В Великобритании до 1999 года дневных трейдеров было очень мало. Интернет пришел позднее, но британский индекс Fl-SE, нахо-дившийся в 1994 году в районе 2700 , в 2000 году вырос до 6500. В этот период трейдеры рыскали по рынку в поиске ценных бумаг, которые принесли бы им доход за несколько недель в 1000% , им уже мало было приличной прибыли.Это уже нельзя назвать инвестирование, это азартная игра непохожая на действие рационального экономического человека.

4 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

5 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Рациональный экономический человек не под-вержен колебаниям, резким взлетам и падени-ям настроения, капризам и предчувствиям. Он способен с идеальной точностью просчитывать и принимать решения о расходах, инвестициях и степени риска. Коэффициенты риска/выводы впитаны им с молоком матери. Однако, все это плод фантазий. Потому, что даже профессиона-лы фондового рынка считают трудным делом точно оценить степень рискованности собствен-ных решений.

Сегодняшний трейдер имеет доступ к компью-терным системам, которая дает возможность открывать на дисплее множество отдельных окон, позволяющих в реальном времени про-сматривать котировки акций на биржах всего мира. Мировой рынок работает круглосуточно. Финансовых ринков становится все больше, и на них торгуется все больше акций, облигаций, опционов, конвертируемых облигаций, произ-водных финансовых инструментов, серебра, зо-лота, беспозвоночных, варрантов, товаров, "бросовых" облигаций и фьючфсов на индексы. В результате мы подвергаемся информацион-ной перезагрузкой. Информационная перезагрузка изучалась с

помощью экспериментов. В классическом экс-перименте по информационной перегрузке ис-пытуемый сидит перед множеством экранов и должен отслеживать начало вторжения "крас-ных" и начало вторжения "синих". По мере уве-личения количества отслеживаемых вводных, субъекты начинают испытывать стресс и совершают ошибки, которые в обычных усло-виях они не делают. Они пропускают начало вторжения "синих". В наши дни трейдеры и экс-перты по инвестициям вынуждены, подобно тем испытуемых непрерывно отслеживать постоян-

но меняющуюся ситуацию на рынке.Одним из старейших законов психологии яв-

ляется закон Йеркса-Додсона. В нем сказано - «Слишком большое давление приводит к сни-жению успешности деятельности субъекта.»Профессионалы брокерских компаний испыты-

вают огромные нагрузки, и эти нагрузки стано-вятся все сильнее, поскольку изменения на фи-нансовых рынках в наши дни происходят очень быстро. У брокерских компаний появилось опасение,

что наступит тот день, когда инвестору не бу-дут нужны их профессиональные навыки, сле-довательно, перестанут платить им комиссион-ные по причине низкого уровня надежности прогнозов брокеров и аналитиков относительно дальнейшего направления движения рынка. Ин-тернет тоже вносит перемены в инвестицион-ный бизнес. Клиенты больше не звонят брокеру по телефону. Все поручения идут с дисплея на дисплей.После ознакомления с номерами ведущих ака-

демических изданий в области финансов, мож-но сделать вывод , что вопросам изучения ре-зультатов деятельности аналитиков стало уде-ляться гораздо больше внимания. Уильям Кэбот (William Cabot), управляющий одного из веду-щих американских фондов, написал в Журнале финансового аналитика (Cabot, 1998), что мене-джеры могут переиграть рынок на долгосроч-ной основе.

Выводы вышеизложенного материала наде-юсь, вы сделаете сами

Использовался материал книги Д.Кохена Психология фондового рынка:

Страх, Алочность и Паника

6 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

В последние годы в сфере биржевой торговли произошли изме-нения, значение которых сегодня трудно переоценить, а понять до конца, возможно, удастся только по истечении еще многих лет. Связаны они, в первую очередь, с произошедшим "взрывом" в развитии компьютерной техники и телекоммуникаций. То, о чём 10-15 лет назад трейдеру нельзя было и мечтать, сегодня доступ-но каждому. Оперативное получение котировок, качественная но-востная и аналитическая поддержка в реальном времени, мощ-нейшие программные пакеты технического анализа, автоматиза-ция торгового процесса и многое, многое другое. Более того, без преувеличения можно утверждать, что многие люди получили воз-можность стать трейдерами лишь благодаря повсеместному вне-дрению систем электронной торговли. Все, кто когда-либо работал на валютном или фондовом рынках,

знают, что нельзя недооценивать влияние психологии для дости-жения положительных результатов торговли. Разработка торговой системы, безусловно, является важной составляющей на пути к цели, но никакая система не поможет, если вы не можете ей поль-зоваться при работе с настоящими деньгами. Торговые системы, прекрасно показавшие себя при работе на демо-счетах, оказыва-ются бесполезными на счетах реальных. И не потому, что в этом случае они меняют свои принципы выдачи сигналов, а потому, что человек - самое слабое звено в любой торговой системе - пере-стает им следовать Знание и понимание психологии толпы - залог успеха работы

трейдера. Сегодня большинство трейдеров не имеют возможно-сти наслаждаться атмосферой торговых площадок. Времена из-менились, каждый оказывается с рынком один на один перед экраном монитора. И самое главное - один на один с самим со-бой. Это объективная реальность нашего времени - времени вы-соких технологий. Трейдер обеспечен качественными котировка-ми, новостной лентой, он имеет все возможности и инструменты для торговли. И если победить себя, относится к работе тщатель-но и внимательно, то успех обеспечен.

КУКЛ сцуко правит рынком

КУКЛ это некая мифическая сила, которая манипулирует ФР РФ.Как это часто бывает, само слово КУКЛ является со-кращением от слова Кукловод, которое трансформировалось в слово КУКЛ для удобства в употреблении. Родилось данное понятие в ленте финама. Сам по себе кукл не имеет на-ционального признака.Живет по принципу суслика из к/ф "ДМБ". Ты видишь кукла? Нет! И я не вижу! А он есть. Все, что делается на ФР РФ, делается исключительно по воле КУКЛА и ради его личной выгоды. То, что тебе кажется что ты по-нимаешь рынок и делаешь вер-ные действия не значит ров-ным счетом ничего. Ты лишь марионетка в его ру-ках, и делаешь все для своего обнуления во имя роста его благосостояния. Денег у КУКЛА …..мммм…. да все деньги его. Они не могут у него кончится, как впрочем и бумаги. Потому что все бумаги тоже есть у кукла. Даже если вы торгуете в стакане с днев-ным оборотом 200 т.р. там все равно против Вас играет КУКЛ. Он вездесущ. Он необходим, как например домовой. На кого-то многое надо списывать

7 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

KranXЖека

РОЛЬ ПСИХОЛОГИИ ЛИЧНОСТИ В ЭЛЕКТРОННОЙ ТОРГОВЛЕ

Торговля за пределами электронной среды - это задача, требующая внимательного к себе отношения. Умение контролировать свои эмоции и управлять ими во время торговой сессии так же важно, как и метод анализа, который вы используете в своей инвестиционной стратегии. Электронный трейдинг увеличивает важность этой задачи, так как он обладает иной динамикой, которая способна отвлечь внимание участника рынка, заставив его тем самым отступить от своих основных принципов инвестирования. Она подавляет трейдера потоком реал-тайм рыночных данных, перекладывает весь риск заключения сделки с брокера на трейдера и заставляет последнего много раз раздумывать о правильности своих действий во время работы с системой электронной торговли. В такой среде участник рынка отвлекается от трейдинга на множество других вещей.

ВАШ НАСТРОЙ НА ТРЕЙДИНГ

Многие трейдеры воспринимают электронные торговые системы просто как одну из форм интернет-развлечений, забывая о том, что все это имеет отношение к работе на финансовых рынках. Так как соотношения прибыль/убыток в инвестициях, спекуляциях и просто игре значительно от-личаются друг от друга. Трейдеры, участвующие в электронных торгах, должны четко понимать, чем именно они занимаются на рынке и какова ве-роятность выигрыша в каждой перечисленной стратегии. Трейдеры могут научиться ставить реальные цели и объективно оценивать потенциальные убытки, что позволит им научиться управлять успехами без особых усилий.

ПОНИМАНИЕ СИСТЕМЫ ЭЛЕКТРОННОЙ ТОРГОВЛИ

Электронный трейдинг требует больших навыков работы с компьютером. Для успешной передачи заявок на глобальные электронные биржи и обрат-но нужна безупречная работа множества сетей, компьютерных серверов в стране и за рубежом, а также принимающей данные системы. Для того, чтобы принятая заявка отобразилась в вашей системе, весь процесс повто-ряется. Разумеется, ни для одной технологии не существует 100% защиты от сбоев, что лишь подчеркивает важность систем восстановления и архи-вирования данных. Одно из самых главных преимуществ электронного трейдинга состоит в том, что он дает вам доступ на рынок в считанные се-кунды. Но одно неверное движение мышью или не та нажатая клавиша мо-гут так же быстро привести к катастрофе.

ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЯ О ЗАКЛЮЧЕНИИ СДЕЛКИ

Обязательно проводите анализ рынка до заключения какой-либо сделки. Вы должны четко понимать, чего вы хотите добиться каждой своей сделкой или вложением. Появление электронного трейдинга, его доступность и гра-фический интерфейс, чем-то напоминающий игровой, открыли множеству новых участников доступ на рынок. Это обычные люди, не имеющие стра-тегической цели в трейдинге, они просто щелкают мышкой и болтаются в рынке в надежде, что на них прольется золотой дождь.

ВХОД В РЫНОК

Наконец, прежде чем совершить свою первую сделку, мы рассмотрим по-следние сомнения перед тем, как войти в рынок. А конкретно, уделим внимание эргономике трейдера, торговому интерфейсу, тщательно продуманному плану «на всякий пожарный» и управлению ожиданиями, чтобы трейдеру было проще работать с электронной системой в процессе торговли. Надеемся, что информация, стратегия и опыт, о которых вы прочтете в следующих статьях, будут для вас полезными и познавательными, вне зависимости от того, кто вы - частный или корпоративный клиент, или начинающий инвестор. Это поможет вам понять среду электронной торговли и механизмы работы систем электронного трейдинга, познакомит вас с системным подходом к рынку и осветит вопросы психологии, которые обычно возникают при электронной торговле.

Юрий Иванов .Б.Сито

8 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Почему человек, выросший в обычной соци-альной среде, не не может вписсаться со своим образом мышления в среду рыночную. Приви-тые ему понятия и ценности оправданы для обыденной жизни. Но для успеха на рынке они не срабатывают, а потому бесполезны. Поэтому тот, кто пытается пускать в ход всевозможные испытанные средства , обрекает себя на вечные разочарования, тревоги, страхи. Парадокс состоит в том, что внешне торговля

кажется делом простым. Но в действительности для большинства она оказывается самым труд-ным.Это крушение надежд продолжается до тех пор, пока трейдер не впишется в рыночные условия,научившись смотреть и думать по-но-вому - по-рыночному. На прежний образ мышле-ния, привитый внерыночной культурной и соци-альной средой, рассчитывать нельзя. Возможно, многие слышали о том, что суще-

ствуют курсы, на которых всех желающих обу-чают ходить босиком по раскаленным углям. «Подиум», кстати, немалый -метров шесть в длину. Разработчики методики были уверены, что сумеют обучить этому простых смертных. Они рассуждали так: тот, кто мастерски делает что-то и выходит за рамки возможного по поня-тиям представителей тех же слоев, достигает своих рекордов благодаря особому образу мышления. Он мыслит понятиями, отличными от общепринятых. Его образ мышления можно преобразовать в систему, овладеть ею самим, а потом обучать по ней других. Единственная раз-ница между простыми смертными и рeкордсме-нами состоит в том, что первые осваивали но-вый образ мышления, а вторые о нем даже не подозревали. Если дело обстоит так, то разработчики, оче-

видно, побывали в каких-нибудь отдаленных местах в южной части Тихого океана, где отыс-кали мастеров босиком разгуливать по горячим углям, а уж те устроили для гостей парад-алле - без единого ожога и прочих телесных поврежде-ний. Познакомившись с этими «углеходами», методисты принялись изучать их понятия и самоустановки, чтобы построить на них систему обучения своих американских сограждан. Вряд ли нужно говорить о том, что значит для

человека (морально и физически) попытка сту-пить голыми ногами на раскаленные угли. Обычно сама мысль об этом ужасает. Ведь мож-но запросто повредить ноги и на всю жизнь остаться калекой! Тем не менее, по сообщению ряда средств массовой информации (это и телевидение, и пресса), учащиеся таких семи-наров совершили то, что всякий бы назвал ве-ликим подвигом. Ведь они - обычные люди из самых разных слоев общества - преодолели страх и осилили шесть дышащих жаром метров!

9 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Не бойтесь, друзья мои! Я вовсе не со-бираюсь отправить вас на горячую про-гулку по торговому залу фьючерсного рынка. Но вот вашим образом мышле-ния надо заняться всерьез: ведь старые привычки очень цепкие. А вам нужно расчистить дорогу для нового образа, который я предлагаю как средство стать рыночным асом. Поэтому вам надо пересмотреть кое-какие из своих пред-ставлений и устроить проверку укоре-нившимся понятиям о границах возмож-ного. Ведь подчас без такой генераль-ной уборки внутреннего мира от неудач не избавиться - а они не оставляют ме-ста успеху. Первый шаг на пути этой или любой другой чистки - внять фактам, ко-торые заставят призадуматься: вдруг это правда? Рыночный новичок редко когда пони-

мает (если вообще понимает), что столкнется на рынке с абсолютно други-ми условиями. Причин непонимания много. Но о них я подробнее расскажу в части II. Сейчас напомню лишь, что но-вичок поступает так, как привык или как приучен внерыночным обществом. Там он достигал требуемого. Но биржевая торговля - совсем другое дело. Это бес-конечное по времени действие, вечно меняющееся, почти без всякого уклада или порядка. Оно длится без остановок и в каждой сделке дает безграничные возможности как прибыли, так и потерь. Не травмирует ли людей такая обста-

новка? Еще как! Особенно если учесть всю ту массу способов, к которым они обычно прибегают, обустраивая свою жизнь в строго определенных рамках, границах и правилах: то есть ситуация в целом не меняется. Отсутствие пере-мен - вот что является для большинства основным залогом в ощущении прочно-сти и благополучия их положения. Рынок способен не просто разрушить

это ощущение надежности, ежесекунд-но сталкивая трейдера с результатами его неприятия перемен. Рынок, вдоба-вок, будоражит его: ведь вокруг сплошь соперники, и все рвутся к деньгам. Здесь невольно потянешься за миллио-нами, хотя при этом как огня боишься провала. Рынок дразнит трейдера: «Ты так мечтал о богатстве - ну вот же оно, бери!» И он же запугивает: «Иди-иди - сейчас я вытрясу из тебя твои денежки!

И не только рыночные!» Кроме того, на рынке совершенно не

срабатывают концепции рабочего вре-мени, затраченного труда и вознагра-ждения, связанные с обычными видами работ. Так, во многих случаях размер вознаграждения получается одним и тем же независимо от затраченного тру-да, потому что назначается почасовая оплата или годовое жалованье. Что ка-сается трейдера, то вложенный им труд измерению не поддается, а время и воз-награждение, фактически, и вовсе не связаны. Ведь денежное счастье может, что называется, привалить само, в мгно-вение ока; а всех затрат - одно умствен-ное действие на одно простое решение. Ну, получил кто-то кучу денег в один

миг - что ж тут плохого? На первый вз-гляд - ничего. А если подумать? Ведь все мы (или почти все) воспитаны се-мьей или церковью в духе особого отно-шения к деньгам, о чем, быть может, и сами не подозреваем. Нас приучили четко разграничивать условия, на кото-рых нам что-то причитается или нет. Во-обще, многие уверены, что не имеют права на нетрудовые доходы. Есте-ственно, что вариант «куча денег в один миг и ноль усилий» расходится с поня-тием большинства о том, что деньги надо заработать. Как же им вместить этот вариант в жесткие рамки своих по-нятий? Кстати, они ведь могут даже не догадываться о существовании таких понятий. А если и догадываются, то учтут ли их? Справиться с душевным разладом обычно удается тому, кто на-ходит какой-либо изящный, хитроумный или светский способ вернуть деньги рынку. Действовать в рыночной среде как во внерыночной, или вообще не знать о разнице между ними - вот оче-видная причина многих торговых оши-бок, которыми грешит масса трейдеров. Спасение от ошибок - в новом образе мышления. Он поможет по-новому рас-ценить поведение рынка, причем с опо-рой на доступные понятия. Более того, благодаря ему трейдер уже не даст волю многим своим безудержным поры-вам и эмоциям, которым обычно преда-ется в ответ на такое поведение.

Продолжение следуетМарк Даглас

Продолжение начало в выпуске журнала 1(50)2011

Знакомство с пожилым садовником

В ТОТ ЖЕ день наш герой отправился в городок, где проживал Моментальный Миллионер. Интересно, думал он в дороге, согласится ли миллионер принять нежданного посетителя? Тем более, решится ли он открыть секрет богатства? Уже у самого порога дома Моментального Миллионера молодой человек, сжигаемый

любопытством, не выдержал. Вопреки предостережениям дяди, он открыл конверт и в первую секунду подумал, что дядя ошибся или пошутил над ним: в конверте лежал совершенно чистый лист бумаги! Огорченный молодой человек хотел было плюнуть на всю затею и повернуть назад, но

было поздно: сторож уже заметил посетителя. На лице сторожа, похожем на неприступную крепость, не было даже тени улыбки. – Чем могу служить? - сухо спросил сторож.– Я хотел бы встретиться с Моментальным Миллионером... – Он назначил вам встречу? – Нет, но... – У вас есть рекомендательное письмо? спросил сторож. Письмо-то было, только в нем не было ни строчки! Молодой человек, недолго думая,

решил выйти из положения и, вытянув из кармана край конверта, тут же засунул его обратно. Однако сторожа это не удовлетворило.

10 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Миллионер — человек, капитал которого превышает один миллион долларов США, евро, фунтов стерлингов или любой сравнимой валюты. Во многих странах мира статус и престиж личности непосредственно ассоциируется с миллионным капиталом, из-за этого многие ставят себе достижение богатства та-кого размера целью жизни. Статус миллионера в наши дни не столь редок и исклю-чителен, как был когда-то, и в обиход вошли термины мультимиллионер (чье состоя-ние составляет 2 и более миллионов) и миллиардер, обозначающие самый высокий уровень индивидуального богатства. Возросшее число миллионеров в основном объ-ясняется инфляцией: сейчас большинство валют обладают существенно меньшей покупательной способностью, чем, например, в XIX веке.

11 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

– Покажите, пожалуйста.Молодой человек застыл на месте. - Если я, -

подумал он, - дам ему дядино письмо, то он наверняка решит, что я над ним издеваюсь, а не решит, то все равно не пустит. И тут он вспомнил дядину фразу, которую не

мог понять: "Если ты прочтешь письмо, ты должен притвориться, что не читал его". Что нашему герою оставалось делать? Он

вынул из кармана письмо и подал сторожу. Тот, так сказать, прочитал его, при этом на его лице не отразилось никаких чувств. - Прекрасно, - сказал сторож. - Можете вхо-

дить.

Он провел молодого человека к входу в роскошный особняк. Дверь распахнул безупречно одетый слуга.

– Что вам угодно? - спросил он.– Я хотел бы встретиться с

Моментальным Миллионером. – Он сейчас занят и не может принять

вас. Подождите, пожалуйста, в саду. Швейцар проводил молодого человека до

самой калитки сада, похожего скорее на парк, с прудом посередине. Прогуливаясь по дорожкам и любуясь прекрасными деревьями, молодой человек заметил пожилого, по виду далеко за семьдесят, садовника, подрезавшего кусты роз. Лицо его закрывала широкополая соломенная шляпа. Увидев посетителя, садовник прервал работу и улыбнулся. Его яркие, жизнерадостные синие глаза светились молодостью.

– Что привело вас сюда? - дружелюбно спросил садовник.

– Я хотел бы встретиться с Моментальным Миллионером.

– Понятно. А по какому поводу, если не секрет?

– Видите ли, я... Понимаете, я хотел бы попросить у него совета...

– Ясно... Садовник уже хотел было вернуться к своим

розам, как вдруг, словно передумав, спросил: - Кстати, не найдется ли у вас пятерки?

– Пятерки? - переспросил молодой человек, заливаясь краской. - У меня как раз... как раз пять фунтов, все деньги, что у меня с собой.

– Прекрасно. Больше мне и не надо. Садовник явно пытался выпросить у молодого человека его последние деньги, но, как ни удивительно, при этом в его облике было нечто благородное, неотразимо привлекательное.

– Я бы с удовольствием, - ответил молодой человек, - но вся беда в том, что у меня тогда не останется денег на обратный билет.

– Вы собираетесь сегодня же вернуться? – Н-нет... То есть, понятия не имею, -

пробормотал молодой человек, совсем растерявшись. - Я не могу уехать, не повидав Моментального Миллионера.

– Но если сегодня вам деньги не нужны, почему вы не решаетесь одолжить их мне? Завтра они вам тоже могут не понадобиться. Кто знает, а вдруг вы завтра станете миллионером?

12 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Эти слова показались молодому человеку не особо логичными, но искать новые отговорки у него не хватило сил. Он протянул деньги садовнику. Лицо старика расплылось в улыбке.

– Обычно люди боятся просить, а когда все же решаются, им не хватает настойчивости. Это большая ошибка.В этот момент в саду появился слуга. – Сэр, - обратился он к старику с

величайшим почтением. - Не могли бы вы дать мне пять фунтов? Повар увольняется и требует полного расчета, а мне не хватает пяти фунтов.Садовник улыбнулся, полез в карман и

вытащил толстую, не меньше нескольких тысяч фунтов, пачку денег - молодой человек успел заметить двадцати- и пятидесятифунтовые банкноты. Он взял пятифунтовую банкноту посетителя, отданную с такой неохотой, и протянул слуге. Тот поблагодарил, поклонился и быстро ушел. Молодой человек был потрясен. Какая

наглость - выпросить последние пять фунтов, когда у самого карманы набиты деньгами!

– Но зачем же вы просили у меня деньги? - пробормотал он, изо всех сил пытаясь сдержать гнев. - Они же вам не нужны!

– Как это "не нужны", - возразил старик. - Смотрите, у меня не было ни одной пятифунтовой банкноты, - пояснил он, перебрав толстую пачку денег. - Не мог же я дать ему пятьдесят фунтов, как вы думаете?

– Скажите, а зачем вы носите с собой столько денег?

– Это мои карманные деньги, - ответил садовник. - Я всегда ношу с собой в бумажнике десять тысяч фунтов. Так, на всякий случай.

– Десять тысяч? - пролепетал молодой человек. И тут до него наконец дошло.

Сверхвежливый слуга, невероятная сумма денег в кармане...

– Вы ведь Моментальный Миллионер, верно?

– В настоящее время, - ответил садовник. - Рад видеть вас. Скажите, кто вас прислал?

– Мой дядя. Он сказал, что вы когда-то поделились с ним своим секретом. Он был первым, кому вы доверили этот секрет.

– Ах да, я помню. Это было так давно! Он умел мыслить весьма оригинально - как все талантливые люди, кстати говоря. Ну а вы, как же вы до сих пор не разбогатели? Вы когда-нибудь серьезно задавали себе этот вопрос?

– В общем-то, нет. – С этого следует начать. Если хотите,

подумайте об этом вслух, прямо сейчас, а я попытаюсь проследить ход ваших мыслей. Молодой человек сделал несколько робких,

неудачных попыток и смущенно замолчал. – Видите, - сказал Моментальный

Миллионер. - Вы не приучены думать вслух. Среди людей вашего возраста немало по-настоящему богатых людей. Одни уже стали миллионерами, другие вот-вот заработают свой первый миллион. Кстати, когда Аристотель Онассис, а ему было тогда двадцать шесть, уезжал из Южной Америки в Англию с мечтой основать судостроительную империю, у него на банковском счету уже лежало 350 000 фунтов.

– - Двадцать шесть? - переспросил молодой человек.

– Именно так. А начинал он всего-то с двухсот пятидесяти. Ни университетского образования, ни опыта, тем более никаких связей... Между прочим, пора обедать, - прервал свою речь старик. - Не желаете ли составить мне компанию?

– Большое спасибо, с удовольствием. Моментальный Миллионер повернулся и пошел к дому. Несмотря на возраст, он шел широкими упругими шагами. Молодой человек следовал за ним. В столовой их уже ждал накрытый стол на двоих. Садитесь, пожалуйста, - сказал миллионер

гостю, указывая на левый конец стола - место, обычно предназначенное для хозяина. Сам он уселся справа, прямо перед песочными часами с выгравированной надписью: "Время - деньги". Слуга откупорил бутылку вина и наполнил бокалы.

– Предлагаю выпить за ваш первый миллион, - сказал миллионер, поднимая бокал.Он сделал глоток - первый и последний за

весь вечер. Ел он тоже очень скромно, всего лишь несколько ломтиков великолепной лососины.

– Вам нравится ваша работа? - спросил миллионер гостя.

– Думаю, что да. – Вы уверены, что это на самом деле так?

Все миллионеры, которых мне довелось встретить - а мне за долгие годы встретилось не так уж много миллионеров, - любили свое дело. Работа для них была отдыхом, почти что хобби. Поэтому-то богатые люди так редко уходят в отпуск. Зачем же наказывать себя и отрываться от того, что любишь?

13 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

По этой же причине они продолжа-ют работать, даже если уже зарабо-тали не один миллион... Кстати, лю-бовь к работе - это абсолютная необ-ходимость, но этого мало. Чтобы разбогатеть, нужно знать один се-крет. Скажите, вы поверили наконец, что такой секрет существует? -Да. -Прекрасно. Первый шаг вы уже

сделали. Обычно люди не верят ни в какие секреты. Кроме того, они про-сто не верят, что могут разбогатеть. И они правы: тот, кто не верит в успех, очень редко преуспевает. Дей-ствуйте так: вначале - вера в свои силы, затем - страстное желание до-стичь цели. Однако, скажу я вам, очень немногие, пожалуй, большинство, не готовы принять мой секрет, даже если я объясню его со-всем простыми словами. И знаете, что им больше всего мешает? Недо-статок воображения. Вот почему на-стоящий секрет богатства - самая большая тайна в мире. – Это похоже на письмо из

рассказа Эдгара По, - продолжал Моментальный Миллионер. - Помни-те? Полицейские искали в доме письмо, перерыли весь дом, но так и не нашли, потому что его никто не прятал, оно лежало на самом вид-ном месте! Этот рассказ - прекрас-ная иллюстрация к одному из прин-ципов Эмерсона. Полиция не нашла письмо из-за нехватки воображения. Или же, если хотите, из-за устояв-шихся предубеждений. Они не жда-ли, что письмо будет лежать сверху, поэтому оно так и не попало к ним в руки.Молодой человек напряженно, с на-

растающим любопытством слушал. Никто и никогда не говорил ему ни-чего подобного. Как хотелось ему по-скорее узнать заветный секрет! Он был уверен, что даже если у миллио-нера на самом деле нет никакого се-крета, то все равно он гениальный рассказчик, умеющий просто и по-нятно объяснить даже сложные вещи.

Продолжение следует

Марк Фишер

Хеджеры и спекулянтыПервоначально фьючерсные контракты использовались

держателями активов для хеджирования, или страхования от возможного падения цены в будущем. Хеджеры пытаются снизить риск будущего изменения цен путем продажи фьючерсных контрактов, которые гарантируют определенную цену на их активы в будущем. Если в будущем происходит падение цен на активы, хеджеры получают защиту своей по-зиции. Однако если цены растут, они теряют возможность по-лучения прибыли. Хеджирование дает некоторую определен-ность будущих цен и, следовательно, позволяет участникам рынка зафиксировать цену, процентные платежи и т.п.

В роли хеджеров выступают, как правило, участники рынка и институциональные инвесторы, в то время как роль спеку-лянтов играют трейдеры, которые принимают на себя риск по фьючерсному контракту в обмен на приемлемую цену и по-тенциальное вознаграждение.

Возможность переноса риска, которой пользуются хеджеры, обусловлена присутствием на рынке участников с различны-ми стратегиями:

• хеджеров с противоположными рисками; • хеджеров, которые уже держат позицию и ищут воз-

можности ее закрытия путем зачета; • спекулянтов, стремящихся получить прибыль на осно-

ве прогнозирования динамики цен и обеспечивающих ликвидность рынку фьючерсов.

Хеджеры на любом фьючерсном товарном рынке могут иметь как длинные, так и короткие позиции. Для хеджирова-ния существующих позиций участникам рынка приходится занимать противоположные позиции.

Важно понимать, что принцип хеджирования заключается в поддержании нейтральной позиции. Движение рынка реаль-ных финансовых инструментов компенсируется противопо-ложным движением цен на фьючерсы. Эту ситуацию нагляд-но иллюстрирует движение чаш весов.

Короткая позиция по фьючерсамЕсли участник рынка держит или намеревается купить акти-

вы на наличном рынке, т.е. имеет длинную позицию, то на фьючерсном рынке он должен открыть противоположную, или короткую, позицию, т.е. продавать фьючерсы. Короткий хедж, таким образом, фиксирует цену продажи.

Длинная позиция по фьючерсамЕсли участник рынка имеет или намеревается открыть ко-

роткую позицию на наличном рынке, то на фьючерсном рын-ке он должен открыть длинную позицию, или покупать фьючерсы. Длинный хедж, таким образом, фиксирует цену покупки.

Участников рынка, оперирующих индексными фьючерсными контрактами, можно разделить на покупателей и продавцов.

Есть три стратегии получения прибыли на фондовом рынке, доступные частному инвестору-спекулянту с небольшим капиталом:

• A. Спекуляции • B. Активное инвестирование • C. Пассивное инвестирование

Замечу, что на фондовом рынке есть и другие способы заработать, например, арбитраж, дилерская и брокерская деятельность, андеррайтинг и т.п., но они доступны лишь крупным участникам рынка с финансовыми и технологическими ресурсами

14 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Люди, не придерживающиеся в явном виде одной из указанных выше стратегий, или пытающиеся их смешивать, обычно очень быстро проигрывают деньги, либо стабильно показывают результаты «хуже рынка», их деньги перетекают в карманы других участников рынка. Это и не спекулянты и не инвесторы, это «инвестиционные лузеры» или «инвестиционный планктон», самая многочисленная группа. В эту категорию входят и азартные игроки, которые, на самом деле, идут на фондовый рынок не за деньгами, а за драйвом и адреналином, хотя не всегда в этом признаются даже себе. В эту категорию входит и огромное количество новичков и чайников, которые пока не решили, что именно они собираются делать на рынке.

15 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Прежде, чем пытаться заработать на фондовом рынке, нужно четко отдавать себе отчет в том, по какой из перечисленных трех стратегий вы соби-раетесь работать. Иначе попадание в четвертую категорию – «инвестиционных лузеров» – лишь вопрос времени. Ниже тезисно приведены основные особенности

трех стратегий

A. Спекуляции

СПЕКУЛЯЦИЯ, это Скупка и перепродажа ценно-стей, товаров по завышенным ценам с целью на-живы При исследовании биржевой спекуляции должно

различать два вида спекуляции: имеющую расчет и не имеющую его. Не имеющий расчет спекуляция основана на

пари и игре, то есть на стремлении к барышу без обдуманности, без расчета, без умственного тру-да, причем удача или неудача зависят только от случая. Разумная же спекуляция опирается на экономические соображения и требует основа-тельных знаний и опыта. На каждой бирже есть две группы спекулянтов.

