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Las SOCIMI
Las Sociedades Cotizadas de Inversión en el Mercado Inmobiliario se convierten en una interesante opción para propietarios e inversores inmobiliarios por su atractivo tratamiento fiscal.
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Sumario sobre las Sociedades Cotizadas de Inversión en el Mercado
Inmobiliario
La reforma de la Ley 11/2009 flexibiliza los principales requisitos para la constitución de las SOCIMI. De esta manera, se podrá acceder más fácilmente al régimen fiscal especial de tributación al 0% en el Impuesto de Sociedades.
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Sumario sobre las Sociedades Cotizadas de Inversión en el Mercado
Inmobiliario
Principales requisitos:
1.Objeto: las SOCIMI han de invertir en inmuebles urbanos destinados al alquiler o en otras SOCIMI (españolas o extranjeras).
2. Capital Social: un mínimo de 5 millones de € (antes 15), que podrá suscribirse mediante aportación de bienes inmuebles.
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Sumario sobre las Sociedades Cotizadas de Inversión en el Mercado
Inmobiliario
3.Diversificación: •es suficiente con un único inmueble. •Activo: el 80% de su activo deberá estar invertido en los activos definidos en su objeto (en inmuebles urbanos destinados al alquiler o en otras SOCIMI).•Rentas: el 80% de sus rentas deberá proceder del arrendamiento de sus inmuebles o de los dividendos de otras SOCIMI en las que esté invertido.
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4.Endeudamiento: se elimina el límite del 70% de endeudamiento de la Sociedad.
5. Dividendos: el 80% de los beneficios obtenidos por las rentas derivadas del alquiler deberá ser repartido como dividendos. En el caso de los beneficios obtenidos por la transmisión de activos, el 50%, y en el caso de los beneficios obtenidos por otras SOCIMI, el 100%.
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Inmobiliario
6.Negociación: ha de cotizar en algún mercado oficial español o europeo o en un Sistema Multilateral de Negociación (como el MAB).
Marzo 2013: BME crea un nuevo segmento específico para las SOCIMI en el MAB. Novedades:
• Capital flotante mínimo: 2 millones de € o que representen el 25% de las acciones. (computarán las puestas a disposición del proveedor de liquidez).
• Valoración por experto independiente de acuerdo con criterios internacionalmente aceptados.
• Lock up de un año para accionistas de referencia y directivos.
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Si cumplen los requisitos anteriores: tributación al 0% en el Impuesto de Sociedades.
Excepción: accionista con un 5% o más del capital social y tributación de los dividendos recibidos inferior al 10%, el importe íntegro de estos estará sometido al 19% del Impuesto de Sociedades en la SOCIMI.
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El papel del Asesor Registrado
Previo a la Incorporación
Valorar la idoneidad de la Socimi y
asesorar a ésta en su incorporación
al Mercado Alternativo Bursátil de
cara a: Las obligaciones que les
corresponden para la entrada al
Mercado, incluyendo la elaboración
del Documento de Incorporación. Elaboración y presentación de
la información financiera y
empresarial.
Dentro del Mercado
Colaborar con las Socimi para que puedan cumplir las obligaciones y
responsabilidades que asumen al incorporarse al Mercado.
Ser un cauce especializado de interlocución entre las empresas y el Mercado.
Cada emisor con valores
incorporados al segmento
Socimi del Mercado
Alternativo Bursátil deberá
tener en todo momento
designado un
Asesor Registrado
que figure inscrito en el
Registro.
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Proceso
1ª FASE: ESTUDIO PRELIMINAR
2ª FASE: PREPARACION
3ª FASE: TRAMITACION ANTE EL MAB
4ª FASE: MANTENIMIENTO
Análisis sobre la conveniencia de crear la SOCIMI
1 mes
Adaptar la sociedad al cumplimiento de los requisitos de la Ley 11/2009 y los requisitos de incorporación al MAB
2 meses
Hacer efectiva la constitución o trasformación de la Sociedad en SOCIMI e incorporarla a cotizar en el MAB
-Mantener los requisitos de información propios del MAB y los establecidos en la Ley 11/2009 para seguir disfrutando del régimen fiscal.
Objetivo Plazo
1/3 meses
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Performance REITs vs. S&P 500
Desde el año 2000, el índice All REIT Index se revalorizó casi un 350% y casi un 300% desde 2009.
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Tipos de REITs
Los REITs especializados en
Retail acumulan el 24% de la
capitalización del total.
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Mercado potencial en España
Existen 1.151 empresas localizadas en todo el territorio nacional, dedicadas alquiler o arrendamiento de inmuebles, sin tener en cuenta todas aquellas empresas promotoras o de construcción.
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Mercado potencial en España
Existen 1.151 empresas localizadas en todo el territorio nacional, dedicadas alquiler o arrendamiento de inmuebles, sin tener en cuenta todas aquellas empresas promotoras o de construcción.
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Conclusiones
•Un vehículo con un tratamiento fiscal atractivo. Fomento del mercado del alquiler y reactivación del sector inmobiliario.
•Un vehículo público y accesible para todo tipo de inversores, retail o institucional, incluidos los extranjeros, al asimilar las condiciones de las Socimi en España a los REITs en otros países.
•Un vehículo que da una renta recurrente vía dividendos. Como norma general, un pay-out del 80%.
•Un vehículo que aporta liquidez a sus accionistas cuando cumplan sus objetivos de rentabilidad.
•Un vehículo transparente y que adopta medidas de buen gobierno corporativo, dando información periódica al mercado de su evolución.
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