wyniki za i kwartał 2016 rokuarchiwum.gobarto.pl/pub/file/prezentacja/2016/pkm_duda_1... ·...
TRANSCRIPT
Grupa Kapitałowa Polski Koncern Mięsny DUDA S.A.
Wyniki za I kwartał 2016 roku
Podstawowe informacje o Grupie PKM Duda
3
Jedna z największych w Polsce Grup działających w sektorze mięsnym
Grupa kapitałowa obejmująca blisko 30 firm, zajmujących się głównie: • ubojem, rozbiorem
i dystrybucją mięsa (wieprzowina, wołowina, dziczyzna) oraz wędlin
• hodowlą trzody • uprawą zbóż oraz innych
produktów roślinnych • produkcją wędlin
Dostawca produktów najwyższej jakości
PKM DUDA S.A. – lider grupy
Trzoda chlewna
Agro Duda Agroferm Bioenergia Hodowca Pork Pro
Mięso i wędliny
PKM Duda PKM Dziczyzna Hunter Wild
GMBH NetBrokers
Zboża
Agro Net Agroprof Rolpol Plon Brassica PZZ Dystrybucja
Pozostałe
Tigra Trans Spółki
na Ukrainie Spółki BIO Makton
Nieruchomości
Spis treści
Otoczenie rynkowe
Wyniki PKM Duda
• Wybrane dane finansowe
• Mięso i wędliny
• Trzoda chlewna
• Zboża
Zarządzanie płynnością finansową
• Wskaźniki płynności finansowej
• Zmniejszanie zadłużenia
• Perspektywy dla PKM Duda w 2016 r.
4 – 8
9 – 19
20 – 23
Warunki rynkowe w I kwartale 2016 roku
5
W pierwszej połowie sezonu 2015/2016 światowe ceny zboża były niższe niż rok wcześniej. Był to wynik globalnej przewagi podaży zbóż nad popytem. W Polsce jednak z powodu susz i w konsekwencji słabych zbiorów, ceny zbóż były natomiast wyższe niż w poprzednim roku.
W Polsce, W lutym 2016 r. podmioty rynkowe skupiły 427 tys. ton tego ziarna (w tym pszenicy paszowej 140 tys. ton), o 10% więcej niż miesiąc wcześniej. Skup tego ziarna był jednak o 8% mniejszy niż przed rokiem.
Dostawy żyta do skupu w lutym wyniosły 47 tys. ton i były o 39% większe niż przed miesiącem i o 29% większe niż rok wcześniej.
W bieżącym sezonie światowa produkcja zbóż (bez ryżu) jest
prognozowana na poziomie blisko 2 mld ton (z tego pszenicy 735 mln ton, a zbóż paszowych 1 262 mln ton), co da wynik o 1% niższy niż w rekordowym sezonie 2014/2015. Spadek zbiorów będzie z nadwyżką zrekompensowany dużymi zapasami z poprzedniego sezonu.
Rynek zbóż
CENY SKUPU PSZENICY CENY SKUPU ŻYTA
Źródła: Dane Agencja Rynku Rolnego i Głównego Urzędu Statystycznego oraz IERiGŻ
6
Rynek trzody chlewnej
W pierwszym kwartale 2016 roku nastąpił wzrost zarówno cen skupu żywca jak i zbytu półtusz. Wg notowań Ministerstwa Rolnictwa i Rozwoju Wsi na koniec 1Q 2016 żywiec wieprzowy skupowano średnio po 4,22 zł/kg za wagę żywą, o 10% drożej niż na koniec grudnia 2015 roku, zanotowano jednak spadek o prawie 5% w stosunku do końca 1Q 2015. W przypadku cen zbytu półtusz nastąpił wzrost cen zbytu jedynie o 6% do wartości 6,13 zł/kg w porównaniu do grudnia 2015 roku, a spadek cen r/r wynosi 3,5%.
Według prognoz Agencji Rynku Rolnego należy się spodziewać wzrostu cen skupu żywca wieprzowego w drugim i trzecim kwartale 2016 roku.
W ostatnim dziesięcioleciu notowano r/r spadki pogłowia trzody chlewnej w Polsce, jednak ostatnie trzy lata wskazują na zahamowanie tego trendu z nieznacznym spadkiem w roku 2015 do poziomu 10 590,2 tys. sztuk (spadek o 6% w porównaniu do 2014).