Одна извлекает выгоды из повышения, другая — из понижения цен. Первая спекулирует на повы-шение, последняя на понижение. Спекуляция практикуется на бирже как в налич-

ных, так и в срочных операциях. Но в первых спе-куляция представляет меньше выгоды. Поэтому главной ареной спекулянтов является срочный рынок, облегчающий спекулятивные предприятия во всех отношениях. Основной инструмент – технический анализ (на

самом деле, для спекулянта более важен риск-ме-неджмент, но традиционно больше внимания уде-ляется техническому анализу). Ожидаемая доходность – существенно выше

рынка. Риск – высокий, количество спекулянтов, снача-

ла заработавших состояние на фондовом рынке, а затем потерявших его – огромно. Источник прибыли – потери других участников

рынка, в первую очередь - «инвестиционного планктона» Затраты времени – высокие, частота сделок – от

нескольких в день до нескольких в месяц. Основной источник информации для принятия

решений – информация о ценах и объемах, графики. Использование стоп-приказов – обяза-

тельно! Иначе потеря денег – лишь во-прос времени. Диверсификация – как правило, не ис-

пользуется, чаще всего спекулянт торгу-ет одним инструментов или небольшим их количеством.

B. Активное инвестирование

Активное инвестирование позволяет ин-вестору получить высокую прибыль, од-нако подразумевают в себе существен-ные риски. В связи с этим активные стра-тегии управления предпочитают опытные трейдеры. Основной инструмент – фундаменталь-

ный анализ. Ожидаемая доходность – незначитель-

но выше рынка. Средняя доходность баффетовского фонда Berkshire Hathaway – порядка 25% годовых, о сверхприбылях, про которые любят рассказывать спекулянты, речь не идет. Риск – средний при разумной диверси-

фикации инвестиций. Источник прибыли – прибыль конкрет-

ных предприятий в виде роста стоимости акций и дивидендов. Затраты времени – средние или высо-

кие, частота сделок - не более несколь-ких сделок в год, но очень высокие тру-дозатраты на анализ рынка. Основной источник информации для

принятия решений - балансы и отчеты предприятий. Использование стоп-приказов – проти-

вопоказано! Сигналом для выхода из по-зиции может служить изменение финан-сового состояния предприятия, но никак не цены акций. Диверсификация – обязательна. Не-

смотря на уверения Баффета, что «ди-версификация – это защита от вашего невежества», сам он держит вполне ди-версифицированный портфель.

16 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

C. Пассивное инвестирование

Пассивное инвестирование – это выстраивание оп-тимального инвестиционного портфеля в соответ-ствии с теорией портфеля и индивидуальной склонности инвестора к риску. Пассивное инвестирование осуществляется по-

средством двух шагов: • Формирование индексного портфеля акций. • Сочетание в портфеле рискового и безриско-

вого активов. Какая доля портфеля вклады-вается в безрисковый актив, а какая в ин-дексный портфель акций?

Пассивное инвестирование позволяет получать инвестиционный доход (доходность в соответствии с индексом рынка акций), однако полностью несет в себе все риски, связанные с перспективами роста рынка акций. Поэтому при малых сроках инвести-рования (1-3 года) пассивное инвестирование мо-жет дать убытки в случае негативной ситуации на рынке акций. В перспективе от 3–5 лет риски пас-сивного инвестирования снижаются, т.к. фактор долгосрочной инвестиционной доходности рынка акций перевешивает краткосрочные временные риски. Именно поэтому для успешного пассивного инвестирования нужны большие сроки (от 5 лет), а также желательно большой объем капитала (от 5 млн руб.) для того, чтобы выстроить структуру портфеля акций близко к структуре индекса.

Основной инструмент - Asset Allocation, принципы формирования инвестиционного портфеля Ожидаемая доходность – на уровне индексов

фондового рынка. Риск – низкий при долгосрочных вложениях и

соблюдении правил формирования портфеля, при этом волатильность портфеля в краткосрочной перспективе может быть высокой, но ниже вола-тильности отдельных рынков. Источник прибыли – рост мировой экономики или

экономик отдельных государств или рынков. Затраты времени – очень низкие, частота сделок

– несколько операций в год без необходимости на-блюдать за рынком в остальное время. Источник информации для принятия решений -

соотношение стоимости активов в портфеле. Использование стоп приказов – противопоказано!

Диверсификация – обязательна, в каче-стве составляющих портфеля используются инструменты, которые уже сами по себе ди-версифицированы. Что очень важно: эти стратегии нельзя

смешивать и нельзя менять одну стратегию на другую по мере изменении ситуации на рынках. Какую стратегию выбрать – решать, конеч-

но, вам. Однако, исходя из требований к тем, кто

решит применять стратегии, подавляющему большинству населения, в особенности – тем, кто не обладает глубокими знаниями о рынках, и не готов профессионально зани-маться их анализом, рекомендуется при-держиваться стратегии пассивного инвести-рования. Те же Грэхем и Баффет не раз от-мечали, что идеи активного инвестирования должны представлять интерес лишь для тех, кто готов посвятить анализу значитель-ное количество времени и сил. И уже тем более «не для населения» спекулятивные стратегии, это удел лишь тех, кто готов за-ниматься спекуляциями профессионально. То есть соотношение количества пассив-

ных (портфельных) инвесторов, активных инвесторов и профессиональных спекулян-тов на рынке должно быть примерно таким, как изображено на рисунке слева. В основе «пирамиды» - большая масса долгосрочных пассивных инвесторов, существенно мень-ше – приверженцев активного инвестирова-ния, и лишь на вершине пирамиды – малое количество профессиональных биржевых спекулянтов. Кстати, примерно так и выгля-дит распределение участников фондового рынка в европейских странах вроде Герма-нии. К сожалению, у нас, в России, ситуация

обстоит прямо противоположным образом. Пирамида оказывается перевернутой, как на рисунке справа. Подавляющее большинство его участников – спекулянты. На российском фондовом рынке спекуляциями занимается, по разным оцен-кам, от 70% до 90% его участников. Активных инвесторов намного меньше, но

приверженцев фундаментального анализа найти, при желании, можно. А вот пассивных инвестиций и Asset

Allocation среди частных инвесторов в Рос-сии очень мало.

При написании сиаитьи использовывались материалы с сайтов

www.fintraining.ru,www.mazurenko.biz

17 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Если вы решили освоить профес-сию трейдера на валютном рынке,то должны знать - изучая теоретический и практический материал по извлечению прибыли на рынке ,вы должны исследовать себя на практике.Трейдер - Игрок может быть

уверен, что узнает о себе много чего. Как хорошего, так и плохого. В процессе практической работы обязательно возникнет повод приятно удивиться своим неожиданно верным поступкам, по-вторяяпро себя: "Ай да я, какой молодец!" И не стоит удивляться , если в свой адрес придется сказать и совсем другие, слова с просьбой больше так в следующий раз не делать. Это нормальный ход само-постижения

Количество хороших или плохих слов, трейдер - игрок сможет сказать себе сам не следует рассматривать этот факт, как непригодность к этой работе. Критерий эффективности здесь но-сит совершенно объективный, мож-но сказать материальный, характер, не позволяющий никого ввести в за-блуждение: не бывает высо-коклассных, но бедных трейдеров.

18 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

19 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Кто же таков этот дилер-трейдер?

Начнем с того, что заниматься валютным дилин-гом могут все. Об этом, в частности, свидетель-ствуют результаты некоторых исследований. Так, опрос 200 дилеров Лондона выявил следующую картину: 84% — мужчины, средний возраст — 32 года, при этом половина всех дилеров старше этого возраста, 54% имеют семью, около 50% образова-ны на уровне дипломов и 3% не имеют никакой официальной академической подготовки. Явно вы-раженного перевеса какого-то из типов личности "А" (энергичные, агрессивные и исключительно ам-бициозные люди, которым вечно не хватает време-ни) или "В" (спокойные, уравновешенные, неторо-пливые) не выявлено. Среди дилеров несколько больше людей общительных, коммуникабельных, открытых, чем углубленных в себя, замкнутых и не-людимых. Кстати говоря, оказалось мифом расхожее пред-

ставление о том, что в силу постоянного стресса, присущего данной профессии (а где легко?), все дилеры — невротики. На самом деле у них не больше нервных заболеваний, чем у людей других профессий. Недавно газета "Нью-Йорк Пост" соста-вила список наиболее стрессовых видов деятель-ности. Трейдер там занял лишь почетное десятое место, не сумев обойти даже тренеров футбольной и хоккейной команд. Трейдингу, можно сказать, покорны любые про-

фессии и возрасты. Элдер, затративший свои луч-шие годы на овладение таким уважаемым и высо-кодоходным делом, как психиатрия, в конечном итоге посвятил себя трейдингу. А вполне удачли-вый бизнесмен-физик Тадион, утомившись от по-стоянной борьбы с конкурентами, вышел на пен-сию. Но вдруг открыл для себя трейдинг и, успешно освоив его, обрел в жизни второе дыхание. Само собой разумеется, что дилеру категорически

нельзя обойтись без нормального физического и психического здоровья, а также без некоторого, хотя бы минимального, уровня образования. Физическое здоровье необходимо для того, чтобы

человек мог нормально работать с учетом круг-лосуточного функциони-рования рынка. Конечно, это не означает необхо-димости сидеть у мони-тора по 24 часа кряду. Но в течение нескольких часов, когда рынок "оживленно двигается", напряженно работать

приходится довольно часто (правда, время летит незаметно). Понятно, что не имеет значения и то, сложен ли игрок, как Геркулес, или у него имеются физические недостатки. Лишь бы это не мешало работе по внимательному отслеживанию поведения рынка и своевременному принятию игровых решений. Собственно говоря, именно процесс при-

нятия решений является ключевым звеном во всей цепочке требований к мышлению дилера. Для того чтобы решения были ра-зумными, требуется здоровье не только тела и духа, но и головы. Нужен просто яс-ный, трезвый рассудок, который не замут-нен и не слишком оторван от жизни. Люди с гениальным по меркам обыкновенного че-ловека восприятием окружающего мира мо-гут быть прекрасными писателями, поэтами, художниками. А трейдерами? Это большой вопрос. Игроку-профессионалу никак не-льзя отрываться мыслями от матушки-зем-ли. Здоровые циники и неисправимые скеп-тики приживутся в этом деле гораздо бы-стрее, чем высокие романтики. Что касается уровня образования как фак-

тора успеха в дилинге, то пока нет убеди-тельных свидетельств применимости здесь принципа "чем больше, тем лучше". Как это ни странно, но профессора-экономисты, финансисты, математики и прочие ученые мужи работают на бирже ничуть не лучше других людей. Итак, можно уверенно сказать, что в ва-

лютном дилинге могут работать люди само-го разного образования, пола, возраста, ве-роисповедания, национальности, гра-жданства и цвета кожи. Разумеется, как и в любой другой профессии, наибольшего успеха здесь добьются только самые луч-шие. В качестве предпосылок мы выделим три

большие группы требованособенностям мышления;

1. особенностям мышления;

2. некоторым свойствам характера;

3. поведению в стрессовых ситуациях.

20 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Мышления трейдера.Известно, что глядя в книгу, можно видеть там толь-

ко плод фигового дерева. Иногда и кошку ищут там, где ее нет. Если вглядываясь в происходящее на ва-лютном рынке, действовать аналогичным образом, то ничего полезного, кроме вреда, не получится. Между тем к столь неблагоприятному исходу, словно нарочно, трейдера подталкивают некоторые особен-ности человеческого мышления. Одна из них — склонность к созданию (или заим-

ствованию) мифов и легенд о самом себе и об окру-жающем мире. Но это еще полбеды: мало ли о чем человек может фантазировать без ущерба для свое-го материального положения (жизнь греческих богов, звездные войны и т.д.). Вся беда, однако, в том, что отрыв от реальности происходит и в понимании со-бытий на валютном рынке.

Конечно, можно представить самого себя всемогу-щим, проницательным. Тогда желания множатся на страхи, давая в результате неодолимое преклонение перед авторитетами. Начинающих из этого класса легко определить по губительной уверенности, с ка-кой ими делается громкое утверждение, что "рынок щас пойдет туда". Другая крайность — поиск проро-ка, держателя истины в последней инстанции — тоже никуда не годится. Если трейдер настолько не уве-рен в себе, что готов закрыв глаза слепо повторять чужие ошибки, то лучше вообще оставить терминал в покое. Стоит только трейдеру неосмотрительно поруко-

водствоваться собственными или чужими фантазия-ми и иллюзиями при принятии практических игровых решений, как пройдет совсем немного времени, и пу-стой кошелек обязательно вернет игрока к суровой правде жизни. Мышление трейдера-профессионала должно отли-

чаться полной самостоятельностью, а также трез-вым, реалистичным взглядом как на себя в "интерье-ре" рынка, так и на сам рынок. И без каких-либо ва-риаций на тему "примем желаемое за действитель-ное". На столь простую истину новички при своей подготовке не обращают внимания. Но опытным пу-тем постигают ее справедливость удивительно бы-стро и нередко весьма болезненно. Другое ментальное препятствие дилинговой работе

заключается в следующем. Известно, что людям свойственно заблуждаться. От этой естественной че-ловеческой слабости не застрахован никто. Каким бы умным человек ни был (даже если это подтверждено

некоторыми объективными показателями: прошел батареи тестов, сдал кучу экзаменов, наполучал ученые степени, награды и премии за изобретения и т.д.), но воздействующие на рынок факторы столь многочисленны и неоднозначны, что всегда существует вероятность упущений и при самом тщательном анализе. (Всего не в состоянии учесть даже шахматный компьютер Deep Blue, случайно обыгравший самого Каспарова.) Однако совсем худо, когда человек упорствует в своих заблуждениях, отказывается признавать очевидное, боится смотреть правде в глаза и видеть голые факты, не напяливая на них удобную для себя одежду. Для трейдера жизненно важно другое: вовремя увидеть и признать свою ошибку, чтобы немедленно

сделать соответствующую коррекцию последующих действий. Промедление здесь опасно для кармана. Если суммировать сказанное, можно гово-

рить о необходимости таких качеств мышле-ния, как умение системно анализировать, здраво и взвешенно судить, проявлять не-предвзятость и объективность в оценках, быть открытым к новой и противоречащей желаниям информации, гибким и "неупер-тым" в изменении прежде казавшейся желе-зобетонной позиции.

Характер трейдераВспомним народную мудрость, вполне при-

ложимую к предмету нашего рассмотрения: посеешь привычку — пожнешь характер; по-сеешь характер — пожнешь судьбу. В этой связи считаем чрезвычайно важным сказать несколько слов о последствиях того или ино-го характерного типажа дилера, а также о роли его профессиональных привычек. Прежде всего остановимся на "посеве" при-

вычек и навыков в работе. Существует поня-тие "иметь школу", которое связано с фор-мированием автоматизма определенных дей-ствий и подходов у будущего специалиста. Если у трейдера с самых первых шагов обу-чения в должном виде не будут сформирова-ны надлежащие профессиональные навыки и привычки , он так и останется на уровне, о ко-тором компетентные люди будут говорить:

Общая формула успеха в использовании трейдером своего мышления может выглядеть так:"ЯСНАЯ, САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ МЫСЛЬ + СВОЕВРЕМЕННАЯ КОРРЕКЦИЯ ОШИБОК = ОТЛИЧНЫЙ РЕЗУЛЬТАТ".

важная мысль: ТРЕЙДЕРУ НЕОБХОДИМО ДОБИВАТЬСЯ ТОГО, ЧТОБЫ НЕ СТОЛЬКО ЕГО ЛИЧНЫЙ ХАРАКТЕР ОПРЕДЕЛЯЛ СТИЛЬ И МЕТОДЫ ПРАКТИЧЕСКОЙ РАБОТЫ НА РЫНКЕ, СКОЛЬКО ЧТОБЫ ШКОЛА ФОРМИРОВАЛА НУЖНЫЕ ДЛЯ УСПЕШНОЙ ИГРЫ ЧЕРТЫ ХАРАКТЕРА.

21 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

«Вы, мои родители, продали свой дом, чтобы оплатить мое воспитание и образование. Я же оказался нев состоянии купить дом для семьи. Я устал от жизни на съемных квартирах. Я не знаю, что за будущее я бы мог подарить своему ребенку».

Эти строчки начертал в своей предсмертной записке 34летний брокер Парадж Танна. Перед тем, как затянуть

веревку,

«У него не чувствуется школы». Даже если трейдер со временем обретет большой опыт игры, отсут-ствие хорошей школы все равно будет давать о себе знать неприятностями, возникающими, каза-лось бы, ниоткуда. А они-то как раз оттуда: от от-сутствия хорошей школы. Поэтому исключительно важно начинать формирование правильных навы-ков с самых первых шагов в дилинге. Ведь гораздо легче правильно обучить ничего не понимающего человека, чем заново переучивать "знатока". Каковы же главные составляющие элементы хо-

рошей школы? Во-первых, ни одна школа работы не может счи-

тать себя достойной похвалы, если в основе подго-товки учеников не лежит системная полнота знаний предмета и четкое определение своего места сре-ди других, альтернативных, подходов. Задача, ко-нечно, непростая. И не только потому, что исследо-вание валютного рынка, как и в любой другой дис-циплине, предполагает разные точки зрения, порой взаимоисключающего плана. Хуже то, что чаще всего различные школы находятся в соревнова-тельном конфликте одна с другой. Порой их трудно примирить. Но ученик обо всем этом должен быть достаточно информированным, чтобы иметь воз-можность сделать осознанный выбор. После зна-комства с этим непознанным миром у начинающего не должно оставаться каши в голове из первого, второго и третьего блюд, перемешанных вместе. Хорошая школа, какое бы направление она ни представляла сама по себе, должна складывать у новичка некое целостное представление, где обозначены как плюсы, так и минусы различных по-ниманий данного вида деятельности. Только в этом случае обучающийся вырабатывает в себе способ-ность оценивать валютный рынок с разных сторон. Во-вторых, хорошая школа зиждется не только

на упорядоченности в мыслях, но и на строжайшей дисциплине в действиях. При этом точное следова-ние установленным процедурам работы должно обязательно сопровождаться письменным учетом своих решений и аккуратной отчетностью. Это поз-волит добиваться полного понимания смысла пред-принимаемых шагов и обеспечивать возможности

для тщательного последующего анализа в ходе разбора результатов. Привычка делать все это с самых первых шагов обучения по-служит твердой базой будущего успеха. Далее обратимся ко второй части мудрой

поговорки, где подчеркнуто влияние психо-логических черт характера на всю судьбу человека. Каждый из нас неплохо осведом-лен о вредных сторонах своего характера, хотя зачастую их влияние на собственную судьбу кажется самому носителю малоза-метным. Лишь при взгляде со стороны это представляется настолько предсказуемым и существенным, что, кажется, не требует ни-каких особых доказательств. Например, редко кто из нормальных людей захочет долго иметь дело с человеком импульсив-ным, который сперва "наломает дров", а по-том — раз за разом "глубоко об этом сожа-леет". В конце концов вокруг такого носите-ля образуется вакуум и, как прямое след-ствие, — упущенные возможности, которые могли бы, скажем, круто изменить его жизнь к лучшему. Когда речь идет о работе на финансовом

рынке, необходимо сделать все что можно, но не позволять собственным деструктив-ным импульсам мешать продуктивной рабо-те. Мы не собираемся заниматься психоана-

лизом и опускаться в неизведанные глуби-ны душевных метаний, а лишь обозначим ключевые моменты, которые необходимо хорошо понять и осознать. Первое. При оценках ситуации на рынке и

принятии решений трейдеру нужно выраба-тывать в себе неподверженность эмоцио-нальному заражению и воздействию "стад-ных инстинктов". Когда рынок, словно ас-фальтовым катком, наваливается, грозя раздавить, не оставив от игрока и мокрого места, невольно хочется хвататься даже за соломинку. Однако ни в коем случае не сле-дует бежать туда, куда уже побежали все.

22 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Как правило, присоединяться к толпе в быстро ме-няющемся валютном рынке бывает поздно. Если новичок почувствовал, что ситуация уходит из-под контроля, лучше "притормозить" и выйти из игры. Решения, принятые в "эмоциональной горячке", редко оборачиваются прибылью. Разумеется, это не значит, что надо обязательно делать все наобо-рот, "в пику" другим. Но каждое торговое решение должно быть только собственного, сугубо индиви-дуального производства и приготовления. И если оно случайно совпадает с групповым, это обстоя-тельство никак не должно влиять ни в одну, ни в другую стороны. Как учат психологи, влияние эмо-ций может быть уменьшено за счет усиления кон-центрации внимания на чисто технических и проце-дурных сторонах работы, что позволяет отбрасы-вать в сторону вредные и сбивающие с толку мыс-ли о возможных конечных результатах. Это помога-ет не только в минуты опасности, но и тогда, когда рынок развивается в пользу игрока, вызывая ослепление от эйфории победы, которая кажется так близка. В такие моменты не хочется верить, что все может бесповоротно измениться. Поэтому нуж-но психологически настраивать себя таким об-разом, что пока торговая позиция открыта, следует быть готовым к любому повороту событий. Закрыл трейдер позицию успешно — вот тогда и пусть ра-дуется или пускается в пляс сколько душе угодно. Единственным лекарством против дурного влияния на трейдера со стороны своего характера может служить настойчивое и дисциплинированное сле-дование избранной системе торговли.

Второе. Инвесторы — народ осторожный. Но в

характере трейдера это качество должно присутствовать в разумной мере. Столь очевидная истина выглядит применительно к трейдингу следующим образом. Трейдер, который открыл позицию, сразу

же обнаруживает плавающие прибыль и убыток. Неизбежным действием этого об-стоятельства оказывается мощное воздей-ствие страха. И именно этот страх движет трейдером, определяет его состояние и влияет на принятие решений. Различают две главные разновидности

страха, которые базируются на: а) боязни потерпеть убыток (fear of loss); б) опасениях упустить прибыль (greed for

profit). Как только трейдер обнаружил, что имеет

растущий плавающий убыток, немедленно возникает естественный страх потерять еще больше. В своих крайних формах это состояние называют "финансовой трусо-стью". Под ее тлетворным влиянием, как го-ворят, "шторка может опуститься". Под дей-ствием страха воображаемых грядущих по-терь трейдер бывает уже не в состоянии разглядеть признаки оздоровления и воз-можного изменения ситуации к лучшему. А потому он опрометчиво спешит зафиксиро-вать убыток. К сожалению, благоприятные изменения в нужную сторону обычно проис-ходят тогда, когда плохая позиция уже за-крыта. Здесь мы имеем плачевный ре-зультат чрезмерной осторожности.

Формула успеха в преодолении трейдером негативных сторон своего характера будет тогда такой:

"ХОРОШЕЙ ШКОЛОЙ НАСТУПИ НА ГОРЛО СВОЕЙ ПЕСНЕ, ЕСЛИ ОНА ЗАЗВУЧАЛА ФАЛЬШИВО; НЕ ОТДАВАЙ СВОЮ ДРАГОЦЕННУЮ СУДЬБУ В РУКИ СОБСТВЕННОГО

ДУРНОГО ХАРАКТЕРА".

23 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Не лучше и другая крайность — паралич воли: трейдер заворожено, если не сказать тупо, наблюда-ет, как ситуация неумолимо движется к критической отметке. Независимо от возраста игрок превращается в юношу, питаемого надеждами: "Авось обойдется и неправильно идущий рынок исправится". Смелости и силы воли, чтобы зафиксировать убыток и признать временное поражение, не хватает. При этом идут самоуговоры на уровне: "Ну еще чуть-чуть — и все наладится". Не налаживается. Но не приведи случай, если как-нибудь действительно все наладится и трейдер высидит свое. Тогда в следующее неудачное вхождение в рынок игрок опять будет сидеть в пара-личе, поддерживаемый воспоминанием о том, что "ведь в прошлый раз обошлось". И однажды рынок все равно отнимет у трейдера все, что тот имел. Аналогична механика действия страха и в виде опа-

сений упустить прибыль. Состояние "финансовой жадности" возникает, когда трейдер попал в "зеленую волну" благоприятного растущего движения рынка и только успевает подсчитывать гипотетическую при-быль. Все хорошо, пока рынок движется туда, куда нужно. Но вот он притормозил и показал первые при-знаки отката. "Что делать? — возбужденно рассужда-ет трейдер. — Закрыть позицию? А если еще получ-шает, то сколько будет недополучено? Жалко. Тогда остаться? А ну если ситуация возьмет и ухудшится — и того, что есть, не получишь. А сейчас ведь — вот оно, фиксируй, пока не поздно". Мучения гамлетовского накала: "Брать или не

брать?" Чрезмерно опасливый игрок преждевременно закроет позицию и упустит то, что смог бы взять. А слишком рисковый останется с носом, ибо жадность до добра еще никого не доводила. Выход следует искать в твердости характера и само-

дисциплине, сочетающихся с выдержкой и решитель-ностью действий, когда момент действительно со-

зрел. Но никак не раньше. Трейдер должен меньше слушать себя, а больше уметь строго придерживаться сигналов своей системы и намеченного ранее плана, не отступая от него ни на шаг, какие бы страхи, сомнения и опасе-ния ни терзали его по ходу дела. У игрока, действующего строго в рамках какой-то своей системы, произвол со стороны собственного внутреннего голоса допустим только в одном вопросе: при выборе степени принимаемого на себя риска. Такой выбор возможен между двумя полюса -

ми: а) менее рискованным (условно назовем его

"консервативным") б) более рискованным (пусть будет "агрес-

сивным") В остальном — никакой самодеятельности и

произвола при принятии решений, ответ за ко-торые должна нести только система, генери-рующая сигналы, вне зависимости от того, ка-кие эмоции "нравится — не нравится" могут при этом возникать у самого игрока. Между системой и игроком должно существовать чет-кое разделение ответственности: система вы-рабатывает свои сигналы, а трейдер опреде-ляет приемлемую для него степень риска (или в обратном порядке: сначала выбирается уро-вень приемлемого риска, а затем "фильтруют-ся" сигналы системы). В таком подходе заклю-чено существо проповедуемой нами школы. Ей следует подчинять свой характер.

24 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Поведение в стрессовых ситуациях.Хотя по уровню стресса профессия трейдера стоит далеко от

"призовых" мест, нервного напряжения здесь тоже хватает. Оно особенно ощущается новичками, которые в отличие от профи еще не прошли сито естественного отбора и не сдавали экза-мен на выживание и умение эффективно противостоять стрес-совым ситуациям. Начинающему трейдеру еще предстоит побороться и доказать

свою устойчивость к шоку, стрессу, которые составляют неотъ-емлемую сторону дилинга. Подчеркнем, что в первую очередь речь идет о способности игрока "держать удар", не разваливать-ся, не впадать в панику и не ломаться под давлением ожидания развязки, которое порой может казаться нескончаемым. Необхо-димость находиться в томительном напряжении от полной неопределенности, когда позиция открыта, является фактором не менее стрессогенным, чем даже конечный неблагоприятный исход. Известно, что ждать и догонять — самые нелюбимые из чело-

веческих занятий. Но именно этим и приходится заниматься трейдеру. Какие только мысли ему не приходят в голову, особен-но если предыдущая операция — а то и не одна — была проигрышной. Поэтому у начинающих трейдеров наблюдается психологический феномен: бывает, что после удачно завершив-шейся борьбы, связанной с сильным эмоциональным напряже-нием, истощенный эмоционально игрок некоторое время даже смотреть не может на те графики, которые доставили ему столь-ко хлопот. Правда, это потом уходит так же, как пришло. А трейдер, выдержавший такое испытание, остается на посту. Дальше — как на войне. Стресс станет привычнее, и более опытный игрок не будет втягивать голову в плечи и искать серд-це в пятках при каждом неблагоприятном движении цен. Победа над стрессом в дилинговой комнате обеспечивается

главным образом за счет умения трейдера вовремя сбрасывать с себя напряжение, переключаться на что-то более приятное, уходить от тревоги и не мучить себя сомнениями, когда уже ни-чем не поможешь.

В этой связи при любом дурном развитии событий весьма по-лезно попробовать на себе действие разных психологических приемов. Можно пытаться сохранять свое внутреннее равнове-сие с помощью неиссякаемого чувства юмора. Если это не по-могло, следует перейти на более серьезный лад и сделать переоценку ситуации в какой-то иной системе отсчета. Полезно, скажем, понаблюдать за вечно светящимся звездным небом или погулять среди древнейших памятников старины, а то и посе-тить могилы родных и близких людей, воздав должное их памя-ти — стряхивает и приводит в чувство не хуже нашатырного спирта. Неплохо также разряжаться в спортивном зале или ка-ким-то иным способом, более подходящим конкретному челове-ку. Но делать разрядку обязательно надо.

Итак, очередная формула, следование которой помогает трейдеру добиться успеха:

"НЕ ТЕРЯЙ ГОЛОВЫ — ЭТО СТОИТ БОЛЬШИХ ДЕНЕГ.

Сафонов В.С.

Подписан закон, уточняющий порядок выплаты дивидендов владельцам акций

Дмитрий Медведев подписал Феде-ральный закон «О внесении измене-ний в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части регулирования выплаты дивидендов (распределения прибыли)».

Федеральный закон принят Государ-ственной Думой 21 декабря 2010 года и одобрен Советом Федерации 24 декабря 2010 года.

Справка Государственно-право-вого управления

Федеральным законом уточняются положения федеральных законов «Об акционерных обществах» и «Об обществах с ограниченной ответ-ственностью», определяющие регу-лирование правоотношений, связан-ных с обращением акционера (участ-ника) к обществу с требованием о выплате объявленных дивидендов (части распределённой прибыли).

Федеральным законом устанавлива-ются единые требования к определе-нию срока и порядка выплаты указан-ных дивидендов и распределения указанной прибыли. Согласно Феде-ральному закону данные требования и порядок могут содержаться в уста-ве общества или решении общего со-брания о выплате дивидендов (рас-пределении прибыли между участни-ками), при этом срок выплаты не дол-жен превышать 60 дней со дня при-нятия такого решения. Кроме того, в уставе общества может быть установлен срок, в течение которого акционеры (участники) вправе обра-титься к обществу с требованием о выплате им объявленных дивидендов (части распределенной прибыли). Та-кой срок не может быть менее трёх и более пяти лет. По истечении этого срока объявленные и невостребован-ные дивиденды (распределённая и невостребованная часть прибыли) восстанавливаются в составе нерас-пределённой прибыли общества.

Федеральным законом вносятся корреспондирующие изменения в Налоговый кодекс Российской Федерации.

5 января 2011 года, 12:50

25 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Аристотель.

А. Смит

26 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Первую попытку научного анализа капитала предпринял Ари-стотель. Он ввел понятие «хремастика» (хрема — имущество,

владение), под которой понималискусство обеспечения достатка, или деятельность, направленную на накопление богатства, полу-чение дохода, вложение и накопление капитала. Поскольку в ан-тичном мире важную роль играл торговый и ростовщический капитал, то целью торговой деятельности было неограниченное накопление богатства, постоянное увеличение капитала. Класси-ки политической экономии А. Смит и Д. Рикардо отождествляли капитал с накопленным трудом, запасом (машин, инструментов, сырья, одежды, еды, денег и т. п.) Правда, А. Смит к капиталу относил только ту часть запасов,

которая предназначена для дальнейшего производства и прино-сит доход, и утверждал, что труд — это единственный источник стоимости только в условиях простого товарного производства, а при капитализме к таким источникам относятся и другие факто-ры, в частности, капитал. Эта мысль получила свое логическое завершение в теории трех факторов производства Ж. Б. Сэя. А. Смит и Д. Рикардо в выяснении сущности капитала по сравне-нию с Аристотелем сделали шаг назад. Подавляющее большинство современных западных ученых аналогично толку-ют сущность данного понятия. Маржа между классиками политэкономии и современными

западными экономистами состоит, во-первых, в том, что, раскры-вая сущность капитала, последние значительно расширили гра-ницы запасов, виды накопленного труда, включая сюда дороги, мосты, компьютеры, сооружения и т.п., то есть производствен-ные фонды, которые в трудах западных ученых в данном контек-сте анализа еще называют капитальным благом. Во-вторых, современные западные экономисты получение прибыли связы-вают не только с названными вещественными факторами произ-водства, но и с личным, человеческим фактором. Вещественные факторы получили название физического капитала, а человече-ский — человеческого капитала. Последний включает приобретенные знания, привычки, энер-

гию людей, а расходы на получение образования, информации, квалификации, поддержку здоровья, воспитание детей и т. п. на-зывают инвестициями в человеческий капитал. Сторонники тео-рии «человеческого капитала» считают, что к нему принадлежат даже личная честность в деловых контактах. В-третьих, некото-рые западные ученые даже отождествляют капитал с деньгами, с финансовыми ресурсами. Так, Дж. Робинсон считает, что капи-тал, воплощенный в неинвестированных финансах, — деньги. В-четвертых, они отождествляют капитал со временем, который при этом рассматривается как отдельный фактор производства, создающий доход, а П.Самуэльсон таким фактором называл риск предпринимателя, владельца капитала. В целом западные экономисты в толковании капитала едины в том, что рассматри-вают его как определенную ценность, благо, приносящее доход.

