zwyczajne walne zgromadzenie akcjonariuszy · 6 wyniki finansowe gk apator za 2015 r. pln...
TRANSCRIPT
www.apator.com
1
Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy 13 czerwca 2016 r.
www.apator.com
2
Prezentacja zawiera wybrane zagadnienia z następujących dokumentów:
» skonsolidowanego rocznego sprawozdania finansowego za 2015 rok;
» sprawozdania Zarządu z działalności grupy Apator w 2015 roku;
» jednostkowego rocznego sprawozdania finansowego za 2015 rok;
» sprawozdania Zarządu z działalności spółki Apator SA w 2015 roku;
Pełna treść sprawozdań dostępna jest od 25 kwietnia 2016 r.:
» na stronie internetowej spółki Apator SA www.apator.com
» oraz w oryginale w Apator SA, Centrum pod adresem:
Ostaszewo 57C, 87-148 Łysomice
www.apator.com
3
Skonsolidowane sprawozdanie za 2015 rok 13 czerwca 2016 r.
www.apator.com
4
Zmiany w składzie organów decyzyjnych jednostki dominującej
Zarząd Rada Nadzorcza
Zmiany w 2015 roku
» Tomasz Habryka - rezygnacja z dniem 31 marca 2015 r.;
» Jerzy Kuś - rezygnacja z dniem 23 czerwca 2015 r.;
» Od 24 czerwca 2015 r. dwuosobowy skład Zarządu:
• Andrzej Szostak – Prezes Zarządu;
• Piotr Nowak – Członek Zarządu;
Zmiany po okresie sprawozdawczym
» Od 22 lutego 2016 r. Zarząd trzyosobowy:
• Andrzej Szostak – Prezes Zarządu;
• Piotr Nowak – Członek Zarządu;
• Piotr Dobrowolski – Członek Zarządu;
» Skład do 22 czerwca 2015 r.:
• Janusz Niedźwiecki - Przewodniczący RN;
• Mariusz Lewicki – Z-ca Przewodniczącego RN;
• Janusz Marzygliński;
• Danuta Guzowska;
• Marcin Murawski;
• Krzysztof Kwiatkowski;
» Kolejna kadencja od 23 czerwca 2015 r.:
• Janusz Niedźwiecki - Przewodniczący RN;
• Mariusz Lewicki – Z-ca Przewodniczącego RN;
• Janusz Marzygliński;
• Danuta Guzowska;
• Marcin Murawski;
• Kazimierz Piotrowski;
www.apator.com
5
Struktura GK Apator w 2015 r.
www.apator.com
6
Wyniki finansowe GK Apator za 2015 r.
PLN ('000) 2014 2015 Zmiana r/r
Sprzedaż 724 994 768 510 106,0%
Zysk brutto na sprzedaży 217 189 208 052 95,8%
Marża 30,0% 27,1%
Zysk na sprzedaży 101 863 75 653 74,3%
Marża 14,1% 9,8%
EBITDA 130 784 110 915 84,8%
Marża 18,0% 14,4%
Zysk netto 84 688 62 841 74,2%
Marża 11,7% 8,2%
• Wzrost przychodów r/r: – wzrost w linii energii elektrycznej (wysoki backlog); – wzrost w linii gaz - wpływ pełnej konsolidacji GWI - PLN 20 m; – wpływ konsolidacji Elkomtech – PLN 9,7 m;
• Organiczny wzrost sprzedaży na poziomie 2%;
• Spadek rentowności: – strata netto w Apator Rector PLN 8,6 m; – wzrost kosztów materiałowych spowodowany wzmocnieniem
kursu USD (wpływ netto PLN 7,6 m); – spadek cen w linii energii elektrycznej i gazu (wysoka
konkurencja); – zmiany mixu produktowego – wzrost udziału sprzedaży mniej
rentownych asortymentów; – sytuacja w spółkach non-core;
• Wzrost kosztów ogólnozakładowych:
– koszty jednorazowe (doradcze); – konsolidacja kosztów przejętych spółek: Elkomtech, Miitors,
GWi; – opóźnienia w realizacji kontraktów długoterminowych, koszty
restrukturyzacji Rector; – koszty obsługi prawnej – obrona patentu Miitors na rynku
amerykańskim;
• Realizacja prognozy: – skonsolidowanych przychodów (PLN 790 m): 97,3%; – skonsolidowanego zysku netto (PLN 80 m): 78,6%;
www.apator.com
7
13 413 34 668
7 371
516 367
577 076
250 000
300 000
350 000
400 000
450 000
500 000
550 000
600 000
Sales 2014 Woda Gaz Energia Sales 2015
Sprzedaż - Segment Pomiarowy
1 422 5 270
69 382
62 690
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
Sales 2014 Mining Control Sales 2015
Sprzedaż - Non Core
6 196 7 073
139 245 148 744
3 770
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
160 000
180 000
Sales 2014 Ap. Łącz. EKT ICT Sales 2015
Sprzedaż - Segment Grid
6 692
9 499 40 710
724 994 768 510
250 000
350 000
450 000
550 000
650 000
750 000
850 000
Sales 2014 Metering Grid Non-Core Sales 2015
Sprzedaż wg Segmentów
-14% -4% -10%
Zmiana 2015/2014