Niepokojący jest stały spadek loch prośnych - stado zmniejszyło się w ostatnim roku o 16,4% (105,7 tys. szt.) do 537,3 tys. szt. Zmniejszające się pogłowie loch prośnych równoznaczne jest z mniejszą podażą prosiąt na rynek krajowy, co rekompensowane jest zwiększającym się importem prosiąt i warchlaków – w raportowanym przez GUS okresie styczeń – grudzień 2015 import ten wyniósł 4 237,7 tys. szt., co stanowi wzrost o 8,3% r/r.
CENY SKUPU MIĘSA WIEPRZOWEGO POGŁOWIE TRZODY CHLEWNEJ W POLSCE
Źródła: Dane Agencja Rynku Rolnego i Głównego Urzędu Statystycznego oraz IERiGŻ-PIB
42,5 39
35,5 39,1
40
39,5
2011 2012 2013 2014 P2015 P2016
7
Po uwzględnieniu spadku cen detalicznych, analitycy oceniają, że spożycie
mięsa wieprzowego w 2015 r. w Polsce mogło zwiększyć się do około 40 kg na mieszkańca, z 39,1 kg na mieszkańca w 2014 r. (według GUS). Na 2016 r. prognozuje się spadek spożycia wieprzowiny o około 0,5 - 1 kg na mieszkańca.
W 2015 r. konsumpcja drobiu utrzymała tendencję wzrostową, jednak wzrost ten był hamowany przez spadek cen mięsa wieprzowego. W 2016 r. drób ciągle będzie konkurencyjny wobec innych gatunków mięsa, co powinno wpłynąć na dalszy wzrost jego spożycia. Wzrost ten może być jednak mniej dynamiczny niż w 2015 r. z uwagi na osiągnięty już wysoki poziom konsumpcji. Zgodnie z prognozą IERiGŻ – PIB spożycie drobiu w 2016 r. wyniesie 29,5 kg na mieszkańca.
W Polsce od 2012 r. spożycie wołowiny kształtuje się na niskim poziomie 1,5 –1,6 kg na mieszkańca. W 2015 r., według IERiGŻ – PIB, spożycie wołowiny, podobnie jak w roku 2014 r., wyniosło 1,6 kg na mieszkańca. W 2016 r., w wyniku możliwego wzrostu detalicznych cen wołowiny, spożycie tego mięsa może zmniejszyć się do 1,5 kg.
SPOŻYCIE MIĘSA WIEPRZOWEGO W POLSCE W KG PER CAPITA
Źródła: Dane Agencja Rynku Rolnego i Głównego Urzędu Statystycznego oraz IERiGŻ-PIB
Rynek konsumenta
STRUKTURA SPOŻYCIA MIĘSA (bez uwzględnienia podrobów)
53%
57,9%
38,4%
34,1%
2,1%
2,9%
2015
2011
Wieprzowina Drób Wołowina
Źródła: Dane Agencja Rynku Rolnego i Głównego Urzędu Statystycznego oraz IERiGŻ-PIB
Rynek konsumenta
41% 31%
22%
19%
37% 50%
2012 2015
EKSPORT
88% 84%
3%
4%
10% 12%
2012 2015
IMPORT
Analizy wskazują, że w ubiegłym roku średni poziom cen
detalicznych mięsa wieprzowego był niższy w porównaniu z rokiem 2014 o 6 proc., natomiast wędlin i pozostałych przetworów mięsnych o 1,4 proc. W grudniu 2015 roku ceny detaliczne wieprzowiny obniżyły się o 4,5 proc., natomiast wędlin o 1,2 proc.
Wieprzowina Drób Wołowina
sty-sie 2014 sty-sie 2015
–1%
SPADKI CEN DETALICZNYCH POSZCZEGÓLNYCH RODZAJÓW MIĘS
–6% –4%
Z powyższych wykresów jasno wynika, że zmianie uległy struktura
eksportowa oraz importowa poszczególnych rodzajów mięs.
Wieprzowina w dalszym ciągu stanowi największą część importu. W eksporcie zdecydowanie wzrosło znaczenie mięsa drobiowego, które na koniec 2015 stanowi już połowę całego eksportu mięsa (w 2012 r. wynosił on 37%). Jeśli chodzi o import, udział drobiu również wzrósł, jednak nieznacznie (wzrost o 2%). Segment wołowy nie uległ istotnym zmianom.