27 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Положительным в приведенных взглядах на сущ-ность капитала является то, что вних всесторонне раскрывается материально-вещественное содержа-ние категории, капитал связывается с различными факторами производства, с процессом получения прибыли. В этом западные экономисты вплотную приближаются к пониманию сущности капитала К. Марксом и Ф. Энгельсом. Маркс, в частности рассматривая материально-ве-

щественную структуру капитала, отмечал, что он складывается из орудий труда, сырья, средств к су-ществованию, материальных продуктов, определен-ной суммы товаров, меновых стоимостей. Он также рассматривал капитал как накопленный труд, как от-ношение овеществленного труда к живому. Совре-менные западные ученые полнее, чем Маркс и Эн-гельс, раскрыли материально-вещественную струк-туру капитала, связали его с личным фактором производства и фактором времени. В последнем случае речь идет о том, что настоящим благам людьми отдается предпочтение перед будущими, и собственники определенных ценностей (ресурсов и т.п.) отказываются от них только за определенную плату, которую должны платить те субъекты (пред-приниматели и др.), которые пользуются ими в современных условиях. Такой подход обосновывает сущность процента, о чем будет сказано ниже. При этом западные ученые ограничивают катего-

рию «капитал» рассмотрением лишь материально-вещественной стороны, не учитывая ее социально-экономическую форму, не рассматривая действие того или иного фактора в органической взаимосвязи с отношениями между людьми. Другими словами, западным ученым присущ односторонний, метафи-зический, а не всесторонний, диалектический под-ход к анализу сущности данной категории. В опреде-ленной мере это и внеисторический подход, по-скольку утверждается, что капитал существовал во всех общественно-экономических формациях. Да-вая такое толкование сущности капитала, они аб-страгируются от понятия «наемный труд», от проти-

воречий между владельцами значительных средств производства и непосредственными производителями, которые, будучи лишенными таких средств и для того, чтобы прокормить себя и членов своей семьи, вынуждены продавать собственникам средств производства свою рабочую силу. При подобном подходе происходит отожде-

ствление частной собственности, основан-ной на собственном труде, с частной капита-листической, которая основывается на при-своении чужого труда.

"капитал" Карла Маркса «Капита́л» (нем. Das kapitalishko) — глав-

ный труд К. Маркса по политической эконо-мии, содержащий критический анализ капи-тализма.Работа написана с применением диалекти-

ко-материалистического подхода, в том чис-ле к историческим процессам. Опубликована в 1867 году и является расширенным про-должением опубликованной в 1859 году ра-боте «К критике политической экономии».Маркс опирался и использовал идеи Адама

Смита и Давида Рикардо. Именно эти ан-глийские экономисты показали трудовую природу стоимости.Существование той части стоимости това-

ра, которую Маркс назвал прибавочной це-ной, было установлено задолго до Маркса, совершенно точно так же с большей или меньшей ясностью было высказано, из чего она состоит, именно: из товара того труда, за который присвоивший его не заплатил ника-кого эквивалента. Но дальше этого не шли. Одни — классические экономисты — самое большее исследовали количественное отно-шение, в котором товар труда распределяет-ся между рабочим и владельцем средств производства.

Прогноз Форекс на серебро на 10 – 14 января 2011 года.

28 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Другие — социалисты — находили это распре-деление несправедливым и искали средства для устранения несправедливости. И те и дру-гие оставались в плену экономических катего-рий, которые они нашли у своих предшествен-ников. Для того чтобы знать, что такое прибавочная

цена, он должен был знать, что такое цена. Прежде всего необходимо было подвергнуть критике саму теорию стоимости Рикардо. Маркс исследовал труд как способность созда-вать цена. Он установил, какой труд, почему и как образует цена; что цена вообще есть не что иное, как кристаллизованное рабочее время. Маркс исследовал затем отношение продукта и денег и показал, как и почему — в силу прису-щего ему свойства стоимости — продукт и то-варный обмен должны порождать противопо-ложность продукта и денег. Основанная на этом теория есть первая исчерпывающая теория де-нег, получившая теперь всеобщее признание. Он исследовал превращение денег в капитал и доказал, что оно основывается на купле и про-даже рабочей силы. Заменив в товарном обме-не категорию «труд» на «рабочую силу» (способность к труду), он разрешил одно из противоречий, которое привело к гибели школу Рикардо: невозможность согласовать взаимный обмен овеществлённой стоимости и труда с ри-кардовским определением стоимости через труд.Установив разделение капитала на постоян-

ный и переменный, Маркс смог описать ход процесса образования прибавочной стоимости и таким образом объяснить его, чего не смогли сделать его предшественники. Это разделение даёт ключ для решения многих экономических проблем. Маркс исследовал саму прибавочную цена и

установил две её формы: абсолютную и отно-сительную прибавочную цена. Он показал, ка-кую роль играли они в историческом развитии капиталистического производства. Основы-ваясь на теории прибавочной стоимости, он развил первую рациональную теорию заработ-ной платы, и впервые дал основные черты ис-тории капиталистического накопления, изложил его исторические тенденции.

Продолжение следуетИсточники

ВикиПедия – свободная энциклопедия ВикиЗнание – свободная энциклопедия

Мир Словарей

XAG-Daily

XAG серебро (XAG), в силу своей техничности, малой

шумности, нравится мне больше, чем золото. На дан-ный момент моя заинтересованность к этому инстру-менту объясняется следующими выкладками:

D. скорее всего, началась коррекция дневного, а то и недельного восходящих трендов. Цена вышла из гра-ниц «бычьих» ценовых каналов, пробила важные уров-ни средних.

Н4. Подтверждает прогноз Форекс дневного графика. Внизу – 13-я средняя недель (зеленая) которая вполне может стать целью нисходящего, в формате Н4 движе-ния.

XAG-H4

Но, самое интересное – на графике Н1.

XAG-H1 Анализ Форекс данного периода показывает, что со-

стоялось только одно нисходящее движение. Известно, что для формирования канала старшей формации, в данном случае Н4, таких движений должно быть, как минимум 3. Два из них – трендовые, одно – коррекци-онное. Следовательно, в данный момент, по окончанию первого трендового «медвежьего» движения, можно бу-дет переждать коррекцию серебра по Н1 и, если кор-рекция окажется действительно коррекцией, т.е. грани-ца ценового канала дней выступит сопротивлением и уж тем более цена не обновит максимум в 31,213, то вполне резонно будет подумать о продаже серебра в ближайшей перспективе.

Алексей Арзамасцев,

Рассмотрим графики изменения котировок наиболее интересных валютных пар и проанализируем возможные действия начинающего спекулянта. На рис. 1 приведен график валютной пары AUD/JPY.

Рис. 1. Котировки валютной пары AUD/JPY дневного масштаба с начала марта до середины сентября 2010 г. с месячной средней. Источник: http://www.forexpf.ru/.

Хорошо видно, что котировки этой пары подбираются снизу к важному уровню сопротивления 81,00. Если он будет пробит, то мы можем увидеть и отметку 88,00. Однако, если вы захотите сыграть на пробой, то помните, что после преодоления отметки 81,00 котировки могут откатиться обратно. На графике дневного масштаба следите за отклонением котировок от месячной средней (на рис. 1 обозначена зелёной линией). На момент написания статьи котировки валютной пары AUD/JPY находились у отметки 80,25, а месячная средняя — у отметки 77,00. Таким образом, отклонение котировки от средней составило 4,22%, что для рынка FOREX много (мы посчитали отклонение от меньшей величины). Если вы намерены играть на укрепление австралийского доллара, то дождитесь, когда месячная средняя будет направлена вверх, а отклонение котировок от неё будет минимальным. Сейчас же покупать, особенно накоротке, опасно: можно нарваться на откат.

29 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

ЧАСТЬ 2

Обоснованность данного суждения мы можем проверить на графике четырёхчасового масштаба по той же валютной паре (рис. 2).

Рис. 2. Котировки валютной пары AUD/JPY четырёхчасового масштаба с недельной средней. Источник: http://www.forexpf.ru/.

Текущая котировка находится на отметке 80,19, а недельная средняя, хоть и направлена вверх, но всё же расположена заметно ниже — на уровне 78,00. Интервал между этими двумя величинами равен 2,81%. Для четырёхчасового масштаба это довольно большое отклонение. Обратите также внимание, что чем меньше масштаб графика, тем меньше наблюдаемое отклонение котировки от средней. На рис. 3 приведен график валютной пары AUD/USD.

Рис. 3. Котировки валютной пары AUD/USD дневного масштаба с начала марта до середины сентября 2010 г. с месячной средней. Источник: http://www.forexpf.ru/.

30 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

31 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

С начала июня по этой паре наблюда-ется восходящий тренд с довольно большим размахом колебаний, обратите внимание на расстояние между нижней и верхней линиями скорости. Конечно, в таких условиях следует играть на укреп-ление австралийского доллара, однако, надо помнить о колебательном харак-тере изменения котировок: у нижней ли-нии скорости покупать, а у верхней — продавать. Однако здесь есть одна сложность, о

которой, к сожалению, упоминают дале-ко не во всех учебниках по биржевой торговле. Дело в том, что, если посмот-реть на рис. 3, то довольно чётко видно, где конкретно надо было открывать лонг или шорт, а где эти позиции необходимо было закрывать. Однако при реальной торговле мы находимся, по выражению А. Элдера, у правого края графика. А в такой ситуации порой совсем не понят-но, что надо делать — покупать или про-давать. Здесь определённую помощь начинаю-

щему трейдеру может оказать фанта-зия. По мере наработки опыта фантазия будет отходить на второй план, уступая место интуиции. Под интуицией я пони-маю такое состояние сознания трейде-ра, при котором его мозг независимо от наличия волевого импульса выдаёт не-которую обобщённую информацию о том, что надо делать в конкретный мо-мент. Причём она базируется на бессо-знательно запоминаемых образах и схе-мах, представляющих поведение рынка. Чем больше опыт торговли, тем больше в подсознании трейдера таких образов, значит, тем богаче интуиция и тем ценнее интуитивные озарения. И фантазия, и интуиция говорят нам о

том, что на организованных рынках с упорядоченной системой торговли (а к таковым относятся и рынок FOREX, и вторичный рынок ценных бумаг, и рынок биржевых деривативов) наблюдаются две фазы. Я называю их фазой «Ян» и фазой «Инь». Согласно канонам древнекитайской философии, «Ян» — это активное, мужское начало Мирозда-ния и Бытия, дух, идея, мысль, жар, свет, начало всякого дела, постоянство

и определённость. «Инь» — это пассив-ное, женское начало Мироздания и Бы-тия, материя, холод, пассивность, за-вершение любого начинания, изменчи-вость и непостоянство. В фазе «Ян» котировки двигаются

вверх или вниз с довольно большой ско-ростью. За короткий промежуток време-ни они проходят довольно большое рас-стояние по ценовой шкале. На таком рынке надо открывать позицию по тен-денции, не обращая внимания на цену, ибо она меняется так быстро, что уров-ни, ещё сегодня казавшиеся запредель-ными, завтра представляются вполне приемлемыми, и начинающий трейдер сожалеет, что не открылся по таким це-нам в направлении тенденции. Откры-вать же позиции против тренда в фазе «Ян» категорически запрещено: это мо-жет привести к очень большим финансо-вым потерям, в лучшем случае трейдер закроется по стопу. И тут торговца не должно смущать то, что котировки, воз-можно, подходят или уже подошли к ка-кой-то важной линии — надо помнить, что если движение котировок вызвано какими-то фундаментальными измене-ниями, то рынок пробьёт ту или иную линию без всяких «остановок» и «заце-пок». В фазе «Инь» котировки двигаются то

вверх, то вниз и скорость их изменения не очень велика. Тренд в этой фазе мо-жет двигаться вверх, вниз и в гори-зонтальном направлении. На таком рын-ке надо играть по цене: цена упала, надо покупать; цена выросла, надо про-давать. Конечно, необходимо учитывать общее направление движения рынка, однако, главный ориентир — это цена. В фазе «Инь» начинающий трейдер дол-жен фиксировать своё внимание на це-новых уровнях, которые обозначены ли-ниями поддержки и сопротивления, ли-ниями скорости и т.д. На рис. 3 показано состояние рынка в

фазе «Инь», а на рис. 2 у правого края графика виден резкий бросок котировок вверх — это восходящий «Ян» в миниа-тюре.

Константин Царихин www.spekulant.ru

32 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

33 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Первый саммит Forbes 400 получился сюрреа-листическим, потрясающим, а под конец и очень трогательным. Теплым сентябрьским утром мы заправили Gulfstream 450, взяли на борт одного из самых успешных музыкантов всех времен Джей-Зи и полетели на встречу с самым успешным в мире инвестором Уорреном Баффеттом в его родной город Омаху, штат Не-браска. Мы намеревались снять на видео их совершенно непохожие взгляды на успех и по-говорить о социальных обязательствах, налагаемых богатством. Но в итоге выясни-лось, что у 40-летнего рэпера из Бруклина и 80-летнего инвестиционного гуру гораздо больше общего, чем кто-то мог бы предположить. Главным пунктом повестки дня была часовая

беседа в офисе Баффетта, которую мы записа-ли на видео (oснову этой статьи составила как раз эта беседа). Но прежде был ланч. Ранние посетители ресторана Hollywood Diner («Где каждый посетитель — звезда») не обратили ни-какого внимания на Баффетта, который, как обычно, заказал курицу и двойную порцию картофельного пюре. Но когда в зал вошел вы-соченный Джей-Зи, одетый в cшитый на заказ костюм с голубым платком в нагрудном карма-не пиджака, белую сорочку, голубой галстук и черные мокасины, по ресторану пронесся ше-пот. Он прошел за стол Баффетта и сел напро-тив Стива Форбса. За ними «наблюдал» пла-стиковый Элвис Пресли, которого Джей-Зи в этом году затмил, став музыкантом, продавшим больше всего альбомов, занимавших первые места в чартах. (А еще он один из тех 15 чело-век, которые, по нашим расчетам, могут по-пасть в список 400 богатейших американцев в 2015 году.) Ни Джей-Зи, ни Баффетт никогда не призна-

лись бы, что они нервничают, но их выдавало поведение. Мастер речитатива Джей-Зи пона-чалу говорил совсем мало и, не отрывая взгля-да от Баффетта, ловил каждое его слово. Джей заказал такой же клубничный молочный коктейль, как и Баффетт, но едва притронулся к нему. Баффетт же болтал без умолку, расска-зывал истории из своего детства — о том, как воровал сироп из автоматов по продаже колы — и сыпал остротами. «Когда вы увидите, что я тянусь к чековой книжке, — сказал он фотогра-фу, — можете смело снимать. Я буду позиро-вать». Очень скоро атмосфера стала друже-ской, собеседники воодушевились, и разговор почти каждую минуту прерывался смехом. Когда они вышли из ресторана, Джей-Зи напра-вился к своему Escalade. Но Уоррен остановил его: «Я тебя подвезу. Садись вперед, рядом со мной. Возьму недорого». Стив Форбс: Вы оба по-своему уникальны. В

кардинально отличающихся сферах деятельно-

сти вы достигли почти легендарного успеха. Что вы такого сделали, что выделило вас среди других? Уоррен Баффетт: Ну, мне повезло в том, что

я стартовал очень рано. Мой отец занимался инвестиционным бизнесом, и я приходил к нему в офис по субботам. Мне было лет семь, когда я начал читать книги, которые были в ка-бинете у отца. Я рано понял, чем хочу зани-маться. Это очень большое преимущество. Вам не надо быть семи пядей во лбу, чтобы

преуспеть в этом бизнесе. Я всегда говорил, что если ваш IQ равен 160 пунктам, то 30 пунк-тов из них вы можете смело отдать кому-нибудь другому — для работы с инвестициями они не понадобятся. Что вам нужно, так это эмоцио-нальная стабильность. Вы должны уметь мыс-лить независимо. Если вы пришли к какому-то выводу, то вам должно быть наплевать на то, что говорят другие. Просто следуйте фактам и вашим собственным умозаключениям. Для мно-гих людей это очень трудная задача. Но тут мне повезло. Я таким родился. С. Ф. Но что же еще в вас особенного? Многие

согласятся с вашими утверждениями, но при этом мы видели, как они запаниковали во вре-мя кризиса, а вы в это же время вложились в GE и Goldman Sachs, которые, казалось, ждет неминуемая катастрофа. У. Б. Я не могу ответить на ваш вопрос. Чест-

но. Я не учился этому в школе или где-то еще. Когда мои идеи основаны на фактах, меня не волнует, что люди не соглашаются с тем, что я думаю. Есть целая куча вещей, о которых я во-обще ничего не знаю. От таких вещей я просто держусь подальше. Я предпочитаю не выхо-дить за пределы того, что я называю «кругом моей компетенции». Том Уотсон, основатель IBM, сформулировал эту идею лучше всех. Он сказал: «Я не гений, но я хорошо разбираюсь в некоторых областях и стараюсь далеко от них не отходить» С. Ф. Как-то за ужином мы говорили о том, что

большинство из тех, кто играет в теннис, ни-когда не попадут на Уимблдон. Но если сосре-доточиться на том, чтобы перебрасывать мяч через сетку и не строить пустых иллюзий, мож-но неплохо играть. У. Б. Да, это чем-то похоже на мои собствен-

ные правила. Первое правило — никогда не проигрывать, а второе правило — никогда не забывать о первом правиле. Вам не нужно при-нимать множество блестящих решений — до-статочно не принимать ужасных решений. Я научился у Бена Грэма (профессор, автор бест-селлеров «Анализ ценных бумаг» и «Разумный инвестор». — Forbes), как избежать катастроф в инвестировании. Он также научил меня воспринимать ценные бумаги не как некие

34 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

штуки с котировками, мечущимися вверх-вниз, а как часть бизнеса. Не нужно бурно ликовать, когда какие-то акции пошли вверх, или впадать в депрессию, если они обвалились. Если я рас-полагаю фактами, то я, наоборот, докуплю еще акций, которые пошли вниз. Грэм также препо-дал мне наглядный урок о запасе надежности, рассказав такую историю: если ты за рулем гру-зовика весом 4,9 т, то ты не станешь проезжать по мосту с ограничением по весу 5 т, потому что не будешь уверен в том, что он выдержит. Увидев табличку с таким ограничением, ты поедешь вдоль реки, пока не найдешь мост с ограничением 10 т. И проедешь именно по это-му мосту. С. Ф. Джей, ты занимаешься бизнесом, где

конкуренция еще жестче. Вряд ли в стране найдется хоть одна юная душа, которая хотя бы раз в жизни не мечтала стать звездой. А ты не просто стал звездой — ты шел к этому последо-вательно. Джей-Зи: Когда я слушал Уоррена, я понял,

что у нас много общего, что я согласен с тем, что он говорит. Реально. Потому что если ты не обращаешь внимания на «котировки», то ты на самом деле пытаешься отыскать истину во всех этих цифрах и всеобщем хаосе. А это ключ к тому, чтобы стать настоящим артистом. Ты рассказываешь свою историю или занимаешь-ся поиском своей истины в определенный мо-мент времени. Моя история отличается от истории Уоррена,

потому что я стартовал немного позже. Мой первый альбом вышел, когда мне уже стукнуло 26, так что я уже был довольно зрелым челове-ком. Поэтому в том альбоме были эмоции, глу-бина и многослойность, которых не встретишь в типичном хип-хоп-альбоме, записанном парнем 16–17 лет. В таком возрасте у тебя еще нет до-статочно опыта, чтобы делиться им с миром. А я к тому времени уже был настоящим богачом в плане опыта, и я никогда не забывал о тех ве-щах, что вы упоминали. Невозможно забыть о той правде, которой ты придерживаешься, о тех базовых вещах, которые делают тебя успешным. А для меня правда — это поиск истины в дан-

ный момент моей жизни. Я не пытаюсь уго-ждать прихотям определенной аудитории, не пытаюсь быть не тем, кто я есть на самом деле, не еду на грузовике по пятитонному мосту. В том, что говорил Уоррен, очень много общего с моими принципами. С. Ф. Джей, ты упоминал во время ланча, что

твоя любовь к слову, которая осталась с тобой на всю жизнь, возникла еще в школе — благо-даря учительнице, которая преподавала в ше-стом классе. Дж. З. Я вырос в районе Мэрси Проджектс в

Бруклине. Классы в нашей школе были пере-полнены. Учителям было очень трудно уделять внимание персонально каждому ученику. Но в этой школе была учительница по имени мисс Лоуден, которая преподавала в шестых классах. Наверное, она заметила во мне что-то особенное, обратила на меня внимание и привила мне эту любовь к работе со словом. Поразительно, какие чудеса может сотворить даже капелька внимания. Однажды она устроила нам выездной урок в своем доме, и для меня открылась дверь в большой мир. Прежде мой мир ограничивался для меня районом, где я жил. Кроме него, я не видел в жизни ничего. А в тот день мне удалось увидеть совсем другой мир, и у меня разыгралось воображение. Мне захотелось заполучить этот мир. Все этим мелочи. У нее холодильник был оборудован машинкой, которая делает лед. Ну, такая штука, на которую нажимаешь, и из нее выпадает лед вместе с водой. Я реально был в шоке от этой штуки. Блин, мне захотелось иметь такую же. Правда. С. Ф. Ты записал свой первый альбом лишь в

26 лет, но ведь на самом деле ты всегда сочи-нял музыку — пусть даже мысленно? Дж. З. Музыка была со мной всю мою жизнь. У

папы и мамы была огромная коллекция пласти-нок, я очень рано начал слушать музыку, и если бы мог, то сразу начал бы писать. Мне нрави-лось это с самого детства. Но мне не удалось это сделать. Я застрял в своем районе и в сво-ем окружении. Но музыка всегда была со мной, я всегда возвращался к этому. И однажды на-стал момент, когда надо было сделать выбор. Типа «прими решение, потому что это то, что ты реально любишь, чем ты на самом деле лю-бишь заниматься». Пришло время сфокусиро-ваться на этом, отнестись к этому серьезно, по-святить этому всего себя. И когда я сделал это, для меня уже не было пути назад. С. Ф. Джей, множество исполнителей уходят в

тень, выпустив один-два альбома. С тобой это-го не случилось. Дж. З. Я думаю, тут стоит вернуться к тому, о

чем говорил Уоррен. Чтобы не поддаться ми-нутным веяниям, надо хорошо владеть собой. Знаете, музыкальная индустрия очень похожа на фондовый рынок. В каждый момент на пике популярности оказывается что-то новомодное. Сегодня круче всего электросаунд, завтра — вокал, записанный с применением спецэффек-тов, или еще что-нибудь крутое и захватываю-щее. Люди падки на новинки, поэтому им свой-ственно принимать эмоциональные решения. У них нет привязанности к тому, что они хорошо знают. Они, блин, не говорят себе: «Я — тот, кто я есть, я делаю то, что делаю». Они забывают об этом и клюют на очередную крутую новинку.

35 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

А она совсем не для них. С. Ф. Ты как-то раз сказал, что как исполни-

тель выступаешь против всего нового и против всеобщей очарованности новыми вещами. Дж. З. Да, против блестящих поделок. Люди

влюбляются во все, что блестит. С. Ф. Твоя музыка «взрослеет» вместе с то-

бой. Удается ли тебе при этом сохранять ауди-торию? Дж. З. Да, потому что хип-хопу всего 30 лет

или около того. Это довольно новый жанр му-зыки, и в силу этого мы просто не могли наблю-дать «взросление» хип-хопа. Даже достигнув определенного возраста, артисты все равно пы-таются «целиться» в молодежь, так как хип-хоп — это дело молодых. Но, понимаете, люди, ко-торые слушали хип-хоп в 18 лет, будут слушать его и в 28. Просто голоса хип-хопа уже не об-ращены непосредственно к ним. Или никогда и не были обращены к ним. Рэперы обращаются к 18-летним. Я больше не собираюсь этого де-лать. Я просто хочу сочинять музыку, которую мне нравится сочинять, и я собираюсь взрос-леть вместе со своей музыкой. К счастью для меня, это решение было правильным. С. Ф. В какой момент ты понял, что к музыке

надо относиться как к бизнесу, чтобы избежать участи тех, кто закончил музыкальную карьеру, потеряв все, что имел? Дж. З. Это был один из самых ловких трюков в

музыкальном бизнесе — когда людям удалось внушить артистам, что музыканту негоже де-лать деньги. Причем я думаю, что внушили им это как раз те люди, которые зарабатывали на музыкантах миллионы. Делать деньги счита-лось практически позором, особенно если ты играл рок-н-ролл. И всем этим миллионерам приходилось делать вид, будто они совсем не успешные, иначе они бы нанесли вред своей карьере. А хип-хоп с самого начала был целе-устремленным. Он всегда нарушал представле-ние о том, что исполнитель не может думать о деньгах, занимаясь музыкой. Когда ты в студии пишешь музыку — ты артист, а когда ты закон-чил записывать музыку, ты продаешь ее миру. Не думаю, что в этой схеме что-то не так. Бо-лее того, я уверен, что в этом нет ничего плохо-го. С. Ф. Когда ты был президентом Def Jam

Records, ты сам увидел, чем плох музыкальный бизнес. Ты захотел выйти из него и даже был готов заплатить деньги, чтобы обрести свободу.Дж. З. На протяжении многих лет один крутой

хит мог решить все твои проблемы, потому что тогда еще не было интернета, YouTube и мно-жества прочих факторов. Была только музыка — и ничего больше. Такая модель существует и поныне: исполнителя отправляют в свободное

плавание и смотрят, что из этого выйдет. Но когда шестеренки стали крутиться быстрее, многим вещам перестали уделять внимание — в том числе и развитию исполнителей. Дошло до того, что мы, бизнесмены от музыки, стали выпускать сотни альбомов каждый год, но среди них процент успешных был очень мал — к примеру, из 56 альбомов только четырем удалось стать популярными. Работая в Def Jam, я хотел привнести в этот бизнес всю сложность культуры. Мне нужны были средства, чтобы заниматься другими вещами помимо заключения контрактов с артистами — например, купить телевизионную станцию или клуб, где мы могли бы заниматься развитием этих музыкантов, или выпустить какие-нибудь наушники. Не думаю, что все это могло бы тогда заинтересовать руководство. Это было не то, чем им хотелось заниматься. Я почувствовал, что буду просто зря тратить свое время. Поэтому я основал собственную компанию, Roc Nation, воплотив в жизнь все то, что мне хотелось. Мы занимаемся всем: издаем музыку, пишем песни, записываем альбомы, устраиваем гастроли. С. Ф. А разве все это не закончилось тем, что

тебе пришлось выкупить свой последний аль-бом у Def Jam за $5 млн? Дж. З. У меня есть для вас история получше.

В тот год, когда я решил создать Roc Nation вместе с Live Nation, я по условиям контракта должен был выпустить еще один альбом в Def Jam. Тогдашний глава Def Jam Л. Эй Рейд ока-зал мне очень большую услугу. Он разрешил мне переговорить с Дагом Моррисом [глава ма-теринской компании Universal Music Group]. У нас были замечательные отношения, и все вы-шло просто отлично. Я выкупил свой последний альбом. Но никто не знает о том, что произо-шло за день до этого, когда я летел с Гавайев. Я там кое-что записал для альбома и закачал это на iPod. На мне были спортивные штаны, и мой iPod со всей музыкой, что я записал, про-сто выпал из кармана штанов и остался где-то в салоне самолета. Мне завтра идти в офис к Дагу выкупать альбом, а он через день может появиться в свободном доступе в интернете. Целых три месяца я каждое утро садился за компьютер и рыскал по всему интернету — не появился ли там мой альбом. Но знаете, оно того стоило. Я устремился в

другом направлении, и мне нужна была эта свобода. Это было отличным решением для компании. Они заработали денег. И для меня тоже. Я выпустил очень успешный альбом, Blueprint 3, на котором была песня Empire State of Mind. Один только сингл с этой песней разо-шелся тиражом почти 4 млн экземпляров.

36 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

К тому же эта песня стала моим первым сольным номером, возглавившим чарты. Я верю, что ничего в этом мире не происходит просто так. С. Ф. Да, во всем присутствует элемент везения,

который невозможно учесть заранее. Уоррен, а вы что думаете о везении? У. Б. В моей жизни было очень много везения. На-

чнем с того, что у меня был всего один шанс из тридцати появиться на свет именно в Соединенных Штатах и именно в 1930 году. Мне не пришлось ни-чего делать, чтобы родиться в США. Мне повезло иметь хорошие генетические наклонности к опреде-ленным видам деятельности. У меня, можно ска-зать, был талант к распределению капиталов, но этот талант не значил бы ровным счетом ничего, ро-дись я на 200 лет раньше в Небраске. Но мне повез-ло оказаться в капиталистической системе, которая вскоре обещала стать очень богатой, и мои инвести-ции многократно окупились благодаря той рыночной системе, которой мы располагаем. Будь у меня та-лант в какой-то другой сфере, обладающей мень-шим коммерческим потенциалом, я бы с радостью занимался любимым делом, но оно, конечно, не принесло бы мне столько денег. Джей очень точно выразился, когда говорил о том,

что он записывает музыку для себя, а деньги прихо-дят потом. Я занимаюсь любимым делом — это ли не самая большая удача? Я и впредь буду зани-маться тем, чем занимаюсь теперь, — и занимался бы тем же самым в прошлом, получая в качестве дохода морские ракушки, акульи зубы или что-то в этом роде. В чем мне только не сопутствовала уда-ча! К примеру, мне очень повезло, когда меня не приняли в Гарвард, ведь благодаря этому я стал

учеником Бена Грэма в Колумбийском университете, и это изменило всю мою жизнь. Для меня удачно складывались самые разные обстоятельства. Поэтому я надеюсь и впредь оставаться везунчиком. Мне везет уже 80 лет. С. Ф. Джей, в тех местах, где ты рос, все

запросто могло кончиться тем, что ты угодил бы за решетку. Дж. З. Это точно! Очень мало кому из ре-

бят, с кем я жил по соседству, удалось избе-жать этой участи. Забудь об удаче! Тебе по-везло, что остался жив и всего лишь оказал-ся в тюрьме. Понимаете? У меня есть очень хороший друг — один из самых прекрасных людей, какие только могут встретиться на вашем пути. Он только что вернулся домой, отсидев 13 лет. Мы с ним все время были вместе — каждый день. В те времена я как раз начинал заниматься музыкой вместе с одним парнем по имени Джаз. Он подписал контракт с EMI, и у него появилась возмож-ность отправиться в Лондон и записать там альбом. Я поехал с ним в Англию на два ме-сяца. И как раз в эти два месяца мой лучший друг, о котором я говорю, попался на мошен-ничестве. И его упекли на 13 лет. Я сам не оказался за решеткой только потому, что был в это время в отъезде и занимался этим музыкальным проектом. Если бы не музыка, которая выдернула меня из Бруклина в нуж-ное время, моя жизнь запросто могла бы сложиться точно так же, как у моего друга. Запросто!