Zmiana 2015/2014
-3% 26% 8% 8%
Zmiana 2015/2014
PLN ‚000
8% 7% -10% 6%
PLN ‚000
PLN ‚000 PLN ‚000
Zmiana 2015/2014
10% 13% -16% 7%
www.apator.com
8
Przychody - kraj i eksport (PLN ’000) Struktura geograficzna
Struktura geograficzna sprzedaży
400 324 427 660
324 670 340 850
0
100 000
200 000
300 000
400 000
500 000
600 000
700 000
800 000
900 000
2014 2015
Kraj Eksport
768 510 724 994
Dobra sprzedaż na rynkach zagranicznych; Niewielki spadek udziału eksportu w przychodach - 44% vs 45%;
Wzrost sprzedaży krajowej o 7% r/r: wysoki backlog na liczniki energii elektrycznej; efekt konsolidacji Elkomtech od początku 2015 roku
(PLN 9,7 m); Wzrost sprzedaży zagranicznej o 5% r/r:
wpływ pełnej konsolidacji GWi – PLN 20 m; spadek eksportu do Rosji o PLN 25 m; wzrost eksportu do UE o PLN 35 m;
55%
20%
9%
6%
10%
2014
56%
24%
5%
7%
8%
2015
Polska
UE
Rosja
Indie*
Pozostałe
*) z przeznaczeniem do Wielkiej Brytanii
www.apator.com
9
1 461
130 784
8 034
10 140 110 915
106 400 79 467
24 384
31 448
236
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
EBITDA 2014 Metering Grid Non-Core koszty nieprzypis EBITDA 2015
EBITDA - GK Apator
PLN ‚000
EBITDA Margins
14% 18% 14% 20% 7%
www.apator.com
10
Zysk netto (PLN ’000)
Poziom zysku netto
Zysk netto adj (PLN ’000)
84 688
62 841
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
90 000
2014 2015
11,7% 8,2%
86 957
71 484
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
90 000
100 000
2014 2015
12,0% 9,3%
Spadek poziomu rentowności głównie z uwagi na: - stratę Apator Rector (PLN 8,6 m); - wzrost kosztów – wpływ aprecjacji USD ( PLN 7,6
m);
Zysk netto po wyeliminowaniu straty Apator Rector w 2014 i 2015 r.; Spadek poziomu rentowności o 2,7 p.p.;
www.apator.com
11
Kapitał obrotowy (PLN ’000)
Wzrost poziomu kapitału obrotowego: - linia woda i ciepło – PLN 25,7 m; - akwizycje - PLN 5,0 m;
Dług netto (PLN ’000)
Wzrost poziomu zadłużenia (akwizycje: Miitors, GWi, wzrost długu finansującego Apator Rector); Dług netto/LTM EBITDA – 1,38 x;
Kapitał obrotowy i zadłużenie
165 591
194 102
0
50 000
100 000
150 000
200 000
250 000
31.12.2014 31.12.2015
94 498
165 616
152 204
176 589
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
160 000
180 000
200 000
Dług netto Dług brutto
31.12.2014 31.12.2015
www.apator.com
12
Capex (PLN ’000)
Nakłady inwestycyjne ponoszone głównie na rozwój i automatyzację procesów produkcyjnych, wdrożenie nowych produktów (Metrix, Apator i Powogaz);
Przepływy pieniężne (PLN ’000)
Konwersja EBITDA na gotówkę 52%; Wydatki inwestycyjne (Miitors, Capex); Wydatki finansowe (spłaty kredytów);
Capex, przepływy pieniężne
30 726
42 493
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
45 000
2014 2015
62 102
-16 916
42 384
57 122
-59 924
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
środki na01.01.2015
Oper. Inw. Fin. środki na31.12.2015
www.apator.com
13
Podsumowanie wyników grupy Apator w 2015 roku
Spadek rentowności r/r, główne czynniki :
Problemy spółki Apator Rector – strata netto PLN 8,6 m;
Poziom kursu USD – wzrost kosztów produkcji;
Spadek rentowności w linii energii elektrycznej oraz linii gaz – wzrost konkurencji, spadek cen;
Dodatkowe koszty – akwizycje.
Rozbudowa GK Apator – pozyskanie nowych kompetencji:
Miitors – zakup 100% udziałów;
GWi - zwiększenie pakietu udziałów do 100%;
Fellows – zakup i wniesienie aportem do Apator Telemetria;
iMeters – nabycie 100% udziałów przez Apator Telemetria.
Ocena sytuacji GK Apator w 2015 r.:
Stabilna pozycja GK Apator;
Dobra sytuacja finansowa:
– bezpieczny poziom długu, prawidłowa płynność;
– możliwości inwestycyjne w Capex oraz w inne podmioty;
Pomimo niższych, niż planowano zysków, nadal wyniki pozytywnie wyróżniają GK Apator na tle rynku.
www.apator.com
14
Jednostkowe sprawozdanie za 2015 rok 13 czerwca 2016 r.
www.apator.com
15
Wyniki finansowe Apator SA za 2015 r.