8
Wyniki PKM Duda
352,6 337,8
0
400
IQ 2015 IQ 2016
Przychody ogółem (w mln zł)
48,3
39,9
0,0
60,0
IQ 2015 IQ 2016
Przychody eksportowe (w mln zł)
Wybrane dane finansowe za I kwartał 2016 r.
10
Q1 2016 (w tys. zł)
Q1 2015 (w tys. zł)
Zmiana % Q1 2016/Q1 2015
EBITDA 10 210 13 985 –27%
EBIT 4 968 8 636 –42,5%
Wynik z działalności finansowej –2 449 –2 402 +1,9%
Wynik brutto Przypisany akcjonariuszom podmiotu dominującego
2 519 6 234 –59,6%
Wynik netto Przypisany akcjonariuszom podmiotu dominującego
2 027 6 431 –68,5%
11
Wybrane dane finansowe
Warunki rynkowe w segmencie Mięso i wędliny:
Malejący udział tradycyjnego kanału dystrybucji w handlu
Redukcje kosztów i restrukturyzacje w spółkach z branży mięsnej
Skracanie łańcucha dostaw przez producentów w kanale tradycyjnym
Wzrost znaczenia grup zakupowych na rynku detalicznym
Budowa własnych centralnych magazynów mięsa przez sieci handlowe
i dużych dystrybutorów
Wzrost pogłowia trzody chlewnej
Zamknięte rynki eksportowe (Chiny, Korea Południowa, Japonia)
Zmiana preferencji zakupowych (substytucja wędlin mięsem)
12
Wyniki segmentu Mięso i wędliny
13
4,9
6,1
0
2
4
6
8
IQ 2015 IQ 2016
EBIT (w mln zł)
8,0
9,2
0
2
4
6
8
10
IQ 2015 IQ 2016
EBITDA (w mln zł)
7,9
14,2
0
5
10
15
IQ 2015 IQ 2016
Przychody HoReCa (w mln zł)
300,1 300,8
0,2 0,6
0
100
200
300
400
IQ 2015 IQ 2016
Przychody segmentu (w mln zł)
300,3
Przychody całkowite Przychody wewnętrzne Przychody zewnętrzne
Wyniki segmentu Mięso i wędliny
301,4
Warunki rynkowe w segmencie Trzoda chlewna:
Wpływ embarga nałożonego przez Rosję na kraje Unii Europejskiej
Rosnące ceny żywca wieprzowego – wzrost cen skupu w I kwartale br. w
stosunku do końca 2015 r., ale spadek wobec I kwartału 2015 r.
Pełne wykorzystanie własnego zaplecza surowcowego
Powolny wzrost pogłowia trzody chlewnej w Polsce
14
Wyniki segmentu Trzoda chlewna
Średnia waga WBC 1 sztuki (kg)
82
84
86
88
90
92
94
96
52,00
53,00
54,00
55,00
56,00
57,00
58,00
59,00
60,00Średnia mięsność (%)
15
Wyniki segmentu Trzoda chlewna
209,8 206,0
0
100
200
IQ 2015 IQ 2016
Wielkość uboju trzody chlewnej (w tys. sztuk)
204,8 207,6
5,1
175
185
195
205
215
IQ 2015 IQ 2016
Skup trzody chlewnej przez PKM Duda SA (w tys. sztuk)
207,6 Skup razem
Skup krajowy
Import 209,9
3,3
–0,2
-1
0
1
2
3
4
IQ 2015 IQ 2016
EBITDA (w mln zł)
2,3
–1,4
-2
0
2
4
IQ 2015 IQ 2016
EBIT (w mln zł)
16
Wyniki segmentu Trzoda chlewna
43,1 29,2
17,5
21,4
0
20
40
60
IQ 2015 IQ 2016
Przychody segmentu (w mln zł)
60,6
Przychody całkowite Przychody wewnętrzne Przychody zewnętrzne
50,6
Warunki rynkowe w segmencie Zboża:
Niskie ceny większości zbóż przy dużej podaży
Rekordowe zbiory zbóż w Unii Europejskiej
Dobra jakość polskich zbóż
Bardzo niekorzystne warunki pogodowe
Dalsze dopłaty z Unii Europejskiej
17
Wyniki segmentu Zboża
0,9
0,6
0
0,4
0,8
1,2
IQ 2015 IQ 2016
EBITDA (w mln zł)
0,5
0,3
0
1
1
IQ 2015 IQ 2016