37 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

С. Ф. Джей, как ты собираешься выживать в бизне-се, где старые правила больше не действуют? Дж. З. Было время, когда в музыкальной индустрии

все решал один-единственный хит. Сейчас это уже не работает. Я считаю, что музыкальный бизнес застрял в прошлом, потому что мы до сих пор этого не осознали. Одна из самых важных вещей в бизне-се — быть открытым к переменам. Нам не нужно менять себя, нам нужно поменять свое отношение. В Roc Nation мы занимаемся в основном развити-

ем артиста, но нас интересуют и другие составляю-щие музыкального бизнеса. Очень долго музыкаль-ные лейблы не проявляли никакого интереса к орга-низации гастролей, а теперь они сплошь и рядом за-ключают контракты по схеме «360 градусов» [когда лейблы занимаются всем — выпуском альбомов, га-строльными турами, мерчандайзингом]. Я не хочу тут задавать трепку звукозаписывающим компани-ям, но вся эта «модель 360» не имеет никакого отно-шения к их деятельности. Звукозаписывающая компания некомпетентна в гастрольном бизнесе. Так с какой стати артист должен заключать с тобой контракт, если ты не эксперт в этой сфере? Мы ра-ботаем с крупнейшим концертным промоутером, мы занимаемся гастролями, продюсированием, изда-тельским бизнесом, кино, производством одежды. У. Б. Не хотел бы я с ним конкурировать, Стив. Мне

это совсем неинтересно. С. Ф. Уоррен, что вы посоветуете Джею насчет му-

зыкального бизнеса? Вы ведь уже видели, как меня-ются бизнес-модели в том же газетном бизнесе — я имею в виду Washington Post и Buffalo News. У. Б. Такое случается. К примеру, здесь, в Омахе,

100 лет назад процветали трамвайные компании. Но вот что я вам скажу про инвестирование: все, что вы зарабатываете, обладает кумулятивным эффектом. Это вовсе не означает, что все отрасли или все биз-несы будут вечно прибыльными, но когда речь захо-дит о моделях ведения бизнеса, я могу сказать, что те знания о бизнес-моделях, которые я получил в 20 лет, полезны для меня и сегодня. И знания, получен-ные мною в 25 лет, тоже по-прежнему полезны. Это как в физике: ее основополагающие принципы неиз-менны, но при помощи физики сегодня можно сде-лать массу вещей, которые нельзя было сделать 50

лет назад. Но если вы следуете своим принципам,

если вы знаете, благодаря чему бизнес ста-новится успешным, если вы знаете, какие качества необходимы хорошему менеджеру, если вы знаете, как создается хороший про-дукт, и всему этому вы научились в каком-то определенном виде бизнеса, то можно пере-нести это и на другие бизнесы. По мере про-движения вперед вы поймете, какие вещи вам никогда не удастся понять. Понимание того, на что не стоит обращать внимания, столь же важно, как понимание того, на чем следует сфокусироваться. Помните, кто-то сказал, что знает, как победить Бобби Фише-ра: надо играть с ним в любые игры, кроме шахмат. Вот я и не сражался с Бобби Фише-ром в шахматы С. Ф. Уоррен, вы сказали, что не хотели бы

конкурировать с Джеем… Дж. З. Он вообще классно шутит!

С. Ф. Вы говорили, что бизнесы необходимо обносить защитными рвами. Какого рода «заграждения» должен возвести Джей-Зи? У. Б. Ну, он и без того постоянно выстраива-

ет линию обороны. Это же очевидно. Имен-но поэтому он продолжает добиваться успе-хов, хотя уже и перешагнул тот возрастной рубеж, с которым обычно ассоциируется сфера его деятельности. Лучшее средство обороны — твой собственный талант. Его у тебя никто не отнимет, ему не страшны ин-фляция и налоги. Общаясь со студентами, я призываю их присмотреться к людям, кото-рыми они восхищаются, и составить список того, что именно вызывает у них восхище-ние. Это нужно сделать обязательно. Просто возьмите и составьте такой список. С. Ф. Джей, а ты что посоветуешь Уоррену

насчет «рвов»? Дж. З. Дружище, как я могу что-то совето-

вать этому парню?! У. Б. Ему по силам много такого, что не по

силам мне, уж поверьте! Я не умею делать ничего из того, что делает он.

38 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

С. Ф. Это подводит нас к следующему вопросу: для чего нужны деньги? Бифштексов не может быть больше, чем ты в состоянии съесть. Уоррен, ваша способность привлекать капитал и приумножать его сослужила вам отличную службу. Но несколько лет назад вы решили найти деньгам и другое примене-ние… У. Б. Возможно, это прозвучит вызывающе, но я

уже в 20 лет точно знал, что стану богатым. К тому времени я научился кое-чему, что должно было сра-ботать как надо. И мы с женой решили, что будем наслаждаться жизнью. У нас будет все, что нам мо-жет пригодиться или понадобиться. Кстати, замечу в этой связи, что, на мой взгляд, ужин за $5 лучше, чем ужин за $100. При этом я был убежден, что все эти деньги мы так

или иначе вернем обществу. Я считал, что жена переживет меня, а она как раз обожала проявлять заботу о людях, проблемы которых можно решить с помощью денег. Я решил, что мы заработаем кучу денег, а жена займется их распределением. Но «куча денег» появилась нескоро, к тому же это я пережил жену. Мне нужно было решить, какой из способов разумного и сравнительно быстрого рас-пределения этих денег будет наилучшим. И мне пришла в голову идея разделить все деньги между пятью благотворительными фондами, крупнейшим из которых является Gates Foundation, созданный Биллом Гейтсом и его супругой. Это было четыре года назад. И я очень доволен своим решением — лучшего я и придумать не мог. С. Ф. И вы поставили условие, что все ваши деньги

должны быть пущены в дело за 10 лет, да? У. Б. Все деньги, которые я оставлю в наследство,

должны быть потрачены в течение 10 лет. Они не могут быть переданы организациям, которые в свою очередь положат их в свой эндаумент-фонд и т. д. Я хочу, чтобы этими деньгами распоряжались люди, с которыми я «на одной волне» и которые, я уверен, будут хранить верность определенным идеалам. И я хочу, чтобы они раздали эти деньги быстро — черт его знает, что будет через 50 лет, когда все это превратится в какую-нибудь гигантскую организа-цию.

С. Ф. Если бы вы продолжали инвестировать тот капитал во множество компаний, это, возможно, принесло бы больше пользы обществу? У. Б. Ну, Berkshire пока никуда не делась. И я по-

прежнему ею управляю. Дж. З. Точно, и дела у его компании идут совсем

неплохо. У. Б. Думаю, это было идеальным решением. Когда

моя жена была беременна, я же не думал, что это мне предстоит рожать? Если у меня заболит зуб, я ведь не стану удалять его сам? Я поручу это стома-тологу. Я следую совету Адама Смита о том, что лю-бое надо дело поручать специалисту. Нет никакого

резона полагать, что если я умею зарабаты-вать деньги, то я непременно и распреде-лять их буду лучше всех. С. Ф. Джей, ты только начинаешь занимать-

ся благотворительностью. Ты основал фонд стипендий Shawn Carter Scholarship Fund. Как ты представляешь себе его перспекти-вы? Дж. З. Я сфокусировался на этом по про-

стой причине: в свое время моя собственная жизнь изменилась благодаря сущей мелочи. Реально. Учительница шестого класса сказа-ла мне: «Знаешь, а ты толковый». И я пове-рил ей. Я сказал себе: «Я реально толковый».

Короче, она открыла передо мной новые возможности. Она вбила мне в голову эту идею. Вот почему моим первым благотвори-тельным проектом стал фонд стипендий. В городских кварталах есть тысячи очень ум-ных ребят, и, если дать им возможность, они добьются очень многого. К решению этой сложной задачи я привлек мою маму. Мама очень втянулась в это дело. Она садится в автобус и отвозит ребят на собеседования в колледжи. Мы уже видим, как первые наши стипендиаты оканчивают колледжи, и когда все это становится реальным, у меня появ-ляется такое клевое чувство, понимаете? Я не просто сижу у себя дома, выписывая чеки ради самодовольства Я реально хочу этим заниматься, я увлечен этим, это волнует меня. С. Ф. Филантропия и бизнес — это почти как две противоположные стороны одной моне-ты. Удовлетворять чаяниям и нуждам других — это занятие несколько иного рода, чем бизнес. У. Б. Это гораздо более сложное занятие,

чем бизнес, Стив. В бизнесе ты ищешь са-мые очевидные вещи. Если людям на протя-жении ста лет нравится кока-кола, то она, скорее всего, будет нравиться им и следую-щие сто лет. Чтобы понять это, большого ума не надо. Занимаясь же филантропией, ты берешься за решение самых сложных проблем общества, которые уже пытались решить другие люди, вкладывая в это свои деньги и интеллект, но так и не преуспели. Образование — это очень хороший пример. Билл Гейтс и его супруга Мелинда вкладыва-ют деньги в искоренение полиомиелита. Они решили эту задачу на 99%. Но решить этот последний 1% проблемы труднее всего, и никто не может с уверенностью сказать, что проблема полиомиелита в итоге все же бу-дет решена.

39 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

С. Ф. Уоррен, в своих годовых отчетах вы всегда упоминаете о том, что у вас не получилось, и об уроках, которые вы извлекли из этих неудач. У. Б. Одной из вещей, позволяющих принимать

правильные решения в бизнесе, является призна-ние совершенных тобой ошибок и выяснение при-чин этих неудачных решений. Я совершал массу ошибок. И совершу еще. Такова суть этой игры. Тебе не хочется быть совершенным. Тебе хочется прилагать усилия, чтобы добиться всего, на что ты способен. Это слишком ответственно — ожидать от себя совершенства. С. Ф. Как вы оба планируете донести до других

ваши идеи относительно благотворительности? Уор-рен, вы и Билл Гейтс совершили по-настоящему от-важный поступок, организовав кампанию Giving Pledge. У. Б. Я донес свою идею до других очень простым

способом: взял номер Forbes со списком 400 бога-тейших американцев и начал им звонить! Билл и Мелинда сделали то же самое. Мы пока что обзво-нили около 80 человек — кого-то из них я знаю, а с кем-то вовсе не знаком. К нашей идее отнеслись го-раздо благосклоннее, чем я ожидал. Во многих слу-чаях мы выбирали людей, о которых заранее знали, что их интересует филантропия, и без всякого нажи-ма просили их подписать обязательство — не юри-дическое, а моральное — в течение всей жизни направлять на благотворительность половину всех своих чистых доходов или завещать на эти же цели половину своего состояния после смерти. Примерно половина из тех людей, к которым мы обратились, заявили, что они сделают это с удовольствием. То-гда мы попросили их рассказать о себе на нашем сайте [Givingpledge.org]. Эти истории приятно чи-тать. Не думаю, что нечто подобное стало бы воз-можным где-то еще, кроме Соединенных Штатов. Посмотрим, во что все это выльется, но даже если наша кампания завершится на нынешней стадии, она даст очень сильный толчок развитию благотво-рительности. Я уже сделал кое-какие выводы, пооб-щавшись с этими людьми во время организованных нами трех или четырех ужинов. Через 10–20 лет фи-лантропия в нашей стране станет гораздо более толковой, и наша кампания внесет в это свой скром-ный вклад. Так что продолжайте публиковать список 400 богатейших американцев, чтобы я мог и дальше «доить» их. С. Ф. Скоро в этот список войдет и Джей-Зи. Джей,

какими способами ты доводишь до своей аудитории идею о том, что на благотворительность можно жертвовать не только доллары, но, к примеру, и свое время, как это сделала твоя школьная учитель-ница? Дж. З. Мы стали первым поколением эстрадных

артистов, которому удалось капитализировать та-лант. На протяжении многих лет музыканты умирали нищими, потому что их обирали звукозаписываю-

щие компании. Я сейчас говорю не о рок-звездах масштаба Боно. Для меня главное — послужить примером и показать, что все эти вещи реально влияют на судьбы людей. Я точно знаю, что в кварталах, где прошло мое детство, подрастает поколе-ние будущих звезд — они могут стать звез-дами, если дать им такую возможность, и мы должны им в этом помочь. Так что главное для меня — показать пример и привлечь к этому делу таких парней, как Пафф Дэдди. Мы с ним пожертвовали очень серьезную сумму людям, постра-давшим от урагана «Катрина». Я думаю, мы могли бы сделать еще больше. Это продемонстрировало хип-хопу силу сов-местных акций. Мы будем двигаться дальше. С. Ф. Какие слова придут на ум людям

через 50 лет при упоминании имени Уор-рена Баффетта? У. Б. Скорее всего, они упомянут

Berkshire Hathaway. Надеюсь, компания будет жива и через 50 лет, и дела у нее бу-дут идти очень успешно. Иначе я вернусь призраком и такое им устрою! А если се-рьезно, то сделать то, что удалось мне, было не так уж и сложно. Я просто следо-вал тому, чему меня учили. Я полагаю, что если надо будет выбирать одно-единственное слово, то этим словом будет «учитель». Джей рассказал нам о своей школьной учительнице. Думаю, практиче-ски у каждого успешного человека был свой учитель — человек, который оказал на него влияние. Если и тебе удастся передать кому-то свои знания, то, на мой взгляд, это куда лучше любых денег. На самом деле. С. Ф. Джей? Дж. З. Я надеюсь, этими словами будут

«умение вдохновлять». Я считаю, что Оба-ма уже делает это, но мне хотелось бы, чтобы люди знали, чего можно добиться, если ты действительно проявляешь усер-дие и остаешься верен себе, и как высоко по сравнению со своей стартовой позици-ей ты можешь забраться. У. Б. Джей «учительствует» в гораздо

большей «учебной аудитории», чем та, где когда-либо доводилось или доведется «учительствовать» мне. Подрастающему поколению нужны учителя, и для них Джей-Зи — тот самый парень, у которого стоит поучиться.

Стив Форб

Forbes 11/2010

Давайте представим такую картину на посту: На посту ДПС останавливают автомо-биль, сотрудник проверяет документы и спрашивает у водителя: куда едете? А ему водитель отвечает: да Бог его знает, еду, куда глаза глядят. Похожую ситуацию можно наблюдать в жизни каждый день.Каждый день люди зара-

батывают и тратят деньги. Если мы спросим любого человека: к каким финансовым целям в жизни он стремится? Вместо ответа получим только непонимающий взгляд.

40 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Если мы садимся руль автомобиля, у нас уже есть цель направления движения. Если говорить про фи-нансы, то каждый человек уже в движении; каждый из нас уже едет. Мы не можем исключить из своей жизни деньги,

каждый из нас находиться в непрерывном финансо-вом движении. Но большинство людей не ставят себе финансовых целей, а значит - не пытаются их достичь. Напоминает это щепку, плывущую по тече-нию. Щепка никак не влияет на то, где она окажется в итоге; ее просто несут силы, неподвластные ей. Человек, который не ставит себе финансовых целей и не пытается их достичь – находится в положении щепки; он где-то в итоге окажется, но это "где-то" мо-жет ему совершенно не понравиться; такой человек никак не влияет на то, что с ним в итоге будет. Не ду-маю, что кому то нравится выступать в роли щепки; ведь каждому хотелось бы влиять на свою судьбу и идти туда, где хотелось бы быть. Если вы не желаете продолжать бессмысленные в финансовом отноше-нии метания, как это делают многие, вам нужно сба-вить темп финансового движения и задать себе во-прос: а каких финансовых целей мне бы хотелось бы достичь? Ответить на этот вопрос - означает опреде-лить свои финансовые цели. А как только финансо-вые цели ваши будут определены, всякие метания

прекратятся; Итак, вам нужно определить ваши финан-

совые цели и разработать план их достиже-ния; в противном случае вы должны при-знать, что у вас все, что касается важнейшей стороны жизни - финансов, брошено на самотёк, и вы фактически не управляете своей жизнью. Если вы НЕ определили свои цели, не вы

управляете своей жизнью, а жизнь вас несет по течению. И может принести туда , где вам совсем не хочется оказаться. Чтобы этого не случилось, давайте мы с вами научимся ста-вить финансовые цели, а так же назовем цели, обязательные для каждого.Поставить себе финансовую цель - это зна-

чит определить:а) сколько денег нужно для достижения

этой цели б) к какому времени цель должна быть до-

стигнута.Например,хочу купить автомобиль стоимостью 15.000

долларов через 2 года –четко определенная финансовая цель.

41 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

•Давайте поговорим о том, какие общие финансо-

вые цели стоят перед большинством людей.Первая универсальная цель - это ваши пенсион-

ные накопления. Если вы не позаботитесь об этом, вы можете рассчитывать только на государствен-ную, скромную пенсию. Количество пенсионеров ежегодно увеличивается и где гарантия тому, что го-сударство не повысит планку пенсионного возраста, так как в казне постоянно не хватает денег даже для выплаты скромной пенсии. Вы хотели бы в старости жить в нищете? Полагаю, что нет. Тогда вам нужно позаботиться о том, чтобы обеспечить себя в эту пору жизни. Чтобы для финансовой цели указать па-раметры зададим себе следующие вопросы:

• Сколько денег нужно и к какому сроку? • Когда вы планируете уйти на пенсию? • Сколько денег вам необходимо для того, что-

бы обеспечить себя в этот период жизни? Ответив на эти вопросы, вы уже имеете преимуще-

ство; большинство людей вообще не задумываются о том, что эту задачу нужно решать.Вторая универсальная цель - жилье. Каждый, у

кого нет квартиры, вынужден ее купить по рыночной цене. Если у вас не будет денег - значит, у вашей се-мьи не будет дома.Третья общая для многих людей цель - это обу-

чение детей. Скорее всего, высшее образо-вание для ваших детей будет платным, и к тому времени, когда детям придет пора по-лучать образование, в семье должны быть необходимые для этого деньги.Последняя общая для многих людей

цель - это наши мечты. У каждого из нас есть мечта, которую хотелось бы претворить в жизнь. Это может быть любая мечта- меч-ты у всех разные, от покупки дачи до покупки личного самолета. Чтобы реализовать вашу мечту, потребуются деньги.Список финансо-вых целей не ограничен; каждый человек на-верняка добавит к этому списку что-то свое. Итак, у каждого есть несколько обязатель-

ных финансовых целей, которых нужно до-стичь. Для достижения каждой из этих целей нужно много денег. Давайте мы на простом примере и посмот-

рим, сколько же денег нужно для решения хотя бы первой финансовой задачи - обеспе-чить себя пенсией.Представьте себе 30-лет-него человека, который ставит перед собой цель к своим 50 годам отойти от дел. Он не будет работать - за счет чего же он будет жить? Он к своему 50- летию накопит капи-тал, который и будет его обеспечивать. Ка-ким образом капитал будет его обеспечи-вать? Вариантов существует много,давайте мы рассмотрим такой. Накопленный капитал помещается на банковский счет с ежемесячной выплатой процентов. Тогда пенсионер ежемесячно получает из банка проценты по счету - это и есть его пенсион-ный доход.

42 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Давайте вычислим, сколько денег необходимо нако-пить, чтобы начиная с 50 лет получать ежемесячную пенсию в 300 долларов. Будем считать, что банк на-числяет нашему пенсионеру доход в размере в 5% годовых. Зная необходимый размер пенсии (300 долларов в месяц) и доходность, с которой разме-щен капитал, приступим к расчетам – какого же раз-мера капитал необходимо накопить нашему пенсио-неру для обеспечения необходимого пенсионного дохода.Человеку нужно получать300 долларов х 12 месяцев = 3.600 долларов в год

в виде процентов с капитала. Для этого необходимо к 50- летию накопить капи-

тал размером в3.600 / 0,05 = 72.000 долларов.Итак, капитал в 72000 долл., размещенный под 5%

годовых, будет обеспечивать нашему пенсионеру ежемесячный доход в 300 долларов.А теперь обратите внимание на важное обстоя-

тельство. Ныне 30-летнему человеку до пенсии, на которую он собирается уйти в 50 лет, остается 20 лет, или всего лишь20 х 12 = 240 месяцев.Чтобы к моменту ухода на пенсию иметь капитал в

72.000 долларов, ему необходимо сберегать каждый

месяц72.000 долларов необходимо / 240 месяцев

до пенсии = 300 долларов ежемесячно.Вот итог наших расчетов.

Для того, чтобы обеспечить себя через 20 лет пенсией в 300 долларов, человеку необ-ходимо сберегать ежемесячно 300 долларов постоянно на протяжении ближайших 20 лет. Тогда человек сможет через 20 лет обеспе-чить себя пенсионным доходом в размере 300 долларов в месяц. Фактически получает-ся, что сколько вы сегодня сможете отклады-вать ежемесячно на свою будущую пенсию, таков и будет ее размер через 20 лет. Можно найти оправдательный ответ- совер-

шенно нет денег на это. Извольте - тогда ваша пенсия будет равна нулю; здравствуй, нищая старость. Если это вам не по душе, нужно найти деньги сейчас, чтобы обеспе-чить себя в будущем.Сделанные выше пен-сионные расчеты не точны; для того, чтобы получать пенсиюв 300 долларов, нужно бу-дет инвестировать не 300 долларов ежеме-сячно, а меньше. Меньше потому, что в этих упрощенных расчетах не учтены процентные доходы, получаемые от накапливаемых вами средств.Эти доходы позволят инвести-ровать не 300 долларов, а меньше.

Мы сейчас говорили только о пенсии; есть еще за-дача купить жилье и обучить детей, да и мечту хо-чется реализовать. Эти задачи тоже требуют денег; видимо, человеку из нашего примера все же придет-ся инвестировать ежемесячно 300 долларов - или даже больше.Что бы решить несколько очень важных финансо-вых целей, необходимо четко определить свои цели. Очень может быть, это окажется для вас не так-то просто сделать. Потому что вам придется четко и ясно описать:Определите свои цели и запишите их; лишь очень малый процент людей делает это, но абсолютное большинство из тех, кто свои цели определил и записал - своих целей достигают. Все остальные будут лишь концы с концами сводить.Если вы цели свои определили, вам нужно будет

их достигать. Достижение этих целей означает в ко-нечном итоге накопление нужной суммы к нужному сроку.Если денег этих у вас нет, задумайтесь - а где

взять? Выход у вас один. Очень простой и понятный - решать все свои финансовые задачи самому.Согласитесь, что ваш пенсионный капитал

не возьмется из ниоткуда к нужному вам сро-ку; его нужно самостоятельно накапливать на протяжении длительного времени. Источ-ник для этих накоплений один - ваш текущий доход; ведь других источников дохода у большинства людей просто нет. Поэтому вам обязательно нужно часть своего текущего дохода не тратить, а сберегать для того, что-бынакопить нужного размера капитал. Стало быть, у вас два выбора - либо навести поря-док в своих деньгах и обеспечить себе фи-нансовое благополучие, либо оставить все как есть и пустить финансовую жизнь на самотек. Надеюсь, вы выбирите первое.

Во материалам книги Владимир АвденинАЗБУКА ФИНАНСОВОЙ ГРАМОТНОСТИ

Джон Рокфеллер: миллиардер-христианин или дьявол?

Джон Дэвидсон Рокфеллер (род. в 1839 — ум. 1937 г.) Один из самых известных американских бизнесменов.

Основатель огромной нефтяной империи «Стандард Ойл Компани», «Рокфеллер-фонда» и многих других компаний. Основатель благотворительных фондов, осуществлявших финансирование науки и образования. В своё время его состояние составляло 1,53 % дохода американской экономики

43 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Разные на свете бывают рекорды — рекордный вес, рекордная скорость, рекордная высота, рекордная глубина. Но если бы в таблицу мировых рекордов внести графу «рекордная толщина кошелька», то на одном из первых, если не на первом месте в мире было бы семейство американских миллиардеров Рокфеллеров. 88 миллиардов долларов находятся под контролем пяти братьев Рокфеллеров, возглав-ляющих ныне это фантастически богатое се-мейство. Эти 88 тысяч миллионов находятся в бро-нированных сейфах глубоких бетонированных под-валов, выдолбленных в скальном основании остро-ва Манхэттен, на котором расположилась централь-ная часть Нью-Йорка. Именно там обосновалась центральная штаб-квартира империи братьев Рок-феллеров. Подвалы эти — по-настоящему чудо современной

техники. Представьте себе несколько этажей под землёй, длинные галереи, из которых идут входы в толстую многослойную сталь камеры. Камеры эти закрыты стальными же 52-тонными дверями с ди-станционным управлением. В этих бетонированных отсеках, под охраной сложнейших электронных си-стем, зашифрованный ключ к которым известен лишь двум-трём лицам, хранятся несметные сокро-вища. Контора Рокфеллеров находится на Уолл-стрит.

Выбирая местоположение своей штаб-квартиры, Рокфеллеры решили перехитрить моду. С одной стороны, им не хотелось отстать от неё и воздвиг-нуть для себя этакое современное чудо — семиде-сятиэтажный небоскрёб из стали и стекла. С другой стороны, они не хотели покидать Уолл-стрит. Выход был найден в том, что на соседней улице, вплотную примыкающей к Уолл-стрит, они купили обширный земельный участок, где и воздвигли небоскрёб, в ко-

тором расположился главный банк рокфел-леровской империи — «Чейз Манхэттен Бэнк». В этом семидесятиэтажном небоскрё-бе, общая протяжённость коридоров которо-го измеряется уже не метрами, а километра-ми, в сотнях комнат, кабинетов и залов, где размещены компьютеры, сидят тысячи лю-дей, работающих в штаб-квартире Рокфел-леров. …Американская провинция начала про-

шлого века: наспех слепленные, на скорую руку сколоченные городки — домики из сос-новых досок, лесопилки, мельницы, церквушки. Рокфеллеры перебрались в Но-вый Свет в XVIII веке и понемногу продвига-ются на Север, к Мичигану. Вещи свалены в запряжённую волами скрипучую повозку, дед Рокфеллера держит вожжи, его жена и дети бредут следом, глотая дорожную пыль. Они остановились в городе Ричфорде, штат Нью-Йорк: там в 1839 году появится на свет Джон Рокфеллер. Жёсткий, рациональный, не прощающий

грешников и слабаков бог гугенотов отдох-нул на его деде и отце. Годфри Рокфеллер, милый и сердечный человек, не сумел про-биться в жизни. К тому же он (тут волевая бабушка Люси презрительно поджимала губы) был не дурак выпить. А Уильям Эйве-ри Рокфеллер, папа будущего мультимилли-ардера, собрал в себе все мыслимые поро-ки — распутник, конокрад, шарлатан, обман-щик, двоеженец, лгун… (Зато он не брал в рот ни капли спиртного и даже учредил пер-вое в городке общество трезвости.)

Еще в детстве Джон Рокфеллер поставил себе цель обязательно разбогатеть. Все свои мысли, желания и чувства были подчинены только ей одной. Он отбросил все, что могло ему помешать достичь богатства. Он решил, что должен либо умереть от переутомления, либо стать самым богатым человеком в мире. Он постоянно твердил: “Я обречен стать богатым!”.

Получив еще ребенком свою первую прибыль, он завел тетрадку, в которую записывал все свои доходы и расходы. Эту практику он сохранил до конца жизни

44 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

•

Отец миллиардера Уильям Рокфеллер — прадед пяти братьев, воз-

главляющих сегодня семейство и отец Джона Д. Рокфеллера — старшего был самым вульгарным ко-нокрадом и мелким мошенником. Как сообщают ис-точники, «его светская осанка и воздержание от вина (пьянство принадлежало к числу немногих по-роков, от пороков, от которых Уильям Рокфкллер

был свободен) стали причиной того, что дочь зажиточного фермера Элиза Девисон решила сделаться миссис Рокфеллер. Родители девушки не желали этого брака, так как жених пользовался в округе репу-тацией человека, в делах нечистоплотного, похитителя девичьих сердец и картёжного игрока». Официально Уильям Рокфеллер занимался

торговлей медикаментами. Однако он не был обычным аптекарем, не имел специаль-ного образования и торговал шарлатанскими снадобьями, сотрудничая с разного рода знахарями и мистификаторами. Уильям пу-тешествовал по северо-восточной части США продавая ничего не стоящие лечебные микстуры, выдавая себя то за «ботаническо-го врача», то за «знаменитого специалиста по раку», то за обедневшего глухонемого. В 1849 году, когда Джону Рокфеллеру — сыну Уильяма — было 10 лет, семейству срочно пришлось менять местожительство, причём переезд напоминал бегство. Причина его, как свидетельствуют документы, была до-вольно красочной — Уильям Рокфеллер об-винялся в конокрадстве. Уильям появился в городе отдельно от се-

мьи — красавец-мужчина со светло-кашта-новой бородой, в новом, с иголочки, сюртуке и — невиданное дело в Ричфорде! — тща-тельно отглаженных брюках. На груди у него красовалась табличка «Я — глухонемой». Благодаря ей Уильям, прозванный Большим Биллом, вскоре знал всю подноготную каж-дого горожанина.

45 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Пышная борода и стрелки на брюках пронзили сердце деревенской девушки Элайзы Дэвисон. Она воскликнула: «Я бы вышла за этого человека замуж, не будь он глухонемым!» — и скромно стоявший не-вдалеке «калека» понял, что тут можно провернуть неплохое дельце. Уши Билла работали не хуже ещё не изобретённых радаров, о том, что отец даёт за Элайзой пятьсот долларов приданого, он прослы-шал двумя днями раньше, — вскоре они обвенча-лись, а через два года на свет Божий появился Джон Рокфеллер. Кроме тяги к трезвости Бог наградил Уильяма

необыкновенным обаянием: Элайза не рассталась с ним, даже поняв, что её жених все отлично слышит, а при случае сквернословит не хуже пьяного лесо-руба. Она не бросила мужа даже тогда, когда он привёл в дом свою любовницу Нэнси Браун, и та — по очереди с Элайзой — стала рожать Уильяму де-тей. На заработки Билл уезжал по ночам. Он исчезал в

темноте, не объясняя, куда и зачем едет, и возвра-щался через несколько месяцев на рассвете — Элайза просыпалась от стука ударившегося в оконное стекло камешка. Она выбегала из дома, откидывала засов, открывала ворота, и муж въез-жал во двор — на новой лошади, в новом костюме, а порой и с бриллиантами на пальцах. Красавец-мужчина делал неплохие деньги: брал призы на стрелковых конкурсах, бойко торговал стекляшками «Лучшие в мире изумруды из Голконды!» и успешно выдавал себя за знаменитого доктора-травника. Со-седи называли его Биллом-дьяволом: одни считали Уильяма профессиональным игроком, другие — бандитом. Но и на новом месте обосноваться не удалось.

Вновь под покровом ночи им пришлось бежать в связи с новым скандалом. После нескольких лет бродячей жизни семейство

Рокфеллеров осело, наконец, в Кливленде, но не потому, что биг Билл — так звали Уильяма Рокфел-лера среди лошадиных барышников — остепенил-ся. Просто в один прекрасный день 1855 года он от-был в неизвестном направлении, женившись на не-кой Маргарет, совсем молоденькой девушке, знав-шей его только как доктора Уильяма Ливингстона. За почти пятьдесят лет своего второго брака, как выяснил биограф Рокфеллера Рон Черноу, Уильям Рокфеллер периодически вторгался в жизнь своего сына, но Маргарет Элиен Левингстон только в по-следние годы жизни узнала, что её муж был отцом самого богатого человека в мире.