PLN ('000) 2014 2015 Zmiana r/r
Sprzedaż 186 205 195 978 105,3%
Zysk brutto na sprzedaży 51 760 51 392 99,3%
Marża 27,8% 26,2%
Zysk na sprzedaży 16 299 13 384 82,1%
Marża 8,8% 6,8%
EBITDA 24 890 23 236 93,4%
Marża 13,4% 11,9%
Zysk netto 48 998 58 351 119,1%
Marża 26,3% 29,8%
• Wzrost przychodów r/r: – wzrost w linii energii elektrycznej w kraju (wysoki
backlog); – wzrost w linii łączeniowej (sprzyjające warunki
inwestycyjne dla budownictwa);
• Podjęcie działań mających na celu złagodzenie negatywnych skutków spadku eksportu (Rosja) poprzez wzrost sprzedaży krajowej;
• Spadek rentowności:
– wzrost kosztów materiałowych spowodowany wzmocnieniem kursu USD (wpływ brutto: PLN 4,3 m);
– spadek cen w linii energii elektrycznej (wysoka konkurencja);
– zmiana mixu produktowego – wzrost udziału sprzedaży niskomarżowych komunalnych liczników ee;
– wzrost kosztów ogólnozakładowych (zdarzenia jednorazowe – procesy akwizycyjne, wzmocnienie funkcji finansowych i IT);
• Uruchomienie działań mających na celu złagodzenie
negatywnych skutków aprecjacji USD;
www.apator.com
16
Przychody (PLN ’000)
Dominacja sprzedaży liczników energii elektrycznej;
Przychody - kraj i eksport (PLN ’000)
Sprzedaż
93 392 100 740
67 215 76 671
17 966
9 395 7 632 9 172
0
50 000
100 000
150 000
200 000
250 000
2014 2015
Liczniki e.e. Łączeniowa Elektronika Pozostałe
186 205 195 978
149 954 161 803
36 251 34 175
0
50 000
100 000
150 000
200 000
250 000
2014 2015
Kraj Eksport
Wzrost sprzedaży krajowej; Nieznaczny spadek eksportu (głównie Rosja, Litwa);
www.apator.com
17
EBITDA (PLN ’000)
Poziom EBITDA i zysku netto
Zysk netto (PLN ’000)
24 890
23 236
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
2014 2015
13,4%
17,1%
11,9%
48 998
58 351
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
2014 2015
26,3% 10,9% 29,8%
Nieznaczny spadek rentowności: – wzrost kosztów – wpływ USD (PLN 4,3 m); – mix produktowy; – wzrost kosztów ogólnych; – wyższy o 19% poziom amortyzacji związany ze
zrealizowanymi nakładami inwestycyjnymi;
Wzrost poziomu zysku netto: – wyższe dywidendy ze spółek zależnych;
www.apator.com
18
Kapitał obrotowy (PLN ’000)
Wzrost poziomu kapitału obrotowego: – wzrost stanu zapasów;
Dług netto (PLN ’000)
Kapitał obrotowy i zadłużenie
31 277
36 545
0
5 000
10 000
15 000
20 000
25 000
30 000
35 000
40 000
31.12.2014 31.12.2015
122 181
131 824
97 665 105 189
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
140 000
Dług netto Dług brutto
31.12.2014 31.12.2015
Spadek poziomu zadłużenia; Dług netto/LTM EBITDA – 4,2 x;
www.apator.com
19
Capex (PLN ’000)
Wzrost nakładów inwestycyjnych ponoszonych na maszyny i urządzenia oraz prace rozwojowe;
Przepływy pieniężne (PLN ’000)
Capex, przepływy pieniężne
10 567
15 928
0
2 000
4 000
6 000
8 000
10 000
12 000
14 000
16 000
18 000
2014 2015
Konwersja EBITDA na gotówkę 73%; Wpływy inwestycyjne (dywidendy od spółek); Wydatki finansowe (spłaty kredytów i dywidenda dla akcjonariuszy);
3 716
-54 191
2 409
16 970
35 914
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
środki na01.01.2015
Oper. Inw. Fin. środki na31.12.2015
www.apator.com
20
Dywidenda na 1 akcję (PLN)
Dywidenda
Dywidenda i zysk netto (PLN’000)
0,30 zł 0,30 zł
0,50 zł
0,70 zł
0,00 zł
0,20 zł
0,40 zł
0,60 zł
0,80 zł
1,00 zł
1,20 zł
2014 2015
Zaliczka na dywidendę II część dywidendy
0,80 zł
1,00 zł
26 486
33 107
48 998
58 351
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
2014 2015
Dywidenda Zysk netto Apator SA
Wypłata II części dywidendy: PLN 0,7: – prawo do dywidendy – 20 czerwca 2016 r.; – wypłata – 4 lipca 2016 r.;
Udział dywidendy w zysku netto Apator SA: – 2015 r.: 57%; – 2014 r.: 54%;
www.apator.com
21 Dziękuję za uwagę