EBIT (w mln zł)
18
4,9
1,4
0,1
0
2
4
6
IQ 2015 IQ 2016
Przychody segmentu (w mln zł)
1,5
5,0
Przychody całkowite Przychody zewnętrzne Przychody wewnętrzne
Wyniki segmentu Zboża
0,1
Pozycja Segment 1Q 2016 (w mln zł)
1Q 2015 (w mln zł)
Zmiana % 1Q 2016/ 1Q 2015
Przychody zewnętrzne Mięso i wędliny 300,8 300,1 0,2%
Trzoda chlewna 29,2 54,3 –46,2%
Zboża 1,3 6,7 –80,6%
Pozostałe 6,4 5,6 14,3%
Przychody zewnętrzne RAZEM 337,8 352,6 –4,2%
EBITDA Mięso i wędliny 9,2 8,0 15%
Trzoda chlewna -0,2 3,3 –
Zboża 0,6 0,9 –33,3%
Pozostałe 0,6 1,8 –66,6%
EBITDA RAZEM 10,2 14,0 –27,1%
EBIT Mięso i wędliny 6,1 4,9 24,5%
Trzoda chlewna –1,4 2,3 -
Zboża 0,3 0,6 –50%
Pozostałe 0 0,8 –100%
EBIT RAZEM 5,0 8,6 –41,8%
19
Podsumowanie wyników poszczególnych segmentów
Zarządzanie płynnością finansową
20
1Q 2016
1Q 2015 Zmiana %
1Q 2016/ 1Q 2015
Wskaźnik płynności bieżącej 0,9 0,91 0,1%
Wskaźnik finansowania kapitałem stałym
64,40% 67,26% -2,86 pkt. %
Wskaźnik zadłużenia 46,87% 46,33% 0,54 pkt.%
Dług odsetkowy 180 197 168 061 7,2%
Dług netto 156 578 142 614 9,8%
Wskaźnik dług netto/EBITDA
3,83 2,55 50,4%
W ramach zarządzania finansami Grupa PKM DUDA S.A. dąży do utrzymania wskaźników finansowych na właściwym poziomie przez m.in. optymalizację poziomu zapasów oraz należności i zobowiązań handlowych
Pogorszenie wskaźnika płynności bieżącej w wyniku zmiany struktury długu Prowadzone są także działania zmierzające do upłynnienia aktywów działalności pobocznej.
Grupa blisko współpracuje z instytucjami ją finansującymi celem zapewnienia optymalnej struktury finansowania swojej działalności
21
Wskaźniki płynności i zadłużenia
22
Redukcja zadłużenia
366
280
242 253
194 197 183 180
0
50
100
150
200
250
300
350
400
12.2009 12.2010 12.2011 12.2012 12.2013 12.2014 12.2015 03.2016
339
237 221
239
173 151 139
157
0
50
100
150
200
250
300
350
400
12.2009 12.2010 12.2011 12.2012 12.2013 12.2014 12.2015 03.2016
Dług odsetkowy Dług netto
Z uwzględnieniem zobowiązań z tytułu wykupu ziemi Z uwzględnieniem zobowiązań z tytułu wykupu ziemi
23
Rozwój segmentu zwierzęcego
Poszerzanie zasięgu terytorialnego własnej dystrybucji
Oczekiwanie na działania ze strony rządu, które umożliwiłyby udrożnienie kierunków eksportowych takich jak Korea czy Singapur
Koncentracja na zakupach bezpośrednich surowca do produkcji (żywiec) ze względu na optymalizację kosztów logistyki oraz ogólny koszt pozyskania surowca
Poszerzenie działań dotyczących inwestycji w Spółkę
Otwarcie Spółki na nowe kierunki eksportowe
Zmiany dotyczące struktury spółek w Grupie PKM Duda, w celu uproszczenia struktury oraz obniżenia kosztów funkcjonowania Grupy
Perspektywy dla produkcji i handlu:
Perspektywy dla PKM Duda w kolejnych latach
Grupa Kapitałowa Polski Koncern Mięsny DUDA S.A.
Polski Koncern Mięsny DUDA S.A. ul. Kłobucka 25, 02-699 Warszawa Telefon: +48 22 319 94 00 www.pkmduda.pl
24