Начало пути Джон Дэвисон Рокфеллер — старший родился в

1839 году, а умер в 1937 году, прожив девяносто во-семь лет. Один из биографов рокфеллеровского се-мейства рассказывает, что ещё в том возрасте,

когда мальчишек обычно интересуют деревянные лошадки, Джон Рокфеллер — основоположник семейных миллионов — выказал совсем иные склонности. Семилетний мальчик выпросил у матери

стоявшее на камине голубое фарфоровое блюдо и стал складывать в него медяки, по-лучаемые на конфеты и развлечения. Его сверстники покупали сладости и катались на карусели, а бледный золотушный Джонни, сторонясь других детей, мог часами любо-ваться своими богатствами, ласково переби-рая монетки потными пальцами. Но, может быть, биограф хватил через

край? Не так ли? Однако вот свидетельство самого Рокфеллера. В своих мемуарах он вспоминал: «Одним из моих ранних испыта-ний было рытье картофеля у соседа на про-тяжении нескольких дней. Он был очень предприимчивый и процветающий фермер. Мне было тогда, вероятно, лет 12. И фермер ежедневно выдавал мне несколько монет. Я откладывал эти маленькие суммы в копилку и вскоре понял, что такие же деньги, кото-рые я могу зарабатывать, копая картошку сто дней подряд, я мог бы получить, не уда-рив палец о палец, если бы положил в банк 50 долларов. Это открытие навело меня на мысль, что хорошо бы сделать деньги моими рабами, а не наоборот. Билл процветал, а Элайза и дети жили

впроголодь и работали не покладая рук. Она не была уверена, вернётся ли муж в очеред-ной раз, и вела хозяйство, откладывая каж-дый цент. Полуголодные, одетые в старье сыновья с утра бежали в школу, затем шли работать в поле, а после зубрили уроки. Дома царствовали честная бедность и тяжёлый труд, а Билл жил во грехе и пре-красно себя чувствовал. Порок не желал быть наказан: Рокфеллер-старший начал бо-гатеть. Он занялся лесозаготовками, прику-пил сто акров земли, коптильню, расширил дом… Маленький Джон, любитель душеспа-сительного чтения, музыки и церковных служб, смотрел на отца и учился. «Это был очень тихий мальчик, — много

лет спустя вспоминал один из горожан, — он всегда думал». Со стороны Джон выглядел рассеянным: казалось, что ребёнок всё вре-мя бьётся над какой-то неразрешимой проблемой. Впечатление было обманчи-вым — мальчик отличался цепкой памятью, мёртвой хваткой и непоколебимым спокой-ствием: играя в шашки, он изводил парт-нёров, по полчаса думая над каждым ходом, и не проигрывал никогда.

46 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

«Ты ведь не считаешь, что я играю для того, чтобы проиграть?..» Суровое, обтянутое сухой кожей лицо Джона Дэвисона Рокфеллера и его лишённые мальчишеского блеска глаза по-на-стоящему пугали окружающих. Радоваться жизни он не умел никогда. Извлечение выгоды было его любимым времяпрепровождением и единственной усвоенной им наукой. Одна из трёх сестёр как-то кисло заметила: «Если с неба посыплется овсяная каша, Джонни будет первым, кто побежит за тарелкой». Семи лет от роду Джонни самостоятельно

взрастил стадо индюков. Которое немедлен-но… продал за пятьдесят долларов соседско-му фермеру. Деньги он, долго не думая, отдал в долг другому соседу… Под семь процентов годовых. Ни в какие более подобающие нежному воз-

расту игры он не играл отродясь Джон был очень практичным юношей: он

умел извлечь пользу даже из слабостей своих родственников. Дед был слабоволен, добро-желателен и болтлив, и ребёнок раз и навсе-гда вытравил в себе благодушие и разговорчи-вость — он решил, что эти качества присущи неудачникам. Его мать отличали трудолюбие, верность долгу и железная воля — повзрос-лев, Джон будет работать с рассвета до пер-вых звёзд, силой удерживая себя от воскрес-ных занятий бухгалтерией. А гениальный ма-хинатор Уильям Рокфеллер питал нежную, по-чти чувственную любовь к деньгам: он любил высыпать ассигнации на свой письменный стол и зарывать в них руки, а однажды вышел к детям, помахивая скатертью, сшитой из банкнот… Его страсть передалась сыну. Джон Рокфеллер не стал ни распутником, ни

двоеженцем, на него в отличие от папы ни-когда не подавали в суд по обвинению в изна-силовании, но тем не менее он многому научился у отца. С раннего детства он зани-мался бизнесом: покупал фунт конфет, делил его на маленькие кучки и с наценкой распро-давал собственным сёстрам, ловил диких ин-дюшат и выкармливал для продажи. Выручен-ные деньги будущий миллиардер аккуратно складывал в копилку — вскоре он начал ссу-жать их отцу под разумный процент. Мало кто знал иную, человеческую сторону

его натуры. Свойственные людям чувства Джон Дэвисон Рокфеллер спрятал в самый дальний карман и застегнул его на все пугови-цы. А между тем он был чувствительным мальчиком: когда умерла его сестра, Джон убежал на задний двор, бросился на землю и так пролежал целый день. Да и повзрослев, Рокфеллер не стал таким чудовищем, каким его изображали: как-то он спросил об од-

нокласснице, которая ему когда-то нравилась (всего лишь нравилась — он был высоконрав-ственным юношей); узнав, что она овдовела и бедствует, владелец «Стандарт Ойл» тут же назначил ей пенсию. Судить о том, каков он был на самом деле, почти невозможно: все мысли, все чувства, все желания Рокфеллер подчинил одной великой цеди — обязательно разбогатеть. Он превратил себя в идеальную бизнес-машину, аппарат для производства де-ловых идей, эксплуатации подчинённых и по-давления конкурентов. Всё, что могло этому помешать, было отброшено: Джон Дэвисон должен был или умереть от переутомления, или стать богачом. А тому, что он превратился не просто в состоятельного человека, а в самого богатого человека в мире, Рокфеллер был обязан гениальной интуиции и сверхъ-естественному деловому чутью — качествам, которые не смогла разглядеть даже его соб-ственная мать, знавшая Джона как свои пять пальцев. Тихий мальчик получает среднее образова-

ние — тем временем его отец соблазняет оче-редную служанку, попадает под суд за обман кредиторов и бросает семью. Уильям Рокфел-лер уходит к другой женщине, меняет фами-лию и прячется от жены, сыновей и тех, кому был должен. Больше они его не увидят — на похороны отца Джон Дэвисон Рокфеллер не поедет. Школьным приятелем Джона Рокфеллера

был Марк Ханна — человек впоследствии пре-успевший на поприще бизнеса и основавший компанию, которая в настоящее время являет-ся одной из могущественнейших на северо-западе соединённых Штатов. Ханна — чело-век очень хваткий оборотистый. Но даже его поражал денежный фанатизм юного Рокфел-лера. Позже Ханна, вспоминая юные годы и своего друга детства, говорил: «Джон в те годы проявил здравомыслие во всём, за ис-ключением одного — он был явно помешан на деньгах». Сам Джон Рокфеллер рассказывал, что когда

он, служа в торгово-посреднической фирме кассиром, впервые получил банкноту в 4 тыся-чи долларов, то целый день просто не мог ра-ботать. Каждые пять минут он поднимался из-за конторки и, открыв сейф, любовался ассиг-нацией, вертел её в руках, разглядывал, как в детстве, когда ласкал медяки, лежавшие на фарфоровом блюде. Ему исполняется шестнадцать лет, и он уез-

жает в Кливленд: прилично одетый юноша об-ходит крупные фирмы и просит владельцев о встрече. Это продолжается шесть дней в не-делю шесть недель подряд —

47 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Джон Рокфеллер ищет место бухгалтера. Стоит нестерпимая жара, но молодой человек в плотном чёрном костюме и тёмном галстуке упрямо шагает от одного офиса к другому — возвра-щаться на ферму Рокфеллер не хочет. 26 сентября фирма «Хьюитт энд Таттл» взяла его на работу

помощником бухгалтера — этот день Рокфеллер будет отме-чать как своё второе рождение. То, что первую зарплату ему выдали лишь через четыре месяца, не имело ни малейшего значения — его пустили в сияющий мир бизнеса, и он бодро за-шагал к заветным ста тысячам долларов. Джон Рокфеллер вёл себя так, как мог бы вести влюблённый:

казалось, что тихий бухгалтер находится в состоянии эротиче-ского безумства. В порыве страсти он дико кричит в ухо мирно работающему коллеге: «Я обречён стать богатым!» Бедняга шарахается в сторону, и вовремя — ликующий вопль повторя-ется ещё два раза. Рокфеллер не пьёт (даже кофе!) и не курит, не ходит на танцы и в театр, зато получает острое наслаждение от вида чека на четыре тысячи долларов — он всё время выни-мает его из сейфа и рассматривает снова и снова. Девушки зо-вут его на свидания, а молодой клерк отвечает, что может встречаться с ними только в церкви: он ощущает себя избран-ником Божьим, и соблазны плоти его не волнуют. Рокфеллер знает, что Господь благословляет праведных, и превращает свою жизнь в постоянный подвиг — он приходит на работу в 6.30 утра, а уходит так поздно, что ему приходится обещать самому себе заканчивать свою бухгалтерию не позднее десяти вечера. И Бог даёт ему то, что он хотел. Рокфеллеру повезло — южные штаты объявили о выходе из

Союза и началась гражданская война. Федеральному прави-тельству понадобились сотни тысяч мундиров и винтовок, мил-лионы патронов, горы вяленого мяса, сахара, табака и галет. Наступил золотой век спекуляции, и Рокфеллер, ставший со-владельцем брокерской фирмы со стартовым капиталом четыре тысячи долларов, сделал неплохие деньги. А потом он наткнулся на настоящую золотую жилу. Вечером во всех домах, от дворцов Вандербильтов и Карнеги до лачуг китайских эми-грантов, загорались керосиновые лампы, а керосин, как извест-но, делают из нефти. Компаньон Рокфеллера Морис Кларк го-ворил: «Джон верил только в две вещи на земле — в баптист-ское вероучение и нефть»; по ночам ему снились зияющие в земле нефтяные скважины. Провернув выгодную сделку, мрач-ный человек в чёрном костюме прыгал по офису, пел и обнимал секретарш. Свой трудовой путь Джон начал в 1855 году с должности бух-

галтера в кливлендской торговой фирме в возрасте 16 лет. Он, как и Морган, был в призывном возрасте, когда в США вспыхну-ла Гражданская война. И оба откупились от службы в армии за 300 долларов (на Севере страны это было обычной практикой для имеющих средства). В 1858 году Джон ушёл из фирмы, что-бы открыть товарищество под названием «Кларк и Рокфеллер» — небольшую бакалейную фирму, типичную для эпохи малого предпринимательства. По субботам он всегда ра-ботал в конторе, ругаясь с партнёром, зовущим его на озеро ло-вить рыбу.Спустя пять лет, будучи все ещё бакалейщиком, Рок-феллер вложил четыре тысячи долларов в молодой быстрорас-тущий Кливлендский нефтеперегонный завод. В далёком 1863 году нефтяной бизнес считался индустриальным эквивалентом дикого Запада.

Майкл Рокфеллер

рокфеллер центр.

Девид Рокфеллер

48 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

В конце 60-х годов Пенсильванская железная дорога попыталась монополизировать пере-возки сырой нефти из добывающих областей, поддержав интересы нью-йоркских и фила-дельфийских нефтеперегонных заводов, рас-положенных вдоль её путей. Большинство кливлендских нефтеперегонщиков запанико-вали, опасаясь, что их доступ к сырью будет отрезан. Рокфеллер же, наоборот, извлёк вы-году из ситуации, проведя переговоры с двумя железными дорогами, продолжавшими ориен-тироваться на кливлендские компании — «New York Central’s Lake Shore» b «Jay Gould’s Erie Railroad». Вместе со своим партнёром Генри Флэглером они договорились о получе-нии секретных скидок в 30-75 процентов от официально опубликованных железнодорож-ных тарифов, а взамен пообещали огромный объем регулярных грузов. Этот устойчивый, предсказуемый бизнес позволил перевозчи-кам достичь существенного повышения произ-водительности труда. В результате Пенсель-ванская железная дорога перестала представ-лять угрозу для других транспортных компа-ний. Хотя Рокфеллер уже был крупнейшим в мире

нефтепереработчиком, он не мог обеспечить необходимые объёмы отгрузки, обещанные им взамен уступок по железнодорожным тари-фам. Тогда он стал координировать свои по-ставки с отправками других кливлендских нефтяников. Его склонность заменять конку-ренцию координацией усиливалась по мере того, как высокие прибыли и низкие началь-ные затраты соблазняли многих новых игроков заняться перегонкой нефти. К 1870 году пере-гонные мощности увеличились до размеров, втрое превосходящих объем добывающейся сырой нефти. В результате, по оценке Рокфел-лера, 90 процентов переработчиков теряли деньги …

Создание Standart Oil Company … Первое в мире месторождение нефти (г.

Титусвилл, штат Пенсильвания, США) в 1856 году обнаружил полковник Эдвин Дрейк и пока оно оставалось единственным. Демобилиза-ция после Гражданской войны дала бизнесу то, чего ему до сих пор не хватало: армию за-калённых молодых людей, полных решимости сделать себе состояние. В 1870 году Джон Рокфеллер основал в Кливленде своё пред-приятие «Standart Oil Company». В это время Титусвилл и окружающие его города букваль-но провоняли сырой нефтью и кишели людь-ми, пытающимися на ней заработать, были по-ставлены сотни буровых установок и почти все они изготавливались различными компаниями.

Поскольку сырая нефть без перегонки факти-чески бесполезна, на другом конце трубопро-вода выросли сотни перегонных заводов. (И это действительно так. При Генри Форде было 240 автомобилестроительных компаний, из ко-торых остались три — «Форд», «Крайслер» и «Дженерал Моторс». В Кливленде рокфелле-ровское предприятие «Стандарт ойл» было лишь одним из 26 нефтеперегонных заводов, борющихся за выживание на очень шатком рынке с единственным поставщиком. В 60-е годы 19 века цена сырой нефти колебалась от 13 долларов за баррель до 10 центов. По сути, Рокфеллер не первым оценил эко-

номический потенциал новой отрасли. Полу-ченный керосин мог обогревать дома и осве-щать улицы быстро растущих городов. В деловом смысле нефть не была даже клю-

чевой частью нефтеперерабатывающей про-мышленности. Добывавшаяся из одного и того же месторождения, причём единственного, она, естественно, была однородной по своим физическим свойствам. Поэтому «чёрное зо-лото» всегда стоило одинаково. Все процессы очистки тоже велись одинаково. Примеси уда-лялись, чтобы сырую нефть можно было ис-пользовать в промышленности. Не было ника-кого компонента добавочной стоимости, кото-рый формировал бы цену различных готовых продуктов. Критически важное различие стои-мости в такой маргинальной отрасли промыш-ленности создавалось транспортировкой. Чем дешевле перегонщику обходилась доставка нефти от месторождения до нефтеперегонно-го завода и от завода до рынка и потребителя, тем больше была маржа, с которой он мог иг-рать. Или же, чем дороже он делал транспор-тировку для своих конкурентов, тем меньше была свобода маржевой игры. Для набожной и аналитической натуры Джо-

на Д. Рокфеллера такие формулы фактически имели силу священного писания: реши транс-портную головоломку в свою пользу — и ты сможешь упорядочить один из наиболее хао-тичных свободных рынков Америки. Иначе нефть всегда будет неприемлемо неустойчи-вой отраслью промышленности. «Нефтяной бизнес находился в беспорядке и с каждым днём положение ухудшалось, — объяснит он позже. — кто-то должен был занять твёрдую позицию». Для хитрой и коварной натуры Рок-феллера эти формулы стали жизненным прин-ципом. Реши транспортную головоломку — и ты сможешь сокрушить своих конкурентов и диктовать условия их капитуляции. Рокфеллер с успехом сделал и то и другое. В начале 1872 года вступив в союз под на-

званием «Саут импрувмент компани»,

49 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Рокфеллер заключил пакт с тремя железно-дорожными компаниями (Пенсильванской, Нью-йоркской центральной и Эри): они полу-чали львиную долю всех перевозок нефти. В обмен «Стандарт ойл» предоставляли льгот-ные железнодорожные тарифы, в то время как его конкурентов по нефтеперегонному бизнесу давили карательными ценами. В дополнение к огромным ценовым преимуществам Рокфел-лер получал от союза грузоотправителей и перевозчиков («Саут импрувмент компани») детальную информацию об отгрузках конку-рентов, что очень помогало в подрыве из цен. Пакт был секретный, но надолго удержать

его в тайне не удалось. Когда информация просочилась в Западную Пенсильванию, во-оружённые факелами толпы перегонщиков вышли на улицы Титусвилла, Фрэнклина, Ойл-Сити и других нефтедобывающих городов, разрушая железнодорожные пути и нападая на вагоны «Стандарт Ойл». Спустя менее чем два месяца суды объявили

секретный пакт Рокфеллера незаконным. Но он уже успел собрать добычу. Менее чем за шесть недель «Стандарт ойл» приобрела биз-нес 22 из 26 своих конкурентов. Эта жестокая операция вошла в историю как «Кливлендская резня». Продавцы отчётливо понимали, что всё равно разорились бы из-за огромного пре-имущества Рокфеллера в затратах на пере-возку, поэтому-то и согласились расстаться со своими заводами. К середине 1872 года «Стандарт ойл» подчинила себе весь нефтя-ной бизнес в Клинленде, который стал круп-нейшим центом нефтеперегонки в стране. Од-нако характерные для этой отрасли взлёты и падения, отрицательно влияющие на доход-ность, оскорбляли свойственное Рокфеллеру чувство порядка. Нужен был какой-то новый план организации. Нефтяники Питтсбурга отклонили его

предложение о добровольном ограничении производства. Тогда Рокфеллер решил контролировать колебания цен на сырую нефть, продаваемую на переработку. Однако к его неудовольствию нефтедобытчики так и не сумели договориться, как им стабилизировать цены. Истинная любовь сметает все преграды:

Джон Рокфеллер был без ума от денег, и они шли к нему косяком. Когда он чувствовал, что их можно спугнуть, — становился нежен и вкрадчив, когда требовалась сила — боролся за них, не думая о последствиях. Ему испол-нилось двадцать пять, знакомые думали, что он навсегда обручён с бухгалтерскими счета-ми… Но в жизни всегда есть место чуду — одна девушка ждала Джона Рокфеллера вот уже девять лет.

Лаура Селестия Спелмен родилась в богатой и уважаемой семье. Она много читала, пробо-вала себя в литературной редактуре и подхо-дила Рокфеллеру по всем статьям. Лаура была типичной пуританкой: танцы и театр ка-зались ей олицетворением порока, зато в церкви она отдыхала душой… Всем цветам будущая миссис Рокфеллер предпочитала чёрный. Они познакомились ещё в школе: он при-

знался ей в любви — она ответила, что сперва ему надо чего-то добиться в жизни, найти хо-рошую работу, стать состоятельным челове-ком… Со стороны эта история кажется без-мерно унылой, но на деле все обстояло иначе.Костлявый мальчишка к этому времени

превратился в высокого, подтянутого и очень обаятельного молодого человека, а Лаура (до-машние звали её Сетти) стала хорошенькой девушкой. Она прекрасно разбиралась в му-зыке (три часа ежедневных занятий на форте-пиано!). Рокфеллер тоже неплохо музициро-вал (его упражнения бесили хлопотавшую по хозяйству Элайзу). К тому же Джону Рокфел-леру не удалось заморозить себя окончатель-но — Сетти знала, что он мог быть очень до-брым человеком. За бриллиантовое обручальное кольцо Рок-

феллер заплатил 118 долларов — для него это был настоящий подвиг. Повторять его он не стал: свадьба была скромной, дом, в кото-рый перебрались молодые после свадебного путешествия, Рокфеллер снял по дешёвке, слуг у них не было. К этому времени ему при-надлежал самый крупный в Кливленде нефте-перерабатывающий завод, родители невесты были состоятельными и уважаемыми в городе людьми, но сообщения о свадьбе в газетах не появилось — он не любил, когда о нём говори-ли. Подчинённые и конкуренты боялись Рок-феллера как огня, а жена считала его до-брейшим человеком. Ровно в 9.15 он появлялся в «Стандарт

Ойл», понемногу превращавшуюся в одну из крупнейших компаний страны. Высокая фигу-ра, бледное, чисто выбритое лицо, в руках — зонтик и перчатки, на голове — белая шёлко-вая шляпа, из манжет выглядывают чёрные ониксовые запонки с выгравированной на них буквой «R». Рокфеллер тихо приветствует под-чинённых, справляется об их здоровье и чёр-ной тенью просачивается в дверь своего каби-нета. Он никогда не повышает голоса, никогда не нервничает, никогда не меняется в лице — вывести из себя его невозможно. Однажды к нему ворвался взбешённый подрядчик, кото-рый орал полчаса без перерыва. Все это вре-мя Рокфеллер сидел уткнувшись в стол, а

50 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

когда разъярённый, красный как рак толстяк выдохся, поднял невозмутимое лицо и тихо сказал: «Простите, пожалуйста, я не уловил, о чём вы говорили. Нельзя ли повторить?..» Он обедал в раз и навсегда установленное

время: когда молоко с печеньем бывало съе-дено, хозяин «Стандарт Ойл» совершал обход своих владений. Рокфеллер шёл бесшумной размеренной походкой — определённое рас-стояние он всегда проходил за одно и то же время. Перед столами своих клерков Рокфел-лер возникал как чёртик из табакерки, сладко улыбался, спрашивал, как идёт работа, и люди приходили в ужас. Рокфеллер был хоро-шим хозяином — жалованье он платил выше, чем кто-либо другой, назначал отличные пен-сии, выдавал больничные — но с теми, кто ему противоречил, разделывался безжалост-но. Для подчинённых у него всегда находи-лось доброе слово, и всё же они его смертель-но боялись. Ужас, который он внушал, носил мистический характер — его собственный се-кретарь уверял, что никогда не видел, как Рок-феллер входит и выходит из здания компании. Очевидно, он пользовался потайными дверя-ми и секретными коридорами (недоброжелате-ли поговаривали, что миллионер влетает в свою контору через дымоход). Пугал и его дом: спартанская обстановка, тихие голоса, немногословные, вымуштрованные дети. О том, как дружно здесь живут, знали лишь его обитатели. Владелец «Стандарт Ойл» учил детей музы-

ке, плавал вместе с ними, бегал на коньках; если кто-нибудь из маленьких ночью хныкал, Рокфеллер тут же просыпался и мчался к его постели. Он никогда не ссорился с женой, тро-гательно заботился о матери. Элайза состари-лась, начала болеть, и когда случался очеред-ной приступ, Рокфеллер бросал все дела, ехал к ней и сидел у её постели, пока матушке не становилось лучше. Зато двое детей его ушедшего на гражданскую войну брата умерли чуть ли не от голода, и, вернувшись, забрал их тела из семейного склепа: «Не хочу, чтобы они лежали в земле этого монстра!» А уж в бизне-се он был совершенно безжалостен. Поговаривали, что капитал Рокфеллера рав-

няется пяти миллионам долларов. Это было не так — в восьмидесятые годы XIX века его компания оценивалась в $ 18 000 000 (совре-менный эквивалент — $ 265 000 000). Рокфел-лер вошёл в двадцатку самых богатых и могу-щественных людей страны и начал наступле-ние на конкурентов: он заключил соглашение с железнодорожными королями, и те взвинти-ли тарифы на перевозки. Мелкие нефтяные компании разорялись, крупные капиталисты переуступали Рокфеллеру свои пакеты акций:

вскоре он стал монополистом на нефтяном рынке и смог установить собственные, запре-дельные цены на нефть, которая в начале двадцатого века стала стратегическим това-ром. Началась гонка: великие державы строи-ли все больше огромных линейных кораблей, топливом для них служил добывавшийся из нефти мазут. «Стандарт Ойл» превратилась в транснациональную компанию, её интересы распространились на весь земной шар, состояние Рокфеллера исчислялось в десят-ках, а затем и сотнях миллионов долларов. Его монополию называли «величайшей, муд-рейшей и самой нечестной из всех, когда-либо существовавших». Рокфеллер знал, что, богатея, он выполняет

Божье предначертание — в протестантской этике достаток рассматривался как благосло-вение свыше. Его сотрудники вспоминали, как во время одного из совещаний, где говорилось о невесёлых перспективах компании (речь шла о том, что электрическое освещение вско-ре вытеснит керосиновое), Рокфеллер поднял руку к небу и торжественно произнёс: «Господь позаботится!» И он позаботился — началась Первая мировая война, и все воен-ные флоты перешли на нефть. Согласно протестантской вере богатство не

привилегия, а долг — часть того, что Рокфел-лер зарабатывал, он принялся раздавать. Когда Джон Дэвисон начинал, его состояние исчислялось в тысячах долларов, и все деньги шли в дело. Теперь, когда у него были сотни миллионов, пришло время для богоугодной благотворительности. В месяц к Рокфеллеру приходили пятьдесят тысяч писем с просьба-ми о помощи — по мере возможности он на них отвечал и отправлял людям чеки. Он по-мог основать Чикагский университет, учреждал стипендии, выплачивал пенсии — все это оплачивал потребитель, которого Рокфеллер заставлял выкладывать за керосин и бензин столько, сколько было нужно «Стандарт Ойл». Половина Америки мечтала выцыганить у Джона Дэвисона Рокфеллера побольше денег; другая половина была готова его линчевать. Рокфеллер старел; страсти, кипевшие вокруг, действовали ему на нервы. Порой он вздыхал: «Богатство — или великое благословение, или проклятие». «Стандарт Ойл» представлялась Рокфелле-

ру своего рода филиалом божественной кан-целярии, которая высасывает из-под земли блага Всевышнего в виде нефти и распреде-ляет их между людьми. На одном из своих юбилеев Рокфеллер вдохновенным тенором скандировал: «Благослови, Боже, нас всех, благослови, Боже, «Стандарт Ойл».

51 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Воспитание детей тоже было долгом: им предстояло унаследовать огромное состоя-ние, а это было большой ответственностью. Рокфеллер знал, что Божий дар нельзя пу-стить по ветру, и изо всех сил приучал детей к труду, скромности и непритязательности. Джон Рокфеллер-младший позднее говорил, что в детстве деньги казались ему загадочной суб-станцией: «Они были вездесущи и невидимы. Мы знали, что денег очень много, но знали также, что они недоступны». Для того, кого до восьми лет одевали в девчоночьи платья (Рок-феллеры донашивали друг за другом брюки и свитера, а второго мальчика у них не было), будущий миллиардер выразился чрезвычайно мягко. Джон Рокфеллер-старший создал дома макет

рыночной экономики: он назначил дочь Лауру «генеральным директором» и велел детям ве-сти подробные бухгалтерские книги. Каждый ребёнок получал два цента за убитую муху, десять центов — за заточку одного карандаша и пять — за час занятий музыкой. День воз-держания от конфет стоил два цента, каждый последующий день оценивался уже в десять. У каждого из детей была своя грядка в огоро-де — десять выдернутых сорняков стоили один пенни. Рокфеллер-младший зарабаты-вал пятнадцать центов в час за колку дров, одна из дочерей получала деньги за то, что по вечерам обходила дом и гасила свет. За опоз-дание к завтраку маленьких Рокфеллеров штрафовали на один цент, они получали по одному кусочку сыра в день, а по воскресе-ньям им не позволяли читать ничего, кроме Библии. Сетти ходила в собственноручно залатанных

платьях и ни в чём не уступала мужу: расщед-рившийся Рокфеллер собрался было купить детям по велосипеду, но жена сказала, что лишние велосипеды в доме не нужны: «Имея один велосипед на четверых, они научатся де-литься друг с другом…» Результаты такого воспитания были доста-

точно противоречивы. Рокфеллер-младший чуть было не зачах: когда мальчик подрос и зашла речь об университете, выяснилось, что он постоянно хворает и к тому же страдает разнообразными нервными расстройствами. На дворе стояла зима, но Джон тут же отпра-вил сына в загородный дом: больной мальчик корчевал пни, жёг кустарник и рубил дрова для печки — днем он работал до седьмого пота, а по ночам дрожал от холода. Джон вы-жил, окончил университет (карманных денег у него не было, и он постоянно «стрелял» у приятелей несколько долларов) и вошёл в се-

мейный бизнес. Отец сломал его волю: на-следник навсегда остался его тенью, страдая от этого и тем не менее безропотно исполняя свой долг. Он мучился оттого, что был менее талантливым бизнесменом, чем отец, что четыре года боялся объясниться с любимой девушкой, что журналисты писали гадости про дорогого папу… Джонни-младшего спасла же-нитьба на Эбби Олдрих, весёлой и обаятель-ной девушке, дочери сенатора от штата Нью-Йорк, — её отец был всем известным бонви-ваном. Рокфеллер собрался было устроить безалкогольную свадьбу, но отец невестыска-зал, что скорее застрелится. Шампанское лилось рекой, и благочестивая Сетти, сказавшись боль-ной, не пришла на это греховное действо… Эбби научила Джона-младшего радоваться жизни: он отбывал свой срок на работе и спешил домой — биржевые сводки наводили на него уныние, а среди детей он расцветал. (Впрочем, Джон вос-питывал своих отпрысков так же, как воспитыва-ли его. Несчастные внуки Джона Дэвисона Рок-феллера получали по десять центов за каждую пойманную мышь.) Были и более существенные издержки воспи-

тания: сестра Джона Бесси Рокфеллер сошла с ума и провела большую часть жизни в посте-ли. (Она решила, что её семья разорилась, и проводила время, латая старые платья.) Вре-менами до неё доходило истинное положение вещей, и бедная женщина радостно сообщала медсёстрам, что теперь у неё снова есть день-ги на гостей. А Эдит Рокфеллер стала леген-дарной мотовкой. В 21 год она слегла в боль-ницу с нервным расстройством, а затем вы-шла замуж за человека, который огорчил папу, — Гарольд Маккормик отказался поклясться на Библии, что никогда в жизни не будет пить и не возьмёт в руки карты. Маккор-мики тоже были миллионерами, они также воспитывали детей в строгости и приучали их помогать бедным: Гарольд и Эдит оказались прекрасной парой. Они пустили на ветер не один десяток миллионов — Эдит вывела родо-словную Рокфеллеров от французских аристо-кратов Ларошфуко, обзавелась гербом, анти-кварной мебелью, коллекцией бриллиантов и затмила своими тратами расточительных Ван-дербильтов. Ей постоянно не хватало денег, и она была вынуждена жить в долг, но на одном из балов благородная дама появилась в пла-тье, изготовленном из серебра высочайшей пробы. С отцом она предпочитала не встре-чаться — судя по всему, Эдит Рокфеллер было перед ним стыдно.

52 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Выход на национальный уровень В конечном счёте, он пришёл к выводу, что

единственно возможное решение — захватить контроль над нефтеперегонными мощностями в национальном масштабе. Итак, как только «Стандарт ойл» получила

«подъёмные», за кливлендскими приобретениями быстро последовали другие. Очень помогла и кстати наступившая Депрес-сия, последовавшая за паникой на фондовом рынке 18 сентября 1873 года. И уже ничто не могло остановить «Стандарт ойл», начавшую покупать конкурентов вне Кливленда. У Рок-феллера был свой метод: он предоставлял ру-ководителям предприятий возможность озна-комиться с его бухгалтерскими книгами. Не больше и не меньше. Как только они понима-ли, что его производство очень эффективно и он может продавать продукцию ниже их соб-ственной себестоимости, делая при этом при-быль, они переставали сопротивляться присо-единению. Согласно условиям регистрации, «Стандарт

ойл» (штат Огайо, США) не могла иметь акти-вы вне своего родного штата. Но Джона Д. Рокфеллера трудно было остановить подоб-ными мелочами. Он просто велел приобретён-ным компаниям продолжать работать под ста-рыми названиями и не делать никаких пись-менных ссылок на присоединение На секретной встрече в 1874 году Рокфеллер

получил контроль над ведущими нефтепере-гонными заводами в Филадельфии и Питтсбурге. А его новые союзники, в свою оче-редь, стали скупать своих местных конкурен-тов. В течение двух лет число питтсбургских переработчиков сократилось с 22 до одного. За следующие несколько лет «Стандарт ойл» укрепила тайный контроль над всеми главны-ми центрами нефтеперегонки, включая Нью-Йорк, Западную Вирджинию и Балтимор, а также заводами вблизи пенсильванских неф-тедобывающих районов. В 1877 году на эту компанию приходилось почти 90 процентов производства очищенных нефтепродуктов в Соединённых Штатах Всего Рокфеллер скупил 53 нефтеперегон-

ных завода, из которых 32 закрыл, сохранив наиболее эффективные. В результате активы компании выросли ещё больше. Благодаря до-полнительной экономии за счёт увеличения объёма «Стандарт ойл» смогла сократить стоимость очистки нефти на две трети, с полу-тора до половины цента на галлон. По мере того, как доходы компании росли, стремитель-но увеличивалось и занимаемая ею доля рын-ка. «У меня есть способы создания денег, о кото-

рых вы и не догадываетесь», — предупреждал Рокфеллер одного из кливлендцев, пытавше-гося противостоять его натиску. К основным качествам, унаследованным от отца — к низ-кой хитрости и интриганству, Джон Д. Рокфел-лер добавил жестокость и чёрствость. Когда-то он безапелляционно заявил жене, что «че-ловек, преуспевающий в жизни, должен ино-гда идти против течения» и каждый день дока-зывал эту аксиому своими деловыми операциями. «Вы можете не бояться того, что вашу руку отрубят, — предупреждал он друго-го конкурента, — но ваше тело будет стра-дать». Когда не срабатывали угрозы, Рокфеллер фальсифицировал сделки. Если и это не помогало, то он просто покупал людей или — по крайней мере — их голоса, а заодно и поддержку газет. Один сенатор от Огайо в качестве «платы за лоббирование», то есть за дискредитацию генерального прокурора штата, мешавшего «Стандарт Ойл», получил 44 тысячи долларов. Согласно отчётам Рокфеллера, это было в общем-то обычной практикой. Во время «резки» 1872 г. Рокфеллер

контролировал десять процентов национальной нефтеперегонной промышленности. К началу 80-х годов 19 века «Стандарт ойл» перегоняла 90 процентов всей нефти в мире и Джон Д. Рокфеллербыстро богател. Оставались, однако, ещё две переменные, не попавшие под надёжный контроль компании. Чтобы подвергнуть нефть очистке, её нужно было откуда-нибудь доставить, а чтобы она имела экономическую ценность, — где-нибудь продать. Пока Рокфеллер не контролировал оба конечных пункта процесса, он не мог полностью подчинить себе отрасль и максимизировать прибыль. Для спрута пришло время отрастить новые щупальца. Чтобы гарантировать поставки, компания

прошла назад по технологической цепочке через производство цистерн, железнодорожных вагонов и трубопроводов вплоть до собственной разведки и добычи нефти. «Стандарт ойл» расширяла свою монопольную власть, агрессивно вкладывая капитал в транспортировку нефти. Железные дороги, запуганные предсказаниями геологов о быстром истощении национальных нефтяных месторождений, не спешили с огромными расходами на увеличение объёма перевозок. Тогда Рокфеллер обязался модернизировать для этих целей терминал Уихокен железной дороги «Эри», штат Нью-Джерси.

53 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

В результате «Стандарт Ойл» получила льготные тарифы и ценную информацию о грузах других переработчиков, закрепив за со-бой право блокировать перевозку нефти кон-курентов. Когда железные дороги отказались вклады-

вать капитал в новомодные цистерны, прихо-дящие на смену нефтяным бочкам, компания создала свой собственный парк. В итоге Рок-феллер получил дополнительные преимуще-ства по отношению к более слабым участни-кам рынка. Наконец, поскольку в нефтяном бизнесе все более важное значение стали приобретать трубопроводы, «Стандарт ойл» создала свою собственную сеть и купила долю в другой трубопроводной компании. Вскоре нефтепроводные фирмы Рокфеллера и их очевидные конкуренты сформировали картель для увеличения производства и фиксирования цен.

Продолжение борьбы Стабилизировав поставки, «Стандарт ойл»

обратилась к дистрибуции и продажам. Тради-ционно нефть продавалась на рынке незави-симыми посредниками, которые могли ско-стить целых пять центов с цены галлона керо-сина. Для Рокфеллера это было и непрости-тельным убытком, и неэффективным путём контроля над продажами и их увеличения. «Мы должны были выработать методы про-даж, намного совершеннее тех, что существо-вали тогда, — скажет Рокфеллер намного поз-же. — Нам требовалось сбывать два, или три, или четыре галлона нефти там, где прежде продавался один, и поэтому мы не могли по-лагаться на имеющиеся каналы сбыта» Для начала Рокфеллер разорил независимых

операторов и заменил их собственными служ-бами доставки и продаж: теперь его влияние было вполне достаточным, чтобы контролиро-вать отрасль. В специально построенных фур-гонах его служащие доставляли нефть в пром-товарные магазины и на рынки по всей стра-не. Там, где плотность населения была большой, фургоны продавали нефть даже в разлив, нарушая линию между оптовой и роз-ничной торговлей и ещё более укрепляя насе-ление в мысли о том, что вся нефть — это «Стандарт ойл». К концу столетия компания не только контролировала почти всю перегон-ку американской нефти, но и добывала в Аме-рике треть сырой нефти, эксплуатировала вто-рой по величине сталелитейный завод страны и управляла парком из тысяч железнодорож-ных вагонов, барж и судов. К тому времени она также проникла в угольную и железоруд-ную отрасли.

«К 90-м гг. вертикальная интеграция была за-кончена», — пишет Джерри Юсим в обзоре ор-ганизаторских методов Рокфеллера в майском номере журнала «Ай-Эн-Си» за 1999 г. Теперь нефть вытекала из скважины «Стан-

дарт ойл», путешествовала через нефтепро-вод «Стандарт ойл», очищалась на нефте-перегонном заводе «Стандарт ойл», отгружа-лась в цистерны «Стандарт ойл» и даже про-давалась конечному потребителю торговым агентом «Стандарт ойл». Подгребая под себя каждую операцию процесса, «Стандарт ойл» больше не зависела ни от не склонных к со-трудничеству поставщиков, ни от некомпетент-ных дистрибьюторов или других капризов рын-ка. Рокфеллер добился порядка. С этого момента деньги начали литься в за-

крома бизнесмена. За несколько следующих десятилетий Рокфеллер скопил самое большое состояние в мире: когда большинство американцев были рады зараба-тывать два доллара в день, Рокфеллер зара-батывал почти два доллара в секунду, больше чем 50 миллионов долларов в год. Джон Д. Рокфеллер был не единственным

человеком своей эпохи, проглатывающим кон-курентов и строящим вертикально интегриро-ванную корпорацию, блестяще контролиро-вавшую продукцию. Тресты, монополии, «спруты» были повсюду. Рокфеллер лишь эф-фективнее вёл дела, фактически самостоя-тельно придумав для Руководства своим об-ширным предприятием современную управ-ленческую организацию. Конечно же, он опирался на передовые тех-

нологии. К 1885 г., когда «Стандарт ойл» переехала в новую корпоративную штаб-квар-тиру в дом №26 на Бродвее в Манхэттене, уже появился телеграф. Это был революционный поворот в национальной коммуникационной сети; столетие спустя с появлением Интернета такой же переворот произойдёт в системе свя-зи. Сидя за стеклянным столом в штаб-кварти-ре «Стандарт ойл», Рокфеллер мог поддержи-вать контакт со всем предприятием, выходить на связь каждый час или даже раньше. Вы-рисовывалась опасность микроуправления. Но гений Рокфеллер не поддался этому иску-шению. Бизнесмен и не пытался управлять своей им-

перией единолично, с расчётом на собствен-ное это, индивидуальность или культивируя страх. Другие бароны-разбойники перепробо-вали все три подхода, а Рокфеллер управлял «Стандарт ойл» с помощью комитетов: произ-водственный комитет руководил произ-водством, закупочный комитет — закупками.

54 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Сегодня такой подход — аксиома любого ме-неджмента; столетие назад система комитетов Рокфеллера была дерзким творением, создан-ным специально для эффективного контроля над дерзким, собранным воедино предприяти-ем. Биограф Рокфеллера Рон Черноу отмеча-ет, что даже на заседаниях исполнительного комитета, где слово босса было истиной в по-следней инстанции, он считал обязательным для себя сидеть в середине, а не во главе сто-ла. «Создав империю непостижимой сложно-

сти, — пишет Черноу, — Рокфеллер был до-статочно умен, для того чтобы растворить свою личность в организации». Заодно Джон Д. Понял, что явил свету нечто новое. Специа-лист по истории бизнеса Альфред Д. Чэндлер-младший назвал Рокфеллера «новым подви-дом экономического человека — менеджером на окладе». По данным института Брукингса, между 1880 и 1920 гг. (именно в этот промежу-ток времени Рокфеллер восходил к своему полному господству и глобальному доминиро-ванию) число профессиональных менеджеров в Соединённых Штатах выросло более чем в шесть раз, со 161 тысячи человек до более миллиона. Чтобы удовлетворить растущий спрос на профессию, в 1898 г. чикагский и ка-лифорнийский университеты дали жизнь ново-му направлению в сфере образования: фа-культету бизнеса. К началу нового столетия факультеты бизнеса появились также в Нью-Йоркском и Дармутском университетах. Фа-культет бизнеса Гарвардского университета начал работать в 1908 г. В конце жизни Рокфеллер сказал, что «Стан-

дарт ойл» стала «родоначальницей целой си-стемы экономической администрации. Она ре-волюционизировала методы ведения бизнеса во всём мире». Вне сомнения, магнат был прав, однако в старости он сознательно подчи-щал многие сомнительные моменты своей ис-тории. В замечательной серии интервью, взя-тых у него между 1917 и 1920 гг. нью-йоркским журналистом Уильямом Инглисом, Рокфеллер предложил детальное опровержение фактиче-ски каждого обвинения, выдвинутого против него и «Стандарт ойл» критиками и особенно Айдой Тар-белл. Предназначались ли эти ин-тервью для публикации — они вышли в эфир лишь через 60 лет после его смерти — или должны были просто облегчить совесть Рок-феллера и подготовить его к встрече с созда-телем, неясно. В любом случае история, пред-ставленная в этих рассказах, спорит с факта-ми. И неслучайно, когда Нельсон Рокфеллер попросил у деда интервью для своей диплом-ной работы, в которой он хотел реабилитиро-

вать «Мефистофеля Кливленда», Джон Д. От-ветил, что предпочел бы этого не делать. Ви-димо, ему нелегко было бы лгать внуку, родив-шемуся в тот же, что и он, день. Рокфеллер любил отмечать, что закон при-

менялся к нему и его бизнесу, так сказать, постфактум. Секретная железнодорожная сделка, приведшая к «кливлендской резне», не была по тем временам незаконной, хотя вскоре суды и приняли постановление против подобных действий. Возвраты железнодорож-ных платежей стали считаться незаконными, только когда в 1887 г. была создана Комиссия по торговле между штатами, а комбинации по ограничению торговли, служившие основой вертикально интегрированных трестов, оста-вались абсолютно легальны до принятия Ан-титрестовского акта Шермана 1890 г Фактически и Рокфеллер, и «Стандарт ойл»

часто оперировали на грани или даже чуть за гранью закона. Собирая материал для биогра-фии магната, Рон Черноу нашёл в его корре-спонденции многочисленные доказательства, что он просто давал взятки политикам с целью повлиять на результат законодательства. Так, 250 тысяч долларов, потраченных в 1896 г. на кампанию Маккинли, лишь наиболее безобид-ный пример практики, которую Рокфеллер, ка-жется расценивал как необходимый деловой расход. Ни Комиссия по торговле между шта-тами, ни Антитрестовский акт Шермана не по-влияли на поведение дельца. Скорее, Рокфел-лер удвоил свои усилия по обхождению юри-дических препятствий, воздвигаемых перед его компанией, и нашёл сильных помощников, озабоченных юридическими тонкостями и эти-кой даже меньше, чем он. Это были Генри Флэглер и Джон Д. Арчибальд. Разгребатели грязи, Генри Димарест Ллойд и

Аида Тарбелл, собрали ошеломляющее коли-чество доказательств незаконных и сом-1 ни-тельных действий Рокфеллера и «Стандарт ойл». Однако лишь в 1906 г. (через год после того, как Аида Тарбелл завершила публика-цию своих статей в «Макклурз») магнат нанял первого публициста, чтобы с его помощью улучшить свой общественный имидж. Возмож-но, Рокфеллер изначально недооценивал масштабы ненависти к нему, власть прессы и решимость Рузвельта превратить его в свой политический капитал. Запросто покупая по-литических деятелей, Рокфеллер не мог себе и представить, как ещё можно иметь с ними дело. По большей части он игнорировал шторм, потому что видел себя на службе бо-лее высоких интересов: очистка бизнеса от неэффективности была делом, угодным не только экономике, но и стране, и Богу.

55 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

К тому времени, когда закон, наконец, до-брался до Джона Д., Рузвельт ушёл со своего поста, передав власть Уильяму Говарду Таф-ту. 15 мая 1911 г., собрав за 21 год 23 тома свидетельских показаний общим объёмом 12 тысяч страниц и созвав 11 отдельных судеб-ных процессов, на последний из которых было вызвано 444 свидетеля, Верховный суд США постановил, что трест «Стандарт ойл» дей-ствительно был монополией и подлежал раз-дроблению. Новость нашла Рокфеллера на поле для гольфа. Его единственной реакцией случившееся был совет своим партнёрам по гольфу покупать акции «Стандарт ойл». Это один из самых мудрых советов, которые когда-либо давал Джон Д. «Стандарт ойл» разбили на 34 отдельные

компании, среди них родительские компании таких современных промышленных лидеров, как ExxonMobil, BP Amoco, Conoco, Inc., ARCO, BP America и Cheesebrough Ponds. Рокфеллер сохранил контроль над каждой из них. В 1911 г., когда состоялось итоговое заседание Вер-ховного суда, Рокфеллер «стоил» примерно 300 миллионов долларов. Через два года, в результате исполнения «приговора» феде-ральным правительством, его «стоимость» подскочила до 900 миллионов долларов. Проигрыш антитрестовского процесса обер-нулся величайшим взлётом карьеры Рокфел-лера. К тому времени у нефти появилось и но-вое предназначение: автомобиль. Мало того, что решение Верховного суда

сделало Джона Д. Рокфеллера ещё богаче, оно и не заставило его раскаяться. Когда в 1913 г. приблизительно двадцать тысяч заба-стовщиков выселялись из принадлежащих компании домов у контролируемой Рокфелле-ром угольной шахты, в дело вмешалась поли-ция штата, расстреляла забастовщиков и подожгла палаточный лагерь, где они укры-лись. В огне погибли десятки женщин и де-тей — это была позорная «резня Ладлоу». Как и его отец, Рокфеллер-младший возложил вину за кровь на забастовщиков, «опрометчи-во» настаивавших на своём праве на профсо-юз. 900 миллионов долларов в 1913 г. эквива-

лентны более чем 13 миллиардам долларов на сегодняшний день. Впрочем, как указывает Рон Черноу, сравнение этих цифр — лишь од-носторонний подход к проблеме. Весь феде-ральный бюджет 1913 г. составлял 715 мил-лионов долларов, то есть почти на 200 мил-лионов долларов меньше, чем чистая «стои-мость» Рокфеллера, одного гражданина стра-ны. Федеральный долг тогда составлял 1,2

миллиарда долларов; Рокфеллер мог погасить три четверти его.

Личные качества Современники с удивлением и страхом гово-

рили, что Джону Д. Рокфеллеру было чуждо все человеческое. Он никому не доверял, ни-кому ничего не прощал, был одинаково беспо-щаден и к конкурентам, и к ближайшим по-мощникам. Его правой рукой являлся Джон Д. Арчибальд, второй после хозяина человек в компании. Но даже этот влиятельный делец трепетал перед своим патроном. Например, на протяжении многих лет Арчибальд каждую субботу представлял Джону Д. Рокфеллеру письменную клятву о том, что на минувшей неделе не притрагивался к спиртным напит-кам. Его скупость была легендарна (как и Эндрю

Карнеги, Поля Гетти, Аристотеля Онассиса, Уоррена Баффетта и мн. др.). В начале 1870-х годов Джон Д. Рокфеллер на заводе «Стан-дарт Ойл» осматривал машину, припаивав-шую крышки к пятигаллонным канистрам с ке-росином, предназначенным на экспорт. Буду-щий миллиардер спросил распоряжавшегося там сотрудника, сколько капель припоя расхо-дуется на каждую крышку. Услышав, что сорок, он сначала попросил посадить несколько кры-шек на 38 капель. В этих канистрах открылась течь. Канистры же, запечатанные 39 каплями, оказались в порядке. По расчётам Рокфелле-ра, это сэкономило в первый же год работы 2.500 долларов, а с ростом экспорта керосина прибыль увеличилась до многих сотен тысяч долларов. Если и вы пойдёте по пути тотального сокра-

щения затрат, то учтите, что эта привычка мо-жет отразиться и на вашей личной жизни. Джон Д. Рокфеллер очень много времени изу-чал счета от бакалейщика и как-то сбил гоно-рар своего поставщика с 3000 долл. до 500 долл., пригрозив подать на него в суд. В то время его годовой доход превышал 50 мил-лионов долларов после уплаты налогов. Большой любитель гольфа, он настаивал на использовании старых мячей всякий раз, когда игроки приближались к воде. Выражая своё недовольство тем, что люди не боятся поте-рять в таких обстоятельствах их новые мячи, он тихонько ворочал: «Они, должно быть, очень богаты!» Аскетического вида, с яйцеобразным голым

черепом, крохотными глазками, огромными, словно летучие мыши, ушами и безгубым ртом, Рокфеллер всегда говорил тихим и ров-ным голосом, обычно не выказывая ни гнева, ни радости.

56 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Однажды в его офис ворвался разъярённый подрядчик и начал неистово поносить магна-та. Миллиардер спокойно сидел за своим сто-лом, не поднимая глаз на этого человека, пока тот не выдохся. Затем он повернулся в своём вращающемся кресле и спокойно произнёс: «Я не уловил смысла, о чём вы говорили. Не могли бы вы повторить это ещё раз?» Каза-лось, ничто не может его взволновать, выве-сти из равновесия, а главная его забота — это бухгалтерские книги Но так только казалось. Существовало нечто,

волновавшее магната даже больше, нежели доллары. Этим «нечто» была … его собствен-ная персона. Два опасения омрачали жизнь Джона Д. Рокфеллера: боязнь потерять хотя бы один доллар из миллионов, полученных путём всяческих махинаций и страх за своё собственное здоровье. Последний в конце концов возобладал. Пятидесяти пяти лет от роду Джон Рокфеллер заработал весь стан-дартный «джентльменский набор» бизнесме-на — язву желудка и истрёпанные нервы. По настоянию врачей он передал все дела по ру-ководству компанией своему старшему сыну — Джону Д. Рокфеллеру II, а сам всеце-ло сосредоточился на лечении. В возрасте 18 лет Джон Рокфеллер поставил себе цель — во что бы то ни стало стать самым богатым чело-веком в мире. И добился её. В возрасте 55 лет была поставлена другая цель — дожить до ста лет. И эта цель была почти достигнута.

На пути обретения здоровья Когда Джон Д. Рокфеллер оставил активный

бизнес, его главной целью стало обретение здорового тела и духа, долгая жизнь и уваже-ние близких. Но разве могут деньги дать все это? Оказалось, что могут! Вот как он посту-пил. Итак Рокфеллер:

• Каждое воскресенье посещал службу в баптистской церкви, где делал пометки с целью более глубокого усвоения принци-пов, которые можно применять в повсед-невной жизни

• Спал по восемь часов ночью и ежеднев-но отводил время на короткий дневной сон. С помощью отдыха он избавлялся от пагубной для здоровья усталости.

• Каждый день принимал ванну или душ. Поддерживал чистоту и опрятность внеш-него вида.

• Переехал во Флориду, где климат больше способствовал крепкому здоровью и дол-голетию.

• Вёл гармоничную, хорошо сбалансиро-

ванную жизнь. Ежедневные занятия лю-бимой игрой — гольфом — обеспечивали необходимое пребывание на свежем воз-духе и солнце. Не забывал он и о комнат-ных играх, чтении и других благотворных занятиях.

• Ел медленно, умеренно и тщательно все пережёвывал — в это время слюна во рту основательно перемешивалась с из-мельчённой пищей. Такая смесь очень хорошо усваивалась. Кроме того, пища проглатывалась при комнатной темпера-туре. Желудок ограждался от слишком го-рячей или слишком холодной пищи, способной переохладить или обжечь стенки пищевода.

• Не забывал о витаминах для ума и духа. Перед каждым принятием пищи произно-силась молитва. Во время обеда у Рок-феллера вошло в привычку просить се-кретаря, кого-либо из гостей или членов семьи читать Библию, проповедь, вдох-новляющие стихи или статьи из газет, журналов и книг.

• Нанял на полный рабочий день врача Га-мильтона Фикса Биггара. Доктору Биггару платили за то, чтобы Джон Д. Чувствовал себя здоровым, счастливым и активным. Этого он добивался путём мотивации своего пациента поддерживать бодрое и оптимистичное настроение.

С момента отхода от дел он, строго выполняя предписания докторов, прожил ни много ни мало — ещё 42 года и скончался 23 мая 1937 года от сердечного приступа, в возрасте девя-носта семи лет. Пережив при этом 43 своих врачей. Новый глава династии — Джон Д. Рокфеллер

II оказался достойным сыном своего отца. Он обладал и наглостью, и жестокостью, и цепко-стью, и изворотливостью, и бесстыдством. Джон Рокфеллер-младший превратил мил-лионное дело своего папаши в многомилли-ардный бизнес. Ключ, которым он открыл дверь к огромным богатствам, — военные поставки. Первая мировая война принесла семейству

Рокфеллеров 500 миллионов долларов чистой прибыли. Вторая мировая война оказалась ещё более прибыльным предприятием. Танковые и авиационные моторы требовали реки бензина. Круглосуточно производился он на рокфелле-ровских заводах. Но странное дело: именно в этот момент стала быстро возрастать цена на бензин. Сначала на несколько центов за гал-лон. Потом всё больше и больше. Именно то-гда, когда бензин и другое нефтяное топливо для самолётов, кораблей, танков, на которых сражались американские солдаты против

57 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

фашистских полчищ, были нуж-ны как воздух для жизни, цены на нефтепродукты, львиную долю которых в Америке произ-водили рокфеллеровские заво-ды, росли день ото дня. На все попытки их урезонить,

воззвать к их патриотизму Рок-феллеры отвечали: если вам нужна наша продукция, платите. Результатом было 2 миллиарда долларов чистой прибыли, по-лученной за годы войны Но не подумайте, пожалуйста,

что все рассказанное здесь только история. Стоит покопать-ся в сегодняшних ведомостях рокфеллеровских компаний, в статьях бюджета американского военного ведомства, и обнару-живается та же картина. Време-на меняются, но нравы Рокфел-леров остаются неизменными.

Что ими движетКто же они, Рокфеллеры сего-

дня? Во главе семейства пять бра-

тьев—внуков основателя се-мейного бизнеса: 65-летний Джон Д. Рокфеллер III, 63-лет-ний Нельсон, 61-летний Ло-уренс, 59-летний Уинтроп, ро-дившийся через три года после Уинтропа Дэвид, а также млад-ший брат первой жены Джона Рокфеллера II, Эбби,—85-лет-ний Уинтроп Олдрич. Весьма многочисленно четвёртое и пя-тое поколения этого се-мейства — сыновья и внуки пяти братьев; их несколько де-сятков. Но руководят делами пятеро братьев и их дядя, Было время, когда богатей

всячески рекламировали свои богатства. Нынешние Рокфеллеры обла-

дают и роскошными дворцами, и яхтами, и драгоценностями. Но, в отличие от прежних времён, они стараются не вы-ставлять все это напоказ. Более того, они прячутся, пытаясь предстать перед соотечествен-никами этакими невинными овечками, ничуть не отличаю-

щимися от простых смертных. Причина такой маскировки—страх. Страх, поселившийся в сердцах миллионеров со времён Октября 1917 года. Один из официальных биогра-

фов рокфеллеровского се-мейства в выпущенной недавно книге умиляется: «Они могли бы сажать гостей верхом на белых лошадей и подавать шам-панское в стеклянных туфлях, но они не делают этого». Приведу ещё одно жизнеописа-

ние рокфеллеровского се-мейства: «Если иметь в виду, что они являются богатыми людьми, то, вероятно, наиболее поразительны некоторые их при-вычки. Лоуренс и Джон Д. Рок-феллер III, к примеру, по утрам прерывают свои дела, чтобы подкрепиться всего только молоком и печеньем, так же как это делал их отец, когда ещё их не было». Автор панегирика умиляется: смотрите, дескать, миллиардеры, а, как обыкновенные смертные, вку-шают молоко. Но все это не больше, чем лов-

ко придуманная реклама. В дей-ствительности все Рокфеллеры с рождения и до смерти окруже-ны роскошью поистине царской. Джон Рокфеллер-младший, убе-ждавший сограждан в необходи-мости смирения и ожидания «божьей благодати», своим пя-терым сыновьям и дочерям обо-рудовал пока что рай на земле. Зимой юные Рокфеллеры жили

в Нью-Йорке в девятиэтажном фамильном особняке. К их услу-гам была собственная поликли-ника, особые колледжи, бассей-ны для плавания, теннисные корты, концертные и выставоч-ные залы. В имении папаши Рокфеллера размером в 3 тысячи акров манежи для вер-ховой езды, велодром, домаш-ний театр, стоящий полмиллио-на долларов, пруды для плава-ния на яхтах и прочее. Оборудо-вание одной только комнаты для игр,

58 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

в которой резвились сиятельные шалуны, обо-шлось чадолюбивому нефтяному королю в 520 тысяч долларов. Когда подрос самый младший из братьев, каж-

дый получил в своё распоряжение городские особняки, летние виллы и прочую недвижи-мость, необходимую для светской жизни. Те-перь у каждого столько домов в личном пользо-вании, что они часто путают свои собственные адреса. Правда, это обстоятельство не рекламирует-

ся. Зато репортёры рассказывают, как старший из братьев приучает к экономии своих от-прысков. Каждому из детей в качестве недель-ной нормы на расходы, умиляются журналисты, миллиардер выдаёт 10 центов Что касается Дэвида, возглавляющего финан-

совый бизнес семьи, то, по утверждениям аме-риканской монополистической печати, единственное его увлечение — коллекциониро-вание жуков. Их у Дэвида 40 тысяч, Дэвид Рок-феллер сообщают газеты, всегда носит с собой бутылку для пойманных насекомых. О том, что в перерыве между двумя прихлопнутыми им жучками, воротила успевает пустить по миру тысячи людей, пресса, разумеется, не распро-страняется. Невыгодно! Десятки дворцов и вилл, принадлежащих Рок-

феллерам, оцениваются в сотни миллионов долларов. Только один из особняков этого се-мейства обслуживает около 350 слуг. Рокфеллеровское семейство давно уже обна-

ружило, что государственную власть в Америке можно использовать для увеличения своих доходов. Ещё основатель семейного бизнеса Джон Рокфеллер-старший уразумел, что по-слушный его воле человек в правительстве страны может принести дохода больше, нежели несколько нефтяных скважин, вместе взятых. Первой жертвой «открытия» стал его старший

сын и наследник Джон Рокфеллер II. Выбирая ему жену, старый Рокфеллер остановился на дочери одного из наиболее влиятельных поли-тических деятелей Америки начала нынешнего века, сенатора Нельсона Олдрича, в течение долгого периода пользовавшегося в Вашингто-не влиянием почти таким же, как президенты страны. Не боясь впасть в преувеличение, можно ска-

зать, что в Вашингтоне в последние 30—40 лет не было правительственной администрации, в состав которой не входило бы значительного числа прямых ставленников семейства Рокфел-леров. Особым вниманием пользуется внешне-политическое ведомство. Во главе государ-ственного департамента—так в Америке имену-ется министерство иностранных дел—прочно вот уже в течение многих лет обосновываются

люди рокфеллеровского дома. Одна из самых мрачных фигур послевоенного

Вашингтона — Джон Фостер Даллес, тот самый Даллес, который стяжал сомнительную славу родоначальника «холодной войны» против на-родов социалистических стран. Он не только являлся юридическим консультантом, поверен-ным и адвокатом семейства Рокфеллеров, но и одним из директоров рокфеллеровской нефтя-ной компании «Стандард ойл». В государствен-ный департамент Даллес пришёл непосред-ственно с поста председателя так называемого «Фонда Рокфеллера»—организации, играющей видную роль во всех делах этого семейства. Преемник Даллеса на посту министра ино-странных дел, Кристиан Гертер, также был тес-но связан с рокфеллеровскими компаниями. Вряд ли можно считать простым совпадением тот факт, что и государственный секретарь в правительстве Кеннеди и Джонсона—Дин Раёк до этого своего назначения занимал пост пред-седателя «Фонда Рокфеллера». Но с некоторых пор и это уже не вполне

удовлетворяет семейство нефтяных магнатов. Им мало этого хотя и весьма реального, но всё же косвенного доступа к рычагам государствен-ного управления. В последние годы рокфелле-ровский клан предпринял несколько попыток захватить ключевые позиции в государствен-ном аппарате. В ходе предвыборной кампании 1964 года один из пяти братьев—Уинтроп Рок-феллер—вознамерился стать губернатором штата Арканзас. Захват губернаторского кресла в богатом и

весьма перспективном с экономической точки зрения штате сулил Рокфеллерам немалые вы-годы, и поэтому братья не пожалели денег на финансирование предвыборной компании Уин-тропа. Правда, с первого раза сесть в губерна-торское кресло новичку на политическом по-прище Уинтропу Рокфеллеру не удалось. Но неудача его не обескуражила. В ноябре 1966 года, истратив несколько миллионов долларов, Уинтроп Рокфеллер добился своего и въехал в губернаторский дворец в столице штата Аркан-зас Представитель уже четвёртого поколения Рок-

феллеров — Джон Рокфеллер IV осенью 1966 года занял пост конгрессмена в законодатель-ном собрании штата Вирджиния. Нельсон, один из сыновей Рокфеллера-млад-

шего, родившийся в тот же день, что и его из-вестный дед, будет губернатором Нью-Йор-ка,кандидатом на пост президента от Республи-канской партии и вице-президентом США, на-значенным Джеральдом Фордом после отстав-ки Ричарда Никсона.

59 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Другой отпрыск знаменитой фамилии — Уинтроп (повто-ряю) — был губернатором штата Арканзас и выдающимся бизнесменом, а также председателем правления Колониаль-ного Вильямсбурга, образованного при непосредственном участии его отца. Лоренс, признанный защитник природных ресурсов, пожертвовал земли, на которых затем был создан Национальный парк Виргинских островов. Джон Д. Рокфел-лер III возглавлял Фонд Рокфеллера, собравший одну из крупнейших в мире коллекций восточного искусства, а также финансировал Линкольновский центр изящных искусств Нью-Йорка. Дэвид был председателем банка «Чейз Манхэттэн» и председателем Музея современного искусства (ещё одного проекта семейства Рокфеллеров). На момент написания этой книги праправнук первого Джона Д. Рокфеллера — старшего и его тёзка Джон Д. Рокфеллер IV, уже третий срок подряд выбирается на пост сенатора от демократической партии штата Западная Вирджиния. На протяжении последних десятилетий у кормила амери-

канской власти неизменно стояли «люди Рокфеллеров» — Джон Даллес, Дин Ачесон, Дин Раск, Генри Киссинджер,Зиг-мунд Бжезинский… «Сферы влияния» в государственном аппарате братья Рокфеллеры делили «по-родственному»: Нельсон и Джон «дружили» с госдепартаментом, Лоуренс — с Пентагоном, а Дэвид — с министерством финансов. Братья никогда не скупились в оплате «дружеских услуг». Не так давно стало известно, что Генри Киссинджер, например, при назначении его на пост помощника по национальной без-опасности получил от Рокфеллеров «подарок» в размере 50 тыс. долларов. Другие лица получали «подарки» в размере 120 тысяч, 40 тысяч, 75 тысяч, 230 тысяч долларов и т. д. и т. п. Джон Д. Рокфеллер-старший стал легендой, заставив огром-

ные капиталы служить людям. Даже будучи подростком, он жертвовал деньги баптистской церкви. Несметно разбогатев, Джон раздавал деньги почти с такой же скоростью, с какой зарабатывал. По самым скромным оценкам, за свою жизнь Рокфеллер и фонды его имени пожертвовали на благотвори-тельные цели более 530 миллионов долларов — целое со-стояние тогда и ещё большее состояние в пересчёте на сего-дняшний день. Один только Чикагский университет получил от него 35 миллионов долларов. Санитарная комиссия Рок-феллера путём простой раздачи обуви десятками тысяч пар уничтожила на юге США анкилистомидоз, названный одним историком «микробом лени». А открытый на его деньги Институт медицинских исследований — первый в мире институт, созданный исключительно для медицинских иссле-дований (ныне Университет Рокфеллера), помог противосто-ять гораздо более серьёзным болезням… Во всех местах, где бы ни появлялся постаревший Рокфкллер, он пригоршнями раздавал из карманов пяти- и десятицентовые монеты всем окружающим. И всегда брал с собой их запас …Когда-то миллиардер прикинул, что если бы он оставил у

себя все деньги, которые раздал в течение всей своей жизни, то он был бы в три раза богаче. Но вопрос этот в лучшем слу-чае имеет академическое значение: для Джона Д. Рокфелле-ра получать и отдавать было двумя сторонами одной золотой монеты.

Автор И. Добротворский

60 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Галлерея событий за декабрь 2010 года

01.12.2010, Казахстан, Астана Премьер-министр Нидерландов Марк Рютте (слева) и президент России Дмитрий Медведев во время двухсторонней встречи в рамках саммита Организации по безопасности и сотрудничеству в Европе (ОБСЕ) во Дворце Независимости.

02.12.2010, Россия, Краснодарский край Президент России Дмитрий Медведев во время посещения общеобразовательной школы №55 в селе Измайловка Краснодарского края.

Фото: Александр Миридонов/Коммерсантъ

03.12.2010, Россия, Краснодарский край, Сочи Президент России Дмитрий Медведев (слева), председатель правительства России Владимир Путин (в центре) и премьер-министр Италии Сильвио Берлускони (справа) осмотрели новый среднемагистральный российский самолёт "Сухой Суперджет-100". Самолёт прилетел в Сочи в рамках испытаний из Якутска.

Фото: Александр Миридонов/Коммерсантъ

61 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

04.12.2010, Россия, Пермский край, Пермь Годовщина трагедии в клубе "Хромая лошадь". Возложение цветов у входа в клуб.

Фото: Максим Кимерлинг/Коммерсантъ

06.12.2010, Россия, Хабаровский край Председатель правительства России Владимир Путин (справа) на выставке приоритетных инвестпроектов регионов округа.

Фото: Дмитрий Азаров/Коммерсантъ

07.12.2010, Россия, Москва Председатель правительства России Владимир Путин (в центре) на встрече с представителями движения "Волонтерские центры России" в Центре международной торговли.

Фото: Дмитрий Азаров/Коммерсантъ

62 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

08.12.2010, Россия, Москва Слева направо: член комитета по информационной политике, информационным технологиям и связи Иосиф Кобзон, заместитель председателя комитета по делам молодежи Алина Кабаева и член комитета по информационной политике, информационным технологиям и связи Станислав Говорухин на пленарном заседании Государственной думы России.

Фото: Дмитрий Духанин/Коммерсантъ

9.12.2010, Россия, Москва Слева направо: президент Таджикистана Эмомали Рахмон, президент России Дмитрий Медведев, президент Белоруссии Александр Лукашенко, президент Казахстана Нурсултан Назарбаев и президент Армении Серж Саргсян на заседании Межгосударственного совета Евразийского экономического сообщества (ЕврАзЭС) в Москве.

Фото: Александр Миридонов/Коммерсантъ

10.12.2010, Россия, Москва Слева направо: генеральный секретарь Организации договора о коллективной безопасности Николай Бордюжа, президент Казахстана Нурсултан Назарбаев, президент Белоруссии Александр Лукашенко, президент России Дмитрий Медведев, президент Киргизии Роза Отунбаева и президент Узбекистана Ислам Каримов на встрече лидеров стран СНГ и лидеров государств - членов Организации договора о коллективной безопасности (ОДКБ). Встреча прошла в Кремле.

Фото: Александр Миридонов/Коммерсантъ

63 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

11.12.2010, Россия, Москва Акция памяти Егора Свиридова, организованная московскими болельщиками футбольного клуба "Спартак" на Манежной площади. Фото: Денис Вышинский/Коммерсантъ

12.12.2010, Россия, Москва Лидер оппозиционного движения "Левый фронт" Сергей Удальцов (в центре) во время задержания правоохранительными органами на митинге с требованием отставки правительства России во главе c председателем правительства Владимиром Путиным на Пушкинской площади.

Фото: Александр Вайнштейн/Коммерсантъ

13.12.2010, Россия, Москва Оцепление Манежной площади бойцами ОМОНа из-за опасений массовой драки между футбольными болельщиками и выходцами с Кавказа.

Фото: Александр Щербак/Коммерсантъ

64 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

14.12.2010, Россия, Москва Бывший начальник Департамента федеральной службы по контролю за оборотом наркотиков (ФСКН) генерал-лейтенант Александр Бульбов (слева) и адвокат Татьяна Лучкина перед вынесением ему приговора в Мосгорсуде.

Фото: Денис Вышинский/Коммерсантъ

15.12.2010, Россия, Москва Акция "Ожидание справедливости" в день оглашения приговора бывшему председателю правления НК "ЮКОС" Михаилу Ходорковскому и бывшему руководителю МПО "Менатеп" Платону Лебедеву прошла у здания Хамовнического суда.

Фото: Роман Канащук/Коммерсантъ

17.12.2010, Россия, Москва Ярмарка современного искусства CosMoscow в шоколадном цехе фабрики "Красный Октябрь".

Фото: Юрий Мартьянов/Коммерсантъ

65 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

18.12.2010, Россия, Москва Несанкционированная акция "Патриотизм - не фашизм" прошла у телецентра "Останкино". Активисты выступили против "недостоверного освещения журналистами событий 11-го и 15-го декабря".

Фото: Дмитрий Лекай/Коммерсантъ

19.12.2010, Белоруссия, Минск Противостояние оппозиции и милиции у Дома правительства на площади Независимости во время акции протеста.

Фото: Стас Владимиров/Коммерсантъ

20.12.2010, Белоруссия, Минск Президент Белоруссии Александр Лукашенко на первой пресс-конференции после выборов, на которых он был избран на четвертый срок. Пресс-конференция прошла во Дворце республики.

Фото: Сергей Васильев/Коммерсантъ

66 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

21.12.2010, Россия, Москва Патриарх Московский и Всея Руси Кирилл (слева) и руководитель Федеральной службы России по контролю за оборотом наркотиков (ФСКН России) Виктор Иванов (справа) на заседании Государственного антинаркотического комитета. На заседании было подписано соглашение о взаимодействии между Государственным антинаркотическим комитетом и Русской православной церковью.

Фото: Дмитрий Лекай/Коммерсантъ

22.12.2010, Россия, Москва Член общественного совета движения "Молодая гвардия" Анна Чапмен на IV cъезде Всероссийской общественной организации "Молодой Гвардии Единой России". Съезд прошел в культурно-выставочном центре "Сокольники".

Фото: Роман Канащук/Коммерсантъ

23.12.2010, Россия, Москва Полковник ГРУ Владимир Квачков в Лефортовском суде. Лефортовский суд Москвы выдал санкцию на арест ранее оправданного по делу о покушении на Анатолия Чубайса отставного полковника ГРУ Владимира Квачкова, подозреваемого в пособничестве террористической деятельности и покушение на организацию вооруженного мятежа.

Фото: Денис Вышинский/Коммерсантъ

67 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Компьютеры в игреЧтобы быть успешным игроком, вы должны понимать

рынки лучше, чем ваши конкуренты. При помощи компьютера вы сможете проанализировать их более тщательно. У многих игроков, конкурирующих с вами на рынке, уже есть такая техника. Рисование графиков вручную может дать вам

интуитивное, физическое чувство цен. Вы можете купить линованной бумаги и рисовать несколько рынков ценных бумаг или видов сырья каждый день. Остановившись на одной из графиков, запишите, при каком уровне цен вы будете продавать или покупать, когда прекратите играть и где поместите меры предосторожности. После того, как вы проведёте так некоторое время, у вас

может появиться желание проанализировать большее число рынков при помощи технических индикаторов. Если так, пора присматривать компьютер и математическое обеспечение для технического анализа.

Игрок без компьютера напоминает путешественника на велосипеде. У него сильные ноги и он видел много, но продвигается вперёд медленно. Когда вы совершаете деловую поездку и хотите попасть в определённое место, вы берёте машину Компьютер может помочь вам отслеживать и глубоко анализировать больше

рынков. Он может заняться рутиной и дать вам возможность думать. Компьютер позволит вам использовать больше индикаторов и проверить больше возможностей. Игра на бирже – это игра с информацией. Компьютер поможет вам обработать больше информации. Компьютеризированный технический анализ объективнее обычных графиков.

Вы можете оспаривать существование «головы» с «плечами», но невозможно спорить о динамике индикатора. Если индикатор показывает вверх, то это значит вверх, а если вниз, то только вниз. Переход от ручного рисования к компьютеризированному анализу напоминает

отказ от счётов в пользу калькулятора. На первых порах, пока вы учитесь нажимать на клавиши, работа может замедлиться, но итоговое ускорение оправдает все усилия.

68 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

69 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Три шага к компьютеризированному анализуЧтобы стать компьютеризированным игроком, нужно сделать три шага. Сна-

чала вам нужно выбрать программное обеспечение, затем компьютер, и по-том – данные для анализа. Разные программы требуют разных компьютеров, поэтому лучше сначала выбрать программу. Программа говорит компьютеру, как обрабатывать данные и как показывать результаты. Каждая программа обладает уникальными особенностями и имеет неповторимый облик. Составьте список того, что для вас должен делать компьютер, и обсудите

его с игроками, у которых он есть. Свяжитесь с организациями игроков, таки-ми, как клуб 3000, и узнайте, что предпочитают их члены. Многие игроки зво-нят в «Financial Trading Seminars, Ink.», чтобы узнать наше мнение о лучших пакетах. В журналах для игроков, таких, как Фьючерс или Технический Ана-лиз Акций и Сырья, много рекламных объявлений по математическому обес-печению для технического анализа. Прочитайте эти объявления и обзоры программ, выпишите демонстрационные дискеты. После того, как ваш выбор сузится до двух или трёх пакетов, позвоните

фирмам-производителям и запросите имена пользователей в вашем районе. Требуйте имена активных пользователей, ваших лучших объективных совет-чиков по практическим вопросам. Многие игроки ощущают изоляцию и рады встречам с другими игроками. Они с удовольствием покажут своё оборудова-ние и расскажут о качестве технической поддержки. Большинство программ для технического анализа попадает в одну из трёх

категорий: это наборы инструментов, чёрные ящики и серые ящики. Наборы инструментов предназначены для серьёзных игроков, чёрные ящики для тех, кто верит в Санта Клауса, а между ними располагаются серые ящики. Рассматривая конкретный пакет, подумайте, к какой группе он относится.

Наборы инструментовЕсли вы хотите работать по дереву или по металлу, то пойдёте в магазин

инструментов и купите набор в ящичке. Вам придётся научиться правильно пользоваться этими инструментами, чтобы работать разумно и эффективно. Наборы инструментов для технического анализа предлагают электронные средства обработки данных о рынке. Набор инструментов рисует дневные и недельные графики, делит экран на

несколько окон, строит графики цен и индикаторов. В хорошем наборе есть множество популярных индикаторов: показатель среднего движения курса, каналы, MACD, MACD-гистограммы, стохастика, индекс относительной силы и дюжины прочих. Он позволяет вам настроить все индикаторы. Например, одним нажатием кнопки он позволяет перейти от 5-дневной к 9-дневной сто-хастике. Качественный пакет позволяет вам написать собственный индикатор и до-

бавить его к системе. Кроме готовых индикаторов, у вас может быть своя лю-бимая формула. Избегайте программ, ограничивающих вас готовыми сред-ствами. Хороший пакет позволяет вам сравнить любые два рынка и найти сходство

между ними. Если вы торгуете опционами, то пакет обязательно должен включать в себя модель оценки опционов. Сложные пакеты могут проверить прибыльность систем игры. Хорошие наборы инструментов предлагаются в широком диапазоне цен. Из

более дорогих, например, список индикаторов CompuTrac занимает две стра-ницы, возможна проверка прибыльности, пакет высоко автоматизирован. Большинство рисунков в этой книге подготовлены CompuTrac. У «Financial Trading Seminars, Ink.», есть обновляемый список принадлежностей для компьютеризованных игроков: пакеты программ любой стоимости, служб данных, конфигурации компьютеров и так далее. Этот список обновляется каждые несколько месяцев и выдаётся игрокам бесплатно. Вы можете полу-чить последнюю версию, если свяжитесь с нашей фирмой.

Некоторые разрывы настоящие, а остальные мнимые. Настоящий разрыв возникает тогда, когда рынок пропускает некоторый коридор цен. Мнимый раз-рыв возникает тогда,когда торги происходят на другом рынке в то время, когда данный рынок закрыт. Например, дневные графики с Чикагской биржи валют-ных фьючерсов полны мнимых разрывов. Валютой торгуют в Токио, Лондоне и в других местах, когда биржа в Чикаго закрыта. Когда биржа открывается, цены отражают итоги торгов за океаном.Все разрывы можно разделить на четыре основных группы: обычные, проры-

ва, продолжения и истощения. Вам нужно уметь различать их, поскольку каж-дый рассказывает свою историю и требует своей тактики в игре.

Рис. 7. Простой метод обнаружения развороа

Проведите линию тренда от абсолютного максимума (А) к наименьшему локальному максимуму (В), предшествующему абсолютному минимуму (С) так, чтобы она не пересекала цен между А и В. Прорыв через эту линию тренда (1) дает первый сигнал к тому, что тренд меняется. Возврат к предыдущему минимуму (2) дает второй сигнал об изменении тренда. Это хорошее время для начала покупки. Когда цены преодолеют локальный максимум (3), это подтвердит, что тренд двинулся вспять. При помощи этого метода, описанного Виктором Спирандео, легче поймать основные повороты, а не кратковременные колебания.

70 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Чёрные ящикиЧёрный ящик говорит вам, что и когда поку-

пать и продавать, но не говорит почему. Вы вво-дите данные в чёрный ящик, лампочки мигают, колёсики проворачиваются, и вы получаете бу-мажку, на которой написано, что делать. Тысячи игроков платят за это хорошие деньги. Большинство чёрных ящиков продано шарла-

танами неуверенным и слабовольным игрокам. Чёрный ящик всегда поставляется с впечатляю-щей историей, доказывающей прибыльную ра-боту в прошлом. Каждый чёрный ящик само-уничтожается, поскольку рынок непрерывно ме-няется. Даже системы игры с встроенной опти-мизацией не срабатывают, поскольку заранее не известно, какого рода оптимизация понадо-бится в будущем. В игре нет заменителей для зрелого размышления. Единственный способ заработать на чёрном ящике – это продать его. Провал любого чёрного ящика гарантирован,

даже при продаже честным разработчиком. Не-возможно автоматизировать сложную челове-ческую деятельность, в частности, игру на бир-же. Машины могут помочь людям, но не заме-нить их. Игра при помощи чёрного ящика предполагает

использование слепка с чужого разума, суще-ствовавшего в некоторый момент в прошлом. Рынки меняются и мнения экспертов меняются вместе с ними, а чёрный ящик продолжает вы-давать свои сигналы о покупке и продаже. Игра с чёрным ящиком похожа на секс с протезом пениса: в течение некоторого времени вы смо-жете обманывать свою партнёршу, но никогда не сможете обмануть самого себя.

Серые ящикиКак и чёрный ящик, серый ящик даёт сигналы

игроку на основании заложенной в него форму-лы. В отличии от чёрного ящика, он в общих чертах сообщает вам, как работает формула, и позволяет в определённых пределах настроить её работу. Чем ближе серый ящик к набору инструментов, тем он лучше. Среди широко известных серых ящиков есть

такие программы, как MESA. Её считают луч-шей программой для обнаружения рыночных циклов.

КомпьютерыСовременные программы работают на разных

машинах. Поэтому лучше выбрать программу до того, как покупать компьютер. Приобретайте самую современную машину, чтобы она остава-лась полезной многие годы. Игроки продолжают требовать больше памяти и скорости, ни один не пожаловался мне на избыток того или друго-

го. Купите быстрый модем, чтобы получать дан-ные из базы данных. Купите лазерный принтер, если хотите напечатать качественные графики. Большинство программ позволяет вам автома-

тизировать процесс исследования и печати ре-зультатов. Вы нажимаете на кнопку и оставляе-те компьютер работать. Когда вы возвращае-тесь, перед принтером лежит море графиков с индикаторами. Утомительная работа сделана, и вы можете начинать принимать биржевые ре-шения. Разумно нанять того, кто уже работает с паке-

том, чтобы он установил его на вашу систему. Я часто так поступаю при начале работы с новы-ми программами, это экономит много времени и сил. Если вы знаете, на какие кнопки нажи-мать, вы сможете работать с большинством программ, не имея глубоких познаний о компьютерах.

Данные о рынкеКаждый игрок должен начать с некоторой базы

данных и обновлять её ежедневно. Раньше обе проблемы решались вручную. Сейчас старые данные по любому рынку стоят меньше долла-ра за месяц и обновление тоже дёшево. При помощи обычной телефонной линии и модема вы сможете обновить данные о дюжинах рын-ков быстрее, чем за минуту. Есть много надёж-ных баз данных по разным акциям, валютам, фьючерсам и опционам Некоторые игроки собирают данные круглосу-

точно. Они пользуются спутниковыми антенна-ми, УКВ-приёмниками и выделенными теле-фонными каналами. Данные реального време-ни нужны для игры в течение дня, но не для ра-боты с отдельными позициями. Игроки на срочных позициях закупают и про-

дают позиции в течение дней или недель. Днев-ные игроки входят в игру и выходят из неё че-рез часы, если не минуты. До того, как вы смо-жете играть в течение дня, вам нужно стать компетентным игроком на срочных позициях. Между игрой на срочных позициях и в течение дня такая же разница, как между игрой с компьютером на уровне 1 и на уровне 9. Вы преодолеваете те же препятствия и боретесь с теми же монстрами, но на уровне 9 темп игры столь высок, что ваши реакции должны быть практически автоматическими. Стоит вам заду-маться, и вы пропали. Учитесь анализировать рынок и играть на уровне 1 – станьте хорошим игроком до того, как начинать играть в течение дня. Когда вы будете покупать исторические

данные, разумно охватить два периода рынка «быков» и два периода рынка «медведей». Когда я знакомлюсь с новым рынком, то

71 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

обычно просматриваю месячные графики за 20 лет, чтобы понять, тяготеет ли рынок исторически к высоким или низким ценам. Я покупаю недельные данные за пять лет и дневные за один год. Начав использовать компью-

тер, начните с шести или мень-шего числа рынков, добавляя новые рынки позже. Например, вы можете отслеживать государ-ственные облигации, S&P 500, золото, японскую йену и гер-манскую марку. Измените спи-сок, если вы предпочитаете про-мышленный или сельскохозяй-ственный рынок. Выберите несколько технических индика-торов и вычисляйте их ежеднев-но для каждого рынка. Когда вы хорошо их изучите, добавьте но-вые. В каждый момент времени я использую привычный набор из 10 или 12 индикаторов и один новый индикатор. Я слежу за ним в течение нескольких меся-цев и сравниваю его сигналы с данными других индикаторов. Если индикатор оказывается по-лезным, я включаю его в основ-ной набор.

Основные группы индика-торовИндикаторы позволяют обнару-

жить тренды и моменты их изме-нения. Они позволяют лучше по-нять соотношение сил между «быками» и «медведями». Инди-каторы более объективны, чем нарисованные графики. С индикаторами проблема в

том, что они противоречат друг другу. Некоторые работают луч-ше при тренде, другие – при спо-

койном рынке. Некоторые лучше обнаруживают точки поворота, другие лучше выявляют тренды. Большинство любителей ищут

единый индикатор: серебряную пулю, убивающую все сомнения на рынке. Другие собирают мно-жество индикаторов и пытаются усреднить их сигналы. В любом случае, беспечный новичок с компьютером похож на под-ростка со спортивной машиной, нужно ждать катастрофы. Серьёзный игрок должен знать, какие индикаторы лучше работа-ют в определённых условиях. Прежде, чем воспользоваться индикатором, вы должны узнать, что он измеряет и как работает. Только потом вы сможете уве-ренно пользоваться их сигнала-ми. Игроки делят индикаторы на

три группы: указатели трендов (Trend Following), осцилляторы (Oscillator) и прочие. Указатели трендов хорошо работают, когда рынок в движении, но дают опасные сигналы, если рынок стоит. Осцилляторы показывают точки поворота на неподвижном рынке, но дают преждевремен-ные и опасные сигналы, когда рынок начинает движение. Про-чие индикаторы дают лучшее представление о психологии масс. Секрет успешной игры в объединении нескольких индикаторов из разных групп так, чтобы их отрицательные ка-чества взаимно компенсирова-лись, а положительные остава-лись нетронутыми. Это цель ра-боты Системы Трёх Экранов Указатели трендов включают

в себя показатель среднего дви-

жения курса (Moving Average), MACD (принципы сближения/расхождения средне-го движения курса), MACD-гисто-грамму. Систему Направлений (Directional System), Балансовый Объем (On Balance Volume), По-казатель Аккумуляции/Распреде-ления (Accumulation/Distribution) и прочие. Эти указатели трендов – отстающие индикаторы, они двигаются, когда тренд изменил-ся. Осцилляторы помогают опре-

делить точки поворота. К ним от-носятся стохастика (Stochastic), скорость изменения (Rate of Change), сглаженная скорость изменения (Smoothed Rate of Change), моментум (Momentum), индекс относительной силы (RSI), лучи Элдера (Elder-Ray), индекс силы (Force Index), %R Вильямса (Wm%R), индекс диапазона сырьевого рынка (CCI) и прочие. Осцилляторы – синхронные или опережающие индикаторы, они часто меняются раньше цен. Прочие индикаторы позволя-

ют оценить мнение рынка и его близость к «быкам» или «медве-дям». Среди них индекс новых максимумов и минимумов (New High-New Low), отношение спро-са и предложения (Put-Call Ratio), консенсус быков (Bullish Consensus), направление игры, индекс подъёма /спада (Advance/Decline), индекс игро-ков (Traders Index) и так далее. Они могут быть синхронными или опережающими индикатора-ми.

А. Элдер

72 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Фьючерсные рынки могут быть охарактеризо-ваны как непрерывный аукцион, при котором, в процессе конкурентного торга, происходит про-цесс ценообразования на активы различных сырьевых товаров и финансовых инструментов – сельскохозяйственные продукты, металлы, нефть и нефтепродукты, иностранные валюты, облигации, фондовые индексы и т.д. Торговля происходит по фьючерсным контрактам и опционам на фьючерсные контракты Современные фьючерсные рынки отличаются

бурным ростом, диверсификацией и постоян-ной инновацией. Расширения и изменения фьючерсных контрактов, улучшения в органи-зационной и регулятивной структуре индустрии, а также применение новейшей технологии де-лают фьючерсные рынки ещё более привлека-тельными для инвесторов и вызывают чрезвы-чайно быстрое развитие этой экономической отрасли. При много миллиардном ежегодном объеме фьючерсной торговли, число сделок выросло на 30% в 2003 году. Общий долларо-вый оборот фьючерсных контрактов, торгуемых на сегодняшний день в США, в несколько раз превышает долларовый оборот обыкновенных

акций на всех фондовых биржах Соединенных Штатов. Высокая ликвидность, надёжность и простота торговли, большая степень левери-джа, диверсификация и возможность создания огромного количества инвестиционных систем и стратегий являются отличительными характе-ристиками фьючерсных рынков и возможными причинами их популярности Фьючерсные контракты стандартизованы и

торгуются на биржах в централизованном по-рядке и в условиях строгого регулятивного над-зора. Организационная система фьючерсных рынков, при которой клиринговые организации выполняют функцию сопоставления каждой по-купки и продажи, по принципу «покупатель каж-дому продавцу и продавец каждому покупате-лю», увеличивает ликвидность и обеспечивает механизм, гарантирующий уплату всех прибы-лей и сбор всех убытков, на ежедневной осно-ве. Стандартизация контрактов, система кли-ринга, существование регулятивного надзора и централизация торговли служат основой фьючерсных рынков - одной из самых эффек-тивных, высоко организованных и конкурентных систем ценообразования в мире.

С ПО СО Б Ы ЗАРА БОТКАЭСКОРТИНГэскорт (сопроводитель) сущ. – Приятный способзаработать деньги, сопровождая очень богатых людей в кругу им подобных.Девиз профессии: Улыбка – платно .≪ ≫Экстерьер: Лицо с обложки, фигура – с разворота.Цитата: …была изящная влюбленная пара, за которой все с любопытством следили…только один командир знал,что эта пара нанята Ллойдом играть в любовь за хорошие деньги и уже давно плавает то на одном, то на другом корабле.

(Иван Бунин, Господин ≪ из Сан-Франциско ).≫

73 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Все участники торговли разделяются на две категории: спекулянты и хеджеры. Хеджеры по-купают и продают фьючерсные контракты с це-лью защиты от риска неблагоприятного измене-ния цены на базисный актив в будущем. Таким образом они имеют возможность гарантировать себе реальный норматив прибыльности своих основных деловых операций. Хеджирование рисков становится все более и более популяр-ным во всех странах мира. В США, например, хеджирование является обязательным услови-ем получения ряда льгот и дотаций от прави-тельства и займов в банках. Другие участники фьючерсных рынков пред-

ставляют собой спекулятивных инвесторов, ко-торые в поисках прибили, покупают и продают фьючерсные контракты с целью получения при-были за счет перепродажи фьючерсных контрактов по благоприятным для них ценам. Таким образом, спекулянты покупают когда они ожидают роста цен и продают когда ожидают падение цен. Спекулятивное участие во фьючерсной торговле становится всё более по-пулярным по мере развития альтернативных способов участия. В то время, как многие фьючерсные трейдеры по-прежнему предпочи-тают принимать свои собственные решения, та-кие как что покупать и продавать и когда поку-пать и продавать, другие участники используют услуги профессиональных трейдеров путем со-здания управляемых торговых счётов или уча-стия во фьючерсных фондах. Торговля фьючерсными контрактами может быть исполь-зованы в комбинации с акциями, облигациями и другими инвестициями для достижения более широкой диверсификации и потенциально бо-лее высокой общей нормы прибыли. Спекулятивная торговля фьючерсными

контрактами создаёт возможность реализации существенной прибыли за относительно ко-роткий промежуток время, но так же и пропор-

циональную вероятность значительных убыт-ков. Возможность реализации больших прибы-лей или убытков, относительно размера изна-чального капитала, обусловлена высокой сте-пенью левериджа существующего в этой фор-ме спекулятивного инвестирования. Лишь не-большая сумма денег необходима для того, чтобы контролировать намного более ценные активы. В то время как фьючерсная торговля, характеризуемая высокой степенью левери-джа, привлекает инвесторов ищущих возмож-ность получения значительной прибыли, она так же может быть не приемлема для инвесто-ров с низкой терпимостью к риску. Нижеизложенный материал составлен для ознакомления с фьючерсными рынками и не предназначение, для того чтобы убедить Вас, что Вы должны (или не должны) участвовать во фьючерсной торговле. Вы должны принять это решение самостоятельно, в зависимости от Ва-ших инвестиционных планов и Вашей финансо-вой ситуации.

Развитие Фьючерсных Рынков. До учреждения центральных зерновых рынков

в середине девятнадцатого века в Чикаго, фер-меры каждой осенью возили свои свежеубран-ные урожаи в крупные населенные и транспорт-ные центры, в поисках покупателей. Сезонное перенасыщение рынка товаром снижало цены до бросовых уровней. Зачастую непроданное зерно оставляли гнить на улицах или выбрасы-вали в реки и озера из-за нехватки хранилищ. С наступлением весны часто создавался дефи-цит, что вело к высоким ценам на пищевые про-дукты. В течение года, каждый покупатель и продавец был сам за себя, и отсутствие меха-низма для организованной, конкурентной тор-говли вело к очень значительным колебаниям в сезонных ценах. Первые централизованные рынки были созданы для удовлетворения этой потребности.

74 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Ранние контракты создавались специально для каждого покупа-теля и продавца. В них точно указывалась цена, качество, ко-личество, дата и место достав-ки. Фермеры заранее знали цену, которую они получат при доставке в определённый день в будущем. Потребители пользо-вались таким же удобством, зная, что у них будет зерно, когда оно им необходимо. Контракты оговаривающие до-ставку в будущем стали назы-ваться форвардными контракта-ми. Продавцы и покупатели этих контрактов давали личные га-рантии исполнения. По мере входа форвардных

контрактов в более широкое распространение, на арене по-являлись спекулянты. Они пыта-лись заработать прибыль, вре-менно занимая позиции покупа-теля или продавца по фор-вардным контрактам. Их целью была прибыль от перепродажи «или перепокупки» форвардных контрактов по более высокой (или низкой) цене. В 1848 году, для упрощения обмена фор-вардных контрактов, группа из 82 чикагских зерновых дилеров основала Чикагскую Торговую Палату (CBOT). Существование централизованного рынка под-черкнуло потребность в более совершенных торговых процеду-рах. Со временем, форвардные контракты приняли специфиче-ские стандарты и приняли фор-му современного фьючерсного контракта – торговой единицы одного из самых гибких механиз-мов ценообразования в истории коммерции. С появлением фьючерсных

бирж, клиринговые организации приняли на себя функцию сопо-ставления каждой покупки и про-дажи, по принципу «покупатель каждому продавцу и продавец каждому покупателю» (в отличие от форвардных контрактов, при которых участники заключают контракты непосредственно друг с другом). Эта система позволи-ла увеличить ликвидность рынка

и обеспечила механизм, гарантирующий уплату всех прибылей и сбор всех убытков, на ежедневной основе. Если Вы решите заняться тор-

говлей фьючерсными контракта-ми, либо для спекуляции, либо в рамках стратегии управления ценовыми или финансовыми рисками, Ваши ордера на покуп-ку или продажу будут переда-ваться от Вашего брокера на торговую площадку биржи, для исполнения брокером торгового зала. Вдобавок к торговле в бир-жевых залах, некоторые контракты торгуются электрон-ным способом, посредством компьютерных систем.

Фьючерсный Контракт Фьючерсный контракт – это

стандартизованное соглашение о купле-продаже определенного актива (товара), поставка кото-рого определена на определён-ный момент в будущем. Несмот-ря на то, что контракт определя-ет цену, полная стоимость акти-ва до даты поставки не оплачи-вается. Тем не менее, от продав-ца и покупателя требуется вне-сти определенные средства на депозит в момент заключения контракта. Этот депозит называ-ется маржой или залогом и обычно не пришивает 5-10% от реальной стоимости контракта. Фьючерсные контракты свобод-но обратимы и могут обмени-ваться только посредством об-щественного аукциона на офи-циальных биржах Существует два типа фьючер-

сов: контракты, требующие до-ставки физического товара и контракты, обеспечивающие на-личный расчет. Указывается ме-сяц, в котором будет произведе-на поставка или расчёт. Таким образом, июльский фьючерсный контракт предусматривает до-ставку или расчёт в июле. В случае фьючерсного контрак-

тами с доставкой товара, поку-пая контракт, Вы берете на себя условное обязательство принять доставку определенного количе-ства товара, в определенный

момент в будущем. С момента покупки Вы становитесь вла-дельцем товара по обретённой цене. Когда Вы продаете контракт, Вы условно обязывае-тесь поставить товар, в опреде-ленное время и место, в буду-щем.Подавляющее большинство

контрактов не доводятся до по-ставки. Не многие спекулянты имеют желание, например, при-нять поставку 5,000 бушелей пшеницы или 112,000 фунтов са-хара. Вместо этого, подавляю-щее большинство фьючерсных спекулянтов предпочитают реа-лизовывать свои прибыли и убытки путем продажи или по-купки закрывающих контрактов до наступления дня доставки. Поскольку контракты стандарт-ны, в любой момент участник, заключивший фьючерсный контракт (открывший позицию), может избавиться от этого контракта, заключив противопо-ложный контракт (закрыть пози-цию). Продажа контракта, кото-рый был предварительно куп-лен, ликвидирует позицию. Та-ким же образом, контракт, кото-рый был ранее продан, может быть ликвидирован закрываю-щей покупкой. В любом случае, прибыль или убыток является разницей между ценой покупки и ценой продажи. Даже хеджеры чаще всего не совершают и не принимают доставку. Большинство из них находят бо-лее удобным ликвидировать фьючерсные позиции в целях компенсации какие-либо цено-вые изменения, произошедшие на наличном рынке. Если доставка товара по

фьючерсным контрактам являет-ся скорее исключением, чем правилом, зачем многие контракты включают в себя условие о доставке? Существует две причины. Одна из них за-ключается в том, что покупате-лям и продавцам дается воз-можность совершить или при-нять доставку наличного товара, если им это необходимо.

Имейте в виду, что рассматриваемые отдельные методы прогнозирования всего лишь обучаемый материал,нельзя проводить торговые операции.Это опасно.

У вас должна быть своя проверенная методика.

В журнале «Современный трейдинг» № 7 за 2001 г., мир праху его, была публикована вторая часть великолепной статьи К.Копыркина «Динамические скользящие средние». В ней приводится алгоритм расчета и сигналы подаваемые Adaptive Moving Average автором этого индикатора является Perry J. Kaufman. Идею метода приводить не буду, скажу лишь о «параметре шума» обеспечивающем

изменение периода ЕМА и дающем, собственно адаптивность к динамике рынка. Текст «индикатора шума» будет дан позже. Он написан на языке MetaStock. К «родному алгоритму добавлена возможность изменения периода и индикатор приведен к безразмерному виду. По задумке Perry J. Kaufman он показывает долю тренда в шуме, соотнося модуль

разности цен в начале и конце периода, к длине линии образованной ценой между этими же точками. Чем меньше цена «петляет» за период, тем ближе значение индикатора к 100%. При коридорном движении значение его равно 0. См. «Расчетную схему»

75 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Но еще более важно то, что возможность поставки или получения наличного товара помогает рынку правильно оценивать фьючерсы относительно наличного рынка. Цены на фьючерсном и наличном рынках становятся идентичными в момент окончания срока фьючерсного контракта. Схождение цен происходит при истечении фьючерсного контракта, потому что иначе ищущие прибыль инвесторы покупают товар на дешевом рынке и продавать его на более дорогом рынке, пока не исчезает разница между ценами на этих двух рынках. Этот механизм называется арбитражем. Именно это схождение делает хеджирование таким эффективным способом защиты от неблагоприятных изменений цен на наличном рынке.Налично-расчетные фьючерсные контракты

отличаются тем, что по окончанию срока контракта происходит наличный взаиморасчёт, нежели доставка. В последний день торгов по таким контрактам котировочная цена принимается за равную наличной цене базисного актива, проводится клиринг и затем закрываются все открытые контракты.

Валерий Mальцев Президент холдинга Broco

www.procapital.ru

П ОРТРЕТ Ы

Биржевые деятели

Ларри ВильямсПожалуй, сейчас нет более знаменитого трейдера, чем Лар-

ри Вильямс (Larry Williams), установивший в 1987 году рекорд мира по инвестированию. Он показал феноменальный ре-зультат: на срочном рынке за год превратил $ 10 тыс. в $ 1,1 млн.Первой работой Ларри стала должность корректора в од-ном из рекламных агентств Нью-Йорка. Однако вскоре он вер-нулся на родину и начал издавать газету The Oregon Report, освещающую политические и экономические аспекты жизни штата. И эта деятельность подтолкнула его к фондовому рын-ку.

Сам Ларри излагает эту историю так.Однажды, увидев в га-зете фразу о том,что акции какой-то компании выросли, он по-просил приятеля рассказать об этом подробнее. Приятель по-яснил, что котировки за день изменились на 2,5 пункта.И для убедительности добавил: Это значит, что, купив акции вче≪ -ра, сегодня ты мог бы заработать $ 250 . В середине 60-х это≫ были довольно большие деньги. Ларри посчитал, что никто из его знакомых не зарабатывает столько денег в день. Поэтому идея зарабатывания денег на фондовом рынке полностью за-хватила его.

Нельзя сказать, что его торговля акциями поначалу была сверхудачной. Один из трейдеров, увидев интересные прие-мы,которыми пользовался Ларри, посоветовал ему попробо-вать свои силы на срочном рынке. И в 1970 году Ларри полно-стью переключился на этот сектор. Здесь его и ожидала все-мирная слава. Уже в начале 70-х годов он заработал свой первый миллион долларов. Но мировую известность он полу-чил лишь в 1987 году, приняв участие в престижном турнире по биржевой торговле – Robbins World Cup. За год, тор-гуя фьючерсами на облигации и индекс S&P500, он увеличил свои вложения с $ 10тыс. до $ 1147 тыс., то есть заработал более 11 000 %. При этом следует учесть,что 1987 год был го-дом знаменитого обвала на американском рынке акций. В по-недельник, 19 октября, индекс Dow Jones упал на 23 %. И если бы не этот провал,то успех Ларри был бы еще более су-щественным. Ведь по итогам сентября его активы уже превы-шали $ 2 млн. Этот результат не превзойден до сих пор и счи-тается рекордом мира по инвестированию. К слову,спустя де-сять лет его дочь Мишель также стала победительницей этих соревнований. Но c куда более скромным результатом –

всего 1100 %≪ ≫Рисунок Романа Борисова

С течением времени технические аналитики разработали широкий диапазон методов и инструментов, помогающим в их работе. Сюда входят линии тренда, уровни поддержки и сопротивления, формации графиков и математические индикаторы типа скользящих средних, MACD и стохастиков. Изучаются также проекции Фибоначчи, волны Эллиота и японские свечи. Валютному трейдеру важно понимать, что, вообще

говоря, эти методы и инструменты были разработаны для использования на рынке акций. Основное, на что здесь стоит обратить внимание - акция является финансовым инструментом, представляющим собой цену отдельного актива, а изменение цены акции отражает изменение общепринятой оценки этого актива. То же самое относится к товарам, бондам и большинству других видов инвестиций. Однако, валюты - иные. Котировка валюты представляет собой стоимость одной валюты по отношению к другой. В результате, изменение котировки валюты может отразить изменение как одной, так и другой или обеих валют. Это представляет валютным трейдерам возможность добавить к существующему арсеналу технического анализа мощный метод фильтрации, известный как анализ относительной силы.

76 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Чтобы определить относительную силу валюты, необходимо выявить, бычья валюта или медвежья по отношению к корзине других валют. Если мы обнаруживаем, что валюта в основном бычья против совокупности других валют, мы получим ценное знание о текущем настроении рынка этой валюты. Как спекулянты, мы можем применить это знание к покупке или продаже этой валюты против любой другой.

Как искать сделки, используя анализ относительной силы Скажем, Вы провели анализ относительной силы корзины валют и обнаружили, что стоимость GBP растет с наибольшим импульсом. Что можно сделать с этой информацией? Понятно, если Вы торгуете по тренду, то следует купить GBP против какой-то другой валюты. Но какой? Чтобы подобрать идеального кандидата, вернитесь к своему анализу и посмотрите, какая валюта из корзины падает с самым большим импульсом. Скажем, это JPY. Исходя из этого анализа относительной силы, сделкой с самым высоким потенциалом будет длинная позиция по GBPJPY. При этом Вы купите GBP, который является валютой, показывающей наибольшую силу, а продадите JPY, которая показывает наибольшую слабость. На 18.01 GMT 5 апреля 2005 года корзина валют выглядит так:

Определение наилучших торговых возможностей

Используя данные импульсов, полученные при анализе относительной силы корзины валют, можно вычислить средний "обменный курс", включающий в себя любые две валютные пары и отобразить его рост и падение на графике. Если курс растет, то лучшая вероятность у длинной сделки по этой паре. Если курс падает, то лучшие шансы - у короткой сделки. Это ценная информация, но, анализируя данные, мы можем пойти еще дальше. Давайте представим, что мы отслеживаем GBP против JPY и импульс котировок, согласно нашим расчетам, повышается. У этого могут быть следующие возможные причины: 1.GBP растет*, JPY падает. 2.GBP растет, JPY стоит на месте 3.GBP растет, JPY растет, но медленнее GBP 4.GBP стоит на месте, JPY падает 5.GBP падает, JPY падает, но быстрее GBP * имеется в виду совокупность курсов данной валюты по

отношению к корзине валют в целом.

77 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Очевидно, комбинацией с самым большим потенциалом прибыли является первая: GBP растет, JPY падает. Само собой разумеется, что направление сделки здесь - вверх. Это представляет собой идеальное предварительное условие для сделки, так как здесь задействована одна валюта, импульс которой по отношению к корзине валют повышается, и другая, которая падает против корзины. Другие комбинации также можно торговать, но, с точки зрения относительной силы, уровень надежности их будет ниже.

Прибыльность расхождений Допустим, анализ относительной силы показывает, что импульс GBP против корзины валют нарастает, в то время как сила JPY с ускорением падает. Взглянув на график GBPJPY того же масштаба, что и анализ, Вы увидите, что тренд - бычий. Но что, если цена сейчас откатывается против тренда? Что делать? Согласно нашему исследованию, тренд останется бычьим, пока GBP будет усиливаться против корзины валюты, а JPY будет слабеть. Предполагается, что откат цены в таком случает - только коррекция, а не разворот, и этим можно воспользоваться, как возможностью открыть длинную позицию.

Выбор уровней входа и стопов Сам по себе, анализ относительной силы не дает сторого определенных сигналов покупки и продажи. Однако, если его использовать в комбинации с традиционными инструментами технического анализа, он может дать трейдерам мощный метод определения времени входа и выхода из позиции. Например, если относительная сила валюты направлена вверх, а MACD дает сигнал покупки, длинная сделка будет иметь гораздо большую надежность, чем, если бы сигнал MACD был единственным основанием для торговли. И наоборот, если относительная сила валюты направлена вниз, а MACD дает сигнал покупки, трейдеру лучше бы проигнорировать такой сигнал и постоять в стороне.

© Pioneer

78 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

79 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

80 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Стратегия торговли на Nonfarm Payrolls является довольно элементарной, но очень результативной и позволяет заработать прибыль в диапазоне 100-150 пипсов всего лишь за 1-3 торговых часов, и при этом требует определенных навыков торговли.Nonfarm Payrolls - весьма важный экономический индикатор экономики США, который выходит в 16:30 MSK в 1-ю пятницу каждого нового месяца. Сразу же после публикации Nonfarm Payrolls, реакция рынка FOREX на выход данной новости бывает чрезвычайно мощная, а из этого следует, что на выходе данной новости можно очень хорошо заработать. Как правило, в день публикации Nonfarm Payrolls, крайне мало трейдеров входят в

торговый процесс до момента выхода Nonfarm Payrolls. В этот период рынок FOREX нередко исполняет ложные прорывы уровней поддержки и сопротивления, или же торговля проходит в довольно ограниченном (30-70 пунктов) диапазоне. И главный торговый потенциал будет задействован непосредственно в момент выхода данных Nonfarm Payrolls. Так вот, суть форекс стратегии “Nonfarm Payrolls” следующая:

за 5-10 минут до публикации показателя Nonfarm Payrolls необходимо выставить отложенные ордера в торговом терминале MetaTrader. Поскольку Nonfarm Payrolls спрогнозировать довольно тяжело, а реакция рынка FOREX на опубликованный экономический индикатор Nonfarm Payrolls абсолютно непрогнозируемая, поэтому нужно выставить отложенные ордера в две противоположные стороны (на покупку и на продажу). Если же у Вас есть открытые торговые позиции до выхода Nonfarm Payrolls, их все-таки,

лучше закрыть, поскольку даже если вы установите стоп-лосс поближе к цене, а рынок FOREX откроется в сторону против вас с гэпом, то вы рискуете, что ваш ордер будет закрыт не по цене стоп-лосса, а по рыночной цене в момент выхода новостей (по цене открытия гэпа), а порой это бывает и 20-70 пунктов, что может быть очень губительно для вашего депозита. Хотя если рынок откроется в вашу сторону - то вы можете хорошо заработать - т.е. 50% на 50% - решать, конечно же, вам… Как правило, после публикации Nonfarm Payrolls, рынок FOREX в первую минуту имеет

тенденцию перемещаться в одну сторону, после чего обычно происходит резкое движение в противоположную сторону. Поэтому, чтобы постараться избежать нежелательного срабатывания нашего отложенного ордера, выставим их на расстоянии 35 пунктов от уровня цены до выхода новости (смотрите рис.1):

Рисунок 1 - Выставление отложенных ордеров перед выходом Nonfarm Payrolls Так вот отложенные ордера были выставлены. Теперь нужно выставить страховочные

стоп-лосс ордера, их надо выставить на расстоянии 20-30 пунктов от цены входа в рынок. И особо важно, запомните – стоп-лоссы необходимо выставить практически одновременно с выставлением отложенного ордера на пробой (это необходимо, если вдруг у вашего ДЦ пропадет связь либо цена поведет себя неадекватно до выхода новости или после). Тейк-профит лучше ставить на расстоянии 70-100 пунктов от цены входа в рынок. После того, как были опубликованы данные Nonfarm Payrolls (16.30-16.31 по МСК), цена

на рынке FOREX чрезвычайно резко “стартанёт” либо вверх либо вниз. Вероятней всего, что один из 2-х ваших выставленных отложенных ордеров откроется. Если вы заметите прибыль по сработавшему ордеру превышающую 25-30 пипсов, необходимо очень быстро перенести стоп-лосс ордер в “без убыток” , а второй ордер удалить.

81 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

А теперь у вас есть 3 варианта: • либо вы будете трейлинговать ваш ордер на безопасном расстоянии - 10-25 пунктов (зависит от выбранной валютной пары и валотильности на рынке, чем она сильнее, тем меньше величина трейлингстопа и его шаг) • либо ожидать как поведет себя цена (при этом ордер уже должен быть переставлен в ноль) • либо же закрыть часть прибыли (например 50%), а остальную оставить в рынке.

Спустя 20-25 минут после публикации данных по Nonfarm Payrolls нужно обусловить целенаправленность на рынке FOREX. Если профит не был зафиксирован ранее, то в период 16:45-17:05 - самое время это

сделать Если на рынке открылся один из ордеров и цена зависла приблизительно на максимуме

на 10-15 минут на одном важном уровне (зависание - движение в ценовом диапазоне 15 пипсов без дальнейшего продвижения цена). В данном случаи необходимо быстро фиксировать полученную Вами прибыль, т.к. прогнозируется разворот на рынке. Именно зависание цены на рынке FOREX говорит о том, что настроение меняется. Смотрите рисунок. 2:

Итак, мы получили часть прибыли от первой сделки и теперь необходимо решить, как торговать дальше.

Есть 2 варианта: • торговать в сторону сработавшего 1-го ордера • ждать куда пойдет цена и двигаться наряду с ней.

И точно так же работаем отложенными ордерами в 2 противоположные стороны. Сразу же после закрытия ордера - выставляем 2 отложенных ордера – 1-й отложенный

ордер, направлен в сторону вашего последнего закрытого трейда (ордер пробоя должен находиться на расстоянии 10 пипсов выше (ниже) максимального (минимального) хая (лоу) по Nonfarm Payrolls (смотрите рисунок 3)), 2-й выставляется по принципу 50% - 5 пипсов (если цена на рынке проходит больше пятидесяти процентов роста (падения), то она с высокой долей вероятности снова вернется к началу своего движения до новости) - смотрите рисунок 3:

82 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Рисунок 3 - Подготовка к входу в рынок (повторному)

Повторное заключение сделок (время 16:50 – 17:10) После того, как Вы войдете в рынок

повторно по одному из выставленному отложенному ордерe, второй можно удалить. Стоп-лосс точно так же необходимо как можно скорее выставить в “безубыток”, чтобы исключить возможные убытки. Итак, если у Вас был открыт

отложенный ордер в направлении первого Вашего открытого ордера, значит это целенаправленное движение цены, и оно имеет тенденцию продлиться еще как минимум 70-150 пипсов. После 2-го входа открытия ордера вы

можете столкнуться с новым зависанием цены на рынке (с 17:10 до17:50) Обычно повторное зависание цены

более всего вероятно около точки начала движения после выхода новости по Nonfarm Payrolls. Поэтому если вы

заметили повторное зависла в течение 10-15 минут – фиксируйте прибыль как можно быстрее. Последний вход в рынок на Nonfarm Payrolls (с 17:50 до 18:10) возможен на пробое точки

зависания рынка. Открываться в противоположную сторону я категорически не нужно, т.к. если цена на

рынке заново вернется в половинный период размаха после выхода Nonfarm Payrolls, то это будет говорить о том, что силы “быков” и “медведей” на валютном рынке приблизительно равны, и сдвинуть цену в направление наименьшего сопротивления в этот момент достаточно сложно. Отложенные ордера выставляем по той же схеме: хай либо лоу +10 или -10 пипсов - смотрите рисунок 4:

Последний раз зафиксировать прибыль необходимо в диапазоне 18:50-19:30 по МСК. Но все же лучший вариант, на мой взгляд – это

торговля с трейлинг-стопом в 10-15 пипсов и закрывать позицию по ордеру “стоп-трейд” (тот же “стоп-лосс”, но в положительной области). Оценка результатов торговли по Nonfarm

Payrolls - торговля была удачна, если прибыль после фиксации всех ордеров по данной новости составила около 100-120 пипсов. Но бывают моменты, когда рынок Форекс предоставляет возможность взять прибыль больше 150 пипсов - и этим просто не разумно будет не воспользоваться!

Рисунок 4 - Вход в рынок окончательный. Submitted by forexstatus.ru

83 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

В нашей команде разгорелся нешуточный спор о волатильности. Привожу его здесь. Участники-Аврелий и Владимир, далее по

тексту А. и В.Иногда появляется JamesSoer, его легко узнать в JS :)

84 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

В.: Я всё-таки не согласен с тем значением слова "волатильность", которое ты употреб-ляешь... Я уже несколько месяцев слежу за тем, кто что под этим словом понимает, и та-кой трактовки не встречал. А.: Ты просто не встречал... В.: Если заменить на "волатильность

направления" то соглашусь. Я читал перево-ды, да, там пишут про изменчивость, но когда рынок стоит в диапазоне, т.е. на одном ме-сте, изменений не происходит. Сегодня видел очередное интервью с Герчиком, он говорит об американском рынке как о рынке с хоро-шей волатильностью. Не думаю, что он раду-ется диапазонам. Наоборот. А.: Действительно математики используют

другое понимание и формулу. В.:Я даже статью выкладывал на форум про

волатильность. А.: какого понятия волатильности ты исхо-

дишь? В.: Моё понимание описывает формула ин-

дикатора ATR. Например, если бы индекс Доу Джонса повысился на 10 пунктов в один день и снизился на 10 пунктов на следую-щий, то вы наверняка сказали бы, что измен-чивость низка. Однако, если бы он повысил-ся на 200 пунктов в один день и снизился на 200 пунктов на следующий, то вы вероятно сказали бы, что рынок является изменчивым. Вот моё понимание: это величина диапазона цен за некий период времени.

85 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

А.: Это если исходить из понимания "из-менчивости", а если понимать волатиль-ность как НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ? Если разобрать 2 ситуации: 1. цена двигается на 200 пунктов вверх,

потом на 200 вниз;2. цена двигается на 200 вверх, потом

еще на 200 вверх. В какой ситуации волатильность больше? В.: Зависит от того, как считать... Если это

происходит за один рассматриваемый пери-од, то во 2 случае волатильность больше. Если один период вверх, а второй вниз(и вверх соответственно) то –одинаковая. А.: Потому, что во 2-й ситуации есть

направление... а в 1-й – диапазон. Когда направление все время меняется - это и есть волатильность, и она присутствует именно в диапазоне, поскольку главная ха-рактеристика волатильности - неопределе-ность! В.: Как переводится волатильность? JS:Отсутствие устойчивой тенденции

(тренда) в движении цен. ) что это?* В.: непостоянство, изменчивость, лету-

честь, нестабильность, неустойчивость. А.: Вот именно! В.: И я о том же. Цена в диапазоне не ме-

няется почти, а в тренде меняется. А.: В диапазоне цена отвечает всем пере-

численным характеристикам: непостоян-ство, изменчивость, летучесть, нестабиль-ность, неустойчивость. А в тренде все нао-борот. В.: Нет, вот пример: когда цены на нефть

росли до 140 в замечательном тренде, все говорили о нестабильности, и когда падала в ещё более замечательном тренде к 40, тоже говорили о нестабильности... Зато когда цена болтается в пределах 5-10 бак-сов, говорят о стабилизации ситуации и устойчивости цен. А:.Давай исключим из нашего рассуждения

то, что ГОВОРИЛИ кто-то ... Есть великолепная книга Коннолли...давай

разбирать реальные вещи.. В.:А чем Коннолли отличается от "кто-то

говорили"? А.: Если говорить о разворотных моментах

на графике, то все верно... В.: Я перечитаю про опционы, но то что я

помню про опционы, как раз и говорит что не важно куда пойдёт, лишь бы на месте не стояло, а для этого нужна повышенная во-латильность... А.: Правильно… В.: Ты же знаешь что я не о разворотных

моментах говорил, а о трендовых участках. А.: Нет. Цитата именно об этом. 140 и 40 -

это зоны, где волатильность выросла В.: Но я говорил о трендах к этим цифрам. А.: Давай вернемся к вопросу о трактовке

понятия: «Если разобрать 2 ситуации: 1. цена двигается на 200 пунктов вверх,

потом на 200 вниз2. . цена двигается на 200 вверх, потом

еще на 200 вверхв какой ситуации волатильность больше? Зависит от того, как считать... Если это

происходит за один рассматриваемый пери-од, то во 2 случае волатильность больше. Если один период вверх, а второй вниз(и вверх соответственно) то –одинаковая.» В.: Всё правильно, мне нечего добавить... А.: Но я не понял твой ответ! В.: Аааа... А.: Я решил, что ты шутишь. В.: Сейчас поясню. А.: Секунду! Совмести это с тем, что ты пи-

сал ранее... « Например, если бы индекс Доу Джонса повысился на 10 пунктов в один день и снизился на 10 пунктов на следую-щий, то вы наверняка сказали бы, что из-менчивость низка. Однако, если бы он по-высился на 200 пунктов в один день и сни-зился на 200 пунктов на следующий, то вы вероятно сказали бы, что рынок является изменчивым. Вот моё понимание-это ве-личина диапазона цен за некий период вре-мени.» В последней цитате ты говоришь о диапа-

зоне - т.е. возврате цены, как бы далеко она не ходила. И это есть волатильность... В.: Нет. щас... минуту А.: И это мне понятно. Но когда цена идет

направленно 200 +200, это и означает, что она имеет направление. Возвратов цены нет!JS: ну и че тут непонятного?)) А.: А теперь вспомни приведенные тобой

характеристики волатильности: Volatility: непостоянство, изменчивость, ле-

тучесть, нестабильность, неустойчивость. Все это явно НЕ О ТРЕНДЕ, потому, что в

тренде ВСЕ ЯСНО. JS: Если Тренд, то цена практически не из-

меняется ) Если Флет, то ее колбасит то в верх то, вниз (волатильность большая) так?) А.: Я говорю так. JS: А Володя? А.: Почти так...В тренде цена меняется, но

направленно. В диапазоне она ищет направление, и следовательно, присутству-ет НЕОПРЕДЕЛЕНОСТЬ. JS: А можно опредилить в Диапазоне В ка-

кую сторону цена пойдет?)

Стратегии Market Profile

86 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

В.: Вариант 1: а) цена ЗА 1 ДЕНЬ сходила на 200п вверх

и вниз; б) цена ЗА 1 ДЕНЬ сходила на 200п. и ещё

на 200п - итого на 400П; Вариант 2: а) цена один день шла вверх на 200п, дру-

гой день вниз на столько же; б) цена оба дня шла по 200п. в одну сторо-

ну. В варианте 1 ответ: в сценарии б) : вола-

тильность больше, т.к. за одинаковый пери-од времени цена прошла больше. В варианте 2 ответ: Волатильность одина-

ковая т.к. цена проходила одинаковое коли-чество пп. В диапазоне присутствует стабильность

цен, значит нет никакой изменчивости. Если в магазине цены на хлеб не меняются, зна-чит нет никакой неопределённости, а вот когда инфляция и цены растут, появляется неопределённость. А.: Мне кажется, ты путаешь изменение

цены и ее нестабильность. В.: А в чём разница? А.: В чём разница? Вот это да...Волатиль-

ность призвана измерять степень колеба-ний, а не тенденции. Если есть тенденция, то Волатильность измеряет КОЛЕБАНИЯ ВОКРУГ НЕЕ. Если колебания слабые, то волатильность низкая... Или ее вообще нет. Хотя сами трендовые движения могут быть очень большими. В тренде мы так же смот-рим на ОТКЛОНЕНИЕ ЦЕНОВЫХ РЯДОВ, а не на движение цены. Если отклонения не-большие (т.е. так же как в твоем примере 20 вверх - 20 вниз), то волатильность низкая, при этом сама цена может пройти за день 400 пипов!!!...с низкой волатильностью. В.: Нет! А.: Не смотри РБК, Володя.. В.: Нет! Не смешивай период! Если сред-

ний день это 200п., то день с 400п будет с повышенной волатильностью не зависимо от направления. Ты с этим не согласен? А.: Волатильность ценового ряда является

мерой (степенью) отклонения ценовых из-менений ОТНОСИТЕЛЬНО ТЕНДЕНЦИИ. Если ты представить себе МА – мувинг... а потом нанесешь на него график цены... то степень разброса цены вокруг МА и будет показывать уровень волатильности. Вола-тильность призвана измерять степень коле-баний, а не тенденции. В.: Ну всё правильно...к направлению это

не имеет отношения. Если пойдёт по тренду

400п при среднем значении 200п, значит всё равно волатильность увеличилась, и тоже самое против тренда. А.: Я сейчас тебе объясню в твоей логике. 1.цена прошла за день 400 пунктов... но по

сравнению со вчерашней котировкой изме-нение равно 200 пунктам. Значит волатиль-ность высокая... 2.цена прошла 450 пунктов... но изменения

цены 350 пунктов... волатильность низкая.Волатильность - показатель отклонения цены В.: «Волатильность - показатель отклоне-

ния цены» -не понял, как те два пункта ве-дут к такому выводу? А.: « Волатильность ценового ряда являет-

ся мерой (степенью) отклонения ценовых изменений ОТНОСИТЕЛЬНО ТЕНДЕНЦИИ». Степень разброса цены во-круг МА и будет показывать уровень вола-тильности. Волатильность призвана изме-рять степень колебаний, а не тенденции В.: В диапазоне цена тоже может колебать-

ся слабо. А.: Вот именно!!! В.: Значит, в диапазоне слабая волатиль-

ность. А.: Иногда слабая. Давай иначе... пред-

ставь себе МА. В.: Аха.. А.:Представь, что она в горизонтальном

диапазоне находится посередине В.: Да.. А.:Цена ходит вокруг нее. Чем больше ам-

плитуда отклонения цены, тем выше вола-тильность. Это ясно..?...теперь возьмем тренд, и при этом изменяется только наклон этого МА... а все остальное по той же схеме: чем больше амплитуда отклонения цены, тем выше волатильность. Если цена улете-ла, а потом вернулась - волатильность сильная. Если волатильность в тренде сла-бая - цена не вернется, а останется ждать, пока подтянется МА. В.: 2.5 часа уже прошло... А.: Володя... В.:Я! JS.: Я!) А.: спасибо за содержательный диалог В.: Взаимно.

Сообщество Финансовый суфлер

fidel_fx Соцсеть трейдеров comon

www.comon.ru

87 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Основные принципы

Как и в любой торговой системе (механиче-ской или автоматизированной), в Market Profile существуют многочисленные способы опреде-ления торговых сигналов и последующей такти-ки трейдинга. В этой статье мы рассмотрим основные классические подходы с применени-ем специфического метода (а именно – профи-ля Footprint) Вероятно, самым популярным способом при-

менения Market Profile является использование данных об уровнях области стоимости. Напо-мним, что область стоимости представляет со-бой зону некого равновесия, где есть равное число покупателей и продавцов. Она основана на кривой нормального распределения, где приблизительно 70% стоимости находится в пределах одного стандартного отклонения среднего числа. Метод заключается в том, что настоящая цена сравнивается с областью стои-мости предыдущего дня или иного периода. Та-ким образом, подобная зона выступает в каче-стве фильтра и идентифицирует торгуемые цены как "справедливые" или "несправедли-вые". Если добавить к этому анализу профиль Footprint, то с его помощью можно подтвердить значимость тех или иных уровней при соответ-ствующем увеличении объемов. Второй способ – это использование других

статистических данных Market Profile, таких как

первоначальный баланс, диапазон откры-тия, одиночные буквы и точка контроля. Тактика торговли здесь аналогична – мини-мальные или максимальные значения диапазо-нов, а также самостоятельные уровни выступа-ют в качестве уровней поддержки или сопро-тивления, а профиль Footprint используется как дополнительный инструментарий, отражая ак-тивность трейдеров на этих уровнях. Третьим классическим подходом является

определение формы самого профиля по соот-ветствующей типологии. Джеймс Дальтон в сво-ей замечательной книге ”Mind Over Markets” описал все типы торговых дней: нормальный день, нейтральный день, нормальное измене-ние нормального дня, день двойного распреде-ления и трендовый день. В зависимости от того, как формируется диапазон открытия, пер-воначальный баланс, а затем весь профиль в течение дня, Вы сможете определить расста-новку сил между day-timeframe и other-timeframe трейдерами, кто именно контролиру-ет рынок в данный момент, и какой именно тип торгового дня впоследствии будет реализован. Таким образом, Market Profile в отличие от

других методов технического анализа лишь констатирует фактические действия на рынке, показывает нам его изнутри, позволяет посмот-реть на рынок глазами трейдера с площадки, не акцентируя внимание на составлении сомни-тельных прогнозов

88 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

89 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Ресурсы:

MarketDelta Strategy Guide [2007], p. 97-105.

Makedonskiy

90 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Рассмотрим очень информативный день в торговли акциями ГАЗПРОМа — 01 декабря 2010 года.

Если постараться разместить график Footprint в одной картинке, то получится следующее:

Первое, что агрессивно бросается в глаза — уверенное доминирование покупок в течение всей сессии. И таких дней в ГАЗПРОМе можно по пальцам пересчитать, неимоверно полезный день для изучения торговли по объемам. Но сегодня не об этом. К утру 1-го декабря сформировались 2 зоны сопртивлений — 177,24-177,84 и 182,56-

182,84 (РОС и РОСvo, или контрольные точки рыночного и объемнеого профилей)

Предлагаю рассмотреть более подробно первую зону 177,24-177,84:

91 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

92 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

93 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

Нарисовали два «шипа», в которых увеличили объемы и сформировали дивергенции с классическими и адаптивными осцилляторами)))

Makedonskiy

Ресурс Market Profile & Footprint - http://day-trader.ucoz.ru/

94 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

95 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.

96 НТ выпуск 2(51) от 11.01.2011 г.